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Análisis Técnico (Technicals) Profesores:Profesores: Lic.Lic. PedroPedro MarceloMarcelo LUISLUIS -- ActAct RaúlRaúl
Análisis Técnico (Technicals) Profesores:Profesores: Lic.Lic. PedroPedro MarceloMarcelo LUISLUIS -- ActAct RaúlRaúl

Análisis Técnico

(Technicals)

Profesores:Profesores: Lic.Lic. PedroPedro MarceloMarcelo LUISLUIS -- ActAct RaúlRaúl AntonioAntonio MALVESTITIMALVESTITI

MarceloMarcelo LUISLUIS -- ActAct RaúlRaúl AntonioAntonio MALVESTITIMALVESTITI - Buenos Aires, Agosto de 2013 -

- Buenos Aires, Agosto de 2013 -

TemarioTemario Módulo I Introducción. Marco Conceptual. Filosofía y Fundamento Lógico. Análisis Técnico vs.

TemarioTemario

TemarioTemario Módulo I Introducción. Marco Conceptual. Filosofía y Fundamento Lógico. Análisis Técnico vs.
TemarioTemario Módulo I Introducción. Marco Conceptual. Filosofía y Fundamento Lógico. Análisis Técnico vs.
Módulo I Introducción. Marco Conceptual. Filosofía y Fundamento Lógico. Análisis Técnico vs. Análisis
Módulo I
Introducción. Marco Conceptual. Filosofía y Fundamento Lógico. Análisis Técnico vs. Análisis Fundamental.
Teoría de Dow. Hipótesis de Eficiencia de los Mercados. Fases de Mercado.
Gráficos: Construcción, Escalas y Tipologías. Volumen, su importancia. Acumulación de datos.
Conceptos Básicos de Tendencia. Definición. Direcciones. Líneas de Tendencia. Canales.
Soportes y Resistencias. Definición. Importancia. Características. Zonas. Identificación. Factores psicológicos. Inversión de sus papeles. Números redondos.
Ejercicios prácticos actuales del Módulo I.
Módulo II
Figuras de Continuación de Tendencia: Definición. Triángulos. Banderas. Estandartes. Cuñas. Rectángulos. Hombro Cabeza Hombro de continuación.
Figuras de Cambio de Tendencia: Definición. Hombro Cabeza Hombro. Doble Techo y Doble Piso. Triple Techo y Triple Piso. Techo y Piso Redondeado. Vueltas
en “V”.
Diamantes. Sopera. Sopera Invertida.
Accidentes Técnicos. Brecha o Gap. Pull-back. Ruptura y Fuga. Isla de reversión.
Medias Móviles. Concepto. Variedades (Simple, Ponderada y Logarítmica). Aplicaciones. Combinaciones.
Ejercicios prácticos actuales del Módulo II.
Módulo III
Indicadores y Osciladores. Concepto. Aplicación. RSI. Oscilador Estocástico. MACD. Momentum.
Fibonacci. La teoría de Elliot. Ondas: Características y extensión.
Camino Crítico para la Toma de Decisiones Basadas en el Análisis Técnico.
Ejercicio práctico actual con todos los temas desarrollados.
Análisis y psicología de la crisis Argentina 2001. Conclusiones y enseñanzas para el futuro.
psicología de la crisis Argentina 2001. Conclusiones y enseñanzas para el futuro. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 2

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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ObjetivosObjetivos Interpretar los gráficos de precios (comprender el “idioma de los precios”). Utilizar las
ObjetivosObjetivos
Interpretar los gráficos de precios (comprender el “idioma de los precios”).
Utilizar las herramientas más importantes del Análisis Técnico.
Identificar las tendencias del mercado para diseñar estrategias eficaces.
Conocer las limitaciones del análisis gráfico.
diseñar estrategias eficaces. Conocer las limitaciones del análisis gráfico. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 3

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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BibliografíaBibliografía SugeridaSugerida

BibliografíaBibliografía SugeridaSugerida Análisis Técnico de los Mercados Financieros. (John J. Murphy) Come into
BibliografíaBibliografía SugeridaSugerida Análisis Técnico de los Mercados Financieros. (John J. Murphy) Come into
Análisis Técnico de los Mercados Financieros. (John J. Murphy) Come into my Trading Room. (Dr.
Análisis Técnico de los Mercados Financieros. (John J. Murphy)
Come into my Trading Room. (Dr. Alexander Elder)
A Random Walk Down Wall Street. (Burton G Malkiel)
Técnicas de gráficos para rentabilizar las inversiones en bolsa. (Brian J. Millard)
Invertir en Bolsa. (Eduardo, Martínez Abascal)
Papers específicos: Bloomberg, Presentación de las clases, Varios Internet.
Papers específicos: Bloomberg, Presentación de las clases, Varios Internet. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 4

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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IntroducciónIntroducción INVERSOR MERCADO RENTA VARIABLE RENTA FIJA Fondo RV CHAs Acciones ONs Opción

IntroducciónIntroducción

IntroducciónIntroducción INVERSOR MERCADO RENTA VARIABLE RENTA FIJA Fondo RV CHAs Acciones ONs Opción
IntroducciónIntroducción INVERSOR MERCADO RENTA VARIABLE RENTA FIJA Fondo RV CHAs Acciones ONs Opción
INVERSOR MERCADO RENTA VARIABLE RENTA FIJA Fondo RV CHAs Acciones ONs Opción “A” Fondo RF
INVERSOR
MERCADO
RENTA VARIABLE
RENTA FIJA
Fondo RV
CHAs
Acciones
ONs
Opción “A”
Fondo RF
Modificación en las
Proporciones de Clases
de Activos
Futuro “B”
Soberanos
Incorporación o
Eliminación de
Activos
Monedas
Commodities
Real State
ALTERNATIVAS
ANALISIS FUNDAMENTAL
ANÁLISIS TÉCNICO
DIVERSIFICACIÓN POR: EMISOR, MONEDA Y PLAZO
FUNDAMENTAL ANÁLISIS TÉCNICO DIVERSIFICACIÓN POR: EMISOR, MONEDA Y PLAZO AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 5

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

5

UnUn Ejemplo:Ejemplo: UniversidadUniversidad dede HarvardHarvard RentaRenta VariableVariable:: 3030%% 1010%% u$s

UnUn Ejemplo:Ejemplo: UniversidadUniversidad dede HarvardHarvard

Ejemplo:Ejemplo: UniversidadUniversidad dede HarvardHarvard RentaRenta VariableVariable:: 3030%% 1010%% u$s 26.000
Ejemplo:Ejemplo: UniversidadUniversidad dede HarvardHarvard RentaRenta VariableVariable:: 3030%% 1010%% u$s 26.000
RentaRenta VariableVariable:: 3030%% 1010%% u$s 26.000 Millones 55%% 105% Invertido AccionesAcciones USAUSA
RentaRenta VariableVariable::
3030%%
1010%%
u$s 26.000 Millones
55%%
105% Invertido
AccionesAcciones USAUSA
AccionesAcciones InternacionalesInternacionales
AccionesAcciones EmergentesEmergentes
InversionesInversiones AlternativasAlternativas::
1515%%
4848%%
1313%%
Rendimiento promedio del
16% anual durante los
últimos 15 años.
1212%%
1313%%
1010%%
Su base es la Teoría
Moderna del Portafolio.
EmpresasEmpresas PrivadasPrivadas
HedgeHedge FundsFunds
ComoditiesComodities
RealReal StateState
RentaRenta FijaFija::
2727%%
BonosBonos USAUSA
BonosBonos InternacionalesInternacionales
BonosBonos AltoAlto RetornoRetorno
BonosBonos AjustablesAjustables
1111%%
55%%
55%%
66%%
AltoAlto RetornoRetorno BonosBonos AjustablesAjustables 1111%% 55%% 55%% 66%% AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 6

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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AnálisisAnálisis Técnico:Técnico: DefiniciónDefinición

AnálisisAnálisis Técnico:Técnico: DefiniciónDefinición “Es el estudio de los movimientos del mercado,
AnálisisAnálisis Técnico:Técnico: DefiniciónDefinición “Es el estudio de los movimientos del mercado,
“Es el estudio de los movimientos del mercado, principalmente mediante el uso de gráficos, con
“Es el estudio de los movimientos del mercado,
principalmente mediante el uso de gráficos, con el
propósito de pronosticar las futuras tendencias de los
precios” (John J. Murphy)
“Es el estudio de los movimientos del mercado, a través
de la evolución del precio de un activo, con el objeto de
aprovechar situaciones repetitivas”
El objetivo es indicar al inversor qué comprar y qué vender.
repetitivas” El objetivo es indicar al inversor qué comprar y qué vender. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 7

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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FilosofíaFilosofía yy PrincipiosPrincipios deldel A.T.A.T.

FilosofíaFilosofía yy PrincipiosPrincipios deldel A.T.A.T. La acción del mercado descuenta todo: El analista técnico
FilosofíaFilosofía yy PrincipiosPrincipios deldel A.T.A.T. La acción del mercado descuenta todo: El analista técnico
La acción del mercado descuenta todo: El analista técnico piensa que se podrán predecir futuras
La acción del mercado descuenta todo:
El analista técnico piensa que se podrán predecir futuras tendencias, estudiando el
gráfico que contiene dichos precios, que la acción del mercado es el reflejo de
movimientos en la Oferta y en la Demanda: si la demanda excede a la oferta los
precios suben y si la oferta excede a la demanda bajan.
Los precios se mueven por tendencias:
El concepto de tendencia es, sin lugar a dudas, el más importante en el análisis técnico,
puesto que el fin de todo estudio técnico es el de identificar en qué tendencia se
mueven los precios para intentar tomar posiciones en el comienzo de dicha tendencia.
La historia se repite:
Los analistas técnicos piensan que, si determinadas figuras chartistas y determinados
indicadores y osciladores han funcionado bien en el pasado, ¿por qué no lo van a hacer
en el futuro? El mercado “tiene memoria”.
pasado, ¿por qué no lo van a hacer en el futuro? El mercado “tiene memoria”. AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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TiposTipos dede EstudioEstudio

TiposTipos dede EstudioEstudio Análisis Gráfico (Chartismo) Análisis Cuantitativo (Indicadores) Automatización
TiposTipos dede EstudioEstudio Análisis Gráfico (Chartismo) Análisis Cuantitativo (Indicadores) Automatización
Análisis Gráfico (Chartismo) Análisis Cuantitativo (Indicadores) Automatización (Sistemas de Trading)
Análisis Gráfico
(Chartismo)
Análisis Cuantitativo
(Indicadores)
Automatización
(Sistemas de Trading)
Identificar tendencias.
Reconocer formaciones y
figuras de consolidación y
cambio de tendencia.
Análisis de series, utilizando
indicadores estadísticos y
matemáticos.
Diseño de sistemas
automáticos de trading.
Decisiones objetivas por
parámetros.
Subjetividad
Objetividad
de trading. Decisiones objetivas por parámetros. Subjetividad Objetividad AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 9

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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creó

