Economie montaire

Note du professeur : El Morchid

Economie montaire
Chapitre 1 : dfinition Historique et Fonction de la monnaie
I. Dfinition de la monnaie
Signification des termes souligns dans la dfinition de la monnaie
La monnaie est un bien => peut-on considrer la monnaie comme bien de consommation ou de
production ??? dabord le bien de consommation cest le bien !ui procure directement ou une utilit
"e# : pain$ et le bien de production cest un facteur de production "e# : capital$% La monnaie nest pas
un bien de consommation parce !uelle ne procure pas directement lutilit mais cest gr&ce a la
monnaie on peut dtenir les biens de consommation donc on peut la considrer comme un bien de
consommation indirect% Maintenant la monnaie est-elle considre la monnaie comme bien de
production ??? non par ce !ue la monnaie nest pas un facteur de production 'capital "!uipements et
matriel$ tra(ail) donc la monnaie nentre pas dans la combinaison producti(e mais cest gr&ce a
elle !uont peut procurer le tra(ail et le capital alors elle est considre comme un bien de
production indirect%
=> La monnaie cest * la fois un bien de production et de consommation indirect%
Maintenant la monnaie est elle considre comme un bien pri( ou public ???
E#clusion +as de#clusion
,i(alit -ien pri( "e# pain$ -ien mi#te "e# : la p.che !ui se
situent dans des /ones
internationales
+as de
ri(alit
-ien mi#te "e# : lautoroute parc$ -ien public "e# : clairage public$
Les biens pri(s ncessite une suffisante somme dargent pour les acheter "e#clusion$ 0
La ri(alit cest lors!ue le bien consomm par lun il sac!uit lautre de sa consommation
=>cest une sorte de concurrence 0
1out le monde peut utiliser lautoroute mais en pa2ant une somme dargent 0
La monnaie se caractrise par labsence de la ri(alit et le#istence de le#clusion cest un
bien public mi#te%
La monnaie est signe =>(eut dire !ue la monnaie est un s2mbole%
Si on prend une pi3ce de monnaie 4dh par e#emple on (a trou(er la (aleur fiscale de la pi3ce cest
le nombre indi!u sur elle "ici cest 4$ cest la (aleur minimale% La (aleur intrins3!ue cest le
mtal 0
+endant longtemps ces 5 (aleurs taient identi!ues et dailleurs durant longtemps la (aleur
intrins3!ue est dgage sur la contenance en mtal% 6u7ourdhui la (aleur fiscale dune pi3ce d4dh
cest 89 centimes "cest sont co:t de production$ et pourtant sa (aleur nominale "fiscale$ cest 4dh
=>la monnaie est de(enue un simple signale un simple signe%
La monnaie est garantie par lEtat =>la monnaie est un s2mbole de sou(erainet% LEtat
donne "=conf3re$ * la monnaie un pou(oir libratoire c;est-*-dire le pou(oir des librer des
dettes% <ailleurs cha!ue fois la ban!ue 6l Maghrib fabri!ue une nou(elle pi3ce ou un nou(eau
billet on lannonce au public "la presse$ =>elle un phnom3ne institutionnel
La monnaie est accepte=>par !ui ? par les utilisateurs la monnaie na dutilit pour lun
selle tait accepte par les autres par ce !uon ne garde 7amais de la monnaie ternellement on
lutilise pour effectu des oprations !uotidiennes elle permet de relier les membres de la
socit a tra(ers les achats% E# : une personne dtient 4dh elle (a acheter des bombons
1ra(ail ralis par =hirou 4
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automati!uement il 2 aura une serte de commination a(ec cette personne et le (endeur=>la
monnaie permet de d(elopper des relations sociales% <ailleurs on dit !ue > toute monnaie est
fiduciaire ? c;est-*-dire !ue la monnaie est base sur la confiance "fiduciaire = confiance$ =>un
phnom3ne conomi!ue%
La monnaie est un mo2en de paiement gnrale =>la monnaie doit .tre accepter par tout
"e# : on ne peut pas imaginer le Maroc a(ec 5 sortes de monnaie la monnaie !ui e#iste *
M6,,6@EAB nest pas celle !ue#iste * au7ourdhui$% donc la monnaie doit circuler par tout
sur le territoire nationale et on tout temps c;est-*-dire doit dure dans le temps la monnaie nest
pas phm3re "=passag3re$ parce !uil est difficile et co:table de passer dun s2st3me
montaire * un autre% En effet on peut changer le s2st3me montaire dun pa2s%
6 lissue dun choc comme : un tremblement de terre une guerre ci(ileC
La monnaie est indtermin=>ce !ui (eut dire !ue la monnaie na pas de limites% 6(ec la
monnaie on peut pa2er nimporte !uelle somme dargent et on peut rembourser nimporte
!uelle montant de la dettes=>on ach3te tout on utilisant de la monnaie%
La monnaie est immdiate : c;est-*-dire a(ec un simple transfert on paie il n2 a pas
dattente% <onc la monnaie est l6ctif le plus li!uide% "e# : un agent conomi!ue dispose dune
action et il (eut acheter une baguette cest impossible parce !ue laction nest pas connue par
lpicier% <onc cet agent conomi!ue dispose dune action sur le march ou * sa ban!ue pour
rcuprer la monnaie pour a(oir la possibilit de pa2er lpicier puis!ue dans les transactions on
connaDt !ue la monnaie% 6 cet gard @e2nes disait > la monnaie cest la li!uidit par
e#cellence ?%
La monnaie doit .tre accepte au sein dune communaut montaire=>par e# le dh
uni!uement au Maroc% <es fois la monnaie peut simposer * ltranger elle peut dpasser les
fronti3res elle de(ient alors une monnaie internationale comme leuro le dollar%%% on dnomm
ce genre de monnaie > la monnaie con(ertible ?% il 2 a galement une monnaie refuge !ui tait
utilise au moment oE les gens ont perdu la confiance en leur monnaie "lor est la monnaie
