Consumo e Inversión Final

Se analizarn los aspectos importantes del consumo en la macroeconoma
CONSUMO

MACROECONOMA
INTEGRANTES:
DIAZ HERNNDEZ JOSEEDUARDO MANUEL
GUZMN VELSQUEZ RAYZA MILAGROS

1

UNI FIIS MACROECONOMA
CONSUMO
Parte de la renta que se destina a la adquisicin de bienes y
servicios para la satisfaccin de necesidades. La parte de la
renta que no se consume constituye el ahorro del perodo.
Cuando el consumo rebasa la renta de un determinado perodo
de tiempo, el correspondiente agente econmico tendr que
endeudarse; en ese caso, el ahorro del perodo es negativo. El
consumo nacional se halla integrado tanto por el consumo de
las familias o economas domsticas como por el consumo del
sector pblico (gasto pblico) y el consumo en el exterior
(importaciones menos exportaciones).
Consumo significa, literalmente, la culminacin, la plena
realizacin de una cosa y, asimismo, la accin de usar una
cosa hasta destruirla. La economa poltica le asigna,
fundamentalmente, este ltimo sentido, a pesar de que el
primero se refiere al hecho de proporcionar una satisfaccin al
consumidor. Contrariamente a la produccin y al ahorro, el
consumo ha sido desdeado e ignorado durante mucho
tiempo, primero por el ascetismo tico religioso y, ms tarde,
por la ideologa productiva de la burguesa ascendente.
Aunque algunos economistas liberales del siglo xix haban
puesto de relieve la importancia del consumo en el proceso
econmico, slo en el xx se acenta su papel fundamental,
hasta el punto de caracterizar la sociedad moderna como una
"sociedad de consumo".
Tercera etapa en el proceso general de la economa
despus de la produccin y la distribucin, con posterioridad
a la segunda guerra mundial el consumo ha sido objeto de
estudios muy detallados dirigidos por organismos
especializados. En Francia, el institut national de la Statistique
et des tudes conomiques distingue entre el consumo
intermedio y el consumo final. El primero hace referencia al
valor de un producto que desaparece -en el curso de un
perodo determinado por la incorporacin de productos ms
elaborados (por ejemplo, metales que sirven para construccin
de una mquina) o por la destruccin durante los procesos de
produccin (especialmente, energa). El segundo indica la
cantidad de un bien que, por desgaste o destruccin, permite
satisfacer directamente las necesidades de los agentes
econmicos interiores sin participar en el incremento de la
produccin. Estos agentes son, en especial, los hogares, las
administraciones y los servicios pblicos.
KEYNES Y
EL
CONSUMO
Para el economista
ingls J. M. Keynes,
los hombres (por
trmino medio y la
mayor parte del
tiempo) tienden a
aumentar su consumo
a medida que crecen
sus ingresos, aunque
no en una cantidad
tan elevada como el
aumento de los
ingresos. El cociente
de estos dos
aumentos,
denominado
"propensin marginal
a consumir",
acostumbra a ser ms
dbil entre los ricos
que entre los pobres.

2


Diversas encuestas demostraron una disminucin relativa en el sector alimentario en
los presupuestos de los hogares, y un claro aumento en los captulos de higiene,
transportes, cultura y tiempo libre. Segn los sectores de la poblacin, el consumo
vara tanto en su estructura como en su calidad. Los hbitos de consumo de las
poblaciones rurales (en las cuales el autoconsumo es considerable) y los de las
urbanas son muy distintos. El consumo tambin vara segn el nivel de ingresos
medios de los consumidores. El consumo de bienes duraderos (automviles, neveras,
televisores, lavadoras, etc.), que en la sociedad moderna se han convertido en "signos
necesarios de riqueza", es uno de los elementos fundamentales de la evolucin de la
economa despus de finalizado el segundo conflicto mundial.
El consumo, fenmeno complejo en el que intervienen necesidades reales y "falsas
necesidades", creadas y manipuladas por la publicidad, ocupa un lugar importante en
la economa neocapitalista. Sus peligros son conocidos (saturacin de necesidades y
riesgo de inflacin), aunque sus efectos beneficiosos se niegan (sobre todo en los
pases del Este) cuando se produce un cambio de orientacin. En realidad, la
expansin econmica siempre va acompaada de un aumento paralelo del consumo.

