Sunteți pe pagina 1din 4

Burse de valori New York

Piata financiara secundara care faciliteaza


vinzarea si cumpararea titlurilor de
valori(actiuni, obligatiuni, etc) emise
anterior. Activitatile de vinzare-cumparare se
efectueaza numai prin intermediul agentilor
de schimb(brokerii, curtieri, jobleri).
Consiliul bursei stabileste zilnic cursul in
functie de cerere si oferta pentru fiecare titlu
de valoare si il face public prin intermediul listelor de cursuri ale bursei sau prin afisaj
electronic, in sala de tranzactii. Bursa de valori nu accepta negocierea titlurilor de valoare
emise de societatile comerciale care se afla la un moment dat in dificultati financiare sau care
prezinta un risc financiar.
Piata secundara de valori mobiliare organizata si reglementata, avand al doilea volum al
tranzactiilor ca marime din Statele Unite. Marea majoritate a actiunilor si obligatiunilor
tranzactionate la Amex apartin companiilor mici si mijlocii, spre deosebire de actiunile
tranzactionate la New York Stock Exchange care apartin marilor corporatii. De asemenea, la
Amex se mai tranzactioneaza optiuni pe actiunile unor companii tranzactionate la NYSE sau
pe piata OTC, precum si actiuni ale multor companii straine.
NYSE i disput primul loc n lume cu marea sa rival, Bursa din Tokyo (TSE) lsnd mult
n urm bursele germane, cea din Londra i cea de la Paris.
Celebra Burs de pe Wall Street New York Stock Exchange sau NYSE este nu numai
nucleul financiar din lume, ci i un simbol al bursei de valori contemporane; de altfel, ea este
denumit i TheBig Board (Marea burs) sau The Exchange (Bursa). Dup dou secole de
existen, NYSE apare ca una din instituiile bursiere cele mai complexe i mai riguros
organizate, unde sunt reprezentate principalele categorii de ageni de burs, se regsesc
caracteristici ale unor sisteme de tranzacii diferite, se mbin tehnici tradiionale cu sisteme
computerizate de negociere, contractare i executare a tranzaciilor.
n esen, NYSE este o pia de aciune, datorit faptului c negocierile au loc n mod deschis,
prin strigri (engl., open outcry), ntre agenii de burs (n mod obligatoriu, membri ai NYSE),
iar preul se stabilete prin confruntarea direct a ordinelor de vnzare i cumprare.
Totui, spre deosebire de Bursa de la Tokyo, care este o pia intermediar pur (firmele
saitori lucreaz exclusiv n contul terilor), mecanismul tranzacional de burs de pe Wall
Street implic att prezena brokerilor, ct i participarea comercianilor de titluri.



