28/04/2012

1
PROGRAMA : Maestra en Auditora y Control
NIVEL : Postgrado
DOCENTE : Lic. Mgr. Felipe W. Roca Aez
CARGA HORARIA : 30 Hrs.
Objetivos
I. Desarrollar una visin amplia
sobre la planeacin y control
de resultados en la empresa.
II. Aplicar conceptos estratgicos
para elaborar un presupuesto
integral.
III. Aportar elementos de anlisis
para realizar el control
presupuestario.
UNIDAD 1
PLANEACION Y CONTROL
PRESUPUESTARIO
PLANEACION
Administracin
Principios fundamentales
Tipos de planes
Aplicacin en diferentes empresas
Ventajas y desventajas
CONTROL PRESUPUESTARIO
El rol del estratega ante el cambio
Tendencias del entorno
Plan estratgico, plan financiero y presupuestos
El sistema de control presupuestario
Bases generales para su elaboracin
Responsabilidades, instrucciones y etapas.
2
28/04/2012
2
EVALUACION
Exmenes y trabajos prcticos,
sern presentados y evaluados, en
base a un estudio de caso sobre los
temas que se trataran en clases y
tendr una ponderacin de 80
puntos.
Examen terico, sobre los temas
avanzados en clases, ponderacin
de 20 puntos.
La nota mnimade aprobacin es
de 64 puntossobre 100.
La participacin en clases y
asistencia, es de carcter
obligatorio, debiendo cumplir un
mnimo de 75% de asistencia de
acuerdo al Reglamento General de
Postgrado.
METODOLOGIA
Explicaciones tericas
Trabajos prcticos
Exposicin en grupo
Estudios de caso
Dinmica de grupo
UNIDAD 2
PRESUPUESTO INTEGRAL
PRESUPUESTO DE VENTAS
Planificacin alargo ycorto plazo
Anlisisdealternativas
Anlisisdepreciosylneasdeproductos
Mtodosdeproyeccin
Control deventas
PRESUPUESTO DE PRODUCCION
Stock deproductosacabadosyen elaboracin
Uso ycomprademateriasprimas
Costo delamano deobradirecta
PRESUPUESTO DE GASTOS
Planeacin decostosdirectoseindirectos
Planeacin degastosdeventas
Planeacin degastosadministrativos
PRESUPUESTOSVARIABLES DE GASTOS
Anlisisdecostosfijos, variablesysemivariables
Determinacin delamedidadelaactividad
Mtodosdeestimacin ydeterminacin
Utilizacin delospresupuestosvariables
PRESUPUESTO DE INVERSIONES
Planeacin deinversin en activo fijo
Responsabilidad delapreparacin
Control deinversin en inmovilizado
Evaluacin deinversionespropuestas
Mtodo del flujo descontando
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Mtodosdepreparacin
Control delasdisponibilidades
3
BIBLIOGRAFIA
CACEREZ, J. (2010) Presupuesto. Estrategia, TeorayPrctica.
Bolivia
BERK, J. &DEMARZO, P., (2008) Finanzas
Corporativas.. Ed. Pearson. Mxico
BESTLEY et, (2008) Fundamentos deAdministracin
Financiera. Ed. Cengage. Mxico.
BITTEL. L &RAMSEY,J. (1985) Enciclopedia del
Management. Ed. Ocano. Espaa.
DIEZ DE CASTRO, L. T. &LOPEZ PASCUAL, J.(2007)
Direccin Financiera. Ed. PrenticeHall. Espaa.
ESTUPIAN, R. (2006). Anlisis financiero y de
Gestin. EcoeEdiciones. Colombia.
GARAY, G. &RIVERA, H. (2009). Finanzas de
empresas. SantaCruz, Bolivia.
GITMAN, L. (2003) Principios deAdministracin
Financiera. Ed. Pearson. Mxico.
HAX, A&MAJLUF, N. (1993) Gestin deEmpresa con
una visin estratgica. Ed. Dolmen. Chile.
ORTEGA, A.(2008). Planeacin financiera estratgica.
Ed. Mc Graw Hill, India.
ROSS, S.et (2009) Finanzas Corporativas. Ed. Mc Graw
Hill. Mxico.
STONER, et (2009) Administracin. PrenticeHall.
Hispanoamericana. Mxico.
VARGAS, J et. (2006) Presupuestos Empresariales y
Fiscales. Bolivia.
