EL PUNTO DE EQUILIBRIO

En muchas ocasiones hemos escuchado que alguna empresa est trabajando en su

punto de equilibrio o que es necesario vender determinada cantidad de unidades y que el
valor de ventas deber ser superior al punto de equilibrio; sin embargo creemos que este
termino no es lo suficientemente claro o encierra informacin la cual nicamente los
expertos financieros son capaces de descifrar. Sin embargo la realidad es otra el punto
de equilibrio es una herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual
las ventas cubrirn exactamente los costos expresndose en valores porcentaje y!o
unidades adems muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa
cuando las ventas excedan o caen por debajo de este punto de tal forma que este viene
e ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en los volmenes de venta
generar utilidades pero tambi"n un decremento ocasionar perdidas por tal ra#n se
debern anali#ar algunos aspectos importantes como son los costos fijos costos
variables y las ventas generadas. $ara la determinacin del punto de equilibrio debemos
en primer lugar conocer los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo por
costos variables aquellos que cambian en proporcin directa con los volmenes de
produccin y ventas por ejemplo% materias primas mano de obra a destajo comisiones
etc.
$or costos fijos aquellos que no cambian en proporcin directa con las ventas y cuyo
importe y recurrencia es prcticamente constante como son la renta del local los
salarios las depreciaciones amorti#aciones etc. &dems debemos conocer el precio de
venta de "l o los productos que fabrique o comercialice la empresa as' como el nmero
de unidades producidas. &l obtener el punto de equilibrio en valor se considera la
siguiente formula%
$.E. ()
*ostos +ijos
,-
*ostos .ariables
.entas /otales
1
*onsideremos el siguiente ejemplo en donde los costos fijos y variables as' como las
ventas se ubican en la formula con los siguientes resultados%
$.E. ()
( 012333.
33
)( 240553.33
,-
( 612333.
33
( 7,2333.
33
El resultado obtenido se interpreta como las ventas necesarias para que la empresa
opere sin perdidas ni ganancias si las ventas del negocio estn por debajo de esta
cantidad la empresa pierde y por arriba de la cifra mencionada son utilidades para la
empresa.
*uando se requiere obtener el punto de equilibrio en porcentaje se manejan los mismos
conceptos pero el desarrollo de la formula es diferente%
$.E. 8)
*ostos +ijos
9 ,33
.entas /otales - *ostos .ariables
&l ser los mismos valores se ubican de acuerdo a como lo pide la formula para obtener el
resultado deseado%
$.E. 8)
( 012.333.
33
9 ,33 ) 438
(7,2.333.
33
- ( 612.333.
33
El porcentaje que resulta con los datos manejados indica que de las ventas totales el
438 es empleado para el pago de los costos fijos y variables y el 638 restante es la
utilidad neta que obtiene la empresa. El otro anlisis del punto de equilibrio se refiere a
las unidades empleando para este anlisis los costos variables as' como el $unto de
Equilibrio obtenido en valores y las unidades totales producidas empleando la siguiente
formula%
$.E. :) *ostos +ijos 9 :nidades $roducidas
2
.entas /otales - *ostos .ariables
$or lo tanto el resultado indicar el monto de unidades a vender%
$.E. :)
( 012333.
33
9 0023
) ,273
(7,2.333.
33
- ( 612.333.
33
$ara que la empresa est" en un punto en donde no existan perdidas ni ganancias se
debern vender ,273 unidades considerando que conforme aumenten las unidades
vendidas la utilidad se incrementar. El anlisis que resulta del punto de equilibrio en
sus modalidades ayuda al empresario a la toma de decisiones en las tres diferentes
vertientes sobre las que cotidianamente se tiene que resolver y revisar el avance de una
empresa al vigilar que los gastos no se excedan y las ventas no bajen de acuerdo a los
parmetros establecidos.
LA RELEVANCIA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN LA TOMA
DE DECISIONES EN LAS EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
INTRODUCCION
;ndudablemente nuestra econom'a se perfila hacia un contexto internacional y de
transformacin estructural en la cual la productividad es la clave del "xito. En los ejecutivos
recae el compromiso de lograr la adecuacin t"cnico-administrativo-financiera necesaria en
las empresas para que el reto que se nos presenta se transforme en "xito.
<urante varias d"cadas nuestra econom'a se encontr aislada =protegida> tiempo en
el cual no se present un verdadero mercado de competencia siendo una econom'a en la
que el precio prevalec'a sobre el volumen.
;nevitablemente a la lu# de los cambios tendremos que modificar nuestra visin hacia
el mercado pues ya no ser posible continuar con pol'ticas de altos mrgenes si es que
deseamos que las empresas arrendadoras logren permanecer en el futuro que ya comen#.
3
&s' las cosas resulta vital implementar herramientas de anlisis que permitan a las
empresas de arrendamiento financiero competir en este nuevo mercado en formacin y que
proporcione alternativas para llegar al mercado con pol'ticas de bajo margen y mayor
volumen de colocacin.
El empleo de la t"cnica del punto de equilibrio brinda una herramienta auxiliar de
anlisis y de reflexin que utili#ada con ingenio proporciona un soporte a la direccin de las
arrendadoras financieras para lograr una mejor toma de decisiones.
1.-CONCEPTO
Es conveniente para una mayor comprensin dejar claro lo que entendemos como
PUNTO DE EQUILIBRIO. <ecimos que es aquel nivel en el cual los ingresos ?son iguales a
los costos y gastos y por ende no existe utilidad? tambi"n podemos decir que es el nivel en
el cual desaparecen las p"rdidas y comien#an las utilidades o viceversa.
2.-ELEMENTOS QUE LO FORMAN
$ara la determinacin del punto de equilibrio se requiere la existencia de cuatro
elementos bsicos% los ingresos margen financiero los costos variables y los costos fijos.
$ara el propsito del presente art'culo consideraremos los ingresos como aquellos que
fueron originados directamente por la operacin como son% ingreso por operaciones de
arrendamiento financiero comisiones beneficios por opcin de compra. @os costos variables
sern aquellos que se modifican en funcin del volumen de operacin siendo estos% los
intereses pagados. El margen financiero ser la resultante de disminuir a los ingresos los
costos variables. @os costos fijos estarn dados por el monto de los gastos de operacin. <e
esta forma a fin de facilitar el desarrollo diremos que%
PUNTO DE EQUILIBRIO = PE
INGRESOS DE OPERACION DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO = V
INTERESES PAGADOS = CV
MARGEN FINANCIERO = MF
GASTOS DE OPERACION = CF
4
3.-DETERMINACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
<e acuerdo a lo conceptuali#ado anteriormente podemos expresar en t"rminos de
frmula que el punto de equilibrio estar en la igualdad%
PUNTO DE EQUILIBRIO = INGRESOS DE OPERACIONES DE ARRENDAMIENTO
FINANCIERO - INTERESES PAGADOS - LOS GASTOS DE OPERACION.
