酒田战法 1

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总论
酒田战法
人不理财、财不理你！...........................................................................................................4
财务杠杆与时间压缩...............................................................................................................4
财务杠杆我的经验...................................................................................................................6
「酒田战法」的由来...............................................................................................................8
酒田战法」的基本概念...........................................................................................................8
K线理论与「酒田战法」的基本概念（二）.........................................................................9
K线理论与「酒田战法」的基本概念（三）.........................................................................9
K线理论与「酒田战法」的基本概念（四）.......................................................................10
「道氏理论」.........................................................................................................................10
手绘k线图...............................................................................................................................10
处理事情的三句话.................................................................................................................11
连续走势」与「反转走势」.................................................................................................12
除非「反轉型態」明確的成型，否則趨勢將雒持原來的走向不會改變 .........................12
「道氏理论」中「连续走势的定义」.................................................................................13
「酒田战法」起手式﹕「单支k棒定后势」.......................................................................13
何谓短线、中线、长线.........................................................................................................14
「顺势而为」到底要顺那一个势.........................................................................................15
怎样面对「基本面」及「消息面.........................................................................................15
「酒田战法」中行情走势的「四个阶段」.........................................................................17
「非典」与「行情走势分析」.............................................................................................18
「酒田战法」单支k线定后势第二式，「吊首线」 .............................................................18
「酒田战法」单支k线定后势第三式，「锤子线」 .............................................................19
「酒田战法」单支k线定后势第四式，「十字星」 .............................................................20
「酒田战法」k线组合第一式，「二星」与第二式「三星」第三式「流星」 .................20
「酒田战法」k线组合第四式「乌云罩顶」与第五式「曙光乍现」第六式「吞噬」 ...21
「酒田战法」k线组合第八式「红三兵」与第九式「黑三兵」 .......................................21
「酒田战法」k线组合第十式「大阳前阻线」 ...................................................................22
「酒田战法」k线组合第十一式「连续线」.......................................................................23
「酒田战法」k线组合第十二式「高档红三兵」及「低档黑三兵」 ...............................23
基本的「心理建设」.............................................................................................................24
「短、中、长单何者重要」.................................................................................................25
继续谈「短、中、长单何者重要」.....................................................................................25
「中期波段的经营」.............................................................................................................26
「短线进出」.........................................................................................................................27
「有效率」的「短线进出」.................................................................................................28
「奇怪的十三号星期五」.....................................................................................................28
「短线交易」的补充.............................................................................................................29
第十三式「酒田战法」对于「跳空缺口」（Gap）的看法 ................................................30
「有效突被」.........................................................................................................................31
「酒田战法」中的第十五式「下降逆包前三棒」与第十六式的「上升逆包前三棒」 .32
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「酒田战法」中的第十七式「并高」与第十八式的「并低」 .........................................32
学习「技术分析」为什么要「写作业」.............................................................................33
「酒田战法」中的「母子型态」第十九式「阳生阴」第二十式「阴生阳」： ...............33
「酒田战法」中的「母子型态」第二十一式「阳母生十字」及第二十二式「阴母生十字」
................................................................................................................................................34
「酒田战法」中的第二十三式「下跌二星」及第二十四式「下跌三星」 .....................34
「操作策略」与「走势分析」.............................................................................................35
操作策略」与「分析工具」.................................................................................................36
「交易策略」与某些「分析工具」结合的关键 .................................................................36
「酒田战法」中有关于「止损」的观点.............................................................................37
「酒田战法」中有关于「止损」的观点.............................................................................37
「趋势线」（Trend line） ......................................................................................................38
「型态」.................................................................................................................................38
「连续走势」中途常见的「型态」种类.............................................................................39
如何成为一个「快乐的投资者」.........................................................................................39
「移动平均线」.....................................................................................................................40
关于「基本面消息」与「技术面分析」.............................................................................40
美元、黄金、石油，三者的观系.........................................................................................41
葛籣姆（Granvile Joseph）八大法则 ...................................................................................42
移动平均线的种类.................................................................................................................43
「移动平均线」与「酒田战法」、「趋势线」三者的整合 .................................................43
「移动平均线」的「黄金交叉」、「死亡交叉」、「多头排列」与「空头排列」的定义 .44
对于「波浪理论」我的观点.................................................................................................44
「布尔带」（Bollinger Bands）.............................................................................................45
过早入场」的缺点及形成原因.............................................................................................46
如何整合并找出「有效信息」：...........................................................................................46
如何「诚实的面对自己」.....................................................................................................47
「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金分割率」的由来 ...............................48
「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金分割率」的原理 ...............................49
「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金分割率」如何应用于走势分析之研究
................................................................................................................................................50
理论与现实的结合.................................................................................................................51
成功与失败的「因果循环」（一）.......................................................................................52
成功与失败的「因果循环」（二）.......................................................................................52
逃离失败的「因果」迈向「成功」（一）那些人适合作「幕后投资者」？ ...................54
逃离失败的「因果」迈向「成功」（一）...........................................................................54
逃离失败的「因果」迈向「成功」（一）...........................................................................55
逃离失败的「因果」迈向「成功」（二）...........................................................................56
逃离失败的「因果」迈向「成功」（二）...........................................................................57
逃离失败的「因果」迈向「成功」（二）...........................................................................57
逃离失败的「因果」迈向「成功」（二）...........................................................................58
逃离失败的「因果」迈向「成功」（二）...........................................................................59
逃离失败的「因果」迈向「成功」（二）...........................................................................60
逃离失败的「因果」迈向「成功」（三）...........................................................................61
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逃离失败的「因果」迈向「成功」（三）...........................................................................61
逃离失败的「因果」迈向「成功」（三）...........................................................................62
逃离失败的「因果」迈向「成功」（三）...........................................................................63
逃离失败的「因果」迈向「成功」（三）...........................................................................63
逃离失败的「因果」迈向「成功」（三）...........................................................................65
逃离失败的「因果」迈向「成功」（三）...........................................................................65
逃离失败的「因果」迈向「成功」（三）...........................................................................66
逃离失败的「因果」迈向「成功」（三）...........................................................................66
逃离失败的「因果」迈向「成功」（三）...........................................................................67
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人不理财、财不理你！
报章杂志，广播电视甚至无所不包的网络世界都一再的告诉我们理财的重要，但是理财
是什么？为什么放眼所见周遭尽是投资失利？想要管理好自己的资金确总是剪不断、理还
乱？
今天，这些都将成为过去！透过一系列传真课程的研究沟通，我们将一步一步的累积理
财致富的知识，而最终目的是将知识化为智能的行动，如何巧妙地将资金在有价值的事物上
转换，让我们成为真正精明的投资人！
首先，让我们来认识金钱！
中国人传统上由于仕大夫观念作祟，穷书生留传下来的文章典籍总是高谈道德修身，齐
家治国，谈到钱总觉得不入流、伤感情，高唱「钱财乃身外物」，「生不带来死不带去」……
云云，于是很多人就跟随着穷书生的想法终至潦倒一生！事实上钱虽然「生不带来死不带去」
但钱能使我们匆促的一生过得更好，在现代的社会中独修己身而贫困一生，怎会有说服力？
齐家、治国又那一样不需要钱？
前实业世界负责人邱永汉曾说：「谈钱，没有什么好可耻的！
」
常常听到有人说﹕「等我有钱以后，我一定要带我老婆（老公）出国走走！」
见到豪华轿车从身边呼啸而过，心理暗叹﹕「等我有钱以后，我也要买一部来开开！」
父母亲日渐年老但仍为五斗米折腰：「要是我有钱，一定要好好孝顺他们！」
「要是我有钱，…………………」
现在你可以正视钱有什么意义吗？
金钱的确买不到快乐，但是…
可以买到使人快乐妁事物！
金钱买不到健康，不过…
金钱可以帮助人更健康！
金钱买不到长寿，但是…
能使有限的生命过得比较惬意！
没有钱就没有希望，不能到处去旅行。
没有钱的后果…贫穷、犯罪、落后、没有自尊！
如果说「有钱」有什么不好，那么……
「没钱」有什么好？
理财是一辈子的功课，「它」并不像市面上很多广告上形容的那样轻松，我们必须不断
充实知识，累积经验，调整心态，其间我们可能备尝艰辛，饱受挫折，但是凭籍暑我们的毅
力，日积月累的用心，加上一点儿我们每个人都有的小聪明，只要开始学习如何管理金钱，
很快我们就会发现，投资的策略比较成熟，买卖之间比较笃定，活的比较富有，当然，心境
也更加快乐！
明天开始我们将要谈谈财务杠杆与时间压缩的原理！
财务杠杆与时间压缩
传统上教导我们：「吃得苦中苦，方为人上人！」造就了许多刻苦耐劳的中国人，但是我
们的父母长辈辛苦了一辈子，有的很成功，但大部份都没有，「埋头苦干，就能成功？」在
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埋头苦干之余，让我们一同审视「为了更丰盈的人生，还能做些什么？」
常常有人说：「投资，喔！那是有钱人的玩意儿！」让我们来检视这句话的真谛……，你
可知道一万元的意义？一万元在现在物价飞涨的时代，好象不能做什么，一万元不能买车更
不能置产，带着一万元出门购物可能转眼就消耗怠尽，甚至连片刻的欢乐都来不及享有之前，
一万元已经消失不见了。但是，如果你在”謿ⅰ边@一万元之前能静下心来想想，我有一个
长辈常说﹕「钱有四只脚，人有两只脚！」似乎用有限的脚程追得精疲力竭，也追不上金钱
的奔驰，不过，理财的观念就是，既然钱有四只脚，为何不「用钱去追钱」？如果，你能用
点儿小聪明，想办法让你的一万元变成两万，恭禧你！你的经济实力已经成长了一倍！利用
同样的原理，想办法再倍增一次会如何？很好，两万已经成为四万，再持续下去会如何：
1 万 x 2 = 2 万→ 第一次倍增
2 万 x 2 = 4 万→ 第二次倍增
4 万 x 2 = 8 万→ 第三次倍增
8 万 x 2 = 16 万 → 第四次倍增
16 万 x 2 = 32 万 → 第五次倍增
32 万 x 2 = 64 万 → 第六次倍增
64 万 x 2 = 128 万→ 第七次倍增
128 万 x 2 = 256 万→ 第八次倍增
256 万 x 2 = 512 万→ 第九次倍增
512 万 x 2 = 1024 万 → 第十次倍增
现在，我们知道什么叫作理财了吧！
当然，你知道很多把一万元变成两万元的办法，你可以储蓄、多加一点儿班、兼个差……
很快的就达成了第一次倍增、第二次、第三次……甚至有的人手法巧妙似乎到达第七阶段的
一百万也不难，但是，接下来呢？随着倍增金额的增加，困难度也加高，达成时间也拉长了，
除了埋头苦干的工作和储蓄，好象需要一些工具来帮助我们更快速的将更多的财富挖入金
库，可能你会开始加入互助会、作点儿小生意、买卖商品……开始进入投资的领域，不过，
进展到了这个阶段往住成了大多数人的瓶颈，不只难以突破、倍尝艰辛，还往往铩羽而归，
发誓此生再也不从事投资行为，未来的一生还很长，该这么轻易就放弃自己对人生丰盈的期
望吗？还是该问问自己「我在什么地方跌倒？」只要我们不放弃自己，其实，人生没有真正
的失败，充其量只能说是成功前的一次检讨与改进的机会，发现问题而修正，我们就会进步，
也就离成功越来越近，只要你愿意，相信我，成功是必然的！
接下来我们将要开始面对「投资的问题在那里？」不要怕面对问题，因为，改进的越完
全，成果就更完美，希望我们在成功前能够少经历一些挫折，多经历一些成长，欢迎一起与
我们分享！
研究行情分析的人大致上可以分为基本分析与技术分析两派，常有人在争论，到底那一派
比较好？在我认为并没有所谓的好坏或是高低，只有学得精与不精而已，虽然在市场上，纯
粹的技术分析者多于基本面分析者，但也有如前几天 WAVE 兄在论坛中提到的乔治‧ 索罗斯
（业界公认的操作大师），他就是一个典型的基本面信仰者，所以，我们实在不应该随便论
断派别的高低好坏，这样才能让我们有更开阔的心稳步的踏进这门学问的殿堂，况且学会尊
重别人的学派能帮助我们更虚心求教，而贬低别人则永远没有办法赢得大家的尊重，不是
吗？提供给各位参考！谢谢各位的支持和参与！
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财务杠杆我的经验
孙文先生说过﹕「革命是一种思想，而思想产生信仰，信仰产生极大的力量！」
放眼当今世界上的伟大企业家，政治家，甚至宗教家，科学家，仔细想想他们与云云众生有
些什么不同？他们所成就的事业难道有神迹吗？孙先生革命花了十多年从帝王专政改变了
中国（毛主席也是），伊拉克总统海珊从牢中的囚犯成为一方霸主，谁知道台湾首富王水庆
先生只有读三年书年轻时只是一个米店的小伙计？世界首富比尔盖兹也只是一个在同学家
车库创业的小伙子……例子多的不胜枚举，最基本、最简单的前提是﹔「他们有”与众不同”
的思想，而相信思想的结果产生信仰，促使自己朝向目标不断前进，而且将这种思想散布影
响其它的人，最后产生极大的力量！」
十多年前我刚进这行，经历过许多次的失败，好几次想要放弃，甚至自杀！有一次我和
一位客户聊到行情失败的痛苦，他是一位外科医生，听完我倒完一肚子的苦水后笑笑问我
「你损失了什么？钱吗？」
我点点头…
「在我看来不是！钱没有了可以再赚，你只是失去了相信自己能够成功的力量！」
他接着说：「我每天认真的帮病人作手术，稍有疏忽就是面对人死不能复生的死尸，谁的压
力大呢？」
我答不出话来，只有继续闭嘴！但心里想﹕「外科医生可能是世界上最伟大的行业吧！」
他好象看穿了我的心思继续说﹕「而比我们这行更厉害的行业可多了呢！例如：孙先生搞革
命，你知道为了这个理想要革掉多少人的命吗？这些人没有家人父母兄弟吗？要如何面对众
多革命烈士的孤儿寡母呢？但是，这是一条不能回头的路，只要中途放弃，前面的人就白死
了，而理想永远只是空想，只好硬着头皮继续找人找钱参与革命！不只有理想，而且能面对
失败不怕挫折把理想化为事实！在我看来这才是世界上的第一等伟人！」
「你如果放弃了，世界上只是多了一个失败的赌徒，没什么大不了的，因为失去信心而
退缩、怨天尤人的到处都是﹔但我相信在任何行业的成功人士，都是勇于面对挫折，不断修
正错误而再出发的斗士！」「你如果要放弃，以后就别来找我，我只习惯与成功的人为友！」
说完他就走了……
留下我楞在那儿，好象是一个傻瓜！
自此，我终于明白，自己面对的情况是任何一个白手起家的人所遇到的相同境地而已，这些
磨难只是成功前的必经过程﹔然后，我开始面对当时的亏损及自己的债务，发现一旦面对事
情，状况就开始改观，我开始检讨我作过的每一次交易，发现了许多我可以避免的错误，我
也发现某些状况下我的交易获利能力其实没有想象的那么糟，也开始设计出一些成功率颇高
的套利模式，不过，我明白当时亏损和债务的庞大，能哂玫馁 Y 金也少的可怜，如果没有一
套有效率的基本概念，我是一辈子也还不清的，我记得当时只有很少的资金可以利用，但我
发现一年平均至少有 4~6 次的机会，可以利用特定的套利公式赚取 300 点至 500 点的价差，
而且在历史图型中朴拟，成功率大约是 82.2%，我只要拨出我现有资金的一半下单，如果能
够成功一次，我手中的资金就会倍增一次，这个套利公式的止损只需要 10%~15%如果失败最
坏的状况下我也只会失去一半的资金，跟目前的情形相去不远，但一定要严守纪律等候时机
完全成熟才能交易，就这样第一年结束，我开始能够清偿债务的利息，第二年开始除了利息
之外也还了一小部份本金，后来，由于技术的再精进，倍增获利速度越来越快，花了六年的
时间，我终于几乎还清所有债务！最后算算，生活开销及公司费用不算，连本带利我总共还
了一佰多万美元！
Bill Lipschutz 是前所罗门兄弟公司（Salomon Brother）的交易员，他在学生时代的投资
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学仿真年获利 290 倍，当他还是一个生手初入市场时，四年内资金成长了 20 倍，他在所罗

门公司 8 年至少赚了五亿美元，目前他已经自己成立罗威顿资本管理公司（Rowayton Capital
Management）……
Randy Mckay 在 1979 年初入市场，原本 2000 美元的资金 7 个月增加到 7 万美元，到 1986
年才第一年发生亏损，这之前的 7 年间他自己的户头年年赚进 100 万美元以上，在前 20 年
的操作生涯中有 18 个年头赚钱，在 1982 年开户的两个 10000 美元的户头，在 1992 年前都
已经累增到 100 万美元以上
Blair Hull 从 1976 年底至 1979 年初赌本增加 20 倍，接下来每年平均 100%的获利，1985
年成立哈尔操作公司（Hull Trading Company）原始操作资本额 100 万美元，1991 年中扣
除费用已成长到 9000 万美元，若不扣除费用约达 1 亿 3 千 700 万美元，在创立公司的六十
九个月中有五十八个月赚钱（扣除费用后），只有五个月有净亏损……
以上例子是出自于 The New Market Wizards 这本书的交易者中的其中三位，据信因为要避
免课税，他们的获利应远超过上述的金额，其实这些操作者皆是在不得已的状况下才曝光的，
还有更多隐姓埋名的成功者不断的在获取暴利（我认识的就有两三个）！有人留言说我”过
份””误导大家”……等等，我不想辩驳什么，特别举出上述几个例子，给大家参考！市场
没有错，行情也没有错，错的永远是操作者的不当分析及错误的心态！还有人提到理论和实
际的差距，这点我完全承认，各位如果有参加过国外的仿真投资组合竞赛，可能会发现，第
一名的获利常常超过 2500 倍甚至于更高，但在现实生活中则很少见，但还是有（Commodity
Corporation 的 Michael Marcus 的十年获利就是 2500 倍），说了这么多只是想告诉各位，
只要够努力而且找到好方法加上有纪律的正确埶行，一万倍增 10 次变成一千万一点儿也不
夸张，重认是我们愿不愿意承认自己的错误，并永不休止的将操作改正的更完美，并且有恒
心的持续一年倍增一次，接受这种观念而实行成功者就我所知已经超过 10 位（而且最快的
一位不到三年就成了千万富婆），其它的人虽然现在还没达成，但未来应该还有陆续达成的
人，省省力气骂人，检讨自己有什么地方可以修正的，会比较实在！
有一个前辈告诉我，在金钱游戏的市场，真正成功的人不到百分之五，但是那百分之五的人
掌握了百分之九十五的资本，而其余的百分之九十五永远执迷不误，我已经慢慢体会出这个
道理，但多数人的觉得那是不可能成功的而无法接受，所以，每天只有眼睁睁的看散户在追
高杀低！小弟并不指望大家都认同我的想法，只希望苦口婆心能在自己经历了许多挫折后能
帮助一些人少走一些冤枉路，一步一步把我的心得告诉大家，愿意追么作只是因为版主帮了
我很多忙，基于知恩图报的心理オ这作的，否则，各位觉得我写这些专题图的是名还是利呢？
恳请您提出批评前请先想想「台上一分钟，台后十年功！」文中是不是讲得也有三分道理呢？
各位提问只要一句，回复可要一大篇，如果大家都无法认同，除了每日汇评之外，专题的部
份小弟还是暂时先封笔，望请各位海涵！
在下自认还未达到成功的境界，无论如何还是谢谢各位的批评与指正，祝各位在投资的路上
顺利成功！
总论：
今天，我想跟大家谈谈单一 k 线（Candle Stick）的判断，大部份的人比较少注意单支 k
线的价值，所以，在学阴阳线理论或 k 线组合的”酒田战法”时常常觉得效果不好，在此提
出单支 k 棒的一些基本理论供大家参考，粗溨　庍€ 望各位高手不要见笑！
1.k 棒实体代表行情占领此一价区的实力，若实体破出近日高低档，行情将顺向续走的可能
性很大！
2.k 棒的影线代表另多空走势的瞬间爆发力，所以若只有影线突破请不要随意追价，容易被
骗！
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3.注意上下影线与实体的关系，若一连续上升走势中影线渐长而实体渐短，要小心向上动能
正在衰减中！反之，连续下跌的走势亦然！
阴阳线（Candle Stick Chart）要比西方的竹节图或称柱图（Bar Chart）更能反应出市场
对于价格走向的情绪与目前状况，我想每天–点点的小常识与各位一同「温故知新」，希望
有兴趣的朋友一起加入我们！谢谢！
「酒田战法」的由来
昨天，有论坛的朋友（美元印钞机）提到什么是「酒田战法」，我想今天就与大家谈谈「酒
田战法」的由来：
k 线的原始型式公认最初开始把日线的走势整理归纳的的人是日本的「本间宗久」，
乳名「加藤吉作」长大后为当时的德川幕府中兴英主德川八代将军吉宗时代的「本间」家族
所收养，命名为「本间宗久」，当时位于上川河口的酒田港出羽地区（现在的山形县酒田市）
是十七世纪米市的重要产地及商业交易中心，也是「本间宗久」的出生地，「本间宗久」全
力研究稻米现货买卖及定期交易的价格信息及走势，并于 1755 年完成「三猿金泉录」，里面
归纳出「本间宗久」在长期稻米交易的心得提到，虽然稻米的价格与供需有很大的关系，但
价格也同时受交易者的心理所影响，所以，价格与商品的实体价值存在着某种差距，因此，
他虽然对于季节性、天候变化、战争政治及投机心理状况的掌握都有独到的见解，靠着他研
究的行情战术及胆识过人所预估的行情无不神准，不但为他赚进钜额财富也在京都、大阪、
江户（现在的东京）地区引起很大的轰动，当时的人形容他为「出羽の天狗」（会日文的论
坛朋友帮助解释一下，意思是不是出羽的神仙呢？总不致于形容「本间宗久」是狗吧！？），
逻有一句话形容他的富有”你可以像大名（封地的领主）一样有钱，但不可能像本间的富有”，
这些都足证明「本间宗久」在当时的地位，之后还被当时的天皇聘为大藏省首席（财政部长？）
并被策封为武士，后来居住于江户的根岸（现在东京的上野区？），但最后却突然出家学佛
去了！于享和三年（1803 年）去世！
因为「本间宗久」的记录心得多把商场上的交易竞争套用于战争的法则之中故引用了很多战
法中的名词，同时为了纪念这位伟大的大师的出生地，所以统称为「酒田战法」，另外，各
位如果看到”本间宗久の秘录」或是「三猿金泉录」皆是他流传下来的智能宝典！后人将他
于交易实战中的精髓，绘制成一百多种 k 线组合型态，西方的许多 k 线理论，相信都是以此
为基础而写成！
酒田战法」的基本概念
今天就与大家谈谈西方看待「酒田战法」的基本概念：
k 线（阴阳线）在 1989 年美国的 Steve Nison 发表介绍阴阳线的论文专题之前，但现
在提供阴阳线的图型资料公司反而成为市场的主流，短短十多年几乎可以说造成西方技术分
析的革命，西方所发表的论述更白话更详尽，在实战验证上也更确实，我们不可故步自封，
不管是东方西方只要是有用的论点一定要好好学习并精益求精，否则又将重演中国人发明火
药而西方人坐火箭上太空的遗憾！
Steve Nison 的基本理念﹕

1.阴阳线可以单独使用，也可以结合其它分析工具使用，可以取代某些分析工具，亦
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可籍由其它技术分析工具的辅助，使分析更正确、完备！
2.阴阳线取代 Bar Chart 图分析，可以掌握更多图型上的思息，但原先 Bar Chart 图
能分析的功能几乎不会损失！
3.图型走势千变万化，我们不该希望每一档的走势都完全符合定义中的标准型态！而
定义有分歧时要选择较长周期型态更完备的图型，成功机率会更高！
为免初学的朋友无法吸收，以后每天我们提出三项准则与各位研讨
K 线理论与「酒田战法」的基本概念（二）
1. k 线（阴阳线）与柱图（Bar Chart）分析最大的不同在于开收盘价的关系，Bar Chart

图分析的原理比较重视当日或数日的高低点所组合而成的型态，而阴阳线理论认为一天的开
始与结束的价格是最能影响交易心理的两个时段，所以一天的开高与开低，收高与收，往往
比当天的高低点更能影响未来走势！
2. 外汇的图型由于是跨时区 24 小时连续交易，理论上在日线图型中没有明显的开收
盘，但一般市场上都使用纽约市场 EST16：00 为日线收盘价（NYFE）而东京时间 AM09：00
（TKFE）为日线之开盘价，若次一交易日东京开盘价在前一交易日的高低点之外，则视为跳
空（GAP）！这也是许多交易员使用手绘日线图的原因之一（为了观察且牢记本日市场之开盘、
收盘状况）
3.开盘是当日整个交易时段的指针，开盘的高低常可以提供我们当日走势的的第一个讯号，
可以帮助我们拟订当日的交易计划更为正确！
为免初学的朋友无法吸收，每天我们提出三项准则与各位研讨，谢谢各位的支持与参
与！
K 线理论与「酒田战法」的基本概念（三）
1.k 线（阴阳线）可以提供目前状况及未来走势的许多讯号，但对于预估目标价位的能力则
比较有限，我们必须搭配其它方式来补足这方面的不足，例如：黄金切割折返率，趋势线的
支撑压力，原来的支撑压力区，钟摆法则……！
2.k 线（阴阳线）在「酒田战法」所使用的四大指导原则是，疾如风（行情要反转或破位不
对头时赶快处置目前的部位），徐如林（盘整时步调放缓，高出低进），掠如火（单边的连续
走势，一路追杀绝不犹豫手软，并抱牢赚钱的部位，只追加不平仓），不动如山（很多时候
走势不明，勉强进场不但难以图利，还必须承受极大的风险，不如退场观望）
3.绝对记住、学会在行情中获利与其它的任何行业一样，只有自我管理能力好及高度自律的
人能赚大钱，在投资市场中轻松赚钱只是侥幸，辛苦赚的钱才能持久！
与！
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K 线理论与「酒田战法」的基本概念（四）
再谈开盘与收盘：
1.k 线（阴阳线）理论可视为本日行情的预告，藉由开盘有很多时候可以看出市场主要资金
的流向，市场主力常常利用开盘时段拉抬价格以便稍后出货，或是压低价格以便稍后买进！
这就是「酒田战法」说的「拂晓攻击」（Morning Attack）
2.在期汇市场中，是依据收盘价格决定是否追缴保证金（Margine Call），这可看出收盘价
对于投资者所造成的心理压力，许多分析师也会观察收盘价位是否突破某个关键性价位，此
外，许多技术分析的指针，例如移动平均线（Moving Average）亦多采用收盘价为计算基准，
所以，我们可以发现在组约期汇收市之前的时间常有–波价格的波动，逅就是面临即将产生
的当日 k 线，投资人所作出的反应！
3.市场主流资金也常会在收盘前作出较大额的仓位调整，因而造成价格的波动，「酒田战法」
称此为「夜袭」（Night Attack）！
与！
「道氏理论」
在学习东方的「酒田战法」基本概念后，我们接下来谈谈西方技术分析的始祖「道氏理
论」：
1.1882 年查尔士‧ 道（Charles H.Dow）与爱德华‧ 琼斯（Edward Jones）成立「道琼公司」
（Dow Jones & Company），1884 年七月创办「华尔街日报」并创设道琼股价平均数（Dow Jones
Stock Price Average），就是我们目前所熟知的「道琼指数」（Dow Jones Index），查尔士
‧ 道（Charles H.Dow）在「华尔街日报」发表的技术分析理念论文被后人集结成册就是「道
氏理论」（Dows Theory），是业界公认西方技术分析的始祖！
2.「道氏理论」（Dows Theory）是业界公认西方技术分析的始祖！他把行情的走势分为”连
续型态”与”反转型态”两大部份！
3.「道氏理论」的”连续型态”指的是行情的上升阶段或下降阶段！而”反转型态”指的是
头部或底部形成的过程！
执着的的心态造成在投资市场的失败，比其它理由加总而造成的失败更多！
---查尔士‧ 道（Charles H.Dow）
手绘 k 线图
信不信由你，从事技术分析工作这么多年，我发现所有的分析理论工具的验证与学习，
几乎没有一种是速成的，但只有手绘 k 线图是一个例外，我曾教过的学员不管是业界高手的
再进修或是初学者，只要能静下心花一小段时间来开始如何一步一脚印的练习手绘 k 线图之
后，没有一个人不承认用这个方法能让自己对行情的敏锐度因此而大幅提升，但很可惜的是，
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大多数的人在还没有开始尝试这个方法之前就已经否定了这个方法的有效性，就算开始练习
手绘图也很容易「三分铲热度」最后半途而废，师父领进门，修行看个人，不只我每天手绘
图，我的师父也每天手绘图，各位要不要加入我们的行列，就看你自己啰！以下将手绘图的
方式简单介绍如下﹕
1.找出前几年每日、每周、每月的纽约现货外汇的最高价、最低价、收盘价逻有东京时间的
开盘价，资料越多越齐全越好，齐全的资料对于历史脉络的追寻会更有帮助，很多网站上有
这些相关的资料，我是根据路透社的实时财经报价系统为准（路透社的收费很贵，各位可以
找找看应该有很多免费的，找到了告诉我一声，我有一点儿不想再订路透社的信息，实在太
贵了！）
2.找几张方格纸（方眼纸）制图用的那–种，越大张的越好，把你手边的历史资料中历年来
的最高点与最低点标明在方格纸的上下两端，不过最好上下都预留一点儿空间免得破出历史
高点或低点时没有地方可以画新的棒子，接下来定出上下方的刻度，计算出每一小格代表的
价位！Y 轴（横向）标出时问单位！
3.开始用铅笔绘出每一根 k 线，每绘完一大张劾对没有错误之后再开始着色（区分阴阳棒），
全部画完之后别忘记每日补上一支新的日线、每周补上一支新的周线、每月补上一支新的月
线，并尽可能标出每一波段的头部‧ 底部、颈线、有意义趋势线（至少有三个波峰或波谷相
连），并在发生重大国际事件的 k 棒上方或下方标明发生的事件（例如：美伊开战、占领巴
格连、X 月 X 日 XX 国家调息 XX 码…….）！不要舍不得标在图面上（图画烂了可以重画），
手绘图是用来帮助我们赚钱而不是摆在案头上供着的！
处理事情的三句话
除了技术分析之外，今天我们来聊一点儿不同的！
在进入这行协助客户处理投资理财的同时，客户因为我在专业领域的协助而受惠，但
我总感觉到这些身处在各行各业的菁英能成为我的客户，真是我莫大的福气！我带给客户的
不过只是金钱上的收益，而客户总是不断的给予我开启人生智能的无价之宝，让我受益无穷！
在此，我必须向这些激励我向上，启发我智能的伟大人生导师，致上最大的谢意！也希望分
阶段把这些宝贵的教诲，藉由这小小的篇幅与各位分享！
小小观念的转换将会带给我们人生大大的进步喔！
不知道各位是否感觉到目标总很遥远，身边的事物总是复杂而脱轨，造成我们事情永
造忙不完而计划永这成不了的困境呢？我一直为此所苦，终日辛苦奔忙不说，还忙得很没成
就感，直到我遇到了我人生中的贵人，三两句话提点我之后，完全改变我使不上力的窘境！
以下是她教我处理事情的三句话﹕
1.复杂的事情简单化﹕我们的理想太远太大，要完成这些远大的梦想一定要让实行的过程简
单而有成就感（能够让过程有趣更好！）这才能够让我们不断的朝向目标前进而努力！
2.复杂的事情步骤化：这个过程能让事情看来简单，而且藉由完成每一个小步骤，能让我们
有成就感而快乐，进而有继续向前努力的动力与信心！如果分割成几个步骤事情看来还是很
难，你可以将每一个小步骤再细分成更容易达成的过程！
3.抽像的事情具体化：大多数人把太多的事放在脑中，以致事情永远没有完成的时候！有什
么计划或目标，不要单单放在脑中，好好把每一个目标和计划用笔记在桌上，然后把实行的
步骤列出，并尽量把过程设计的有趣而让自己快乐！
事情是不是容易多了？目标也不再是遥不可及的梦了，不是吗？
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连续走势」与「反转走势」
昨天虽然谈的不是技术分析，但同样的道理哂迷诩夹 g 分析之上也很有用！
很多人都相信「顺势而为」，是不错的策略，但是实行上却困难重重，为什么？面对复
杂的众多名家分析理论指针反而越看越胡涂，为什么？道理很简单，我们不懂得「化繁为简」
把复杂的事弄简单！这就是为什么很多人希望我开始谈一些艰深一点儿的理论，而我反而坚
持「从头开始」，因为，把简单的基础研究透彻，一样可以凭着「一招半式」赚钱，基础的
功夫没学精直接使用复杂的分析工具，反倒常常赔大钱！
今天我们先来谈谈最简单明白的基础「连续走势」与「反转走势」！
连续走势」与「反转走势」是「道氏理论」与「酒田战法」的基础，今天先就这个话
题作个简箪介绍﹕
1.连续走势﹕连续走势指的是行情走势楚于持续的上升或持续的下跌，这是我们真正能够赚
到大钱的地方，但是人性习惯于「高出低进」的观念，在操作上很难说服自己「高还有更高」
「低还有更低」而勇敢追价，眼睁睁的看着行情走完却赚不到钱，甚至大多数的人还习惯于
在「连续走势」中「抢反弹」，利润很有限，风险却很大！
2.反转走势：这个过程是指行情走势陷入构筑头部或底部的震荡盘整，最终破出颈线完成型
态朝向另一方向前进的走势，构筑头部或底部的过程常常和「连续走势」中的回档修正十分
相似，所以，你如果习惯于抓取「最高点」或「最低点」，而不等待头部或底部型态完备而
进场，惨遭套牢的机会很大！因为，这种行为就是标准的「逆势」！
3.盘整后续走和构筑头部底部后反转的判别在操作过程中十分重要，不要单单放在型态脑
中，脑力很靠不住，好好把每一档行情的走势和型态用笔画在图上，然后归纳出历史走势的
法则按照操作计划进行，判断正确的成就感和获利的喜悦将会使我们感到有趣而快乐！
把简单的观念搞清楚，操作是不是容易多了？赚钱也不再是遥不可及的梦了，是吗？
除非「反轉型態」明確的成型，否則趨勢將雒持原來的走向
不會改變
延续昨天的话题接下来谈谈「道氏理论」中对我很有用的一句话：
除非「反转型态」明确的成型，否则趋势将雒持原来的走向不会改变！
A trend should be assumed to continue in effect until such time as its reversal
has been definitely signaled.
