Captulo 4 Analizando los Hechos: la Accin del

Precio
ABC Box Temas tratados en este captulo:
Cmo analizar los grficos sin indicadores?
Cmo maximizar las ganancias y reducir el riesgo con la identificacin
precisa de patrones recurrentes en la accin del precio?
Ms de ! figuras para ayudar a reconocer roturas" giros" retrocesos y
#uecos$
%os errores ms frecuentes cometidos por los aspirantes a traders cuando los
conceptos de oferta y demanda no se comprenden &ien$
'ntender lo (ue est sucediendo detrs del grfico es la cla)e para desarrollar
cual(uier m*todo de negociacin$ %as )elas y las &arras en la pantalla no son
slo patrones de color ro+o y )erde" son la expresin de la oferta y la demanda$
,-u* es la .ccin del /recio?, es una pregunta frecuente de los aspirantes a
traders$ 'n este captulo intentaremos explicar (ue no #ay secretos en lo (ue
respecta a la exploracin de la #uella de los tipos de cam&io a tra)*s del
grfico$ 0in em&argo" el comportamiento del precio es algo ms (ue giros al
alza y a la &a+a$ Tenga la seguridad de (ue este captulo no le de+ar a oscuras$
's fcil desec#ar el anlisis de soportes y resistencias por no considerarlo
importante$ .un(ue o&)io" este concepto es ms &ien a&stracto y re(uiere algo
de prctica para poder utilizarlo con eficacia$ %a comprensin de un concepto
desde un punto de )ista terico no es sinnimo de tenerlo integrado en la
prctica$ 'n esta seccin se analiza la dinmica de la accin del precio" y con
la ayuda de muc#os grficos" 1d$ entender &ien este concepto y aprender a
operar con *l$
1. Oferta y Deanda
%as reacciones de los operadores ante el mercado es lo (ue mue)e los tipos de
cam&io$ 'stos" a su )ez" refle+an toda la informacin: en t*rminos generales" los
precios &a+an cuando la mayora de los participantes piensan (ue son
demasiado altos y su&en cuando se los considera demasiado &a+os$ 2o #ay
lgica in#erente al mercado" ni una inteligencia superior (ue pueda ser
descifrado$ 's ms &ien lo contrario: el ercado consiste en una asa de
indi!iduos racionales cuyas reacciones no est"n siepre ipulsadas por
la l#ica racional. 0on ms propensos a oscilar entre los perodos de codicia y
los perodos de temor$ 'xisten tantos participantes en el mercado y #ay tantas
razones por las (u* cada uno de ellos decide comprar o )ender en un
momento dado (ue ning3n m*todo sera capaz de descifrar el comportamiento
de las masas considerando todas sus )aria&les$
4eneralmente se dice (ue el anlisis del grfico" por su propia naturaleza" es
ms un arte (ue una ciencia$ 'ste postulado es lgico si tenemos en cuenta
(ue los mercados estn #ec#os por seres #umanos y no por m*todos
analticos$ Todos los traders" de alguna manera" prestan atencin a los ni)eles
de precios" pero la forma en (ue reaccionan a ellos nunca es exactamente la
misma$
Con)ertirse en un operador re(uiere (ue 1d$ aprenda cmo comportarse en un
entorno impredeci&le$ 's esencial crear un marco estrat*gico con el (ue
identificar los patrones de comportamiento de los participantes del mercado$
'ste conocimiento le dar al operador una )enta+a estadstica para actuar
so&re el mercado$
/ara comenzar a desarrollar sus #a&ilidades analticas" es esencial poder
identificar los ni)eles de oferta y demanda y medir su fuerza$ 5na de las
)enta+as de tra&a+ar con la oferta y la demanda es su co#erencia: estos ni)eles
de precios siguen siendo )isi&les en un grfico durante das" semanas" y en
algunos casos" durante meses y a6os$
2o es sorprendente (ue la mayora de los manuales de trading empiecen
arro+ando luz so&re esta cuestin ya (ue es uno de los pilares del anlisis
t*cnico$ /or su lgica" es un concepto fcil de entender7 sin em&argo" tam&i*n
es donde los operadores ms inexpertos fracasan$
$%u& es un soporte'
5n ni)el de soporte es un ni)el de precios por de&a+o del actual" donde la
demanda #a sido ms fuerte (ue la oferta" impulsando la su&ida de los precios$
Deanda es sinnio de alcista.
'n un ni)el de soporte" la expectati)a general es (ue la demanda superar la
oferta" por lo (ue una cada en el precio ser frenada en el momento (ue llegue
a ese ni)el$ 'n consecuencia" se espera (ue el precio re&ote al alza por(ue un
soporte es el ni!el de precios en el (ue se espera (ue la deanda sea lo
suficienteente fuerte coo para e!itar (ue el precio )a*e "s.
'l mercado" entendido como la )oluntad de millones de in)ersores" considera
un ni)el de precios lo suficientemente &a+o y acepta&le para la compra" as (ue
cuando el precio llega a ese )alor" las compras se disparan$ %a lgica dicta (ue"
a medida (ue el precio &a+a #acia el soporte y se )uel)e ms &arato" los
compradores se inclinan ms a comprar$ . medida (ue aumenta la demanda"
los precios comienzan a su&ir$
$%u& es una resistencia'
'n un grfico" un ni)el de resistencia es un ni)el mximo identificado en el (ue
la oferta #a excedido a la demanda" deteniendo el impulso alcista en el tipo de
cam&io" para finalmente #acerlo caer desde all$ Oferta es sinnio de
)a*ista.
0i el mercado cree (ue un ni)el de precios es muy alto" las )entas se
dispararn en el momento (ue el precio llegue a ese ni)el$ 'n otras pala&ras"
un ni!el de resistencia es un precio de referencia+ en el (ue la presin de
las !entas es ayor (ue la deanda$ 'n muc#os casos" esta presin es tan
grande (ue puede detener una rpida escalada de los precios$
%os ni)eles de soporte y resistencia se detectan principalmente mediante el
anlisis de la e)olucin de la accin del precio en un grfico y mediante la
identificacin de los ni)eles en los (ue los precios se detu)ieron despu*s de un
perodo ascendente o descendente$
5na resistencia es por tanto el ni)el de precios al (ue se espera (ue la presin
)endedora sea lo suficientemente fuerte para e)itar (ue el precio se ele)e a3n
ms$ %a lgica dicta (ue a medida (ue el precio su&e #acia la resistencia" los
)endedores se )uel)en ms propensos a )ender y los compradores reducen su
propensin a comprar$ Cuando el precio alcanza el ni)el de resistencia" se
espera (ue la oferta supere la demanda y e)ite (ue el precio se ele)e por
encima de ella$
$Co interact,an la oferta y la deanda'
0i 1d$ #a ledo li&ros so&re anlisis c#artista" entonces ya conocen el dic#o:
,Cuando una resistencia se rompe" nos encontramos en una tendencia alcista y
la resistencia se con)ierte en soporte7 y )ice)ersa" cuando el soporte se rompe
a la &a+a" estamos en una tendencia &a+ista y el soporte se con)ierte en
resistencia$, . pesar de ser cierto" esta frase no explica lo (ue realmente
sucede detrs de los grficos$
2o slo el concepto de soporte y resistencia es &astante fcil de entender"
adems presenta algunos componentes (ue me+oran el anlisis grfico: la
relacin entre oferta y demanda (ue se manifiesta en cual(uier ni)el de precios
puede ser medida mediante di)ersos procedimientos como )eremos ms
adelante$ Tam&i*n el factor tiempo es un ingrediente importante en el anlisis
(ue de&e tenerse en cuenta$ 'ste captulo y el apartado de /rcticas 8lin9: trata
a fondo a am&os aspectos$
1amos a comenzar a )isualizar la cantidad potencial de oferta y demanda en
un grfico$
'n este grfico de ; #oras del '5<=50> se puede )er cmo la oferta se est
agotando a medida (ue el precio se ale+a de la zona de resistencia en torno al
mximo de !"?!@!" desde donde la tendencia es &a+ista$ 'n !"?!@! es donde la
mayora de la oferta se concentra #asta (ue se agota en mnimos en torno a
!"@AB!$
>el mismo modo" )emos en el siguiente grfico (ue la demanda disminuye a
medida (ue el precio su&e despu*s de re&otar en !"@AB!" cuando la demanda
esta&a en pleno apogeo$
5n ni)el de soporte es un ni)el de precio considerado atracti)o por un gran
n3mero de compradores$ 0i la demanda para comprar una determinada di)isa"
es lo suficientemente alta Csuperior a la )oluntad de )enderD" un mo)imiento a
la &a+a en el tipo de cam&io e)entualmente se frena e incluso re)ierte$ 'sto es
lo (ue sucedi alrededor del ni)el de !"@AB!: la fuerza de los compradores fue
capaz de detener la presin de los )endedores$ 'sto sucede siempre? Eueno"
no siempre pero suele producirse ocurre con una asom&rosa frecuencia$
$%u& sucede cuando los ni!eles se ropen'
5na de las principales razones por las (ue muc#os aspectos del anlisis
t*cnico" tales como los conceptos de soporte y resistencia" a menudo parecen
funcionar muy &ien tienen (ue )er con el fenmeno denominado profeca
autocumplida$ -na profeca autocuplida es una pre!isin (ue produce
(ue la isa se con!ierta en realidad.
