POLTICAS ECONMICAS

Los economistas ayudan a los gobiernos a disear la poltica econmica. Para analizar su papel,
es necesario distinguir dos clases de proposiciones (afirmaciones):
Positivas
Normativas
Lo que es lo mismo, diferenciar entre Economa Positiva y Economa Normativa. Ahora, ya
habiendo aprendido las diferencias entre ambos, puedo decir que las polticas econmicas se
disean a parir de un profundo anlisis de los principales problemas socio-econmicos que
aquejan a la sociedad como es el caso de las perturbaciones del equilibrio econmico.
Sus principales objetivos son:
Crecimiento econmico
Estabilidad econmica
Eficiencia distributiva
Existen diferentes tipos de polticas econmicas como:
o Poltica Fiscal
o Poltica monetaria
o Poltica cambiaria
o Poltica crediticia
o Poltica de deuda publica
o Poltica de gasto publico
o Poltica de inversin








A continuacin, explicare las diferencias ente poltica fiscal y poltica
monetaria y cambiaria.

POLTICA FISCAL

DEFINICION DE POLITICA FISCAL
El gobierno gasta a travs de inversiones pblicas, gastos pblicos y obtiene ingresos a travs
de los impuestos sobre las actividades de produccin y de circulacin de mercancas, sobre los
ingresos y ganancias de cualquier otra naturaleza. La poltica fiscal es el conjunto de medidas e
instrumentos que toma el estado para recaudar los ingresos necesarios para la realizacin de la
funcin del sector pblico. Se produce un cambio en la poltica fiscal, cuando el Estado cambia
sus programas de gasto o cuando altera sus tipos impositivos. Por lo tanto, es una poltica en la
que el Estado participa activamente, (MINITERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS) a
diferencia de otras como la poltica monetaria.
El propsito de la poltica fiscal es darle mayor estabilidad al sistema econmico, al mismo
tiempo que se trata de conseguir el objetivo de ocupacin plena.
La Poltica Fiscal tiene 2 componentes:

o Gasto Pblico
En cuanto al gasto pblico, este se define como el gasto que realizan los gobiernos a travs de
inversiones pblicas. Un aumento en el gasto pblico producir un aumento en el nivel de renta
nacional, y una reduccin tendr el efecto contrario. Durante un periodo de inflacin es
necesario reducir el gasto pblico para manejar la curva de la demanda agregada hacia una
estabilidad deseada. El manejo del gasto pblico representa un papel clave para dar
cumplimiento a los objetivos de la poltica econmica.

o Ingresos Pblicos
La Gestin Tributaria mide el conjunto de acciones en el proceso de la gestin pblica vinculado
a los tributos, que aplican los gobiernos, en su poltica econmica. Los tributos, son las
prestaciones en dinero que el Estado, en su ejercicio de poder, exige con el objeto de tener
recursos para el cumplimiento de sus fines.








HISTORIA DE LA POLITICA FISCAL
La poltica fiscal es la propuesta por John Maynard Keynes, que propone teoras innovadoras.
Por ejemplo:
dice que la ley de Soy ("la oferta genera su propia demanda") no se cumple, ya que
puede haber equilibrio econmico aunque exista mucho paro.
cree que el Estado es quien debe intentar resolver el problema del paro (a diferencia
de los clsicos y los monetaristas, que creen que se soluciona por s slo). Para hacerlo,
el estado tiene que controlar la demanda agregada a travs de esta poltica fiscal.
el estado de pleno empleo es algo transitorio, y la economa es fluctuante.
Estas teoras revolucionarias dan comienzo a la macroeconoma como ciencia.
OBJETIVOS DE LA POLITICA FISCAL
Mayor nivel de empleo posible
Control de la demanda agregada
Controlar un dficit o un supervit

TIPOS DE POLITICA FISCAL
Puede ser expansiva o restrictiva:
POLTICA FISCAL EXPANSIVA (ACTIVA, HETERODOXA)
Cuando el objetivo es estimular la demanda agregada, especialmente cuando la
economa est atravesando un perodo de recesin y necesita un impulso para
expandirse. Como resultado se tiende al dficit o incluso puede provocar inflacin.
Los mecanismos a usar son:
Aumentar el gasto pblico, para aumentar la produccin y reducir el paro.
Bajar los impuestos, para aumentar la renta disponible de las personas fsicas,
lo que provocar un mayor consumo y una mayor inversin de las empresas, en
conclusin, un desplazamiento de la demanda agregada en sentido expansivo.