Sustituyendo en la igualdad con los t"rminos definidos anteriormente tendr'amos la
siguiente ecuacin%
V - CV - CF = 0
<icha igualdad nos representa el punto de equilibrio. $or tanto%
PE = V - CV- CF
PE = ( V - CV ) - CF
MF$ = ( V - CV ) EXPRESADO EN PESOS
MF = ( MARGEN FINANCIERO ! V ) X 100 EXPRESADO EN
PE = MF $ - CF
PE = CF ! MF
Aesulta necesario establecer una unidad de medida que permita reali#ar los clculos
en forma correcta y sin complicaciones. En las arrendadoras financieras fundamentalmente
se trabaja con ?pesos? en t"rminos de volumen y con tasa =8> en funcin unitaria. Es decir
cuando nos referimos al punto de equilibrio lo visuali#amos en t"rminos de pesos al
expresar ?que con una cartera colocada de ( xx millones y la cual genera un ingreso de ( yy
millones estamos arriba del punto de equilibrio?. Sin embargo al anali#ar una operacin en
forma individual la reali#amos inicialmente en t"rminos de tasa =8> ya se trate de la tasa de
colocacin o del margen financiero que "sta produ#ca.
".-ANALISIS DE UN CASO PR#CTICO
$ara aplicar lo anterior y proceder a reali#ar el anlisis supongamos la siguiente
informacin a diciembre de ,117%
5
;BCAESDS $DA &AAEB<&E;EB/D +;B&B*;EAD%( 27764333
E&ACEB +;B&B*;EAD ( 02633333
C&S/DS <E D$EA&*;DB% ( ,0733333
*&A/EA& $ADEE<;D =<;&A;&> ( ,1242333
*&$;/&@ *DB/&F@E% ( 04233333
A) DETERMINAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO EN INGRESOS $ EN CARTERA
Se requiere primeramente conocer cul es el margen financiero expresado como 8%
MF = MARGEN FINANCIERO ! INGRESOS X 100
E+8) 02633333 ! 27764333 x ,33 = "3 8 este 8 representa el margen financiero.
El punto de equilibrio se obtendr al emplear la frmula%
PE = CF ! MF
Sustituyendo con la informacin tendr'amos%
$E ) ,0733333 ! 56 8 = 2%&'('&""2 esta cantidad representa el nivel de ingresos de la
arrendadora en la cual no pierde ni gana. ;mportante resulta para el director de la
arrendadora conocer esta informacin ya que le permitir ir visuali#ando en todo momento
el comportamiento que est registrando la compaG'a y de acuerdo a los objetivos tra#ados
qu" tanto arriba de este nivel se encuentra.
*omo dec'amos el nivel determinado anteriormente est referido a los ingresos
cobrados pero Hcunta cartera ser necesario tener colocadaI Es posible determinar la
cartera al incluir un elemento adicional en nuestro anlisis este elemento es l) TASA
PROMEDIO DE COLOCACION y la cual se define como* TPC.
6
$ara la obtencin de la tasa promedio de colocacin ser necesario conocer la
cartera colocada promedio diario ya que de ser en base a saldos finales el clculo se ver'a
alterado y no presentar'a una informacin real.
$ara continuar con el anlisis supongamos que la cartera promedio es de
,12423333. @a determinacin de la tasa promedio de colocacin ser%
TPC = INGRESOS ! CARTERA PROMEDIO; sustituyendo
/$* ) 27764333 ! ,12423333 ) .63324 x ,33 = 30.0( 8
CARTERA DE EQUILIBRIO = PE $ ! TASA PROMEDIO DE COLOCACION
*E ) 014J4550 ! 63.3J 8 = %%&02(&(3'
@a cantidad obtenida es la cartera de equilibrio que produce los ingresos necesarios
para llegar al punto de equilibrio de 014J4550 con una tasa promedio de colocacin del
63.3J.
B) DETERMINAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO CON UN OB+ETIVO - UTILIDAD.
Si la arrendadora desea obtener para ,111 una utilidad equivalente al 738 de su
capital contable Hcul ser'a la cartera promedio que resultar'a necesario colocar y a cunto
ascender'an los ingresos que permitir'an cubrir el objetivo-utilidadI
$ara lo anterior se establecen los siguientes supuestos%
@os gastos de operacin tendrn un incremento de ,28
El margen financiero estar situado en 558
Castos de operacin ,117 ) ,0733333
,28 incremento para ,111 ) ,103333
Castos de operacin ,111 ) ,5403333
*apital *ontable ) 04233333
:tilidad objetivo ) 238 de 04233333 ) ,6423333
7
PE= CF , UTILIDAD ! MF
$E ) =,5403333 K ,6423333> ! 55 8
$E ) J5435252
Este ser'a el nivel de ingresos requeridos para cumplir el objeto-utilidad y los nuevos
gastos de operacin para ,111. @a cartera promedio a colocar se determinar'a de la
siguiente forma%
CARTERA REQUERIDA = PE ! TASA PROMEDIO DE COLOCACION
<ado que el comportamiento de las tasas de inter"s estn basadas en funcin de
diversas variables econmicas y que no es el propsito del presente art'culo supondremos
que las tasas tendrn un comportamiento a la baja segn las expectativas para ,111 de
esta forma se proyecta que la tasa promedio de colocacin ser de un 03.1J8.
CARTERA REQUERIDA = ("&'0"&-"- ! 20.%(
CARTERA REQUERIDA = 30.&'0"&.%0
Este monto significa que se necesitar'a un incremento en colocacin promedio de un
24.48 respecto de ,117 la obtencin de este dato puede ser el punto de partida para
reali#ar diversos anlisis de sensibilidad que consideren por ejemplo% un incremento superior
en el margen de contribucin diversas tasas de colocacin promedio mejorar la eficiencia
en la operacin de tal forma que exista una reduccin en gastos de operacin etc. y poder
llegar as' a una proyeccin ms cercana a la realidad que permita a la direccin cumplir con
el objetivo-utilidad.
C) DETERMINAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO CON ME/CLA DE TASAS DE
COLOCACION.
