UNIVERSIDAD TECNOLOGICA EQUINOCCIAL

DIRECCION DE ESTUDIOS A DISTANCIA

CARRERA DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS
DE SERVICIO Y RECURSOS HUMANOS
ASIGNATURA: ADMINISTRACION FINANCIERA
TUTOR: ECO. LUIS GERARDO CABRERA MAYA.
abril 2011 a!"#! 2011
BIENVENIDA DEL TUTOR.
La modalidad de educacin a distancia que pone a disposicin la
Universidad Tecnolica Equinoccial permite a los estudiantes tener acceso
a una !ormacin acad"mica de calidad# en las distintas carreras que o!rece
la UTE# con la venta$a que el alumno puede adecuar sus %orarios de estudio
para a!ectar en lo m&nimo su 'm(ito la(oral o !amiliar. )in em(aro# este
sistema de estudio implica una disciplina * responsa(ilidad del
estudiante para la reali+acin de sus tareas estudiantiles.
,on el -n de !acilitar este es!uer+o acad"mico la UTE pone al servicio de
sus alumnos el servicio de tutor&as con el -n de que cualquier inquietud
o vac&o acad"mico sea a(suelto por el docente# aranti+ando la
tras!erencia de conocimientos con el o($etivo de !ormar mu* (uenos
pro!esionales para el pa&s.
Le deseo el me$or de los ".itos en este nuevo per&odo acad"mico
Presentacin Acadmica del Tutor
Nombre del Tutor: Luis /erardo ,a(rera 0a*a
Telfonos: ,elular 123456574
Direccin Electrnica8 cml9769:ute.edu.ec# lucam531:mail.com
Ttulo de 3er nivel: Economista# otorado por la Universidad ,entral del
Ecuador
Ttulo de 4to nivel: 0a&ster en /erencia Empresarial# mencin /estin
de ;ro*ectos <0BA=# otorado por la Escuela ;olit"cnica Nacional
Materias Dictadas:
- Administracin >inanciera
- ,osto de )ervicios
- ;resupuestos
- /estin * >inan+as
- >ormulacin de ;ro*ectos
- 0atem'ticas >inancieras
- 0atem'ticas para la Administracin II
- Estad&stica descriptiva
Horario de tutoras:
ndividuales: mi"rcoles de 53%?1 a 52%?1 <cada 57 d&as=
!olectivas: s'(ados de 6%11 a 55%11 <cada 57 d&as=
DE"N!#N DE N$%MA& MET$D$'#(!A& PA%A E' E&T)DANTE
DE
ED)!A!#N A D&TAN!A
N"$%MA!#N DE NTE%*& (ENE%A'
El contenido de la Asinatura de -nan+as# as& como# los e$ercicios que
de(e desarrollar en las di!erentes actividades# e.ie sea disciplinado en
el estudio# por tanto# es conveniente o(serve lo siuiente8
Dedique el tiempo necesario para el estudio de cada tema@ los te.tos
recomendados son los m's utili+ados a nivel acad"mico# pero un tanto
comple$os por su car'cter de t"cnicos# as& que su comprensin requiere
de es!uer+o.
Las Actividades que de(e ela(orar son e.ientes# no de$e para el
Altimo momento su desarrollo. )i usted no tra(a$a en !orma responsa(le
* continAa no podr' concluirlas@
NUN,A trate de ela(orar las actividades solicitadas sin antes %a(er
estudiado los temas indicados# pues e.isten alunas preuntas que no
podr' contestar sin un adecuado conocimiento@
En los e$ercicios pr'cticos * de investiacin# sea lo m's ORDENADO
;O)IBLE * aplique %erramientas metodolicas <0apas ,onceptuales#
,uadros )inpticos# Apuntes de Temas Relevantes# )u(ra*ar oraciones#
etc.=# esto le permitir' esta(lecer me$orar la comprensin de los temas *
tener una ma*or ad%esin de los conocimientos.
,omo Usted conoce los periodos de estudio se %an dividido en dos#
para esto se %a tomado en cuenta lo siuiente8 o ;RI0ER ;ERIODO.
