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Ponencia presentada en las XVIII Jornadas de Historia Econmica, Mendoza, Argentina, septiembre 2002, publicada en Noejovich, onencia presentada en las XVIII Jornadas de Historia Econmica, Mendoza, Argentina, septiembre 2002, publicada en Noejovich, onencia presentada en las XVIII Jornadas de Historia Econmica, Mendoza, Argentina, septiembre 2002, publicada en Noejovich, onencia presentada en las XVIII Jornadas de Historia Econmica, Mendoza, Argentina, septiembre 2002, publicada en Noejovich,
2009, pp. 236 y ss.
Resumen
La intencin de este trabajo es mostrar que el problema no se encuentra en el modelo en s, sino en el gerenciamiento La intencin de este trabajo es mostrar que el problema no se encuentra en el modelo en s, sino en el gerenciamiento La intencin de este trabajo es mostrar que el problema no se encuentra en el modelo en s, sino en el gerenciamiento La intencin de este trabajo es mostrar que el problema no se encuentra en el modelo en s, sino en el gerenciamiento
errneo de las polticas. A pesar de las diferentes estructuras sociales y econmicas, Argentina y Per enfrentaron errneo de las polticas. A pesar de las diferentes estructuras sociales y econmicas, Argentina y Per enfrentaron errneo de las polticas. A pesar de las diferentes estructuras sociales y econmicas, Argentina y Per enfrentaron errneo de las polticas. A pesar de las diferentes estructuras sociales y econmicas, Argentina y Per enfrentaron
problemas similares durante el mismo perodo (1990-2000): una hiperinflacin al comienzo y una crisis institucional problemas similares durante el mismo perodo (1990-2000): una hiperinflacin al comienzo y una crisis institucional problemas similares durante el mismo perodo (1990-2000): una hiperinflacin al comienzo y una crisis institucional problemas similares durante el mismo perodo (1990-2000): una hiperinflacin al comienzo y una crisis institucional
al final. Despus de varios aos de recuperacin, Argentina enfrent una grave crisis poltica y econmica y luego de al final. Despus de varios aos de recuperacin, Argentina enfrent una grave crisis poltica y econmica y luego de al final. Despus de varios aos de recuperacin, Argentina enfrent una grave crisis poltica y econmica y luego de al final. Despus de varios aos de recuperacin, Argentina enfrent una grave crisis poltica y econmica y luego de
responsabilizar a la llamada poltica neoliberal, revirti su poltica. Actualmente Per tiene mejores perspectivas y responsabilizar a la llamada poltica neoliberal, revirti su poltica. Actualmente Per tiene mejores perspectivas y responsabilizar a la llamada poltica neoliberal, revirti su poltica. Actualmente Per tiene mejores perspectivas y responsabilizar a la llamada poltica neoliberal, revirti su poltica. Actualmente Per tiene mejores perspectivas y
Argentina tiene un colapso en perspectiva.
Palabras clave: polticas econmicas, neoliberalismo, crisis, gerenciamiento. : polticas econmicas, neoliberalismo, crisis, gerenciamiento.
Abstract
This paper intends to show that the problem is not in the model itself but in the mismanagement of the prescribed This paper intends to show that the problem is not in the model itself but in the mismanagement of the prescribed This paper intends to show that the problem is not in the model itself but in the mismanagement of the prescribed This paper intends to show that the problem is not in the model itself but in the mismanagement of the prescribed
policies. Despite their different social and economical structures, Argentina and Peru faced similar problems during the policies. Despite their different social and economical structures, Argentina and Peru faced similar problems during the policies. Despite their different social and economical structures, Argentina and Peru faced similar problems during the policies. Despite their different social and economical structures, Argentina and Peru faced similar problems during the
same period (1990-2000): a hyperinflation in the beginning and an institutional crisis at the end. After several years same period (1990-2000): a hyperinflation in the beginning and an institutional crisis at the end. After several years same period (1990-2000): a hyperinflation in the beginning and an institutional crisis at the end. After several years same period (1990-2000): a hyperinflation in the beginning and an institutional crisis at the end. After several years
of economic recovery, Argentina faced a big political and economic crisis and after blaming to the so-called neoliberal of economic recovery, Argentina faced a big political and economic crisis and after blaming to the so-called neoliberal of economic recovery, Argentina faced a big political and economic crisis and after blaming to the so-called neoliberal of economic recovery, Argentina faced a big political and economic crisis and after blaming to the so-called neoliberal
policy, reverses her policy. Actually Peru has better perspectives and Argentina has a collapse in perspective. policy, reverses her policy. Actually Peru has better perspectives and Argentina has a collapse in perspective. policy, reverses her policy. Actually Peru has better perspectives and Argentina has a collapse in perspective. policy, reverses her policy. Actually Peru has better perspectives and Argentina has a collapse in perspective.
Key words: economical policies, neoliberalism, crisis, mismanagement. : economical policies, neoliberalism, crisis, mismanagement.
El