FEuena o&ser)acinG 1eamos el moti)o: oferta y deanda son dos fuerzas
(ue coe.isten en el ercado en un oento dado$ Como se muestra en la
siguiente imagen" cuando las dos fuerzas estn expuestas" la )elocidad de la
accin del precio disminuye y el precio se consolida temporalmente en un ni)el
donde las dos fuerzas se #an igualado$ Cuando la oferta y la demanda son
iguales" los precios se mue)en lateralmente a medida (ue los alcistas y &a+istas
luc#an por el control$
%os compradores y )endedores crean dos fuerzas opuestas (ue mue)en los
precios$ /os copradores (uieren coprar )arato y lue#o !ender a
precios "s altos. /os !endedores+ por el contrario+ siepre est"n
)uscando !ender caro para coprar "s )arato despu&s. .s (ue cada pip
(ue se mue)e el tipo de cam&io muestra el +uego de poder entre los dos lados:
si el tipo de cam&io su&e un solo pip" significa (ue los compradores estn
ganando" mientras (ue un pip a la &a+a muestra (ue los )endedores" por un
instante" #an impuesto su disposicin a )ender$
5n ni)el de soporte o resistencia es un ni)el en el (ue una masa crtica de
traders Co capitalD coincide en su o&+eti)o de comprar o )ender una
determinada di)isa$ 'stos ni)eles son identificados por la forma en (ue los
traders reaccionan ante ellos y por(ue muestran una tendencia a )ol)er a
funcionar$ 2o es (ue los participantes del mercado est*n de acuerdo so&re (u*
#acer en un determinado ni)el de precios" slo coinciden en su )aloracin de
(ue el tipo de cam&io es demasiado alto para comprar CresistenciaD o
demasiado &a+o para )ender CsoporteD$
.s (ue no es tanto una cuestin de la cantidad de traders decidiendo cmo
reaccionar a un cierto ni)el" sino el dese(uili&rio entre compradores y
)endedores en un determinado ni)el de precios$
0l hecho de (ue ciertos ni!eles de precios hayan sido iportantes en el
pasado nos est" diciendo (ue pueden tener un ipacto suficiente so)re
los o!iientos de precios en el futuro. A !eces+ los ni!eles de soporte y
resistencia son uy claros en los #r"ficos y se antienen intactos
durante ucho tiepo. 0ste feneno es a !eces denoinado la
1eoria1 del ercado.
Cuando el precio alcanza un nue)o mnimo y luego su&e de manera
significati)a" tanto los compradores (ue #an comprado en esa &a+ada como los
(ue perdieron la oportunidad de comprar estarn dispuestos a entrar cuando el
precio llegue a ese ni)el otra )ez$
0iguiendo esta dinmica" el fenmeno puede repetirse #asta (ue el saldo de
compradores y )endedores cam&ie$ 'sto es lo (ue finalmente ocurre" de lo
contrario la accin del precio se lle)ara a ca&o entre dos ni)eles de precios y el
mercado se mo)era en un rango sin final$ /ero el mercado es &astante
comple+o y muc#as )aria&les pueden afectar al comportamiento del precio$ %a
creencia general de lo (ue era un &uen precio para comprar Cun soporteD puede
de&ilitarse #asta (ue finalmente el precio rompe a la &a+a$
1eamos el siguiente grfico: el soporte no aguanta y la rotura por de&a+o
muestra (ue no #ay ms compradores dispuestos a comprar a ese ni)el Clnea
)erdeD$ .s (ue una rotura por de&a+o de un ni)el de soporte indica una nue)a
disposicin a )ender ya (ue los )endedores estn dispuestos a )ender a
precios a3n ms &a+os$ .l mismo tiempo" la rotura es una falta de incenti)o
para comprar$
>el mismo modo" un ni!el de oferta no se sostiene indefinidaente y una
rotura por encia del ni!el de resistencia es una se2al de (ue la oferta se
ha a#otado y de (ue la deanda la ha superado. 5na rotura de una
resistencia no indica necesariamente una gran demanda" es slo (ue la
demanda es muc#o mayor (ue la oferta" o (ue la oferta es prcticamente
inexistente$
H&ser)e el siguiente grfico: una rotura por encima de la resistencia prue&a
una nue)a )oluntad de compra y=o la falta de incenti)os para )ender$
Cuando el precio rompe un ni)el de resistencia y alcanza nue)os mximos"
significa (ue los compradores #an aumentado sus expectati)as y a#ora estn
dispuestos a comprar a precios ms altos$ Tam&i*n significa" y esto es
igualmente importante" (ue los )endedores no se sienten o&ligados a )ender a
ese ni)el y prefieren esperar #asta (ue los precios su&an por encima del ni)el
de resistencia$
Cuando un ni)el de resistencia se rompe" #ay (ue identificar otra resistencia a
un ni)el de precios ms altos$ Cuando se acerca al ni)el de precios ms alto"
los )endedores estarn ganando fuerza de nue)o ya (ue los compradores
tienden a de+ar de comprar a precios ms altos$ 'n esta etapa" preste especial
atencin al hecho de (ue la accin del precio es al#o (ue siepre sucede
entre los ni!eles de la oferta y la deanda ".ias. Como trader" 1d$
desea entrenar su o+o analtico para identificar las reas entre la oferta y
demanda mximas" ya (ue el precio puede trate de alcanzar el siguiente un
ni)el despu*s de romper alguno de esos ni)eles$
Alert Box I 2o considere a los participantes del mercado como dos grupos
opuestos &ien definidos de compradores y )endedores$ <ecuerde (ue el Jorex
es un mercado de do&le direccin" en el (ue cada comprador se con)ierte en
un )endedor cuando li(uida sus posiciones$ %i(uidar una posicin en Jorex
significa realizar la accin contraria a la (ue inicialmente realizo para entrar en
el mercado$ 0i 1d$ compr &arato y el precio su&i" se con)ertir en un
)endedor al cerrar la posicin con una ganancia$
Cuando la oferta se #a agotado" como se muestra en la parte derec#a del
grfico anterior" la resistencia se rompe y el precio contin3a su mo)imiento
ascendente$ /or lo general" cuando una resistencia se rompe" se con)ierte en
un soporte7 en caso de (ue el precio )uel)a a este ni)el de nue)o" es pro&a&le
(ue se produzca un aumento de la demanda$
Cada momento en el mercado es 3nico y muc#os son los factores y razones
(ue pueden moti)ar a los traders a a&rir y cerrar posiciones$ /ero uno de los
factores (ue pueden #a&er contri&uido a acelerar el rpido aumento en el
precio como se )e en el grfico anterior es la acti)acin de las rdenes de stop
de p*rdidas de las posiciones )endedoras$ Cada orden stop de p*rdidas de
una posicin )endedora es en realidad una orden de compra limitada acti)a y
por lo tanto puede acelerar un mo)imiento ascendente$
3esuiendo los Principios
. estas alturas ya de&era tener al menos un conocimiento &sico de cmo
funcionan los soportes y resistencias en los mercados$ 0iempre es importante
)isualizar el soporte y la resistencia como un dese(uili&rio entre las fuerzas de
oferta y la demanda cuando:
aD la demanda construye un soporte cuando los traders se muestran dispuestos
a comprar o rea+ustar sus expectati)as y empiezan a comprar a precios ms
altos Ctenga en cuenta una demanda d*&il tam&i*n contri&uye a crear
resistencia cuando los traders no estn de acuerdo en comprar a precios ms
altosD7
&D la oferta construye una resistencia cuando los traders estn dispuestos a
)ender" pero tam&i*n contri&uyen a formar el soporte cuando los traders de+an
de )ender a precios ms &a+os$
0sto si#nifica (ue el soporte y la resistencia no de)en ser !istos coo
una )atalla entre alcistas y )a*istas+ sino "s )ien coo un dese(uili)rio
de las dos fuerzas. 'n 3ltima instancia" el precio se mue)e ms fuerte
precisamente cuando una de las fuerzas de+a de existir$ 0i disminuye la oferta"
el precio se )er a&rumado por las fuerzas de la demanda$ Cuanto mayor sea
el dese(uili&rio" ms rpido" su&ir el precio$
