Sunteți pe pagina 1din 10

1

INTRODUCERE


n Europa, activitatea de banc central era, n mod tradiional, asociat emiterii i
administrrii monedelor naionale, acestea devenind ingredientul indispensabil al suveranitii
naionale; bancnotele naionale, care aveau un rol din ce n ce mai important n circulaia banilor,
substituind n cele din urm, ca mijloace legale de plat, monedele de aur i argint cu valoare
nominal, vehiculau culturi i simboluri naionale. n paralel cu rolul tot mai important al
bancnotelor ca mijloace de plat ntr-o economie modern, emitenii acestora, respectiv bncile
centrale, au ctigat n importan, iar gestionarea politicii monetare a devenit o component
esenial a politicii economice a naiunilor.
n acest context istoric, realizarea Uniunii Economice i Monetare (UEM) europene la
sfritul secolului al XX-lea a fost unic prin faptul c a introdus un nou regim monetar, cu o
moned unic, pentru o mare parte din Europa. Cele aptesprezece state membre ale UE care au
adoptat deja euro reprezint dou treimi din populaia total a UE, alte state membre urmnd s
se alture zonei euro la timpul potrivit.
Transferul politicii monetare la nivel comunitar a necesitat modificarea substanial a
cadrului european care reglementeaz activitatea de banc central. nfiinarea unei noi
organizaii monetare supranaionale, respectiv BCE, i integrarea BCN ntr-un sistem european
al bncilor centrale, respectiv SEBC, i n subdiviziunea acestuia Eurosistemul, sunt
reprezentative pentru supranaionalizarea activitii banc central din Europa.
BCE este, de asemenea, reprezentarea concret a activitii moderne de banc central:
obiectivul principal al politicii sale monetare este stabilitatea preurilor, este independent, avnd
un mandat clar i precis, i este pe deplin rspunztoare fa de ceteni i reprezentanii alei ai
acestora pentru ndeplinirea mandatului su. Aceste caracteristici nu sunt neaprat rezultatul unor
evoluii la nivel strict european, ci sunt n concordan cu tendinele la nivel mondial. Totui, n
aproape niciun alt text acestea nu sunt definite la fel de clar i de riguros ca n legea organic a
BCE, respectiv Statutul SEBC i al BCE. Includerea lor n Tratatul CE, cu un statut cvasi-
constituional, subliniaz importana acestora n noul regim monetar al Europei.
Recenta propunere de nfiinare a Uniunii Bancare Europene constituie parte a unor
reflexii pe termen lung cu privire la perspectivele Uniunii Monetare Europene i la succesul
funcionrii acesteia. Aceast nou provocare pentru toate palierele construciei europene se
prefigureaz a avea un impact deosebit asupra funciilor, responsabilitilor, atribuiilor i
mandatului BCE.
Sistemul bancar european, puternic fragmentat i diversificat din punct de vedere
instituional, precum i al activelor i pasivelor bancare, necesita un grad sporit de integrare.
Statistica BCE pune n eviden faptul c la sfritul lunii februarie 2012 funcionau, n zona
euro, 7.299 instituii financiare monetare, din care 6.180 reprezentau instituii de credit, iar 31
reprezentau alte instituii financiare. La nivelul UE-27, numrul instituiilor financiare monetare
se ridic la cifra de 9.311, din care 8.039 reprezint doar instituiile de credit. Pornind de la
aceste realiti, i anume vasta tipologie a instituiilor de credit, valabil deopotriv i la
nceputul anilor 90, Tratatul de la Maastricht a lsat atribuiile n materie de supraveghere
bancar la nivelul autoritilor naionale, recunoscndu-se astfel dificultatea tehnic i legislativ
a implementrii unui sistem de supraveghere unic, paneuropean.
Evoluiile recente manifestate la nivelul sistemelor bancare i propagarea
vulnerabilitilor din spaiile naionale ctre cel european au indicat puternice interconexiuni
ntre instituiile i pieele financiare din zona euro i afectarea capacitii autoritilor de
supraveghere naionale n soluionarea problemelor.




