Le Management de La Trésorerie Au Maroc: Publié Par

Le Management de la
Trsorerie au Maroc
Les Principes de la Gestion de Trsorerie

Le financier est confront quotidiennement aux dcisions relatives
au choix du moyen de paiement (chque, virement, effet ...) et du
mode de financement (escompte dcouvert, placement dcouvert..)
laffectation des fonds telle ou telle banque

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MANAGEMENT DE LA TRESORERIE

I/ la gestion de trsorerie

I/ Principes des dates de valeur
II/ La chambre de compensation
II/ Les conditions bancaires
a- Les conditions standards
b-Le cot du dcouvert
c-Les commissions
IV/ Application :
a- Dtermination des dates de valeur des oprations bancaires
b- Construction du tableau d 'chelle trimestrielle d'intrt
c- Calcul des composantes du cot du dcouvert
V/ Etude de cas
III/ La ngociation avec la banque

II / le budget de trsorerie

I/ le budget de trsorerie
1/ Dfinition
2/ Le processus budgtaire
II / construction du budget de trsorerie

1/ Les soldes de trsorerie

a- Le budget des ventes
b- Le budget des achats
c- Les budget des charges du personnel
d- Le budget des autres charges
e- Le budget de TVA

2/ Larbitrage placement dcouvert

a- Dficit de trsorerie et crdit de financement
b- Excdent prvisionnel et placement

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I / La gestion de trsorerie au jour le jour

La gestion de trsorerie consiste faire lquilibrage continu entre scurit et
rentabilit. Le trsorier a le souci de solvabilit de lentreprise cest dire la
proccupation dhonorer ses chances au moindre cot. Une comptabilit de la
trsorerie jour doit permettre davoir une connaissance quotidienne du niveau
dencaisse. la proccupation de la gestion de trsorerie au jour le jour est doptimiser
le cot global du financement court terme et d'assurer un rendement optimal des
placements.

Le financier est confront quotidiennement aux dcisions relatives au choix du moyen
de paiement (chque, virement, effet ...) et du mode de financement ( escompte
dcouvert, placement dcouvert ..) laffectation des fonds telle ou telle banque. Les
contraintes sont nombreuses, cot de financement, conditions bancaires diffrentes,
rmunration des placements ,gestion des risques (taux dintrt, change, liquidit).

Le but ultime est de rpondre ces contraintes en maintenant un niveau dencaisse le
plus proche possible du niveau zro, procder la coordination entre les diffrents
comptes de la socit pour limiter leur dsquilibre et ngocier les meilleures
conditions bancaires (taux, commissions, calcul des dates de valeur)

I / Le principe des dates de valeur

Lenregistrement Comptable se fait la date historique de lopration, alors que
lenregistrement bancaire se fait la date de ralisation de lopration. Do un
dcalage qui joue au profit de la banque quon appelle date de valeur.
Gestion de Trsorerie

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Les oprations de remise de valeur ou de versement despces sont enregistres
postrieurement ; les oprations de retrait ou de paiement sont enregistres
antrieurement au jour de lopration.

Le dcalage entre la date historique et la date effective de ralisation de lopration est
souvent d au dlai dchange interbancaire des valeurs. Celles-ci doivent transiter
par la Chambre de Compensation de Bank Al Maghrib qui est charge des changes.

Une date de valeur dpend :
De la nature du jour qui peut tre ouvrable cest dire jour douverture du guichet,
ouvr, ce sont des jours ouvrables moins les congs propres la profession bancaire et
jours calendaires correspondant aux jours du calendrier, et

De lheure de caisse : la date laquelle la banque enregistre le mouvement (jour de
lopration) dpend de lheure du caisse. Celle-ci fixe 16h 30, cest lheure partir
de laquelle la journe comptable est termine et la journe suivante commence. En
effet, toute opration effectue aprs 16h 30 est considre reue le lendemain.

II/ Les conditions bancaires

Les valeurs (chques, effets et virements ...) schangent entre des partenaires situs
tous les deux dans la mme ville ou dans des villes (ou zones) diffrentes.

Le Maroc est divis en zones par Bank al maghrib qui relvent en principe dune
agence de la Banque Centrale. Exemple la zone (Casablanca, Mohammdia,
Berrechid,) relve de la comptence de la succursale de Bank al maghrib Casablanca.

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Les changes de valeurs lintrieur de la mme zone sont dits des oprations sur
place.
Les changes effectus entres des agents situs dans deux zones diffrentes sont dits
hors place.

a) Les conditions standard

En nombre de jours de valeurs (cf tableau : dates des valeurs appliques ..) . Les
conditions de jours de valeur sont fixes par Bank Al Maghrib, cest une
rglementation cadre qui peut faire lobjet de ngociation.

La compensation bancaire (sur place)

(1) Remise de chque samedi 3/04

(2)Remise l'encaissement
Lundi 5/05 (matin)
(7)

(3)Envoi le mme jour
(soir)
(4) mardi matin (6)

(5)

Compensateur BCM Compensateur SGMB

BENEFICIAIRE

DEBITEUR
SGMB agence Med V BCM agence Hassan
II

BCM sige

SGMB sige

BANK AL
MAGHRIB

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b) Cot du dcouvert

Le cot dun jour de valeur dpend du taux et du montant auquel il sapplique.