'n una tendencia alcista" por e+emplo" la demanda no es la 3nica causa de las
su&idas$ /ara (ue los precios su&an" los )endedores tienen (ue a&sor&er esa
demanda$ 'n el mercado siempre #ay una contrapartida para cada posicin" es
por eso (ue las dos fuerzas estn siempre presentes" pero representan
intenciones opuestas$ <ecuerde (ue el tipo de cam&io (ue )e en su plataforma
es el 3ltimo precio en su plataforma" un precio en el (ue un comprador y un
)endedor #an acordado realizar un intercam&io$
/ara resumir la teora anterior" )amos a descri&ir el comportamiento del precio
mediante la formulacin de tres principios fundamentales:
Principio 1: 'l mo)imiento de precios en cual(uier mercado li&re es una
funcin de la relacin permanente entre oferta y demanda de ese mercado$
Principio 4: 'l mercado es un mecanismo de descuento7 esto (uiere decir (ue
todas y cada una de los factores (ue influyen en el precio se refle+an en *l$
Principio 5: 'l origen del mo)imiento o cam&io en el precio es una ecuacin en
la (ue una de las dos fuerzas (ue compiten Ccompradores y )endedoresD de+a
de existir a un precio determinado$
'l razonamiento anterior explica por (u* los mercados no se (uedan atrapados
entre dos extremos #orizontales cuando la oferta y la demanda interact3an$ 0i
el soporte y la resistencia se mantu)ieran para siempre" entonces la operati)a
sera muy sencilla de #ec#o$ 0implemente podramos entrar y salir a medida
(ue el precio se &alancea arri&a y a&a+o entre los ni)eles de soporte y
resistencia$ /ero el #ec#o es (ue los ercados terinan con las fuerzas
direccionales ya (ue cada coprador al final de)e !ender y cada
!endedor al final de)e coprar a fin de reco#er )eneficios$ 'sto induce los
giros en la accin del precio y el proceso completo puede ser )isto como un
ciclo (ue ecualiza la accin del trader y sus reacciones a lo largo del tiempo$
Como se )er ms adelante" un grfico puede mostrar una fuerte tendencia
&a+ista en grfico diario" un rally en el grfico de K! minutos" y congestin
lateral en el grfico de B minutos" todo al mismo tiempo$ 0i &ien este proceso
cclico puede parecer catico" en realidad refle+a la disipacin de la polaridad
de la oferta y la demanda$
4. 6dentificando 7oportes y 3esistencias
'n esta seccin )amos a re)isar conceptos &sicos de las lneas de soporte y
resistencia$ %as lneas 0L< constituyen las #erramientas analticas ms
&sicos y son utilizados #a&itualmente como marcas )isuales para rastrear los
ni)eles en los (ue el precio se encontr una &arrera temporal$ 'n otras
pala&ras" donde el precio tu)o pro&lemas para pasar$ 'stos ni)eles se pueden
encontrar en cual(uier grfico y escala temporal" ya sea M minuto o M mes$
.lgunas de estas lneas siguen siendo )lidas durante a6os$
/as lneas son herraientas uy poderosas para el an"lisis+ ya (ue
se2alan ni!eles si#nificati!os de precios en los (ue los traders pasar"n a
la accin. 'sto aumenta la pro&a&ilidad de anticipar el curso del tipo de
cam&io$ /or lo general" cuanto mayor sea la escala temporal en la (ue una
lnea se presente" ms fuerte ser en t*rminos de capitalizacin e impacto$
/ero incluso en un grfico de M minuto podemos encontrarlas y actuar en &ase
a ellas$
/neas de 7oporte y 3esistencia Horizontales
/ara di&u+ar una lnea se necesita al menos dos puntos de contacto en los (ue
el precio #aya re&otado$ 'stos puntos son mximos o mnimos registrados en
el grfico$ Cuantos ms puntos de contacto tenga una lnea" ms traders la
considerarn un ni)el significati)o$ 0i una lnea tiene solamente dos puntos de
contacto" o si no #ay re&otes" la mayora puede (ue no la tenga en
consideracin y la rotura de la lnea podra no tener un gran impacto$
Como se puede )er en el siguiente grfico" algunas lneas #an actuado como
una &arrera temporal (ue el precio lleg a tocar" incluso perforar" y" finalmente"
cruzar" mientras (ue otras lneas actuaron como una &arrera ms permanente
en la (ue el precio fue rec#azado claramente$ %as )elas ya e)idencian esos
ni)eles con sus cuerpos y mec#as" pero las lneas ayudan a (ue sea a3n ms
sencillo de )er$
.lgunas lneas pueden durar a6os y permanecer acti)as #asta #oy" aun cuando
la mayora de los participantes del mercado actual no contri&uyeran a formar
esa lnea en el pasado$ /represe para identificar las lneas de los a6os @! y
?!" cuando los grficos se realiza&an en marcos temporales ms largosG
'l siguiente grfico mensual muestra la accin del precio en el par 50>=N/O$
Como podemos )er" muc#os de los ni)eles #an aguantado durante )arios a6os"
por lo tanto podemos esperar (ue se mantengan acti)os en el futuro$ /o e*or
(ue podeos hacer cuando epezaos a trazar lneas es asi#narlas un
cdi#o de colores para diferencias ".ios y nios histricos+ as
coo ni!eles 783 priarios y secundarios.
%as escalas temporales ms altas ofrecen una &uena perspecti)a so&re los
ni)eles de 0L< ms rele)antes" por(ue muestran las principales &arreras$ /ero
1d$ toda)a tiene (ue #acer lo mismo en los marcos de tiempo inferiores para
encontrar ni)eles ms precisos$ >el grfico anterior ya se puede o&ser)ar (ue
algunos cam&ios recientes en los mximos y mnimos #an desplazado
ligeramente las lneas en comparacin con las anteriores$ /odemos resol)er
este pro&lema #aciendo zoom" utilizando para ello marcos de tiempo inferiores$
%o ideal sera pasar a grficos semanales" pero )amos a saltar directamente al
grfico diario" para (ue podamos )er un mundo completamente nue)o$
1e todos esos ni)eles intermedios representados por lneas y crculos azules?
Tenga en cuenta (ue el grfico anterior es diario$ 'stos ni)eles intermedios
eran apenas )isi&les en el grfico mensual (ue )eamos antes de&ido a la
compresin del grfico$ Cuando se cam&ia a marcos temporales inferiores" el
los soportes y resistencias secundarios (ue no eran )isi&les en escalas ms
altas aparecen a#ora en el grfico$
%as conclusiones a las (ue llegamos de este enfo(ue de arri&a #acia a&a+o en
las escalas temporales es (ue las escalas superiores ofrecen una )isin
general so&re los ms importantes ni)eles de 0L<" mientras (ue las escalas
inferiores muestran ni)eles intermedios ms adecuadas para el trading a corto
plazo$
<ecuerde: las lneas en un grfico son slo interpretaciones de lo (ue est
pasando en el mercado$ 'l mercado no est compuesto por lneas" por lo (ue
son reducciones de toda la informacin (ue el mercado contiene7 una
reduccin (ue nos permite leer e interpretar la realidad sin )ol)ernos locos$
/ara di&u+ar y tra&a+ar eficazmente con lneas 0L<" no existen reglas gen*ricas
ni M!!P o&+eti)as$ 'n el trading" es in3til &uscar la seguridad todo el tiempo Ide
#ec#o" ni si(uiera es necesario como )eremos en este curso$ 0a&iendo (ue no
se puede acertar todo el tiempo" lo me+or (ue podemos #acer es esta&lecer
ciertas reglas a fin de reducir el impacto de nuestros errores$ 'n cuanto a cmo
ela&orar esas reglas" )eremos algunas pautas en este captulo$
0l ,nico secreto para identificar y trazar lneas 783 es la acuulacin de
horas de pr"ctica. 7lo a tra!&s de la pr"ctica 9!iendo traders
e.perientados trazando sus lneas y si#uiendo a analistas (ue las usen
:d. ser" capaz de !er las lneas en foracin e incluso anticipar
al#unos o!iientos de precios con su ayuda. Al principio se trata de
una tarea de enores proporciones+ pero con el tiepo !er" (ue es uy
sencillo.