VINITZKY, G.(1986) Planeamiento estratgico y
presupuestos. Ed. Tesis. Argentina.
WELSH, G (1984) Presupuesto Empresarial. Ed. Atlas.
Brasil. (Ao 2005) Vistaparcial en GoogleLibros)
WHELEN, TH., (2007). Administracin Estratgica y
Polticas deNegocios. Ed. Pearson. Mxico.
UNIDAD 3
TECNICAS DE ANALISIS
PUNTO DE EQUILIBRIO
Concepto del anlisis del punto de equilibrio
Uso y aplicacin del anlisis
INFORMES DE DESEMPEO
Informes financieros y de gestin
Elementos, formatos y procedimientos
ANALISIS DE LAS VARIACIONES
Anlisis de variaciones de los ingresos
Anlisis de variaciones de costos y gastos
ANALISIS DE COSTOS
Costo directo y estndar
Costo ABC
CASOS DE EMPRESAS COMERCIALES Y DE
SERVICIOS
Presupuesto de mercaderas
Presupuesto de gastos, inversiones y
disponibilidades.
4
28/04/2012
3
Unidad 1
5
El proceso administrativo
La planeacin como funcin gerencial
Ventajas y limitaciones de la planeacin
El rol del estratega ante el cambio
Planeamiento estratgico y presupuesto
El sistema de control presupuestario
Administracin
Proceso de disear y mantener un ambiente donde
individuos trabajan juntos en grupos cumplen metas
especificas de manera eficiente.
Los gerentes en la organizacin realizan funciones
gerenciales de: Planear, organizar, integrar el personal
dirigir y controlar.
Una organizacin busca crear supervit. En una empresa
de negocio esto se traduce en utilidades.
En una organizacin no lucrativa en satisfaccin de
necesidades, conocimiento o servicio social.
6
28/04/2012
4
Proceso administrativo
Los gerentes desempean ciertas actividades para
alcanzar metas de acuerdo a un proceso.
Proceso: Forma sistemtica de hacer las cosas o
manejar actividades.
PROCESO ADMINISTRATIVO
7
PLANIFICACION:
Elegir las metas
ORGANIZACIN:
Distribuir el
trabajo
DIRECCION:
Motivar alos
empleadospara
querealicen tareas
esenciales
CONTROL:
Asegurarsequelos
actosrealizados
conducen hacialas
metasestablecidas
Definiciones de planeacin
Proceso de establecimiento de objetivos y la decisin de cmo alcanzarlos.
(Chiavenato,2002)
Generar un proceso de anticipacin para las operaciones y el control
(Welsch, 1990)
Anticipar Objetivos Acciones Resultados
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
El xito de una empresa no se alcanza por casualidad.
Un entorno favorable y buenos precios pueden ayudar, pero un negocio
rentable solo ser producto de una planeacin adecuada.
Planeacin significa elegir entre alternativas y decidirse por la mas rentable.
Planeacin implica tambin organizar.
Un plan representa una forma especifica de organizar recursos para producir
cierta combinacin y cantidad de productos.
8
28/04/2012
5
Paso de la planeacin
1. Estar conscientes de las oportunidades: entorno
2. Establecer objetivos: a corto y largo plazo
3. Desarrollar premisas: planes, polticas, indicadores
4. Determinar alternativas: buscar y examinar acciones
5. Evaluar alternativas: sopesar segn metas y premisas
6. Seleccionar una alternativa: tomar la decisin
7. Formular planes derivados : p/ apoyar el plan bsico
8. Cuantificar los planes mediante presupuestos.
Coordinar planes a corto y largo plazo
9
Presupuesto
Vinculo entre la planeacin y el control
Traduce en valores monetarios los planes: objetivos y estrategias para lograrlos.
Pronsticosparaestablecer premisas:
Quetipos demercado abraen el futuro?
Quevolumen deventas?
Queprecios? Queproductos? Quecostos?
Queniveles desueldo?
Quepolticas deimpuestos?
Quenuevas plantas? Quenuevas tcnicas?
Queambientepoltico-social?
Como sefinanciaralaexpansin?
Cuales son las tendencias largo plazo?
El presupuesto general de una empresa representa la suma total de ingresos y gastos,
utilidades, disponibilidades e inversiones que se proyectan para el prximo ao.
Departamentos de la empresa suman sus presupuestos parciales al presupuesto general.
