Tipo de cambio y teora del valor trabajo (3)

Tipo de cambio, productividad y salario

Lo desarrollado en los apartados anteriores nos permite abordar, desde una perspectiva basada
en la teora del valor trabajo, la asociacin entre subvaluacin de la moneda y crecimiento de
los pases atrasados que establece Rodrik (2008). Recordemos que a partir de un estudio
emprico, Rodrik encuentra correspondencia entre subvaluacin de la moneda y crecimiento en
los pases en desarrollo, debido a la relacin entre los precios de los bienes transables y no
transables, y el tipo de cambio. Segn Rodrik, la devaluacin tiene un efecto positivo sobre los
transables, especialmente en la industria; los pases con moneda devaluada -en su estudio son
China, India, Corea del Sur, Taiwn, Uganda y Tanzania- tuvieron moneda depreciada entre los
1960 y 2000, y experimentaron un crecimiento relativamente alto (aunque no Mxico). Sostiene
entonces que la relacin va de la subvaluacin de la moneda al crecimiento, y no en el otro
sentido. Esto se debera a que la devaluacin de la moneda compensara los mayores costos
que padecen las mercancas transables; mayores costos debidos a deficiencias institucionales,
incapacidad de especificar los contratos, o a fallas de mercado (deficiencias de informacin y
coordinacin). Por eso, el aumento relativo del precio de los transables acta como un
mecanismo para aliviar parcialmente estas distorsiones y empujar el crecimiento.
La explicacin de Rodrik se basa entonces en la economa de costos de transaccin (esto es, en
la lnea del institucionalismo de Williamson y North). En cambio, desde la perspectiva que
defendemos, el problema central est en la menor productividad relativa de las industrias de
los pases atrasados, o sea, el menor desarrollo relativo de las fuerzas productivas; lo cual
afecta los tiempos de trabajo. Por eso, en las economas capitalistas el verdadero contenido de
la devaluacin es operar una redistribucin del ingreso en perjuicio de los salarios, a fin de
incrementar los beneficios del capital, sin contrapartida en el desarrollo tecnolgico.
Un ejemplo numrico
Ilustramos lo anterior con un ejemplo sencillo. Supongamos que en una rama industrial,
considerada a nivel mundial, existen empresas de alta productividad relativa, empresas de
productividad media y otras de productividad por debajo de la media, estas ltimas ubicadas en
el pas atrasado. Siendo c capital constante, v capital variable y s plusvala, y suponiendo una
tasa de plusvala del 100%, suponemos que las empresas de productividad media generan
tienen la siguiente ecuacin: 85c + 15v + 15s = 115 y producen un output de 100 unidades de
producto. Podemos suponer que estas empresas emplean 3 unidades de trabajo que reciben un
salario de US$5 cada una. Si la oferta y la demanda estn equilibradas, el precio de cada unidad
es US$1,15. Suponemos luego que las empresas avanzadas, con 90c + 10v (o sea, emplean 2
unidades de trabajo) generan un output de 105 unidades; dado que venden su produccin a
$1,15, obtienen un ingreso de US$120,75 (o sea, una plusvala de 20,75). Las empresas
atrasadas, a su vez, con 80c + 20v (4 unidades de trabajo) generan una produccin de 95
unidades y tienen un ingreso de US$109,25 (o sea, una plusvala de 9,25). Supongamos
tambin que la moneda del pas atrasado es el peso ($) y que est en una relacin de cambio
con el dlar de 1:1. De manera que los capitales con productividad promedio tienen una tasa de
rentabilidad 62% ms alta que los capitales del pas atrasado; y la diferencia con la tasa de
ganancia de los capitales ms avanzados es todava mayor. En el mediano o largo plazo esta
situacin puede hacer inviable a la empresa (por ejemplo, porque no puede soportar guerras de
precios).
Pues bien, si la empresa del pas atrasado no avanza en tecnologa tiene la posibilidad de elevar
su tasa de rentabilidad bajando salarios va devaluacin. Por ejemplo, si la moneda se devala y
el tipo de cambio pasa a ser $1,3/US$ y los salarios suben menos del 30%, habr un aumento
de la ganancia a costa de la cada del salario. As, suponiendo que el precio del capital
constante aumenta 30% (a la par de la devaluacin) y los salarios solo el 5%, la ecuacin de
costo en moneda nacional ser: 104c + 21v; dado que ahora recibe un ingreso de $142,025
por su venta en el mercado mundial de US$109,25, su ganancia en moneda nacional se elev a
$17,025, esto es, un 13,6% sobre capital invertido. El tipo de cambio tiende a la paridad que
acerca la tasa de ganancia a los niveles de la tasa de ganancia internacional. Sin embargo, este
aumento de la tasa de ganancia de la empresa del pas atrasado no se debe a un aumento del
valor producido, sino a la baja de salarios en trminos de moneda internacional. Esta cuestin
es subrayada por Carchedi cuando trata los efectos de la devaluacin, pero es pasada por alto
en el anlisis de Rodrik.