Soit i : le taux
S : Le montant
C : Le cot

C =

Si S = 1 000 000 Dh
i = 12%

Le cot dun jour de valeur =

Le taux indicatif de la banque Centrale est le TBB + 3 points. Depuis la libralisation
des taux dbiteurs court terme intervenue en fvrier 1996, les banques ont la libert
de fixer leur taux en fonction du client. Une charge supplmentaire est constitue par
les commissions et les frais de gestion du compte et mme des pratiques de jours de
valeurs diffrentes des dates relles. Par consquent le taux support par lentreprise
est gnralement suprieur au taux nominal.

c) Les commissions

Ces commissions ne sont pas toutes lisibles sur un relev, il faut demander le dtail des
commissions et des frais appliqus. La commission de dpassement est de 2 % sur la
somme des dpassements de la priode.

Une commission de dcouvert peut tre applique, elle est denviron 0,5 % mais elle
est comprise dans le taux.
S x i
360
1 000 000 x 0,12
360

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Quand aux frais de terme du compte une demande de facturation doit tre faite pour
en valuer le montant rel.

Supposons le taux nominal du dcouvert est de 11,5 %. Si la banque accorde
lentreprise un dcouvert du 1
r
du mois au 20, lentreprise remet des chques sur
place le 20 du mois :

Les jours de valeur appliqus sont j + 2 cest dire le 22 du mois alors que lentreprise
na bnfici que de 20 jours,

Le cot rel du dcouvert sera de 11,5 x

3) Echelle dintrt

Cest un tableau des critures mensuelles des oprations par date de valeur. Il fait
apparatre :

Les mouvements du compte : au dbit ou au crdit
Les soldes journalier lis aux mouvements du compte
Le nombre de jours que le solde est rest inchang
Le nombre dbiteurs (crditeurs) produit du nombre de jour par le solde.

Cot du dcouvert est le total (cf. exemples)

Les intrts dbiteurs =
22 jours
20 jours
= 12,65 %
Taux du dcouvert x Nombre dbiteurs

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Plus les commissions de dpassement

III / Ngociation avec la banque

La libralisation des taux a ouvert la voie la ngociation avec la banque. Lentreprise connat
lenjeu financier qui en droule. Le domaine de la ngociation est large, le financier peut
ngocier les taux, le jour de valeur, voire supprimer certaines commissions. Mais, la
ngociation doit tre cible et adonne selon des priorits pour tre efficace. Pour ngocier
avec le banquier il est utile de construire un dossier de ngociation avec des tableaux des
conditions actuelles classes par banques ; des mouvements dtaills par banque.

La ngociation est une cl de gestion de lentreprise.
La libralisation croissante constitue un levier de ngociation
Le choix du banquier dpend du climat gnral de ngociation et de la volont de
lentreprise de renforcer ses mouvements chez la banque choisie.
La ngociation dpend des positions respectives des ngociations. Un plan de
ngociation doit tre minutieusement prpar. Une liste arguments peut tre
discute en entreprise avant de rencontrer le banquier.
Le ngociateur doit avoir certaines qualits de communication, il doit surtout
connatre la rglementation bancaire, connatre les frontires de a ngociation en
fonction de sa position.

Prsenter un tableau rcapitulatif des mouvements changs entre la banque et
lentreprise.

360 000
Dpassement x 2 %
360

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LE MARCHE MONETAIRE

I / LE MARCHE DES TITRES NEGOCIABLES

En 1995 un march secondaire des titres ft cre : celui des titres de crances
ngociables. Les entreprises y ont la possibilit d'emprunter ou de placer des capitaux
indpendamment des banques.
Les titres de crance ngociables introduisent plus de souplesse dans le march
montaire puisqu'ils permettent aux oprateurs conomiques un meilleur arbitrage
entre les produits en fonction de leurs dures. En plus des bons du trsor ngociables,
la loi 35-94 a prvu :
- les certificats de dpts,
- les bons des socits de financement
- les billets de trsorerie

A/ caractristiques gnrales TCN

Les titres de crance ngociables sont mis sous forme de billets ou bon chance
fixe, matrialiss par des titres ou inscrits en compte. Sans tre cots en bourse, ils
confrent leur porteur un droit de crance librement ngociables. La loi n 35-94 a
rendu obligatoire leur dmatrialisation et leur inscription en compte auprs d'un
tablissement de crdit. Ces titres sont galement obligatoirement anonymes, ils sont
libells au porteur afin de faciliter leur transmissibilit. Leur montant minimum est de
250 000dh quelque soit le titre.

Les metteurs des titres de crances ngociables sont tenus d'tablir un dossier
d'information relatif leur activit et leur situation conomique et financire, ce qui

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renforce la transparence du march. L'observation de ces rgles est confie au CDVM (
conseil dontologique des valeurs mobilires).

B / les bons du trsor ngociables

Les bons du trsor ont des dures diffrentes : 6 mois, un an, deux ans, et cinq ans.
Leur taux d'intrt est progressif et payables l'chance, ils sont offerts aux
pargnants et cots en bourse.
Les bons du trsor mis par adjudication sont diffrents pour diverses raisons:
- ils sont dmatrialiss et sont inscrits en comptes courants
- tout souscripteur devra passer par une banque
- le montant minimum de souscription aux bons du trsor par adjudication est de
25000dh
- les dures sont prvues dans le cadre des adjudications
- les maturits ne commencent qu' partir de trois mois, les chances les plus
courtes sont concdes aux billets de trsorerie et certificats de dpt ngociables.

