Management Proposal ? Extraordinary and Ordinary General Meeting

LIGHT ENERGIA S.A.
PROPOSTA DA ADMINISTRAO
ASSEMBLEIAS GERAIS ORDINRIA E EXTRAORDINRIA DE 24/04/2014
Sumri
Sumrio.........................................................................................................................1
Matrias constantes da ordem do dia da Assembleia Geral Ordinria........................5
1 - Tomar as contas dos administradores, examinar, discutir e votar as
Demonstra!es "inanceiras re#erentes ao exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(1%........................................................................................................5
' - Deliberar sobre a )ro)osta )ara a destina*o do resultado do exerc$cio
encerrado em %1 de de&embro de '(1% e distribui*o de dividendos.........................5
% - De#inir o n+mero de membros e#etivos e su)lentes do ,onsel-o de
Administra*o...............................................................................................................5
. - /le0er os membros e#etivos e su)lentes do ,onsel-o de Administra*o..............5
5 - "ixar a remunera*o anual 0lobal dos administradores.........................................1
Matrias constantes da ordem do dia da Assembleia Geral /xtraordinria................1
1 2 Deliberar sobre o )lano de incentivo de lon0o )ra&o 2 345 dos Administradores6.1
' 2 7eti#icar a remunera*o varivel do exerc$cio de '(1% dos Administradores.......1
3 - ,omentrios dos Administradores sobre a Situa*o "inanceira da ,om)an-ia nos
Termos do 3tem 1( do "ormulrio de 7e#er8ncia.........................................................9
1(.1. Os diretores devem comentar sobre :.................................................................9
1(.'. Os diretores devem comentar :..........................................................................';
1(.%. Os diretores devem comentar os e#eitos relevantes <ue os eventos abaixo
ten-am causado ou se es)era <ue ven-am a causar nas demonstra!es #inanceiras
do emissor e em seus resultados:..............................................................................%(
1(... Os diretores devem comentar............................................................................%(
1(.1. ,om rela*o aos controles internos adotados )ara asse0urar a elabora*o de
demonstra!es #inanceiras con#iveis, os diretores devem comentar:......................%'
1(.;. Os diretores devem descrever os itens relevantes n*o evidenciados nas
demonstra!es #inanceiras do emissor, indicando:....................................................%%
1(.=. /m rela*o a cada um dos itens n*o evidenciados nas demonstra!es
#inanceiras indicados no item 1(.;, os diretores devem comentar:...........................%%
1(.1(. Os diretores devem indicar e comentar os )rinci)ais elementos do )lano de
ne0>cios do emissor, ex)lorando es)eci#icamente os se0uintes t>)icos:.................%.
1(.11. ,omentar sobre outros #atores <ue in#luenciaram de maneira relevante o
desem)en-o o)eracional e <ue n*o ten-am sido identi#icados ou comentados nos
demais itens desta se*o: .........................................................................................%1
33 - Destina*o dos 7esultados ?3nstru*o .;1 ?A@/AO =-1-33B.................................%1
333 2 /lei*o de membros dos consel-os de Administra*o........................................%
1'.1 2 /m rela*o a cada um dos administradores e membros do consel-o #iscal do
emissor, indicar, em #orma de tabela:..........................................................................%
1'.9 2 "ornecer as in#orma!es mencionadas no item 1'.1 em rela*o aos
membros dos comit8s estatutrios, bem como dos comit8s de auditoria, de risco,
#inanceiro e de remunera*o, ainda <ue tais comit8s ou estruturas n*o seCam
estatutrios:...................................................................................................................
1'.; 2 /m rela*o a cada um dos administradores e membros do consel-o #iscal e
membros do ,omit8 de auditoria estatutrio, #ornecer:..............................................5
3D 2 7emunera*o dos Administradores e consel-eiros ?3nstru*o .;1 ?Art. 1'BB....5;
1%.' 2 7emunera*o total )or >r0*o: ........................................................................5;
1%.1%. /m rela*o aos % +ltimos exerc$cios sociais, indicar o )ercentual da
remunera*o total de cada >r0*o recon-ecida no resultado do emissor re#erente a
membros do consel-o de administra*o, da diretoria estatutria ou do consel-o
#iscal <ue seCam )artes relacionadas aos controladores, diretos ou indiretos,
con#orme de#inido )elas re0ras contbeis <ue tratam desse assunto.......................1'
1%.11. "ornecer outras in#orma!es <ue o emissor Cul0ue relevante........................1'
'
LIGHT S.A.
PROPOSTA DA ADMINISTRAO
ASSEMBLEIAS GERAIS ORDINRIA E EXTRAORDINRIA DE 24/04/2014
5re&ados Sen-ores,
A Administra*o da 4i0-t /ner0ia S.A. ?E,om)an-iaFB vem submeter as se0uintes
)ro)ostas G a)recia*o dos seus acionistas em Assembleias Gerais Ordinria e
/xtraordinria a reali&arem-se, cumulativamente, em '. de abril de '(1., Gs
1%-%(min, na sede da ,om)an-ia, na Avenida Marec-al "loriano, 11;, )arte, 'H
andar, corredor I, ,entro, na ,idade do 7io de Janeiro, re#erentes aos se0uintes
assuntos constantes da ordem do dia:
ASSEMBLEIA GERAL ORDINRIA!
1B Tomar as ,ontas dos Administradores, examinar, discutir e votar as
Demonstra!es "inanceiras re#erentes ao exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(1% ?con#orme documento dis)on$vel no 35/ 2 ,ate0oria: D"5B6
'B Deliberar sobre a destina*o do resultado do exerc$cio social encerrado em
%1 de de&embro de '(1% ?con#orme documento dis)on$vel no 35/ 2 ,ate0oria:
Assembleia, /s)cie: 5ro)osta da Administra*o e Assunto: Destina*o dos
7esultadosB6
%B Deliberar sobre o n+mero de membros do ,onsel-o de Administra*o6
.B /le0er os membros e#etivos e su)lentes do ,onsel-o de Administra*o
5B "ixar a remunera*o anual 0lobal dos administradores ?con#orme
documento dis)on$vel no 35/ 2 ,ate0oria: Assembleia, /s)cie: 5ro)osta da
Administra*o e Assunto: 7emunera*o dos Administradores e ,onsel-eirosB6
ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINRIA!
1B Deliberar sobre o )lano de incentivo de lon0o )ra&o 2 345 dos administradores6 e
%
'B 7eti#icar a remunera*o varivel do exerc$cio de '(1% dos administradores.
7io de Janeiro, (= de abril de '(1..
A A"mi#i$%r&'(
.
M&%)ri&$ *#$%&#%+$ "& r"+m " "i& "& A$$+m,-+i& G+r&-
Or"i#ri&
1 . Tm&r &$*#%&$ "$ &"mi#i$%r&"r+$/ +0&mi#&r/ "i$*u%ir + 1%&r &$
D+m#$%r&'2+$ 3i#&#*+ir&$ r+4+r+#%+$ & +0+r*5*i $*i&- +#*+rr&" +m
61 "+ "+7+m,r "+ 2016.
5ara deliberar sobre este item, s*o dis)onibili&ados aos acionistas: ?aB o 7elat>rio
da Administra*o, as Demonstra!es "inanceiras e o 5arecer dos Auditores
3nde)endentes, a Deloitte Touc-e To-matsu, )ublicados na #orma da le0isla*o em
vi0or6 e, ?bB comentrios dos administradores sobre a situa*o #inanceira da
,om)an-ia, na #orma do item 1( do "ormulrio de 7e#er8ncia da 3nstru*o ,DM nH
.;(K(=.
2 . D+-i,+r&r $,r+ & 8r8$%& 8&r& & "+$%i#&'( " r+$u-%&" " +0+r*5*i
+#*+rr&" +m 61 "+ "+7+m,r "+ 2016 + "i$%ri,ui'( "+ "i1i"+#"$.
5ara deliberar sobre este assunto, s*o dis)onibili&ados aos acionistas: ?aB a
5ro)osta )ara a destina*o do resultado do exerc$cio encerrado em %1 de de&embro
de '(1%6 e, ?bB o Anexo G )ro)osta nos termos da 3nstru*o ,DM nH .;1K(= ?Anexo
=-1-33B6.
6 . D+4i#ir #9m+r "+ m+m,r$ +4+%i1$ + $u8-+#%+$ " :#$+-; "+
A"mi#i$%r&'(.
,on#orme o Arti0o ;H do /statuto Social, o ,onsel-o de Administra*o da
,om)an-ia deve ser com)osto de no m$nimo 5 ?cincoB e no mximo 11 ?on&eB
membros e#etivos e su)lentes.
Atualmente, o ,onsel-o de Administra*o da ,om)an-ia com)osto de (= ?on&eB
consel-eiros e#etivos e su)lentes.
A administra*o da ,om)an-ia )ro)!e <ue o ,onsel-o de Administra*o continue
sendo com)osto )or (= ?noveB membros titulares com o mesmo n+mero de
su)lentes.
4 . E-+<+r $ m+m,r$ +4+%i1$ + $u8-+#%+$ " :#$+-; "+ A"mi#i$%r&'(.
@os termos da 4ei 1..(.K91, cabe ao acionista controlador da ,om)an-ia indicar
)elos menos a maioria dos membros titulares e su)lentes do >r0*o.
5
/m cum)rimento G obri0a*o decorrente do dis)osto no item ... /dital @H 5@D -
(1K=1-43GLT, )ublicado no Mmbito do 5ro0rama @acional de Desestati&a*o, a
,om)an-ia deve ter 1 ?umB consel-eiro e#etivo e res)ectivo su)lente indicado )or
seus em)re0ados.
= . 3i0&r & r+mu#+r&'( &#u&- <-,&- "$ &"mi#i$%r&"r+$.
A )ro)osta sobre a remunera*o dos administradores dis)onibili&ada nos termos
do item 1% do "ormulrio de 7e#er8ncia )revisto na 3nstru*o ,DM nH .;(K(=.
M&%)ri&$ *#$%&#%+$ "& r"+m " "i& "& A$$+m,-+i& G+r&-
E0%r&r"i#ri&
1 > D+-i,+r&r $,r+ 8-&# "+ i#*+#%i1 "+ -#< 8r&7 > ILP "$
A"mi#i$%r&"r+$?
5ara deliberar sobre este item, s*o dis)onibili&ados aos acionistas in#orma!es
detal-adas sobre o 5lano #oram es)ecialmente dis)onibili&adas nos termos do item
1%.11 do "ormulrio de 7e#er8ncia )revisto na 3nstru*o ,DM nH .;(K(=, <ue trata
de outras in#orma!es <ue o emissor Cul0ue relevantes.
2 > R+%i4i*&r & r+mu#+r&'( 1&ri1+- " +0+r*5*i "+ 2016 "$ A"mi#i$%r&"r+$.
A Administra*o )ro)!e <ue a remunera*o varivel do exerc$cio de '(1%,
anteriormente deliberada )ela Assembleia Geral Ordinria reali&ada em '1K(.K'(1%,
)asse de at 7N =%9.1.5,(( ?novecentos e trinta e sete mil cento e <uarenta e cinco
reaisB )ara at 7N 1.%1..15%,(( ?um mil-*o tre&entos e <uator&e mil cento e
cin<uenta e tr8s reaisB, )er#a&endo um aumento de 7N %99.((;,(( ?tre&entos e
setenta e sete mil e oito reaisB.
1
I . :m+#%ri$ "$ A"mi#i$%r&"r+$ sobre a Situao Financeira
da Companhia nos Termos do Item 10 do Formulrio de
Referncia
10.1. O$ "ir+%r+$ "+1+m *m+#%&r $,r+
1