Aesulta interesante profundi#ar en el anlisis del punto de equilibrio cuando se
considera la me#cla de tasas de colocacin ya que "ste es un hecho real pues no se opera
la colocacin de cartera sobre la base de una sola tasa. Son diversas las causas que se
presentan para la existencia de tasas diferentes de colocacin algunas de "stas son% la
competencia del mercado el costo del fondeo inter"s por conservar o ganar un cliente la
importancia del contrato de arrendamiento por su monto el crecimiento deseado o esperado
sobrantes en tesorer'a objetivo-utilidad etc. @a estrategia ser entonces definir las tasas
pol'ticas de colocacin a diferentes niveles en funcin de su monto. Este punto ser tratado
8
en un art'culo aparte por requerir de un anlisis diferente al que nos ocupa en este
momento sin embargo supondremos que se llev a cabo el anlisis anterior a fin de poder
continuar con nuestro desarrollo. @as tasas de colocacin supuestas estn en base al monto
colocado%
/&S& 8 <E @& *&A/EA& E+
hasta ,33333 008 538 5,8
hasta 233333 0,8 028 678
arriba de 233333 ,18 628 608
@os gastos de operacin se estima que asciendan a 03233333.
Se requiere determinar el punto de equilibrio as' como la cartera de equilibrio.
$rimeramente ser necesario obtener el MF PONDERADO%
hasta ,33 millones ) 538 x 5,8 ) ,J.538
hasta 233 millones ) 028 x 678 ) 1.238
arriba de 233 millones ) 628 x 608 ) ,,.038
---------
MARGEN FINANCIERO = 3'.10
$E ) 03233333 ! 64.,38
$E ) 2202J3J2
En este nivel de ingresos se ubicar'a el punto de equilibrio con diferentes niveles de
tasas de colocacin. &hora se desea conocer cul ser'a la cartera de equilibrio resultante de
la me#cla de tasas. $ara lo anterior se requiere seguir el mismo procedimiento para
ponderar el margen financiero solo que sustituyendo el porcentaje de margen financiero por
el de la tasa.
9
hasta ,33333 ) 00 8 x 538 ) 7.738
hasta 233333 ) 0,8 x 028 ) 2.028
arriba de 233333 ) ,1 8 x 628 ) J.J28
---------
TASA PONDERADA DE COLOCACION = 20.'0
<e esta forma la tasa ponderada de colocacin resulta 03.438
CE = PE ! TASA PONDERADA DE COLOCACION
*E ) 2J02J3J2 ! 03.438
*E ) 04,4J7563
El resultado es la cartera de equilibrio que se requiere colocar con la me#cla de tasas
y su distribucin quedar'a de la siguiente forma%
hasta ,33333 ) ,37434640
hasta 233333 ) J4150,37
arriba de 233333 ) 12,,712,
*onocido el desarrollo para trabajar con me#cla de tasas y margen financiero
determinemos ahora con la misma informacin anterior el nivel de ingresos y cartera de
colocacin que ser'a requerida para llegar a un objetivo-utilidad de ,7333333.
PE = ( CF , UTILIDAD ) ! MF
$E ) =03233333 K ,7333333> ! 64.,38
$E ) ,36446272
*A ) ,36446272 ! 03.438
10
*A ) 23,60,JJ4
@a distribucin de esta cartera quedar'a%
hasta ,33333 )033207JJ4
hasta 233333 ),026635,4
arriba de 233333 ),425J0276
$odemos decir que al presentarse un incremento en el volumen de colocacin y sea
necesario una cantidad mayor de recursos para financiar dicho incremento y bajo el
supuesto de que la tasa de colocacin no cambia su margen financiero este tender a
bajar.
$or lo tanto el margen financiero aumentar si%
Existe un incremento en la tasa de colocacin.
<isminuye la tasa pasiva de financiamientos.
Se incrementa el capital.
@a combinacin de lo anterior.
@a presencia de un incremento en el margen financiero llevar a requerir una cartera
de equilibrio menor as' mismo el punto de equilibrio se locali#ar en un nivel de ingresos
ms bajo. Es importante al manejar un incremento en la tasa de colocacin considerar la
elasticidad que tiene el arrendamiento financiero pues "ste es muy sensible a los
incrementos.
CONCLUSION
$odemos apreciar que resulta interesante el manejo de esta t"cnica en la
determinacin de niveles de ingreso as' como del volumen requerido que satisfaga las
expectativas de planeacin consideradas en las arrendadoras financieras.
:tili#ar la t"cnica del equilibrio en un modelo computacional permite reali#ar el
anlisis de sensibilidad en forma simple ya que es posible involucrar diversas variables y
11
manejar una gama de alternativas que permitan a la direccin de las arrendadoras
financieras establecer estrategias con bastante oportunidad y valorar el efecto del volumen
vs precio =tasa> en las utilidades.
En la toma de decisiones habr que tener concordancia entre la misin de las
arrendadoras financieras y los objetivos de penetracin que se desea lograr pues ser
necesaria una reorientacin al mercado implementando estrategias comerciales y
financieras con mayor creatividad pues el mercado en su proceso de desarrollo buscar
servicios internacionales ms competitivos.
PUNTO DE EQUILIBRIO
E0 1234567 P8617 9: S8;:3<5<:6=5)&
13)98=: )9453)>0:4:61: 0) ?518)=5@6
A56)6=5:3) 9:0 474:617& B C)=: ;)3:=:3
)0D7 56?E;597? 07? =76<:6=576)0:? P8617
48:317& P8617 9: :F8505>357& ;8617 9:
65<:0)=5@6 B 7137? >3:)G-:<:6 ;7561& )?E
F8: 9:=59E );37;5H34:07.
El concepto es antiguo =la primera referencia que encontr" apareci en un libro de
t"cnica contable publicado en ,157> y va usualmente acompaGado por el muy clsico
diagrama de l'neas rectas que se cru#an en el punto neurlgico.
<icho sistema es indudablemente prctico para captar el concepto tratndose por
ejemplo de explicar rpidamente a un grupo de vendedores que el precio de venta tiene
no solamente que cubrir el costo directo del producto sino tambi"n contribuir a pagar los
gastos de funcionamiento de la empresa. Si la realidad empresarial fuera tan sencilla y
esquemtica las clases de costos ser'an un grato paseo. $rocuremos pues eliminar las
confusiones mas evidentes del planteamiento tradicional.