De esta forma, al haber mayor gasto pblico, y menores impuestos, el presupuesto del
Estado, genera el dficit.

POLTICA FISCAL RESTRICTIVA (DE AJUSTE, ORTODOXA)
Cuando el objetivo es frenar la demanda agregada, por ejemplo cuando la economa est
en un perodo de excesiva expansin y tiene necesidad de frenarse por la excesiva
inflacin que est creando. Como resultado se tiende al supervit.

Los mecanismos son los contrarios que en la expansiva, y ms duros:
Reducir el gasto pblico, para bajar la produccin.
Subir los impuestos, para que la gente no gaste tanto y las empresas puedan
invertir menos, as la demanda agregada se desplaza hacia la izquierda.

De esta forma, al haber menor gasto pblico, y mayores impuestos, el presupuesto del Estado,
genera un supervit.
Aumenta la demanda: se le pone un impuesto a los consumidores para que esta baje.
CRTICAS A LA POLTICA FISCAL
La poltica fiscal dej de ser efectiva en los aos 70, porque no pudo explicar la situacin
conocida ahora como estanflacin, que consiste en haber mucha inflacin pero a la vez mucho
desempleo. La causa fue la crisis del petrleo de 1973.
Otras crticas que recibe son:
Efecto expulsin
Tambin llamado efecto desplazamiento.
En caso de recesin se aplica una poltica expansiva: se aumenta el gasto pblico o se bajan los
impuestos. Para poder financiarse, el Estado necesita dinero, y lo encuentra en el mercado
privado: vendiendo ttulos de deuda pblica. Al vender tantos, el precio de los ttulos baja, y la
gente compra ms ya que parecen rentables. Al final, la gente est invirtiendo mucho en el
Estado, pero no en el mercado privado, que era lo que se pretenda.
En resumen, puede bajar la demanda de inversin cuando lo que se esperaba era que aumentara.

Provoca dficit comercial
En el caso anterior (se emite Deuda pblica para financiarse), si los ttulos los compran los
extranjeros, la moneda propia subir de valor. Eso har que bajen las exportaciones (porque a
los de fuera les sale ms caro comprar), y no es bueno que pase eso en una fase de recesin.
Retrasos
Para que funcione bien la poltica fiscal, hay que tener muy en cuenta el ciclo econmico, ya que
si se aplica una poltica restrictiva durante el perodo de recesin, ser un fracaso.
Se tiene que conocer la situacin actual en el ciclo, cosa que no es fcil.
Propensin al consumo, no constante
Los clsicos opinan que no siempre vamos a gastar el mismo porcentaje de nuestra renta; por
tanto, la propensin marginal al consumo (o al ahorro) no es constante. Adems, depende mucho
de cada tipo de persona.
OBJETIVOS FINALES DE LA POLTICA FISCAL
Plena ocupacin (mayor nivel de empleo posible)
Control de la demanda agregada mediante los impuestos y el gasto pblico
Controlar un dficit o un supervit
El proceso se resume en este grfico, que marca una inversin fija y unos impuestos
proporcionales a la produccin:


Leyenda:
T: tasas (impuestos), dinero
que pagan los ciudadanos
G: gasto pblico, dinero que
gasta el Estado para obras,
etc.
Eje de ordenadadas (vertical):
mide dinero (recibido o
gastado)
Eje de abscisas (horizontal):
producto nacional (PNB);
produccin
P
1
: equilibrio fiscal; T=G
Zona en rojo, P
2
: zona de
dficit, porque el gasto es
mayor que los ingresos
Zona en verde, P
3
: zona de
supervit, porque se ingresan
ms de lo que se gasta,
mediante los impuestos
Hay que aclarar que el dficit (dficit fiscal, ya que se trata de un gobierno) no es
necesariamente algo malo que hay que evitar. Los partidarios de la poltica fiscal creen que, en
vez de intentar estar en el punto de equilibrio (P
1
en la grfica), va bien aumentar el gasto
pblico para incentivar la economa; por tanto G>T y hay dficit.

EL MINISTERIO DE
ECONOMIA Y FINANZAS
ES QUIEN SE ENCARGA
DE LA POLITICA FISCAL.
POLITICA MONETARIA

DEFINICION DE POLTICA MONETARIA
Es el conjunto de medidas emitidas por la autoridad Monetaria cuyo objetivo principal es
alcanzar y mantener la estabilidad del valor del dinero y evitar desequilibrios prolongados en la
Balanza de Pagos. Se concentra en el manejo de la oferta y demanda de dinero y de las
condiciones del mercado financiero (tasas de inters, volumen de crdito, encajes, etc.).