%as lneas se desplazan todo el tiempo y por lo tanto de&en ser a+ustadas en el
grfico$ 0e mue)en ligeramente algunos pips arri&a o a&a+o$ 0i un grupo de
participantes" representando una oferta o demanda suficiente" decide a&rir o
cerrar sus posiciones algunos pips por encima o por de&a+o en comparacin
con lo (ue otros participantes #icieron en el pasado" esa lnea se desplazar
algunos puntos en el grfico$ 1d$ se dar cuenta de (ue estos mo)imientos no
son enormes$ 0i #ay un ni)el completamente nue)o donde el precio #a sido
rec#azado" entonces 1d$ est asistiendo pro&a&lemente al nacimiento de un
nue)o ni)el de 0L<" pero esto no es lo #a&itual$ %o (ue pasa es (ue los ni)eles
de 0L< se )uel)en ms o menos importantes a medida (ue el mercado oscila$
Tam&i*n es de sentido com3n (ue las lneas 0L< de&en mostrar una cierta
distancia s$ 2o #ay ninguna regla en cuanto a la distancia entre dos lneas"
pero 1d$ de&e de+ar un margen suficiente entre ellas" de lo contrario se anulara
el propsito de su uso$
FAQ Box 9 $De)o usar las lneas para )uscar roturas o #iros' 4ran
pregunta" de )erdadG 1d$ puede utilizarlas como prefiera$ 'ntrar en el mercado
despu*s de una rotura es" pro&a&lemente" una actitud ms reacti)a" mientras
espera&a un re&ote en un ni)el significati)o es ms una actitud deli&erada$
.m&as estrategias pueden ser muy precisas y eficaces si estn &ien
desarrolladas dentro de un m*todo de negociacin$
Tam&i*n puede utilizar las lneas 0L< como o&+eti)os de sus operaciones"
mientras (ue las se6ales de entrada pueden )enir dadas por un indicador
t*cnico" por e+emplo$ 0u uso como o&+eti)os es una de las razones por las (ue
el precio reacciona cuando se acerca a ellas$ <ecuerde: cerrar una posicin es
tam&i*n t*cnicamente una e+ecucin de una orden$ 'l mercado reaccionar a
ello" independientemente de (ue cerremos la posicin con una orden de
mercado" una orden limitada o una orden stop de p*rdidas Ial mercado no le
importa cmo lo #aga$
0ncontrando Puntos de ;iro
%os puntos de contacto entre el precio y las lneas 0L< se forman a menudo en
giros desde mnimos en una tendencia alcistaD o desde mximos Cen una
tendencia &a+istaD" generalmente denominados puntos de giro$ .l utilizar
grficos +aponeses de )elas" puede utilizar la mec#a o el cuerpo de la )ela
como una gua para trazar sus lneas$ <ealmente no #ay una regla fi+a so&re
cmo di&u+ar lneas$ .lgunos analistas sostienen (ue un re&ote en la mec#a
suele ser ms )lido" ya (ue corresponde a un giro real desde un mximo o un
mnimo en el grfico$ Htros prefieren di&u+ar lneas de tendencia con los precios
de cierre argumentando (ue la importancia de estos es mayor (ue los picos del
da o&ser)ados en los grficos de )elas$ 'n un mercado a&ierto las Q; #oras
como Jorex" los precios de cierre Cen grficos diariosD pierde un poco de
inter*s" ya (ue #ay )arios precios de cierre en funcin de la sesin geogrfica
(ue eli+amos$
-na correcta identificacin de un punto de contacto indica la fuerza (ue la
lnea tiene a ese ni!el+ dada principalente por el taa2o del re)ote.
0i #ay una clara tendencia en el mo)imiento de precios antes de (ue el precio
to(ue la lnea" esto se #ace ms nota&le y en consecuencia" tam&i*n el ni)el de
soporte o resistencia (ue representa$ 's ms" si la accin de los precios
muestra tendencia despu*s del contacto" el ni)el 0L< merece una atencin
especial" ya (ue est mostrando un claro rec#azo del precio en ese ni)el$
/or cierto" una tendencia se construye mediante una serie de )elas (ue
muestran el impulso de los precios en una direccin$ 'sto se )e claramente
cuando el precio marca mximos decrecientes o mnimos crecientes$
%a siguiente imagen muestra dos interpretaciones del mismo ni)el de soporte
con claras tendencias antes y despu*s del giro$
'l siguiente e+emplo muestra un ni)el de soporte confirmado por las mec#as"
tam&i*n llamadas ,som&ras," O los cuerpos de una serie de )elas$ H&ser)e
cmo a )eces el precio se gira exactamente en la lnea de soporte" tocando la
lnea con la mec#a de la )ela" mientras (ue en otras ocasiones el precio
penetra el ni)el" pero retrocede para cerrar la )ela precisamente en el ni)el de
soporte$
'l mercado Jorex es conocido por tener tendencias de larga duracin$ /ero
a3n as" las tendencias no siempre son e)identes desde el principio$ 's o&)io
(ue los traders desean una gratificacin cuando compran o )enden$ 'sto es
algo (ue una tendencia poco profunda no pueden cumplir por(ue el precio
corrige con ms frecuencia" antes de (ue llegue a nue)os mximos o mnimos
para girarse" nunca logrando aparentemente el impulso suficiente como para
acelerar la tendencia$ 'sta accin de los precios menos atracti)a para los
traders #ace perder el inter*s y se cam&ian de &arco en &usca de un par ms
emocionante$ Como resultado" el mercado pierde participacin y la accin del
precio muestra un giro o un estancamiento$
Psycho Box 9 Cuando desarrolle un &todo de ne#ociacin+ es
iportante forular su propia definicin de lo (ue es una tendencia o una
condicin de tendencias. 'sto depender de las escalas temporales (ue
utilice" las #erramientas utilizadas para seguir el comportamiento del precio" y
definiti)amente" de su estilo de negociacin$ 'n esta etapa" cuando nos
acercamos a la accin del precio y aprendemos a leerla" es con)eniente
empezar a diferenciar anlisis de trading$ 0u o&+eti)o es con)ertirse en un
trader" y el anlisis )a a ser slo uno de sus recursos$ 'ntre las toneladas de
#erramientas y m*todos analticos disponi&les" primero #ay (ue ser selecti)o
con las #erramientas (ue 1d$ eli+a y en segundo lugar #ay (ue ir ms all de la
interpretacin del grfico con el fin de desarrollar un m*todo de negociacin$
/neas de <endencia
%as denominadas ,lneas de tendencia, o ,soportes y resistencias dinmicos,
tam&i*n son #erramientas esenciales en el anlisis de los grficos$ . diferencia
de las lneas #orizontales" (ue se identifican con un cierto ni)el de cotizacin"
las lneas dinmicas contienen una serie de cotizaciones$ 2o es tanto el ni)el
de precios lo (ue a(u se considera como rele)ante" sino la propia lnea$
0on tan fciles de detectar y trazar como las lneas #orizontales: al menos dos
puntos de contacto son necesarios para formar una lnea dinmica$ 'l primer
punto de contacto de&e ser un ni)el de soporte o resistencia muy claro (ue
#aya actuado como una &isagra$ Mediante la identificacin de un segundo
punto de re&ote en el precio" podemos trazar la lnea$
>urante una tendencia" el tipo de cam&io registra nue)os mnimos o mximos$
'n una tendencia &a+ista" por e+emplo" el precio alcanza nue)os mximos y
mnimos decrecientes$ 'ste mo)imiento a la &a+a puede ser )isualmente
seguido con una lnea de resistencia con pendiente descendente en el grfico"
a la (ue denominados lnea de tendencia &a+ista$
'n el siguiente grfico semanal" dos lneas de tendencia &a+ista estn actuando
claramente como resistencias$ %a lnea de tendencia superior permaneci
intacta durante ms de seis a6os" y sin em&argo" fue de)uelta a la )ida cuando
el precio finalmente rompi la segunda lnea de tendencia y su&i #asta
alcanzar la siguiente &arrera$ 'sto explica por (u* algunas lneas de&en
permanecer en sus grficos siempre desde el primer da (ue las di&u+a$

0lo dos puntos de contacto son necesarios para di&u+ar una lnea" pero en el
e+emplo anterior" am&as lneas de tendencia muestran tres puntos de contacto$
-u* significa? 'sto significa (ue el rea (ue se extiende entre las dos lneas
de tendencia &a+ista ya era )isi&le en el grfico en a&ril de Q!!A" mientras (ue
la rotura se produ+o a finales de agosto de Q!!@$ 'ste es un largo periodo de
preparacin para una gran operacin de ms de Q!!! pipsG
Como podemos )er en el grfico anterior" las lneas de tendencia son una
#erramienta &sica y simple" si &ien tam&i*n puede ser una de las formas ms
poderosas de anlisis de la oferta y la demanda$
5. <endencias+ 3etrocesos+ 3oturas: Co se 0.presa el =ercado
>onas de Precios
2o se sienta decepcionado si las lneas 0L< no #an funcionado para 1d$ #asta
a#ora$ 'n realidad" los soportes y las resistencias son zonas de precios" no un
n3mero exacto$ 'sto es claramente )isi&le cuando se cam&ia de una escala
temporal superior a una inferior: una lnea #orizontal en un grfico semanal
puede estar perfectamente construida por un canal #orizontal de precios en un
grfico #orario$
'sta es la razn por la (ue lo (ue parece ser una rotura de un ni)el de soporte
o resistencia es slo una prue&a del de ese ni)el$ 'stas ,prue&as, de soporte y
resistencia suelen estar representadas por las mec#as de las )elas perforando
los ni)eles 0L<$
0i el mercado estu)iera compuesto por lneas 0L< y no por seres #umanos"
entonces el tipo de cam&io siempre su&ira y &a+ara a los mismos puntos de
precio" una y otra )ez$ /ero de&ido a (ue eso rara )ez ocurre" es iportante
considerar los soporte y resistencias coo zonas en el #r"fico+ donde los
participantes del ercado copran y !enden.