TeoríaTeoría deldel DowDow

creó TeoríaTeoría deldel DowDow Todo el análisis técnico, está basado en las teorías de un hombre,
creó TeoríaTeoría deldel DowDow Todo el análisis técnico, está basado en las teorías de un hombre,
Todo el análisis técnico, está basado en las teorías de un hombre, CHARLES DOW, que
Todo el análisis técnico, está basado en las teorías de un hombre, CHARLES DOW, que allá por el año de 1884,
un índice formado por 11 acciones (9 de ellas compañías de ferrocarril).Tres años mas tarde, en 1887, este
índice se desglosó en dos: uno industrial, formado por 12 acciones, y otro ferroviario, de 20 acciones.
1) La "teoría de Dow" parte del supuesto de que en la evolución del mercado se entremezclan tres tipos de
movimientos o tendencias:
“Para Dow tendencia alcista es aquella en que los máximos y mínimos son cada vez más altos, y la tendencia
bajista es aquella en que los máximos y mínimos son cada vez más bajos”.
A su
vez las tendencias pueden ser:
Tendencia Primaria: cuya duración puede ser desde varios meses a varios años. Se trata de amplios
movimientos alcistas o bajistas y que traen como resultado una apreciación o depreciación del valor. Esta
tendencia es seguida por el inversor a largo plazo y determina que el mercado sea alcista o bajista.
Tendencia Secundaria: de tres semanas a varios meses. Son reacciones intermedias importantes opuestas a la
dirección primaria y acaban corrigiendo entre un 50 y un 75% del último movimiento primario. Son útiles para
invertir a medio o corto plazo.
Tendencia Terciaria o Menor: Son movimientos de duración menor a tres semanas. Se trata de breves
fluctuaciones dentro de las tendencias secundarias y cuya duración oscila entre seis - siete días hasta tres
semanas. Se trata de correcciones en el intraday que suelen estar muy manipuladas, por lo que solamente es útil
para los inversores a muy corto plazo.
manipuladas, por lo que solamente es útil para los inversores a muy corto plazo. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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TeoríaTeoría deldel DowDow 2) Fases de los Mercados Fases de un Mercado Alcista Fase de

TeoríaTeoría deldel DowDow

TeoríaTeoría deldel DowDow 2) Fases de los Mercados Fases de un Mercado Alcista Fase de acumulación:
TeoríaTeoría deldel DowDow 2) Fases de los Mercados Fases de un Mercado Alcista Fase de acumulación:
2) Fases de los Mercados Fases de un Mercado Alcista Fase de acumulación: Se producen
2) Fases de los Mercados
Fases de un Mercado Alcista
Fase de acumulación:
Se
producen descensos en el mercado, los inversores venden ya que las noticias económicas son malas. Existe una actividad
moderada que comienza tímidamente a recuperarse.
Fase de expansión:
La
actividad comienza con tímidos avances y se va produciendo una tímida alza de cotizaciones.
Fase de distribución:
Hay gran actividad en el mercado. Se suelen producir avances de precios y de volúmenes de cotización y los inversores toman
posiciones de compra sin reparos.
Fases de un Mercado Bajista
Fase de distribución:
Es
la ultima etapa de la tendencia contraria, en éste caso, la tendencia alcista. El volumen es alto todavía, pero tiende a
disminuir en sus recuperaciones.
Fase de pánico:
La presión vendedora es muy superior a la compradora. Los precios caen dramáticamente y se acelera el movimiento bajista.
Suelen producirse reacciones secundarias alcistas (correcciones)
Fase tercera:
Las ventas continúan. Los informes son muy negativos y continua el descenso generalizado de precios, pero de forma menos
violenta que en el inicio de la fase anterior.
de precios, pero de forma menos violenta que en el inicio de la fase anterior. AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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TeoríaTeoría deldel DowDow 3) Principio de Confirmación Solamente se puede obtener una confirmación de la

TeoríaTeoría deldel DowDow

TeoríaTeoría deldel DowDow 3) Principio de Confirmación Solamente se puede obtener una confirmación de la tendencia
TeoríaTeoría deldel DowDow 3) Principio de Confirmación Solamente se puede obtener una confirmación de la tendencia
3) Principio de Confirmación Solamente se puede obtener una confirmación de la tendencia utilizando como
3) Principio de Confirmación
Solamente se puede obtener una confirmación de la tendencia utilizando como mínimo dos medias, en vez de
una. Es decir, han de estar todas las medias en tendencia alcista, para que la tendencia sea efectivamente
alcista.
4) El volumen se mueve con la tendencia
Si
el mercado es alcista, el volumen se incrementara con la subida de precios y disminuirá con la bajada de los
mismos
5) La "líneas" reemplazan a las tendencias secundarias
Una línea es un movimiento lateral en el que los precios pueden fluctuar sin tendencia definida. Puede durar
varias semanas e incluso meses. Su significado es que las fuerzas de oferta y demanda están equilibradas. Una
ruptura hacia arriba o hacia abajo de dicha línea detectara un interés comprador o vendedor.
6)
Solo se usan precios de cierre
No se tiene en cuenta ni máximos ni mínimos de cada sesión.
7) La tendencia esta vigente hasta la confirmación definitiva del cambio de dirección
Hasta que dos medias no lo confirman, la tendencia antigua es la que esta en vigor, a pesar de los índices que
indiquen una conclusión contraria. Este principio es un aviso para evitar cambios de posición prematuros.
Dow consideraba que la tendencia del mercado era alcista siempre que sus dos índices lo fuesen, y si los
índices divergen, se asume que la tendencia de la cual se viene es la que permanece en vigor.
se asume que la tendencia de la cual se viene es la que permanece en vigor.

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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TeoríaTeoría deldel DowDow

TeoríaTeoría deldel DowDow AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 13
TeoríaTeoría deldel DowDow AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 13
TeoríaTeoría deldel DowDow AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 13
TeoríaTeoría deldel DowDow AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 13

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PreciosPrecios yy VolumenVolumen En los mercados, se cuenta con dos tipos de datos: precio y

PreciosPrecios yy VolumenVolumen

PreciosPrecios yy VolumenVolumen En los mercados, se cuenta con dos tipos de datos: precio y volumen
PreciosPrecios yy VolumenVolumen En los mercados, se cuenta con dos tipos de datos: precio y volumen
En los mercados, se cuenta con dos tipos de datos: precio y volumen de mayor
En los mercados, se cuenta con dos tipos de datos: precio y volumen de mayor a menor importancia.
El precio nos indica siempre la tendencia, por lo que es de primera importancia. Volumen son
secundarios, es el número de contratos que se operan en un período. Se muestra como un histograma.
Interpretación del Precio - Volumen:
Situaciones donde se debe comprar:
Situaciones donde se debe vender:
Aumentos de precios con alto volumen.
Aumentos de precios con bajo volumen.
Descensos de precios con reducido volumen.
Descensos de precios con alto volumen.
Descensos de precios con reducido volumen. Descensos de precios con alto volumen. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 14

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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InterpretaciónInterpretación deldel VolumenVolumen

InterpretaciónInterpretación deldel VolumenVolumen Se supone que un aumento en la cotización de un titulo, va
InterpretaciónInterpretación deldel VolumenVolumen Se supone que un aumento en la cotización de un titulo, va
Se supone que un aumento en la cotización de un titulo, va acompañado de un
Se supone que un aumento en la cotización de un titulo, va acompañado de un
aumento del volumen y
significa que la tendencia continuará. Si el volumen es elevado, supone fortaleza tanto al alza como a la baja.
Por el contrario, si los movimientos del mercado van acompañados por un volumen más bien escaso,
quiere decir que esos movimientos no solamente son de escasa magnitud, sino que, además, también lo serán
de una duración reducida.
Cuando el volumen es escaso y el precio toca el nivel de soporte, quiere decir que están disminuyendo las
operaciones de venta, lo que a su vez significa que se esta iniciando un movimiento alcista
Si hay poco volumen, y el precio se aproxima al nivel de resistencia, quiere decir que hay pocos
inversionistas que se estén animando a comprar y en consecuencia se inicia una tendencia bajista.
que se estén animando a comprar y en consecuencia se inicia una tendencia bajista. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas Gráfico de barras El tipo de gráfico más utilizado es el
Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas
Gráfico de barras
El tipo de gráfico más utilizado es el denominado “de barras”, formado por una barra vertical para cada período, siendo la parte superior el
máximo, la inferior el mínimo, y una pequeña línea horizontal indicando el nivel del cierre. Este gráfico se denomina HLC (high-low-close),
al que podemos también añadir el precio de apertura en la parte izquierda (OHLC, open-high-low-close), de manera análoga al de cierre.
515
máximo
máximo
510
505
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apertura
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cierre
480
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cierre
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apertura
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mínimo
420
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Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas Gráfico de líneas De acuerdo con la teoría de Dow, nuestro

Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas

Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas Gráfico de líneas De acuerdo con la teoría de Dow, nuestro dato
Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas Gráfico de líneas De acuerdo con la teoría de Dow, nuestro dato
Gráfico de líneas De acuerdo con la teoría de Dow, nuestro dato principal será el
Gráfico de líneas
De acuerdo con la teoría de Dow, nuestro dato principal será el precio de cierre, por lo que será este dato el que usemos para dibujar una
línea.
Por supuesto que podemos dibujarlo con los precios de apertura, alto, etc.; pero el más significativo será el de cierre.
34.0
33.5
33.0
32.5
32.0
31.5
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30.5
30.0
29.5
29.0
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Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas Gráfico de velas (Candlestick) Es una forma de representación similar

Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas

Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas Gráfico de velas (Candlestick) Es una forma de representación similar
Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas Gráfico de velas (Candlestick) Es una forma de representación similar
Gráfico de velas (Candlestick) Es una forma de representación similar a la de barras, en
Gráfico de velas (Candlestick)
Es una forma de representación similar a la de barras, en que se dibuja una barra vertical entre máximo y mínimo, y un rectángulo entre
apertura y cierre. El rectángulo será de color blanco cuando el cierre sea mayor que la apertura, y de color negro cuando el cierre sea inferior
a la apertura. A las partes que sobresalen de la caja (máximo y mínimo) las llamaremos “sombras”, y al rectángulo “cuerpo”. Son bastante
indicativos por los colores, y también tienen formaciones típicas para analizar, aunque no las veremos en este curso.
>ALCOA INC (AA) (29.1100, 29.2400, 28.4900, 28.7600, -0.35000)
31.5
31.0
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AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas Escalas Las escalas que utilizaremos normalmente para los gráficos

Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas

Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas Escalas Las escalas que utilizaremos normalmente para los gráficos
Gráficos:Gráficos: TiposTipos yy escalasescalas Escalas Las escalas que utilizaremos normalmente para los gráficos
Escalas Las escalas que utilizaremos normalmente para los gráficos serán: 1. Aritmética: es la más
Escalas
Las escalas que utilizaremos normalmente para los gráficos serán:
1.
Aritmética: es la más utilizada. Muestra la misma escala para los distintos niveles, en valores absolutos, en el eje de ordenadas. En el de
abscisas se representan las fechas.
2.
Logarítmica o semilogarítmica: muestra escala proporcional, en relación a las variaciones porcentuales, no a las absolutas. Utilizada
más en gráficos a largo plazo, en que se sufre una gran variación porcentual, o en aquellos con factores estacionales (caso de las materias
primas, con grandes variaciones estacionales que interesa minimizar). La escala es logarítmica en el eje de ordenadas (precios), pero lineal
en el de abscisas (tiempo), por lo que correctamente tendría que llamarse “semi-logarítmica”.
(tiempo), por lo que correctamente tendría que llamarse “semi-logarítmica”. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 19

