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O documento discute o fluxo de caixa e conciliações. Ele define fluxo de caixa e caixa, e explica as diferenças entre lucro e fluxo de caixa. O documento também descreve a importância da projeção do fluxo de caixa e pontos importantes na gestão do fluxo de caixa, incluindo a elaboração, análise e aprovação do fluxo de caixa.
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Apostila Fluxo de Caixa - Prof. Esp. Renato Ribeiro.pdf
O documento discute o fluxo de caixa e conciliações. Ele define fluxo de caixa e caixa, e explica as diferenças entre lucro e fluxo de caixa. O documento também descreve a importância da projeção do fluxo de caixa e pontos importantes na gestão do fluxo de caixa, incluindo a elaboração, análise e aprovação do fluxo de caixa.
O documento discute o fluxo de caixa e conciliações. Ele define fluxo de caixa e caixa, e explica as diferenças entre lucro e fluxo de caixa. O documento também descreve a importância da projeção do fluxo de caixa e pontos importantes na gestão do fluxo de caixa, incluindo a elaboração, análise e aprovação do fluxo de caixa.
FLUXO DE CAIXA E CONCILIAES FLUXO DE CAIXA E CONCILIAES FLUXO DE CAIXA E CONCILIAES FLUXO DE CAIXA E CONCILIAES
Professor Esp. Renato Ribeiro
Goinia 2011
CURSO DE ESPECIALIZAO - LATO SENSU
GESTO FINANCEIRA
Pontifcia Universidade Catlica de Gois Prof. Esp. Renato Ribeiro
___________________________________________________________________________________________________ Gesto Financeira Fluxo de caixa e conciliaes 2
RESUMO DO CURRICULUM VITAE
Formao
Especialista em Gesto Financeira pela Universidade Catlica de Gois (UCG). Especialista em Auditoria, Controladoria e Finanas pela Faculdade vila. Extenso Universitria em Mercado de Capitais pela Fundao Getulio Vargas (FGV). Bacharel em Administrao pela Universidade Catlica de Gois (UCG).
Atividades atuais
Scio Proprietrio da Espora ind.com. Pneus Ltda. Professor no curso de graduao em Administrao na PUC GO. Professor de Matemtica e Matemtica Financeira no Estado de Gois. Assessor Comercial da Marne Representaes Gerdau Aominas Pesquisador da PUC GO.
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NDICE
UNIDADE I CONCEITO E FINALIDADES DO CONTROLE DO FLUXO DE CAIXA...................................................................................................................
04 1.1 Definio do fluxo de caixa............................................................................ 04 1.2 Conceito de caixa............................................................................................ 04 1.3 Diferenas entre lucro e fluxo de caixa.......................................................... 04 1.4 Fluxo de caixa como instrumento ttico e estratgico na gesto ................ 05
UNIDADE II A IMPORTNCIA DA PROJEO DO FLUXO DE CAIXA...................... 08 2.1 Fluxo de caixa como instrumento gerencial na organizao...................... 08 2.2 Enfoques encontrados nas organizaes....................................................... 08 2.3 Aspecto financeiro e anlise do capital de giro............................................ 09 2.4 Fluxo de caixa operacional, de bens de capital, do acionista e financeiro. 09
UNIDADE III PONTOS IMPORTANTES NA GESTO DO FLUXO DE CAIXA.............. 12
UNIDADE IV ELABORAO, ANLISE E APROVAO DO FLUXO DE CAIXA...... 16 4.1 Elaborao do fluxo de caixa......................................................................... 16 4.2 Anlise do fluxo de caixa................................................................................ 18 4.3 Desempenho do fluxo de caixa...................................................................... 18 4,4 Aprovao do fluxo de caixa.......................................................................... 18
O conhecimento no pode ser calado jamais, seja por razoes nobres ou perversas. Adm. Renato Ribeiro.
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UNIDADE I
CONCEITO E FINALIDADES DO CONTROLE DE FLUXO DE CAIXA
O Mercado globalizado e competitivo requer nova postura dos profissionais da rea de gesto organizacional. Assim, as mudanas no cenrio econmico, as inovaes tecnolgicas e o crescente relacionamento com os ambientes requerem a busca de mo-de- obra cada vez mais comprometida com adaptao e aceitao das inovaes, com viso prospectiva sobre a produtividade e a qualidade, e, tambm, que tenham domnio de outras lnguas, agilidades no uso de mquinas, domnio de contedos da administrao, contabilidade, sociologia, marketing, economia, direito e outros. Que ainda apresentem habilidades para trabalhar em equipes, facilidades de expresso oral e escrita, enfim que conheam o ambiente interno e externo da cadeia de valor das organizaes. A gesto organizacional envolve controles diversificados, tais como, a preparao e a elaborao de demonstraes do patrimnio, dos resultados, dos fluxos de caixa, e tambm, os controles de contas a pagar e a receber e outros.
1.1 Definio de fluxo de caixa
O gerenciamento do setor de tesouraria requer conhecimentos especficos e gerais sobre o caixa e suas variaes. Este controle executado por todos os tipos de organizaes que desejam conhecer ou projetar sua capacidade financeira de curtssimo prazo, em mdio e longo prazos, podendo ser empresas de pequeno, mdio e grande portes, nas mais diversificadas especialidades. O fluxo de caixa evidencia as entradas e as sadas de caixa e os seus equivalentes, tais como, bancos conta corrente, aplicaes bancrias com liquidez imediata, outras aplicaes em ttulos e bens com rpida conversibilidade.
1.2 Conceito de caixa
As organizaes necessitam de recursos diversos para operacionalizarem suas metas. Alguns recursos so denominados de capitais circulantes, outros de capitais fixos e so originados tanto de terceiros quanto de movimentao prpria. Do ponto de vista contbil e organizacional o caixa o ativo mais lquido disponvel, encontrado em espcie e em poder da entidade ou aplicado em mercado financeiro de curtssimo prazo. Assim, denominado disponibilidades, correspondem aos recursos com liquidez imediata, disposio da empresa, recebendo identificao e denominaes diversas, tais como, caixa, bancos conta movimento, bancos conta aplicao com liquidez imediata e seus equivalentes.
