Ejercicio 1.

1.- Que debemos entender por Capital de trabajo?

El trmino capital de trabajo se origin como tal en una poca en que la
mayor parte de las industrias estaba estrechamente ligada con la agricultura; los
procesadores compraban las cosechas en otoo, las procesaban, vendan el
producto terminado y finalizaban antes de la siguiente cosecha con inventarios
relativamente bajos !e usaban prstamos bancarios con vencimientos m"#imos
de un ao para financiar tanto los costos de la compra de materia prima como los
del procesamiento, y estos prstamos se retiraban con los fondos provenientes de
la venta de los nuevos productos terminados
$oncepto% Es la inversin de una empresa en activos a corto plazo &efectivo,
valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios' El capital de trabajo neto
se define como los activos circulantes menos los pasivos circulantes; estos (ltimos
incluyen prstamos bancarios, papel comercial y salarios e impuestos
acumulados !iempre que los activos superen a los pasivos, la empresa tendr"
capital neto de trabajo, casi todas las compaas act(an con un monto de capital
neto de trabajo, el cual depende en gran medida del tipo de industria a la que
pertenezca; las empresas con flujo de efectivo predecibles, como los servicios
elctricos, pueden operar con un capital neto de trabajo negativo, si bien la
mayora de las empresas deben mantener niveles positivos de este tipo de
capital
E!)*+$)+*, -E $,./),0 -E )*,1,23
!us componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e
inventario y por su tiempo se estructura o divide como permanente o temporal
El capital de trabajo permanente es la cantidad de activos circulantes requerida
para hacer frente a las necesidades mnimas a largo plazo !e le podra llamar
capital de trabajo puro El capital de trabajo temporal es la cantidad de activos
circulantes que vara con los requerimientos estacinales
2.- Que debemos entender por flujo de caja?
$oncepto% Es un resumen de las entradas y salidas en efectivo esperadas
por la ejecucin de las actividades de la empresa El flujo de caja esperado como
resultado de la ejecucin de un plan de actividades de la empresa es un
presupuesto, &presupuesto de caja o presupuesto financiero' que muestra los
movimientos de efectivo dentro de un periodo de tiempo establecido, no el ingreso
neto o rentabilidad de la empresa
/mportancia% 0os flujos de caja son importantes para observar el comportamiento
diario del movimiento de caja, tanto de entradas como salidas en un lapso de
tiempo determinado
-E4/5/$/35E! 6 $35$E.)3! +)/0/7,-3! .,*, E0,13*,* E0 40+23 -E
$,2,
El 4lujo de $aja muestra todos los ingresos y egresos presentes y futuros
del proyecto de la empresa o negocio 5o importa la fuente .ara el caso de los
ingresos pueden ser por ventas, aporte de socios, prstamos de terceros,
prstamos de los bancos, ganancias de intereses o cualquier otro ingreso
Periodo "0", es aquel en el que se recibe el prstamo y se hacen todas las
inversiones !e conoce tambin como el periodo de pre 8 operativos
0os ingresos llevan el signo positivo !e tratan de ingresos 9a caja9 .or el
contrario los egresos llevan el signo negativo *epresentan salidas 9de caja9
Signo positio, representa los ingresos en la empresa )odo dinero que
entra a la empresa es un ingreso y lo representaremos como positivo
Signo negatio, significa salidas de dinero de la empresa% gastos,
costos, inversiones y compras en general
$onviene que usted calcule a qu costo va a producir y a cu"nto deber" vender su
producto o servicio :ablamos de%
Costo $uando los recursos se utilizan en la .roduccin y de ;astos, si los
recursos se utilizan en la ,dministracin y <enta de los .roductos%
Costos !ijos, cuando su magnitud no vara frente a los cambios en el
volumen de 3peraciones o en la cantidad producida como las
remuneraciones del ,dministrador
Calculo del Costo fijo, se obtiene sumando todas aquellas partidas que
generan egresos de fondos durante todo el perodo de tiempo y que son
independientes del volumen producido
Calculo del Costo !ijo "nitario, al dividir el costo fijo total por la
cantidad de unidades producidas
Costos #ariables, son los que cambian en forma directamente proporcional al
volumen de operaciones o la cantidad producida de un bien o servicio
Calculo del costo ariable unitario sumando todos aquellos egresos
que dependen del volumen de produccin y se les divide por el n(mero
de unidades que se estima producir
Punto de $%uilibrio Es el volumen mnimo de unidades vendidas que
se requiere lograr para que los ingresos por ventas sean iguales a sus
costos para producir esas ventas $abe resaltar que si se logra ese nivel
de ventas, no se pierde ni se gana dinero -e esta forma, el punto de
equilibrio, para un perodo determinado, puede ser calculado a partir del
flujo de caja del negocio para ese perodo
Precio de enta unitario. se calcula tomando el volumen total de
ventas dividido por el n(mero de unidades que se proyecta vender en
ese perodo
Costo &otal
= 'ateria Prima ( )tros *nsumos+ .ara cada tipo de empresa es posible
elaborar una lista completa de los insumos que se necesitan,
especificando los detalles de calidad y cantidad necesarios
> 'ano ,e )bra+ *ecuerde que la mano de obra no solo es lo
correspondiente al salario mensual sino que ser" necesario que planee
a largo plazo este insumo ya que debe considerar que las prestaciones
sociales tambin son parte de los costos
? -astos -enerales+ En este numeral se consideran los gastos que se
hacen peridicamente de arrendamiento, mantenimiento de planta y
equipos, publicidad y promocionales, servicios p(blicos, transportes de
todo tipo, papelera y dem"s gastos de oficina, correo, otros gastos en
que se incurre en la empresa
@ -astos .dministratios+ Estos son los gastos relacionados con el
personal administrativo y gerencia del negocio
/.- $specifi%ue en un diagrama el flujo de caja de una empresa industrial sin
considerar las fuentes de fondos.