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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Gráficos:Gráficos: AcumulaciónAcumulación dede DatosDatos

Gráficos:Gráficos: AcumulaciónAcumulación dede DatosDatos Diario: Es el más común. Adecuado para trading de corto
Gráficos:Gráficos: AcumulaciónAcumulación dede DatosDatos Diario: Es el más común. Adecuado para trading de corto
Diario: Es el más común. Adecuado para trading de corto plazo. Semanal: Es el que
Diario: Es el más común. Adecuado para trading de corto plazo.
Semanal: Es el que generalmente muestra de manera más clara las diferentes situaciones del mercado.
Adecuado para el mediano plazo.
Mensual: Adecuado para el estudio de ciclos de largo plazo.
Intradiario: Si toman datos para un análisis a corto plazo construiremos barras horarias, de 5 minutos, o del
dato mínimo, el “tick”, que expresa cada movimiento del valor, segundo a segundo.
OTROS: Muchos analistas acumulan los datos de una manera especial para cada activo que estudian.
Pueden ser desde minutos hasta años.
especial para cada activo que estudian. Pueden ser desde minutos hasta años. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 20

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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SoportesSoportes yy ResistenciasResistencias

SoportesSoportes yy ResistenciasResistencias Soporte: nivel de cotización que concentra suficiente demanda de títulos
SoportesSoportes yy ResistenciasResistencias Soporte: nivel de cotización que concentra suficiente demanda de títulos
Soporte: nivel de cotización que concentra suficiente demanda de títulos para contener el descenso de
Soporte: nivel de cotización que concentra suficiente demanda de títulos para contener el
descenso de precios e incluso inducir a una desplazamiento alcista.
Resistencia: nivel de cotización que concentra la oferta suficiente de títulos para contener el
aumento de precios e incluso inducir un desplazamiento bajista.
Resistencia
Resistencia
Resistencia
Soporte
Soporte
Soporte
Soporte
bajista. Resistencia Resistencia Resistencia Soporte Soporte Soporte Soporte AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 21

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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PautasPautas ClavesClaves Pautas Claves para la Detección de Soportes y Resistencias Si se quiere identificar

PautasPautas ClavesClaves

PautasPautas ClavesClaves Pautas Claves para la Detección de Soportes y Resistencias Si se quiere identificar soportes,
PautasPautas ClavesClaves Pautas Claves para la Detección de Soportes y Resistencias Si se quiere identificar soportes,
Pautas Claves para la Detección de Soportes y Resistencias Si se quiere identificar soportes, unir
Pautas Claves para la Detección de Soportes y Resistencias
Si se quiere identificar soportes, unir los bajos.
Si se quiere identificar resistencias, unir los altos.
Prestar atención a las anti uas resistencias las cuales una vez su eradas se convierten en
g
,
,
p
soportes.
Prestar atención a los antiguos soportes, los cuales, una vez superados se convierten en
resistencias.
Prestar atención a los altos y bajos significativos.
en resistencias. Prestar atención a los altos y bajos significativos. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 22

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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LíneasLíneas dede TendenciaTendencia

LíneasLíneas dede TendenciaTendencia Un línea de tendencia es una recta que mejor se adapta al movimiento
LíneasLíneas dede TendenciaTendencia Un línea de tendencia es una recta que mejor se adapta al movimiento
Un línea de tendencia es una recta que mejor se adapta al movimiento de los
Un línea de tendencia es una recta que mejor se adapta al movimiento de los precios. Se construye
uniendo al menos dos puntos, esperando que un tercero confirme su validez.
Línea de tendencia alcista: En el caso de un movimiento alcista, la línea de tendencia se construye
bajo la curva de cotizaciones uniendo las valles ascendentes. Se comporta como un soporte, frenando
las correcciones secundarias bajistas. La ruptura se produce cuando los precios se sitúan por debajo de
la línea.
Línea de tendencia bajista: En el caso de una fase bajista, la línea se forma uniendo los picos
descendentes por encima de la curva de cotizaciones. Se comporta como un resistencia ante
recuperaciones secundarias. La ruptura se produce cuando los precios se sitúan por encima de la línea.
Línea de tendencia lateral: aquella en que no se realiza un movimiento direccional, por lo que las
directrices que podamos trazar no tendrán pendiente alguna, indicando falta de dirección. Dentro de
este apartado están las denominadas “tendencias durmientes”, que son realmente una tendencia lateral
a muy largo plazo tras un fuerte movimiento bajista, y que esperan la ruptura alcista para desarrollar
un movimiento similar al bajista producido con anterioridad, pero en dirección alcista.
similar al bajista producido con anterioridad, pero en dirección alcista. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 23

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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LíneasLíneas dede TendenciaTendencia

LíneasLíneas dede TendenciaTendencia AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 24
LíneasLíneas dede TendenciaTendencia AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 24
LíneasLíneas dede TendenciaTendencia AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 24
LíneasLíneas dede TendenciaTendencia AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 24

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IdentificaciónIdentificación deldel FinalFinal dede unauna TendenciaTendencia

deldel FinalFinal dede unauna TendenciaTendencia Identificación El punto de inflexión en el comportamiento
deldel FinalFinal dede unauna TendenciaTendencia Identificación El punto de inflexión en el comportamiento
Identificación El punto de inflexión en el comportamiento de la tendencia es conocido como reversión,
Identificación
El punto de inflexión en el comportamiento de la tendencia es conocido como reversión, vuelta o rotura.
Generalmente, en una tendencia alcista, el movimiento de los precios tiende a marcar altos que cada vez son más
altos y bajos que cada vez son menos bajos. Siempre se ha de estar muy atento e identificar los cambios de
tendencia y será preciso recordar:
a) En la línea de tendencia de movimiento bajista (línea que une los sucesivos altos de ese movimiento) se
produce la rotura de la tendencia cuando un nuevo alto desborda hacia arriba la línea.
b) En la línea de movimiento alcista (línea que une los sucesivos bajos), se produce la rotura de la tendencia
cuando un nuevo bajo desborda la línea hacia abajo.
Días de Reversión
A veces ocurre que el precio de un valor, que hasta ese momento había demostrado una cierta tendencia, llega a
un nivel extremo que hace creer al inversor que la tendencia no va a variar, y de repente el precio comienza a
moverse con fuerza en sentido opuesto. Cuando sucede esto en la misma sesión, se denomina a ese día como día
de reversión o día de vuelta. Esto puede ocurrir tanto si la tendencia hasta ese momento era alcista, como si era
bajista.
Los días de reversión indican un cambio de actitud en los inversores o un cambio en la relación de fuerzas entre
compradores y vendedores y es lo que hace que el sentido del movimiento de un mercado se invierta (o se
detenga).
que hace que el sentido del movimiento de un mercado se invierta (o se detenga). AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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CanalesCanales dede TendenciaTendencia

CanalesCanales dede TendenciaTendencia Un canal puede definirse como dos líneas paralelas que contienen la evolución de
CanalesCanales dede TendenciaTendencia Un canal puede definirse como dos líneas paralelas que contienen la evolución de
Un canal puede definirse como dos líneas paralelas que contienen la evolución de los precios
Un canal puede definirse como dos líneas paralelas que contienen la evolución de los precios del
valor. Los precios, en consecuencia, oscilan dentro de esas dos líneas (línea de soporte y línea de
resistencia).
Los canales pueden ser horizontales, ascendentes o descendentes. Si la línea de tendencia es
positiva, la línea paralela que delimita el canal quedará por encima de la línea de tendencia, y en
el caso bajista quedará por debajo de dicha línea.
La regla a seguir en todos estos casos es la misma: comprar cada vez que el precio alcance el
precio inferior del canal y vender cuando llegue al extremo superior.
Solamente se considerara significativamente la ruptura de unos de los extremos del canal cuando
dicha ruptura sea clara, produciéndose un aumento sustancial del precio por encima del nivel de
resistencia, o un descenso por debajo del nivel de soporte, acompañado con el volumen.
o un descenso por debajo del nivel de soporte, acompañado con el volumen. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 26

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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CanalesCanales dede TendenciaTendencia

CanalesCanales dede TendenciaTendencia AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 27
CanalesCanales dede TendenciaTendencia AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 27
CanalesCanales dede TendenciaTendencia AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 27
CanalesCanales dede TendenciaTendencia AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 27

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 28
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 28
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 28
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 28

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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FigurasFiguras ChartistasChartistas

FigurasFiguras ChartistasChartistas Las formaciones chartistas se dividen en dos grandes bloques: Figuras de cambio de
FigurasFiguras ChartistasChartistas Las formaciones chartistas se dividen en dos grandes bloques: Figuras de cambio de
Las formaciones chartistas se dividen en dos grandes bloques: Figuras de cambio de tendencia: Indican
Las formaciones chartistas se dividen en dos grandes bloques:
Figuras de cambio de tendencia:
Indican que se va a producir un importante cambio en la tendencia, ya sea de alcista a bajista o
viceversa.
Figuras de consolidación de tendencia:
Indican y/o reafirman la continuación de la tendencia actual.
Algunas Figuras pueden ser tanto de cambio como de consolidación de tendencia; en
determinadas circunstancias.
de cambio como de consolidación de tendencia; en determinadas circunstancias. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 29

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia

FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia HOMBRO – CABEZA – HOMBRO Es una de las principales figuras
FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia HOMBRO – CABEZA – HOMBRO Es una de las principales figuras
HOMBRO – CABEZA – HOMBRO Es una de las principales figuras de cambio de tendencia
HOMBRO – CABEZA – HOMBRO
Es una de las principales figuras de cambio de tendencia alcista a bajista. Su nombre provienen de la semejanza a la cabeza y
hombros de un hombre. Se caracteriza por comenzar con un pico, seguido de un segundo pico más alto y seguido de un tercer pico
más bajo que el segundo, pero, aproximadamente, igual en altura al primero. El volumen es muy importante en esta figura. El
objetivo de precio al que el valor tendera a llegar en muy corto plazo se calcula tomando la distancia que hay desde la línea de
soporte hasta el máximo nivel de la figura, es decir, la "cabeza", y proyectándola hacia abajo obtenemos el precio objetivo al cual
tenderán los precios. A veces, se produce una pequeña reacción alcista muy breve, que lleva a los precios a cotizar hacia la línea
del cuello, que después de haber sido superada, invierte su papel de soporte a resistencia y frena esta subida de precio. Se le
denomina comúnmente como pull backs.
y frena esta subida de precio. Se le denomina comúnmente como pull backs. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 30

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia

FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia HOMBRO – CABEZA - HOMBRO INVERTIDO Es como la figura anterior,
FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia HOMBRO – CABEZA - HOMBRO INVERTIDO Es como la figura anterior,
HOMBRO – CABEZA - HOMBRO INVERTIDO Es como la figura anterior, solo que denota un
HOMBRO – CABEZA - HOMBRO INVERTIDO
Es como la figura anterior, solo que denota un cambio de tendencia bajista a alcista. Sin
embargo, y a pesar de ser muy parecida a su homóloga, difiere en lo concerniente al volumen.
a pesar de ser muy parecida a su homóloga, difiere en lo concerniente al volumen. AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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Tan

Top

FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia

Top FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia DOBLE TOP solo constan de dos picos o valles
Top FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia DOBLE TOP solo constan de dos picos o valles
DOBLE TOP solo constan de dos picos o valles respectivamente. La diferencia temporal entre ambos
DOBLE TOP
solo constan de dos picos o valles respectivamente. La diferencia temporal entre ambos puede
estar entre varias semanas y dos meses. Se puede establecer un precio objetivo para este tipo de figuras
de cambio que sería la distancia entre el valle y el máximo alcanzado en la figura. Estas figuras son
difíciles de encontrar con datos diarios y es necesario recurrir a datos semanales, ya que se trata de un
cambio de tendencia primaria. Los dos máximos de la figura, deberán alcanzar aproximadamente la
misma cotización, permitiéndose una diferencia del 3%. La distancia que separa ambos máximos o
deberá de ser como mínimo de tres semanas, y la profundidad del valle debe de ser de al menos
un 15% de caída de cotización.
la profundidad del valle debe de ser de al menos un 15% de caída de cotización.