refuge$%
6 partir de cette dfinition de la monnaie on peut dgager 8 ides principales
Aest !ue la monnaie est un phnom3ne sociale parce !uelle est base sur la
confiance des utilisateurs des agents conomi!ue%
La monnaie est un phnom3ne institutionnel sa (aleur est fonde sur la garantie de
lEtat
La dimension conomi!ue de la monnaie cest sa raison d.tre parce !ue la monnaie
a t introduite la 4
3re
fois afin de simplifier les transactions entre les indi(idus et
(iter les incon(nients du troc FGHIJKLM
II. Historique de la monnaie :
au dbut de la ci(ilisation humaine !uest ce !uon a(ait comme sorte de monnaie ? ,ien il n2
a pas de monnaie on tait dans ce !ue lon appelle lconomie dautosubsistance cest une
conomie caractrise par le fait !ue lhomme se procure de ce !uil a besoin * tra(ers des
oprations naturelles "p.che chasse de cueilletteC$ Lhomme primiti(e na 7amais fait
lchange a(ec autrui 0 il passait tout son temps a collecter p.cher et consommer les produits
rcuprer% Nn est dans une conomie naturelle on est donc dans une conomie oE cha!ue
indi(idu tra(aille dune mani3re autonome% Maintenant au fur et * mesure les ci(ilisations se
d(eloppent et se mettent en d2nami!ue les membres de cha!ue communaut augmentent et
leurs besoins augmentent au fur et * mesure donc lBomme demeurait incapable de produire
tout seul tout les biens dont on a besoin% Ae !ui (a donne lieu * la spcialisation a(ec
laugmentation des besoins des agents conomi!ues et surtout le caract3re (ari de ces biens%
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6utomati!uement cest la spcialisation !ui (a naDtre et !ui dit spcialisation dit change les
deu# concepts sont absolument lis% En dautres termes un indi(idu au lieu de produire tout seul
les biens dont il a besoin il choisit un des deu# biens pour les!uels fait un cadre * laide dun
a(antage comparatif c;est-*-dire !uil maDtrise bien la fabrication de ce bien c;est-*-dire !uil (a
le produire dune !uantit abondante et tout les agents conomi!ue (ont faire la m.me chose
pour pou(oir effectu les changes% En effet la 4
3re
forme de lchange cest le troc.
Le Troc : cest une opration dchange sous formes de flu# ph2si!ues contre flu# ph2si!ues il n2
a pas de flu# montaire il 2 a une conomie dchange naturelle%
le troc a permis la ralisation des transactions dans des meilleures conditions pendant
longtemps% Olobalement le rPle du troc dans les transactions internationales a sensiblement
baiss dune mani3re ou dune autre% +our!uoi le troc a t bondonn ?
parce !ue les besoins de lBomme de(iennent de plus en plus nombreu# rapidement les
produits de(enus de plus en plus le( le nombre de membres de cha!ue communaut est
le( donc le troc a un moment donn ne peut plus permettre au# agents conomi!ue les
changes * la limite% +ar e# : lors!uon est dans une communaut il 2 a !ue des familles on
peut effectuer lchange sur la base du troc parce !uon se connaDt% Et la probabilit de (ente
de(ient plus le(e% +ar contre dans une communaut oE il 2 a 4999999 de mnages dans ce cas
l* lopration de(ienne prati!uement impossible% +our !ue le troc puisse senchaDner on a
besoin de deu# conditions
o L!ui(alent de la (aleur dchange : on ne peut pas changer un chameau contre la
tomate par ce !ue les deu# biens nont pas appro#imati(ement la m.me (aleur de change
et !ui dit !ui(alence des (aleurs dchange dit di(isibilit des biens%
o La complmentarit dintention entre cochangistes !ui signifie rciprocit des biens
chang% Qmaginant * cet gard !uon a 8 bien R S et = et deu# agents conomi!ues 6
et - si il 2 a complmentarit dintention entre 6 et - signifie !ue 6 en produisant R
accepte de le cder contre S et !ue - parall3lement - toute en produisant S accepte de le
cder contre R et non pas contre = par ce !ue si contre = il n2 aura pas de transaction%
T=> la runion des deu# conditions * la fois nest pas tou7ours (idente on est dans une situation
comple#e oE les agents conomi!ue ne se connaissent pas entre eu# donc la probabilit de (endre
est au (oisinage de 9%
Maintenant les agents conomi!ues sont rationnels=>minimise les co:ts il (ont donc
naturellement penser * un s2st3me beaucoup plus commun a un s2st3me meilleur ce s2st3me
nest rien dautre !ue le s2st3me montaire donc rapidement le troc (a laisser la monnaie
comme intermdiaire et la monnaie a fait son apparition on a pass donc de lconomie
dchanges naturelles * lconomie dchange montaire%
Maintenant !uelle a t la 4
3re
forme !uon utilis ? la 4
3re
forme de monnaie !ue lBumanit
a(ait utilis cest la monnaie marchandises cest tout simplement le fait de choisir une
marchandise parmi beaucoup dautres pour raison toutes (identes% +our !ue la marcha dise
peut a(oir un certain nombre da(antages : elle doit .tre indispensable par e# : place !uil est
utilis un bien libre comme monnaie le sable la charteC Aest (rai !uun bien doit .tre rare
mais trop rare% +arce !uil est rare comme le diamant et bon !uantit de ce bien ne permettra
plus * tout le monde deffectuer les transactions donc on parle de raret relati(e le bien ne doit
pas .tre tr3s rare% 6utre caractristi!ue : la marchandise doit .tre conser(able non prissable
elle doit .tre durable autre chose elle doit .tre transfrable la marchandise doit a(oir une
certaines (aleur culturelle en socit% "4
3r
