GRUPO POSADAS, S.A.B. DE C.V.

ANLISIS FINANCIERO
ANALISTAS
*DE LA ROSA AGUIRRE JOSE ALFONSO
*GONZALEZ URRESTI EMMANUEL
*CUADRADO VILCHIS ERICK ALEJANDRO

2010-2012
30/NOV/2012

Contenido
1.

GRUPO POSADAS, S.A.B. DE C.V. ................................................................ 3

1.1 HISTORIA ...................................................................................................... 3
1.2 MISION .......................................................................................................... 3
1.3 VISION........................................................................................................... 3

2.

ANALISIS DE RESULTADOS 2010 ................................................................. 4

2.1 BALANCE GENERAL 2010 ........................................................................... 4
2.2 ESTADO DE RESULTADOS 2010 ................................................................ 4
2.3. LIQUIDEZ ..................................................................................................... 4
2.3.1. RAZN CIRCULANTE ........................................................................... 4
2.3.2. Prueba cida .......................................................................................... 4
2.3.3. Ratio prueba defensiva Prueba supercida ........................................ 4
2.3.4. Ratio de las cuentas por cobrar o cuentas por cobrar a ventas ............. 5
2.3.5. Capital de trabajo ................................................................................... 5
2.3.6. Cuentas por cobrar a Capital de trabajo ................................................. 5
2.3.7. Inventario a capital de trabajo ................................................................ 5
2.4 SOLVENCIA .................................................................................................. 6
2.4.1. Estructura de capital o Pasivo total a capital contable ........................... 6
2.4.2. Pasivo circulante a capital contable ....................................................... 6
2.4.3. Pasivo a largo plazo a capital contable .................................................. 6
2.4.4. RAZN DE Endeudamiento ................................................................... 6

3.

ANALISIS DE RESULTADOS 2011 ................................................................. 7

3.1 BALANCE GENERAL 2012 ........................................................................... 7
3.2 ESTADO DE RESULTADOS 2012 ................................................................ 7
3.3. LIQUIDEZ ..................................................................................................... 7
3.3.1. RAZN CIRCULANTE ........................................................................... 7
3.3.2. Prueba cida .......................................................................................... 7
3.3.3. Ratio prueba defensiva Prueba supercida ........................................ 7
3.3.4. Ratio de las cuentas por cobrar o cuentas por cobrar a ventas ............. 7
3.3.5. Capital de trabajo ................................................................................... 8
3.3.6. Cuentas por cobrar a Capital de trabajo ................................................. 8
3.3.7. Inventario a capital de trabajo ................................................................ 8
3.4 SOLVENCIA .................................................................................................. 8
3.4.1. Estructura de capital o Pasivo total a capital contable ........................... 8
1

3.4.2. Pasivo circulante a capital contable ....................................................... 8

3.4.3. Pasivo a largo plazo a capital contable .................................................. 9
3.4.4. RAZN DE Endeudamiento ................................................................... 9
4.

ANALISIS DE RESULTADOS 2012 ................................................................. 9

4.1 BALANCE GENERAL 2012 ........................................................................... 9
4.2 ESTADO DE RESULTADOS 2012 ................................................................ 9
4.3. LIQUIDEZ ..................................................................................................... 9
4.3.1. RAZN CIRCULANTE ........................................................................... 9
4.3.2. Prueba cida .......................................................................................... 9
4.3.3. Ratio prueba defensiva Prueba supercida ...................................... 10
4.3.4. Ratio de las cuentas por cobrar o cuentas por cobrar a ventas ........... 10
4.3.5. Capital de trabajo ................................................................................. 10
4.3.6. Cuentas por cobrar a Capital de trabajo ............................................... 10
4.3.7. Inventario a capital de trabajo .............................................................. 10
4.4 SOLVENCIA ................................................................................................ 11
4.4.1. Estructura de capital o Pasivo total a capital contable ......................... 11
4.4.2. Pasivo circulante a capital contable ..................................................... 11
4.4.3. Pasivo a largo plazo a capital contable ................................................ 11
4.4.4. RAZN DE Endeudamiento ................................................................. 11

5.

CONCLUSIONES .......................................................................................... 12

6.

REFERENCIAS .............................................................................................. 13

1.

GRUPO POSADAS, S.A.B. DE C.V.

1.1 HISTORIA
POSADAS ha crecido a travs del desarrollo y la exploracin continua de nuevos
conceptos hoteleros. Actitud innovadora que, durante los aos setenta, coloc a
POSADAS como pionera, ya que lanz la primera marca hotelera mexicana:
Fiesta Americana. Luego, en la dcada de los ochenta la ubic como una de las
cinco empresas ms importantes dentro del mbito turstico mexicano.
Hoy, con ms de 40 aos de operaciones, POSADAS es el lder hotelero de
Mxico gracias al trabajo intenso y organizado, al firme propsito de generar valor
a nuestras operaciones y a la rapidez en la toma de decisiones.
Actualmente POSADAS es la cadena hotelera mexicana ms importante en
Mxico. Cuenta con seis marcas propias: Live Aqua, Fiesta Americana Grand,
Fiesta Americana, Fiesta Inn, Hoteles One, TheExplorean.
POSADAS opera 102 hoteles y ms de 18,000 habitaciones en los destinos de
playa y ciudad con mayor afluencia de viajeros. En Mxico, maneja 20% de los
cuartos de cadenas hoteleras de categora turstica.

