PRESENTACION

La poca que nos ha tocado vivir viene caracterizada por una sociedad en constante y
acelerada mutacin, un ambiente como el que impera en nuestro pas en estos das, cuyos
ingredientes son una elevada incertidumbre econmica, poltica y social, obliga a que la
gerencia de un negocio, de un proyecto o incluso de una carrera personal; requiera para
evitar continuos y costosos sobresaltos formularse una idea de la direccin de la evolucin
del contexto domstico para que, partiendo de all, intentemos estructurar un perfil de
negocios basado en nuestro riesgo calculados ante la toma de decidir en que invertir,
como financiar, que financiamiento, etc.
Dentro de un entorno de competencia global, las instituciones financieras han salido a
ofrecer servicios de asesora empresarial relacionados a nuevos proyectos y alternativas
de financiamiento.
Adems de los tradicionales servicios financieros que se limitan a fijar el monto del
crdito, la tasa de inters y el plazo del crdito, los bancos ms importantes ofrecen
operaciones de financiamiento estructurado, como las que realiza la banca de inversin.
A partir de un estudio detallado de la empresa, los bancos estructuran el financiamiento
que ms se adapte a la realidad de dicha compaa; de ese modo, adems de facilitar
financiamiento a la empresa se evalan otras alternativas como pueden ser la obtencin
de financiamiento mediante las agencias de crdito a la exportacin ( si la operacin
involucra importaciones), o a travs del mercado de capitales. Si la empresa tiene
planeado alguna inversin en activos fijos podra considerar un contrato de leasing.




INTRODUCCION
Los cambios son propios de la evolucin histrica de los pueblos pero los apreciados
ltimamente se distinguen de los sucedidos en otros periodos de la historia, la intensidad
de ellos, advertidos fundamentalmente en el campo de la tecnologa y la informtica
produce un elevado envejecimiento de los bienes de capital, convertidos en obsoletos no
por el normal desgaste de su uso, sino porque son desplazados por otros bienes ms
sofisticados. Por ello que hay mquinas que quedan anticuadas antes de ser puestas en
servicio.
En este ambiente social y econmico surge el leasing y se inserta en el mercado financiero
como una tcnica de financiamiento de la empresa complementaria a las tradicionales.
Debemos subrayar que el leasing no nace con el objeto de reemplazar a las clsicas
frmulas de financiamiento, no obstante en un valioso aporte a los prcticos para hacer
frente a problemas financieros muy difciles de solucionar a
travs de los acostumbrados negocios de crditos, ello aunado a la posibilidad de ir
pagando la inversin conforme vaya produciendo el activo.
En poco tiempo el leasing se ha convertido en uno de los ms importantes mtodos de
financiamiento en los pases industrializados; sin embargo en nuestro pas llama a
reflexionar el descuido que la doctrina manifiesta respecto al estudio de este novel medio
de financiamiento que fue ideado para promover y no para poseer, para estimular y no
para gestionar.
El llamado arriendo financiero naci en el derecho anglosajn y se dice que la paternidad
le corresponde a D.P. Boothe Jr. Que arrendo equipos para la fabricacin de productos
para el ejrcito de los Estado Unidos en el ao 1952, a cambio de un pago mensual por el
uso y con una opcin de compra a la finalizacin del arrendamiento para adquirirlo a un
precio previamente establecido.
El artculo 1677del cdigo civil peruano de 1984 dice: " El contrato de arrendamiento
financiero se rige por su legislacin especial y supletoriamente, por el presente ttulo y los
artculos 1419 a 1425". Es decir del D.L. 212 y su actual norma que la regula D.L.299.


















CAPITULO I
ANTECEDENTES HISTORICOS
1.1ORIGENES PRIMITIVOS
El concepto del leasing no es nuevo; lo que s es nuevo es el perfeccionamiento y
sofisticacin que han acompaado al mismo.
El leasing constituye una de las ms elocuentes manifestaciones del cambio que se ha
venido operando, en los ltimos aos, en las costumbres del sector empresarial respecto a
la manera de decidir sus inversiones en bienes de capital; de all que, con cierta
frecuencia, se le presente, ante y sobre todo, con una tcnica o modalidad financiera
nueva.
Cinco mil aos de Leasing.
Cinco mil aos a.C.. (Medio Oriente, Mesopotamia), ceder el uso de sus terrenos a cambio
de un canon; luego el leasing desarroll una forma de arrendamiento.
1.1.2. Leasing en la Antigua Grecia.
Se desarrollaban Leasing (Contratos de Arrendamiento) de esclavos, minas, barcos, etc.
entre un banco y una fbrica de escudos.
1.1.3. El Leasing de esclavos.
En Atenas se desarrollaron contratos de Arrendamiento de esclavos a las minas .
1.1.4. Otros Orgenes.
Leasing tiene sus cimientos en el pueblo egipcio cuya prctica data del ao 3,000 a.C.,
desarrollando contratos de arrendamiento en donde participaban un arrendador, un
arrendatario y una opcin de compra.

1.2. ORIGENES PROXIMOS
1.2.1. Los Promotores del Leasing
Los departamentos financieros y comerciales de las propias empresas industriales o filiales
de estas quienes vieron en el arrendamiento industrial una novedosa frmula para dar
salida a sus productos.
Empresas explotadoras de grandes ferrocarriles americanos.
Empresas de telecomunicaciones como Bell Telephon Syistem decidi sus operaciones con
xito bajo este sistema, esto es, alquilando sus telfonos en lugar de venderlos.
Otras empresas como la International Business Machines, la International Cigar Machinery
y la United Schoe Machinery Corporation, con resultados positivos.
1.2.2. Las primeras empresas de Leasing.
El punto de partida del leasing con sus actuales caractersticas es el ao 1952 en que se
funda en San Francisco de California la United States Leasing Corporation, a fines del
mismo ao se funda tambin la Boothe Leasing Corporation.
La caracterstica bsica de estas empresas estriba en que su finalidad no es de produccin
sino de servicios o de intermediacin financiera, empleando una mejor terminologa.
Atendiendo a su objeto social, entonces, proporcionan ayuda financiera a las empresas
que requieren la utilizacin de bienes de capital o de equipo, poniendo en relacin a estas
con las empresas fabricantes o distribuidoras de tales bienes.
1.3. EVOLUCION Y DESARROLLO DEL LEASING
El Leasing es el negocio que ha obtenido el ms espectacular crecimiento en el mundo
capitalista, iniciando a partir de la dcada del cincuenta y alcanza su mayor esplendor en
la dcada del 70 y 80. Los aos siguientes le han servido para expandirse, con singular
xito, por todo el mundo.
1.3.1. En los Estados Unidos.
El desarrollo alcanzado por el leasing en los Estados Unidos tuvo como cercanos aliados a:
1) Normas fiscales de amortizacin poco liberales; 2) crditos bancarios a mediano plazo
poco desarrollados; 3) una etapa de economa prspera con mrgenes de beneficios
apreciables pero con empresas comprometidas con una renovacin acelerada de bienes
de capital. En suma, una poca de fuerte demanda de capitales frente a una rigidez de la
oferta de los mismos.
1.3.2. En Europa.
Las empresas de leasing estn agrupadas en la Federacin Europea de compaas de
Equipamiento de Leasing (LEASEUROPE)
En Gran Bretaa fue el pas europeo donde se practic por primera vez el leasing.
En Francia, pas que tiene el mrito de haber sido el primero en dar un estatuto legal ex
professo para las operaciones y las empresas de leasing.
Blgica es otro de los pases que cuenta con un estatuto legal para el leasing.
En Italia, a pesar de no tener an una legislacin orgnica en materia de leasing, su
crecimiento es considerable, tal como lo demuestran los datos que siempre con mayor
frecuencia se brindan con relacin a los contratos en general, y al leasing en especial.
Este significativo crecimiento del leasing se presenta en otros pases de este continente y
de otras partes del mundo: Espaa, Repblica Popular China, La India, Indonesia, Corea.
Sin embargo fue Japn el pas pionero del Leasing que en poco tiempo, se convirti en uno
de los pases lderes en Leasing, al grado de adoptar un subtipo: El samuray leasing.
1.3.3. En Latinoamrica
Siguiendo el ejemplo de Europa, Latinoamrica tambin tiene su Federacin de Empresas
de Leasing (FELELEASE), que agrupa a diversas empresas del arrea con el objeto de
promover la actividad del leasing y dar a conocer la experiencia obtenida en diversos
pases.
Debemos anotar que en esta parte de Amrica, al igual que en Europa en sus primeros
aos, las transacciones de leasing fueron escasas. Sin embargo, la situacin mejor hacia
la dcada del 80, siendo Brasil el pas en el que alcanz su mayor auge. En los aos
siguientes, a consecuencia de la crisis internacional, se registr una inesperada cada;
empero, en estos ltimos aos se observa una notoria recuperacin que nos lleva a pensar
y abrigar esperanzas en acercarnos al desarrollo alcanzado en otras latitudes.
E Brasil el Contrato de Leasing tiene un ordenamiento jurdico en donde la ley define al
leasing o arrendamiento mercantil, para ellos como la operacin realizada entre personas
jurdicas, que tengan por objeto el arrendamiento de bienes adquiridos a terceros por la
arrendadora, para fines de uso propio de la arrendadora y que atiendan a las
especificaciones de esta.
Ecuador es otro de los primeros pases que se preocup de darle una regulacin especial e
leasing.
En Chile existe la asociacin Chilena de Empresas de Leasing, la cual a tenido a su cargo la
difusin de la importancia econmica del leasing y sus bondades en el financiamiento de
las empresas en estos ltimos aos.
En Colombia se aplican a las operaciones de leasing las disposiciones del Cdigo Civil y del
Cdigo de comercio relativas al mandato, arrendamiento, compraventa etc.
En Uruguay, la carencia de regulacin especial fue superada por la citada ley conocida
como "Crdito de uso", que se define como un contrato de crdito en virtud de la cual la
institucin acreditante coloca un dinero para aplicar los fondos a la adquisicin de un bien
por parte del tomador.
En Argentina el leasing ingresa a inicios de la dcada del 60, siendo adoptado no
solamente por empresas privadas sino tambin por empresas estatales.
1.3.4. En el Per
La primera mencin oficial del leasing, en nuestro pas, se realiz a travs del Decreto Ley
22738 del 23 de octubre de 1979, bajo la denominacin de arrendamiento financiero, esta
ley faculta a estas instituciones a adquirir inmuebles, maquinarias, equipos y vehculos
destinados a este tipo de operaciones.
El leasing en nuestro pas fue normado y regulado por diferentes Decretos Supremos,
Decretos Legislativos, Resoluciones Ministeriales y resoluciones de las diferentes
instituciones reguladoras.
Las operaciones de leasing en el Per inician su despegue en los primeros aos de la
dcada del 80, como lo demuestra el hecho de Sogewiese Leasing que obtuvo utilidades
por el doble de su capital social y alcanza su mas alto ndice de crecimiento entre los aos
de 1984-1986, siendo el mayor beneficiado el sector industrial con un 34% del total de sus
transacciones efectuadas, seguido por el sector comercio con un 28%, servicios con 20%.
El crecimiento se detuvo en los aos siguientes.
Las empresas que hacen uso importante de leasing son el sector bancario, financiero, la
industria manufacturera, los negocios de maquinarias y equipos para el movimiento de
tierras.
Las empresas habilitadas por la S.B.S. a operar en leasing en el mercado son las
financieras, bancarias y algunas empresas especializadas entre ellas tenemos:
Bancarias: de Crdito, Wiese, Bandesco, Mercantil, Santander, Interandino,
Interamericano, Interbanc, Continental, Nuevo Mundo.
Financieras: Promotora Peruana, Interfip, Sanpedro, de Crdito, Nacional, Sudamericana,
del Sur.
Especializadas: Sogewiese Leasing, Lima Leasing, Latino Leasing, Citileasing,