3


JOHN MAYNARD KEYNES Y LA FUNCIN DE
CONSUMO
Consumo es la accin y efecto de consumir o gastar, bien sean productos, o bienes y
servicios, como la energa, entendiendo por consumir como el hecho de utilizar estos
productos y servicios para satisfacer necesidades primarias y secundarias. El
consumo masivo ha dado lugar al consumismo y a la denominada sociedad de
consumo. En trminos puramente econmicos se entiende por consumo la etapa final
del proceso econmico, especialmente del productivo, definida como el momento en
que un bien o servicio produce alguna utilidad al sujeto consumidor. En este sentido
hay bienes y servicios que directamente se destruyen en el acto del consumo,
mientras que con otros lo que sucede es que su consumo consiste en su
transformacin en otro tipo de bienes o servicios diferentes.
El consumo, por tanto, comprende las adquisiciones de bienes y servicios por parte de
cualquier sujeto econmico (tanto el sector privado como las administraciones
pblicas). Significa satisfacer las necesidades presentes o futuras y se le considera el
ltimo proceso econmico. Constituye una actividad de tipo circular en tanto en cuanto
que el ser humano produce para poder consumir y a su vez el consumo genera
produccin.
Conjeturas de Keynes
Actualmente los economistas que estudian el consumo emplean tcnicas complejas de
anlisis de datos. Con ayuda de ordenadores, analizan datos agregados sobre el
conjunto de la economa procedente de la contabilidad nacional y datos detallados
sobre la conducta de las familias procedentes de las encuestas. Sin embargo, como
Keynes escribi su obra en los aos treinta, no dispuso ni de estos datos ni de los
ordenadores necesarios para analizar tan cmulo de informacin En lugar de emplear
el anlisis estadstico, hizo una serie de conjeturas sobre la funcin de consumo
basndose en la introspeccin y en la mera observacin de su entorno.

4

Se consideran tres aspectos importantes:

La idea original de Keynes para modelar el consumo y la que hasta el da de hoy es
la ms usada en modelos macroeconmicos sencillos, as como en la gran mayora de
textos bsicos es la siguiente:

Donde C es el consumo; C es una cantidad de consumo que se gasta en cada
perodo, independientemente de las condiciones econmicas y en particular del nivel
de ingresos, y el trmino Y - T es el ingreso disponible (Y d)1 que tienen los
individuos para consumir y ahorrar despus de haber pagado los impuestos (T) con el
ingreso total (Y).
Muchas veces se usa el hecho de que los impuestos directos son impuestos a los
ingresos, de modo que se representan como una proporcin del ingreso; por ejemplo:
T = Y. El subndice t denota el periodo t.
El trmino C tambin se conoce como consumo autnomo. Una forma de racionaliza
este consumo es como el consumo de subsistencia que cubre las necesidades
bsicas o, alternativamente, como un consumo mnimo en que la gente incurrir de
todos modos, independientemente de sus ingresos. Es el caso del acostumbramiento
a un nivel mnimo de consumo, el que, ciertamente, depender de la experiencia de
consumo pasada.

Conjetur que la propensin marginal al consumo la parte dedicada al consumo de un euro
adicional de renta se encuentra entre cero y uno. Seal que la <ley psicolgica
fundamental, en la que podemos tener una gran confianza,... es que la gente est
dispuesta, por regla general y en un promedio, a aumentar su consumo cuando aumenta su
renta, pero en una cantidad menor>
Es decir, cuando una persona percibe un euro ms, normalmente gasta una parte y ahorra
otra.
Keynes postul que el cociente entre el consumo y la renta, llamado propensin media al
consumo, disminuye conforme aumenta la renta. Crea que el ahorro era un lujo, por lo que
supona que los ricos ahorraran una proporcin mayor de su renta que los pobres.
Keynes pensaba que la renta era el principal determinante del consumo y que el tipo de
inters no desempea un papel relevante.