2

1. Uniunea Economic Monetar i EURO

Decizia de a forma o Uniune economic i monetar a fost luat de Consiliul European n
oraul olandez Maastricht, n decembrie 1991, fiind mai trziu prevzut n Tratatul privind
Uniunea European (Tratatul de la Maastricht). Uniunea economic i monetar reprezint un
pas nainte pentru UE n procesul de integrare economic, nceput n 1957, odat cu crearea
Uniunii. Integrarea economic aduce beneficii mai mari, eficien intern i soliditate economiei
UE, n general i economiilor statelor membre, n particular. Acest lucru ofer i oportuniti
pentru stabilitate economic, pentru intensificarea creterii economice i pentru un grad mai
mare de ocupare a forei de munc de care beneficiaz direct cetenii UE.
Uniunea economic i monetar european este rezultatul unui proces integrativ complex,
att n planul economiei reale ct i n cel al economiei monetare, derulat de-a lungul unei
jumti de secol n spaiul comunitar, proces care a presupus parcurgerea mai multor etape.
Dintre acestea, cele mai importante sunt:
- Crearea unui aranjament monetar numit Uniunea European de Pli (1950) format nu
doar din state europene ci, prin intermediul lirei sterline i a zonei francului, i din rile africane
aate n spaiul colonial.
- Crearea Comunitii Economice Europene care a nsemnat liberalizarea uxurilor de
bunuri i servicii, i a Pieei Comune pentru liberalizarea micrii factorilor de producie.
- Crearea Sistemului Monetar European (1979), nlocuit ulterior de ctre Mecanismul
Ratei de Schimb cu cele dou forme ale sale.
- Summitul de la Haga din 1969 n care s-a pus problema crerii unei uniuni economice i
monetare;
- Raportul Werner din 1970, care a propus crearea Uniunii Monetare Europene prin
xarea irevocabil a paritilor dintre monedele statelor membre i liberalizarea total a
uxurilor de capital;
- Crearea, n 1988, a Comitetului pentru Studiul Uniunii economice i monetare, sub
conducerea preedintelui Comisiei Europene din acea perioad, Jaques Delors, care a propus,
prin raportul care i poart numele, o nou baz pentru unicarea monetar n Europa. Raportul
Delors a denit strategia care a condus la realizarea, n mai multe etape, a uniunii monetare.
- Tratatul de la Maastricht (1992) privind constituirea Uniunii Europene, care n plan
monetar, a consnit constituirea unei Bnci Centrale la nivelul Uniunii i a stabilit criteriile pe
care statele membre trebuie s le ndeplineasc pentru a deveni membru al spaiului monetar
european.
- Crearea Sistemului European al Bncilor Centrale, a crui funcionare se bazeaz pe
mai multe principii generale dintre care amintim independena instituional i nanciar a
Bncii Centrale Europene i a bncilor centrale ale statelor membre, transparena, subsidiaritatea
i responsabilitatea n atingerea obiectivelor propuse prin Tratatul de la Maastricht.
- Introducerea monedei Euro, ncepnd cu ianuarie 1999.


2. Sistemul European al Bncilor Centrale

Prin adoptarea euro ca moned unic, statele membre ale UE care formeaz zona euro au
renunat la propria suveranitate monetar. BCE, nucleul sistemului de bnci centrale nou-creat,
denumit Sistemul European al Bncilor Centrale (SEBC), a preluat responsabilitatea privind
politica monetar n zona euro.
n conformitate cu dispoziiile Tratatului CE, SEBC ndeplinete funciile de banc
central pentru euro. Cu toate acestea, ntruct SEBC nu are personalitate juridic i avnd n
vedere gradele diferite de integrare n UEM, adevraii participani activi sunt BCE i BCN ale
rilor zonei euro. Acestea exercit mpreun funciile de baz ale SEBC sub denumirea
Eurosistem.
3