Edge Box I 5na forma de inducir el #&ito de tratar las lneas 0L< como zonas
es di&u+arlas con lneas gruesas" e)itando trazos finos$ >e esa manera 1d$ no
se enga6ar a s mismo con la creencia de (ue #a identificado el precio exacto
en el (ue un par de di)isas se )a a dar la )uelta y empezar a mo)erse en la
direccin opuesta$ O a3n me+or: di&u+e las lneas" especialmente las
#orizontales" usando dos lneas" una superior y otra inferior" o utilice
rectngulos para marcar las zonas$ 0eguro (ue su plataforma de grficos
dispone de todas estas #erramientas$
'l concepto de zonas de soporte y resistencia sigue la misma lgica (ue las
lneas #orizontales" pero mientras (ue las lneas apuntan a un precio exacto en
la parte derec#a del grfico" las zonas son representadas por rangos de
precios$
.l igual (ue las lneas 0L<" cuanto mayor sea el marco temporal" ms extensa
y significati)a ser la zona$ >ependiendo de la escala temporal" las zonas 0L<
pueden cu&rir un rango de M! a B!! pips$
>entro de un rea de soporte o resistencia" estamos en tierra de nadie" por lo
(ue es difcil tomar una posicin$ Con el fin de operar en forma efecti)a dentro
de una zona 0L<" es necesario diferenciar claramente las su&Izonas incluidas"
y reconocer las reas entre ni)eles 0L< examinando escalas temporales
inferiores$ 'sas reas muestran el mo)imiento potencial (ue el precio puede
cu&rir de un ni)el a otro$ 'sto slo es posi&le sumergi*ndose en marcos muy
&a+as" por lo general tres o cuatro etapas por de&a+o del marco temporal
utilizado para detectar la zona$
'l grfico anterior es un e+emplo claro: sera muy difcil operar en la zona
delimitada &asndose en el grfico diario Ien este caso" tendr (ue &uscar
oportunidades de trading entre ni)eles en un grfico de K! minutos o menos$
Htro aspecto importante es diferenciar lo (ue son los lmites superior e inferior
de la zona$ 'sos ni)eles son generalmente a(uellos en los (ue el precio se
encuentra con ms impedimentos para pasar y los giros son ms e)identes$
23meros redondos
's frecuente encontrar soportes y resistencias en los n3meros redondos$ /os
participantes del ercado uestran una tendencia a colocar rdenes de
copra y !enta en los n,eros (ue terinan en ??+ @? o ???$ >e&ido a
esta inclinacin" ciertos ni)eles de precios pueden" a )eces" producir una
considera&le resistencia o soporte" sin ninguna referencia a una accin
significati)a anterior del precio en ese mismo ni)el$
0stos ni!eles son por lo #eneral un con*unto de rdenes$ 'sta agrupacin
de rdenes en torno a un mismo ni)el de precios es lo (ue da una forma 3nica
al ni)el 0L< cada )ez (ue el precio se aproxima y acti)a las rdenes$ >e
#ec#o" esta es una de las razones por las (ue las zonas 0L< se forman:
cuando el precio perfora una lnea y comienza a mo)erse alrededor de ella$
5na zona 0L< puede" despu*s de alg3n tiempo" )ol)er a definirse como una
lnea" pero mientras exista como una zona" el precio puede re&otar en cual(uier
punto de ella$
/or (u* un operador (ue espera (ue el '5<=50> alcance M"BB!!" comprar
el par cuando cruce M"B;B! y no M"B;;B? 'sto demuestra (ue los ni)eles de
soporte y resistencia contienen un elemento psicolgico$ 2o son ni)eles
ar&itrarios en el grfico I existen primero en la mente de los traders" y despu*s
en el mercado real a tra)*s de la congregacin de las rdenes en torno a estos
ni)eles$
Canales de Precios
-n canal es siilar a una zona din"ica de soporte y resistencia: si las
lneas 0L< no son siempre #orizontales" tampoco lo son las zonas 0L<$ Ray
momentos en los (ue las lneas de tendencia conectan mximos y mnimos
crear un canal diagonal y el precio se comporta de manera similar a como lo
#ara en una zona #orizontal$
%as zonas de soporte y resistencia funcionan de la misma manera en una
tendencia (ue en un mercado en rango$ %a 3nica diferencia es (ue las fuerzas
de oferta y la demanda se a+ustan a ni)eles de precios cada )ez ms altos o
ms &a+os$
Ca)io de 3oles entre 7oportes y 3esistencias
<esistencias (ue se con)ierten en soportes y )ice)ersa es una accin muy
normal durante la e)olucin de una tendencia$ 'sto se de&e a ni)eles cla)e (ue
#an sido rotos y atra)esados por el precio$ >e nue)o el 50>=C.> en un grfico
semanal nos muestra las lneas de tendencia dinmica en un contexto de una
tendencia &a+ista con roturas sucesi)as:

Cuando la tendencia es &a+ista" como en el grfico anterior" los soportes se
rompen y se con)ierten en resistencias cuando el precio )uel)e a pro&ar los
ni)eles rotos$ 'ste comportamiento del precio se denominar tendencia"
siempre y cuando #aya mnimos y mximos decrecientes consecuti)os$ 'l
denominado ,cam&io de sesgo," o )uelta de mercado" se pone de manifiesto
cuando la secuencia re)ierte y )emos mximos y mnimos crecientes de nue)o$
%o mismo ocurre en plazos de tiempo muy pe(ue6o$ 'l siguiente es un grfico
del '5<=50> en M minuto:
.l o&ser)ar los ni)eles de 0 L < nos damos cuenta de (ue es ms fcil para el
precio su&ir o &a+ar a tra)*s de un territorio con menos &arreras$ 's por ello
(ue el precio por lo general se mue)e ms rpido a tra)*s de reas donde no
#a #a&ido un soporte y=o resistencia recientes" por e+emplo" cuando el tipo de
cam&io entra en un territorio donde nunca #a estado antes: en esa situacin se
dice (ue el par de di)isas se encuentra en su&ida o una cada li&re$
'n Q!!A era imposi&le determinar" &asndose en la accin del precio del
'5<=50>" a (u* ni)el de oferta se detendra finalmente el mo)imiento
ascendente" ya (ue no #a&a ni)el de resistencia #istrica por encima de los
mximos en ese momento$
6dentificando Pull)acAs y <hroB)acAs
'n el mercado de di)isas" operar con roturas puede ser complicado por(ue
muy a menudo el impulso de una rotura se des)anece poco despu*s" dando
lugar a un fenmeno interesante: un retroceso del tipo de cam&io a las
proximidades del ni)el de rotura$ 0lo entonces" el precio finalmente retoma la
direccin iniciada con la rotura$ 'ste retroceso a un ni)el anterior de 0L< es lo
(ue se conoce como ni)el conocido como pullback o throwback y se considera
una oportunidad para a&rir posiciones con un riesgo mnimo$
0n t&rinos de 783+ cuando estaos en presencia de una tendencia
alcista+ un throwback es un o!iiento descendente del tipo de ca)io
de !uelta a las inediaciones del ni!el de resistencia (ue se aca)a de
roper. Por el contrario+ en una tendencia )a*ista un pullback es un
o!iiento ascendente del tipo de ca)io a las inediaciones del ni!el
de soporte (ue se aca)a de roper.