这是「道氏理论」对于「顺势而为」的基础理论，也是市场人士争议的焦点，为什么？
因为有些人认为「讯号太迟」，失去了抓取「头部」的最高点与「底部」的最低点的机会，
不过，根据市场以往的走势来看在「反转型态」的未确立时候「逆势」进场，经常惨遭套牢，
就算真的抓到真正「头部」或「底部」的价位，由于构筑「头部」或「底部」的过程经常会
上下震荡来回数次，很容易造成投资人因时间拖长而失去耐性，或因多次的来回震荡而「信
心丧失」，最后提早出场，错失了最容易获利幅度也最大的「主升段」或「主跌段」！所以，
查尔士‧ 道（Charles H Dow）认为，在「反转型态」没有明确出现之前，操作者不应该急
于改变持有部位的「方向」！
1.「反转型态」不容易形成，一旦形成后也不容易改变，因此「反转型态」的确认对
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一个操作者来说非常重要，但透由许多技术分析工具（例如：k 线的型态、支撑区或压力区、
移动平均线、趋势线、…….）的辅助可以帮助我们更容易也更正确的区分行情的「反转走
势」！
2.「反转走势」的形成为什么不容易，相信是因为市场的主流资金趋向于稳定的「持
有」，直到原来方向的动能完全消失为止，所以造成走势多半会朝向原来的方向持续发展一
直到「强弩之末」，原方向的动能完全被另一方向的动能所「抵消」，走势才为朝向另一方向
发展！
3.根据市场法则获大利的一方通常是属于「沉得住气」的操作者，而经常改变操作方
向仓促买进卖出的操作者，常使自己陷入方向的混淆，获利不容易扩增，风险和成本却因此
而增加！
「道氏理论」中「连续走势的定义」
查尔士‧ 道（Charles H. Dow）在 1902 年去世，他的助理威廉‧ 汉米尔顿（William

Hamilton）归纳整理查尔士‧ 道（Charles H. Dow）发表的的文章，进一步解释「道氏理论」
的原理出书发表，才能让我们这些后生晚辈，学习「道氏理论」，因为，查尔士‧ 道（Charles
H. Dow）本身并没有发表著作，在此我们必须感谢华尔街日报的前总编辑威廉‧ 汉米尔顿
（William Hamilton）先生让「道氏理论」得以完整面世，给我们在无边无际的投资领域中，
看到一盏明亮的灯塔，指引我们航向成功！
延续昨天的话题接下来谈谈「道氏理论」提到的「连续走势的定义」：
1.「上升趋势」的定义：涨势一旦形成，每一波涨升的高峰多半高于前一波涨升的高
峰，上升趋势中向下回档修正的谷底也多半高于前一波涨升势向下回档修正的谷底，也就是
说「上升趋势」的每一波，波峰与波谷都持续升高，这就是为什么有很多分析师面临「上升
趋势」时习惯在走势图上绘出上下各一条「上升轨道区间」的原因！
2.「下降趋势」的定义：下降趋势一旦形成，每一波下跌的谷底多半低于前一波下跌
的谷底，下降趋势中向上回档修正的波峰也多半低于前一波下跌后向上修正回档的波峰，也
就是说「下降趋势」的每一波，波谷与波峰都持续降低，这就是为什么有很多分析师面临「下
降趋势」时习惯在走势图上绘出上下各一条「下降轨道区间」的原因！
3.「反转走势」形成的讯号：（1）完整的头部型态：例出 ~双重顶、三重顶、头肩顶、
弧型顶……
（2）实体确实收破颈线价区！
（3）反向突破中长期移动平均线并形成「黄金交叉」或「死亡交叉」
流传至今的操作定理，多半包含了前辈大师的智能结晶与毕生精力，希望我们都能够
好好珍惜！
「酒田战法」起手式﹕「单支 k 棒定后势」
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在说明「酒田战法」的内容之前有一些观念问题一定要和各位先沟，「酒田战法」是众
多技术分析的一种，但不是全部也不是「万灵丹」，我只是说「酒田战法」是东方技术分析
的始祖与基础，并没有要各位都去买「酒田战法」这本书！更没有帮出版商广告促销！但是
论坛上的朋友「狂买！」台湾出版商的「酒田战法」，–夕之问这本书涨了一倍不算，还造成
供书「断货！」，台湾出的这本书其实内容很简略，读者要完全领悟其实并不容易，我以前的
学员上完我的课大家都以为「酒田战法」是「万灵丹」，结果~~~实在不理想！因为，「酒田
战法」并不是真的由「本间宗久」写的，大部份是他的学生和后人所整理的，所以，虽然版
本很多但多半「不完整」，拜托各位不要太执着了！我真的会很认真的一步一步教各位的，
请按步就班的学习好吗？！试想如果看完「飞行原理」之后每个人都会驾飞机，那岂不是满
街都是「飞行员」了吗？！分析人员也是如此，一步一步的训练都还没辨法”个个出头”呢！
更何况是”急就章”呢！
「酒田战法」起手式﹕「单支 k 棒定后势」，
1.「酒田战法」其实很简单，主要是说明由不同 k 线组合所代表目前市场上的心理，
并藉此研判出后势最有可能的走势，但首先必须明白如果单一的 k 棒在没有任何型态组合
时，他代表分别的意义！
2.「大红棒」的定义：是指大幅开低走高而形成的棒体，从棒体实体的幅度、所处的
位置（相对高档还是低档）、影线的长短…….种种讯号都可以作为后势判断的依据，但就纯
粹以单支「大红棒」而言，多用「棒体幅度」来预估后势「涨势的强弱！」是一种「买进讯
号」！
3.「大黑棒」的定义：是指大幅开高走低而形成的棒体，从棒体实体的幅度、所处的
位置（相对高档还是低档）、影线的长短…….种种讯号都可以作为后势判断的依据，但就纯
粹以单支「大黑棒」而言，多用「棒体幅度」来预估后势「跌势的强弱！」是一种「卖出讯
号」！
何谓短线、中线、长线
今天开始我们就「外汇论坛」「台湾专区」中一些重复出现的问题，先作一些简单的答
复与解释，就当作是「名词解释」好了！
※ 何谓短线、中线、长线？
这个问题很难有一个标准答案，张三的短线可能是王ニ麻子的长线，而赵五的长线看
法又是王二麻子的短线，所以，查尔士‧ 道把这个问题打了一个比方：
（1）主要趋势（Primary Trends）：「主要趋势」就像海水的满潮与退潮，这是一种较
长时间的上升或下降走势，此种走势比较规律也容易辨别，不信的话您可以问问海边打渔的，
什么时候"大潮"他一定知道，同样的明白这种趋势的方向是一个行情分析人员所应俱备的
「基本素养」！
（2）次级趋势（Secondary Trends）
：「次级趋势」就像是较短时间海水涨退，有如海
浪，这是「主要趋势」的反弹（Reaction Wave）或回檔修正（Correction Wave），这种趋
势的「不确定性」比较大也较不容易预估，对于一个行情分析人员来说，只能要求他尽量推
算和较保守的预估！
（3）微幅波动（Minor Trends）：「微幅波动」就像小水花，幅度不大但最难掌握！对
于一个分析人员来说，如果你能够掌握「主要趋势」与部份的「次级趋势」建议您”忽略”
「微幅波动」！免得带给你不必要的困扰，除非你所观察的「微幅波动」有可能转化成「次
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级趋势」！
「顺势而为」到底要顺那一个势
※ 继续昨天的话题接下来该谈「顺势而为」到底要顺那一个势？
这个问题很难有一个标准答案，张三的短线可能是王ニ麻子的长线，而赵五的长线看
法又是王二麻子的短线，到底要顺那一个势呢？所以，本人虞茂平也把这个问题想出了一个
比方：
（1）主要趋势（Primary Trends）：「主要趋势」就像是一列长程火车开住远方，乘上
车可以带着我们舒服稳当的到达我们的目的地，但是，不上车靠双脚走要到目的地要很久甚
至到不了，但也没有什么危险！（就好象很多人一辈子只挣薪水，要致富并不容易！不过倒
也平安顺利！），更糟的人不但不上车他还站在火车前面（顽强逆势，螳臂挡车），不要笑！
这种人在这行业特多！（老手新手都很多！）不信的话您可以回头看看在汇评中从 2003 年 3
月 5 日到 4 月中旬曾经提起”数十次”美元兑瑞朗会到 1.32 左右的价位，但是不但没人相
信，而且怀疑的人特多，到最后我实在「烦不胜烦」！只好把这一段推测拿掉！很奇怪，只
要涉及金融操作的行业「挡火车」的就特多，而且还有人认为只要人多（散户的方向）就一
定挡得住火车（市场资金流向），怪不怪？！
（2）次级趋势（Secondary Trends）：「次级趋势」就像是一列长程火车的中途停靠站，
火车可能在此整理补给车上的物资、让人上下车并且可能在站内前后几次加挂车厢或卸除车
厢（回档整理），前一站没上车的可以在这里上车或找朋友上车（顺势追价），但是很可惜的
是也有人在此半途下车（没办法特续获利的人），最糟的人是下了车还参加”挡火车”的行
列！这是「主要趋势」的反弹（Reaction Wave）或回檔修正（Correction Wave），这种趋
势的「不确定性」比较大也较不容易预估，对于一个行情分析人员来说，只能要求他尽量推
算和较保守的预估！建议您可以下车透透气再上车，只要不错过了开车时间，但千万要注意
不要”挡火车”！太多人被火车压成肉泥了，保重生命不要轻易尝试！
（3）微幅波动（Minor Trends）：「微幅波动」就像坐在车上的晃动，有时候让人有点
儿头晕不舒服，就像日常的震荡幅度不大但最难掌握（我们很难清楚车子等一下要怎么晃！）
对于一个分析人员来说，如果你能够掌握「主要趋势」（列车的方向与开往何处？）与部份
的「次级趋势」（中途的停靠站）建议您”忽略”「微幅波动」（忍耐一下车上的颠簸与晃动）！
免得带给你不必要的困扰，除非你所观察的「微幅波动」有可能转化成「次级趋势」（颠簸
与晃动是因为到站了）！
今天讲的要特别注意：你可以选择搭火车（顺势而为）或中途上车（顺势追价）甚至
不搭车（不作这档行情），再一次提醒您，除非是”不要命”，永远不要”挡火车”
（顽强逆
势）！
怎样面对「基本面」及「消息面
※ 这几天有朋友问有关「利率走向」及重大国际事件「消息面」的问题，接下来我们
就来谈谈经常在新闻及各大媒体发布的「基本面」及「消息面」评论分析，到底我们该以怎
样的态度去面对？
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这个世界因为人们习惯于接大众传播媒体，所以媒体也发布了一些「似是而非」的观
点创造了些错误的迷思，结果大众凭借着这些讯息「凭空臆测」而作下投资决定，结果如何
呢？就事实看来，这只造或大众年复一年的亏损！（盖洛普民意调查：市场上有许多经常性
亏损的投资人，几乎都阅读三种以上的金融刊物或媒体）所以，我们今天一定要把这个问题
弄明白，说清楚：
一、「市场权威人士」可信吗？
许多人公认丘吉尔先生是英国史上最伟大的首相与政治家，他曾说过一句很有趣的话：
「作为一个政客，最重要的是能预测明天、下个月甚至未来几年的事﹔而事后又能解释为什
么事情没有发生！」仔细想想后各位有没有发现，这种人在社会上很多而且颇有威望（例如
﹕气象预测专家、ＸＸ评论家……多的不胜枚举），他可以搬出一大堆专业术语告诉你因为
内蒙古高气压如何如何，太平洋环流如何如何，所以，明天会狂风暴雨，结果我们穿上毛皮
大衣，带着雨衣雨伞出门，结果，当天是万里无云晴空高照，他老兄只要今天再搬出一堆「专
业术语」说明今天为什么天气大好，群众是健忘的我们马上就忘记自己今天出门是如何顶着
烈日穿著皮衣皮帽带着雨具然后「汗如雨下」的那种狼狈模样了！我们常见的「市场权威」，
也有不少这样的人，其实，他们并没有错！因为，大部份的群众只喜欢听「顺耳的话」，相
信看起来有道理的东西，但从来不去验证这些话的真实性而且「过目即忘」！这就是为什么
我一再的提到，必须对于市场的消息与评论「过滤」与「验证」，而不要「人云亦云」，不要
管他的头衔有多响亮，也不要管他讲的「专业术语」是多么精彩，记下他的看法与意见事后
验证一下准确率，再决定要不要相信这些话好吗？！你上馆子吃饭会请大厨发表演说，详细
讲解这些菜的来历、大厨的身份及烹煮的方式再决定下次来不来这家馆子吃吗？不会吧！你
一定是听朋友说这家馆子的菜好吃（有人说这个人分析的正确性很高），自己试试也很美味
（验证之后果然不假），以后还会常来（常常接受正确的知识），不知这样的比喻是不是更容
易记住这个道理呢！
二、「专家学者」比较公正客观？
这又是一个值得思考的问题，就某一个层面上看来「学术单位」出身的人确实比较客
观，，但是很缺点是容易「脱离现实」，而且有本事在市场中获胜的人很少愿意将自身经验传
授他人，因为，实在不合乎成本效益还很容易因为”树大招风”而引来一些麻烦（除非有某
种目的，老实说我也不例外，如果有人想知道我以后再告诉你们！）所以，虽然在这个市场
上有一些人能够「经常性」的长期获利，许多学术派的敖授仍然坚持「市场是随机的」成功
者只是数学机率下「偶然」产生的！基本面的经济数据代表的是过去经济环境的演变结果，
通常已经伴随着经济的荣枯逐步的反应在价位上，也就是说目前的价位很可能已经反应出经
济数据的结果，但常常无法推估未来走向会如何！这就是为什么常常同一件事情发生，行情
却与市场预期不同（例如：调高利率该国货币不见得走强，调低利率也不走贬），美国在 1995
年之前曾经调高利率数＋次，但美元兑主要货币却持续破底，但这是与经济理论违背的走势！
但我并不是说依据分析「基本面」变化无法预估未来走势，因为，市场上仍有依据「基本面
分析」而大赚钱的分析家如：乔治‧ 索罗斯（George Soros）就是一位伟大的基本面分析
家，只不过「基本面分析」难度更高，也不容易精准的拟订「投资计划」！所以在市场上，
成功的「技术面分析师」要比「基本面分析师」更多！建议各位如果要在这行成功，作为一
个成功的「技术面分析师」会比较容易些！
今天讲的要特别注意：你必须过滤信息和验证信息的正确性，然后再决定「是否接受」！
再一次提醒您，永远不要对市场信息”照单全收”（道听途说）！
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「酒田战法」中行情走势的「四个阶段」
今天我们继续之前「酒田战法」的课程，介绍「酒田战法」中提到行情走势的「四个
阶段」！
※「本间宗久」认为行情走势虽然不断的变化但总在四种走势中不断的循环，这四种
走势就是「筑底阶段」→「上升阶段」→「构筑头部」→「下降阶殴」，跟西方「道氏理论」
的「连续趋势」与「反转趋势」有异曲同工之妙，其实，以后各位可以发现，只要是「真理」
常常「一理通后百理通」，东西方的大师住住在不同的文化背景之下，体悟出相同的道理，
例如﹕在几千年前中国的「易经」提到
「不易」→真理是恒长不变的！
「变易」→万事万物在真理的框架下不断变化！
「大易」→归根究底事情的本赞其实很单纯，只是不断的”循环”而已！
两千多年前希腊哲学家＂苏格拉底＂也对「永恒」作了一个经典的解释！
「变化！乃世间唯一之永恒」
现在我们回到「酒田战法」的四个阶段：
一、「筑底阶段」﹕「酒田战法」把底部比喻为深谷，谷底多有河流所以把「三重底」
「头肩底」称为「三川」，「双重底」「W 底」称为「两川」，「弧型底」「半圆底」称为「锅底」，
底部横向构筑面积越大，代表上涨累积的动能越多，上涨的幅度也越大（有如大楼的地基越
稳固，楼可以盖得更高！）这一点与西方提出的「钟摆效应」看法略有不同，「钟摆效应」认
为最低点到颈线的距离越大，上涨的幅度越大！两者都很有参考价值，「真理」没有高下之
分，我觉得都有道理！
二、「上升阶段」﹕「本间宗久」把这个阶段比喻成人生的四个过程，
1.幼儿期：这个时期有如幼儿学步，前进湲力而且一遇到害怕的状况马上退回母亲的
身边，就像走势的初步上升幅度不大、速度缓慢，稍微遇到阻力就马上往回退！
2.青年期﹕有如体力充沛的年轻人「冲劲十足」，拼命的住前冲而且跑得远、跳得高，
虽然没有什么耐力但遇到困难只要稍作休息就能再度「重新出发，就像行情走势的「主升段」，
幅度大且速度快，虽然持续不久但遇到上档压力只要稍作休息「回档整理」就能马上再度发
动新一轮的上攻！
3.中年期﹕这个时期体力已经走下坡，但目标明确稳定性也比较好，人到中年难免比
较保守些，有如行情的末升段，走势稳健缓慢回档幅度不大但方向相当清楚，很多散户就是
这个阶段才开始追价！
4.老年期：人到老「盛极而衰」终于走到了「强弩之末」开始用尽最后一丝的力气也
「无力回天」终告衰亡！
三、「构筑头部」：其实这个阶段就是「上升阶段的老年期」行情走势企图向上再度推
升但多头用尽力气也没辨法突破前一波高点，最后向下突破颈线完成头部而进入「下跌阶
段」，「本间宗久」把下跌前的头部统称为「天井」，「三重顶」称为「三山」，「头肩顶」称为
「佛头」有如佛像的头部与左肩右肩，也有一说为「三佛顶」代表中间的是「如来佛祖」左
边是「普贤菩萨」右边是「文殊菩萨」，「双重顶」「M 头」称为「两尊顶」，「弧型顶」称为
「锅盖」或「半圆天井」，相同的「本间宗久」也认为头部横向构筑面积越大，代表下跌累
积的动能越多，下跌的幅度也越大，有如拿一桶水往下倒，水桶越大装的水越多，水往下的
冲力就越大！
四‧ 「下降阶段」：请参阅「上升阶段」道理一样只是方向相反。
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「非典」与「行情走势分析」
今天我们来谈谈最近大家最关心的话题「非典型肺炎！」
，「非典」人人怕！但是这与「行
情走势分析」有什么关联呢？！
这虽然看起来是两种完全不同的事情，但有些道理却是相通的！「非典」「行情操作」
都同样让人「烦恼」「忧心」和「害怕」，现在，我们就一齐来研究探讨，如何以更「正确的
心态」面对这两件事情！正如我们上周提到的，只要是「真理」常常「一理通后百理通」，
不同的事情，往往能让我们体悟出相同的道理，最重要的让我们一齐祝福所有的朋友能「平
安」「快乐」的勇敢面对生命中的每一场逆境，也向每一位投身于投资市场的「金融斗士」
与每一位在精神上与实质上勇敢对抗「非典」的「生命斗士」致上最高的敬意！
一、「未知生焉知死」？﹕孔子曾经说过一句名言：「未知生焉知死」？这句话在教科
书上的解释有一点让人难懂，我在学校学习的时候有一位「山东籍」的老师他解释这句话的
说法是……「这句话就是告诉你们这些”小王八羔子”活的时候都没好好活了，还怕死干
啥？！」虽然，有点儿难听！但有如「当头棒喝」！把这句话深深的烙印在我的心里，太多的
人生活在「恐惧」「烦恼」和「忧虑」之中，而这些情绪让我们的生活品质下降，没办法快
乐的活着！大家不妨回头想想，「活着」把握现在！比较重要？还是「怕死」而忧虑未来，
那一个比较重要呢？！
二、「恐惧」对我们的伤害﹕医学上证明「恐惧」会对我们的身体造成伤害，免疫能力
降低，我想这大家都知道！而同样的「恐惧」也常常造成我们操作时的一些「失误」！追高
杀低（恐惧错失行情）而惨遭「套牢」！「害怕」损失而舍不得止损（结果损失更大），行情
没走完获利单却「中途下车」（恐惧现有的获利消失）……结果行情没作好，身体也搞坏了！
何苦呢？
三、「恐惧」如果对我们没有帮助，那我们为什么要「恐惧」？：人类对于「未知」的
恐惧，似乎是「与生俱来」的，但是对于很多事情的「恐惧」，如果没有好处，我们最好不
要「反应过度」好吗？例如﹕我们小心的防范「非典」，不去高戚染危险的地方，勤洗手，
正确的戴上口罩，还是中了「非典」，那也没有办法，只有尽快隔离治疗，别担心，还有九
成机会可以活！就算「非死不可」！难道「恐惧害怕」就能让我们「起死回生」吗？谁又能
证明死了一定比活着还糟呢？「行情操作」也是一样，如果已经尽可能的作好了「操作计划」，
「恐惧」除了害我们容易作出「错误的判断」、「头痛」和「失眠」其它，好象没什么帮助！
如果，您一定要「害怕」，最好在还没有进场之前「害怕」，然后，多作一些”仿真”，多学
一些”知识”更周密的”拟订操作计划”！就好象”预防「非典」”一样，相信会对我们更有
建设性吧！若是已经「进场」只有请您定下心冷静的严守「操作计划」，因为，这时候「恐
惧」是一点儿好处也没有的！
「酒田战法」单支 k 线定后势第二式，「吊首线」
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今天我们继续之前「酒田战法」的课程，介绍「酒田战法」中的「单支 k 线定后势」
的第二部份！
「酒田战法」单支 k 线定后势第ニ式，「吊首线」
一、「吊首线」是典型的「反转讯号」之一，「吊首线」成立的条件有三个
（一）实体很小，下影绿很长，下影绿长度为实体的三倍以上，且出现在近期趋势的
最高点附近！
（二）下影线的低点必须悬空不得站在下方趋势绉或移动平均线之上，有如执行吊刑
的人被高高挂着，脚站不到地面，没有着力点，几经挣扎最后被吊死（行情大幅崩落）！
（三）「吊首线」通常没有上影线，如果有上影线必须很短！
二、「吊首线」出现在上升的走势中的最高点且下影线很长，一般在传统的认知中长下
影线代表涨势较强，所以「吊首线」常被认为是「骗线」的型态之一，原先以为涨势将继续，
不料行情却大幅崩落！
三、「吊首线」的讯号出现时，若还没有完整的「头部型态」时，建议将买单脱手，但
不建议建立反向之空头部位，因为，这往往只是拉回「向下修正」而已！
「吊首线」出现的并不多，但往往十分的「神准」！各位要特别「小心」
！
「酒田战法」单支 k 线定后势第三式，「锤子线」
的第三部份！
「酒田战法」单支 k 线定后势第三式，「锤子线」：
一、「锤子线」是「回档修正」的讯号之一，「锤子线」与「吊首线」非常类似，差别
只在于幅度的不同，「锤子线」的比例是影线长度是实体的两倍而且比较不要求实体一定要
很小！此外「锤子线」不像「吊首线」一定要在高档价区方可成立，低档价区也有所谓的「倒
状锤子」（倒状锤子的影线朝上，通常没有下影线，就算有也必须很短）与「锤子」，就其威
力而言，「锤子线」反势的力道近小于「吊首线」故只能成为「回档修正」的讯号！
二、行情的低档价区产生「锤子线」下影线若是很长则称为「探底线」反弹力道往往
很惊人，相反的，若在近期趋势的最高点附近产生「倒状锤子」且上影线很长则又称「上阻
线」向下修正的的力量也不小！
三、各位可以参照图型，美元兑瑞朗在 4 月 7 日曾产生「上阻倒状锤子线」，5 月 12 日
则产生一支「探底锤子线」，其后市的发展各位可以细细观察体会！
「锤子线」比「吊首线」出现的次数为多，所以，虽然威力不如「吊首」！各位仍要「留
意」！通常「锤子线」成立时若当时没有头部或底部型态，通常会建议将短线的顺势单先获
利出场，等待拉回修正完毕再「回补」先前平仓的部位！
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「酒田战法」单支 k 线定后势第四式，「十字星」
的第四部份！
「酒田战法」单支 k 线定后势第四式，「十字星」：
一、「十字星」代表的是「多空的不确定」，「十字星」是指开盘与收盘在同一价位（或
跟开、收盘价很接近），显示的意义是多空双方对未来走势的看法虽然仍旧分歧，但双方的
力道却也保持了某程度
的均衡，所以盘中虽然互有胜负而拉出上下影线最后回到原点收盘，「十字星」常是行
情「转换」的前兆，但必须经由下一支 k 线及其它的条件「确认」，所以，若出现此种线型，
建议在没有获得进一步的线索「确认」之前，心理上要有「提高警觉」的意识，但不应作任
何动作，而以暂时「观望」为宜！
二、「十字星」若高挂在行情的最高档而实体收黑成为黑十字，则称为「夜星」，「夜星」
是上涨「动能不足」的讯号，多头的力道已是「强弩之末」价格向下修正的的机会很大！「酒
田战法」引喻此种型态是白昼已近尾声，天上的第一颗星星出现，黑夜可能就要来临的征兆！
三、「十字星」若低落在行情的最低档而实体收红成为红十字，则称为「晨星」，「晨星」
是下跌「动能渐衰」的讯号，空头的力道已是「气若游丝」价格向上回档修正的的机会很大！
「酒田战法」引喻此种型态是夜已深而黎明将至，天上剩下的最后一颗星星，黑夜可能已至
尽头而黎明即将来临的征兆！
的第四部份！
「酒田战法」单支 k 线定后势第四式，「十字星」今天就昨日「十字星」的几种变型来
定义一些名词：
一、「T 字棒」：开盘、收盘及最高点同价只留下影线。
二、「倒 T 字棒」：是「T 字棒」的反转又称为「墓碑十字」。
三、「极短十字棒」：行情陷入极度的胶着，通常此时市场预期后市有重大事件要发生
而陷入等待的局面！
「酒田战法」k 线组合第一式，
「二星」与第二式「三星」第
三式「流星」
今天我们继续之前「酒田战法」的课程，介绍「酒田战法」中的「k 线组合」的第一式！
「酒田战法」k 线组合第一式，「二星」与第二式「三星」第三式「流星」
：
一、「二星」：一连串上升或下降的走势末尾突然出现了两支连续的「十字星」或「极
短棒」在最高点或最低点价区都是动能渐衰的征兆，代表行情将面临回档修正或「停滞」的
转换，在原波段走势之中若有获利的部位，遇到此种线型，可以考虑将手中的仓位平仓，以
保住获利。
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二、「三星」：「三星」与「二星」很相似，但代表的意义却完全不同，「三星」是在一
连串上升或下降的走势末尾突然出现了三支或三支以上连续的「十字星」或「极短棒」，表
面上看来似乎行情受阻于此即将反转，但最后只是在此稍作休息，却朝原来的方向继续「直
奔而去」，尤其是星型虽小但每日皆创出高点时，常引人在此「逆势」而蒙受重大亏损。
三、「流星」（Shooting star）：其实就是高档价区的「倒状锤子」或「墓碑十字」，只
是实体更小而上影线更长，后势下跌的杀伤力也越大，常常可以独立转变成行情的「反转型
态」或称「V 型反转」
不得不再度提出来提醒各位，「流星」与「吊首线」都是很可怕的崩跌前兆，千万要小
心！
「酒田战法」k 线组合第四式「乌云罩顶」与第五式「曙光