,orrespondiente al tiempo que dispone desde el inicio de clases %asta la
entrea de la primera u&a resuelta <Actividad 5 * 9= * la presentacin
del primer e.amen. )uiero que Usted DEDIBUE por lo menos C DORA)
)E0ANALE) a esta asinatura# las mismas que ser'n su-cientes para
estudiar los temas indicados en las Asesor&as did'cticas# as& como para
reali+ar los e$ercicios de las Actividades. o )E/UNDO ;ERIODO. Inclu*e el
tiempo del cual dispone# desde que entre la primera u&a * rindi el
primer e.amen# %asta la entrea de la seunda u&a <Actividades ? * C= *
la presentacin del seundo e.amen. Iualmente le suiero que dedique
7 %oras semanales a la asinatura# las mismas que ser'n su-cientes
para estudiar los temas indicados en las Asesor&as did'cticas# as& como
para reali+ar los e$ercicios de las Actividades o Los e.'menes &$N &N
'+%$ e incluir'n preuntas de8
Teor&a so(re los Temas# que de(e estudiar en cada per&odo.
Las Actividades tericas reali+adas por Usted.
Alunos conceptos# (ases tericas# ensa*os o Actividades que se le %a
pedido que investiue de !orma adicional.
,oncurra a los e.'menes a la %ora * !ec%a -$ada portando un
documento de identi-cacin personal# el material necesario de consulta#
as& como es!ero# l'pi+# (orrador# rela# calculadora <que sepa mane$ar=#
etc TEN/A EN ,UENTA8 )i se detectan tra(a$os iuales o que %acen
presumir que !ueron copiados# "stos se cali-car'n con la N$TA DE ,
-!E%$=. ;or lo tanto# es conveniente que los ela(ore personalmente#
cuando as& se %a esta(lecido.
)e %a previsto# darle la oportunidad de un e.amen de suspensin.
Espero que Usted no lo necesite. )in em(aro# si sospec%a que le
pueden !altar alunos puntos# vuelva a estudiar la materia en el periodo
que le queda %asta la !ec%a del e.amen supletorio * tena en cuenta
que en este entra todo lo visto en los dos periodos.
3./ N"$%MA!$N &$+%E 'A A&(NAT)%A
)T'DAD P%A!T!A:
0ATERIA8 "NAN0A&
EREA8 !$NTA+'E 1 "NAN!E%A
BIBLIO/RA>FA8
TE2T$ ()3A:
>RAN,I),O ARGVALO E);INO)A .H Te.to /u&a para la ,arrera de
Administracin de Recursos Dumanos# 0odalidad a Distancia# de la
Universidad Tecnolica Equinoccial.
TEITO) DE ,ON)ULTA
VAN DORNE JA0E) ,. AND KA,DOKI,L JODN 0. JR.. >undamentos de
Administracin >inanciera. Und"cima edicin# Editorial ;rentice Dall.
0".ico. 0".ico D>.
ORTE/A ,A)TRO AL>ONLO.H Introduccin a las >inan+as. 0craMHDill
Interamericana Editores. 0".ico D8>8
/IT0AN LAKREN,E J. >undamentos de Administracin >inanciera.#
D"cima edicin# Editorial DARLA. 0".ico. 0".ico D>.
ORTIL Ana*a# D"ctor. An'lisis >inanciero. Tecno te.tos. ,olom(ia 566?.
BLO,N O DIRT. >undamentos de /erencia >inanciera. Novena Edicin.
0c/raM Dill. ,olom(ia 9115.
LA;ATA )'nc%e+# ;edro. ,onta(ilidad /eneral. ,uarta Edicin. 0c/raMH
Dill. ,olom(ia# 9119.
BODIE H 0ERTON. >inan+as. ;rimera Edicin. ;rentice Dall. 0".ico911?