5n pullback o un throwback pueden consistir en una )ela C&arraD o )arias )elas
C&arrasD en funcin de la escala temporal (ue estemos utilizando$ /ara
nuestros propsitos estrat*gicos" tiene (ue (uedar claro dnde est el precio
en el momento de producirse el retroceso y lo (ue est pasando en escalas
temporales superiores$
>urante las primeras fases de una nue)a tendencia" parece (ue una cierta
inercia tiende a frenar la accin del precio$ 5n impulso direccional claro (ue
caracteriza una tendencia slo se e)idencia cuando la tendencia ya #a
comenzado$ 'sta es la razn por la (ue las nue)as tendencias son precedidas
por lo general de un mercado lateral y son muy difciles de coger desde el
principio$
0i 1d$ est pensando en una solucin para &eneficiarse de las tendencias" es
me+or estar atento a los pullbacks y throwbacks cuando la accin del precio
est toda)a &a+o la influencia del rango anterior: este nue)o dese(uili&rio entre
alcistas y &a+istas a menudo genera una serie de prue&as o pe(ue6os patrones
de congestin mientras el precio intenta escapar del rango$ /os pullbacks y
throwbacks son uno de esos pe(ue2os atices en la accin del precio en
los (ue de)eos especializarnos.
5na )ez (ue la accin del precio ad(uiere un aspecto ms )ertical y supera la
inercia de la antigua secuencia de 0L<" es decir" cuando los compradores o los
)endedores asumen el control" por lo general es demasiado arriesgado a&rir
una posicin$
'l siguiente diagrama ilustra el fenmeno:
'n la ilustracin anterior" el precio estu)o ms de A! #oras )ol)iendo al ni)el de
resistencia (ue aca&a&a de romper" con)ertido a#ora en soporte tras la rotura$
H&ser)e cmo durante la rotura del ni)el de 0L< el comportamiento del precio
parece mo)erse arri&a y a&a+o$ >e #ec#o" el propio t#roS&ac9 e)idencia
despu*s el ni)el de soporte muy claramente$ 'n otras pala&ras" un pullback o
un throwback es la accin del precio (ue confirma (ue un ni)el de soporte se
#a con)ertido en resistencia" o )ice)ersa" una resistencia en soporte$
's com3n entre los traders minoristas entrar y salir de las posiciones a la )ez$
/ero esta no es la manera de los traders institucionales" (ue por lo general
colocan sus rdenes Ilo #acen de forma gradual Cel llamado ,iceberging,D$ /or
un lado" tienen (ue #acerlo de&ido al gran tama6o de sus posiciones$
/reocupados por(ue sus rdenes podran mo)er el mercado" e)itan e+ercer
demasiada presin de compra o )enta de una sola )ez$ /or otra parte" los
actores institucionales siempre &uscan un me+or precio" lo (ue explica por (u*
el tipo de cam&io no se mue)e en lnea recta$
7e#uir la tendencia no es+ por tanto+ sinnio de persecucin del
ercado. /os traders institucionales sa)en (ue esperar a (ue el precio
!uel!a a su ni!el de entrada deseado representa una oportunidad enos
arries#ada y e*or recopensada (ue entrar en una posicin cuando el
precio ya se ha o!ido considera)leente.
%a siguiente ilustracin muestra un enfo(ue inexperto a los retrocesos" con
emociones (ue conducen a tomar una mala decisin" frente a una entrada de
&a+o riesgo &ien planificada:
%as emociones son sin duda una de las fuerzas su&yacentes en los procesos
de roturas y retrocesos$ . continuacin se presenta una explicacin paso a
paso del proceso:
/a resistencia: el grfico anterior muestra un ni)el de resistencia (ue aguanta
numerosos re&otes" mostrando al tipo de cam&io llegando a la misma zona de
precios y re&otando a la &a+a )arias )eces$ %a razn por la cual el precio se
detiene es por(ue #ay oferta proporcionada por traders (ue )enden a ese ni)el
en repetidas ocasiones$ 's pro&a&le (ue repitan sus acciones por(ue el
mercado les #a recompensado con ganancias la primera )ez (ue #an )endido
a ese ni)el$
/a rotura: ello sucede #asta (ue el ni)el de resistencia se prue&a otra )ez"
pero slo unos pocos traders toda)a estn interesados en )ender$ 'n ese
momento" algunos de los (ue esta&an actuando como )endedores antes"
muestran inter*s por comprar en su lugar y empiezan a introducir rdenes de
compra$ Tan pronto como el 3ltimo )endedor entra en el mercado" los primeros
compradores empu+an los precios al alza" rompiendo el ni)el de resistencia$
0l retroceso: slo esta )ez el precio se a&re paso y a#ora ms traders siguen
a la masa y compran despu*s de la rotura$ Tan pronto como los primeros
compradores #acen ca+a en sus posiciones a corto plazo" el precio pierde su
impulso y retrocede a la antigua resistencia" (ue a#ora es soporte$ 's entonces
cuando algunos de los participantes (ue entraron comprados despu*s de la
rotura comienzan a experimentar ansiedad y pnico y cierran sus posiciones$
Cerrando estas compras estn )endiendo a los traders ms atentos y
experimentados (ue compran sa&iendo (ue un ni)el de soporte protege sus
stops (ue estn colocados +usto de&a+o$
Htros compradores" (ue desconocen la dinmica del retroceso" estn
esperando y deseando (ue el tipo de cam&io su&a para salirse en o cerca del
punto de &rea9e)en$ Temerosos de (ue se puede tener una gran operacin
perdedora en sus manos" )enden al mercado tan pronto como sus posiciones
alcanzan el ni)el de entrada$ 'ste rescate es impulsado por una emocin
diferente: un sentimiento de ali)io$ . (ui*n cree (ue estn )endiendo? . los
traders experimentados (ue a6aden posiciones a sus compras iniciales$
Psycho Box 9 <ecuerde siempre (ue si en cual(uier momento durante una
operacin 1d$ se encuentra con la esperanza o el deseo" es pro&a&le (ue est*
siguiendo a la masa en lugar de seguir un plan$
Edge Box I Como trader minorista" puede utilizar el fenmeno del pullback o
throwback a su fa)or a&riendo posiciones )endedoras en los ni)eles donde los
grandes traders estn )endiendo e iniciar posiciones compradoras en los
ni)eles en los (ue los grandes traders estn comprando$ /or la misma razn"
puede salir de las posiciones )endidas en los puntos donde #ay e)idencia de
(ue #ay demanda institucional" y salir de las posiciones largas en los puntos
donde #ay e)idencia de (ue #ay oferta institucional$
%os retrocesos tam&i*n pueden producirse en con+unto con todos los tipos de
de medidas de 0L< tales como ni)eles de Ji&onacci" pi)ot points" figuras del
grfico" e indicadores t*cnicos" tales como medias m)iles$ 5n retroceso de
Ji&onacci" por e+emplo" es" literalmente" un retroceso (ue retrata a un ni)el de
Ji&onacci$ Ra&r ms en la 5nidad E so&re cmo usar estas #erramientas
como 0 L <$
<etrocesos tam&i*n puede ocurrir en con+unto con todos los tipos de 0 L <
instrumentos de medicin como los ni)eles de Ji&onacci" los puntos de pi)ote"
las cifras del grfico" y los indicadores t*cnicos" tales como promedios m)iles$
5n retroceso de Ji&onacci" por e+emplo" es" literalmente" un pullback o
throwback (ue )uel)e a un ni)el de Ji&onacci$ 1eremos ms en la 5nidad E
so&re cmo usar estas #erramientas como indicadores de 0L<$
Huecos y su Conte.to
%os #uecos son un fenmeno menos frecuente en el mercado de di)isas (ue
los retrocesos" pero a3n as" son parte de la accin del precio$ /or (u* se
forman #uecos en los precios? %a respuesta es simple: por(ue a !eces hay
un dese(uili)rio tan dr"stico entre la oferta y la deanda (ue el tipo de
cam&io salta muc#os pips a partir de un precio negociado al siguiente$
/ueden producirse durante los momentos menos l(uidos" tales como das
festi)os o durante el fin de semana" entre el cierre del )iernes y la apertura del
lunes$ Cuando #ay ms demanda (ue oferta al precio de cierre del )iernes" el
mercado a&rir con #ueco al alza el lunes$ /or el contrario" cuando la oferta
exceda la demanda en el precio de cierre del )iernes" el mercado a&rir el
lunes con un #ueco a la &a+a$ 'n condiciones de mercado )oltiles" los #uecos
ocurren con mayor frecuencia" pero normalmente" es en la apertura del
mercado cuando se producen los mayores dese(uili&rios de oferta y demanda$
Edge Box I 5n trader de *xito est siempre en &usca de situaciones de
mercado en las (ue el precio se encuentra en ni)eles donde la oferta y la
demanda estn dese(uili&radas$ Tl opera el tipo de cam&io a fin de lle)ar el
precio a ni)eles donde se e(uili&ran la oferta y la demanda de nue)o$ Como los
#uecos son una #uella &ien definida de una condicin de dese(uili&rio" pueden
representar una oportunidad tam&i*n para detectar operaciones de alta
pro&a&ilidad con &a+o riesgo y ele)ados &eneficios$
/a !enta*a de entender lo (ue est" sucediendo detr"s del escenario le
capacita para tener una cierta o)*eti!idad y le perite !er "s all" de las
!elas y sus patrones. 0n ese oento :d. puede planificar sus
operaciones con antelacin y e!itar las eociones relacionadas con los
errores.