e# : de la (aleur culturelle de la marchandise * un
moment donn les chinois ont utilis les grains de th comme monnaie cest un sa(oir-faire
cest de lhistoire cest le !uotidienne pour eu#% <onc utilis l th comme monnaie dans des
communauts chinoises ne (a pas pass un probl3me dacceptation par ce !uils ont confiance *
1ra(ail ralis par =hirou 8
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cette marchandise$% '5
3me
e# : en 6fri!ue le sel * un moment donn de lhistoire tait considr
non seulement comme simple la marchandise mais galement une marchandise !ui fait lidentit
de certaines communauts "6fri!ue de louest MaliC$) "8
3me
e# : 6u Maroc le sucre tait la
marchandise la plus utilise comme monnaie * un moment donn de son histoire$%
-ref lhistoire nous ac!uis !ue les communauts a(aient utilises le co!uillage comme
monnaie le sel le sucre le th et surtout les mtau# prcieu# !ui (ont .tre officiellement
utiliss comme monnaie parce !uils ne se dprcient pas pour leur beaut et pour leur
dsirabilit donc on va passer dune monnaie marchandise pour commencer de parler
dune monnaie mtallique a(ait tra(ers 8phases a(ant de prendre sa forme actuelle la
monnaie mtalli!ue tait dabord pese compt et enfin monnaie frapp%
o La monnaie pese sagit de mesurer le poids dun mtal bien dtermin a(ant la
conclusion de nimporte !uelle transaction parce !ue la (aleur dun bien dpend du
poids de mtal et non pas du nombre !ue pi3ces de ce mtal%
o Nn parle de la monnaie compte lors!uon commence premi3rement * fractionner le
mtal en sous ensembles on faisant des cercles des carrs pour a(oir les pi3ces%
o La monnaie frappeU VWXJYLM Z[ on indi!ue la (aleur de cha!ue pi3ce la monnaie
frappe (a faire naDtre un s2st3me montaire !ui dsigne lensemble des r3gles !ui
rgissent la fabrication et la circulation de la monnaie%
Maintenant cette monnaie mtalli!ue a rencontr au cours de lhistoire un grand probl3me !ui
tait dailleurs d(elopp par un conomiste arabe \6L M6@,Q=Q mais formalis par
Oresham on parle ici de la loi de Oresham !ui dit >la mau(aise monnaie chasse la bonne ?%
par e# : si on est dans une communaut !ui circule * la fois deu# monnaie "des pi3ces$ : lor et
largent et !ue les agents conomi!ues (alorise une monnaie par rapport * lautre ils nauront
naturellement tendances * effectue leurs dpenses leurs transactions dans la mau(aise
monnaie et * cacher la bonne ce !ui fait !ue tout le monde a(ait fait la m.me chose * un
moment donn on naura plus !ue la mau(aise monnaie% Lessentiel cest lors!ue dans
lconomie circule deu# monnaie mtalli!ue : une monnaie apprcie (alorise et une
monnaie d(alorise les agents conomi!ues (ont plus utiliser lor dans leurs transactions
tout le cache de lor et ils utilisaient uni!uement largent% Maintenant pour rsoudre le
probl3me il faut trou(er une partie 7uste entre les deu# monnaie c;est-*-dire tout simplement
de trou(er les !ui(alences entre eu# cette proposition de rsolution du probl3me nest pas
dfiniti(e puis!uelle est applicable si tout le monde met daccord sur le principe% Maintenant
pour rsoudre le probl3me dune mani3re dfiniti(e il faut opter pour la mau(aise monnaie
au7ourdhui toutes les monnaies mtalli!ues sont mau(aises la preu(e : si on prend par e# : la
pi3ce d4dh on (a constater !uelle est compos de Nic]el%
6u Maroc la 4
3re
pi3ce d4dh a(ait le 7our en 4^_9 en argent pure elle est tente circuler * la
ban!ue centrale comme pi3ce mais on a 7amais (u ou touch par ce !ue 4dh dargent co:t 5`dh%
Maintenant celui !ui poss3de le 4dh dargent pur il ne (a pas lutiliser * ses transactions ces
pi3ces ont t rcupres par les marchands des mtau# le seuls personnes !ui dtiennent de ce
genres de pi3ces on les appelle les \ la 5
3me
pi3ce !ui a (ue le 7our au Maroc cest
elle de 4^_a nomm "I bIcMdeLM fXgh$ cette pi3ce est mlange 6rgent Nic]el% Maintenant les
collecteurs des mtau# nont pas la techni!ue permettre de sparer les deu# mtau#% La 8
3me
pi3ce !ui a (ue le 7our au Maroc en 4^ai tait galement en Nic]el mais ce dernier tait de
!ualit au contraire des derni3res pi3ces !ui sont en Nic]el lg3re par ce !uelles sont
composes dune mati3re premi3re * bonne march%
6u7ourdhui et partout dans le monde on fabri!ue des pi3ces * mau(aise !ualit lessentielle
cest la durabilit de la pi3ce% <abord il 2 a(ait des pi3ces 7aunes !ui sont en bron/e
1ra(ail ralis par =hirou i
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daluminium il 2 a galement des pi3ces de `9dhs en argent pi3ces de 5`9dhs en argent et
`99dhs en or%
Maintenant les pi3ces (ont rapidement laisser la place au# billets de ban!ue% Les billets de
ban!ue ont (ues le 7our de la m.me mani3re !ue les pi3ces%
E#plication : on est d7* au mo2en &ge et dans cette priode tait lanarchie globale cest le
dsengagement complet de lEtat et !ui absence de lEtat dit lintention% 6 lpo!ue les monnaies
les plus utiliss sont celles de lor et puis!uil 2 a 5 sortes dintensits : les gens !ui poss3dent des
pi3ces dor (ont les garder doE la naissance dun nou(eau mtier !ui est le gardien de la monnaie%
Les gens !ui maDtrisent ce mtier on les appelle les \trapzites !ui (ont bnficier dune certaine
rputation dans la socit au ni(eau commercial et alors les gens qui possdent la monnaie dor
vont la dposer chez les trapzites en terme de scurit, ces dernier vont donn des certificats
de justification de dpts.