$or volumen no se debe entender el numero de unidades producidas sino eL numero de
unidades vendidas =la diferencia entre un dato y eL otro representando la variacin entre
las existencias iniciales y finales>. <e lo contrario no ser'a consistente la relacin entre
.entas y Castos. $or esta misma ra#n los Castos +ijos - prefiero llamarlos Castos de
Estructura- son aquellos absorbidos por las ventas del periodo la parte eventualmente
no absorbida de los mismos incluida en el valor de las existencias finales de los
productos terminados o en proceso. $or lo tanto debemos quedar atentos aL hecho que
en tal caso una parte de los Castos de Estructura es diferida =eso depende del sistema
de costeo> ya que se transforma en un rubro del &ctivo.
12
El termino volumen corresponde a un numero de unidades equivalentes- o sea las mas
veces virtuales- ya que casi todas las empresas venden mas de un solo producto o
servicio el volumen indicado en la abscisa del esquema no corresponde a ninguno de
ellos en particular. & su ve# dichos productos o servicios no salen for#osamente en ritmo
parejo a lo largo del periodo. $or lo tanto el supuesto punto de equilibrio coincide con un
nivel promedio de operaciones cuya balan#a puede afectar la significacin. Se puede
notar una diferencia +undamental de criterios entre los Castos de Estructura =mal
titulados ?fijosM?> y los gastos variables - mejor titulados Castos $roporcionales.

1. @os primeros son gastos comprometidos desde el principio del per'odo =las mas
veces son predeterminados> y cargados a medida que va pasando el tiempo =aun
cuando no hay actividad>
2. @os segundos son cargados de acuerdo con las operaciones de la empresa.
En el grfico el cruce de dos rectas determina un $unto de Equilibrio mientras que en la
prctica se pueden calcular varios puntos - o mejor dicho varios umbrales - conforme con
los criterios de evaluacin y decisin que se justifiquen.
El grfico se elabora a partir de elementos de $erdidas y Canancias =otro termino
abusivo pero usual>. Sin embargo la gestin financiera moderna abarca el manejo
adecuado de todos los +ondos sean egresados en forma de Castos o en forma de
;nversiones.
Estas caracter'sticas nos llevan a concluir que el grfico del $unto de Equilibrio puede
ser usado con prudencia para fines didcticos de carcter introductorio. /ratndose de
profundi#ar el concepto estoy convencido que la presentacin grfica es insuficiente.
Nace falta acudir a tabulaciones.
*onste que la clave comn a todas las aproximaciones de los vanos $unto de Equilibrio
es el Eargen de *ontribucin o sea la diferencia ente .entas Betas y costo $roporcional
de los productos vendidos @a mayor dificultad encontrada a esta altura es determinar
13
cuales costos y gastos son estructurales y cuales son proporcionales $ero aqu'
debemos pasar el problema por alto - constituye lo esencial del costeo- y supongamos
que ha sido resuelto en el ejemplo presentado a continuacin =mltiples de pesos y
porcentajes>%
B)0)6=: G:6:3)0 M50:? 9: P:?7?
.entas netas 06.737 ,33
Eenos costo proporcional de los bienes vendidos ,0.J3, 20.1
Eargen de contribucin ,,.034 54.,
Eenos gastos desembolsados de estructura J.,J5 02.1
+ondos generadores en las operaciones 2.356 0,.0
Eenos gastos desembolsados =depreciacin> ,.644 2.7
Aesultados contables en operaciones 6.JJJ ,2.5
Eenos costos de financiamiento =inter"s> ,.637 2.2
Aesultado antes del impuesto de renta 0.627 1.1
Eenos impuesto de renta 7,2 6.5
:tilidad disponible ,.256 J.2
.emos primero que por cada (,33 vendidos =rengln 3,> nos quedan (54., disponibles
para financiar el funcionamiento de la empresa =rengln 36> lo cual constituye la clave
del calculo.
P8617 9: S8;:3<5<:6=5) C761)>0:% Si los renglones 31,3 y ,, fueran nulos es decir la
empresa no sufrir'a ninguna perdida a la ve# que no generar'a ninguna utilidad los
gastos a financiar sumarian =35> (J,J5 K =3J> (,644 K =37> (,637 ) (7751. @as ventas
m'nimas para lograrlo alan#ar'an =(7751 K 54.,>O,33)) (,7477 o sea K!- 418 de las
ventas actuales. En otros t"rminos a partir de (,7477 en ventas la empresa comien#a a
generar utilidades.
P8617 9: S8;:3<5<:6=5) )>?70817% En caso de contemplar nicamente los gastos
desembolsados o sea abandonando la <epreciacin los rubros a financiar serian =35>
(J,J5 y =37> (,637 )(4540. <e esta manera las ventas m'nimas para cubrir por lo
menos los desembolsos sern =(4,50 K54.,>O,33))(,27J5 o sea K!-J48 de las ventas
actuales. En otros t"rminos a partir de (,27J5 en .entas la empresa comien#a a
generar fondos es decir a autofinanciarse.
P8617 9: )817A56)6=5)45:617 9: 0)? 7;:3)=576:?. @a gerencia tambi"n se interesa por
determinar el nivel de ventas necesarias para financiar las operaciones de la empresa
14
independientemente del costo de financiamiento de la misma =el financiamiento es una
responsabilidad distinta de la inversin oportuna y rentable de los fondos disponibles>.
En tal caso sumamos =35> (J,J5 K=3J> (,644 -(425, y el calculo nos da =(425,K
54.,>O,33)(,J3,,! o sea K!- J48 de las ventas actuales. Si la empresa no tuviera
deudas la empresa sobrevivir'a con dos tercios de las ventas actuales.
Existen evidentemente ms posibilidades de clculos y esta ilustracin sirve solamente
para ampliar el concepto. <ichos puntos o :mbrales pueden ser de gran utilidad para
anticipar la situacin a corto pla#o Supongamos para terminar que en este momento la
empresa tenga todav'a pedidos de clientes sin entregar - por lo tanto aun sin facturar no
contabili#ar- por un valor de (2.033. Si se mantiene la proporcin de costo de los
productos se podr contar con un Eargen de *ontribucin adicional de =(2.033O3
54,>)(0.523 Sumndolo a los (,, 034 ya logrados el Eargen de *ontribucin con el
cual se puede realmente contar es de (,6.J24 lo cual mejora la holgura financiera
=restndole sin embargo la provisin adicional por concepto del ;mpuesto de Aenta>.
En tal caso la Cerencia puede decidir acelerar el desendeudamiento o adquirir al
contado un equipo ms performante o invertir mas fondos en el esfuer#o promocional o
distribuir un dividendo a los propietarios del capital o siquiera invertir en valores
coti#ados.