1.3 Diferenas entre lucro e caixa
O termo caixa, consiste na reunio de recursos com liquidez imediata. O lucro representa o resultado econmico, atravs do confronto entre as receitas, as dedues, os custos e as despesas de uma entidade, em um determinado perodo. Caixa e lucros esto intimamente ligados, mas, possuem composies e conceituaes diferentes. O lucro evidencia o aspecto econmico e o caixa evidencia Pontifcia Universidade Catlica de Gois Prof. Esp. Renato Ribeiro
___________________________________________________________________________________________________ Gesto Financeira Fluxo de caixa e conciliaes 5 aspecto financeiro de curtssimo prazo de uma entidade. A figura 1 a seguir mostra alguns motivos que podem justificar as diferenas entre lucro e fluxo de caixa. O capital de giro formado pelos recursos com realizao prevista para o exerccio social subseqente. O capital de giro operacional o investimento que decorre automaticamente das atividades de compra, produo, estocagem e venda. Estes recursos podero ser financiados pela prpria atividade ou pela utilizao de recursos de terceiros. Assim, os prazos de pagamento e recebimento fazem com que caixa e lucros sejam diferentes. Alm dos crditos, o tempo de estocagem, as vendas a vista, e os atrasos pelos clientes e, tambm, nos pagamentos de dvidas, geram variaes nos dois elementos.
Figura 1: Relacionamentos entre os fluxos de lucro e de fluxos de caixa
Fonte: adaptado de Frezatti (2002)
Os aportes de recursos financeiros podero ser investidos em bens e direitos no destinados transformao em espcie, tambm os valores a recuperar pelas operaes de reteno de tributos as atualizaes monetrias o diferimento dos tributos e de receitas recebidas antecipadamente so fatos explicativos das diferenas entre lucro e caixa. Outros fatores que podem diferenciar os dois conceitos so as apropriaes de gastos, as provises, a depreciao, amortizao e exausto, que ajustam os resultados econmicos, no gerando variaes em caixa de imediato, mas, vo alterar os valores de tributos a pagar, que sero desembolsados, em conformidade com cronogramas das entidades pblicas.
1.4 Fluxo de caixa como instrumento ttico e estratgico na gesto
A gesto do fluxo de caixa deve ser contnua para se equilibrar a liquidez e o preparo para eventual descontinuidade da organizao. Vrios so os conceitos e instrumentos utilizados pela contabilidade que viabilizam o controle dos resultados e, consequentemente, o acompanhamento do fluxo de caixa. Os gestores costumam delimitar no tempo, as metas especficas em termos de receitas, custos e despesas, lucros e indicadores de resultado, favorecendo a eficincia e a
Lucro Fluxo de Caixa Capital de giro operacional Capital de giro financeiro No-pontualidade nos recebimentos No-pontualidade nos pagamentos Valores ativados Apropriao/amortizao/depreciao/provises Impostos includos na Nota Fiscal Atualizaes monetrias Diferimentos de impostos e resultados Pontifcia Universidade Catlica de Gois Prof. Esp. Renato Ribeiro
___________________________________________________________________________________________________ Gesto Financeira Fluxo de caixa e conciliaes 6 eficcia, em uma viso ttica, o que favorece a gerao e saldos de caixa. Todavia, o controle deve ser realizado com vistas a alcance maior, numa viso estratgica. A abordagem ttica aquela que trata o fluxo de caixa como um instrumento de utilidade restrita e acompanhamento de menor alcance, servindo para decises de investimentos e financiamentos, aquisies e pagamentos, a partir do conhecimento do saldo de caixa. A abordagem estratgica consiste em preparar o fluxo de caixa para afetar os nveis do negcio, em curto, mdio e longo prazos, assim, est relacionada s decises estratgicas da organizao. Trata-se de uma abordagem que est intimamente ligada s polticas de financiamento de operaes, projetos de aquisies de bens fixos, investimentos em sociedades ligadas e suas implicaes no capital de giro.
VERIFICAR AS VARIAVEIS QUE AFETAM O FLUXO DE CAIXA.
01 Para analisar as proposies de nmero 01 a 04, se baseie nos dados ABC de Comercial de Veculos S/A. Quadro 1: Dados do Balano Geral da Sociedade ABC Comercial de Veculos S/A Em 31.12.2006.
ATIVO PASSIVO ATIVO CIRCULANTE..............................1.454.000,00 Caixa............................................................30.000,00 Bancos Conta Movimento..........................800.000,00 Duplicatas a Receber (60/90/120 dias)..... 400.000,00 Estoques de Mercadorias......................... 200.000,00 Seguros a apropriar................................ 24.000,00 ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO..400.000,00 Emprstimos a Scios..............................400.000,00 ATIVO PERMANENTE............................1.380.000,00 INVESTIMENTO Terrenos.............................................. 200.000,00 Aes de coligadas................................300.000,00 IMOBILIZADO Terrenos................................................ 500.000,00 Edificaes de Uso.............................. 100.000,00 Mveis e Utenslios.............................. 10.000,00 Veculos................................................ 30.000,00 INTANGVEL Marcas e Patentes.............................. 40.000,00 DIFERIDO Gastos Pr-operacionais................... 200.000,00 PASSIVO CIRCULANTE.........................1.250.000,00 Duplicatas a Pagar (30/60/90 dias).........800.000,00 Salrios a Pagar......................................300.000,00 Tributos a Recolher............................... 80.000,00 Dividendos a Pagar............................,... 70.000,00
PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO...400.000,00 Financiamentos Bancrios..................... 400.000,00
RESULTADO DE EXERC. FUTUROS......200.000,00 Receitas antecipadas de alugueis .........200.000,00 Total de passivos............................. 1.850.000,00
PATRIMNIO LQUIDO..........................1.384.000,00 Capital Social...........................................904.000,00 Reservas de capital................................. 300.000,00 Ajustes de Avaliaes Patrimoniais.........100.000,00 Reservas de lucros................................. 90.000,00 Aes em Tesouraria.............................. 10.000,00
TOTAL DO ATIVO...................................3.234.000,00 TOTAL DO PASSIVO E PL......................3.234.000,00 OBS.: 1) A organizao compra e vende veculos automotores; 2) os seguros so contratados por um perodo de 12 meses. OBS.: 1) os financiamentos de longo prazo so para investimentos em ativos fixos; 2) os dividendos a pagar so exigveis em 6 meses 3) os salrios so pagos no quinto dia til do ms subseqente, ao dos servios realizados.