6(ec la confiance en s2st3me de trap/ites commence * rgner les trap/ites (ont de(enir comme
des ban!ues !ui collectent les dpPts c;est-*-dire !ue celui !ui dispose dun certificat de
7ustification dor a(ant deffectuer les transactions il (a dabords se dplacer che/ les trap/ites
pour transformer les certificats en or et daller effectuer lachat sur le march% 6(ec le temps et
surtout a(ec la confiance% Les marchands sur le march commencent * accepter les certificats dor
comme mo2en de paiement% +ar e# : un indi(idu se prsente en fin de 7ourne pour acheter un bien
il a de lor pour acheter ce bien% Mais les trap/ites non plus l* ils ont ferm et bon le (endeur (a
lui dire ce nest pas la peine de (enir demain rend moi ton certificat et 7e (ais moi-m.me le
lendemain rcupr lor% +ar ce !ue ces certificats non plus de nominatifs il tait au porteur c;est-*-
dire toute personne !ui se prsente peut rcuprer lor et alors beaucoup de marchands et beaucoup
de commerjants (ont commencer * accepter ces certificats et ja leurs permettra de rcuprer plus
dor%
Maintenant les trap/ites a(aient constats !ue leurs certificats commencent * .tre utiliser comme
un mo2en de paiement et alors commencent * mettre plus de certificats%
+our!uoi ?=> parce !uils constatent !ue les dtenteurs des certificats ne (iennent 7amais en m.me
temps pour demander leurs transformation en or et par cons!uence ils commences * senrichir%
Maintenant le ris!ue cest !ue lmission dpasse largement la cou(erture c;est-*-dire !ue la (aleur
de lensemble de certificats !ui circulent dpasse largement la (aleur dor effecti(ement dpos
che/ les trap/ites%
Maintenant a(ec le retour de lEtat centrale on dcide de mettre fin * ce s2st3me des trap/ites
puis!uelles entraDnent un (rai danger et peut m.me ruin lconomie% Mais les intr.ts et les droits
des gens !ui poss3dent des certificats dor ont t bien rser( par lEtat donc il suffit !ue ces gens
prsentent leurs certificats * un agent de lEtat et !ue cet agent !ui (a imposer daurine a(ant le tau#
de certificat comme !uoi lEtat garantie par lEtat comme (ritable monnaie% Aest-*-dire !ue le
billet de ban!ue est le rsultat dune sorte danarchie !ui a(ait rgn dans un endroit bien dtermin
du monde% Et lapparition des trap/ites !ui a(ait facilit la transformation des certificats dor en
billets de ban!ue%
Maintenant les billets de ban!ue ont plus de (aleur et donc automati!uement ils font lob7et de la
consommation et puis!uils font lob7et de consommation naturellement les autorits montaires
c;est-*-dire la ban!ue centrale dploie dnormes efforts afin d(iter la contre fajon et donc la
reproduction des billets et pour cela on essa2e gnralement dintroduire un s2st3me de fabrication
de billets !ui permet de minimiser les co:ts% 6u Maroc les billets de ban!ue sont imprims par "kMW
FelLM$ lhPtel de monnaie !ui est une entreprise autonome son principal client cest la ban!ue
centrale% Aest une imprimerie !ui tra(aille galement a(ec des entreprises pri(es a(ec
ltrangerC La seule diffrence !ui e#iste entre \FelLM kMW et les autres imprimeries cest !ue > kMW
FelLM ? est autorise par un <ahir afin de li!uider des billets de ban!ue et frapper de pi3ce de
1ra(ail ralis par =hirou `
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monnaie au Maroc mais elle soccupe galement de la fabrication des pi3ces de scurit par e# :
des passeport des cartes de lidentit nationale les permis de conduite les carnets de ch3!ueC
La 4
3re
!ualit un billet peut .tre un ob7et dagression nimporte comment on peut m.me le
la(er il retrou(era tou7ours sa forme%
Le billet de ban!ue est un billet en coton * 499mpar ce !ue si les autorits montaires se
permettent dimprimer les billets en utilisant le papier ordinaire ce dernier ne (a pas dure au
plus une semaine parce !ue ce papier change dune main * une autre%
Le billet de ban!ue comporte un fil de scurit !ui est imprim dans la masse des papiers ja
(eut dire !uon a a7out cette le hecto du papier * son (erso (ia une machine on a press pour
faire sortir ce !ue lon appelle limpression en taille double% et cest une impression !ui se fait
selon une techni!ue traditionnelle "cest la techni!ue de >gra(ure ? c;est-*-dire !uon a des
pla!ues !ui ont t conjues pour imprimer le billet on remplie la pla!ue en encre 7uste apr3s
dpasse du papier coton et on utilisant une machine tout simplement on presse pour faire sortir
les billets c;est dailleurs la raison pour la!uelle le billet est cens de toucher de regarder et