>ependiendo de la direccin de la tendencia y la direccin del #ueco" el
mensa+e puede )ariar y por lo tanto la forma de operar con la oportunidad (ue
se presenta$ Esicamente" existen cuatro com&inaciones cada una de las
cuales conducen a una interpretacin y accin diferentes$
%as cuatro configuraciones posi&les le ayudarn a determinar las
pro&a&ilidades" el riesgo y la recompensa$
Huecos en una tendencia )a*ista:
1C 5n #ueco al alza #acia un o CresistenciaD es una oportunidad de alta
pro&a&ilidad para )ender en el contexto de una tendencia &a+ista$
'l grfico inferior muestra una posicin )endedora (ue toma )enta+a de un
#ueco al alza en la apertura del mercado el ? de 2o)iem&re de Q!!@$ 'n una
tendencia &a+ista" en la presente la idea a(u expuesta es la de )ender en un
#ueco al alza #acia una zona de oferta reciente I (ueremos )ender a un
comprador (ue est comprando en una zona de oferta a fin de aumentar las
pro&a&ilidades a nuestro fa)or$ 'n este tipo de #ueco es pro&a&le (ue nuestra
orden se e+ecute muy rpidamente" como )emos en las cinco )elas posteriores
al momento de #a&erse tocado la resistencia$
Htro e+emplo ms con o&+eti)o de &eneficios incluido:
4C 5n #ueco a la &a+a #acia un ni)el de demanda o&+eti)o CsoporteD$ 5n #ueco a
la &a+a en el precio" en el contexto de una tendencia &a+ista" puede ser una
oportunidad de )enta con alta pro&a&ilidad de *xito$
5n #ueco a la &a+a so&re una zona de demanda puede ser )isto como una
oportunidad de compra$ 0in em&argo" cuando consideramos (ue la tendencia
principal es &a+ista" lo me+or es identificar la siguiente zona de demanda y
entrar )endido desde a#$ 'sta idea tiene una mayor pro&a&ilidad de *xito
de&ido a (ue el #ueco casi siempre suele cerrarse$
Huecos en una tendencia alcista:
1C 5n #ueco al alza #acia un ni)el de oferta o&+eti)o CresistenciaD" en el
contexto de una tendencia alcista" puede ser una oportunidad de compra$
H&ser)e cmo este #ueco al alza" tam&i*n denominado ,#ueco de escape," era
la expresin de los compradores comprando al ni)el de resistencia CofertaD$
'sta firme )oluntad de impulsar los precios al alza causa una rotura y un #ueco
al alza en el tipo de cam&io (ue se cerr ms tarde por el throwback #asta ese
mismo ni)el" considerado a#ora un soporte$
4C 5n #ueco a la &a+a #acia un ni)el de demanda o&+eti)o CsoporteD durante una
tendencia alcista indica una oportunidad de compra$
Comprar en un #ueco a la &a+a #acia un ni)el de demanda es una gran
oportunidad" especialmente en una tendencia alcista$ /iense a (ui*n le est
comprando en el ni)el de demanda CsoporteD: a los operadores inexpertos (ue
)enden despu*s de un #ueco a la &a+a en el precio en un ni)el donde las
rdenes de compra estn esperando$
%os patrones en el grfico como los (ue aca&amos de )er a(u tienen cierto
poder predicti)o y se6alan una e)idencia (ue se puede detectar y medir$ Cada
patrn es diferente pero" enfocado dentro de una determinada metodologa"
puede aumentar las pro&a&ilidades de o&tener un resultado )lido$ 'n la
siguiente unidad uniremos di)ersos elementos para (ue pueda empezar a
desarrollar una metodologa de negociacin eficaz$
%os contenidos a(u ofrecidos permitirn a cual(uier operador minimizar las
entradas cuestiona&les y me+orar las salidas$ .l identificar o&+eti)amente los
ni)eles de soporte y resistencia en un grfico" las posiciones de negociacin se
pueden asumir con una relacin riesgo=&eneficio muc#o ms fa)ora&le$
4. =idiendo el Pr.io =o!iiento
%a siguiente leccin es otra piedra angular so&re la forma de cuantificar los
ni)eles de demanda y la oferta en un grfico y encontrar las condiciones de un
gran dese(uili&rio entre esas fuerzas$ .ntes de pasar a las lecciones de
estrategia &asada en reglas de los siguientes captulos" es importante (ue 1d$
entienda (ue para ser un trader consistente no tiene (ue recoger toneladas de
informacin so&re el mercado ni &uscar ese indicador mgico para analizarlo$
'sto de&era ser suficiente para centrarse en unos pocos patrones o&+eti)os en
la accin del precio y empezar a pensar en la aplicacin de reglas para sacar
pro)ec#o de ellos$
/os errores "s counes
'l trader principiante por lo general sigue el mo)imiento de los precios y aca&a
comprando en la resistencia y )endiendo en el soporte$ 1ender en un ni)el
o&+eti)o de oferta o comprar en un ni)el o&+eti)o de demanda garantiza unas
p*rdidas consistentes$ 's como tratar de cruzar una pared corriendo contra
ella$
%a siguiente imagen ilustra este infeliz resultado para alguien (ue
pro&a&lemente opere sin el conocimiento de la dinmica de los precios$
'l grfico anterior muestra el par '5<=CRJ en ! minutos alrededor de Nulio de
Q!!@$ 0e pueden oportunidades claras de trading a(u: simplemente #aga lo
contrario de lo (ue el trader principiante est #aciendo$ 'l primer retroceso en
el lado derec#o del grfico muestra una clara oportunidad para entrar )endido
en el mercado con o&+eti)o en la zona de soporte de la parte inferior del grfico$
'l segundo retroceso despu*s de cruzar la zona de oferta" a#ora con)ertida en
zona de demanda" es otra entrada de &a+o riesgo para una operacin de
compra$
Defina 7u :enta*a
'l concepto de soporte=resistencia es" sin duda" uno de los ms importantes y
ms seguidos aspectos del anlisis grfico y del trading en general$ Oa sea (ue
est* dando forma a un perfil t*cnico o fundamental" o una mezcla de am&os
enfo(ues" lo ms pro&a&le es (ue siga los principios de soporte=resistencia por
lo menos #asta cierto punto en su operati)a$
Ray muc#os m*todos diferentes para detectar ni)eles de soporte y resistencia"
adems de las lneas #orizontales" lneas de tendencia y canales" tales como
pi)ot points" ni)eles de Ji&onacci o medias m)iles" entre otros$ Cul es la
me+or" es una cuestin de preferencias personales$ /ero el #ec#o es (ue los
mismos principios se aplican a todos ellos$ 'stos principios comunes" &ien
entendidos" le darn un excelente terreno so&re el (ue construir sus
conocimientos de trading comercio y representarn una )enta+a
complementaria para su trading$ %ograr una )enta+a en el trading constituye la
diferencia entre el *xito y el fracaso$
<ener una !enta*a es sa)er o)*eti!aente (ue hay "s pro)a)ilidades de
#anar (ue de perder. /ero cuidado" por(ue tener las pro&a&ilidades a nuestro