乍现」第六式「吞噬」
今天我们继续之前「酒田战法」的课程，介绍「酒田战法」中的「k 线组合」的第四五
六式！
「酒田战法」k 线组合第四式「乌云罩顶」与第五式「曙光乍现」第六式「吞噬」：
一、「乌云罩顶」：也有人翻译成「黑云蔽日」，这种型熊是代表在一连串上升的走势末
尾的红棒被突然被下一支黑棒的实体下探到前一支红棒实体的一半以上，这种时候黑棒实体
深入前一日红棒实体的幅度越深，则表示空头的力量越强，若搭配型态并未破出前波高点，
将很有可能在此完成头部的构筑而开始下跌，可以考虑在此将买单全部出脱，并开始建立少
量的放空部位！
二、「曙光乍现」：也有人翻译成「拨云见日」，这种型熊是代表在一连串下跌的走势末
尾的黑棒被突然被下一支红棒的实体往上突进到前一支黑棒实体的一半以上，这种时候往上
的红棒实体深入前一日黑棒实体的幅度越深，则表示多头买追的力量越强，若搭配型态并未
破出前波低点，将很有可在此完成底部的构筑而开始走强，可以考虑在此将原先的空单全部
出脱，并开始建立少量的放空部位！
三、「吞筮」：
「吞噬」其实与「乌云罩顶」或「曙光乍现」的道理相同，只是最后一支
反向的棒子实体更大，把前一支的高档红棒或低档黑棒的实体完全包覆在其中，有如一口气
把前一根棒子吞到肚子里的样子，故称为「吞噬」，理论上「吞噬」的力量应该更强，关于
这一点若应用在货币市场上则有待验证！但若与「型态」搭配来研判，其准确率甚高！
以上三种型态都很有可能造成「无预警的反转」
，千万要小心！
「酒田战法」k 线组合第八式「红三兵」与第九式「黑三兵」
今天我们继续之前「酒田战法」的课程，介绍「酒田战法」中的「k 线组合」的第四五
六式！
「酒田战法」k 线组合第八式「红三兵」与第九式「黑三兵」：
一、「黑三兵」：也有人翻译成「三黑兵」，这种型熊是代表在一连串上升的走势的最后
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突然出现三支逆向下跌的黑棒，这种情形常常也是行情即将大幅崩跌的前兆，「黑三兵」成
立的条件必须：
1.黑棒实体幅度不得过小或过大，大致上属于中黑的型态（与近期平均幅度很接近），
影线也不可太长！
2.三支棒子的实体幅度必须很相近，不可差距过大！尤其是三支中的最后一支，幅度
不可突然缩小！
3.如果搭配完整头部型态，下跌幅度可能很大、持续时间也很长
二、「红三兵」：也有人翻译成「三红兵」，这种型熊是代表在一连串下趺的走势的最后
突然出现三支逆向上涨的红棒，这种情形常常也是行情即将大幅上涨的前兆，「红三兵」成
立的条件必须：
1.三支红棒实体幅度不得过小或过大，大致上属于中红的型态（与近期平均幅度很接
近），影线也不可太长！
2.三支棒子的实体幅度必须很相近，不可差距过大！尤其是三支中的最后一支，幅度
不可突然缩小！
3.如果搭配完整底部型态，上涨幅度可能很大、持续时间也很长
三兵所造戌的反转，往往造成对之前的走势「完全破坏」形成全新的方向与局面！
「酒田战法」k 线组合第十式「大阳前阻线」
今天我们继续之前「酒田战法」的课程，介绍「酒田战法」中的「k 线组合」的第十式！
「酒田战法」k 线组合第十式「大阳前阻线」：
「大阳前阻线」：本来还不打算这么快介绍「大阳前阻线」，但今日日线在欧元兑美元
的日线图之中，出现了这种线型，而这种线型又是极度危险，很容易诱惑人上当去追买的「骗
线」型态之一，特别先将此种型态提出来说明，希望各位不要上当并可以由此次经历加深对
这种线型的印象！
「大阳前阻线」是指在一连串的上升走势的末尾，先出现两支回落的黑棒，原以为可
以再出现一支黑棒而形成「黑三兵」﹔但不料却出现了一支大红棒直逼本波的最高点，一般
人常以为这是大涨的讯号，但其实恰好相反，因为，这根棒子并未突破本波的最高点，很容
易在此形成双重顶（M 头）而造成后势的崩落！所以「大阳前阻线」常是「大跌」的前兆！
但必须注意的事有三点：
1.「大阳前阻线」的实体不可高于本波的最高点！
2.「大阳前阻线」只有在近期价位的最高档方可成立，若不是在价位的最高峰不可勉
强将其解释为「大阳前阻线」！
3.此种线型虽不能保证「走势已经反转」，但下跌的可能性变的相当大，若不考虑反空
至少应该将手中的买连仓位先行平仓以保全获利！并记住若没有红棒实体破出原先的峰位则
不可再追高！
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「酒田战法」k 线组合第十一式「连续线」
今天我们继续之前「酒田战法」的课程，介绍「酒田战法」中的「k 线组合」的第十一
式！
「酒田战法」k 线组合第十一式「连续线」：
「连续线」：「酒田战法」中的「连续线」是指走势在某一价区之间有数支交错的棒体
红棒有黑棒交错排列中间没有跳空，走势的高价点也没有办法脱离近期之高低价区而高高低
低来回游走，这就是西方技术分析走势中所谓的「箱型整理」（Box Range），这种情况如果
出现在「天井」或「谷底」价区，「酒田战法」中认为常是构筑「头部」或「底部」后反转
的讯号！但以我的操作经验中归纳所得的结果用这种型态来判断「头部」或「底部」的产生
「很不可靠」！因为，我多次验证的结果在经过一段时间的「箱型盘整」之后，走势继续朝
向原方向前进的机率，
常常大于构筑「头部」或「底部」后反转的机率！为此，我对于这种型态的后续走势
的方向判断，也曾经十分苦恼，因此，针对「连续线」的走势归纳整理了十五年的「日线」
及「周线」的走势，得出一些心得，对于「连续线」的后续走势判断做了一些补充，以利于
更正确辨别后续走势的发展﹔
1.「连续线」造成的「箱型盘整」型态，如果上下盘整震荡的区问相对于原先走势的
幅度，若是很窄（上下幅度不大），震荡的时间也维持不长的情形下，则维持「原方向」脱
出盘局续走的可能性较大！
2.「连续线」造成的「箱型盘整」型态，如果上下盘整震荡的区问相对于原先走势的
幅度，若是上下震荡剧烈造成高低区开幅度很大，或盘整的时间维持很长的情形下，则才有
机会构筑「头部」或「底部」逆向脱出盘局「反转」或产生较大回档修正！
总之，「连续线」的判断「模糊的空间」较大、辨识的方式也更复杂，强烈建议搭配「Ｋ
线型态」及其它分析工具一同加入分析，以求得最正确的判断！
「酒田战法」k 线组合第十二式「高档红三兵」及「低档黑
三兵」
今天我们继续之前「酒田战法」的课程，介绍「酒田战法」中的「k 线组合」的第十二
式及十三式！「酒田战法」k 线组合第十二式「高档红三兵」及「低档黑三兵」：
一、「高档红三兵」：亦有人称为「酒田战法」中的高档「三联机」是指行情走势持续
走高的末尾又突然连续出现幅度相近的中红实体，这种情形看似气势惊人，其实走势很可能
是「一鼓作气」「再而衰」「三而竭」的讯号，因为在走势的末端急涨造成指针的乖离太大，
而不得不向下回档修正消化调整乖离过大的指针，这种情形多头应先行获利了结，等待向下
修正完毕再找寻买进的机会！
二、「低档黑三兵」：亦有人称为「酒田战法」中的低档「三联机」是指行情走势持续
下跌的末尾又突然连续出现幅度相近的中黑实体而下跌，这种情形看似趺势惊人，其实走势
很可能是「一鼓作气」「再而衰」「三而竭」的讯号，因为在走势的末端急跌造成指针的乖离
太大，而不得不向上回档修正消化调整乖离过大的指针，这种情形空头应先行获利了结，等
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待行情向上修正完毕再找寻放空的机会！
基本的「心理建设」
接下来我们分几天先来谈谈我是如何看待「短线进出」、「中期波段」及「长期走势」
的操作以及如何拟定不同区间的操作策咯的有关话题，今天我们再一次谈些基本的「心理建
设」：
一、「操作策略一定要合乎成本概念」：这是「铁律」没得商量！永达不能变通！也就
是说当你预估的可能获利幅度绝对一定要大于止损的幅度至少两倍以上，如果在操作策略中
没有这种打算，千万不要随便进场，不合乎成本概念的交易不管有多少次的获利，可能都抵
不过一次亏损！最后算算总帐也很难有获利，千万不要作「亏本的生意」！无论你是作短、
中、长或是超短、超长全部都一样，「绝对」！请记得我说的是「绝对」不容许这点原则有任
何的让步，否则你很难成为赢家！
二、「行情的走势」的策略和你的「期望值」不可混为一谈：常听到这样的话「这口仓
我只是跑个短，只要赚ＸＸ点我就出了」、「只要这口单回到ＸＸ位置我就出场」或是「再多
赚ＸＸ点等我赚ＸＸ钱我就满意了」……这些都只是你的「期望值」，地球不会因你的期望
而停止转动，甚至与你最亲近的人（爱人、小孩）也常常违背你的期望，很自然的，更别指
望行情走势因你的期望而有所改变，除非你有「确切」而且可以的「反复验证」的「真理」
证明在历史走势中「走势常常如此进行」！也就是说一个成熟的分析师说的预估，每一项都
必须有「理论基础」而且经得起「反复验证」，套用在历史图型中成功率也至少大于六成以
上！例如：本波段的走势因「k 线的组合」产生了何种现象或是「移动平均线」的走势角度
如何，而这种情形在以往会如何发展……，所以，我们当前的投资策略该如何……因应！但
是，很不幸的，大多数的投资者或分析师习惯用「期望值」来左右自己的操作策略，相信我，
这样的结果很可能远低于拋一枚铜板或投掷飞标射向穑上的靶心来决定买卖的策略，你如果
不能学会并牢记把「期望值」与「正确的推论」加以分离，将永远只是个碰运气的赌徒，而
与「获利」绝缘，更无法成为一个「成功的分析师」或是「精明的投资者」！
三、在没有「进一步的证据」可以证实之前不要过份乐观而改变「交易区间」也不要
过份悲观而「提早止损」：常常有人因行情走势的「速度快」影响了心理而过度乐观或悲观
的看待行情的后读走势，毫无理由的只因为心理上「恐惧」或是「贪婪」无限的扩张，最后
把原先精心设计的交易策略全盘推翻，而造成不可弥补的错误也豪受了重大的亏损！例如：
本波欧元我手底下的某位经纪在 2003 年 5 月 27 日原本与我讨论将在 1.1880 / 1.920 价区
少量试空，止损 1.1960 之上，初步获利放在 1.1680 / 1.1720 之间，可是 5 月 28 日及 5
月 29 日两度碰触此一价区，我平仓了部份获利出场，他不但没有平仓还在 5 月 29 日行情走
高到 1.1820 及 1.1850 两度进场再空，到那天收盘他打电话问我﹕「收盘收这么高，怎么辨？」
我看看日线图判断应该是「酒田战法」中的「大阳前阻线」，就告诉他：「我打算再度放空，
止损依然放在 1.1960 之上，获利目标放在 1.1580 / 1.1634 价区！」他听完没表示什么意见
就挂线了！我也懒得理他！隔天发现这位大哥把单子砍在 1.1906 还反买上去（想报仇？！），
而我在同价位 1.1906 再度放空，我和他的单子都摆到现在（2003 年 6 月 5 日）低点目前刚
好在 1.1634，我已经考虑将部份仓位先获利出场，刚才又接到他的电话说想要在此止损反
空（听起来心情很沮丧），问我的意见，我跟他说：「不如待会儿先看看今天的汇评再说吧！」
希望他看完不要生气，这种情形从我进入这个市场以来，几乎天天都在上演！起初我会很激
烈的去阻止，但是，多数人还是「一意孤行」，还要怪我「乌鸦嘴」把行情「讲死了」！天地
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良心！我那有能力把行情「讲生」或「讲死」？这个世界上那有人可以真正说得动行情走势？
又何况是名不见经传的我呢？别开玩笑了！好好调整自己的心态吧！
「短、中、长单何者重要」
接下来我们分几天先来谈谈我是如何看待「短线进出」、「中期波段」及「长期走势」
的调和操作以及如何拟定不同区间的操作策咯的有关话题，今天我们来谈谈「短、中、长单
何者重要」：
一、「完美的餐点」：常有人问我：「虞先生，你的操作策略到底是喜欢偏重在长期‧ 中
期‧ 还是短期的操作？」这个问题真的很难回答！就好象问：「你喜欢吃肉类、海鲜还是青
菜‧ 水果！」其实不管你偏爱什么食物，大多数的人是全都需要的，因为用餐时有白肉有红
肉‧ 再加上海鲜和素菜配上饭、面（配上些许的美酒或饮料更棒！）饭后，吃些甜点和水果，
就是一餐完美的享受，神仙也不过如此！可是这些你真的全部需要吗？肚子饿起来，条件不
允许如此享受，随便吃个包子馒头果腹，也是人间美味！所以，这些食物对于多数人来说不
见得天天需要，但是缺一不可！有人喜欢吃肉，如果餐餐吃、天天吃！也会让人感到乏味！
就算是「素食者」，餐餐都只吃水果不吃青菜或是只吃青菜不吃水果，也会无法平衡而厌烦！
二、「完美的操作组合」：短、中、长期的策略也是如此！一个完美的操作策略必须有
长期的种子单确立方向保持基本获利（饭、面为主食），中期波段仓位增加获利（配上可口
的肉类、海稣、青菜），不定期抓准机会的追加仓位让获利更丰厚（用餐随时配上美酒或饮
料使餐点更美味），短期的操作加点零花钱也不错喔！（饭后配上甜点、水果让用餐更美妙）；
但是有时候条件不允许我们吃大餐（行情走势没辨法俱佣足够的条件同时拥有各种区间、时
段的仓位），那就只好有啥吃啥啰！（走势条件不明朗，我们只好配合走势，能作什么单子就
作什么单子，且战且走啰！）
三、重要的是！「不要吃坏肚子！」而且「饮食均衡！」：我们千万不要中途逆势（吃了
不该吃的东西），吃了不该吃的东西很容易会让我们「消化不良而闹肚子！」（中途逆势很容
易会让我们方向迷失，胡乱操作而亏损暴增）！而短、中、长期的仓位配置不当也会造成我
们操作上机动性不足或是造成资金上的调度困难而无法运用在可以实时掌握的行情操作（吃
多了某一项食物，下一道更美味的菜上桌，却已经吃不下了！）或是有时候同为美食当前而
因为吃撑了而消化不良或吃太饱而动弹不得！（因为行情大好而超量交易，造成不必要的亏
损，或资金运作困难！）美食当前（货币市场真的是个很好的交易市场），我喜欢多重享用，
只要条件允许，好吃的我都！（只要走势配合的上，短、中、长期或追加的部位我都希望都
能面面俱到！）上桌的饭菜样样都要尝试（部位配置均匀），好吃的就多吃一点儿！（多留获
利能力高的部位），不爱吃的我就吃少一点儿！（减少获利能力较差的部位），而且随时注意
不要「吃撑了」！（超额交易）﹔聪明的各位！你要如何选择呢？
继续谈「短、中、长单何者重要」
接下来我们分几天来谈谈我是如何看待「短线进出」、「中期波段」及「长期走势」的
调和操作以及如何拟定不同区间的操作策咯的有关话题，今天我们继续来谈谈「短、中、长
单何者重要」：
一、「长期策略」：「长期策略」就好象用餐时的饭、面等主食，虽然谈不上美味但是「绝
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对需要」，因为，「长期的策略」有助于在我们「顺势而为」的时候明白「方向」，这种单子
可能数量不多，在初期建立仓位时也很难熬，我们很可能在构筑头部或底部时，因为走势的
反复而留不住这宝贵的「种子部位」！所以，要保住这种仓位十分困难（我们常会害怕基本
的获利消失而一再的想要平仓而保住获利，这种想法的一再发生，让我们倾向于脱离原先的
信心而平仓），但是，一旦我们把用于「长期策略」的仓位平仓了，往往是灾难的开始，因
为人性的脆弱，接下来的走势再顺利，我们也很难说服自己去追加顺势单，反而一再的想要
抢反弹！反之‧ 当我们保留了在走势发动的初期所埋下作为「长期策略」的「种子单」不轻
易平仓，我们会因为这些仓位持续而稳定的增加获利而有信心一再的「顺势追加」中、短期
的仓位！所以，如果可能，尽量保有「长期策略」的种子单！并且坚毅的忍受走势中途的来
回震荡而不平仓，反而在拉回修正时追加中、短期部位，直到发觉明显的「反转讯号」，或
是顺势追加的部位发生亏损，今月 27 日再考虑将「长期策略」改变，将「种子部位」平仓！
二、举例说明，本波美元兑瑞朗在 1.4.60 及 1.4080 构筑双顶，我在今年 3 月 27 日首
次尝试 1.4036 建立美元兑瑞朗的空头部位，虽然在 4 月初曾经至一度走低至 1.3484 的低点，
但我仍未将 1.4036 的种子单平仓，只有将中途短线追空的仓位陆续平仓！4 月 7 日走势再
度向上，高点到达 1.4079 我在 1.4061 再度建立空头部位，并打算日线收盘价若收在 1.4080
之上就止损；很幸运的虽然在 4 月中曾一度再测 1.4003 但收盘始终没有再上 1.4080 之上，
其后日线实体下破 1.3766 等候向上回测 1.3920 及 1.3860 第一波中期追空﹔其后日线实体
再下破第二个颈线 1.3480 后，再度等候向上回测至 1.3761 及 1.3666 分两笔作中期追空，
然后就只有每日追加的短线空单，直到 5 月 12 日出现长下影线「锤子线」，把之前所有短线
空单平仓！再度等候向上回测建立中期空仓，其后在 1.3251 附近建立第三波中期空仓，然
后又是每日追加短线空仓直到在 1.2770 / 1.2840 发现支撑，开始发现不对头在 1.2880 把
短空的单子杀出（低档收出长下影线红锤子），在 1.2920 将中期买单再全部平仓，但 1.4036
及 1.4061 的「种子仓」还是留着（因为，只要日线实体未收上 1.3260 之上，仍将有机会向
下破底），目前打算若再下测 1.2770 / 1.2840 不破则考虑将种子单平仓后，尝试建立向上
买进的「长期策略」「种子仓」，若日线实体上破 1.3260 之上，则考虑拉回至 1.3010 / 1.3060
价区即将上方的「长期策略」「种子仓」平仓，但是这种情形的向上买进「种子仓」的位置
将会「比较为难」只有「且战且走」啰！
短、中、长期或追加的仓位大家都希望能面面俱到！最好是能简单学会！不过，这实
在很难三言两语交待清楚！但是很抱歉！我已经尽力了！一时半刻要学作一道菜，可能都嫌
困难，何况学的是一套食谱呢！其实我最担心的是基础观念不够清楚，但想要「快速升级」！
就以往的经验来说，这种学习效果很差！聪明的各位！我们还是先打好基础吧！您觉得呢？
今天所说的，看似简单！其实中间的诀窍真的不少，希望不会打乱各位学习的步阀才好！
「中期波段的经营」
调和操作以及如何拟定不同区间的操作策咯的有关话题，今天我们继续来谈谈「中期波段的
经营」：
一、「中期波段的操作」：「中期波段的操作」是我一贯策略中获利最丰厚的主要收入来
源，就好象我们用餐时最美味的主菜，因为，有「长期的策略」帮助于在我们在「中期波段
的操作」「顺势而为」的时候明白「方向」，而且，又有「长期策略」「种子单」所产生的获
利作为后盾，可以让我们「降低恐惧」而有更大的勇气进行「波段追加」，但前提是一定要
留住宝贵的「种子部位」！「长期策略」的「种子单」能帮助我们克服人性的脆弱，由于「种
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子单」获利的逐步增加更容易说服自己去追加顺势单，比较不会想要抢反弹！我们会因为这
些仓位持续而稳定的增加获利而有信心一再的「顺势追加」中、短期的仓位！所以，再次提
醒如果可能，尽量保有「长期策略」的「种子单」是决定「中期波段追加」是否成功的「基
础」！
二、「中期波段操作」有几项原则要注意：
1.「方向」必须与「长期策略」的方向相同！
2.「中期追加」的仓位的数量可以跟「长期策略」的「种子单」一样多或更多，但遇
到走势有将回档修正的迹象时，要迅速将「追买的部位」先行平仓获利，但「长期策略」的
「种子单」仍要保留！
3.回档修正有完成的迹象，可以分批进行「中期波段追加」！但如果有发现「回档修正」
的迹象最好一次迅度「全部获利」走人！
4.若是错过「中期波段追加」的机会，可以另找机会，「宁可错过！不可作错！」
5.若是「中期波段操作」的部位需要「止损」；也万不可影响「种子仓」的存在！
6.如果持有的仓位获利持续「稳定增加」，不要随便因「忍不住」而轻易提早获利出场
或改变策略！「东西如果没坏，又何必修理呢？」
明天是大家最关心的「短线进出！」欢迎大家一齐研习！
短、中、长期或追加的仓位大家都希望能面面俱到！最好是能简单学会！不过，这实
在很难三言两语交待清楚！今天所说的，看似简单！其实中间的诀窍真的不少，希望不会打
乱各位学习的步阀才好！
「短线进出」
调和操作以及如何拟定不同区间的操作策咯的有关话题，今天我们继续来谈谈「短线进出」：
一、「短线交易的成本」：大多数人在仿保证金交易时倾向于「短线进出」，因为，多数
人无法忍受使用财务杠杆时的盘中震荡﹔但是，很少人注意到「短线交易」的交易成本比较
高，而将操作重点放在「短线交易」之上，导致整体操作绩效不佳，造成「短线交易」成本
较高的原因不外下光几项﹕
1.「短线交易」的和获利能力并不如「长期策略」和「中期波段」但止损幅度并不能
以相等比例降低！例如：我们可能预期一个「长期策略」有一千点以上的获利机会而设下
150 点的止损幅度﹔但是，比较困难因预期一笔「短线交易」有 100 点获利而只设下 15 点
的止损，所以，就「本益比」而言「短线交易」成本较高！
2.「短线交易」容易造成进出频率增加，但其交易成本与「中长期交易」比较，并未
降低反而更高！所以，付出的成本也随交易次数的增加相对等比增加！
3.「短线交易」的波动走势比较不容易准确预估，所以，增加了获利的难度但亏损的
风险却反而升高！
4.「短线交易」比较容易因走势的一时震荡而触及止损，所以，「止损的频率」也相对
增高！
5.「短线走势」经常与「中长期走势」逆行，进而引诱我们「逆势操作」或「方向混
淆」，这不但使「短线交易」的风险增加，还有可能影响「中长期交易」的整体交易计划！
6.「短线交易」最大的「成本」莫过于造成交易员「心情的浮动」，而无法冷静的面对
行情的走势而「情绪化」的执行交易策略或在「失去理性」的情况下错误的评断走势！
知道了为什么「短线交易」的成本比较高之后，明天我们接下来研究如何谨慎而有效
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率的执行「短线交易！」欢迎大家一齐研习！
「有效率」的「短线进出」
调和操作以及如何拟定不同区间的操作策咯的有关话题，今天我们继续来谈谈「有效率」的
「短线进出」：
二、「有效率的短线进出」：前面提过大多数人在仿保证金交易时倾向于「短线进出」，
但是，常常是「漫不经心」「粗心大意」，所以，在我们明白「短线交易的成本」之后，在进
行「短线交易」时让我们以更「谨慎而成熟」的态度面对「短线交易」来提高我们的胜算！
要提高「短线交易」的胜算，我归纳出下列几项必须遵守的定律﹕
1.「短线交易」可使用极短周期的线型图作为走势的参考，但是不建议用比小时图更
短的周期作为决策依据！因为，可靠度太差！而且，太短周期的线型图，获利区间太窄，稍
一闪神疏忽错过出场机会，可能就因此惨遭「套牢」！
2.「短线交易」获利的前提最好也是有「长期策略」和「中期波段」的仓位作为后盾！
这样可以增强信心，而且能让整体仓位的建立，得到最好的搭配！
3.「短线交易」若是有「长期策略」和「中期波段」的仓位作为策略配合，有时候因
为获利幅度的意外加大（盘中破位），可以让原先「短线交易」的仓位部份转变策略作为「波
段噪作」！
4.「短线走势」比较容易诱人轻易进、出场！但是，即使是「短线交易」也需要完备
的「交易计划」及等候「成熟的时机」再依计划进场，就算某些交易员希望交易量增加，也
要遵守这项规则，因为，在场外等候「成熟的时机」进场，将使我们在场内「套单」的机率
有效降低，获利能力及交易量将反而比「轻易进场」的操作相对增高！
5.「短线走势」不可与「中长期走势」逆行，就像我们之前所打的比方，「短线交易」
只是餐后的点心，而「中长期交易」是我们的主餐，我们不应该用餐后的点心代替主餐！自
然，「短线交易」也不应该影响「中长期交易」的整体交易计划！
6. 虽然是「短线交易」也不能忽略日线及周线图的观察，因为，越长周期的线型变化
影响走势的力量越大也越「全面性」，所以，并不建议只使用短周期的图型作为决策依据！
知道了「短线交易的成本」及「有效率的执行短线交易」后，明天我们将继读之前的
「酒田战法」！欢迎大家一齐研习！
「奇怪的十三号星期五」
今天刚好是「十三号星期五」，历年来的「十三号星期五」曾经发生过许多次让分析
师「跌破眼镜」的行情走势，我们今天就来谈谈「奇怪的十三号星期五」吧：
1.「十三号星期五的由来」：西方人对于「13」这个数字特别忌讳，流传最广的原因是，
西方人大多数信仰基督教，传说，基督教信仰的唯一真神「耶苏」与他的十二个门徒进行了
「最后晚餐」之后随即就被钉在十字架上而死，因为「最后晚餐」刚好十三个人（耶苏加上
他的十二个门徒总人数 13），而且「耶稣」受难的那一天刚好是「十三号星期五」，自此，
西方人认为「13」是个不吉利的数字，更把「十三号星期五」称为「黑色星期五」！美国的
电影公司还曾以 13th Friday 为片名拍摄了一系列的恐怖片呢！
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2. 「十三号星期五」到底是不是「迷信」？
每个地方都有各地方的「迷信」，而相信的人自然在遇列这些所谓「不祥的预兆」时，
会在心理产生压力或恐慌，出错或产生意外的可能性也随之增加！例如，中国人很多人认为：
「一早起床见到乌鸦或听到乌鸦的叫声是不吉利的！」若有人相信这件事，而且刚巧他一早
起床也遇到了乌鸦对着他叫，这个人可能一整天心理都不舒服，假设真的发生了不愉快的事
也很容易怪罪于那只「该死的乌鸦」！而在邻近的日本，并没有这个说法，所以，很多地区
都是鸟鸦满天飞，而日本人也「无所谓」！
3.正因为「十三号星期五」被西方人视为「不吉利」，因此，在心理上产生压力与恐慌！
很凑巧的历史上在这个特别的日子，在许多以「西方市场」为主轴的市场，曾经也发生过不