2
!
&. *#"i'2+$ 4i#&#*+ir&$ + 8&%rim#i&i$ <+r&i$
A 4i0-t /ner0ia S.A., ,om)an-ia de 0era*o e transmiss*o de ener0ia, com
sede na cidade do 7io de Janeiro, #a& )arte do Gru)o 4i0-t, <ue constitu$do
tambm )elas em)resas 4i0-t S.A., -oldin06 4i0-t Servios de /letricidade S.A.
?4i0-t S/SAB, de distribui*o de ener0ia6 4i0-t /sco 2 5resta*o de Servios S.A.
?4i0-t /scoB, de comerciali&a*o de ener0ia.
O )atrimOnio l$<uido da 4i0-t /ner0ia, em %1 de de&embro de '(1%, era de 7N 9(1,;
mil-!es, um crescimento de '','P, ou 7N 1';,5 mil-!es, em rela*o a %1 de
de&embro de '(1'. 3sso ocorreu em #un*o do lucro l$<uido do exerc$cio de '(1% de
7N1==,1 mil-!es, dos <uais 7N19;,= mil-!es ser*o distribu$dos como dividendos, a
serem deliberados na AGO de '(1..
/m %1 de de&embro de '(1%, a ,om)an-ia tin-a uma )osi*o de caixa de 7N 9.,1
mil-!es e 7N 1.,; mil-!es de t$tulos e valores mobilirios, totali&ando 7N ;=,. de
dis)onibilidades. O atual ca)ital de 0iro da ,om)an-ia su#iciente )ara as atuais
exi08ncias e os seus recursos de caixa, inclusive em)rstimos de terceiros, s*o
su#icientes )ara atender o #inanciamento de suas atividades e cobrir sua
necessidade de recursos.
@a mesma data, a d$vida l$<uida totali&ava 7N 9;9,; mil-!es. A rela*o d$vida
l$<uidaK)atrimOnio l$<uido em '(1% #icou em 1,1x, ao )asso <ue atin0iu 1,=x em
'(1'.
A Diretoria entende <ue a ,om)an-ia a)resenta condi!es #inanceiras e
)atrimoniais su#icientes )ara im)lementar seu )lano de ne0>cios e cum)rir suas
obri0a!es de curto e mdio )ra&o.
1
Quando da a)resenta*o anual do #ormulrio de re#er8ncia, as in#orma!es devem se re#erir Gs %
+ltimas demonstra!es #inanceiras de encerramento do exerc$cio social. Quando da a)resenta*o do
#ormulrio de re#er8ncia )or conta do )edido de re0istro de distribui*o )+blica de valores mobilirios,
as in#orma!es devem se re#erir Gs % +ltimas demonstra!es #inanceiras de encerramento do
exerc$cio social e Gs +ltimas in#orma!es contbeis divul0adas )elo emissor.
'
Sem)re <ue )oss$vel, os diretores devem comentar tambm neste cam)o sobre as )rinci)ais
tend8ncias con-ecidas, incerte&as, com)romissos ou eventos <ue )ossam ter um e#eito relevante
nas condi!es #inanceiras e )atrimoniais do emissor, e em es)ecial, em seu resultado, sua receita,
sua lucratividade, e nas condi!es e dis)onibilidade de #ontes de #inanciamento.
9
,. +$%ru%ur& "+ *&8i%&- + 8$$i,i-i"&"+ "+ r+$<&%+ "+ &'2+$ u @u%&$/
i#"i*&#"!
i. ;i8A%+$+$ "+ r+$<&%+
ii. 4Armu-& "+ *-*u- " 1&-r "+ r+$<&%+
@*o - )ossibilidade de res0ates de a!es de emiss*o da com)an-ia alm das
le0almente )revistas.
*. *&8&*i"&"+ "+ 8&<&m+#% +m r+-&'( &$ *m8rmi$$$ 4i#&#*+ir$
&$$umi"$
Observando o endividamento, o #luxo de caixa e a )osi*o de li<uide&, a ,om)an-ia
acredita ter li<uide& e recursos de ca)ital su#icientes, <ue )oder*o eventualmente
ser adicionados a obten*o de recursos Cunto a institui!es #inanceiras )+blicas e
)rivadas, caso necessrio,)ara cobrir os investimentos, des)esas, d$vidas e outros
valores a serem )a0os nos )r>ximos anos, embora n*o )ossa 0arantir <ue tal
situa*o )ermanecer i0ual.
". 4#%+$ "+ 4i#&#*i&m+#% 8&r& *&8i%&- "+ <ir + 8&r& i#1+$%im+#%$ +m &%i1$
#(.*ir*u-&#%+$ u%i-i7&"$!
Alm da utili&a*o em )arte de sua 0era*o )r>)ria de caixa, uma das #ontes de
#inanciamento )ara os )roCetos de investimento da ,om)an-ia o I@D/S, <ue
usualmente o#erece taxas de Curos menores <ue o mercado )rivado, alm de )ra&os
de )a0amento com)at$veis com o tem)o de retorno do )roCeto de investimento.
,aso o )roCeto de investimento n*o seCa ele0$vel )ara #inanciamento via I@D/S, a
,om)an-ia normalmente recorre ao mercado de ca)itais ?deb8nturesB, a08ncias
multilaterais de #omento ou demais #ontes do mercado bancrio.
+. 4#%+$ "+ 4i#&#*i&m+#% 8&r& *&8i%&- "+ <ir + 8&r& i#1+$%im+#%$ +m &%i1$
#(.*ir*u-&#%+$ @u+ 8r+%+#"+ u%i-i7&r 8&r& *,+r%ur& "+ "+4i*iB#*i&$ "+ -i@ui"+7
Atualmente a 4i0-t /ner0ia )ossui lin-as de ca)ital de 0iro contratadas eKou
a)rovadas )erante institui!es #inanceiras de )rimeira lin-a no montante de 7N 5(
mil-!es, em %1 de de&embro de '(1%.
;
4. #51+i$ "+ +#"i1i"&m+#% + &$ *&r&*%+r5$%i*&$ "+ %&i$ "51i"&$/ "+$*r+1+#"
&i#"&!
i. *#%r&%$ "+ +m8r)$%im + 4i#&#*i&m+#% r+-+1&#%+$
/m %1 de de&embro de '(1%, o endividamento total consolidado em aberto
da ,om)an-ia era de 7N=.5.5 mil-!es, dos <uais '(,9P ?7N1=5.5 mil-!esB eram
em moeda estran0eira. /ste valor, dedu&ido do caixa e dis)onibilidades da
,om)an-ia, no montante de 7N;9,5 mil-!es, atin0e 7N ;5;,(5 mil-!es.
Do valor total do endividamento acima, .,.P ?7N.1,= mil-!esB tin-a
vencimento no curto )ra&o e =5,1P ?7N=(%,1 mil-!esB tin-a vencimento no lon0o
)ra&o. Alm disso, nessa mesma data, a ,om)an-ia tambm )ossu$a obri0a!es
com a Irasli0-t ?)lano de )revid8ncia da ,om)an-iaB no montante de 7N 1.,;
mil-!es.
/m con#ormidade com sua )ol$tica de derivativos cambiais, em %1 de
de&embro de '(1%, a ,om)an-ia )ossu$a o)era!es com derivativos ?sRa)sB em
moeda estran0eira, cuCo valor nocional era SSN;(,( mil-!es e re)resentando =5,;P
do saldo da d$vida em moeda estran0eira ?sem considerar os encar0osB.
A tabela abaixo descreve a evolu*o do endividamento total consolidado em
aberto da ,om)an-ia nos )er$odos em re#er8ncia:
D51i"&$ CRD MME 2012 2016
:ur% Pr&7 2F/G 41/G
Moeda /stran0eira 1,' (,9
Moeda @acional '5,9 .1,'
L#< Pr&7 G01/H G06/F
Moeda /stran0eira 11=,1 1=.,=
Moeda @acional 9%',9 9(;,9
SI&8 -1,1 '1,=
T%&- G+r&- G2J/F GFJ/4
D51i"&$ CRD MME 2011 2012
6
:ur% Pr&7 JG/0 106/6
Moeda /stran0eira 1,9 1,'
Moeda @acional 99,% 1(',1
L#< Pr&7 G=G/F 1.1HJ/J
Moeda /stran0eira 9,1 11=,1
Moeda @acional =5',5 1(1;,1
%
"oram utili&ados os valores de '(1' n*o reclassi#icados <uando com)arados a '(11.
=
SI&8 0/0 -1,1
T%&- G+r&- 1.06H/F 1.2G1/1
3i#&#*i&m+#%$ R+-+1&#%+$
Ao lon0o de '(11, '(1' e '(1%, #oram contra$das al0umas d$vidas, entre as
)rinci)ais est*o:
1T emiss*o de deb8ntures da 4i0-t /ner0ia, de 11 de abril de '(11, no
montante total de 7N 19(,( mil-!es. A data #inal de vencimento 1( de abril de
'(11. Sobre o valor do )rinci)al incidem Curos e<uivalentes ao ,D3 acrescido de
s)read de 1,.5P ao ano6
'T emiss*o de deb8ntures da 4i0-t /ner0ia, de '= de de&embro de '(11, no
montante total de 7N .'5,( mil-!es. A data #inal de vencimento 1= de a0osto
de '(1=. Sobre o valor do )rinci)al incidem Curos e<uivalentes ao ,D3 acrescido
de s)read de 1,1;P ao ano6
%T emiss*o de deb8ntures da 4i0-t /ner0ia, de 1( de setembro de '(1', no
montante total de 7N %( mil-!es. A data #inal de vencimento (. de Cun-o de
'('1. Sobre o valor do )rinci)al incidem Curos de ,D3 U 1,1;P ao ano.
,ontrato de Abertura de ,rdito )ara "inanciamento mediante 7e)asse de
recursos do I@D/S 2 "3@/M, celebrados com a 4i0-t /ner0ia, tendo como
3nterveniente a 4i0-t S.A. em 1( de abril de '(1' no valor de 7N %5,5 mil-!es.
Sobre o )rinci)al da d$vida incidir*o Curos de 1,;1P ao ano de)endendo da
varia*o da TJ45. A data #inal de vencimento 15 de maro de '(1;.
,a)ta*o em moeda estran0eira ?o)era*o .1%1B em (' de outubro de '(1' no
valor de SSN;( mil-!es ?e<uivalente a 7N11',. mil-!esB )ara a 4i0-t /ner0ia
atravs do Ianco ,itibanV S.A. com vencimento em (% de abril de '(1;.
ii. u%r&$ r+-&'2+$ "+ -#< 8r&7 *m i#$%i%ui'2+$ 4i#&#*+ir&$
A ,om)an-ia e suas subsidirias utili&am diversos instrumentos #inanceiros, <ue
exi0em, dentre outras, obri0a!es de manuten*o de $ndices #inanceiros
es)ec$#icos eKou o cum)rimento de diversas obri0a!es de #a&er ou n*o #a&er
restritivas Gs suas o)era!es. Destacam-se:
1(
7ela*o total da d$vida l$<uida e /I3TDA menor ou i0ual a %,(.
/ntre eles:
- "3@/M I@D/S 4i0-t /ner0ia ?'((;B e 1T, 'T e %T /miss*o de Deb8ntures 4i0-t
/ner0ia.
7ela*o /I3TDA e Des)esa ACustada e ,onsolidada de Juros Irutos: maior ou
i0ual a ',5.
5a0amento de dividendos: a em)resa s> )ode distribuir dividendos acima do
m$nimo obri0at>rio )or lei se todas as obri0a!es contratuais estiverem sendo
cum)ridas.
5or #im, os #inanciamentos acima contratados t8m )or obCetivo #inanciamento
dos )lanos de investimentos da ,om)an-ia e re#oro de ca)ital de 0iro.
iii. <r&u "+ $u,r"i#&'( +#%r+ &$ "51i"&$
@*o existe 0rau de subordina*o entre as d$vidas da ,om)an-ia.
i1. +1+#%u&i$ r+$%ri'2+$ im8$%&$ & +mi$$r/ +m +$8+*i&-/ +m r+-&'( &
-imi%+$ "+ +#"i1i"&m+#% + *#%r&%&'( "+ #1&$ "51i"&$/ K "i$%ri,ui'( "+
"i1i"+#"$/ K &-i+#&'( "+ &%i1$/ K +mi$$( "+ #1$ 1&-r+$ m,i-iri$ + K
&-i+#&'( "+ *#%r-+ $*i+%ri
Os em)rstimos classi#icados no circulante e no n*o circulante da com)an-ia
)reveem a manuten*o de indicadores de endividamento e cobertura de Curos. @o
exerc$cio #indo em %1 de de&embro de '(1%, a ,om)an-ia atin0iu todos os
indicadores re<ueridos contratualmente.
<. -imi%+$ "+ u%i-i7&'( "$ 4i#&#*i&m+#%$ L *#%r&%&"$
11
/s)eci#icamente )ara os contratos de abertura de crdito )ara o #inanciamento dos
)ro0ramas de investimentos da 4i0-t /ner0ia )ara o bi8nio '(11-'(1', #irmados
com o I@D/S na modalidade "3@/M direto, em %1 de de&embro de '(1%, n*o
)ossu$am mais valores a serem liberados.
;. &-%+r&'2+$ $i<#i4i*&%i1&$ +m *&"& i%+m "&$ "+m#$%r&'2+$ 4i#&#*+ir&$
2012
Reapresentado
%da Receita
Lquida
2013
% da Receita
Lquida
2012 / 2013
RECEITA OPERACIONAL
Suprimento de energia eltrica 452.245 110,3% 619.065 110,8% 36,9%
Outras receitas 9.084 2,2% 10.992 2,0% 21,0%
Tota !"1#32$ 112%&% "30#0&' 112%(% 3"%"%
)edu*+es, Receita Operaciona
uota para reser!a glo"al de re!ers#o $13.368% $3,3%% $19.069% $3,4%% 42,6%
&'S( )O*'+S $3,.838% $9,2%% $52.246% $9,4%% 38,1%
Outras $5,% $0,0%% $82% $0,0%% 43,9%
Tota -&1#2"3. -12%&.% -'1#3$'. -12%(.% 3$%3%
RECEITA L/01I)A !10#0"" 100%0% &&(#""0 100%0% 3"%2%
C12TO )A OPERA34O $140.064% $34,2%% $143.404% $25,,%% 2,4%
-ncargos uso de rede ".sica $34.348% $8,4%% $34.390% $6,2%% 0,1%
&essoal $14.6,4% $3,6%% $16.081% $2,9%% 9,6%
/aterial $851% $0,2%% $609% $0,1%% $28,4%%
Ser!i0o de terceiros $11.840% $2,9%% $12.3,1% $2,2%% 4,5%
1eprecia0#o e amorti2a0#o $55.69,% $13,6%% $55.2,,% $9,9%% $0,8%%
-ncargos 3 )*456 $21.46,% $5,2%% $22.,,8% $4,1%% 6,1%
Outras $1.18,% $0,3%% $1.898% $0,3%% 59,9%
L1CRO 5R1TO 2,0.002 "&%(% 415.256 '!%3% &3%(%
)E2PE2A2OPERACIONAI2 $24.489% $6,0%% $20.9,0% $3,8%% $14,4%%
1espesas gerais e administrati!as $23.089% $5,6%% $20.,11% $3,,%% $10,3%%
Outras 5eceitas 1.928 0,5% 1.,50 0,3% $9,2%%
Outras 1espesas $3.328% $0,8%% $2.009% $0,4%% $39,6%%
L1CRO OPERACIONAL 245.513 59,9% 394.286 ,0,6% 60,6%
RE21LTA)O )EE01I6AL7NCIA PATRI8ONIAL 21#012 &%1% -&#&(!. -1%0.% -12"%".%
RE21LTA)O 9INANCEIRO $80.240% $19,6%% $88.960% $15,9%% 10,9%
5eceitas 6.9,2 1,,% 18.,98 3,4% 169,6%
1espesas $8,.212% $21,3%% $10,.,58% $19,3%% 23,6%
L1CRO ANTE2)O I8PO2TO )EREN)A E)A
CONTRI51I34O 2OCIAL
186.285 45,4% 299.,42 53,,% 60,9%
'mposto de renda e contri"ui0#o social )orrente $64.422% $15,,%% $102.906% $18,4%% 59,,%
'mposto de renda e contri"ui0#o social 1i7erido 11.843 2,9% 2.349 0,4% $80,2%%
L1CRO L/01I)O )O E:ERC/CIO 133.,06 32,6% 199.185 35,,% 49,0%
Lucro ;<sico e diudo por a*=o 1,,2,00 2,5,300
01ANTI)A)E)EA3>E2AO 9INAL)O E:ERC/CIO ''#!21#&(1 ''#!21#&(1
1'
A#-i$+ "& D+m#$%r&'( " R+$u-%&" 8&r& E0+r*5*i S*i&- E#*+rr&" +m
61 "+ D+7+m,r "+ 2016 :m8&r&" & E0+r*5*i S*i&- E#*+rr&" +m 61 "+
D+7+m,r "+ 2012.
Receita peracional !"#uida
A receita o)eracional l$<uida do exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(1% #oi de 7N 55;,9 mil-!es, re)resentando um aumento de %1,'P,
com)arado G receita l$<uida o)eracional de 7N .1(,1 mil-!es re0istrada em '(1',
ex)licado, )rinci)almente, )elo maior )reo e volume dos contratos de ener0ia
ne0ociados no A,4, alm do maior )reo mdio veri#icado no mercado s)ot.
Custo de perao
@o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1%, os custos de
bens e servios vendidos )ela ,om)an-ia #oram de 7N 1.%,. mil-!es, ',.P acima
dos 7N 1.(,1 mil-!es veri#icados em '(1'.
/ncar0os Sso de 7ede Isica: O custo com encar0os de utili&a*o da rede
bsica #oi de 7N %.,. mil-!es no exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de
'(1%, em lin-a com os 7N %.,% mil-!es re0istrados em '(1'.
5essoal: @o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1%, o custo
de )essoal #oi de 7N 11,1 mil-!es, re)resentando um aumento de =,1P com)arado
ao custo de 7N 1.,9 mil-!es em '(1', re#lexo do diss$dio coletivo.
Material: @o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1%, o custo
de material #oi de 7N (,1 mil-*o, re)resentando uma redu*o de ';,.P com)arado
ao custo de 7N (,= mil-*o em '(1', devido a li0eira retra*o nos investimentos de
manuten*o reali&ados )ela ,om)an-ia.
1%
Servio de Terceiros: @o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de
'(1%, o custo de servios de terceiros #oi de 7N 1',. mil-!es, su)erando em .,5P
os 7N 11,; mil-!es do ano de '(1'.
De)recia*o e Amorti&a*o: @o exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(1%, o valor desta lin-a somou 7N 55,% mil-!es, )raticamente em
lin-a com os 7N 55,9 mil-!es re0istrados em '(1'.
Outras: @o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1%, outros
custos de o)era*o totali&aram 7N 1,= mil-*o, 5=,=P acima do resultado de 7N 1,'
mil-*o em '(1'.
!ucro peracional $ruto
@o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1%, o lucro
o)eracional bruto da ,om)an-ia #oi de 7N .15,% mil-!es, a)resentando um
aumento de 5%,;P em rela*o ao lucro de 7N '9(,( mil-!es re0istrado em '(1',
em decorr8ncia )rinci)almente do aumento de %1,'P da receita l$<uida.
%espesas peracionais
Gerais e Administrativas: @o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro
de '(1%, as des)esas 0erais e administrativas da ,om)an-ia #oram de 7N '1,(
mil-!es, re)resentando uma redu*o de 1(,(P em com)ara*o com o valor de 7N
'%,1 mil-!es a)urado em '(1'.
Outras 7eceitasKDes)esas: @o exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(1%, o saldo de outras receitasKdes)esas o)eracionais da ,om)an-ia
#oi ne0ativo de 7N (,% mil-!es, em com)ara*o a 7N 1,. mil-*o em '(1..
Resultado &ntes de Receita e %espesa Financeira
@o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1%, o resultado
o)eracional da ,om)an-ia #oi de 7N %=.,% mil-!es, em #ace de 7N '.5,5 mil-!es
em '(1', re)resentando um aumento de 1(,1P. O #ator <ue contribuiu )ara tal
varia*o #oi o aumento na receita l$<uida.
1.
Receitas '%espesas( Financeiras
O resultado #inanceiro do exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de
'(1% #oi ne0ativo em 7N ;=,( mil-!es, 1(,=P maior <uando em com)ara*o G 7N
;(,' mil-!es ne0ativos, re0istrados em '(1'.
7eceitas: A receita #inanceira de '(1% #oi de 7N 1;,; mil-!es, #icando
11=,1P acima dos 7N 9,( mil-!es re0istrados em '(1'.
Des)esas: A des)esa #inanceira somou 7N 1(9,; mil-!es, com aumento de
'%,1P em rela*o ao ano de '(1', <ue re0istrou 7N ;9,' mil-!es. /sse resultado
decorrente, )rinci)almente, do aumento dos encar0os #inanceiros dos em)rstimos
contra$dos em moeda nacional.
Resultado &ntes dos Tributos e )articipao *inoritria
@o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1%, o resultado antes
dos tributos e )artici)a*o minoritria da ,om)an-ia #oi de 7N '==,9 mil-!es, em
#ace de 7N 1;1,% mil-!es em '(1', re)resentando um aumento de 1(,=P. O
resultado a)resentando #oi conse<W8ncia do aumento no lucro o)eracional, <ue #oi
com)ensado <uase totalmente )elo aumento ne0ativo no resultado #inanceiro.
Imposto de Renda e Contribuio Social
@o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1%, a ,om)an-ia
re0istrou des)esas de 375J e ,S44 no valor de 7N 1((,1 mil-!es, em com)ara*o
com uma des)esa de 7N 5',1 mil-!es em '(1'.
!ucro do )er"odo
A 4i0-t /ner0ia re0istrou lucro l$<uido de 7N 1==,' mil-!es em '(1%, .=,(P
acima do lucro re0istrado em '(1' no montante de 7N 1%%,9 mil-!es.
15
A#-i$+ "& D+m#$%r&'( " R+$u-%&" 8&r& E0+r*5*i S*i&- E#*+rr&" +m
61 "+ D+7+m,r "+ 2012
4
:m8&r&" & E0+r*5*i S*i&- E#*+rr&" +m 61 "+
D+7+m,r "+ 2011.
4
Foram utilizados os valores de 2012 no reclassificados quando comparados a 2011.
11
% da % da
2011 Receita 2012 Receita 2012 / 2011
R+&8r+$+#%&" Lquida Lquida
RECEITA OPERACIONAL
Suprimento de energia eltrica 366.63 10!"2# 43.233 10!"# 31"#
$utras receitas 12.141 3"6# !.11% 2"1# &24"!'#
3(.((! 112"# 4!2.34 111"!# 30"0#
Dedues Receita Operacional
)uota para reserva glo*al de reverso &10.040' &3"0'# &13.36' &3"0'# 33"1#
+,S-.$F,/S &32.!4' &!"'# &3.6(' &"'# 1"2#
$utras &6(' &0"0'# &%(' &0"0'# &14"!'#
&43.001' &12"'# &%2.2!2' &11"!'# 21"6#
RECEITA L!"IDA ##$%&&' ())*)% ++)%)$, ())*)% #(*(%
C"-TO DA OPERA./O &103.(36' &126.2!!'
0ncargos uso de rede *1sica &1.(61' &%"6'# &42.0%0' &!"6'# 124"1#
+essoal &13.10%' &3"!'# &14.6(4' &3"3'# 12"0#
2at erial &!6!' &0"3'# &%1' &0"2'# &12"2'#
Servi3o de terceiros &13.034' &3"!'# &11.40' &2"('# &!"2'#
4eprecia3o e amort iza3o &%6.(14' &16"!'# &%%.6!(' &12"('# &1"'#
$utras &1.1%3' &0"3'# &1.1(' &0"3'# 2"!#
L"CRO 0R"TO 232.042 ,1*(% 313.(%( &(*#% #$*2%
DE-PE-A- OPERACIONAI- &44.!((' &13"4'# &40.%' &!"3'# &!"1'#
4espesas gerais e administrativas &4%.064' &13"4'# &61.222' &13"!'# 3%"!#
$utras 5eceitas- 4espesas ( 0"0# 20.33( 4"6# 23.2(%"!#
L"CRO OPERACIONAL 1(.06% %%"(# 2(2.(2 62"0# 4%"!#
RE-"LTADO 3INANCEIRO &%%.33!' &16"%'# &%.146' &1!"3'# %3"!#
5eceitas 13.3! 4"0# 13.3(% 3"0# &0"1'#
4espesas &6.(2' &20"%'# &!.%21' &22"4'# 43"3#
L"CRO ANTE- DO I4PO-TO DE RENDA E DA
CONTRI0"I./O -OCIAL 131.(26 3!"2# 1(.(26 42"(# 42"%#
,mposto de renda e cont ri*ui3o social .orrente &%3.1%6' &1%"'# &1.4(' &1"%'# %3"3#
,mposto de renda e cont ri*ui3o social 4iferido 11.1!0 3"3# 2(.46( 6"2# 14%"%#
L"CRO L!"IDO DO E5ERCCIO !.(60 26"(# 133.(06 30"4# 4!"0#
6ucro *1sico por a3o 1"1%!3( 1"(26!!
6ucro dilu7do por a3o 1"100( 1"6(%1
!"ANTIDADE DE A.6E- AO 3INAL DO E5ERCCIO ((.421.%1 ((.421.%1
Receita peracional !"#uida
A receita o)eracional l$<uida do exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(1' #oi de 7N ..(,1 mil-!es, re)resentando um aumento de %1,1P,
com)arado G receita l$<uida o)eracional de 7N %%5,; mil-!es re0istrada em '(11,
ex)licado, )rinci)almente, )elo maior )reo e volume dos contratos de ener0ia
ne0ociados no Ambiente de ,ontrata*o 4ivre e )ela maior receita oriunda da
consolida*o da receita da 7enova /ner0ia desde setembro de '(11.
Custo de perao
@o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(11, os custos de
bens e servios vendidos )ela com)an-ia #oram de 7N 1'1,% mil-!es, si0ni#icando
um aumento de '1,;P <uando com)arados aos 7N 1(%,9 mil-!es veri#icados em
'(11. Tal varia*o #oi causada )rinci)almente )elo aumento na lin-a de encar0os
de uso da rede bsica.
/ncar0os Sso de 7ede Isica: O custo com encar0os de utili&a*o da rede
bsica #oi de 7N .',1 mil-!es no exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de
'(1', a)resentando um aumento de 1'.,1P na com)ara*o com os custos de 7N
1;,; mil-!es em '(11. Tal resultado decorrente da consolida*o dos custos da
7enova.
5essoal: @o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1', o custo
de )essoal #oi de 7N 1.,9 mil-!es, re)resentando um aumento de 1',(P
com)arado ao custo de 7N 1%,1 mil-!es em '(11, re#lexo do diss$dio coletivo.
Material: @o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1', o custo
de material #oi de 7N (,= mil-*o, re)resentando uma redu*o de 1','P com)arado
ao custo de 7N 1,( mil-*o em '(11, devido a li0eira retra*o nos investimentos de
Servio de Terceiros: @o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de
'(1', o custo de servios de terceiros #oi de 7N 11,; mil-!es, re)resentando uma
redu*o de =,'P, se com)arado ao custo de 7N 1%,( mil-!es do ano de '(11. /ste
19
resultado #oi im)actado )rinci)almente )ela retra*o nos investimentos de
De)recia*o e Amorti&a*o: @o exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(1', o valor desta lin-a somou 7N 55,9 mil-!es, )raticamente em
lin-a com os 7N 51,9 mil-!es re0istrados em '(11.
Outras: @o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1', outros
custos de o)era*o totali&aram 7N 1,' mil-*o, #icando em lin-a com o resultado de
'(11.
!ucro peracional $ruto
@o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1', o lucro
o)eracional bruto da ,om)an-ia #oi de 7N %1%,; mil-!es, a)resentando um
aumento de %5,'P em rela*o ao lucro de 7N '%',( mil-!es re0istrado em '(11,
em decorr8ncia )rinci)almente do aumento de %1,1P da receita l$<uida.
%espesas peracionais
Gerais e Administrativas: @o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro
de '(1', as des)esas 0erais e administrativas da ,om)an-ia #oram de 7N 11,'
mil-!es, re)resentando um aumento de %5,=P em com)ara*o com o valor de 7N
.5,1 mil-!es a)urado em '(11, tal varia*o ex)licada )rinci)almente )ela
consolida*o da 7enova /ner0ia S.A..
Outras 7eceitasKDes)esas: @o exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(1', o saldo de outras receitasKdes)esas o)eracionais da ,om)an-ia
#oi )ositivo de 7N '(,% mil-!es, em com)ara*o a 7N (,1 mil-*o em '(11, tal
resultado )roveniente do 0an-o obtido com a dilui*o do ca)ital da ,om)an-ia na
7enova, em #un*o da entrada da I@D/S5ar no ca)ital da<uela sociedade.
Resultado &ntes de Receita e %espesa Financeira
1;
@o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1', o resultado
o)eracional da ,om)an-ia #oi de 7N '9',= mil-!es, em #ace de 7N 1;9,1 mil-!es
em '(11, re)resentando um aumento de .5,=P. Os #atores <ue contribu$ram )ara
tal varia*o #oram o aumento na receita l$<uida e a redu*o nas des)esas
o)eracionais.
Receitas '%espesas( Financeiras
O resultado #inanceiro do exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de
'(1' #oi ne0ativo em 7N ;5,1 mil-!es, em com)ara*o G 7N 55,% mil-!es,
re0istrado em '(11.
7eceitas: A receita #inanceira de '(1' #oi de 7N 1%,. mil-!es, #icando em
lin-a com a re0istrada em '(11.
Des)esas: A des)esa "inanceira somou 7N =;,5 mil-!es, com aumento de
.%,%P em rela*o ao ano de '(11, <ue re0istrou 7N 1;,9 mil-!es. /sse resultado
decorrente, )rinci)almente, do aumento dos encar0os #inanceiros dos em)rstimos
contra$dos em moeda nacional.
Resultado &ntes dos Tributos e )articipao *inoritria
@o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1', o resultado antes
dos tributos e )artici)a*o minoritria da ,om)an-ia #oi de 7N 1;9,9 mil-!es, em
#ace de 7N 1%1,9 mil-!es em '(11, re)resentando um aumento de .',5P. O
resultado a)resentando #oi conse<W8ncia do aumento no lucro o)eracional, <ue #oi
com)ensado <uase totalmente )elo aumento ne0ativo no resultado #inanceiro.
Imposto de Renda e Contribuio Social
@o exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(11, a ,om)an-ia
re0istrou des)esas de 375J e ,S44 no valor de 7N 5.,( mil-!es, em com)ara*o
com uma des)esa de 7N .',( mil-!es em '(11.
!ucro do )er"odo
A 4i0-t /ner0ia re0istrou lucro l$<uido de 7N 1%%,9 mil-!es em '(1', .=,(P
acima do lucro re0istrado em '(11 no montante de 7N ;=,; mil-!es.
1=
ANLISE DAS PRIN:IPAIS :ONTAS PATRIMONIAIS
A#-i$+ " B&-&#' P&%rim#i&- +m 61 "+ "+7+m,r "+ 2016 *m8&r&"
& 61 "+ "+7+m,r "+ 2012
@as contas do ativo, as )rinci)ais varia!es observadas #oram:
,aixa e e<uivalentes de caixa: /m %1 de de&embro de '(1%, o montante de caixa e
e<uivalentes de caixa era de 7N9.,= mil-!es, re)resentando um aumento de %.,=P
'(
2012
Reapresentado
% do Ati?o
tota
2013
% do Ati?o
tota
2012 / 2013
Ati?o Circuante
)ai8a e e9ui!alentes de cai8a 55.52, 2,9% ,4.914 3,6% 34,9%
:;tulos e !alores mo"ili.rios 3 0,0% 14.,65 0,,% 3
)oncession.rias e permission.rias 63.652 3,4% 195.2,5 9,3% 206,8%
:ri"utos e contri"ui0<es 1.251 0,1% 1.414 0,1% 13,0%
-sto9ues 2.368 0,1% 2.589 0,1% 9,3%
1espesas pagas antecipadamente 151 0,0% 216 0,0% 43,0%
Outros crditos 1.,6, 0,1% 3.262 0,2% 84,6%
Tota do Circuante 12!#'1" "%"% 2$2#!3& 13%$% 13!%&%
N=o Circuante
5endas a rece"er s=ap 3 0,0% 21.813 1,0% 3
1ep>sitos !inculados a lit;gios 1.142 0,1% 1.208 0,1% 5,8%
'n!estimentos 418.008 22,1% 463.839 22,1% 11,0%
'mo"ili2ado 1.346.922 ,1,1% 1.321.9,5 62,9% $1,9%%
'ntang;!el 2.600 0,1% 1.2,3 0,1% $51,0%%
Tota do n=o Circuante 1#'"(#"'2 $3%!% 1#(10#10( ("%1% 2%3%
Tota do Ati?o 1#($3#3(( 2#102#&!3 11%0%
em rela*o ao valor de 7N55,5 mil-!es a)urado em %1 de de&embro de '(1',
)rinci)almente em #un*o do aumento da venda de ener0ia.
,oncessionrias e )ermissionrias ?circulante e n*o circulanteB: /m %1 de de&embro
de '(1%, o saldo de ,oncessionrias e )ermissionrias era de 7N1=5,% mil-!es,
re)resentando um aumento de '(1,;P, <uando com)arado ao saldo de 7N1%,9
mil-!es veri#icado em %1 de de&embro de '(1'. /sta varia*o )ode ser ex)licada
)rinci)almente )elo aumento do contas a receber com )artes relacionadas.