)U/EREN,IA8 NO NE,E)ITA ,O0;RAR LO) TEITO DE LA BIBLIO/RA>FA#
;ERO )I E)TUDIARLO) ;ARA BUE ;UEDA DE)ARROLLAR LA)
A,TIVIDADE) A,ADG0I,A) BUE EN,ONTARE EN E)TA /UFA. ;ARA ELLO
DEBERE E)TUDIAR A ;RO>UNDIDAD LO) TE0A) EI;UE)TO) P DE
0ANERA E);E,IAL LA RE)OLU,IQN DE EJER,I,IO) ;RE,TI,O).
N"$%MA!#N DE 'A A&(NAT)%A
. MP$%TAN!A DE 'A A&(NAT)%A
Las -nan+as son un campo !ascinante en constante cam(io. En cualquier
empresa el erente -nanciero es el responsa(le Altimo ante los
accionistas por el desempeRo del neocio. Aunque %a* que entender que
todas las decisiones del neocio tienen consecuencias -nancieras. Los
erentes de todos los departamentos de(en ser concientes * a la ve+
conocedores de temas ('sicos -nancieros# *a que la ma*or parte de sus
decisiones los involucra.
)e puede decir entonces que las decisiones empresariales se miden *
e.presan en t"rminos -nancieros# por lo cual el pro!esional de %o* de(e
estar en capacidad de comprender * utili+ar los conceptos e
instrumentos -nancieros para la plani-cacin * toma de decisiones de
corto * laro pla+o# a -n de lorar optimi+ar los recursos empresariales *
llevar a su orani+acin a un crecimiento verdaderamente sosteni(le.
La caracter&stica !undamental de las -nan+as radica en (uscar en !orma
continua el control * la previsin de %ec%os !uturos que puedan a!ectar
los resultados ptimos de una empresa o una !amilia.
La meta !undamental del 'rea -nanciera de un neocio es aumentar al
m'.imo el valor de la empresa para sus accionistas. En otras pala(ras el
valor de un neocio es el precio por el cual podr&a venderse o podr&amos
tam(i"n decir que es el prestiio * la con-an+a que %a adquirido a lo
laro del tiempo.
Los encarados del 'rea -nanciera (uscan constantemente un equili(rio
entre la oportunidad de o(tener utilidades * el potencial de tener
p"rdidas. En -nan+as# la oportunidad de o(tener utilidades reci(e el
nom(re de rendimiento@ mientras# el potencial de p"rdida o la posi(ilidad
de que una inversin no alcance el rendimiento esperado es un rieso.
Un principio ('sico es Scuando m's alto sea el rieso asociado a una
inversin ma*or ser' el (ene-cio que se espere por ellaT.
Este concepto ampliamente aceptado se le conoce como la relacin
rieso O (ene-cio. Los encarados del 'rea -nanciera consideran muc%os
!actores de rieso * rendimiento al tomar decisiones de inversin *
-nanciamiento. Entre ellas est'n los cam(iantes patrones de la
demanda# las tasas de inter"s# las condiciones enerales de la econom&a#
las condiciones del mercado * cuestiones sociales como los e!ectos
am(ientales * las pol&ticas de iualdad de oportunidades la(orales.
Adicionalmente con el estudio de la asinatura# de aluna !orma le
servir' para su desarrollo pro!esional * personal. No vamos a tratar
temas mu* pro!undos por el en!oque de la carrera# pero tena en cuenta
que necesita dedicarle tiempo para su estudio * esto sentar' las (ases
necesarias para su desempeRo competitivo !uturo.
. $+4ET5$ (ENE%A'
La ma*or&a de las decisiones que se adoptan en cualquier institucin o
empresa# inclusive a nivel personal# tienen que ver con recursos
econmicos@ por tanto# los pro!esionales de(en estar en capacidad de
comprender * utili+ar los conceptos e instrumentos -nancieros para la
toma de decisiones a corto * laro pla+o# a -n le optimi+ar los recursos *
llevar a su orani+acin a un crecimiento sosteni(le
. $+4ET5$& N&T%)!!$NA'E&
Al terminar el estudio de la materia# Usted estar' en capacidad de8
o De-nir * entender la importancia de las -nan+as en el 'm(ito
personal * empresarial.