C/ les certificats de dpt ngociables

Ces titres sont crs par la loi 35-94 du 26 janvier 1995, ce sont es titres de crance
ngociables, d'une dure dtermine, mis au gr de l'metteur en reprsentation d'un
droit de crance qui porte intrt.
La diffrence par rapport un DAT est qu'il est ngociable, il supprime donc la
pnalit de 2 points prvue par Bank Al Maghrib en cas d'avance sur bons de caisse ou
DAT, d'un autre cot les indications portes sur les certificats de dpt ngociables
(montant nominal, montant augment des intrts rgler l'chance, les dates
d'mission, d'chance et le taux appliqu) peuvent intresser acheteurs et vendeurs
sur le march des capitaux.

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CARACTERISTIQUES DU CERTIFICAT DE DEPOT

Emetteur Les tablissements de crdit
Souscripteur Personne physique ou morales rsidente
Montant unitaire minimum 250 000dh
Dure 10 jours au mois, 7 ans au plus
taux Librement dtermin, fixe pour une
dure< 1an, rvisable pour d > an

Ngociation des certificats de dpt :

Le risque d'illiquidit sur ce march secondaire est quasiment nul, la banque mettrice
est toujours dispose racheter son propre papier. Les banques ne peuvent racheter
leur CDN qu' concurrence de 20% de leur encours total sur ces titres. Les
remboursements par anticipation ne pas autoriss sauf exceptionnellement par Bank
Al Maghrib. Les organismes habilits placer ou ngocier les CDN sont :
- la caisse de dpt et de gestion CDG
- les banques
- les socits de bourse
les personnes physiques ou morales dsireuses d'acheter ou de vendre des CDN
doivent obligatoirement passer par l'intermdiaire de ces tablissements.

D / les billets de trsorerie

La cration de billets de trsorerie remonte 1986 avec comme objectif de contribuer
dcloisonner le march montaire et donner plus de souplesse au financement inter

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entreprises. La mobilisation de l'pargne dj constitue sur le march optimiserait au
mieux l'utilisation des diponibilits et soulagerait la pression sur les crdits.
La loi 35-94 de janvier 1995 les dfinit comme des titres ngociables, mis au gr de
l'metteur en reprsentation d'un droit de crance portant intrt. Leur modalit
d'application est rgie par arrt du ministre des finances
1
et par une circulaire de bank
al maghrib.

Entreprises mettrices Toute personne morale marocaine, 3
ans d'existence, fonds propres
minimum de 5 000 000dh: socit
par actions, Ets public caractre non
financier, cooprative loi 24-83
Souscripteurs Toute personne physique ou morale
rsidente ou non rsidente
Montant unitaire minimum 250 000dh
Dure 10 jours au moins et 1 an au plus
Taux Libre, fixe, intrts prcompts
possibles
domiciliation Bancaire obligatoirement
Garantie Par Ets financier habilit garantir,
personne morale admise mettre des
BT
ngociation Sont habilits: CDG,Banques, SDB,
metteurs
Rgles d'information A adresser au CDVM, BAM la
direction du crdit et des marchs des
capitaux

E / les bons des socits de financement BSF

Ce sont des titres de crance ngociables dont les caractristiques sont identiques aux
autres titres.

Emetteurs Les socits de financement autoriss
par le ministre des finances
Souscripteurs Personne physique ou morale

1
Arrt du ministre des finances du 9 octobre 1995.

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rsidente ou non
Montant minimum 250 000dh
Montant maximum des
missions
40% de l'encours des crdits la
clientle
Dure 2 ans au moins et 7 ans au plus
Taux Libre, fixe ou rvisable ( en fin
d'anne du titre)
Domiciliation Bancaire obligatoirement
Garantie Ets de crdit habilits mettre des
TCN
ngociation CDG, Banques, Socits de
financement habilites mettre des
BSF

II / LES MARCHES PRIMAIRE ET SECONDAIRE

- le march primaire : C'est le march ou les titres sont cres et mis. Ce march a
connu un dveloppement considrable depuis les rformes successives que les titres
ont connu.
- le march secondaire: il s'agit du march des titres dj cres sur le march
primaire.
La technique anglo-saxonne de titrisation est utilise aux Etats unis depuis 1970, elle
ft adopte au Maroc depuis une date rcent.
2
La titrisation porte sur les hypothques
et les crdits. Les banques peuvent ainsi disposer de nouveaux moyens de
financement et amliorer leur liquidit, tel est le cas du CIH dont les engagements sont
gnralement adosss aux hypothques.
La technique de titrisation consiste transformer des crdits en titres ngociables et
les cder sur le march financier. La titrisation s'effectue en deux tapes :
- la premire dmarche concerne l'tablissement de crdit dsireux de raliser une
opration de titrisation, il regroupe les crances de mme nature, non douteuses ou
litigieuses, qu'il souhaite cder et effectue ensuite la vente au fonds commun de
placement en titrisation tabli cette fin.