0.- $specifi%ue en un diagrama el flujo de caja de una empresa industrial
considerando las fuentes de fondos
1.- $2pli%ue cu3les son las diferencias de un flujo de caja de una empresa
industrial con una comercial 4 de sericios.
$5$6C*C*) 2.
1.- ,e %ue manera interienen las cuentas por cobrar en el capital de trabajo
de una empresa?
-e ella depende el nivel de entrada de efectivo producto de las ventas 90a
administracin de las cuentas por cobrar empieza con la decisin de si se debe o
no conceder crdito
!in un eficiente mecanismo de control de las cuentas por cobrar provocara que
estas aumenten, trayendo consigo menos entrada de efectivo y un falso
incremento del capital de8trabajo
$ada empresa dada sus caractersticas particulares debe tratar por todos los
medios de alcanzar un nivel ptimo en cuentas por cobrar, y ste va a depender
de la poltica crediticia impuesta
El tipo de poltica de crdito que implante una empresa est" influenciada por la
capacidad productiva o el nivel de prestacin de servicios, los costos y el margen
de utilidad; esta poltica puede variar en el tiempo y de acuerdo a las decisiones
adoptadas
En el activo circulante se encuentra las dos partidas por cobrar principales% las
cuentas por cobrar y los documentos por cobrar ,dem"s, como las cuentas por
cobrar est"n relacionadas con las operaciones que realiza la empresa, su importe
debe ser cobrado de acuerdo a las condiciones pactadas
8
0as cuentas por cobrar tienen varias definiciones, entre ellas se encuentra las
siguientes%
+na cuenta por cobrar es un saldo adeudado por un cliente generado por un
crdito, disminuyendo inventarios )ambin se pueden definir como el
otorgamiento de un crdito por parte de la empresa a sus clientes mediante la
prestacin de un servicio o la venta de un bien con la promesa de que va a recibir
una entrada de efectivo por el valor del hecho consumado en el corto plazo
8
)ener un alto valor en cuentas por cobrar es favorable pues es una de las partidas
que provoca incremento en el capital de trabajo, siempre que las cuentas por
cobrar no estn por encima del perodo promedio de cuentas por cobrar ideal de la
empresa, es decir, que las cuentas por cobrar no se consideren como atrasos yAo
impagos; para ello, se debe tener implementado un sistema de control 0a
administracin de las cuentas por cobrar debe ser efectiva porque influye en la
rentabilidad y el riesgo
2.- Cual es el prop7sito de establecer pol8ticas de cr9dito en una empresa?