Durante o exerccio social de 2007, ocorreram as seguintes operaes:
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NOTA: os dados descritos neste trabalho foram preparados de forma simplificada e os fatos em nmero reduzido, somente para propiciar o entendimento sobre os fluxos de caixa.
a) Realizao de aes em tesouraria, R$ 10.000,00, a vista conforme depsito;
b) Recebimento, em dinheiro, de R$300.000,00 de duplicatas, acrescidos de juros de 3% relativos a um ms de atraso;
c) Pagamento de dvidas com salrios, mediante cheque;
d) Aquisio de R$800.000,00 de estoques, a prazo, com 60 dias (isentos de tributos); os estoques so de mesma marca, modelo e preos;
e) Venda de 90% dos estoques por R$1.800.000,00, sendo R$900.000,00 a vista, mediante depsito bancrio e o restante a prazo, mediante duplicata com 30, 60, 90 e 120 dias de prazo;
f) Pagamento de dvidas com scios mediante cheque;
g) pagamento de duplicatas, mediante cheque, R$400.000,00, com juros de 2%, relativos a dois meses de atraso;
h) Os salrios do perodo, no valor de R$400.000,00, sero pagos no quinto dia til do ms subseqente;
i) Recebimentos de emprstimos concedidos para um dos scios, no valor de R$200.000,00, mediante cheque;
j) aumento do capital social, por trs dos dez scios, em dinheiro, R$800.000,00, conforme depsito bancrio;
k) Venda dos terrenos no destinados a utilizao nas atividades, pelo preo de custo, 50% a vista, conforme depsito, e o restante em cinco parcelas mensais, iguais e consecutivas, mediante Notas promissrias;
l) Aumento de capital social com o saldo de reserva legal, R$ 90.000,00;
m) recolhimento de 80% dos tributos devidos, mediante cheque; e,
n) realizao das receitas antecipadas.
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PEDE-SE,
1)Depois de analisar as operaes, elaborar nova estrutura patrimonial, indicar o resultado do perodo, o saldo inicial do caixa, suas variaes e o saldo final;
2) preparar as devidas explicaes, Assemblia Geral Ordinria, quanto aos resultados econmicos, se gerados por atividades operacionais ou no.
3)A organizao observou as oportunidades estratgicas para utilizao do fluxo de caixa? Utilizar o caso concreto para exemplificar;
3) A organizao est adotando aes que norteiam a utilizao ttica do fluxo de caixa dirio de uma organizao?
A organizao no apresenta operaes tticas mediante aos resultados da operao, ou seja, no enfatizou as devidas estratgias de gesto. Apresentou um resultado no pautando fatores externos e econmicos a fim de compensar determinados lanamentos.
UNIDADE II
A IMPORTNCIA DA PROJEO DO FLUXO DE CAIXA
Olho por olho e o mundo acabar cego. Gandh.
A projeo do fluxo de caixa depender da poltica de crdito adotada, bem como, do modelo definido de aplicao e de origens de recursos disposio da entidade.
2.1 Fluxo de caixa como instrumento gerencial da organizao
As teorias que enfocam a rea de finanas consideram que a gerao de caixa fundamental em todos os estgios da organizao e o melhor modelo aquele que permite apoiar o seu processo decisrio, de forma a orientar suas metas em termos de resultado. Os modelos apresentados pela contabilidade podem se transformar em elemento poderoso para o controle de fluxo de caixa. As tcnicas de escriturao e evidenciao contbeis podem ser preparadas para que os trabalhos de controle, de acompanhamento e de gerenciamento de fluxos de caixas tticos e estratgicos tenham xito.
2.2 Enfoques encontrados nas organizaes
De forma simplista, Frezatti (2002) divide as vises sobre o fluxo de caixa, desenvolvidos pelos profissionais de tesouraria em dois grupos, quais sejam:
a) Enfoque do coitadinho Pontifcia Universidade Catlica de Gois Prof. Esp. Renato Ribeiro
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A viso do grupo, que no se preocupa com o controle de caixa, entende que as sobras ou faltas de caixa so decorrentes de prazos concedidos e obtidos, de fornecedores e aos clientes, respectivamente; de prazos para pagamento de tributos, pagamentos da rea de logstica. Isto , aqui no se planeja. Assim, o fluxo de caixa no representa instrumento de gesto, e, as demais reas no se sentiro comprometidas com sua gesto. O Departamento de suprimentos no ter subsdios para postergar ou adiantar aquisies, o departamento comercial decidir, aleatoriamente, os prazos concedidos aos clientes e o caixa sofrer as conseqncias. O departamento de Marketing no tomar conhecimento sobre as possibilidades negociaes, a vista e a prazo. No so raras as vezes em que os departamentos realizam seus oramentos isoladamente, no adotando fluxo de caixa projetado como instrumento que deve conter as metas mais adequadas organizao.
b) Enfoque cash management
Neste enfoque, prope-se atacar e solucionar os pontos fracos percebidos no anterior, por ser deficiente e sem integrao das unidades de trabalho na organizao. Esta abordagem atua de forma integrada aos negcios, de forma proativa e com observncia aos resultados planejados, cujas caractersticas mais importantes so: Viso integrada de caixa em relao aos negcios da organizao, Finalizao de ciclos, planejamento de impactos nos resultados, Preocupao com a competitividade e desempenho nas operaes e viso prospectiva sobre as projees do fluxo de caixa, Equilbrio financeiro de caixa, Filosofia de gesto de caixa, especificamente quanto ao perfil de investimento a empresa estar disposta a assumir, Estruturao das unidades da organizao conscientizando sobre a responsabilidade favorvel a adoo de instrumento gerencial do fluxo de caixa, Entendimento dos efeitos gerais gerados pela liquidez como fator importante na gesto organizacional.
2.3 Aspecto financeiro e anlise do capital de giro
O aspecto financeiro acompanhado e avaliado pela verificao da capacidade de pagamento das dvidas de curto, mdio e longo prazos da entidade, classificado em anlise da liquidez e da anlise do Fluxo de Caixa.
Anlise da liquidez A verificao do aspecto financeiro possibilita o conhecimento e acompanhamento da liquidez da entidade, podendo ser a liquidez imediata, a corrente e a geral, mediante a elaborao de indicadores que evidenciam a capacidade da empresa liquidar suas dvidas de curto, de mdio e de longo prazo. Tambm, busca a verificao da solvncia, onde, atravs da reunio de vrios ndices, permite avaliar a capacidade de solvncia ou previso de processo de falncia e outras descontinuidades da entidade.
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O Patrimnio Lquido e os capitais de terceiros formam as origens de recursos disposio da entidade, aplicados no Ativo, que articulado, se destina a gerao de resultados positivos, destinados a capitalizao ou distribuio e, ainda, pagamentos de tributos e utilizao de capitais de terceiros. Eventualmente, poder apresentar prejuzos, que ficaro retidos para futura absoro.