PUNTO DE EQUILIBRIO DEL CONSUMIDOR& RELACIIN CON LA
OFERTA& DEMANDA $ PRECIO REFERENTE A UN PRODUCTO.
Si tenemos una serie de consumidores de un bien dadas sus curvas de demanda podemos
sumarlas para hallar las curvas de demanda del mercado. <el mismo modo si tenemos una
serie de oferentes independientes del bien podemos sumar las curvas de oferta para hallar
las curvas de oferta del mercado. Bormalmente se supone que los precios estn fuera de
control de los individuos por lo tanto nos encontramos en una situacin de competencia.
<ado esto el equilibrio de mercado o precio de mercado es aquel en que su oferta es igual
a su demanda. En t"rminos geom"tricos el equilibrio se haya en el punto donde la curva de
oferta se cru#a con la demanda. Si < =p> es la curva de demanda del mercado y S =p> la de
la oferta el precio de equilibrio es pO que es la solucin de la ecuacin%
<=pO> ) S=pO>
:na grfica% @a $ representa el equilibrio. <e las curvas agregadas de Dferta y la demanda.
15
El precio es el punto de equilibrio cuando se cumple la desigualdad. Aespecto a empresa%
El punto de equilibrio de la empresa se define como el nivel de ventas con el cual se cubren
todos los costos de operacin fijos y variables es decir el nivel en el cual las :tilidades
antes de impuestos son iguales a cero. El anlisis de punto de equilibrio est 'ntimamente
relacionado con el concepto de apalancamiento operativo =resulta de la existencia de gastos
fijos en operacin en el flujo de ingresos de la empresa estos gastos no var'an con las
ventas y deben pagarse sin tener en cuenta el monto de los ingresos>. El punto de equilibrio
permite que la empresa determine el nivel de operaciones que debe mantener para cubrir
todos sus costos de operacin y para evaluar la rentabilidad a diferentes niveles de ventas.
$uede anali#arse desde dos puntos de vista el m"todo algebraico y el grfico.

EP/D<D &@CEFA&;*D
9% volumen de ventas en unidades
$% precio de venta por unidad
X = F ! (P-V)
+% costo fijo de operacin por per'odo
.% costo variable de operacin por unidad

El punto de equilibrio es susceptible a un buen nmero de variables espec'ficamente%
costos fijos de operacin precio de venta por unidad y el costo variable de operacin por
unidad.
El anlisis del punto de equilibrio presenta debilidades debido a que no permite su
aplicacin generali#ada a todos los productos de una empresa sino uno por uno; adems
16
se asume solo de forma lineal en la clasificacin de los costos y es aplicable en el corto
pla#o.
El punto de equilibrio de la empresa se define como el nivel de ventas con el cual se cubren
todos los costos de operacin fijos y variables es decir el nivel en el cual las :tilidades
antes de impuestos son iguales a cero.

El anlisis de punto de equilibrio est 'ntimamente relacionado con el concepto de
apalancamiento operativo =resulta de la existencia de gastos fijos en operacin en el flujo de
ingresos de la empresa estos gastos no var'an con las ventas y deben pagarse sin tener en
cuenta el monto de los ingresos>.

El punto de equilibrio permite que la empresa determine el nivel de operaciones que debe
mantener para cubrir todos sus costos de operacin y para evaluar la rentabilidad a
diferentes niveles de ventas.

RELACIIN COSTO - VOLUMEN - UTILIDAD
El anlisis costo-volumen-utilidad =*.:> proporciona una visin financiera panormica del
proceso de planeacin. El *.: esta constituido sobre la simplificacin de los supuestos con
respecto al comportamiento de los costos.
F)=173:? =7?17? - A)=173:? 56D3:?7? Se define al factor de costos como un cambio al
factor que ocasionar una modificacin en el costo total de un objeto de costos relacionado.
Un factor de ingresos es cualquier circunstancia que afecta a los ingresos. Existen muchos
factores de ingresos como son los cambios en le precio de venta la calidad de producto y
las exhibiciones de mercadotecnia afectan los ingresos totales.
$ara prever los ingresos y costos totales se incluir un anlisis acerca de la manera en
que afectan las combinaciones de factores de ingresos y de costos. $or ahora suponemos
que las unidades de produccin son el nico factor de costos e ingresos.
@as relaciones directas *.: son importantes porque%
- tales relaciones han servido de ayuda en la toma de decisiones.
- las relaciones directas ayudan a comprender las relaciones ms complejas.
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El t"rmino *.: anali#a el comportamiento de los costos totales ingresos totales e ingresos
de operacin como cambios que ocurren a nivel de productos precio de venta costos
variables o costos fijos. En este anlisis se utili#a un solo factor de ingresos y un solo factor
de costos. @a letra Q.Q por volumen se refiere a factores relacionados con la produccin
como son% unidades fabricadas o unidades vendidas; por lo que en el modelo los cambios a
nivel de ingresos y costos surgirn por variaciones nicamente en el nivel de produccin.
T:3456707DE).-
E613)9)? 9: 7;:3)=5@6 sinnimo de ventas.
C7?17? 9: 7;:3)=5@6 estn constituidos por los costos variables de operacin y los
costos fijos de operacin. /ambi"n se refiere a los gastos de operacin.
Costos de operacin= costos variables de operacin - costos de operacin
I6D3:?7 9: 7;:3)=5@6 son las entradas para el per'odo contable menos todos los costos
de operacin incluyendo el costos de los bienes vendidos.
Ingresos de operacin = entradas de operacin - costos de operacin
I6D3:?7 6:17 Es el ingreso de operacin ms las entradas provenientes de no
operacin (generados por intereses) menos los costos no operativos (costo de intereses)
menos el impuesto sobre ingresos.
Ingreso neto = ingreso de operacin - impuesto al ingreso
P8617 9: :F8505>357.- El punto de equilibrio es aquel nivel de produccin de bienes en que
se igualan los ingresos totales y los costos totales donde el ingreso de operacin es igual a
cero. Existen tres m"todos de para determinar el punto de equilibrio%
1. M21797 9: :=8)=5@6 *on la metodolog'a empleada :l estado de ingresos puede
expresarse en forma de ecuacin como sigue%
Ingreso - costos variables - costos fijos = ingreso de operacin
2. M21797 9: 4)3D:6 9: =76135>8=5@6 El margen de contribucin es igual a los ingresos
por ventas menos todos los costos que var'an respecto de un factor de costo relacionado
con la produccin.