o ,onocer la composicin * el mane$o del sistema -nanciero nacional e
internacional.
o ,omprender la utilidad de los estados -nancieros como instrumento
de estin -nanciera#
o Anali+ar los estados -nancieros# interpretarlos * utili+arlos en la toma
de decisiones.
o ;reparar estados -nancieros pro*ectados# por m"todos sencillos# que
les permita prever situaciones de solvencia# endeudamiento# mane$o
de activos# renta(ilidades * tomar decisiones so(re inversiones# la
!orma de -nanciarlas# la manera de administrarlas.
o 0ane$ar los conceptos * procedimientos del valor del dinero en el
tiempo * su incidencia en las inversiones.
P%$(%AMA ANA'3T!$
P%ME% ME&
)NDAD )N$./ !$N!EPT$& "NAN!E%$& +6&!$&
,onstitu*en temas que el alumno puede INVE)TI/AR en los li(ros de
consulta antes seRalados@ as& como %acer investiaciones en el sistema
-nanciero nacional8
5.H "unciones de la Administracin "inanciera8
H De-nicin de >inan+as
H ;or qu" de(emos estudiar las -nan+as
H Decisiones de inversin * de >inanciamiento de las >amilias * de las
empresas
H El o($etivo de la Administracin -nanciera
H >unciones de la Administracin -nanciera.
H Responsa(ilidad social de la Administracin >inanciera
9.H El &istema "inanciero en (eneral 7 Nacional
H ,omo est'n constituidos los 0ercados >inancieros8
0ercado de dinero
0ercado de ,apitales
0ercados primarios * secundarios
H >unciones ('sicas del sistema -nanciero Nacional <INVE)TI/A,IQN=
H Los activos -nancieros
H Las tasas de los mercados -nancieros
)NDAD D$&./ AN6'&& DE E&TAD$& "NAN!E%$&
Los temas tratados los puede encontrar en cualquier li(ro de
conta(ilidad * de an'lisis -nanciero@ sin em(aro m's adelante se
inclu*en notas t"cnicas e.plicativas.
8./ %e9aso de contabilidad 7 de los Estados "inancieros +:sicos
H La ,onta(ilidad# sus principios * %erramientas enerales.
;rincipios /enerales.
Li(ro Diario# 0a*or# Jornali+acin
H >unciones de los Estados >inancieros.
El Balance /eneral.
El Estado de Resultados.
El >lu$o de ,a$a
H E$ercicios de aplicacin
;./ An:lisis "inanciero
Los temas tratados los puede encontrar en cualquier li(ro de an'lisis
-nanciero@ sin em(aro el estudiante tiene para su estudio el li(ro u&a
del autor
H An'lisis e Interpretacin de los Estados >inancieros
H An'lisis por medio de ra+ones -nancieras
H An'lisis vertical o estructural
H An'lisis %ori+ontal o de tendencias
H ;unto de Equili(rio
)NDAD T%E&: AN6'&& DE "$ND$&< DE "')4$ DE E"E!T5$ 1
P'ANEA!#N "NAN!E%A
H Estado de Uu$os de e!ectivo
H ;ronstico de Uu$os de e!ectivo
H ;unto de equili(rio * m'renes de contri(ucin
)NDAD !)AT%$: 5A'$% DE' DNE%$ EN E' TEMP$ 1 &)
N!DEN!A EN 'A& N5E%&$NE&
H Valor del dinero en el tiempo.
H Rieso * rendimiento.
H Introduccin a la evaluacin de inversiones
H 0"todos enerales
H 0"todos de descuento
P'AN DE E5A')A!#N
La nota -nal est' compuesta por8
H 91 puntos actividades de aprendi+a$e 5
H ?1 puntos e.amen presencial 5
H 91 puntos actividades de aprendi+a$e 9
H ?1 puntos e.amen presencial 9
)e apro(ar' so(re 31 puntos la materia <31V511=# pero tena en cuenta
que de(e alcan+ar los m&nimos requeridos en las actividad * e.'menes#
esto es8 en Actividades 92 * en e.'menes C9# si no es as&# de(er' tener
el m&nimo requerido en al menos una de las dos notas para poder tener
derec%o a rendir el e.amen de recuperacin * sacar los puntos que
necesite para llear al m&nimo en esa nota.