少次「怪异的走势」！
4.「十三号星期五」曾经发生过那些状况？
[1] 有很多次是没道理的「暴涨」或「暴跌」！
[2] 因为「计算机病毒」的侵害而造成「交易中断」！
[3] 因为，「心理的恐琉」造成投资人退场！结果~~~~~~啥事也没发生，反而当天高低
点幅度特别小！
5.金融市场的走势受到「心理层面」的影响很大，所以，要存着「宁可信其有」的心
理，小心面对！
6.如何因应「十三号星期五」所产生的影响？
[1] 眼不见！心不烦！干脆我们也休假去！不会造成亏损，计算机也不会中毒！
[2] 如果一定要交易，千万要「谨慎」进场，而且记得挂上「止损单」！
[3]「平常心」面对！「怕就不要作！作就不要怕！」因为，怕也没有用！
[4]「别太贪心」！有赚头的获利单，若是发现「形势不利」建议「赶快走人」！13th Friday
有时候会让人以为「走势破位」却常常只是转眼消失的「一日行情」！
「短线交易」的补充
今天继续之前「短线交易」的话题，算是对「短线交易」的补充，并把「短、中、长
期的交易策略」整体作一个总结：
1.「万丈高楼平地起」：「短线交易」是一切交易的起始﹔交易区间的设定及目标不管
再长，一开始通常都可能只是「短线交易」，因为，随时可能发现走势脱离预期而需要迅速
止损，或是有「重大不利因素」产生，需要提早「获利出场」，因此，往往「长期策略」及
「中期波段」都是由数次「短线交易」的「反复尝试」才能产生！
2.「最小成本」求取「最隹利得」：为了降低「短线交易」所产生的「较高成本」
[1] 如果可能尽量使用「日线」或「周线」的压力或支撑作为进场或止损的依据！这
样可以减少许多「不必要的止损」发生！
[2] 即使是「短线交易」也要选择在小时线已有完整之头部或底部型态后再进场，这
可以避免误判把小时线的「拉回修正」错认为「走势逆转」，也可防止构筑「头部」或「底
部」的时间太长而将信心「磨耗殆尽」！
[3] 盘中的表现若是朝向有利的方向持续发展，获利也持续增加，一定要「沉得住气」
别急箸出场，若是此种「获利增加」的状况持续到当日收盘仍未停止或已顺利突玻重大「关
卡价位」，可考虑衡量「资金状况」保留适量的仓位留仓隔夜，以求取更大「获利幅度」，若
情况经审慎评估许可亦可考虑作为「中期波段」的追加仓位或「长期策略」的「种子单」！
[4] 在没有「中期走势」的讯号出现或发现有「强烈的走势动能」之前，不可只因获
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利幅度的加大而「过分乐观」，冒失的把原本的「短线交易」策略全盘推翻，没有理由的「贪
婪」，常常造成不可收拾的「灾难」！
[5] 当一个「短线交易」的部位顺利的转化为「中期波段」或「长期策略」的部位时，
我们的「心态」也要随之调整，不要让「盘中的震荡」干扰我们的情绪，因为，不论是「中
期的波段」或是「长期的策略」，都免不了中途的「波折」与「起伏」，而忍受这些「波折」
与「起伏」，是我们保留「中、长期仓位」所必备的条件！
[6] 当一组「.短线交易」的部位顺利的转化为「中期波段」或「长期策略」的部位时，
若没有太大的「形势改变」我们应该学习适度「忽略」这组部位的存在，让这些「种子」能
有时间「长成大树」「结出香甜的果实」﹔反而，应该着眼于搜寻是否有「另一个新的机会」
再度种下我们的「种子」，然后耐心的培养他「成长茁壮」，我们只需要细细观察这颗种子「后
续的发展」，要是种子长出的是「青菜」或是无法结菓的「花朵」，建议您还是「及早采收」
（短线获利出场），不要等到菜也老了，花也谢了！如果，我们很幸运，种下的果子长出了
小树，我们就必需看这棵树的种类将来「是否能成材」？是「结菓子」的菓树（中期波段部
位）？还是可以盖屋造桥的栋梁之材（长期策略）？当然，种子也很有可能长出无用的野草，
这时候我们也必需尽速将它「连根拔除」（止损），以免危害了我们圈有其它有用的植物（获
利的仓位）或浪费了我们宝贵的土地（资金）！
「短、中、长期」的交易组合，其实，真的很难用这几天「短短的篇幅」说明得很完
全！这只能说是一个「基本观念」的建立！以后若有机会再继续作「更深入」的研习吧！
第十三式「酒田战法」对于「跳空缺口」（Gap）的看法
今天继续之前「酒田战法」的研习，第十三式「酒田战法」对于「跳空缺口」（Gap）
的看法，并研习「跳空」对货币市场的影响：
一、传统上对于「跳空缺口」（Gap）的定义：「跳空」在传统上的定义是指本日的开
盘价完全在昨日的高低点之外，就是所谓的「跳空开盘」，若是「跳空开盘」之后的走势并
未与前一日的交易区间（前一日的高低点价幅区间）产生交集，就是所谓的「跳空缺口」！
二、货币市场的「跳空缺口」：因为货币市场是全球跨时区交易，除了，星期五的收
盘和星期一的开盘之外，很难有真正的「跳空缺口」产生，顶多是「开高」或是「开低」而
已，而且，即使是星期五的收盘和星期一的开盘产生「跳空缺口」的机率也不大，所以，「酒
田战法」中，很多关于「跳空缺口」的招式，在此将会省略不提，因为找了所有的货币交易
历史图型也「从未发现」类似型态的产生！
三、「酒田战法」对于「跳空缺口」的看法：「本间宗久」认为，走势会产生「跳空缺
口」的原因是行情受到「强大力量」所影响，造成买卖双方动能产生极大的差异所产生，这
使得走势顺跳空方向的发展能力极大，可以「乘胜追击」！
四、很多书籍把「跳空缺口」分为以下几种：
1.「一般跳空缺口」Common Gap
2.「区间跳空缺口」Area Gap
3.「奔逃跳空缺口」Runaway Gap
4.「竭尽跳空缺口」Exhaustion Gap
5.「突破跳空缺口」Break Away Gap
6.「腾落缺口」与「跳级缺口」其实这都是 Run Away Gap 只不过一个住下跳、另一个
往上跳！
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五、「跳空缺口」迟早都会被「补满」：这是一句市场上流传很广的一句「俗谚」，也就
是我们常听到所谓的「补空」，这句话不适用于所有的交易市场，但很幸运的「货币市场」
到目前为止几乎所有的「跳空缺口」迟早真的都会「补空」！
六、「酒田战法」中很常用到「跳空」的型态，但是，在货币市场中有很多型态从来不
曾出现（连类似的型态都没有），这种类型的「酒田战法」我们将「加以忽略」！而其中有一
些类型在「货币交易市场」的走势中虽然没有「跳空缺口」但有类似型态出现，我们将「修
正后」再发表，让这些型态的讯号可以应用在「货币交易市场」的走势上，让「酒田战法」
可以更贴切的应用在「货币交易市场」！
「有效突被」
今天来谈谈走势的「有效突被」（Break Through）的看法，并研习如何判断「有效突
被」：
一、道氏理论对于「有效突破」（Break Through）的定义：查尔士‧ 道（Charles H.
Dow）对于「有效突被」的定义只采用收盘价为准则（Only closing price used），并不重
视当支棒体的最高价或最低价，只有「收盘价」穿越重要压力或支撑，才是「有效突被」，
也就是像我们在汇评中常常提到的「收盘的实体穿越」﹔而收盘突破多少方为「有效突破」，
查尔士‧ 道（Charles H. Dow）对于认定这点则是颇为明确：他认为只要是「收盘突破」不
管「突破多少」，就算只有 1 点，也应该视为「有效突被」！不过，这种看法应用在「货币交
易市场」是否完全正确则很难说，因为，各家交易系统不同，「收盘时间」与「收盘价」自
然也有所不同，准确度也会有所差异！P.S.目前多以「路透社」的收盘标准来衡量！
二、关于「有效突破」的迷思：常常有些人对于有「效突破」存在了某些「幻想」，
造成了一些对于「有效突破」的「不合理」判断，在此必须加以说明：
1.走势不是已经「有效突破」了吗，为什么又拉回呢？
走势的「有效突破」后，很多人会直接「追价」，期待走势马上会「一飞冲天」或是「一
落千丈」，这是一个「不合理」的想法，多数的情形「有效突破」代表未来将朝向「突破的
方向」发展，绝对不代表走势不会「回档修正」！一般而言「有效突破」后的「回档修正」
常常反而是我们最佳的「进场机会」！
2.「有效突破」在不同时间单位的图型中将代表不同的意义！越长周期的图型「有效
突破」的意义越大，产生影响的时间也越久！所以，「有效突破」的重要性应该是：月线>
周线>日线>小时线……
3.不同「型态」的「有效突破」意义也不相同，例如﹕头部或底部「有效突破」颈线
而完成头部或底部的「反转型态」，当然与「回档修正」后破出近期「新高」的峰位或近期
「新低」谷底的「连续型态」意义完全不同！
三、除了「道氏理论」对于「有效突破」提出了看法之外，当然还有其它市场人仕提
出对于「有效突破」另外的定义，例如近年来就有很多人相信汤马士‧ 狄马克(Thomas Demark )
的 T.D.三重滤网的理论，这些知识都都可以提供我们作为判断时的参考，但无论是吸收了
何种理论仍旧「强烈建议」一定要经过「验证」后再使用！
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「酒田战法」中的第十五式「下降逆包前三棒」与第十六式
的「上升逆包前三棒」
今天来继续来谈「酒田战法」中的第十五式「下降逆包前三棒」与第十六式的「上升
逆包前三棒」的，这两种型态都是「酒田战法」中的经典线型，也很容易形成「骗线」，要
非常留意：
一、「下降逆包前三棒」的定义：「下降逆包前三棒」的定义是指，在一连串下跌的走
势中，突然出现了一支「大阳棒」包络了之前的三支棒体的实体（前三支棒体不论阴棒还是
阳棒），这常常被误解为行情「反转」即将大涨，其实这反而是一种下跌途中向上「快速回
档修正」的现象，不但不应该「买进」反而应该找寻机会将原先被套牢的「买单」脱手，赶
紧「逃命」，然后「反手放空」才对﹔这是很典型的「逃命线」也是走势的「连续型态」千
万不要误认为是「反转型态」而被骗，所以，我们必须配合其它的技术指针作为参考（例如
﹕k 线的型态、移动平均线……），才可以作出最正确的判断！
二、「上升逆包前三棒」的定义：「上升逆包前三棒」的定义是指，在一连串上升的走
势中，突然出现了一支「大黑棒」包络了之前的三支棒体的实体（前三支棒体不论阴棒还是
阳棒），这常常被误解为行情「反转」即将大跌，其实这反而是一种上涨途中向下「快速回
档修正」的现象，不但不应该「放空」反而应该找寻机会将原先被套牢的「空单」脱手，赶
紧「逃命」，然后「反手买进」才对﹔这是很典型的「逃命线」也是走势的「连续型态」千
万不要误认为是「反转型态」而被骗，所以，我们必须配合其它的技术指针作为参考（例如
﹕k 线的型态、移动平均线……），才可以作出最正确的判断！
「酒田战法」中的第十七式「并高」与第十八式的「并低」
今天来继续来谈「酒田战法」中的第十七式「并高」与第十八式的「并低」的，这两
种型态都是「酒田战法」中的「反压讯号」，很容易形成走势的「回档修正」或「反转」，要
非常留意：
一、「并高」的定义：「并高」的定义是指，在一连串上升的走势中，突然连续出现了
二支「高点相同」并列的棒体高悬在「天井价区」，这种线型常常出现，其原因也很容理解，
因为，在日线上两支高点相同的棒体，在更短的线型上（例如小时线），很可能已经形成头
部而下跌！这种型态必须搭配完成「头部型态」才有可能有较大的下跌力道造成「反转」否
则将只是「回档修正」而已，所以，我们吧必须配合其它的技术指针作为参考（例如﹕k 线
的型态、移动平均线……），才可以作出最正确的判断！
二、「并低」的定义：「并低」的定义是指，在一连串下跌的走势中，突然连续出现了
二支「低点相同」并列的棒体支撑在「谷底价区」，这种线型常常出现，其原因也很容理解，
因为，在日线上两支低点相同的棒体，在更短的线型上（例如小时线），很可能已经完成底
部而上涨！这种型态必须搭配完成「底部型态」才有可能有较大的上升力道造成「反转」否
则将只是「回档修正」而已，所以，我们吧必须配合其它的技术指针作为参考（例如﹕k 线
的型态、移动平均线……），才可以作出最正确的判断！
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学习「技术分析」为什么要「写作业」
今天来来谈谈学习「技术分析」为什么要「写作业」：
一、最近有些会员开始作专区中的第一次「作业」，然后，陆续引发了一些疑问，其实，
这早在在意料之中，看别人的汇评很像在看某人在舞台上表演某项才艺，观众和表演者在演
出中的互动很容易就能融和成为一体，甚至轻松的在台下欣赏之余还可以如痴如醉的鼓掌或
是提出对于演出者的批评与指正，但是，当观众的人一旦尝诚主客异位站上了舞台，常常会
发现「不知所措」又「无所适从」！为什么？还是那句老话「台上一分钟，台后十年功」！人
人都羡慕台上的明星「光鲜亮丽！闪闪生辉」！甚至「名利双收」家住「华屋毫宅」出门「香
车美人」坐拥「万贯家财」！但是，有没有人真正想过这些「耀眼的明星」在成功之前付出
了些什么代价与辛酸？国际巨星「成龙」与「洪金宝」是华人中伟大的名星与英雄，他们在
小时候是在剧团的同门师兄弟，有一部电影「七小福」（不知道大陆是否曾发行过？）就是
描述他们从小离家加入剧团綀功的成长过程，戏中对于练功的过程在外人看来已经是颇为辛
苦，但洪金宝先生在接受媒体访问时表示：「真正练功的过程还更为辛苦，电影中的情节已
经是刻意只挑轻松而有趣的情节来演，以免剧情太过悲情影响了观众的娱乐效果！」这就是
真实的世界，多数人都希望舒服的坐在台下欣赏别人精彩的演出，演得好就拍拍手，演不好
就骂骂人！对于台上的明星仅止于「羡慕」而已，别说是自己也「努力练功」了，就是连看
别人「练功」也觉得烦，想作「明星」的愿望永远只是幻想中的「明星梦」，就算得到珍贵
的「演出机会」也因自身的准备不周全而有如「昙花一现」又淹没在茫茫星海之中！只有少
数人愿意不怕苦不畏难的一再的「练习」，随时把白己准备在最佳状态「蓄势待发」！当机会
来临时可以牢牢「抓住机会」！作一场「最完美的演出」！
二、「师父领进门，修行看个人！」
：「师父」是「指路的人」而不是「带路的人」，因为，
徒弟各有资质所长，走的路也不会相同，自然，师父没办法一一领路，只能指导「该走的路」
及「该如何走」！也就是说师父只能告诉你「练功的方法」，没办法「代你练功」，师父的拳
法再俐落，徒弟不学，师父永远是师父，徒弟永远是徒弟！「看人开车」和「自己开车」是
两回事！「写作业」就像是练习「自己开车」，所以，绝对有必要！
三、作业写错怎么办？
别怕！有谁写作业不曾出错？人类总是在错误中学习而成长！知道错在那里？就是一
个重大的进步！因为，这使得改进与修正有了依据，知道错误就能让我们更精进！只要开始
练习，我们总有一天会开车！天天辛勤练功，只要机会一来就能站上属于我们自己的舞台「一
展长才」！别怕「没有演出的舞台」行情常常有，就怕我们「没本事」而已！
「酒田战法」中的「母子型态」第十九式「阳生阴」第二十
式「阴生阳」：
今天继续来研习「酒田战法」中的「母子型态」第十九式「阳生阴」第二十式「阴生
阳」：
「酒田战法」的「母子型态」相当常见，这种型态是因为出现一支大棒子后又产生了
一支小棒子，好象怀孕的母亲怀有孩子一般所以又叫「孕出线」，他是一种「动能渐弱」的
征兆，并不能直接推断为「反转」或「回档修正」，所以，若缺乏其它迹象作为左证，经常
只是「止涨」或是「止趺」的「横盘」或是「原先走势在此稍停」而已！
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一、「母子型态」的「阳生阴」的定义：「母子型态」的「阳生阴」的定义是指最后一
支的小阴棒实体及上下影线完全在倒数第ニ支大阳棒的高价幅之内，这代表在走势上升途中
在此「暂时受阻」，涨势在此「动能不足」，将有机会在此稍停「小幅向下修正」或「横盘」，
以便在此「累积量能」「重整旗鼓」准备再一波上攻的动力！例如﹕美元兑端朗在 2003 年 6
月 20 日以大红棒收线，接着在 6 月 23 日收出小黑且高低点皆在前一日的价幅之内，这就是
典型「母子型态」的「阳生阴」，所以，预估今日（6 月 24 日）以「小幅向下修正」或「横
盘」的机会最大，逢高可尝试「短空」！
二、「母子型态」的「阴生阳」的定义：「母子型态」的「阴生阳」的定义是指最后一
支的小阳棒实体及上下影线完全在倒数第ニ支大阴棒的高价幅之内，这代表在走势下跌途中
在此「暂时受阻」，跌势在此「动能不足」，将有机会在此稍停后「小幅向上修正」或「横盘」，
以便在此「累积量能」「重整旗鼓」准备再一波的下跌动能！
「酒田战法」中的「母子型态」第二十一式「阳母生十字」
及第二十二式「阴母生十字」
今天继续来研习「酒田战法」中的「母子型态」第二十一式「阳母生十字」及第二十二式「阴
母生十字」：「酒田战法」的「十字」并非指定开收盘一定要「同价」，只是意味着实体与影
线比较起来实体很小而影线较长，今天讲的型态统称为「母子十字」，基本上与昨天的「母
子型态」很相似，但略有不同，因为他代表回档修正的力道更强一些，所以，将这两种型态
加以分别说明！
一、「母子型态」的「阳母生十字」的定义：「母子型态」的「阳母生十字」的定义是
指最后一支的小十字棒实体及上下影线完全在倒数第ニ支大阳棒的高低价幅之内，这代表在
走势上升途中在此「动能急速萎缩」市场资金不论多空均「退场观望」，若此种情形发生在
「天井」价区将有机会在此构筑头部进而发展成「反转型态」或向下「回档修正」﹔但若处
于不高不低的「中间价位」则很可能只是上涨过程的中场休息「连续型熊」而已！
二、「母子型态」的「阴母生十字」的定义：「母子型态」的「阴母生十字」的定义是
指最后一支的小十字棒实体及上下影线完全在倒数第ニ支大阴棒的高低价幅之内，这代表在
走势下跌途中在此「动能急速萎缩」市场资金不论多空均「退场观望」，若此种情形发生在
「谷底」价区将有机会在此构筑底部进而发展成「反转型态」或向上「回档修正」﹔但若处
于不高不低的「中间价位」则很可能只是上升过程的中场休息「连续型熊」而已！
「酒田战法」中的第二十三式「下跌二星」及第二十四式「下
跌三星」
今天继续来研习「酒田战法」中的第二十三式「下跌二星」及第二十四式「下跌三星」：「酒
田战法」的「下跌二星」与「下跌三星」常引发许多困扰，因为，这两种线型与「晨星」实
在很像但方向完全相反，所以，常常让人被骗！今天将这两种型态分别加以分别说明！
一、「酒田战法」的「下跌二星」与「下跌三星」原先的定义是在一连串的下跌走势中
连续有二支或三支的小棒体向下「跳空」后并列在低档，接着引发更大幅度的下跌，是空头
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「乘胜追击」的大好机会，除非这种情形发生在前波「谷底」价区将有机会在此构筑头部进
而发展成「反转型态」或「回档修正」﹔但若处于不高不低的「中间价位」则很可能是再一
次大幅下跌的「开始」！
二、实际的情况：货币市场因为是 24 小时不间断的「连续走势」所以很少「跳空」当
然也没有标准的「下跌二星」与「下跌三星」，所以必须归纳型能作一「定义修正」，在货币
走势中的「下跌二星」或「下跌三星」至少有下列几种情形﹔
1.位处下跌途中的「中间价位」并未接近「前波低点」！
2.棒体不大影线也不长！
3.棒体以黑棒为佳且一天比一天实体更低！
4.若穿插小红棒在其中、下杀力道较小！（例如 6/23 至 6/25 的 EUR/USD Daily Chart）
5.「晨星」也产生在低档但实体是「渐升」的且影线较长，最好是「红棒」！
6.「晨星」与「下跌ニ星」「下跌三星」很像！代表的意义却完全「相反」！要特别留
意！
「操作策略」与「走势分析」
今天来谈谈「操作策略」与「走势分析」结合的一些基本观念：大部份的投资者重视
「走势分析」大于「操作策略」，但有很多在市场上的「成功人士」却持有相反的论点，分
析大师 Stan Weinstein 曾经强调：「只要遵循正确的操作策略，即使分析的准确度低于百分
之五十，我们仍然能够由市场拿走可观的财富！」这也就是为什么许多可以常常准确预测市
场走势的老手依旧大赔钱，而严守「交易纪律」的新手却是「常胜军」！投资者千万不要「舍
本逐末」一味的追求「预测走势」，因为没有人能保证拥有丰富「分析知识」就能赚钱！反
而要常常反省自己的「交易策略」与「交易纪律」是否运行在正确的轨道上！这样可以让我
们更快速的走向财富之路！
一、很高兴 qling「超级版主」把「作业」辛苦的完成贴出！但我必须声明「作业」并
没有「标准答案」，「作业」的展现可以看出每个人不同的「理解角度」与「个性」，进而发
展出不同的「交易理念」作为研拟每个人「交易策略」的依据，所以写「作业」是为了帮助
每个人订出自己的「交易计划」绝不是为了别人！同样的「分析工具」或是「汇评」，却在
不同人的「交易策略」之下会产生「完全不同」的结果，其中的道理就在这里！
二、实际的情况：「预言家」可以「预知未来」而得到群众的「景仰」与「崇敬」进而
「威名远播」，但是我们若是只要求「扬名立万」其它的管道有很多，但这个市场实在不是
一个这当的地方（因为麻烦事很多，所以很多成功的市场人士都很低调！）我们必须清楚的
知道我们的目标是「求财」！而不是「求名」！不管我们的「预测」能力有多精确，在没有把
「预估走势」的能力化为有效的「交易策略」之前，很难稳定的得到较佳的「交易成绩」，
自然在市场上「求财」的过程也不容易顺利！
三、「分析能力」不管再强！「预估实力」再棒！也没人可以保证百分之百「准确」更
何况每个人的「解读角度」都不同！所以，我们除了尽可能的「客观分析」之外！其实更要
紧的是要作出精确的「交易策略」并且严守「交易纪律」，别怕我们的「技术分析」能力不
够！再次借用分析大师 Stan Weinstein 的话：「只要遵循正确的操作策略，即使分析的准确
度低于百分之五十，我们仍然能够由市场拿走可观的财富！」
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操作策略」与「分析工具」
延续上周的话题今天来谈谈「操作策略」与「分析工具」结合的一些观念：正因为大
部份的投资者重视「走势分析」大于「操作策略」，所以，许多的投资者倾向于利用在历史
图型中可以事后「完全验证」的「分析正具」，但忽略了此种「分析工具」在进行操作时是
否能精确的与「交易策略」结合？这也就是为什么许多在「基本面分析」或运用「波浪理论」
的市场老手经常能够「准确分析」却很难在市场中获取利益的重大因素！在此特别声明，并
非这些「分析工具」不好，只是因为这些「分析工具」牵涉的变量太多，要将这类「分析工
具」化为明确的「交易策略」并不容易！如果没有明确的「交易策略」作为准则，自然很难
订出可遵循的「交易纪律」，也无从明确得知自己的操作是否运行在正确的轨道上！这就是
为什么我虽然喜欢涉猎研习各种「分析工具」但只选择少数可以明确订出「交易策略」并有
清楚可遵循「交易纪律」的条理式「分析工具」的原因！
明天起我们就专注在「交易策略」与「交易纪律」作–系列的研习！欢迎大家一同参
与！
「交易策略」与某些「分析工具」结合的关键
延续上欠的话题今天来谈谈「交易策略」与某些「分析工具」结合的关键：
一、藉由「分析工具」所订出的「交易策略」必需能够精准的控制成本，也就是说预
期「止损」与「获利」的比例适当，并且可以有「明确的讯息」可作为进出场的依据！
二、越贴近价格走势的「分析工具」，订出的「操作策略」的「准确度」越高，我们不
要忘记「图表」是「价格走向」的展现！也就是为了记录「走势的波动」才发明了「技术图
型」，所以未经「运算」的「分析工具」最贴近价格走势，运用起来最简单而明确，运用这
类型的指针，可以很容易的订出明确的「操作策略」，也更容易遵守「交易纪律」，这使得运
用这类「分析エ具」「准确度」最高！「收益性」也最好！
三、什么是「未经运算」的「分析工具」？例如：「酒田战法」及「道式理论」……这
类在图型中直接展现「价格走势」的各种「型态」作为判别而不需公式运算的分析工具。
四、经过「一次运算」的「分析工具」，例如：「移动平均线」（Moving average）、保
林带（Bollinger bands）……等主图指针，利用这类型「分析工具」订出的「交易策略」
准确度也还不错，但比「未经运算」的「分析工具」订出的「交易策略」明确性稍低！执行
时的「交易纪律」比较容易产生「模糊空问」！但这类「分析工具」因为也可以展现具体的
走势价格，所以，依然是很可靠的决策「分析工具」！
五、经过「多重运算」的「副图指针」，例如：RSI、KD、DMI……因为这类「分析工具」
经历「多重运算」偏离实际走势价格最远，很难订出「准确」而可遵循的「交易纪律」，也
无从明确得知自己的操作是否运行在正确的轨道上！（虽然事后用来解释行情走势好象都很
准，但实际于盘中确很难明确执行）所以这类型「分析工具」只能作为执行「交易策略」时
的参考，并不建议作为订立「交易策略」的「决策依据」！
六、主图指针的定义是指与 K 绣图位于同一框格内的「分析工具」！「副图指针」是指
位于「主图框格」下方独立展现指针的「分析工具」！重耍性排列：主图指棕 > 副图指针 ﹔
「未经运算」的「分析工具」> 经过「一次运算」的「分析工具」> 经过「多重运算」的「副
图指针」
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「酒田战法」中有关于「止损」的观点
会员一直很多人对于「止损」的话题很有兴趣，但因为「止损」的这个话题牵涉的
「分析工具」太多，范围也太广，有种不知从何谈起的感觉，所以到现在把「酒田战法」中
与货币市场走向有关比较重要的部份终于告一段落，今天就来谈谈「酒田战法」中有关于「止