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(Precio de vta - costos unitarios variables) x Nro. de unidades = costos fijos
ingreso de operacin
!argen de contribucin por unidad x Nro. de unidades = costos fijos ingreso de
operacin
El ingreso de operacin es igual a cero entonces%
N"mero de unidades en el punto de e#uilibrio = costos fijos$margen de contribucin
por unidad
3. M21797 D3HA5=7 En el m"todo grfico se tra#an las l'neas de costos totales e ingresos
totales para obtener su punto de interseccin que es el punto de equilibrio. Es el punto en
donde los costos totales igualan a los ingresos totales.
S8;8:?17? :6 CVU.- El anlisis se basa en los siguientes supuestos%
@os costos totales pueden dividirse en un componente fijo y uno variable respecto de
un factor relacionado con la produccin.
El comportamiento de los ingresos totales de los costos totales es lineal en relacin
con las unidades de produccin.
Bo existe incertidumbre respecto de los datos de costos ingresos y cantidades de
produccin utili#ada.
El anlisis cubre un solo producto o supone que una me#cla de ventas de productos
permanece constante independiente del cambio del volumen total de ventas.
/odos los ingresos y costos pueden agregarse y compararse sin considerar el valor
del dinero en el tiempo.
P0)6:)=5@6 9: =7?17? B CVU.- El anlisis *.: es un instrumento til para la planeacin de
costos. $uede proporcionar datos sobre los ingresos que diferentes estructuras de costos
significan para un negocio.
EA:=17 9:0 C735J761: 9: 15:4;7.- @os costos no siempre se clasifican como fijos y variables
porque mientras ms corto sea el hori#onte de tiempo planeado ser mayor el porcentaje de
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costos totales que se considere como fijos. $ara determinar si los costos son realmente fijos
depende en grado de la longitud de hori#onte del tiempo en cuestin.

I6=:315984>3: B )6H05?5? 9: ?:6?5>5059)9.- El anlisis de sensibilidad es una t"cnica que
examina como cambiar un resultado si no se alcan#an los datos previstos o si cambia algn
supuesto subyacente. :na herramienta del anlisis de sensibilidad es el margen de
seguridad, que es el exceso de ingresos presupuestados sobre los ingresos del punto de
equilibrio. La incertidumbre es la posibilidad de que una cantidad sea diferente de una
cantidad esperada. @a construccin de un modelo para la toma de decisiones consta de
cinco pasos%
a. identificar el criterio de seleccin de quien toma decisiones.
b. identificar la serie de acciones consideradas
c. identificar la serie de eventos que pueden ocurrir
d. asignar probabilidades para la ocurrencia de cada evento
e. identifique la serie de resultados posibles que dependen de acciones y eventos
espec'ficos
M:J=0) 9: <:61)?.- @a me#cla de ventas es la combinacin relativa de los volmenes de
productos o servicios que constituyen las ventas totales. Si cambia la me#cla los efectos en
el ingreso de operacin dependern de la forma en que haya cambiado la proporcin original
de productos de bajo o alto margen de contribucin.
!argen de contribucin = ingresos - costos #ue var%an respecto de un factor
relacionado con el producto
!argen bruto = ingresos - costos de bienes vendidos
En el sector comercial la diferencia entre el margen bruto y margen de contribucin est en
que el margen de contribucin se calcula despu"s de la deduccin de todos los costos
variables mientras el margen bruto se calcula deduciendo el costo de los bienes vendidos
de los ingresos. En el sector de manufactura las dos reas de diferencia son los costos fijos
de fabricacin y los costos variables que no son de fabricacin. &mbos el margen de
contribucin y el margen bruto pueden expresarse como totales cantidades por unidad o
como porcentajes. @os costos fijos de fabricacin no se deducen de las ventas cuando se
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calcula el margen de contribucin pero si cuando se calcula el margen bruto. @os costos
variables no de fabricacin se deducen de las ventas cuando se calculan los mrgenes de
contribucin pero no se deducen cuando se calcula el margen bruto. El porcentaje de
margen contribucin es el margen de contribucin total dividido entre los ingresos. El
porcentaje de costo variable es el total de costos variables dividido entre los ingresos.
RELACION RECIPROCA DE PRECIOS COSTOS $ VOLUMEN
Fajo el sistema convencional de costos por absorcin los costos fijos son combinados con
los costos variables o directos y llevados a costos unitarios para un volumen de produccin
dado. $or causa del carcter de los costos fijos no existe una utilidad neta sobre cada
unidad producida y vendida.
@a ecuacin fundamental para determinar la utilidad neta es%
P = (S-D) - F
P = 815059)9 4:6?8)0 (S84) 9: 179)? 0)? 8659)9:? <:6959)?)
S = ;3:=57 8651)357 9: <:61)
D = =7?17 <)35)>0: 7 953:=17 ;73 8659)9
F = D)?17? A5K7? 7 ;:35@95=7? ;73 4:?
@a relacin precio-costo-volumen es la base del planteamiento de utilidades y control de
costo en el sistema de costo directo standard. @a determinacin de estas relaciones con el
uso de la tcnica llamada utilidad / volumen =:!.> es simple y directa porque predice las
futuras utilidades en las condiciones existentes y a planearlas mediante mejores
operaciones. El grfico de punto de equilibrio :!. seGala las cifras operativas y proporciona
una clara perspectiva de la estructura de las ganancias de la empresa. $or su simplicidad
tambi"n se utili#a como medio de autodiagnstico =pronosticar males de los negocios> y
control de la empresa.
C76?138==5@6 9: 86 D3HA5=7 9: ;8617 9: :F8505>357.- $ara construir un grfico :!. exacto
debe seguirse el siguiente procedimiento%
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a. /omar el cuadro de p"rdidas y ganancias operativas de los ltimos ,0 meses e
identificar los gastos fijos.
b. Aepresentar grficamente las cifras de ganancias netas mensuales en relacin con las
ventas netas segn los libros de la compaG'a.
c. <eterminar el total de los gastos fijos del negocio que debe incluir los gastos fijos de
fabricacin de ventas y de administracin. *lasificar los gastos en fijos y variables.
d. Aepresentar el total de gastos fijos en el grfico :!. como la p"rdida al nivel de volumen
de ventas cero. Si los datos indican un total diferente de gastos fijos debe revisarse la
clasificacin de los gastos.
