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Ley de Ttulos Valores
1. Concepto de Ttulo Valor
2. Nociones bsicas del Ttulo Valor
3. Clasificacin
4. Foras de transisin de los Ttulos Valores
!. "esponsabilidad del endosante
#. Clusulas especiales de los ttulos $alores
%. &rotesto
'. (aranta en los Ttulos Valores
). *$al
1+. Fian,a
11. (arantas reales sobre Ttulos Valores
12. -l pa.o de los Ttulos Valores
13. *cciones cabiarias deri$adas de los Ttulos Valores
14. /eterioro0 destruccin0 e1tra$o y sustraccin de los Ttulos Valores
1!. Conclusiones
1#. "ecoendaciones
1. Concepto de Ttulo Valor
2. Nociones bsicas del Ttulo Valor
3. Clasificacin
4. Foras de transisin de los Ttulos Valores
!. "esponsabilidad del endosante
#. Clusulas especiales de los ttulos $alores
%. &rotesto
'. (aranta en los Ttulos Valores
). *$al
1+. Fian,a
11. (arantas reales sobre Ttulos Valores
12. -l pa.o de los Ttulos Valores
13. *cciones cabiarias deri$adas de los Ttulos Valores
14. /eterioro0 destruccin0 e1tra$o y sustraccin de los Ttulos Valores
1!. Conclusiones
1#. "ecoendaciones
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A travs de este trabajo denominado LEY E !"!#L$% &AL$'E%( )ueremos dar a conocer tanto a esta
casa de esta casa de estudios como a la comunidad en general, el uso adecuado de estos, as* como
tambin saber cu+ndo se utili,an, entre otras cosas, el presente es un trabajo de investigacin de los
alumnos de contabilidad primer ciclo. Esperamos )ue sea de su agrado, as* mismo )ue nos imparta, las
debidas recomendaciones para los pr-imos.
Concepto de Ttulo Valor
Es a)uel soporte materiali,ado .papel/ o desmateriali,ado .en una anotacin en cuenta registrada en una
0nstitucin de 1ompensacin 2 Li)uidacin de &alores/ formal, destinado a la circulacin, )ue contiene un
negocio jur*dico unilateral por el cual un deudor se compromete a efectuar una prestacin patrimonial
.pueden representar derec3os crediticios, derec3os de participacin, derec3os reales o derec3os de
garant*a/ a favor de un acreedor.
&rincipios 2ue ri.en a los ttulos $alores
4. &rincipio de le.itiacin3 %olamente el legitimado activo .cu2a persona se determina de acuerdo
al tipo de t*tulo valor )ue se trate, por ejemplo5 en los t*tulos al portador, el legitimado activo ser+
a)uel )ue posea el t*tulo/ puede e-igir la prestacin o transferir v+lidamente el t*tulo valor. 1on
respecto al legitimado pasivo .el deudor/, se libera de la obligacin, si cumple con 3acer efectiva la
prestacin al poseedor activo aun cuando no sea l el titular de verdadero del t*tulo.
6. &rincipio de 4ncorporacin3 Los derec3os 2 el t*tulo est+n *ntimamente vinculados, al punto de )ue
la circulacin del derec3o no puede reali,arse sin la transferencia del t*tulo.
7. &rincipio de literalidad3 Los derec3os tienen todos los alcances jur*dicos )ue flu2an de los
trminos contractuales e-presados en el t*tulo valor.
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INTRODUCCI
N
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8. &rincipio de buena fe3 !oda transmisin del t*tulo debe reali,arse de a)ul del )ue tenga
facultades para disponer del t*tulo, de lo contrario, si la ad)uisicin se reali, con conocimiento de la
falta de legitimidad, no 3a2 leg*tima ad)uisicin.
9. &rincipio de circulacin3 Los t*tulos valores 3an sido creados para su circulacin, es decir, para
entrar al tr+fico comercial. %in embargo debemos precisar )ue no atentar+ contra la circulacin si el
t*tulo permanece en posesin del acreedor originario, pues simplemente es necesaria la posibilidad
de circulacin.
:. &rincipio de autonoa5 El derec3o no nace autnomo desde su creacin, sino desde su
circulacin 2 solamente podremos 3ablar de autonom*a respecto de los tenedores de buena fe(,
pues solo en estos casos el derec3o, en virtud de esa relacin objetiva )ue tiene con el t*tulo, ser+
independiente 2 originario de los anteriores tenedores sin importar su calidad. El derec3o
documental es autnomo, no precisamente por)ue se 3alle desvinculado del negocio jur*dico )ue le
dio nacimiento, sino por)ue, suponindolo en manos 2a de un ulterior poseedor, ninguna influencia
pueden ejercer sobre l las deficiencias o nulidades de )ue adolec*a el derec3o en cabe,a de )uien
lo traspas.
