Estudiotecnicoeconomicoreciclajedebotellasparalaexportacion 121125211909 Phpapp01

UNIVERSIDAD PRIVADA NORBERT WIENER
FACULTAD DE INGENIERIA
ESCUELA ACADMICA PROFESIONAL DE
INGENIERA INDUSTRIAL
COSTOS EN PROYECTOS DE INVERSIN:
CASO ESTUDIO TCNICO-ECONMICO
DEL RECICLAJE DE BOTELLAS DE
PLSTICO DE GASEOSAS

TRABAJO PRESENTADO PARA OPTAR EL TTULO
PROFESIONAL DE INGENIERA INDUSTRIAL
MODALIDAD: EXAMEN DE SUFICIENCIA PROFESIONAL
BACHILLER:
Ca!"# Ja$%& G"'(a!&# ) M*+a,** E#-%'"(a
LIMA. NOVIEMBRE /001
NDICE
2
DEDICATORIA
A 2%# -a3&# A3&!a 4 Ca!"# -" #*
-a5%&'5%a. a-"4"6 F"7a3"&# 3& 2%
$%3a -"8&#%"'a!6
Pgina
DEDCATORA ii
AGRADECMENTO iii
NDCE iv
NTRODUCCON xii
PARTE : MARCO TEORCO 1
CAPTULO : Marco terico 2
1.1. Proyecto de inversin 2
1.2. Las fases de un proyecto 3
1.3. Factores que contribuyen al xito de un proyecto 6
1.4. Aspectos constitutivos de un proyecto 7
PARTE : PROYECTO 34
CAPTULO : Resumen ejecutivo 35
CAPTULO : nformacin general del proyecto 37
2.1. nformacin general del proyecto 37
2.1.1. Nombre 37
2.1.2. Naturaleza 38
2.1.3. Ubicacin 38
2.1.4. Cdigo CU 38
2.1.5. dentificacin de la oportunidad de negocio 38
2.1.6. Objetivos del proyecto 39
3
2.2. Estrategia el proyecto 40
CAPTULO : Estudio de mercado 41
3.1. Anlisis de la demanda 41
3.1.1. Definicin del producto 41
3.1.2. Demanda histrica y presente 42
3.1.3. Variables que afectan a la demanda 44
3.1.4. Demanda futura 45
3.2. Anlisis de la oferta 47
3.2.1. Estructura empresarial del mercado 47
3.2.2. Variables que afectan la oferta 47
3.2.3. Competencia actual 49
3.2.4. Competencia futura 52
3.3. Anlisis de la comercializacin 52
3.3.1. Producto 52
3.3.2. Precio 53
3.3.3. Plaza 54
3.3.4. Promocin 54
3.5. Mercado del proyecto 55
CAPTULO V: Localizacin y tamao de planta 57
4.1. Localizacin de la planta 57
4.1.1 Macro localizacin 57
4.1.2. Microlocalizacin 63
4.2. Tamao de la planta 65
4
4.2.1. Criterios de determinacin del tamao 65
4.2.2. Definicin del tamao inicial y durante el horizonte de
evaluacin 66
CAPTULO V: ngeniera del proyecto 67
5.1. Proceso 67
5.2 Tecnologa 68
5.3. Diagrama de flujo del proceso de produccin 69
5.4. Requerimiento de Maquinarias, Equipos de oficina, Mobiliario y
equipo de seguridad 71
5.5. Requerimientos de materia prima 73
5.6. Mano de obra directa (MOD) 74
5.7. Factores indirectos de fabricacin 74
5.8. Terrenos y edificaciones 75
CAPTULO V: Estudio legal y organizacin 77
6.1. Forma societaria 77
6.2. Organizacin 78
6.3. Puestos de trabajo 79
6.3. Licencia 80
6.4. Marco tributario 80
6.5. Registro de marca 80
6.6. Proceso de constitucin de la empresa 81
6.7. Legislacin laboral 81
6.8. Otros aspectos legales 82
5
CAPTULO V: Presupuesto de costos y gastos 83
7.1. Costo de materiales directos 83
7.2. Costo de mano de obra directa (MOD) 84
7.3. Costos indirectos de fabricacin 87
7.4. Gasto administrativos 89
7.5. Calculando el gasto de venta proyectado 92
7.6. Presupuesto de gastos financieros 92
7.7. Costos totales 93
CAPTULO V: nversin y financiamiento 95
8.1. nversin fija 95
8.1.1. nversin tangible 95
8.1.2. nversin fija intangible
96
8.3. Capital de trabajo 99
8.4. Financiamiento 101
CAPTULOX: Proyeccin de los ingresos 105
9.1. Calculando los ingresos por la venta del bien 105
CAPTULO X: Evaluacin del proyecto 106
10.1. Estado de ganancias y prdidas 106
10.2. Flujo de caja 108
10.3. Evaluacin econmica 110
10.4. Evaluacin financiera 116
6
10.5. Punto de equilibrio 121
CAPTULO X: Conclusiones y recomendaciones 122
11.1. Conclusiones 122
11.2. Recomendaciones al proyecto 123
BBLOGRAFA 124
ANEXOS 126
ANEXO N 01: Clculo del CAPM 127
ANEXO N 02: Clculo del costo de la deuda 131
ANEXO N 03: Clculo del costo ponderado de capital (WAAC) 132
INDICE DE CUADROS
Cuadro N 3.1: Exportaciones del pet reciclado 43
Cuadro N 3.2: Evaluacin de precio de compra de pet
7
a recicladores. 47
Cuadro N 3.3: Cuadro resumen de las principales caractersticas de la
competencia 50
Cuadro N 3.4: Anlisis Foda de la competencia 51
Cuadro N 3.5: Mercado del proyecto 56
Cuadro N 4.1: Residuos slidos controlados y controlados en los rellenos
sanitarios en Lima Metropolitana 60
Cuadro N 4.2: Lima Metropolitana: Distribucin de residuos slidos
por relleno sanitario segn distrito de procedencia en
2003 62
Cuadro N 5.1: Comparacin de la tecnologa de reciclado del PET 69
Cuadro N 5.2: Requerimiento de maquinas y equipos 71
Cuadro N 5.3: Equipo de seguridad 72
Cuadro N 5.4: Requerimiento de herramientas 73
Cuadro N 5.5: Requerimiento de materia prima 73
Cuadro N 5.6: Requerimiento de mano de obra directa 74
Cuadro N 5.7: Requerimiento de servicios 74
Cuadro N 5.8: Requerimiento de materiales indirectos 74
Cuadro N 5.9: Requerimiento de equipos de oficina 75
Cuadro N 5.10: Distribucin de reas 76
Cuadro N 7.1: Costo de Materia prima para el primer ao 83
Cuadro N 7.2: Presupuesto de materia prima 84
Cuadro N 7.3: Clculo del costo laboral 85
Cuadro N 7.4: Costo de mano de obra directa 86
8
Cuadro N 7.5: Presupuesto de mano de obra directa 86
Cuadro N 7.6: Costos indirectos 87
Cuadro N 7.7: Costos de suministros anuales 88
Cuadro N 7.8: Costos de materiales indirectos 88
Cuadro N 7.9: Clculo de la depreciacin 90
Cuadro N 7.10: Costos del personal administrativo 91
Cuadro N 7.11: Gastos generales del rea de administracin 91
Cuadro N 7.12: Proyeccin de los gastos administrativos 92
Cuadro N 7.13: Costos totales 94
Cuadro N 8.1: nversin Fija 97
Cuadro N 8.2: nversin intangible 98
Cuadro N 8.3: Depreciacin de la inversin intangible 99
Cuadro N 8.4: Capital de trabajo 100
Cuadro N 8.5: Composicin de la inversin total 100
Cuadro N 8.6: Estructura de financiamiento 102
Cuadro N 8.7: Servicio de la deuda 104
Cuadro N 9.1: Proyeccin de los ingresos 105
Cuadro N 10.1: Estado de Ganancias y Prdidas 107
Cuadro N 10.2: Flujo de caja 109
Cuadro N 10.3: Flujo neto econmico 113
Cuadro N 10.4: Clculo del VANE y TRE 114
Cuadro N 10.5: Relacin Beneficio Costo Econmico 115
Cuadro N 10.6: Flujo neto financiero 116
Cuadro N 10.7: Clculo del VANF y TRF 119
9
Cuadro N 10.8: Relacin Beneficio Costo Financiero 120
Cuadro N 10.9: Punto de equilibrio 121
NDICE DE GRFICOS
Figura N 1.1: Fases de preinversin, inversin y operacin del ciclo
del proyecto 5
Figura N 1.2: Componentes del presupuesto maestro 26
Figura N 4.1: Depsitos de desechos slidos en Lima Metropolitana 61
Grfico N 4.1: Plano de ubicacin del terreno 64
Grfico N 5.1: Diagrama de operaciones de produccin 70
Grfico N 6.1: Organigrama funcional 78
INTRODUCCIN
10
El presente trabajo de investigacin titulado 9C"#:"# &' -"4&5:"# 3&
%'$&#%;': Ca#" &#:*3%" :<5'%5"-&5"';2%5" 3&! &5%5!a7& 3& ,":&!!a# 3&
-!=#:%5" 3& +a#&"#a -aa !a &>-":a5%;'? surge de la necesidad de darle
un valor agregado a las botellas de plstico de gaseosas (Pet) que se
desechan en el pas y, ante la creciente demanda del Pet en el mercado
internacional, especialmente en el mercado asitico.
Este trabajo est elaborado en dos partes. La primera parte est
referida al marco terico de los proyectos de inversin, correspondiente al
primer captulo, abordando la concepcin y definicin de proyecto,
prosiguindose con las fases del proyecto, as como los factores que
contribuyen al xito de un proyecto y finalizando este marco terico con los
aspectos constitutivos del proyecto.
La segunda parte corresponde al desarrollo del proyecto en s,
constando de diez captulos. El primer captulo corresponde al resumen
ejecutivo. El segundo captulo es la identificacin del proyecto, es decir la
informacin general del proyecto. El tercer captulo es el anlisis de la oferta
y la demanda del Pet reciclado que ha permitido determinar que el mercado
del proyecto ser de 300 toneladas de Pet reciclado en el primer ao y de
450 toneladas en el quinto ao.
En el captulo cuatro se aborda un aspecto importante del proyecto, la
localizacin y tamao de ste, que ha permitido determinar que la planta
estar ubicada en el distrito de Puente de Piedra y tendr una capacidad de
produccin de 450 toneladas anuales.
11
El quinto captulo aborda la ingeniera del proyecto, donde se
especfica el proceso y plan de produccin, los requerimientos de equipos,
maquinas, materiales, servicios, recursos humanos y requerimientos fsicos
de la planta.
En el captulo sexto se aborda el aspecto legal y organizacional. En el
stimo captulo se calcula las proyecciones de los gastos y los costos en el
horizonte del proyecto (cinco aos).
El octavo captulo estima la inversin requerida en US$ 14815.00, de
los cuales el 49.42% (US$ 7322.00) es para inversin tangible, el 42.61%
(US$ 6313.00) es para capital de trabajo y el 7.97% es para inversin
intangible. De la inversin total el 42.03% (US$ 6227.26) es el aporte propio
y el 57.97% (US$ 8587.74) es aporte de terceros (prstamo), el cual se
financiar al 26% anual a dos aos.
El captulo noveno es el clculo de la proyeccin de los ingresos en
los cincos aos del proyecto.
El dcimo captulo est referido a la evaluacin del proyecto, que
empieza por la proyeccin de los estados financieros, los flujos netos y la
evaluacin econmica y financiera de la propuesta. Obtenindose que con el
costo ponderado de capital (WAAC) de 17.088%, el proyecto da un Valor
12
Actual Econmico de US $ 49,585 y una Tasa nterna de Retorno Econmico
de 90.52%. con el costo de capital propio o rentabilidad esperada de la
empresa (Ce), 17.3%, se obtuvo el Valor Actual Financiero de US$ 46,824 y
una Tasa nterna de Retorno Financiero de 140.43%, con lo cual se
determina que el proyecto es viable.
Y en el ltimo captulo se tiene las conclusiones y recomendaciones,
donde se recomienda su inversin.