Consenso de Washington

: antes y despus.
El caso de Argentina y Per en el perodo 1990-2008
Te Washington Consensus: Before and After. Te Case of Argentina and Peru During the 1990-2008 Period
Hctor Noejovich
Pontifcia Universidad Catlica del Per Pontifcia Universidad Catlica del Per
Departamento Acadmico de Economa Departamento Acadmico de Economa
Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010, pp. 85-94 / ISSN 1992-1896 Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010, pp. 85-94 / ISSN 1992-1896
1. Presentacin
La temtica que expondremos ha estado inmersa en
las discusiones, tanto polticas como econmicas pro-
piamente dichas, durante los ltimos veinte aos. Este
trabajo corresponde a una investigacin comenzada
hace unos ocho aos, y que parti de las crisis
1
de dos
economas que haban seguido las mismas recetas
econmicas y cuyos resultados fueron diferentes.
En este trabajo pretendo enfocar, de una manera acce- En este trabajo pretendo enfocar, de una manera acce-
sible, aquello que nos parece el sible, aquello que nos parece el quid de la cuestin: ha quid quid
dado buenos resultados satanizar las polticas estigma- dado buenos resultados satanizar las polticas estigma-
tizadas como neoliberales, haciendo exactamente lo tizadas como neoliberales, haciendo exactamente lo
contrario que ellas proponen? contrario que ellas proponen?
Los casos de Argentina y Per, que hasta el ao 2001 Los casos de Argentina y Per, que hasta el ao 2001
siguieron polticas semejantes son un buen ejemplo: a siguieron polticas semejantes son un buen ejemplo: a
partir de ese ao, la poltica econmica argentina dio partir de ese ao, la poltica econmica argentina dio
ECONOMA
Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896 Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896
un giro de 180 grados volviendo a los esquemas de la un giro de 180 grados volviendo a los esquemas de la
dcada de 1980
2
. Por el contrario, el Per continu en . Por el contrario, el Per continu en
la misma senda. Los resultados de ese viraje estn por la misma senda. Los resultados de ese viraje estn por
verse en el transcurso del presente ao preelectoral en verse en el transcurso del presente ao preelectoral en
ambos pases, pues tendrn elecciones presidenciales ambos pases, pues tendrn elecciones presidenciales
en 2011.
Si bien ambos tuvieron una estructura social diferente Si bien ambos tuvieron una estructura social diferente
durante gran parte del siglo XX, en los ltimos aos durante gran parte del siglo XX, en los ltimos aos
han ido convergiendo. En el mbito de las polticas han ido convergiendo. En el mbito de las polticas
econmicas, antes de las dcadas de las que nos ocupa- econmicas, antes de las dcadas de las que nos ocupa-
mos, tambin haban sido similares con controles de mos, tambin haban sido similares con controles de
2
El antecedente de este trabajo es la ponencia presentada en la South Eastern Council of Latin American Studies 56th Annual l antecedente de este trabajo es la ponencia presentada en la South Eastern Council of Latin American Studies 56th Annual l antecedente de este trabajo es la ponencia presentada en la South Eastern Council of Latin American Studies 56th Annual Conference,
New Orleans LA, EEUU, en abril 2009. Agradezco los comentarios del panel que han servido para mejorar este artculo. New Orleans LA, EEUU, en abril 2009. Agradezco los comentarios del panel que han servido para mejorar este artculo. New Orleans LA, EEUU, en abril 2009. Agradezco los comentarios del panel que han servido para mejorar este artculo.
precios y otras regulaciones, adems de un significativo
rol de las empresas del estado, todo lo que, finalmente,
se tradujo en agudos procesos inflacionarios.
El punto central de la controversia, desde nuestro
punto de vista, est en identificar como neoliberal
el denominado Consenso de Washington, definido
en Williamson (1990) y revisado por el mismo autor
(1996). Tal como seala Vega-Centeno (2001: 6) ta-
les prescripciones son ms bien lineamientos para una
sana poltica econmica, como podemos apreciar en el
siguiente cuadro:
Cuadro 1. Las prescripciones del Consenso de Washington
Tema Enunciado
Dficit fiscal El incremento en el ahorro domstico puede ser ms importante que la reduccin del dficit El incremento en el ahorro domstico puede ser ms importante que la reduccin del dficit El incremento en el ahorro domstico puede ser ms importante que la reduccin del dficit
fiscal.
Priorizacin del gasto El gasto pblico debe ser priorizado hacia reas sensibles. El gasto pblico debe ser priorizado hacia reas sensibles. El gasto pblico debe ser priorizado hacia reas sensibles.
Reforma tributaria Debe expandirse la base imponible para permitir la reduccin de tasas del impuesto a la renta Debe expandirse la base imponible para permitir la reduccin de tasas del impuesto a la renta Debe expandirse la base imponible para permitir la reduccin de tasas del impuesto a la renta
y permitir la acumulacin de riqueza. y permitir la acumulacin de riqueza. y permitir la acumulacin de riqueza.
Tasas de inters Establecidas en el mercado pero con fuerte fiscalizacin del sistema financiero. Establecidas en el mercado pero con fuerte fiscalizacin del sistema financiero. Establecidas en el mercado pero con fuerte fiscalizacin del sistema financiero.
Tipos de cambio Deben ser competitivos. Deben ser competitivos.
Comercio exterior La liberacin debe ser gradual y no abrupta. La liberacin debe ser gradual y no abrupta. La liberacin debe ser gradual y no abrupta.