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- Le FCPT finance l'acquisition de ces crances par l'mission de certificats de
titrisation reprsentatifs du droit de proprit sur ces crances ou par l'mission
d'obligations adosses celles-ci. La cession des crances est ralise par la remise
de bordereaux ayant valeur de contrat. Les crances sortent d u patrimoine de la
banque et cessent, par consquent de figurer au bilan. La cession est ensuite
notifie au dbiteur et lui devient opposable.

SCHEMATISATION DE LA TRESORERIE

FDR > BFR trsorerie positive

FDR < BFR trsorerie ngative

2
Les deux chambres ont adopt le texte de loi les concernant le 24 juin 1999
- ACTIF IMMOBILISE

- Immobilisations

- En non valeur

- Incorporelles

- Corporelles

- financires

- FINANCEMENT
PERMANENT
FONDS DE
ROULEMENT
ACTIF CIRCULANT

- stock

- clients

- autres crances
PASSIF CIRCULANT

- fournisseur

- avances client

- autres dettes
BESOIN EN FONDS
DE ROULEMENT

LA TRESORERIE

FDR - BFR

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MISSION DU TRESORIER

- GERER LES FLUX FINANCIERS DE L'ENTREPRISE (action sur le
fonds de roulement).
- ETABLISSEMENT DE LA POSITION DE TRESORERIE
- PREVISION DE LA TRESORERIE
- PLACEMENT DES EXCEDENTS.
- NEGOCIATION DES CONDITIONS BANCAIRES.
- CONTROLE DES OPERATIONS BANCAIRES ET DE
TRESORERIE.

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PRINCIPES ELEMENTAIRES DE TRESORERIE

- SUIVI DES COMPTES BANCAIRES

- ERREURS A EVITER

1. LE CONREPHASAGE

Le mme jour de valeur, le solde d'une banque est crditeur, alors que le solde
d'une autre est dbiteur.

2. LA SURMOBILISATION

Les soldes de plusieurs comptes sont crditeurs et non rmunrs, ou lorsqu'on
finance un placement par un crdit.

3. LA SOUSMOBILISATION

Lorsqu'on finance un besoin par un crdit coteux, alors qu'il existe un autre crdit
plus adapt et moins onreux.

- BONNE CONNAISSANCE DES CONDITIONS BANCAIRES
- LES FINANCEMENTS ET LES PLACEMENTS
- LES RISQUES : DE CHANGE, ET DE TAUX, CONTREPARTIE, LIQUIDITE

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LES CONDITIONS BANCAIRES

- DATE DE VALEUR : base de rmunration du banquier. Date
effective de prise en compte d'une opration dans l'chelle
trimestrielle d'intrt.

en dbit : antrieur l'opration
en crdit : postrieur l'opration

JOURS OUVRABLES
JOURS OUVRES
JOURS CALENDAIRES

- JOURS DE BANQUE : nombre rel de jours de mise disposition du
crdit not DISP. Nombre de jours d'agios not AGIO
AGIO - DISP

Soit un crdit de trsorerie accord entre le 31 mars et le 30 avril
Nombre de jours d'agios 31 jours apparents + 1 jour = 32 jours
DISP = du 31 mars au 29 avril puisque le jour de valeur du dbit est le 30
avril soit 29 + 1 = 30 jours. 32 - 30 = 2 jours de banque.
Si le cot initial est de 12%, le cot rel est de 12% x 32/30 = 12,8%
3

- HEURE DE CAISSE : 16h 30 fin de la journe comptable

- COMMISSIONS

3
l'anne financire compte 360 jours au lieu des 365 jours rels ce qui renchrit le taux de 365/360 = 1,0139

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CREDIT DOCUMENTAIRES
REMISE DOCUMENTAIRE
CREDITS
DECOUVERTS

- TAUX

CREDIT PAR DECAISSEMENT
ENGAGEMENT PAR SIGNATURE

DATES DE VALEUR APPLIQUEES AUX PRINCIPALES OPERATIONS BANCAIRES

OPERATIONS DATES DE VALEUR
Oprations en espces

Versement en espces

(J + 1) Ouvrable
Versement tlgraphique (J + 1) ouvrable de la rception du tlex
Retrait espces (J - 1) ouvrable de lopration

Oprations sur chques

Certification de chque (J - 1) ouvrable de lopration
Paiement de chque (J - 1) ouvrable de lopration
Remise de chque sur caisse J jour de lopration
Remise de chque sur place (J + 2) ouvrable
Remise de chque hors place bancable (J + 12) Calendaires de lopration
Remise de chque hors place non
bancable
(J + 15) Calendaires de lopration
Remise de chque sur ltranger (J + 15) Calendaires aprs remise

Chques hors place lescompte

Hors place bancable (J + 10) Calendaires
Hors place non bancable (J + 12) Calendaires

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Oprations de virement

Virement sur place Jour j de lopration en dbit et en
crdit
Virement hors place jour J pour le compte dbit,
(J +1) ouvrable pour le compte crdit.