5


ELECCIN INTERTEMPORAL
La funcin de consumo introducida por Keynes relaciona al consumo actual y la renta
actual. Sin embargo, esta relacin es incompleta en el mejor de los casos. Cuando la
gente decide cunto va a consumir y cunto va a ahorrar, considera tanto el presente
como el futuro. Cuanto ms consuma hoy, menos podr consumir maana. Ante esta
disyuntiva, debe pensar en la renta que espera recibir en el futuro y en el consumo de
bienes y servicios que confa en poder permitirse.
El consumo Irving Fisher desarroll el modelo con el que los economistas ven cmo
los consumidores racionales y previsores toman decisiones intertemporales, es decir,
decisiones en las que intervienen diferentes periodos de tiempo.
Los hogares pueden destinar su renta disponible a consumo actual o al ahorro. Es
decir, consideramos una determinada cantidad para consumir y otra para ahorrar
teniendo en cuenta el presente y el futuro simultneamente. De aqu la frase Cuanto
ms consumas hoy, menos podrs consumir maana.
Distinguimos pues dos tipos de ahorros: el ahorro positivo que es un procedimiento por
el cual los hogares pueden reasignar sus recursos intemporalmente y trasferir renta
presente al futuro, y, en contradiccin a ste, tenemos el ahorro negativo, que es el
procedimiento inverso, es decir, los hogares pueden transferir renta futura hacia el
presente. sta es una de las principales razones por las cuales los hogares deciden
ahorrar y no gastar toda su renta en bienes de consumo.
Destacamos en este punto la figura de Fisher, quien desarroll el modelo a travs del
cual los economistas analizan las decisiones intertemporales de los consumidores
racionales y previsores.

6


Restriccin presupuestaria intertemporal

A continuacin se analizan las restricciones a las que se enfrentan los individuos en la
eleccin intertemporal de recursos. Como hemos comentado en la introduccin, los
individuos en cada momento del tiempo disponen de una determinada cantidad de
recursos, entre los que deciden cuales ahorrar y cuales consumir. Esa decisin es la
que hace que los consumidores se enfrenten a la llamada restriccin presupuestaria
intertemporal, la cual valora los recursos totales disponibles para consumir
actualmente y en el futuro.

Ahora analizamos la decisin de un consumidor en dos momentos del tiempo, en su
juventud y en su vejez:

En el periodo correspondiente a la juventud del consumidor, ste presenta una renta
Y
1
y un consumo C1; de forma que para el segundo periodo (el de la vejez) obtendra
una renta Y
2
y un consumo C
2
. Un detalle importante es que el consumidor tiene la
posibilidad de pedir prstamos y ahorrar, con lo cual, el consumo de un periodo podra
ser menor al otro. Ese ahorro o prstamo lo denotamos con la letra S.

En el primer periodo observamos que el ahorro es igual a la renta menos el
consumo:
S= Y
1
-C
1

Pero en el segundo periodo, observamos que el ahorro es igual a la diferencia entre
el consumo y la renta partido del tipo de inters real (r):

S= (C
2
-Y
2
)/(1 + r)

De aqu despejamos el consumo y obtenemos:

C
2
= (1+r)S + Y
2

Observando estas ecuaciones podemos intuir que si el consumidor en su etapa de
juventud presenta un C
1
menor que Y
1
est ahorrando. Anlogamente
podramos exponer el caso contrario.

Para hallar la restriccin presupuestaria de ese consumidor, combinamos las dos
ecuaciones de manera que nos quedara la siguiente:

C
2
= (1+r)(Y
1
C
1
) + Y
2

Operando con la ecuacin anterior obtenemos la siguiente ecuacin final:

La interpretamos de la siguiente manera:

7

Si el tipo de inters es 0, la restriccin presupuestaria muestra que el consumo total de
ambos periodos es igual a la renta total de stos. Otro caso importante es en el que el
tipo de inters sea mayor que 0, el consumo y la renta futura se descuentan en un
factor (1+r), esto se debe a los intereses generados por los ahorros. Como el
consumidor percibe unos
intereses por la renta actual
que ahorra, estimamos que la
renta actual es mayor que la
futura. Asimismo como el
consumo se paga con ahorros
que a su vez stos han
generado intereses, el
consumo futuro vale ms que
el actual. De igual forma
definimos que el factor 1/ (1+r)
es la cantidad de consumo del
primer periodo que debe
renunciar el consumidor en el
segundo periodo para obtener
una unidad de consumo.