Tributos e contribui!es ?circulante e n*o circulanteB: /m %1 de de&embro de '(1%,
o valor de tributos e contribui!es a com)ensar era de 7N1,. mil-!es, n*o
demonstrando varia*o si0ni#icativa com os 7N1,% mil-!es re0istrados em %1 de
de&embro de '(1'.
7endas a receber SRa): /m %1 de de&embro de '(1%, o valor das rendas a receber
de sRa) era de 7N'1,; mil-!es, en<uanto em %1 de de&embro de '(1' a n*o
existia saldo nessa rubrica. /sse re0istro ocorreu )rinci)almente devido a eleva*o
da taxa de cMmbio em '(1%.
Outros crditos ?circulante e n*o circulanteB: /m %1 de de&embro de '(1%, o saldo
de outros crditos era de 7N%,% mil-!es, n*o demonstrando varia*o si0ni#icativa
com os 7N1,; mil-!es re0istrados em %1 de de&embro de '(1'.
3mobili&ado: /m %1 de de&embro de '(1%, o saldo de 3mobili&ado era de 7N1.%'',(
mil-!es, re)resentando uma redu*o de 1,=P, <uando com)arado ao saldo de
7N1.%.9,( mil-!es veri#icado em %1 de de&embro de '(1'. /sta varia*o )ode ser
ex)licada )rinci)almente )or conta da de)recia*o do exerc$cio ter su)erado o
montante das adi!es ao imobili&ado em curso.
3ntan0$vel: /m %1 de de&embro de '(1%, o saldo de intan0$vel era de 7N1,% mil-!es,
n*o demonstrando varia*o si0ni#icativa com os 7N',1 mil-!es re0istrados em %1 de
de&embro de '(1'.
@as contas do )assivo, as )rinci)ais varia!es observadas #oram:
'1
"ornecedores: /m %1 de de&embro de '(1%, o saldo de #ornecedores era de 7N1.,1
mil-!es, n*o demonstrando varia*o si0ni#icativa com os 7N15,9 mil-!es
re0istrados em %1 de de&embro de '(1'.

/m)rstimos, "inanciamentos e Deb8ntures ?circulante e n*o circulanteB: /m %1 de
de&embro de '(1%, o saldo total de em)rstimos, #inanciamentos e deb8ntures
?incluindo encar0os #inanceirosB era de 7N=9=,1 mil-!es, si0ni#icando um aumento
de ',;P em com)ara*o ao valor de 7N=5%,( mil-!es veri#icado em %1 de
de&embro de '(1'. /ssa varia*o ocorreu, )rinci)almente )or conta do e#eito
ne0ativo da valori&a*o cambial sobre a d$vida da com)an-ia.
Tributos di#eridos: /m %1 de de&embro de '(1%, o saldo de tributos di#eridos era de
7N''1,. mil-!es, n*o demonstrando varia*o si0ni#icativa com os 7N''9,9 mil-!es
re0istrados em %1 de de&embro de '(1'.
Iene#$cios )>s-em)re0o ?circulante e n*o circulanteB: /m %1 de de&embro de '(1%,
o valor devido a esse t$tulo era de 7N1.,; mil-!es, uma redu*o de '9,(P #rente
aos 7N'(,% mil-!es em %1 de de&embro de '(1'. /ssa redu*o ocorreu,
)rinci)almente, )ela alta da taxa de Curos observada em '(1%, <ue elevou a taxa de
desconto utili&ada como )remissa )ara a obri0a*o atuarial.
Outros dbitos ?circulante e n*o circulanteB: /m %1 de de&embro de '(1%, o valor de
outros dbitos re0istrava 7N%1,' mil-!es, n*o demonstrando varia*o si0ni#icativa
com os 7N%(,. mil-!es re0istrados em %1 de de&embro de '(1'.
''
'%
M " M "
2011 &%i1 2012 &%i1 2012 / 2011
R+&8r+$+#%&" %%&- %%&-
A%i1 :ir*u-&#%+
,aixa e e<uivalentes de caixa 15%..15 9,(P 1=1.=1; ;,(P '5,1P
T$tulos e valores mobilirios 1.'1; (,1P - (,(P ?1((,(BP
,oncessionrias e )ermissionrias ...155 ',(P 19.;%' ',;P 51,=P
Tributos e contribui!es 11..5. (,5P '.;1. (,1P ?95,.BP
3m)osto de 7enda e ,ontribui*o Social - (,(P - (,(P (,(P
/sto<ues '.(;1 (,1P '.%1; (,1P 1%,;P
Servios )restados 1.1;% (,1P 51. (,(P ?51,1BP
Des)esas )a0as anteci)adamente 5(; (,(P 1'. (,(P '',;P
Outros crditos 5.(%( (,'P ;.5(; (,.P 1=,1P
T%&- " :ir*u-&#%+ 21G.=G4 10/1M 2J4.F2H 11/4M 2=/1M
N( :ir*u-&#%+
Tributos e contribui!es .5' (,(P - (,(P ?1((,(BP
Tributos di#eridos - (,(P '(( (,(P (,(P
De)>sitos vinculados a lit$0ios ..'(1 (,'P 1.1.' (,(P ?9',;BP
Outros crditos 1= (,(P 1;..'= (,;P '1.1(;,9P
3nvestimentos 119 (,(P 1%1 (,(P ';(,;P
3mobili&ado 1.11%.(.5 91,'P 1.;%5.%1. 91,5P 1(,.P
3ntan0$vel '=5.;51 1%,1P '1=.1;% 11,'P ?=,(BP
T%&- " #( :ir*u-&#%+ 1.GF6.JG= HG/GM 2.124.G04 HH/FM H/2M
T%&- " A%i1 2.1H6.6HG 2.6GG.=62 G/GM
M " M "
2011 8&$$i1 2012 8&$$i1 2012 / 2011
R+&8r+$+#%&" %%&- %%&-
P&$$i1 :ir*u-&#%+
"ornecedores ''.==; 1,1P 59.=.9 ',.P 15',(P
Tributos e contribui!es ..5=. (,'P 1.=.9 (,%P 51,'P
3m)osto de 7enda e ,ontribui*o Social %=.%.1 1,;P .;.%'' ',(P '',;P
/m)rstimos, # inanciamentos e encar0os # inanceiros ;%.5=9 %,;P 9;.5.1 %,%P ?1,(BP
Deb8ntures e encar0os # inanceiros ..;9; (,'P .;.=5' ',(P =(%,5P
Dividendos e Curos sobre ca)ital )r>)rio a )a0ar ..9%; (,'P 5.('; (,'P 1,1P
Obri0a!es estimadas %.;%; (,'P %.;95 (,'P 1,(P
/ncar0os re0ulat>rios 51( (,(P 19; (,(P '1,1P
Iene# $cio )>s-em)re0o 1.11= (,1P 1..%9 (,1P '',=P
Outros dbitos '(.(55 (,=P '(.11( (,=P ',;P
T%&- " :ir*u-&#%+ 1H=.JFH J/JM 2J2.66J 11/6M 4F/FM
N( :ir*u-&#%+
/m)rstimos, # inanciamentos e encar0os # inanceiros %1=.115 11,=P .=;.(%( '(,;P %.,=P
Deb8ntures e encar0os # inanceiros 5=..'.5 '9,'P 1=1.9%' ';,;P 11,.P
7endas a )a0ar - SRa) - (,(P ..5'9 (,'P (,(P
Tributos di# eridos %.'.1.% 15,9P %1=.=91 1%,%P ?1,5BP
5rovis!es 1..;( (,1P 1.1(. (,1P ;,.P
Iene# $cio )>s-em)re0o 1(.'15 (,5P 1;.;.5 (,;P ;.,5P
Outros dbitos 1(.9=% (,5P 1..1.. (,1P %1,(P
T%&- " #( :ir*u-&#%+ 1.62H.041 ==/6M 1.=4H.H=H F4/=M 1F/FM
P&%rimN#i L5@ui"
,a)ital Social 99..'' %,5P 99..'' %,'P (,(P
7eservas de lucro 95..%9 %,5P '5..1' 1,1P ?11,'BP
Dividendos adicionais )ro)ostos ...;.9 ',1P '=.'%5 1,'P ?%.,;BP
ACustes de avalia*o )atrimonial .9'.;1. '1,9P ..1.'1; 1;,1P ?5,1BP
4ucro ?)reCu$&oB acumulados ?==(B (,(P - (,(P ?1((,(BP
T%&- " P&%rimN#i L5@ui" FFG.=H0 2J/GM =JH.66J 24/1M C16/FEM
P&$$i1 T%&- 2.1H6.6HG 2.6GG.=62 G/GM
A#-i$+ " B&-&#' P&%rim#i&- +m 61 "+ "+7+m,r "+ 2012
=
*m8&r&"
*m 61 "+ "+7+m,r "+ 2011
,aixa e e<uivalentes de caixa: /m %1 de de&embro de '(1', o montante de
dis)onibilidades era de 7N'(1,; mil-!es, re)resentando um aumento de %1,1P em
rela*o ao valor de 7N15%,. mil-!es a)urado em %1 de de&embro de '(11,
)rinci)almente em #un*o da consolida*o da controlada em conCunto 7enova
/ner0ia S.A.
,oncessionrias e )ermissionrias ?circulante e n*o circulanteB: /m %1 de
de&embro de '(1', o saldo de ,oncessionrias e )ermissionrias era de 7N19,;
mil-!es, re)resentando um aumento de 51,=P, <uando com)arado ao saldo de
7N..,9 mil-!es veri#icado em %1 de de&embro de '(11. /sta varia*o )ode ser
ex)licada )rinci)almente )elo aumento de 51,.P na venda da ener0ia.