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia

FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia DOBLE BOTTOM Al igual que en el doble top, se permite
FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia DOBLE BOTTOM Al igual que en el doble top, se permite
DOBLE BOTTOM Al igual que en el doble top, se permite una diferencia del 3%
DOBLE BOTTOM
Al igual que en el doble top, se permite una diferencia del 3% entre las alturas de los mínimos.
La profundidad del valle ha de ser como mínimo de un 15% de la cotización.
En cuanto a la cotización objetivo, se espera una subida de las cotizaciones de al menos la
distancia entre el mínimo y la línea del valle.
las cotizaciones de al menos la distancia entre el mínimo y la línea del valle. AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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Es

FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia

Es FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia TRIPLE TECHO Y TRIPLE PISO mucho menos frecuente. La
Es FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia TRIPLE TECHO Y TRIPLE PISO mucho menos frecuente. La
TRIPLE TECHO Y TRIPLE PISO mucho menos frecuente. La diferencia principal es que los tres
TRIPLE TECHO Y TRIPLE PISO
mucho menos frecuente. La diferencia principal es que los tres picos o valles en un patrón superior o inferior triple están
aproximadamente al mismo nivel. El volumen tiende a declinar con cada pico susecivo en la parte superior y debería crecer en el
punto de ruptura. Son confundibles con otras figuras como los rectángulos y con hombro - cabeza - hombro.
Esta figura se caracterizan por tener unos picos o valles muy espaciados en el tiempo. El volumen se comporta de manera
particular ya que va descendiendo paulatinamente desde la formación del primer techo hasta la formación del ultimo y tercer
techo. No es necesario que las distancias sean exactas entre si, ni que los picos o valles lleguen exactamente a los mismos
niveles. La señal de compra o de venta, se produce cuando las cotizaciones atraviesan el nivel del valle más profundo o el
periodo más alto.
cotizaciones atraviesan el nivel del valle más profundo o el periodo más alto. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 34

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

34

Es

FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia

Es FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia SOPERA El cambio se produce de una manera poco violenta.
Es FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia SOPERA El cambio se produce de una manera poco violenta.
SOPERA El cambio se produce de una manera poco violenta. El volumen de contratación forma
SOPERA
El cambio se produce de una manera poco violenta. El volumen de contratación forma una figura
reflejo de la figura de los precios. En la figura se tiene que observar que la tendencia bajista va
perdiendo peso y, llega un momento en el que los precios tienden hacia la horizontalidad,
volviendo después a aumentar: primero de una manera sosegada y luego de un modo más violento.
una figura de larga duración (por lo menos tres meses) y en general, según haya sido la
importancia de la caída de precios, así será la de la subida de los mismos. Es una figura de las
llamadas de ACUMULACIÓN.
la de la subida de los mismos. Es una figura de las llamadas de ACUMULACIÓN. AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia

FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia SOPERA INVERTIDA El volumen es más irregular que en la sopera,
FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia SOPERA INVERTIDA El volumen es más irregular que en la sopera,
SOPERA INVERTIDA El volumen es más irregular que en la sopera, aumentando de forma considerable
SOPERA INVERTIDA
El volumen es más irregular que en la sopera, aumentando de forma considerable cuando ya
las cotizaciones están cayendo de una forma espectacular (casi en caída libre). Es una figura
de las llamadas de DISTRIBUCIÓN.
(casi en caída libre). Es una figura de las llamadas de DISTRIBUCIÓN. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 36

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia

FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia DIAMANTE Sin duda es la figura Chartista más difícil de
FigurasFiguras dede CambioCambio dede TendenciaTendencia DIAMANTE Sin duda es la figura Chartista más difícil de
DIAMANTE Sin duda es la figura Chartista más difícil de localizar y sus consecuencias suelen
DIAMANTE
Sin duda es la figura Chartista más difícil de localizar y sus consecuencias suelen ser bajadas
de precios espectaculares, casi en Caída Libre, produciendo situaciones de auténtico CRACK.
Con volúmenes muy irregulares en su formación.
situaciones de auténtico CRACK. Con volúmenes muy irregulares en su formación. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 37

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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Es

FigurasFiguras dede CambioCambio oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia

oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia TRIANGULO SIMETRICO una figura de cambio o de
oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia TRIANGULO SIMETRICO una figura de cambio o de
TRIANGULO SIMETRICO una figura de cambio o de consolidación, en la que los máximos van
TRIANGULO SIMETRICO
una figura de cambio o de consolidación, en la que los máximos van siendo cada vez más bajos y los
mínimos cada vez más altos. Si venimos de una situación Alcista, y el corte se produce en la línea Directriz
Bajista, entonces la figura es de consolidación Alcista. Si el corte se produce en la línea Directriz Alcista,
entonces la figura es de Cambio de Tendencia Alcista a Bajista. El volumen debe tender a descender mientras se
forma la figura. Para que la figura tenga credibilidad, ha de ser traspasada por los precios antes de que se
cubran los 2/3 de la distancia hasta el vértice desde la formación del triángulo. Si no ocurre así, el poder
predictorio de esta figura no es valido. Además, todo triángulo debe quedar definido por, al menos, cuatro
puntos de contacto (dos máximos y dos mínimos).
definido por, al menos, cuatro puntos de contacto (dos máximos y dos mínimos). AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 38

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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será

FigurasFiguras dede CambioCambio oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia

oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia TRIANGULO RECTO ASCENDENTE También pueden ser de
oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia TRIANGULO RECTO ASCENDENTE También pueden ser de
TRIANGULO RECTO ASCENDENTE También pueden ser de consolidación o de cambio de tendencia, sin embargo
TRIANGULO RECTO ASCENDENTE
También pueden ser de consolidación o de cambio de tendencia, sin embargo se caracterizan porque adelantan que la tenden
cia
alcista, ya que normalmente la ruptura se produce hacia arriba y este tipo de triángulos se suele dar con tendencias alcistas.
Al igual que en otros triángulos, se forma una línea alcista uniendo los mínimos ascendentes hasta tener al menos dos puntos de
contacto. Análogamente, se traza una línea horizontal con los sucesivos máximos horizontales y que conforman una resistencia al
alza. Teniendo los dos puntos de contacto necesarios, se tiene formado un triángulo recto ascendente. Al igual que en los
triángulos simétricos, es de esperar a que la ruptura se produzca antes de que recorra los 2/3 de la distancia hasta el vértice.
También habrá que vigilar la evolución del volumen, que descenderá durante la formación del triángulo, para que una vez que se
haya producido la ruptura, vuelva a aumentar considerablemente. La señal de compra se produce cuando el precio ha
sobrepasado el margen del 3%.
La señal de compra se produce cuando el precio ha sobrepasado el margen del 3%. AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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FigurasFiguras dede CambioCambio oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia TRIANGULO RECTO DESCENDENTE Son
FigurasFiguras dede CambioCambio oo
ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia
TRIANGULO RECTO DESCENDENTE
Son
Los
análogos, a los triángulos rectos ascendentes, solo que estos suelen adelantar la tendencia bajista.
volúmenes se comportan de igual manera que en los triángulos rectos ascendentes. Las señales de
venta y los precios objetivo siguen las mismas pautas que los descritos anteriormente
y los precios objetivo siguen las mismas pautas que los descritos anteriormente AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 40

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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FigurasFiguras dede CambioCambio oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia

oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia RECTANGULO Figura de cambio o de consolidación de la
oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia RECTANGULO Figura de cambio o de consolidación de la
RECTANGULO Figura de cambio o de consolidación de la tendencia en la que los volúmenes
RECTANGULO
Figura de cambio o de consolidación de la
tendencia en la que los volúmenes de
contratación van disminuyendo mientras se está
formando la figura y aumentan en el momento
de corte.
Para su formación, se necesitan como
mínimos cuatro puntos de contacto: dos
máximos (del mismo nivel) y dos mínimos (del
mismo nivel).
La cotización objetivo se calcula tomando la
distancia entre las dos líneas, y se espera que los
precios suban o bajen al menos esta distancia.
dos líneas, y se espera que los precios suban o bajen al menos esta distancia. AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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FigurasFiguras dede CambioCambio oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia FIGURAS ABIERTAS Se trata de

FigurasFiguras dede CambioCambio oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia

oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia FIGURAS ABIERTAS Se trata de figuras difíciles de
oo ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia FIGURAS ABIERTAS Se trata de figuras difíciles de
FIGURAS ABIERTAS Se trata de figuras difíciles de detectar, pero que conllevan una gran volatilidad
FIGURAS ABIERTAS
Se trata de figuras difíciles de detectar, pero que conllevan una gran volatilidad del mercado y grandes
connotaciones bajistas. En realidad, es como si se tratase de una formación rectangular, solo que con
una
vez
característica especial: el vértice se forma al principio y los precios van marcando máximos cada
mas altos, y mínimos, cada vez mas bajos. Al igual que en los triángulos se necesitan al menos
cuatro puntos de contacto.
Al igual que en los triángulos se necesitan al menos cuatro puntos de contacto. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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FigurasFiguras dede ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia

dede ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia BANDERAS Son figuras claramente de consolidación de la
dede ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia BANDERAS Son figuras claramente de consolidación de la
BANDERAS Son figuras claramente de consolidación de la tendencia. En situación Alcista, se producen como
BANDERAS
Son figuras claramente de consolidación de la tendencia. En situación Alcista, se producen como
consecuencia de una toma de beneficios (TOMA DE GANANCIAS) tras una acelerada subida de
precios produciendo una caída de precios por un espacio de tiempo no superior a tres semanas,
para después volver a retomar la tendencia Alcista con el mismo ímpetu que la dejó. También se
puede encontrar un precio objetivo, y será la altura del mástil desde donde se produce la ruptura.
precio objetivo, y será la altura del mástil desde donde se produce la ruptura. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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FigurasFiguras dede ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia

dede ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia ESTANDARTES Las formaciones de estandarte, (una variación
dede ContinuaciónContinuación dede TendenciaTendencia ESTANDARTES Las formaciones de estandarte, (una variación
ESTANDARTES Las formaciones de estandarte, (una variación de las banderitas) son completamente análogas a las
ESTANDARTES
Las formaciones de estandarte, (una variación de las banderitas) son completamente
análogas a las banderitas, solo que en este tipo de figuras el estrechamiento bajista de los
precios no se produce de forma rectangular, sino que lo hace de forma triangular.
precios no se produce de forma rectangular, sino que lo hace de forma triangular. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos

AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos VUELTAS EN “V” Aparecen muy rápidamente, con un periodo de transición muy
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos VUELTAS EN “V” Aparecen muy rápidamente, con un periodo de transición muy
VUELTAS EN “V” Aparecen muy rápidamente, con un periodo de transición muy corto casi inexistente.
VUELTAS EN “V”
Aparecen muy rápidamente, con un periodo de transición muy corto casi inexistente. Este patrón
aparece en un mercado que se ha sobre extendido tanto en una dirección que una información adversa
repentina hace que el mercado se vuelva en la dirección contraria de forma abrupta.
hace que el mercado se vuelva en la dirección contraria de forma abrupta. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 45

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos

AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos GAPS o BRECHAS Un gap es un rango de precios en el que no
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos GAPS o BRECHAS Un gap es un rango de precios en el que no
GAPS o BRECHAS Un gap es un rango de precios en el que no se
GAPS o BRECHAS
Un gap es un rango de precios en el que no se opera. La validez del gap se confirma con el volumen o
con la cercanía de líneas de soporte y resistencia. Los gaps se producen normalmente en mercados /
valores poco líquidos, o por diferencias entre precios de cierre y apertura.
TIPOS
Común: se produce en mercados de poco negocio, con poco volumen. No son significativos.
De ruptura: se produce en líneas de soporte/resistencia de figuras chartistas. Si el volumen es alto,
confirma la ruptura. Si es bajo, se rellenará con posterioridad el gap (para posteriormente volver a
romper la tendencia).
De fuga: en mitad de una tendencia. Es un movimiento rápido, que da fortaleza a la tendencia. El
volumen en este caso no es relevante.
De agotamiento: al final de una tendencia, con cambios bruscos e irregulares de volumen. Indican
que la tendencia está llegando a término, avisando de un posible cambio.
Isla: dos gaps al mismo nivel horizontal, el primero de agotamiento y el segundo de ruptura.
gaps al mismo nivel horizontal, el primero de agotamiento y el segundo de ruptura. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 47

AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos

AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 47
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 47
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 47
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 47

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AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos

AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 48
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 48
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 48
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 48

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AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos

AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 49
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 49
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 49
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 49

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos

AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 50
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 50
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 50
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 50

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos

AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 51
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 51
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 51
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 51

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AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos

AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos Agotamiento Ruptura Ruptura Isla AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 52
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos Agotamiento Ruptura Ruptura Isla AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 52
Agotamiento Ruptura Ruptura Isla
Agotamiento
Ruptura
Ruptura
Isla
AccidentesAccidentes TécnicosTécnicos Agotamiento Ruptura Ruptura Isla AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 52

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 53
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 53
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 53
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 53

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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IndicadoresIndicadores yy OsciladoresOsciladores Un INDICADOR O OSCILADOR técnico es la representación gráfica de una

IndicadoresIndicadores yy OsciladoresOsciladores

IndicadoresIndicadores yy OsciladoresOsciladores Un INDICADOR O OSCILADOR técnico es la representación gráfica de una
IndicadoresIndicadores yy OsciladoresOsciladores Un INDICADOR O OSCILADOR técnico es la representación gráfica de una
Un INDICADOR O OSCILADOR técnico es la representación gráfica de una relación matemática entre variables
Un
INDICADOR O OSCILADOR técnico es la representación gráfica de una relación matemática entre variables
bursátiles (generalmente cotizaciones), que según su tendencia, cambio de sentido o corte de líneas de referencia, indica el
momento de compra o de venta de un título. Se entiende por oscilador técnico un indicador que varía sólo del cero al cien por
cien. La principal ventaja de los indicadores y osciladores técnicos es su sencilla utilización y fiabilidad en la toma de
decisiones, destacando la fácil lectura de sus señales de compra y venta.
Las herramientas que generalmente utiliza el chartismo son una serie de instrumentos para hacer "más creíble" dicho análisis.
En
primer lugar, es preciso distinguir entre herramientas que estudian la tendencia (indicadores) y herramientas que
estudian lo que puede ocurrir cuando nos encontramos inmersos en plena tendencia lateral (osciladores). Estos últimos
son muy importantes en el análisis técnico, ya que proporcionan información en los mercados cuyos precios se mueven en
tendencia lateral.
Un
oscilador es la expresión gráfica de la diferencia entre dos conjuntos de datos que representan la fuerza y la velocidad con
que se mueve el precio de un determinado valor. Si utilizamos los indicadores clásicos de seguimiento de la tendencia en un
mercado que se esta desarrollando de manera lateral, nos encontramos con montones de señales falsas.
No existe un indicador universal que sirva para cualquier activo o situación de mercado, por lo que es conveniente utilizar
más de un indicador u oscilador técnico en un momento determinado. Estadísticamente, los que dan mejor resultados son el
RSI (Relative Strength Index) y el MACD (Moving Average Convergence-Divergence). Existen otros indicadores que
también deben conocerse como son el Estocástico, el Momentum, ADX, etc. Una técnica que complementa perfectamente
el análisis de indicadores y osciladores técnicos es el análisis de medias móviles.
de indicadores y osciladores técnicos es el análisis de medias móviles. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 54

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles Una MEDIA MOVIL es el indicador más empleado en el análisis

Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles

Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles Una MEDIA MOVIL es el indicador más empleado en el análisis
Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles Una MEDIA MOVIL es el indicador más empleado en el análisis
Una MEDIA MOVIL es el indicador más empleado en el análisis chartista. Se trata de
Una MEDIA MOVIL es el indicador más empleado en el análisis chartista. Se trata de un promedio
aritmético que "suaviza" la curva de precios y se convierte en una línea o curva de la tendencia, permitiendo
analizar su inicio y su final. No proporciona cambios de tendencia pero si los puede confirmar. Es una media
sobre un conjunto de valores (precios, volúmenes
)
que tiene la particularidad que su cálculo se efectúa
sobre un número concreto de datos (n días) que marcan el período. A medida que se incorpora un nuevo dato
desaparece el primero, para mantener siempre este período de cálculo. Hay que resaltar en primer lugar que
una media no anticipa nada, es un indicador seguidor, no-líder. Con las formaciones de precios chartistas
podríamos predecir el comportamiento futuro de los precios; con las medias lo que se consigue es seguir la
pista de la tendencia. Es decir, el cambio de tendencia
La señal de compra se produce si la media móvil es cortada por una curva de
precios ascendentes, y la señal de venta, cuando la media móvil es cortada por
una curva de precios descendente.
de venta, cuando la media móvil es cortada por una curva de precios descendente. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles

Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles Media Móvil Simple Es una media simple pero que tiene la
Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles Media Móvil Simple Es una media simple pero que tiene la
Media Móvil Simple Es una media simple pero que tiene la particularidad de que cada
Media Móvil Simple
Es una media simple pero que tiene la particularidad de que cada día que pasa, se elimina el
primer día de la serie en el cálculo y se añade el último día. A efectos del análisis presenta la
critica de que solamente tiene en cuenta el periodo sobre el que se calcula, y concede la misma
importancia al primer día de la serie que al último. Es la media aritmética de los últimos N
períodos; por ejemplo para calcular una media móvil simple de 3 días, la fórmula sería:
Ante esta media se plantean dos cuestionamientos:
1) Proporciona el mismo peso al primer día que al último; a esto lo soluciona la Media Móvil
Ponderada.
2) Sólo tiene en cuenta el período elegido, el resto lo ignora; a esto lo soluciona la Media Móvil
Exponencial.
elegido, el resto lo ignora; a esto lo soluciona la Media Móvil Exponencial. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 56

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles Media Móvil Ponderada Da más peso a los valores más próximos

Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles

Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles Media Móvil Ponderada Da más peso a los valores más próximos
Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles Media Móvil Ponderada Da más peso a los valores más próximos
Media Móvil Ponderada Da más peso a los valores más próximos en el tiempo que
Media Móvil Ponderada
Da más peso a los valores más próximos en el tiempo que a los más lejanos. Para tres días su
fórmula sería:
Media Móvil Exponencial
Tiene en cuenta toda la serie histórica. Su fórmula es:
Media Móvil Exponencial Tiene en cuenta toda la serie histórica. Su fórmula es: AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 57

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

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Lo

Un

Se

Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles

Se Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles recomendable es usar la combinación de medias móviles, es
Se Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles recomendable es usar la combinación de medias móviles, es
recomendable es usar la combinación de medias móviles, es decir, una media móvil larga para
recomendable es usar la combinación de medias móviles, es decir, una media móvil larga para
seguir la tendencia del mercado a largo plazo, y otra media móvil corta para detectar movimientos a
corto plazo.
sistema muy utilizado es el denominado "método del doble cruce" que también señala los
momentos de compra o de venta. El método es el siguiente:
Señal de Compra:
Se produce cuando la media móvil corta atraviesa desde abajo hacia arriba a la media móvil larga.
Señal de Venta:
produce cuando la media móvil corta atraviesa desde arriba hacia abajo a la media móvil larga.
Este método puede retrasar la entrada o salida del mercado, pero reduce de manera notable el
numero de señales falsas que pueden producirse.
También existe un tercer método llamado "método de la zona neutra", que consiste en comprar
cuando el precio se encuentre por encima de las dos medias móviles , y vender cuando el precio se
encuentra en medio de las dos medias móviles.
, y vender cuando el precio se encuentra en medio de las dos medias móviles. AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

58

Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles Microsoft (139.188, 140.000, 138.000, 138.688, -0.31200) 150 145
Indicadores:Indicadores: MediasMedias MóvilesMóviles
Microsoft (139.188, 140.000, 138.000, 138.688, -0.31200)
150
145
140
135
130
125
120
115
110
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100
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75
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65
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March April May June July August September October November December 1999 AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 59

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

59

Indicadores:Indicadores: MomentumMomentum MOMENTUM: Es el oscilador más básico del análisis técnico, aunque no por