8


Prefere

El punto (Y
1
, Y
2
) est siempre sobre la recta presupuestaria porque C
1
=Y
1
,
C
2
=Y
2

Siempre es posible consumirlo, sin importar la tasa de inters real o la
existencia de restricciones crediticias.
Para obtener la expresin para la interseccin horizontal, establezca C
2
=0 en la
ecuacin para la restriccin presupuestaria intertemporal y resuelva para C
1
.
De forma similar, la expresin para la interseccin vertical es el valor de C
2

cuando C
1
=0. Hay una intuicin para estas expresiones. Tome la interseccin
vertical por ejemplo. Si el consumidor establece C
1
=0 entonces ahorrar toda la
renta del primer perodo. En el segundo perodo consumir todo su ahorro ms
los intereses obtenidos, ms la renta del segundo perodo.
Si el consumidor elige C
1
<Y
1
, entonces estar ahorrando, por lo que C
2
ser
mayor que Y
2
.
De forma opuesta, si el consumidor elige C
1
>Y
1
, entonces el consumidor se
endeuda, por lo que el consumo en el segundo perodo ser menor que su
renta porque debe usar parte de sta para devolver sus deudas.

9

ncias de los consumidores
Las preferencias de los consumidores en lo que se refiere al consumo de los dos
periodos pueden representarse por medio de curvas de indiferencia. Una curva de
indiferencia muestra las combinaciones de consumo del primer periodo y del segundo
con las que el consumidor se siente igualmente satisfecho.
Las curvas de indiferencia muestran las preferencias de los consumidores en lo que se
refiere al consumo. Una curva de indiferencia es el conjunto de combinaciones de dos
bienes, con los cuales un individuo obtiene el mismo nivel de utilidad, es decir, dado
un cierto nivel de consumo, el usuario es indiferente en ubicarse en cualquiera de los
puntos.

En la grfica representada vemos
expresadas las distintas combinaciones
para un mismo consumidor que le
proporcionan idntica utilidad, es decir,
elegir el punto A, B O C es indiferente
para l puesto que todas se encuentran
en la misma curva. Por ejemplo, si
pasamos el punto C al B, la cantidad
consumida en el primer periodo
disminuye mientras se experimenta un
crecimiento de la adquirida en el
segundo, equilibrndose as la utilidad
alcanzada por el consumidor.

Observamos a su vez que la pendiente de esta curva es negativa. sta muestra la
cantidad exigible a consumir por el consumidor en el segundo periodo para compensar
el decrecimiento de una unidad en el primer periodo (el usuario est dispuesto a
sustituir consumo del primer periodo de consumo por el segundo). Esta pendiente
recibe el nombre de relacin marginal de sustitucin.
El consumidor siente la misma utilidad en los puntos de una misma curva, pero
prefiere unas curvas de indiferencia a otras. Puestos a elegir, nos decantamos por
consumir ms que tener que consumir menos, por lo que el usuario se inclinar por
aquellas curvas ms alejadas del origen. En la grfica podemos ver representado que
los puntos de la IS2 se anteponen a los ofrecidos por la IS1.

1
0


1
1

Optimizacin

Una vez analizada la restriccin presupuestaria, as como las preferencias del
consumidor, podemos considerar la decisin sobre la cantidad de consumo de cada
periodo de tiempo. Al consumidor le gustara acabar teniendo la mejor combinacin
posible de consumo en los dos periodos, es decir, encontrarse en la curva de
indiferencia ms alta posible.
Es decir, una vez analizadas tanto las restricciones del consumidor acerca de los
recursos destinados al ahorro y al consumo como sus preferencias, estamos
preparados para adentrarnos en el anlisis de la cantidad que el usuario desea
consumir en cada periodo.

Al consumidor le gustara acabar teniendo la mejor combinacin posible de recursos
en ambos periodos (juventud y vejez) buscando pues la maximizacin de su utilidad.
Grficamente observamos que un recurso presenta mayor utilidad cuando su curva de
indiferencia est ms alejada del origen. Aqu, es donde interviene la recta de
restriccin presupuestaria, la cual mide los recursos presupuestarios totales
disponibles para el consumidor, obligndole a situarse por debajo o sobre ella.

En esta grfica observamos que son diversas curvas de indiferencia las que cortan
a la recta presupuestaria. En la curva de indiferencia ms alejada del origen (IS4) se
localiza el llamado "ptimo del consumidor", lugar en el que la pendiente de la curva
de indiferencia coincide con la pendiente de la recta presupuestaria, siendo la
curva tangente a la recta. La pendiente de la primera es la RMS (relacin marginal de
sustitucin) y la de la recta presupuestaria es 1 (ms el tipo de inters). Entonces
podemos intuir que en el punto 0:

RMS = 1+r

Siendo r el tipo de inters.