SEBC este format din BCE i BCN ale celor 28 de state membre ale UE, iar legea
organic pe care acesta se bazeaz este Protocolul privind Statutul Sistemului European al
Bncilor Centrale i al Bncii Centrale Europene (Statutul SEBC), anexat la Tratatul CE. Spre
deosebire de BCE i BCN, SEBC nu are personalitate juridic, nu este abilitat s acioneze i nu
are organe de decizie proprii. n schimb, membrii SEBC, respectiv BCE i BCN, sunt persoane
juridice i participani activi. BCE i BCN sunt abilitate s acioneze, dar, n ndeplinirea
misiunilor atribuite SEBC, acestea acioneaz n conformitate cu obiectivele acestuia, cu normele
prevzute de Tratat i de Statut, precum i cu deciziile adoptate de organele de decizie ale BCE.
Astfel, termenul SEBC desemneaz un cadru instituional care stabilete legtura
organic ntre BCE i BCN. Acesta asigur c: i) procesul decizional este centralizat i ii)
misiunile atribuite SEBC prin Tratatul CE sunt ndeplinite n comun i n mod consecvent, n
concordan cu repartizarea competenelor i cu obiectivele sistemului.
Din SEBC fac parte BCN ale tuturor statelor membre ale UE, chiar i ale celor care nu au
adoptat euro, fie datorit statutului special al acestora (Danemarca i Regatul Unit), fie datorit
unei derogri (Suedia i cele zece noi state membre ale UE). Deoarece statele membre
neparticipante i-au pstrat suveranitatea monetar, bncile lor centrale nu sunt implicate n
ndeplinirea funciilor de baz ale sistemului.
Trei considerente principale de natur politic i economic au stat la baza instituirii unui
sistem care s ndeplineasc funciile de banc central pentru euro, nu a unei bnci centrale
unice:
1. nfiinarea unei bnci centrale unice pentru ntreaga zon euro (concentrnd, probabil,
activitatea de banc central ntr-un singur loc) nu ar fi fost acceptabil din raiuni politice;
2. opiunea crerii Eurosistemului are la baz experiena BCN, meninnd structura
instituional, infrastructura, capacitile operaionale i competenele acestora; n plus, BCN
continu s ndeplineasc i unele atribuii independente de Eurosistem;
3. avnd n vedere spaiul geografic vast pe care l ocup zona euro, s-a considerat
oportun ca instituiilor de credit s le fie oferit un punct de acces la activitatea de banc central
n fiecare stat membru participant. Lund n considerare numrul mare de naiuni i culturi din
zona euro, s-a apreciat c rolul de punct de acces la Eurosistem ar putea fi ndeplinit cel mai bine
de instituiile naionale (nu de o singur instituie supranaional).

3. Banca Central European

Banca Central European este o instituie independent. Nici Banca Central European,
nici bncile centrale naionale din Eurosistem i niciun membru al instanelor nsrcinate cu
luarea deciziilor nu pot cere sau accepta instruciuni de la un alt organism. Toate instituiile UE
i toate guvernele naionale trebuie s respecte acest principiu. Noul Tratat de la Lisabona
include BCE printre instituiile Uniunii Europene. Aceasta reflect faptul c politica monetar
este indivizibil i c bncile centrale trebuie s fie independente pentru a asigura stabilitatea
preurilor. Eurosistemul beneficiaz de un grad nalt de independen fa de influenele politice.
n schimb, politicile economice (fiscale sau structurale) rmn, n mare msur, de
resortul statelor membre, nscriindu-se ntr-un cadru european menit s asigure disciplina.
Independena instituional a BCE fa de orice ingerin, inclusiv din partea guvernelor, este
garantat prin dispoziiile articolului 108 din Tratatul de la Maastricht.
Controlul deplin asupra bazei monetare este asigurat prin monopolul asupra emiterii de
bancnote i prin cerina ca emiterea de monede de ctre statele membre s fie supus aprobrii
BCE. Articolul 101 din Tratat protejeaz Eurosistemul mpotriva presiunilor n favoarea
finanrii datoriei publice prin interzicerea acordrii de credite sectorului public de ctre
Eurosistem. Independena personal le garanteaz membrilor Consiliului guvernatorilor
sigurana mandatului i le permite s evite orice conflicte de interese. n aceast privin, Statutul
SEBC/BCE protejeaz independena personal a organelor de decizie ale BCE prin prevederea
unor contracte pe durat determinat relativ ndelungate i prin interzicerea revocrii din funcie
4