Obsrvese tambin que al no haber mayor valor generado, la devaluacin no tiene implicancias
en torno a la cuestin del llamado intercambio desigual; esto es, por medio de ella no se opera
alguna transferencia de valor desde el pas atrasado al adelantado. Desde el punto de vista de
la generacin de valor, ms horas de trabajo que aplican una tecnologa atrasada se traduce en
menos horas de valor en el espacio nacional en el que predomina una tecnologa adelantada. El
nivel de lo monetario, el tipo de cambio, no puede hacer milagros en este sentido; esto es, no
puede suplir las debilidades estructurales, vinculadas al atraso.
Efectos para el pas tecnolgicamente avanzado
El efecto de la diferencia tecnolgica ser el opuesto para el pas adelantado. Dado que estos
capitales obtienen plusvalas extraordinarias, pueden vender a precios por debajo de los
precios de produccin establecidos por las empresas modales (o por el promedio); o brindar
facilidades de financiacin. Por esta va amplan los mercados, generando fuertes corrientes
exportadoras, mejorando la balanza comercial, y por lo tanto tendiendo a apreciar la moneda.
Si bien la apreciacin de la moneda tiene un efecto negativo en la competitividad exportadora,
aumenta el poder de compra de los capitalistas en el mercado mundial. As, por ejemplo,
pueden invertir ventajosamente en el pas atrasado que ha devaluado la moneda -en particular,
fuerza de trabajo depreciada- obteniendo con ello nuevas ventajas competitivas.
Es importante no perder de vista que en este esquema juega un rol clave la competencia por
guerra de precios. Por eso esta es una visin muy distinta de la presentada en modelos (como
Krugman 1997) en los que la competencia ocurre por diferenciacin de producto, ninguna
empresa puede alterar los precios y existe una nica tasa de rentabilidad (por eso se trata, en
esencia, de modelos de competencia casi perfecta). En el mundo real las guerras de precios, las
diferencias de productividad y de rentabilidad, son una constante. Por otra parte, en la
explicacin que presentamos el movimiento hacia la apreciacin / depreciacin de las monedas
de los pases adelantados / atrasados no es unilateral, como parece suceder en el modelo
Balassa Samuelson (solo se aprecia la moneda del pas adelantado) o en el de Rodrik (solo se
deprecia la moneda del pas atrasado). De hecho, las diferencias tecnolgicas afectarn, en un
movimiento de hojas de la tijera a las dos monedas.
Casos particulares
En base a lo discutido hasta aqu, se pueden abordar casos particulares. Veamos tres de ellos.
a) Mercancas producidas en pases atrasados por capitales tecnolgicamente ms adelantados
que los modales y vendidas en esos mismos pases atrasados.
Es el caso de empresas transnacionales, con tecnologa de avanzada, que producen para el
mercado interno. Estas empresas pueden obtener plusvalas extraordinarias en el espacio de
valor del pas atrasado, dada su tecnologa superior con respecto a la que impera en la rama
local. Aunque el problema que se les presenta es transformar la plusvala realizada en moneda
del pas atrasado en moneda mundial, dada la necesidad de cerrar el circuito de valorizacin del
capital. Un tipo de cambio bajo favorece, en principio, esta conversin (as como favorece la
importacin de equipos e insumos); pero no puede garantizar la provisin de reservas -va
supervit en la balanza comercial- para que tenga xito ese necesario cierre del circuito de
valorizacin.
b) Mercancas producidas en pases atrasados por capitales adelantados, con vistas a exportar a
los mercados de los pases adelantados.
Un caso ilustrativo son las empresas estadounidenses de confeccin de ropa que se trasladaron
en las dcadas de 1980 y 1990 a Mxico, Repblica Dominicana, Honduras, Guatemala y
Nicaragua, para producir con vistas a exportar a EEUU. Tambin son los casos de las
subcontratas en cadenas internacionales de valor, dirigidas por una empresa matriz,
generalmente ubicada en un pas adelantado. En estas situaciones es posible que la tecnologa
sea de punta, pero aplicada a los tramos del proceso productivo ms intensivos en mano de
obra. Dado que los salarios de los pases atrasados tienden a ser muy inferiores a los salarios
que se pagan en los pases adelantados, se generan las condiciones para que estas empresas
realicen plusvalas extraordinarias. La depreciacin de la moneda del pas atrasado (apreciacin
de la del pas adelantado) favorece el diferencial de salarios reales, que estn condicionados,
adems, por el menor desarrollo de las fuerzas productivas en el pas atrasado (nunca debe
olvidarse que el salario tiene un componente histrico y social).
c) Remesas de trabajadores inmigrantes.