INSTRUMENTOS DE POLTICA MONETARIA
Encaje Legal:
Consiste en la proporcin, del total de depsitos en que los bancos estn obligados por ley, a
mantener como reserva. El encaje se constituye con los depsitos que tienen la institucin en
caja ms lo que tiene depositados en el BC. El encaje en consiste tantas en moneda nacional
como moneda extranjera con el fin de captar circulante.

Operaciones de Mercado Abierto
Es el instrumento ms utilizado por el BC Su caracterstica bsica es que es un medio de
control indirecto de los saldos de liquidez (dinero) y su efectividad se relaciona con las
condiciones de mercado prevalecientes en el entorno econmica nacional e internacional.

HISTORIA DE LA POLITICA MONETARIA
La poltica monetaria est desarrollada por economistas como Irving Fisher, Friedrich Hayek y
Milton Friedman. Se basan en las ideas de economistas clsicos (Adam Smith, John Stuart Mill,
otros), que ya la propusieron en una crisis econmica como el crack de 1929. Sugieren que el
Estado no debe intervenir activamente en la economa en caso de depresin (ya que es probable
que la empeore), y que debe limitarse a controlar la cantidad de dinero.
En contraposicin al monetarismo, est el keynesianismo (John Maynard Keynes) y su poltica
fiscal, que defiende lo contrario: el Estado debe participar aumentando el gasto pblico y
reduciendo los impuestos.
En el caso del crack de 1929, la poltica monetaria fall. Los clsicos crean que al haber cado
la cantidad de dinero, tambin bajaran los precios y los salarios, y se volvera
automticamente al pleno empleo. Pero result que tanto precios y salarios son rgidos a la
baja; o sea, que los empresarios se negaban a bajar los precios, y los trabajadores a cobrar
menos.
TIPOS DE POLTICA MONETARIA
Puede ser expansiva o restrictiva:
Poltica monetaria expansiva (ACTIVA, HETERODOXA)
Cuando el objetivo es poner ms dinero en circulacin. Cuando en el mercado hay poco,
dinero en circulacin, se puede aplicar una poltica monetaria expansiva para aumentar
la cantidad de dinero. sta consistira en usar alguno de los siguientes mecanismos:
Reducir la tasa de inters, para hacer ms atractivos los prstamos bancarios.
Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para poder prestar ms
dinero.
Comprar deuda pblica, para aportar dinero al mercado.





Leyenda:

R: tasa de inters
OM: oferta monetaria
ET: asa de equilibrio
DM: demanda de dinero.




Segn los monetaristas, el banco central puede aumentar la inversin y el consumo si
aplica esta poltica y baja la tasa de inters. En la grfica se ve cmo al bajar el tipo de
inters (de r
1
a r
2
), se pasa a una situacin en la que la oferta monetaria es mayor
(OM
1
).
Poltica monetaria restrictiva (DE AJUSTE, ORTODOXA)
Cuando el objetivo es quitar dinero del mercado. Cuando en el mercado hay mucho
dinero en circulacin, interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se puede
aplicar una poltica monetaria restrictiva. Consiste en lo contrario que la expansiva:
Aumentar la tasa de inters, para que pedir un prstamo sea ms caro.
Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar ms dinero en el
banco y menos en circulacin.
Vender deuda pblica, para quitar dinero del mercado cambindolo por ttulos.



Leyenda:

R: tasa de inters
OM: oferta monetaria
E: Tasa de equilibrio
DM demanda de dinero.



De OM
0
se puede pasar a la situacin OM
1
subiendo el tipo de inters. La curva de demanda de
dinero tiene esa forma porque a tasas de inters muy altas, la demanda ser baja (cercana al
eje de ordenadas, el vertical), pero con tasas bajas se pedir ms (ms a la derecha).