CAPITULO II
2.1DEFINICION
Para definir el leasing en sentido estricto y el leasing financiero que es la figura adoptada
en nuestra legislacin, existen diferentes opiniones.
Segn Vancil, citado por Lavalle Cobo y Pinto es un contrato bajo el cual el tomador
(lessee ) acuerda hacer una serie de pagos al dador ( lessor) que en total, exceden del
precio de venta del equipo adquirido. Tipicamente los pagos en el leasing financiero estn
repartidos en un periodo igual a la porcin mayor mayor de la vida til del equipo.
Durante ese periodo inicial del lease, el contrato es irrevocable para ambas partes. Y
agrega para el, la distincin entre un leasing financiero y un leasing operacional
operacional radica en el tipo de obligacin asumida por el tomador. Cuando el efecto de
las estipulaciones contractuales ws tal que el tomador garantiza que el dador recuperara
su inversin, el propsito primario del contrato es usualmente el de proveer un mtodo
de financiacin para el tomador.
1

Los mismos autores citan al tratadista ingles Byrne cuando afirma que segn el Equipment
Leasing Asociation, el leasing es un contrato entre un dador (propietario) y un tomador
(usuario) para el alquiler de un bien determinado seleccionado en un fabricante o
proveedor de tales bienes por el tomador. El dador retiene el dominio del bien . El dador
retiene el dominio del bien. El tomador tiene la posesin y uso del bien pagando alquileres
convenidos durante un plazo.
2




1.- Jorge E. Lavalle Cobo y Carlos A. Pinto op. cit. Pgina 25
2.-Jorge E. Lavalle Cobo y Carlos A. Pinto, op, cit, Pagina 25.

En Francia, tal como ya lo expresaremos (supra, pgina 92) el llamado credit bail consiste
en operaciones del locacin de bienes de equipamiento y de maquinarias adquiridas con
miras a esta locacin por empresas que conservan su propiedad, cuando estas
operaciones, cualquiera fuese su calificacin dan al locatario la posibilidad de adquirir
todo o parte de los bienes alquilados mediante un precio que se fija considerando al
menos parcialmente los pagos realizados a ttulo de alquileres.
3

En Italia y conforme prrafo segundo del Art. 17 de la Ley del 2 de mayo de 1976, por
operaciones de leasing se entienden las operaciones de locacin de bienes muebles e
inmuebles adquiridos o hechos construir por el locador a pedido e indicacin del locatario
que asume todos los riesgos y con facultad para este ltimo de adquirir la propiedad de
los bienes locados al trmino de la locacin, previo pago de un precio preestablecido.
En Espaa Rico Prez lo define como el contrato, en principio consensual, bilateral o
sinalagmtico, oneroso y conmutativo de tracto sucesivo y traslativo del uso disfrute de
derecho civil empresarial, atpico y especial con valoracin de la confianza y conducta por
el cual una persona, natural o jurdica, cede los derechos de uso de un bien propio en
contrapartida de unas contraprestaciones obligndose, adems a ceder al usuario una
opcin de compra
4






3.- Art. 1 de la Ley del 2 de Julio de 1966.
4.- F. Rico Perez. Uso y disfrute de bienes ajenos con opcin a compra pgina 21.


En Argentina, segn Barreira Delfino, Habr contrato de financiacin de bienes de
capital (leasing) cuando una parte a solicitud de la otra, se obliga a adquirir y facilitarle el
uso de un bien de capital o de equipo por un plazo determinado en funcin de su
utilizacin econmica y a su vez esta ltima se obliga a pagar un precio cierto pro ese uso
de modo tal de amortizar su valor de adquisicin asumiendo los riesgos y vicios inherentes
y reservndose la posibilidad de adquirir el bien o equipo facilitado a la conclusin del
periodo pactado por un valor residual.
5

En el Per el Art. 1 de la Ley de Arrendamiento Financiero aprobada por el Decreto
Legislativo N 299 del 26 de Julio de 1984 seala que Considerase Arrendamiento
Financiero el contrato mercantil que tiene por objeto la locacin de bienes muebles por
una empresa locadora para el uso por la arrendataria, mediante pago de cuotas peridicas
y con opcin a favor de la arrendataria de comprar dichos bienes por un valor pactado
Para Gordillo Arriaza resulta difcil elaborar una definicin que cubra todos los aspectos de
esta modalidad contractual financiera. Siempre citando a Serge Rollin, sostiene que se
trata de una financiacin que ofrece a los industriales, comerciantes y profesionales un
medio flexible y nuevos de, sin mayor desembolso inicial de capital, disponer, utilizar de
un bien alquilndolo en lugar de comprarlo, pero con una opcin de compra a favor del
arrendatario
6

Resumiendo y nuestra opinin, el arrendatario financiero es un contrato por el cual una
institucin financiera debidamente autorizada concede a una persona natural o jurdica el
uso y disfrute de un bien de capital, adquirido por la mencionada institucin al fabricante
o proveedor sealado por el interesado y al solo efecto de este contrato en el cual el
precio se fija en relacin con el costo del dinero en el mercado financiero, comprendido el

5.- Barreira Delfino Leasing pagina 116.
6.- Eduardo Gordillo Arriaza, op, cit, pgina 11
capital invertido por la institucin que financia, ms los intereses, los gastos y el margen
de beneficio de la misma. La duracin de este contrato depende o coincide con la vida til
probable del bien, aproximada generalmente a su periodo de amortizacin fiscal. Sea a su
finalizacin sea durante el plazo del contrato, el interesado y beneficiario tiene
generalmente una opcin para comprar el bien por su valor residual.
Leyva Saavedra hace importantes reservas a la definicin del leasing y seala que
cualquier definicin que se le de debe apoyarse antes que en el concepto abstracto en la
categora lgica del tipo y expone en su bien lograda obra que existen definiciones
descriptivas jurdicas, financieras y legales y da su propia definicin que es en trminos
generales similar a la nuestra.
7

















7.- Jos Leyva Saavedra. El contrato de Leasing pginas 39 a 51


CAPITULO III
DIFERENCIAS CON OTROS CONTRATOS

Un tema polmico es el que ha existido respecto a la diferencia entre el arrendatario
financiero y otras figuras contractuales.
En efecto se le ha confundido con LA VENTA A PLAZOS CON RESERVA DE DOMINIO. En
esta modalidad existe un contrato de compraventa, al cual se le agrega una clausula en
virtud de la cual el vendedor conserva la propiedad del bien en tanto no se le pague el
precio convenido. En el arrendamiento financiero la propiedad del bien se conserva en
manos del financista en tanto no se ejercite la facultad de adquirirlo contra el pago del
denominado precio residual De la misma definicin que hemos dado sobre el
arrendamiento financiero saltan sus marcadas diferencias con la compra venta a plazos
con reserva de dominio.
Lavalle y Pinto explican que a la venta con reserva de dominio es frecuente que se le
agregue una clausula penal en virtud de la cual comprador pierde lo que hubiese pagado a
cuenta del precio. Dicen estos autores que esta clusula not eien el mismo tratamiento
en todas las legislaciones. En unos pases es validas, en otros no. Y aun, aquellos en que
est permitida difieren los ordenamientos en cuanto a la oponibilidad de la reserva de
dominio a los acreedores del comprador fallido. As en Francia la clusula de reserva de la
propiedad no tiene validez como tampoco la venta bajo condicin suspensiva del pago
ntegro del precio que es una mera variante de aquella.
Siguiendo con estos autores, sealan que en el derecho alemn, el Art 455 del cdigo
Civil establece que la clusula de reserva de dominio tiene carcter suspensivo en los
contratos de compra y venta de cosas muebles y por lo tanto permite reinvidicarlas en la
quiebra del comprador a pesar de haber sido entregadas.

Los mismo autores se explayan en el tratamiento que se les da a las ventas con reserva de
propiedad en las legislaciones italiana y argentina Jorge
8

Es igualmente notoria la afinidad que existe con EL ARRENDAMIENTO VENTA. Seala
Rollin que la frecuente confusin entre el alquiler venta y el leasing se explica por su
parecido formal, pero se distinguen en que la opcin de compra en el leasing es un
elemento accesorio que puede o no ser ejercitado y constituye en suma una promesa
unilateral e irrevocable de venta en tanto que en alquiler venta hay un acuerdo bilateral
sobre la venta del bien que existe desde el comienzo mismo del contrato, el cual
instrumento desde su celebracin una venta a firma.
Tal como destacan Lavalle y Pinto en general la doctrina y la jurisprudencia han
determinado que el contrato no puede vlidamente convertirse de alquiler en venta sin
una conversacin posterior. Un mismo contrato no puede ser a la vez alquiler y venta.
9
Tambin existe similitud con LA LOCACUION DE COSA AJENA. En efecto es de la
naturaleza del leasing que la cosa o bien materia del mismo no se incorpora al patrimonio
del interesado en el momento en que se celebra el contrato y ese notorio que sobre este
particular el leasing participa del gnero de la locacin de cosa ajena. Empero, las
diferencias existen ya que en el arrendamiento financiero es el interesado quien indica a
la empresa financiadora quien es el fabricante o proveedor y adems se da el hecho de
que existe siempre la facultad unilateral de adquirir la propiedad, haciendo pago del
precio residual.
En la denominada Hire Purchase que es lo que en nuestra nomenclatura se conoce
como alquiler-venta el contrato asume las caractersticas que siguen:

8.- E. Lavalle Cobo y Carlos A. Pinto op. cit. Pginas 33 a 36
9.- Jorge E. Lavalle Cobo y Carlos A. Pinto op. cit pgina 37

a. El tomador entrega una suma a quien le financia y lo hace en el momento mismo
en que se celebra el contrato. Esta cantidad es imputada al precio en caso de que
se ejercita la opcin de Compra.
b. El mismo tomador se obliga a pagar un alquiler o renta mensual por el
arrendamiento del bien adquirido.
c. En caso de hacer uso de la opcin de compra, la diferencia entre la renta o alquiler
ya abonado o el valor residual debe ser pagado por el tomador.
Esto significa que el financiador o dador percibir siempre una cantidad no inferior
al precio originario del bien que adquiri.
d. El derecho a la opcin de compra puede ser ejercitado en cualquier tiempo
siempre y cuando se haga durante o a la finalizacin del contrato
Aclaran Lavalle y Pinto que la Hire Purchase act. 1942 de Sudfrica reglamenta
contratos similares, ya adopten la tcnica de la venta a plazos o la de alquiler con
opcin de compra Y terminan que en la misma ley se excluye de su disposiciones a la
gran mayora de los equipos industriales buques, aeronaves, etc De esta manera forma
en la practica el alcance de la ley queda restringido a las operaciones de menor
cuanta
10