Los presupuestos bien elaborados se convierten en medio para establecer estndares
contra los cuales se puede medir el progreso de la planeacin.
10
28/04/2012
6
Control presupuestario
Actividad que informa sobre la ejecucin del
presupuesto.
Proporciona informacin gerencial y sustenta la toma
de decisiones considerndose como un sistema de
control y evaluacin.
El formato del control presupuestario y el sistema
contable deben armonizarse de manera realista.
Sirve como sustento para asignar recursos y evaluar el
desempeo empresarial y gerencial.
11
Desempeo gerencial
Medida de la eficiencia y eficacia de una gerente
Grado en que determina o alcanza los objetivos
apropiados.
EFICIENCIA: Hacer correctamente las cosas
(Obtener productos o resultados, reduciendo al
mnimo los costos de los insumos necesarios para
alcanzar las metas).
EFICACIA: Hacer las cosas correctas
(Elegir las metas acertadas).
12
28/04/2012
7
Planeacin estrategica
13
Estrategia
Plan de accin para lograr la supervivencia de la
organizacin a largo plazo y su crecimiento.
Surge como necesidad de adaptar la organizacin al
mundo cambiante y reducir la incertidumbre.
Se refleja en un plan que contiene los objetivos a
alcanzar y las polticas o acciones para su logro.
Elementos comprometidos : Objetivos, Recursos,
Entorno y Contexto.
14
28/04/2012
8
Efectos de las estrategias
Las estrategias provocan consecuencias en los
resultados y patrimonio de la empresa.
Compromete tambin diferentes variables, tales como:
Estrategia comercial: precios, plazos, etc.
Estrategia de compras: frecuencias, calidad.
Estrategia de fabricacin: tecnologa, maquinaria
Estrategia de finanzas: inversiones, financiacin
Esto requiere adoptar cursos de accin, evaluar sus
efectos e impactos en el corto y largo plazo.
15
Rol del estratega
Es el responsable del desarrollo de las estrategias.
Su papel consiste en identificar las polticas y acciones
que permitirn el logro de los objetivos de la empresa a
largo plazo.
Actividades:Definir valores y objetivos a largo plazo. Realizar
anlisis del entorno presentes y futuros para aprovechar las
oportunidades y protegerse de las amenazas. Detectar puntos
fuertes y dbiles. Definir poltica tomando como base el
contexto, la capacidad competitiva y los recursos disponibles.
16
28/04/2012
9
Tipos de planes
Plan estratgico: Plan de accin con pautas
fundamentales duraderas. Ej. Instalacin de una planta,
maquinaria, lneas de productos, etc.
Plan tctico: Programa dirigido a objetivos
intermedios. Ej. Presupuesto econmico, presupuesto
financiero, presupuesto de inversiones, balance
proyectado.
Plan operativo: Procedimientos de actividades
operativas. Ej. Rutas de entrega, circuito de produccin y
administrativo.
17
Orden cronolgico
18
Orden de elaboracin
Orden de ejecucin de las acciones
C
O
R
T
O
M
E
D
I
A
N
O
L
A
R
G
O
H
O
R
I
Z
O
N
T
E
P
R
O
S
P
E
T
I
V
O
U
T
O
P
I
C
O
28/04/2012
10
Planeacin estratgica
Proceso para elaborar el plan estratgico de la empresa.
Consiste en tomar decisiones anticipadas para adaptar
la empresa a su entorno y el contexto.
Requiere de un anlisis preliminar que estudia
aspectos internos y externos.
Se estudia: la empresa, su entorno, los clientes, el
mercado y la competencia.
19
ANALISIS DE LA EMPRESA
Productos
Estructura organizativa
Costo de la estructura
Estilo de liderazgo
Integracin del personal
20
Puntos fuertes
(FORTALEZAS)
Puntos dbiles
(DEBILIDADES)
28/04/2012
11
ANALISIS DEL CLIENTE
Preferencias
Expectativas
Capacidad de compra
Cantidad actual y futura
Frecuencia de compra
Dispersin geogrfica
Aspectos demogrficos
Clasificacin por atributos
21
ANALISIS DEL MERCADO
Tamao global
Tamao por segmento
Tendencia
Tasa de crecimiento
Puntos clave de xito
Sensibilidad de la demanda
Variaciones estacionales
22
28/04/2012
12
ANALISIS DE LA COMPETENCIA
Caractersticas de su personal y directivos.
Grado de avance tecnolgico y proyectos.