Indicadores:Indicadores: MomentumMomentum

Indicadores:Indicadores: MomentumMomentum MOMENTUM: Es el oscilador más básico del análisis técnico, aunque no por
Indicadores:Indicadores: MomentumMomentum MOMENTUM: Es el oscilador más básico del análisis técnico, aunque no por
MOMENTUM: Es el oscilador más básico del análisis técnico, aunque no por ello el menos
MOMENTUM: Es el oscilador más básico del análisis técnico, aunque no por ello el menos efectivo. Mide la
variación existente entre el precio de hoy y el precio de hace n períodos. Este oscilador pretende medir la
"velocidad" del movimiento de los precios. La construcción se realiza a partir de la sustracción al precio de cierre
de hoy del precio de cierre n periodos anterior. Este valor puede ser positivo, negativo o cero.
Por ejemplo, para calcular el Momentum de orden 10, tendremos que restar al precio de hoy el precio de hace 10
días
y, haciendo esto para cada uno de los precios de la serie, se consigue la llamada línea de MOMENTUM.
Interpretación:
Si los precios van subiendo y, al observar la línea de MOMENTUM, vemos que está por encima de la línea 100 y
va creciendo, entonces significa que la tendencia alcista está consolidándose.
Si los precios suben y, la línea de MOMENTUM está por encima del 100 pero empieza a caer, esto significa que la
tendencia alcista está desacelerándose, produciéndose una señal de alerta, que indicará que va a producirse un
cambio de tendencia (divergencia).
C
Tasa de Cambio (Rate of Change):
RoC =
* 100
C
n
tendencia (divergencia). C Tasa de Cambio (Rate of Change): RoC = * 100 C n AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

60

Indicadores:Indicadores: MomentumMomentum Momentum (82.1803) 115 110 105 100 95 90 85 80 75 Agrometal (3.96000,
Indicadores:Indicadores: MomentumMomentum
Momentum (82.1803)
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Agrometal (3.96000, 3.96000, 3.90000, 3.92000, +0.0000)
5.0
4.9
4.8
4.7
4.6
4.5
4.4
4.3
4.2
4.1
4.0
3.9
3.8
3.7
3.6
3.5
3.4
July
August
September
October
November
December
2007
February
March
April
May
June
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November December 2007 February March April May June July August Se AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 61

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

61

van

Indicadores:Indicadores: MACDMACD

van Indicadores:Indicadores: MACDMACD El MACD (Moving Average Convergence Divergence) consiste en dos medias exponenciales
van Indicadores:Indicadores: MACDMACD El MACD (Moving Average Convergence Divergence) consiste en dos medias exponenciales
El MACD (Moving Average Convergence Divergence) consiste en dos medias exponenciales que girando entorno a
El MACD (Moving Average Convergence Divergence) consiste en dos medias exponenciales que
girando entorno a la línea de cero (0). Estas dos líneas son el MACD propiamente dicho, útil
para entender la tendencia de medio/largo plazo, y la línea Signal, una media exponencial de la
línea del MACD que sirve para determinar posibles cambios en la tendencia a corto plazo.
El MACD se calcula restando a la media móvil de 12 días del precio de una acción la media móvil
de 26 días, también tomando como base el precio. El resultado es un indicador que oscila por encima
y por debajo de cero.
Cuando el MACD está por encima de cero, significa que la media de 12 días es mayor que la media
de 26 días. Esta situación es alcista ya que muestra que las expectativas actuales (esto es, la media de
12 días) son más alcistas que las expectativas previas (es decir, la media de 26 días). Esto implica un
cambio alcista, o hacia arriba en las líneas de oferta/ demanda.
Cuando el MACD cae bajo cero, significa que la media móvil de 12 días es menor que la de 26 días,
lo que nos lleva a un cambio bajista en las líneas de oferta/demanda.
En resumen, la línea MACD aporta información a medio y largo plazo sobre la evolución del valor,
y la línea Signal aporta información sobre el comportamiento de la línea MACD a muy corto plazo.
El MACD tiene utilidad para confirmar que la tendencia tendrá vigor a medio y a largo plazo.
utilidad para confirmar que la tendencia tendrá vigor a medio y a largo plazo. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

62

Indicadores:Indicadores: MACDMACD (1) Funcionamiento de la línea señal: Cuando el MACD supera el valor de

Indicadores:Indicadores: MACDMACD

Indicadores:Indicadores: MACDMACD (1) Funcionamiento de la línea señal: Cuando el MACD supera el valor de la
Indicadores:Indicadores: MACDMACD (1) Funcionamiento de la línea señal: Cuando el MACD supera el valor de la
(1) Funcionamiento de la línea señal: Cuando el MACD supera el valor de la línea
(1) Funcionamiento de la línea señal:
Cuando el MACD supera el valor de la línea “señal” se genera una señal
alcista y, por lo tanto de compra.
Si la MACD corta la línea
señal
de arriba abajo, se produce una indicación
de tendencia descendente y, consecuentemente, una señal de venta.
(2) Los cortes entre el indicador y su media móvil.
(3) Por divergencias.
(4) Por corte de la línea cero.
y su media móvil. (3) Por divergencias. (4) Por corte de la línea cero. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

63

Indicadores:Indicadores: MACDMACD MACD (52.1787) 200 150 100 50 0 -50 -100 >Merval el Dolares (685.729,
Indicadores:Indicadores: MACDMACD
MACD (52.1787)
200
150
100
50
0
-50
-100
>Merval el Dolares (685.729, 687.623, 569.475,
632.356, -55.4205)
950
900
850
800
750
700
650
600
550
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
-50
10000
1988
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

64

El

en

Es

Oscilador:Oscilador: RSIRSI

El en Es Oscilador:Oscilador: RSIRSI RSI (Relative Strength Index), conocido como Indicador de Fuerza Relativa es
El en Es Oscilador:Oscilador: RSIRSI RSI (Relative Strength Index), conocido como Indicador de Fuerza Relativa es
RSI (Relative Strength Index), conocido como Indicador de Fuerza Relativa es un indicador que mide
RSI (Relative Strength Index), conocido como Indicador de Fuerza Relativa es un indicador
que mide en cada momento la fuerza con que actúa la oferta y la demanda. El RSI se expresa
porcentaje, es decir es un oscilador que se mueve entre el 0% y el 100%, siendo 50% la zona
neutra.
un oscilador de la tasa de cambio que trata de medir la velocidad a la que los precios se
mueven.
Surge para solucionar los problemas que plantea la línea de momentum. Uno de los problemas es
que una subida o bajada muy brusca hace n días puede provocar movimientos demasiados
violentos en la línea de momentum, aunque los precios actuales no mostrasen excesivos cambios.
Por esta razón es conveniente "alisar" estas alteraciones, teniendo en cuenta que la línea de
momentum tampoco ofrecía una banda de sobrecompra o sobreventa. Con la RSI se solucionan
estos problemas.
Matemáticamente la expresión del RSI es:
An = Media de las variaciones del precio que resultaron positivas de los últimos n períodos.
Bn = Media de las variaciones del precio que resultaron negativas de los últimos n períodos.
de las variaciones del precio que resultaron negativas de los últimos n períodos. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 65

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

65

Oscilador:Oscilador: RSIRSI La interpretación del RSI es la siguiente: Dado que el RSI es una

Oscilador:Oscilador: RSIRSI

Oscilador:Oscilador: RSIRSI La interpretación del RSI es la siguiente: Dado que el RSI es una línea
Oscilador:Oscilador: RSIRSI La interpretación del RSI es la siguiente: Dado que el RSI es una línea
La interpretación del RSI es la siguiente: Dado que el RSI es una línea que
La interpretación del RSI es la siguiente:
Dado que el RSI es una línea que sigue al gráfico, va mostrando los máximos y mínimos que va
formando el precio. Cuando la línea RSI sobrepasa la zona de 70% se considera que el valor ha
entrado en zona de sobrecompra. Por el contrario, si se sitúa por debajo de la zona del 30%, se
considera que el valor ha entrado en zona de sobreventa.
A partir del RSI se puede hacer también análisis chartista, es decir, se puede detectar triángulos,
,
las divergencias entre la actuación actual del valor en el mercado y su línea RSI. Por ejemplo, si
observamos un alza continuada del precio, y por el contrario, observamos una aceleración en el
RSI no proporcional con el valor en el mercado, estaríamos ante una posible divergencia que
mostraría un posible y futuro cambio de la tendencia en el valor.
so p
ortes resistencias rectán ulos etc Una de las fi uras más im ortantes es la observación de
,
,
g
,
.
g
p
En resumen, por encima de cincuenta el título empieza a estar sobrecomprado y por debajo de este
nivel se encuentra sobrevendido. Pero esta información no debe tenerse en cuenta hasta que el RSI
se aleje suficientemente del centro (zona neutra). Lógicamente, cuanto más se aproxime a los
extremos más fuerte será la sobrecompra (señal de venta) o la sobreventa (señal de compra).
fuerte será la sobrecompra (señal de venta) o la sobreventa (señal de compra). AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 66

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

66

Oscilador:Oscilador: RSIRSI Relative Strength Index (43.8032) 85 80 75 70 65 60 55 50 45
Oscilador:Oscilador: RSIRSI
Relative Strength Index (43.8032)
85
80
75
70
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
Grupo Fin.Galicia
(2.62000,
2.63000,
2.56000, 2.59000, +0.08000)
3.4
3.3
3.2
3.1
3.0
2.9
2.8
2.7
2.6
2.5
2.4
2.3
2.2
2.1
17
30
7
20
27
4
11
18
26
8
15
22
29
5
12
19
26
5
12
19
26
3
16
23
30
7
14
21
28
4
11
19
25
2
10
16
23
30
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13
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27
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3 November December 2007 February March April May June July August Se AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 67

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

67

Oscilador:Oscilador: EstocásticoEstocástico

Oscilador:Oscilador: EstocásticoEstocástico ESTOCASTICO, es una variable estadística que se basa en la posición de la
Oscilador:Oscilador: EstocásticoEstocástico ESTOCASTICO, es una variable estadística que se basa en la posición de la
ESTOCASTICO, es una variable estadística que se basa en la posición de la cotización con
ESTOCASTICO, es una variable estadística que se basa en la posición
de la cotización con
respecto a los máximos y mínimos de la misma en un período de tiempo determinado.
A través del estocástico se intenta determinar como está el precio de cierre actual en
comparación a la gama de precios de un periodo determinado.
El Estocástico es un oscilador que se mueve entre 0 y 100 y que mediante el cruce de la línea del
oscilador (% K) y de su media móvil (% D) proporciona señales de compra o de venta.
Matemáticamente la expresión del Estocástico (%K) es la siguiente:
Siendo C el valor de cierre de la última sesión y Max y Min de la cotización en un período determinado.
de la última sesión y Max y Min de la cotización en un período determinado. AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

68

Oscilador:Oscilador: EstocásticoEstocástico La principal utilidad de este oscilador no radica en las señales de compra

Oscilador:Oscilador: EstocásticoEstocástico

Oscilador:Oscilador: EstocásticoEstocástico La principal utilidad de este oscilador no radica en las señales de compra
Oscilador:Oscilador: EstocásticoEstocástico La principal utilidad de este oscilador no radica en las señales de compra
La principal utilidad de este oscilador no radica en las señales de compra o de
La
principal utilidad de este oscilador no radica en las señales de compra o de venta, sino en las
“divergencias” respecto de la serie de precios. Se trata de comparar el precio de cierre respecto
de la gama de precios de un determinado periodo.
Cuando la línea %D se sitúa por encima de 70 y forma cada vez "máximos más bajos" mientras que
los
precios forman "máximos cada vez más altos", se produce lo que se denomina una "divergencia
bajista".
Cuando la línea %D se sitúa por debajo de 30 y forma cada vez
"
mínimos más altos , mientras que
"
los
precios forman "mínimos cada vez más bajos", se produce lo que se llama una "divergencia
alcista".
Las señales de compra o de venta se pueden producir cuando la línea del %K corta a la línea del
%D.
Estas señales sólo serán significativas si se producen en los máximos o en los mínimos del
estocástico, siempre traspasada la línea 70 (hacia arriba) o del 30 (hacia abajo). Los mejores
resultados pueden obtenerse en los gráficos semanales.
(hacia abajo). Los mejores resultados pueden obtenerse en los gráficos semanales. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 69