损」的观点：
一、「止损」的「最高境界」有一句话可以代表，宁可「百年不用」不可「一日不备」！
「止损」就像是开车系上「安全带」或是骑摩托车时戴上「安全盔」，如果我们「小心的驾
驶」可能一辈子都用不上，但一旦发生意外，这些东西很可能可以「救我们一命」！
二、「止损」并非「免死金牌」﹕就好象我们即使系上「安全带」戴上「安全盔」仍必
需「小心驾驶」，不要有了「防护」就忽略了「安全驾驶」的重要！这个市场的投资者有一
个「共通的毛痛」是认为只要挂上「止损」就可以高枕无忧，这是不正确的观念！也就是说
「止损」的前提是具备完整「交易策略」的一部份，所以虽然有「止损」仍必需「谨慎进场」
才行，否则将面临「不断止损」的困境！
三、「止损」难免有失误，各位一定有一种经验，当我们一执行「止损」之后走势常常
又马上逆转朝向我们原先期望的方向进行，这通常是因交易者「进场时机」或「止损位置」
不对而不是「止损」本身的错，千万不要因为一次「止损失误」就放弃「止损」，而要好好
检讨我们整体的「交易策略」是否有问题？有没有更精进的空间，以降低「止损失误」的产
生，就长期而言「止损」是整体「交易过程」的一部份！也是我们「交易成本」的一部份！
不可以将「止损」排除在「交易策略」之外！
「酒田战法」中有关于「止损」的观点
四、「实盘」需不需要「止损」？十多年来我看过 USD//JPY 1 美元兑换 160 日圆以

上的高位和 1 美元兑换 80 日圆以下的低位，也看过 GBP/USD 从 2.0100 暴跌到 1.3600 的惨
状，而十多年来 USD / CHF 的高低点又在那里？答案是 1.83 和 1.11，这个事实告诉我们，
如杲我们纯粹只想持有该国「货币」而不想藉由投资获利，那我们可能不需要「止损」，但
如果我们想要让我们的投资「保本」进而「获利」，绝对不可放弃考虑「止损」的必耍，就
算作的是「实盘」也不例外！只要是「投资」就一定包含了「收益」与「风险」一体两面，
而「风险」一旦发生，我们绝对不能坐视「风险」不断扩大，「风险」就像我们身上坏死的
组织或器官，当组织或器官坏死到某一个程度，如果不及时将坏死的部份切除，很可能会危
及我们的「性命安全」的！要「保本」吗？当「形势不利」请记得「止损」，就算是「实盘」
也不例外！
五、为什么常常「止损」？最常见原因是「匆促进场」人类与生俱来就带有「赌性」！
所以尽管很多人不承认，但我们不得不认清一个事实，很多人并非遵照「市场趋势」而决定
「进场」，而是因为「赌瘾」犯了，实在很想进单，于是「匆促进场」也不管在这里进场是
否可以有合适的位置设立「止损」，在此进场是否可以配合走势订出合理的「交易计划」！所
以，常听到一个很可笑的问题「虞老师您觉得我如果现在进场的话该买还是该卖？」这类问
题实在让我「很为难」！我总不能回答：现在是你犯了「赌瘾」！既不适合买也不适合卖，只
适合先冷静下来看清走势，然后订出包括「止损」与「获利目标」的完整「交易计划」，再
决定是否「进场」？在何处「进场」！这是我十几年来几乎「每天」都碰到的问题！所以，
要减少「不必要的止损」的第一步，就先要学习控制我们的「赌瘾」冷静下来观察市场走势
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提供给我们的线索，订出「交易计划」最后「谨慎进场」，自然能将「止损」的机率降低！
六、要降低「止损」的机率，还有另外一个秘诀，尽量不要试图抓取「最好的价位」，
而要试图抓取「最明确的走势」，一味的想要获得「最好的价位」进场，这通常是代表我们
「进场时机」是处于「逆势」的状况下！也就是走势的头部或是底部尚未产生，我们就已经
在「猜测」头部或底部在那里，所以一再的把市场的「连续型态」误判为「反转型态」，而
不停的「止损」！所以，要降低「止损」的发生机率，一定要记得「顺势」进场，选择进场
的「方向」永远比进场的「价位」更为重要！
「趋势线」（Trend line）
今天来谈谈另一个常用的分析工具「趋势线」（Trend line）：
一、「趋势线」是除了「酒田战法」之外，另一种不需经过「价格运算」的分析工具，
在前面的章节我们曾经提过，不经过「价格运算」的今析工具最欺近「市场走势」的原貌，
也更明确易用，所以「趋势线」为广大的市场人士所爱用，「趋势线」是帮助我们在混乱且
不明确的市场走势中分办走势的「方向」，让我们有更明确的「趋势」可以遵循，更重要的
是可以避免「逆势」操作，再次提醒您「顺势」是「获利」的朋友，要「获利」请先「顺势」！
二、「有效的趋势线」（Valid trend line）：理论上看来两点就可以构成一条线，所以
很多人的图面上布满「趋势线」但却绝少「有效」？反而增加了「判断混淆」的困扰！所以
要找到「有效的趋势线」，我们必须更谨慎的认定：
1.「有效的趋势线」必缜是波峰与波峰的相连或波谷与波谷的相连！
2.「有效的趋势线」必须有三点以上相连方可成立！
3.「趋势线」所连接的点越多，他所代表「支撑」或「压力」的意义越大！
4. 影线一时的穿破「有效趋势线」并不代表「有效突破」，以「收盘」穿破，「有效突
破」的意义较为明确！
5. 一条「有效的趋势线」形成的时间越长，「代表的意义越大」！也就是说「数年」时
间形成的「趋势线」意义绝对大于只有「数周」时间所形成的「趋势线」！
6.「趋势线」被「有效突破」之后，原先「支撑」「压力」的角色常会互换，原先的「支
撑」变为「压力」而原先的「压力」转化为「支撑」！
「型态」
讲过了「酒田战法」与「趋势线」今天进入另一个之前大家最常提到的学问「型态」：
一、市场走势是多空的战争，双方都算计着如何占领对方的疆域﹔在这场战争中一旦
双方战力失去「平衡」，就有一方溃败，而胜利者得到前进！市场的走势也是如此，
双方不断的拉扯形成新的平衡！
------ Hoshi Kazutaka（日本分析家）
把趋势当作你的伙伴，直到他背弃你！（反转）
------Ed Seykota
这两句话给我的启示很大，也是我引发我开始研究「型态」的动机！不管是「连续型
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态」或是「反转型态」的发展，当走势达成一个新平衡时都会有新的「型态」产生，直到这
个「平衡」被破坏，然后再到另一区闻形成另一个「平衡的型态」，周而复始，生生不息！
二、「型态」就因为多空双方达成「平冲」而产生，「失去平衡」的状况造成向一方进
行的「趋势」，而战力在互有消长的纠缠之后，「主客易位」则形成「反转」！此时我们原先
的伙伴（趋势）已经背弃我们，所以我们必需改变合作伙伴（换一趋势追循）！
三、不管「反转型态」或是「连续型态」发生之前都会产生一段「盘整型态」，而判断
这些「盘整型态」的形成则有赖「趋势线」的帮忙，而「型态」的判别则可帮助我们达成几
项目的：
1.「型态」协助我们明白后续走势方向！
2.「型态」的结构幅度大小及构成时间的长短，协助我们计算估计后续走势的「幅度」！
明天开始我们将专门针对这个项目作一系列的研讨！
「连续走势」中途常见的「型态」种类
昨天提过市场多空力道的「平衡」造成「型态」，今天来介绍几种于「连续走势」中途
常见的「型态」种类：
一、「长方型态」：通常是上有「支撑」而下有「压力」多空双方力道平稳而均衡所造
成，形成此种「型态」的时间最长，因为走势会在「支撑」与「压力」区问来回数次，直到
有一方打破「平冲」「突破箱型」为止！
二、「旗形型态」与「长方型态」很类似，只是角度不同，通常略为倾斜，也就是「原
先趋势」已渐缓，双方战力互有消长在此纠缠，虽然是某种程度的平衡，但仍有一方的力这
稍强所造成！
三、「收缩三角型态」代表多空双方在此力道都同步逐渐缩小所造成的「平衡」！
四、「扩张三角型态」代表多空双方在此力道都同步逐渐放大所造成的「平衡」！
五、「钻石型态」也就是「菱型型态」是「扩张三角」与「收缩三角」的组合，突破「型
态」后力道常常很骛人！
六、「连续走势」中见到的「型态」不管那一个种类都不可视为后势「反转」，只能当
作「拉回修正」而后「续走」的休息站，绝对不建议「抢反弹」而要等待拉回修正完毕后「继
续追杀」！
明天我们仍将专门针对「型态」这个项目作一系列的研讨！
如何成为一个「快乐的投资者」
先前在专区中「美元印钞机」曾经提出一个很值得让人深思的问题如何成为一个「快
乐的投资者」，在这市场中待了这么久，我看过不少「赚大钱的投资者」（当然赔钱的也不少），
但绝少看见「快乐的投资者」，原因当然很多（如果真要不快乐，理由可多着呢！）我们今天
就撇开不快乐的理由，来谈谈如何保持「快乐」吧！
一、时时心存感谢：人类快乐的「关键」是「满足」而不是「贪得无餍」！贫者日日追
求而不得，富者时时感恩而丰足无缺正说明了「穷算命！富烧香！」这句话的真谛！处于社
会越底层的人「抱怨」越多但懂得「感恩」的人多半富足而快乐！
二、正面思想！言行积极！思想化为言语行为，我们常见位高权重者面相「慈眉善目」，
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言谈「口吐运花」，「举止」光明磊落！正是这个道理！
三、作自己「能力所及的事」，不要想抓住「每一档波动」！道理很简单「握紧双手能
抓住的很有限！而张开双手我们将拥有全世界！」世界上没有一个人能抓取走势的「每一档
波动」，我们不可能拌演「上帝」的角色！作自己会作的事，自然满足而快乐！
四、「本间宗久」曾经告诉我们「急如风，徐如林，掠如火，不动如山」！既然有时候
我们必须「不动如山」！不如好好利用这段时间休个假，与心爱的人聚聚，一个人就算赚得
全世界，但失去亲情、友情、爱情……又怎会快乐呢？
五、如果我们在这市场中凭借的是侥幸获得的「运气」那也很难快乐，因为我们无法
每一次都「走运」！但若我们愿意努力验证市场走势、研习市场新知而「累积实力」自然很
容易跟上「走势脤动」，凭着这份能力自然过得比较「笃定而快乐」！
六、当我们发现周遭「快乐的人」变多了！这代表我们在「追寻快乐」的过程中已得
到某种程度的「成功」，因为「物以类聚」！我们自身的「快乐」吸引了更多「快乐的伙伴」
与我们为伍，也使得「快乐的气氛」感染了身边的人「同享快乐」
每个人的人生结局都相同，离不开「死亡」，但过程各个不同，要选择怎样的人生「过
程」，相信聪明的你一定有最好的决定！
「移动平均线」
今天开始再度进入一个全新的话题「移动平均线」，这是我们谈到的第一个需要经过「价
格运算」的分析工具，我将移动平均线视为「弯曲的趋势绿」，此项分析工具「极为重要」，
原因如下：
一、「移动平均线」将主要的趋势平缓化：这使得我们虽处于每天盘中的「疯狂震荡」，
仍有可依循的方向，不至于轻易的被震离市场！
二、「移动平均线」提供与「趋势线」相同的功能，利用移动平均线的「角度」帮助我
们辨认走势进行的方向！
三、「移动平均线」能将主要趋势「平缓化」后的另一个重大功用是：「能够让我们更
冷静客观的分析市场走势！
四、「移动平均线」让我们更容易「抓住主要趋势」，让「顺势而为」不再是一句口号！
五、「移动平均线」让我们能更准确而有效率的使用「止损」的观念来控制我们的成本
并「降低风险」！
六、「移动平均线」能让我们在抓住「主要趋势」的同时能更容易的「持续获利」，并
协助我们在主要趋势中的拉回修正时放胆追加，以扩增「获利幅度」！
关于「基本面消息」与「技术面分析」
之前曾经谈论过有关于「基本面消息」与「技术面分析」的一些看法，但始终还有人
对此「产生疑惑」而感到困扰，今天我们将在针对此类问题作一更详细的探讨，希望能让大
家以后在面对「基本面消息」时，能够以更正确的「平常心」分析走势：
一、我们是分析价格的走势并非分析该国未来的强弱，比较起来「技术分析」更贴近
价格走势，所以能给我们有可依循的方向，也很容易可以订出「获利目标」「止损」「进出场
点」……等！使我们的交易模式可以数量化更易于统计与验证！
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二、「基本面消这」则「恰好相反」并不俱备与「技术分析」相同的功能！因为他很难
「统计」与「验证」，更别提要订出合适的「交易计划」在执行「获利目标」「止损」「进出
场点」……等目标时更是难上加难！分析的工作最主要的着眼点在「获利」！对于「获利」
若没有帮助的分析工具，我多半倾向于「忽略」！以免考虑太多反而造成「决策时的思考混
乱」！
三、在我进入这行的早期我就已经发现所有可以影响汇市后续走势的「基本面讯息」
在还没有公布之前常常就已经提早反应在价格走势之中，也就是说除非您是财经要员的枕边
人，当我们发现这些「重要的消息」时多半已经太迟，有办法的人老早就预先知道做了因应
措施！而我们千辛万苦得到的「最新消息」其实早已是影响市场走势的「历史」，所以~~~~~~
用处不大！
四、当然！常常也有人提供给我一些「小道消息」「某某消息来源的谣传」……，但很
不幸！历来我所收到的「小道消息」一百个之中真正成为事实的只有少数两三件！对我来说
这实在不是一个能在市场中「获利」的好机率！
五、但非常奇特的，当我们利用「技术分析」作为判断的依据时，却常常有如事先得
到「内线消息」一般，极精确的依照消息发展的方向「执行交易」，虽然我们完全没有收到
这些讯息，因为，提早知追消息的人会造成主要资金的「转换」，这点我们可以轻易的从「技
术分析」的图面中很快速的得知，以作为「交易决策依据」！
六、这也就是为什么我敢在「消息一片大好」「众人欢欣鼓舞」的情况下，仅凭借「技
术分析」而勇于放空！在市场「极度悲观」一片「愁云惨雾」，在大家努力脱手时，我却「悄
悄买进」！克服自己与「群众背离」的恐惧，听从市场的指引而作出最有利的判断！因为我
确切的知道当「技术讯号」提供谜题的线索后，只要平静的分析，纵使我们不是「大侦探」，
也能发现「事有蹊跷」而轻易「破案」！
美元、黄金、石油，三者的观系
现在若有战争发生，美元、黄金、石油，三者的观系为何与以前大不相同？
一、近年来影响黄金价格的重大因素：
1.自从「布莱登森林会议」之后，各国纷纷把原先衡量各国经济实力的「黄金储备」，
由原先的「金本位制」改为「美元本位制」，所储存的「外汇存底」也都以「美元」为「计
算单位」！从此黄金的地位大不如前，各国政府纷纷拋黄金换美元，这是黄金由牌价 100oz 八
百多美元跌至目前牌价水平 100oz 两三百美元的最大原因！
2.苏联解体东西方冷战结束，俄罗斯这个大金库（产金又存金颇多）大量释出黄金，
使金价「雪上加霜」！
3.黄金开采技术进步使像「南非」这类的产金国金矿开采及生产成本大幅滑落，产能
也大幅增加，金价自然受其影响！
4.市场由「供给」和「需求」两部份所组成，由以上因素可以看出，「需求」因废除「金
本位制」而减少而上列各种因素却使「供给」大量增加，黄金与国际财经互动的关系当然与
之前大不相同！
二、「石油的价格」与「战争」并不能直接「划上等号」！因为战争很可能大量增加各
国「石油储备」但也很有可能重新划分「石油利益」，1991「波湾战争」与最近的「美伊战
争」对于战后「石油利益」的「分配」地点相近意义却「全然不同」！美伊大战之后西方世
界第一次能在产油的中东地区掌握如此大的权力却又「胆战心惊」！此种状况虽不敢说是「绝
后」但绝对应属「空前」！
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三、「战争」影响「石油」，「石油」影响「美元」的观念也有某些因素造成改变﹕
1.石油虽以美元计价，但美元的一再贬值，许多「产油国」早要求改以他种货币作为
「支付工具」，例如近年多以日圆作为支付工具，未来若欧元持续强势，改用欧元支付也不
无可能！
2.与黄金的下场相同，若有一天「美元本位制」不足以维持世界金融稳定而改以其它
金融工具时，美元的下场可想而知！
3.若是战争危害美国的「强盛与壮大」例如「911 事件」和此次「美伊大战」，可以看
出发动战争对美国利益有限而且「腹背受敌」美国本土安全倍受威胁！美元自然走弱！
4.如果未来美国笨到去打北朝鲜，美元的情况可能更糟！
5.建议不要对此类国际事件妄加揣测！小心得不偿失！
6.靠技术分析不靠战况分析 USD/CHF 我一样从 1.4061 一路空下来，因为我知道美国这
场仗不论输赢，「美元」都是输家！
葛籣姆（Granvile Joseph）八大法则
移动平均线进阶：重新检视均线八大法则！葛籣姆（Granvile Joseph）八大法则：
一、葛兰姆（Granvile Joseph）在 1960 年发表，就是我们目前常用的「简易移动平
均综」又称「算术移动平均线」（Simple Moving Average），并发现「移动平均线」有一定
的规律并俱备价位的支撑和压力的作用！
二、葛兰姆八大法则的买进时机：
1.「移动平均线」由下降转趋持平之后，K 线由下往上穿越「移动平均线」，是第一种
「买进时机」！
2.「移动平均线」角度仍朝上，k 棒下跌接近或触及「移动平均线」但 k 棒「实体」并
未跌破「移动平均线」是第二种「买进时机」！
3.「移动平均线」角度仍趋上揣，k 棒下跌虽然「实体」一度跌破「移动平均线」但后
续的 k 棒迅速弹升回到均线上方，这是第三种「买进时机」！
4.「移动平均线」与 k 棒因走势的下跌过于急促，k 棒在均线的下方与「移动平均线」
的「距离」突然拉得太远，造成「乖离」过大是第四种「买进时机」？弟四种判定方式我通
常不用，因为他曾造成我一再受骗，而价位也一去不回！
三、葛兰姆八大法则的放空（卖出）时机：
1.「移动平均线」由上升转趋持平之后，K 线由上往下穿越「移动平均线」，是第一种
「放空时机」！
2.「移动平均线」角度仍下降，k 棒上涨接近或触及「移动平均线」但 k 棒「实体」并
未收上「移动平均线」是第二种「放空时机」！
3.「移动平均线」角度仍趋下降，k 棒下跌虽然「实体」一度收上「移动平均线」但后
续的 k 棒迅速跌落回到均线下方，这是第三种「放空时机」！
4.「移动平均线」与 k 棒因走势的上涨过于急促，k 棒在均线上方与「移动平均线」的
「距离」突然拉得太远，造成「乖离」过大是第四种「放空时机」？弟四种判定方式我通常
不用，因为他曾造成我一再受骗，而价位也一去不回！
葛兰姆发表的均线八大法则对我来说只有六种（舍去两项不用）！但虽只有六大法则却
使我的「获利」能力大幅提升！接下来我们将对于「移动平均线」这个专题，作更深入的研
习！
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移动平均线的种类
移动平均线进阶：移动平均线的种类：
一、「移动平均线」以计算方式区分的种类﹕
1.「简易移动平均综」又称「算术移动平均线」（Simple Moving Average）简称 SMA！
SMA = (C1+C2+C3+C4+C5+C6+……+Cn) / N
2.「加权移动平均线」（Weighted Moving Average）简称 WMA！
3.「指数移动平均线」（Exponential Moving Average）简称 EMA！
二、「移动平均线」以取样价不同而区分的种类﹕
1.以「收盘价」的平均值计算而绘制！
(C1+C2+C3+C4+C5+C6+……+Cn) / N
2.以「开盘价加收盘价」的平均值计算而绘制！[
[(O1 + C1) / 2 ] + [(O2 + C2) / 2] + ……+ [(On + Cn) / 2] / N
3.以「开盘价加最高价加最低价再加收盘价」的平均值计算而绘制！
[(O1 + C1 + H1 + L1 ) / 4 ] + [(O2 + C2 + H2 + L2) / 4] + ……+ [(On + Cn +Hn
+ Ln) / 4] / N
三、光是上列方式就可以组合成至少九种组合，再加上各种天数与各货币的特性，我
总共试了一千六百多种组合方式（这是有记录的部份，没记录的还不只！），本想把这当作下
一阶段的「作业」，但前一次只要照「汇评」照抄的「作业」作的人已经很少了！如果出今
天这种「作业」恐怕又会吓跑不少人，还是请有兴趣的朋友自己试试吧！作业我就先不出了！
「移动平均线」与「酒田战法」、「趋势线」三者的整合
「移动平均线」与「酒田战法」、「趋势线」三者的整合：
一、日本的技术分析大师「清河新藏」把「移动平均线」与「酒田战法」、「趋势线」
三者并列为三大技术分析，因为「清河新藏」认为这三者可互相印证并不相违背，只是出现
的先后顺序略有不同！
二、「移动平均线」与「趋势线」交叉比对的印证﹕
1. 若是「移动平均线」与「趋势线」角度皆朝上，而 k 线实体又在这二者之上则可肯
定为「上升趋势」！
2. 若是 k 线实体跌破「移动平均线」但并未跌破上升「趋势线」之下则「上升趋势」
可能尚未结束！
3. 若是 k 线实体跌破「上升趋势线」但并未跌破「移动平均线」则「上升趋势」亦可
能尚未结束！
4. 当然若是 k 线实体跌破「上升趋势线」且跌破「移动平均线」则「上升趋势」应已
正式结束，并可能即将完成头部结构！
5. 若是「移动平均线」与「趋势线」角度皆朝下，而 k 线又在这二者之下则可肯定为
「下跌趋势」！
6. 若是 k 线实体收上「移动平均线」但并未收在「趋势线」之上则「下跌趋势」可能
尚未结束！
7. 若是 k 线实体收上「下跌趋势线」但并未收在「移动平均线」之上则「上升趋势」
亦可能尚未结束！
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8. 当然若是 k 线实体收上「下跌趋势线」且 k 线实站在「移动平均线」之上则「下跌

趋势」应已正式结束，或可能即将完成底部结构！
「移动平均线」的「黄金交叉」、「死亡交叉」、「多头排列」
与「空头排列」的定义
「移动平均线」的「黄金交叉」、「死亡交叉」、
「多头排列」与「空头排列」的定义：
一、「黄金交叉」的定义：较短周期「移动平均线」向上穿越较长周期「移动平均线」
的现象就叫「黄金交叉」代表「多头气势转强」！若此情形产生下方并无「底部型态」则此
「黄金交叉」代表于此筑底的可能性大增！
二、「多头排列」：最短周期的「移动平均线」在最上方较长周期之「移动平均线」依
序排列由上而下，即是「多头排列」﹔其代表的意义是「走势已被多头占领」！若有均线「多
头排列」情形且上方并无头部型态，向下回测即可找寻买入点！
三、「死亡交叉」的定义：较短周期「移动平均线」向下穿越较长周期「移动平均线」
的现象就叫「死亡交叉」代表「空头气势转强」！若此情形产生上方并无「头部型态」则此
「死交交叉」代表于此构筑头部的可能性大增！
四、「空头排列」：最短周期的「移动平均线」在最下方较长周期之「移动平均线」依
序排列由下而上，即是「空头排列」﹔其代表的意义是「走势已被空头占领」！若有均线「空
头排列」情形且上方并无头部型态，向上回测即可找寻放空点！
对于「波浪理论」我的观点
对于「波浪理论」我的观点：
曾经有会员提问在研究「波浪理论」的时候产生「晕浪」的状况，不但未能因「波浪
理论」更加暸解后续走势，反而因「波浪理论」衍生出更多疑虑，这位朋友问我是否能忽略
「波浪理论」的研究而仍然能够在交易上有所收获？这个问题很好，我们就来好好研究一下：
一、分析大师 Stan Weinstein 的话：「只要遵循正确的操作策略，即使分析的准确度
低于百分之五十，我们仍然能够由市场拿走可观的财富！」，这是「波浪理论」在交易时使我
感到头痛的一环，即使「波浪理论」可以准碓的预测行情走势，但由于变量太多，我们很难
套入合用的交易系统之中！
二、「波浪理论」之所以迷人是因为他几乎可以解释所有的历史走势﹔但在事前预估时
同样因为可能的「变量太多」，而因套用的变量不同，产生的结果也「南辕北辙」！很通常的
一个现象是，不同的人研究「波浪理论」使用「同一图表」得出的结果「完全不同」！这使
得「波浪理论」很难有一「统一的标准」可供依循！
三、复杂的事物简箪化，简单的事情重复做！是我们一贯保持稳定获利的原则！很遗
憾「波浪理论」不但不能「化繁为简」还常常会「化简为繁」！这增加了「获利的困难度」，
所以，虽然我也长期研究「波浪理论」与走势的关联性，但在实际交易上却很少使用「波浪
理论」作为交易依据的另一原因！
四、请参阅专区中那些有作「作业」的朋友所列出的成果，虽然有些人认为成果好的
「不可思议」！但我必须老实说，我们实际的成绩还比「作业」中列出的更为优秀！当中所
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运用的交易策略并不包含「波浪理论」，这证明了不使用「波浪理论」仍可使我们保持丰足
的获利！
五、在这行业工作多年，我从不排除这世界上真有高手，可以运用「波浪理论」而获
利！但到目前为止我尚未遇见任何一位认识的交易员能单纯的利用「波浪理论」而能保持长
期而稳定的获利！
六、若您为求取获利但又在学习交易的过程中屡战屡败，最直接的方法我认为您该赶
快与 fxtw.com 或 apfx.com 联系，洽询开立「财富管理帐户」的可能性！因为每个人的心态
和个性……等先天因素，并不能透过学习而完全修正！而对于一位优秀的交易员而言，如何
控制「心」的能力，其重要性远超过如何用「脑」！而「雅蒲财富管理帐户」用「心」满足
您理财上的需求！
「布尔带」（Bollinger Bands）
今天来谈谈另一个我常用的分析工具「布尔带」（Bollinger Bands）又称「保林格信
道」：
「布尔带」（Bollinger Band）的原理很近似「移动平均轨道」（Channel）但「移动平
均轨道」（Channel）是「移动平均线」（Moving Average）加减数个百分比而形成，而「布