2.4 Fluxo de caixa operacional, de bens de capital, do acionista e financeiro
A estruturao do fluxo de caixa deve ser delineada e adequada a correta interpretao da liquidez da organizao, sobretudo, enfocar os seguintes aspectos:
a) Fluxo de caixa da Tesouraria evidencia as entradas de cobranas e/ou vendas a vista e em compromissos a cumprir. Bem elaborado, poder indicar at mesmo o nmero de fatura a ser paga, diariamente.
b) fluxo de caixa contbil quando elaborado o fluxo de caixa a partir das demonstraes obrigatrias, efetua-se os devidos ajustes que no representam variaes de caixa, assim, podem parecer confusos quanto a sua estruturao. Todavia, a preparao peridica bastante segura em relao aos dados. H um modelo sugerido pelo Financial Accounting Standards Boards (Fasb), desde o ano de 1995, rgo normatizador das prticas contbeis americanas e do International Accounting Standards Committee, rgo que estabelece normas internacionais de contabilidade, serviram de base para as discusses, no Brasil, quando da anlise das possibilidades de incluso desta demonstrao, no balano geral da organizao. Vrias crticas so feitas ao modelo de fluxo de caixa contbil, com a justificativa de que ele se confunde com a atividade operacional, dificultando o entendimento do fluxo de caixa dos negcios, alm dos juros recebidos e pagos referentes ao capital de giro estarem Figura 2: ANLISE ECONMICO-FINANCEIRA PL PE ATIVO TOTAL LUCRO
DO
INVESTI MENTO
LL LR* LD** IR/CS DF * Lucro Lquido Retido ** Lucros Distribudos Caminhos percorridos Pontifcia Universidade Catlica de Gois Prof. Esp. Renato Ribeiro
___________________________________________________________________________________________________ Gesto Financeira Fluxo de caixa e conciliaes 11 definidos como parte do fluxo de caixa operacional, distorcendo a real gerao de caixa pelas operaes.
Um modelo ideal de fluxo de caixa deve retratar os seguintes componentes: a) Fluxo operacional indicando as cobranas das vendas dos produtos e servios gerados e comercializados; as sadas relacionadas gerao dos produtos e servios, despesas administrativas e comerciais, tais como, pagamentos a fornecedores, salrios, gastos com transportes; b) Fluxo permanente se referindo as aplicaes em recursos permanentes, tanto as aquisies, quanto as construes, tambm, suas baixas referentes vendas e obsolescncias; c) Fluxo de acionistas com os indicativos de aumentos e desinvestimentos de capitais pelos scios, e, a distribuio e pagamento de dividendos; d) Fluxo financeiro indicando os aportes ou a falta de recursos a partir dos demais fluxos, a aplicao ou a busca de recursos. Ainda, os recebimentos e pagamentos de juros de capital.
O detalhamento sugerido pode propiciar a percepo de questes diversas, relacionadas a gesto da organizao, tais como: 1. Sade do negcio este aspecto poderia ser evidenciado pela escassez ou abundncia do fluxo operacional, pelas variaes das atividades relacionadas a atividade principal da organizao; 2. Otimizao de resultados o conhecimento dos eventos poderia favorecer seu gerenciamento com a finalidade de otimizar o resultado econmico, e,consequentemente o financeiro; e, 3. Desempenho e necessidade do fluxo financeiro poderia indicar a falta ou o excesso de recursos financeiros, direcionando a utilizao das sobras e a captao de recursos, quando necessrios.
QUESTES PARA ANLISE E DISCUSSES
01) Quais os enfoques de controle de fluxo de caixa podero ser nocivos para toda a organizao e no apenas ao seu tesoureiro?
02) Por qual motivo importante que o fluxo de caixa dirio seja tratado como um instrumento gerencial da empresa e no apenas da tesouraria?
03) Depois de discutidas as atividades prticas, da organizao ABC Comercial de Veculos S/A, descreva quais foram as aes desfavorveis/favorveis para um controle adequado ao fluxo de caixa. Indique as estratgias que deveriam ser adotadas, e no foram, para que os resultados, econmico e financeiro, pudessem ser satisfatrios organizao. Justifique.
04) Cite dois aspectos adotados na operacionalizao das aes da ABC Comercial de Veculos S/A, que no foram/ou foram convergentes aos da abordagem cash management.
05) Avalie as operaes da organizao ABC Comercial de Veculos S/A e indique a modalidade de fluxo, sugerida neste captulo. Qual foi o motivo principal da variao positiva ou negativa do fluxo de caixa? Justifique. Pontifcia Universidade Catlica de Gois Prof. Esp. Renato Ribeiro
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UNIDADE III PONTOS IMPORTANTES NA GESTO DO FLUXO DE CAIXA Tenho em mim todos os sonhos do mundo. Fernando Pessoa.
A administrao do ciclo de caixa uma das etapas indispensveis de uma organizao, visto se tratar, conforme Gitmam (2000), do perodo de tempo em que os recursos da empresa se encontram comprometidos entre o pagamento dos insumos e o recebimento pela venda do produto acabado, resultante das atividades. Frezatti (2002) enumera sete pontos importantes na gesto deste fluxo, conforme figura 3, e orienta que preciso uma estruturao conceitual de elementos que iro afetar a liquidez e mesmo viabilizar seu adequado gerenciamento.
Figura 3: Elementos do cash management
Fonte: adaptado de Frezatti (2002)
Analisando os elementos da figura acima, inferem-se as seguintes argumentaes que justificam a aplicao da abordagem cash management: a) Princpios gerais que norteiam as questes comportamentais e de postura da organizao frente gesto do fluxo de caixa, no significa que so limitativos: Envolvimento dos tomadores de deciso Anlise global das operaes da empresa Contato ntimo com o momento Elemento concorrncia Expectativas realistas Controle e aes corretivas prontas Atribuies de resultados Ponto de referncia e controle Viso de curto e longo prazo
Princpios
Fluxo de informaes Relaes bancrias Estrutura de capital Anlise das entradas e sadas operacionais
Concentrao de fundos Investimentos e captao Pontifcia Universidade Catlica de Gois Prof. Esp. Renato Ribeiro
___________________________________________________________________________________________________ Gesto Financeira Fluxo de caixa e conciliaes 13 Revises constantes e sistemticas b) Estrutura de capital como vulnerabilidade ou estabilidade da liquidez. O custo de capital da empresa composto por fontes de recursos prprios e de terceiros. Os recursos oriundos dos scios, acrscimos por lucros no-distribudos e reservas formam as origens prprias de recursos aplicados na empresa e aqueles provenientes de terceiros, de curto, mdio e longo prazos constituem as origens de terceiros. Os gestores devem analisar seus custos de oportunidades pela verificao adequada de utilizao de recursos, analisando inclusive, os juros mercadolgicos pela utilizao de recursos de terceiros e os riscos de oportunidades que os scios esto experimentando.
c) Anlise das entradas e sadas no-financeiras - Este acompanhamento poder ser favorecido com a utilizao de um formato bsico, tanto quando elaborado para fins de tesouraria, quanto para fins de preparao de projetos de investimentos. Motivos do detalhamento: Separar naturezas diferentes do fluxo de caixa, com observncia a misso da entidade e as interferncias mercadolgicas. Permitir que decises sejam tomadas levando em conta diferentes gestores e os momentos oportunos gerao de benefcios organizao.