pe baza rezultatelor unor politici aplicate anterior. n acest sens, se consider esenial ca
guvernatorii bncilor centrale s dein mandate semnificativ mai lungi dect cele ale
politicienilor; astfel, guvernatorii bncilor centrale pot avea n vedere un orizont mai ndeprtat,
concentrndu-se asupra aspectelor pe termen mediu, n timp ce politicienii au obiective pe
termen mai scurt, n concordan cu ciclurile electorale.
n cadrul UEM, independena este asigurat prin bugetul propriu al BCE, care este
independent de cel al UE, i prin subscrierea i vrsarea integral a capitalului BCE de ctre
bncile centrale naionale din cadrul Eurosistemului. Legitimitatea democratic a bncilor
centrale independente este reglementat diferit n funcie de fiecare sistem democratic.
Legitimitatea democratic a BCE/SEBC, pot fi evideniate trei elemente. n primul rnd,
ratificarea Tratatului i a amendamentelor aduse statutelor bncilor centrale naionale de
legislaia naional, n al doilea rnd, numirea membrilor Consiliului guvernatorilor, alctuit din
membrii Comitetului executiv al BCE i din guvernatorii bncilor centrale naionale, de ctre
instituii democratice. Preedintele BCE i ceilali membri ai Comitetului executiv pot fi audiai
de comisiile competente ale Parlamentului European, fi e la solicitarea Parlamentului, fi e la
solicitarea acestora.
n conformitate cu dispoziiile Tratatului CE, BCE a fost nfiinat ca organism
independent specializat n vederea aplicrii politicii monetare i a ndeplinirii funciilor conexe.
n acest scop, BCE a fost nzestrat cu personalitate juridic proprie, avnd, de asemenea, organe
de decizie i competene specifice. Organizarea sa ca banc central corespunde caracterului
specific al politicii monetare, respectiv un serviciu public pus n aplicare n principal prin
derularea de operaiuni pe piaa financiar.
BCE are personalitate juridic n temeiul articolului 107 alineatul (2) din Tratatul CE i
se bucur de capacitatea juridic cea mai larg recunoscut persoanelor juridice prin legislaia
intern a fiecrui stat membru n conformitate cu articolul 9.1 din Statutul SEBC. Astfel, aceasta
poate s dobndeasc sau s nstrineze bunuri mobile i imobile i s stea n justiie. n plus,
BCE se bucur de privilegiile i imunitile necesare ndeplinirii misiunilor sale, n condiiile
prevzute de Protocolul privind privilegiile i imunitile Comunitilor Europene din data de 8
aprilie 19651.
Avnd statut de persoan juridic conform dispoziiilor de drept public internaional,
BCE este abilitat, printre altele, s ncheie acorduri internaionale n domenii care in de
competena sa i s ia parte la activitile unor organizaii internaionale precum Fondul Monetar
Internaional (FMI), Banca Reglementelor Internaionale (BRI) i Organizaia pentru Cooperare
i Dezvoltare Economic (OCDE).
Fiecare BCN din Eurosistem are personalitate juridic n conformitate cu legislaia
naional a rii respective. Cu toate acestea, toate BCN ale rilor din zona euro fac parte
integrant din Eurosistem n temeiul articolului 105 din Tratatul CE. Conform dispoziiilor
articolului 12.1 din Statut, acestea ndeplinesc misiuni ale Eurosistemului care le-au fost
ncredinate de BCE n concordan cu principiul descentralizrii i acioneaz n conformitate cu
orientrile i instruciunile BCE. n acelai timp, guvernatorii BCN din Eurosistem sunt, alturi
de membrii Comitetului executiv, membri ex officio ai Consiliului guvernatorilor BCE. n
calitate de acionari ai BCE, BCN din Eurosistem subscriu la capitalul BCE i pun la dispoziia
acesteia active din rezervele valutare i particip la repartizarea profiturilor i pierderilor nete ale
BCE.
n vederea integrrii BCN n Eurosistem, legislaiile naionale aplicabile au fost
armonizate cu legislaia comunitar: legislaiile i statutele naionale trebuie s asigure, n
special, independena BCN i a organelor de decizie ale acestora fa de autoritile statelor
membre ale UE respective. Aceast cerin de independen este ntemeiat pe implicarea BCN
i a guvernatorilor acestora n funcionarea Eurosistemului.
Integrarea funcional a BCN n Eurosistem nu ncalc autonomia instituional,
financiar i administrativ a acestora. Conform prevederilor Statutului SEBC, BCN pot
ndeplini, pe propria rspundere, i funcii care nu au legtur cu Eurosistemul, cu excepia
5

cazurilor n care Consiliul guvernatorilor consider c funciile respective mpiedic ndeplinirea
obiectivelor i atribuiilor Eurosistemului.
Funciile exterioare Eurosistemului difer de la o ar la alta i acoper, n principal,
diverse tipuri de servicii financiare i administrative oferite autoritilor guvernamentale ale
rilor respective. Majoritatea BCN sunt implicate, de asemenea, n supravegherea instituiilor
financiare din rile lor.