1
2


Todos los puntos sobre la recta presupuestaria son alcanzables, incluidos los
dos puntos en los que la curva de indiferencia naranja cruza la recta
presupuestaria. Sin embargo el consumidor prefiere (y puede obtener) el punto
O a estos dos puntos, porque O est sobre una curva de indiferencia superior.
En el punto ptimo, la pendiente de la curva de indiferencia (RMS) es igual a la
pendiente de la recta presupuestaria (1+r).

1
3

Efectos de las variaciones de la renta al consumo

Una vez que hemos visto cmo toma el consumidor la decisin de consumo, veamos
cmo responde el consumo a un aumento de la renta. Un aumento de Y1 o de Y2
desplaza la restriccin presupuestaria hacia afuera.
Aqu se estudiarn las respuestas de los consumidores ante posibles cambios en la
renta, primordialmente, un aumento de sta. Para realizarlo nos apoyaremos en el
estudio de la siguiente grfica:

En ella observamos que un aumento de la renta del primer periodo o del segundo,
desplaza la restriccin presupuestaria hacia afuera. Un detalle fundamental que
tenemos en cuenta es que la restriccin ms alta permite alcanzar una curva de
indiferencia ms elevada, es decir, elige una combinacin ms ptima de consumo
tanto en el primer como en el segundo periodo, haciendo crecer su utilidad.

Distinguimos aqu el bien normal, el cual se da en aquellos consumidores que quieren
tener una mayor cantidad de ste al aumentar su renta. Como este tipo de bien es el
que se da con ms frecuencia y es ms comprensible es el que se ha representado
en la grfica.

Dejando atrs todo lo anterior y volvindonos a centrar en el aumento de la renta,
atendemos que esta dilatacin se divide entre los dos periodos correspondientes del
consumidor. ste hecho se califica como alisamiento del consumidor. As pues,
como el usuario puede pedir y prestar dinero en diferentes etapas de su vida, el
aumento de la renta no trasciende en el clculo de la cantidad consumida hoy.

La conclusin extrada es que el consumo es una variable dependiente del valor actual
de la renta de hoy y del maana. Se calcula de la siguiente forma:

1
4


Tambin lo podemos observar en el siguiente grfico:

1
5


Efectos de las variaciones del tipo de inters real al consumo

Para esto utilizaremos el modelo de Fisher.
Irving Fisher (27 de febrero de 1867, Saugerties, Nueva York 29 de abril
de 1947, Nueva York) fue un economista estadounidense que contribuy a
difundir las ideas econmicas neoclsicas en Estados Unidos.
Varios conceptos toman su nombre de l, como la ecuacin de Fisher, la
hiptesis de Fisher, la tasa de Fisher y el teorema de separabilidad de
Fisher.

En esta entrada haremos referencia al modelo de Fisher, en el cual se distinguen dos
casos: el primero, donde el consumidor ahorra y en el segundo cuando pide un
prstamo.

En esta ilustracin grfica observamos como una subida del tipo de inters real
hace girar la recta presupuestaria del consumidor alrededor del punto (Y1, Y2)
producindose una alteracin en el consumo en los dos periodos en cuanto a
cantidad se trata. Aqu el consumidor se traslada del punto A al B y notamos,
gracias a las curvas de indiferencia, la disminucin de la cantidad consumida en
el primer periodo en contraste con el aumento del segundo.

1
6

El efecto renta
Es aquella variacin que experimenta el consumo cuando
ste se traslada a una curva de indiferencia con mayor
utilidad, es decir, ms alejada del origen. Esto es as,
porque el consumidor es un ahorrador y la subida del tipo
de inters mejora su bienestar. Este efecto en concreto,
lleva al consumidor a querer consumir ms en los dos
periodos.
El efecto sustitucin
Es la variacin que experimenta el consumo cuando se
produce una alteracin en el precio en los dos periodos.
En este efecto, el tipo de inters real que ha generado el
ahorro es mayor, por ello el consumidor debe renunciar a
un menor consumo en el primer periodo para conseguir
una unidad ms de consumo en el segundo.

El aumento de ese tipo de inters se explica mediante dos efectos: el efecto
renta y el efecto sustitucin.