A otimizao dos fluxos de caixa operacional deve ocorrer em conformidade com os momentos oportunos e poderiam ser separados em: Momento negociao prazos, preos, taxas de juros e faturamento que geram o pedido; Momento acompanhamento faturamento e entrega do produto ou servio; Momento cobrana zelar pelo cumprimento dos compromissos pelo cliente Momento pagamento verificar o que efetivamente deve ser pago, com as autorizaes do setor competente.
d) Anlise das entradas e sadas financeiras estas operaes so conseqncias do que ocorre com o fluxo no financeiro. No caso de sobras de caixa no fluxo no financeiro, tem-se uma sada para aplicao em mercados alternativos, que so os investimentos acessrios. Caso contrrio, quando houver falta de caixa na linha no financeira, tem-se que providenciar uma entrada de caixa para cobri-lo, poder ser por resgate de investimento ou captao de emprstimo. Os investimentos poderiam ser motivados por: Motivo transacional para cumprir compromissos futuros; Motivo precauo para cobrir futuros desembolsos, como uma reserva de recursos; Motivo especulao oportunidades alternativas, especulaes pautada pela tica.
Os motivos enumerados sugerem cautela e avaliao dos gestores, pois, caractersticas especficas, dosadas estrategicamente vo fazer a diferena, tais como: Liquidez no mercado alternativas que permitem o seu resgate; Segurana com baixa probabilidade de perdas, menor risco nos negcios; Rentabilidade o retorno constitui balanceamento e garantia de liquidez.
e) Concentrao de fundos organizao das sobras em aplicaes concentradas, observando a eficincia e eficcia nas aes e, especialmente, analisar os seguintes extremos, quando se tratar de empresas holdings: Fluxo de caixa + Fluxo operacional + Fluxo do acionista + Fluxo do permanente = Total fluxo no financeiro +/- Fluxo financeiro Pontifcia Universidade Catlica de Gois Prof. Esp. Renato Ribeiro
___________________________________________________________________________________________________ Gesto Financeira Fluxo de caixa e conciliaes 14 As filiadas recebem e pagam suas contas e transferem o saldo para a holding, favorecendo a escolha da melhor opes, quando da busca de recursos; As filiadas recebem e pagam suas contas e tm liberdade para buscar no mercado a melhor alternativa de aplicao de recursos, mesmo que a holding naquele dia precise deles, o que possibilitaria melhor oportunidade para cada gestor, forando a holding a perseguir maior nvel de eficincia.
f) Fluxo de informaes por tratar-se de importncia qualitativa e de otimizao de resultados com diminuio de riscos, este fluxo deve ser bem planejado, tanto em nvel interno quanto externo:
Interno relacionado gerao e gerenciamento do fluxo de caixa, tambm, da utilizao de recursos tecnolgicos e complexidade das operaes; Externo acompanhamento de dados variados, cotaes de preos, polticas de crditos, sistemas de cobranas, ndices de liquidez de organizaes concorrentes.
g) Relaes bancrias o parceiro da rea financeira viabiliza transaes de captao, investimento e de servios de forma integrada, inclusive conectada com a entidade. As organizaes se analisam mutuamente, em quesitos diversificados, tais como o perfil, a confiabilidade, o desempenho, a composio de recurso, a garantia de retorno e de liquidez. Assim, a organizao investidora deve estar atenta aos seguintes quesitos:
As reais necessidades em termos de servios se so permanentes ou no, e, a relao das agncias bancrias, os preos dos servios e as taxas de cobranas e pagamentos;
As instituies disponveis em termos de atendimentos verificao do perfil para aderncia aos objetivos da organizao;
O que deve ser levado em conta no momento de decidir sobre quais as instituies ter relacionamentos alguns aspectos devem ser observados, especialmente: A disponibilidade de leque de servios amplo A agilidade no processo decisrio O suporte satisfatrio de sistema de informaes Uma instituio com parceiros fortes
O que as instituies bancrias levam em conta para a aceitao da organizao a instituio bancria tambm quer segurana e garantias, assim, ela analisa pelo menos os seguintes elementos: desempenho do setor; resultados obtidos pelas entidades; estrutura de capitais; qualidade da administrao; experincia com a empresa; conceito no mercado; e, garantias de pagamento.
Poltica de relacionamento o bom relacionamento deve ser cultivado, no dia-a-dia, sobretudo preciso transparncia e seriedade no tratamento e revises peridicas nas aes inapropriadas;
Relatrios de acompanhamento evidenciar a lucratividade e o retorno, com clareza, podem se constituir fatores que contribuiro para cativar o cliente. Evidenciar os prejuzos incomoda, todavia, explicar os motivos poder ser aceitvel. Os relatrios auxiliam no acompanhamento e aes proativas, mutuamente.
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QUESTES PARA ANLISE E DISCUSSES
1) Quais so as aes realizadas pelo grupo de trabalho, em sua organizao, para se permitir a elaborao de um fluxo de caixa compatvel com a misso da mesma?
2) Qual a importncia para uma organizao em entender o fluxo de caixa em curto e longo prazos?
3) No que se refere composio de recursos e suas origens, da ABC Comercial de Veculos S/A, analisada no primeiro captulo, no incio e no final dos perodos, trata-se de uma boa estruturao de capitais? Justifique, a partir dos conceitos estudados neste mdulo.
4) Quais as vantagens ou desvantagens de se separar o fluxo de caixa operacional dos demais fluxos financeiros? Envolva o resultado do fluxo da ABC Comercial de Veculos S/A, para justificar a sua resposta.
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UNIDADE IV
ELABORAO, ANLISE E APROVAAO DO FLUXO DE CAIXA O conhecimento o bem intangvel mais precioso que se pode conquistar. Helena Beatriz
O fluxo de caixa um instrumento de gesto financeira da organizao, portanto, sua elaborao sistemtica facilitar sua anlise, interpretao, conciliao e aprovao pelos usurios diversos. A seguir sero apresentados comentrios sobre os passos para elaborao do fluxo de caixa e, posteriormente, sua anlise e aprovao.