A!T5DADE& A!AD*M!A&
)e %a dispuesto cuatro unidades de estudio con Actividades mensuales
para una me$or secuencia * comprensin.
Las Unidades 5 * 9 corresponden a la primera u&a que de(e entrear
en el primer periodo de estudio.
Las Unidades ? * C corresponden a la seunda u&a que de(e entrear
en el seundo periodo.
)NDAD )N$
<;RI0ER 0E)=
$+4ET5$& E&PE!3"!$&
W De-nir las >inan+as * cmo aplicar&a la misma en su que%acer personal
W 0encionar las 'reas principales en las que interviene las >inan+as
W E.plicar el tipo de decisiones que de(en tomar los directivos de una
empresa
W Investiar cmo !unciona el )istema >inanciero Nacional.
W O!recer un modelo conceptual para entender como !unciona el )istema
>inanciero * cmo evoluciona con el tiempo.
A&E&$%3A DD6!T!A
W Esta es una UNIDAD INTRODU,TORIA que le permite enmarcarse
dentro de la pro(lem'tica de las -nan+as.
W Lea en !orma detenida los temas seRalados entendiendo su sini-cado.
Los temas los puede encontrar en cualquier te.to de >inan+as o de
administracin -nanciera.
W )i no tiene claro alAn concepto# vuelva a revisar la parte pertinente
del te.to# tratando de comprender los conceptos# antes que
memori+arlos.
W Las >inan+as es una ciencia social# que se %alla mu* liada con la
matem'tica >inanciera * la ,onta(ilidad.
W Es mu* conveniente que usted se acostum(re a %acer resAmenes *
cuadros sinpticos de cada cap&tulo o tema importante. Esto le a*uda a
ravar me$or lo estudiado# a tener un material de !'cil repaso * un 'il
medio de consulta.
W Antes de responder# lea completamente la preunta# anal&cela *
enti"ndela (ien. )i la preunta entraRa varias partes o su( preuntas#
escr&(alas por separado en una %o$a de papel.
W Lueo# va*a respondiendo una por una cada parte# de manera que
nada quede sin resolver. ;iense que el no %acerlo puede a!ectar su
cali-cacin.
W Recuerde que de(e responder todas las preuntas * %acer su propia
AUTO EVALUA,IQN.
W Una ve+ que %a*a terminado de responder una preunta o un rupo de
ellas# relea su respuesta para estar seuro de que realmente respondi
todo lo que se ped&a.
W Las respuestas a las preuntas planteadas como actividades de
aprendi+a$e# de(en ser e.presamente de acuerdo con su propio criterio *
con sus propias pala(ras.
W Nunca transcri(a te.tualmente lo que dice un li(ro# tanto en lo
relacionado con los conceptos como en el caso de que se le pida que
pona e$emplos de aplicacin# *a que esto se considera ,O;IA * merece
la cali-cacin de ,ERO en esa preunta.
W No e.iste inconveniente de que usted pueda estudiar con otros
compaReros. ;ero los tra(a$os que de(e entrear mensualmente de(en
ser totalmente individuales# aAn trat'ndose de cn*ues o %ermanos.
Tra(a$os iuales tam(i"n son considerados copias * podr'n ser anulados.
W No sea demasiado escueto en sus respuestas. Esto no permite evaluar
el verdadero rado de comprensin * asimilacin de los di!erentes temas
tratados. No son v'lidas las respuestas simplemente enumerativas# sin
dar ninuna e.plicacin de cada t"rmino. Tampoco caia en el otro
e.tremo de llenar su tra(a$o de pala(rer&a innecesaria que vuelva
con!usas a las ideas.
W ,uide especialmente de la presentacin# la ortora!&a * de una (uena
redaccin# que permita evaluar adecuadamente sus criterios *
conocimientos.