10.- Jorge E. Lavalle Cobo y Carlos A. Pinto, op, cit, pgina 40
CAPITULO IV
MATICES
Existen varias modalidades o matices en el arrendamiento financiero
Tenemos as el denominado Leasing operativo u operational leasing que data de
1945 e inclusive es anterior al arrendamiento financiero. Este precursor del contrato
consiste en una alternativa empleada por los fabricantes para la colocacin de su
productos y diferencia del arrendamiento financiero propiamente dicho, no contempla
la posibilidad de transferir el bien o equipos a favor del beneficiario pues de otro
modo sera una venta a plazos. Se trata en verdad, de un leasing al que le falta el
derecho u opcin de compra y el contrato puede ser resuelto en cualquier tiempo.
Segn explica Gordillo el leasing operativo es mayormente utilizado por las empresas
multinacionales sobre un tipo de bienes standarizado y cuya facilidad a caer en la
obsolescencia tecnolgica configura un riesgo. Y agrega que su plazo es ms corto que
el del leasing financiero y generalmente no supera los dos aos
11

Otra modalidad del leasing financiero es el llamado leasing back El tomador es
propiamente dicho el proveedor del bien quien se desprende del mismo vendindolo a
una sociedad que a su vez se lo arrienda mediante leasing
El mencionado Gordillo Arriaza explica que en los Estados Unidos de Amrica existe
otra clase de contrato de este tipo y l es denominado leveraged leasing o leasing
apalancado en el que como mnimo intervienen tres partes como son: 1) la sociedad
leasing; 2) el usuario arrendatario y 3) uno o ms financiadores.
La arrendadora aporta entre un 25% a 40% de los fondos necesarios, obteniendo
ventajas fiscales y de otra ndole. La entidad financiadora, frecuentemente un banco o
compaa de seguros, aporta el resto sin garanta de la entidad arrendadora como
contrapartida tienen derecho preferentemente sobre los pagos o sobre el bien en
11.-Eduardo Gordillo Arriaza, op cit pgina 14
Arrendamiento financiero en caso que se presentasen situaciones conflictivas. Con
ventajas fiscales sociedad leasing asume el riesgo, repercutiendo el beneficio en la
prestacin del servicio al usuario arrendatario. Es pues una verdadera palanca para
posibilitar la ampliacin de las actividades econmicas y generar riqueza. No es usado
en el Per toda va.
12

Existe tambin el leasing de intermediacin o como lo llama Arrubla leasing brokers
y en las palabras del mismo es un corretaje de leasing el que realiza la sociedad
procurando acercar la oferta y la demanda para facilitar la operacin leasing pero
marginndose de la contratacin percibiendo por sus servicios una retribucin. La
sociedad leasing aparece invirtiendo toda su experiencia y conocimiento del mercado
pero no aporta capital
13

En relacin con el leasing inmobiliario debemos mencionar que sirve para atender la
demanda de inmuebles destinados a la actividad comercial o profesional y no se
acepta para satisfacer las exigencias de vivienda, al extremo que ha sido excluido en
Espaa Alemania y el Reino Unido. El mismo Arrubla explica que se ha venido
desarrollando principalmente en el centro de Europa y seala que en Francia la ley del
2 de Julio de 1966 al referirse a las operaciones de leasing incluye a bienes
inmobiliarios de uso profesional y dan al arrendatario la posibilidad de adquirir todo o
parte de los bienes de alquiler contra el pago de un precio debidamente convenido y
aplicando lo ya pagado por concepto de alquiler.
En el Per cabe la operacin de leasing si bien hasta donde llega nuestro conocimiento
no est operando en el mercado financiero. El tema sobre modalidades de leasing ha
sido ampliamente tratado por Leyva Saavedra.
14

12.- Eduardo Gordillo Arriaza op, cit pgina 16.
13.- Jaime Alberto Arrubla Paucar Contratos Mercantiles Tomo II pgina 133
14.- Jose Leyva Saavedra op. Cit pginas 165 a 204


CAPITULO V
IMPORTANCIA
En el tomo II Actualizado en 1996 de Exegesis, Carlos Crdenas Quirs afirma que
el arrendamiento financiero es una institucin que como seala Escobar Gil responde
a una necesidades de produccin en momento en que se requiere un rpido
ensanchamiento de su capacidad instalada y no cuenta con los recursos adecuados o
que aun tenindolos le es ms rentable destinarlos a capital circulante o reservarlos a
otras finalidades que invertidos en activos fijos
15

Entre nosotros y bastante antes de que fuese tipificado el arrendamiento financiero
vena aplicndose sobre todo en equipos y bienes de trabajo. Su importancia creci a
raz del Decreto Ley N 22738 del 23 de Octubre de 1979.
Pero donde cobro mucho ms desarrollo fue a raz de la dacin de la Ley de
Arrendamiento Financiero, aprobada por Decreto Legislativo N 299 del 26 de Julio de
1984 pues no solo quedaron fijadas a sus caractersticas y condiciones sino que
tambin se le otorg un rgimen tributario benigno que lamentablemente ha sido
modificado, tal como se explica con posterioridad (infra, pgina 121)
Una de las grandes ventajas del arrendamiento financiero es su flexibilidad. Como
explica Alejandro Llerena Ibez esa flexibilidad se refiere a la escritura de los pagos
peridicos que se adaptan perfectamente a las necesidades de cada proyecto. A esta
flexibilidad principal se agregan tres opciones bsicas que pueden estar a disposicin
del arrendatario al final del periodo del contrato. Primero el arrendatario puede elegir
a comprar el bien a un valor residual. La segunda opcin consiste en extender o
renovar el contrato de arrendamiento y como tercera posibilidad el contrato termina

15.- Exegesis, tomo II actualizado en 1996 pgina 317

con ninguna otra obligacin. En el caso de la primera opcin el riesgo del precio valor
residual del bien (diferencia entre el valor residual) fijado en el contrato y el valor
realizo en el mercado secundario en el da de vencimiento del contrato) puede ser
asumido por el arrendatario o el arrendador. Generalmente, el arrendatario asume
este riesgo en caso de bienes que no se venden fcilmente una vez utilizado. El
contrato de leasing puede ser acompaado por un contrato de servicio cuyo contenido
asigna las responsabilidades de mantenimiento y posibles reparaciones.
Frecuentemente el arrendador prefiere prestar servicios amplios para estar enterado
del trato que se le da al bien ( Alejandro Llerena Ibez, Leasing una alternativa
para el desarrollo empresarial, artculo publicado en el Diario Oficial El peruano del
15 de Mayo de 1995.
Pero la importancia del arrendamiento financiero no se limita a ser un valioso
instrumento de crdito, tambin favorece a los proveedores de bienes,
principalmente maquinarias y equipos al colocar su produccin a travs de la compra
que hace la entidad financiadora.









CAPITULO VI
POSIBILIDADES PARA EL FUTURO
Las empresas dedicadas a operar con el arrendatario financiero tienen grandes
expectativas para el futuro. Su crecimiento es constante y cada vez se hace ms
intenso a medida de la recuperacin que en todo orden de cosas muestra el pas y
principalmente en la actividad econmica. Pero es preciso aclarar que la demanda de
estos contratos en el mercado est limitada a aquellos bienes que sean identificables
como son equipos, maquinarias, aviones, embarcaciones y similares.
El optimismo de estas empresas es por lo dems totalmente justificado. Est probado
que en una operacin de leasing se obtiene un ahorro mayor en el impuesto a la
renta. Con el leasing se puede financiar hasta el 100% del valor total de los activos,
cubriendo el pago de la factura, los derechos arancelarios, el transporte y seguro asi
como el flete en caso de existir. Se menciona igualmente que este contrato tiene la
ventaja que al adquirirse el bien al contado, la financiera tiene acceso al descuento
del proveedor. En opinin del Gerente Comercial de Sogewiese Leasing Seor Carlos
Rojas Los contratos de arrendamiento financiero tendran un crecimiento este ao
de 50% por lo que ascenderan alrededor de US$ 500 millones . El mismo funcionario
de la mencionada empresa, ha manifestado que estn negociando la obtencin de un
prstamo ascendente a 30 millones de dlares, procedente de la International
Financial Corporation que es un brazo financiero del Banco Mundial y que este
prstamo estara destinado a realizar operaciones de arrendamiento financiero (Estos
datos los obtuvimos del Diario Oficial El peruano del 15 de Mayo de 1995)