imprimer% <abord le billet est cens toucher surtout pour les non-(o2ants puis!uil e#iste sur
les billets des cercles !ui leur permettent didentifier !uil sagit effecti(ement de 599dhs par e#
"i cercles$%
Le billet de ban!ue cest un billet imprim en > milligramme ? oE il 2 a le dfit du roi !ui
apparaDt au hecto (erso%
Les billets de ban!ue produisent de lencre ternellement%
Ltoile !ui figure dans les billets de ban!ue change de couleur en fonction de sa position face *
la lumi3re%
Si on prend un billet de ban!ue de 599dhs on (a constater !ue le chiffre 5 est imprim
diffremment au chiffre 9 puis!uil change de couleur face * la position du billet * la lumi3re%
Aes billets de ban!ue prsentent du micro caract3res !ui sont (isibles face * la lumi3re
ultra(iolet c;est-*-dire !ue lors!uon remet gnralement surtout au# pa2s d(elopps ont
commencs le ban!uier glisse la monnaie dans une machine afin tout simplement de (rifier
!uil sagit dun (rai ou fau# billet% Si il tait (rai les micros caract3res parfois (ert parfois
orange (ont apparaDtre au ni(eau de la lumi3re si non cest un billet compasse
Maintenant !uel est ltat de la contre fajon au Maroc ?
6u Maroc la ban!ue centrale rcup3re de millions de dirhams de billets composs mais comment
ja ce passe ? +ar e#emple un indi(idu (ient de dposer 4999;999 dhs dans son compte bancaire
lors!uon rcup3re un lot de billets gnralement * la ban!ue on prend suffisamment de temps pour
les (rifier billet par billet% Nn rcup3re les billets 7uste la machine fait ce tra(ail sinon on les
dpose * la ban!ue centrale !ui les (rifie un par un alors on a par e#emple rcupr 499 billets
aupr3s de la -MAE on (a les (rifis si on a identifi par e#emple 59 billets de 599 dhs
composes% Nn ne (a m.me pas lannoncer * la -MAE on (a 7uste rduire la (aleur de ces billets du
compte de la -MAE * la ban!ue centrale est les 4;999999 (ont de(enir 4;999999 moins les billets
fau# et on ne (a pas informer le grand public parce !ue on (a effra2er les gens et parce !ue la
monnaie est base sur la confiance des gens% "-illets n pi3ces = la monnaie fudiciaire$
Maintenant la i
3me
forme de monnaie cest la monnaie scripturale !ui dsigne lensemble des
a(oirs dtenus dans les comptes crditeurs * (ue et grs par la -MAQ et on (a prendre un client
R !ui dispose dun compte * la -MAQ Mr% R poss3de 4999dhs en billets%
Normalement on pa2e a(ec !uoi ? Nn pa2e a(ec la monnaie "mo2en de paiement$ lors!uon ne
pa2e pas a(ec les billets ou les pi3ces on parle de la monnaie scripturale cest un 7eu de compte%
En dautres termes la monnaie scripturale prend la place de la monnaie fiduciaire et les
oprations de paiement se font dun compte * lautre% Supposons maintenant !ue Mr% R poss3de
1ra(ail ralis par =hirou _
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45`dhs il (a se prsenter pour acheter un autre bien che/ un commerjant 0 ce dernier nest pas
client ni de la -MAE ni de la -MAQ il (a acheter le bien * 5`dh il (a lui remettre un ch3!ue de
la -MAQ% Ae commerjant a un compte a la -MAE et non pas * la -MAQ pour lencaissement
parce !ue le commerjant na pas le temps de faire le tour de tous les ban!ue pour a(oir ces
encaissements donc il (a rcuprer le tout et le dispos * sa ban!ue !ui sen occupe% <onc
maintenant le commerjant (a mettre un ch3!ue de la -MAQ * sa ban!ue -MAE% Aette derni3re
(a prendre le ch3!ue et le scanner (ia une petite machine et automati!uement limage du ch3!ue
est transf3re * une plate forme et cette plate forme charger par ma suite de dispatcher les
ch3!ues% En fonction de leurs origines par e# le ch3!ue de la -MAQ il (a prendre la destination
de la -MAQ et le ban!uier !ui * la -MAQ (a rece(oir un signal comme !uoi un ch3!ue
apparaDtre * lcran et on (a trou(er le ch3!ue de notre client%
Maintenant la -MAQ !ui a reju le ch3!ue au nom de la -MAE elle (a faire la m.me chose elle
(a scanner et en(o2er la m.me image * la -MAE%
Si maintenant les 5 ban!ues !ui a(ait changer les ch3!ues elles (ont faire le calcul * la fin si
les montant sont identi!ues alors elles li!uident et si les montants obtenus sont diffrences sur le
compte de notre ban!ue et * le (erser sur le compte dune autre ban!ue cest le s2st3me
lectroni!ue !ui fait tout ja% Ae s2st3me interbancaire marocain de tl compensation%
,e(enant maintenant * la dfinition de la monnaie lectroni!ue on a dit !ue la monnaie
scripturale est lensemble des a(oirs crditeurs et non pas dbiteurs * (ue pour!uoi * (ue ?