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

69

Oscilador:Oscilador: EstocásticoEstocástico Stochastic Oscillator (97.1264) 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55
Oscilador:Oscilador: EstocásticoEstocástico
Stochastic Oscillator (97.1264)
100
95
90
85
80
75
70
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
3.90
EDN (3.16000, 3.36000, 3.16000, 3.36000, +0.03000)
3.85
3.80
3.75
3.70
3.65
3.60
3.55
3.50
3.45
3.40
3.35
3.30
3.25
3.20
3.15
3.10
3.05
3.00
2.95
2.90
2.85
2.80
2.75
2.70
2.65
10000
x1000
27
2
8
14
21
28
5
11
20
26
2
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17
23
31
6
14
21
27
4
10
18
24
2007
June
July
August
September
11 17 23 31 6 14 21 27 4 10 18 24 2007 June July August

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

70

LaLa teoríateoría dede ElliotElliot La teoría de Elliot se basa en la Teoría de Dow,

LaLa teoríateoría dede ElliotElliot

LaLa teoríateoría dede ElliotElliot La teoría de Elliot se basa en la Teoría de Dow, pero
LaLa teoríateoría dede ElliotElliot La teoría de Elliot se basa en la Teoría de Dow, pero
La teoría de Elliot se basa en la Teoría de Dow, pero tratando de perfeccionarla:
La teoría de Elliot se basa en la Teoría de Dow, pero tratando de perfeccionarla:
Demostrando el comportamiento repetitivo de los precios.
Incorporando el factor humano (psicología de las masas) para lograr mayor precisión.
Básicamente, la teoría de Elliot dice que los mercados siguen un patrón que siempre se repite:
Según Elliot, los mercados suben en avances de cinco ondas y continúan con correcciones de descanso de
tres ondas. Los movimientos alcistas 1, 3 y 5 son denominadas, según Elliot, ondas de impulso. Los
movimientos bajistas 2 y 4 son denominados, ondas correctivas. Una vez finalizado el movimiento alcista
con sus 5 ondas (tres de impulso y dos correctivas), empieza una corrección de todo el movimiento que se
produce en tres ondas, a, b y c. A su vez, cada onda de Elliot puede subdividirse en un ciclo completo, es
decir, la primera onda puede estar compuesta por tres ondas de impulso y dos correctivas, y así
sucesivamente.
La regla primordial de Elliot es que nunca puede haber una corrección de cinco ondas. Su teoría dice
que en un mercado alcista, un descenso que se compone de 5 ondas significa que se esta iniciando una
corrección. Es decir, se esta formando la primera onda correctiva a, las cuales vendrán seguidas de la
alcista b y la correctiva c, lo que significa que el mercado continuara sus descensos. En cambio, en un
mercado bajista, un avance alcista de tres ondas, denota una corrección en forma a, b, c, y por lo tanto,
reanudara su tendencia bajista.
una corrección en forma a, b, c, y por lo tanto, reanudara su tendencia bajista. AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

71

PostuladosPostulados El mercado se mueve en ciclos completos de ocho ondas: Cinco ondas a la

PostuladosPostulados

PostuladosPostulados El mercado se mueve en ciclos completos de ocho ondas: Cinco ondas a la suba
PostuladosPostulados El mercado se mueve en ciclos completos de ocho ondas: Cinco ondas a la suba
El mercado se mueve en ciclos completos de ocho ondas: Cinco ondas a la suba
El mercado se mueve en ciclos completos de ocho ondas:
Cinco ondas a la suba (baja) en mercados alcistas (bajistas)
Tres ondas en sentido inversor
A su vez cada onda se dividen en:
Ondas 1, 3 y 5: llamadas “ondas de impulso” porque se en sentido de la tendencia
principal
Ondas 2 y 4: denominadas ondas de retroceso.
Ondas A, B y C: llamadas ondas correctivas.
y 4: denominadas ondas de retroceso. Ondas A, B y C: llamadas ondas correctivas. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

72

MapaMapa dede ElliotElliot

MapaMapa dede ElliotElliot AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 73
MapaMapa dede ElliotElliot AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 73
MapaMapa dede ElliotElliot AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 73
MapaMapa dede ElliotElliot AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 73

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

73

MapaMapa dede ElliotElliot XAUUSD (1,537.70, 1,543.50, 1,505.50, 1,515.30, +10.9000) 1280 5 1270 3 1260 1250
MapaMapa dede ElliotElliot
XAUUSD (1,537.70, 1,543.50, 1,505.50, 1,515.30, +10.9000)
1280
5
1270
3
1260
1250
1240
b
1230
1220
1210
1200
1190
a
1180
1170
1
1160
4
c
1150
1140
1130
1120
1110
1100
1090
1080
2
1070
1060
1050
1040
1030
1
19
25
1
8
16
22
1
8
15
22
29
5
12
19
26
3
10
17
24
1
7
14
21
28
6
12
19
26
2
9
February
March
April
May
June
July
August
7 14 21 28 6 12 19 26 2 9 February March April May June July

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

74

FibonacciFibonacci enen ElliotElliot Secuencia de Fibonacci 21 5 13 19 7 3 17 20 15

FibonacciFibonacci enen ElliotElliot

FibonacciFibonacci enen ElliotElliot Secuencia de Fibonacci 21 5 13 19 7 3 17 20 15 11
FibonacciFibonacci enen ElliotElliot Secuencia de Fibonacci 21 5 13 19 7 3 17 20 15 11
Secuencia de Fibonacci 21 5 13 19 7 3 17 20 15 11 14 18
Secuencia de Fibonacci
21
5
13 19
7
3
17 20
15
11
14 18
12 16
9
6
5
7
10
4
1
8
3 4 6 8
2
1
8
2
1
2
4 6
2
10
3
7
12
1
5 9
3
11
13
1 ; 2 ; 3 ; 5 ; 8 ; 13 ; 21 ; …
2 1 2 4 6 2 10 3 7 12 1 5 9 3 11 13

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

75

FibonacciFibonacci enen ElliotElliot

FibonacciFibonacci enen ElliotElliot Secuencia de Fibonacci Consiste en una serie de números que se construye desde
FibonacciFibonacci enen ElliotElliot Secuencia de Fibonacci Consiste en una serie de números que se construye desde
Secuencia de Fibonacci Consiste en una serie de números que se construye desde el numero
Secuencia de Fibonacci
Consiste en una serie de números que se construye desde el numero 1, después el numero 2. y luego
se obtiene el siguiente numero por la suma del anterior y su precedente:
1, 2 =2+1=3, 3+2=5, 5+3 =8, etc…
Aplicaciones:
Una de las aplicaciones prácticas de la serie es el análisis de las correcciones técnicas de la bolsa.
Cuando los mercados están en tendencia alcista o bajista, se ha podido comprobar que las
correcciones generalmente coinciden en porcentaje con las proporciones de Fibonacci.
Cuando un mercado ha empezado a corregir después de una tendencia claramente alcista o bajista,
se pueden establecer objetivos de corrección del 38% o del 62% del movimiento. Esta aplicación es
de especial interés a la hora de aplicar la teoría de Elliot. Son las llamadas líneas de Fibonacci.
Como propiedad de la secuencia, los porcentajes mencionados surgen a partir de la relación entre
los elementos que la componen y se convierten en parámetros sumamente útiles para determinar
niveles de soporte y resistencia.
en parámetros sumamente útiles para determinar niveles de soporte y resistencia. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 76

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

76

FibonacciFibonacci enen ElliotElliot Secuencia de Fibonacci 1 ; 2 ; 3 ; 5 ; 8

FibonacciFibonacci enen ElliotElliot

FibonacciFibonacci enen ElliotElliot Secuencia de Fibonacci 1 ; 2 ; 3 ; 5 ; 8 ;
FibonacciFibonacci enen ElliotElliot Secuencia de Fibonacci 1 ; 2 ; 3 ; 5 ; 8 ;
Secuencia de Fibonacci 1 ; 2 ; 3 ; 5 ; 8 ; 13 ;
Secuencia de Fibonacci
1 ; 2 ; 3 ; 5 ; 8 ; 13 ; 21 ; 34 ; 55 ; 89 ; 144 ; …
21
1
2
3
5
23
=
0 ,5
0 , 667
=
0 ,6
=
0 , 625
19
29
2
3
5
8
13
20
22 25
8
13
21
34
55
89
15 17
27 31
0 , 618
11
18 23
28
13
21
34
55
89
144
14
30 33
26
9 12
16
32
5
8
13
21
34
55
0 , 382
7
10
34
21
34
55
89
144
3
4 6 8
1
21
34
55
89
144
1 , 618
2
13
21
34
55
89
Se puede observar las siguientes reglas que se cumplen siempre en esta serie:
La proporción que hay entre cada numero (n) y el siguiente (n+1) se aproxima a 61,8%.
La proporción que hay entre cada numero (n) y uno más del siguiente (n+2) en la serie se aproxima
a 38,2%.
cada numero (n) y uno más del siguiente (n+2) en la serie se aproxima a 38,2%.

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

77

FibonacciFibonacci enen ElliotElliot

FibonacciFibonacci enen ElliotElliot 38,2% 61,8% 50% AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 78
FibonacciFibonacci enen ElliotElliot 38,2% 61,8% 50% AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 78
38,2% 61,8% 50%
38,2%
61,8%
50%
FibonacciFibonacci enen ElliotElliot 38,2% 61,8% 50% AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 78

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

78

MapaMapa dede ElliotElliot -- RepresentaciónRepresentación gráficagráfica

-- RepresentaciónRepresentación gráficagráfica Onda 5 Onda B Onda A Onda 3 Onda C Onda 4 Onda
-- RepresentaciónRepresentación gráficagráfica Onda 5 Onda B Onda A Onda 3 Onda C Onda 4 Onda
Onda 5 Onda B Onda A Onda 3 Onda C Onda 4 Onda 1 Onda
Onda 5
Onda B
Onda A
Onda 3
Onda C
Onda 4
Onda 1
Onda 2
Pauta de Impulso
Pauta Correctiva
Onda A Onda 3 Onda C Onda 4 Onda 1 Onda 2 Pauta de Impulso Pauta

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

79

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Pauta de Impulso Onda 1 Onda 1: Representa el cambio de

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Pauta de Impulso Onda 1 Onda 1: Representa el cambio de
CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Pauta de Impulso Onda 1 Onda 1: Representa el cambio de
Pauta de Impulso Onda 1 Onda 1: Representa el cambio de tendencia del mercado. Por
Pauta de Impulso
Onda 1
Onda 1:
Representa el cambio de tendencia del mercado.
Por lo general es la más corta de las cinco.
Equivaldría a la Fase de Acumulación de la Teoría de Dow.
corta de las cinco. Equivaldría a la Fase de Acumulación de la Teoría de Dow. AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

80

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda 2 Onda 2: Devuelve parte del recorrido de la onda

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda 2 Onda 2: Devuelve parte del recorrido de la onda 1.
CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda 2 Onda 2: Devuelve parte del recorrido de la onda 1.
Onda 2 Onda 2: Devuelve parte del recorrido de la onda 1. Es retroceso sería
Onda 2
Onda 2:
Devuelve parte del recorrido de la onda 1.
Es retroceso sería entre 38.2% y 61.8%.
Si el retroceso es mayor al 100%, es porque en realidad no había un cambio de
tendencia.
Es importante su identificación porque antecede a la onda 3, generalmente de
mayor impulso.
su identificación porque antecede a la onda 3, generalmente de mayor impulso. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 81

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

81

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda 3 Onda 3: Por lo general es la onda más

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda 3 Onda 3: Por lo general es la onda más larga
CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda 3 Onda 3: Por lo general es la onda más larga
Onda 3 Onda 3: Por lo general es la onda más larga (por lo menos
Onda 3
Onda 3:
Por lo general es la onda más larga (por lo menos no debe ser más corta que
las tres ondas de impulso).
Por lo general tiene una variación entre 161.8% y 262.8% del efectuado por la
onda 1.
Suele tener una mayor pendiente
Suelen aparecer “huecos de precios”
Corresponde a la segunda fase de la Teoría de Dow
“huecos de precios” Corresponde a la segunda fase de la Teoría de Dow AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 82

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

82

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda 4 Onda 4: Se genera por una “toma de ganancias”.