Finalmente mi agradecimiento a las Autoridades de la Universidad, al
Asesor de la Universidad y a todos los amigos que colaboraron en el
desarrollo del presente estudio de inversin.
13
PARTE I
MARCO TEORICO
14
CAPITULO I
MARCO TEORICO
@616 P"4&5:" 3& %'$&#%;'
Una idea de negocio aparece cuando una persona observa en el
mercado la posibilidad de desarrollar e introducir un producto o servicio que
beneficie al consumidor y que genere rentabilidad al inversionista. Con este
tipo de observacin el inversionista diagnostica que existe una necesidad no
satisfecha, o que esta necesidad no es atendida adecuadamente, o que se
puede generar una nueva necesidad basada en la creacin de un producto o
servicio nuevo.
Esta evaluacin de inversin de modo orgnica se realiza a travs de un
proyecto de inversin, que puede ser definido como la formalizacin de una
idea de negocio que tiene por objetivo encontrar una solucin inteligente al
planteamiento de un problema que tiende a resolver una necesidad
humana
1
, de manera que la tarea de un proyecto de inversin es determinar
si la idea original de negocio es viable en su implementacin y desarrollo.
Para ello, el proyecto de inversin deber estudiar con detalle los aspectos
comercial, tcnico, legal, ambiental y financiero para definir si la idea de
negocio puede o no ser implementada exitosamente. En consecuencia, la
1
BID Pro Bienestar y Desarrollo (PROBIDE) (2000). Manual para formular y evaluacin de
proyeco! de inver!in. "recer para crear. #ima$ p. 13
15
preparacin y evaluacin de proyectos se ha transformado en un
instrumento de uso prioritario entre los agentes econmicos que participan
en las iniciativas de implementacin de inversin
2
.
@6A6 La# 8a#&# 3& *' -"4&5:"
El proceso de un proyecto consta de tres fases
3
: pre inversin, inversin
y operacin.
a6 Fa#& 3& P&-I'$&#%;'
En esta fase se desarrolla el estudio del proyecto, en el cual se
formula y evala la idea de negocio, determinndose la viabilidad del
proyecto y por consiguiente si se invierte o no en l. Esta fase consta
de cuatro de niveles de anlisis (Figura N 1.1):
N%$&! %3&a: es la primera etapa y la ms importante, pues
identifica el problema a solucionar o la oportunidad de negocio a
desarrollar, planteando las alternativas bsicas de solucin.
N%$&! 3& -&8%!: En el estudio a nivel de perfil, ms all de calcular
la rentabilidad del proyecto, se intenta sustentar su viabilidad
comercial, basada en la informacin de fuentes secundarias
existentes (nstituto Nacional de Estadstica e nformtica, Banco
central de reserva del Per, Cmara peruana de Comercio, etc.). En
2
SAPAG CHAIN$ %a!!ir y SAPAG CHAIN, &einaldo (2000). 'reparacin y evaluacin de
proyeco!$ (di. Mc)ra* +ill ,neramericana$ "-ile$ p.1
3
BID Pro Bienestar y Desarrollo (PROBIDE) (2000). .p."i. $ p. 14
16
los aspectos financieros, slo presenta estimaciones muy globales de
las inversiones, costos e ingresos.
N%$&! -&-8a5:%,%!%3a3: En este nivel se profundiza la
investigacin, se busca definir, con cierta aproximacin, las
principales variables referidas al mercado (precio, producto,
distribucin, promocin) y, las alternativas tcnicas de produccin.
Asimismo, se estiman en trminos generales las inversiones
probables, la capacidad financiera de los inversionistas, los costos
de operacin y los ingresos que generar el proyecto. Como
resultado de este estudio, surge la recomendacin de su
ejecucin, la continuacin del estudio a nivel factibilidad, su
abandono o postergacin hasta que se cumplan determinadas
condiciones.
N%$&! 8a5:%,%!%3a3: esta etapa constituye el paso final del estudio
de pre inversin, se elabora sobre la base de informacin obtenida
mayormente a travs de fuentes primarias (por ejemplo
encuestas). El anlisis financiero debe basarse en un clculo
minucioso de la inversin, los ingresos y los egresos, que sustente
la estimacin de la rentabilidad del proyecto.
FIGURA NB @6@
17
FASES DE PREINVERSIN. INVERSIN Y OPERACIN DEL
CICLO DEL PROYECTO
FUENTE: BEHRENS6 W6 HAWRANEC. P6M6 (1994). Manual para la
preparacin de estudios de viabilidad industrial, VENA, ONUD, p.10
18
Preseleccin Preparacin
ESTUDIO DE
PREVIABILIDAD
ESTUDIO DE
VIABILIDAD
ESTUDIO DE
OPORTUNIDADES
ESTUDIOS DE
APOYO
INFORME DE
APRECIACIN
PREVIA
FASE DE
PREINVERSION
FASE DE
INVERSIN
OPERACIN
Ampliacin
nnovacin
Sustitucin
Rehabilitacin
Puesta en marcha e
inicio de las
operaciones
Capacitacin
Comercializacin previa
a la produccin
Construccin
Diseo tcnico
Negociaciones y
contratacin
,6 Fa#& 3& I'$&#%;'
D%#&D": En esta fase se realizan los estudios de ingeniera definitivos
(disposicin de planta, planos de instalaciones complementarias, etc.)
E7&5*5%;': Es la fase de ejecucin del proyecto, durante esta se
adquieren los activos fijos e intangibles y se contratan los servicios
necesarios para que quede listo e inicien operaciones.
C6 Fa#& 3& O-&a5%;'
En esta fase la empresa inicia operaciones e ingresa a competir en el
mercado.
@6E6 Fa5:"&# F*& 5"':%,*4&' a! <>%:" 3& *' -"4&5:"
Dentro del desarrollo del estudio de pre inversin hay factores que hay
que considerar siempre por la incidencia que pueden tener sobre la
decisin final del inversionista y el futuro del proyecto, entre los que se
puede citar a los siguientes:
El cambio tecnolgico y su dinmica tendrn que ser considerados
como un factor crtico de xito en aquellos productos intensivos en el
uso de tecnologa.
Cambios en el rol que cumple el Estado en la economa en general o
en el sector econmico especfico donde se desarrolla el proyecto.
Por ejemplo en el proyecto minero, que compita en el mercado
internacional, la poltica de inversiones puede determinar el ingreso
de inversionistas extranjeros en exploracin y explotacin minera,
19
por lo que es necesario tener una percepcin clara de la situacin
vigente y la posible evaluacin de la misma.
Considerar a plenitud la incidencia del entorno macro econmico en
el proyecto, as por ejemplo una empresa que planea expandir su
capacidad de produccin en base a un crecimiento esperado de la
demanda podra fracasar si no analiza si la economa se va a
expandir o contraer, podra estar ad portas de una fase recesiva que
implicara el fracaso de la inversin.
La inestabilidad de la naturaleza, el entorno institucional, la
normativa legal y muchos otros factores similares son los que al ser
considerados en su justa dimensin contribuirn al xito de un
proyecto.
@6G6 A#-&5:"# 5"'#:%:*:%$"# 3& *' -"4&5:"
Las partes de un proyecto de inversin son las siguientes:
@6 Anlisis e investigacin de mercado
Pocos errores son tan graves como lanzar un producto o servicio sin
conocer en profundidad el mercado.
La investigacin de mercado se utiliza para conocer la oferta (cules
son las empresas o negocios similares y qu beneficios ofrecen) y para
conocer la demanda (quines son y qu quieren los consumidores). El
proyecto de inversin (o, tambin, un plan de negocios) refleja algunos
sucesos histricos (trayectoria de la empresa, del mercado, del consumo,
etc.), pero fundamentalmente describe situaciones posibles en el futuro que,
20
por distintas razones, se consideran las de mayor probabilidad de
ocurrencia. La importancia de la investigacin de mercado es que en sus
resultados se fundamenta gran parte de la informacin de un plan de
negocios: cules son las necesidades insatisfechas del mercado, cul es el
mercado potencial, qu buscan los consumidores, qu precios estn
dispuestos a pagar, cuntos son los clientes que efectivamente comprarn,
por qu comprarn, qu otros productos o servicios similares se compran.
2. Anlisis SWOT o FODA
El anlisis SWOT (Strengths, Weakneses, Oportunities, Threatens) o
FODA (Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas) es una
herramienta estratgica que se utiliza para conocer la situacin presente de
una empresa. Es una estructura conceptual que identifica las amenazas y
oportunidades que surgen del ambiente y las fortalezas y debilidades
internas de la organizacin.
El propsito fundamental de este anlisis es potenciar las fortalezas
de la organizacin para:
Aprovechar oportunidades.
Contrarrestar amenazas.
Corregir debilidades.
Las amenazas y oportunidades se identifican en el exterior de la
organizacin, en su contexto.
Esto implica analizar:
21
Los principales competidores y la posicin competitiva que ocupa la
empresa entre ellos.
Las tendencias del mercado.
El impacto de la globalizacin, los competidores internacionales que
ingresan al mercado local y las importaciones y exportaciones.
Los factores macroeconmicos sociales, gubernamentales, legales y
tecnolgicos que afectan al sector.
Las fortalezas y debilidades se identifican en la estructura interna de la
organizacin. Deben evaluarse:
Calidad y cantidad de los recursos con que cuenta la empresa.
Eficiencia e innovacin en las acciones y los procedimientos.
Capacidad de satisfacer al cliente.
3. Estudio de la competencia
Hay lugar, en el mercado para el negocio propuesto? Cul es la
mejor manera de ocuparlo? En el caso de una empresa que ya est en
marcha: existe futuro para el negocio con la estrategia y la oferta actual o
habra que pensar en algo diferente? Estas son las preguntas que deberan
ser contestadas en la seccin del plan de negocios o proyecto de inversin
que analiza a la competencia. Para ello, es necesario establecer quines
son los competidores, cuntos son (y cuntos podran convertirse en
competidores en el futuro) y cules son las ventajas competitivas de cada
uno de ellos.
22
Los competidores se agrupan en:
C"2-&:%3"&# 3%&5:"#: ofrecen los mismos productos o servicios en
el mismo mbito geogrfico.
C"2-&:%3"&# %'3%&5:"#: ofrecen productos o servicios que por sus
caractersticas pueden sustituir a los propios.
C"2-&:%3"&# -":&'5%a!&#: hoy no ofrecen productos o servicios
similares en el mismo mbito geogrfico pero, por su naturaleza,
podran ofrecerlos en el futuro. Aqu es fundamental tener en cuenta
que no se trata slo de empresas locales que podran llegar a ofrecer
un producto similar, sino tambin de empresas extranjeras que ya lo
hacen en otros pases y que podran ingresar al mercado local. El
proyecto de inversin debera incluir un benchmarking de la
competencia; es decir, una planilla con los competidores ms
importantes, cada uno de ellos con una evaluacin en aspectos clave,
tales como:
- Marca
- Descripcin de producto/servicio
- Precios
- Estructura
- Procesos
- Recursos humanos
- Costos
23
- Tecnologa
- magen
- Proveedores
El benchmarking permite establecer cules son los estndares de la
industria, cules son las ventajas competitivas de cada empresa, cules las
barreras de entrada y cules las barreras de salida. El benchmarking suele
realizarse tambin con empresas que, si bien no participan del mismo
mercado, tienen factores de xito similares (atencin a clientes, logstica,
imagen, manejo de proveedores, etc.). De acuerdo con la evaluacin que se
realice, se determina si es factible convivir con la competencia, si es
necesario neutralizarla o si algn, competidor puede transformarse en socio
a travs de fusiones, jointventures o alianzas estratgicas. La variable
competencia es una de las menos controlables y una de las ms influyentes
en el desarrollo del negocio. Para contemplar diferentes escenarios pueden
elaborarse planes de contingencias. Sin embargo, dado que la cantidad de
escenarios posibles es infinita, ningn plan de contingencias ser capaz de
contemplar todas las reacciones y estrategias de la competencia. Por ello, el
plan de negocios no debe ser esttico sino que debe utilizarse para
monitorear la realidad y debe modificarse a la par de los cambios en el
mercado.
4. Factores crticos de !"ito
Si bien un negocio exitoso (proyecto exitoso) es el resultado de una
infinidad de variables, siempre pueden identificarse algunos factores que,
24
por el tipo de emprendimiento o por caractersticas particulares del mercado,
determinarn que el negocio funcione. Al incluir los factores crticos de xito
en el proyecto de inversin, se le est diciendo al destinatario: si esto se
cumple, el xito est garantizado. A lo largo de los captulos siguientes, el
proyecto se ocupar de especificar de qu manera operar para que
efectivamente se cumplan esos factores crticos. Los potenciales inversores,
prestamistas o socios estn interesados en conocer indicadores que les
permitan evaluar el desarrollo del negocio una vez en marcha. En este
captulo es importante incluir un listado y una descripcin de no ms de 10
factores crticos de xito, y un indicador que permita la medicin de cada uno
de ellos. Segn el tipo de negocio, algunos de los factores crticos de xito
son:
Ventas
Costo promedio de insumos
Precios (cotizaciones) internacionales
Recursos humanos
Tasa de penetracin
Tasa de retencin de clientes
Tasa de errores de produccin
Productividad del personal
Tecnologa de explotacin (operacin)
Tecnologa ambiental
Plazos de entrega
25
Logstica
magen
5. #lan de $ar%eting
El plan de marketing es la instrumentacin de la estrategia de
marketing! Slo tiene sentido si previamente han sido definidos el
posicionamiento de la empresa y el target al que apunta. Una vez
explicitadas las decisiones estratgicas, el plan de marketing debe producir
respuestas convincentes a cuatro preguntas fundamentales:
P"3*5:"H#&$%5%": Cules son los beneficios que la empresa o el
producto/servicio generar para los potenciales clientes?
P&5%": A qu precio se va a ofrecer el producto/servicio y cunto
influye el precio en la decisin de compra de los potenciales clientes?
D%#:%,*5%;': Cmo y en qu lugar se va a vender el
producto/servicio?
C"2*'%5a5%;': De qu manera se va a comunicar el
producto/servicio de modo tal que los clientes potenciales se enteren
de su existencia y deseen comprarlo? Algunas recomendaciones para
estos cuatro sub captulos del plan de marketing son:
P"3*5:"H#&$%5%"
Realizar una descripcin objetiva del producto/servicio con todas
las 5aa5:&I#:%5a# :<5'%5a#. incluyendo una descripcin del
26
packaging! Si se tratara de un servicio, incluir un detalle del proceso
u operacin.
Realizar una 3&#5%-5%;' 3& !"# ,&'&8%5%"# que el
producto/servicio brinda a los consumidores. Marcar las 3%8&&'5%a#
entre el producto/servicio propuesto y los de la competencia. ncluir
-!a'"#. 3%,*7"# 4 8":"#6
P&5%"
ncluir el -&5%" o a'+" 3& -&5%"# al cual se ofrece o se
pretende ofrecer el producto/servicio y su fundamentacin.
ncluir un a'=!%#%# 3& #&'#%,%!%3a3 para sustentar el rango
adoptado y demostrar la elasticidad de la demanda.
Hacer referencia a la %'$&#:%+a5%;' 3& 2&5a3" para justificar
el rango de precios adoptado.
ncluir un a'=!%#%# 3& 5"#:"# para dejar asentado cul es el
punto de equilibrio y la rentabilidad estimada.
Si se trata del lanzamiento de un nuevo producto, es importante
incluir un a'=!%#%# 3& 5"':%,*5%;' 2a+%'a!6
Si se trata de una empresa en marcha, incluir la &$"!*5%;' 3&
-&5%"# del mercado de los ltimos cinco aos.
27
D%#:%,*5%;'
Especificar si la distribucin se har en forma directa o con
intermediarios para hacer llegar el producto al consumidor final.
Se debe determinar cul va a ser el alcance de la distribucin
(local, metropolitano, regional, nacional, internacional).
ncluir un mapa del rea de cobertura.
Si el esquema de distribucin fuera complejo, incluir un diagrama
que esquematice las etapas.
Justificar la eleccin de lugar para el establecimiento de oficinas,
locales, depsitos, talleres y/o fbricas.
C"2*'%5a5%;'
Describir el objeto de la comunicacin y el mensaje que se emitir
para lograrlo.
Determinar los medios de comunicacin que se utilizan o que se
utilizarn para promover el producto/servicio (medios masivos,
marketing "irecto, puntos de venta, auspicios, boca a boca).
6. &ecursos 'umanos
Para la creacin de una empresa o el lanzamiento de un nuevo
producto, el captulo de recursos humanos debe concentrarse en los
siguientes aspectos:
28
Qu estructura tendr la empresa en su punto mximo de expansin
(organigrama ptimo).
Qu estructura tendr al inicio y cmo evolucionar la incorporacin
de recursos humanos a medida que la empresa crezca (organigrama
mnimo requerido).
Qu cantidad de gente se necesitar en el horizonte de planeamiento
adoptado (generalmente entre dos y cinco aos)
Qu puestos ocuparn en la empresa, sector o equipo.
Cul ser el costo de contratacin y remuneracin.
Si el objeto del plan de negocios fuera la venta de una empresa en
marcha o la bsqueda de algn tipo de asociacin, debe incluirse una
nmina del personal actual, un organigrama, el costo actual y un plan para el
futuro que incluya los aspectos mencionados en el primer prrafo.
(. Estrategia de produccin
En el caso en que el negocio est vinculado a la manufactura, el
proyecto deber dedicar un captulo a la planificacin de la produccin. Si la
empresa piensa expandirse, manteniendo la misma capacidad productiva,
este captulo no es necesario. Para un proyecto de empresa o de producto
que requiera instalaciones productivas, el plan de negocios deber describir
el modo en que stas se obtendrn y cmo ser reclutado el personal de
produccin. Un flujo o diagrama de proceso puede ayudar al lector del plan a
comprender la forma en que se operar. Los supuestos que se establecen
en esta seccin servirn de base para las proyecciones de egresos en el
29
flujo de fondos (que se incluye en el captulo de Factibilidad Financiera).
Para que la informacin sea lo ms exacta posible, resulta conveniente pedir
presupuestos a posibles proveedores. Uno de los factores ms decisivos
para el xito de la estrategia de produccin es la administracin de los
tiempos. Es necesario coordinar los tiempos de produccin para adecuarse a
la demanda. Para ello se hace imprescindible una programacin "e atrs
para a"elante mediante la cual la proyeccin de ventas gobierna sobre el
proceso de produccin y determina las cantidades a producir, los insumos a
comprar y los productos terminados a almacenar. Es importante que esta
seccin contenga un anlisis de los proveedores de insumos para la
produccin. Seguramente la calidad de los productos ser un factor de xito
del negocio y depender en gran medida de la calidad de los insumos. En
caso de emprendimientos industriales donde la maquinaria sea un factor
clave de xito, es recomendable presentar una breve descripcin de los
equipos y su funcionalidad.
G6 R&5*#"# e inversiones
Este captulo del proyecto debe mostrar cules son los recursos
(tcnicos, humanos, econmicos, etc.) necesarios para poner en marcha el
proyecto y dnde y cmo se obtendrn, especificando las necesidades de
inversin.
Los rubros que deben describirse dependen de las particularidades de
cada proyecto, pero algunos de los que normalmente forman parte de
cualquier proyecto son:
30
nmuebles.
Seleccin y contratacin de personal .
nstalaciones.
Maquinarias .
nscripciones, registros y licencias.
Capacitacin y entrenamiento.
Mercaderas.
nvestigaciones de mercado .
Publicidad y promocin.
Capital de trabajo.
Este ltimo punto es fundamental: el capital de trabajo es el que
necesitar la empresa para mantenerse en funcionamiento hasta comenzar
a generar ingresos y para cubrir las brechas temporales entre los pagos y las
cobranzas.
A una descripcin general de qu es cada rubro y cmo se satisfar
(compra, alquiler, contratacin de especialistas, etc.), debe agregarse cul
ser la cantidad total de dinero o monto de la inversin inicial que se
necesitar, y cul ser el origen del mismo. Las alternativas bsicas de
financiamiento son el capital ajeno, obtenido a travs de prstamos o
inversin, y el capital propio de la o las personas o empresas que realizan el
proyecto.
31
Si la presentacin del proyecto de inversin se realiza para obtener
financiamiento, los inversores o prestamistas estarn interesados en conocer
cul es el grado de inversin que realizar quien presenta el proyecto, para
evaluar su compromiso.
). Facti*ilidad t!cnica
En esta etapa debe mostrarse una evaluacin que demuestre que el
negocio es posible de poner en prctica y de sostenerse, de acuerdo con lo
enunciado en el plan. Se deben proporcionar evidencias de que se ha
planificado cuidadosamente, y de que se han contemplado los problemas
que involucra poner en marcha el proyecto en cuestin y mantenerlo en
funcionamiento.
La enumeracin de los principales aspectos a resolver y una propuesta
de solucin para cada uno de ellos ayuda a demostrar la factibilidad del
proyecto.
+,. Facti*ilidad econmica
Sin ganancias, las empresas no sobreviven. En esta seccin del plan
de negocios debe demostrarse que el proyecto presentado es factible
econmicamente y sobrevivir. Lo que significa que la inversin que debe
realizarse est justificada por la ganancia que generar.
En trminos sencillos, la rentabilidad de un proyecto estar
determinada por la diferencia entre lo que se compra y lo que se vende,
despus de descontar todos los gastos que demandan los procesos internos
32
de la empresa. Para calcular la ganancia que se estima para el proyecto, es
necesario trabajar con un esquema que contemple los grandes nmeros:
costos y ventas.
++. -entas
En este punto, el precio del producto/servicio juega un papel
fundamental, ya que es determinante del volumen de ventas, por lo que
debe explicarse brevemente cmo se lo ha definido. El proyecto debe
mostrar estimaciones de ventas (en unidades y en dinero) para un perodo
de al menos un ao, justificando cmo se han calculado (investigaciones de
mercado, negocios similares, opiniones de especialistas, etc.).
Es importante explicitar cmo evolucionarn las ventas del
producto/servicio a lo largo del tiempo y porqu (venta regular, estacional u
ocasional).
+2. .ostos
Conocer los costos de los productos es importante para
4
:
El diseo de los productos y servicios
Decisiones de introduccin al mercado
Medir la cantidad de esfuerzo dedicado a su comercializacin
Fijar precios para aquellos productos y servicios producidos segn
especificaciones, con bajos volmenes de venta y sin que se
disponga fcilmente de precios de mercado.
4
COOPER &. y KAPLAN$ &. (1989). "omo la cona/ilidad de co!o! di!or!iona el co!o de lo!
produco!. &evi!a ,%"0( 1olumen ,,, %o 1 primer !eme!re 1989. p.17
33
El concepto de costo es uno de los elementos ms importantes para
realizar la planeacin, el control y la toma de decisiones.
La teora de costos es una teora central de la produccin de bienes y
servicios, porque el ingreso de cualquier actividad econmica deber ser
superior a su costo.
Costos tiene implicaciones sociales y econmicas, y como derivada
de estas ltimas, un aspecto contable, la categora econmica se encuentra
vinculada a la teora del valor: valor costo y a la teora de los precios: precio
de costo, limitando su contenido en sus acepciones fundamentales
5
.
En trminos generales costo, a decir de M. Bravo, se le define como:
2Los desembolsos que representan aquella porcin del precio de
compra de artculos, propiedades o servicios, que ha sido diferida
o que no se a aplicado como deduccin de los ingresos del
perodo, por ejemplo: los inventarios del activo fijo
6
.
Los costos se clasifican por su naturaleza, por su tangibilidad en el
producto, presupuestados y resultantes y por su variabilidad.
1. C"#:" -" #* 'a:*a!&(a. Es la clasificacin usada para la
determinacin del costo. Esta formado por:
Materia prima
Mano de obra directa
Costos indirectos de fabricacin.
5
BRAVO CERVANTES$ Mi3uel (1999). 0civiy 4a!ed "o!in3. (diorial 5an Marco!. #ima$ p.59
6
BRAVO CERVANTES$ Mi3uel (1998). #o! co!o! en !6ne!i!. (diorial 5an Marco!$ #ima$ p.11
34
2. C"#:"# -" !a :a'+%,%!%3a3 &' &! -"3*5:". -" #* a#%+'a5%;'.
Esta dado por:
C"#:"# 3%&5:"#. Son aquellos costos que se relacionan
directamente con el producto o servicio; tienen una asignacin
directa al producto, estn tangibles en ste, por lo que resulta
evidente la existencia de tal relacin. Los ejemplos de este
costo, son la materia prima, mano de obra, pintura utilizada para
el pintado de puertas, el cemento, los ladrillos, fierro en la
construccin de una vivienda, etc.
C"#:"# %'3%&5:"#. Son aquellos que se relacionan
indirectamente con el producto. Se cargan al producto por algn
mtodo de distribucin. Ejemplo de estos costos, es el almacn
de materias primas, el comedor, etc.
3. C"#:"# -&#*-*&#:a3"# 4 &#*!:a':&#.
C"#:"# -&#*-*&#:a3"#. Son los ms importantes para tomar
decisiones. Son los que se tienen con anticipacin a la
fabricacin del producto.
El sistema de costos que utiliza costos presupuestados en su
totalidad es el sistema de costos estndar.
Por ser a priori tiene la ventaja de servir para la toma de
decisiones y para comparar con los costos resultantes, es decir,
35
comparar con la realidad y as estudiar las diferencias y tomar
decisiones sobre ellas.
C"#:"# &#*!:a':&#. Son los que se obtienen con posterioridad
a la obtencin del producto; son los costos reales.
4. C"#:"# -" #* $a%a,%!%3a3. No sirven para la elaboracin del
costo, pero s para el anlisis posterior del costo. Es necesario
sealar que la variabilidad es el comportamiento de un costo en
relacin con el nivel de actividad.
Es la clasificacin ms utilizada para la toma de decisiones.
L"# 5"#:"# $a%a,!&#: Varan proporcionalmente en funcin al
volumen de produccin.
L"# 5"#:"# 8%7"#: ndependientemente del nivel de produccin
que se tenga, siempre se obtendr el mismo costo. No varan en
funcin al volumen de produccin.
Debe presentarse la estructura de costos para el funcionamiento del
proyecto analizando los costos fijos y variables. Los 5"#:"# $a%a,!&# son
aquellos que guardan una relacin directamente proporcional con el nivel de
produccin, como materia prima, mano de obra directa, fuerza motriz,
comisiones, impuestos a la facturacin, etc. Se considera 5"#:"# 8%7"#.
tambin llamados gastos de estructura, todos los que se mantienen
invariables o se modifican slo corno consecuencia de cambios en la
36
capacidad productiva de la empresa: costos de edificios, seguros, sueldos
de supervisin, sueldos indirectos, gastos de mantenimiento, etc.
El objetivo del anlisis de costos y ventas es poder armar un ,a!a'5&
-"4&5:a3" para el perodo que se est planificando, mostrando las
ganancias o prdidas que el negocio generar una vez puesto en marcha.
Este balance debe permitir detectar en qu momento el negocio comenzar
a dar ganancia.
Uno de los objetivos del presupuesto es determinar de manera
anticipada, el valor del mismo, con un grado de aproximacin
aceptablemente bueno, y el otro, aceptar un seguimiento que a manera de
control, permita al interesado conocer paso a paso, de manera oportuna y
eficiente, en cada etapa del proceso, la ubicacin exacta del valor del
proyecto en ese momento.
Para cumplir el objetivo de establecer no slo los costos del mismo, sino
utilizarlo adems como herramienta permanente de informacin y de control,
la realizacin de un presupuesto debe tener las siguientes caractersticas
7
:
S&5:"%(a3"! Para que se pueda desarrollar el proyecto por etapas
o sectores de obra, de acuerdo al grado de avance y/o a las
necesidades de control del mismo.
7
GON!LES "ORERO$ +ernando. (2001). (l pre!upue!o y !u conrol en un proyeco
ar7uiecnico. (coe edicione!. 1era edicin. 4o3o8$ p. 9.
37
E>a5:"! El grado de aproximacin de cada una de sus etapas sea el
mejor logrado posible, con un alto grado de confiabilidad.
D%'=2%5" 4 =+%!. Para cada etapa permita arreglos y ajustes, en la
medida que as se requieran.
C"':"!a,!&. Que pueda ser controlado presupuestalmente antes y
durante el desarrollo del proyecto, hasta su culminacin.
En la Figura N 1.2 se detalla los diversos componentes que forman el
presupuesto maestro, del cual forman parte los costos.
Las ventajas de la elaboracin de un presupuesto de costos son
las siguientes:
1. Favorece la planificacin (presupuestar es planificar).
2. Mejora la organizacin:
Separacin de funciones.
Delegacin de autoridad y responsabilidad.
3. Favorece la coordinacin entre las distintas reas de la
empresa teniendo en cuenta que el presupuesto es una tarea
de la empresa en conjunto.
4. Ayuda a la toma de decisiones, disminuyendo la incertidumbre
y la improvisacin.
5. Permite un control completo: Confrontacin de lo realizado con
lo planteado, para comparar con lo deseado y por intermedio
de las desviaciones y sus causas, sacar conclusiones.
6. Maximizar beneficios.
38
F%+*a NB @6/
COMPONENTES DEL PRESUPUESTO MAESTRO