Nociones bsicas del Ttulo Valor
4porte del ttulo $alor
El importe del t*tulo valor es e-presado en n;meros 2 letras, 2 en caso de diferencia entre esos montos,
primar+ el importe consignado en moneda nacional, si es )ue ning;n monto fuera con moneda nacional se
tendr+ no surtir+ efectos jur*dicos 2 si no se consignar+ el signo de la moneda se entender+ )ue est+
e-presado en moneda nacional.
*lteracin del ttulo $alor
La obligacin sobre lo e-presado en el t*tulo se efect;a tomando en cuenta la fec3a de la firma, por cuanto
)uien firma se obliga sobre las condiciones contractuales )ue est+n presentes, entonces en casos de
alteracin sobre los trminos del t*tulo valor si la firma es posterior a la alteracin el sujeto )uedar+ obligado
sobre los trminos presentes al momento de la firma.
4nte.racin del ttulo $alor
Los t*tulos valores pueden ser emitidos incompletamente, 2 pueden posteriormente ser completados
conforme los trminos de los acuerdos previos 3asta el momento )ue se e-ija el cumplimiento de la
prestacin. La le2 peruana posibilita )ue en caso de emisin de t*tulos valores incompletos, el obligado
puede adem+s de solicitar una copia del t*tulo, agregar una cl+usula )ue limite su transferencia, para ma2or
seguridad de un llenado del t*tulo conforme a los acuerdos previos.
5olidaridad cabiaria en los ttulos $alores
A)uellas personas )ue giren, endose o avalen, letras, pagars, vales a la orden 2 c3e)ues se vinculan
solidariamente respecto al tenedor del t*tulo valor. La solidaridad implica )ue el tenedor puede e-igir a uno o
a todos el cumplimiento de la prestacin patrimonial .la eleccin de a )uin e-ige depender+ la situacin de
solvencia econmica, 2a )ue cuanto m+s solvente sea el sujeto ma2or posibilidades tendr+ de ver
satisfec3o el derec3o/.
El cumplimiento se e-ige por la accin directa .al actual deudor/ o la de regreso .al resto de personas )ue
giraron, endosaron o avalaron/.
(ra$enes sobre los ttulos $alores
Los t*tulos valores tambin son susceptibles de verse afectados por medidas cautelares u otros derec3os
reales de garant*a como el usufructo .7/ o la garant*a mobiliaria. Pero para )ue la constitucin del
gravamen sea v+lida sta debe constar en el t*tulo valor, si se trata de un t*tulo materiali,ado, 2 en caso de
los t*tulos desmateriali,ados deben constar en el registro de la anotacin en cuenta.
*ccin Cabiaria en los ttulos $alores
El derec3o del legitimado por el t*tulo valor de e-igir el cumplimiento de la prestacin patrimonial, se
denomina derec3o cambiario o accin cambiaria, )ue busca la efectiva reali,acin de la prestacin
patrimonial contenida en el t*tulo valor.
ebemos precisar )ue aun)ue la doctrina 2 la jurisprudencia 3an denominado al derec3o cambiario como
accin cambiaria, sta no se identifica con la accin procesal, pues su naturale,a jur*dica al radicar en el
derec3o incorporado al t*tulo es sustantiva 2 no procesal. <o 3a2 un tipo de proceso espec*fico para
obtener la satisfaccin judicial de los derec3os cambiarios( .8/ , por tanto )uien pretenda e-igir la accin
cambiaria tendr+ como alternativas el proceso ordinario, a fin de tener el respaldo de la cosa ju,gada, o el
proceso ejecutivo, para obtener rapide, en el efectivo cumplimiento de la prestacin patrimonial.
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Fira del ttulo $alor
Para vincularse jur*dicamente debe e-presarse la manifestacin de voluntad, 2 sta se reali,a a travs de la
consignacin de la firma en el t*tulo, sin embargo con la finalidad de evitar problemas en la identificacin del
obligado, ser+ necesario consignar el n;mero del documento de identidad para ma2or seguridad, pero su
errnea consignacin no invalida el t*tulo.
En caso de personas jur*dicas, la consignacin del nombre de sus representantes 2 su documento de
identidad tambin es necesaria.
*ccin causal y el ttulo $alor
En el caso )ue el acreedor 2 el deudor fueran los )ue dieron origen al derec3o )ue posteriormente se
incorporar*a en el t*tulo valor, 2 siempre )ue no 3ubiera e-istido endoso, se podr+ interponer la accin
causal, a fin de e-igir el cumplimiento de la prestacin.
El objeto de la accin causal es obtener la prestacin debida por la relacin fundamental )ue fue causa de
la creacin o de la trasmisin del t*tulo valor=. el objeto de la accin cambiaria es obtener la prestacin )ue
consta en el t*tulo( .
*ccin -6ecuti$a y el ttulo e6ecuti$o.
La calidad de t*tulo ejecutivo(, la obtiene un t*tulo valor por imperio de la le2, 2 le confiere el beneficio al
titular del t*tulo valor de poder 3acer valer su derec3o por una v*a procesal privilegiada .m+s velo, 2 con
menos posibilidad de oposicin por parte del deudor/, )ue en caso del Per; tiene el nombre de proceso
;nico de ejecucin(.