+arce !ue lors!ue le client (a se prsenter pour alimenter son compte il (a trou(er un dpPts *
(ue ou un dpPt * terme la diffrence entre le dpPt * (ue et le dpPt * terme% Aest !ue le dpPt
* (ue cest largent !uon peut la retirer * tout moment c;est-*-dire !uon peut dposer * ^ :99h
et le retirer * ^ :9`h par contre le dpPt * terme le client ne peut 7amais retirer son argent a tout
moment la ban!ue par dpPts * terme (eut chercher des intr.ts%
Maintenant si notre client a un dpPt * terme il est impossible de pa2er des transaction parce
!ue le compte est blo!u et si le compte est blo!u on na pas le droit * une carte de paiement
les cartes de paiements et les carnets ch3!ue ne conser(ent !ue les dpPts a (ue% Aes dpPts *
(ue ont fait aupr3s de certaines institutions financi3re%
+our!uoi uni!uement un certaines nombre des institutions financi3res et non pas tout ? +arce
!uil 2 a des institutions financi3res !ui nont pas le droit deffectuer ces oprations !ui sont
nommes les socits de financement comme "opqggrLM ZggYpLM st[ IcuC$se sont des institutions
financi3res mais !ui nont pas le droit dou(rir des comptes et puis!uelles nont pas ce droit
automati!uement elles ne peu(ent pas dtenir de la monnaie scripturale !ui dsigne la monnaie
crite%
Maintenant !uelle est la part de la monnaie scripturale dans lconomie Marocain ?sa (arie
entre _` et a9m sachant !uau Maroc il 2 a seulement 8`m des marocaines disposant dun
compte bancaire parce !ue si on dispose dun compte bancaire on na 7amais pu manipuler la
monnaie scripturale% Aest (rai !uau Maroc le tau# de bancarisation est tr3s faible et le tau# de
la monnaie dutilisation de la monnaie scripturale est le( 0 la rponse est simple : parce !ue
les propres opration en terme de manipulation de la monnaie ont fait par lEtat et les grandes
entreprises ces derniers ne tra(aillent 7amais en esp3ce mais elles tra(aillent tout le temps en
utilisant cette techni!ue de 7eu de comptes%
Remarque : le chque nest pas une monnaie scripturale,
E# : Aoncr3tement Mr% R * pa2er sa transaction par lutilisation dun compte solut tout
simplement "$ mais gnralement sa passe pas comme ja pour!uoi ?
+arce !uon personnalise les relations le ban!uier (a prendre le temps pour lappeler et lui (a dire
!ue le ch3!ue est sans pro(ision et lui demander de (enir le (oir le lendemain pour alimenter son
compte gnralement au Maroc en essa2e de rsoudre ce genre de probl3mes amiables par ce !ue
1ra(ail ralis par =hirou a
Economie montaire
Note du professeur : El Morchid
les ban!uiers nont pas intr.t dentr en conflits a(ec leurs clients parce !ue si les clients ne sont
plus l* c;est-*-dire !ue moins dargents (ont .tre * la ban!ue%
<onc le ch3!ue nest pas une monnaie il nest pas un mo2en de paiement cest un support !ui
facilite la circulation de la monnaie scripturale par ce !ue la monnaie scripturale est un 7eu de
compte le probl3me !ui se pose cest comment on peut circuler la monnaie scripturale ? +our la
circuler il 2 a un certaines nombres de support utiliss en particulier le ch3!ue les cartes bancaires
le (irement%
La monnaie lectroni!ue cest lensemble des supports lectroni!ues "informati!ues$ !ui
permettent lchange du troc sans !uil soit sur papier et !ui impli!ue une relation entre 8
catgories dagents : les commerjants les ban!uiers et les consommateurs% Les ban!ue m3nent
* la disposition des consommateurs les cartes de paiement et mettent * la disposition des
commerjant ce !u lon appelle les 1+E "1erminal de +aiement Electroni!ue$% A;est-*-dire le
commerjant est connect sur le rseau de la ban!ue * tra(ers une petite machine !ui permet les
1+E maintenant le commerjant !ui a la carte de crdit il peut se prsenter dans un grandes
surface ou dans une commerce et au lieu de pa2er en espace ou par ch3!ue il peut pa2e par
carte% Et le paiement par carte est beaucoup intressant !ue le paiement par ch3!ue parce le
paiement par ch3!ue na se fait pas immdiatement par contre si on pa2e par carte on ne peut pas
faire marche arri3re cest un paiement irrcou(rable%
La monnaie lectroni!ue prend deu# formes : la monnaie (irtuel et la porte monnaie lectroni!ue%
La porte lectroni!ue est les cartes de crdit derni3re gnration cest ce !ue lon appelle des carte *
puce et la monnaie (irtuel La monnaie (irtuelle cest lensemble des paiements (ia Qnternet%
Si 7e poss3de dune carte de paiement internationale 7e (ais par e#emple sur un site australien pour
commander un li(re apr3s la commande ils (ont min(iter * entrer le code de ma carte de paiement
internationale 7uste apr3s la saisie du code de ma carte bancaire automati!uement leur compte en
6ustralie sera crdit et mon compte sera dbit 4` 7ours apr3s 7e (ais rece(oir le li(re%
Lessentielle cest !ue le s2st3me de paiement se fait de fajon lectroni!ue%