39
Presupuesto de
ventas
Presupuesto de
produccin
nventario final de
materiales directo
Mano de obra directa
Costo de manufactura
y costo de los
artculos vendidos
Costos indirectos de
fabricacin Materiales directos
Gastos de venta
Gastos administrativos
Presupuesto de caja
Estado de ingresos
presupuestado
Estado de flujos de
caja presupuestado
Balance general
presupuestado
nventario final de
artculos terminados
El -*':" 3& &F*%!%,%". es decir la cantidad de productos/servicios que
deben venderse para que la empresa no gane ni pierda dinero, es otro de
los datos que vale la pena incluir en el plan, ya que permite visualizar el
lmite entre el rea de prdidas y el rea de ganancias.
Otra informacin que puede incluirse es la 5"':%,*5%;' 2a+%'a!: el
precio de venta neto de un producto/servicio menos su costo variable. Si
bien es cierto que la contribucin marginal no indica la rentabilidad de un
producto, es un instrumento orientador para la toma de decisiones y la
comprensin del negocio.
+3. Facti*ilidad /inanciera
La base de este captulo es el 8!*7" 3& 8"'3"#. que sintetiza
numricamente todos los aspectos desarrollados a lo largo del plan de
negocios. Su preparacin requiere la elaboracin de una lista de todos los
ingresos y egresos de fondos que se espera que produzca el proyecto en
cuestin, y ordenarlos en forma cronolgica.
Una premisa a tener en cuenta es que slo se deben incluir en el flujo
de fondos aquellos ingresos y egresos que estn directamente asociados
con el proyecto, es decir aquellos que no existiran si el proyecto no se
realizara. Este es un aspecto a considerar en los casos de proyectos que se
implementan en empresas en marcha.
40
En otras palabras, el flujo de fondos de un proyecto est integrado por
los ingresos y egresos incrementales que genera el proyecto. Por ejemplo, si
se est analizando un proyecto de lanzamiento de un nuevo producto, los
costos fijos de la planta manufacturera no se incluirn en el flujo de fondos
del proyecto porque son costos en los que se incurrira independiente de que
se fabrique o no el nuevo producto. A este tipo de costos (los que existen
independientemente de la realizacin del proyecto) se los denomina costos
hundidos y no se los incorporar al flujo de fondos.
Otra premisa fundamental en la elaboracin flujo de fondos es que se
utiliza el criterio de lo percibido para incluir ingresos o egresos de fondos.
Esto significa que slo se computan los ingresos o egresos que
efectivamente se producirn y no se contemplan los conceptos devengados.
Dicho en otra forma, a diferencia de lo que sucede en el balance proyectado,
se tienen en cuenta slo el efectivo que ingrese o egrese de la caja.
El J"%("':& 3& -!a'&a2%&':" es el lapso durante el cual el proyecto
tendr vigencia y para el cual se construye el flujo de fondos. La
determinacin del horizonte de planeamiento de un proyecto indica su
comienzo y finalizacin. De ah en ms se supone que los flujos de fondos
son marginales y carecen de importancia para la evaluacin del proyecto.
Debe explicarse en el plan cul es este horizonte y por qu se ha
determinado as.
Debe presentarse adems un anlisis del flujo de fondos realizado con
una serie de herramientas financieras o criterios de evaluacin de los
41
proyectos de inversin. Algunos indicadores financieros que no deben dejar
de incluirse en el plan de negocios son los siguientes:
Perodo de recupero (pa#back)
Valor actual neto (VAN)
Tasa interna de retorno (TR)
#erodo de recupero
Tambin denominado pa#back, pa#cash, pa#out o pa#o$$, indica el
tiempo que la empresa tardar en recuperar la inversin, con la ganancia
que genera el negocio. Es una cantidad de meses o aos.
Puede calcularse en forma #%2-!&. sumando los resultados netos al
monto de la inversin inicial, hasta llegar a cero. En este caso no se estara
considerando el "valor tiempo del dinero" por lo que, si el plazo analizado es
extenso, se produce una distorsin de valores (se comparan pesos de un
momento, con pesos de 12, 24 o 36 meses despus). Por esto, es tambin
til calcular el perodo de repago 5"2-*&#:" en el que se incorpora una
tasa al flujo de fondos que refleja las diferencias temporales.
-alor Actual 0eto 1-A02
Es el valor de la inversin en el momento cero, descontados todos sus
ingresos y egresos a una determinada tasa, que refleja las expectativas de
retorno depositadas en el proyecto. ndica un monto en pesos que
42
representa la ganancia que se podra tomar por adelantado al comenzar un
proyecto, considerando la "tasa de corte" establecida.
Uno de los puntos conflictivos en torno al VAN es la determinacin de la
tasa de corte a utilizar. En el Plan de Negocios debe explicitarse cul es la
tasa seleccionada y porqu. Esencialmente, hay cuatro opciones:
El inters del mercado
La tasa de rentabilidad de la empresa.
Una tasa cualquiera elegida por el inversionista.
Una tasa que refleje el costo de oportunidad.
Tasa 3nterna de &etorno 1T3&2
Es la tasa de inters efectiva que da la inversin en el negocio en
evaluacin. Es la mxima tasa que es posible pagar por el financiamiento de
un proyecto, ya que devolviendo un prstamo con esa tasa con los ingresos
generados, el proyecto no dara ganancia ni prdida.
Si el proyecto se est presentando para solicitar un prstamo, adems de
la informacin ya descripta es fundamental incluir:
Monto exacto de los fondos que se solicitan.
Perodo de tiempo por el que se pide el crdito.
Qu uso especifico se dar al prstamo (capital de trabajo,
instalaciones, equipamiento, etc.).
43
Un flujo de fondos con el repago del prstamo incluido para que
quienes lo evalen puedan ver que el proyecto permite devolver el
dinero.
+4. Anlisis de sensi*ilidad
En todo proyecto se trabaja con algunos factores sobre los que se
tiene poder de decisin (variables controlables), y otros sobre los que slo se
pueden realizar estimaciones (variables no controlables).
Algunas de las variables controlables incorporadas al plan son:
Precio
Producto
Logstica
Promocin
Las principales variables no controlables en un proyecto son:
Competencia
Consumidores
Entorno econmico, poltico, legal, etctera.
El flujo de fondos refleja, en consecuencia, una cantidad de supuestos
sobre el comportamiento de las variables. El anlisis de sensibilidad es una
tcnica que permite evaluar el impacto de las modificaciones de los valores
de las variables ms importantes sobre los beneficios y, consecuentemente,
sobre la tasa de retorno.
44
Los resultados de este tipo de anlisis suelen incluirse en el Plan de
Negocios, ya que saber cules son las variables ms sensibles, es decir las
que ms afectan los resultados del proyecto en caso de modificarse, es til
para tomar decisiones.
C"'5!*#%;'
Luego de una definicin de la estructura y los objetivos del plan de
negocios, comienza su redaccin. Los captulos iniciales dan el marco para
la comprensin general del proyecto, describiendo el mercado, la empresa y
su contexto.
A continuacin, en el cuerpo principal, se aborda el proyecto desde
distintas pticas. El captulo R&5*#"# & %'$&#%"'&# es parte de este
cuerpo principal y describe cules son los recursos que sern necesarios
para poner en marcha el proyecto que se est presentando, cmo se
obtendrn y qu necesidades de inversin se requieren.
En el siguiente capitulo, 8a5:%,%!%3a3 :<5'%5a. debe demostrarse que es
posible poner en marcha el proyecto, repasando los factores clave y
explicando cmo se resolvern los problemas que pudieran presentarse
durante la ejecucin del plan y una vez en funcionamiento.
Los captulos siguientes deben demostrar que el proyecto es atractivo
en cifras, con un anlisis econmico y financiero.
45
En el captulo 8a5:%,%!%3a3 &5"';2%5a. se muestran los resultados
(ganancia o prdida) y cmo se calculan. En el captulo 8a5:%,%!%3a3
8%'a'5%&a se analiza el flujo de fondos, es decir los ingresos y egresos del
proyecto a lo largo del tiempo.
Luego es recomendable incluir un a'=!%#%# 3& #&'#%,%!%3a3 que
permite ver cmo se afecta el flujo de fondos si se producen modificaciones
en las principales variables que lo componen (precios, cantidades vendidas,
costo de los insumos, etctera).
46
PARTE II
EL PROYECTO
47
CAPITULO I
RESUMEN EJECUTIVO
A6 N"2,& 3&! -"4&5:"
El presente proyecto empresarial se denomina:
"Estudio tcnico-econmico del reciclaje de botellas de plstico de
gaseosa para la exportacin
B6 J*#:%8%5a5%;'
El presente proyecto se justifica debido a la creciente demanda del
plstico de las botellas de gaseosas reciclado (PET) en el mercado
internacional, particularmente en China.
C6 U,%5a5%;'
El proyecto estar ubicado en el Distrito de Puente de Piedra, Provincia
de Lima, en un local especialmente acondicionado para este fin.
D6 O,7&:%$" 3&! -"4&5:"
Es un proyecto del sector privado de la pequea empresa, cuyo objetivo
principal es generar divisas mediante la exportacin del PET reciclado al
mercado asitico, as como coadyuvar a generar empleo, satisfacer la
demanda insatisfecha del mercado, y que mediante su crecimiento sea
rentable para los inversionistas.
48
E6 Ba!a'5& "8&:a 3&2a'3a 3&! -"3*5:" 3&! -"4&5:"
Este balance denota un gran desbalance de la oferta con respecto a la
demanda

F6 I'$&#%;' 4 8%'a'5%a2%&':"
La inversin estimada en el proyecto es de US $14816 nversin que
ser financiada mediante un prstamo bancario el 65 % y el 35 % restante
por los inversionistas en el proyecto.
G6 R&#*!:a3"# 3& !a &$a!*a5%;' &5"';2%5a 8%'a'5%&a
La evaluacin econmica del Proyecto, con el costo ponderado de
capital (WAAC) de 17.088%, el proyecto da un Valor Actual Econmico de
US $ 49,585 y una Tasa nterna de Retorno Econmico de 90.52%. En tanto
que en la evaluacin financiera con el costo de capital propio o rentabilidad
esperada de la empresa (Ce), calculado en 17.3%, se obtuvo el Valor Actual
Financiero de US$ 46,824 y una Tasa nterna de Retorno Financiero de
140.43%. Resultados que determinan que el proyecto es viable.
49
CAPITULO II
INFORMACION GENERAL DEL PROYECTO
/6@ I'8"2a5%;' +&'&a! 3&! -"4&5:"
/6@6@6 N"2,&
El presente proyecto de inversin se denomina:

C"#:"# &' -"4&5:"# 3& %'$&#%;': Ca#" E#:*3%" :<5'%5"-
&5"';2%5" 3&! &5%5!a7& 3& ,":&!!a# 3& -!=#:%5" 3& +a#&"#a#
V%#%;'
Constituirnos en una empresa de reciclaje, procesamiento y
exportacin de PET (Tereftalato de Polietileno), con buen
posicionamiento en el mercado, slida, rentable y en constante
crecimiento.
M%#%;'
La misin de la empresa del proyecto es exportar PET,
suministrando un producto reciclado de buena calidad al
mercado internacional, lo cual permitir generar divisas al pas
y puestos de trabajos directos e indirectos.
/6@6/6 Na:*a!&(a
El presente proyecto tiene como objeto producir y exportar PET. El
proceso se inicia con la compra de botellas descartables de plstico de
50
gaseosa, luego se lava, seca y muele, obtenindose el Pet reciclado listo
para ser exportado al mercado asitico.
/6@6K6 U,%5a5%;'
La planta y oficinas de la empresa estar ubicado en el Distrito de
Puente Piedra, Provincia de Lima, en el cual se efectuar todo el proceso de
reciclado y embalaje del PET.
/6@6L6 C;3%+" CIIU
La actividad econmica del presente proyecto, segn la Clasificacin
ndustrial nternacional Uniforme (CU) de todas las actividades econmicas,
Revisin de las Naciones Unidas
8
, se clasifica:
Sector 3 : Fabril
Divisin 37 : Reciclamiento
Grupo 3720-1 : Reciclamiento de desperdicios y deshechos no
metlicos
/6@616 I3&':%8%5a5%;' 3& !a "-":*'%3a3 3& '&+"5%"
El plstico es un producto industrial omnipresente en todos los
hbitats del hombre moderno, ello por su enorme versatilidad y aplicabilidad,
su bajo costo de produccin, larga duracin y resistencia. Los plsticos son
derivados del petrleo, tanto su proceso de produccin como su
acumulacin generan problemas ambientales, de tal manera que cuando
son desechado pueden permanecer de 200 a 400 aos en el ambiente sin
degradarse.
8
R#EDA PEVES$ )re3orio. 'lan "ona/le )eneral &evi!ado. #ima$ p.24
51
Entre los plsticos de gran usos masivo se tiene al Polietileno
tereftalato (PET), que es un plstico de alta calidad, que se emplea en el
embotellado y envasado de refrescos carbnicos (gaseosas), es el nico
cuyo reciclaje es rentable. El PET, actualmente tiene gran demanda en el
mundo, como est ocurriendo en Asia, particularmente en China, donde
este producto es empleado como materia prima en la creciente industria
textil, automotriz, electrodomsticos e incluso hay experimentos para fabricar
CD's a partir de PET, por lo que la demanda de este producto en el
mercado chino est creciendo; constituyendo, una oportunidad de negocio,
es decir reciclar las botellas de plstico descartables de las gaseosas en el
pas y exportar a este creciente mercado chino.
/6@6A6 O,7&:%$"# 3&! -"4&5:"
El presente estudio tiene los siguientes objetivos:
a. Sustentar la factibilidad econmica en base a la existencia de un
mercado del proyecto y con un margen de rentabilidad superior al
costo de capital.
b. Determinar el mercado del proyecto, analizando la oferta y la
demanda del PET reciclado.
c. Determinar el tamao y localizacin de la empresa, basados en el
anlisis de mercado.
d. Definir y desarrollar el proceso del reciclado del PET.
52
e. Determinar los requerimientos de equipos, insumos, mano de obra
y requerimientos fsicos de acuerdo a los planes de produccin del
producto.
f. Determinar el monto y composicin de la inversin y el
financiamiento.
g. Definir la estructura de gastos e ingresos.
h. Evaluar el proyecto, para determinar su rentabilidad.
/6/6 E#:a:&+%a &! -"4&5:"
La estrategia de incursin del presente proyecto es la de diferenciacin,
consistente en posicionar la marca y el vinculo directamente con los
compradores, de manera que las exportaciones se harn directamente sin
intermediarios, facilitando la comunicacin directa con los clientes, los
requerimientos de compra sern atendidos rpidamente, adems que se
podr conocer directamente cualquier cambio en las tendencias de las
preferencias y tener una respuesta rpida a los cambios del mercado.
53
CAPITULO III
ESTUDIO DE MERCADO
K6@6 A'=!%#%# 3& !a 3&2a'3a
K6@6@6 D&8%'%5%;' 3&! -"3*5:"
El producto del presente proyecto es el Tereftalato de polietileno
(PET) reciclado, es decir el reciclaje de las botellas de plstico desechables
de gaseosas, preferentemente de color blanco (o transparente), en formas
de escamas de pulgada, las cuales sern exportadas en sacos de 25 y 30
kilogramos.
En el mundo, el PET reciclado es utilizado bsicamente como fibras
de polister, flejes de gran resistencia para empaquetar bultos grandes,
lminas para termoformados, la madera plstica de amplia aplicacin en la
carpintera, decorado, aislamiento acstico, tambin es utilizada como
combustible para la generacin de energa y como materia prima para la
54
produccin de PET virgen, y ltimamente se tiene informacin de su
aplicacin en la fabricacin de CD's.
K6@6/6 D&2a'3a J%#:;%5a 4 -&#&':&
La produccin del PET reciclado en el Per data de 1994, por pocas
empresas que se dedicaron a este negocio, pero de manera intermitente,
ello por la falta de perspectiva del negocio que recin empezaba a
desarrollarse en el mundo. Toda la produccin del PET reciclado se exporta,
por lo que la demanda histrica y presente del PET reciclado es la
exportacin al mercado asitico, particularmente a China.
En el Cuadro N 3.1 se observa que la produccin exportable del
PET reciclado se inici en 1994 con 5,851 Kg. equivalente a valor FOB de
US$ 7071, subiendo a 36 000 Kg. en 1996, para pasar luego a 380 706 Kg.
en 1999, luego dio el gran salto productivo (y exportador) en el ao 2004, al
producirse 7'603,089, equivalente a valor FOB US$ 2'543,182. Un salto muy
significativo como efecto de la ampliacin de la demanda del mercado chino,
que requiere de fibras de polister para su creciente industria textil y de
confecciones.
Se observa que en algunos aos no se export, debido a que en el
mercado son pocas las empresas dedicadas a este negocio y la exportacin
no la hacan en forma continua.
55
CUADRO NB K6@
EXPORTACIONES DEL PET RECICLADO
A4o .antidad 15g.2 -alor FO6 7
1994 5,851 7,071
1995 ------------- -----------
1996 36,000 49,500
1997 ----------- -----------
1998 6,070 17,474
1999 380,706 295,394
2000 554,727 289,137
2001 499,777 225,753
2002 170,946 54,232
2003 3'423,459 1'100,314
2004 7`603,089 2'543,182
56
FUENTE: SUNAT. www.aduanet.gob.pe
K6@6K6 Va%a,!&# F*& a8&5:a' a !a 3&2a'3a
Entre las variables que afectan la demanda del PET se tiene las
siguientes:
aM E! -&5%" 3&! -"3*5:"
El precio del PET reciclado, actualmente est cotizado en US$
600 por tonelada, precio CF. El precio siempre es un factor que
afecta la demanda, porque es un factor que da competitividad y
penetracin en el mercado internacional del producto que se
ofrece.
,M L"# I'+&#"#
No existen restricciones de ingreso al mercado internacional del
producto, dado que el PET reciclado no es contaminante, existe
creciente requerimiento de este producto que es empleado como
materia prima para la elaboracin de textiles y diversos productos.
57
En cuanto a las restricciones aduaneras, no hay ninguna, e incluso
en algunos pases como los del rea Andina su arancel es cero.

De manera que las barreras de ingreso al mercado no afectan la
demanda del producto del proyecto.
5M L"# +*#:"# 4 -&8&&'5%a#
Los gustos y preferencias del PET reciclado no afectan en la
demanda, dado que ste se comercializa en forma de pequeas
hojuelas de aproximadamente pulgada, tal como lo requiere el
mercado objetivo que lo demandan como materia prima para luego
efectuar los procesos de transformacin respectiva. Pero, es
necesario sealar que los importadores de Asia prefieren el PET
de color blanco (o tambin denominado transparente).
Los demandantes requieren que el PET reciclado sea de botellas
de plstico de gaseosa, no se debe mezclar con otro tipo de
botellas de plstico, como las botellas de aceite, vinagre, etc.
3M O:"# Fa5:"&#
Se considera que para el presente proyecto otros factores para la
determinacin de la demanda es el establecimiento de contratos
estables con las empresas compradores, donde se determinen los
plazos de entrega, las caractersticas del producto; los cuales se
58
deben cumplir cabalmente, ya que de incumplirse se perdera al
cliente y se tendra mala imagen.
K6@6L6 D&2a'3a 8*:*a
La demanda futura del PET se ha realizado teniendo en cuenta los
siguientes aspectos:
aM M&5a3" -":&'5%a!
El mercado potencial del proyecto est dado por la creciente demanda
de la industria textil y de confecciones chinas, que requieren fibras de
polister. ndustria que est exportando sus productos y que actualmente
est expandindose en el mercado internacional, debido a sus bajos costos,
diseos novedosos y un poltica agresiva de exportaciones del gobierno
chino, que bajo un rgimen poltico socialista tiene un rgimen econmico
capitalista.
,M M&5a3" 3%#-"'%,!&
El mercado disponible, segn las estadsticas de exportacin son:
China, Taiwn, ndonesia, Mxico, la Unin Europea y Estados Unidos.
5M M&5a3" ",7&:%$"
El mercado objetivo del presente proyecto es China, por ser el mayor
demandante de Pet reciclado para producir fibras sintticas.
59
El PET reciclado de este estudio est dirigido a las empresas; por ello
se pretende tener por lo menos 2 cliente fijos a los cuales se les remese
mensualmente.
En este negocio no se puede abarcar mucho, es decir tener muchos
clientes, dado que la industria del reciclaje de botellas de plstico es
relativamente nuevo y la cantidad no posibilita abastecer a una gran
demanda, por lo que se considera tener exportaciones a 2 empresas
asiticas que demanden este producto.
3M F&5*&'5%a 3& $%#%:a " 3& *#"
El presente proyecto, tiene proyectado exportar 25 toneladas
mensuales de PET reciclado. Cantidad mnima aceptada y requerida por las
empresas asiticas, especialmente China . El cul es el mercado objetivo.
K6/6 A'=!%#%# 3& !a "8&:a
K6/6@6 E#:*5:*a &2-&#a%a! 3&! 2&5a3"
En el mercado actualmente existen slo 4 empresas peruanas
dedicadas a la exportacin de este producto y que lo hacen en forma
continua, es decir que envan mensualmente, aunque una de ellas de
reciente data, es decir que ha empezado a exportar en el ao 2004.
Adicionalmente existen otras 3 empresas que lo hacen espordicamente.
60
De manera que al entrar al mercado se va a competir con los que
enven en forma continua, ya que nuestro objetivo es poder exportar cierta
cantidad mensual, lo cual permitir mantenernos siempre en el mercado.
K6/6/6 Va%a,!&# F*& a8&5:a' !a "8&:a
Entre las variables que afectan la oferta se tiene las siguientes:
a) Precio de los insumos:
C*a3" NN K6/
E$a!*a5%;' 3& -&5%" 3& 5"2-a 3& PETOS a &5%5!a3"&#
C"#:" > P%!" C"#:" > TM
Botellas sucias
(tapas y etiquetas)
S/. 0.75
US$ 0.217
S/. 750
US$ 217
Botellas limpia (sin
tapa y etiqueta)
S/. 0.90
US$ 0.260
S/. 900
US$ 260
Botellas molida S/. 1.10
US$ 0.318
S/. 1100
US$ 318
Botellas molida
lavada y secada
S/. 1.35
US$ 0.391
S/. 1350
US$ 391