Desregulacin Debe ser polticamente aceptable, por ejemplo, en el sector laboral. Debe ser polticamente aceptable, por ejemplo, en el sector laboral. Debe ser polticamente aceptable, por ejemplo, en el sector laboral.
Privatizacin No es para proveer recursos sino para promover la competitividad y eficiencia. No es para proveer recursos sino para promover la competitividad y eficiencia. No es para proveer recursos sino para promover la competitividad y eficiencia.
Derechos de propiedad Se busca asegurar la transparencia y claridad de los mismos. Se busca asegurar la transparencia y claridad de los mismos. Se busca asegurar la transparencia y claridad de los mismos.
Instituciones Se recomienda su reconstruccin, especialmente de las financieras. Se recomienda su reconstruccin, especialmente de las financieras. Se recomienda su reconstruccin, especialmente de las financieras.
Educacin Se debe mejorar dado que el capital humano es esencial para el desarrollo y se deben impulsar Se debe mejorar dado que el capital humano es esencial para el desarrollo y se deben impulsar Se debe mejorar dado que el capital humano es esencial para el desarrollo y se deben impulsar
los centros de investigacin y desarrollo tecnolgico. los centros de investigacin y desarrollo tecnolgico. los centros de investigacin y desarrollo tecnolgico.
Fuente: Williamson (1990, 1996). Elaboracin propia Fuente: Williamson (1990, 1996). Elaboracin propia
hctor noeJoVich
Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896 Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896
Estas prescripciones, como Williamson (1996) se-
al, no se ajustan al neoliberalismo, de las polticas
de Reagan y Thatcher, por ejemplo, derivadas de un
automatismo en la economa que es notoriamente
inexistente, sino que responden a meras normas de
prudencia. La cuestin es que la existencia de lobbies
y un marcado corporativismo
3
, son los que hacen dif-
cil el manejo prudencial. Veamos en las informaciones
disponibles integrando los grficos con el discurso.
2. Perfles comparativos
Para tener un panorama inicial, establezcamos algunos
indicadores en dos reas: econmica y social.
2.1. Econmica
El grafico 1 presenta las variaciones de la tasa de
crecimiento anual, correlacionando la serie con los
acontecimientos relevantes.
Las reas sombreadas sealadas como A y B correspon-
den a las crisis provocadas por el modelo heterodoxo
seguido por ambos pases hasta 1990 aproximada- seguido por ambos pases hasta 1990 aproximada-
mente, como por la poltica implementada entre mente, como por la poltica implementada entre
1990-2000. Sin embargo, en este momento se pro- 1990-2000. Sin embargo, en este momento se pro-
duce una diferencia entre Argentina y Per, ya que duce una diferencia entre Argentina y Per, ya que
la primera retorna a los sistemas anteriores alta la primera retorna a los sistemas anteriores alta
intervencin estatal, expropiacin de empresas priva- intervencin estatal, expropiacin de empresas priva-
tizadas, controles de precios, subsidios, confiscacin tizadas, controles de precios, subsidios, confiscacin
de depsitos en moneda extranjera, en tanto que la de depsitos en moneda extranjera, en tanto que la
poltica econmica peruana, luego de algunos ajustes, poltica econmica peruana, luego de algunos ajustes,
mantiene los mismos lineamientos. Uno de los aspec- mantiene los mismos lineamientos. Uno de los aspec-
tos claves, y que diferencian las polticas monetarias, tos claves, y que diferencian las polticas monetarias,
es la existencia de un tipo de cambio fijo en Argentina es la existencia de un tipo de cambio fijo en Argentina
ley de convertibilidad: un peso = un dlar. ley de convertibilidad: un peso = un dlar.
La etapa de la heterodoxia, que podemos nombrar La etapa de la heterodoxia, que podemos nombrar
como pre Consenso de Washington, segua las ideas como pre Consenso de Washington, segua las ideas
de Kalecki (1954) y consista en congelar variables que de Kalecki (1954) y consista en congelar variables que
afectaran los costos: salarios, tasas de inters y tipo afectaran los costos: salarios, tasas de inters y tipo
de cambio. La evolucin de los ndices de precios al de cambio. La evolucin de los ndices de precios al
consumidor, que muestra el grfico 2 es bastante elo- consumidor, que muestra el grfico 2 es bastante elo-
cuente para describir el periodo. cuente para describir el periodo.
3
En este contexto se entiende por corporativismo o Estado corporativo, aquel donde los factores de poder sindicatos, uniones de n este contexto se entiende por corporativismo o Estado corporativo, aquel donde los factores de poder sindicatos, uniones de n este contexto se entiende por corporativismo o Estado corporativo, aquel donde los factores de poder sindicatos, uniones de n este contexto se entiende por corporativismo o Estado corporativo, aquel donde los factores de poder sindicatos, uniones de
empresarios, colegios profesionales tienen peso poltico en las decisiones institucionales. Para el caso argentino ver Erro, 1993. empresarios, colegios profesionales tienen peso poltico en las decisiones institucionales. Para el caso argentino ver Erro, 1993. empresarios, colegios profesionales tienen peso poltico en las decisiones institucionales. Para el caso argentino ver Erro, 1993.
2000
4000
6000
8000
80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91
ARGENTINA PER
e
s
c
a
l
a