Effets
Remise deffet lencaissement

Sur place (J + 5) Calendaires aprs rglement
Hors place bancable (J + 12) Calendaires aprs rglement
Hors place non bancable (J + 15) Calendaires aprs rglement
Effets
Remise l'escompte

Jour j de l'opration

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LES DECISIONS FINANCIERES

- ARBITRAGE ESCOMPTE DECOUVERT

Cot du dcouvert :
intrt dbiteur = montant x dure x taux du dcouvert
36000
cot de la remise l'escompte:

agios = montant de l'effet x (dure apparente+1) x taux de
l'escompte

36000

- ARBITRAGE PLACEMENT DECOUVERT

- ARBITRAGE REFINANCEMENT DECOUVERT

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ECHELLE TRIMESTRIELLE DINTERET

La socit NATALYS SA est situe Casablanca, elle est spcialise dans la
distribution de vtements pour enfants en bas age et de divers articles pour bbs. Le
directeur financier vous confie le dossier bancaire de la socit pour vrifier lchelle
trimestrielle dintrt des mois davril, mai et juin .
Le dcouvert ngoci avec la banque est de 300 000Dh au taux de 12,5%, la
commission de dpassement est de 2%, le taux de TVA est de 7%. Les frais de tenue de
compte sont 200Dh hors taxe par an.
Les oprations suivantes ont t ralises sur le compte de la socit auprs de lARAB
BANK .

- Lundi 3 avril, Le solde du compte est dbiteur de 55 800Dh.
- jeudi 6 avril, remise de chque sur Marrakech du client tygwen de 175 000Dh.
- Mercredi 12 Avril, certification de chque au nom de monsieur le receveur des
impts de 350 000Dh.
- Vendredi 16 avril, la caisse est alimente par un retrait bancaire de 17 500Dh.
- Jeudi 20 avril, remise lescompte dun effet en portefeuille de 175 000Dh .Cet effet
vient chance le 30 juin . Les conditions descompte accordes par lARAB
BANK sont les suivantes : 13% pour le taux de lescompte, le taux de TVA est de
7%.
- Vendredi 28 avril, paiement du salaire du directeur marketing 18 000Dh par
virement bancaire.
- Vendredi 5 mai, remise de chque de 23 500Dh sur Casablanca
- Lundi 8 mai, un virement est mis au profit de notre agent Agadir pour 75 000Dh
- Jeudi 18 mai, remise de chque de 15 000 dollars sur notre client New York. Le
cours de change est 1$ = 9,30Dh .

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- Mercredi 24 mai, notre fournisseur de passage Casablanca est venu chercher son
chque de 85 000Dh quil compte prsenter notre banque le mme jour.
- Jeudi 8 juin, la socit NATALYS accorde des primes ses employs pour 50
000Dh par virement bancaire.
- Lundi 5 juin, remise dun effet, sur rabat, dplace bancable lencaissement pour
180 000Dh. Cet effet arrive chance le 12 juin.
- Jeudi 22 juin, retrait despces pour 15 000Dh.

TRAVAIL A FAIRE

1- Construire le tableau des dates de valeur
2- Calculer le net descompte
3- Construire le tableau dchelle trimestrielle dintrt
4- Calculer les intrts dbiteurs.
5- Les dpassements TTC.
6- Les frais de tenue de compte
7- Le cot du dcouvert.

TABLEAU DES DATES DE VALEUR

Date Libelle Ville Dbit Crdit Date de
valeur
03/04 Solde

55 800
06/04

Remise, chque hors
pl
Marrakech 175 000
12/04

Certification de
chque
Casablanca 350 000
16/04 Retrait d'espces Casablanca 17 500

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20/04

Remise l'escompte Casablanca
28/04

Virement mis Casablanca 18 000
05/05

Remise, chque /place Casablanca 23 500
08/05

Virement mis Agadir 75 000
18/05

Remise, chque
tranger
New York 139 500
24/05

Paiement de chque Casablanca 85 000
08/06

Virement bancaire Casablanca 50 000
05/06

Remise effet dplac
enc
Rabat 18 000
22/06

Retrait d'espces Casablanca 15 000

ECHELLE TRIMESTRIELLE D'INTERET

dat valeur mouvements soldes nbr jr nombres
dbit crdit dbiteur crditeur dbiteur crditeur

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valeur
03/04 Solde 55 800 03/04
06/06 Remise, chque hors
pl
Marrakech 175 000 18/04
12/04 Certification de
chque
Casablanca 350 000 11/04
16/04 Retrait d'espces Casablanca 17 500 15/04
20/04 Remise l'escompte Casablanca 170 131,5 20/04
28/04 Virement mis Casablanca 18 000 28/04
05/05 Remise, chque /place Casablanca 23 500 09/05
08/05 Virement mis Agadir 75 000 08/05
18/05 Remise, chque
tranger
New York 139 500 02/06
24/05 Paiement de chque Casablanca 85 000 23/05
08/06 Virement bancaire Casablanca 50 000 08/06
05/06 Remise effet dplac
enc
Rabat 18 000 24/06
22/06 Retrait d'espces Casablanca 15 000 21/06

- 18/05 opration avec l'tranger 15000$ x 9,30 = 139500dh

- 20/04 remise l'escompte d'effet d'une valeur de 175000dh du 20/04 au 30/juin , soit dure
apparente + 1 jour
10 jours en Avril
31 jours du mois de mai
0 jours du mois de juin
+ 1 jours
total = 72 jours
- Agios = 175000 x 0,13 x 72
= 4550dh HT
360