4.1 Elaborao do fluxo de caixa
Para a elaborao do fluxo de caixa preciso que o gestor tenha viso geral do que se espera bem como, dos passos necessrios para tal elaborao. A figura 4 a seguir evidencia um modelo de fluxo de caixa que poder ser adotado por organizaes.
Figura4: Elaborao do Fluxo de Caixa
Enfoque Horizonte Plano de Contas FLUXO DE CAIXA
PROJEO ANLISE APROVAO ACOMPANHAMENTO Metodologia Fontes de informao Arquivo do sistema Formato Pontifcia Universidade Catlica de Gois Prof. Esp. Renato Ribeiro
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Fonte: adaptado de Frezatti (2002)
O enfoque delineia os objetivos da elaborao instrumental do fluxo de caixa, se ttico ou estratgico, bem como, quais os usurios do fluxo de caixa, se apenas o tesoureiro ou todos os membros da organizao e com qual freqncia este fluxo manuseado.
O Plano de contas um instrumento norteador da escrita contbil nas organizaes. Todavia, caso no seja bem elaborado, poder gerar vis no confronto do fluxo de caixa projetado com o real. A escolha das contas deve ser rigorosa, com base no princpio da oportunidade, isto , que permita o registro em tempo certo e na extenso correta e com os devidos detalhamentos. A arquitetura do sistema deve permitir viso clara dos elementos e sua anlise, a identificao dos elementos responsveis pela gerao de dados e explicar variaes ocorridas no perodo.
A definio do horizonte, o intervalo de tempo, que beneficiar a organizao favorecer o cumprimento das etapas da elaborao, em especial, no que se refere ao envolvimento e a serventia do fluxo, sobretudo, deve ser um relatrio que auxilie o processo decisrio em curto e longo prazos. Sua elaborao depender do tempo definido para projees, se 30, 40 60 dias, etc., e dos resultados que deste fluxo se quer obter.
As fontes de informaes devem ser atualizadas e podem ser oriundas das reas de recursos humanos e de planejamento financeiro, de forma sistematizada, que dizer, necessrio que sejam as mesmas fontes de dados, e, com observncia ao horizonte definido para elaborao do fluxo de caixa.
A metodologia de projeo tem grande impacto sobre as projees e o fluxo como um todo, assim, fundamental a definio de arquitetura do sistema com acompanhamento de avaliao adequada. A sugesto que haja uma diviso em quatro grupos, a saber:
programao - visa a busca de relao de causa e efeito entre as variveis em questo, de forma real ou de forma estimada; estatstico mediante a utilizao de dados histricos projeta-se o futuro com base em recursos estatsticos, desde que os dois momentos sejam semelhantes, futuro e passado; distribuio utilizada no caso da possibilidade de projeo de um dado valor total de um certo perodo e o desafio a projeo diria; sensibilidade com esta metodologia so identificados perodos mais propcios para recebimento, atrasos, recuperaes e outros, operacionalizada a partir de dados histricos e retroalimentao.
O formato do fluxo de caixa poder propiciar ao usurio maior possibilidades de benefcios, desde que tal fluxo seja utilizado como instrumento gerencial. Neste sentido, o formato depender das demais composies: horizonte; necessidades; critrios, Pontifcia Universidade Catlica de Gois Prof. Esp. Renato Ribeiro
___________________________________________________________________________________________________ Gesto Financeira Fluxo de caixa e conciliaes 18 complexidade; estrutura e preferncia. Do ponto de vista cliente-fornecedor interno alguns aspectos podem ser visualizados e alcanados:
funcionalidade capaz de ser compreendido e adotado de maneira mais simplificada possvel; exeqibilidade observar a temporalidade, alguns trabalhos so simples na essncia e no na elaborao; objetividade definio dos motivos pelos quais concebido; custo de obteno sempre o benefcio que se quer obter dever ser superior ao custo de elaborao.
A moeda de deciso outro fator fundamental para uma satisfatria anlise de fluxo de caixa. Em que pese a reduo dos nveis de inflao nas duas ltimas dcadas, comparadas s anteriores, as comparaes de uma ano para outro requerem ajustes na moeda nominal. A apresentao dos relatrios entre empresas e unidades de empresas multinacionais requer a avaliao pela variao cambial. Outra opo seria utilizar indicadores internos, para converso do fluxo de caixa, compatveis com as variaes econmicas e com os objetivos dos dados extrados deste fluxo.
4.2 Modelo de Demonstrao de Fluxo de Caixa
O modelo de Dfc a ser adotado deve seguir requisitos essenciais ao cumprimento de suas finalidades, tais como: a) evidenciar o efeito peridico das transaes de caixa segregadas por atividades operacionais, atividades de investimento e atividades de financiamento, nesta ordem; b) demonstrar em notas explicativas as transaes de investimento e financiamento que afetam a posio patrimonial da empresa, mas no impactam diretamente os fluxos de caixa do perodo; c) conciliar o resultado lquido (lucro/prejuzo) com o caixa lquido gerado ou consumido nas atividades operacionais.
Conforme dispe o artigo 188, da Lei 6.404/76, as movimentaes dos recursos em caixa e seus equivalentes, demonstradas pelo mtodo direto, a partir das operaes de embolso e desembolso, cujas informaes sero distribudas em grupos que expressam as entradas e as sadas de recursos com liquidez imediata. As alteraes ocorridas, durante o exerccio, no saldo de caixa e seus equivalentes, segregando-se essas alteraes em, no mnimo, trs fluxos:
a) das operaes; b) dos financiamentos; e, c) dos investimentos.
Os valores equivalentes de caixa, tambm considerados recursos com liquidez imediata, so aqueles recursos aplicados em conta de movimentao em instituies financeiras, aplicao em ouro e aes de pronta negociao, oriundos de operaes em sociedades especficas, companhias abertas, que negociam suas aes em bolsas de valores e balces de negcios. O modelo a seguir contempla as exigncias mnimas do artigo 188, da Lei n. 6.404/76, com acrscimos para atender, com mais clareza, as operaes praticadas pela maioria das sociedades, annimas, limitadas ou outro tipo jurdico.