l
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g
a
r

t
m
i
c
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%

s
/
a

o

a
n
t
e
r
i
o
r
Fuentes: CEPAL (1984, 1985, 1993)
Elaboracin propia
Levantamiento
de controles de precios
Asuncin anticipada
de Menem
A
-15
-10
-5
0
5
10
15
80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06
ARGENTINA PER
%

s
/

P
B
I
Fuente: CEPAL 1984, 1988, 1993, 2001, 2007; World Bank, 2008
Elaboracin propia
A B
Crisis del "Nio"
Estatizacin de la banca
Crisis de la hiperinflacin
Memen asume
la presidencia
en forma anticipada
Convertibilidad del peso
2 periodo de Fujimori
Crisis del Tequila
La era de Kirchner
Grfco 2. Variaciones del ndice anual de precios al
consumidor. Argentina-Per (1980-1991)
Grfco 1. Variaciones de las tasas de crecimiento del PBI.
Argentina-Per: 1980-2000
El

Consenso de Washington Consenso de Washington

: antes y despus
Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896 Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896
Claramente el modelo implementado entre 1985- Claramente el modelo implementado entre 1985-
1986 tuvo un impacto inicial positivo, que dur solo 1986 tuvo un impacto inicial positivo, que dur solo
dos aos, despus de los cuales se agudiz el proceso dos aos, despus de los cuales se agudiz el proceso
inflacionario; este ltimo tuvo consecuencias polticas inflacionario; este ltimo tuvo consecuencias polticas
como la entrega anticipada del poder en Argentina como la entrega anticipada del poder en Argentina
1989 y la asuncin de Fujimori 1990. 1989 y la asuncin de Fujimori 1990.
En el grfico 3 podemos apreciar el comportamiento pos- En el grfico 3 podemos apreciar el comportamiento pos-
terior tras la adopcin de polticas econmicas siguiendo terior tras la adopcin de polticas econmicas siguiendo
las prescripciones del Consenso de Washington: las prescripciones del Consenso de Washington:
Obviamente las criticadas polticas de modelo perverso Obviamente las criticadas polticas de modelo perverso
tuvieron redujeron drsticamente la inflacin. El hipo tuvieron redujeron drsticamente la inflacin. El hipo
inflacionario en Argentina para 2002 fue resultado del inflacionario en Argentina para 2002 fue resultado del
ajuste como consecuencia de la crisis del mismo ao. ajuste como consecuencia de la crisis del mismo ao.
Sin embargo, los ndices argentinos no son confia- Sin embargo, los ndices argentinos no son confia-
bles; adems de ser un hecho de dominio pblico su bles; adems de ser un hecho de dominio pblico su
manipulacin, los subsidios y los controles de precios manipulacin, los subsidios y los controles de precios
encubiertos por ejemplo, con amenazas a los pro- encubiertos por ejemplo, con amenazas a los pro-
ductores distorsionan definitivamente su significado. ductores distorsionan definitivamente su significado.
Una demostracin de ello podemos apreciarla en los Una demostracin de ello podemos apreciarla en los
grficos 4 y 5 que comparan para cada pas, la evolucin grficos 4 y 5 que comparan para cada pas, la evolucin
de los ndices de precios al consumidor y mayorista. de los ndices de precios al consumidor y mayorista.
La discrepancia entre ambas series confirmara nuestro
argumento sobre la falta de representatividad del n-
dice de precios al consumidor en Argentina, toda vez
que resulta ilgico que durante seis aos, el ndice de
precios mayorista llegue a duplicar el ndice de precios
minorista. En Per, en cambio, la secuencia de ambos
es congruente.
100
105
110
115
120
00 01 02 03 04 05 06 07
IPC IPM
Fuente: FMI, 2000
Elaboracin propia

n
d
i
c
e
:

b
a
s
e


2
0
0
0
=
1
0
0
hctor noeJoVich
-40
0
40
80
120
160
92 94 96 98 00 02 04 06
ARGENTINA PER
%

s
/
a

o

a
n
t
e
r
i
o
r
Fuente: CEPAL, 2001, 2007; FMI, 2008
Elaboracion propia
B
100
150
200
250
300
350
00 01 02 03 04 05 06 07
IPC IPM

n
d
i
c
e
s
:

b
a
s
e

2
0
0
0
=
1
0
0
Fuente:FMI, 2008
Elaboracin propia
Grfco 3. Variaciones anuales del ndice de precios:
alconsumidor. Argentina-Per
Grfco 5. ndices de precios: consumidor y mayorista
Per (2000-2007)
Grfco 4. ndices de precios: consumidor y mayorista
Argentina (2000-2007)
Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896 Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896
2.2. Social
Desde este ngulo, las estructuras de distribucin del
ingreso entre ambos pases resultaron semejantes; en
el caso argentino la concentracin del ingreso se hizo
patente en la dcada 1980-1990, de tal manera que no
se puede culpar al modelo neoliberal
4
. Las cifras del
cuadro 2 ilustran la situacin.
Cuadro 2. Distribucin del ingreso
(en porcentajes sobre el PBI)
Ao Pas Quintil Ao Pas Quintil Ao Pas Quintil
superior
Quintil
inferior
1980 Argentina 45,3 6,8 1980 Argentina 45,3 6,8 1980 Argentina 45,3 6,8 1980 Argentina 45,3 6,8
1990 Argentina 50,0 6,2 1990 Argentina 50,0 6,2 1990 Argentina 50,0 6,2 1990 Argentina 50,0 6,2
1994 Argentina 51,1 5.0 1994 Argentina 51,1 5.0 1994 Argentina 51,1 5.0 1994 Argentina 51,1 5.0
1997 Argentina 51,9 5,4 1997 Argentina 51,9 5,4 1997 Argentina 51,9 5,4 1997 Argentina 51,9 5,4
2004 Argentina 55,4 3,1 2004 Argentina 55,4 3,1 2004 Argentina 55,4 3,1 2004 Argentina 55,4 3,1
1996 Per 1996 Per 51,2 4,4 51,2 4,4
2003 Per 2003 Per 56,7 3,7 56,7 3,7
Fuentes: CEPAL 2001; Banco Mundial,2001; World Bank 2008.
Elaboracin propia
El otro aspecto a considerar es el concerniente al
desempleo. Como vemos en el grfico 6, durante el pe-
riodo 1990-2000 la tasa de desempleo argentina creci
abruptamente, hecho que no ocurri en Per, aunque
se aplic el mismo modelo de poltica. Evidentemente
no es culpa del modelo, toda vez debera haber sucedi-
do lo mismo en ambos espacios y eso no aconteci.
Aqu encontramos un ejemplo del problema de las
estructuras corporativas que sealramos cf. supra,
n.3. En el mercado de trabajo argentino la accin
de los sindicatos, tanto de trabajadores como empre-
sariales, establecen rigidices que en el caso peruano no sariales, establecen rigidices que en el caso peruano no
existen, especialmente por el desarrollo de un sector existen, especialmente por el desarrollo de un sector
denominado informal, pero en realidad de auto denominado informal, pero en realidad de auto
empleo, adems de una estructura de las denomina- empleo, adems de una estructura de las denomina-
das PYMES, de tal manera que se pueden soportar das PYMES, de tal manera que se pueden soportar
socialmente los ajustes con mayor elasticidad. socialmente los ajustes con mayor elasticidad.
3. La poltica macr La poltica macroeconmica y sus efectos
El anlisis se focaliza en cuatro reas: fiscal, monetaria, El anlisis se focaliza en cuatro reas: fiscal, monetaria,
sector externo e inversiones. La pregunta a responder sector externo e inversiones. La pregunta a responder
es: se han seguido las prescripciones del Consenso de es: se han seguido las prescripciones del Consenso de
Washington?
3.1. Fiscal
De acuerdo con el grfico 7, los dficits fiscales son De acuerdo con el grfico 7, los dficits fiscales son
congruentes con los proyectos reeleccionistas de Me- congruentes con los proyectos reeleccionistas de Me-
nem y Fujimori, de tal manera que la priorizacin nem y Fujimori, de tal manera que la priorizacin
del gasto pblico indicada por Williamson (1996) del gasto pblico indicada por Williamson (1996)
estuvo ausente, como puede verse en el cuadro 3, estuvo ausente, como puede verse en el cuadro 3,
respecto de dos sectores importantes en el desarrollo: respecto de dos sectores importantes en el desarrollo:
educacin y salud.
4
El coefciente de Gini que mide la desigualdad en la distribucin del ingreso es similar en ambos pases: Gini = 0.52 (World Bank, 2008). l coefciente de Gini que mide la desigualdad en la distribucin del ingreso es similar en ambos pases: Gini = 0.52 (World Bank, 2008). l coefciente de Gini que mide la desigualdad en la distribucin del ingreso es similar en ambos pases: Gini = 0.52 (World Bank, 2008).
0
4
8
12
16
20
80 85 90 95 00 05
ARGENTINA PER
Fuente: CEPAL, 1984, 1988, 1993, 2001, 2005-2006; IMF, 2008.
Elaboracin propia
A
B
%

s
/

P
o
b
l
a
c
i

n

E
c
o
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m
i
c
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m
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n
t
e