La accin cambiaria, es la accin )ue confiere el t*tulo valor a a)uellos legitimados activamente para e-igir
el cumplimiento del derec3o, deriva de la emisin del t*tulo .acto cambiario/. En el supuesto de la accin
ejecutiva, el ordenamiento jur*dico confiere a los t*tulos valores )ue 3ubieren cumplido con los re)uisitos
legales, la posibilidad de poder ser e-igidos mediante ell proceso ejecutivo, )ue es un proceso privilegiado
por la celeridad en pla,os, de tal manera )ue es m+s r+pido poder obtener la prestacin patrimonial.
Clasificacin
&or el eisor3
!*tulos Privados5 los emite una persona de derec3o privada
!*tulos P;blicos5 los emite una persona de derec3o p;blica.
&or el lu.ar de su creacin3
!*tulos <acionales
!*tulos E-tranjeros
&or la cantidad de operaciones3
!*tulos singulares5 de una sola operacin, ejemplo un pagar.
!*tulos en serie5 emitidos en forma correlativa 2 masiva, ejemplo las acciones
&or la fora coo circulan3
<ominativo5 El t*tulo es emitido en serie .posee una numeracin seriada/ 2 la persona consignada en el
t*tulo como titular tiene la legitimacin activa. %e transmite por cesin de derec3os.
A la orden5 El t*tulo contiene la cl+usula a la orden( 2 confiere a la persona mencionada en el t*tulo como
titular la legitimacin activa. %e transmite por endoso 2 la correspondiente entrega del t*tulo.
Al portador5 El t*tulo contiene la cl+usula al portador(, 2 confiere a su poseedor la legitimacin activa.
5e.7n su estructura3
!*tulo causal5 Es a)uel t*tulo )ue contiene e-presamente el negocio jur*dico base sobre el cual se emite el
t*tulo valor .)ue est+ subordinado a dic3a causa/.
!*tulo abstracto5 Es a)uel t*tulo )ue no contiene e-presamente el negocio jur*dico del cual nace el derec3o,
simplemente se e-presa la obligacin de cumplimiento de la prestacin.
5e.7n la naturale,a del derec8o incorporado3
!*tulo de crdito5 si se trata de una prestacin de dar suma de dinero .e-istencia de un crdito/.
!*tulo personal o corporativo5 constitu2e al legitimado una calidad personal, ejemplo las acciones confieren
la calidad de socio en la persona jur*dica.
!*tulo representativo de mercanc*as5 t*tulo )ue representan bienes, por lo )ue el comercio del t*tulo implica
el comercio de las mercanc*as e-presadas en el t*tulo, ejemplo el warrant .certificado de depsito/.
5e.7n el soporte del ttulo
!*tulos materiali,ados5 a)uellos t*tulos )ue tienen un soporte f*sico .papel generalmente/.
!*tulos desmateriali,ados5 a)uellos t*tulos )ue tiene un soporte inform+tico, por)ue al carecer de un soporte
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f*sico tienen )ue estar anotadas en un registro .anotacin en cuenta por una 0nstitucin de 1ompensacin 2
Li)uidacin de &alores, )ue en el caso del Per; es 1A&ALL0 01L& %.A./
Formas de transmisin de los Ttulos Valores
19 T"*/4C4:N
La tradicin es la entrega del t*tulo valor con +nimo traslativo. Los t*tulos valores al portador son los )ue
utili,an la tradicin como forma de transmisin.
Los bienes muebles registrados, como algunos los t*tulos valores, para ser transferidos debe constar por
escrito. Las acciones de las sociedades annimas deben ser anotadas en el libro de acciones
29 -N/:5:
Es a)uel acto jur*dico unilateral 2 formal por el cual el t*tulo se transmite a otro propietario. El endoso se
reali,a al reverso del t*tulo o si 2a no 3a2 espacio en 3oja aparte )ue se ad3iere al mismo, debindose
se>alarse5
<ombre del endosatario .<ombre del endosatario 2 la clase de endoso pueden ir en blanco/
1lase de endoso .endoso sin clase se presume endoso es transmitido en propiedad, e-cepto lo dispuesto
en el 4:? 2 4@A de le2 6:@A6, en c3e)ue 2 entrega de t*tulos valores a empresas financieras donde el
endoso es en garant*a/.
Bec3a de endoso .cuando no tiene fec3a se reputa posterior al ;ltimo endoso/
<ombre 2 <0 del endosante .nombre 2 firma del endosante son indispensables pero el error en el <0 no
afecta el t*tulo/
2.19 CL*5-5 /- -N/:5:
Endoso pleno5 transfiere toda la propiedad del t*tulo
Endoso en procuracin5 se endosa con la finalidad de facilitar el cobro, designando al endosatario
para )ue realice esa diligencia.