fa)or no es lo mismo (ue sa&er o creer (ue )ayamos a ganar$ >e+e (ue el
mercado #aga lo (ue (uiera" sa&iendo (ue puede #acer cual(uier cosa$ O
cuando el mercado #aga lo (ue espera&a entonces tendr una )enta+a
estadstica a su fa)or$
-na !enta*a por lo tanto se puede )asar en un patrn de precios fa!ora)le
(ue ha !isto !arias !eces y a partir del cual se puede cuantificar el
resultado. 'sto significa (ue 1d$ puede pro&ar una determinada configuracin
repetidas )eces y ser testigo de un determinado resultado en la mayora de las
)eces$ 'sta prue&a de ideas es de suma importancia para el desarrollo de su
trading" ya (ue proporciona o&+eti)idad &asada en la e)idencia #istrica$
'n este captulo" los conceptos (ue 1d$ puede considerar como una )enta+a se
&asan en los principios de 0L<" siendo el aspecto ms &sico de la accin del
precio y del anlisis t*cnico en general$ . pesar de (ue una )enta+a puede
&asarse en una idea o concepto" la adopcin de los principios de 0L<" nos est
proporcionando una lgica aplica&le a cual(uier instrumento y en cual(uier
condicin de mercado$
'stos principios son la &ase de una actitud contraria a la intuicin en el trading$
'n el grfico anterior se puede )er lo (ue se entiende por ,contrario a la
intuicin,: mientras la masa )e una oportunidad de )enta cuando el precio cae
con fuerza" el trader astuto )e potencial de compra cada )ez mayor de&ido a la
proximidad de un nue)o grupo de compradores en un ni)el de demanda Czona
)erdeD$ 'ste tipo de lgica" generada por el reconocimiento de las fuerzas
su&yacentes en la dinmica del mercado" puede marcar una gran diferencia en
su negociacin$
Eus(ue estas grandes oportunidades en la con)ergencia de los dese(uili&rios
especficos de la oferta y la demanda mediante el uso de patrones recurrentes
en la accin del precio tales como pullbacks y throwbacks$ Al interpretar estas
huellas del precio correctaente+ encontrar" oportunidades de )a*o
ries#o con resultados edi)les+ o)teniendo )eneficios consistentes
coo trader.
.(u tiene algunos conse+os rpidos para e)aluar la importancia o )alidez de
los ni)eles de soporte y resistencia" ya sea en forma de lneas de tendencia o
zonas di&u+adas:
1. D,ero de puntos de contacto
5n ni)el (ue #a sido tocado o pro&ado ms )eces se considera (ue es ms
importante (ue uno (ue #a sido pro&ado menos )eces$ Cuanto ms )eces el
tipo de cam&io #a sido frenado por un ni)el de soporte o resistencia" mayor es
la expectacin so&re el mo)imiento de rotura final$ 'n t*rminos de flu+o de
rdenes" cuantas ms )eces reaccione el precio a un ni)el de soporte" menos
rdenes de compra se mantendrn acti)o en ese ni)el de precios$ /o iso
es !"lido para una resistencia: el e*or oento para )eneficiarnos de la
!enta a un ni!el de resistencia+ es la priera !ez (ue el precio !uel!e a
ella despu&s de anifestar un fuerte dese(uili)rio en ese ni!el de precios.
4. Periodo de tiepo
%a interpretacin ms #a&itual es (ue cuanto mayor sea la escala temporal
Cdas" semanas" mesesD" ms poderoso se )uel)e el ni)el$
0e dice (ue las lneas de tendencia (ue se desarrollan en un grfico mensual"
semanal o diario son ms importantes (ue los (ue se desarrollan en los
grficos intrada ms alto ya (ue las escalas ms altas son utilizadas por los
participantes del mercado con mayor capitalizacin$
'sto no significa (ue los marcos de tiempo ms pe(ue6os no tengan ni)eles de
soporte o resistencia (ue se puede utilizar para el trading$ 'l siguiente grfico
del '5<=50> podra ser fcilmente eti(uetado como un grfico de K! minutos"
pero en realidad es un grfico de M minutoG <ecordemos (ue este par es el ms
l(uido en el mercado de di)isas" lo (ue #ace (ue los marcos temporales ms
pe(ue6os sean t*cnicamente muy &uenos para manio&rar$
5. /a fora de los re)otes en los puntos de contacto
2o de&eramos guiarnos 3nicamente por el n3mero de )eces (ue el ni)el act3a
como 0L<" sino tam&i*n por la calidad de la reaccin$ 5n ni)el de soporte o
resistencia indica su fuerza en funcin de la magnitud del re&ote$ 's e)idente
(ue los giros marcados en el comportamiento del precio Cen forma de 1D (ue
esta&lecen nue)os mximos o mnimos en el grfico son )lidos como ni)eles
de soporte o resistencia y por lo tanto se pueden utilizar como puntos de
contacto para trazar lneas de tendencia u #orizontales$
4. En#ulo de la lnea de tendencia
Cunto ms inclinada est* la lnea" ms fcil ser para el precio cruzarla" slo
tiene (ue mo)erse lateralmente para romper la lnea$
/or regla general" cada lnea de tendencia se romper en alg3n momento en el
futuro" y como tal" las lneas de tendencia con ngulos ms pronunciados sern
ms propensas a ser cruzadas (ue a(uellas lneas con ngulos inferiores a
;BU$ 'sto sucede por(ue las tendencias con un aumento o disminucin gradual
del precio tienen ms pro&a&ilidades de durar (ue un mo)imiento rpido de
precios" (ue por lo general a)isa de una correccin$ %a penetracin de una
lnea de tendencia fuerte no necesariamente indica el cam&io de tendencia"
slo puede ser un retroceso a un mo)imiento de precios ms gradual$
Con los conocimientos proporcionados en esta seccin y a tra)*s de las
lecturas complementarias y )deos" entrenar sus o+os y" finalmente" aprender
a medir o&+eti)amente la accin del precio$
ABC Box <esumen de lo esencial del captulo ;:
0oporte y resistencia representan puntos cla)e en los (ue las fuerzas de la
oferta y la demanda coinciden$ 'n los mercados financieros" los precios son
impulsados por una oferta Ca&a+oD o demanda Carri&aD excesi)a$
%a accin del precio nos dice (ue slo los #ec#os importan y (ue el precio es
el ,#ec#o, 3ltimo$ Tam&i*n nos dice (ue los #ec#os suceden con el fin de lograr
el e(uili&rio entre la oferta y la demanda$
%os #uecos en el precio son 3tiles por(ue son la imagen del dese(uili&rio de
oferta y demanda$
%a identificacin de los principales ni)eles de 0L< es un ingrediente esencial
para un correcto anlisis del grfico de precios$
%a accin del precio es un recurso sumamente )alioso para muc#os traders
t*cnicos" (ue a menudo se enamoran del 3ltimo indicador o t*cnica" )ol)iendo
a lo &sico$
%a accin del precio limita la entrada de datos" tales como noticias o se6ales
de los indicadores t*cnicos" usando determinados patrones de la accin del
precio filtrando as los ni)eles de ruido (ue puede #acernos perder nuestros
&eneficios$