Ae !uil faut retenir * tra(ers le processus de la monnaie c \est !ue les formes de monnaie ont
(olu selon le principe de la dmatrialisation croissante% 6utrement dit * cha!ue fois on passe
dune monnaie tangible * une monnaie non tangible ou moins tangible 7uste apr3s on a pass * la
monnaie crite% Maintenant on parle de la monnaie lectroni!ue !ui est une sorte de monnaie
immatrielle% <onc on peut dire !ue les formes de la monnaie a(aient t rgies selon le m.me
principe rgissant la tl(ision et la radio lors!uon a dcou(ert pour la 4
re
fois la tl(ision tout le
monde disait !ue cest fini pour la radio et pourtant la radio est tou7ours l*% Aette logi!ue a t
respecte * tra(ers l(olution des diffrentes formes de monnaie% Lors!uon est pass du troc (ers
la monnaie tout le monde disait cest fini pour le troc et pourtant le troc est tou7ours l*% Lors!uon a
dcou(ert la monnaie mtalli!ue on a dit !ue cest fini pour la monnaie marchandises et lors!uon
a dcou(ert la monnaie crite on a dit !ue cest fini pour la monnaie mtalli!ue et on sait de suite%
6lors cha!ue fois !uune nou(elle monnaie apparaDt elle prend certes de place elle saccapare
dune bonne place mais lancienne monnaie ou les anciennes monnaies restent tou7ours : cest un
principe fondamental rgissant l(olution des formes de monnaie%
III. Les fonctions de la monnaie :
La monnaie a(ait tou7ours assum 8 fonctions :
4$ Cest un intermdiaire des changes : cest * dire !uelle est un simple mo2en de paiement%
Aette 4
re
fonction est la raison d.tre de la monnaie% +our!uoi on a introduit la monnaie pour la
4
re
fois ? Aest pour faciliter les changes et (iter les incon(nients du troc% Nn a constat pour
1ra(ail ralis par =hirou v
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!ue le troc puisse donner lieu * des transactions deu# conditions taient ncessaires : la 4
re
la
complmentarit des cochangistes et la 5
me
l!ui(alence des (aleurs des changes% Se sont
deu# conditions difficiles * runir cest la raison pour la!uelle les agents conomi!ues de plus
en plus rationnels ont (o!u un s2st3me souple !ui impli!ue moins de transactions pour la
communaut cest le s2st3me montaire% <onc a(ec lintroduction de la monnaie on a
dorna(ant un dnominateur commun de tous les biens cest * dire !uon a une rfrence pour
tous les biens et ser(ices cette rfrence cest la monnaie cela (a nous permettre dorna(ant
deffectuer les transactions a(ec un minimum de co:ts%
Avec le Troc, on a :
6(ec la monnaie on a le droit pour la 4
re
fois * des oprations : wne opration de (ente et une
opration dachat% 6utrement dit au lieu dchanger un bien contre un bien on (a dabord
changer ce premier bien contre la monnaie lors!uil est une opration de (ente et une fois la
monnaie est rcupre on aura la possibilit dacheter dautres biens cest lopration dachat%
5$ Unit de compte : Aest * dire une unit permettant de mesurer la (aleur% +our mesurer la
grandeur dune table on utilise le m3tre pour mesurer la masse ou le poids on utilise le @O C
cest * dire pour cha!ue bien pour cha!ue lment pour cha!ue (ariable on a un instrument de
mesure et par cons!uent on a galement la (aleur et bon le seul instrument pour mesurer la
(aleur reste la monnaie% En effet la (aleur est un lment fondamental de la thorie
conomi!ue lune des !uestions principales * la!uelle les thoriciens ont tent de rpondre cest
comment mesurer la (aleur ? Aest (rai !ue pour mesurer la (aleur sur le plan rel on utilise le
tra(ail incorpor le tra(ail command lutilit marginaleC mais dans une conomie relle
dans la prati!ue cest la monnaie !ui permet d(aluer la (aleur dun bien% 6(ec la monnaie
deu# considrations e#pli!uent lide selon la!uelle la monnaie est considre comme une unit
de compte la 4
re
considration cest !ue la monnaie permet de faire des comparaisons dans le
temps et dans lespace%
E#emple : Le pri# dune bic2clette * Marra]ech est de 4999dhs le pri# de la m.me bic2clette *
Aasablanca la m.me mar!ue est de 5999dhs% <onc beaucoup de casablancais (ont se dplacer *
Marra]ech pour se procurer des bic2clettes et donc le march Aasablancais (a de(enir cher% 6(ec le
temps le pri# aura tendance * augmenter * Marra]ech et * diminuer * Aasablanca 7us!u* un certain
seuil oE les deu# marchs seront saturs cest * dire !uils (ont .tre !uilibrs% xuand est-ce les
deu# marchs (ont .tre !uilibrs ? Lors!ue aucun Merra]echi ni Aasablancais na plus intr.t * se
dplacer de lautre cPt pour se procurer de la bic2clette tenant compte des frais de transport% <onc
1ra(ail ralis par =hirou ^
ylu#
ph2si!u
e
ylu#
ph2si!ues
Monnaie
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!uel est llment !ui nous permet dtudier le marchs de faire la comparaison et finalement
darri(er * la situation d!uilibre ?