尔带」（Bollinger Bands）是利用「移动平均线」（Moving Average）分别加减数个「标准
差」（Standard Deviation）而成，当走势变动大时「标准差」（Standard Deviation）随之
增大，「布尔带 Bollinger Bands」的上下轨道距离加大﹔反之，当走势趋于缓和时「标准
差」（Standard Deviation）随之缩小「布尔带」（Bollinger Bands）的上下轨道距离亦变
窄，所以「布尔带」（Bollinger Bands）的上下轨间距会随走势的变动而增减而不像「移动
平均轨道」（Channel）的上下轨一直与中间的「移动平均线」（Moving Average）保持同样
的间距，但不论是「移动平均轨道」（Channel）或是「布尔带」（Bollinger Bands）都是以
一条「移动平均线」（Moving Average）为基本值衍生而成，所以上下两端的轨道虽然经历
多次运算仍有一定的准确度，以下是「布尔带」（Bollinger Band）的用途：
一、价格最常在「布尔带」（Bollinger Band）的上下区间来回移动！
二、盘整走势中当价格碰触「布尔带」（Bollinger Band）的一侧轨道回弹，后续将很
有可能朝向「布尔带」（Bollinger Band）的另一侧轨道发展！
三、当 k 棒实体收出「布尔带」（Bollinger Band）上下轨道所包络的范围之外，表示
走势已呈单边走势，目前的方向将再持续！
四、当「布尔带」（Bollinger Band）的上下两轨持续缩窄，到达「缩无可缩」的状态
时，走势通常很快转化为「剧烈」！
五、当 k 棒在「布尔带」（Bollinger Band）的上下轨道之外出现近期高点或低点，随
后又缩入「布尔带」（Bollinger Band）之内产生再度碰触此一高低点后而回弹的状况，我
们可以假设走势正在构筑「头部」或「底部」！
六、若走势形成明显的「单边走势」，回档修正时通常不容易实体穿破「布尔带
（Bollinger Band）」的「中线」（Middle line）！
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过早入场」的缺点及形成原因
今天谈谈大家常遇到的问题「过早入场」的缺点及形成原因：
有许多朋友（包括我自己在内）常有「过早入场」的问题，「过早入场」是一个不太可
取的习惯！「过早入场」至少有下列缺点：
一、「过早入场」常常是走势「态势不明」状况下作的判断，这增加了碰触「止损」的
风险！
二、「过早入场」常常会让我们陷入漫长的等待，纵使后续走势符合预期也常因「不耐
久候」而「信心丧失」以致于提前「草草出场」错失了原本该有的「获利空问」！
三、「过早入场」最大的伤害莫过于「误判情势」，作出与走势完全不符合的交易策略！
四、「过早入场」常是增加风险及不确定因素的最大原因！
五、「过早入场」加大了「心理压力」使交易员产生「信心危机」这增加了许多不理性
的思维与行动！
六、「过早入场」常使交易者产生走势「方向的混淆」，常造成「顽强逆势」的状况最
后「一错再错」！
「过早入场」形成的原因：
一、「赌瘾发作」：市场的价位跳动常常引诱空手的「交易员」产生不耐，心情焦燥﹔
为求解脱这种焦燥的心情因而匆匆入市！
二、试图抓取最好的价位进场，忽咯了走势高可能还有更高，低可能还有更低的情形！
一进场即处于「逆势」的状况下！
三、「群众心理」看到周遭有许多人已经入场，而人类常因有可认之「同伴」即会产生
「安全感」而不经思索的「加入群众」！很不幸！在「金钱游戏」的市场「群众的行为」往
往是「错误」的代名词！
四、传统「高出低进」的观念根深蒂固，这促使人心见低价即想买进，见高价即想放
空！而未深刻思索走势是否已在此停歇？是否有足够之压力或支撑可促使走势在此构筑头部
或底部？
五、明知「主要走势」必定大于回档修正的「次要走势」仍不断的试图「抢反弹」！
六、常常试图拌演上帝的角色企望预测每一档走势，而忽略了在这市场的「常胜将军」
是走势的「追随者」而非预测走势的「先知」！
如何整合并找出「有效信息」
：
今天谈谈如何整合并找出「有效信息」：
对于许多朋友（包括我自己在内）常有「信息管理」的问题，因为目前的状况与早期
我入行时的情形有很大的不同，早期因为「信息缺乏」与「信息缓慢」，所以，如何快速而
有效的嵬集信息是当时最重要的工作！但对于当今的交易员而言如何处理信息爆炸下，快速
多量产生的信息，这滤出「有效信息」成为目前的「当务之急」，对于这种状况，我们大致
上有几点原则要多加留意：
一、在自己还未成熟到足够的功力之前尽量不要「好为人师」！这常常使真正的「大师」
出现在我们面前时，可能会选择「闭口不言」，这失去了「大师」提供信息，使我们「再次
成长」的机会！
二、市场上维持许多「不同的意见」很重要，各位想想，假设这市场若大家「意见相
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同」！价位将不再波动，而我们也将没有存在的价值！所以，我们必须以更开放的胸襟去接
纳与我们「意见相左」的信息，以检视自身目前存在之「现有看法」！
三、当接收到与您「意见相左」的信息时，请不要争论！因为我们没有「评判对错」
的能力，在这行只有「市场价位走势」可以验证信息的对错！费尽心力的去争论有什么意义
呢？不但对于解开事物的真像没有帮助还会引发双方「情绪的不快」，而「情绪的失序」将
影响我们对于走势后续的「客观评估」！
四、Bill Lipschutz 曾经说过：对于当代「交易员」而言，「信息管理」的问题，远超
过「信息取得」！整理他人已阅读、消化而提出的信息可「节省我们的时间」，而我们所可流
览的信息层面将大幅提升！
五、整理后的「有效信息」可以让自已的分析纳入「其它看法」，提供我们可能太过偏
颇的「安全网」这可减少自己许多不理性的思维与行动！
六、外界接收的信息不能取代「自己的分析」因为每个人的状况不同，拟出的「交易
策略」也不会相同，所以自己的「个人分析」并没有替代品，外界取得的信息只能作为「交
易参考」，请一定不可忽略「个人分析」的重要！
如何「诚实的面对自己」
今天谈谈如何「诚实的面对自己」：
对于许多朋友（包括我自己在内）在交易的过程中「诚实的面对自己」是一项很俱关
键性的重要心态，对于我来说这是通往致胜之道最重要的锁钥，但很遗憾这看似最简单的守
则，其实「最难作到」，对于大多数的人来说「争功诿过」要容易的多了，所以，把过错推
给别人，而荣耀留给自己！成为一种常态，或许这种方式可让心境取得「短暂的舒解」，从
容的掩饰了我们的无知和愚蠢！但这滤心态却豪蔽了我们的心智，以致无法「发现错误」进
而「修正缺失」，导致我们「日复一日」重复走在「错误的循环」中而不自知，在交易中如
此，在生活中如此，在工作中也是如此，假如我们真的要成功，迫切的需要「明天会更好」，
请记住就从现在起，再强调一次我说的是「现在」！也就是「此时此刻」开始「诚实的面对
自己」吧！
一、「运气不好」绝对不能成为长期交易失败的理由！我们并不能否认在交易的过程中
绝对有「运气」的成份存在，但作为一个交易员，我们必须将「运气」左右交易成败的因素
降至最低，否则，建议您买一组飞镖来决定买卖的依据，可能要实在的多了！「分析」的目
的在于「提高胜算」，如果一再归咎于「运气」！又怎能发觉错误加以改进，使交易技巧更精
进呢？
二、没有人拿枪指着你逼我们交易，如果你听信某人的意见「作出交易决定」，请对自
己的决定负责，不要「怪罪别人」！靠山山倒！靠人人跑！靠自己最好！我们都是「独立的
个体」，也只有「自己」最明白自身的状况！所以，学习作为一个成功人仕我们必须「独立
思考」后「作出判断」，学习如何掌握「自己的人生」！想想当我们幼稚的一再把过错推给别
人时，对别人或对我们自己又有何益呢？
三、请一并考虑交易的「环境因素」，不要怪罪于外在环境的影响！这也常常成失败后
为自己脱罪的浬由！与前述原因相同！听过太多人说因为当时「情绪不佳」、「身体不好」甚
至「天候因素」……，最后导致「交易失败」！同样的，这也不该是理由！「完整的交易策略」
应该尽可能的包含了所有「可能发生的状况」！
四、一再重复毁灭性的「思想与行为」最常见的原因是，大多数人不承认自己的「健
忘」！每一笔交易不管成功或失败，只要「记得住」都将成为我们「宝贵的经验」！但我们大
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多数时间都疏于「记录」、以致错失可轻易获取「宝贵经验」的机会，不自觉让走势的波动
左右我们的情绪，慌乱而失去头绪！临场时脑袋一片空白，没有可供决策的「经验」作为判
断的依据！您觉得这要怪谁呢？
五、在这市场打滚了许多年之后，我绝对相信！无论我们的交易分析「多么卓越」我
们永远也不可能「百分之百的获胜」，妄想在「每一笔交易获利」是对自己「相当不诚实」
的行为！真正愿意坦白「面对自己」的人都知道，我们只能在长期净值的总获利上下功夫，
而企图抓住每一档走势或企盼交易「百分之百」，会让我们没法以正确的心态面对「止损」，
稍一闪神未「果断止损」就陷入「万劫不复」的境地！换言之，如果我们无法诚实接受「止
损」是交易的一部份，那我们应该「不要交易」！
六、请您与自己「好好谈谈」，我们是否能接受「因遵循纪律而止损」？也不会愿意只
因「运气好而获利」？确保「交易过程」中的每一个环结都在诚实的「自我纪律」的规范之
中！
「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金分割率」
的由来
今天来学习何谓「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金分割率」的由来
一、「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）的发明者是「里奥纳多比隡」（Leonardo
Pisa）在公元 1202 年以「费比尼西＇（Fibonacci）为笔名出版了一本数学巨著「计算书」
（Book of Calculation）又名（Liber Abaci）此书统一了目前我们使用的十进制制并使从
0~9 的阿拉伯数字成为计算的标准！所以「里奥纳多比隡」（Leonardo Pisa）可说是极伟大
的数学家！
二、虽然「里奥纳多比隡」（Leonardo Pisa）有这么伟大的贡献，奇怪的是几乎没人
记得他！要不是在＋九世纪的「爱都华卢卡斯」（Edouard Lucas），节取「费比尼西＇
（Fibonacci）书中的一个数列，命名为「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）才让许多
人又记起这位伟大的数学家！但是「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）只是数学巨著
「计算书」（Book of Calculation）又名（Liber Abaci）的一个极小部份的篇章而已！不
知「里奥纳多比隡」（Leonardo Pisa）若地下有知该作何感想？
三、他在书中提出了一个关于兔子繁殖的问题：
如果一对兔子每月能生一对小兔（一雄一雌），而每对小兔
在牠出生后的第三个月里，又能开始生一对小兔，假定在
不发生死亡的情况下，由一对出生的小兔开始，50 个月后会有
多少对兔子？
在第一个月时，只有一对小兔子，过了一个月，那对兔子成熟
了，在第三个月时便生下一对小兔子，这时有两对兔子。再过
多一个月，成熟的兔子再生一对小兔子，而另一对小兔子长大
，有三对小兔子。如此推算下去，我们便发现一个规律：
时间(月) 初生兔子(对) 成熟兔子(对) 兔子总数(对)
1 1 0 1
2 0 1 1
3 1 1 2
4 1 2 3
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5 2 3 5
6 3 5 8
7 5 8 13
8 8 13 21
9 13 21 34
10 21 34 55
由此可知，从第一个月开始以后每个月的兔子总数是:
1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233…
若把上述数列继续写下去，得到的数列便称为斐波那契数列。
数列中每个数便是前两个数之和，而数列的最初两个数都是 1。
若设 F0=1, F1=1, F2=2, F3=3, F4=5, F5=8, F6=13...
则：当 n＞1 时，Fn+2 = Fn+1 + Fn，而 F0=F1=1。
四、看完了第三项「是不是不太懂」？没关系！我们只要记得以下故事
1 , 1 → 开始有一只公兔子和一只母免子
1+1=2 → 情投意合结婚共组二人世界
2+1=3 → 兔子婚后有了「爱的结晶」
3+2=5 → 然后兔子实在太恩爱了，以致于越生越多
5+3=8 → 越生越多……
8+5=13→ 更多
13+8=21→ 多到不象话
21+13=34 →
34+21=55 →
55+34=89 →
89+55=144 →
144+89=233 →
233+144=377 →
……→ 无限多！地球上到处都有免子
五、每一组数字可与上一组数字相加得出下–组数字，这种特性叫作「递归」
（recursive），「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）是第一个有此特性的「递归数序」
！
六、「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）各组数字的比值则衍生出「黄金切割率」
89 / 377 = 0.236 = 23.6%
144 / 377 = 0.382 = 38.2%
233 / 377 = 0.618 = 61.8%
377 / 233 = 1.618 = 161.8%
377 / 144 = 2.618 = 261.8%
377 / 89 = 4.236 = 423.6%
的原理
今天来学习何谓「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金分割率」的原理：
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一、表面上看来「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）好象除了研究数学的人之外，
没有人会关心这个数列，但是由「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）所衍生出的「黄
金率」，在科学家与数学家的研究下发现，「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）的性质
几乎可套用在自然界的任何事物上，这个数列可以闱释自然界许多物理结构的现象
（Appearance）与进化（Progress）的发展，因为此种现像令人感到惊奇，所以「费比尼西
系数」（Fibonacci Sequence）又叫「奇异数字」，所衍生出的「黄金率」又称为「自然率」！
二、「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」与自然界的关系存在于人
体的现象存在了许多巧合：1 个脸上有 2 个眉毛 2 个眼睛 1 个鼻子 2 个鼻孔 1 张嘴巴 2 片嘴
唇而头部有 3 个器官外突（耳朵、鼻与嘴）脸上共有 5 种器官，2 手 2 脚各有 5 支手指每指
分为 3 节，此外人类也有 5 种味觉……！而人体各部位比例若是符合「黄金率」则有取悦人
类视觉的效果（比较好看）！例如：鼻长占脸部的 38.2%或是肚脐至脚底的距离恰为身高的
61.8%则我们会觉得脸旦比较美丽或身裁较为匀称！
三、「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」亦存在于植物中，例如：
叶片的序到，花辨的数目，根茎与花叶的比值，科学家都巧妙的发现符合「费比尼西系数」
（Fibonacci Sequence）与「黄金率」！
四、正因为「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」小至原子结构大至
宇宙天体都存在微妙的巧合，而且符合「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金
率」的事物都让人觉得较俱美感，所以许多人造的物品也大量存在使用「费比尼西系数」
（Fibonacci Sequence）与「黄金率」的观念，例如：许多艺术家利用「费比尼西系数」
（Fibonacci Sequence）与「黄金率」的观念运用于其绘画构图中，而「歌德式」建筑亦大
量采用「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」的设计理念，以企求美感与
合谐的感官！
五、1938 年雷夫‧ 尼尔森‧ 艾路特（Ralph Nelson Elliott）首次公开「艾路特波浪
理论」（Elliott Wave Principle）更在 1946 年出版巨著「自然率、宇宙的奥秘」（Nature’s
Law – The Secret of the Universe）雷夫‧ 尼尔森‧ 艾路特（Ralph Nelson Elliott）
认为「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」包含宇宙中的一切规律，人类
行为是宇宙规律的一部份，所以金融市场又是人类行为的一部份，应当也受「自然律」的规
范，由于雷夫‧ 尼尔森‧ 艾路特（Ralph Nelson Elliott）利用艾路特波浪理论（Elliott Wave
Principle）曾多次准确预测股市，所以，「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄
金率」藉由「艾路特波浪理论」（Elliott Wave Principle）的普及，造成目前「费比尼西
系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」广泛的运用在金融走势分析的理论之中！
六、「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）完全表现在「艾路特波浪理论」（Elliott
Wave Principle）的浪数中：一个循环由 5 个主浪和 3 个调整浪所组成共计 8 大阶段，而大
浪中有中浪，而中浪又包含小浪，几乎可以套用上所有的「费比尼西系数」（Fibonacci
Sequence）1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144……
如何应用于走势分析之研究
今天来学习何谓「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金分割率」如何应用
于走势分析之研究：
一、「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）用以推估 k 棒之持续根数，这是一个很
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简单的应用复式，但若于「连续走势」的线型中却有其一定的成效，方法就是在任一张日线
图上（周线图亦可），计算红黑棒体的间隔棒数（排除十字棒），多数符合「费比尼西系数」
（Fibonacci Sequence），所以，若是连续出现五支红棒，我们可假设第六支为黑，若第六
根棒体仍持续为红，我们则可推估红棒至少将持续至第八根！
二、「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」在「走势分析」中最常应
用于推估走势的回档幅度：也就是假设某一波段的走势有 1000 点，在到达某个压力后的回
档幅度将很有可能约略等于 382 点或 618 点……，但其前提是并未在高点完成「头部型态」！
三、「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」亦可在「走势分析」中推
估完成「头、底部后」，后续走势可能的幅度，方法是计算顶或底到达颈线的幅度再乘以「黄
金率」即可大略推估最有机会到达的几个位置，并可于突破一个关卡之后立即计算出下一个
目标区，这种方式应用于「持续获利」的追加部位有很大的帮助！但必须一并考虑「头、底
部」之型态及大小配合研判！
四、离然「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」小至原子结构大至宇
宙天体都存在微妙的巧合，而且符合「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」
的事物都让人觉得较俱美感！科学家倾向于解释万事万物皆朝向「费比尼西系数」
（Fibonacci Sequence）与「黄金率」发展以企求完美，但不可否认的是，宇宙中尚存在于
许多的「不完美」，所以，我们并不能企求万事万物均符合「费比尼西系数」（Fibonacci
Sequence）与「黄金率」的发展！
五、利用「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」作为系统参数的设定，
近年来由于计算机图价系统的普及，所以参数的设定值成为另一研究的重点，由于西方社会
近年受「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」的影响极深，故应用「费比
尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」设定「系统参数」亦成为主流，这将是我
们现今主要研究的目标！
六、「「费比尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」正如第四项所言，并不
能完全解释所有的走势，尚存在有许多的例外与不完美，所以并不鼓励大家企盼以「「费比
尼西系数」（Fibonacci Sequence）与「黄金率」取代其它的「走势分析」工具，只可将其
视为「走势分析」中的一环，环环相扣搭配使用！
理论与现实的结合
在此与各位相处已近三季（九个月），目前进入下一个阶段了，此一阶段将进入「实战
篇」，将方法彻底落实在「交易」中，也就是将理论与现实的结合，算是上一阶段的「总结」，
也为下一阶段的「心法」作准备，打好「基础」：
「人不理财！财不理你！
」是我们在此研习的第一篇专题！不知道这篇专题带给各位怎
样的想法？什么是理财？有人告诉我：「就是作股票、期货、外汇、选择权、作生意、投资
房地产……就是理财！」不过，这答案对吗？很难说！因为，许多人在上述的行为中赔了大
钱，于是有了一个结论：「那些全都是赌博！」真是如此吗？可也有人借助这些方法赚了大钱
呀！于是这些人又有了新的结论：「唉！我就是没这命！」真的是这样吗？中国人常说：「小
富由俭，大富由天！」难道一切真的是命运的安排？并非全然如此，大富之人难道都不用努
力？天天等着白花花的银钱送上门而不用任何付出？不要自己骗自己了，大部份富有的人其
实比一般的人付出更多！不要再把「命运」当作借口，因为，「成功的人找方法，失败的人
找理由！」
对于我来说，什么是理财？就是想尽办法用钱去赚钱，让手中的钱好象「细胞分裂」
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一样的增加！一变二、二变四……一直增加下去！当然无论是股票、期货、外汇、选择权、
作生意、投资房地产……上述方法都可以，这些都是「理财的方法」也就是「财务杠杆」中
的支点！这些方法可以让我们打破「小富由俭，大富由天」的迷思！帮助我们「人定胜天」！
但是，为什么只有少数利用这些投资管道的人能够成功？明天我们就来谈谈成功的与
失败的「因果循环」~~~~~~
成功与失败的「因果循环」（一）
「因果循环」？又不是宗教论坛，干嘛提这个？我又不信佛○@╳△.......别急别急！
今天讨论的话题并不涉及任何宗教！请慢慢的住下看……
有些人在看完「人不理财！财不理你！」这篇专题之后充满了热血激情而跃跃欲试，但
请不要选择性的看一篇文章，在最后一段提到：「理财是一辈子的功课，
「它」并不像市面上
很多广告上形容的那样轻松，我们必须不断充实知识，累积经验，调整心态，其间我们可能
备尝艰辛，饱受挫折，但是凭籍暑我们的毅力，日积月累的用心，加上一点儿我们每个人都
有的小聪明，只要开始学习如何管理金钱，很快我们就会发现，投资的策略比较成熟，买卖
之间比较笃定，活的比较富有，当然，心境也更加快乐！投资的果园，「只要辛勤耕耘，终
能结实累累！」……
这才是真正我们今天要谈论的话题，请不要只计较「收获」！因为，没有辛勤的耕耘，
岂能结实累累？佛家所讲的「因果循环」其实没有那么玄，如果我们要计较「收获」，请记
得更要「认真计较」「我们到底付出了多少？」而不是「嫉妒」与「批评」别人的成功！费
尽心力的攻击他人的缺失！在我研究「技术分析」的过程中，其实是一篇满布挫折的「血泪
史」！因为，研究的东西超过九成对我来说都没办法充份落实，有时真叫我「心灰意冷」！但
有一天我看到了掏金人在获取纯金的过程，他们必须翻山越岭吃尽苦头，踏徧人迹罕至的地
方，不断的探勘、挖攫、采样……经历无数失败与挫折，耗尽人力与物力，然后才终于发现