3.1 Organele de decizie ale BCE

Consiliul guvernatorilor: Consiliul guvernatorilor este compus din membrii Comitetului
executiv i din guvernatorii bncilor centrale ale statelor membre care au adoptat moneda euro.
Consiliul guvernatorilor este principalul organ de decizie al BCE. Acesta este responsabil cu
adoptarea orientrilor i a deciziilor necesare pentru ndeplinirea misiunilor BCE. Principala sa
responsabilitate este legat ndeosebi de definirea politicii monetare a zonei euro. n acest scop,
Consiliul guvernatorilor poate, de exemplu, s fixeze rata dobnzii la care bncile comerciale pot
obine moned din partea bncilor centrale respective.
Comitetul executiv: Comitetul executiv este format din preedintele i vicepreedintele
BCE, precum i ali patru membri. Membrii Comitetului executiv sunt numii de Consiliul
European. Comitetul executiv pune n aplicare politica monetar definit de Consiliul
guvernatorilor. n acest sens, Comitetul executiv ofer instruciunile necesare bncilor centrale
naionale. De asemenea, acesta pregtete reuniunile Consiliului guvernatorilor i se ocup de
administrarea curent a BCE.
Consiliul general: Consiliul general este format din preedintele i vicepreedintele BCE,
precum i din guvernatorii bncilor centrale ale tuturor statelor membre ale Uniunii Europene.
Astfel, Consiliul general reunete guvernatorii bncilor centrale ale statelor membre care au
adoptat moneda euro, precum i ale statelor membre care nu au adoptat nc moneda euro.
Consiliul general este considerat al treilea organ de decizie ale BCE, dei puterea sa decizional
este redus. Misiunea sa este, n special, de a contribui la funciile consultative ale BCE. Aceasta
este responsabil i cu colectarea informaiilor statistice, cu ntocmirea rapoartelor de activitate
ale BCE etc.

3.2 Competenele BCE

Sarcina principal a BCE este de a asigura ndeplinirea misiunilor SEBC. Aceasta
acioneaz mpreun cu bncile centrale naionale ale statelor membre. Totui, BCE este cea care
decide condiiile n care bncile centrale naionale sunt autorizate s intervin.
Astfel, n cadrul SEBC, funciile monetare ale BCE i ale bncilor centrale naionale
cuprind, n special:
emisiunea de bancnote i monede: BCE este unica abilitat s autorizeze emisiunea de
bancnote n zona euro. Statele membre pot emite monede, dar BCE trebuie s autorizeze n
prealabil cantitatea emisiunii;
deschiderea de conturi la BCE i la bncile centrale naionale pentru instituiile de credit,
organismele publice i ali participani de pe pia;
operaiunile de pia monetar, i anume operaiunile prin care BCE sau bncile centrale
naionale intervin pe pieele financiare, de exemplu prin angajarea sau acordarea de
mprumuturi de creane;
operaiunile de creditare cu instituiile de credit i cu ali participani de pe pia;
BCE poate impune instituiilor stabilite n statele membre constituirea unor rezerve
obligatorii la BCE sau la bncile centrale naionale;
adoptarea de reglementri pentru a mbunti eficiena i soliditatea sistemelor de
compensare i de pli;
6

relaiile internaionale cu bncile centrale i cu instituiile de credit din rile tere, precum
i cu organizaiile internaionale.

Protocolul prevede o serie de dispoziii financiare referitoare la SEBC. Acestea includ, de
exemplu, dispoziiile privind conturile financiare, auditurile, capitalul BCE, grila de repartiie
pentru subscrierea capitalului, transferul activelor din rezervele valutare la BCE etc.
BCE este abilitat s adopte regulamente (direct aplicabile n toate statele membre) sau
decizii (obligatorii pentru destinatar) necesare ndeplinirii misiunilor definite de protocol. De
asemenea, aceasta poate emite recomandri i avize (fr valoare juridic obligatorie).
Curtea de Justiie a Uniunii Europene (CJUE) asigur controlul jurisdicional al actelor
sau omisiunilor BCE. La nivel naional, instanele statelor membre sunt competente s hotrasc
cu privire la litigiile ntre BCE i creditorii sau debitorii acesteia sau orice alt persoan, cu
excepia situaiilor n care competena a fost atribuit CJUE. BCE se supune regimului
rspunderii prevzut la articolul 340 din Tratatul privind funcionarea Uniunii Europene. n
sfrit, BCE se bucur pe teritoriul statelor membre de privilegiile i imunitile necesare
ndeplinirii misiunilor sale, n condiiile stabilite de Protocolul privind privilegiile i imunitile
Uniunii Europene.
Sediul BCE a fost stabilit de comun acord de ctre efii de stat i de guvern ai statelor
membre la Frankfurt (Germania).
Principalele instrumente i canale de comunicare utilizate de Banca Central European:
Preedintele i vicepreedintele BCE susine o conferin de pres lunar, imediat dup
prima edin a Consiliului guvernatorilor din luna respectiv. Cu aceast ocazie, preedintele
prezint declaraia introductiv n numele Consiliului guvernatorilor.
Buletinul lunar este un canal de comunicare important utilizat de ctre BCE. Aceast
publicaie furnizeaz publicului larg i pieelor financiare o analiz detaliat i aprofundat a
mediului economic i a evoluiilor monetare. n general, Buletinul lunar este publicat la o
sptmn dup desfurarea edinei Consiliului guvernatorilor
Preedintele BCE se prezint de patru ori pe an n faa Comisiei economice i monetare a
Parlamentului European. Preedintele ofer explicaii privind deciziile de politic monetar ale
BCE i apoi rspunde ntrebrilor formulate de membrii Comisiei Europene.