CAPITULO VII
NATURALEZA JURIDICA
Hemos sealado anteriormente la afinidad que existe entre el arrendamiento
financiero y otros contratos (supra, pgina 95). Al decir de Lavalle Cobo y Pinto el
arrendamiento financiero tiene elementos o caractersticas propias y especficas que
lo diferencian de otros contratos o modalidades contractuales y que le dan perfil
propio, esto es su generis. Dicen que sus elementos tipificantes son:
a. El precio del contrato estipulado en funcin del costo del dinero en el mercado
financiero.
b. La duracin del contrato, convenida en funcin de la amortizacin del bien.
c. La asuncin por el locatorio tomador de los riesgos y vicios de la cosa.
d. Clausulas accesorias especiales que dan derecho al locatario a la terminacin del
contrato de locacin, para optar por la compra del bien para convenir un nuevo
arrendamiento a precios reducidos o para recibir parte del precio de venta de la
cosa a un tercero. Aaden estos autores que la existencia de estas clusulas en
especial la opcin de compra a favor del locatario plantea una serie de
interrogantes en la calificacin del contrato.
Es una locacin venta en que bajo la apariencia de un contrato de alquiler se
pacta en realidad una venta a plazos? Qu es una locacin real, con una opcin
de compra accesoria? Que ser ms bien una locacin que encubre una venta con
reserva de dominio? Que es un contrato mixto, en que ambos elementos el
alquiler y la venta sean inseparables? Que finalmente es un contrato su generis?
Y agregan: Sin perjuicio de las opiniones doctrinarias existentes, la naturaleza
jurdica de este contrato puede estar dada directamente por la ley sea de derecho
privado, o de derecho fiscal. En tales casos, la naturaleza del leasing responde a la
voluntad del legislador que puede tener muy distintos fundamentalmente
promocin seguridad jurdica, tributacin, etc.
Los mismos autores manifiestan que en los pases anglosajones y por regla general
se califica al leasing como una venta a plazos con reserva de dominio. En los pases
latinos en cambio, se entiende como una locacin de carcter especial y
puntualizan que existe una amplia gama de opiniones doctrinarias como son de
incluirlo en la locacin pura y simple o considerando como un contrato mixto de
naturaleza compleja, o como una venta con reserva de dominio.
Estimados de utilidad destacar cuales son concretamente las caractersticas de los
distintos tratamientos en pases como los Estados Unidos de Amrica, el Reino
Unido, Sudfrica y Alemania para sealar los anglosajones y luego mencionar
Francia, Italia, Espaa, Argentina y Per, entre los pases latinos.
En los Estados Unidos de Amrica en arrendamiento financiero all llamado
leasing est legalmente sujeto a las disposiciones del Uniform Comercial Code, el
cual distingue el llamado true lease y el security interest lease
El true lease es un simple contrato de locacin o arrendamiento que abarca
hasta el 80% de los contratos leasing en ese pas. Se explica que su naturaleza no
puede decidirse por la existencia o inexistencia de una opcin de compra a favor
o beneficio del tomador, sino por condiciones que son fundamentales tales como
el precio. En esta modalidad de leasing el dador es el que corre con el riesgo y se
beneficia con el valor del equipo a la finalizacin del contrato.
Respecto del security interest lease se dice que se aplica a aquellos leases
equivalente a una locacin venta o a una venta con reserva de dominio.
En su obra Lavalle Cobo y Pinto citan a Fritch y Reisman cuando enuncian tres tests
econmicos aparecidos a raz del Uniform Commercial Code para determinar
cundo un lease tiene la naturaleza de un security agreement o convenido de
garanta.
Dicen as: 1) Tiene el tomados opcin para adquirir o ser titular del equipo al
final del lease sin ningn pago adicional o por un pago nominal, aun cuando este
ltimo pueda representar el valor de mercado de la fecha del ejercicio de la
opcin anticipadamente? 2) Tiene el tomador una opcin para comprar o ser
titular del equipo al final del lase por un precio considerablemente menor que el
valor probable a la fecha de ejercicio de la opcin de forma que el tomador reciba
una gran ventaja (bargain o windfail) y no pueda entonces (razonablemente) dejar
de ejercer la opcin? 3) Asume el tomador sustancialmente todos los riesgos y
beneficios del dominio de forma que el valor econmico sea o pueda
razonablemente anticiparse en el momento de contratar el lease que ser
transferido al tomador? Y luego hacen una serie de precisiones que escapan a este
trabajo.
16

En el Reino Unido autorea como Clark sostienen que un leasing financiero cumple
una funcin igual a la de un contrato de venta condicional o una compraventa con
garanta hipotecaria. No se da la transferencia de la propiedad en el Reino Unido y
al leasing financiero lo apropiado es tratarlo como un contrato innominado,
atpico y su generis.
En Sudfrica su legislacin sobre el llamado hire purchase abarca la forma de la
compraventa como la del arrendamiento y la jurisprudencia se ha inclinado por
afirmar como regla general que si el tomador est obligado a pagar un alquiler que
equivale al valor total del bien, la transaccin es considerada como una
compraventa, aunque tericamente contemple una opcin de compra.
En Alemania los tribunales han llegado a adoptar una posicin intermedia pues
consideran al leasing como una locacin en tanto que fiscalmente y de acuerdo
con la casustica puede ser tratado como un contrato en el cual se produce la
transferencia de la propiedad,
As en Francia existe la locacin especial y la ley de 1966 seala en su artculo 1
que el leasing es una locacin. Empero la jurisprudencia he hecho una distincin
entre el arrendamiento o locacin comn el leasing estableciendo una lnea
divisoria que no es otra que la existencia o no de una opcin de compra del bien.

16.-Jorge E. Lavalle Cobo y Carlos A. Pinto op. Cit pginas 51 y 52
Este es por lo dems, el criterio mayoritario de los tratadistas franceses quienes
sostienen el carcter locativo del leasing, aunque destacando sus caractersticas
especiales.
En Italia la ley del 2 de mayo de 1976 establece en su artculo 17 que por
operaciones de locacin financiera se entienden las operaciones de locacin de
bienes muebles e inmuebles, adquiridos o hechos construir por el locador a
pedido e indicacin del tomador, que asume todos los riesgos y con facultad para
este ultimo de adquirir la propiedad de los bienes locados al termino del
arrendamiento previo pago de un precio preestablecido
En la doctrina italiana existen diversas posiciones, Hay quienes afirman su carcter
de arrendamiento o locacin. Para otros Para otros se trata de una venta con
reserva de dominio. Existen terceros que sostienen que es un contrato atpico
No faltan, empero los que afirman que es un contrato mixto. Otros dicen que es
un contrato financiero. De todas estas posiciones se desprende un hecho que para
nosotros resulta indiscutible: el arrendamiento financiero es un contrato
autnomo su generis y con caractersticas propias, que no se confunde con
cualquier otra relacin obligacional.
Entre los autores espaoles, Gutirrez Viguera sostiene que el leasing es un
contrato atpico de arrendamiento de cosa.
Para Vidal Blanco hay en el leasing tres figuras jurdicas: un contrato de mandato;
un contrato de arrendamiento financiero y un contrato de compra venta que
incluye una opcin de compra. Sostiene en suma, que se trata de varios contratos
acoplados. Desde luego nosotros no compartimos esta opinin pues sostenemos
que el arrendamiento financiero no es una suma de contratos, sino un contrato
autnomo su generis y especial.
En el Brasil existen varias posiciones
Hay quienes afirman que el leasing es un arrendamiento mercantil. Para otros es
un contrato mixto. En opinin de Da Silva Cabral es un negocio jurdico indirecto,
en el cual la financiacin se hace bajo la forma de un arrendamiento. Agrega que
es un mutuo pero tambin es algo ms que un mutuo pues de otro modo las
partes deberan celebrar adems un contrato de garanta. En el leasing en cambio,
el mutuo y la garanta forman un solo todo.
17

Los mismos citados autores manifiestan que en la Repblica Argentina las
opiniones doctrinarias son concordantes con los dems pases latinos y que la
nica norma legal existente son los Arts. 22 inciso j) y 24 inciso k de la Ley N
21526 que definen al leasing como un contrato de locacin cuyo desarrollo como
operacin financiera de intermediacin en el mercado de capitales, queda
reservado a las instituciones financieras. Existen en dicho pas las tesis de la
locacin mercantil, del contrato completo, del contrato sui gnesis, del contrato de
crdito.
En el Per, Eduardo Gordillo Arriaza sostiene lo siguiente:
Hay en el leasing dos relaciones jurdicas bilaterales estrechamente ligadas entre
s. El contrato de arrendamiento entre la sociedad leasing y el usuario
arrendatario. Y tambin el contrato de compraventa, entre la sociedad leasing y el
proveedor. El mismo autor apunta que a diferencia de los contratos de alquiler, en
el leasing los riesgos tcnicos del bien arrendado son asumidos por el usuario
arrendatario, en tanto que la sociedad leasing revelando su carcter financiero,
asume los riesgos en la compra de los bienes. Agrega que el proveedor juega un
papel, pues interviene en la fase preparatoria de la operacin permanente en
contacto con el usuario durante la ejecucin del contrato y sigue ligado al mismo
con posterioridad a la compra, siempre que se haya ejercitado la opcin. Seala
Girdillo Arriaza que el usuario no tiene la propiedad del bien, sino el derecho de
uso y disfrute. Es la sociedad leasing la que amortiza el precio de la compra, la que
desde luego est incorporada en el pago del arrendamiento. Destaca que la doble
opcin que tiene el usuario a la finalizacin del contrato, esto es, un nuevo
arrendamiento o la compra del bien, raramente se incluye en un contrato de

17.- Jorge E. Lavalle Cobo y Carlos A. Pinto op. Cit pginas 73 y 74.
alquiler. Y de lo dicho finaliza afirmando que el leasing es un contrato especial
dado que plantea un arrendamiento mediante el cual se puede amortizar a travs
del alquiler la casi totalidad del valor del bien, (deducido el valor residual) durante
un perodo de tiempo irrevocable
18
Recociendo la bondad de la opinin anteriormente descrita y sin nimo de
pontificar, sino de abreviar conceptos, estimamos que el arrendamiento financiero
tiene una naturaleza jurdica sui gneris y compleja que si bien toma como
elementos inspiradores a la compraventa y el arrendamiento, es un contrato
unitario, no siendo un contrato de compraventa, ni de arrendamiento, ni una
locacin con opcin de compra, ni una promesa unilateral de venta, ni ningn otro
matriz de la contratacin tpica. Es, en suma, un contrato autnomo. Una opinin
semejante tiene Jos Saavedra en su extenso y bien logrado libro El Contrato de
Leasing, pgina 102.















18.- Eduardo Gordillo Arriaza, op. Cit. Pgina64 y 65.


CAPITULO VIII
CARACTERES JURIDICOS
El contrato de arrendamiento financiero tiene los siguientes caracteres jurdicos:
1. Es nominado y tpico. En efecto, se le conoce como tal a partir del Decreto Ley N
22738 de 24 de octubre de 1979 y luego es tratado tributariamente por el Decreto
Legislativo N 212 de 12 de junio de1981, as como por el artculo 1677 del Cdigo Civil
de 1984 y por el Decreto Legislativo N 299 de 26 de julio de 1984.
Es adems un contrato tpico, a diferencia de la mayora de los contratos mordernos,
pues su aplicacin se remonta a muchos aos y estaba lo suficientemente maduro para
ser recogido en una ley, como es la llamada Ley de Arrendamiento Financiero, que tal
como se indicara anteriormente, fue aprobado por Decreto Legislativo N 299, de 26 de
julio de 1984. Discreparnos de Gordillos Arriaza cuando sostiene que en la legislacin
peruana, el arrendamiento financiero o leasing es un contrato atpico, regulado
nicamente en su aspecto sustantivo (op. Cit., pgina 20). Casualmente los contratos
tpicos so0n aquellos regidos por una disciplina legal, como sucede en el arrendamiento
financiero.
19

No faltan quienes sostienen que es un contrato atpico formado por la suma de varios
contratos tpicos. Estos es totalmente inexacto, y ya fue comentado por Carlos
Crdenas Quirs, quien menciona la tesis no compartida de Corrales y Garca Borbn,
citado por Francisco Javier Zayas Sarza.
20


19.-Ver Exgesis tomo I, actualizado en 1995 pgina 48.
20.-Max Arias-Schreiber Pezet, Exgesis, Tomo II, actualizado en 1996, pgina 332.