A
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t
i
v
a

(
P
E
A
)
Grfco 6. Tasas de desocupacin urbana
Argentina-Per (1980-2007)
El

Consenso de Washington Consenso de Washington

: antes y despus
Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896 Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896
Cuadro 3. Gasto pblico en educacin y salud
(porcentaje del PBI)
Pas Educa- Pas Educa-
cin
Educa-
cin
Educa-
cin
Salud Salud Salud Salud
Ao 1980 1997 2006 1990-98 2005 1980 1997 2006 1990-98 2005 1980 1997 2006 1990-98 2005 1980 1997 2006 1990-98 2005 1980 1997 2006 1990-98 2005 1980 1997 2006 1990-98 2005
Argentina 2.7 3.5 3.8 4.0 4.5 2.7 3.5 3.8 4.0 4.5 2.7 3.5 3.8 4.0 4.5 2.7 3.5 3.8 4.0 4.5 2.7 3.5 3.8 4.0 4.5 2.7 3.5 3.8 4.0 4.5
Per 3.1 2.9 2.7 2.2 2.1 3.1 2.9 2.7 2.2 2.1 3.1 2.9 2.7 2.2 2.1 3.1 2.9 2.7 2.2 2.1 3.1 2.9 2.7 2.2 2.1 3.1 2.9 2.7 2.2 2.1
Fuente: Banco Mundial 2001, World Bank 2008. Elaboracin propia Fuente: Banco Mundial 2001, World Bank 2008. Elaboracin propia
En el caso de salud es difcil la comparacin por cuan- En el caso de salud es difcil la comparacin por cuan-
to el sistema argentino de salud es sui gneris: adems to el sistema argentino de salud es sui gneris: adems
de la usual divisin entre salud pblica y privada, de la usual divisin entre salud pblica y privada,
existe un tercer sistema denominado obra social. existe un tercer sistema denominado obra social.
Este es un sistema administrado por los sindicatos, Este es un sistema administrado por los sindicatos,
cuyos fondos se recaudan oficialmente a travs de una cuyos fondos se recaudan oficialmente a travs de una
contribucin forzosa de los trabajadores; esto posibi- contribucin forzosa de los trabajadores; esto posibi-
lita a los sindicatos disponer de fondos a travs de lita a los sindicatos disponer de fondos a travs de
una suerte de impuesto. En el Per no existe algo una suerte de impuesto. En el Per no existe algo
equivalente. Pero no solamente existi dficit por equivalente. Pero no solamente existi dficit por
expansin del gasto pblico, sino tambin por las expansin del gasto pblico, sino tambin por las
deficiencias en la recaudacin. En ese aspecto, Per
fue ms eficiente que Argentina, como lo muestra el
grfico 8.
La consecuencia fue el crecimiento de la deuda pbli-
ca, como muestra el grfico 9, especialmente luego del
default argentino.
-6
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ARGENTINA PER
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Fuente: CEPAL, 2001, 2007; IMF, 2001,2002,2008
Elaboracin propia
Fujimori 2 periodo
Renuncia de Cavallo
Fujimori y Menem
intentando
3er. perodo
B
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
0.16
0.18
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ARGENTINA PER
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I
Fuentes: FMI, 2001, 2002, 2008.
Elaboracin propia
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I
Fuente: CEPAL, 2007
Elaboracin propia
B
hctor noeJoVich
Grfco 8. Presin tributaria
Argentina - Per (1992-2007))
Grfco 7. Dfcit fscal
Argentina - Per (1991-2006)
(Gobierno Central solamente)
Grfco 9. Deuda pblica
Argentina - Per (1997-2005))
Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896 Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896
3.2. Monetaria
Uno de los aspectos importantes del sistema pro-
pugnado por el Consenso de Washington era el
fortalecimiento del sistema financiero y en ello juegan
un rol importante las tasas de inters, especialmente
en relacin al ndice de precios al consumidor. En este
caso, y es uno de los elementos de nuestra hiptesis
conclusiva que veremos en el acpite final, el motivo
que las tasas de inters fueron ms altas en Argenti-
na que en Per se debe al mayor endeudamiento del
primero respecto al segundo, adems de la poltica de
cambio fijo con la ley de convertibilidad. A partir de
2000-2002 con el abandono del modelo se inici
aquello que he denominado era Kirchner cf. su-
pra, grfico 1, etapa en que la tasa de inters real
se vuelve negativa, como un rasgo de ese retorno al
populismo, acompaado por un sistema de control
de precios. El grfico 10 nos ilustra al respecto.
El siguiente grfico 11 nos muestra una situacin ms
cmoda en el mercado financiero despus de una desace-
leracin en el periodo 1992-1995; de otro lado hay que
tener presente la diferencia en el manejo cambiario.
Mientras en Argentina se sigui una poltica de cambio Mientras en Argentina se sigui una poltica de cambio
fijo, en el Per se adopt un sistema flexible, operndose fijo, en el Per se adopt un sistema flexible, operndose
en el sector financiero en las dos monedas la nacional en el sector financiero en las dos monedas la nacional
y el US$, situacin que subsiste hasta la fecha. y el US$, situacin que subsiste hasta la fecha.
Otra de las piezas angulares de las diferencias fue en el Otra de las piezas angulares de las diferencias fue en el
manejo del tipo cambio que sealramos, el cual, dada manejo del tipo cambio que sealramos, el cual, dada
la diferencia de tasas de inters con el exterior y ante la diferencia de tasas de inters con el exterior y ante
la carencia de expectativas de devaluacin empuj in- la carencia de expectativas de devaluacin empuj in-
dudablemente, al menos en el sector pblico como se dudablemente, al menos en el sector pblico como se
mostr en el grfico 9, el default entre 2001-2002 mostr en el grfico 9, el default entre 2001-2002
fue acompaado de la congelacin de fondos y aban- fue acompaado de la congelacin de fondos y aban-
dono de la convertibilidad. dono de la convertibilidad.
Nada de eso ocurri en el Per que fue saliendo de la Nada de eso ocurri en el Per que fue saliendo de la
crisis 2000-2002 en forma menos dolorosa. Uno de crisis 2000-2002 en forma menos dolorosa. Uno de
las crticas de sectores polticos argentinos es pensar las crticas de sectores polticos argentinos es pensar
que la poltica de cambio fijo es una consecuencia de que la poltica de cambio fijo es una consecuencia de
las prescripciones del Consenso de Washington: una las prescripciones del Consenso de Washington: una
lectura acuciosa de Williamson desmiente este aserto. lectura acuciosa de Williamson desmiente este aserto.
La medida fue tomada en su momento (1991) para ba- La medida fue tomada en su momento (1991) para ba-
jar abruptamente las expectativas, componente de los jar abruptamente las expectativas, componente de los
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Fuente: IMF, 2000, 2002, 2008
Elaboracin propia
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DEPSITOS COLOCACIONES IPC
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Fuente: IMF, 2000, 2002, 2008
B
Grfco 10. Tasas de inters e ndice
de precios al consumidor
Argentina (1992-2007)
Grfco 11. Tasas de inters e ndice
de precios al consumidor
Per (1992-2007)
El