C733:==5@6 9: 95?173?576:? 9: 0) 56A734)=5@6 9: 815059)9:?.- Existen prcticas
contables que distorsionan las cifras de ganancias o p"rdidas mensuales que deben ser
ajustadas para determinar la verdadera utilidad. @os gastos fijos se incluyen en el inventario
y como var'a estacionalmente es necesario efectuar un ajuste en la ganancia o p"rdida
mensual. @a cuestin es determinar que cantidad de gastos fijos ha sido incluida en el
inventario para ajustar las cifras de la ganancia de la siguiente manera%
a. deducir la ganancia informada de la cantidad de gastos fijos incluida en cada aumento de
inventario.
b. Sumar a la ganancia informada la cantidad de gastos fijos no cargados en cada
disminucin de inventario.
Dtros 'tems que distorsionan las cifras de ganancia o p"rdida mensual son ciertos gastos
que se producen irregularmente como% las propagandas seguros gastos diferidos gastos
anticipados e ingresos no ganados.
C76A:==5@6 9: D3HA5=7?.- *uando se han hecho todos los ajustes la ganancia o p"rdida
operativa mensual corregida se representa con relacin al volumen de ventas netas. $ara el
clculo de la relacin :!. se determina el costo variable total unitario =<> y el promedio de
ventas netas por unidad =S> para cada producto. Entonces%
U!V = (S - D) ! S
En cada grfico debe ser indicada la siguiente informacin% el punto de equilibrio de volumen
de ventas relacin :!. promedio relacin :!. por cada tramo del grfico dentado total de
gastos fijos y el margen de seguridad. Este grfico es muy efectivo porque detecta
tendencias inconvenientes para el negocio.
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C8)937 9: ;23959)? B D)6)6=5)? :6 86 ?5?1:4) 9: =7?17 953:=17.- El cuadro
convencional de p"rdidas y ganancias basado en costos por absorcin puede distorsionar la
utilidad informada para el per'odo. @os cuadros de p"rdidas y ganancias sobre la base
primaria de costos distorsionan las cifras en forma inversa; adems este cuadro proporciona
una separacin clara de gastos fijos y variables de forma tal que la correlacin entre precio
costo y volumen permanece clara.
@a t"cnica :!. proporciona un m"todo prctico de anali#ar la estructura de utilidades de
cualquier compaG'a para determinar dicha relacin. @a estructura de ganancias que muestra
un grfico :!. puede determinarse de un cuadro de p"rdidas y ganancias por simple
aritm"tica.
FI+ACIIN DE PRECIOS CON COSTOS DIRECTOS
@a mayor parte de las malas interpretaciones de la direccin est en el rea entre los
departamentos de ventas y de contabilidad y se relaciona con los costos y la fijacin de
precios. @os ejecutivos de venta dicen que los contables no entienden de precios
competitivos mientras que los contables sostienen que los de ventas destinan los costos al
fijar precios. @a ra'# del conflicto est en el sistema de costos por absorcin porque en "l se
fijan el volumen en un nivel dado generalmente por un aGo y en dicho volumen se basan los
costos tenidos en cuenta para la fijacin de precios. /ales costos son vlidos nicamente
cuando el volumen real es igual al supuesto. &l tomar decisiones sobre los precios una de
las variables ms importantes es el volumen. @os precios rara ve# tienen una elacin r'gida
con el costo del producto porque la competencia y la elasticidad de la demanda y de los
costos estn presentes en las decisiones con respecto a los precios. @as utilidades
dependen de que se logre una combinacin satisfactoria entre precio volumen y los
art'culos vendidos; por esta ra#n se debe considerar el volumen como un elemento variable
al reunir informaciones sobre los costos que han de guiar en la fijacin de los precios.
L) A86=5@6 9:0 =7?17 :6 0) A5K)=5@6 9: 07? ;3:=57?.- Existen cuatro situaciones bsicas
con respecto a la importancia relativa de los costos%
,. Contratos CMFC. Costo mas cuota fija los costos histricos determinan el precio de
venta.
0. roductos monopolio costos para determinar los precios que maximicen la utilidad.
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6. roductos competitivos, costos predeterminados que fijen los precios gu'as de
distribucin y seleccin de pol'ticas de ventas para el resto de la industria.
5. !entas de li"uidaci#n los costos no ejercen ninguna influencia en los precios de estas.
@as decisiones ms importantes las encontramos en la tercera categor'a con cuatro
situaciones bsicas con respecto a los costos en las decisiones comerciales.
,. roductos fabricados a pedido los costos tienen una relacin directa con los precios.
0. roductos generales de competencia los precios estn basados en un adicional sobre
los costos.
6. roductos con precios establecidos por la costumbre los costos determinan el peso y
la calidad del producto que puede ser ofrecido.
5. roductos de calidad $ formato standard los costos indican a la produccin si debe
producirse o no.
En todas estas situaciones las t"cnica del costeo directo proporciona una mejor informacin
para fijar precios. @os costos estimados sean directos o totales se usan solamente como
punto de partida para la determinacin de los precios de venta.
P37=:9545:617 9: A5K)=5@6 9: ;3:=57?.- El m"todo ms frecuente de determinar los
costos para fijar los precios es%
@os centros de costos de produccin se establecen por el proceso de fabricacin o
departamento de la empresa.
@os gastos de mano de obra del departamento de servicio y gastos de fabricacin fijos
se distribuyen en los centros de costos
$ara cada centro de costos se fijan 'ndices de costo por unidad =hrs. ! hombre hrs. !
mquina>
@as hrs. !hombre y las hrs. ! mquinas totali#an para determinar el costo de elaboracin.
&l total se agrega un porcentaje para cubrir los gastos de administracin y ventas y para
que exista una utilidad.
D:=5?576:? 9: ;3:=57? ) 0)3D7 ;0)J7.- @os defensores del costo por absorcin critican al
costo directo diciendo que sirve para casos en que se vende un solo tipo de producto y no
cuando son varios. @os costos fijos se adjudican una ve# al aGo a los productos o grupos de
productos como parte de la operacin de planificacin de la ganancia. Se cargan en su
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totalidad al volumen previsto y al conjunto de las ventas nunca individualmente. &l
mostrarse la adjudicacin total de los costos al volumen y ventas previstos se puede ver la
interrelacin de ventas precios costos y volumen. este m"todo permite una apreciacin
realista de la fijacin de precios a corto pla#o y de la planificacin a largo pla#o.