2. Es autnomo, pues si bien es cierto que est inspirado por varios contratos, no
constituye la suma de stos, sino que tiene unidad propia, Como bien seala Manuel de
la Puente y Lavalle, ocurre aqu en el campo del Derecho, algo similar a lo que ocurre
en el campo de la Qumica, en que la unin de dos elementos, doble proporcin de
hidrgeno con una de oxgeno, no da lugar a que haya una suma de hidrgeno y
oxgeno, sino que resulta un producto nuevo que no es hidrgeno ni oxgeno, sino que
es agua
21

3. Es mercantil y de empresa. Es mercantil pues as lo dispone la legislacin especial que
lo norma. Y es de empresa porque los capitales destinados a inversiones en locacin de
equipos se practica usualmente por empresas especializadas, al punto que el Art. 2 de
la Ley de Arrendamiento Financiero seala que cuando la locadora est domiciliada en
el pas deber ser necesariamente una empresa bancara, financiera o cualquier otra
empresa autorizada por la Superintendencia de Banca y Seguros, para operar de
acuerdo a ley. Aclara Daz Bravo que cualquiera que sea el carcter del arrendador,
intermediario empresa arrendadora o de leasing fabricante o comerciante proveedor,
fcil es localizar el invariable carcter comercial del arrendamiento financiero
22

4. Es principal, pues tiene vida propia y no depende de ningn otro contrato celebrado
anteriormente. El contrato de compraventa celebrado por la empresa locadora con un
tercero (persona natural o jurdica) para la adquisicin de los bienes que van a ser
materia de arrendamiento financiero es independiente de este ltimo
23
Es
constitutivo, pues crea una situacin jurdica cual es la de permitir el uso y disfrute del
bien materia del contrato.
5. Es de administracin y tambin, en su caso, de disposicin de bienes, dado que por una
parte supone la administracin y disfrute de un bien o conjunto de bienes y de la otra,
transfiere la propiedad cuando el locatario hace uso de su facultad de adquisicin.
21.- Manuel de la Puente y Lavalle,Estudios del contrato privado, Tomo I, pgina 152.
22.- Arturo Daz Bravo, Contratos Mercantiles, pgina 93.
23.-Max Arias Schreiber Perzet. Exgesis, Tomo II, actualizado en 1996, pgina 333.


6. Es complejo, dado que supone la ejecucin de distintos matices obligaciones. Por un
lado existe la obligacin de la empresa financiera de adquirir el bien o bienes que el
locatorio as como de entregrselos para que los posea, use y disfrute, en tanto que por
otro lado el locatario est en la obligacin de pagar la renta convenida, a lo que se
agrega su facultad de adquirir el bien o bienes, contra el pago del llamado precio
residual.
7. Es de cambio, ya que su finalidad fundamental consiste en hacer circular la riqueza.
8. Es de corte financiero, pues la empresa que lo otorga financia al locador el uso y
disfrute de un bien y hasta su posible adquisicin.
9. Es oneroso, ya que cada una de las partes contratantes sufre un sacrificio, compensado
con una ventaja. Hay, pues, enriquecimiento y empobrecimiento correlativos. Dadas
sus caractersticas, no vemos cmo un contrato de arrendamiento financiero pueda
celebrarse a ttulo gratuito.
10. Es conmutativo, desde que cada una de las partes conoce de antemano y desde que
celebra el contrato, hasta donde llegan sus obligaciones.
11. Es intuitu pensonae, ya que se perfecciona teniendo en cuenta un conjunto de
motivaciones de orden personal, como pueden ser el prestigio de las partes, su
idoneidad moral y econmica, etc. Cuando el posible locatario acude a una empresa
para celebrar un contrato de arrendamiento financiero, lo hace teniendo en cuenta sus
antecedentes y vinculaciones y, en suma, cul es su papel y su rango en el mercado
financiero. La empresa financiera, a su vez, evala tanto al posible cliente cuanto a la
operatividad del negocio que ste le plantea, estos es, la importancia que tiene el
cliente, su accionariado si es una persona jurdica, lo mismo que la integracin de su
directorio, su capacidad gerencial, su situacin econmico-financiera as como la
calidad de la marca del bien o bienes que sern materia del contrato, el prestigio de la
firma fabricante proveedora, la existencia de un representante o distribuidor nacional
que responda por la garanta de fbrica, la posibilidad de que exista en el pas un
centro de mantenimiento y reparacin y otros factores adicionales.
12. Es de prestaciones recprocas, pues entre locador y empresa existen prestaciones
interrelacionadas. As en tanto que el locador est obligado a cuidar el bien y pagar las
cuotas peridicas y el precio residual en su caso, la empresa est en el deber de
adquirir el bien que han sido escogidos, as como entregrselos a su contraparte, entre
otras obligaciones recprocas.
13. Es de tracto sucesivo y de ejecucin continuada, pues como hemos expresado la
duracin no es simplemente tolerada sino querida por la partes, de modo tal que su
utilidad es proporcional a ella. Lo fundamental es que la distribucin de la ejecucin
est dada en el tiempo y ste es su carcter relevante o esencial. Se trata, en suma, de
contratos en los que existen reiteracin de actos ejecutivos, debidamente distribuidos
o repetidos.
24

14. Es formal a diferencia de otros pases en que es un contrato consensual. Su
formalidad est dado por el Art. 8 de la Ley de Arrendamiento Financiero, que exige
escritura pblica, la cual podr inscribirse, a pedido del locomotor, en la ficha o partida
donde se encuentra inscrita la arrendataria.
15. Por ltimo y aun cuando ello no sea obligatorio, se celebra ordinariamente por
adhesin, de modo que queda perfectamente desde el momento que la locomotoria
firma impreso que la proporcionara la entidad financiadora. Empero, nada impide que
haya una discusin previa entre los interesados respecto a una o varias de las clausulas
impresas y que se introduzcan modificaciones o adiciones a las mismas, siendo en esta
hiptesis un contrato celebrado con clusulas generales (Art. 1395 a 1401 del Cdigo
Civil.)
En el contrato de arrendamiento financiero intervienen dos sujetos, como son:
El interesado, beneficiario, locatario o arrendatario, pues se le llama indistintamente,
que es la persona natural o jurdica que requiere financiacin para el uso y disfrute, y
eventualmente su adquisicin, de un bien o bienes distintos a sus actividades.

24.- Max Arias-Schreiber Pezet, Exgesis, Tomo II, actualizado en 1996, pg. 335.


Nuestra ley en su Art. 3 lo llama arrendataria. Dado que este contrato es oneroso,
este sujeto debe tener capacidad de disposicin (Art. 43 del Cdigo Civil). Si se trata de
una persona jurdica quien lo celebre debe gozar igualmente de facultad para celebrar
esta calve de contratos.
La ley peruana exige requisitos para que las empresas del Sector Publico puedan actuar
como arrendatarias o locatarias. En efecto, el Art. 16 seala que debern previamente
dar cumplimiento a los requisitos y aprobaciones requeridas a esas entidades para la
adquisicin de bienes.
En lo que atae a la empresa que otorga la financiacin, se le denomina usualmente
locomotora, dador o arrendador. La ley peruana lo llama locadora y necesariamente
tiene que ser una empresa bancaria, financiadora u otra empresa debidamente
autorizada por la superintendencia de banca y seguros (Art. 2). Lo que el legislador
exige es que estas operaciones sean efectuadas por sociedades especializadas en
contartos de leasing que por su misma naturaleza son fiscalizaciones de una manera
especial, dado que interviene en la captacin de fondos en el mercado financiero. En la
prctica las empresas locomotoras tienen departamentos especializados en contratos
financieras.
Como tuvieran ocasin de mencionar, el contrato de arrendamiento financiero supone
que el interesado se dirija a la empre4sa para solicitar financiacin a efectos de que un
proveedor proporcione el bien o bienes (vehculo de toda clase, equipo, etc.) que son
adquiridos por la locadora para que sean usador y disfrutados por la arrendataria y , si
as lo deseas, los adquiera contra el pago del precio residual. Resulta evidente que el
fabricante o proveedor no es parte o sujeto en el contrato de arrendamiento
financiero, pues falta de vnculo directo con la locataria o arrendadora y lo que sucede
es que paralelamente se celebra un contrato entre la empresa locadora y el fabricante
o proveedor. Por lo tanto y en caso de incumplimiento de este ltimo, la locataria no
tiene accin directa contra el mismo aun cuando desde luego no existe prohibicin
para que el fabricante o proveedor intervenga en el contrato de arrendamiento
financiero, modificndose de este modo su posicin contractual.



























CAPITULO X
OBJETO DE LA PRESTACION

Hemos comprobado en lneas anteriores, la similitud que tiene el arrendamiento
financiero con el contrato de arrendamiento comn. Por algo es que el Art. 1712 del
Cdigo Civil seala que los contratos de arrendamiento regulados por leyes especiales
se rigen supletoriamente por las normas de ese ttulo y bien sabemos que el contrato
que nos ocupa est regulado por una ley especial, la aprobada por Decreto Legislativo
N 299 de modo que no llama la atencin ni su Art. 1 cuando se refiere a muebles e
inmuebles no el hecho ni el hecho de que doctrinariamente el arrendamiento supone
la existencia de un bien no consumible y esto surge de su propia naturaleza. En efecto,
hemos sealado que como el arrendamiento es un contrato de duracin (tracto
sucesivo) existe un inevitable deber de conservacin y el bien que es materia de la
prestacin no puede ser sustancialmente alterado y debe ser devuelto si otra
modificacin que la derivada da su natural desgaste al termino del contrato. Si esta
obligacin no puede quedar satisfecha por haberse consumido el bien estaramos en
presencia de un contrato distinto, y generalmente se tratara de una compraventa o
un mutuo en especial.
24
El Art. 1 de la Ley peruana es muy amplio al establecer que el contrato de
Arrendamiento Financiero tiene por objeto la locacin de bienes muebles o inmuebles
esto es, lo que en doctrina se conoce como Arrendamiento Financiero Mobiliario e
Inmobiliario respectivamente.
Adicionalmente el Art. 4 de la misma les exige que los bienes sean debidamente
identificados. Estos se deben que tales bienes son de propiedad de la locadora
mientras la locataria no ejercite su opcin de compra (infra, pgina 112). Es por lo
dems usual que en los contratos de leasing exista una clausula en virtud de la cual
debe adherir el locatario una placa o marca identificadora de la empresa locadora,
25.- Max Arias Schereiber Pezet, Exegesis, tomo II, actualizado en 1996 pgina 298

Destinada a que los terceros sepan quin es el propietario del bien y cul es el
rgimen jurdico al que est sujeto. Empero y como bien ha sealado Mera La eficacia
de estas disposiciones es precaria; no son sino res inter alios que solo pueden tener
efecto entre partes y que no podran subsistir a una publicidad legal (Mera Le leasing
en France Revista trimestral de Derecho Comercial pgina 54) Por estas razones
hemos expresado la conveniencia de que el contrato sea anotado en la ficha o partida
de la locadora o arrendataria.
Es pertinente reafirmar aqu lo expresado por Crdenas Quirs cuando en Exegesis
tomo II, actualizado en 1996 pagina 339 sostena que recuperados los bienes por la
locadora como consecuencia de las acciones que ejerciese en su calidad de tal nada
impedira que en este supuesto seria perfectamente vlido que concluido el plazo del
arrendamiento financiero e igualmente en caso de incumplimiento del locatario en el
pago de sus cuotas se celebre un nuevo contrato de arrendamiento financiero sobre el
mismo bien.
Dado que la locadora conserva el dominio del bien en tanto la locataria no ejercite su
opcin de compra (infra pgina 112) no es de extraar que la ley peruana establezca
en su Art. 11 que los bienes dados en arrendamiento no son susceptibles de embargo,
afectacin no gravamen por mandato administrativo o judicial en contra del
arrendatario y el Juez deber dejar sin efecto cualquier medida precautoria que se
hubiese trabado sobre esos bienes por el solo mrito de la presentacin del
testimonio de la escritura pblica de arrendamiento financiero. No se admitir recurso
alguno en tanto no se libere el bien y este sea entregado a la locadora.