Endoso en garant*a5 se faculta al endosatario para )ue al vencimiento del t*tulo se cobre 2 pague
del cumplimiento de la prestacin contenida en el t*tulo valor
Endoso pstumo5 %e le denomina pstumo al endoso reali,ado con posterioridad al vencimiento del
t*tulo
a/ Posterior al vencimiento5 produce los mismos efectos )ue un endoso anterior
b/ Posterior al protesto5 produce efectos de cesin de derec3os
Endoso en blanco5 1uando no se 3a llenado el endosatario, el tenedor puede poner su nombre 2 no
perjudica al t*tulo.
Endoso en fideicomiso5 fideicomiso es el contrato regulado en la le2 de banca 2 seguros, por el cual
una persona designa a un fiduciario( .persona jur*dica autori,ada del sistema financiero/,
otorg+ndole la administracin de sus bienes en beneficio de l mismo o de terceros.
39 C-54:N /- /-"-C;:5
En los t*tulos valores, implica )ue un acreedor transfiere de forma onerosa o gratuita a una persona el
derec3o de e-igir el cumplimiento de la prestacin contenida en el t*tulo.
La formalidad de la cesin de derec3os es )ue sea reali,ada por escrito, pudindose 3acerse sin el
consentimiento del deudor.
La cesin produce sus efectos cuando el deudor acepta, o con la comunicacin fe3aciente a ste.
%ujetos )ue intervienen en la cesin5
1edente5 acreedor )ue transfiere el derec3o
1esionario5 nuevo acreedor
1edido5 deudor
Responsabilidad del endosante
El endosante .)uien endosa/ es un obligado en v*a de regreso 2 responde solidariamente por la obligacin
cuando5
<o se acepta el t*tulo .en la letra de cambio/
<o 3a2 pago por parte del deudor
Pero solamente cuando la letra es protestada 2 no est perjudicada.
%e puede liberar de la responsabilidad con la cl+usula sin responsabilidad(, liber+ndose de la
responsabilidad cambiara, pero subsiste la responsabilidad mercantil 2 la civil.
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Clusulas especiales de los ttulos valores
eben constar en el t*tulo o en 3oja ad3erida cuando se trate de t*tulos materiali,ados. En los t*tulos
desmateriali,ados se anota en el registro respectivo.
Clusula de prrro.a
%irve para prorrogar el pla,o de vencimiento del t*tulo, para ello se debe consignar la firma como muestra de
asentimiento del nuevo pla,o por el tenedor, debiendo tener5
Cuien admite la prorroga consigna su consentimiento en el t*tulo
Cue no se 3a2a e-tinguido el pla,o para ejercitar la accin
!*tulo no 3a2a sido protestado ni se 3a2a reali,ado formalidad sustitutoria.
El cmputo del pla,o de prescripcin reinicia al vencimiento de la nueva prrroga.
Clusula de pa.o en oneda e1tran6era
%irve para )ue el pago de la prestacin contenida en el t*tulo se realice en determinada moneda e-tranjera.
A falta de la cl+usula, debe reali,arse el pago en moneda e-tranjera cuando5
El lugar de pago este en el e-tranjero
E-ista pacto
La le2 lo se>ale
Clusula de pa.o de intereses y rea6uste
%irve para pactar la aplicacin de intereses moratorios 2 compensatorios 2Do reajustes 2 comisiones )ue
permitan la le2. %i no consta esta cl+usula se aplican los intereses legales
Clusula de liberacin del protesto
%irve para )ue se prescinda del protesto 2 se utilice la accin cambiaria de manera directa.
%e consigna en la emisin o su aceptacin, pero siempre )ue no entre en circulacin(, 2a )ue endosado el
t*tulo esta cl+usula es inefica, 2a )ue solamente surte efectos cuando el acreedor 2 el deudor son los
emitentes, es decir, los primeros, salvo en el endoso en procuracin por la finalidad )ue persigue.
El t*tulo liberado del protesto tiene mrito ejecutivo.
Clusula de pa.o con car.o en cuenta bancaria
%irve para se>alar como pagar el cumplimiento de la prestacin contenida en el t*tulo, debiendo efectuarse
en una cuenta bancaria, por ello debe se>alarse el nombre de la empresa 2 el n;mero de cuenta.
Clusula de $enta e1tra6udicial
%irve para )ue los t*tulos valores afectados en garant*a, salvo disposicin distinta por le2, se pueda ejecutar
e-trajudicialmente, siempre siguiendo los acuerdos previos, 2 en caso de falta de pacto se tramite como
proceso de ejecucin de garant*a. La oposicin del deudor solo puede sustentarse en documentos )ue
acrediten el pago indubitablemente.
Clusula de soetiiento a la ley y tribunales
%irve para )ue las partes se sometan a la competencia de determinado distrito judicial
Clusula docuentaria
#tili,a las cl+usulas documento contra aceptacin( , documento contra pago( , obliga al tenedor a no
entregar los documentos, sino cuando se produ,ca la aceptacin o el pago de la letra de cambio.
Protesto
Es a)uel acto solemne por el cual el notario o el jue, de pa, dan fe del re)uerimiento de aceptacin o de
pago.