Nivel comercial: Plaza, Publicidad, Promociones,
Canal de distribucin y fuerza de ventas.
Capacidad productiva. Plantas, maquinarias.
Nivel financiero: Liquidez, endeudamiento.
Estructura centralizada o descentralizada
23
ANALISIS DEL ENTORNO
Para detectar oportunidades y amenazas, presente o futuras.
Contexto: Poltico, Econmico, Social, Tecnolgico.(
Anlisis PEST)
Mercado: Tamao, tendencia, ciclo de vida de los
productos, factores claves de xito.
Clientes: Comportamiento, caractersticas,
segmentacin necesidades insatisfechas.
Competencia: Posicionamiento comercial,
tecnolgico y econmico.
24
28/04/2012
13
Anlisis de contexto
Identificacin de escenarios probables del entorno futuro de la
empresa
Determinar variables relevantes de inters. (Economa, Legal, etc.)
Evaluar relaciones y posibles consecuencias sobre la empresa
Etapas:
Anlisis macroeconmico y otros segmentos del entorno
Anlisis de mercado y de la competencia
Anlisis de la situacin interna de la empresa
Identificacin de cambios o modificaciones que pueden afectarla.
Ejemplo:
25
Economa Mercado Competencia Empresa Modificaciones Consecuencias
Tasade
inflacin
Tipo decambio
%Crec.PIB
Nmero de
clientes.
Edad
Poder de
compra
Motivacin
Posicin dentro del
mercado.
Rivalidad competitiva
Tecnologa
Disponibilidad
derecursos.
Nivel
tecnolgico.
Flexibilidad de
adaptacin.
Polticaeconmica
Polticadeprecios
Polticatributaria
Polticacambiaria
Aranceles deaduana
Paridad demercado
Nuevas tecnolgicas
Distorsin deprecios
Parael nivel de:
Ingresos
Rentabilidad
Evolucin del entorno
ANALISIS PEST
Ambiente externo.
26
Ambiente Interno:
Organizacin, marketing,
produccin, personal.
ANALISISDAFO
Entorno fiscal:
Regulaciones, Impuestos
ydepreciacin
Entorno financiero:
Mercado, asignacin de
fondosytasasde
inters.
Entorno
General:
Poltico, Legal, Econmico
Social, Tecnolgico,
Demogrfico, Global
Entorno Competitivo
Clientes, Proveedores,
Competidores.
Ms: ambiente operativo,
internacional, mercado de
trabajo, competencia.
Grupos de inters:
Accionistas, Clientes,
Empleados, Gobierno,
Bancos, Ong, etc.
28/04/2012
14
Factores claves de xito: Que son?
Variables claves
(internas/externas), cuya situacin o
cambio puede afectar positivamente
o negativamente el xito de la
empresa en el largo plazo.
Relacionados con la ventaja
competitiva ( aspectos valorados por
los clientes o en la industria).
Son identificados y evaluados
mediante el anlisis PESTo DAFO.
27
Par a det er mi nar
obj et i vos y met as
Anlisis del entorno de la empresa
ANALISIS EXTERNO E INTERNO
28
1. ANALISIS PEST: Anlisis de variables del
entorno que afectan el desempeo y
resultados de la empresa:
Polticas,
Econmicas
Sociales
Tecnolgicas
2. ANALISIS DAFO: Anlisis para identificar el
perfil estratgico de la empresa y factores
claves de xito.
Debilidades
Amenazas,
Fortalezas
Oportunidades
28/04/2012
15
Factores claves del entorno
Anlisis externo
29
Como impacta o podra impactar el
ambiente externo o entorno
general a la empresa ?.
Primer paso: Identificar cuales
son las variables o factores claves
relacionados con la empresa.
Segundo paso: Calificarlos
segn sea el efecto desde muy
positivo, positivo, equilibrado
negativo o muy negativo.
Anlisis de las reas funcionales claves
Anlisis interno
30
Identificar los factores claves de cada rea
interna de la empresa
Primer paso: Calificar la situacin de
la empresa.
Segundo paso: Calificar a la
competencia.
Sepuedecomplementar con unaanlisis dela
cadenadevalor y dela5fuerzas dePorter. Lo cual
permiteobtener un panoramadelaposicin
competitivadelaempresa. Parael reafinancierala
clavees el anlisis delos estadosfinancieros.