4. Politica monetar

4.1 Stabilitatea preurilor
Obiectivul principal al Eurosistemului este meninerea stabilitii preurilor. Fr a aduce
atingere acestui obiectiv, Eurosistemul trebuie s susin politicile economice generale ale
Comunitii Europene. Articolul 2 din Tratatul privind Uniunea European prevede c Uniunea
European vizeaz promovarea progresului economic i social, a unui grad ridicat de ocupare a
forei de munc, precum i atingerea unei dezvoltri echilibrate i durabile. Eurosistemul
contribuie la ndeplinirea acestor obiective prin meninerea stabilitii preurilor. n plus, n
aciunea sa de asigurare a stabilitii preurilor, Eurosistemul ine seama de aceste obiective.
n eventualitatea unui conflict ntre obiective, BCE trebuie s acorde prioritate meninerii
stabilitii preurilor. Eurosistemul acioneaz conform principiului unei economii de pia
deschise i cu liber concuren, favoriznd o alocare eficient a resurselor.

4.2 Strategia de politic monetar a BCE
n vederea obinerii stabilitii preurilor, BCE trebuie s influeneze condiiile de pe
piaamonetar i, prin urmare, nivelul ratelor dobnzilor pe termen scurt. BCE a adoptat o
strategie care asigur adoptarea deciziilor de politic monetar ntr-o manier coerent i
sistematic. Coerena contribuie la stabilizarea anticipaiilor inflaioniste i sporete credibilitatea
BCE.
7

Politica monetar trebuie s fie orientat ctre viitor, deoarece exist importante ntrzieri
n mecanismul de transmisie. n plus, politica monetar ar trebui s ancoreze anticipaiile
inflaioniste i s sprijine reducerea volatilitii determinate de evoluiile economice.
n completarea definiiei stabilitii preurilor, strategia de politic monetar const ntr-o
evaluare exhaustiv a riscurilorla adresa stabilitii preurilor, format dintr-o analiz economic
i una monetar. Fiecare decizie privind politica monetar este precedat de verificri ncruciate
atente ale informaiilor furnizate de cele dou analize.

4.3 Instrumente de politic monetar
Mecanismul de transmisie a politicii monetare ncepe cu administrarea lichiditii i
orientarea ratelor dobnzilor pe termen scurt de ctre BCE. Ca parte integrant a pieei
financiare, piaa monetar deine un rol fundamental n transmiterea deciziilor de politic
monetar, fiind prima pia influenat de schimbri ale politicii monetare. O pia monetar
profund i integrat este esenial pentru o politic monetar eficient, ntruct aceasta asigur o
distribuie uniform a lichiditii bncii centrale i un grad omogen al ratelor dobnzilor pe
termen scurt n ntreaga zon a monedei unice.
Aceast condiie prealabil a fost ndeplinit aproape simultan cu debutul celei de-a treia
etape a UEM, atunci cnd pieele monetare naionale au fost integrate cu succes ntr-o pia
monetar eficient a zonei euro. Pentru orientarea ratelor dobnzilor pe termen scurt,
Eurosistemul dispune de un set de instrumente de politic monetar, i anume operaiuni de
pia, faciliti permanente i rezerve minime obligatorii.