Adems, ser necesario adquirir detergente industrial y soda
custica, porque es conveniente adquirir las botellas sucias, ya
que se cuenta con la maquinaria necesaria como la lavadora y el
molino y realizar todo el proceso requerido para que el producto
quede listo para embarcar, la cual se harn en sacos grandes.
61
b) Tecnologa
La tecnologa que se considera es la del proceso mecnico para
ello se cuenta con maquinarias como el molino, lavadora y
secadora, que se encargan de todo el proceso productivo se
podra decir para tener listo el producto final.
c) Precio de bienes sustitutos y/o complementarios
Para este producto, no existen productos sustitutos ni
complementarios, ya que como se mencion, slo las botellas
plsticas transparentes son requeridas como materia prima para
la elaboracin de nuevos productos y, no se puede enviar otro
producto ni adicionar otro, en el mercado objetivo siempre utilizan
el PET para sus procesos.
d) Otras Variables
Otros puntos a tenerse en cuenta son los gastos requeridos para
la exportacin, es decir los trmites requeridos y los detalles del
contrato entre el comprador y exportador, tales como:
Seguro
Flete
Embalaje
Servicios aduaneros
K6/6K6 C"2-&:&'5%a a5:*a!
a) dentificacin de la competencia directa
62
Competencia directa
Actualmente en el mercado existen 7 empresas que se dedican a
exportar este producto, de las cuales 4 exportan en forma mensual
y las otras 3 lo hacen espordicamente.
Competencia indirecta
En este caso slo se considera a las empresas nacionales que se
encargan de producir diversos productos (descartables, escobillas,
etc.), para el mercado local.
b) Anlisis descriptivo de la competencia directa
En los Cuadro N 3.2 y N 3.3 se tiene el anlisis de la competencia
directa.
63
CUADRO NB K6K
CUADRO RESUMEN DE LAS PRINCIPALES CARACTERSTICAS DE LA COMPETENCIA
TEMS COMPETIDOR A COMPETIDOR B COMPETIDOR C COMPETIDOR D
U,%5a5%;' Lima El Agustino Lima Los Olivos Lima - Ate Lima - SMP
H"a%" 3& :a,a7" 8.00 a.m. - 6 p.m. 8.00 a.m. - 6 p.m. 8.00 a.m. - 6 p.m. 8.00 A.M. 6 p.m.
P"3*5:"# PET reciclado
Todo el proceso
PET reciclado
Todo el proceso
PET reciclado
Todo el proceso
PET reciclado
Todo el proceso
P&5%" 4 8"2a# 3& -a+" US$ 475 FOB
Contado
US$ 510 FOB
Cobranza documental
US$ 410 FOB
Contado
US$ 460 FOB
Contado
S&$%5%"# a3%5%"'a!&# Ninguno Ninguno Ninguno Ninguno
P"2"5%;' Ninguna Ninguna Ninguna Ninguna
I'8a&#:*5:*a Local de 1000 m
2
aproximadamente
Tiene toda la maquinaria
para el proceso
Local de 1500 m
2
aproximadamente
para el proceso
Local de 2000 m
2
aproximadamente
Tiene slo molino;
requieren del servicio de
lavado y secado
Local de 1500 m
2
aproximadamente
para el proceso
P&#"'a! Cuentan con
aproximadamente 50
personas
Cuentan con
aproximadamente 30
personas
Cuentan con
aproximadamente 10
personas
Cuentan con
aproximadamente 25
personas
O:"# 8a5:"&# Es el mayor exportador.
Exporta 200 Tm/mes
Exporta de 150 a 100
Tm/mes
Exporta 50 Tm/mes Exporta 90 Tm/mes
FUENTE: Elaboracin propia
CUADRO NB K6L
ANLISIS FODA DE LA COMPETENCIA
COMPETIDOR FORTALEQAS DEBILIDADES
C"2-&:%3" A
Principal exportador
Exporta grandes volmenes
Tiene locales en Trujillo y Arequipa
Exporta a un intermediario
Demora en el pago a sus proveedores
C"2-&:%3" B
Exporta directamente al mercado
Conoce el mercado nacional
Tiene locales en Piura y Trujillo
Su precio de compra de la materia prima es bajo
C"2-&:%3" C
Fue el primero en exportar PET Exporta a un intermediario
No cuenta con toda la maquinaria requerida para el proceso
C"2-&:%3" D Exporta directamente Relativamente nueva en el mercado
COMPETIDOR OPORTUNIDADES AMENAQAS
C"2-&:%3" A
Busca captar la mayor cantidad de materia
prima (PET) en el Per.
Las relaciones comerciales de Per-China
El crecimiento de la industria textil china
El ingreso de otros exportadores internacionales de PET
reciclado que pueda monopolizar el mercado
Dado los volmenes de botellas de plstico de gaseosas
desechadas en el mercado nacional, es difcil que una de
ellas pueda monopolizar el mercado de las materias primas
C"2-&:%3" B
C"2-&:%3" C
C"2-&:%3" D
65
K6/6L6 C"2-&:&'5%a 8*:*a
En este caso no se puede calcular o saber si habr nuevas empresas
en el mercado, ya que la exportacin de este producto no es muy conocida,
mucha gente no conoce la utilizacin de este plstico y de los procesos que
se requieren para entregar al cliente. Es por ello que actualmente en el
mercado son pocas las empresas que estn en este negocio.
K6K6 A'=!%#%# 3& !a 5"2&5%a!%(a5%;'
K6K6@6 P"3*5:"
aM D&8%'%5%;'
El producto a comercializarse es el Tereftalato de polietileno (PET)
reciclado, es decir que las botellas de plstico de gaseosas
desechadas mediante un proceso de molido, lavado y secado se
obtienen unas escamas de pulgada que son envasadas en
sacos de 25 y 30 Kg., para luego ser exportadas en contenedores.
,M T%-" 3& ,%&'
Es un bien tangible
5M Caa5:&I#:%5a# 8I#%5a# 3&! -"3*5:"
Este producto tiene las caractersticas fsicas siguientes:
Es un plstico (Tereftalato de polietileno) reciclado
Tiene forma de escamas
Las escamas miden aproximadamente pulgada
Son de color transparente
66
Es materia prima para otros procesos
3M E2-aF*&
El PET reciclado ser empacado en sacos de 25 y 30 Kg.
&M Ma5a
No hay una marca ni nombre especfico, ya que slo es materia
prima.
K6K6/6 P&5%"
El precio es relativo de acuerdo a la demanda internacional:
aM F%7a5%;' 3& -&5%"
Se determina de acuerdo a la relacin comprador y vendedor
teniendo como base el precio de mercado. Se negocia entre ambas
partes para poder fijar un precio el cual pueda beneficiar a ambos
,M P"!I:%5a 3& -a+"
La forma de pago en este caso se efecta con carta crdito o
cobranza a la vista
5M P"!I:%5a 3&! 3&#5*&':"
No se aplicar ninguna poltica de descuento, dado que el precio es
producto de una negociacin entre ambas partes.
67
K6K6K6 P!a(a
aM C",&:*a 3& 2&5a3"
En nuestro caso no vamos a cubrir todo el mercado potencial ya
que no podemos manejarlo en grandes cantidades, porque se
requiere mucha inversin.
Segn datos con slo abastecer a 1 empresa y enviarle 25
toneladas mensuales se obtiene una buena ganancia, lo
cual se detallar ms adelante en la parte financiera.
5M L"+I#:%5a
El proceso de la compra es el siguiente:
Hacer contacto con los acopiadores de las botellas de
plstico de gaseosa desechadas.
Pactar el precio: S/ 0.75 por kg. (US$ 0.217/Kg.).
Verificar que la materia prima cumpla con los requisitos de
ser botellas de plstico de gaseosa, de color transparente.
Pesar las botellas.
Trasladarlas al almacn de materias primas.
Pagar al proveedor.
K6K6L6 P"2"5%;'
a) Publicidad y Promocin
En el presente proyecto y para este tipo de negocio no se requiere
de publicidad televisiva, ni revistas, ni radios. La accin es el
68
contacto directo con los clientes a travs de los medios de la
tecnologa de la informacin, como internet. Se cuenta con una
base de datos de algunas empresas de China que se dedican a
importar este producto, lo cual permitir realizar el contacto va
correo electrnico, lo cual permitir presentarnos, ofrecer el
producto y poder negociar. Adems se enviar una carta de
presentacin a los posibles clientes, en la cual se adjunta una
muestra del producto.
b) Posicionamiento
Es necesario posicionar nos como una empresa con valores
culturales empresariales, basados en la seriedad, puntualidad y
cumplimiento. Lo cual permitir ganar confianza en el cliente, dado
que el trato ser impersonal y buscar satisfacer al cliente
plenamente.
K616 M&5a3" 3&! -"4&5:"
El segmento del mercado del proyecto est dado por un mximo de
cinco empresas importadoras de PET reciclado de China. Por lo que se
determina empezar con 300 Tm anuales, ello debido a tres factores:
- Tamao del mercado
- Capital inicial
- Tamao y diseo de la planta procesadora.
El mercado del proyecto para los siguientes 5 aos se detalla en el
cuadro N 3.4.
69
CUADRO NB K61
MERCADO DEL PROYECTO
ARO TM
1 300
2 330
3 360
4 390
5 450
F*&':&: Elaboracin propia
70
CAPTULO IV
LOCALIQACIN Y TAMARO DE PLANTA
L6@6 LOCALIQACIN DE LA PLANTA
L6@6@ Ma5" !"5a!%(a5%;'
Una de las decisiones ms importantes que tienen que asumir los
proyectos es dnde ubicar fsicamente sus locales. La localizacin est
relacionada con una gama muy amplia de aspectos, tales como: impuestos
(desde altas tasas impositivas hasta exoneraciones tributarias), aranceles,
cultura laboral, estabilidad poltica, tipo de cambio, costo de la mano de obra,
legislacin laboral, accesibilidad a los insumos, distancias con relacin a los
puntos de destino, etc.
En el Per y para el tipo de producto que se va a procesar, la
localizacin regional es el Departamento de Lima, Provincia de Lima. Las
principales consideraciones para elegir Lima fue:
Centralizacin de la poblacin consumidora de gaseosas, los cuales
desechan las botellas de plstico, que constituye la materia prima del
presente proyecto. Lima tiene aproximadamente un tercio de la
poblacin del pas.
Vas de comunicacin.
Centralizacin de los servicios de telecomunicaciones.
71
Cercana al relleno sanitario.
En el pas no existe una adecuada red de recoleccin de residuos
slidos, lo que se agrava por la escasez de adecuados rellenos sanitarios;
situacin que es diferente en la ciudad de Lima donde la mayor parte de
residuos slidos industriales y domsticos comunes son recolectados por los
camiones del sistema de aseo a travs de contenedores, siendo
descargados en rellenos sanitarios, controlados, no controlados (botaderos)
o hasta en basurales.
Es por ello, que el 27 de Octubre del ao 2000 se dicta la ordenanza
municipal No.295 que rige los aspectos tcnicos y administrativos del
sistema metropolitano de gestin de residuos slidos, cuyo cumplimiento es
obligatorio por las municipalidades distritales y la Municipalidad
Metropolitana de Lima.
As tambin, el 27 de Abril del 2002 el Estado, por medio de "La ley
de Residuos Slidos, establece un marco legal para el manejo de los
residuos slidos en todo el territorio nacional. Esta ley establece derechos,
obligaciones, atribuciones y responsabilidades de la sociedad para asegurar
una gestin y manejo de los residuos slidos, sanitaria y ambientalmente
adecuada, de tal manera que permita prevenir riesgos ambientales, protejan
la salud y el bienestar de la persona humana.
Esta situacin de la recoleccin de los residuos solidos, entre las
cuales se encuentra las botellas de plstico, materia prima del PET, es que
72
se determina la seleccin de Lima como la provincia donde localizar la planta
del presente proyecto.
En Lima Metropolitana los datos respecto a la disposicin de residuos
slidos segn su lugar de destino (rellenos sanitarios y botaderos, donde no
se controla los residuos slidos) se muestran en el cuadro N 4.1 para los
aos 1996 a 2003.
En la figura N 4.1 se muestra los principales destinos finales de los
desechos slidos que se generan en Lima Metropolitana.
En Lima metropolitana existen cuatro rellenos sanitarios: Casren,
Huaycoloro, Portillo y Zapallal, donde las Municipalidades Distritales de Lima
evacuan los residuos slidos que recogen. Observndose que el ao 2003
el Relleno sanitario Huaycoloro acopi el 43.42% (Cuadro N 4.2). En
cambio el relleno sanitario de Zapallal acopi el 2.09% es decir 35 191
tonelada mtricas, el cual tiene como mbito a los distritos de Ventanilla,
Comas, San Martn de Porres, Puente Piedra, Los Olivos y Carabaillo.
La planta estar localizada en el distrito de Puente Piedra, dado que
est cerca de los rellenos sanitarios de todo el Cono Norte, a la Panamerica
norte, al Puerto del Callao.
73
C*a3" NB L6@
R&#%3*"# #;!%3"# 5"':"!a3"# 4 '" 5"':"!a3"# &' !"# &!!&'"#
#a'%:a%"# &' L%2a M&:"-"!%:a'a
STMM
AO
CONTROLADOS EN
LOS RELLENOS
SANTAROS
NO CONTROLADOS EN
LOS RELLENOS
SANTAROS TOTAL
1996 459035 764390 1223425
1997 618552 639127 1257679
1998 706777 692127 1398904
1999 724494 680191 1404685
2000 581410 830202 1411612
2001 593054 902467 1495521
2002 637920 909105 1547025
2003 1686545 470248 2156793
FUENTE: NE. Per: Compendio estadstico 2004. pp. 70-71
ELABORACN: Propia
0
500000
1000000
1500000
2000000
RESIDUOS SOLIDOS CONTROLADOS Y
NOCONTROLADOS EN LOS RELLENOS
SANITARIOS EN LIMA METROPOLITANA
96 97 98 99 00 01 02
Tm
74
Residuos slidos controlados en los rellenos sanitarios
Residuos slidos NO controlados en los rellenos sanitarios
F%+*a NB L6@
D&-;#%:"# 3& 3&#&5J"# #;!%3"# &' L%2a M&:"-"!%:a'a
75
C*a3" NB L6/
L%2a M&:"-"!%:a'a: D%#:%,*5%;' 3& &#%3*"# #;!%3"# -" &!!&'"
#a'%:a%"
ST"'&!a3a# 2<:%5a#M
R&!!&'" Sa'%:a%" TM T
Casren 464689 27.55
Huaycoloro 732355 43.42
Portillo 454310 26.94
Zapallal 35191 2.09
TOTAL @AGA1L1 @00600
FUENTE: NE: Per: Compendio estadstico 2004 p. 72
ELABORACN: Propia
Zapallal
2%
Portillo
27%
Huaycoloro
43%
Casren
28%
L6@6/6 M%5"!"5a!%(a5%;'
76
Para determinar la microlocalizacin de la planta se tomaron en cuenta
siete (7) factores:
1. Facilidad de transporte, a fin de tener fcil salida al Puerto del
Callao y de las ciudades de Trujillo, Chiclayo y Piura, donde en un
futuro se puede obtener materia prima
2. Facilidad de acceso a la zona, a fin que los proveedores de la
materia prima ingresen a la planta a dejar su producto.
3. Facilidad de acceso a los proveedores de insumos indirectos.
4. Costos de alquiler del local.
5. Facilidades de comunicacin (telfono, internet, etc.).
6. Lejana con las empresas competidoras.
7. Facilidades de abastecimiento de los servicios pblicos.
En el Grfico N 4.2 se tiene la microlocalizacin.
77
G=8%5" NB L6@
P!a'" 3& U,%5a5%;' 3&! :&&'"
L6/6 TAMARO DE LA PLANTA
78
Panamericana Norte A ancn Km. 28.5
Q"'a
I'3*#:%a!
9NARANJITO?
PUENTE PIEDRA
L6/6@6 C%:&%"# 3& 3&:&2%'a5%;' 3&! :a2aD"
a) El mercado
El mercado no es un limitante para determinar el tamao del
proyecto, porque la demanda del PET reciclado en el mundo es
muy grande, destacando el mercado asitico.
b) Disponibilidad de insumos
Contamos con la disponibilidad de los insumos para este proceso,
ya que tenemos contacto con diversos recicladores, los cuales nos
pueden abastecer mensualmente la cantidad requerida para
exportar. En si no es un limitante, porque existe la materia prima
necesaria.