1
7


Restricciones crediticias
El modelo de Fisher supone que el consumidor puede pedir prstamos y ahorrar. El fin
de pedir prstamos es que el consumo actual supere a la renta actual. Es decir,
cuando el usuario pide un crdito consume hoy parte de su renta futura, pero,
muchas personas no tienen esa posibilidad de solicitar una prestacin debido a
diversos motivos. En estas ocasiones, el consumo actual imposibilita que sea mayor
que la renta actual, quedando la restriccin crediticia de la siguiente forma:
C
1
Y
1

Esta desigualdad constituye que el consumo del primer periodo es menor o igual que
la renta de ese mismo. A esto se le denomina restriccin crediticia o en ocasiones
restriccin de liquidez. Esta limitacin reduce las decisiones de los consumidores,
las cuales deben satisfacer tanto la restriccin presupuestaria intertemporal como la
restriccin crediticia. En la grfica, la zona sombreada representa las combinaciones
de bienes tanto del primer como del segundo periodo que satisfacen esas
restricciones.

Keynes conjeturaba que los tipos de inters influan en el consumo slo en teora. En la
teora de Fisher, el tipo de inters no afecta el consumo presente si los efectos renta y
sustitucin son de igual magnitud. Despus de haber mostrado y explicado la diapositiva,
sera til pedir a los alumnos que analizasen el efecto de un aumento del tipo de inters
sobre la decisin de consumo de un deudor. En ese caso, el efecto renta tiende a reducir
tanto el consumo presente como el futuro, ya que el aumento del tipo de inters empeora la
situacin del deudor. El efecto sustitucin todava tiende a aumentar el consumo futuro y
reducir el consumo presente. Al final, el consumo presente cae sin ambigedad, y el
consumo futuro cae si predomina el efecto renta y aumenta si predomina el efecto

1
8


Por todo esto llegamos a la conclusin de que existen dos funciones de consumo:

Para algunos consumidores, la restriccin crediticia no es de vital importancia y el
consumo de ambos periodos depende del valor actual de la renta percibida
durante toda su vida:

Y
1
+ (Y2/ (1+r))

Para otros, s es de gran importancia, por tanto, la funcin de consumo es:
C
1
= Y
1
y C
2
= Y

Por lo tanto, a los consumidores a los que le gustara obtener un prstamo pero no
pueden lograrlo, el consumo depende solamente de su renta actual

En resumen esto se da de la siguiente manera:
En la teora de Fisher, cunto gana el consumidor en cada momento es irrelevante:
puede endeudarse y ahorrar entre perodos.
Ejemplo: Si el consumidor sabe que su renta futura aumentar, puede repartir el
consumo extra en ambos perodos endeudndose en el presente.

1
9

Sin embargo, si el consumidor se enfrenta a restricciones crediticias (restricciones
de liquidez), entonces puede no ser capaz de aumentar su consumo presente y su
consumo se puede comportar como en la teora Keynesiana, aun cuando sea
racional y previsor.

EJEMPLO

La optimizacin del consumidor cuando la restriccin crediticia no es relevante

Las restricciones
crediticias toman
la forma:

2
0


La optimizacin del consumidor cuando la restriccin crediticia es relevante

En este caso, el consumidor no va a pedir prestado de forma ptima, por
lo que su incapacidad para endeudarse no tiene impacto sobre su
decisin.

2
1


HIPTESIS DEL CICLO VITAL
En este caso, el consumidor desear pedir prestado para alcanzar su consumo
ptimo en el punto D. Si se enfrenta a una restriccin crediticia, entonces lo
mximo que puede alcanzar es el punto E.
Si tiene algunos minutos puede hacer el siguiente experimento:
Suponga que Y
1
se incrementa en 1000 mientras Y
2
se reduce en 1000(1+r), por
lo que el valor presente de la renta vital no cambia. Determine el impacto sobre C
1

- cuando la restriccin crediticia no es relevante
- cuando la restriccin crediticia es relevante.
Observe que la redistribucin intertemporal de la renta en este ejercicio puede
alcanzarse mediante una reduccin impositiva financiada con deuda en el perodo
1, seguida de un aumento de los impuestos en el perodo 2 suficientes para
pagar la deuda.
El texto contiene un caso prctico sobre las altas tasas de ahorro en Japn
que se relacionan con el material sobre restricciones financieras que aqu
se expone.