1.2 MISION
Ser la segunda casa de nuestros huspedes.

1.3 VISION
Ser la compaa hotelera lder en Latinoamrica.

2.

ANALISIS DE RESULTADOS 2010

2.1 BALANCE GENERAL 2010

Ver anexo 1.

2.2 ESTADO DE RESULTADOS 2010

Ver anexo 1.

2.3. LIQUIDEZ
2.3.1. RAZN CIRCULANTE

Durante la prueba de razn circulante se denota que la empresa no tiene la

capacidad de cubrir las obligaciones a corto plazo dado que el resultado obtenido
es menor al 1.5.

2.3.2. PRUEBA CIDA

En la prueba cida se observa que Posadas tiene la capacidad de pagar 1.25

veces una deuda a corto plazo.

2.3.3. RATIO PRUEBA DEFENSIVA PRUEBA SUPERCIDA

Durante la prueba supercida se demuestra que la empresa Posadas, durante el

2010, no tendr liquidez a corto plazo.

2.3.4. RATIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR O CUENTAS POR COBRAR A VENTAS

Tambin se puede observar que aproximadamente en 265 das, la empresa pudo

obtener liquidez durante el 2010.

2.3.5. CAPITAL DE TRABAJO

El valor de la empresa aproximado, en el corto plazo es de $700, 044,000 de

acuerdo a lo realizado en el 2010.

2.3.6. CUENTAS POR COBRAR A CAPITAL DE TRABAJO

El margen que tiene Posadas, durante el 2010, de dependencia por las cuentas
por cobrar es de 218.01%. Esto resulta excesivo para cualquier empresa ya que el
capital de trabajo no es tan grande como las cuentas por cobrar.

2.3.7. INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO

El margen de dependencia que se obtuvo con respecto al inventario es del

19.69%. Como se ha visto antes, la empresa depende ms de las cuentas por
cobrar que de sus inventarios, ya que su principal fuerte son los clientes.

2.4 SOLVENCIA
2.4.1. ESTRUCTURA DE CAPITAL O PASIVO TOTAL A CAPITAL CONTABLE

Por cada 186 centavos que los acreedores han invertido en la empresa los
accionistas han invertido $1.00 durante el 2010.

2.4.2. PASIVO CIRCULANTE A CAPITAL CONTABLE

Por cada peso a corto plazo el 38.46% es de la deuda el resto es la aportacin de

los inversionistas a corto plazo en la empresa Posadas.

2.4.3. PASIVO A LARGO PLAZO A CAPITAL CONTABLE

Por cada peso a corto plazo el 51.51% es de la deuda, el resto es la aportacin de

los inversionistas a largo plazo.

2.4.4. RAZN DE ENDEUDAMIENTO

La empresa Posadas, durante el 2010 tuvo una razn de endeudamiento del

65.12%. Esto resulta excesivo ya que est dependiendo demasiado del dinero
externo y no tanto del propio ya que rebasa el 60%.

3.

ANALISIS DE RESULTADOS 2011

3.1 BALANCE GENERAL 2012

Ver anexo 1.

3.2 ESTADO DE RESULTADOS 2012

Ver anexo 1.

3.3. LIQUIDEZ
3.3.1. RAZN CIRCULANTE

La empresa no tiene la capacidad de cubrir sus obligaciones a corto plazo.

3.3.2. PRUEBA CIDA

Quiere decir esto que por cada peso que debe la empresa, dispone de 1.308
centavos para pagarlo, es decir que estara en condiciones de pagar la totalidad
de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancas.

3.3.3. RATIO PRUEBA DEFENSIVA PRUEBA SUPERCIDA

Se cuenta con 31.35% de liquidez para operar sin ocurrir a los flujos de venta.

3.3.4. RATIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR O CUENTAS POR COBRAR A VENTAS

En 207.63 das va a tener liquidez y en esos das se podr pagar.

7

3.3.5. CAPITAL DE TRABAJO

El valor de la empresa a corto plazo.

3.3.6. CUENTAS POR COBRAR A CAPITAL DE TRABAJO

El 268.31 representa la dependencia que el capital de trabajo tiene la inversin de

cuentas por cobrar.

3.3.7. INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO

Dependencia del capital de trabajo con respecto a la mercanca.

3.4 SOLVENCIA
3.4.1. ESTRUCTURA DE CAPITAL O PASIVO TOTAL A CAPITAL CONTABLE

Por cada 216.73 centavos que los acreedores han invertido en la empresa los
accionistas han invertido $1.00.