c) Tecnologa
La determinacin del tamao de planta teniendo en cuenta la
tecnologa, est referido al proceso productivo del PET reciclado,
las capacidades fsicas normalizadas de las mquinas y equipos a
emplearse en el proceso.
Los factores productivos existen en el mercado, no constituyen
elementos limitantes relevantes para determinar el tamao del
proyecto.
d. nversin
79
La capacidad de inversin es la conciliacin intermedia de la
capacidad mxima que pueda tener el negocio determinada por el
tamao del mercado. La inversin si es un limitante para el tamao
del negocio
L6/6/6 D&8%'%5%;' 3&! :a2aD" %'%5%a! 4 3*a':& &! J"%("':& 3& &$a!*a5%;'
Para determinar el tamao de proyecto, se ha tenido en cuenta, la
capacidad de producir en un principio 300 Tm de PET reciclado, se
considera esta cantidad debido a factores que determinan el tamao del
proyecto y adems que permitan alcanzar horizonte proyectado de 450 TM
al quinto ao del proyecto.
Factores:
- Tamao del mercado
- Capital inicial
- Tamao y diseo de la planta de procesamiento
80
CAPITULO V
INGENIERA DEL PROYECTO
16@6 P"5&#"
El proceso consta de las siguientes etapas:
Obtencin de la materia prima, PET. La materia prima est
constituida en su totalidad por las botellas blancas de plstico
desechadas de las gaseosas. La botella de PET transparente sin
pigmentos tiene mejor valor y mayor variedad de usos; sin
embargo, con una separacin adecuada, el PET pigmentado
tendr ciertos usos.
Trituracin de las botellas en el molino en pedazos de
pulgada.
Lavado de los trozos con insumos industriales (soda custica y
detergente industrial), donde se le limpiar de grasas e
impurezas.
Secado del material. En esta etapa el PET trozado y libre de
impurezas es secado
81
Embalaje. El PET secado es embalado en sacos de 25 y 50 Kg.,
tal como ser exportado posteriormente.
Almacenado en el Almacn de Productos Terminados.
16/ T&5'"!"+Ia
I3&':%8%5a5%;' 3& a!:&'a:%$a# :&5'"!;+%5a#
El reciclado es el reproceso de los materiales, en este caso del PET,
para acondicionarlos con el propsito de integrarlos nuevamente a un ciclo
productivo como materia prima.
Hay tres maneras de aprovechar los envases de PET una vez que
termin su vida til: someterlos a un reciclado mecnico, a un reciclado
qumico, o a un reciclado energtico emplendolos como fuente de energa.
EL &5%5!a3" 2&5='%5"
Es el proceso de reciclado ms utilizado, el cual consiste en varias
etapas de separacin, limpieza y molido.
E! &5%5!a3" F*I2%5"
Para el reciclado qumico, se han desarrollado distintos procesos. Dos
de ellos, la metanlisis y la gliclisis, se llevan a cabo a escala
industrial. El PET se deshace o depolimeriza: se separan las
molculas que lo componen y estas se emplean para fabricar otra vez
PET. Dependiendo de su pureza, este material puede usarse, incluso,
para el envasado de alimentos.
82
E! &5%5!a3" &'&+<:%5"
En cuanto al uso del PET como combustible alterno, los envases se
emplean para generar energa, ello por su poder calorfico de 6.3
Kcal./Kg., y puede realizar una combustin eficiente. Esto es posible
porque en su fabricacin no se emplean aditivos ni modificadores,
permitiendo que las emisiones de la combustin no sean txicas,
obtenindose tan slo bixido de carbono y vapor de agua.
S&!&55%;' 3& !a :&5'"!"+Ia
A continuacin, se muestra una comparacin entre el reciclado
mecnico y qumico:
C*a3" NB 16@
C"2-aa5%;' 3& !a :&5'"!"+Ia 3& &5%5!a3" 3&! PET
RECCLADO
MECNCO
RECCLADO QUMCO
GLCOLSS METANOLSS
Calidad de desperdicio Alta Moderado Amplia
Costo de operacin Bajo Moderado Alta
Calidad de produccin Moderado Alta "Virgen
Mercado Reducido Muchos Todos
De acuerdo a este cuadro, considerando la calidad del desperdicio
(que permitir desarrollar la estrategia por diferenciacin), el bajo costo de
operacin (que dar competitividad internacional), proceso y requerimiento
de maquinaria mnima, es que se selecciona el reciclado mecnico.
16K6 D%a+a2a 3& 8!*7" 3&! -"5&#" 3& -"3*55%;'
En el siguiente grfico de muestra el Diagrama de Operaciones de
Produccin (Grfico N 5.1)
83
G=8%5" NB 16@
D%a+a2a 3& O-&a5%"'&# 3& P"3*55%;'
84
ALMACEN DE
MATERA PRMA
MATERA PRMA A MOLNO
TRTURACN
CONTROL DE CALDAD
TROZOS A LAVADORA
LAVADO
TROZOS LAVADOS A
SECADORA
SECADO
EMBALAJE
A ALMACEN DE PRODUCTOS
TERMNADOS
ALMACEN DE PRODUCTOS
TERMNADOS
Botellas blancas
Soda custica y detergente
Sacos
16L6 R&F*&%2%&':" 3& MaF*%'a%a#. EF*%-"# 3& "8%5%'a. M",%!%a%" 4
&F*%-" 3& #&+*%3a3
La maquinaria que se requiere para el proceso de producciones
bsica, tales como un molino, lavadora, secadora, afilador de cuchillos y
poza de agua, cuyas caractersticas se especfica en el Cuadro N 5.2.
C*a3" NB 16/
R&F*&%2%&':" 3& 2aF*%'a# 4 &F*%-"#
:&2 Ca':%3a3 Caa5:&I#:%5a#
V%3a U:%!
SaD"#M P"$&&3"
Molino 1
Motor 15 Hp,
capacidad 5 Molinos Milon
Lavadora 1
1.5 Tm/da.
Motor 10 Hp,
capcidad 3 Tm/da 5 Euromaquinarias
Secadora
1 Motor 2 Hp,
Capacidad 2 Tm/d
5 Euromaquinarias
Afilador de cuchillos 1 Para las maquinarias Euromaquinarias
Pozas de agua 3 Para lavar el material Casero
EF*%-"# 3& S&+*%3a3
El programa de planificacin de la seguridad industrial se basar en la
identificacin de los principales riesgos que se pueden presentar en el
proceso, manipulacin de los materiales, equipos en las instalaciones.
En cuanto al proceso no se presenta ningn tipo de riesgo, las
condiciones y especificaciones de las labores son relativamente seguras as
como las condiciones fsicas.
85
En cuanto a los riesgos que se puedan presentar en los trabajadores,
estos pueden darse por los problemas personales de stos que los pueden
exponer a accidentes de trabajo.
Para prevenir los accidentes se deber contar con extintores a razn de
2 galones de capacidad (equivalente a 10 libras de polvo seco o Anhdrido
carbnico) por cada 250 m
2
.
C*a3" NB 16K
EF*%-" 3& #&+*%3a3
:&2 Ca':%3a3 Caa5:&I#:%5a#
V%3a U:%!
SaD"M P"$&&3"
Extintor 02 Polvo seco 05 De Rivero SAC
R&F*&%2%&':" 3& H&a2%&':a#
Las herramientas que se requieren son para el mantenimiento de los
equipos, como afilar las cuchillas o desmontar los molinos o lavadora, stos
se especifican en el cuadro N 5.4.
C*a3" NB 16L
R&F*&%2%&':" 3& J&a2%&':a#
86
:&2 Ca':%3a3 Caa5:&I#:%5a#
V%3a
U:%! P"$&&3"
Esmeril 01 Piedra ... Euromaquinarias
Llaves 01 Juego 05 Euromaquinarias
El proyecto no contar con vehculos por no ser necesario, aumentara
los costos de mantenimiento, mano de obra, renovacin, los que se
trasladaran al costo del producto.
1616 R&F*&%2%&':"# 3& 2a:&%a -%2a
La materia prima bsica y nica para la obtencin del producto del
proyecto son las botellas blancas de plstico. El requerimiento incluye un 1%
de mermas con respecto a la produccin. En el cuadro N 5.5 se sealan los
requerimientos de materia prima.
C*a3" NB 161
R&F*&%2%&':" 3& 2a:&%a -%2a
ARO PRODUCCIN MATERIA
PRIMA
PROVEEDOR
1
2
3
4
5
300
330
360
390
450
303
333
364
394
455
Recicladores
Recicladores
Recicladores
Recicladores
Recicladores
16A6 Ma'" 3& ",a 3%&5:a SMODM
Para la fabricacin del producto se va a requerir de personal obrero
en el proceso de produccin
87
C*a3" NB 16A
R&F*&%2%&':" 3& 2a'" 3& ",a 3%&5:a
Ca+"
ARO
NB 3& O,&"# J"'a!&# a !a #&2a'a
Obreros 1 a 3 4 6
Obreros 4 y 5 5 6
16E6 Fa5:"&# %'3%&5:"# 3& 8a,%5a5%;'
Los factores indirectos de fabricacin est dado por los servicios
pblicos (Cuadro N 5.7) y los materiales indirectos (Cuadro N 5.8).
C*a3" NB 16E
R&F*&%2%&':" 3& #&$%5%"#
:&2 U'%3a3 Ca':%3a3 A'*a! P"$&&3"
Agua M3 840.00 Sedapal
Electricidad Kilowatts 2,800.00 Edelnor
Telfono Llamadas 1,440.00 Telefnica
C*a3" NB 16G
R&F*&%2%&':" 3& 2a:&%a!&# %'3%&5:"#
:&2 U'%3a3
Ca':%3a3
&F*&%3a P"$&&3"
Soda custica Kg. 25 Kg. NCH PER S.A.
Detergente ndustrial Kg. 20 Kg. NCH PER S.A.
Hipoclorato Kg. 70 Kg. NCH PER S.A.
R&F*&%2%&':" 3& EF*%-"# 3& O8%5%'a
La empresa para el rea administrativa requiere el equipo de oficina
que se especfica en el Cuadro N 5.9.
C*a3" NB 16V
88
R&F*&%2%&':" 3& &F*%-"# 3& "8%5%'a
:&2 Ca':%3a3 Caa5:&I#:%5a# V%3a U:%!
SaD"#M
P"$&&3"
Escritorio
Silln
Escritorio y silln
Mdulo para computadora
Juego de sala de espera
Archivador
Computadora
02
02
01
01
01
01
01
Ejecutivo, de madera
Ejecutivo
Secretaria, de madera
De madera
De madera forrado
De madera
Pentium V
05
05
05
05
05
05
05
Ergotec
Ergotec
Ergotec
Ergotec
Ergotec
Ergotec
BM del Per
16G6 T&&'"# 4 &3%8%5a5%"'&#
E#-&5%8%5a5%"'&# 3&! :&&'"
El terreno en el cual se desarrollar el proyecto contar con 500 m
2
, el
cual se alquilar para la implementacin del negocio. Este local se encuentra
cercado, y 70 m
2
es la parte acondicionada con piso. Cuenta con los
servicios de energa elctrica trifsica, servicio de agua a la red pblica, no
cuenta con instalaciones de alcantarillado.
D%#:%,*5%;' 3& =&a -" 2&:" 5*a3a3"
El rea del terreno ser distribuido, tal como se seala en el Cuadro
N 5.10:
C*a3" NB 16@0
D%#:%,*5%;' 3& =&a#
89
:&2 REA
Oficina Administrativa 30 m
2
Almacn de Producto terminado 100 m
2
Planta de Produccin 80 m
2
Almacn de Materia prima 240 m
2
Vas acceso y circulacin interna 50 m
2
T":a! &' M
/
100 2
/
90
CAPITULO VI
ESTUDIO LEGAL Y ORGANIQACIN
A6@6 F"2a #"5%&:a%a
Con la Ley N 26887, Ley General de Sociedades, promulgada el 05-
12- 97, introduce importantes modificaciones en el sistema societario
nacional modernizando algunos conceptos a fin de lograr una mayor
apertura de la empresa peruana. De tal manera que introduce nuevas
formas societarias, el arbitraje de conciliacin, el registro pblico, los
aportes, la responsabilidad de los socios ante la accin de la empresa.
En este contexto, teniendo en cuenta que la empresa estar
constituida por los dos integrantes de la Unidad Ejecutora del Proyecto y de
acuerdo al Artculo 234 de la referida Ley, el tipo de sociedad de la empresa
del proyecto ser una Sociedad Annima Cerrada (S.A.C.).
A6/6 O+a'%(a5%;'
La empresa considerar los siguientes rganos (Grfico N 6.1):
91
Junta general de socios
Gerencia General
Gerencia Administrativa
Gerencia de Produccin y Compras.
G=8%5" NB A6@
O+a'%+a2a F*'5%"'a!
A6K6 P*&#:"# 3& :a,a7"
92
JUNTA GENERAL DE
SOCIOS
GERENCA GENERAL
Gerencia
Administrativa
Gerencia de Produccin y
Compras
G&&'5%a +&'&a!
La Gerencia General es la encargada de la administracin de la
sociedad. El Gerente est facultado para ejecutar todo acto o contrato que
suscriba la sociedad. Sus principales funciones son: dirigir operaciones
comerciales y administrativas de la empresa; representar a la sociedad ante
toda clase de autoridades; encargarse del movimiento de todo tipo de cuenta
bancaria; solicitar toda clase de prstamos con garanta de cualquier forma;
adquirir y transferir los bienes de la Sociedad sean muebles o inmuebles;
podr celebrar toda clase de contratos nominados o innominados vinculados
con el objeto social; podr realizar todos los actos necesarios para la
administracin de la sociedad, salvo las facultades reservadas a la Junta
General de Socios.
G&&'5%a a32%'%#:a:%$a
El encargado de esta gerencia ser responsable de:
La administracin de la empresa
La parte financiera
Del comercio exterior
Efectuar los contactos con los clientes
G&&'5%a 3& -"3*55%;' 4 5"2-a#
Esta gerencia ser responsable de:
Dirigir la produccin
93
Comprar la materia prima e insumos
Coordinar con la Gerencia Administrativa
Controlar al personal de produccin
Planear la produccin
A6K6 L%5&'5%a
La empresa estar ubica en el Distrito de Puente Piedra, en el cual
se debe tramitar la Licencia de Funcionamiento.
A6L6 Ma5" :%,*:a%"
Toda empresa que realiza actividades econmicas en el pas est
obliga a obtener el Registro nico de Contribuyente (RUC), que la obliga a
llevar la contabilidad completa, esto segn D. L. N 774 en su artculo 65
de la Ley de mpuesto a la Renta; as como tributar a la renta (tercera
categora, 30%), a los activos, impuesto de solidaridad, el mpuesto
General a las Ventas (GV) (19%), este ltimo no se aplica al presente
proyecto porque se va a exportar un producto que ha importado y como tal
ya se ha efectuado dicho tributo, lo cual implica la devolucin del GV de
todas las compras realizadas.
A616 R&+%#:" 3& 2a5a
Al considerarse al PET como materia prima, no se requiere registrar
ninguna marca.
94
A6A6 P"5&#" 3& 5"'#:%:*5%;' 3& !a &2-&#a
Primer paso: Redaccin y aprobacin de la minuta de constitucin
Segundo paso: Presentar la minuta a una notara a fin de quedar
registrada en sus libros y efectu el trmite a Registros Pblicos
para su inscripcin y elevacin a escritura pblica.
Tercer paso: Con la copia de la minuta en donde consta su ingreso
a una notaria y el nmero de RUC se solicita la apertura de una
cuenta corriente, en la cual se har el depsito del aporte
monetario de los socios.
Cuarto paso: Proporcionar al notario el RUC y la boleta de
depsito bancario donde consta el depsito del capital para que
culmine el trmite de la inscripcin.
A6E6 L&+%#!a5%;' !a,"a!
El mercado laboral peruano, en el cual se regir la empresa del
presente proyecto, ha sido tambin objeto de una significativa desregulacin,
habindose legislado en muchos aspectos del derecho de trabajo. Se ha
flexibilizado el rgimen de la contratacin individual y regulado de manera
ms orgnica las relaciones colectivas de trabajo. Asimismo, se han
modificado los regmenes de compensacin por tiempo de servicios y
participacin de los trabajadores en las utilidades, gestin y propiedad de la
empresa. Adems, se ha establecido el marco normativo que ha permitido
el desarrollo de sistemas privados de seguridad social. La contribucin de la
empresa a Essalud es el 9%, a la ONP, 13%, el ES 1.7%.
95
A6G6 O:"# a#-&5:"# !&+a!&#
Otro aspecto que concierne a la empresa del estudio es la Ley N
28015, Ley de Promocin y Formalizacin de la Micro y Pequea Empresa y
el Decreto Supremo N 009-2003-TR, su reglamento.
96
CAPTULO VII
PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS
E6@6 C"#:" 3& 2a:&%a!&# 3%&5:"#
La materia prima estar dada solamente por las botellas blancas de
plstico de gaseosa, porque es el nico material directo empleado para
obtener el PET reciclado, producto final del presente proyecto.
Los costos de materia prima para el primer ao se determinan en el
Cuadro N 7.1, el cual permite tener una nocin completa del clculo del
costo de la materia prima en el horizonte del proyecto.
C*a3" NB E6@
C"#:" 3& 2a:&%a -%2a -aa &! -%2& aD"
:&2# U'%3a3 Ca':%3a3
P&5%" *'%:a%"
SUSWHTMM
C":" :":a!
USW
Botellas blancas de
gaseosa
TM 303 * 217.39 65869
* Se considera 303 TM anuales, por tener una merma anual de 3TM .
Aproximadamente 250KG. Mensuales.
97
Los costos de materia prima (botellas blancas de gaseosas
desechadas) para el horizonte del proyecto (cinco aos) se detallan en el
Cuadro N 7.2
C*a3" NB E6/
P&#*-*&#:" 3& Ma:&%a -%2a
(Cifras en US$)
AD" USW
1 65,869
2 72,391
3 79,130
4 85,652
5 98,912
E6/6 C"#:" 3& 2a'" 3& ",a 3%&5:a SMODM
Las cargas sociales, tambin denominado costo laboral, son los costos
adicionales a la remuneracin del trabajador que asume la empresa a
manera de compensacin social. Estos costos adicionales a la remuneracin
bsica se tienen la asignacin familiar, vacaciones, gratificaciones,
compensacin por tiempo de servicios y seguro de salud. En el cuadro N
7.3 se detalla la composicin del costo laboral del personal obrero y del
personal administrativo, y el en cuadro N 7.4 el costo de la mano de obra
unitaria. En el cuadro N 7.5 se detalla el clculo del costo de la mano de
obra directa en el horizonte del proyecto.
Es necesario sealar que el proceso de produccin del presente
proyecto no cuenta con auxiliares, supervisores o personal "volante, ya que
98
por ser una planta pequea y el control de la produccin est supervisado
directamente por el Gerente de Produccin. Por ello no se incurre en costos
de Mano de Obra ndirecta (MO).
CUADRO NB E6K
CALCULO DEL COSTO LABORAL
RUBRO PERSONAL
OBRERO SUSWM
PERSONAL
EMPLEADO SUSWM
Remuneracin mensual (a)
Asignacin familiar (b)
Vacaciones (c)
Gratificaciones (d)
CTS (e)
Seguro de salud (f)
143.00
14.30
13.11
26.22
15.29
17.70

143.00
14.30
13.11
26.22
15.29
17.70
TOTAL USW //V6A/ //V6A/
(a) REMUNERACN MENSUAL. Para efecto del calculo del costo laboral, se ha
tomado como referencia de la remuneracin mensual al ingreso mnimo vital
de S/. 465.00, equivalente a US$ 143 (1 US$ = s/. 3.252)
(b) ASGNACN FAMLAR. Es el 10% del ingreso mnimo
vital (MV), es decir US$ 11.71, que se otorga slo a trabajadores que tengan
hijos. Como el horizonte del proyecto es de 10 aos, se considera que el
personal estar comprendido dentro de este beneficio.
(c) VACACONES. Segn ley, es por el lapso de 30 das al
ao, cuyo costo es la suma de (a) + (b) entre 12. Es decir, la doceava parte
de la remuneracin mensual, en consecuencia:
(143 + 14.30) / 12 = US$ 13.11
(d) GRATFCACONES. En el pas la gratificaciones son dos
remuneraciones mensuales ms la asignacin familiar por ao, estas
gratificaciones se dan por fiestas patrias y la otra por navidad, que deben
abonarse del 01 al 15 de julio y diciembre respectivamente, en consecuencia
se tiene:
(143+ 14.30) 2 / 12 = US$ 26.22
(e) COMPENSACN POR TEMPO DE SERVCOS
(C.T.S.). Es el computo de la remuneracin mensual y todas las cantidades
que regularmente percibe el trabajador, para el clculo del costo laboral, es la
doceava parte, es decir:
(143 + 14.30 + 26.22) / 12 = US$ 15.29
(f) SEGURO DE SALUD. Es el 9% de la suma de (a) + (b) +
(c) + (d)
(143 + 14.30 + 13.11 + 26.22) X 0.09 = US$ 17.70
COSTO DE MANO DE OBRA DRECTA (PERSONAL OPERATVO):
99
Costo Laboral = (229.62 - 143)/ 143 x 100= 60.57 %
COSTO LABORAL DEL PERSONAL ADMNSTRATVO:

Costo Laboral = (229.62 - 143)/ 143 x 100= 60.57 %
C*a3" NB E6L
C"#:" 3& 2a'" 3& ",a 3%&5:a
R*," USW
Remuneracin Mensual
Costo laboral (60.57 %)
220.0
133.0
TOTAL K1K60
C*a3" NB E61
P&#*-*&#:" 3& 2a'" 3& ",a 3%&5:a
USW
ARO NB Ta,a7a3"&# R&2*'&a5%;'
B=#%5a USW
C"#:"
!a,"a! USW
C"#:" :":a!
USW
1 4 10560 6407 16967
2 4 10560 6407 16967
3 4 10560 6407 16967
4 5 13200 8008 21208
5 5 13200 8008 21208
E6K6 C"#:"# %'3%&5:"# 3& 8a,%5a5%;'
100
Los costos indirectos de fabricacin son los materiales que se
emplean en la produccin del PET reciclado, pero que no forman
intrnsicamente parte del producto final.
En el proceso de produccin del PET reciclado se requiere de
productos como la soda custica, detergente industrial, hipoclorito y sacos,
por ello los costos indirectos de fabricacin estn relacionados con estos
insumos indirectos, los cuales son especificados en el Cuadro N 7.6.
C*a3" NB E6A
C"#:"# %'3%&5:"#
SUSWM
:&2# U'%3a3 Ca':%3a3 P&5%"
U'%:a%"
USW
C"#:" T":a!
USW
Soda custica
Detergente industrial
Hipoclorito
Sacos
Kg.
Kg.
Kg.
Uni
300
240
840
12000
0.47
1.94
0.82
0.23
141
466
689
2760
TOTAL 4056
Los costos de suministros, est referido a los servicios pblicos de
agua potable, telefona y energa elctrica, cuyos costos se anotan en el
Cuadro N 7.7.
C*a3" NB E6E
C"#:"# 3& #*2%'%#:"# a'*a!&#
101
tems Unidad Cantidad Costo Total
US$
Agua
Telfono
Electricidad
m
3
Llamada
s
Kilowatts
840
1440
2800
581
1192
283
TOTAL 2056
Los costos totales indirectos de fabricacin en el horizonte del
proyecto se estiman en el cuadro N 7.8.
C*a3" NB E6G
C"#:"# 3& 2a:&%a!&# %'3%&5:"#
SC%8a# &' USWM
:&2# AD" @ AD" / AD" K AD" L AD" 1
Soda Custica 141 155 169 183 212
Detergente industrial 466 512 560 606 670
Hipoclorito 689 757 828 896 1035
Sacos 2760 3036 3312 3588 4140
Agua 581 638 698 755 1261
Telfono 1192 1192 1192 1192 1192
Electricidad 283 310 339 367 424
TOTAL 6112 6600 7098 7587 8935
El Decreto Legislativo N 774, Ley del mpuesto a la Renta, norma la
depreciacin en sus artculos 30, 40, 41 y 42 que en su reglamento
establece los siguientes porcentajes:
tem Periodo (aos) Depreciacin (%)
Construcciones
Maquinaria y equipos
30
5
3
10
102
Vehculos
Muebles y enseres
5
5
20
20
Con esta tasa de depreciacin y el valor de las inversiones en
construcciones, maquinas, equipos, vehculos, muebles y enseres se
calculan los montos respectivos.
Las depreciaciones calculadas el rea productiva y el rea
administrativa de han determinado en el Cuadro N 7. 9.
E6L6 Ga#:" a32%'%#:a:%$"#
Los gastos administrativos estn dados por los sueldos del personal
(Cuadro N 7.10), y gastos generales del rea administrativa (Cuadro N
7.11).
103
C*a3" NB E6V
C=!5*!" 3& !a 3&-&5%a5%;'
SC%8a# &' USWM
:&2# VALOR Ta#a STM AD"@ AD" / AD" K AD" L AD" 1 Va!" R&#%3*a!
Molino
Lavadora
Secadora
Afilador de cuchillos
Pozas de agua
Extintor
Esmeril
Llaves
D&-&5%a5%;' -"3*5:%$a
Escritorio
Silln
Escritorio y silln
Archivador
Computadora
D&-&5%a5%;' a32%'%#:a:%$a
2000
1800
1400
45
90
105
17
15
1LE/
240
190
110
100
170
90
950
@G10
10
10
10
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
200
180
140
9
18
21
3.4
3.0
1EL6L
48
38
22
20
34
18
190
KE0
200
180
140
9
18
21
3.4
3.0
1EL6L
48
38
22
20
34
18
190
KE0
200
180
140
9
18
21
3.4
3.0
1EL6L
48
38
22
20
34
18
190
KE0
200
180
140
9
18
21
3.4
3.0
1EL6L
48
38
22
20
34
18
190
KE0
200
180
140
9
18
21
3.4
3.0
1EL6L
48
38
22
20
34
18
190
KE0
1000
900
700
0
0
0
0
0
/A00
0
0
0
0
0
0
0
0
TOTAL EK// 944.4 944.4 944.4 944.4 944.4 2600
104
C*a3" NB E6@0
C"#:"# 3&! -&#"'a! a32%'%#:a:%$"
SC%8a# &' USWM
Ca+" Ca':%3a3 S*&!3"
2&'#*a!
S*&!3"
A'*a!
C"#:"
La,"a!
TOTAL
Gerente General
Gerente Administrativo
Gerente de Produccin
Secretaria
Contador
01
01
01
01
01
1200
900
900
270
350
14400
10800
10800
3240
4200
8737
6552
6552
1966
2548
23137
17352
37352
5206
6748
TOTAL 03 43440 26355 69795
C*a3" NB E6@@
Ga#:"# +&'&a!&# 3&! =&a 3& a32%'%#:a5%;'
:&2# U'%3a3 Ca':%3a3 P&5%"
U'%:a%" &'
USW
Ga#:" T":a!
USW
Papel
Tinta computadora
Mantenimiento
tiles de oficina
Depreciacin
Millar
Unidad
Unidad
12
12
Varios
8.12
12.00
97
144
1200
120
370
TOTAL 1931
C*a3" NB E6@/
P"4&55%;' 3& !"# +a#:"# a32%'%#:a:%$"#
105
SC%8a# &' USWM
:&2 AD" @ AD" / AD" K AD" L AD" 1
Sueldos administrativos
Gastos generales
Depreciacin
69795
1561
370
69795
1717
370
69795
1889
370
69795
2078
370
69795
2285
370
TOTAL 71726 71882 72054 72243 72450
E616 Ca!5*!a'3" &! +a#:" 3& $&':a -"4&5:a3"
Las ventas son efectuadas por el Gerente Administrativo, cuyo sueldo
se ha determinado en los sueldos administrativos.
Como se ha referido anteriormente, no hay promocin, por que los
contactos efectuados directamente, no se dan gastos de promocin o
publicidad.
Los gastos que se dan en la parte de ventas son las comunicaciones,
los cuales han sido incluidos en los gastos de telfono, referidos
anteriormente.
Existen costos de exportaciones, dados por los costos del transportes
de estimados en el 15% de las ventas.
E6A6 P&#*-*&#:" 3& +a#:"# 8%'a'5%&"#
Los gastos financieros se refieren a los intereses del financiamiento,
calculado en el Cuadro N 8.7.
E6E6 C"#:"# :":a!&#
106
El consolidado de los costos y gastos de produccin se tienen en el
cuadro N 7.13., observndose que los costos son crecientes en el horizonte
del proyecto, ello debido a que los materiales directos son crecientes.
107
C*a3" NB E6@K
C"#:"# T":a!&#
SC%8a# &' USWM
RUBRO @ / K L 1
I6 COSTO DE PRODUCCIN G/GKA GVK1G VA0VE @0AGA0 @/0@/0
Materia prima 65869 72391 79130 85652 98912
Mano de obra directa 16967 16967 16967 21208 21208
II6 GASTOS DE PRODUCCIN @@@KA @@@KA @@@KA @@@KA @@@KA
Materiales indirectos 4056 4056 4056 4056 4056
Suministros 2056 2056 2056 2056 2056
Seguridad y limpieza 4110 4110 4110 4110 4110
Mantenimiento 340 340 340 340 340
Depreciacin poductiva 574 574 574 574 574
III6 GASTOS DE VENTA GE00 V1E0 @0LL0 @@K@0 @K010
Gastos de venta 8700 9570 10440 11310 13050
IV6 GASTOS ADMINISTRATIVOS E/AG1 E/AG1 E/AG1 E/AG1 E/AG1
Sueldos administrativos 69795 69795 69795 69795 69795
Enseres de oficina 120 120 120 120 120
Comunicacin 1200 1200 1200 1200 1200
Representacin 1200 1200 1200 1200 1200
Depreciacin administrativa 370 370 370 370 370
V6 GASTOS FINANCIEROS @A@1 A/E 0 0 0
ntereses 1615 627
VI6 COSTO TOTAL @EAVE/ @GKKEA @V0K1G /0@VV@ /@AVV@

