SISTEMAS Y MODELOS DE AMORTIZACIN

La amortizacin es el proceso de pago de una deuda y sus intereses mediante

una serie de cuotas (peridicas o no), en un tiempo determinado.
Cuando se adquiere una obligacin, su pago se pacta y define con una serie de
condiciones mnimas acordadas entre acreedor y deudor, entre las siguientes:
Valor de la deuda.
Plazo durante el cual debe estar vigente la obligacin.
Costo financiero que debe asumir el deudor en la cancelacin de la deuda.
Este costo financiero es la tasa de inters cobrada en la operacin
financiera.
El patrn de pago del crdito. Se debe especificar la forma de pagos de
las cuotas.
A partir de los datos anteriores se puede conocer en cualquier momento el estado
del crdito: valor de las cuotas por pagar, composicin de la cuota, y el saldo
insoluto de la deuda.

Composicin de los pagos.

Toda cuota que amortiza una deuda tiene dos componentes: intereses y abono al
capital. Existen casos especiales en los cuales al principio del plazo del crdito, las
cuotas no cubren el costo financiero y el saldo del crdito se incrementa, por
ejemplo los sistemas de crditos de financiacin de vivienda. En estos casos el
saldo de la deuda crece en lugar de bajar. Para que la deuda se amortice se
requiere que, al menos, algunas cuotas sobrepasen el costo financiero y haya
abono al capital.

Calculo del saldo insoluto.

El saldo de una deuda es lo que se est debiendo en cualquier momento, dentro
del plazo. Conocer el saldo de una deuda en cualquier momento, es de mucha
importancia en las operaciones financieras, por razones presupuestales, para
hacer proyecciones y control financiero, hacer abonos parciales a una deuda, o
conocerlo para cancelar la deuda totalmente.
Sistemas de amortizacin.

En teora existen infinitos sistemas para amortizar una deuda, debido a que
deudores y acreedores pueden pactar libremente las condiciones, analizaremos
los sistemas mas usados tanto en el sistema financiero como en los crditos
comerciales. Entre los principales sistemas:

Amortizacin con pago nico del capital al final del plazo.

En este sistema, se pagan peridicamente los intereses y al final del plazo del
crdito se devuelve el capital prestado ms los intereses del ltimo periodo.

Amortizacin gradual.

Pagos iguales en intervalos iguales, con los intereses calculados sobre saldos
insolutos es decir hace referencia a una anualidad o serie uniforme, este sistema
tiene la particularidad que desde el pago de la primera cuota el saldo de la deuda
empieza a disminuir hasta llegar a cero, debido a que el valor de la cuota
sobrepasa el costo financiero (intereses). La amortizacin aumenta con cada pago
en la medida que se reduce el saldo insoluto.


P 100000
i% 2%
n 5
Cuota $ 21.215,84

Periodo Cuota
Intereses
Causados
Abono a
Capital
Saldo
0 100000
1 $ 21.215,84 2000 $ 19.215,84 $ 80.784,16
2 $ 21.215,84 1615,68321 $ 19.600,16 $ 61.184,00
3 $ 21.215,84 1223,68009 $ 19.992,16 $ 41.191,85
4 $ 21.215,84 823,836901 $ 20.392,00 $ 20.799,84
5 $ 21.215,84 415,996851 $ 20.799,84 $ 0,00


Amortizacin constante.

El valor de amortizacin es constante en cada periodo. El pago es decreciente,
porque los intereses se calculan sobre un saldo que se reduce con cada
amortizacin. Ej
P=100000
I%= 2%
N=5

Periodo Inters Pago
Principal
Deuda despus del
pago
Pago anual
0 -100000
1 2000 20000 80000 22000
2 1600 20000 60000 21600
3 1200 20000 40000 21200
4 800 20000 20000 20800
5 400 20000 0 20400


Pago solo de inters al final de cada uno de los periodos y pago de capital
ms inters, al final del ltimo periodo.



Periodo Inters Pago
Principal
Deuda despus del
pago
Pago anual
0 -100000
1 2000 0 100000 2000
2 2000 0 100000 2000
3 2000 0 100000 2000
4 2000 0 100000 2000
5 2000 0 100000 102000

Amortizacin por cuotas incrementadas.

Los pagos peridicos se ajustan al alza de la inflacin, cada periodo o cada cierto
nmero de periodos. (Anualidades con gradiente). Objetivo: salvaguardar valor
real de activos, ajuste por inflacin.

Amortizacin decreciente.

El deudor paga cuotas mayores en los primeros periodos y cuotas menores en los
periodos posteriores.
Amortizacin por cuotas extraordinarias.

Este sistema prev una aportacin extraordinaria cada cierto nmero de periodos.

Amortizacin con periodo de gracia.

El periodo de gracia es el tiempo en el cual despus de hacerse efectivo el
desembolso de crdito, no hay amortizacin de capital pero si hay causacin de
intereses. Bsicamente existen dos modalidades de prstamo con periodo de
gracia.

Periodo de gracia muerto.

Durante este tiempo no hay pagos por ningn concepto los intereses causados se
capitalizan, es decir se suman a la deuda, durante el periodo de gracia muerto la
deuda se incrementa.
Periodo de gracia con cuota reducida.

Se denominada as porque durante este periodo se pagan cuotas reducidas
equivalentes al valor de los intereses que se causan, pero sin hacer amortizacin
de capital, en consecuencia, la deuda permanece constante, porque en la medida
que se van causando los intereses se van pagando