En los t*tulos sujetos a protesto, ni la incapacidad o la insolvencia decretada, o la muerte del obligado
principal dispensa de la obligacin de reali,arlo. Ante la muerte del deudor, el protesto se reali,a contra los
3erederos 2 tiene efectos contra stos.
%i el protesto se reali,a contra el obligado principal o contra el girado no aceptante .en el caso de la letra de
cambio/, no es necesario reali,arlo contra el resto de responsables solidarios.
Los t*tulos valores se distinguen seg;n su protesto en5
!*tulos valores con protesto obligatorio para ejercer la accin cambiaria.
!*tulos sujetos a formalidad sustitutoria del protesto, a)uellos pagaderos con cargo en cuentas bancarias
.c3e)ues, pagars, letras de cambio, etc./, siempre )ue se se>ale en el t*tulo esta forma de pago 2 el banco
3a2a sido puesto en conocimiento 2 autori,ado por el titular de la cuenta a ser debitada.
!*tulos no sujetos a protesto a/ 1on cl+usula o pacto de liberacin de protesto, surte efecto solamente entre
las partes )ue lo 3ubieran establecidoE b/ t*tulos )ue por mandato legal no estn sujetos a protesto, como
los t*tulos desmateriali,ados 2 los valores mobiliarios.
Funcin del protesto
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a/ Buncin probatoria5 acredita )ue el obligado no cumpli con la prestacin contenida en el t*tulo valor en
el pla,o pactadoE
b/ Buncin conservativa5 el protesto es re)uisito para la conservacin de todas las acciones cambiarias
.)ue son propias de los t*tulos valores/.
Pla,o para el protesto
%on 49 d*as, pero )ue en realidad comprende F d*as, desde el vencimiento del t*tulo valor, )ue dispone el
tenedor del t*tulo para presentarlo al fedatario )ue reali,ar+ el protesto 2 @ d*as )ue cuenta el fedatario para
poder reali,ar la diligencia de protesto.
Protesto por falta de aceptacin
%olamente en la letra de cambio, por)ue es el ;nico t*tulo valor )ue tiene la figura de la aceptacin(, el
pla,o es el mismo )ue para presentar el documento para su aceptacin .4 a>o/, salvo )ue el girador 3ubiera
acortado el pla,o.
Protesto por falta de pago
%on 49 d*as posteriores al vencimiento de la prestacin del t*tulo valor.
En caso de c3e)ues son 7A d*as, contados desde la emisin del mismo.
Lu.ar del protesto.
El protesto se reali,a de lunes a viernes, solamente en d*as 3+biles, en5
El lugar de presentacin para el pago
%i no se consign domicilio o es falso, se notifica a la 1+mara de 1omercio Provincial del lugar de pago, o si
no se puede determinar el lugar de pago ser+ del lugar de emisin del t*tulo. %i no 3a2 1+mara de
1omercio, el notario deja constancia de ello para )ue no se perjudi)ue la calidad del t*tulo valor.
Persona )ue reali,a el protesto
Lo reali,an los fedatarios, en la pr+ctica peruana vienen a ser el jue, de pa, 2 el notario .o sus secretarios
autori,ados por el 1olegio de <otarios/
Bormalidad del protesto
<otificacin al obligado principal en su domicilio consignando5
El n;mero correlativo )ue le corresponda .para su registro en el registro de actas de protesto/
Lugar 2 fec3a de notificacin
<ombre del obligado principal
omicilio donde se dirige la notificacin
enominacin del t*tulo, fec3a de emisin, fec3a de vencimiento , importe del derec3o 2 dem+s informacin
)ue identifi)ue al t*tulo valor.
<ombre del solicitante
<ombre 2 firma del fedatario
/e$olucin del docuento
%e devuelve el t*tulo al tenedor legitimo despus de reali,ado el protesto.
Bormalidad sustitutoria del protesto
Es la constancia )ue deja la empresa del %istema Binanciero <acional del pago de los t*tulos valores
pagaderos en cuenta bancaria
"econociiento <udicial
%i no se 3i,o el protesto ni la formalidad sustitutoria, el acreedor todav*a se puede subsanar dic3a omisin
para conservar las acciones cambiarias teniendo )ue obtener el reconocimiento judicial e-preso o ficto del
deudor 3acer dentro del pla,o de prescripcin de la accin cambiaria. El reconocimiento judicial no
interrumpe el pla,o prescriptorio cambiario.
&ublicidad del protesto
El fedatario debe remitir a la 1+mara de 1omercio Provincial una relacin con todos los protestos reali,ados
en el mes, identificando a los deudores con su nombre 2 <0 .para evitar 3omonimias/. !iene el pla,o de 9
d*as luego de terminado el mes. La 1+mara de 1omercio Provincial en 9 d*as remite la informacin recibida
a la 1+mara de 1omercio de Lima para ser anotada en el 'egistro <acional del Protesto 2 Goras, dic3a
informacin se mantendr+ en dic3o registro 9 a>os si no se pago completamente 2 7 a>os si se pago
completamente.