CAPITULO XI
DIFERENTES ETAPAS EN EL
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Por razones metodolgicas es necesario separar las diferentes etapas en que se divide
el contrato hasta su celebracin y ejecucin.
En una primera fase est la tratara entre el posible usuario o tomador y la empresa
financiadora. Esto desde luego presupone que el pretendido usuario sepa con
exactitud qu es lo que desea y de quien lo desea. En otros trminos est el bien o
bienes (equipos) que requiere para sus negocios y operaciones y la empresa que lo
proporcionara sea vendindolos, sea fabricndolos. Esto se supone un detenido anlisis
de las caractersticas propias del mercado donde el usuario utilizara la mercadera que
requiere, as como las calidades tcnicas de estas, su precio y sus posibilidades
rentables entre otros aspectos. Igualmente tendr que considerar el capital que
necesitara para hacer la inversin y sus alcances crediticios.
Una vez establecidas las condiciones antes enunciadas el interesado toma contacto
directo o indirecto con la entidad que lo va a financiar se trate de un banco o de una
empresa financiera especializada en arrendamientos financieros. Surge, de
consiguiente, una solicitud del interesado presentada al posible financiador.
En la tercera fase aparece la posible financiadora que desde luego no otorga el crdito
sin ms trmites sino que hace estudiar la operacin en sus diferentes aspectos
mercado, solvencia econmica del solicitante, la capacidad e idoneidad de sus
funcionarios operativos, la posible rentabilidad del negocio y otros factores similares.
En una cuarta fase la entidad financiera somete la solicitud con sus correspondientes
informes al rgano pertinente que ordinariamente es su directorio. Este a su vista de
toda la documentacin presentada y de las investigaciones actuadas, presta su
conformidad al financiamiento. Puede suceder que uno de los requerimientos de la
empresa que financia es el otorgamiento de una garanta por parte del usuario,
aunque en la prctica no es usual habida cuenta de que la financiadora es la propietaria
del bien que se da en leasing. Desde luego no puede destacarse que la entidad
crediticia exija una garanta, sea personal o real.
Una vez celebrado el contrato de arrendamiento se concreta la relacin obligacional
con la firma vendedora o fabricante
Surge entonces un contrato cuyos sujetos son el proveedor de una parte y la entidad
financiadora de la otra parte pues como es bien sabido en el arrendamiento financiero
la propiedad del bien adquirido o fabricado es del financiador y no del usuario. Nada
impide desde luego que el usuario intervenga tambin en este contrato, habida cuenta
que es quien escogi al proveedor y quien en definitiva corre los riesgos del contrato
de arrendamiento financiero. En esta fase es necesario tener sumo cuidado en la
contratacin particularmente en lo que refiere a la calidad del bien que proporciona el
proveedor y del tiempo oportuno de la entrega de la mercadera.
Llegada la maquinaria o quipos vendidos o construidos la recepcin no la hace su
propietaria esto es la financiadora sino el usuario. Aqu tambin hay que cuidar todo lo
relacionado con el transporte y entrega del proveedor al usuario, quien es el que
inmediatamente toma posesin y luego usa y disfruta de la maquinaria o equipos
adquiridos.
Pasada esta fase entramos ya al cumplimiento mismo del contrato cuya parte ms
importante para la financiadora es el precio o alquiler que deber pagarle el usuario.
Esto supone por cierto que la entidad financiera haya calculado debidamente el riesgo
de la operacin para lo cual y como se dijo anteriormente realiza todos los estudios y
anlisis que sean necesarios. Tambien es esencial establecer cual ser el precio
definitivo de la maquinaria o equipos, pues como bien sabemos unos de los factores
fundamentales del arrendamiento financiero consiste en la opcin de compra que
tiene el usuario y de donde resulta el precio residual o se ala cantidad que tendr que
pagar el usuario a la financiadora para cubrir el saldo faltante, deduciendo las
cantidades ya pagadas por concepto de alquiler.


CAPITULO XII
OPCION DE COMPRA Y VENTA

Un elemento consustancial al contrato de arrendamiento financiero es la opcin de
compra a favor del locatario, la que est debidamente contemplada por el Art. 1 de la
Ley de Arrendamiento financiero. En virtud del Art. 7 segundo prrafo, de la aludida
ley la opcin tendr obligatoria validez por toda la duracin del contrato y podr ser
ejercitada en cualquier momento hasta el vencimiento del plazo contractual. El
ejercicio de la opcin no podr sufrir sus efectos antes de la fecha pactada
contractualmente. Este plazo no est sometido a las limitaciones del derecho comn, o
sea los Arts. 1423 y 1688 del Cdigo Civil.
Desde luego la opcin de compra deber contender todos los elementos y condiciones
del contrato definitivo de conformidad con lo dispuesto por el Art. 1422 del Cdigo
Civil.
Es necesario sealar que es lo que se entiende por valor residual. Se trata de la
diferencia entre el valor real del bien o bienes materia del contrato, debidamente
fijado en el mismo y lo que se ha amortizado mediante el pago peridico de las
cuotas que menciona el Art. 9 de la Ley peruana y que pueden ser fijas o variables y
reajustables, y pagaderas sea en moneda nacional como extranjera.
Es interesante mencionar los punto de vista de Lavalle y Pinto en cuanto al precio.
Dicen estos autores que en el leasing el elemento precio no puede ser tratado
independientemente de otros dos que son especficos de este contrato; el valor
residual y la opcin de compra. En efecto el costo del leasing para el usuario resulta de
la suma de los siguientes factores: reintegro del precio de compra del objeto que
equivale a reintegrar su amortizacin compensacin de los intereses abonados por la
compaa de leasing sus gastos generales y su margen de beneficio. Y agregan Al
quedar parte de la amortizacin (reintegro del precio) apartado de la fase locativa a
ttulo de valor residual, el valor fijado para este har variar el costo final del leasing.
Sin perjuicio de lo anterior la suma de los factores que integran el precio del contrato
lo encarece notablemente con relacin al costo de una compra a crdito.
26



























26.- Jorge E Lavalle Cobo y Carlos A pinto, op. Cit pgina 97



CAPITULO XIII
DURACION DEL CONTRATO
Ya hemos sealado que el plazo del contrato de arrendamiento financiero es el fijado
por las partes (Art. 7 de la Ley peruana) a lo que hemos de agregar que en principio,
usualmente su duracin se aproxima a la vida til del bien o bienes estimada al
momento de la celebracin del contrato. En la legislacin argentina, menciona Lpez
de Zavalla que la duracin que se fija al leasing debe corresponder al tiempo
presumible de utilizacin del bien. Y seguidamente agrega. Suenanos enigmtica la
expresin sub - examen que la nota.
Vuelca en esta otra forma: la duracin econmica del bien con lo cual estimamos que
se alude a un concepto contable. Con ello queda dicho que estamos ante un dato
objetivo que consiste no en el tiempo de uso que el tomador quiera (lo que ocurre en
cualquier ocasin) sino en el tiempo de uso que se presume que la clase de bien
posibilita que no es uno que depende exclusivamente de la duracin fsica del bien
sino de valoraciones econmicas que se traducen en las prcticas de amortizacin
existentes en la confeccin de los estados contables
Es pertinente indicar que en materia de duracin el Art. 3 de la Ley peruana
establece que las obligaciones y derechos de la locadora y de la arrendataria y por lo
tanto la vigencia del contrato de inician desde el momento en que la locadora efectu
el desembolso total o parcial para la adquisicin de los bienes especificados por la
arrendataria o a partir de la entrega total o parcial de dichos bienes a la arrendataria lo
que ocurra primero. Desde luego9 esta no es una norma cogente o imperativa de modo
que a nuestro entender cabe incluir en el contrato una clausula distinta.
Lavalle y Pinto dicen que la naturaleza del leasing hace que la duracin del contrato se
aproxime a la vida til estimada para el bien en el momento de su celebracin y que
esto es asi porque el objeto del contrato es la financiacin del uso y goce de un equipo
y tal uso goce no puede concebirse ms all del lapso de vida til del bien Y agregan:
Claro que el concepto de vida til de un equipo es relativo y baria en funcin de
infinidad de factores a lo cual hay que agregar que por tratarse de contratos en los
cuales el rgimen fiscal es uno de los motivos que inducen a contratar ese concepto se
combina con el de la amortizacin a los fines fiscales, que depende de normas
generales que se aplican a todo equipo y que reconocen pocas excepciones. Culminan
acotando: Vida til es el periodo el cual un bien de capital extingue el valor por el cual
fue contabilizado mediante las amortizaciones realizadas. Cabe agregar que la vida til
de un equipo en el momento de celebrarse el contrato de leasing que es una hiptesis
puede no cumplirse en la prctica resultando que despus esa vida se extiende o se
acorta por diversos motivos.





















