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La finance islamique en pratique

La finance islamique distingue les modes de financement avec participation et sans participation.
Financement avec participation
Le premier type de financement repose sur le principe de partage des pertes et profits. Dans un cas, la banque se contente dapporter
le capital financier lentrepreneur. On parle alors de , contrat de partenariat passif sapparentant au fonctionnement dune moudaraba
socit en commandite dans notre systme financier classique. En effet, la banque (lassoci bailleur de fonds) ne dispose daucun
droit de regard sur la gestion du projet. En cas dchec, la perte en capital est totalement supporte par la banque. A linverse, dans le
cas dune ,la banque peut intervenir dans la gestion du projet. De par ses modalits de fonctionnement, ce partenariat actif mouchara
entre lentrepreneur et la banque se rapproche dune couramment rencontre en finance classique. En cas dchec, la joint-venture
perte est supporte par lensemble des associs (deux au minimum) selon lapport en capital pralablement effectu par chacun.
Financement sans participation
Les oprations sans participation concernent essentiellement les oprations caractre commercial (achat ou vente dactifs). Le
et l sont les contrats les plus utiliss. mourabaha ijara
Le premier est un contrat de vente soumis des clauses prcises issues des principes noncs par la . La vente doit tre charia
instantane, lobjet vendu licite et son prix clairement affich et justifi. Ce type de contrat peut galement tre utilis comme source
de financement. Dans ce cas, la banque islamique joue le rle dintermdiaire financier entre lacheteur et le vendeur. En effet, la
banque achte au comptant un bien pour le compte dun client pour ensuite lui revendre un prix augment dune marge bnficiaire.
L sapparente un crdit-bail ou contrat de location en finance classique. A la diffrence du ,ce type de contrat ijara mourabaha
transfre lusufruit du bien, c'est--dire le droit de lutiliser, et non son entire proprit.
Un sous-jacent rel
Les modes de financement participatifs et non participatifs en finance islamique ont un principe commun : toute opration financire
ou commerciale doit avoir un sous-jacent rel. Ds lors, tous les produits drivs rencontrs en finance classique sont proscrits.
Pourtant, les banques islamiques interviennent sur les marchs et ce par lintermdiaire des souvent assimils des soukouks
obligations classiques. Elles sont mises par des tablissements financiers islamiques, par des Etats (Bahren, Malaisie,Arabie
Saoudite) ou par des entreprises et permettent le financement de projets spcifiques. Contrairement aux obligations classiques, les
disposent dun actif sous-jacent, condition pralable leurs missions. Depuis la crise de la dette de la zone euro, plusieurs soukouks
pays europens sintressent cette nouvelle source de financement. En 2004, une province allemande (Saxe-Anhalt) a ainsi mis
un emprunt obligataire islamique de 100 millions deuros. En 2008, le Royaume-Uni la envisag pour un montant de 2 milliards de
livres (2.3 milliards deuros). Depuis 2009, lEtat franais autorise lmission de et ce afin dlargir les possibilits doctroi de soukouks
crdit des petites et moyennes entreprises.
La finance islamique peut tre un levier additionnel pour financer les grands projets d'infrastructures. Les besoins en Europe sont
assez importants puisque, de 2011 2020, plus de 1.700 milliards d'euros d'investissements sont prvus, notamment en transport et
Ada Di Marzo, entretien avec Les chos (12/10/2012). nergie
Compte bancaire et compte pargne, quelles diffrences ?
: comme en finance classique, toute personne physique ou morale peut dposer des fonds sur un compte Compte bancaire
courant qui sont garantis par la banque islamique. Les dposants bnficient gratuitement de chquiers, de services, de transferts de
fonds etc. En France, seule la Chaabi Bank propose louverture dun compte bancaire dit charia-compatible.
:on rappelle que dans le cadre de la finance islamique, largent ne peut fructifier ex-nihilo. Ds lors, si la Les cartes bancaires
carte bancaire entraine dautres frais que les frais de gestion, son utilisation est proscrite. Seules les cartes de retrait et les cartes
Prepaid sont proposes aux clients des banques islamiques.
:comme nonc prcdemment, la thsaurisation est en principe interdite. En finance islamique, les comptes Compte pargne
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dpargne sapparentent des contrats pargne en units de compte proposs en finance classique. Le capital nest pas garanti et le
titulaire du compte na aucun droit de regard sur la gestion de ce dernier.
Quelles diffrences entre un prt classique et un prt islamique?
Un individu dcide dacheter un bien (par exemple une voiture). La banque achte pour le compte du client ce bien et devient ainsi
co-investisseur avec lemprunteur. Le remboursement seffectuera sous forme de versements de loyers augments dune marge
bnficiaire. Cette marge ne sapparente pas un intrt puisquelle correspond la transformation dun paiement de court terme en
long terme, autorise par la loi islamique. Jusquici, il nexiste pas de diffrence significative entre loctroi dun prt par une banque
classique et une banque islamique.
Par ailleurs, si lemprunteur prsente des difficults dans le cadre du remboursement de son prt, la banque ne peut facturer des
pnalits de retard (aucune ralit ne le justifie: il nexiste pas dactif sous-jacent).
Souscrire un prt islamique en France: est-ce possible?
Mme si des discussions sont en cours, la loi franaise ne permet pas encore aux entreprises et particuliers
de souscrire un prt islamique.