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4.3 Anlise do fluxo de caixa
O processo de verificao do fluxo de caixa depende, alm de todas as fases de elaborao, o acompanhamento e a anlise de resultados em sua estruturao. Neste sentido, a adoo de prticas e quesitos que viabilizem sua interpretao e facilitem o processo decisrio na organizao, podem ser enumerados para que o trabalho de anlise seja processado e gere melhorias continuamente:
a) Anlise de consistncia deve assegurar que as informaes estejam no modelo escolhido. Tanto no que se refere a entrada de dados quanto as informaes que se busca e os problemas a serem detectados;
b) Anlise comparativa algumas comparaes devem ser realizadas para que se verifiquem as melhorias do controle do fluxo, tais como, as comparaes com o ms anterior, com o ano anterior e com o plano de negcios;
c) Anlise de otimizao servir como subsdio na busca das melhorias, alcance melhores performances no fluxo operacional, no fluxo dos acionistas, do permanente e no financeiro.
4.4 Desempenho no fluxo de caixa
Em termos de desempenho, a avaliao do fluxo de caixa dever ser norteada, de forma conjunta, por dois critrios referenciais:
a) percentual de variao do real sobre o previsto: indica o nvel de desempenho desejado. Como exemplo, a variao de 1% ou 2% do fluxo operacional pode ser considerada como bom desempenho quando considerado o desempenho dirio.
b) Valor limite de significncia: que importa ter variado de 70% em um especfico dia e o valor projetado era de R$10? Assim, o que importa a relatividade dessa variao.
4.5 Aprovao do fluxo de caixa
Toda a administrao e o os assistentes devem estar envolvidos com o controle de fluxo de caixa. Assim, desde que adotado para servir de instrumento gerencial, deve ser aprovado pela alta gesto, discutido e cultivado por todos, com muita transparncia, senso crtico e com vontade de constantes mudanas.
Finalmente, no se pretende aqui, delimitar procedimentos aos executivos das finanas, da liquidez organizacional, e, sim, direcionar algumas aes para que os problemas com a gesto do fluxo de caixa possam ser solucionados, a partir das percepes que se verificam em seus controles. A melhoria contnua deve ser uma constante, deve fazer parte da cultura organizacional.
QUESTES PARA ANLISE E DISCUSSES
01) Contando com um aporte significativo de recursos em caixa, quais as decises pertinentes ao caso, sua organizao poderia se dispor a fazer? Pontifcia Universidade Catlica de Gois Prof. Esp. Renato Ribeiro
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02) Qual o nvel de detalhe requerido pela organizao para que o fluxo de caixa seja apresentado, discutido e aprovado?
03) No atingir metas ligadas ao fluxo de caixa da organizao afeta o bolso dos executivos envolvidos no processo? Se no, explique? Se sim, de que forma?
Referencias bibliogrficas
BRIGHAM, Eugene F.; HOUSTON, Joel F. Fundamentos da moderna administrao financeira. Rio de Janeiro: Campus, 1999.
CAMPOS FILHO, Ademar. Demonstrao dos fluxos de caixa: uma ferramenta indispensvel para administrar sua empresa. So Paulo: Atlas, 1999.
FREZATTI, Fbio. Gesto do fluxo de caixa dirio: como dispor de um instrumento fundamental para o gerenciamento do negcio. So Paulo: Atlas, 1997.
GITMAN, Lawrence J. Princpios de administrao financeira. So Paulo: Harbra. HERRMANN JR., F. Anlise de balanos para a administrao financeira. So Paulo: Atlas, 2004.
LEITE, Helio de Paula. Contabilidade para administradores. So Paulo: Atlas.
MARION, Jos Carlos. Anlise das demonstraes contbeis. 2 . ed. So Paulo: Atlas, 2002.
ROSS, Stephen A.; WESTERFIELD, Randolph W.; JORDAN, Bradford D. Princpios de administrao financeira. So Paulo: Atlas, 2000.
ZDANOWICZ, Jos Eduardo. Fluxo de Caixa. Porto Alegre: Sagra, 2004.
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ANEXOS
1. Estrutura da Demonstrao de Fluxo de Caixa (Em conformidade com a Lei n. 11.638, de 28 de dezembro de 2007).
2. Estrutura do Balano patrimonial (Em conformidade com a Lei n. 11.638, de 28 de dezembro de 2007).
3. Estrutura da Demonstrao do Resultado do Exerccio
4. Estrutura da demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados (Em conformidade com a Lei n. 11.638, de 28 de dezembro de 2007).
5. Estrutura da demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (Em conformidade com a Lei n. 11.638, de 28 de dezembro de 2007).
4 Artigo Consideraes acerca de aspectos atuais do cotidiano financeiro de pessoas fsicas e jurdicas Autor Rodney Wernke Contador e doutor em Engenharia de Produo/UFSC Publicao Revista do Conselho Regional de Contabilidade do Rio Grande do Sul. Outubro de 2004 nmero 118, 65 a 71.
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Sociedade ______________
Modelo: Demonstrao de Fluxos de Caixa
O artigo 3, da Lei n. 11.638, de 28 de dezembro de 2007, dispe que aplicam-se s sociedades de grande porte, ainda que no constitudas sob a forma de sociedade por aes, as disposies da Lei n. 6.404/76, sobre escriturao e elaborao de demonstraes financeiras e a obrigatoriedade de auditoria independente por auditor registrado na Comisso de Valores Mobilirios. Em seu pargrafo nico, estabelece que: considera-se de grande porte, para os fins exclusivos desta lei, a sociedade ou conjunto de sociedades sob controle comum que tiver, no exerccio social anterior, ativo total superior a R$ 240.000.000,00 (duzentos e quarenta milhes de reais) ou receita bruta anual superior a R$ 300.000.000,00 (trezentos milhes de reais). Fluxos de Operaes (+) Recebimentos Recebimentos de clientes..................................____________ Recebimento por vendas...................................____________
(-) Pagamentos a fornecedores de mercadorias.....................____________ de impostos.................................................. ____________ a empregados.............................................. ____________ de salrios.................................................... ____________ (=) Caixa lquido dos fluxos das operaes ................................__________
Fluxos de Financiamentos (+ ) Captao de recursos................................ _____________ ( - ) Pagamentos de ttulos.............................. _____________ (=) Caixa lquido dos fluxos de financiamento........................... __________
Fluxos de Investimentos (+) Recebimento pela venda de Permanentes... ____________ (- ) Pagamento pela aquisio de permanentes. ____________ (=) Caixa lquido dos fluxos de investimento........................... __________
Fluxos de Acionistas/Scios (+) Aumento de capital......................................... ____________ (+) Emprstimo de curto prazo............................ ____________ (- ) Pagamentos de dividendos ............................____________ (=) Caixa lquido dos fluxos de scios.................................... ___________
Aumento/reduo lquido nas disponibilidades....................____________
Saldo de caixa no final do exerccio anterior......................... ___________
Saldo de caixa no exerccio findo........................................... ___________
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Com a vigncia da Lei n. 11.638/2007, amplia-se a forma de enquadramento de empresas e a obrigatoriedade quanto ao rigor nos controles contbeis e emisso de parecer de auditoria independente.