2
2

Hiptesis

Considera que los individuos planifican el consumo y el ahorro para un largo perodo,
con el fin de asignar el primero de la mejor manera posible a lo largo de toda su vida.
El ciclo de vida (basado en la conducta maximizadora) indica que las propensiones
marginales a consumir a partir de la renta permanente, de la renta transitoria y de la
riqueza son diferentes.
Parte del siguiente supuesto clave expresado por Franco Modigliani, Albert Ando y
Richard Brumberg:
"El punto de partida del modelo del ciclo de vida es la hiptesis de que las decisiones
de las familias sobre el consumo y el ahorro a travs del tiempo reflejan un intento ms
o menos consciente para lograr para lograr la distribucin del consumo durante el ciclo
de vida, condicionada a la restriccin impuesta por la acumulacin de recursos por
parte de la familia durante toda su vida.
A continuacin presentamos un ejemplo para mostrar la teora: una persona que forma
parte de la fuerza laboral a partir de los 20 aos y planea permanecer en la fuerza
laboral hasta los 65 aos, tiene una expectativa de vida de 80 aos y su renta laboral
anual, YL, es de Bs. 30.000.000. Los recursos con que cuenta toda su vida son la
renta anual multiplicada por los aos de su vida laboral (wl= 65-20= 45): sera
30.000.000 x 45= 1.350.000.000. El reparto de los recursos con que cuenta durante
toda su vida a lo largo del nmero de aos de vida (NL= 80-20= 60). Le permite gozar
de un consumo anual de:
C= WL x YL entonces C= 45 x 30.000.000= 22.500.000
Por lo tanto la propensin marginal a consumir es WL/NL. Siguiendo el mismo
ejemplo, tambin se puede calcular la propensin marginal a consumir examinando las
variaciones de la renta. Supongamos que aumenta la renta permanente Bs. 3.000.000
al ao. Los Bs. 3.000.000 adicionales multiplicados por 45 aos de trabajo repartidos a
lo largo de 60 aos de vida eleva el consumo anual en 3.000.000 x 45/60= Bs.
2.250.000.
Ahora supongamos que la renta aumenta en Bs. 3.000.000, pero slo durante 1 ao,
los Bs. 3.000.000 repartidos a lo largo de 60 aos elevara el consumo anual en
3.000.000 x 1/60= Bs. 50.000, aqu se vislumbra claramente que la PMC a partir de la
renta permanente es grande y la PMC a partir de la renta transitoria es baja.
La hiptesis del ciclo de vida sirve para explicar el consumo de bienes duraderos y no
duraderos, los bienes duraderos como los automviles, equipos estereofnicos, etc.
generan una corrient5e de utilidad durante mucho tiempo despus de la compra,
entonces el modelo del ciclo de vida explica la corriente de utilidad, no el patrn de
gastos.
Lo que busca el ciclo de vida es comprender el consumo de un individuo a partir de la
renta a lo largo de toda su vida.

2
3


Consecuencias
La Hiptesis del ciclo vital puede resolver el enigma del consumo:
La funcin del consumo en el ciclo vital implica
PMeC = C/Y = a(W/Y ) + b
Entre los hogares, la renta vara ms que la riqueza, por lo que los hogares de
ingresos elevados deben tener una menor PMeC que los hogares de ingresos bajos.
Con el tiempo, la riqueza y la renta agregada crecen al unsono, provocando que la
PMeC permanezca estable.

BIBLIOGRAFA

2
4

WEB:
http://www.slideshare.net/hectorq1971/apuntes-macro-j-de-gregorio
http://www.monografias.com/trabajos35/consumo-inversion/consumo-
inversion.shtml#consumo
http://macroeconomia-faca.blogspot.com/2008/12/consumo-ahorro-e-inversin.html
http://www.uv.es/rdomenec/ma/Tr_T7.pdf
http://macroeconomiauca.files.wordpress.com/2012/05/jose-de-gregorio-macroeconomia-
teoriay-politica.pdf
file:///C:/Users/USUARIO/Desktop/jose-de-gregorio-macroeconomia-teoriay-politica.pdf
http://pendientedemigracion.ucm.es/info/microint/fichas/chap6B.pdf
http://pareto.uab.es/schoi/p10.pdf

LIBROS:
MANKIW (GREGORY MANKIW)
MACROECONOMIA EN LA ECONOMA GLOBAL (FELIPE LARRAIN)
MACROECONOMA (BEN BERNAKE)

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