108
CAPTULO VIII
INVERSIN Y FINANCIAMIENTO
G6@6 I'$&#%;' 8%7a
La inversin son los recursos monetarios que se asignan para la
creacin, fabricacin o adquisiciones de los bienes de capital o intermedio,
que son necesarios para la iniciacin de la produccin o distribucin de
bienes de servicios. La inversin est dada por la inversin fija y el capital de
trabajo.
La inversin fija se caracteriza por estar constituida por dos grupos de
elementos, la inversin tangible y la inversin intangibles.
G6@6@6 I'$&#%;' :a'+%,!&
Es la inversin que se realiza en bienes que se caracterizan por su
materialidad y no estar destinados para la venta dentro del periodo de un
ao, adems de estar sujetos en su mayor parte a la depreciacin.
109
La depreciacin es sinnimo de devaluacin, que consiste en la
prdida gradual de valor de un bien fsico a lo largo de su uso; por lo tanto la
depreciacin de los bienes fsicos puede deberse al desgaste u obsolencia
del mismo.
Los bienes fsicos que son sujetos a depreciacin son los siguientes:
edificios, equipos e infraestructura de servicios, herramientas, muebles de
oficina, entre otros. Mientras que los terrenos tienden a aumentar su valor
por efectos de la plusvala generada por las inversiones localizadas en su
entorno, as como el terreno mismo.
En consecuencia, la inversin tangible est referida a las necesidades
de los recursos fsicos, en trminos monetarios, que se requieren para
instalar el negocio del presente proyecto. Los requerimientos estn
determinados en dlares americanos (US$) a precios de mercado. Los
requerimientos de la inversin tangible ascienden a US$ 7,322 (Cuadro N
8.1).
G6@6K6 I'$&#%;' 8%7a %':a'+%,!&
Es aquella inversin que se realiza sobre activos constituidos por
servicios o derechos adquiridos, que no estn sujetos a desgaste fsico y
que se caracterizan por su inmaterialidad.
110
C*a3" NB G6@
I'$&#%;' F%7a
:&2# P&5%"
U'%:a%"
USW
Ca':%3a3 T":a!
USW
Molino
Lavadora
Secadora
Afilador de cuchillos
Pozas de agua
Extintor
Esmeril
Llaves
Escritorio
Silln
Escritorio y silln
Archivador
Computadora
2000
1800
1400
45
30
35
17
15
120
95
110
100
170
90
950
01
01
01
01
03
03
01
01
02
02
01
01
01
01
01
2000
1800
1400
45
90
105
17
15
240
190
110
100
170
90
950
TOTAL EK//
111
112
Estn incluidos todos aquellos gastos pre-operativos que estn
referidos a la inversin inicial del proyecto y en los que incurre hasta su
puesta en marcha.
Para efectos de la recuperacin de su valor econmico, se
acostumbra a consignar entre los costos de operacin, un rubro denominado
amortizacin de cargos diferidos, en el que se incluyen cantidades anuales
que cubren el valor de las inversiones en intangibles en un plazo
convencional.
La inversin intangible en el presente proyecto se especfica en el
Cuadro N 8.2.
C*a3" NB G6/
I'$&#%;' %':a'+%,!&
(Cifras en US$)
RUBRO MONTO
Formalizacin de la empresa
Alquiler
mprevistos
730
300
150
TOTAL @@G0
La depreciacin de la inversin intangible se calcula en el Cuadro N 8.3.
113
C*a3" NB G6K
D&-&5%a5%;' 3& !a %'$&#%;' %':a'+%,!&
SC%8a# &' USWM
:&2# Ta#a AD"@ AD" / AD" K AD" L AD" 1
Formalizacin de la empresa
Alquiler
mprevistos
20
20
20
146
60
30
146
60
30
146
60
30
146
60
30
146
60
30
TOTAL 236 236 236 236 236
G6K6 Ca-%:a! 3& :a,a7"
El capital de trabajo es la suma total de recursos monetarios que el
proyecto tiene que destinar permanentemente a la manutencin de un
conjunto de existencias y una cartera de valores para poder funcionar
normalmente durante un ciclo de operacin, sin crisis ni interrupciones
Se entiende por ciclo operacional aquel proceso en cuyo inicio se
adquieren los recursos necesarios para las etapas de produccin o
comercializacin, y a cuyo trmino se recuperan los recursos financieros
para iniciar un nuevo ciclo de operacin.
Este requerimiento es para cubrir las operaciones del primer mes, es
decir pagar planilla de salarios, tener una caja mnima y otros gastos de los
requerimientos de materia prima para el primer mes y el alquiler para tres
meses. Este rubro asciende a US$ 6313 (Cuadro N 8.4)
C*a3" NB G6L
Ca-%:a! 3& :a,a7"
114
(Cifras en US$)
RUBRO MONTO
Salarios
Alquiler
Materia prima
588
300
5425
TOTAL AK@K
C"2-"#%5%;' 3& !a %'$&#%;'
La inversin del presente proyecto es de US$ 14815 (Cuadro N 8.5),
de los cuales el 57.39% corresponde a inversin fija y el 42.61% es para
capital de trabajo.
C*a3" NB G61
C"2-"#%5%;' 3& !a %'$&#%;' :":a!
:&2# E' USW T
. nversin Fija
nversin Tangible
nversin ntangible
. Capital de trabajo
8502
7322
1180
6313
57.39
49.42
7.97
42.61
TOTAL 14815 100.00
G6L6 F%'a'5%a2%&':"
Los recursos para llevar a cabo un proyecto son escasos. Por lo
tanto, antes de definir un financiamiento ptimo, debe asegurarse el
115
aprovechamiento de todas las posibilidades, ventajas, franquicia, subsidios,
entre otros, que lleven a reducir al mnimo las necesidades de recursos.
Se debe tener en cuenta que el financiamiento ptimo para un
proyecto de inversin solo puede lograrse en la medida que se conozcan
todas las fuentes de financiamiento posibles para la ejecucin del proyecto
en un momento determinado.
Dadas las caractersticas del proyecto, la fuente de financiamiento
ms aparente es el programa de crdito de fomento denominado: Crdito
Global Multisectorial, que financia inversiones para activos fijos y capital de
trabajo de la micro empresa que ofrece COFDE a travs de la
intermediacin de las empresas del sistema financiero nacional, con el
apoyo de la Corporacin Andina de Fomento, empresas bancarias como
Banco de Crdito, Banco Continental Banco Wiese Sudameris, nterbank,
etc.
La estructura del financiamiento se presenta en el cuadro N 8.6,
donde se puede observar que la lnea de crdito solicitada ser utilizada
para la inversin fija tangible y una parte del capital de trabajo.
C*a3" NB G6A
E#:*5:*a 3& 8%'a'5%a2%&':"
116
C"'5&-:"
APORTE
PROPIO
SUSWM
P<#:a2"
SUSWM
T":a!
SUSWM
T
nversin Fija ntangible 1180.00 0.00 1180.00 7.97
nversin Fija Tangible 0.00 7322.00 7322.00 49.42
Capital de Trabajo 5047.26 1265.74 6313.00 42.61
I'$&#%;' T":a! 6227.26 8587.74 @LG@1600
Pa:%5%-a5%;' STM L/60K 1E6VE @00600
R&!a5%;' D&*3aHPa:%2"'%"
Toda empresa para desenvolverse con normalidad necesita un
mnimo de volumen de capitales propios. En caso contrario, tendra
posiblemente un exceso de deudas que limitaran su independencia
financiera y reduciran los beneficios a causa de los elevados gastos
financieros e incluso podra comprometer su viabilidad empresarial.
La relacin deuda-patrimonio mide el efecto que introduce el
endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios y est dada por
la siguiente expresin:
8587.74
R D/P =
6227.26
As tenemos que la relacin deuda/patrimonio para el presente
proyecto es de 1.38
Proporcin de capital por endeudamiento
R D/P =
Proporcin de capital propio
117
Condiciones del financiamiento
S&$%5%" 3& !a 3&*3a
En el cuadro N 8.7 se tiene el detalle del servicio de la deuda.
- Se financiar el 57.97% del proyecto 8587.74
- El 42.03% restante ser capital propio 6227.26
- Tasa de nters: 26% anual.
- Pagos Mensuales
- Tres meses de gracia
- Plazo : 24 meses (02 aos)
- Pagos constantes
- Tasa de inters mensual 1.94%
- Pagos mensuales (24 Cuotas) US$ 451.20
118
C*a3" NB G6E
S&$%5%" 3& !a 3&*3a
SC%8a# &' USWM
NB 3& DEUDA AMORTIQACIN INTERESES CUOTA A SALDO
C*":a INICIAL PAGAR
01 8,587.74 284.20 167.00 451.20 8,303.53
02 8,303.53 289.73 161.47 451.20 8,013.80
03 8,013.80 295.36 155.84 451.20 7,718.44
04 7,718.44 301.11 150.09 451.20 7,417.33
05 7,417.33 306.96 144.24 451.20 7,110.37
06 7,110.37 312.93 138.27 451.20 6,797.44
07 6,797.44 319.02 132.18 451.20 6,478.43
08 6,478.43 325.22 125.98 451.20 6,153.21
09 6,153.21 331.54 119.66 451.20 5,821.66
10 5,821.66 337.99 113.21 451.20 5,483.67
11 5,483.67 344.56 106.64 451.20 5,139.11
12 5,139.11 351.26 99.93 451.20 4,787.85
TOTAL ARO 0@ K.EVV6GG @.A@L610 1.L@L6KG
13 4,787.85 358.09 93.10 451.20 4,429.75
14 4,429.75 365.06 86.14 451.20 4,064.70
15 4,064.70 372.16 79.04 451.20 3,692.54
16 3,692.54 379.39 71.81 451.20 3,313.15
17 3,313.15 386.77 64.43 451.20 2,926.38
18 2,926.38 394.29 56.91 451.20 2,532.09
19 2,532.09 401.96 49.24 451.20 2,130.13
20 2,130.13 409.78 41.42 451.20 1,720.35
21 1,720.35 417.74 33.45 451.20 1,302.61
22 1,302.61 425.87 25.33 451.20 876.74
23 876.74 434.15 17.05 451.20 442.59
24 442.59 442.59 8.61 451.20 0.00
TOTAL ARO 0/ L.EGE6G1 A/A61K 1.L@L6KG
TOTAL PAGOS G.1GE6EK /./L@60/ @0.G/G6E1
CAPTULOIX
119
PROYECCIN DE LOS INGRESOS
V6@6 Ca!5*!a'3" !"# %'+&#"# -" !a $&':a 3&! ,%&'
Los ingresos por la venta del producto es el siguiente:
C*a3" NB V6@
P"4&55%;' 3& !"# %'+&#"#
No hay ingresos por sub productos, dado que no se producen
CAPTULO X
EVALUACIN DEL PROYECTO
@06@ E#:a3" 3& +a'a'5%a# 4 -<3%3a#
:&2# AD" @ AD" / AD" K AD" L AD" 1
Cantidad en Tm 300 330 360 390 450
Precio (US$) 580 580 580 580 580
TOTAL 174000 191400 208800 226200 261000
120
El Estado de Ganancias y Prdidas es el estado financiero que
describe el resultado de las operaciones del proyecto durante su horizonte.
En este estado financiero a los ingresos obtenidos se le disminuye los
diversos costos y gastos en los que se tendr que incurrir para las
operaciones normales hasta obtener la utilidad neta (Cuadro N 10.1)
UTLDAD OPERATVA: Es el resultado de los ingresos corrientes
menos los costos de produccin, gastos de venta y los gastos
administrativos. Se observa que todas las utilidades operativas son
positivas.
UTLDAD ANTES DE MPUESTOS: Este rubro se obtiene disminuyendo
los gastos financieros (inters ms los impuestos selectivo al consumo) a
la utilidad.
UTLDAD A LA RENTA: A la utilidad antes de impuestos se le calcula el
30% y es el impuesto a la renta del presente proyecto.
UTLDAD NETA: Este rubro es calculado al disminuir el impuesto a la
renta a la base imponible.
121
C*a3" NB @06@
E#:a3" 3& Ga'a'5%a# 4 P<3%3a#
SC%8a# &' USWM
RUBRO ARO @ ARO / ARO K ARO L ARO 1
INGRESOS @EL000 @V@L00 /0GG00 //A/00 /A@000
nsumos 65869 72391 79130 79130 98912
Mano de obra directa 16967 16967 16967 21208 21208
Costos indirectos 4056 4056 4056 4056 4056
UTILIDAD BRUTA GE@0G VEVGA @0GALE @/@G0A @KAG/L
Gastos administrativos 72685 72685 72685 72685 72685
Gastos de ventas 8700 9570 10440 11310 13050
UTILIDAD OPERATIVA 1E/K @1EK@ /11// KEG@@ 1@0GV
Gastos financieros 1614.5 626.5 0 0 0
UTLDAD FNANCERA ANTES DE
MPUESTOS 4108.5 15104.5 25522 37811 51089
mpuestos a la renta (30%) 1233 4531 7657 11343 15327
UTILIDAD NETA /GEA @01EK @EGA1 /ALAG K1EA/
122
@06/6 F!*7" 3& 5a7a
El flujo de caja muestra la disponibilidad o falta de efectivo que se
pueda dar en algn periodo del horizonte del proyecto, y as determinar las
necesidades de efectivo a corto plazo (Cuadro N 10.2)