Garanta en los Ttulos Valores
La garant*a sire para respaldar el cumplimiento de la obligacin contenida en el t*tulo valor, 2 puede ser5
Harant*a 1ambiaria5 enominada s* por)ue la garant*a se e-presa en el t*tulo valor .literalmente
e-presada/.
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Harant*a E-tracambiaria5 <o est+ e-presada en el t*tulo valor sino en contrato a parte .el contrato es
accesorio a la obligacin garanti,ada/, 2 puede ser5
a/ personal .fian,a/
b/ real .garant*a mobiliaria, 3ipoteca, anticresis, derec3o de retencin/
Aval
enominada la garant*a cambiaria .de los t*tulos valores/ por e-celencia. Haranti,a la prestacin en forma
total o parcial.
%e caracteri,a por ser5
#nilateral5 es suficiente la declaracin del avalista para su constitucin
ocumental5 por)ue consta e-presamente en el t*tulo
Abstracto5 por)ue no se desvincula de la relacin )ue e-iste entre avalista 2 avalado
<o recepticio5 por)ue se reali,a a favor de a)uel )ue resulte acreedor al tiempo del pago.
Autnomo5 por)ue es independiente del acto jur*dico originario, tanto as* )ue incluso la invalide, del
acto jur*dico originario no genera invalide, del aval, sino solamente cuando e-ista vicio en la forma,
por eso es una garant*a mu2 especial por)ue respalda el cumplimiento de la prestacin por el solo
mrito de estar contenido en el t*tulo valor, sin importarle el acto jur*dico originario.
Bormal5 es un re)uisito ad solemnitatem )ue conste en el anverso o reverso del t*tulo o en 3oja
ad3erida a l. ebe constar clausula con la denominacin por aval(, aval(, la indicacin de la
persona avalada, 2 el avalista .nombre, <0, domicilio 2 firma/.
En la letra de cambio si el girado beneficiado por el aval no acepta, el aval no surte efectos.
El aval puede ser principal si se garanti,a al deudor principal o puede ser de regreso si se garanti,a a alg;n
avalista.
%i no se se>ala el avalado, se entender+ )ue ser+ en beneficio del deudor principal o en caso de la letra de
cambio del girador
A falta de indicacin del domicilio del avalista, para el ejercicio de las acciones cambiarias, se considera
domicilio en el mismo domicilio de su avalado o en el lugar de pago.
%i no 3a2 mencin sobre el monto garanti,ado se presumir+ )ue es sobre el *ntegro de la obligacin.
"esponsabilidad del *$alista
!iene responsabilidad solidaria, en igual modo )ue a)ul a )uien aval, 2 su obligacin subsiste aun)ue la
relacin causal fuese nula .el avalista se compromete por el simple mrito de )ue la obligacin est+
contenida en un t*tulo valor, sin importarle la relacin causal, por eso la valide, de sta no le afecta/ salvo
en caso de defectos formales.
El avalista no puede oponer las e-cepciones personales )ue puede presentar su avalado
5ubro.acin del *$alista
El avalista )ue cumple con la obligacin garanti,ada, se subroga con el acreedor en los derec3os
cambiarios 2 garant*as constituidas contra el deudor principal 2 )uienes lo garanticen, debiendo en caso de
incumplimiento por parte del deudor protestar el t*tulo. %in embargo se libera de la reali,acin del protesto si
el avalista cumple la prestacin garanti,ada al acreedor el d*a del vencimiento o antes se proteste el t*tulo.
Fianza
Por la fian,a, el fiador garanti,a el cumplimiento de la prestacin del deudor frente al acreedor. %e
caracteri,a por ser5
Accesoria5 el contrato de fian,a est+ sujeto a la obligacin principal contenida en el t*tulo valor.
%ubsidiario5 el fiador responde solamente cuando el deudor principal no lo 3i,o
Bormal5 Es un contrato )ue re)uiere estar escrito para cumplir con la formalidad ad solemnitatem
e-igida.
#nilateral5 Por el n;mero de prestaciones es unilateral, pues solo e-iste la obligacin del fiador .la
obligacin principal del deudor 2 el acreedor es una relacin jur*dica distinta/.
La fian,a en el +mbito civil no go,a del mrito ejecutivo, pero en el +mbito cambiario, si est+
e-presada en el t*tulo valor la fian,a, si tiene mrito ejecutivo.
La fian,a, salvo pacto en contrario, no go,a del beneficio de e-clusin 2 es solidaria.
La eficacia de la fian,a est+ subordinada a la valide, relacin causal.
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Garantas reales sobre Ttulos Valores
%on garant*as e-tra cambiarias las pactadas a fin de garanti,ar el cumplimiento de la prestacin contenida
en el t*tulo valor 2 se constitu2en en soportes distintos del t*tulo valor. eben reunir los re)uisitos )ue les
son re)ueridos por la le2 )ue los regula .dependiendo del tipo de garant*a )ue se utilice/.