Operaiunile de pia pot fi clasificate n:
operaiuni principale de refinanare; acestea sunt operaiuni obinuite de furnizare de lichiditi,
cu frecven sptmnal i scaden la o sptmn;
operaiuni de refinanare pe termen lung; acestea sunt operaiuni de furnizare de lichiditi, cu
frecven lunar i scaden la trei luni;
operaiuni de reglaj fin; acestea pot fi executate n regim ad-hoc n scopul gestionrii situaiei
lichiditilor de pe pia i al orientrii ratelor dobnzilor. n mod deosebit, acestea vizeaz
atenuarea efectelor dezechilibrelor neateptate ale lichiditilor de pe pia asupra ratelor
dobnzilor;
operaiuni structurale, pe care Eurosistemul le poate efectua sub forma operaiunilor reversibile,
a operaiunilor definitive i a emiterii certificatelor de ndatorare.

5. Reglementare i supraveghere bancar
n timp ce reglementarea bancar se definete prin ansamblul de legi i norme aplicabile
bncilor n activitatea lor, cea de supraveghere se refer la activitatea de monitorizare a situaiei
financiare a instituiilor bancare i la verificarea modului cum sunt respectate i aplicate
reglementrile bancare.
n mod tradiional, sistemul bancar a fost supus unui grad nalt de reglementare i
supraveghere. Dei n numeroase ri se observ o tendin de dereglementare a sistemului
bancar, activitatea bancar continu s rmn, pe plan mondial, una din activitile economice
cele mai normate.
n funcie de motivele care stau la baza aplicrii lor, se pot deosebi trei clase de
reglementri bancare:
a) reglementarea economic
b) reglementarea prudenial
c) reglementarea monetar.
Prima clas este reglementarea economic ce are drept scop s se obin asigurarea c
bncile mobilizeaz resurse i acord credite n condiii de eficien economic.
Cea de-a doua clas de reglementri este cea prevenit sau prudenial. Reglementarea
prudenial are menirea s garanteze alocarea eficient a resurselor, s minimizeze riscurile pe
8

care i le asum bncile i s asigure stabilitatea i sntatea financiar a fiecrei bnci i a
sistemului bancar n ansamblu. Altfel spus, scopul reglementrii prudeniale i reducerea
reglementrii economice (dereglementarea economic).
A treia clas este reglementarea monetar al crei scop este meninerea stabilitii valorii
externe i interne a monedei naionale, prin controlul exercitat asupra lichiditii totale a
sistemului bancar.
Responsabilitatea direct pentru supravegherea bancar i stabilitatea financiar revine
autoritilor competente ale fiecrui stat membru al UE, ns tratatul i-a ncredinat SEBC
misiunea de a contribui la buna desfurare a politicilor promovate de autoritile competente n
ceea ce privete supravegherea prudenial a instituiilor de credit i stabilitatea sistemului
financiar. ndeplinirea acestei atribuii presupune trei linii principale de aciune.
n primul rnd, SEBC monitorizeaz i evalueaz stabilitatea financiar la nivelul zonei
euro i al Uniunii Europene. Aceast activitate completeaz i sprijin activitatea paralel la
nivel naional, desfurat de bncile centrale naionale i de autoritile de supraveghere n
scopul meninerii stabilitii financiare n statul respectiv.
n al doilea rnd, SEBC ofer instituiilor financiare consiliere cu privire la definirea i
revizuirea cerinelor de reglementare i de supraveghere. Aceast activitate se desfoar n mare
parte prin participarea BCE la organismele internaionale i europene de reglementare i de
supraveghere relevante, cum ar fi Comitetul de la Basel pentru supraveghere bancar, Comitetul
bancar european i Comitetul european al autoritilor de supraveghere n domeniul bancar.
n al treilea rnd, BCE promoveaz cooperarea ntre bncile centrale i autoritile de
supraveghere pe probleme de interes comun (de exemplu, supravegherea sistemelor de pli,
gestiunea crizelorfinanciare).
Aceste activiti se desfoar cu asistena Comitetului pentru supraveghere bancar care
reunete experi ai bncilor centrale i ai autoritilor de supraveghere din Uniunea European.



