- agios TTC = 4550 x 1,07 = 4868,5dh
- Au crdit du compte = 175000 - 8468,8 = 170131,5dh

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03-avr 55 800,00 8 446 400,00
11-avr 350 000,00 405 800,00 4 1 623 200,00
15-avr 17 500,00 423 300,00 3 1 269 900,00
18-avr 175 000,00 248 300,00 2 496 600,00
20-avr 170 131,50 78 168,50 8 625 348,00
28-avr 18 000,00 96 168,50 10 961 685,00
08-mai 75 000,00 171 168,50 1 171 168,50
09-mai 23 500,00 147 668,50 13 1 919 690,50
23-mai 85 000,00 232 668,50 14 3 257 359,00
02-juin 139 500,00 93 168,50 6 559 011,00
08-juin 50 000,00 143 168,50 7 1 002 179,50
21-juin 15 000,00 158 168,50 6 949 011,00
24-juin 18 000,00 140 168,50 6 841 011,00
14 122 563,50
mouvements soldes nombres
dat valeur
nbr jr

- intrts dbiteurs = 14 122 563,50 x 0,125
= 4 903 ,66dh HT
360

- intrts dbiteurs TTC = 4 903 ,66 x 1,07 = 5 246,92dh

LES DEPASSEMENT ( le dcouvert autoris : 300 000dh)

- (405 800 - 300 000) x 4 = 423 200
- (423 300 - 300 000) x 3 = 369 900
- total 793 100dh

commission du dpassement 793 100 x 0,02 = 44,06dh HT
360

commission TTC = 44,06 x 1,07 = 47,14

frais de tenue de compte 200dh HT / an, soit 200/ 4 = 50dhHT; 53,5dh TTC

le cot du dcouvert = 5 246,92+ 47,14 + 53,5
= 5 347,56dh

26

LES PLACES BANCABLES

Places bancables Zones rattaches
Agadir Inezgane, Ait
melloul
Al Hoceima Imzouren
Beni Mellal Beni Mellal
Casablanca Mohammdia,
Bouskoura,
Nouasseur, Ain
Harrouda, Tit
Mellil
El Jadida Azemour
Fs Sefrou
Kenitra Kenitra
Laayoune Laayoune
Larache Larache
Marrakech Marrakech
Mekns Mekns
Nador Zegangane, Beni
Ansar, Mounte
Arouit
Oujda Oujda
Rabat Sal, Skhirat,
bouknadel, Temara
Safi Sebt Gzoula
settat Settat
Tanger Tanger
Ttouan Ttouane, M'diq,
Martil
Taza taza

27
II / La prvision de trsorerie

Comme nous l'avons constat au moment de l'tude de l'quilibre financier, la
trsorerie de l'entreprise peut s'apprcier travers le bilan. Celui-ci nous renseigne sur
la situation de la trsorerie un moment donn de la vie de l'entreprise. Cette vision
de la trsorerie reste tributaire du caractre statique du bilan. Les valeurs relles ont
chang plusieurs fois depuis l'tablissement du bilan.
D'un autre cot, le bilan retrace la situation passe de l'entreprise et ne nous claire pas
sur le futur. L'entreprise ne peut, sous peine de dconvenues, laisser au hasard, le soin
de dcider de la situation de la trsorerie. Il faut alors, prvoir comment va voluer la
trsorerie dans le futur proche pour se prparer ses chances.

I / LE BUDGET DE TRESORERIE

1. Dfinition
Le budget de trsorerie est un tableau prvisionnel des recettes et des dpenses de
trsorerie, qui prsente les soldes des priodes sur la dure de la prvision. Son
objectif est de prvoir, au cours de l'anne venir, le niveau de trsorerie et les
variations mensuelles.
Le budget est ralis en dbut de priode comptable avec l'aide de tous les service
concerns de l'entreprise, notamment le service de contrle de gestion.

2. La fonction de trsorier
La fonction de trsorier est relativement rcente, mme dans les entreprise d'une
certaine dimension. Elle a pour objet de traiter des dcaissements et de encaissements,
c'est dire tous les flux financiers et leur articulation avec l'encaisse et avec les
comptes bancaires.
Le trsorier a la responsabilit de rassembler les prvisions dans un budget de
trsorerie. Il recense mensuellement les recettes et les dpenses de l'entreprise. Son

28
objectif est d'assurer la liquidit de l'entreprise. Si les recettes sont suprieures aux
dpenses, le trsorier place l'excdent . Son objectif est galement de minimiser les
frais financiers et maximiser les produits financiers. Si la trsorerie est dficitaire, il
doit choisir le crdit et le montant les moins coteux pour financer le dficit. La
mission de la fonction de trsorerie peut tre rsume de la manire suivante:

- Grer les flux financiers de l'entreprise (gestion du fonds de roulement).
- Etablissement de la position de trsorerie
- Prvision de la trsorerie
- Placement des excdents.
- Ngociation des conditions bancaires.
- Contrle des oprations bancaires et de trsorerie.