La transferencia el t*tulo valor implica la transferencia de la garant*a constituida a su favor., 2 no re)uiere del
consentimiento del deudor principal o del garante para )ue surta efectos para el tenedor del t*tulo.
l pa!o de los Ttulos Valores
La prestacin contenida en el t*tulo valor debe ser cumplida en la fec3a de vencimiento del t*tulo, no antes
por)ue se reali,ar*a por su propio riesgo 2 podr*a suceder )ue el t*tulo vuelva a circular 2 nuevamente se le
vuelva a re)uerir el pago )ue 2a 3ab*a efectuado. El trmino no est+ a favor del deudor como en el +mbito
civil.
-F-CT:5 /-L &*(:
%i lo 3ace el aceptante, la obligacin se e-tingue para todos
%i lo 3ace alguien distinto al aceptante, se liberan los posteriores obligados.
%i paga un obligado de regreso, tiene accin directa contra el deudor principal.
%i el pago fue reali,ado con dolo o culpa ine-cusable no se libera de la obligacin
%i se paga parcialmente, el acreedor deja copia certificada notarial o judicial del t*tulo con la consignacin de
pago parcial, para luego protestar por el saldo )ue se mantuviera. La copia certificada del t*tulo valor tiene
mrito ejecutivo para )ue el )ue reali, el pago .si no fue el deudor principal el )ue cancelo/ pueda e-igir la
devolucin del monto a )uien corresponda.
Acciones cambiarias derivadas de los Ttulos Valores
La accin cambiaria nace del t*tulo, es patrimonial, personal, principal, transmisible 2 de condena. eclara la
e-istencia de la pretensin 2 le da la posibilidad de e-igirse judicialmente .proceso ordinario o proceso
ejecutivo/ o e-trajudicialmente .re)uerimiento de pago/.
!ienen accin cambiaria5
El portador del t*tulo valor )ue 3a cumplido con los deberes legales .presentacin a la aceptacin 2 al pago,
protesto por falta de aceptacin o de pago 2 aviso del protesto/.
Los endosantes 2 sus avalistas para el reembolso del importe pagado del t*tulo.
Los dem+s sujetos obligados tienen acciones derivadas del derec3o com;n.
El derec3o contenido en el t*tulo valor, puede ejercitarse en la v*a judicial 2 e-trajudicial5
N*T="*L->* <="?/4C* /- L* *CC4@N C*AB4*"4*
La accin cambiaria est+ desvinculada de la relacin causal 2 se fundamenta en la tenencia leg*tima del
t*tulo, tiene mrito ejecutivo,
Las acciones cambiarias pueden ser
4. Accin irecta5 cuando se dirige contra el girado I aceptante o sus garantes
6. Accin de regreso5 cuando se dirige contra los obligados subsidiarios .girador, endosante 2 sus
avalistas/. El tenedor puede ejercer conjunta o sucesivamente a la accin directa la de regreso.
7. Accin de ulterior regreso5 cuando el pago lo efect;a un obligado de regreso .es decir )ue no pago
el deudor principal sino otro de los obligados en el t*tulo/, ste dirige la accin de ulterior regreso
contra el resto de obligados en regreso 2 el deudor principal para el pago del reembolso m+s
intereses 2 gastos.
'e)uisitos para ejercitar las acciones cambiarias
%e re)uiere cumplir con las formalidades del protesto .si es un t*tulo sujeto al protesto/, o de su
forma sustitutoria .debe acreditarse con la constancia la falta de cumplimiento/ o de la presentacin
del t*tulo con la notificacin a la 1+mara de 1omercio .si el t*tulo no est+ sujeto a protesto/, 2
depender+ de la naturale,a de cada t*tulo valor.
ebe ser e-igida dentro el d*a de su vencimiento 2 la demanda dentro de los pla,os de prescripcin
%i no se cumpli con el protesto o su formalidad sustitutoria, el reconocimiento judicial e-preso o
ficto, subsana la accin cambiaria.
1ontenido de la accin cambiaria.
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El tenedor del t*tulo valor puede reclamar la prestacin patrimonial contenida en el t*tulo valor, m+s
los intereses compensatorios 2 moratorios pactados, en defecto de stos los intereses legales.
Adem+s podr+ e-igir el reembolso de los gastos del protesto o de la formalidad sustitutoria, 2
a)uellos generados por cobran,a frustrada, costos 2 costas.
*ccin *lternati$a
La accin ejecutiva es de orden privado, por tanto se puede renunciar a ella, y en este caso se podr
utilizar la accin cambiaria en el proceso de conocimiento o el abreviado, pudiendo plantear de
forma alternativa la accin causal (solo en el caso que el acreedor y el deudor principal del ttulo
sean los mismos de la relacin causal de la que se origin la emisin del ttulo).
Prescripcin de la accin cambiaria
La caducidad e-tingue el derec3o 2 la accin si no se ejercita la accin en un determinado pla,o. Por
ra,ones de orden p;blico, el pla,o de caducidad corre sin importar nada, e-cepto lo e-presado en el inciso F
del art*culo 4??8 del 1digo 1ivil, sobre la imposibilidad de poder recurrir a un tribunal peruano. Adem+s la
caducidad puede ser invocada de oficio o a pedido de parte
La prescripcin e-tingue solamente la accin, dejando el derec3o como una obligacin natural, es decir,
sin posibilidad de poder ejercitarse judicialmente, pero pudiendo el deudor para 3onrar .puro deber moral/
su palabra cumplir la obligacin. La prescripcin puede ser invocada de parte pero no de oficio.