Tributos e contribui!es ?circulante e n*o circulanteB: /m %1 de de&embro de
'(1', o valor de tributos e contribui!es a com)ensar era de 7N(, re)resentando
uma redu*o de 95,.P <uando com)arado ao valor de 7N11,5 mil-!es a)urado em
%1 de de&embro de '(11. /ssa diminui*o #oi em #un*o da baixa de 3,MS a
com)ensar.
Outros crditos ?circulante e n*o circulanteB: /m %1 de de&embro de '(1', o
saldo de outros crditos era de 7N'1,= mil-!es, si0ni#icando um aumento de
.';,%P em com)ara*o ao saldo de 7N5,1 mil-!es em %1 de de&embro de '(11.
/sse aumento ocorreu em #un*o da consolida*o da 7enova /ner0ia S.A., <ue
0erou um aumento no montante de 7N'5,' mil-!es, em #un*o do re0istro de
cau!es e de)>sitos vinculados.
3mobili&ado: /m %1 de de&embro de '(1', o saldo de imobili&ado era de
7N1.;%5,% mil-!es, re)resentando um aumento de 1(,.P em com)ara*o ao saldo
de 7N1.11%,1 mil-!es em %1 de de&embro de '(11, esse aumento ocorreu
)rinci)almente em #un*o da consolida*o da 7enova /ner0ia S.A.
%
'.
3ntan0$vel: /m %1 de de&embro de '(1', o saldo de intan0$vel era de 7N'1=,1
mil-!es, re)resentando uma diminui*o de =,(P em com)ara*o ao saldo de
7N'=5,= mil-!es em %1 de de&embro de '(11, essa redu*o ocorreu )rinci)almente
em #un*o da dilui*o de )artici)a*o na 7enova /ner0ia S.A.
@as contas do )assivo, as )rinci)ais varia!es observadas #oram:
"ornecedores: /m %1 de de&embro de '(1', o saldo total de #ornecedores
era de 7N59,= mil-!es a)resentando um aumento de 15',(P, em com)ara*o com
o valor de 7N'%,( mil-!es em %1 de de&embro de '(11. /ssa varia*o
)rinci)almente em #un*o da consolida*o da 7enova /ner0ia S.A.

/m)rstimos, "inanciamentos e Deb8ntures ?circulante e n*o circulanteB: /m
%1 de de&embro de '(1', o saldo total de em)rstimos, #inanciamentos e
deb8ntures ?incluindo encar0os #inanceirosB era de 7N1.%19,% mil-!es, si0ni#icando
um aumento de '5,'P em com)ara*o ao valor de 7N1.(51,= mil-!es veri#icado em
%1 de de&embro de '(11. /sse aumento em decorr8ncia )rinci)almente da
ca)ta*o de em)rstimo no valor de 7N11',. mil-!es )ara #ins de ca)ital de 0iro e
emiss!es de deb8ntures )or )arte das controladas 7enova /ner0ia, no valor de
7N11,1 mil-!es e Guan-*es /ner0ia, no valor de 7N%%,1 mil-!es.
Tributos di#eridos: /m %1 de de&embro de '(1', o valor de tributos di#eridos
era de 7N%'(,( mil-!es, re)resentando uma redu*o de 1,9P <uando com)arado
ao valor de 7N%.',1 mil-!es a)urado em %1 de de&embro de '(11. /ssa redu*o
ocorreu )rinci)almente devido a dilui*o de )artici)a*o na controlada 7enova
/ner0ia S.A, <ue 0erou amorti&a*o de )arte da mais valia re0istrada.

5lano )revidencirio e Outros Iene#$cios aos /m)re0ados: /m %1 de
de&embro de '(1', o valor devido a esse t$tulo era de 7N'(,% mil-!es, um aumento
de 9;,'P #rente aos 7N11,. mil-!es em %1 de de&embro de '(11. /sse aumento
ocorreu )rinci)almente devido G <ueda das taxas de Curos, <ue im)actaram
diretamente o )assivo atuarial da ,om)an-ia )ara %1 de de&embro de '(1'.
'5
Outros dbitos ?circulante e n*o circulanteB: /m %1 de de&embro de '(1', o
valor de outros dbitos re0istrava 7N%.,9 mil-!es, n*o demonstrando varia*o
si0ni#icativa com os 7N%(,; mil-!es re0istrados em %1 de de&embro de '(11.
A#-i$+ " 3-u0 "+ :&i0& 2016 *m8&r&" *m 2012
/m %1 de de&embro de '(1%, o caixa e e<uivalentes de caixa da ,om)an-ia
somaram 7N9.,= mil-!es, #rente aos 7N55,5 mil-!es veri#icados em %1 de
de&embro de '(1'. /sse aumento ex)licado )ela 0era*o de caixa )roveniente
das atividades o)eracionais, su)erar o caixa a)licado nas atividades de investimento
e #inanciamento da ,om)an-ia.
O <uadro a se0uir mostra os com)onentes dos nossos #luxos de caixa em %1
de de&embro de '(1% e '(1':
2013 2012
)ai8a no 'n;cio do &er;odo $1% 55,5 52,8
)ai8a ?erado pelas Opera0<es $2% 1,1,1 181,0
@ti!idade de *inanciamento $3% $55,2% $101,,%
@ti!idade de 'n!estimento $4% $96,5% $,6,6%
)ai8a no *inal do &er;odo $1A2A3A4% ,4,9 55,5
6aria*=o no cai@a 1$%! 2%'
EA 31 de deBeA;ro de
"luxos de ,aixa de Atividades O)eracionais
O caixa 0erado nas atividades o)eracionais a)resentou uma redu*o de
5,5P, variando de 7N1;1,( mil-!es no exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(1' )ara 7N191,1 mil-!es no exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(1%. /ssa varia*o )ode ser ex)licada )rinci)almente )elo aumento
do saldo de ,oncessionrias e )ermissionrias, )arcialmente com)ensado )elo
crescimento do lucro base caixa.
"luxos de ,aixa de Atividades de 3nvestimento
O #luxo de caixa usado em atividades de investimento a)resentou aumento
de '1,(P, variando de 7N91,1 mil-!es a)licados no exerc$cio social encerrado em
'1
%1 de de&embro de '(1' )ara o montante de 7N=1,5 mil-!es em)re0ados no
exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1%. /ssa varia*o )ode ser
ex)licada )rinci)almente )elo aumento de ca)ital na controlada em conCunto
Guan-*es /ner0ia S.A..
"luxos de ,aixa de Atividades de "inanciamentos
O #luxo de caixa des)endido em atividades de #inanciamento a)resentou
redu*o .5,9P variando de 7N1(1,9 mil-!es a)licados no exerc$cio social
encerrado em %1 de de&embro de '(1' )ara 7N55,' mil-!es em)re0ados no
exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1%. /ssa varia*o ocorreu
)rinci)almente )elo )a0amento de dividendos e amorti&a*o de em)rstimos e
#inanciamentos su)erarem as ca)ta!es de em)rstimos e deb8ntures.
A#-i$+ " 3-u0 "+ :&i0& 2012
F
*m8&r&" *m 2011
A ,om)an-ia a)resenta 0era*o de caixa substancial em decorr8ncia de
suas o)era!es nos se0mentos de distribui*o, embora o #luxo de caixa )ossa
variar de )er$odo a )er$odo con#orme os reaCustes tari#rios vis-G-vis as varia!es de
custos.
/m %1 de de&embro de '(1', o caixa e e<uivalentes de caixa da ,om)an-ia
somaram 7N 1=',( mil-!es, #rente aos 7N 15%,. mil-!es veri#icados em %1 de
de&embro de '(11.
O <uadro a se0uir mostra os com)onentes dos nossos #luxos de caixa em %1
de de&embro de '(1' e '(11:
/m %1 de de&embro de
2012 2011 2012/2011
,aixa no 3n$cio do 5er$odo ?1B 15%,. ;;,. 9%,5P
,aixa 4$<uido Gerado )elas O)era!es ?'B 19.,' 1(',= 1=,%P
Atividade de "inanciamento ?%B ..,1 '=;,5 -;5,1P
Atividade de 3nvestimento ?.B ?1;(,'B ?%%1,.B -.1,.P
,aixa no "inal do 5er$odo ?1U'U%U.B 1=',( 15%,. '5,'P
O&ri&'( "+ :&i0& C2P6P4E 6H/F F=/0 -.(,1P
"luxos de ,aixa de Atividades O)eracionais
6
'9
O caixa 0erado nas atividades o)eracionais a)resentou um aumento de
1=,%P, variando de 7N 1(',= mil-!es no exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(11 )ara 7N 19.,' mil-!es no exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(1'. /ssa varia*o )ode ser ex)licada )rinci)almente mel-or
desem)en-o das o)era!es da ,om)an-ia, com crescimento da receita )ela venda
de ener0ia.
"luxos de ,aixa Ssados em Atividades de 3nvestimento
O #luxo de caixa usado em atividades de investimento a)resentou redu*o de
.1,.P, variando de 7N %%1,. mil-!es no exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(11 )ara 7N 1;(,' mil-!es no exerc$cio social encerrado em %1 de
de&embro de '(1'. /ssa varia*o )ode ser ex)licada )rinci)almente )ela redu*o
nos a)ortes e#etuados nas )artici)a!es ad<uiridas em '(11.
"luxos de ,aixa utili&ados nas Atividades de "inanciamentos
O #luxo de caixa des)endido em atividades de #inanciamento )assou de 7N
'=;,5 mil-!es no exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(11 )ara 7N
..,1 mil-!es no exerc$cio social encerrado em %1 de de&embro de '(1', tendo em
vista o menor volume de ca)ta!es, re)resentando uma desalavanca0em no n$vel
de endividamento em '(1'.
10.2. O$ "ir+%r+$ "+1+m *m+#%&r
J H!
&. r+$u-%&"$ "&$ 8+r&'2+$ " +mi$$r/ +m +$8+*i&-!
i. "+$*ri'( "+ @u&i$@u+r *m8#+#%+$ im8r%&#%+$ "& r+*+i%&
A ,om)an-ia 0era suas receitas a )artir da venda da ener0ia 0erada )elas
suas usinas nos ambientes de contrata*o re0ulada ?A,7B e livre ?A,4B, alm da
li<uida*o de )arcela de ener0ia no mercado de curto )ra&o.
A se0uir receita l$<uida dos +ltimos % anos:
9
Quando da a)resenta*o anual do #ormulrio de re#er8ncia, as in#orma!es devem se re#erir Gs %
+ltimas demonstra!es #inanceiras de encerramento do exerc$cio social. Quando da a)resenta*o do
#ormulrio de re#er8ncia )or conta do )edido de re0istro de distribui*o )+blica de valores mobilirios,
as in#orma!es devem se re#erir Gs % +ltimas demonstra!es #inanceiras de encerramento do
exerc$cio social e Gs +ltimas in#orma!es contbeis divul0adas )elo emissor.
;
Sem)re <ue )oss$vel, os diretores devem comentar tambm neste cam)o sobre as )rinci)ais
tend8ncias con-ecidas, incerte&as, com)romissos ou eventos <ue )ossam ter um e#eito relevante
nas condi!es #inanceiras e )atrimoniais do emissor, e em es)ecial, em seu resultado, sua receita,
sua lucratividade, e nas condi!es e dis)onibilidade de #ontes de #inanciamento.
';
R+*+i%& L5@ui"& CRD MME 2016 2012
O+#"& G+r&'( CA:RPA:LE 5(5,1 %1%,5
:ur% 8r&7 .%,1 %;,.
Di1+r$$ 1(,( ;,'
TOTAL ==H/J 410/1
R+*+i%& L5@ui"& CRD MME 2012
G
2011
O+#"& G+r&'( CA:RPA:LE %1.,1 %1=,1
:ur% 8r&7 %;,5 5,'
Di1+r$$ %9,' 11,(
TOTAL 440/6 66=/H
ii. 3&%r+$ @u+ &4+%&r&m m&%+ri&-m+#%+ $ r+$u-%&"$ 8+r&*i#&i$
Fornecimento de ener+ia el,trica
A tabela abaixo descreve o #ornecimento de ener0ia )ela ,om)an-ia, em
cada ambiente de contrata*o, re0ulado, livre e spot, mostrando a evolu*o do
consumo e #aturamento dessas classes desde '(11 e suas )artici)a!es no
#aturamento total:
61 "+ "+7+m,r "+
O+#"&
CGQ;E
2016 M 2012 M 2011 M 2016/2012 2012/2011
A:R 1.(...';1 '1,.P ..1('.=11 91,.P ..1;5.1;9 95,;(P -9.,5P -',(P
A:L %.1'9..=' 9.,%P 9.1.59' 1%,=P 11=.;11 11,'(P %;5,=P '(,5P
SPOT '1(.(.= .,%P 5'%.;'1 =,9P 919.51; 1%,((P -5=,=P -'9,(P
4.HH1.H2J 100/00M =.6J6.6=4 100/00M =.=26.021 100/00M .G/1M .2/JM
/m '(1%, #oi vendido um total de ..;;1,; GX-, volume =,1P in#erior ao ano
de '(1', decorrente, )rinci)almente, da )ior condi*o -idrol>0ica do sistema
nacional, im)actada )elo baixo n$vel dos reservat>rios associado ao atraso do
)er$odo de c-uvas. @o Ambiente de ,ontrata*o 7e0ulado, #oi observado um
volume de 9.,5P abaixo de '(1', decorrente )rinci)almente do vencimento dos
contratos de venda de ener0ia ne0ociados no me0a leil*o ocorrido em '((., em
montante e<uivalente a %.5 MX mdios. Tais contratos #oram rene0ociados no
!
'=
A,4, <ue a)resentou aumento de %;5,=P na com)ara*o entre os trimestres com
)reos em mel-ores condi!es.
/m '(1', #oi vendido um total de 5.%9%,. GX-, volume ',9P in#erior ao ano
de '(11, devido a <ueda das vendas no s)ot em '9,1P, decorrente Gs ms
condi!es -idrol>0icas ao lon0o do ano, sobretudo no <uarto trimestre. @o Ambiente
de ,ontrata*o 7e0ulado, #oi observado um volume ',(P in#erior devido Gs
devolu!es )rovenientes do M,SD. Tais devolu!es 0eraram a descontrata*o no
Ambiente de ,ontrata*o 7e0ulado, <ue in#luenciaram o crescimento de '(,5P das
vendas no Ambiente de ,ontrata*o 4ivre.
10.6. O$ "ir+%r+$ "+1+m *m+#%&r $ +4+i%$ r+-+1&#%+$ @u+ $ +1+#%$
&,&i0 %+#;&m *&u$&" u $+ +$8+r& @u+ 1+#;&m & *&u$&r #&$
"+m#$%r&'2+$ 4i#&#*+ir&$ " +mi$$r + +m $+u$ r+$u-%&"$!
&. i#%r"u'( u &-i+#&'( "+ $+<m+#% 8+r&*i#&-
@*o - no )resente momento, ex)ectativa de introdu*o ou aliena*o #utura de
se0mento o)eracional.
,. *#$%i%ui'(/ &@ui$i'( u &-i+#&'( "+ 8&r%i*i8&'( $*i+%ri& +1+#%$ u
8+r&'2+$ #( u$u&i$
@*o -
*. E1+#%$ u 8+r&'2+$ #( u$u&i$.
@*o -
10.4. O$ "ir+%r+$ "+1+m *m+#%&r
&. Mu"&#'&$ $i<#i4i*&%i1&$ #&$ 8r%i*&$ *#%,+i$
A )artir de 1H Caneiro de '(1%, a ,om)an-ia deixou de consolidar
)ro)orcionalmente as suas controladas em conCunto 7enova /ner0ia e Guan-*es
/ner0ia. /ssa altera*o ocorreu atravs do ,5, 1= ?7'B 2 Acordos de
5artici)a*o, <ue estabelece <ue os em)reendimentos controlados em conCunto
?Coint venturesB ser*o contabili&ados )elo mtodo de e<uival8ncia )atrimonial e
n*o mais )elo mtodo de consolida*o )ro)orcional.
%(
@o ano de '(1' a ,om)an-ia alterou sua )ol$tica contbil em rela*o ao re0istro
dos 0an-os ou )erdas atuariais relacionados aos )lanos de )ens*o de bene#$cio
de#inido, <ue )assaram a ser recon-ecidos no )atrimOnio li<uido, em outros
resultados abran0entes, sendo imediatamente reciclados )ara a conta de lucros
acumulados. /m '(1%, a ,om)an-ia n*o mais e#etuou a re#erida recicla0em,
sendo mantidos os 0an-os ou )erdas atuariais na conta de outros resultados
abran0entes, con#orme )ermitido )elo ,5, %% ?71B.
,. E4+i%$ $i<#i4i*&%i1$ "&$ &-%+r&'2+$ +m 8r%i*&$ *#%,+i$
As altera!es )rovenientes da ado*o do ,5, 1= ?7'B n*o 0eraram im)acto no
lucro l$<uido da ,om)an-ia, entretanto, im)actaram as rubricas individuais da
demonstra*o do resultado consolidado em contra)artida G rubrica de
e<uival8ncia )atrimonial, bem como redu*o nas rubricas de ativos e )assivos
consolidados em contra)artida a um aumento na rubrica de investimentos, assim
como reclassi#ica!es em determinadas lin-as das demonstra!es dos #luxos de
caixa e do valor adicionado.
A ado*o do ,5, %% ?71B 0erou um aumento na conta de lucros acumulados de
7N5.%%; mil-!es e uma redu*o no mesmo valor em outros resultados
abran0entes, em %1 de de&embro de '(1', n*o alterando o total do )atrimOnio
l$<uido nesta data, nem em 1H de Caneiro de '(1'.
*. R+$$&-1&$ + B#4&$+$ 8r+$+#%+$ # 8&r+*+r " &u"i%r
2016!
7essalvas: @*o -
Yn#ases:
/m #un*o das mudanas nas )ol$ticas contbeis, os saldos re#erentes ao exerc$cio
#indo em %1 de de&embro de '(1' #oram aCustados e rea)resentados, )ara #ins de
com)ara*o.
Adicionalmente, #oi mantida a 8n#ase de <ue os investimentos em controladas,
controladas em conCunto e coli0adas s*o avaliados )elo mtodo de e<uival8ncia
)atrimonial nas demonstra!es #inanceiras individuais, con#orme )rticas contbeis
adotadas no Irasil, en<uanto, em 3"7S, seriam avaliados )elo custo ou valor Custo.
2012!
%1
7essalvas: @*o -
Yn#ase: Somente a 8n#ase de <ue os investimentos em controladas, controladas em
conCunto e coli0adas s*o avaliados )elo mtodo de e<uival8ncia )atrimonial nas
demonstra!es #inanceiras individuais, con#orme )rticas contbeis adotadas no
Irasil, en<uanto, em 3"7S, seriam avaliados custo ou valor Custo.
2011!
7essalvas: @*o -
Yn#ase: Somente a 8n#ase de <ue os investimentos em controladas, controladas em
conCunto e coli0adas s*o avaliados )elo mtodo de e<uival8ncia )atrimonial nas
demonstra!es #inanceiras individuais, con#orme )rticas contbeis adotadas no
Irasil, en<uanto, em 3"7S, seriam avaliados custo ou valor Custo.
10.F. :m r+-&'( &$ *#%r-+$ i#%+r#$ &"%&"$ 8&r& &$$+<ur&r &
+-&,r&'( "+ "+m#$%r&'2+$ 4i#&#*+ir&$ *#4i1+i$/ $ "ir+%r+$ "+1+m
*m+#%&r!
&. <r&u "+ +4i*iB#*i& "+ %&i$ *#%r-+$/ i#"i*&#" +1+#%u&i$ im8+r4+i'2+$ +
8r1i"B#*i&$ &"%&"&$ 8&r& *rri<i.-&$
A ,om)an-ia considera seus controles internos su#icientes dado o ti)o de
atividade e o volume de transa!es <ue o)era. Adicionalmente, #ace G
com)lexidade das atividades e inova!es tecnol>0icas, a Administra*o est
em)en-ada no a)ro#undamento, revis*o e mel-oria cont$nua de seus )rocessos,
e na im)lementa*o de novas #erramentas )ara revis*o e controles internos.
,. "+4i*iB#*i&$ + r+*m+#"&'2+$ $,r+ $ *#%r-+$ i#%+r#$ 8r+$+#%+$ #
r+-&%Ari " &u"i%r i#"+8+#"+#%+
O +ltimo relat>rio sobre )rocedimentos contbeis e de controles internos, emitido
)elo auditor inde)endente, n*o detectou de#ici8ncias e recomenda!es <ue
)udessem a#etar de #orma si0ni#icativa as Demonstra!es "inanceiras da
,om)an-ia.
%'
10.H. O$ "ir+%r+$ "+1+m "+$*r+1+r $ i%+#$ r+-+1&#%+$ #( +1i"+#*i&"$ #&$
"+m#$%r&'2+$ 4i#&#*+ir&$ " +mi$$r/ i#"i*&#"!
&. $ &%i1$ + 8&$$i1$ "+%i"$ 8+- +mi$$r/ "ir+%& u i#"ir+%&m+#%+/ @u+
#( &8&r+*+m # $+u ,&-&#' 8&%rim#i&- C44.,&-&#*+ $;++% i%+m$E/ %&i$
*m!
i. &rr+#"&m+#%$ m+r*&#%i$ 8+r&*i#&i$/ &%i1$ + 8&$$i1$
ii. *&r%+ir&$ "+ r+*+,51+i$ ,&i0&"&$ $,r+ &$ @u&i$ & +#%i"&"+
m&#%+#;& ri$*$ + r+$8#$&,i-i"&"+$/ i#"i*&#" r+$8+*%i1$
8&$$i1$
iii. *#%r&%$ "+ 4u%ur& *m8r& + 1+#"& "+ 8r"u%$ u $+r1i'$
i1. *#%r&%$ "+ *#$%ru'( #( %+rmi#&"&
1. *#%r&%$ "+ r+*+,im+#%$ 4u%ur$ "+ 4i#&#*i&m+#%$
A ,om)an-ia n*o )ossui ativos ou )assivos <ue n*o esteCam re#letidos nesse
"ormulrio de 7e#er8ncia e nas demonstra!es #inanceiras e suas notas
ex)licativas.
,. u%r$ i%+#$ #( +1i"+#*i&"$ #&$ "+m#$%r&'2+$ 4i#&#*+ir&$
@*o -