Modelo: Balano Patrimonial ATIVO PASSIVO ATIVO CIRCULANTE DISPONIBILIDADES Caixa/ Bancos Conta Corrente Aplicaes de Liquidez Imediata CRDITOS Clientes (-) Duplicatas Descontadas (-) Proviso para Credores Duvidosos Adiantamentos a Fornecedores Impostos a Compensar Investimentos Temporrios ESTOQUES Estoques de Mercadorias para Revenda Estoque de Matria-prima DESPESAS ANTECIPADAS Prmio de Seguro a Apropriar ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO VALORES A RECEBER Emprstimo a Coligadas e Controladas INVESTIMENTOS TEMPORRIOS Ttulos e Valores Mobilirios Participao No - Permanente DESPESAS ANTECIPADAS Prmios de Seguro a Apropriar ATIVO PERMANENTE INVESTIMENTOS Participao em Sociedades Controladas Obras-de-artes Imveis No de Uso - de renda (-) Depreciao Acumulada IMOBILIZADO Terrenos/Edificaes Mquinas, Aparelhos e Equipamentos Mveis e Utenslios Veculos (-) Depreciaes Acumuladas Obras em Andamento INTANGVEL Marcas e Patentes Direitos e explorao de jazidas de minrios Benfeitorias em Propriedades de Terceiros (-) Amortizaes/Exaustes Acumuladas DIFERIDO Pesquisas e Desenvolvimento de Produtos Gasto de Reorganizao (-) Amortizaes Acumuladas PASSIVO CIRCULANTE OBRIGAES DE FUNCIONAMENTO Fornecedores Obrigaes Trabalhistas e Sociais Obrigaes Tributrias Adiantamento de Clientes Dividendos a Pagar OBRIGAES DE FINANCIAMENTO Emprstimos Bancrios Ttulos a Pagar PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO Emprstimos e Financiamentos Retenes Contratuais Ttulos a Pagar Proviso para Imposto de Renda Diferido RESULTADOS EXERCCIOS FUTUROS Receitas de Exerccio Futuros (-) Custo ou Despesas Correspondentes
PATRIMNIO LQUIDO CAPITAL SOCIAL Capital Subscrito (-) Capital a Realizar Capital realizado RESERVAS DE CAPITAL Reservas de Incentivos Fiscais Subvenes para Investimentos Doaes para Investimentos AJUSTES DE AVALIAO PATRIMONIAL Reavaliao de Ativo Imobilizado Reavaliao de Ativos Investimentos Reavaliao de Ativos de Controladas RESERVAS DE LUCROS Reserva legal Reserva Estatutria Reserva para Contingncia Reserva de Lucros a Realizar Lucros Acumulados AOES EM RESOURARIA Aes em Tesouraria PEJUZOS ACUMULADOS (-) Prejuzo acumulados
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Modelo: Demonstrao do Resultado do Exerccio
* A correo monetria dos elementos patrimoniais, para fins de elaborao de balanos, foi revogada pela Lei 9.249/95, a partir de janeiro de 1996.
RECEITA OPERACIONAL BRUTA.......................................................................... Vendas de Mercadorias.............................................................................. Vendas de Produtos................................................................................... Vendas de Servios.................................................................................... DEDUES DA RECEITA OPERACIONAL BRUTA.............................................. Impostos Incidentes sobre Vendas............................................................. Contribuies Incidentes sobre vendas...................................................... Devoluo e Abatimento............................................................................. Descontos Incondicionais concedidos........................................................ RECEITA OPERACIONAL LQUIDA....................................................................... CUSTO DAS VENDAS............................................................................................ Custo das Mercadorias Vendidas............................................................... Custo dos Produtos Vendidos..................................................................... Custos dos Servios Prestados.................................................................. LUCRO OPERACIONAL BRUTO............................................................................ DESPESAS OPERACIONAIS................................................................................. COMERCIAIS............................................................................................. ADMINISTRATIVAS................................................................................... RESULTADO FINANCEIRO....................................................................... OUTRAS RECEITAS E DESPESAS OPERACIONAIS........................................... RESULTADO OPERACIONAL LQUIDO................................................................ RESULTADO NO-OPERACIONAL....................................................................... Ganhos de Capital...................................................................................... Perdas de Capital....................................................................................... *RESULTADO DA CORREO MONETRIA....................................................... RESULTADO LQUIDO ANTES DO IR E CSSLL................................................... PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONT. SOCIAL................................ Impostos sobre a Renda e Contribuio social sobre o Lucro Lquido................... RESULTADO LQUIDO APS IR E CSSLL............................................................ PARTICIPAES NO RESULTADO...................................................................... Participaes de Entidades......................................................................... Participaes de Empregados..................................................................... RESULTADO LQUIDO DO EXERCCIO................................................................ LUCRO POR AO DO CAPITAL..................................................................... .... Pontifcia Universidade Catlica de Gois Prof. Esp. Renato Ribeiro
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Modelo: Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados
Modelo: Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
Capital
Reservas de:
DESCRIO Subscrito A realizar Realizado Capital Lucros Ajustes de avaliaes patrimoniais Aes em tesouraria Prejuzos Acumulados Total
Saldo em anterior
Ajuste de exerccios anteriores
Correo monetria
Aumento de capital Com reserva e lucros Com reserva de capital Por Subscrio e realizao de capital
Reverso de reservas
Lucro lquido do exerccio/Prejuzo Lquido do Exerccio
Destinao do lucro: Transferncia para reservas: Legal Estatutria Contingencial Lucros a Realizar
SALDO NO INCIO DO PERODO........................................................ AJUSTES DE EXERCCIOS ANTERIORES (+ ou -)............................ INCORPORAES AO CAPITAL (-).................................................... *CORREO MONETRIA DO SALDO INICIAL (+)........................... REVERSO DE RESERVAS (+)........................................................... De contingncias...................................................................... De lucros a realizar.................................................................. SALDO AJUSTADO.............................................................................. LUCRO OU PREJUSO LQUIDO DO EXERCCIO (+ ou -)................. SALDO DISPOSIO DA DIRETORIA (ASSEMBLIA)................... DESTINAO NO EXERCCIO (-)........................................................ Transferncia para Reserva Legal.......................................... Transferncia para Reserva Estatutria.................................. Transferncia Reserva para Contingncia.............................. Transferncia Outras............................................................... Dividendos Distribudos............................................................ SALDO NO FINAL DO EXERCCIO......................................................
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