矿脉，但辛苦却还没有结束，他们开始凿坑开矿，冒着随时会丧命的危险，深入地底数公里
的恶劣环境，挖出无数的泥土与砂石，接着不断的漂洗这些废土石檗，才「获得」极少量可
供淬取炼制的砂金，静静的躺在漂洗的盘中！这个启发让我终于深切体悟出任何成功努力过
程中所经历的挫折都是必须，没有探勘搜寻而后将挖出的泥土与砂石「去芜存菁」那可得「耀
眼金光」？「去芜存菁」是「因」，而「耀眼金光」是「果」！分析大师 Stan Weintein 也曾
说过：「在学习的过程中我们投入的精力越多，那么从桌面上拿走的筹码也越多！」您瞧！连
老外也懂得「因果」！
所以佛家说：「菩萨畏因！凡夫畏果！」如果我们在这行要成功（成为别人眼中的活菩
萨）！请诚实的问问自己？我们企盼有什么「果」？却重下了什么「因」？
有些人告诉我「因果循环」对我没用！我付出了努力！可我没得到等值回报呀！为什
么呢？下回我们一同研讨~~~~~~
成功与失败的「因果循环」（二）
「因果循环」告诉我们种善因得善果，种恶因得恶果的道理，人人都愿得善果，甚至
「修成正果」
！但请千万记得先种善因！
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为何付出不等于「获得」？
一、最大的原因是「不知身在何方？」在同一时间问不同的人：「以日线的状况看来，
目前处于何种阶段？」是筑底？上升？作头？还是下趺？答案完全不同！这是立定交易方向
最基本的依据，如果连方向都搞不清楚，就算车的性能再好，也很难到达我们的目的地！在
交易中也是如此，假设连方向都搞不懂，要如何「顺势」呢？所以，不管付出多少努力，如
果我们没把最基本的事弄通，请别试图去跳级求取更高深的学问，先搞清楚「身在何方」吧！
二、另一种努方向的错误是误以为在这行「预估能力」高于一切，所以，所有的努力
都放在「预测未来」！「刚好相反」！在这行有许多优秀的交易员，未必有很好的预估能力，
但他的「交易策咯」多半一流！在预估失效时还能保本，甚至在出现连续失误后，整体的战
绩还是正数！这告诉我们努力追寻「完美的交易策略」才是「善因」！「交易策略」的重要性
远远高于「预估能力」！但很不幸！不论在报章杂志或电视网络……等媒体，大多数的人都
迷信「预估能力」，却完全忽略真正的重心其实是「交易计划」！
三、「顽强逆势」！大部份的人都专心一意企盼抓取走势的「头部」或「底部」期待一
举发财，一步登天！其实各位可以看看「历史图型」，一年之中我们可能有几次可抓取的「头、
底部」？少的可怜！冒着逆势被杀血本无归的危险，去一意孤行只试图抓取这少的可怜的机
会是否值得？大多数的时候「顺势」皆可赚钱，何苦费劲又冒大风险呢？多努力研究如何「顺
势」赚钱！才是「提高获利」「降低风险」的不二法门！别搞错方向了！
四、「自律」！这是这里面很重要的一项，执行「进出场交易策略」「获利」「止损」……
每一项都需要极佳的「自律」，否则空有「近出场交易策略」「获利」「止损」……而不执行，
一切将成为「枉然」！所有努力付诸东流！
五、近代伟大的交易员 Jon Najarian 说过一句好记又有效的话：「你不能像小鸟一样
的吃东西，却像大象一样拉！」这也是使辛苦和回报无法成比例的重要原因，永违记得「成
本」与「收益」必须有适当比例！
六、找寻您赚钱的模式！在这行归根究底是为了赚钱，赚钱绝对是这行的关键！
不管是交易员或是客户常有人对我祝：「我拥有极佳的财经素养！」
我回答：「很好！」
他接着说：「我懂得这行很多事！不管是基本面或技术面我都有深入的研究！」
我回答：「很好！」
他再说：「我常可正确预估走势的涨跌！」
我回答：「真的很好！可是总体来说，您的成绩如何？」
他~~~~~~一阵静默……
才高八斗，学富五车，拥有极佳的「预测能力」在这行不见得优秀！在这行最要紧是
「赚钱」！这代表您在这行是否优秀！但优秀的我们却一再轮回在不幸的因果之中，生生不
息……
「因果循环」中「正确的因」是什么？我们要如何跳离这恼人的宿命？要怎样挣脱这
「恶因果」的掌控？让付出的金钱与精力有回报！这是我们下回一同研讨的目标~~~~~~
逃离失败的「因果」迈向「成功」（一）
总论：逃离失败的「因果」迈向「成功」（一）
「恶因果」的掌控？让付出的金钱与精力有回报？绝对不要让付出不等于「获得」？
伦敦（London）LIFFE 的伟大交易员大卫‧ 凯特（David Kyte）尝说﹕「我在这行不是
只为了找份差事，而是为了赚钱！」这句话很简单但很重要！太多人想在这行赚钱但却作出
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不合适的行为，「原因何在？」追是我们接下来一系列要研究的话题！
今天首先要来谈谈这个话题的第一部份「我们的定位在那里？」
在这行要赚钱最基本的要素是→「请把自己放在合适的位置！」
不是只有自己作交易才能赚钱！如果您在其它领域很成功，您该好好在那领域努力发
挥，而以「投资者」的身份，找寻合适的「专业经理人」，让他成为您在这行的摇钱树，为
您赚进大把钞票！
因为每徊人的「人格特质」所以，并非每一个人都可成为「优秀的交易员」！但您可较
轻松的就成为这行的「投资者」！但前提是要找对人！
那些人适合作为幕后的投资者？成为幕后投资者有那些要注意的事项呢？
！这是我们下回一同研讨的目标~~~~~~
逃离失败的「因果」迈向「成功」（一）那些人适合作「幕
后投资者」？
「恶因果」的掌控？让付出的金钱与精力有回报？绝对不要让付出不等于「获得」？
不合适的行为，「原因何在？」这是我们一系列要研究的话题！
那些人适合作为幕后的投资者？
1.没有足够的时间自行研拟交易策略并且长时间专注于走势的发展的人！
2.思考模式与交易执行无法正确配合的人！
3.专业素养不足的人！（市场并不管我们是专业或业余，所有交易者均一视同仁！所以
您必须经过诚实的自我评估，自认己身的专业素养是否并不足以与市场中的众多竞争者拼博
而胜出？）
4.无法公正的评估市场的动态，手中有部份就头脑不清晰，存有偏坦的心态！而空手
时又急着进场，无法在最正确的时机当机立断，以致一再在失败的循环中打转！
5.俱备基础投资观念，而且能理解专业分工，分层负责的人！
6.幕后投资者必须明白！您是资金的主人，也就是老板！您并非把资金交给交易经理
人就撒手不管！所以「成功的幕后投资者」必须与交易经理人充份沟适共同参与，经常审阅
交易帐单，并与交易经理人密切联，以确保您的交易帐户在正确的轨道上运行无误！
我们都知道在这市场中只有少数的赢家，而真正成功的交易员也不多，所以作为一个
成功的「幕后投资者」，首要工作便是慎选合作伙伴，尽可能找出最优秀最适合的交易经理
人，而如何找寻优秀而合适的交易经理人，是我们下回一同研讨的目标~~~~~~

不合适的行为，「原因何在？」这是我们接下来一系列要研究的话题！
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我们都知道在这市场中只有少数的赢家，而真正成功的交易员也不多，所以作为一个
成功的「幕后投资者」，首要工作便是慎选合作伙伴，尽可能找出最优秀最适合的交易经理
人，而如何找寻优秀而合适的交易经理人，是我们下回一同研讨的目标
1.请千万要客观评估「交易经理人」所对您陈述的是否事实，还是夸大的吹嘘？任何
交易分析方式皆无法百分之百，不要相信太美好的说辞，所有的陈述应该有证据可供参考，
很显然的，交易经理人若是承诺在短期之内可给您星星和月亮，别太高兴，因为这与现实相
距甚远！
2.「交易经理人」的办公环境或行头不管再豪华或名贵，头衔再唬人！作为一位精明
的「幕后投资者，仍然必须详实客观的审视「交易经理人」的各项专业能力，不可轻忽！
3.您不见得要马上作决定，您可利用一段时间看看利用您接触「交易经理人」的交易
建议，客观的进行评估，计算一下成绩如何？若有疑问也趁机沟通，利用这段期间把您与「合
作伙伴」的配合默契充份建立！
4.记得「货比三家」！「交易经理人」将是您长期合作的伙伴，您要像挑选女婿或媳妇
一般的仔细！多比较不吃亏，没有比较那知高低！
5.如果一直碰不到合适的「交易经理人」，不要气馁也不要勉强！作一位精明的「幕后
投资者」本来就必须作出努力和付出，持续的寻找，终有一天会找到您的「最佳拍档」的！
6.这点非常重要！请千万千万要留意！不管与任何「交易经理人」合作，您必须「随
时」可以明白您的交易状况，如果您无法实时监督您的交易状况，这非常危险，请在第一时
间内弄清楚这是怎么回事，若是「交易经理人」有谎报或隐瞒的情形请立即想尽办法中止一
切交易，堤取资金，毕竟「诚信」该是一位「交易经理人」必备的基础！
所以作为一个成功的「幕后投资者」，首要工作便是慎选合作伙伴，若您已找的最优秀
最适合的交易经理人，恭禧您！您已成功了大半，但不能就此「高枕无忧」作为一个精明的
「幕后投资者」您还有一些例行的工作必须完成，这是我们下回一同研讨的目标

不合适的行为，「原因何在？」这是我们接下来一系列要研究的话题！
所以作为一个成功的「幕后投资者」，首要工作便是慎选合作伙伴，若您已找的最优秀
最适合的交易经理人，恭禧您！您已成功了大半，但不能就此「高枕无忧」作为一个精明的
「幕后投资者」您还有一些例行的工作必须完成，这是我们今天一同研讨的专题
1.制度的不同造就不同的结果！所以作为一位精明的「幕后投资者」您与「交易经理
人」之间订立的「游戏规则」便格外重要，正确的方向将可导向您的「交易过程」正确运行，
这没有一个统一的标准，端赖您与「交易经理人」之间的默契与协调，但仍有一些订立制度
基本的原则，供您参考，将分述于后，这些是常见的通则，可作为制度的骨干，细节则有赖
您的智能啰！
2.对于「交易经理人」的所得，只要是合理的请不要小气或眼红！没有优秀的「交易
经理人」「幕后投资者」再精明，也很可能赚不到行情的利润！精明的「幕后投资者」该付
出的绝不吝啬，「交易经理人」与您必须是互利的，千万不要误以为「交易经理人」在剥削
您的「获利」，因为优秀的「交易经理人」的「获利」是藉助您的资本加上他的智能共同由
市场中所取得，建立正确的心态与制度，双方皆有利才可使未来的合作光明而持久！
3.您与「交易经理人」的合作制度必须公正而互利，共同以从交易中「获利」而努力，
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既然是为了「获利」为目标，就不该以「交易手续费」作为「交易经理人」「报酬」的主轴，
这常常是使「交易经理人」不择手段疯狂增加交易次数的原因！
4.交易员若疯狂增加交易次数，将会使您曝露在极大的风险之下，不但交易成本大增
也使获利空间大幅缩水！所以，您与「交易经理人」订立的制度的主轴应朝向「利润分享」
为主轴，尽量使方向朝利此而发展可降低交易成本与风险，「获利能力」也可大幅提升！
5.「幕后投资者」与「交易经理人」既然从互利为基础所产生，所以若有「交易经理
人」提出对您太美好的的条件，也请您三思，看看其中是否有蹊跷？为何有人愿作「赔本生
意」呢？！
6.不管任何「交易经理人」没人能百发百中，您不可期望每笔交易都是「获利」！真实
的交易状况是，–位优秀的「交易经理人」的成绩大约是进三步退二步或进三步退一步，但
总成绩为正数！用人不疑！疑人不用！只要合作的状况透明而合理，请省点心思别互相猜忌，
与您的「合作伙伴」同心协力，一同奋斗，积极的从市场中多捞点钱吧！
所以作为一个成功的「幕后投资者」，可以讲的还有很多，但在此还有不少朋支志不在
此，所以这个话题先暂且在此告一段落，有兴趣作为一个精明的「幕后投资者」的朋友我们
私下再聊吧！我们下回一同研讨的目标将是以如何逃离「恶因果」作一位优秀的「交易经理
人」为专题作一系列的研讨
逃离失败的「因果」迈向「成功」（二）
沈智杰先生著作的卡耐基或功术曾提到「巧为拙之奴、智为愚之奴」，目不识丁的富豪
林汤圆曾说：「会算帐的替人算帐，不会算帐的请人算帐﹔会写字的人替人写字，不会写字
的人请人写字！」这句话很简单但一语道破「幕后投资者」与「交易经纪」的关系！如果人
生可以重来，我可能会选择作一位「幕后投资者」而不愿这样辛苦的作一位「交易经纪」！
但「门里的想出去而门外的想进来」，一直以来总有人前仆后继的想成为「交易经纪」，而作
为一位「交易经纪」我们必须有以下的心理准备，才不至于忍受不住而崩溃！
成功的「交易经纪」，首要功夫就是热爱「压力」喜欢困难的挑战，若您「抗压力」不
足，无论您分析能力多棒，交易策略多完备，您也很难成功！如果您有自信可应付下列的压
力，恭禧您！您已俱备成为「成功的交易经纪」的墓本特质！
1.「保证金交易」是一个极佳的财务杠杆，透过「保证金交易」可将交易信用额度扩
张到极大！但另一方面「保证金交易」也将「一般个人交易者」的「恐惧」与「贪婪」扩张
到极大，而「交易经纪」所交易的资金常为「一般个人交易者」的数十倍以上，这意味着「交
易经纪」面对走势中恐惧与贫婪的逼迫要比「一般个人交易者」还要大上数十倍！如果光作
自己的资金您就受不了，建议您千万别作「交易经纪」！
2.「交易经纪」除了面对走势的压力之外，还要面对来自客户的压力！如果您没有打
算面对「腹背受敌」的状况，建议您别作「交易经纪」！
3.「交易经纪」长期紧张又睡眠不足，如果您作了交易马上就「食不下咽、寝不安眠」，
如果您无法应付「体力」与「精神」双重煎熬的压力，同样建议您别考虑作「交易经纪」！
4. 在付出以上这么多之后，「交易经纪」最难招架的就是「交易亏损」所造成「挫败」
的压力，在这行十多年，我曾看过有人因此轻生，选择结束自己的性命！所以，作为一位「交
易经纪」无论面对「获利」或「亏损」，您都必须勇敢活下去，别为工作而失去「宝贵的生
命」！
5. 成功的「交易经纪」常常面临被孤立的压力，因为成功的「交易经纪」所交易或
持仓的方向常是「与众不同」的，而「脱离群众」会使人失去「安全感」，所以请您三思，
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您是否有能力面对全世的人都与您看法不同时，您虽然吓得半死仍能「独排众议」而「择善
固执」呢？！
6. 行情常常「高还有更高」「低还有更低」所以当您强逼自己「顺势」或「止损」时
会面临「信心动摇」的压力，我虽然做这行这么久，每次下这种决定还是会有一种「明知山
有虎，偏向虎山行」的感觉！天天都处于「提心吊胆」的感觉之下实在不好受！
作为一个成功的「交易经纪」以上所提的只是基础的准备，假设您诚实评估后都可接
受，那恭禧您！我们可以进入下一阶段，研习另一基础守则「交易经纪」的「道德准则」！
这是下回我们一同研讨的专题
今天我们来谈谈作一个「交易经纪」另一个最基本的要素「诚实」！
1.「交易经纪」需要生意，所以常有「交易经纪」在拓展业务时夸大了这行的美好，
却将风险闭口不提！这无疑是「自找麻烦」因为一且合作您的「客户」马上就会发现，这市
场的真实面并非全然美好，这意味着「交易经纪」与客户将无法再持续合作下去！
2.常有「交易经纪」因为种种因素而未诚实对客户回报帐户的真实状况，这又是另一
愚蠢的行为！「纸是包不住火的！」「丑媳妇终究要见公婆！」，逃避现实绝不是一位「交易经
纪」该作的事情！
3.同样的若非您是独立的「交易经纪」也请您诚实面对上司及您所属的公司，您不该
利用别人的「资源」而心怀不轨，这有关一个「交易经纪」在这行的名声，除非您将来不想
与其它「交易经纪」或「经纪公司」配合，否则千万别把自己的路走绝了！
4. 「交易经纪」以冷静而客观的头脑才能作出正确的判断，所以「诚实」面对「走势」
也很重要，我们不能因手用持有的部位的方向而一路看好那个方向，失去对走势的「公正客
观」分析，就无法作出正确的决策！
5.「交易经纪」常有人因几趟交易的胜利而志得意满，忘形吹嘘自己的能力！这是对
自己能力的「不诫实」，「得意忘形」的人，下一步往往就摔的「鼻青脸肿」诚实告诉自己！
市场永远比自己伟大，我们实在没啥了不起，跟上市场的脚步，才是我们真正追寻的目标！
妄想完全预估走势根本只是「痴人说梦」而已！
6.诚实评估自己的「定位」是否在合适的位置？人生苦短没法一再重来，如果审慎评
估后自已实在不适合作「交易经纪」，别再「自欺欺人」了！找到合适的定位将会是您获利
的开始！
受，那恭禧您！我们可以进入下一阶段，研习另一基础「交易经纪」的「心理建设」！这是
下回我们一同研讨的专题~~~~~~
杰出的「交易经纪」虽然交易手法各有不同，但很奇妙的，他们多半均俱备以下心理
特质！
1.「耐心」：在这行样样需要耐心，学习需要耐心，验证需要耐心，等候最佳进场时机
需要耐心，持稳获利的部位更要耐下性子让利润越滚越大，沉不往气的「交易者」在这行很
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难成功！
2.「勇气」：当沉住气等候最佳时机出现时，我们就必须作出动作，但往往此时最让人
害怕！走势符全交易策略到这进出场目标时最令人害怕，因为此时周遭所见几乎所有的人都
与我们持相反看法，此时的走势也很容易让我们对自己产生怀疑，结果我们因「犹豫」很容
易错失我们该执行的最佳时机，这时若缺之「勇气」失去进场或追加机会则错失获利，若缺
乏「勇气」止损则会让白己暴露在「血本无归」的风险之下！
3.「一贯」：我们一定要找出一套可以遵循的交易规则，然后「遵循」！若我们昨天靠
技术分析作决策，今天靠基本面分析作决策而明天又靠消息作决策，这会让自己永远陷入迷
惑而不知所从，纵然偶尔赚钱也全凭运气，而一位的「交易经纪」不可能长期凭籍运气而或
功的！
4. 「乐在工作」：「交易经纪」必须确认，「交易」并非苦刑，我们必须乐在其中！如
果我们无法在此找到成就与快乐，将很难推动自己持久精进！
5.「放松」：虽然必须「高度警觉」但心境一定要「适度放松」，若保持自己时刻都紧
张而严肃，人不是机器，长期的压力与紧绷会增加疲劳感，不但无助于我们的交易，反而使
我们更加脆弱，常常作出错误的决定！
6.「自律」：不仅交易要「自律」，「交易经纪」比一般人更需要工作与生活的「自律」，
俱备「自我管理」能力的「交易经纪」才能随时将自己准备好，面对每天新的挑战！
受，那恭禧您！我们可以进入下一阶段，研习另一基础「交易经纪」的「例行作息」！这是
下回我们一同研讨的专题
杰出的「交易经纪」虽然交易手法各有不同，但很奇妙的，他们每日的例行工作几乎
都包含下列几项例行工作！
1.「开始工作之前请先把自己准备好」：知名的交易员「马丁‧ 伯登」（Martin Burton）
曾说：「在开始一天的工作之前，必须取得内在的协调，也就是把自己的心智裯整成最佳状
态，这让你有更大的优势在市场上获胜，否则在你还没有作出伤害自己的事之前，请先停手！
因为错误的交易比不交易还要糟！
2.「过滤分析手边所有信息」：以前对于信息的竞争是速度和数量的比赛，但现在则恰
好相反，到手的讯息又快又多，让人眼花潦乱，要整理出有效可靠的信息可得真花下一点功
夫不可！极多的人依赖报纸作为信息来源，但是如果看报能赚钱，市场上又怎会有这么多输
家呢？市场上的赢家从不吝啬花大钱取得真正有效的信息，相反的输家却对此斤斤计较，起
始输赢的心态高下立刻可以判别！
3.「拟订交易计划」：知名的交易员菲尔‧ 佛林（Phil Flynn）曾说：「在这场游戏中，
没有订出可行的计划，是最大的错误！」因为没有计划与记录，不知道自己错在那里？也不
知道对在那里？漫无目标的靠运气作交易，我们可以明显看出这是大众日复一日在此市场重
复亏损的重要原因之一！
4. 找出一套可以遵循的交易规则，然后「遵循」！作出交易计划而不执行，或是作出
交易计划后但在走势波动之中任意随情绪的起伏任意更动交易计划，跟没有交易计划一样！」
如果你糊理胡涂的进行交易，那结果肯定是一堆胡涂帐！至死都不明白自己为何亏损连连！
5.「自省」：我们永远都必须有「承认错误」的勇气！要是你发现自己一再发生同样原
因的错误，「不要懊恼」我反而要恭禧你！因为我们只要「承认并改进」，马上就可以更上层
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楼，日日改进必然突飞猛进！这点看似简单，但其实很少人愿意承认「错在自己」！以致没
法跳脱现有循环，继续沉沦下去！
6.「休息」：太多的交易经纪无法从今日的交易中解脱！无论今日的交易是成功亦是失
败！以致眼睛一张开就坐在报价屏幕前寸步不离，直到累死自己为止，我实在看不出，长期
这样下去，有何胜算？请牢记！在精神上或身体上能赢过其它精神饱满心智健全的竞争者才
是通往致胜之路！
受，那恭禧您！我们可以进入下一阶段，「定位问题」的总结！这是下回我们一同研讨的专
题
杰出的「交易经纪」虽然交易手法各有不同，但很奇妙的，他们每日的例行工作几乎
都包含下列几项例行工作！
1.「开始工作之前请先把自己准备好」：知名的交易员「马丁‧ 伯登」（Martin Burton）
曾说：「在开始一天的工作之前，必须取得内在的协调，也就是把自己的心智裯整成最佳状
态，这让你有更大的优势在市场上获胜，否则在你还没有作出伤害自己的事之前，请先停手！
因为错误的交易比不交易还要糟！
2.「过滤分析手边所有信息」：以前对于信息的竞争是速度和数量的比赛，但现在则恰
好相反，到手的讯息又快又多，让人眼花潦乱，要整理出有效可靠的信息可得真花下一点功
夫不可！极多的人依赖报纸作为信息来源，但是如果看报能赚钱，市场上又怎会有这么多输
家呢？市场上的赢家从不吝啬花大钱取得真正有效的信息，相反的输家却对此斤斤计较，起
始输赢的心态高下立刻可以判别！
3.「拟订交易计划」：知名的交易员菲尔‧ 佛林（Phil Flynn）曾说：「在这场游戏中，
没有订出可行的计划，是最大的错误！」因为没有计划与记录，不知道自己错在那里？也不
知道对在那里？漫无目标的靠运气作交易，我们可以明显看出这是大众日复一日在此市场重
复亏损的重要原因之一！
4. 找出一套可以遵循的交易规则，然后「遵循」！作出交易计划而不执行，或是作出
交易计划后但在走势波动之中任意随情绪的起伏任意更动交易计划，跟没有交易计划一样！」
如果你糊理胡涂的进行交易，那结果肯定是一堆胡涂帐！至死都不明白自己为何亏损连连！
5.「自省」：我们永远都必须有「承认错误」的勇气！要是你发现自己一再发生同样原
因的错误，「不要懊恼」我反而要恭禧你！因为我们只要「承认并改进」，马上就可以更上层
楼，日日改进必然突飞猛进！这点看似简单，但其实很少人愿意承认「错在自己」！以致没
法跳脱现有循环，继续沉沦下去！
6.「休息」：太多的交易经纪无法从今日的交易中解脱！无论今日的交易是成功亦是失
败！以致眼睛一张开就坐在报价屏幕前寸步不离，直到累死自己为止，我实在看不出，长期
这样下去，有何胜算？请牢记！在精神上或身体上能赢过其它精神饱满心智健全的竞争者才
是通往致胜之路！
受，那恭禧您！我们可以进入下一阶段，「定位问题」的总结！这是下回我们一同研讨的专
题
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许多人对于前面所谈的「定位问题」较不戚兴趣！但今天我们对此作一总结，尽量让
各位明白，为何「定位正确」可马上提高胜率？
1.「乔治‧ 索罗斯只有一位但他的客户则是成千上万」：这句话告诉我们一个重大的意
义：「作一个成功的幕后投资者，只要选对合适的交易经纪，成功的机率大于成为一位优秀
的交易员数千倍甚至数万倍，定位正确代表你有更大的优势在市场上获胜！」
2.「如果您是交易经纪请别排斥与更优秀的交易经纪合作」：或许各位不相信，但目前
与我洽谈合作案的有评多是在交易市场经验老到的同业，没有人能在每一领域保持顶尖，所
以，当我计划要在本身专精的领域外投资时，我也会经过审慎评估后，找将在那一领域最顶
尖的交易经纪，与他洽谈合作事宜！
3.「如果你吃了秤铊铁了心非自己作交易不可，请尽可能找到最顶尖的对象，复制他
所有的模式」：这是最快也最简单的方式，如果你无法跟他一样开始赚钱，先检讨自己错在
那里？别急着投靠别人！我们不可能今天尊循张三的方式而明天尊循李四的方式而获致成
功，知道自己错在那里？而且知道对在那里？才是成功的开始！
4. 「如果你周遭的人全部在长期交易上没有胜绩，千万记得别循他们的模式！」与失
败者学习绝不是个成功的方法，不过你可以跳脱开他们的榽式想办法「与众不同」！我们可
以比他们更用功一些，比他们更冷静一些，当看到他们作出一个交易决定试箸反向思考，或
许会有更高的胜算！但是不要与他辩论，这对大家都没好处！
5.「自己该是自己最好的朋友」：所以我们不该对自己最好的朋友有所欺瞒，「承认错
误」才能认清自己！一再强调这点是因为人类的本能反应是习惯在自己出错时先找理由帮自
己脱罪，而不是承认错误寻求改进的方法！没法「承认并改进」的人，永远无法找出自己真
正「正确的定位」！是时候改变现况了，没有改变就永远跳不出自己原有的「因果循环」！
6.「记录你学习的每一环结」：人类是健忘的！每一位成功者都有「记录」→「检讨」
→「修正」的习惯！无论我们在这行的定位在那里？
我有两位客户彼此熟识，他们曾有一次觉得我收费太高而有意另寻交易经纪！
其中一位跟我提到：「他对于耍拨出一部份的获利给交易经纪感到心疼，觉得我在瓜分
他的财富！」
我问他：「你以前作过交易，赚钱没？」
他摇摇头……
我再问他：「现在的合作是否因为我的交易模式加上您的资金与监督，从市场中合力赚
得获利？如果进行的方向顺利，表示这份获利该是属于双方的，而不属于个人的，您是否认
同？」
他说：「我明白了！」
回去后他试着劝服另一位客户留下，并把这个过程作下记录！（事后他才告诉我）
但另一位客户并未听从他的意见还是离开了，与别的交易经纪合作，结果并不理想，
产生了一些损失！
而未离开的这位，则在这段期间仍保持获利！