28/04/2012
16
Plan estratgico
Plan financiero
31
Estrategia Empresarial
32
CARACTERISTICAS DEL ENTORNO
Incertidumbre
Complejidad
Conflictos
La estrategia se sita entre la determinacin de objetivos y
la elaboracin del plan de accin.
VISION: A donde queremos llegar?
MISION: Que hacemos actualmente?
OBJETIVOS: Qu se quiere conseguir?
ESTRATEGIAS: Definicin de un lnea de actuacin
PLANES: Acciones para lograr objetivos
Define:
Determina:
Dirige:
28/04/2012
17
Niveles y tipos de estrategia
ESTRATEGIA
CORPORATIVA
Como adaptar la empresa a
su entorno.
ESTRATEGIA DE
NEGOCIOS
Como actuar en el sector
industrial en que opera la
empresa.
ESTRATEGIA FUNCIONAL
Como utilizar y aplicar los
recursos y habilidades de la
empresa.
Estrategia Direccional:
Crecimiento- Estabilidad-Reduccin
Estrategia de Cartera: Industria,
Mercados, Productos, Unidades
Estrategia de Sombrilla: Recursos,
Coordinacin, Sinergias
Liderazgosen costes
Diferenciacin
Enfoque
Estrategiasespecificas
Marketing
Produccin
Personal
Finanzas
33
Proceso de direccin estratgica
34
El proceso arranca con el anlisis del entorno y la situacin
actual de la empresa, as como con la definicin de los objetivos.
Luego son seleccionadas e implementadas las estrategias.
Proceso dinmico. En la fase de control vuelve a
iniciar un nuevo proceso de adaptacin o anticipacin
al cambio o a la nueva situacin del entorno.
Es un proceso de anlisis,
decisin y accin para lograr
ventajas competitivas sostenibles
a largo plazo.
PARA QUE FUNCIONE EXIGE:
* Organizar * Presupuestar * Motivar
* Construir una cultura * Supervisar y dirigir
Fuente:DIEZDECATRO, L. T. &LOPEZPASCUAL, J.(2007)
28/04/2012
18
Diagnostico estratgico
La reflexin prospectiva que parte del futuro elegido
estudia el presente desde esa perspectiva.
El modelo de diagnostico de la situacin reflejara los
problemas e inconvenientes para el logro del futuro
deseable. Futuro deseable versus realidad presente. El
diagnostico surge de este proceso.
La matriz DAFO resume las opciones estratgicas para
aprovechar oportunidades, protegerse de las
amenazas, utilizar las fortalezas y corregir debilidades
de la empresa, perfilando su estrategia empresarial.
35
Proceso de seleccin de estrategias
Determinar las acciones a realizar para lograr la situacin
futura deseada.
Trabajar sobre la situacin actual diagnosticada para
generar su transformacin posterior.
Realizar una programacin prospectiva traducida en
objetivos concretos a alcanzar.
Busca r el uso ptimos de los recursos limitados
disponibles de la empresa.
Estudiar la factibilidad y aceptabilidad de la estrategia
seleccionada.
36
28/04/2012
19
Diferencias entre plan y estrategia
37
FUENTE:KAPLAN&NORTON(2004). MAPAESTRATEGICO
Tanto la estrategia como el plan conducen al objetivo,
considerando las limitaciones de recursos disponibles y las
condiciones del entorno, sobre las cuales la alta gerencia
tomasusdecisiones.
ESTRATEGIA Y PLANESTIENEN MUCHO EN COMUN, PERO
TAMBIEN DIFERENCIAS.
Comparativo entre plan y estrategia
PLAN ESTRATEGIA
Decisiones
Se expresan la
decisiones en
trminos
cuantitativos o
monetario.
Muchas veces se
presenta las
decisiones en
trmino no
cuantitativos.
Recursos
Especifica y
cuantifica el
resultado y los
recursos
necesarios de
cada una de las
alternativas.
Los recursos son
considerados de
una manera muy
general.
38
28/04/2012
20
Plan estratgico
Proceso estratgico: Anlisis Decisin Accin
ACTIVIDADES:
Anlisis estratgico: PEST, DAFO, Matriz BCG, GE,
otras.
Plan estratgico: Misin, Visin, Objetivos , Acciones y
Valores.
Implementacin: Personas, Recursos, Agenda,
Cronograma, BSC
Control estratgico: Seguimiento a factores claves de
xito (FCE).