En su estructura se considera lo siguiente:
NGRESOS
Constituido por los ingresos corrientes, por efecto de la venta del Pet
reciclado.
EGRESOS:
Se toma en cuenta todos los rubros que realmente significa el egreso
de efectivo no se incluyen las depreciaciones. Por ello a los costos y gastos
de la estructura de costos se considera, tambin, la amortizacin del
prstamo, los impuestos a la renta, los gastos y participaciones y los
dividendos que se han estimado en el 10 por ciento de la utilidad neta.
123
C*a3" NB @06/
F!*7" 3& 5a7a
SC%8a# &' USWM
:&2# AD" @ AD" / AD" K AD" L AD" 1
I'+&#"#
I'+&#"# C"%&':&# @EL000 @V@L00 /0GG00 //A/00 /A@000
EGRESOS
Costos de materiales directos 65869 72391 79130 85652 98912
Costo de mano de obra directa 16967 16967 16967 21208 21208
Costos indirectos de fabricacion 6112 10075 11027 11914 13581
Gastos Administrativos 72685 72685 72685 72685 72685
Depreciacin operativa 574 574 574 574 574
Depreciacin administrativa 370 370 370 370 370
ntereses 1615 627
Amortizacin del prstamo 3800 4788
mpuestos 1233 4531 7657 11343 15327
Total egresos @AV//1 @GK00G @GGL@0 /0KELA ///A1E
SALDO DE CAJA LEE1 GKV/ /0KV0 //L1L KGKLK
FUENTE: Elaboracin propio
124
@06K6 E$a!*a5%;' &5"';2%5a
- C"#:" 3& 5a-%:a! -"-%"
El costo de capital propio se define como la tasa asociada a la mejor
oportunidad de inversin de riesgo similar que se abandonar por destinar
esos recursos al proyecto que se pretende financiar, que dentro de las
opciones se tiene la inversin minera como un prospecto de inversin
alternativo muy atractivo
El costo de capital propio o rentabilidad esperada del proyecto (Ce) se
ha calculado mediante el Modelo para la valoracin de los activos de capital
(CAPM), que seala que la tasa exigida de rentabilidad es igual a la tasa
libre de riesgo ms una prima por riesgo:
Ce = [rUS +rPER] + [Rpa*b] + Rta + Resp = 17.3 % (clculos
y simbologa en Anexo N 01).
C"#:" 3&! -<#:a2"
El costo de la deuda (Cd) ha sido calculado de la siguiente manera:
Cd = [iPER]*[1-p]*[1-t] = 16.744% (clculos en el Anexo N 02)
C"#:" -"'3&a3" 3& 5a-%:a!
El costo ponderado de capital (WAAC), es el que pondera el costo de
la deuda despus de impuestos con el costo del capital propio mediante la
siguiente ecuacin:
125
WACC = [Ce] * [1 - C / (C+D)] + [Cd] * [ D / (C+D) ] = 17.088%
(Clculos en Anexo 03)
La evaluacin econmica se efecta con el costo ponderado de
capital (WAAC), segn lo calculado en el Anexo N 03, es 17.088%
Los clculos fueron los siguientes:
El VAN, que es definido como la diferencia entre los valores actuales
y la de sus futuras entradas y salidas de dinero en efectivo. Esto significa
que todos los flujos de liquidez analizados han de actualizarse al punto cero
a una tasa de actualizacin (costo ponderado de capital).
Para el clculo del VAN econmico se cuenta con la informacin del
Flujo Neto Econmico (Cuadro N 10.3) y un WAAC de 17.088%; se
expresa con la siguiente relacin matemtica.
VAN = _
n
K
FN
) 1 ( +
Donde:
VAN: Valor actual neto
FN: Flujo de caja
K: Costo ponderado de capital
n: Vida til del proyecto
126
CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO ECONMICO
VANE=
+
+
+
+
+
+
2 1 0
) 17088 . 0 1 (
8 . 16931
) 17088 . 0 1 (
8 . 9234
) 17088 . 0 1 (
14815
5 4 3
) 17088 . 0 1 (
4 . 39306
) 17088 . 0 1 (
4 . 27412
) 17088 . 0 1 (
4 . 18809
+
+
+
+
+
VANE= US$ 49,585 (Cuadro N 10.4)
La tasa interna de retorno (TR), es aquella que reduce el valor
actualizado neto de un proyecto a cero. O sea, es el indicativo del
rendimiento mximo anual que puede dar el proyecto. Su clculo se efecta
con la siguiente relacin:

0 = _
n
TIR
FN
) 1 ( +
CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO ECONMICO
TRE = 17.088 + (90-17.088)
)
354 49585
49585
(
+
TRE = 90.52%
127
C*a3" NB @06K
FLUJO NETO ECONMICO
SC%8a# &' USWM
ARO
UTILIDAD
NETA DEPRECIACION AMORTIQACIN INTERES
VALOR
RESIDUAL
INVERSIN
TOTAL
FLUJO
NETO
ECONMICO
0 -14815 -14815
1 2876 944.4 3799.9 1614.5 9234.8
2 10573 944.4 4787.9 626.5 16931.8
3 17865 944.4 18809.4
4 26468 944.4 27412.4
5 35762 944.4 2600 39306.4
128
C*a3" NB @06L
CALCULO DEL VANE Y TIRE
RUBRO 0 @ / K L 1
FLUJO ECONMCO -14,815 9,235 16,932 18,809 27,412 39,306
Factor de actualizacin (8.03%) 1.000000 0.854058 0.729416 0.622964 0.532048 0.454400
Valor Actual -14,815 7,887 12,350 11,718 14,585 17,861
VANE LV.1G1
ARO 0 @ / K L 1 VANHTIR
VANE (90%) -14,815 4,860 4,690 2,742 2,103 64
-354
TIRE V061/

Elaboracin: Propia
129
R&!a5%;' ,&'&8%5%" 5"#:" &5"';2%5" S,H5
&
M
Este ndice indica el excedente que genera el proyecto por unidad de
inversin. Esta relacin est dada por:
BHC
E
X
=
=
+
+
n
i
n
n
i
n
k
Ci
k
Bi
0
0
) 1 (
) 1 (
Donde:
Bi: Beneficios en el ao i
Ci: Costos en el ao i
BHC
E
X 1.08 (Cuadro N 10.5)
CUADRO NB @061
RELACIN BENEFICIO ) COSTO ECONMICO
SC%8a# &' USWM
ARO INGRESOS
INGRESOS
ACTUALIQAD EGRESOS
EGRESOS
ACTUALIQADOS
1 174000 148606 175357 149765
2 191400 139610 182749 133300
3 208800 130075 190358 118586
4 226200 120349 201991 107469
5 261000 118598 216991 98601
TOTAL 1061400 657239 967446 607721
BENEFCO -COSTO 1.08

Elaboracin: Propia
130
P&%"3" 3& !a &5*-&a5%;' 3& !a %'$&#%;' &5"';2%5a
Es el clculo del tiempo necesario para que el proyecto recupere el
total de la inversin conforme a los ingresos en efectivo neto. Por lo tanto, el
periodo de recuperacin del capital, es el tiempo en que el proyecto,
acumula los suficientes ingresos en efectivo netos que iguale la cuanta de
la inversin total.
El periodo de recuperacin de la inversin econmica es en el primer
ao.
@06L6 E$a!*a5%;' 8%'a'5%&a
La evaluacin financiera se efecta con el costo de capital propio o
rentabilidad esperada de la empresa (Ce), calculado en el Anexo 01, el cual
es: 17.3%.
Para el clculo del VAN financiero se cuenta con la informacin del
Flujo Neto Financiero (Cuadros N 10.6)
C=!5*!" 3&! $a!" a5:*a! '&:" 8%'a'5%&"
VANF=
+
+
+
+
+
+
2 1 0
) 173 . 0 1 (
8392
) 173 . 0 1 (
4775
) 173 . 0 1 (
26 . 6227
5 4 3
) 173 . 0 1 (
40943
) 173 . 0 1 (
22454
) 173 . 0 1 (
20390
+
+
+
+
+
VANF= US$ 46,824
131
La tasa interna de retorno (TR), es aquella que reduce el valor
actualizado neto de un proyecto a cero. O sea, es el indicativo del
rendimiento mximo anual que puede dar el proyecto. Se calcul con:
0 = _
n
TIR
FN
) 1 ( +
Ca!5*!" 3& !a :a#a %':&'a 3& &:"'" 8%'a'5%&"
TRF = 17.3 + (140-17.3)
)
165 46824
46824
(
+
TRF = 140.43%

(Cuadro N 10.7).
132
C*a3" NB @06A
FLUJO NETO FINANCIERO
ARO
SALDO DE
CAJA
VALOR
RESIDUAL
APORTE DE
CAPITAL
FLUJO NETO
FINANCIERO
0 -6227.26 -6227.26
1 4775 4775
2 8392 8392
3 20390 20390
4 22454 22454
5 38343 2600 40943
Elaboracin: Propia
133
C*a3" NB @06E
CALCULO DEL VANF Y TIRF
RUBRO 0 @ / K L 1
FLUJO FNANCERO -6,277 4,775 8,392 20,390 22,454 40,943
Factor de actualizacin (17.3%) 1.000000 0.852515 0.726782 0.619592 0.528212 0.450308
Valor Actual -6,277 4,071 6,099 12,633 11,860 18,437
VANF LA.G/L
ARO 0 @ / K L 1 VANHTIR
VANF (140%) -6,277 1,990 1,457 1,475 677 514
-165
TIRF @L06LK

Elaboracin: Propia
134
R&!a5%;' ,&'&8%5%" 5"#:" 8%'a'5%&" SBHC
F
M
Este ndice indica el excedente que genera el proyecto por unidad de
inversin. Esta relacin est dada por:
BHC
F
X
=
=
+
+
n
i
n
n
i
n
k
Ci
k
Bi
0
0
) 1 (
) 1 (
Donde:
Bi: Beneficios en el ao i
Ci: Costos en el ao i
Se obtuvo:
BHC
F
X 1.08(Cuadro N 10.8)
CUADRO NB @06G
RELACIN BENEFICIO ) COSTO FINANCIERO
SC%8a# &' USWM
ARO INGRESOS
INGRESOS
ACTUALIQAD EGRESOS
EGRESOS
ACTUALIQADOS
1 174000 148338 176972 150871
2 191400 139106 183376 133274
3 208800 129371 190358 117944
4 226200 119481 201991 106694
5 261000 117530 216991 97713
TOTAL 1061400 653826 969688 606497
BENEFCO -COSTO 1.08
Elaboracin: Propia
135
@0616 P*':" 3& &F*%!%,%"
El punto de equilibrio en el horizonte del proyecto se calcula en el Cuadro N
10.9.
C*a3" NB @06V
P*':" 3& &F*%!%,%"
AD" C"#:" 8%7"
SUSWM
C"#:"
Va%a,!&
SUSWM
P"3*55%;'
STMM
C"#:"
Va%a,!&
U'%:a%" SUSWM
P*':" 3&
EF*%!%,%"
STMM
@ 74874 102098 300 340.32 312
/ 73886 109490 330 331.78 299
K 73886 116472 360 323.53 288
L 73886 128105 390 328.47 294
1 73886 143105 450 318.01 282
Elaboracin: Propia
136
CAPTULO XI
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
@@6@6 C"'5!*#%"'&#
Del presente proyecto se puede concluir lo siguiente:
a. El presente proyecto pretende instalar una planta de PET reciclado.
b. El Pet reciclado tiene amplia demanda en el mercado asitico.
c. El presupuesto para la instalacin de la planta de reciclaje de Pet
asciende a US$ 14815
d. Se financiar el 65% del proyecto, el cul asciende a US$ 8,587.73,
con una tasa de nters del 26% anual. El plazo de pago ser de 24
meses (02 aos).
e. La cuota mensual a pagar por concepto de servicio a la deuda ser
del orden de US$ 451.20.
f. El capital propio ser del orden del 42 %, equivalente a US$ 6228.
137
g. De acuerdo al Flujo de Caja Proyectado, se espera ver utilidades a
partir del primer ao de iniciada las operaciones.
@@6/6 R&5"2&'3a5%"'&# a! -"4&5:"
a. Se recomienda invertir en el presente proyecto
b. Dar mayor peso a los compromisos con los clientes a fin de
posicionarse en el mercado.
c. ncentivar a los recicladores a seleccionar las mejores botellas de
plstico de gaseosas.
138
BIBLIOGRAFA
ABASCAL ROJAS, Francisco (1994). Como se hace el plan estratgico. La
teora del marketing estratgico. ESC editorial, Madrid.
BACA URBINA. Gabriel (2001) Evaluacin de proyectos. Cuarta edicin.
Edit. McGraw Hill, Mxico.
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enfoque integrado. 2 edicin. CADE. McGraw Hill. Universidad de Chile.
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enfoque integrado. 3 edicin. Edit. McGraw-Hill nteramericana, S.A.,
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139
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MOCATE, Karen Marie (1998). Evaluacin financiera de proyectos de
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Metodologa para la evaluacin de proyectos ambientales. Dep. Nac. De
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Finanzas corporativas. 5 Edicin, McGraw Hill, Mexico.
SAPAG, Nassir (2001). Evaluacin de proyectos de inversin en la
empresa. Prentice Hall. Buenos Aires.
SAPAG CHAIN. Na##% 4 SAPAG CHAIN. R&%'a!3" (2000). Preparacin y
evaluacin de proyectos. 4 edicin. Edit. McGraw Hill nteramericana
de Chile Ltda., Chile.
140
ANEXOS
141
ANEXO NB 0@
CLCULO DELCAPM
Teniendo en cuenta que para el CAPM, cada empresa o proyecto tiene la opcin de configurar su cartera de inversiones en funcin
de sus preferencias de retorno y del riesgo, para un conjunto de opciones, puede clasificarse en sistemtico o no diversicable y no
sistemtico o diversicable, donde el coeficiente beta es el factor de medida del riesgo sistemtico.
%n"ustr# &ame &umber o$ 'irms (verage )eta *arket +,E -atio Ta. -ate /nlevere" )eta 0ash,'irm 1alue
/nlevere" )eta correcte"
$or cash
Advertising 38 1.39 23.31% 15.63% 1.16 7.34% 1.25
Aerospace/Defense 77 0.80 50.43% 22.05% 0.57 3.21% 0.59
Air Transport 43 1.42 64.18% 16.37% 0.92 11.41% 1.04
Apparel 58 0.91 21.78% 20.03% 0.78 4.51% 0.81
Auto & Truck 23 1.06 204.93% 16.79% 0.39 10.10% 0.43
Auto Parts 62 0.91 79.70% 19.01% 0.55 6.24% 0.59
Bank 462 0.67 78.81% 28.00% 0.43 15.03% 0.51
Bank (Canadian) 8 0.89 10.59% 19.08% 0.82 3.28% 0.84
Bank (Foreign) 6 1.15 89.24% 15.15% 0.65 17.61% 0.79
Bank (Midwest) 32 0.78 29.87% 30.08% 0.65 8.89% 0.71
Beverage (Alcoholic) 23 0.56 15.60% 24.77% 0.50 1.59% 0.51
Beverage (Soft Drink) 22 0.63 13.78% 19.71% 0.57 2.07% 0.58
Biotechnology 91 1.10 2.71% 6.36% 1.08 11.56% 1.22
Building Materials 53 0.84 32.09% 21.19% 0.67 8.93% 0.74
Cable TV 26 1.66 81.83% 4.02% 0.93 5.23% 0.98
Canadian Energy 12 0.73 30.74% 33.51% 0.60 2.29% 0.62
Cement & Aggregates 17 0.78 40.62% 23.82% 0.59 2.60% 0.61
CJ&2%5a! SBa#%5M // 06GE K/61GT @A6GLT 06AG 16EKT 06E/
CJ&2%5a! SD%$&#%8%&3M KL 06G@ /E6@KT /16VVT 06AE L61ET 06E@
CJ&2%5a! SS-&5%a!:4M VA 06GK L/6@/T @G6KET 06A@ /61GT 06AK
Coal 8 1.17 56.24% 13.58% 0.79 0.84% 0.79
R%#P P&2%*2
142
(rithmetic (verage Stocks - T.Bills Stocks - T.Bonds
192892002 11.60: 3.93: 5.35: 7.67% 6.25%
196292002 11.19: 6.03: 7.53: 5.17% 3.66%
199292002 10.73: 4.40: 8.58: 6.32% 2.15%
Risk Premium
)eomeric 0vera3e Stocks - T.Bills Stocks - T.Bonds
192892002 9.62: 3.89: 5.09: 5.73% 4.53%
196292002 9.90: 5.99: 7.14: 3.90% 2.76%
199292002 9.09: 4.40: 8.14: 4.69% 0.95%
L6EET
30-Year Bond ^TYX Sep-05 1/60E -1.13 -2.12%
10-Year Note ^TNX Sep-05 LK61L -1.59 -3.52% Chart, 2"&666
5-Year Note ^FVX Sep-05 32.55 -2.24 -6.44%
13-Week Bill ^RX Sep-05 9.27 -0.15 -1.59%
&umber o$ 'irms (verage )eta +etb ratio Ta.
143
76 0.99 18.39% 10.43%

76 06VV @G6KVT @06LKT
Beta
/ea de mercado
/m
/ea del !ecor Minero en el mercado %oreamericano 0.99
Relacin de deuda/activos
rD/A
;e la! principale! empre!a! de <50 del 5ecor Minero 18.39%
Tasa mpositiva US Tus =a!a impo!iiva del 5ecor Minero mercado <5 10.43%
Beta desapalancado mdo. US
/d
/ea de!apalancado (ver %oa) 0.8500
Relacin de deuda/activos firma
rD/A firma
&elacin de deuda a valor mercado 73.9%
Tasa mpositiva PERU Tpe
=a!a ,mpo!iiva del 'er> (30:) m8! efeco de di!ri/ucin de
lo! ra/a?adore! 8: 35.60%
Beta apalancado / /ea apalancado (ver %oa) @6/1LA
Notas : bd = bm/[1+(1-Tus)*(rD/A)] , b = bd*[1+(1-Tpe)*(rD/A firma)]

Costo $e Ca%ital
US Tasa Libre de Riesgo
r<5
@ield de lo! 4ono! del )o/ierno 0mericano a 30 aAo! 5.02%
Prima de Riesgo Pas PERU
rPER
;iferencia enre lo! 4ono! '(&< y el <5 4ono! a 30 aAo! 2.35% (*)
Prima de Riesgo Acciones RPa ;iferencial enre rendimieno de 0ccione! <5 y 4ono! <5 4.22%
Beta b 1.2546
Lambda Lam 1
144
Prima de Riesgo por Tamao de Empresa Rta 5e con!idera la empre!a como pe7ueAa empre!a en relacin
al mercado americano 4.6% (**)
Prima de Riesgo Especfico Resp &ie!3o del Mercado de la 'laa 0.0%
C& X ZUS [PER\ [ ZR-a],\ [ R:a [ R&#- @E6KT COSTO DE CAPITAL PROPIO
Se consideran promedios histricos
S]M FUENTE: BCR, promedio del ao
S]]M FUENTE: PRONVERSON
FUENTE: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
145
ANEXO NB 0/
CALCULO DEL COSTO DE LA DEUDA
Costo $e la De&$a

Costo de la deuda
i'(&
Tasa del prstamo en el mercado peruano (anual) 26.00%
Tasa de mpuesto a la Renta t Tasa peruana de impuesto 30.00%
Otros tasas o impuestos p Participacin de los trabajadores en las utilidades 8.00%
C3 X Z%PER\]Z@--\]Z@-:\ X @A6ELLT COSTO DE LA DEUDA
146
ANEXO NB 0K
CALCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL SWAACM
Costo Pon$era$o $e Ca%ital

Costo de Capital "e Calculado 17.3%
Costo de la deuda Cd Calculado 16.744%
Relacin deuda Capital D/C Relacin 38%
WACC X ZC&\]Z@-DHC\[ZC3\]ZDHC\ @E60GGT PARA DESCONTAR FLUJO ECONOMCO
147

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