离开的那位六个月后回来找我！
两位客户在六个月之内一来一往资金差了数倍！
客户后来告诉我一个心得﹕「应该先考虑交易经纪的获利能力，再考虑收费的水准！」
这件事我也作下记录，并得出一个结论：「除非我时时警惕，这世上没有永远忠诫的客
户，即使帮他赚过不少钱，他也有可能头也不回的离开！」
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最后用这段小故事作结尾，是提出我自己的故事，供大家参考！如果大家对于自己的
「定位」已经「胸有成竹」！我们接下来将探讨的是「交易中性格的因素」欢迎大家一同加
入参与
逃离失败的「因果」迈向「成功」（三）
个人性格与交易成败的因素：孙子兵法云﹕「知己知彼！百战百胜！」
孙子兵法﹕「夫未战而庙算胜者，得算多也！未战而庙算不胜者，得算少也！多算胜！
少算不胜！」
庙算﹕古代在作战之前常在宗庙分析、推估现有的敌我状况，然后反复演练各种状况
后，沙盘推演各种可能的因应计划而作出实战前的准备！
所以这整句话大略的意思是：在还未开战时先在庙算的过程中演练，若是庙算中运算
精确详细且演练中可得胜，则实战中的胜率较大！若在庙算的过程中分析不周演练又少，亦
或是在庙算中就吃了败仗，则实战时胜战的机率并不高！所以详细分析，演练，计划后再战
自然胜算高！而分析滨算少又草率计划的庙算，开战后实在没啥胜算！
在这行就像是与各路英雄豪杰的世界大战！如何知己而后知彼？进而庙算胜？多算
胜？是我们接下来一系列要研讨的目标~~~~~~欢迎各位一同加入我们！
个人性格与交易成败的因素：孙子兵法云﹕「知己知彼！百战百胜！」
但一定要先知己方可开始知彼！每一个人的个性都有优缺点，正如你一样我的个性也
有优点与瑕疵，所以，为什么分析的工具说明之后，交易计划只能说明一些大原则？因为，
依我的性格拟出的交易计划很难适用于每一个人，除非是由我代为作下的交易决策，我知道
自己的优点在那理，可加以发挥？同样的，我也知道自己的缺点在那里？可供改善！根据此
项我可以在分析后拟出较可行的交易计划并尽可能的加以执行！而你呢？
透过以下的问题可以帮助我们暸解自己，下回我们将对此作一分析！
1.您常阅读货币市场相关报导，并据此作为交易决策原因吗？
2.您相信市场中某些不慎泄露的消息或大户的动向能让交易马上大赚一笔？
3.您常希望在各种分析讨论信息区，找到神准的预测藉以作为交易决策依据？
4.您是否相信市场存在着某种规律？
5.当您发现了某种分析工具或方法，而看来最近符合了几次，您是否会在下次交易中
试试这方法？
6.您是否不断追求新的分析方式，以求得在交易上胜率的提升？
7.当您使用某种分析工具因而止损或失败，您是否感觉分析工具不对就马上就放弃，
转而追求新的分析方法？
8.您是否会验证您所习得的交易分析工具？
9.您相信当您的分析越来越准确后，就可以呼风唤雨赚进大把钞票？
10.您是否相信交易计划的准确拟订及执行要比分析能力更重要？
11.您认为交易的成败是谁的因素该承担责任？
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在这行就像是与各路英雄豪杰的世界大战！如何知己而后知彼？进而庙算胜？多算
胜？是我们接下来一系列要研讨的目标~~~~~~欢迎各位一同加入我们！
个人性格与交易成败的因素：孙子兵法云﹕「知己知彼！百战不殆！」
透过以下的问题可以帮助我们暸解自己，今天我们对此作一分析！
1.您常阅读货币市场相关报导，并据此作为交易决策原因吗？
我经常阅读研讨理论性的专文，但市场中基本面的时事报导，多半以事后谙葛亳的成
份居多，如果光以作者的眼光看世界不免有欠公允，更何况作者往往并非市场中的成功者，
如果我们追随穷记者的报导脚步作决策，下场可能会变的跟他一样穷，这就是为何很多市场
真正的有效信息皆为付费订阅的原因，市场机制永远只给少数顶尖而俱慧眼的人保留成功的
机会。
2.您相信市场中某些不慎泄露的消息或大户的动向能让交易马上大赚一笔？
如果这个理论可以成立，乔治‧ 索罗斯就不会有惨败的时候，他的公司也不再需要众
多的分析人员，因为，他自己本身就是大户！如果您觉得乔治‧ 索罗斯的宽腾基金（Quantum
fond 也有人叫量子基金）规模不够大，那看看日本央行（BOJ）如何？假设大藏省早知道干
预无效，他花这么大的钱，干预这么多次又是何苦呢？
3.您常希望在各种分析讨论信息区，找到神准的预测藉以作为交易决策依据？
即便此人能神准的预测市场走势，但他的交易规模，交易计划也不可能与你相同，更
何况只凭借一份他的预估，只能明白他部份的概念，无法综观全盘，如果再加上自己主观上
的不当解读后作为决策依据，后果将十分不乐观！
4.您是否相信市场存在着某种规律？
千百年来历史不断重演，连过程都大同小异，人类也不断的重复自己的错误，从事交
易训綀十多年，交易者会犯下的错误几乎完全相同，相信未来也改变不了多少！而且常常越
是简单的规律越重要，大道至简，但正因为至简，要研究秀彻则并不容易！发现后要维持纪
律遵循则更加困难，就好象人人皆知说谎不好，但要完全不说谎则比登天还难！
5.当您发现了某种分析工具或方法，而看来最近符合了几次，您是否会在下次交易中
试试这方法？
我不用不经长期验证的分析工具，更何况没有任何一个分析工具或方法是万能的，每
一种分析工具都有其优劣点，我们必须通过完备的验证后再考虑使用﹔而且尽可能使新的分
析工具不与现有方式不相冲突，最好能补足现有分析工具的盲点如果能与现有工具交叉验证
则更佳！
6.您是否不断追求新的分析方式，以求得在交易上胜率的提升？
重点是独到而精深，自己现能掌握的分析方式如果能研究透彻并确实运用，多研究操
作策略，资金管理，相信更能提升交易成绩。我们必须搞明白在这行是为了赚钱，有效的交
易计划正是为了赚钱，而分析的目的只是为了提升交易计划的质量，不要本末倒置，空有分
析能力或无法纳入交易系统的分析是不能赚钱的！
今天先答一半，剩下的部份留待下回分解吧！
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透过以下的问题可以帮助我们暸解自己，昨天答了一半今天我们就剩下的部份作一分
析！
7.当您使用某种分析工具因而止损或失败，您是否感觉分析工具不对就马上就放弃，
转而追求新的分析方法？
这种情形不太好！但这是很市场上许多人的常态！正如有些人在一次止损的失误后就
从此不再止损，最终落至万劫不复的境地！为何不能以一次的失败而抛弃某种分析工具？任
何分析方法都不可能百发百中（否则止损是用来干啥的？），只要分析的方式可纳入交易系
统且胜率大于败率，我们都不该轻易放弃！因为，能流传至今的交易定理多半有其可取之处，
会发生损失多半问题出在自己，想想自己错在何处？尽可能作些修正，让同样的错误减少发
生的机率会更实在一些！。遇到这种情况，还是需要用历史图表去验证，如果确实成功概率
不高，则放弃。
8.您是否会验证您所习得的交易分析工具？
多利用历史图表及仿真交易去验证，不但不花钱，还可帮助您将来在真实交易上更驾
轻就熟！但请记得一定最后要真枪实弹的验证几次！很奇怪！有些问题用历史图表及仿真交
易去验证就是找不出问题在那里？但一实战就现出原形了！没有经过自己验证的工具，怎知
是否能套入交易系统？更别提是否能获利了！
9.您相信当您的分析越来越准确后，就可以呼风唤雨赚进大把钞票？
在这市场讲的–口好行情的大有人在，可惜没赚到钱！「看对不敢作！作对不敢看！看
错一直作！作错一直看！」是这行许多人的常态！分析再准确若喜欢「逆势」也没用，所以，
分析只是这行的一部份，不要太执着。听听走场怎么说，看看市场怎么走吧！我挺认同”猎
豹”的看法：「分析只是市场交易的一个方面，交易策略，尤其是资金管理更重要，如果没
有良好的资金管理，则最终结果是一朝不慎，全盘皆输。」
10.您是否相信交易计划的准确拟订及执行要比分析能力更重要？
分析对行情如果没执行的计划或不按交易计划执行，则很难赚到钱！最奇怪的是→有
许多人光分析，连交易计划都没有，却想在交易中获利，实在真奇怪！
11.您认为交易的成败是谁的因素该承担责任？
我天天写分析，也有人天天看汇评，也有我的客户在委托我交易后自己另外再开一个
自己交易的帐户。企盼能跟我有相同的成绩（甚至更好），但到日前为止没有一个人成绩相
同，甚至看同一份分析竟有人大赚也有人大赔，这总不能怪我吧！？失败了！若能从自身寻
找问题，则离成功的一天不远了！
答了另一半，答完了吗？还没呢！下回我们来分析一下就这此问题而言，真实世界的
现况如何？且待下回分晓吧！
但一定要先知己方可开始知彼！每一个人的个性都有优缺点，正如你一样我的个性也有优点
与瑕疵，所以，为什么分析的工具说明之后，交易计划只能说明一些大原则？因为，依我的
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性格拟出的交易计划很难适用于每一个人，除非是由我代为作下的交易决策，我知道自己的
优点在那理，可加以发挥？同样的，我也知道自己的缺点在那里？可供改善！根据此项我可
以在分析后拟出较可行的交易计划并尽可能的加以执行！而你呢？
今天我们来分析一下就上次的问卷而言，真实世界呈现的实况如何？
看报纸杂志的新闻相关货币报导的评论，并对于市场中冒出的小道消息马上砰然心动据此作
为进场决定，毫不细想思索的交易者大约占了交易市场的六成以上人口！很巧妙的这些交易
者的思考模式常有以下共通的迷思！
1.在市场赚钱狠容易，而且一定有某种快捷方式可达成目标！
2.轻易作下交易决定，也很快的后悔！
3.内心不断随走势的起落而翻转摆荡，一下过度乐观，稍候又转为过度悲观，从来无法真正
客观的评估走势真正的方向！
4.害怕「顺势进场」，却常常勇敢「逆势」抢反弹！
5.经历了连番挫败后，仍不觉得自己有错！常怪罪于别人（例如：这该死的 FED 主席、日
本政府在搞什么鬼、都是 XXX 叫我这么作的……害我作错此笔交易！
6.当有人对他说：「告诉你一个秘密，有一种必胜的交易软件（或必杀绝技），十分有效！」
这类交易着常常马上毫不犹豫掏出大把银子或付出巨大代价，求取此等武林秘笅！从不曾细
想要是真有一种必胜的交易软件（或必杀绝技），可以百发百中，那拥有这套武林密笈的人
早就靠此发财了，怎会舍得将此密笈公诸于世？所以这类交易者常常因此被骗买下事后看来
几乎完美无缺，但事前要作交易决策时却是模模糊糊的武林密笈！
7.很奇怪！要购买「武林密笈」一掷千金则面不改色、毫不手软！但要他上少林寺或武当山
拜师学艺则马上退缩、里足不前，难道他不明白「少林」和「武当」都是武学正宗吗？不！
瞎子吃汤圆，心里有数！只不过每个人或多或少都存着侥伟心的心态，希望不用辛苦练功就
能身怀绝世武艺！
8.这类交易者看不出自身优劣，但对于批评别人可厉害的呢！对于众家的优劣评论的句句扎
实，头头是道！看的见别人桌上的灰尘，却看不见挡在自己脚下的巨石！
9.物以类聚！这类交易者常聚在一起比惨！例如：
某甲 → 唉！我在……作了一笔交易套了 600 多点！
菜乙 → 你这算小事，上次我在……作了更多笔交易套了 1000 多点我都没说了呢！
于是某甲发现有人比他更惨而得到安慰！
而某乙也因自身的经验谈在别人面前成了「沙场老将」而洋洋得意！
一堆这种人聚在一起互相倒垃圾，结果成了「垃圾堆！」
10.这类交易者赚少赔多，但赌性坚强！不怕输的苦，就怕断了赌！明知道他再这么下去亳
无胜算，但他这方面可是毅力惊人，永远死性不改，也不愿从根本上作些改变！
11.勇于逆势扩大亏损，却没勇气坐拥增加的获利！往往获利了几次却抵不过一次损失！虽
然以上所言相当残酷不留情，但各位可以加以验证–番，真实的世界是否真是有六成以上是
如此？良药苦口忠言逆耳！话讲的如此不中听，多半只为了警惕自己，也祝福各位不在以
上的状况内，让我们一齐逃离失败的「因果」迈向「成功」！
讲完了市场的大数，下一回我们一起研讨，还有另外的三成多的交易者，好象快要成功，却
总是功败垂成，到底是怎么一回事呢？
流传至今的交易定理，多半包含了前辈大师的智能结晶与毕生精力，希望我们都能够好好珍
惜！
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讲完了市场的大数，这回我们一起研讨，还有另外的三成多的交易者，好象快要成功，
却总是功败垂成，到底是怎么一回事呢？这三成多的人有以下特点！
1.知道数种技术分析工具，但没有一种分析工具真正精通！
2.喜欢预估走势多过于拟出合理的交易计划！（即便走势预估正确也常错过或执行不力）
3.常在进场前信心十足，进场后马上后悔！
4.明快的进场但止损则犹豫不决！（因为只要设立止损，多半郡会止损出场）
5.习惯于抢反惮，不喜欢等候反弹结束后顺势追价！
6.常常按捺不住想交易的冲动而进场！
7.缺乏明确的交易准则或虽有明确的交易准则却无法精准执行！
8.每次的进出场原因都不相同！
9.习惯于质疑别人，却很难面对自己！
10.心态经常摇摆不定，一下要作多而一会儿又改为作空！
11. 只要一止损马上就开寻找机会想要报仇！
以上这些问题看来简单，但解决的层面则十分复杂！我们将分几次一一研讨
却总是功败垂成，到底要如何跳脱这种可厌的状况呢？再说一次！复杂的事情简单化！简单
的事情重复作！
记得我们提过以下的财务杠杆原理吗？
1 万 x 2 = 2 万→ 第一次倍增
2 万 x 2 = 4 万→ 第二次倍增
4 万 x 2 = 8 万→ 第三次倍增
8 万 x 2 = 16 万 → 第四次倍增
16 万 x 2 = 32 万 → 第五次倍增
32 万 x 2 = 64 万 → 第六次倍增
64 万 x 2 = 128 万→ 第七次倍增
128 万 x 2 = 256 万→ 第八次倍增
256 万 x 2 = 512 万→ 第九次倍增
512 万 x 2 = 1024 万→ 第十次倍增
现在我们来说说有了财务杠杆原理后，如何利用最简单的技术分析把我们的美梦化为现实？
各位认为何种技术分析最简单？当然！每个人的答案可能都不相同！但在之前我们提过最简
单的就是「型态」！在「反转型态」时准备「播种」，「连续型态」时「耕耘」，而再次形成「反
转型态」时我们「收成」！简箪吧！
年初时我们曾预估 USD/CHF 在 1.4020 / 1.4060 价区将形成反转型态，且预估获利目标至少
将到达 1.3220 / 1.3260 价区，虽然最终下探到 1.2776，但这 1300 点中只要抓住了主要的「连
续型熊」的一部份每口至少可掌握 600 点至 800 关的获利，换句话说，就是每口四、五千美
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元的利润！中途若有追加一次以上赚上个 US$10,000. - 并非太难！而今年像这样的机会至

少已有三次！这是真正低风险高获利之处！是真正能发挥财务杠杆的绝佳机会！但这市场中
只有不到 6%的人抓住至少–次，抓住一次的人倍增一次，一万成了两万，抓住两次倍增机
会的人一万变成四万，而三次倍增都抓住的人一万变戒八万……而今年还没完呢！谁也没准
能告诉我，还有没有第四次？
能作到的人凭借的是什么？分析能力吗？不尽然吧！简单的「反转型态」和「达续型态」许
多人都认为是小意思！我们必须承认主要原因是没有交易计划或是心态的误谬！但请各位看
看周遭，真正关心交易计划和交易心态的人有多少？而执着分析理论和乞求神准预估的人又
有多少？而聪明的你又该选择站在那一边呢？
却总是功败垂成，到底要如何跳脱这种可厌的状况呢？计划计划一切都需要计划，虽然计划
常常比不上变化，变化又抵不过领导的一句话！但总比没计划总是空口说白话，永达在退化
要好的多！
一份明确的交易计划由六大部份的自我分析思考模式所构成：
1.对于现有自身状况的分析：为避免计划牛头不对马嘴，先看清楚我们自身的资金状况以及
自己的心智状况，一切都就绪之后再拟订计划吧！航空公司不会给没维护好的飞机起飞，也
不会给喝了酒的飞行机师上飞机，为的是确保飞行的安全，交易就像飞行，一旦起飞可没法
让我们停在路边修理，等修好了再上路！
2.对于走势现况的分析：走势在历史中，提供我们无数的线索，端看我们如何运用，但绝非
一成不变，就像是虽然同样是人，却由不同的基因所构成，所以「型貌」「体态」各有不同，
当然，日后的发展也大不相同！
3.仿真状况分析：想象一下，当我们作了一笔交易，然后走势牛皮不动维持了一段时问，我
们会有什么感觉，平静还是焦虑？沉稳还是急躁？如果我们在走势平稳时已不能让自己平静
稳妥，那更别提在获利时的得意忘形和损失时怨天尤人的状况下能公平客观的分析状况，然
后，持续获利或执行止损了！
4.我们作了功课没？「没有三两三别想上梁山！」这句话起于水浒传，各位看的出来上梁山
干土匪都还得要点本事，更何况是要在这行坐拥暴利呢？交易前先惦惦自己有多重吧！
5.大家都在疯狂买进或是大力放空，我们是否能不为所动，安定的执行交易计割呢？公正的
评断一下我们的意志力有多强？是否只听从走势中的线索所提供的建言呢？
6.如果我们连自己都分析不出来，要如何分析由众人所组成的交易市场呢？
假设您已经把自己分析好！接下来我们下回将真正进入订立交易计划的架构！
却总是功败垂成，到底要如何跳脱这种可厌的状况呢？计划计划一切都需要计划，虽然计划
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常常比不上变化，变化又抵不过领导的一句话！但总比没计划总是空口说白话，永远在退化
要好的多！
我目前的交易计划由六部份的技术分析所架构而成：
1.酒田战法及 k 线组合：这部份的分析在之前介绍过许多，简单、明确而有效！模糊的空问
很少！但必需搭配不同时间单位的图，一同验证！例如﹕在 weekly chart 及 daily chart 同时
出现「酒田战法」之同方向型态则多半比单一图型出现的「酒田战法」型态更为有效！
2.型态组合的分析：这非常简单也很好辨别，但非常非常重要，这就是许多人习惯于长期逆
势的原因！为什么？大部份的人不断的在寻找「反转型态」的进场时机，但忽略了「连续型
态」其实占全部走势中的大部份，正因如此所以许多人「一再逆势」！避免这种情形的产生
我有个简单又有效的方式，除非情况极明确，我会一概先假设是「连续型态」！
3.趋势线分析：这也很有效，亦同时可避免「逆势」，假设趋势线朝下，我们就不该先考虑
买进，而是该先考虑逢高再空，多数的趋势该是缓步改变的！
4.移动平均线分析：短、中、长期的移动平均线朝上还是朝下？角度如何？有没有「黄金交
叉」或「死亡交叉」？目前是「多头排列」还是「空头排列」？
5.分析黄金切割率到目前为止，反圻与圹张的可能支撑压力价区，并交叉劾对其他的分析工
具所产生的支撑压力价区是否有ニ者以上符合黄金率的支撑压力？
6.「布尔带」分析：分析「布尔带」六法则！有没有符合现况的可能？
以上六项均要交叉比对，符合二项以上则可考虑纳入交易计划的顺势交易部份！「逆势」进
场则要符合更多要件，通过更严苛的考验再考纳入交易计划！
假设您已经把走势六大分析完成！接下来我们下回将进入订立交易计划实行！
讲完了市场的大数，这回我们一起研讨，还有另外的三成多的交易者，好象快要成功，却总
是功败垂成，到底要如何跳脱这种可厌的状况呢？计划计划一切都需要计划，虽然计划常常
比不上变化，变化又抵不过领导的一句话！但总比没计划总是空口说白话，永远在退化要好
的多！
订立交易计划在经过分析后其实只完成了–小部份，接下来的才是重头戏！
1.进场计划：有一个大原则→宁可错过不可作错！别怕没作到，好的开始是成功的一半！没
有真正的好机会只有等待再等待！忍耐再忍耐！错过了只是不赚不赔！作错了可是倍受煎熬
甚至万劫不复！所以建议，先从日线周线抓出支撑与压力，瞄准目标，等候小时图完成型态
后再入场！这可省掉过长时间的等待及误判走势的危险！还有必须考虑进场价不可距离止损
过远，以免不敷成本！
2.获利计划：如果我们很幸运搭上了顺风车，不但要避免中途下车，还要尽可能搭的远而且
货物带的多！假设真搭上了顺风车，看着为我们赚进大把钞票的仓位会让我们老是担心煮熟
的鸭子又飞了，很容易「半路下车」！这很可惜，所以当您有「落袋为安」的念头时，不妨
先想想，这里是不是该追加部位而不是平仓呢！再次提醒您除非情况极度明确，我们该先假
设是「连续型态」而非先假设是「反转型态」！
3.止损计划：交易员不是上帝，虽然我们尽可能揣模上意，但总会有错，如果交易计划触动
了止损，别灰心，这是正常的事！优秀的交易员没有人不止损的，就长期而言，止损永远是
交易的一部份，勇于止损也是交易的例行工作之一！如果您每次的交易都刚好在触及后逆转，
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我们不该怪罪于止损，而是该考虑将进场价移到原先预备止损的位置！
4.意外应变计划：就长期而言，意外是人生的一部份！大到某国突然发生战争或元首意外身
亡，小至突然停电或网络、电话不通……有太多意料之外的事有可能发生，发生时我们该如
何处理？大部份的人选择坐着不动或慌成一团！而我则倾向于先试图平静分析此事再作处
理，假设自己平静不下来，多半我会选择不管赚赔，先退场观望，等理出头绪或情势明朗再
说！但平时多设想，灾时不惊慌！是可预先心理建设的一部份！
5.精准执行计划﹕计划再周密而不执行是浪费时间，不照计划进行等于自找麻烦，精准的执
行计划就算是止损出场仍是成功的，别让心魔战胜自己！
6. 计划永远有再精进的空间：别怕计划有暇疵！有缺点才能改进！就怕不知错在何
处？知错能改、善莫大焉！一再的精进我们会一次比一次更成功，交易的过程也
时更轻松而完美！
我们作了走势分析，但计划在那里？如果我们寻求一个 100%正确的答案，那无非是企图想
要扮演上帝的角色，实在不切实际，随时记得→我们只是交易者，我们不断的寻求成本效益
能够合算的买卖并时时倾听走势的声音，瞄准然后在最适当的时机「击发」，射中了目标当
然很好，但如果我们没打中猎物请一定记得保持只损失有限的弹药，让我们永远有下一欠狩
猎的机会！而不要把自己置于荒山野岭而无半点火力，假设状况如此，我们将很快的由「猎
人」转变为「猎物」很快的被饥饿的野兽所猎杀吞噬！
实例：10 月 10 日英镑对美圆未能突破前日新高而收出红十字星，是不是说明英镑以缺乏上
升动力，在此筑成头部等待回调？还是英镑将在这里蓄势带发再走出一轮行情？
10 月 10 日欧元对美圆也未能收在最高点，再加上先前先生说的一出现大阳线前阻，KDJ 也
未随之走高，这是不是也说明欧元也将回调？以上是论坛中出现的一个典型的问题！
1.其实这个分析不错，因为交易就像下棋，我们不能约束对手下一步该如何走！所以必须假
设所有的可能！所以，上下均有可能！
2.但无论对手如何反应，我们都必须凝出适当的对策，因应未来的走势！
3.正因如此我们要考虑该不该进场？是吗？若我们考虑进场该设想什么？
4.现在状况如何？有没有地方可设止损？获利空间如何？成本效益合算吗？
5.所以，综合以上判断我的思路如下：
(1)由于走势尚未反转，所以很可能只是回档修正！
(2)回档修正的获利空间并不大，所以我假设要放空，必须尽量缩小我的止损范围，以免不
符成本！同样的，假设要买进我该等候另一可设止损的适当时机！
(3)假设我已错过目前可设止损的进场区间，我必须等候下一次的机会，不可匆促进场！
(4)假设遇上止损我该不该往上追？怎么追？何时追？
(5)若符合预期而下跌，我该在何种状况出场？何种状况该留仓？何种状况该追加？
(6)随时检视自身心智状况！资金状况！评估是否与走势脱结？！
6.假设我们通过以上检视，相信拟出合适的交易计划并不难！聪明如你心中相信也必有定见！
总论：热爱交易精益求精
大多数的人都知道要努力工作，但只有少部份人热爱自己的工作，而缺乏了「爱」作动力，
我们将只能拥有一份工作，却很难在工作上获得真正使人的满意的成功！
假设我们无法热爱工作，工作将只是人生中迫不得已的苦刑，为了支付帐单，为了起码的温
饱，养育年幼的子女，奉养年迈的双亲，甚至为了不要被人说成是游手好闲，成为社会的米
虫，只好日复一日作不情不愿的去工作，而到了工作岗位上又想尽办法开小差并期待能早早
下班，这样的态度能在工作上成功吗？相信不用明言，你我都心知肚明！
不可讳言的，许多人在初入交易市场时，都怀抱着满腔的希望与热情，期望就此打开通住财
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富的大门！但很快的就会发现，交易的路途充满艰难险阻，连番挫折，诸事不顺，通住财富
之路却仍遥远，顿时满腔的热情化为乌有，大部份的人也会选择放叶，退缩！
其实，交易与工作一样，挫折与困难就像是道路中的坑洞，永远都无法避免！问题是→我们
有没有足够的动力，面对困难、精益求精，永不放弃？像逆流而上的鱼儿，像年年飞越万里
的候鸟，不达目的永不休止！
作为一位货币交易人员，代表我们必须比别人面对更多的压力，付出更长的时间，甚至在众
人温暖入眠时，我们仍要打起精神面对着无情的报价幕屏，苦思而且奋战不懈！我们可以放
弃与家人同乐的美好，与朋友相聚的快乐、暖暖的被窝与一夜好眠，甚至于我们常常断然割
舍放弃一笔交易！但我们绝对不能放弃自己，放弃对于交易的热情！
因为我们对交易的热爱，对通往财富之门的渴望，对理想的认真执着，才能充满自信，历经
重重险阻，仍然全力以赴，终能到达财富的宝库，赢得生命中的圆满与丰盈！
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酒田战法 1

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