10.G. Em r+-&'( & *&"& um "$ i%+#$ #( +1i"+#*i&"$ #&$ "+m#$%r&'2+$
4i#&#*+ir&$ i#"i*&"$ # i%+m 10.H/ $ "ir+%r+$ "+1+m *m+#%&r!
i. *m %&i$ i%+#$ &-%+r&m u 8"+r( 1ir & &-%+r&r &$ r+*+i%&$/
&$ "+$8+$&$/ r+$u-%&" 8+r&*i#&-/ &$ "+$8+$&$ 4i#&#*+ir&$ u u%r$ i%+#$
"&$ "+m#$%r&'2+$ 4i#&#*+ir&$ " +mi$$r
@*o -
ii. #&%ur+7& + 8r8A$i% "& 8+r&'(
@*o -
iii. #&%ur+7& + m#%&#%+ "&$ ,ri<&'2+$ &$$umi"&$ + "$
"ir+i%$ <+r&"$ +m 4&1r " +mi$$r +m "+*rrB#*i& "& 8+r&'(
@*o -
%%
10.10. O$ "ir+%r+$ "+1+m i#"i*&r + *m+#%&r $ 8ri#*i8&i$ +-+m+#%$ " 8-&#
"+ #+<A*i$ " +mi$$r/ +08-r&#" +$8+*i4i*&m+#%+ $ $+<ui#%+$
%A8i*$!
&. i#1+$%im+#%$/ i#*-ui#"!
i. "+$*ri'( @u&#%i%&%i1& + @u&-i%&%i1& "$ i#1+$%im+#%$ +m
&#"&m+#% + "$ i#1+$%im+#%$ 8r+1i$%$
A tabela a se0uir a)resenta os investimentos da ,om)an-ia nos exerc$cios
sociais encerrados em %1 de de&embro de '(11, '(1' e '(1%:
E0+r*5*i S*i&-
+#*+rr&" +m
"+7+m,r +m 2011
E0+r*5*i S*i&-
+#*+rr&" +m
"+7+m,r +m 2012
E0+r*5*i S*i&-
+#*+rr&" +m
"+7+m,r +m 2016
I#1+$%im+#% CRDMME ;=,; '5,9 %1,%

@o se0mento de 0era*o, os investimentos somaram 7N %1,% mil-!es no ano,
sendo 7N '=,1 mil-!es re#erentes G moderni&a*o e manuten*o do )ar<ue 0erador
existente, um aumento de '1,=P com rela*o ao investido em '(1'.
A ,om)an-ia )laneCa investir a)roximadamente 7N 11,. mil-!es no se0mento de
0era*o em '(1.. Desses investimentos orados )ara este )er$odo, 7N 5;,;
mil-!es destinam-se a en0en-aria, 7N ',; mil-!es )ara o meio ambiente e 7N ',1
mil-!es em mel-oria da <ualidade.
ii. 4#%+$ "+ 4i#&#*i&m+#% "$ i#1+$%im+#%$
A ,om)an-ia #inancia seus )roCetos de investimento em )arte com sua
0era*o )r>)ria de caixa e em )arte atravs de lin-as de #inanciamento do I@D/S
?<uando ele0$velB eKou demais instrumentos de ca)ta*o dos mercados de ca)itais e
bancrio.
iii. D+$i#1+$%im+#%$ r+-+1&#%+$ +m &#"&m+#% +
"+$i#1+$%im+#%$ 8r+1i$%$
@*o -
%.
,. D+$"+ @u+ L "i1u-<&"&/ i#"i*&r & &@ui$i'( "+ 8-&#%&$/ +@ui8&m+#%$/
8&%+#%+$ u u%r$ &%i1$ @u+ "+1&m i#4-u+#*i&r m&%+ri&-m+#%+ & *&8&*i"&"+
8r"u%i1& " +mi$$r
A ,om)an-ia tem como um dos )ilares do seu 5laneCamento /strat0ico o
aumento da )artici)a*o do se0mento de 0era*o de ener0ia nos seus resultados.
De modo a cum)rir tal obCetivo, a ,om)an-ia anunciou diversos )roCetos de 0era*o
asse0urando o crescimento de sua ca)acidade instalada. A ca)acidade instalada
atual alcana =.1 MX. ,onsiderando os )roCetos C em desenvolvimento, a
ca)acidade instalada de 0era*o crescer 1;,'P nos )r>ximos anos, )assando dos
atuais =.1 MX )ara 1.5;',( MX.
*. N1$ 8r"u%$ + $+r1i'$/ i#"i*&#"!
i. D+$*ri'( "&$ 8+$@ui$&$ +m &#"&m+#% L "i1u-<&"&$
O )ro0rama de 5es<uisa Z Desenvolvimento ?5ZDB elaborado de acordo
com a 4ei nH =.==1, de '. de Cul-o de '(((, <ue de#ine a obri0atoriedade das
concessionrias de servios )+blicos de distribui*o de ener0ia eltrica em investir
(,.P da sua 7eceita O)eracional 4$<uida em )roCetos de 5ZD, G 7esolu*o Aneel
nH '91 de 1= de Cul-o de '(((, e con#orme manual a)rovado )ela 7esolu*o Aneel
@H 5(., D/ 1. de a0osto de '(1'.
ii. m#%&#%+$ %%&i$ <&$%$ 8+- +mi$$r +m 8+$@ui$&$ 8&r&
"+$+#1-1im+#% "+ #1$ 8r"u%$ u $+r1i'$
/m '(1%, #oram investidos cerca de 7N ',. mil-!es )ela 4i0-t /ner0ia S.A.,
<ue incluem a reali&a*o dos )roCetos e os 0astos com a 0est*o do 5ro0rama de
5ZD.
iii. 8rL+%$ +m "+$+#1-1im+#% L "i1u-<&"$
/m continuidade aos )roCetos de )es<uisa, e observando a mesma diretri& a
eles a)licada, durante o ano de '(1% -ouve o desenvolvimento de 11 ?on&eB
)roCetos. Louve in$cio ao )roCeto Simulador de "al-as )ara Anlise de 5rote*o em
Sistemas Geradores.
i1. m#%&#%+$ %%&i$ <&$%$ 8+- +mi$$r # "+$+#1-1im+#% "+ #1$
8r"u%$ u $+r1i'$
%5
Os )roCetos de 5ZD em '(1% est*o em andamento est*o no #inal da #ase de
3nova*o.
10.11. :m+#%&r $,r+ u%r$ 4&%r+$ @u+ i#4-u+#*i&r&m "+ m&#+ir& r+-+1&#%+
"+$+m8+#; 8+r&*i#&- + @u+ #( %+#;&m $i" i"+#%i4i*&"$ u
*m+#%&"$ #$ "+m&i$ i%+#$ "+$%& $+'(!
Todas as in#orma!es relevantes e )ertinentes a este t>)ico #oram divul0adas nos
itens acima.
II . D+$%i#&'( "$ R+$u-%&"$ CI#$%ru'( 4H1 CANEXO G.1.IIE
1. I#4rm&r -u*r -5@ui" " +0+r*5*i
O 4ucro l$<uido do exerc$cio de '(1% #oi de RD1GG.1H=.2H1/J6 ?cento e
noventa e nove mil-!es, cento e oitenta e cinco mil, du&entos e oitenta e
um reais e setenta e tr8s centavosB.
2. I#4rm&r m#%&#%+ <-,&- + 1&-r 8r &'( "$ "i1i"+#"$/
i#*-ui#" "i1i"+#"$ &#%+*i8&"$ + Lur$ $,r+ *&8i%&- 8rA8ri L
"+*-&r&"$
%1
A )ro)osta da administra*o de distribuir RD1JH.HGF.620/46 ?cento e
setenta e oito mil-!es, oitocentos e noventa e seis mil, tre&entos e vinte
reias e <uarenta e tr8s centavosB do lucro l$<uido do exerc$cio de '(1%. O
valor )or a*o dos dividendos e Curos sobre ca)ital )r>)rio de RD2/611.
O montante declarado )ara cum)rimento do m$nimo obri0at>rio #oi de
RD4G.JGF.620/46 ?<uarenta e nove mil-!es, setecentos e noventa e seis
mil, tre&entos e vinte reais e <uarenta e tr8s centavosB, sendo
RD=.144.1G=/61 ?cinco mil-!es, cento e <uarenta e <uatro mil, cento e
noventa e cinco reais e trinta e um centavosB na #orma de Curos sobre
ca)ital )r>)rio, anteci)ados com base no balano a)urado em %( de
setembro de '(1%, RD10.000.000/00 ?de& mil-!es de reaisB na #orma de
dividendos intermedirios, anteci)ados com base no balano a)urado em
%1 de maro de '(1% e RD64.F=2.12=/12 ?trinta e <uatro mil-!es,
seiscentos e cin<uenta e dois mil, cento e vinte e cinco reais e do&e
centavosB na #orma de dividendos com base no resultado do exerc$cio de
'(1%. O valor total )or a*o dos dividendos e Curos sobre ca)ital )r>)rio
de RD0/F46.
O valor bruto total de dividendos )ro)ostos alm do m$nimo obri0at>rio
de RD12G.100.000/00 ?cento e vinte e nove mil-!es e cem mil reiasB
e<uivalente a RD1/FFJ )or a*o.
6. I#4rm&r 8+r*+#%u&- " -u*r -5@ui" " +0+r*5*i "i$%ri,u5"
A )ro)osta da administra*o de distribuir o e<uivalente a HG/HM do lucro
l$<uido do exerc$cio de '(1%.
4. I#4rm&r m#%&#%+ <-,&- + 1&-r 8r &'( "+ "i1i"+#"$
"i$%ri,u5"$ *m ,&$+ +m -u*r "+ +0+r*5*i$ &#%+rir+$
@*o a)licvel
=. I#4rm&r/ "+"u7i"$ $ "i1i"+#"$ &#%+*i8&"$ + Lur$ $,r+ *&8i%&-
8rA8ri L "+*-&r&"$!
&. O 1&-r ,ru% "+ "i1i"+#" + Lur$ $,r+ *&8i%&- 8rA8ri/ "+
4rm& $+<r+<&"&/ 8r &'( "+ *&"& +$8)*i+ + *-&$$+!
A )ro)osta da administra*o de distribuir RD1F6.J=2.12=/12 ?cento e
%9
sessenta e tr8s mil-!es, setecentos e cin<uenta e dois mil, cento e
vinte e cinco reais e do&e centavosB do lucro l$<uido do exerc$cio de
'(1%. O valor )or a*o dos dividendos de RD2/11=.
,. A 4rm& + 8r&7 "+ 8&<&m+#% "$ "i1i"+#"$ + Lur$ $,r+
*&8i%&- 8rA8ri
A #orma e o )ra&o de )a0amento dos dividendos ser*o de#inidos em
Assembleia Geral Ordinria.
*. E1+#%u&- i#*i"B#*i& "+ &%u&-i7&'( + Lur$ $,r+ $ "i1i"+#"$
+ Lur$ $,r+ *&8i%&- 8rA8ri
@*o -aver incid8ncia de atuali&a*o e Curos sobre dividendos.
". D&%& "& "+*-&r&'( "+ 8&<&m+#% "$ "i1i"+#"$ + Lur$ $,r+
*&8i%&- 8rA8ri *#$i"+r&"& 8&r& i"+#%i4i*&'( "$ &*i#i$%&$
@u+ %+r( "ir+i% & $+u r+*+,im+#%
A ser de#inida na Assemblia Geral Ordinria
F. :&$ %+#;& ;&1i" "+*-&r&'( "+ "i1i"+#"$ u Lur$ $,r+ *&8i%&-
8rA8ri *m ,&$+ +m -u*r$ &8ur&"$ +m ,&-&#'$ $+m+$%r&i$ u +m
8+r5"$ m+#r+$
&. I#4rm&r m#%&#%+ "$ "i1i"+#"$ u Lur$ $,r+ *&8i%&-
8rA8ri L "+*-&r&"$
O montante declarado anteci)adamente #oi de RD1=.144.1G=/61 ?<uin&e
mil-!es, cento e <uarenta e <uatro mil, cento e noventa e cinco reais e
trinta e um centavosB, sendo RD10.000.000/00 ?de& mil-!esB na #orma
de dividendos, e RD=.144.1G=/61 ?cinco mil-!es, cento e <uarenta e
<uatro mil, cento e noventa e cinco reais e trinta e um centavosB na
#orma de Curos sobre ca)ital )r>)rio. O valor total )or a*o dos
dividendos e Curos sobre ca)ital )r>)rio de RD0/1GF.
,. I#4rm&r & "&%& "$ r+$8+*%i1$ 8&<&m+#%$
Dos dividendos anteci)ados, RD10.000.000/00 ?de& mil-!esB #oram
)a0os em (; de a0osto de '(1% e os Curos sobre ca)ital )r>)rios
%;
declarados de RD=.144.1G=/61 ?cinco mil-!es, cento e <uarenta e
<uatro mil, cento e noventa e cinco reais e trinta e um centavosB #oram
)a0os em 19 de de&embro de '(1%.
J. 3r#+*+r %&,+-& *m8&r&%i1& i#"i*&#" $ $+<ui#%+$ 1&-r+$ 8r &'(
"+ *&"& +$8)*i+ + *-&$$+!
&. Lu*r -5@ui" " +0+r*5*i + "$ 6 C%rB$E +0+r*5*i$ &#%+rir+$
,. Di1i"+#" + Lur $,r+ *&8i%&- 8rA8ri "i$%ri,u5" #$ 6 C%rB$E
+0+r*5*i$ &#%+rir+$
2011 2012 2013C
Bucro l;9uido do e8erc;cio 90.,50 133.,06 199.185
Dividendos distribu$dosK)ro)ostos 80.638 142.263 1,3.,52
Juros sobre ca)ital )r>)rio distribu$dos 5.5,5 5.915 5.144
NR "+ &'2+$ r"i#ri&$ ,,.421.581 ,,.421.581 ,,.421.581
Lu*r L5@ui" 8r &'( 1,1,2 1,,2, 2,5,3
Di1i"+#"$ 8r &'( 1,042 1,838 2,244
Sur$ $,r+ *&8i%&- 8rA8ri 8r &'( 0,0,2 0,0,6 0,066
[5ro)osta da Administra*o, ainda a ser obCeto de delibera*o em Assembleia Geral Ordinria
H. H&1+#" "+$%i#&'( "+ -u*r$ K r+$+r1& -+<&-
&. I"+#%i4i*&r m#%&#%+ "+$%i#&" K r+$+r1& -+<&-
,on#orme )revisto no \1H do arti0o 1=% da 4ei 1..(., a)>s o saldo da
reserva le0al exceder a %(P do ca)ital social, a ,om)an-ia )oder
deixar de constituir reserva le0al. /m ra&*o disso, n*o #oi constitu$da
reserva le0al no exerc$cio de '(1%.
b. Detal-ar a #orma de clculo da reserva le0al
@*o a)licvel
G. :&$ & *m8&#;i& 8$$u& &'2+$ 8r+4+r+#*i&i$ *m "ir+i% &
"i1i"+#"$ 4i0$ u m5#im$
&. D+$*r+1+r & 4rm& "+ *-*u-$ "$ "i1i"+#"$ 4i0$ u m5#im$
,. I#4rm&r $+ -u*r " +0+r*5*i ) $u4i*i+#%+ 8&r& 8&<&m+#%
i#%+<r&- "$ "i1i"+#"$ 4i0$ u m5#im$
*. I"+#%i4i*&r $+ +1+#%u&- 8&r*+-& #( 8&<& ) *umu-&%i1&
". I"+#%i4i*&r 1&-r <-,&- "$ "i1i"+#"$ 4i0$ u m5#im$ &
%=
$+r+m 8&<$ & *&"& *-&$$+ "+ &'2+$ 8r+4+r+#*i&i$
+. I"+#%i4i*&r $ "i1i"+#"$ 4i0$ u m5#im$ & $+r+m 8&<$ 8r
&'( 8r+4+r+#*i&- "+ *&"& *-&$$+
@*o a)licvel
10. Em r+-&'( & "i1i"+#" ,ri<&%Ari
&. D+$*r+1+r & 4rm& "+ *-*u- 8r+1i$%& # +$%&%u%
:#4rm+ &r%i< 202/ "& L+i F.404 + # &r%i< 2= " E$%&%u% S*i&-/
+m *&"& +0+r*5*i $*i&-/ $ &*i#i$%&$ 4&r( Lu$ & um "i1i"+#"
m5#im ,ri<&%Ari "+ 2=M C1i#%+ + *i#* 8r *+#%E " -u*r
-5@ui" "& :m8&#;i&.
,. I#4rm&r $+ +-+ +$% $+#" 8&< i#%+<r&-m+#%+
O "i1i"+#" m5#im ,ri<&%Ari 1+m $+#" 8&< i#%+<r&-m+#%+
*. I#4rm&r m#%&#%+ +1+#%u&-m+#%+ r+%i"
@*o a)licvel