Se trata de los trabajadores que venden su fuerza de trabajo en espacios de valor de los pases
adelantados y remiten una parte de su salario a su pas de origen. Esto es posible por la
diferencia que existe entre los espacios nacionales de valor (vase el ejemplo presentado en la
primera parte de la nota, donde 8 horas de trabajo del pas atrasado, aplicadas a la produccin
de un bien transable, equivalen a 2 horas de trabajo del pas adelantado). Por lo tanto, aunque
estos trabajadores reciban un salario que en promedio es menor al que reciben los trabajadores
nativos del pas adelantado -pero mayor que el de sus pases de origen- pueden destinar una
parte del mismo a sostener a sus familias que residen en el espacio de valor con menor nivel de
productividad (o desarrollo de las fuerzas productivas). En el mbito del espacio de valor del
pas atrasado el valor realizado en el pas adelantado se traduce en mayor poder de compra
relativo, segn la diferencia que existe entre el tipo de cambio realmente existente y el tipo de
cambio a paridad de poder de compra. Esto explica el peso que tienen estas remesas en
algunos pases atrasados (por ejemplo, las remesas desde EEUU a Nicaragua, El Salvador y otros
pases centroamericanos.
Esta discusin se puede enriquecer si adems de considerar el trabajo potenciado que deriva de
la aplicacin de tecnologas diferenciadas a la produccin de la misma mercanca, se agregan
las diferencias en generacin de valor asociadas a la aplicacin de trabajos complejos, en
relacin a los trabajos simples (por caso, la diferencia en generacin de valor entre el trabajo
del ingeniero y del operario de lnea de montaje). Trataremos esta cuestin en una prxima
nota dedicada al anlisis de la cuestin del deterioro de los trminos de intercambio (o sea, a la
tesis Prebisch-Singer).
El mercado mundial, totalidad compleja
De lo expuesto tratamos de obtener una visin del mercado mundial como el de una realidad
articulada y compleja. Esto significa que es necesario concebir el espacio de valor mundial
como un universal que existe a travs de los espacios de valor nacionalmente diferenciados,
mediados por las monedas nacionales, y sus relaciones con la moneda mundial (que a su vez
tambin es moneda nacional). Este espacio mundial adquiere una existencia real como universal
a travs de los precios mundiales (esto es, de las mercancas que cotizan en un nico mercado
mundial) y en la moneda mundial. Tomando como referencia a Hegel, diremos que estamos en
presencia de una totalidad en la cual los trminos se condicionan mutuamente y donde cada
momento deviene el fundamento mediador. Recordemos que segn Hegel (y la idea contina
en Marx), la totalidad concreta es aquella en la que se articulan el momento del universal, el
particular y el singular. Por ejemplo, el capital es un universal -valor que se valoriza- que solo
existe a travs de los capitales particulares -por ejemplo, capitales industriales, comerciales,
etctera- y singulares -tales y cuales empresas-; por esta razn constituye una totalidad
concreta, no abstracta. El concepto de capital supone el anlisis de la relacin de todas estas
instancias, en su unidad y diferencias (por eso se ha dicho que el capital es un silogismo).
Esta idea se puede aplicar al mercado mundial y los tipos de cambio. Si consideramos a los
espacios nacionales de valor como los singulares; a las monedas nacionales y sus tipos de
cambio como los particulares; y al mercado mundial -con la moneda mundial- como el
universal donde los tiempos de trabajo adquieren validez social mundial, tenemos entonces la
articulacin silogstica de las tres instancias. As, los tipos de cambio median la relacin entre
los espacios nacionales de valor con el espacio mundial. A su vez, los espacios nacionales de
valor median las monedas nacionales y el tipo de cambio, afectando por lo tanto tambin al
espacio mundial. Por fin, la moneda mundial tambin es el medio por el cual las monedas
nacionales tienen realidad y pueden funcionar como equivalentes, y por cuyo intermedio
existen los espacios nacionales de valor; de la misma manera que los precios mundiales
constituyen el trasfondo sobre el que operan las presiones competitivas. El universal constituye
as la totalidad sobre la que se desarrollan los particulares y singulares. Es un universal que
presupone toda la riqueza del desarrollo del modo de produccin capitalista.
Desde este punto de vista que presentamos, se evita el reduccionismo de concebir a un factor
como el determinante del resto de los factores, que deberan concebirse pasivamente
determinados. Tambin se evita pensar el mercado mundial como un universal abstracto, en el
cual se integraran directamente los tiempos de trabajo singulares. Por ltimo, nos apartamos
de la tesis estructuralista, segn la cual la relacin entre las partes y el todo es de coexistencia
e interaccin desde totalidades y subtotalidades ms o menos constituidas. La ley del valor
opera entonces condicionada por estas mltiples instancias y el espacio mundial del valor solo
se reproduce a travs de la mediacin mltiple de estos momentos.
Por ltimo, la perspectiva es histrica, ya que en la medida en que se profundice la
internacionalizacin de las fuerzas productivas habr una tendencia a la influencia cada vez
mayor del espacio mundial del valor sobre las economas nacionales. Esto har que cada vez
ms se deban comparar tiempos de trabajo vertidos en condiciones de productividades
diferentes, y que por lo tanto prevalezcan cada vez ms los capitales ms desarrollados.
Textos citados:
Krugman, P. (1997): Crisis de la moneda, Santa Fe de Bogot, Colombia, Norma.
Rodirk, D. (2008): The Real Exchange Rate and Economic Growth. Theory and
Evidence, Brookings Papers on Economic Activity, pp. 1-46, Otoo.