Consenso de Washington Consenso de Washington

: antes y despus
Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896 Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896
procesos inflacionarios. En el Per el famoso shock se procesos inflacionarios. En el Per el famoso shock se
produjo con la liberacin de controles, entre ellos los co- produjo con la liberacin de controles, entre ellos los co-
rrespondientes a los mercados financieros y cambiarios. rrespondientes a los mercados financieros y cambiarios.
El grfico 12 nos ilustra sobre la evolucin El grfico 12 nos ilustra sobre la evolucin cambiaria.
3.3. Sector externo
La poltica cambiaria, con el endeudamiento, tiene La poltica cambiaria, con el endeudamiento, tiene
ambas sus repercusiones en el balance de cuenta co- ambas sus repercusiones en el balance de cuenta co-
rriente, especialmente en lo concerniente al pago de rriente, especialmente en lo concerniente al pago de
los servicios de la deuda pblica externa. los servicios de la deuda pblica externa.
El grfico 13 es demostrativo de las diferencias de eje-
cucin; aun dentro del mismo modelo, los resultados
son diferentes. La situacin argentina tuvo constante-
mente un balance negativo, que evidentemente se fue
cubriendo con endeudamiento, toda vez que la inver-
sin extranjera fue similar, como veremos luego.
3.4. Inversiones
Comencemos por la inversin extranjera directa que
indica el grfico 14. Las cifras de las inversiones siguie-
ron una tendencia similar, salvo el pico en Argentina
(1999), que corresponde a la venta de la participacin
estatal en YPF a la espaola REPSOL, en las postrime-
ras del gobierno de Menem. Pero mientras en el caso
de Per, el balance en cuenta corriente se mantena en
lmites manejables, en el caso argentino los volmenes
de inversin no cubran el dficit.
Nuevamente hacemos la pregunta eso es consecuen-
cia del estigma neoliberal? y sigue la pregunta: si los
esquemas eran comunes por qu la diferencia? Nos
referimos al periodo anterior a la crisis 2000-2002,
toda vez que la estigmatizacin del modelo en Argen-
tina fue posterior a la misma.
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Fuente: IMF, 2000, 2002, 2008
Elaboracin propia
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ARGENTINA PER
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Fuente: IMF, 2000, 2008
Elaboracin propia
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ARGENTINA PER
Fuente: CEPAL, 2000, 2007
Elaboracin propia
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YPF-Repsol
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U
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hctor noeJoVich
Grfco 14. Inversin extranjera directa
Argentina - Per (1992-2006)
Grfco 12. Tipo de cambio
Argentina - Per (1992-2007)
Grfco 13. Balance en cuenta corriente
Argentina - Per (1992-2007)
Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896 Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896
Antes de resumir y formular nuestras hiptesis
conclusivas
5
introduzcamos los indicadores que co-
rresponden a la inversin en capital fijo, dado que,
como se habr percatado el lector estamos frente a
diferentes estructuras de comportamiento frente a las
inversiones. Una vez ms, en el periodo anterior a la
referida crisis, la inversin fija en Per fue mayor que
en Argentina, siempre con relacin al PBI, como nos
muestra el grfico 15. Obviamente, la recuperacin
argentina posterior est vinculada a las medidas po-
pulistas y a que la cada en 2002 haba sido mucho
mayor que en Per cf. supra grfico 1. supra supra
4. Resumen e hiptesis conclusivas
La periodizacin de nuestra presentacin puede ser
sintetizada en tres etapas:
Hasta 1989, dcada en la cual tuvieron lugar, en am-
bos pases, las polticas denominadas heterodoxas y
con una continuidad en la intervencin estatal de la
economa, tanto directa, como a travs de empresas
estatales. Este periodo termina con la crisis y ajuste estatales. Este periodo termina con la crisis y ajuste
que sealamos como intervalo A [1989-1991] en el que sealamos como intervalo A [1989-1991] en el
grfico 1 y subsiguientes. grfico 1 y subsiguientes.