Originea NYSE3 se afl n anul 1792, atunci cnd douzeci i patru curtieri s-au reunit pe
Wall Street pentru a stabili ntre ei o pia pe care ei schimbau ndeosebi bonuri federale de
tezaur. n 1815, douzeci i patru de valori se puteau negocia i piaa a cptat amploare odat
cu dezvoltarea cilor ferate i a telegrafului. Statutul actual a fost adoptat n 1863 i piaa s-a
modernizat rapid, cu mai multe zeci de ani avans fa de pieele europene. Dup crahul din
1929, piaa i autoritile i-au consolidate controlul, au mbuntit reglementarea (anii 1930)
i informatizarea (anii 19501970). Anul 1975 a marcat o etap important n sensul c el este
momentul nceperii dereglementrii (pus n aplicare de May day: liberalizarea curtajului i
posibilitatea pentru brokeri de a-i deschide capitaluri la instituii), care va fi urmat de marile
piee bursiere europene n anii 1980.
NYSE se prezint ca un sistem perfect operaional, suplu i riguros, care satisface ansamblul
actorilor pieei.
Fondat n 1795, dar activ n actuala formul ncepnd cu 1817, NYSE este ntia burs de
valori a lumii judecnd n termeni de capitalizare de pia n dolari americani. Considernd
cele 2.764 companii acoperite (listed securities) , NYSE este pe locul doi din toate bursele
lumii. Volumul su de aciuni a fost depit doar de o alt burs din New York
City, NASDAQ, n timpul anilor 1990. [The] New York Stock Exchange are o capitalizare
global de pia de aproximativ $ 25.0 trilioane conform unei estimri din 31
decembrie 2006.
NYSE este operat de compania NYSE Euronext, care la rndul su a fost format prin
fuziunea bursei total electronizate Archipelago Holdings i Euronext. Locul propriu-zis al
tranzacionrilor (n englez, trading floor) se gsete la adresa 11 Wall Street, fiind alctuit
din patru ncperi utilizate pentru uurarea tranzaciilor. O a cincea ncpere de tranzacionare,
care se gsete la adresa 30 Broad Street, a fost nchis n februarie 2007. Cldirea principal,
de la 18 Broad Street dintre interseciile lui Wall Street i Exchange Place, a fost desemnat
cldire istoric (n engleza american, National Historic Landmark) n 1978.
Dup fuzionarea grupului NYSE cu Euronext,din care a rezultat cel mai mare grup bursier din
lume, NYSE Euronext, multe din operaiile sale (i n special cele legate de Internet) vor fi
combinate cu cele ale New York Stock Exchange i NYSE Arca.
n prezent, alturi de New York Stock Exchange n Statele Unite funcioneaz alte 6 burse de
valori ( American, Boston, Cincinnati, Chicago, Pacific si Philadelphia Stock Exchange),
precum i piaa extrabursiera Nasdaq (OTC- Over The Counter Market) unde sunt
tranzacionate aciunile companiilor care nu ndeplinesc condiiile de listare impuse de burse.
New York Stock Exchange este o piata de licitatie, tranzactionarea titlurilor listate avand loc
prin intalnirea in ringul bursei a ordinelor deschise de vanzare si cumparare ale membrilor
NYSE, care actioneaza in numele investitorilor lor individuali sau institutionali. Fiecare
actiune listata la bursa din New York este alocata unui broker specializat, care tranzactioneaza
numai o anumita categorie de titluri intr-un loc bine definit. Toate vanzarile si cumpararile
respectivelor actiuni au loc in acest loc fix, numit post de tranzactionare (trading post).
Vanzatorii si cumparatorii, reprezentati de brokerii din ring, se intalnesc in acest loc pentru a
obtine cel mai bun pret pentru un anumit titlu. La inceputul fiecarei zi de tranzactionare, pe
baza mecanismului cerere-oferta, brokerii specialisti fixeaza pretul de piata pentru fiecare din
actiunile lor. De asemenea, ei executa ordinele brokerilor din ring si mentin o piata ordonata a
titlurilor, cu minime fluctuatii pe parcursul sedintei de tranzactionare.
Indiscutabil, bursa de la New York este cea mai mare din lume, fapt confirmat si de
impresionantele date statistice:
- la NYSE sunt listate mai mult de 200 de miliarde de actiuni ale peste 3000 de societati
emitente;
- capitalizarea bursiera totala este mai mare de 9 400 miliarde dolari, altfel spus egala cu
110% din produsul national brut al Statelor Unite;
- la NYSE sunt listate 300 de de companii internationale
- in fiecare zi se tranzactioneaza in medie 500 de milioane de actiuni.

Contractele futures pe valute
Acestea se mai numesc si currency futures si reprezinta oblogatia, asumata in bursa futures,
de a cumpara sau de a vinde o valuta in viitor in conformitate cu conditiile contractului
futures.
Contractele futures pe valute se caracterizeaza prin cateva elemente. In primul rand este vorba
de contracte standardizate, intre parti negociindu-se numai pretul contractului, respectiv
cursul de schimb al valutei care face obiectul acestuia. Pretul este exprimat, de regula, in
moneda tarii de sediu a bursei.
Are loc o dematerializare a tranzactiilor, adica bursa nu mai constituie o piata originara unde
se tranzactioneaza marfuri fizice, ci o piata derivata, pe care se tranzactioneaza titlurile asupra
marfurilor. Dematerializarea marfurilor a fost primul pas spre aparitia tranzactiilor futures.
Bursele de marfuri si cele de valori au aparut cu cateva secole in urma. Unele dintre cele mai
cunoscute burse sunt:
Burse de valori NYSE (New York Stock Exchange), London Stock Exchange
etc.
Burse de marfuri Chicago Board of Trade, a aparut in anul 1848, iar in 1975
lanseaza primele contracte futures pe rata dobanzii.
Burse derivative Chicago Mercantile Exchange, care, prin compartimentul sau
specializat, The International Money Market, lanseaza primele contracte futures pe
valute.