CAPITULOS XIV
DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES
1. Derecho de la locadora:
a. Conservar la propiedad del bien con todos sus atribuciones, excepto el de
disposicin a tercero dado que debe respetar la opcin de compra a favor de la
arrendataria la que usualmente est pactada en el contrato de arrendamiento
financiero. Conforme a la ley Peruana Art. 4 la locadora mantendr la
propiedad de los bienes hasta la fecha en que surta efecto la opcin de compra
ejercida por la arrendataria por el valor pactado.
b. Exigir el aseguramiento de los bienes por parte de la arrendataria fijando sus
condiciones mnimas (Art. 6 primer prrafo de la ley peruana)
c. No responder por los vicios y daos que se produzcan o generen los bienes
(Art. 5 prrafo tercero de la Ley peruana)
d. Hacer efectivas las penalidades que puedan haber sido contempladas en el
contrato (Art. 7 primer prrafo de la Ley peruana)
e. Solicitar la inscripcin del contrato (Art. 8 de la ley peruana)
f. Inspeccionar los bienes entregados a la arrendataria y exigirle las reparaciones y
el mantenimiento correlativos as como su debido uso. Todo esto es
consecuencia de la asimilacin del arrendamiento financiero al contrato de
arrendamiento.
g. Tener acceso a los fondos promocionales establecidos o que establezca en el
futuro el Banco Central de Reserva del Per o cualquier otra institucin de
crdito as como lneas de intermediacin actuales o futuras para el
financiamiento de sus operaciones de arrendamiento financiero (Art. 14 de Ley
peruana)
h. Cobrar las cuotas peridicas fijadas en el contrato asi como el valor residual en
caso de que se ejercite la opcin de compra que tiene la arrendataria.
i. Exigir la rescisin del contrato cuando la arrendataria falte el pago de dos o ms
cuotas consecutivas o se atrase en el pago en ms de dos meses. En nuestra
opinin cabe la posibilidad de establecer mayores plazos pues los dos meses
constituyen un plazo mnimo en favor de la locadora.
j. Exigir igual rescisin si la arrendataria no paga el valor residual en el plazo que
se pacte al ejercitar su opcin de compra.
k. Los dems derechos que se fijen en el contrato dado que en este tema
funciona plenamente la autonoma d la voluntad siempre en la medida que no
se atente contra una norma de orden pblico o cogente.
2. Obligaciones de la locadora:
a. Celebrar contrato con el fabricante o proveedor que le indique la arrendataria
cindose a las especificaciones indicadas en el contrato de arrendamiento
financiero. Como consecuencia de la celebracin del contrato en cuestin el
bien o bienes que se entregaran entran de inmediato al patrimonio de la
empresa locadora, la que como se ha dicho con anterioridad conserva su
derecho de propiedad en tanto la arrendataria no haya hecho uso de la opcin
de compra
Arruba Paucar manifiesta que generalmente la sociedad leasing cede su
posicin en el contrato de compraventa que celebra con el proveedor a fin de
que este proceda a cumplir con la entrega y el saneamiento a favor del usuario
del leasing. Con esta cesion en favor del usuario para recibir los bienes
comprados al proveedor, la sociedad arrendadora cumple con su obligacin de
entregar al usuario.
Arrubla Paucar, Contratos Mercantiles tomo II pgina 152. Es dentro de esta
hiptesis que debemos entender el ltimo prrafo del Art. 5 de la Ley peruana,
cuando seala que la locadora no responde por los vicios y daos de los bienes
correspondiendo a la arrendataria al ejercicio de las acciones pertinentes
contra el proveedor, pues como ya se manifestara, no existe entre el fabricante
o proveedor y la arrendataria ningn vnculo directo siendo los contratos
independientes entre s salvo naturalmente que el fabricante o proveedor sea
parte del contrato de arrendamiento financiero.
Queda debidamente entendido que en el caso que la locadora no llegue a
adquirir del fabricante o proveedor el bien o bienes que ha solicitado, ser
responsable frente a la arrendataria por este incumplimiento. Lo mismo
suceder en caso de mora. Ambas situaciones que se desprenden de las
normas aplicables del derecho comn, deber ser expresamente previstas en el
contrato de arrendamiento financiero, a fin de evitar posteriores problemas.
b. Desde luego no basta que se haga entrega del bien a la arrendataria
La locadora estar igualmente en la obligacin de garantizar el goce de dicho
bien en beneficio de la arrendataria y durante todo el plazo del contrato de
arrendamiento financiero. Cabe empero mencionar que ordinariamente en los
contratos se hace desplazar esta obligacin en la arrendataria en virtud de
clausula expresa, incluyendo reparaciones y mantenimiento. Es en este sentido
que debe entenderse lo expresado en el inciso
c. En tanto que la locadora no haya hecho entrega del bien a la arrendataria que
asumir la destruccin o prdida del bien, en aplicacin de las normas generales
del derecho comn, Desde luego tambin dentro de estas hiptesis cabe el
pacto distinto.
Resulta interesante sealar que Lavalle y Pinto indican que en general en los
contratos de leasing que se celebran en Argentina se introduce una clusula por
la cual el arrendatario o locatario renuncia a su derecho a recibir la cosa, con
todas las consecuencias que esto determina lo que conlleva inclusive a no
solicitar una reduccin proporcional del alquiler pues de otro modo los
contratos de arrendamiento financiero quedaran desfazados en cuanto a los
clculos de costo hechos por la locadora, y en consecuencia los riesgos de
incumplimiento parcial del vendedor se desplazaran al locatario
Los mismos autores se pronuncian respecto de los casos de incumplimiento o
mora del proveedor o fabricante indicando que el contrato de arrendamiento
financiero se habr hecho de cumplimiento imposible pudiendo entonces la
arrendataria demandar la resolucin
d. Hacer la transferencia del bien o bienes a favor de la arrendataria en caso de
que esta ejercite su derecho a la opcin de compra de los mismos.

3. Derechos de la arrendataria
a. Sealar a la locadora la especificacin del bien o bienes que desea tomar en
arrendamiento e indicar quien deber ser el fabricante o proveedor. Este
derecho que est contemplado por el Art. 5 de la Ley peruana es imperativo o
cogente.
b. Exigir la entrega del bien y hacer uso del mismo en las condiciones establecidas
en el contrato con la locataria.
c. Ejercer las acciones contra el fabricante o proveedor cuando sean partes del
contrato de arrendamiento financiero o cuando se les haya cedido ese derecho
o finalmente haciendo uso de la accin subrogatoria
d. Hacer uso en cualquier tiempo de la opcin de compra que es consustancial al
contrato de arrendamiento financiero dentro de las condiciones y en precio que
haya sido fijado por las partes.
Apuntan Lavalle Y Pinto que ejercida la opcin queda formalizado entre las partes un
contrato de compra y venta del equipo en el cual la obligacin del vendedor de
entregar la cosa se cumple instantneamente por estar ya ella en poder del
adquiriente debiendo este abonar el precio pactado equivalente al valor residual de la
unidad. A partir de este momento el contrato se rige por las nomas de contrato de
compra y venta, sin perjuicio de las clusulas contractuales correspondientes.
Tambin se da en el contrato de arrendamiento financiero, en calidad de alternativa
una opcin de prrroga del mismo con un precio fijado en funcin del valor residual
del contrato que se prorroga. Esta opcin que si bien no figura en la Ley de
Arrendamiento Financiero no por ello es menos valida, se pacta generalmente y tiene
por objeto mantener el uso del bien hasta agotar su vida til ya no interesarle a la
arrendataria adquirir su propiedad o cuando simple y llanamente dicha arrendataria
cuenta con el dinero necesario para hacer efectiva su opcin de compra.
4. Obligaciones de la Arrendataria
a. Hacer un debido uso del bien de acuerdo con lo estipulado en el contrato. Esta
sobreentendido que tendr que efectuar todas las reparaciones que se
requieren para su adecuado funcionamiento. De lo dicho resulta que la
arrendataria o usuaria est sujeta en cuanto concierne el uso de los lmites
impuestos por el contrato de arrendamiento financiero y en caso de silencio, se
aplicaran las normas pertinentes del contrato de arrendamiento comn.
Por cierto que la usuaria no puede cambiar el uso del bien segn lo precepta el
contrato y de acuerdo con lo que impone su propia naturaleza, su propia
funcin y sus imperativos de orden tcnico
Conforme el inciso 9 del Art. 1681 del Cdigo Civil, aplicable por remisin no le
est permitido a la arrendataria subarrendar el bien total o parcialmente no
ceder el contrato, sin asentimiento escrito del arrendador. Aunque la
prohibicin constituye una clusula de estilo en los contratos de
arrendamiento financiero, discrepamos de la opinin de Arrubla Paucar cuando
seala que a falta de prohibicin es posible el subarrendamiento, dada la
naturaleza comercial de este contrato
Es sumamente interesante la opinin del mismo Arrubla cuando se refiere a las
reparaciones locativas. Dice este autor que como el leasing implica mas que el
mero goce de una cosa a ttulo de arrendamiento, el precio que paga el
usuario involucra el valor de la depreciacin que experimenta la cosa y adems,
el locador leasing tiene vocacin al dominio y podr adquirir el bien a la
terminacin del contrato por su valor residual; ello implica un cambio de
concepcin en cuanto al tema de las reparaciones necesarias. Y aade: Las
reparaciones necesarias que son aquellas indispensables para la subsistencia
misma de la cosa, son de cargo de los arrendadores, salvo que los contratantes
acuerden otra cosa. En materia de leasing no puede mantenerse este principio
por el contrario debe invertirse y lo lgico es que sean de este principio por el
contrato debe invertirse y lo lgico es que sean de cargo del tomador a no ser
que se presente estipulacin en contrario. Por nuestra parte, coincidimos esta
opinin.
b. Efectuar el pago de las cuotas peridicas. El precio es en efecto un elemento
esencial del contrato de arrendamiento financiero y consiste en la prestacin
fundamental del usuario o arrendataria. La ley peruana habla de cuotas
peridicas (Art. 9) debido a que es propio de la naturaleza del contrato que su
abono se haga por periodos lo que permite hacer empleo del rendimiento del
bien o bienes a efectos de atender al pago.
A falta de estipulacin del contrato el pago debe hacerse en el domicilio del
acreedor en aplicacin de las normas generales relativas al pago.
Dado que la ley peruana nada dice sobre el particular, estimamos que en el
contrato deber existir una clausula en virtud de la cual la mora de dos o ma s
cuotas consecutivos o el atraso en el pago en ms de dos meses colocara a la
arrendataria en la obligacin de efectuar dicho pago sin requerimiento previo.
Dicho en otras palabras ser necesaria la constitucin en mora si ella no ha sido
prevista por las partes contratantes.
En el Art. 9 del decreto Legislativo N 299 se admite el pago de intereses (
indudablemente moratorios) as como penalidades por mora en el
cumplimiento del pago de las cuotas peridicas a atraso en ms de dos meses.
Las falta de pago de las cuotas o mensualidades no solo constituye una causal
de rescisin del contrato. En efecto su cobro puede hacerse por la via ejecutiva
de conformidad con lo dispuesto por el Art. 10 de la Ley peruana. Lo mismo
sucede con la rescisin del contrato y la ejecucin de las garantas.
En lo que respecta a los intereses debe tenerse en cuenta que no pueden
exceder a los lmites que seala la ley, pues de otro modo se incurrido en
usura.
Y en materia de clausula penales hay que tener presente lo dispuesto por los
Arts. 1341 a 1350 del Cdigo Civil.
Volviendo a los intereses punitorios o moratorios es interesante tener en
cuenta lo que sostienen Lavalle Cobo y Pinto. Dicen estos autores en cuanto a
a ellos que el nico problema que podra plantearse salvo su exorbitancia seria
si constituyen o no anatocismo, respecto de la porcin del alquiler que
corresponde a los intereses. La cuestin debe resolverse negativamente porque
se trata de verdaderos canones locativos, en los cuales el monto se integra
entre otros factores inseparables con su clculo de intereses pero que en si por
su naturaleza constituyen el precio de la locacin
c. Contratar los seguros establecidos en el contrato. Ya sabemos que esto es un
derecho locataria
d. Efectuar el pago del valor residual en caso de ejercitar su opcin de compra
e. Responder por los daos y perjuicios que cause el bien o bienes a partir del
momento en que los recibi, sea de la locadora, sea directamente del fabricante
o proveedor.
f. Devolver el bien o bienes a la terminacin del contrato, salvo que este haya
sido prorrogado o que la arrendataria haya hecho uso de su opcin de compra.
La misma obligacin existir en caso de rescisin del contrato por
incumplimiento del usuario o arrendataria.
Conviene dejar bien en claro que todos los derechos y obligaciones que hemos
sealado en esta parte de la obra no son los nicos y que pueden establecerse
derechos y obligaciones adicionales en aplicacin de la autonoma de la voluntad.