Aest la monnaie% Maintenant la comparaison dans le temps cest a(ec la monnaie !uil 2 a tou7ours
la possibilit de comparer les pri# de stabilit dau7ourdhui a(ec le pri# de stabilit il 2 a un an il 2
a 49 ans il 2 a 4` ans et a(ec la comparaison temporelle on a une ide sur l(olution des pri# et !ui
dit (olution des pri# dit tout simplement linflation parce !ue linflation cest le concept !ui rend
compte l(olution des pri#% Maintenant la 5
me
considration !ui assure !ue la monnaie est une
unit de compte cest !ue a(ec la monnaie on est pass de ce !ue lon appelle les pri# relatifs (ers
les pri# absolus% Le pri# relatif cest le pri# dun bien par rapport * lautre bien donc la monnaie
permet le partage des pri# relatifs donc a(ec la monnaie cha!ue bien * un pri# uni!ue cest ce !ue
lon appelle le numraire%
8$ La monnaie est une rserve de valeur : Aest * dire de reporter la constitution dpargne% La
monnaie est une rser(e de (aleur * partir du moment oE elle permet da7ourner le pou(oir
dachat dans le temps et !ui dit a7ourner et reporter le pou(oir dachat dit automati!uement
pargner% 6(ec le 1roc il n 2 a(ait pas la possibilit de faire lpargne dans le 1roc les
transactions sont instantanes par contre a(ec la monnaie on a une somme dargent au lieu de
dpenser toute la somme on (a dpenser une partie et garder lautre% <onc la monnaie nous
permet de mettre largent de cPt en dautres termes la monnaie nous permet de faire soit la
thsaurisation soit lpargne sachant !ue la thsaurisation nest !uune forme traditionnelle de
lpargne% Lpargne impli!ue lide de placement cest largent !ui est compose de largent%
6lors la diffrence fondamentale entre les deu# cest !ue la thsaurisation fait subir au
thsauriseur un co:t dopportunit un man!ue * gagner% Si on prend un indi(idu !ui poss3de
49%999%999dhs !ui a(ait laiss dormir * la maison pendant une anne% <onc cet argent est
strile cette personne aurait pu mettre cette somme dargent en bourse ou ou(rir un compte
bancaire et a(oir un re(enu ici lessentiel cest !ue la monnaie impli!ue la rotation m.me dans
le lesprit de diffrentes religions on interdit ce t2pe de comportement cest * dire m.mes les
religions elles sont pour le mou(ement de largent donc la monnaie permet de constitu
lpargne donc cest une rser(e de (aleur% <ans dautres termes la monnaie nous permet
dacheter un bien au7ourdhui mais galement demain ou apr3s demain cest * dire a(ec la
monnaie on a cette possibilit dtaler nos dpenses dans le temps dtaler nos oprations de
transactions dans le temps% En fait la monnaie est une rser(e de (aleur se#pli!ue par deu#
considrations :
La 4
re
cest lincertitude (is * (is du futur largent conomi!ue a par dfinition cette crainte par
rapport * la(enir on ne sait 7amais ce !ui (a se passer demain ou apr3s demain cest la raison pour
la!uelle on se prpare en mettant des petites sommes dargent de cPt tout le monde fait ja m.me
le plus pau(re%z
4
La 5
me
e#plication cest ce !ue lon appelle dans le 7argon de finance publi!ue la non
s2nchronisation entre les recettes et les dpenses% Si on prend un salari !uant est-ce il touche son
salaire ? 6 la fin du mois et !uand est-ce il dpense son salaire ? Est ce !uil dpense tout * la fin
du mois ? Non parce !ue sil dpense tout le m.me 7our il (a mourir de faim a(ant la fin de lautre
mois donc lagent conomi!ue rejoit son salaire il (a dpenser une somme dargent de son salaire
et taler le reste sur les dpenses de tout le mois cest (rai les dpenses sont plus nombreuses par
e#emple : le lo2er llectricitC mais le reste est dpens progressi(ement% Ae !ui est (alable pour
un salari il est (alable pour les entreprises parce !ue les entreprises sont tenues par le principe de
lannualit% xuel est le re(enu de lentreprise ? Aest le profit !uand celle (a dgager ses profits ?
6 la fin danne ce !ui est (alable galement pour lEtat !uelle est la principale recette de lEtat ?
4
Aest ce !ue @e2nes leffet de prcaution%
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Note du professeur : El Morchid
Aest limpPt !ui est dtect * la fin de lanne% <onc la nature des relations commerciales des
relations conomi!ues fait !ue la monnaie est une (idente on essa2e de reporter progressi(ement
nos dpenses dans le temps%
En effet la premi3re fonction de la monnaie est parfaite parce !ue personne ne peut ignorer
limportance de la (alidit de cette fonction% Maintenant la monnaie est une unit de compte et une
rser(e de (aleur ja se prennent a(ec certaines prcautions ces deu# derni3res fonctions sont
imparfaites% +our!uoi ? +arce !ue tout simplement la (aleur de la monnaie nest pas fige la
monnaie change de (aleur surtout la monnaie peut perdre sa (aleur des fois la monnaie de(ient un
mo2en imparfait de mesurer la (aleur et surtout la monnaie de(ient un mau(ais instrument de
constituer lpargne% Si on prend par e#emple une table dun m3tre sa grandeur au7ourdhui est un
m3tre dans 8 ans cest tou7ours un m3tre mais son pri# en <B au7ourdhui est de 499 <B dans 8
ans il ne (a pas rester 499 <B il (a .tre chang ce changement des pri# !ui est d: * limperfection
de la monnaie cest (rai !uel est le seul instrument de mesurer la (aleur mais elle reste imparfaite%
Ae !uil faut retenir dans cette histoire cest !ue la monnaie peut .tre dfinie de trois mani3res : une
dfinition conceptuelle "dfinition de la monnaie$ une dfinition historico formelle "lhistoire de la
monnaie$ et une dfinition fonctionnelle "les fonctions de la monnaie$%




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