El vencimiento de los pla,os de prescripcin no opera si se inicio un proceso judicial o arbitral, e-cepto si se
declara en abandono
Las acciones cambiarias de los t*tulos valores prescriben5
A los tres a>os, a partir de la fec3a de su respectivo vencimiento, la accin directa del obligado 2Do
sus garantes.
Al a>o, a partir de la fec3a de su vencimiento, la accin de regreso contra los obligados solidarios
2Do garantes stos.
A los seis meses, a partir de la fec3a de pago en v*a de regreso, la accin de ulterior regreso contra
los obligados 2Do garantes de stos, anteriores a )uien lo ejercita. entro de este mismo pla,o
corresponde el ejercicio de la accin de repeticin del garante del obligado principal contra ste
En el caso de los c3e)ues, los pla,os de prescripcin de las acciones directa 2 de regreso se
computan a partir del ;ltimo d*a del pla,o de presentacin a cobro se>alado por le2
En los t*tulos valores con vencimiento a la vista se computar+ a partir del d*a de su presentacin a
cobro o de no 3aber dejado constancia de ello, a partir del d*a de su respectivo protesto o de la
formalidad sustitutoria.
En los t*tulos valores con vencimiento a la vista no sujetos a protesto, el pla,o de prescripcin
comien,a a partir del ;ltimo d*a para su presentacin al pago conforme a le2 o del se>alado en el
t*tulo
1uando el t*tulo valor contenga cl+usulas de prrroga o e-istan renovaciones, se computa desde la
fec3a de su ;ltimo vencimiento.
La accin de enri)uecimiento sin causa prescribe a los dos a>os de e-tinguida la accin cambiaria
"eterioro# destruccin# e$travo % sustraccin de los Ttulos Valores
Ante deterioro o destruccin del t*tulo 2 se conservan los datos para su identificacin, el tenedor podr+ e-igir
al emitente, por carta notarial, )ue le entregue una nueva copia reempla,ando la perjudicada .3a2
intercambiando con la nueva copia, la antigua se entrega al emitente 2 se deja constancia de 3aber sido
cancelado, para evitar )ue contin;e circulando/.
Est+n obligados a acceder a la peticin de reempla,o del t*tulo todos a)uellos )ue 3ubieran intervenido,
debiendo firmar el nuevo.
En caso de destruccin total, o e-trav*o, el interesado deber+ probar )ue tiene el derec3o para )ue le
otorguen una nueva copia del t*tulo, pero para efectos de evitar el cobro indebido del t*tulo .caso de
e-trav*o/, deber+ solicitar judicialmente la ineficacia del t*tulo .cursando comunicacin de fec3a cierta a los
obligados/. La peticin de suspensin de pago produce efectos inmediatos, 3asta )uince d*as de recibida en
)ue deber+ solicitarse judicialmente, si no se presenta la solicitud judicial, caduca el derec3o de suspensin
de pago
La ineficacia del t*tulo se tramita por el proceso sumar*simo, se declara cuando5
%e prueba el derec3o 2 pasan 4A d*as 3+biles desde la ;ltima publicacin del aviso sin oposicin.
%e desestima la oposicin con resolucin con autoridad de cosa ju,gada
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%i el t*tulo es nominativo, registrado o con calidad de intransferible, mediante solicitud notarial, el obligado
principal otorga duplicado
Conclusiones
Gediante este trabajo denominado Le2 de !*tulos &aloresJ 3emos visto los re)uisitos formales )ue
un t*tulo valor tiene, permitiendo conocer )ue cada persona )ue lo tenga ad)uiera los derec3os )ue
este contenga considerando como actual titular sin importar )uienes 3a2an sido los titulares
anteriores.
!ambin )ue un t*tulo valor tiene )ue tener re)uisitos de car+cter como tambin particular, es decir
espec*ficos a cada t*tulo valor.
Los t*tulos valores incorporan solamente derec3os patrimoniales, esto es de contenido econmico.
Puede ser el pago de una suma de dinero, entrega de mercader*as o derec3os de participacin.
Recomendaciones
!ener sumo cuidado, con la circulacin de t*tulos valores, 2a )ue al llegar a manos de personas
e)uivocadas, estas le podr*an dar un mal uso.
!ener claro )ue se debe de ad3erir o adjuntar las cl+usulas especiales, si se trata de t*tulos valores
materiali,ados.
1on respecto al deterioro o e-trav*o cada persona se debe de responsabili,ar, 2 3acer el tr+mite
necesario, para )ue el t*tulo valor pueda ser reempla,ado sin inconvenientes
Autor5
-duardiito &resiiado Ladiin,,
edubet::K3otmail.es
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