39
Orientacin del enfoque estratgico
1. Orientacin hacia el mercado
2. Sinergia y complementacin
3. Especializacin y diversificacin
4. Innovacin
5. Crecimiento
6. Autonoma
7. Responsabilidad social
40
Para satisfacer las necesidades del
mercado con los recursos que
dispone, unaempresapuedeadoptar
oelegir estoscriterios.
28/04/2012
21
Contenido
PLAN ESTRATEGICO
El documento puede incluir:
1. Diagnostico Estratgico ( Anlisis externo e interno)
2. Identidad Corporativa ( Misin, Visin y Valores)
3. Objetivos estratgicos (Metas a largo plazo)
4. Factores claves de xito (Acciones claves a realizar)
5. Cuadro de Mando Integral ( Indicadores y metas)
6. Cronograma de actividades (Que, cuando, quienes)
7. Presupuesto Estratgico (Programas, proyectos, costos)
8. Evaluacin (Proyeccin de resultados e indicadores)
41
Etapas del planeamiento estratgico
1. Definicin de objetivos
2. Anlisis de la situacin
3. Estudio del entorno actual y futuro
4. Desarrollo de alternativas de accin
5. Evaluacin y seleccin de la mejor alternativa
6. Fijar metas y programas a implementar.
7. Control para detectar o corregir errores.
42
28/04/2012
22
Para la planeacin financiera es importante
conocer cuales son las expectativas y previsiones.
En funcin a las expectativas de los accionistas y los directivos del
rea financiera, as como de las previsiones, se definen los
objetivos financieros y lneas de accin para lograrlos.
Se reflejan en el plan estratgico y el presupuesto , as como en
otros documentos que revelan la estrategia financiera de la
empresa.
43
Plan financiero
Sustento financiero de la estrategia general o del
plan estratgico.
Anlisis financiero de la situacin actual y tendencias
Definicin de metas y objetivos financieros a futuro
Seleccin de estrategias financieras para lograr las
metas
Plan de inversiones y financiamiento
Elaboracin de programas y presupuestos a corto plazo
Proyeccin de resultados financieros a largo plazo
Evaluacin de lo resultados financieros proyectados
44
28/04/2012
23
Plan financiero: objetivo y estrategia
D
I
E
Z
D
E

C
A
T
R
O
,

L
.

T
.

&

L
O
P
E
Z

P
A
S
C
U
A
L
,

J
.
(
2
0
0
7
)

45
Aspectos claves de la planeacin financiera
La planeacin financieras sirve de gua para dirigir y
coordinar las acciones de la empresa para alcanzar sus
objetivos. Especialmente para realizar la:
1. PLANEACION DEL EFECTIVO : Lo cual implica la
preparacin del presupuesto de efectivo.
2. PLANEACION DE UTILIDADES: Que implica la
preparacin de los estados financieros proforma.
46
28/04/2012
24
Las ventajas o motivos para realizar un
proceso de planeacin financiera son:
Proyectar en trminos monetarios los resultados
futuros.
Identificar los recursos que se necesitan para lograr los
objetivos.
Cuantificar las necesidades financieras de cada poltica
o estrategia empresarial.
Anticipar cambios y alternativas estratgicas
Estar preparados en caso de dificultades y en caso de
oportunidades poder aprovecharlas.
47
Planeacin y control financiero
PLANEACION FINANCIERA: Proyeccin
de ventas, utilidad y activos. Recursos
financiero necesarios.
CONTROL FINANCIERO: Fase en que se
implementan los planes financieros.
Retroalimentacin y ajustes
48
28/04/2012
25
Proceso de planeacin financiera
Empieza con planes financieros a largo plazo o
estratgicos.
Luego, estos guan los planes y presupuestos a corto plazo.
PLAN FINANCIERO:
ESTRATEGICO: Acciones financiera a largo plazo que
van de 2 a 10 aos. Comnmente 5 aos.
(Desembolsos: Activos fijos, I & D, desarrollo de productos,
estructura de capital, fuerte financiamiento)
OPERATIVO: Acciones financieras a corto plazo cubren
un periodo de 1a 2 aos.
(Pronsticos de ventas, presupuestos operativos y desarrollo de
estados financieros proforma)
49
Proceso de planeacin financiera
Comenzar con el
pronostico de ventas para
los siguientes aos.
Determinar loas activos
requeridos para satisfacer
los objetivos de ventas y
como financiarlo
Proyectar los estados
financieros y razones
financieras.