CRTICAS A LA POLTICA MONETARIA
El keynesianismo tiene ideas contrarias al monetarismo. Critican la poltica monetaria por
varios motivos:
Liquidez
Keynes dice que en un caso de recesin y con tipo de inters muy bajo, puede pasar que la
demanda de dinero sea totalmente inelstica (curva vertical en las grficas de arriba). En ese
caso, una poltica expansiva que aporte dinero al mercado no har cambiar el tipo de inters,
por tanto ser inefectiva.
Sensibilidad de la inversin a cambio en los tipos de inters
Para los keynesianos, el hecho de bajar los tipos de inters no implica necesariamente un
aumento en las inversiones; consideran que la inversin depende ms de las necesidades y
expectativas que del tipo de inters.
Velocidad de circulacin no estable
La velocidad de circulacin del dinero (V) se supone constante en la relacin M*V=P*Q, pero de
hecho, aumenta cuando hay expansin y se reduce si hay recesin.
Asimetra de la poltica monetaria
La poltica monetaria es ms efectiva para restringir el gasto agregado (poltica restrictiva)
que para generarlo (poltica expansiva). Esto se debe a tres motivos:
1. A las autoridades les resulta ms fcil presionar a la alza las tasas de inters que a la
baja.
2. El banco central puede llevar a cabo una poltica expansiva posibilitando con ello una
mayor concesin de prstamo y por lo tanto, aumentando la oferta de dinero; pero no
puede obligar a los bancos a que presten ms cuando, por ejemplo, los empresarios se
niegan a invertir ante expectativas negativas.
3. Mediante la poltica restrictiva se puede incluso racionar el crdito, de forma que las
empresas sean incapaces de obtenerlos para financiar sus inversiones. Sin embargo lo
contrario no es as, ya que no se puede forzar a que las empresas soliciten ms crditos
de los que desean.

OBJETIVOS FINALES DE LA POLTICA MONETARIA
Estabilidad del valor del dinero
Plena ocupacin o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible)
Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos
POLTICA CAMBIARIA

DEFININCION
Definicin de un conjunto de criterios, lineamientos y directrices con el propsito de regular el
comportamiento de la moneda nacional respecto a las del exterior y controlar el mercado
cambiario de divisas.
Conjunto de acciones que implementa la autoridad monetaria con el fin de fijar o administrar la
paridad del tipo de cambio.

TIPOS DE POLTICA CAMBIARIA

Tipo de cambio fijo
Forma en que la autoridad monetaria logra la estabilidad del tipo de cambio por medio
de la intervencin del BC en el mercado de divisas.

Tipo de cambio fluctuante
Las fuerzas de la oferta y demanda de divisas determinan el tipo de cambio.

Flotacin controlada
Se caracteriza por la instrumentacin de mini devaluaciones y mini reevaluaciones
entre monedas de una misma zona econmica oralmente.

Desliz cambiario
Establecimiento de un porcentaje de mini devaluacin diaria, que la autoridad anuncia
pblicamente.

OBJETIVO
Sobrevaluar el tipo de cambio oficial cuando inflacin interna no puede ajustarse a la inflacin
externa
La poltica cambiaria atiende el comportamiento de la tasa de Cambio, forma de cambio de
divisas. Ideal es un tipo de cambio de equilibrio, que el tipo de cambio nominal est relacionado
con el tipo de cambio real. La escasez de dlares hace que cada vez sean ms caros, esto
beneficia a los agros exportadores, el gobierno debera sacar dlares a circulacin.
Por el contrario, cuando hay muchos dlares en circulacin, se cotizan ms baratos, eso
beneficia a los importadores que compran dlares para comprar productos del extranjero, El
gobierno debera retirar dlares de circulacin para equilibrar el tipo de Cambio. Tipo de
Cambio real: qu se compra con qu cantidad de dinero Si algo cuesta 100 dlares en USA, y
eso mismo cuesta Q.800 en Guatemala (o moneda nacional), el tipo de cambio real es 8 x 1. La
diferencia entre el tipo de cambio real y el tipo de cambio nominal depende de las acciones del
Estado (que compre o venda dlares).


EL BANCO CENTRAL DE
RESERVA DEL PER ES
EL ORGANO QUE SE
ENCARGA DE LA
POLITICA MONETARIA Y
CAMBIARIA.
BIBLIOGRAFA

Temas Econmicos: Un Libro De Lecturas
Campbell R McDonnell Economa y Negocios - 1975 - 369 pginas
Pgina 271

Macroeconoma
Campbell R McDonnell, Stanley L Brue Negocios y Economa - 1996 487 pginas
Pgina 59


SAMUELSON, P. Y NORDHAUS, W. (2002). Macroeconoma. McGraw Hill. ISBN 84-
481-0648-2.

La poltica monetaria del Banco Central Europeo 2004. Banco Central Europeo. ISBN
92-9181-524-1.


http://es.wikipedia.org/wiki/Pol%C3%ADtica_monetaria

Pgina Web del Dr. Carlos Aquino Rodrguez. Especialista en economa
http://www.aquino.org.


http://es.wikipedia.org/wiki/Pol%C3%ADtica_econ%C3%B3mica

http://es.wikipedia.org/wiki/Pol%C3%ADtica_cambiaria