11. H&1+#" r+%+#'( " "i1i"+#" ,ri<&%Ari "+1i" K $i%u&'(
4i#&#*+ir& da com)an-ia
a. 3n#ormar o montante da reten*o
b. Descrever, )ormenori&adamente, a situa*o #inanceira da
com)an-ia, abordando, inclusive, as)ectos relacionados G anlise de
li<uide&, ao ca)ital de 0iro e #luxos de caixa )ositivos
c. Justi#icar a reten*o dos dividendos
@*o a)licvel
12. H&1+#" "+$%i#&'( "+ r+$u-%&" 8&r& r+$+r1& "+ *#%i#<B#*i&$
&. I"+#%i4i*&r m#%&#%+ "+$%i#&" K r+$+r1&
,. I"+#%i4i*&r & 8+r"& *#$i"+r&"& 8r11+- + $u& *&u$&
*. E08-i*&r 8r@u+ & 8+r"& 4i *#$i"+r&"& 8r11+-
". Su$%i4i*&r & *#$%i%ui'( "& r+$+r1&
@*o a)licvel
16. H&1+#" "+$%i#&'( "+ r+$u-%&" 8&r& r+$+r1& "+ -u*r$ & r+&-i7&r
.(
&. I#4rm&r m#%&#%+ "+$%i#&" K r+$+r1& "+ -u*r$ & r+&-i7&r
,. I#4rm&r & #&%ur+7& "$ -u*r$ #(.r+&-i7&"$ @u+ "+r&m
ri<+m K r+$+r1&
@*o a)licvel
14. H&1+#" "+$%i#&'( "+ r+$u-%&" 8&r& r+$+r1&$ +$%&%u%ri&$
&. D+$*r+1+r &$ *-u$u-&$ +$%&%u%ri&$ @u+ +$%&,+-+*+m & r+$+r1&
,. I"+#%i4i*&r m#%&#%+ "+$%i#&" K r+$+r1&
*. D+$*r+1+r *m m#%&#%+ 4i *&-*u-&"
@*o a)licvel
1=. H&1+#" r+%+#'( "+ -u*r$ 8r+1i$%& +m r'&m+#% "+ *&8i%&-
&. I"+#%i4i*&r m#%&#%+ "& r+%+#'(
"oi constitu$da reservas de reten*o de lucro no montante de
RD4J.FH4.JJG/44 ?<uarenta e sete mil-!es, seiscentos e oitenta e <uatro
mil, setecentos e setenta e nove reais e <uarenta e <uatro centavosB
,. 3r#+*+r *A8i& " r'&m+#% "+ *&8i%&-
,om rela*o aos investimentos constantes no Oramento de ,a)ital
)ara o exerc$cio #indo em '(1%, #oram reali&ados 1,5P abaixo do
)revisto, con#orme demonstrado na tabela abaixo:
.1
Atendendo ao )revisto no )ar0ra#o 'H, do arti0o 1=1, da 4ei nH 1..(.K91, #oi
submetido G Assembleia e a)rovado )or unanimidade dos acionistas
)resentes, o Oramento de ,a)ital da 4i0-t /ner0ia, )ara o exerc$cio de
'(1., no valor de 7N11.%15 mil, con#orme #ontes de #inanciamento abaixo:
A se0uir a)resentado o resumo das a)lica!es do Oramento de ,a)ital
)ara o exerc$cio de '(1.:
1F.
H&1+#" "+$%i#&'( "+ r+$u-%&" 8&r& & r+$+r1& "+ i#*+#%i1$ 4i$*&i$
&. I#4rm&r m#%&#%+ "+$%i#&" K r+$+r1&
3#%+$ "+ R+*ur$$ . RD MIL 2014
7eten*o de 4ucros do /xerc$cio de '(1% .9.1;5
7ecursos 5r>)rios ou de Terceiros 1;.1;(
T%&- "&$ 3#%+$ "+ R+*ur$$ FF.6F=
.'
,. E08-i*&r & #&%ur+7& "& "+$%i#&'(
@*o a)licvel
III > E-+i'( "+ m+m,r$ "$ *#$+-;$ "+ A"mi#i$%r&'(
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L.
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"r
Ser0io Alair
Iarroso
1.
anos
/conomista 1(=.555.;=;-((
Membro
/#etivo
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
Lumberto
/ust<uio
,esar Mota
19
anos
Advo0ado (('.(19.911-=1
Membro
/#etivo
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
7aul Ielens
Jun0mann
5into
11
anos
,onsultor
/m)resarial
'.....=.';.-1;
Membro
/#etivo
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
Maria
/stela
]ubitsc-ecV
4o)es
91
anos
Ar<uiteta (='.5(..=;9-51
Membro
/#etivo
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
DCalma
Iastos de
Morais
99
anos
/n0en-eiro ((1.1%%.5'1-.=
Membro
/#etivo
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
Jos ,arlos
Aleluia
,osta
11
anos
/n0en-eiro
/letricista
(19.;'(.%95-((
Membro
/#etivo
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
"abiano
Macan-an
"ontes
.%
anos
Iancrio 5(%.;11.(1=-((
Membro
/#etivo
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
.%
,arlos
Alberto da
,ru&
1%
anos
/n0en-eiro
/letricista
%9..9'=.'59-9'
Membro
/#etivoK
7e)rese
ntante
dos
/m)re0
ados
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos
/n0en-eiro S8nior
de ,am)o da
Ger8ncia de
5roCetos e
,onstru*o de
subesta!es da
4i0-t Servios de
/letricidade S.A.
@*o
4ui&
"ernando
7olla
15
anos
/n0en-eiro 1=5.;(5.1;1-%.
Membro
Su)lente
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
,sar Da&
de Melo
"ernandes
51
anos
/n0en-eiro
/letricista
'==.5'=.;(1-(. Membro
Su)lente
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
"ernando
Lenri<ue
Sc-u##ner
@eto
5.
anos
/n0en-eiro %'(.((;.%=1-.=
Membro
Su)lente
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
,armem
4+cia
,laussen
]anter
1%
anos
Ar<uiteta '51.1=1.1(9-1(
Membro
Su)lente
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
Xilson
IorraCo ,id
9%
anos
Jornalista (1'.%.(.==1-=1
Membro
Su)lente
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
Jos
Au0usto
Gomes
,am)os
.=
anos
"$sico 5(5.511.%=1-;9
Membro
Su)lente
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
Marcelo
5edreira de
Oliveira
.1
anos
/conomista ((%.1'%..59-5=
Membro
Su)lente
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
,arlos
Antonio
Dece&aro
51
anos
Administrador
de /m)resas
%.%..;5.1.(-'(
Membro
Su)lente
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - Sim
Ma0no dos
Santos
"il-o
5(
anos
Tcnico em
/letricidade
;=1.=....19-1;
Membro
Su)lente
K7e)res
entantes
dos
/m)re0
ados
'.K(.K'(1. '.K(.K'(1. ' anos @*o - @*o
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*u8&" +m *m8&#;i&$ &,+r%&$
:#$+-; "+ A"mi#i$%r&'(
M+m,r E4+%i1
S+r<i A-&ir B&rr$
Sr0io Alair Iarroso, Mineiro de ,i)otMnea "ormado em /conomia )ela
Sniversidade S*o 4ucas em S*o 5aulo - "e& cursos de /conomia 3nternacional )ela
Sniversidade de IostonK/SA, es)eciali&a*o em Administra*o de /m)resas )ela
Sniversidade de Mic-i0anK/SA e Gerenciamento de /xecutivos )ela Sniversidade
,olumbiaK/SA. "oi o )rimeiro brasileiro a ser elevado a 5residente da ,ar0ill
A0r$cola SKA no Irasil. "oi tambm, 5residente do ,onsel-o de Administra*o da
"ostertil e Sltra#ertil, membro do ,onsel-o Su)erior da "3/S5, da AI3A, 5residente
daAI3OD/ e de or0ani&a!es internacionais. A)>s %9 anos na iniciativa )rivad
aassumiu )or dois anos a Secretaria de /stado de Desenvolvimento /conOmico de
Minas Gerais e tambem #oi 5residente do ,onsel-o da ,om)an-ia /ner0tica de
Minas Gerais ?,/M3GB, da ,om)an-ia de Desenvolvimento /conOmico do /stado
de Minas Gerais ,odemi0B, do 3nstituto de Desenvolvimento 3nte0rado de Minas
Gerais ?3@D3B e vice2)residente do ,onsel-o do Ianco de Desenvolvimento de
Minas Gerais ?IDMGB. De Caneiro de '(11 at Cul-o de '(1', #oi o secretario e
.5
estruturou a Secretaria de /stado /xtraordinria da ,o)a do
Mundo )ara Minas Gerais. Atualmente 5residente do consel-o da 4i0-t SKA,
consel-eiro do Ianco do Trian0ulo, da Al0ar e da Iio#ilica.
Hum,+r% Eu$%@ui :)$&r M%&
O Sr. Mota, nasceu em 1; de a0osto de 1=.1. Lumberto /ust<uio ,sar Mota
advo0ado, #ormado )ela Sniversidade "ederal de Minas Gerais, e Administrador de
/m)resas #ormado )elo ,urso Su)erior de Administra*o de /m)resas da
"aculdade de ,i8ncias Administrativas da Sniversidade de @e0>cios e
Administra*o do /stado de Minas Gerais. Tem exercido, ao lon0o de sua vida
)ro#issional #un!es em em)resas )rivadas e )+blicas, ocu)ando tambm
im)ortantes car0os em reas 0overnamentais, entidades classistas e comunitrias.
5artici)ou do D 5ro0rama de Desenvolvimento de /xecutivos de Alto @$vel da
/scola de Administra*o /m)resarial da Sniversidade de Xestern-Ontrio, ,anad.
Desde '((5 ocu)ou a 5resid8ncia da Irasi# Dut^ "ree S-o), #oi 5residente e
,-airman da Du#r^ Sout- America e atualmente 5residente e ,-airman da Du#r^
do Irasil, )residindo tambm o seu Advisor^ Ioard. _ tambm Dice-5residente das
/m)resas Irasi#, membro dos Ioards das em)resas Irasi#, membro do ,onsel-o
de Administra*o das em)resas 4i0-t SKA e 4i0-t-Servios de /letricidade S.A.,
5residente do ,onsel-o Su)erior da Associa*o ,omercial do 7io de Janeiro -
A,7J, 5residente do ,onsel-o da Associa*o @acional das /m)resas
,oncessionrias de Aero)ortos Irasileiros - A@,AI, membro do ,onsel-o de
Desenvolvimento /conOmico e Social da 5resid8ncia da 7e)+blica - ,D/S,
recondu&ido )ela 5residenta da 7e)+blica Dilma 7ousse##, membro do ,onsel-o
Temtico de 3n#raestrutura da ,on#edera*o @acional da 3nd+stria - ,O3@"7A,
membro do ,onsel-o ,onsultivo da A08ncia @acional de Avia*o ,ivil - A@A,,
membro do ,onsel-o do 3nstituto Alet-ia, membro do ">rum 5ermanente de
Desenvolvimento /strat0ico do /stado do 7io de Janeiro. Membro do ,onsel-o do
3nstituto Jornada Mundial da Juventude a convite de D.Orani Jo*o Tem)esta, O.,ist.
Arcebis)o Metro)olitano do 7io de Janeiro. Membro da mesa diretora da Santa
,asa de Miseric>rdia do 7io de Janeiro, do ,entro de 3nte0ra*o /m)resa /scola e
do 7otar^ ,lub. S>cio da ,sar Mota Advo0ados e da ,onsultrade Assessoria
/m)resarial 4tda. 5ro#issionalmente, iniciou sua carreira em)resarial na Irascan
como Assistente da 5resid8ncia, sendo, sucessivamente, Diretor-AdCunto de
Desenvolvimento, Diretor /xecutivo, Dice-5residente de Desenvolvimento
.1
,or)orativo, Dice-5residente /xecutivo e Dice-,-airman da Irascan Irasil e
5residente da Irascan 5artici)a!es. /m maio de '(11, #oi escol-ido 5ersonalidade
,idadania '(11, 5r8mio concedido )elo ,entro de 3n#orma*o das @a!es Snidas,
Associa*o Irasileira de 3m)rensa e "ol-a Diri0ida, )or 5.9'; l$deres comunitrios,
atravs de elei*o direta e secreta, t$tulo este <ue recebeu novamente em '(1%. @a
rea 0overnamental, entre outras #un!es, #oi Secretrio de /stado de
Desenvolvimento /conOmico do /stado do 7io de Janeiro, 5residente da /m)resa
Irasileira de ,orreios e Tel0ra#os, ,-e#e de Gabinete da Secretaria de
5laneCamento do Governo do /stado de Minas Gerais, Assessor /s)ecial do
Ministro de /stado da "a&enda, 5residente do 5lano /strat0ico da ,idade do 7io
de Janeiro, #undador e 5residente da A08ncia 7io 2 5romo*o, Desenvolvimento e
Meio Ambiente e 5residente do ,onsel-o de Administra*o da ,om)an-ia de
Desenvolvimento 3ndustrial do 7io de Janeiro. @as atividades classista-comunitrias,
exerceu, entre outras a 5resid8ncia da Associa*o ,omercial do 7io de Janeiro,
Secretrio Geral e Dice-5residente da ,on#edera*o das Associa!es ,omerciais
do Irasil, 5residente da ,Mmara de ,omrcio Irasil-,anad, Dice-5residente do
,entro 3ndustrial do 7io de Janeiro, Membro do ,onsel-o Deliberativo do Sebrae-
7J, ,onsel-eiro do ,entro de /conomia Mundial da "unda*o Get+lio Dar0as e do
,onsel-o de Desenvolvimento da 5onti#$cia Sniversidade ,at>lica do 7io de
Janeiro, das Sniversidades Gama "il-o e /stcio de S.5artici)ou das reuni!es do
7ioU'( inte0rado a Dele0a*o do ,/D/S em Cun-o de '(1'.
R&u- B+-+#$ Su#<m&## Pi#%
O Sr. Jun0mann nasceu em (% de abril de 1=5'. "oi Secretrio de /stado,
Secretaria de 5laneCamento do Governo do /stado de 5ernambuco, 1==(-1==1,
Secretrio-/xecutivo, Ministrio do 5laneCamento e Oramento e Gest*o da
5resid8ncia da 7e)+blica, Iras$lia, D", 1==%-1==., 5residente, 3nstituto Irasileiro do
Meio Ambiente e 7ecursos @aturais 7enovveis ?3IAMAB, Iras$lia, D", 1==5-1==1,
Ministro, Ministrio /xtraordinrio de 5ol$tica "undiria, Iras$lia, D", 1==1-1===.,
5residente, 3nstituto @acional de 7e#orma A0rria ?3@,7AB, Iras$lia, D", 1==1-
1===., Ministro, Ministrio do Desenvolvimento A0rrio, Iras$lia, D", 1===-'((',
Secretrio /xecutivo do ,omit8 de ,ontrole das /stataisK,,/, do Ministrio do
5laneCamento, 5residente, ,onsel-o de Administra*o do I@D/S, Iras$lia, D",
1==%-1==., Membro, ,onsel-o de Administra*o do Ianco do Irasil S.A., Iras$lia,
.9
D", 5residente do ,onsel-o do ,omit8 de "inanciamento das /x)orta!es,
,O"3/A, 5residente, ,onsel-o de Orienta*o do "undo @acional de
Desenvolvimento, Iras$lia, D", 1==%-1==.. ,onsel-eiro, ,,/ - ,omit8 de ,ontrole
das /statais, Iras$lia, D", 1==%-1==., Membro, ,onsel-o Monetrio @acional -
,M@, 1==%-1==., Secretrio-/xecutivo, ,onsel-o @acional do Meio Ambiente,
Iras$lia, D", 1==5-1==1, 5residente, ,onsel-o ,urador do Ianco da Terra, Iras$lia,
D", 1==;-'((', 5residente, ,onsel-o @acional de Desenvolvimento 7ural, Iras$lia,
D", 1===-'(('. Atualmente ,onsel-eiro de Administra*o da 4i0-t S.A. , 4i0-t
Servios de eletricidade S.A. e 4i0-t /ner0ia S.A.
M&ri& E$%+-& Tu,i%$*;+*U L8+$
@ascida em 1( de De&embro de 1=.' a Sra. Maria /stela ]ubitsc-ecV 4o)es
ar<uiteta e atuou como membro do ,onsel-o Administrativo da ,om)an-ia
/ner0tica de Minas Gerais de '((% a '(1' ?atualB, bem como da ,emi0
Distribui*o S.A. e ,emi0 Gera*o e Transmiss*o S.A., no )er$odo de '((. a '(1'
?atualB6 #oi Dice-5residente da "unda*o ,asa Santa 30ne&6 atuou tambm como
membro do ,onsel-o ,ultural da Ar<uidiocese do 7io de Janeiro, membro do
,onsel-o ,ultural do 3nstituto 4i0-t, membro do ,onsel-o da AII7-Associa*o
Irasileira Iene#icente de 7eabilita*o6 alm de Dice-5residente da AI7AG-7J -
Associa*o Irasileira dos Ami0os "amiliares e 5ortadores de Glaucoma, 5residente
do 3nstituto `5ensando o Irasil` e Dice-5residente da "unda*o ,asa Santa 30ne&
?no momento Dice-5residente do ,onsel-oB. Atualmente a Sra. Maria /stela
,onsel-eira de Administra*o da 4i0-t S.A., 4i0-t Servios de /letricidade S.A. e
4i0-t /ner0ia S.A.
DL&-m& B&$%$ "+ Mr&i$
O Sr. Morais nasceu em 11 de maro de 1=%9. "ormado em en0en-aria )elo
3nstituto Militar de /n0en-aria, concluiu estudos de )>s-0radua*o em tele#onia e
in#ormtica no mesmo instituto. Ocu)ou vrios car0os, como diretor )residente da
Telecomunica!es de Minas Gerais S.A. - Telemi06 Gerente da Telecomunica!es
Irasileiras S.A. - Telebrs6 Diretor de O)era!es da Telecomunica!es de Mato
Grosso - Telemat6 Diretor de O)era!es da Telecomunica!es do Ama&onas
-Telema&on6 e, Gerente da Tele#Onica Munici)al S.A. - Telemusa. Atualmente
Diretor 5residente e Dice-5residente do ,onsel-o de Administra*o da ,om)an-ia
.;
/ner0tica de Minas Gerais S.A. 2 ,emi0 desde Caneiro de 1===6 Diretor 5residente
da ,emi0 Gera*o e Transmiss*o S.A.. e da ,emi0 Distribui*o S.A. desde
setembro de '((.6 Dice-5residente do ,onsel-o de Administra*o da ,emi0
Distribui*o S.A. e da ,emi0 Gera*o e Transmiss*o S.A. desde de&embro de
'((.6 Membro do ,onsel-o de Administra*o da 4i0-t S.A. desde a0osto de '((1 e
da Transmissora do AtlMntico de /ner0ia /ltrica S.A. 2 TA/SA de novembro de
'((= a de&embro de '((=. 5residente do ,onsel-o de Administra*o da
Transmissora Aliana de /ner0ia /ltrica S.A. desde novembro de '((=, 5arati S.A.
- 5artici)a!es em Ativos de /ner0ia /ltrica 2 Membro do ,onsel-o de
Administra*o - desde 11-(.-'(11. _ Diretor 5residente da ,/M3G Servios S.A.
desde '((;.
S$) :&r-$ A-+-ui& :$%&
Jos ,arlos Aleluia ,osta nasceu em Salvador ?IAB, no dia = de de&embro de 1=.9.
"il-o de Maria do Am)aro Aleluia ,osta e do o#icial militar @ivaldo 4ins da
,osta.,oncluiu o curso secundrio no ,ol0io Antonio Muni&. Trans#eriu-se )ara o
3nstituto @ormal 3saias Alves ?3ceiaB e, mais tarde, )ara o ,ol0io ,entral. Todas
escolas estaduais ?)+blicasB./m 1=11, in0ressou no curso da /n0en-aria /ltrica,
da /scola 5olitcnica da Sniversidade "ederal da Ia-ia ?S"IaB. ,oncluiu a
0radua*o em 1=1=. 3niciando, em se0uida, o curso de )>s-0radua*o na /scola
"ederal de /n0en-aria de 3taCub, em Minas Gerais. _ )ro#essor do curso de
en0en-aria eltrica na /scola 5olitcnica da S"IA. 3niciou a carreira em 1=91,
como en0en-eiro da em)resa ,//I, mais tarde incor)orada G ,oelba. @o mesmo
ano, tornou-se )ro#essor do De)artamento de /n0en-aria /ltrica, da /scola
5olitcnica da S"IA, ocu)ando a cadeira de Sistemas /ltricos de 5ot8ncia.
4ecionou at 1=;5, <uando re<uereu licena )ara assumir car0o de dire*o na
,om)an-ia Lidro /ltrica do S*o "rancisco ?,-es#B. @a ,oelba, #oi c-e#e de divis*o,
de de)artamento e diretor de Distribui*o. /m 1=;5, assumiu o car0o de diretor de
/n0en-aria da ,-es#, indicado )elo )residente Oliveira Irito. /m 1=;1, assumiu a
)resid8ncia da ,-es#, onde )ermaneceu at 1=;=. "oi consel-eiro da Sudene, de
1=;9 a 1=;=, e I@I, no mesmo )er$odo. Doltou G universidade em 1=;=. /m 1==(,
a#astou-se da vida acad8mica, )ara concorrer a uma cadeira na ,Mmara dos
De)utados. Atualmente, Secretrio Munici)al de Srbanismo e Trans)orte do
munic$)io de Salvador-IA. 5residente licenciado da "unda*o 4iberdade e
.=
,idadania, >r0*o de assessoramento e estudos do )artido Democratas. Tambm
ocu)a o car0o de consel-eiro da ,/4G)ar ?,om)an-ia /ner0tica de Gois e
5artici)a!esB e da 4i0-t S.A., 4i0-t Servios de /letricidade S.A. e 4i0-t /ner0ia
S.A..
3&,i&# M&*&#;&# 3#%
@ascido em 1' de outubro de 1=9(. Iac-arel em 4etras )ela Snoeste, mestre em
em Desenvolvimento /conOmico )ela S"57 e com /s)eciali&a*o em
Desenvolvimento /conOmico 2 S"57 e MIA em A0rone0>cios 2 SS5 2 /SA4Q.
,arreira no Ianco do Irasil desde 1=;1 2 '1 anos. @os +ltimos 5 anos ocu)ou os
car0os de 0erente ,or)orate do /stado de Santa ,atarina, ente '((1 e '(1(, de
Su)erintendente 7e0ional de Mdias e Grandes /m)resas no /stado de Santa
,atarina, em '(11, Gerente /xecutivo na Diretoria ,omercial, entre '(11 e '(1',
/xecutivo do 5roCeto 3n#raestrutura ?#inanciamento a 0randes em)reendimentosB,
entre '(1% e '(1..
Lui7 :&r-$ "& Si-1& :&#%5"i Su#ir
@ascido em 1=5=, 0raduado em Administra*o )elo ,,@a 2 ,it^ ,olle0e o# @eR
aorV, Iaruc- ,olle0e, @a, /SA. Sua carreira teve in$cio no ,itibanV, onde trabal-ou
de 1=;5 a 1=;9 na rea de ,omrcio /xterior. De 1=;; a 1==%, #oi Diretor
"inanceiro da ,on#ab. /ntre 1==% e 1==9, #oi Diretor /xecutivo do Ianco ,-ase
Man-attan S.A. e do Ianco @or,-em S.A., onde liderou a rea 3nternacional.
3n0ressou no Gru)o Santander em Cul-o de 1==9, como Diretor da rea
3nternacional. /m meados de 1===, )assou a Dice 5residente e #oi res)onsvel )ela
rea comercial do Ianco de Atacado e )elo ,or)orate Z 3nvestment IanVin0 at
'((=. Atualmente, res)onde )ela rea de /<uit^ 3nvestments, Diretor 5residente
da Santander 5artici)a!es S.A. e #a& )arte dos consel-os de administra*o das
em)resas TA/SA 2 Transmissora Aliana de /ner0ia /ltrica S.A., Sete Irasil
5artici)a!es S.A., /nesa 5artici)a!es S.A., ,or)oraci>n Sidenor S.A., IrasilK,T
,omrcio e Turismo S.A. e OD,-Ambievo Tecnolo0ia e 3nova*o Ambiental S.A..
"oi membro do consel-o de administra*o das se0uintes em)resas: Ianco
Santander ?IrasilB S.A., Ianco do /stado de S*o 5aulo S.A. 2 Ianes)a, @orc-em
4easin0 S.A. 2 Arrendamento Mercantil, Madeira /ner0ia S.A. 2 M/SA ?Santo
Antonio /ner0iaB e 7enova /ner0ia S.A. Adicionalmente, C ocu)ou car0o de Diretor
5(
/xecutivo nas se0uintes em)resas: Ianco Santander S.A., Io&ano, Simonsen S.A.
Distribuidora de T$tulos e Dalores Mobilirios, 3sban Irasil S.A., 5roduban Servios
de 3n#ormtica S.A., Santander Administradora de ,ons>rcios 4tda., Santander
Asset Mana0ement Distribuidora de T$tulos e Dalores Mobilirios 4tda., Santander
Ianes)a ,om)an-ia de Arrendamento Mercantil, Santander Irasil Arrendamento
Mercantil S.A., Santander S.A. Servios Tcnicos, Administrativos e de ,orreta0em
de Se0uros, Santander Irasil Se0uros S.A., Santander ,a)itali&a*o S.A. e
Santander 3nvestimentos em 5artici)a!es S.A.
:&r-$ A-,+r% "& :ru7
O Sr. ,ru& Graduado em /n0en-aria /ltrica 2 Sniversidade
,oimbraKSniversidade, Dei0a de Almeida. /xerceu diversos car0os na 4i0-t /ner0ia
S.A. e na 4i0-t Servios de /letricidade S.A., Atuou na rea de en0en-aria eltrica,
sendo res)onsvel )elo acom)an-amento de vrios )roCetos de subesta!es e
em)reendimentos da Ger8ncia de 5roCetos e ,onstru*o de Subesta!es e 4in-as
Transmiss*o, #oi Auditor 4$der Ambiental no )rocesso de ,erti#ica*o dos sites da
4i0-t ?SGAB. "oi re)resentante da 4i0-t no Gru)o de Trabal-o do Ministrio de
Minas /ner0ia <ue tratou da re0ulamenta*o da 4ei <ue estabelece os limites de
,am)os /ltricos e Ma0nticos, emitidos )elos sistemas eltricos de 5ot8ncia.
5artici)ou, como re)resentante do Sindicato dos /n0en-eiros do /stado do 7io de
Janeiro, da elabora*o do 5ro0rama de 7es)onsabilidade Social da 4i0-t.
Atualmente diretor do Sindicato dos /n0en-eiros do /stado do rio de Janeiro,
consel-eiro do ,7/A 7J. e exerce o car0o de en0en-eiro s8nior da diretoria
Tcnica da 4i0-t .
M+m,r$ Su8-+#%+$
Lui7 3+r#&#" R--&
4ui& "ernando 7olla o Diretor de "inanas, 7ela!es com 3nvestidores e ,ontrole
de 5artici)a!es da ,/M3G. "ormado em /n0en-aria /ltrica em 1=9., )ela S"MG,
)ossui cursos de )>s-0radua*o em /n0en-aria /conOmica e 5rocessamento de
Dados. Trabal-a na ,/M3G desde 1=95, <uando esteve envolvido na coordena*o
do )laneCamento do sistema eltrico6 na coordena*o e avalia*o de )roCetos
#inanciados )elo Ianco Mundial, I3D, ]"X e /letrobrs, tendo )artici)ado tambm
51
do )rocesso de ca)ta*o de recursos no mercado internacional com desta<ue )ara
a coloca*o de /urobonds e blocVtrade de a!es. /m 1=;9, assumiu a rea de
7ela!es com 3nvestidores da em)resa, sendo o res)onsvel )ela im)lementa*o
dos )ro0ramas de AD7bs @$vel 3 e @$vel 33 ?incluindo a lista0em das a!es da
em)resa na Iolsa de @ova aorVB6 )ela ades*o ao @$vel 1 de Governana
,or)orativa da Ioves)a, em '((1 e )ela lista0em das a!es da em)resa na Iolsa
de Madri e Iarcelona, em '(('. /m '((9 assumiu a Diretoria de "inanas,
7ela!es com 3nvestidores e ,ontrole de 5artici)a!es da ,/M3G. /m '((; #oi
eleito ET-e Iest ,"OF na cate0oria /ner0ia /ltrica e Stilities )ela revista E3nvestor
7elations Ma0a&ineF e tambm recebeu o )r8mio E/<uilibrista do AnoF, )elo 3nstituto
Irasileiro de /xecutivos "inanceiros 2 3I/".
/m '((= #oi eleito o mel-or E5ro#issional de 73F )ela Associa*o dos Analistas e
5ro#issionais de 3nvestimentos do Mercado de ,a)itais e tambm, EMel-or
/xecutivo de 7ela!es com 3nvestidoresF )ela 7evista 37 Ma0a&ine. /m '((= #oi
eleito 5residente do ,onsel-o do 3nstituto Irasileiro de 7ela!es com 3nvestidores 2
3I73.
:)$&r O&7 "+ M+- 3+r#&#"+$
@ascido em (5 de novembro de 1=59. 5ossui MIA em "inanas e Gest*o de
@e0>cios, ambos )elo 3nstituto Irasileiro de Mercado de ,a)itais - 3IM/, 2 '(1( e
'(((, res)ectivamente. "ormado no ano de 1=;1 em /n0en-aria /ltrica )ela
Sniversidade "ederal de Minas Gerais 2 S"MG. 5ossui es)eciali&a*o em Gest*o
da Distribui*o na "rana )ela /letricite de "rance 1=;1, es)eciali&a*o em
Gest*o da Distribui*o na Sucia )ela SReed 5oRer - 1==9 e ,ursos e Disitas
Tcnicas nos //SS e /uro)a, em Tecnolo0ia de Sistemas /ltricos , Tecnolo0ia da
3n#orma*o , rela*o com investidores 21==%,1==9,1=== ,'(((, '((1,'((1,'((;,
'((=, '(1(,'(1'. Desde de '((; Su)erintendente de Desenvolvimento de
@e0>cios da ,/M3G. _ ,onsel-eiro da 4i0-t . Membro do ,omit8 de "inanas ,
,omit8 de Gest*o, ,omit8 de 7L e coordenador do ,omit8 de Auditoria
.,onsel-eiro da Gasmi0 e membro do ,omit8 Tcnico e do ,omit8 "inanceiro
,onsel-eiro da Axxion , <ue atua no ramo de T3 e automa*o da Distribui*o
,onsel-eiro da Madeira /ner0ia S.A- M/SA. /m)resa res)onsvel )elo
em)reendimento SL/ Santo AntOnio ?%15( MXB. c membro do ,omit8 "inanceiro
da M/SA, e Membro do ,omit8 de Gest*o de 7isco /ner0ia da ,emi0.
5'
7es)onsvel na ,emi0 )elo desenvolvimento de ne0>cios ?MZAB de Distribui*o de
/ner0ia e Gs, ,oordenador do 5roCeto de a<uisi*o de )artici)a*o societria na
GID ? Gs Irasiliano B, e ,oordenador do 5roCeto de a<uisi*o de )artici)a*o
societria na /D5 ? /letricidade de 5ortu0alB.
3+r#&#" H+#ri@u+ S*;u44#+r N+%
"ernando Lenri<ue Sc-W##ner @eto 2 Graduou-se em /n0en-aria /ltrica )ela 5S,-
MG, com mestrado em Automa*o e ,ontrole )ela S@3,AM5 . ,ursou MIA em
Gest*o de @e0>cios )elo 3IM/,. 5artici)ou de diversos )ro0ramas de educa*o
executiva, dentre os <uais o "inance #or /xecutives, 3@S/AD 2 "rana. _ desde
'(1( Diretor de Desenvolvimento de @e0>cios da ,emi0, tendo antes exercido os
car0os de Diretor de Gera*o e Transmiss*o da ,emi0 ?'((9 2 '((;B e Diretor de
Distribui*o e ,omerciali&a*o da ,emi0 ?'((; 2 '(1(B. _ membro do ,onsel-o de
Administra*o do O)erador @acional do Sistema ?O@SB, membro do ,onsel-o de
Administra*o da 4i0-t S.A. e da 4i0-t Servios de /letricidade S.A., membro do
,onsel-o de Administra*o da @orte /ner0ia S.A., membro do ,onsel-o de
Administra*o da 7enova /ner0ia S.A., membro do ,onsel-o de Administra*o da
5arati S.A. 5artici)a!es em Ativos de /ner0ia /ltrica, membro do ,onsel-o de
Administra*o da /m)resa Ama&onense de Transmiss*o de /ner0ia S.A. e
/m)resa Santos Dumont de /ner0ia S.A, membro do ,omit8 Deliberativo do
,ons>rcio Ta)aC>s e Diretor-5residente da /m)resa de Servios de
,omerciali&a*o de /ner0ia /ltrica S.A. e Diretor da ,emi0 Tradin0 S.A. _ membro
do ,onsel-o ,onsultivo da Sociedade Mineira de /n0en-eiros e #oi membro do
,onsel-o de Administra*o da ,emi0 no )er$odo de '((9 a '(1'.
:&rm+# L9*i& :-&u$$+# T&#%+r
A Sra. ]anter nasceu em (5 de Cul-o de 1=5(. 5reside atualmente o ,onsel-o
Deliberativo da Irasli0-t. / membro do ,onsel-o de Administra*o da 4i0-t desde
1===. "oi Gerente de 7ela!es com 3nvestidores da 4i0-t, Gerente de ,a)ta*o de
7ecursos da @uclebrs e Gerente de Anlise de ,rdito 3mobilirio do Ianco do
/stado do 7io de Janeiro - IA@/7J. @o 3I73 2 3nstituto Irasileiro de 7ela!es com
3nvestidores, #oi membro do ,onsel-o, Diretora e 5residente do 3I73-7io. "oi
Diretora 3nstitucional AdCunta e membro do ,onsel-o da Associa*o dos Analistas e
5%
5ro#issionais de 3nvestimento - A53M/, - 7J. Gradua*o: Ar<uiteta 2 "aculdade de
Ar<uitetura e Srbanismo da Sniversidade "ederal do 7io de Janeiro6 Administra*o
"inanceira 2 54A@"A5 2 MM/6 MIA MarVetin0 '((1 2 ,O55/AD.
Qi-$# Brr&L :i"
@ascido em (; de a0osto de 1=.(. Jornalista, trabal-ou no )er$odo de '((% a '(1(
na Or0ani&a*o 5anorama de ,omunica*o, como redator, colunista )ol$tico e
editor-c-e#e. @a 7dio 5anorama, trabal-ou como 5rodutor e A)resentador. Atuou
no Sistema 7e0ional de ,omunica*o, como 7edator e /ditor 5ol$tico ?Dirio
7e0ionalB e como Membro )artici)ante de )ro0rama de debates nas Tvs Tiradentes
e /ducativa. "oi Diretor de sucursais e redator do Jornal /stado de Minas, LoCe em
Dia e O Tem)o. Trabal-ou )or 1= anos no Jornal O Globo como 7edator
corres)ondente na dona da Mata. "oi Diretor de 5romo!es do De)artamento de
Turismo da 5re#eitura de Jui& de "ora, Secretrio Geral da Associa*o do Museu
Mariano 5roc>)io em Jui& de "ora, 5residente do 3nstituto List>rico e Geo0r#ico de
Jui& de "ora, 5residente do 3nstituto ,ultural Santo Toms de A<uino de Jui& de
"ora e Membro do ,onsel-o Munici)al de 5reserva*o do 5atrimOnio List>rico.
S$) Au<u$% Gm+$ :&m8$
@ascido em (' de De&embro de 1=1., o Sr. Gomes ,am)os ocu)a, desde '((=, o
car0o de Gerente de Desenvolvimento de 5roCetos da Andrade Gutierre&
,oncess!es SKA. Anteriormente, atuou como Diretor de 5roCect "inance da
,or)oraci>n Qui)ort SKA, concessionria do Aero)orto 3nternacional de Quito ?entre
'((1 e '((;B. L '( anos, atua no setor de in#raestrutura, tendo trabal-ado nos
setores de 7odovias ?AG ,oncess!es e ,,7, entre 1==5 e '((1B, de /ner0ia
?Sue&-Tractebel, entre '((1 e '((1B, e de Aero)ortos ?Qui)ort 2 /<uador, e Aeris 2
,osta 7ica, entre '((1 e '(1%B. "ormou-se em "$sica com es)eciali&a*o em
/stado S>lido e ,i8ncia dos Materiais )ela Sniversidade /stadual de ,am)inas 2
Snicam). @os +ltimos cinco anos, o Sr. Gomes ,am)os atua tambm como
membro su)lente dos ,onsel-os de Administra*o das se0uintes em)resas:
,/M3G, ,/M3G Gera*o e Transmiss*o e ,/M3G Distribui*o, bem como ocu)a, o
car0o de membro su)lente do ,onsel-o "iscal da ,,7. O Sr. Gomes ,am)os
ocu)a atualmente o car0o de Membro Su)lente do ,onsel-o de Administra*o da
5.
4i0-t SKA, da 4i0-t /ner0ia SKA e da 4i0-t Servios de /letricidade SKA, car0os )ara
os <uais est sendo indicada a sua reelei*o.
M&r*+- P+"r+ir& "+ O-i1+ir&
@ascido em 19 de novembro de 1=19. 5ossui MIA em "inanas )elo 3nstituto
Irasileiro de Mercado de ,a)itais - 3IM/, 2 1==. e Graduado em /conomia )ela
"aculdade ,andido Mendes - 1==(. 3niciou sua carreira como /conomista Junior na
"unda*o 7ede "erroviria de Se0uridade Social. De 1==' a 1==9, atuou como
/conomista, ,-e#e da Divis*o de ,ontabilidade Gerencial e ,-e#e do De)artamento
de ,ontrole e @ovos @e0>cios da 4i0-t S.A. De 1==9 a '((., #oi Diretor da S/I,
Assistente do Dice-5residente da ,om)an-ia /ner0tica de Minas Gerais - ,emi0.
5residente da /letronet, /m)resa de 3n#ovias e da Xa^ Irasil Telecomunica!es,
alm de Diretor "inanceiro e de 7ela!es com 3nvestidores da /letronet S.A e do
,ons>rcio da Ssina Lidreltrica de Aimors. De '((. a '((1, no Gru)o
@eoener0ia, #oi Su)erintendente de 5laneCamento e ,ontrole da ,om)an-ia de
/letricidade do /stado da Ia-ia - ,oelba, S.A Desde '((1 at o momento tem
trabal-ado no Gru)o "35 Irasil /ner0ia como 5residente da 3nte0ra*o
Transmissora de /ner0ia S.A, da Termeltrica Diana S.A e da 5,L 7io do Irao
S.A. "oi membro e#etivo do ,onsel-o de Administra*o das se0uintes em)resas:
,emi0, /letronet, Xa^ Irasil, ,ons>rcio Aimors, A/S ,ommunications 7io de
Janeiro S.A., 3ntesa, Tevisa e 5,L 7io do Irao S.A. e 5residente do ,onsel-o
"iscal da A/S /letro)aulo S.A.
:&r-$ A#%#i D+*+7&r
O Sr. ,arlos AntOnio Dece&aro Iac-arel em Administra*o )ela Sniversidade da
7e0i*o de Joinville 2 Sniville, ,om es)eciali&a*o )elo 5ro0rama de
Desenvolvimento de Altos /xecutivos, )ela Sniversidade "ederal do 7io de Janeiro,
3nstituto de 5>s-Gradua*o e 5es<uisa em Administra*o, MIA 2 @e0>cios
3nternacionais, em n$vel de )>s-0radua*o 4ato Sensu, )ela "unda*o 3nstituto de
5es<uisas /conOmicas 2 "35/6 5ossui ,urso Governana ,or)orativa, )ela "i)eca#i
- "unda*o 3nstituto de 5es<uisas ,ontbeis, Atuariais e "inanceiras, er0*o de
A)oio 3nstitucional ao De)artamento de ,ontabilidade e Aturia da "aculdade de
/conomia, Administra*o e ,ontabilidade da Sniversidade de S*o 5aulo.,
,erti#ica*o do 5ro0rama "GD ,/O, )ela /scola de 5>s-Gradua*o em /conomia
55
e /scola Irasileira de Administra*o 5+blica e de /m)resas da "unda*o Getulio
Dar0as6 MIA 2 Gest*o Avanada de @e0>cios, )elo 3nstituto de /nsino e 5es<uisa
em Administra*o - 3@/5AD e Sniversidade "ederal do Mato Grosso 2 S"MTM.
"uncionrio do Ianco do Irasil S.A, desde 1.K1'K1=;1, onde exerceu, dentre outras,
as se0uintes #un!es: Gerente de Atendimento6 Gerente de A08ncia6
Su)erintendente 7e0ional em Santa Maria-7S, ,riciuma-S,, Joinville-S,,
"lorian>)olis-S, e S*o 5aulo-S5 @os +ltimos cinco anos ocu)ou os car0os:
Su)erintendente 7e0ional em S*o 5aulo-S5, res)onsvel )ela coordena*o dos
)rocessos de vendas, atendimento e 0est*o das a08ncias de vareCo da Curisdi*o6
Su)erintendente do /stado do 5iau$, res)onsvel )ela condu*o dos )rocessos de
vendas, atendimento e 0est*o das a08ncias do /stado, bem como re)resenta*o
institucional do Ianco )erante todos os intervenientes da Curisdi*o, como )or
exem)lo, )oderes executivo, le0islativo e Judicirio, associa!es, entidades, etc.
Gerente /xecutivo da Diretoria de DareCo, res)onsvel )elas reas de distribui*o
de #undos de investimentos e 0estor dos )rodutos de ca)ta*o ?de)>sitos a vista,
de)>sitos a )ra&o e )ou)anaB, e dos )rodutos conta corrente e tari#as do Ianco,
com abran08ncia @acional6 Gerente /xecutivo da Diretoria de Distribui*o de S*o
5aulo, res)onsvel )ela 0est*o da rea administrativa da rede de a08ncias de
vareCo do Ianco no /stado de S*o 5aulo, como )or exem)lo, atendimento,
com)liance, controles internos, inadim)l8ncia, )erdas o)eracionais, comunica*o
interna e externa, 0era*o de in#orma!es. ,onsel-eiro de Administra*o Su)lente
da 4i0-t S.A., 4i0-t S./.S.A e 4i0-t /ner0ia S.A. e
M&<# "$ S&#%$ 3i-;
@ascido em (1 de novembro de 1=1%. 3niciou suas atividades no ,entro de
A)rendi&es de O#$cios nas instala!es do com)lexo de o#icinas de Tria0em em
1=9;. /xerceu atividades de O)erador de Subesta!es na 4i0-t Servios de
/letricidade S.A. at 1==., <uando #oi eleito Diretor do Sindicato dos Srbanitrios,
sendo liberado )ela em)resa )ara exercer as atividades sindicais. /m '((' assume
a 5resid8ncia do Sindicato dos Trabal-adores nas /m)resas de /ner0ia do 7io de
Janeiro e 7e0i*o - Sinter0ia )or dois mandatos. /m Cun-o de '((=, assume a
Secretaria Geral da "edera*o dos Srbanitrios, continuando como Diretor de
"orma*o do Sinter0ia
51
,. "+$*ri'( "+ @u&-@u+r "$ $+<ui#%+$ +1+#%$ @u+ %+#;&m *rri" "ur&#%+
$ 9-%im$ = &#$!
i. @u&-@u+r *#"+#&'( *rimi#&-
ii. @u&-@u+r *#"+#&'( +m 8r*+$$ &"mi#i$%r&%i1 "& :OM + &$ 8+#&$
&8-i*&"&$
iii. @u&-@u+r *#"+#&'( %r&#$i%&"& +m Lu-<&"/ #& +$4+r& Lu"i*i&- u
&"mi#i$%r&%i1&/ @u+ %+#;& $u$8+#"i" u i#&,i-i%&" 8&r& & 8r%i*& "+ um&
&%i1i"&"+ 8r4i$$i#&- u *m+r*i&- @u&-@u+r
Todos os sen-ores e sen-ora indicados no item acima, declararam,
individualmente, )ara todos os #ins de direto <ue, nos +ltimos 5 anos, n*o estiveram
suCeitos aos e#eitos de <ual<uer condena*o criminal, <ual<uer condena*o ou
a)lica*o de )ena em )rocesso administrativo )erante a ,DM ou <ual<uer
condena*o transitada em Cul0ado, na es#era Cudicial ou administrativa, <ue tivesse
)or e#eito a sus)ens*o ou a inabilita*o )ara a )rtica de <ual<uer atividade
)ro#issional ou comercial.
59
IO > R+mu#+r&'( "$ A"mi#i$%r&"r+$ + *#$+-;+ir$ CI#$%ru'(
4H1 CAr%. 12EE
R+mu#+r&'( "$ A"mi#i$%r&"r+$
/m 7euni*o do ,onsel-o de Administra*o de 1( de maro de '(1., a
,om)an-ia )ro)Os, )ara o exerc$cio de '(1., o montante 0lobal de at
7N1.''9...;, )ara a remunera*o dos administradores da 43GLT /@/7G3A S.A.
/ste montante inclui o valor corres)ondente G remunera*o #ixa, remunera*o
varivel, encar0os e bene#$cios.
/m 7euni*o do ,onsel-o de Administra*o de 1( de maro de '(1., a
,om)an-ia )ro)Os encamin-ar )ara Assembleia Geral /xtraordinria a
reti#ica*o da remunera*o varivel do exerc$cio '(1%, com a com)lementa*o
no valor de 7N %99.((;,(( ?tre&entos e setenta e sete mil e oito reaisB.
16.2 > R+mu#+r&'( %%&- 8r Ar<(
10
!
Li<;% E#+r<i& S.A.
2014
:#$+-; "+
A"mi#i$%r&'(
Dir+%ri&
E$%&%u%ri&V
:#$+-;
3i$*&-
T%&- CRDE
NW "+ m+m,r$ 1H/=H 4/=H 26/=H
R+mu#+r&'( 4i0& &#u&- CRDE 214.0GG 4G=.H=F
.
J0G.G=F
Salrio/pr-labore 19;..11 %(1.;5; - .;5.'9.
Benefcios diretos e indiretos - ..;;9 - ..;;9
Participao em comits - - - .
Outros
*
%5.1;% 1;..11' - '1=.9=5
R+mu#+r&'( 1&ri1+- CRDE H.=J= =0H.G1J . =1J.4G2
Bnus - '.1.=.= - '.1.=.=
10
8s informa39es so*re a pol7tica de remunera3o devem a*ranger comit:s de auditoria" de risco" financeiro e de
remunera3o" *em como estruturas organizacionais assemel;adas" ainda que tais comit:s ou estruturas no
se<am estatut1rios" desde que tais comit:s ou estruturas participem do processo de deciso dos =rgos de
administra3o ou de gesto do emissor como consultores ou fiscais.
5;
Participao em reunies - - - .
!omisses - - - .
Outros "#$P% - '11.=1; - '11.=1;
Outros ;.595 ;.595
B+#+45*i$ 8A$.+m8r+< - - - .
B+#+45*i$ 8+-& *+$$&'( "
+0+r*5*i " *&r<
-