Hacer una evaluacin de lo
realista del plan
financiero.
50
28/04/2012
26
Planificacin financiera y plan financiero
Plan financiero: documento que resume formalmente la
estrategia global de la empresa, desde la perspectiva financiera.
La planificacin financiera es un proceso, el plan financiero es
el resultado de este proceso.
El horizonte de planificacin financiera generalmente es de 3 a 5
aos.
No se debe confundir plan financiero y presupuesto.
El presupuesto anual acompaan al plan financiero, igual
como acompaa el flujo de caja de la empresa.
51
Lo que puede incluir el plan financiero
Un plan financiero puede incluir mltiples
presupuestos: ingresos, gastos, inversiones, etc.
La prediccin de ventas es fundamental en el proceso
de planificacin financiera.
El plan financiero comprende tambin la descripcin
detalladas de los gastos de capital o detalles de las
inversiones.
Incluye adems, las proyecciones de los principales
estados financieros e indicadores.
52
28/04/2012
27
FUENTES DE CREACION DE VALOR
Atractivo de
la industria
Proyectos con
valores
presentes netos
positivos.
Ventaja
competitiva
Posicin relativa
de la empresa en
la industria.
Estrategia
Rentabilidad
mayor al costo de
capital.
53
CREACI ON
DE VALOR
Contenido
PLAN FINANCIERO
El plan financiero puede contener lo siguiente:
Diagnostico financiero (Resultado del anlisis
financiero)
Metas financieras ( Inversin , financiamientoy
dividendos)
Estrategia financiera ( Polticas, lneas de accin y
pautas)
Programas y presupuestos (corto , mediano y largo
plazo)
Proyeccin de los estados financieros: BBGG,
EERR, FFCC
Evaluacin de los indicadores financieros
proyectados.
54
28/04/2012
28
OBJETIVOS FINANCIEROS
OBJETIVO DE LA EMPRESA:
Crear valor o maximizar el beneficio.
OBJETIVOS FINANCIEROS:
Liquidez
Rentabilidad
55
1. Desde el punto de vista de las finanzas el objetivo principal es maximizar
la riqueza de los propietarios o accionistas.
2. Para lograr este objetivo es necesario planear y controlar tanto las
utilidades como el efectivo de la empresa.
3. Las tareas primordiales del director o gerente financiero son las siguientes:
Decisin de inversin
Decisin de financiamiento
Tipos de objetivos financieros
A. Objetivos generales
Maximizar el beneficio o lucro
Maximizar el valor para el accionista
Maximizar el valor del mercado de las acciones
B. Objetivos especficos
Minimizar el coste de capital
Crecimiento del beneficio a una tasa anual acumulada
Evitar carencia en la disponibilidad de fondo
Obtener un determinada rentabilidad financiera
56
28/04/2012
29
Objetivos y polticas financieras
57
DIEZDECATRO, L. T. &LOPEZPASCUAL, J.(2007)
Coherencia entre los niveles de planeamiento
Debe existir consistencia interna entre los distintos
niveles de planeacin.
Estratgico : Planes globales
Tctico : Programas de accin (Presupuestos)
Operativo : Procedimientos
58
28/04/2012
30
Como proyectar los EEFF ( proforma)
Paso 1: Pronosticar el estado de resultado
Paso 2: Pronosticar el balance general
Paso 3: Calcular fondos necesarios
Paso 4: Retroalimentacin del financiamiento
Paso 5: Anlisis del pronostico realizado
Paso 6: Otras consideraciones
59
Visin estratgica
Misin de la empresas
Objetivos estratgicos
Valores empresariales
Propuesta de valor
Factores claves de xito
METAS
INVERSIONES
FINANCIAMIENTO
CAPITAL DE TRABAJO
Presupuestosalargo plazo
Presupuesto acorto plazo.
Control presupuestario
ANALISIS DAFO
Debilidades
Amenazas
Fortalezas
Oportunidades
ANALIS PEST
Situacin poltica-legal
Situacin econmica
Aspectos sociales
Tecnologa
ANALISIS DEL
CONTEXTO
ANALISIS DE
LA SITUACION
ACTUAL Y
TENDENCIAS
PLAN
ESTRATEGICO
PLAN
FINANCIERO
60
Proceso dinmico de
planeacin y control
Ej ecucin Accin .Implementacin
Anlisis
Decisin