9

CONCLUZII

Instituiile Uniunii Europene au fost create pentru a da expresie unei apropieri din ce n
ce mai reale a naiunilor europene n cadrul unei cooperri mai strnse ca niciodat. Pe msur ce
responsabilitile uniunii s-au lrgit, Instituiile Uniunii Europene s-au dezvoltat, devenind mai
numeroase.
Structura acional cea mai important a Uniunii Europene este reprezentat de instituiile
comunitare. Acestea sunt n numr de ase, dup cum urmeaz: Consiliul Uniunii Europene
(Consiliul de minitri), Comisia european, Parlamentul european, Curtea de justiie i Curtea de
conturi. Acestora li se adaug, ulterior, Tribunalul de prim instan, ca instituie asociat Curii
de justiie; Organele financiare comunitare: Banca European de Investiii, Sistemul European al
Bncilor Centrale i Banca Central Europeana.
Cnd moneda euro a fost lansat n 1999, Banca Central European (BCE) a preluat
ntreaga responsabilitate pentru politica monetar n ntreaga zon euro. Aceasta include
stabilirea nivelurilor dobnzilor i managementul ariei rezervelor de euro provenite din
schimburile strine.
BCE este condus de un preedinte care e numit de ctre Consiliu dup consultarea
Parlamentului European. Scopul principal al BCE este pstrarea stabilitii preurilor. Totul este
subordonat acestui scop. Preedintele BCE i consiliul de conducere urmresc cu atenie
dezvoltrile preurilor. Pentru a-i menine politica economic raional BCE face eforturi s-i
menin independena fa de influena politic.
Al doilea scop al strategiei monetare a BCE este dezvoltarea unei cantiti de bani
circulante, care se numete furnizare de bani M3. Creterea accentuat indic un risc de
inflaie pe termen lung. Politicile generale ale BCE n limitele stabilite de Tratatul de la
Maastricht sunt decise de consiliul de conducere, incluznd revizuirea lunar a ratelor cheie de
dobnd. Consiliul se ntrunete o dat la dou sptmni i e alctuit din 6 membri ai consiliului
de conducere i din guvernatorii bncilor centrale ale statelor din zona Euro.
Dar politica economic i monetar nu este doar un proces bi-dimensional. Creterea
ratelor dobnzii ar putea ncuraja de asemenea investiia strin, astfel mbuntind balana de
pli a unei ri. Pe de alt parte, creterea ratelor dobnzii nseamn c guvernul are de pltit o
dobnd mai mare pe banii pe care i mprumut el nsui. De aceea, BCE trebuie s reconcilieze
i s coordoneze ratele de dobnd cu mai muli factori. Acest efort este i mai complicat prin
diversiunea ratelor de inflaie i prin diferitele rate de cretere ntre statele euro. Ca atare politica
cu privire la ratele dobnzii un lucru se potrivete tuturor este critic, dar este inevitabil
ntruct exist o rat de dobnd unic pentru cele 17 state euro.
Competena n domeniul politicii monetare a zonei euro a fost transferat la nivel
comunitar fapt stabilit prin Tratatul de la Maastricht. Tratatul de la Maastricht atribuie BCE
responsabilitatea pentru politica monetar unic i i ncredineaz un obiectiv fundamental,
respectiv meninerea stabilitii preurilor. rile participante la zona euro nu mai dispun de
politici monetare i valutare i, prin urmare, trebuie s se bazeze pe alte politici pentru a
promova competitivitatea i a se adapta la ocuri. n zona euro, deciziile de politic monetar
sunt luate de Consiliul guvernatorilor BCE, care este format din cei ase membri ai Comitetului
executiv al BCE i din guvernatorii bncilor centrale naionale ale rilor din zona euro, pe baza
principiului o persoan, un vot. n ceea ce privete operaiunile prin care sunt puse n aplicare
deciziile de politic monetar, Consiliul guvernatorilor le deruleaz, ori de cte ori este posibil i
adecvat, prin intermediul bncilor centrale naionale, n conformitate cu principiul
descentralizrii operaionale. Tratatul interzice n mod explicit finanarea deficitelor bugetare
prin intermediul bncilor centrale. Acesta mai prevede c sectorul public nu trebuie s
beneficieze de acces privilegiat la instituiile financiare.

10

BIBLIOGRAFIE


1. Gaftoniuc, S. - Finane internaionale, ediia a III-a, Ed. Economic, Bucureti, 2000
2. Spulbr C., Nioi M. - Sisteme bancare comparate, Ed. Sitech, Craiova, 2012
3. Turliuc V., Cocri V., Stoica O., Roman A., Dornescu V., Chirlean D. Moned i credit,
Ed. Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2008
4. http://europa.eu
5. https://www.ecb.europa.eu
6. http://www.bnro.ro/Despre-SEBC-BCE-1249.aspx
7. http://www.undp.md
8. http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/escb_ro_webro.pdf