- - .
R+mu#+r&'( ,&$+&"& +m
&'2+$
- - - .
T%&- G+r&- CRDE 222.FJ= 1.004.JJ6 . 1.22J.44H
*
3nclui encar0os da 5revid8ncia O#icial e "GTS.
Li<;% E#+r<i& S.A.
2016
:#$+-; "+
A"mi#i$%r&'(
Dir+%ri&
E$%&%u%ri&V
:#$+-;
3i$*&-
T%&- CRDE
NW "+ m+m,r$ 1H/=H = 26/=H
R+mu#+r&'( 4i0& &#u&- CRDE 122.1=H 41H.=F2
.
=40.J20
Salrio/pr-labore 1(1.9== ';1.1%1 - %;9.=%.
Benefcios diretos e
indiretos
- ..;.9 - ..;.9
Outros
*
'(.%1( 1'9.59= - 1.9.=%=
R+mu#+r&'( 1&ri1+- CRDE . 1FG.=04 . 1FG.=04
Bnus - 11=.5(. - 11=.5(.
Participao nos resultados - - - .
!omisses - - - .
Outros - - - -
B+#+45*i$ 8A$.+m8r+< - - - .
5=
B+#+45*i$ 8+-& *+$$&'( "
+0+r*5*i " *&r<
-