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda 4 Onda 4: Se genera por una “toma de ganancias”.
CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda 4 Onda 4: Se genera por una “toma de ganancias”.
Onda 4 Onda 4: Se genera por una “toma de ganancias”. Suele tener un retroceso
Onda 4
Onda 4:
Se genera por una “toma de ganancias”.
Suele tener un retroceso de precios del 32.8% de la onda 3.
Si la tendencia es al alza (baja), el piso (techo) no deberá sobrepasar el techo
(piso) de la onda 1.
alza (baja), el piso (techo) no deberá sobrepasar el techo (piso) de la onda 1. AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

83

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda 5 Onda 5: Tiene un recorrido menor a la onda

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda 5 Onda 5: Tiene un recorrido menor a la onda 3.
CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda 5 Onda 5: Tiene un recorrido menor a la onda 3.
Onda 5 Onda 5: Tiene un recorrido menor a la onda 3. Empiezan a aparecer
Onda 5
Onda 5:
Tiene un recorrido menor a la onda 3.
Empiezan a aparecer señales contradictorias en algunos osciladores técnicos.
Correspondo a los operadores no profesionales: aparece la psicología de las
masas, que creen que el mercado nunca dejará de subir (mientras que los
operadores ya está afuera)
Corresponde a la última fase de la Teoría de Dow.
operadores ya está afuera) Corresponde a la última fase de la Teoría de Dow. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

84

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas PautaPauta correctiva:correctiva: Onda A Onda A: Difícil de

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas PautaPauta correctiva:correctiva: Onda A Onda A: Difícil de
CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas PautaPauta correctiva:correctiva: Onda A Onda A: Difícil de
PautaPauta correctiva:correctiva: Onda A Onda A: Difícil de identificar Debe recurrirse a osciladores para
PautaPauta correctiva:correctiva:
Onda A
Onda A:
Difícil de identificar
Debe recurrirse a osciladores para corroborarlo, aunque muchas veces resultan
divergentes.
El análisis del volumen suele ser el mejor indicador para verificar el cambio
de tendencia.
del volumen suele ser el mejor indicador para verificar el cambio de tendencia. AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 85

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

85

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda B Onda C Onda B: Es un pequeño rebote El

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas

CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda B Onda C Onda B: Es un pequeño rebote El volumen
CaracterísticasCaracterísticas dede laslas ondasondas Onda B Onda C Onda B: Es un pequeño rebote El volumen
Onda B Onda C Onda B: Es un pequeño rebote El volumen suele ser menor.
Onda B
Onda C
Onda B:
Es un pequeño rebote
El volumen suele ser menor.
Onda C:
Corresponde a un movimiento fuerte, con alto volumen.
Tiene un recorrido mayor que el de la onda A
movimiento fuerte, con alto volumen. Tiene un recorrido mayor que el de la onda A AnálisisAnálisis

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

86

ExtensionesExtensiones dede OndaOnda Durante una pauta de impulso, es común que una de las ondas

ExtensionesExtensiones dede OndaOnda

ExtensionesExtensiones dede OndaOnda Durante una pauta de impulso, es común que una de las ondas (1,
ExtensionesExtensiones dede OndaOnda Durante una pauta de impulso, es común que una de las ondas (1,
Durante una pauta de impulso, es común que una de las ondas (1, 3 o
Durante una pauta de impulso, es común que una de las ondas (1, 3 o 5) tenga
un
recorrido más amplio, con una pauta de cinco ondas de grado menor adicionales.
5
Implicancias de las extensiones:
Onda 5
Únicamente una de las tres ondas de impulso
se extenderá.
3
Las dos restantes tenderán a ser similares en
cuanto a recorrido y duración.
1 4
Extensión de la
2 quinta onda
Onda 3
Suele presentarse con una secuencia interior
menor de cinco ondas.
Onda 1
Onda 4
La variación de precios es por lo menos un
161.8% de la última onda de mayor duración de
su mismo grado.
Onda 2
menos un 161.8% de la última onda de mayor duración de su mismo grado. Onda 2

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

87

ExtensionesExtensiones dede OndaOnda

ExtensionesExtensiones dede OndaOnda Si la onda extendida es la 1, es común que la onda 3
ExtensionesExtensiones dede OndaOnda Si la onda extendida es la 1, es común que la onda 3
Si la onda extendida es la 1, es común que la onda 3 represente un
Si la onda extendida es la 1, es común que la onda 3 represente un 61.8% de la onda 1,
y la onda 5 un 38.2% de la onda 3.
Si la onda extendida es la 3 (lo más común), la onda 5 será similar a la 1, aunque es
muy frecuente que varíe un 61.8% o 161.8%
Si la onda extendida es la 5, la onda 3 por lo general representa un 161.8% de la onda
1, mientras que la onda 5 representará un recorrido igual a 1.618 veces la distancia
existente entre el comienzo de la onda 1 y el final de la onda 3.
la distancia existente entre el comienzo de la onda 1 y el final de la onda

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

88

¿Hacia¿Hacia dondedonde sese muevemueve elel chart?chart? DETERMINACIÓN DE LA TENDENCIA Tendencia primaria

¿Hacia¿Hacia dondedonde sese muevemueve elel chart?chart?

¿Hacia¿Hacia dondedonde sese muevemueve elel chart?chart? DETERMINACIÓN DE LA TENDENCIA Tendencia primaria
¿Hacia¿Hacia dondedonde sese muevemueve elel chart?chart? DETERMINACIÓN DE LA TENDENCIA Tendencia primaria
DETERMINACIÓN DE LA TENDENCIA Tendencia primaria Tendencia secundaria Tendencias terciarias ¿Donde nos
DETERMINACIÓN DE LA TENDENCIA
Tendencia primaria
Tendencia secundaria
Tendencias terciarias
¿Donde nos encontramos ahora?
Líneas de tendencia y niveles de interés
Canales de tendencia
Niveles de soporte y resistencia
¿Han roto recientemente los precios alguno de estos niveles?
¿Cuál es el objetivo de este movimiento?
ANÁLISIS DE VOLUMEN
¿Volumen regular o irregular?
ESTUDIO DE LAS MEDIAS MÓVILES
Selección de las medias optimas
¿que indica la media respecto de la tendencia?
¿Se aprecian divergencias anormales entre media y precios?
¿Se ha producido alguna señal de compra o venta recientemente?
media y precios? ¿Se ha producido alguna señal de compra o venta recientemente? AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 89

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

89

¿Hacia¿Hacia dondedonde sese muevemueve elel chart?chart? IDENTIFICACIÓN DE HUECOS ¿Hay alguno? ¿De qué

¿Hacia¿Hacia dondedonde sese muevemueve elel chart?chart?

¿Hacia¿Hacia dondedonde sese muevemueve elel chart?chart? IDENTIFICACIÓN DE HUECOS ¿Hay alguno? ¿De qué
¿Hacia¿Hacia dondedonde sese muevemueve elel chart?chart? IDENTIFICACIÓN DE HUECOS ¿Hay alguno? ¿De qué
IDENTIFICACIÓN DE HUECOS ¿Hay alguno? ¿De qué naturaleza? FIGURAS DE CAMBIO o CONSOLIDACIÓN DE TENDENCIA
IDENTIFICACIÓN DE HUECOS
¿Hay alguno?
¿De qué naturaleza?
FIGURAS DE CAMBIO o CONSOLIDACIÓN DE TENDENCIA
¿Alguna figura?
¿Volumen concordante con la figura?
Ob
¿
je
ti
vo
d
e prec os
i
d
e
l
a cu m nac
l
i
n
d
e
l
a
fi
gura
?
¿Dirección de escape más probable?
OSCILADORES DE PRECIO
¿Alguno sobrecomprado o sobrevendido?
¿Alcistas o bajistas?
¿Se aprecian divergencias significativas?
¿Se confirman cambios probables de tendencia?
¿Aporta el oscilador información sobre la consistencia de la tendencia?
¿Aporta el oscilador información sobre la consistencia de la tendencia? AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 90

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

90

EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales AnálisisAnálisis yy PsicologíaPsicología dede lala
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales AnálisisAnálisis yy PsicologíaPsicología dede lala
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales AnálisisAnálisis yy PsicologíaPsicología dede lala
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales AnálisisAnálisis yy PsicologíaPsicología dede lala
EjerciciosEjercicios PrácticosPrácticos ActualesActuales
AnálisisAnálisis yy PsicologíaPsicología dede lala CrisisCrisis
ArgentinaArgentina 20012001
yy PsicologíaPsicología dede lala CrisisCrisis ArgentinaArgentina 20012001 AnálisisAnálisis TécnicoTécnico 91

AnálisisAnálisis TécnicoTécnico

91

MuchasMuchas GraciasGracias …… Lic.Lic. PedroPedro MarceloMarcelo LUISLUIS
MuchasMuchas GraciasGracias …… Lic.Lic. PedroPedro MarceloMarcelo LUISLUIS

MuchasMuchas GraciasGracias ……

Lic.Lic. PedroPedro MarceloMarcelo LUISLUIS pmluis@hipotecario.com.arpmluis@hipotecario.com.ar (54(54 11)11) 48194819--38763876 (54(54 11)11) 1515--40434043--84368436

ActAct RaúlRaúl AntonioAntonio MALVESTITIMALVESTITI rmalvestiti@deloitte.comrmalvestiti@deloitte.com (54(54 11)11) 43204320--27002700 (8387)(8387) (54(54 11)11) 1515--50955095--12241224

(8387)(8387) (54(54 11)11) 1515--50955095--12241224 -- BuenosBuenos Aires,Aires, AgostoAgosto dede 20132013 --

-- BuenosBuenos Aires,Aires, AgostoAgosto dede 20132013 --