CAPITULO XV
EXTINCION DEL CONTRATO

El contrato de arrendamiento financiero se extingue normal o anormalmente.
La forma de extincin normal se produce por vencimiento del trmino. Lo usual es que la
duracin del contrato este directamente relacionada con la vida til estimada por las
partes al crear la relacin obligacional. As, si el propsito del contrato es financiar, usar y
gozar de un bien determinado, la duracin estara en funcin directa del tiempo en que se
estime tendr financiacin para el uso y goce. Siendo el concepto de vida til una
estimacin de carcter probable puede perfectamente suceder que esa vida se extienda o
recorte por diversos motivos. Uno de ellos podr ser el avance tecnolgico que determine
la presentacin de nuevas mquinas en el mercado, con un mayor rendimiento, lo cual
determinara la obsolencia de los antiguos equipos. Por el contrario, puede tambin
presentarse el hecho de que llegada la vida til prevista para un equipo determinado, siga
siendo econmicamente rentable, todo ello dentro del plazo sealado en el contrato.
Al vencimiento del plazo contractual pueden presentarse varias hiptesis, como son 1)
Hacer efectiva la opcin de compra; 2) Devolver los bienes a quien los adquiri
primitivamente; 3) Llegar a un acuerdo para prorrogar el plazo del contrato.
En el arrendamiento financiero es de su naturaleza que exista una opcin de compra a
favor del tomador.
Para nosotros se trata de una opcin de compra y como tal es coincidente con la opcin
de la misma dada por el Art.1419 del mismo cdigo, en cuanto seala un plazo mximo de
seis meses para la opcin dado que el Art.7 del Decreto Legislativo N 299 dispone que la
opcin de compra puede ejercitarse en cualquier tiempo hasta el vencimiento del plazo
contractual y este, la mayora de las voces, excede largamente los seis meses.
La opcin de compra reafirma la naturaleza jurdica del arredramiento financiero, puesto
que el dador solo demuestra un inters financiero y no tiene inters alguno en la posesin
de los bienes que adquiri, los que en ningn momento le han significado disfrute, dado
que esto ltimo es lo que interesa al tomador.
Existen autores segn los cuales si en el contrato no se fija precio determinado o
determinable, las partes pueden establecer que el tomador tendr la posibilidad de
adquirir el bien o equipo por un precio que llegaran de comn acuerdo.
Nosotros no estamos de acuerdo con este criterio ya que la determinacin del precio es
un factor indispensable para el arrendamiento financiero y si faltara cuando menos lo
desnaturalizara.
Se dice que no es acorde a la naturaleza del leasing que la clusula de opcin permita
ejercitarla en cualquier momento antes de la terminacin del contrato. En principio la
estipulacin es lcita, pero desnaturalizara la esencia del leasing e induce a pensar en la
presencia de una venta simulada.


Nosotros discrepamos de esta opinin y desde luego nuestra legislacin autoriza el
ejercicio en cualquier tiempo no ms all del vencimiento del plazo del contrato-pues as
surge de la lectura del Art.7 del Decreto legislativo N299.
Una segunda posibilidad es la de devolver el bien o equipo al dador. Desde luego esta
devolucin debe hacerse en el momento oportuno, esto es, una vez vencido el plazo del
contrato y el bien devuelto debe estar en las condiciones en que fue entregado, sin otro
desmedro que no sea el de su natural desgaste. Por cierto que cualquier dao que se
hubiese producido tendr que ser resarcido por el tomador.
Finalmente, existe siempre la posibilidad de que se extienda el plazo del contrato, sea que
asi este expresamente previsto, sean que las partes acuerden renovarlo, en cuya hiptesis
se considera que ha surgido un nuevo contrato.
En lo que concierne la extincin anormal del contrato resulta pertinente sealar las
siguientes:
a. El incumplimiento de alguna de las obligaciones asumidas por las partes, en la medida
que el perjudicado invoque la resolucin del contrato. Desde luego esto nos refiere a la
materia relativa al incumplimiento de las obligaciones y a su correspondiente
resarcimiento, en caso que proceda (Art. 1314 y siguientes del Cdigo Civil).
b. Prdida total del bien entregado en arrendamiento financiero. Este hecho determina
que el tomador no pueda continuar con el uso y goce del bien que contrato, frustrando de
este modo el objetivo perseguido por el. Si la perdida se produce por caso fortuito o
fuerza mayor o falta de culpa, no habr responsabilidad alguna de las partes. Si existir tal
responsabilidad cuando haya seguido por culpa de una u otra parte.
c. En caso de prdida parcial entendemos que se mantendr el contrato, salvo que el
tomador demuestre que la prdida parcial hace imposible el uso y goce del bien o bienes.
Si resolviese continuar con el contrato, es evidente que el tomador tendr el derecho el
derecho de solicitar la reduccin del precio.









CAPITULO XVI
CONCLUSIONES
El hecho de que la empresa leasing establezca como valor residual una cuota
simblica est creando una tendencia a que la empresa usuaria adquiera en forma
definitiva el bien o equipo por lo que se desnaturaliza al leasing ya que estaramos
frente a una simple operacin de crdito a plazos distorsionando de esta manera
lo que es realmente el leasing.
Si bien es cierto que existe la posibilidad de que existe la posibilidad de que entre
la empresa leasing y la usuaria establezcan las condiciones y forma del contrato es
siempre necesario que se tenga pleno conocimiento de las clusulas a considerar
ya que es obvio que compiten en desigualdad de condiciones ambos cuando de
interpretar los contratos se refiere.
Los sujetos intervinientes en una operacin de leasing, generalmente son tres: la
empresa de leasing, la usuaria y la proveedora; pero los que realmente celebran el
contrato son las dos primeras, esto es, las partes contractuales en el leasing son
dos y no tres.
Del conjunto de obligaciones que se desprenden de la celebracin del contrato,
todas importantes por cierto, la de adquirir el bien con las especificaciones dadas y
la posterior cesin en uso, y el pago de los cnones como contraprestacin por el
uso del bien, son las obligaciones principales, tanto de la empresa de leasing como
de la usuaria.
El leasing es un contrato "sui generis", por lo tanto complejo, es decir est
conformado por una pluralidad de transferencias patrimoniales, internas y
externas las cuales constituyen su esencia. Esta complejidad en su constitucin y
ejecucin muestra elementos o aspectos que superficialmente se encuentran en
una serie de figuras contractuales tpicas: arrendamiento, compra venta,
prstamo, opcin de compra, etc. El leasing, si bien se configura con elementos de
esos contratos, se diferencia claramente de todos ellos, puesto que "configurar
con partes", no es lo mismo que "calificar" o "naturalizar" el "todo".
Las modalidades o subtipos de leasing existentes nos permiten satisfacer
necesidades empresariales siempre y cuando estas necesidades puedan ser
mediante el uso, goce y disfrute de un bien determinado.
Las caractersticas del leasing por su estructura y funcin se clasifican en
categoras, segn sus afinidades con reglas propias que son aplicables a otras.
"la historia no es la maestra de la vida, sino la liberacin del pasado", se dice as
porque las instituciones no surgen de improviso sino que se desarrollan poco a
poco tomando como base sus races.
El leasing es la modalidad que su prctica se origin en las antiguas culturas de
oriente medio aproximadamente 5000 aos a.c., desarrollndose tambin en la
antigua Grecia y hasta en las negociaciones con los esclavos, siendo actualmente
muy utilizada por todos los pases.
La funcionabilidad y la flexibilidad del leasing han sido pilares fundamentales para
su utilizacin en el campo internacional.









CAPITULO XVII
APORTES
Propiciar ms este tipo de contrato moderno en nuestra sociedad ya que en otras
latitudes es muy frecuente obviamente en economas ms desarrolladas que la
nuestra, por la forma del contrato el leasing permite por ejemplo que una empresa
no necesite hacer uso de su capital para la adquisicin de bienes de capital ya que
con el leasing puede tener siempre equipos y maquinarias de vanguardia sin
deteriorar su patrimonio.
Es necesario fortalecer en nuestro pas los controles de las clusulas generales para
evitar los posibles abusos de alguna de las partes, puede que justamente este tipo
de contrato no sea muy utilizado en nuestro pas debido a la fragilidad de estos
controles.
Si se trata de resolver los problemas de vivienda que aquejan a nuestro pas, se
debe aplicar el leasing inmobiliario que tanta positividad a obtenido en otros
pases, para facilitar la adquisicin de vivienda a la clase de menores recursos
econmicos y as tambin promover la industria de la construccin .
Las empresas de leasing deberan permitirle a este contrato ser lo que en esencia
es: Un tipo negocial flexible y adaptable a los flujos de caja de las empresas
usuaria. En periodo de administracin se debera amortizar el 70% y 75% de la
inversin total, dejando un 30% y 25% como valor residual, lo que posibilitara que
el bien llegue al final de contrato con un valor residual aceptable en el mercado y
la usuaria tenga en su haber una real opcin de compra y no una obligacin de
adquirir el bien, como es la costumbre de hoy.
Por ms difcil que sea incluir el leasing en nuestro sistema continental, por ser
proveniente del sistema jurdico anglosajn , tenemos que tomarlo como un
contrato unitario puesto que, en la situacin econmica globalizada se hace casi
imprescindible estar al nivel de otras latitudes en donde el contrato leasing toma
un nivel alto como forma de financiamiento.
Debemos respetar la naturaleza del leasing como parte del sistema anglosajn
manteniendo sus rasgos y matices tpicos; pues tratar de incluirlo a como de lugar
en nuestro sistema jurdico puede causar una mal interpretacin o desnaturalizar
un contrato ya establecido.
Se debe tener en claro las modalidades de leasing existentes para de esta manera
escoger la adecuada y as satisfacer la necesidad.
Los contratos leasing se deben realizar tomando como base las caractersticas
estructurales y funcionales existentes de tal manera que no causen agravio a las
partes.
Las ventajas destacadas deben ser tomadas como parte de apoyo en la toma de
decisiones para la eleccin de la forma de financiamiento.
Las empresas de leasing deberan permitirle a este contrato ser lo que en esencia
es: un tipo negocial flexible y adaptarle a los flujos de caja de las












BIBLIOGRAFA

http://www.monografias.com/trabajos12/elleasin/elleasin2.shtml#CONCL#ixzz
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PIERINA COPIA TODOS LOS PIES DE PAGINAS SOLO LOS AUTORES Y LOS LIBROS..
NADA MAS . LISTO