Tema 6 : Mijloacele circulante ale firmei

1. Mijloacele circulante: esena economic i clasificarea

2. Sursele de finanare a mijlocelor circulante
3. Normarea mijloacelor circulante
4. Indicatorii utilizrii eficiente a mijloacelor circulante

1. Mijloacele circulante: esena economic i clasificarea
Pentru orice activitate economic firmele au nevoie de capital circulant care reprezint mijloacele financiare
investite n obiectele de munc cu ajutorul crora se desfoar procesul normal de activitate a firmei.
Capitalul circulant include 2 pri componente: 1.fondurile circulate de producie i 2.fonduri ale
circulaiilor. Primele deservesc sfera producerii i reprezint obiectele de munc care particip o singur
dat la procesul de producie, i transform valoarea integral valoarea n costul produciei fabricate i i
schimb radical forma natural-substanial. n componena acestora se includ: materii prime i materiale
auxiliare (adic valoarea acestora), valoarea semifabricatelor, combustibil i energie de toate tipurile,
ambalajul i materiale pentru finisare, instrumente i inventar de reparaie, obiecte de mic valoare i scurt
durat. Deci sfera de producere include recepionarea materiei prime i finisarea produsului finit la depozit.
Al doilea parte a capitalului circular (fonduri ale ciruclaiei) exprim mijloacele circulante bneti, creanele
i datoriile debitoare, mijloacele bneti n conturile de decontare ale firmei, in casa ntreprinderii, i
valoarea produciei finite n depozit. Creana atunci cnd ntreprinderii i sunt datori (datorii debitoare). Pe
parcursul circuitului economic are loc o micare permanent a celor 2 pri a mijloacelor circulante, raportul
dintre ele modificndu-se permanent n dependen de:
- durata procesului de produciei, de specificul activitii. Micarea i transferul mijloacelor circulante
dintr-o form n alta repreint ciruitul economic al mijloacelor circulante! i poate fi redat prin
urmtoarea schem B-MP(Sf)-PN-PF-B1; (sau B-M-B1), de regul B1>B.
- Un alt criteriu de clasificare a MC este dup sursele de finanare:
a) Mijloace circulante proprii
b) MC asemilate
c) MC mprumutate
- Dup modul de panificare avem:
a) MC normate, care pot fi palnificate
b) MC nenormate, care nu se supun planificrii

2. Sursele de finanare a mijlocelor circulante
Pentru formarea, mijloacelor bneti (capitalul circulant) firmele apeleaz la diferite surse de finanare.
Principalele surse de formare a mijloacelor circulante sunt:
a) Sursele proprii
b) Asimilate cu puterile proprii
c) Surse mprumutate
Sursele proprii se completeaz din profitul obinut ca rezultat al activitii firmei sau de mijloacele
fondatorilor firmei (capitalul statutar, sursele personale). La b) se refer: 1)datoriile de plat pentru
remunerarea muncii sau defalcri (transfer) n fondul social. i 2) datoriile fa de furnizorii firmei, fondul
stimulrii materialelor. Sursele mprumutate se bazeaz pe creditele bancare sau comerciale.

3. Normarea mijloacelor circulante
Determinarea corect a necesitii de capitalul circulant este un pas important n asigurarea activitii
eficiente a firmei. Volumul insuficient de mijloace circulante (MC) nu poate asigura procesul de producie
cu resursele necesare i ca rezultat duce la suspendarea (nendeplinirea) lui. Volumul exagerat de MC duce
la imobilizarea (nghearea) surselor financiare, cu alte cuvinte nu asigur folosirea lor eficient. O condiie
necesar pentru folosirea raional a MC este normarea lor. Normarea MC reprezint determinarea
necesitii minimale n mijloace bneti necesare firmei pentru formarea stocurilor de materie prim i
materiale auxiliare ce asigur continuitatea procesului de activitate a firmei. Normarea const n elaborarea
normelor i normativelor MC. Norma MC reprezint mrimea minim dar suficient de stocuri de blocuri i
materie prim necesar pentru ndeplinirea programului de producie (se stabilete n zile i servete ca baz
la calcularea normativelor capitalului circulant). Normativul capitalului circulant reprezint mijloacele
bneti minimale, dar suficiente, pentru asigurarea programei de producie. La elaborare normelor i
normativelor se elaboreaz un ir de indicatori.

4. Indicatorii utilizrii eficiente a mijloacelor circulante
Deservind procesul de activitate a unei firme MC sunt ntr-o continu micare i trec nentrerupt din sfera de
producie n sfera de circulare. Deci trecerea consecvent i continu a MC prin cele 3 stadii reprezint
circuitul MC. Eficiena utilizrii MC depinde de raportul dintre fondurile circulante i cele de circulaie. Cu
ct ponderea fondurilor de circulaie este mai mare, cu att mai eficient se administreaz capitalul circulant al
ntreprinderii. Gradul de utilizare eficient a capitalului circulant se determin n baza urmtorilor indicatori:
1) Coeficientul vitezei de rotaie: Cr=PC(PM,CA,VN)/MC el ne indic ce volum de rezultat (vnzri)
se obine la fiecare leu utilizat de MC. Sau acest indicator ne mai arat numrul de rotaii a
capitalului circulant pe perioada respectiv de calcul (ex. Pe un an). Se consider eficient utilizarea
MC atunci cnd coeficientul vitezei de rotaie este mai mare (nr de rotaii a circuitului economic este
mai mare pe perioada de calcul).
2) Capacitate MC: Cmc=1/Cr=MC/PC(PMCA,VN) este mrimea invers a coeficientului vitezei de
rotaie i ne arat necesarul de MC (valoarea lor) care contribuie la obinerea unui leu de rezultat.
3) Durata unei rotaii: D=T/Cr se calculeaz ca raportul dintre durata de Timp a perioadei de calcul
(lun, trimestru, an) i coeficientul vitezei de rotaie. El ne arat durata n zile de trecere a capitalului
circulant din prima poziie B n a doua B. Se consider eficient utilizarea MC atunci cnd acest
indicator (durata) este mai mic.
4) Rentabilitatea economic: Re=(Pb/Kpropriu+Kmprum)*100% - Pb este profitul brut, K - Capitatul
propriu i cel mprumutat.
5) Rentabilitatea financiar: Rf=Pn/Kpr(sau MF+MC)*100% - Pn profit net, Kpr capital propriu sau
MC + MF.