0a poltica de crdito de la compaa es de vital importancia para el
desempeo de la organizacin 5o solamente es el plan detallado de cmo se
comunica y cmo trata a sus clientes, la forma de saber quines son, cu"nto
pueden comprar y cmo pagar"n; lo m"s importante, es una importante
herramienta de mercadeo En efecto, el crdito comercial se e#tiende con una
(nica finalidad% aumentar el volumen de ventas y las utilidades de la organizacin
Entre m"s agresiva sea la poltica de crdito mayores ser"n los ingresos
generados por esta !in embargo, tambin se incrementar" el nivel de riesgo y la
posibilidad de incurrir en e#cesos de incobrables y elevados periodos de cobro
+na adecuada poltica de crdito identifica el punto de mayores retornos para la
compaa evaluando%
= la contribucin del crdito a un mayor volumen de ingresos,
> el creciente nivel de riesgo,
? el costo financiero generado por un mayor periodo de cobro y
@ las prdidas ocasionadas por cartera castigada
El efecto de aumentar el riesgo crediticio, partiendo del nivel de B riesgo a un
riesgo del =BBC se ilustra en la gr"fica que aparece a continuacin en que un nivel
de riesgo en un nivel de ?D arroja los mejores resultados ,sumir un nivel de
riesgo inferior implicara la no e#plotacin del potencial mientras que un nivel de
riesgo superior llevara a rendimientos decrecientes
.ara lograr poner a punto el nivel de riesgo generado por una poltica de crdito es
necesario analizar el entorno $on base a ello se deber" realizar una hiptesis
sobre las consecuencias que las diferentes alternativas que se presentan en su
definicin tendr"n en el resultado, en el efecto que tengan en el volumen de
ventas y en el nivel de incobrables que resulten /nformacin histrica puede ser
de gran utilidad en la validacin de las diferentes alternativas !u verificacin
contra resultados permitir" su ajuste
5/<E0 -E $3E.E)E5$/,. E#isten muchas variables que entran en juego en la
calibracin de una ptima poltica de crdito .or ejemplo, una empresa que se
desempea en un ambiente de competencia elevado generalmente debe recurrir a
polticas de crdito agresivas para ganar participacin en el mercado .or lo
contrario, un monopolio puede darse el lujo de tener polticas de crdito muy
conservadores e, incluso, vender de contado o e#igir pagos anticipados
P):*&*C. ,$
C6$,*&)
$3E.E)E5$/,
*E-+$/-,
,0),
$3E.E)E5$/,
1,23! E,*;E5E! Conseradora Eoderada
,0)3! E,*;E5E! Eoderada .gresia
0os aspectos de la poltica de crdito son importantes para la
administracin e#itosa de las cuentas por cobrar de la empresa 0a ejecucin
inadecuada de una buena poltica de crditos o la ejecucin e#itosa de una poltica
de crditos deficientes no producen resultados ptimos !e debe establecer una
buena poltica para trabajar bajo un lineamiento unificado para lograr un resultado
ptimo evitando criterios de colocacin o mezcla de sentimentalismos 5o
obstante una buena poltica no determina el #ito, lo m"s importante de es que su
ejecucin se lleve acabo de tal manera como est" establecida, cuidando hasta los
mnimos detalles de su cumplimiento
/.- Cual es el prop7sito de establecer condiciones de cr9dito en una
empresa?
$omo su principal objetivo es medir el riesgo del crdito, en base a las
condiciones se determinan clausulas importantes, como vencimiento, tas de
inters, ordinario y moratorio, fechas de pagos etc
!i decide a otorgar un crdito se deben de tomar en cuentas las siguientes pautas%
En cuanto al plazo de crdito se debe de establecer una poltica de plazo,
teniendo en cuenta los plazo de cobro que pueden ser a ?B das, a FB das
a GB das, etc el cobro de estas cuentas debe ir de la mano con el periodo
de gracia que nos otorgan los proveedores para pagar nuestras acreencias
de lo contrario nos veremos en grandes problemas de financiamiento
!e debe de establecer el porcentaje de descuento si el cliente paga antes
de la fecha indicada de tal manera que no resulten nocivos para la
empresa
!e debe de establecer montos est"ndar de crdito seg(n el tipo de cliente
con el cual se haga el trato
-ebe de quedar establecido que el beneficiario del crdito, asume la
responsabilidad en el cumplimiento de las cl"usulas establecidas en el
contrato
8 )asa de inters, por lo general una tasa de inters de acuerdo al perodo y
al monto del crdito otorgado
0.- 'encione algunos aspectos o puntos importantes %ue considerar8a
dentro de las pol8ticas de cr9dito de una empresa.
0as m"s importantes que considero%
= .olticas de colocacin%
, qu tipo de mercado se le debe restringir el crdito
Evitar colocacin a familiares
1uro de crdito &alguna consideracin para malas calificaciones si ya
son clientes'
/nvestigacin de crdito
/ntegracin de comit de autorizacin
> -esembolso%
)ermino de entrega de crditos
/ntegracin de documentacin
*esguardo de pagares
? $obranza%
Eetodologa de cobranza
1.- 'encione al menos 1 aspectos %ue deber8amos de cuidar o
considerar en la operaci7n del otorgamiento de cr9dito en cual%uier
empresa?
0os m"s importantes%
= ;uro de cr9dito8 tomar como primer alerta, sin embargo no
considerarlo como definitivo
> 6eferencias8 depende del resultado de buro de crdito tomar muy en
cuenta las referencias personales
? *nestigaci7n de campo8 Este funcionan muy bien debido a que al
momento de visitar el domicilio del candidato tendremos la oportunidad
de ver las condiciones de vida que tiene el prospecto, y aprovechar para
nuevas referencias
@ ,omicilio+- es recomendable, y muchas empresas tienen como poltica
que sea un domicilio propio e integrado al rgimen de propiedad
D 5o otorgar m"s de dos crditos en un mismo n(cleo familiar
F $omprobantes de ingresos y capacidad econmica y moral

!uentes+
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http%AAHHHgestiopoliscomAfinanzas8contaduriaAprocedimiento8de8administracion8
de8cuentas8por8cobrarhtm
Eanual de $rdito% banco compartamos !, /nstitucin de 1anca E(ltiple