Le but recherch travers le budget est de dterminer la position de trsorerie de
l'entreprise sur la priode de prvision. Tous les flux sont prendre en considration.
Le pas de la priode est plus ou moins long en fonction du besoin de l'entreprise; le
mois,15jours,ou dcadeetc.
L'valuation des besoins de l'entreprise aide la dcision en matire de
renouvellement des lignes de crdit bancaires, claire les oprations du haut de bilan.

3. Le processus budgtaire
Les prvisions sont faites partir des donnes fournies par les diffrents services e
l'entreprise. Ces prvisions de trsorerie ne sont pas tablies uniquement par le service
financier. Les prvisions propres chaque service sont regroupes et consolides. Le
budget de trsorerie est obtenu partir de tous les budgets raliss par l'entreprise.

29

SCHEMA DU PROCESSUS BUDGETAIRE

BILAN PREVISIONNEL

II / CONSTRUCTION DU BUDGET DE TRESORERIE

1. Le solde de trsorerie

Le solde de trsorerie est dtermin partir des encaissements et des dcaissements
prvisionnels. Les encaissements et les dcaissements sont la traduction en terme de
BUDGET DES
VENTES
CHARGES DE
DISTRIBUTION

BUDGET

DES

CHARGES
CHARGES DE
PRODUCTION
CHARGES
APPROVISION
NEMENT
BUDGET DE
PRODUCTION
BUDGET
APPROVISIONNEMENT
BUDGET
INVESTISSEMENT

BUDGET DE TRESORERIE

30
flux des lments de l'exploitation. Le rsultat du solde est rarement quilibr, il
comporte gnralement un dficit de trsorerie ou un excdent.
Le trsorier est appel optimiser la trsorerie, ceci revient trouver les meilleurs
financements en cas de besoin, ou les meilleurs placements en cas d'excdents de
trsorerie.

2. Le budget des ventes

C'est le budget le plus important. Il est la base partir de laquelle on procde toutes
les prvisions. Le budget des ventes permet d'tablir le programme de production,
donc de prvoir tous les facteurs de production ncessaires. La prvision des ventes
prend en considrations plusieurs lments importants. Il sagit de passer des ventes
aux encaissements, des dates comptables aux dates de flux. Le tresorier applique aux
ventes les delais de paiement constates anterieurement.
- Les dlais de rglement des clients font l'objet de traitement statistique et
permettent de dterminer les cadences de paiement. Exemple :
20% des clients paient au comptant
30% paient 30 jours
30% paient 45 jours etc.
- La prvision des ventes peut prendre plusieurs formes. Il faut simplement rester le
plus proche possible de la ralit de l'entreprise.
Le tresorier contrle en moyenne deux fois par an les hypotheses de delai de paiement
retenus dans la prevision. Le but est de crer une loi dencaissement permettant de
passer dun mois de facturation aux differents mois dencaissement.

Encaissements

31
Ventes du
mois M :
60.000
M M+1 M+2 M+3
15% 9.000 20% 12.000 50% 30.000 15% 9.000

Application :
Les ventes de l'entreprise GAMA sont encaisses en moyenne de la manire suivante:
L'entreprise accorde ses clients des crdits dont la dure n'excde pas 60 jours fin de
mois.
10% des ventes au comptant + 60% de remise l'escompte au cours du mois.
20% de remise l'escompte au cours du mois suivant.
10% de remise l'escompte avant la fin du deuxime mois.

Prvision des ventes HT en milliers de Dh
Janvier Fvrier Mars Avril Mai Juin Total
500 600 800 900 1000 500 4300

Tableau de prvision des ventes

HT TTC Janvier

Fvrier Mars Avril Mai Juin Bilan
janvier
500

fvrier 600

mars 800

avril 900

32
mai 1000

juin 500

Budget de TVA
Janvier

Ventes

TVA/ve
ntes

Achats

TVA/ac
hats

mai

TVA
payer

A
dcaisse
r

Tableau de prvision des achats

HT TTC Janvier

janvier

fvrier

mars

avril

mai

juin

33

3. Le budget des achats

Lorsque le programme de production est tabli, l'entreprise procde la construction
de son budget des approvisionnements en matires premires et fournitures. On
procde de la mme faon que pour le budget des ventes, en ce qui concerne la
dtermination des dlais de paiement des fournisseurs. Exemple :
L'entreprise GAMA rgle ses fournisseurs de marchandise comme suit :
5% au comptant
5% la fin du mois suivant (30 jours fin de mois)
10% la fin du deuxime mois (60 jours fin de mois)
80% la fin du troisime mois (90 jours fin de mois)

Prvision des achats de marchandises HT en milliers de Dh
Janvier Fvrier Mars Avril Mai Juin Total
200 300 500 400 500 200 2100

3. Le budget des charges de personnel
Ce budget prend en considration les salaires nets reus par les employs de
l'entreprise. Dans un souci de clart, les charges sociales peuvent tre calculs
isolement. Il faut adapter le tableau construire la ralit de l'entreprise.
4. Les autres charges
Les charges dont les chances sont connues d'avance sont intgrs dans le budget
leur mois de ralisation. Les autres charges, occasionnelles, ou dont la date
d'engagement est incertaine font l'objet d'une rpartition suivant le principe
d'abonnement des charges.