3.4.2. PASIVO CIRCULANTE A CAPITAL CONTABLE

Por cada peso a corto plazo el 47.67% es de la deuda el resto es la aportacin de

los inversionistas a corto plazo.
8

3.4.3. PASIVO A LARGO PLAZO A CAPITAL CONTABLE

Por cada peso a corto plazo el 164.62% es de la deuda el resto es la aportacin

de los inversionistas a largo plazo.

3.4.4. RAZN DE ENDEUDAMIENTO

La empresa Posadas, durante el 2011 tuvo una razn de endeudamiento del

68.42%. Esto resulta excesivo ya que est dependiendo demasiado del dinero
externo.

4.

ANALISIS DE RESULTADOS 2012

4.1 BALANCE GENERAL 2012

Ver anexo 1.

4.2 ESTADO DE RESULTADOS 2012

Ver anexo 1.

4.3. LIQUIDEZ
4.3.1. RAZN CIRCULANTE

Grupo posada no se permite pagar ms o igual a una vez su deuda a corto plazo
ya que solo puede pagar 0.73 veces la misma.
4.3.2. PRUEBA CIDA

Grupo Posadas a inicio de 2012 no puede pagar su deuda completa de manera

inmediata pero s el 64% de la misma.

4.3.3. RATIO PRUEBA DEFENSIVA PRUEBA SUPERCIDA

Dado que muestra un ndice menor al 50% requerido se concluye que Grupo
Posadas no tiene liquidez al corte de este anlisis.

4.3.4. RATIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR O CUENTAS POR COBRAR A VENTAS

Se prev que pasados aproximadamente 164 das la empresa conseguir obtener

liquidez.

4.3.5. CAPITAL DE TRABAJO

El valor de la empresa aproximado, en el corto plazo es de -$1, 167,239 de

acuerdo al anlisis del 2012.

4.3.6. CUENTAS POR COBRAR A CAPITAL DE TRABAJO

Grupo Posadas depende en un 130% de sus cuentas por cobrar

4.3.7. INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO

10

El margen de dependencia que se obtuvo con respecto al inventario es del

30.52%. Como se ha visto antes, la empresa depende ms de las cuentas por
cobrar que de sus inventarios, ya que su principal fuerte son los clientes.

4.4 SOLVENCIA
4.4.1. ESTRUCTURA DE CAPITAL O PASIVO TOTAL A CAPITAL CONTABLE

Por cada 141 centavos que los acreedores han invertido en la empresa los
accionistas han invertido $1.00 durante el 2012.

4.4.2. PASIVO CIRCULANTE A CAPITAL CONTABLE

Por cada peso a corto plazo el 62.88% es de la deuda el resto es la aportacin de

los inversionistas a corto plazo.

4.4.3. PASIVO A LARGO PLAZO A CAPITAL CONTABLE

Por cada peso a corto plazo el 78.46% es de la deuda, el resto es la aportacin de

los inversionistas a largo plazo.

4.4.4. RAZN DE ENDEUDAMIENTO

Para el corte de 2012 Grupo Posadas se atribuye una deuda del 58.56%.

11

5. CONCLUSIONES

Grupo Posadas ha sabido llevar un buen control financiero, alcanzando un

equilibrio en los aos 2010 y 2011.
En el periodo 2010-2012, por la prueba de supe acido, la empresa se ha ubicado
por debajo del 30% de los 50% mnimos requeridos para que se considere que
tenga liquidez, en los aos 2010-2012 se cuenta con los recursos suficiente
rondando en la mnima que le permite pagar por lo menos una vez sus deudas,
caso contrario al ao 2012 en donde solo puede pagar menos del 70%.
Para el ao 2012 la empresa se ha generado una considerable deuda que le ha
visto obligada a vender un aparte de sus activos, principalmente hoteles.
Como lo menciona BMV:
Con una deuda que ahoga a cualquier empresa, Grupo Posadas
quiere revivir su vocacin de ser ms operador hotelero que tener
propiedades o ser "dueo de ladrillos", aunque eso le implique
reducir su tamao. Con esta visin, la firma se propone vender
varios hoteles que le permitirn reducir su elevado nivel de
apalancamiento en el corto plazo.
Se espera que con las acciones tomadas el valor de activos se reduzca pero se
generar lo suficiente para hacer el pago de sus obligaciones e iniciar el proceso
con una gama menos amplia.

12

6.

REFERENCIAS

GRUPO BMV
http://www.bmv.com.mx/

GRUPO POSADAS, S.A.B. DE C.V.

http://www.posadas.com/portal/landingpage/WebsitePosadas/index.html

NACIONAL FINANCIERA BANCA DE DESARROLLO

http://www.nafin.com/portalnf/content/home/home.html

13

ANEXO 1
BALANCE GENERAL ESTADOS DE RESULTADOS

14