D:=5?576:? 95)35)? 9: ;3:=57?.- :n m"todo para establecer el precio ser'a dividir el costo
directo estimado del 'tem cuyo precio se quiere fijar por el complemento de la relacin
utilidad ! volumen de la l'nea de producto. @os sobreprecios que toman en cuenta tambi"n la
estructura de descuentos son por lo general calculado previamente de manera que el precio
de venta sugerido se determina multiplicando el costo directo por el sobreprecio
correspondiente. Si este precio no responde a su ra#n ni reporta un adecuado retorno de
capital se estudiar la modificacin de su diseGo o su eliminacin de la l'nea.
T3)6?A:3:6=5) 561:395<5?576)0 9: ;3:=57?.- @as formulas para calcular los sobreprecios de
la materia prima y costos directos de transformacin tambi"n son muy efectivas para
determinar los precios interdivisionales. Se da la necesidad de contar un m"todo mas
cient'fico para establecer precios interdivisionales por el crecimiento de las operaciones
interdivisionales y los sistemas de control de las utilidades. *uando un producto es
transferido de una divisin a otra la que adquiere lleva su inventario al precio de
transferencia y el costo de adquisicin es tratado como un costo directo. *omo resultado de
ello el verdadero margen de un producto final determinado queda oscurecido es su total para
la compaG'a.
*on el uso de formulas de clculo de costo directo se eliminan dichos problemas. @as
transferencias interplantas son hechas al costo directo los sobreprecios de materia prima y
transformacin directa se determinan para cada grupo. Esto puede hacerse mensualmente o
en un promedio mvil anual; as' el producto final mostrar un margen total verdadero sin la
necesidad de eliminar las ganancias interdivisionales porque los precios se basan en
clculos matemticos claros.
OTROS PROCEDIMIENTOS PARA LA TOMA DE DECISIONES
El costeo directo facilita la programacin de las utilidades la fijacin de precios y
proporciona la informacin bsica sobre finan#as y costos requeridos para los clculos de
las utilidades. El anlisis de costo encuentra soluciones a problemas en los que est
implicado el volumen de produccin o de ventas.
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D:=5?576:? 9: A)>35=)3 7 =74;3)3.- Euchas compaG'as que no cuentan con costos
directos utili#an estimaciones generales sobre costos que arrojan p"rdidas y otras
consideran que si el precio de compra es igual al costo de fabricacin el producto se deber
elaborar en ve# de adquirirlo afuera. & falta de costos exactos predeterminados muchas
empresas delegan a ingenieros y compradores la responsabilidad de tomar decisiones
como% la utili#acin de instalaciones habilidad administrativa y t"cnicas y relaciones con los
vendedores. Estas decisiones deber'an tomarse teniendo en cuenta los objetivos
administrativos bsicos.
:n sistema de costo directo standard suministra cuatro elementos que facilitan la toma de
decisiones%
,. <efine la separacin entre gastos fijos y directos
0. $rocedimientos de estimacin exactos para predeterminar costos directos de productos
6. E"todo eficiente para determinar costos fijos adicionales espec'ficos que podr'an
necesitarse para la contra-compra de in 'tem determinado
5. Fases lgicas para calcular el capital adicional que ser'a necesario para que u 'tem
determinado resultara igual que si fuese comprado a un vendedor externo.
Euchas compaG'as han formado comisiones a las que compete la decisin de fabricar o
comprar y se encuentran integradas con representantes de los departamentos interesados.
*uando tales comisiones estn bien organi#adas las decisiones se adoptan con rapide#. El
siguiente es un procedimiento para tomar decisiones sobre fabricar o comprar contando con
la accin desarrollada de las comisiones.
,. Especificar los diferentes procesos operaciones y herramientas vigentes
0. *ontrol de la produccin que estime las cantidades requeridas
6. <esarrollar tiempos standard preliminares y una rpida estimacin del costeo directo de
conversin y costo del material.
5. El departamento de compras indica los precios que utili#arn los vendedores
2. @a seccin de anlisis de costo hace un desglose preliminar de las ofertas utili#ando
frmulas apropiadas para fijar precios.
J. Se prepara un detalle amplio de especificaciones hojas de ruta y pedidos de
herramientas
4. @a produccin confecciona un pronstico preciso de usos y evala la capacidad
disponible.
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7. ;ngenier'a industrial efecta una mejor aplicacin de datos standard y pedidos de
material. Suministra la estimacin del costo de instalaciones y herramientas.
1. Se obtienen coti#aciones de los vendedores externos.
,3. Se fijan los costos standard directo costos fijos espec'ficos y costos fijos distribuidos.
,,. @a comisin que toma la decisin de fabricar o comprar revisa los antecedentes y da su
veredicto.
,0. @a oficina de control revisa los resultados e indica sobre desviaciones producidas en
las estimaciones de la comisin.
EL;)6?5@6 9: ;0)61).- :n programa eficiente en expansin es uno de los factores claves
en la obtencin de utilidades y el desarrollo a largo pla#o. Se debe encarar el programa de
expansin teniendo en cuenta los productos a elaborar previamente y el 'ndice de
recuperacin de las inversiones. @as decisiones relativas a programas de expansin de
planta se dividen en dos grupos% al personal de produccin y al de finan#as.
@as decisiones sobre produccin se basan entre la comparacin del aumento de la utilidad y
el capital empleado mientras que la decisin financiera est fundamentada en el 'ndice de
las operaciones de carcter financiero. El primer paso consiste en determinar si la expansin
de la planta va a aumentar o no la recuperacin del capital que se ha invertido. @uego que el
programa de expansin se haya aprobado del personal t"cnico de fabricacin se
confeccionarn los planes financieros. =*apital necesario para llevarlo a cabo>
E<)08)=5@6 9: 68:<7? ;3798=17? 7 ;37=:?7?.- Se efectan por medio de los m"todos de
fabricar o comprar. Se debe tener en cuenta la determinacin de los costos fijos indicando el
volumen de ventas de productos y la produccin proyectada a alcan#ar.
D:=5?576:? ;)3) :05456)3 ;3798=17? :6 9:?8?7.- Eientras los productos contribuyan a la
utilidad es muy dif'cil contar con la aprobacin unnime de los ejecutivos de ventas para
retirarlos de la l'nea. *uando el panorama de posibilidades de un producto no sea claro
debe plantearse su reempla#o con un 'tem que tenga potencial futuro de utilidades y de
crecimiento.
@a clave de llevar a cabo una sustitucin se reduce a tener ya listo un producto suplente u
otro destino para el capital liberado a fin de que el resultado que se produ#ca en las
utilidades pueda conocerse previamente como resultado de dicho reempla#o.
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