34
5. Le budget de TVA

Le budget de TVA est dterminer car il a un impact sur la trsorerie immdiate de
l'entreprise. L'objet de ce budget est de est de calculer la TVA payer au fisc.

Application du principe de dcalage d'un mois :

La TVA calcule le mois m :

TVA facture sur les ventes du mois m
Moins
TVA rcuprable sur les acquisitions d'immobilisations du mois m.
Moins

TVA rcuprable sur Les achats des biens et services du mois m-1

Cette TVA calcule au titre du mois m est payer avant la fin du mois suivant ou m+1.

Toute priode de prvision se caractrise par son point de dpart c'est dire le pass.
Celui-ci est consign au bilan qui indique la position actuelle de l'entreprise vis vis
de l'administration de la TVA. Un reliquat de TVA figure au bilan d'ouverture sous

TVA payer = TVA facture - TVA rcuprable

35
forme de TVA sur les achats de l'exercice prcdent ( l'actif), ou de TVA facture sur
les ventes ( au passif).
Appliquer ce principe l'entreprise GAMA, sachant qu'elle est inscrite au rgime de
TVA au dbit c'est dire la facturation.

36

ANNEXES

APPLICATION CAS TILL

1. Budget de TVA

Avril Mai Juin Juillet Aot Septe
mbre
Octob
re
Nove
mbre
Dce
mbre
Blian

Tva
collecte

Tva
dductible

Tva
payer

Dcaissem
ent

2. Budget des encaissements

mbre
Octob
re
Nove
mbre
Dce
mbre
Blian

Encaissem
ents bilan

Ventes

37

Total

3. Budget des dcaissements

mbre
Octob
re
Nove
mbre
Dce
mbre
Blian
Dc. Bilan

Dc
exploit

38

4. Tableau des soldes

mbre
Octob
re
Nove
mbre
Dce
mbre
Blian
Soldes
Dbut du
mois

Enc-dc

S. fin de
mois

Tableau de prvision des ventes

HT TTC janvier fvrier mars avril mai juin Bilan
janvier 500 600 420 120 60
fvrier 600 720 504 144 72
mars 800 960 672 192 96
avril 900 1080 756 216 108
mai 1000 1200 840 240 120
juin 500 600 420 180
Encaissements du
semestre
420 624 876 1020 1152 768

Tableau de prvision des achats

HT TTC janvier fvrier mars avril mai juin Bilan
janvier 200 240 12 12 24 192
fvrier 300 360 18 18 36 288
mars 500 600 30 30 60 480
avril 400 480 24 24 48 384
mai 500 600 30 30 540
juin 200 240 12 228
Achats du semestre 12 30 72 282 402 570

39

Budget de TVA

janvie
r
fvrie
r
mars avril mai juin Bilan
ventes 500 600 800 900 1000 500

tva/vent
es
100 120 160 180 200 100
Achats 200 300 500 400 500 200
tva/acha
ts
40 60 100 80 100 40
dec/ach 40 60 100 80 100 40

tvapaye
r
100 80 100 80 120 0 -40
100 80 100 80 120 0

CORRIGE DU CAS TIL

1. Budget de TVA

m
Octob
r
Nove
m
Dce
m
Blian

Tva
250 278 195 139 0 361 333 361 306

40
collecte
Tva
dductible
Sur ch mars
Sur achats
Autre charge

120

126
12

126
13

126
11

126
10

0
6

126
43

126
14

126
15

126
14
Tva
payer

130 140 56 2 -136 355 164 221 165 140
Dcaissem
ent

130 140 56 2 0 219 164 221 165

2. Budget des encaissements

m
Octob
r
Nove
m
Dce
m
Blian

Encaissem
ents bilan

1 320

1 320
207

Ventes

1 595 1 722 1 241 886 0 2 303 2 126 4 252
Total

1 320 1 527 1 595 1 722 1 241 886 0 2 303 2 126 4 252

41
3. Budget des dcaissements

avril mai juin juillet aot sept octobre novem dcem Bilan
Dcaissements
Bilan fin Mars
Fournisseurs 832
chares sociales 174
charges payer 96
TVA payer 270
Etat,IS 376
achats 800 800 800 800 0 800 800 1600
autres charges 78 83 70 61 38 274 92 183
impt et taxes 5 5 5 5 5 5 5 5 5
ch. Personnel 503 503 503 503 503 503 503 503 503
ch. Financires 3 3 3 3 3 3 3 3 3
acomptes IS 94 94 75 263
TVA payer 130 140 56 2 0 219 164 221 165
TOTAL 1427 1473 1623 1450 1383 1466 768 1749 1699 2211

TABLEAU DES SOLDES DE TRESORERIE

avril mai juin juillet aot sept octobre novem dcem Bilan
SOLDES
Dbut du mois 180 73 127 99 421 279 -301 -1069 -515
Enc - dc -107 54 -28 322 -142 -580 -768 554 427
Soldes fin du
mois
73 127 99 421 279 -301 -1069 -515 -88 -88

42

TABLEAU DES DATES DE VALEUR

valeur

43


dat valeur mouvements soldes nbr jr nombres

44

Miloud Ghermata
les techniques de gestion de tresorerie
Edition collection entreprise

MICHEL SION
Gerer la tresorerie et la relation avec la banque
Edition DUNOD

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