A partir del intervalo A [1989-1991], se inici la eta- A partir del intervalo A [1989-1991], se inici la eta-
pa que supuestamente tom las prescripciones del pa que supuestamente tom las prescripciones del
Consenso de Washington como modelo de poltica Consenso de Washington como modelo de poltica
econmica en ambos pases. El desenlace hasta la crisis econmica en ambos pases. El desenlace hasta la crisis
est indicada por intervalo B [2000-2002]. est indicada por intervalo B [2000-2002].
Luego de esta ltima crisis, las polticas seguidas fue- Luego de esta ltima crisis, las polticas seguidas fue-
ron diferentes. Per realiz los ajustes pertinentes y ron diferentes. Per realiz los ajustes pertinentes y
continu por la misma senda. Argentina cambi y, continu por la misma senda. Argentina cambi y,
despus de responsabilizar al neoliberalismo de la despus de responsabilizar al neoliberalismo de la
crisis, volvi a prcticas controlistas y populistas. crisis, volvi a prcticas controlistas y populistas.
La confrontacin de los aspectos especiales fue ex- La confrontacin de los aspectos especiales fue ex-
puesta en detalles y sera redundante volver sobre los puesta en detalles y sera redundante volver sobre los
mismos. En trminos generales, aquello que funcion mismos. En trminos generales, aquello que funcion
razonablemente en el Per no tuvo el mismo resultado razonablemente en el Per no tuvo el mismo resultado
en Argentina. La reciente crisis mundial 2008-2009 en Argentina. La reciente crisis mundial 2008-2009
mostr tambin las consecuencias prcticas de ambos mostr tambin las consecuencias prcticas de ambos
caminos: mientras la economa peruana mantuvo tasas caminos: mientras la economa peruana mantuvo tasas
de crecimiento positivas, eso no parece haber sucedido de crecimiento positivas, eso no parece haber sucedido
en la economa argentina. en la economa argentina.
Si bien consideramos prematuro trabajar con cifras a Si bien consideramos prematuro trabajar con cifras a
partir de 2007, toda vez que los organismos internacio- partir de 2007, toda vez que los organismos internacio-
nales que utilizamos como fuentes estn en proceso de nales que utilizamos como fuentes estn en proceso de
actualizacin, en el momento de escribir estas lneas las actualizacin, en el momento de escribir estas lneas las
informaciones periodsticas son bastantes elocuentes. informaciones periodsticas son bastantes elocuentes.
El porqu de la diferencia estara en las restricciones El porqu de la diferencia estara en las restricciones
que imponen en Argentina los factores de poder que imponen en Argentina los factores de poder
sindicatos, uniones, empresariales y grupos polticos sindicatos, uniones, empresariales y grupos polticos
dominantes cuya conjuncin crea restricciones en dominantes cuya conjuncin crea restricciones en
el gerenciamiento econmico, dando lugar a un alto el gerenciamiento econmico, dando lugar a un alto
grado de monopolio que hace difcil los ajustes y, grado de monopolio que hace difcil los ajustes y,
10
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Fuente: IMF 2000, 2008
Elaboracin propia
B
5
Denominamos de esta manera a una hiptesis que se formula para invitar a la discusin. enominamos de esta manera a una hiptesis que se formula para invitar a la discusin.
Grfco 15. Formacin bruta de capital
Argentina - Per (1991-2007)
El

Consenso de Washington Consenso de Washington

: antes y despus
Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896 Contabilidad y Negocios (5) 9, 2010 / ISSN 1992-1896
llegado el caso, de niveles traumticos. En todo caso llegado el caso, de niveles traumticos. En todo caso
esa es nuestra hiptesis conclusiva, postulada como esa es nuestra hiptesis conclusiva, postulada como
punto de partida de futuras discusiones. punto de partida de futuras discusiones.
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2008 World development indicators 2008 WW . Washington
DC: World Bank.
Fecha de recepcin: 19 de enero de 2010
Fecha de aceptacin: 10 de marzo de 2010
Correspondencia: hnoejov@pucp.edu.pe
hctor noeJoVich
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