- - .
R+mu#+r&'( ,&$+&"& +m
&'2+$
- - - .
T%&- G+r&- CRDE 122.1=H =HH.0F= . J10.226
[3nclui encar0os da 5revid8ncia O#icial e "GTS.

[3nclui encar0os da 5revid8ncia O#icial e
Li<;% E#+r<i& S.A.
2012
:#$+-; "+
A"mi#i$%r&'(
Dir+%ri&
E$%&%u%ri&V
:#$+-;
3i$*&-
T%&- CRDE
NW "+ m+m,r$ = =
R+mu#+r&'( 4i0&
&#u&- CRDE
==0.611 . ==0.611
Salrio/pr-labore %%1.159 - %%1.159
Benefcios diretos e
indiretos
11.11% - 11.11%
Participao em
comits
- - - .
Outros* - '(%.(.( - '(%.(.(
R+mu#+r&'( 1&ri1+-
CRDE
. 60F.4FJ . 60F.4FJ
Bnus - %(1..19 - %(1..19
Participao nos
resultados
- - - .
Participao em
reunies
- - - .
!omisses - - - .
Outros "#$P% - - - .
B+#+45*i$ 8A$.
+m8r+<
- - - .
B+#+45*i$ 8+-&
*+$$&'( " +0+r*5*i
" *&r<
- =9.5;= - =9.5;=
R+mu#+r&'( ,&$+&"&
+m &'2+$
- - - .
T%&- G+r&- CRDE

=5..%1; .

=5..%1;
1(
[ 3nclui encar0os da 5revid8ncia O#icial e "GTS.
Li<;% E#+r<i& S.A.
2011
:#$+-; "+
A"mi#i$%r&'(
Dir+%ri&
E$%&%u%ri&
:#$+-;
3i$*&-
T%&- CRDE
NW "+ m+m,r$ = - =
R+mu#+r&'( 4i0& &#u&-
CRDE
==0.4G0 . ==0.4G0
Salrio/pr-labore %.(..(. - %.(..(.
Benefcios diretos e
indiretos
- 1%.%=1 - 1%.%=1
Outros
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- 1=1.1=( - 1=1.1=(
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11
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A ,om)an-ia )ro)!e a)rovar em Assembleia Geral /xtraordinria nova outor0a do
5lano de 3ncentivo de 4on0o 5ra&o ?E5lanoFB da 4i0-t /ner0ia S.A., na modalidade
de O)*o "antasma ?baseada em indicadores #inanceiros e n*o envolvendo o)!es
de a!es da ,om)an-iaB.
O valor do 5lano n*o exceder 7N ;15.;9. ?oitocentos e <uin&e mil oitocentos e
setenta e <uatro reaisB, em moeda de de&embro de '(1%, )ara . anos,
considerando as diretri&es abaixo:
5+blico /le0$vel: 5residente e Diretores /xecutivos
Alin-amento dos interesses dos executivos aos obCetivos dos acionistas6
,ria*o de valor em uma vis*o de lon0o )ra&o e de sustentabilidade.
Alin-amento com as )rticas de mercado no <ue tan0e a remunera*o total
As O)!es "antasmas ser*o outor0adas aos )artici)antes considerando a varia*o
da Snidade de Dalor da 4i0-t ?ESD4FB de#inida a )artir do 5lano de Metas da
,om)an-ia, <ue servir de base )ara a a)ura*o dos valores reais do 5lano no
#uturo.
A SD4 ser calculada anualmente atravs da se0uinte #>rmula:
XOL Y 60M OM P 40M OE P 60M OD

Onde:
1'
OM CO&-r "+ M+r*&"E Y ,ota*o mdia diria da a*o da 4i0-t ?43GT%B
11
na Ioves)a, calculada )ela divis*o do Dolume "inanceiro )ela Quantidade de
T$tulos ne0ociados durante o )er$odo de 11K11 a 15K1' do ano anterior ao
clculo.
OE CO&-r E*#Nmi*E Y Dalor baseado em m+lti)los crescentes de /I3TDA
OD CO&-r Di1i"+#"$E Y Dalor baseado nos dividendos )a0os
7io de Janeiro, (= de abril de '(1..
11
Tendo em vista <ue a 4i0-t /ner0ia S.A.. uma subsidiria inte0ral da 4i0-t S.A., o Dalor de
Mercado utili&ado ser baseado na a*o da 4i0-t S.A.
1%

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