Resgate bancrio deve ser feito com dinheiro privado

Resgate bancrio deve ser feito com dinheiro privado

O Brasil precisa seguir a tendncia mundial e criar um novo
marco legal para a liquidao de instituies financeiras. O
pas deveria adotar o modelo de resgate bancrio denominado
"bail in", que prev que as dificuldades dos bancos sejam
equacionadas primeiramente com recursos de grandes credores e
acionistas, e em ltimo caso com dinheiro pblico. Essa a
opinio de Alosio Arajo, economista da Fundao Getlio
Vargas (FGV) e ex-consultor do Banco Central.
O debate sobre esse modelo j est ocorrendo no BC, que
trabalha em um anteprojeto de lei com novos mecanismos para
lidar com problemas de solvncia do setor bancrio, conforme
antecipado pelo Valor em 6 de maio. Enquanto l fora a
discusso sobre como limitar a utilizao de recursos
pblicos - o chamado "bail out", largamente adotado nos EUA e
na Europa aps a crise de 2008 -, no Brasil estuda-se reabrir
essa possibilidade, proibida em 2001 pela Lei de
Responsabilidade Fiscal. Mas esse seria o ltimo recurso.
Para Arajo, que a partir de julho assume como presidente da
"Society for the Advancement of Economic Theory", uma
organizao internacional que rene economistas e matemticos
do mundo todo, o Brasil deve encontrar o "equilbrio" entre a
total proibio e o uso desenfreado de dinheiro pblico no
resgate de bancos.
Valor: Qual a sua avaliao sobre o atual modelo de liquidao
bancria do Brasil?
Alosio Arajo: O modelo de liquidao bancria antiquado,
da poca do regime militar. Com a crise internacional,
comearam a surgir ideias novas, e acredito que seja
importante aproveit-las no Brasil. Recentemente, o BC retomou
o debate sobre o assunto e comeou a trabalhar em um novo
projeto que ainda no foi tornado pblico. A expectativa que
este seguir as indicaes do Conselho de Estabilidade
Financeira [FSB, da sigla em ingls], no sentido de adotar uma
legislao especfica para a liquidao bancria, o que pode
ser importante em poca de crise. A Lei de Falncias foi
extremamente bem sucedida, ento podemos aplic-la, em alguns
aspectos, aos bancos.
Valor: Existe um debate sobre se a liquidao dos bancos deve
ser feita pela autoridade monetria ou pelo Judicirio. Qual a
sua opinio?
Arajo: A liquidao atravs da Justia lenta. No Brasil, o
BC passou a ser responsvel por liquidar os bancos porque
seria mais rpido. No entanto, a Justia mais segura, porque
ouve todas as partes envolvidas. Ter um modelo hbrido
difcil, mas o que est surgindo no plano internacional. A
Unio Europeia e os Estados Unidos tm discutido leis nesse
sentido. A ideia dar mais liberdade para os credores darem
palpite. No Brasil, a Lei de Falncia foi um avano porque os
credores debatem a recuperao da empresa. Esse grupo de
trabalho do BC quer introduzir isso para a liquidao dos
bancos.
Valor: A principal inovao do anteprojeto utilizar aspectos
da Lei de Falncias para os bancos?
Arajo: Esse um dos aspectos. Outro debate internacional
fazer, em vez do "bail out", o "bail in". No "bail out", as
autoridades, com medo de risco sistmico, tendem a dar mais
recursos pblicos para salvar os bancos. Mas os bancos,
sabendo disso, vo tomar atitudes mais arriscadas. o chamado
"moral hazard" [risco moral].
Valor: O Fundo Garantidor de Crditos (FGC) seria mantido?
Arajo: Ns adotamos [o FGC] depois da crise bancria da
dcada de 1990. Esse instrumento cuida dos pequenos
depositantes e foi bem sucedido por evitar a fuga bancria.
consenso entre os economistas que os sistemas bancrios so
essencialmente frgeis. No h soluo total, mas preciso
melhorar a situao. O seguro de depsito foi algo
interessante. O debate agora sobre os grandes credores e
depositantes. O "bail out" leva o banco a riscos excessivos.
J o "bail in" estabelece que, em uma poca de crise, em vez
de trazer recursos de fora, a autoridade monetria usa
primeiro os recursos do prprio banco, dos acionistas e de
grandes depositantes. O depositante pequeno continua sendo
protegido para no criar instabilidade.
Valor: No Brasil, a Lei de Responsabilidade Fiscal impediu, h
cerca de uma dcada, o uso de recursos pblicos para salvar
bancos. Voltar atrs nisso no seria arriscado?
Arajo: A lei impediu, mas abriu a possibilidade de se criar
uma legislao especfica para a liquidao bancria, o que
nunca foi feito. Ter limite para o uso de recursos pblicos
sempre bom porque coloca presso para os bancos serem mais
comportados. Por outro lado, quando h uma crise sistmica
como ocorreu nos EUA, o uso de recursos pblicos evita uma
grande depresso. necessrio haver equilbrio, porque
asfixiar demais tambm pssimo.
Fonte: Valor Econmico
Data da informao: 10/06/2013
2012.1134 Reviso
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