)NDAD )N$
A!T5DAD DE AP%END0A4E No. 8 -tendr: una valoracin de =
9untos>
5.5 De-na con sus propias pala(ras lo que estudia las -nan+as * su
'm(ito de accin
5.9 XBu" aplica(ilidad tiene esta asinatura en su que%acer personal *
la(oralY
5.? Realice un cuadro sinptico de cmo est' constituido el )istema
>inanciero Nacional del pa&s.
5.C De-na qu" son las tasas de inter"s activa * pasiva * el maren de
intermediacin -nanciero. AveriZe las tasas <activa * pasiva= de tres
(ancos# tres cooperativas * una mutualista# IE))# IE,E# * seRale cu'l es
la m's conveniente * por qu".
5.7 XBu" clases de Estados >inancieros conoceY Daa una (reve
descripcin de cada uno.
5.4 X,u'l es la importancia de calcular el punto de equili(rioY
5.3 )eAn su punto de vista indique 7 de los &ndices -nancieros que
usted considera m's
importantes * por qu"Y
)NDAD D$&
A!T5DAD DE AP%END0A4E No. ; -El 9unto ;.8 tendr: una
valoracin de 8, 9untos 7 los 9untos ;.; 7 ;.3 se valorar:n 9or
;.= cada uno>
;.8 El Balance /eneral al cierre del aRo 9151 de una ,ompaR&a de
Te$idos !ue el siuiente8
A!T5$ U) [ PA&5$ U) [
E!ectivo 71.411 ,uentas por paar ?1.211
,uentas por ,o(rar 9C.111 )ueldos por paar 3.111
Inventario 64.C11 Utilidades por paar ?.711
TOTAL A,T. ,IR,. 535.111
TOTAL ;A).
,ORRIENTE C5.?11
;lanta * Equipos
Brutos 31.111 Dipotecas por paar 31.111
Depreciacin H3.111 TOTAL ;A)IVO 555.?11
;lanta * Equipos
Netos 4?.111
0o(iliario 59.111 ,apital )ocial 69.111
Depreciacin H5911
Utilidad E$ercicios
Ant. C5.711
0o(iliario Neto 51.211 TOTAL ;ATRI0ONIO 5??.711
A,T. >IJO) TOTALE) 3?.211
T$TA' DE
A!T5$& ;44.?,,
T$TA' PA&. 1
PAT%M. ;44.?,,
Durante el aRo 9155 la compaR&a reistr las siuientes transacciones8
a= En enero se compra una m'quina a una Empresa que es
,ontri(u*ente Especial# para tinturar la tela# en [41.111 incluido el
IVA cancela en e!ectivo la entrada que corresponde al C1\ * por la
di!erencia -rma un paar" a 7 aRos.
(= En el mes de enero sus ventas !ueron en e!ectivo [ 97.349 * a
cr"dito [ 34.C91# en los dos casos m's el IVA# todas las ventas
!ueron a consumidores -nales.
c= De(ido a que su produccin estuvo (a$a# tuvo que comprar
mercader&a para poder cumplir con los clientes# esta compra !ue a
una persona natural por [76.411 pao 71\ a contado * la di!erencia
cancelar' en ?1 d&as.
d= )e cancel los sueldos por paar.
e= )e co(ro de las cuentas por co(rar [31.111
!= A -nes de enero se cancela de las cuentas por paar todo lo
correspondiente al 9151.
= ;a astos de arrendamiento por [ 9.711 * astos de seuros [
?.?11# El dueRo de las instalaciones es una persona natural#
mientras que los )euros se tiene contratado con Aseuradora del
)ur.
%= ;or servicios pA(licos se paa un total de [ 2.371
i= )e paa a los empleados Los sueldos que es por [91.111# se les
retiene los aportes al IE)) * por retenciones $udiciales [5?71#11# a
m's de eso se les cancela por >ondos de Reserva la cantidad de
[5.971#11.
$= ;or pu(licidad se paa [9.711 m's IVA# se contrato a una )ociedad
Annima.
In!ormacin adicional8
a= Tanto los equipos como el mo(iliario tienen una vida Atil de 51 aRos#
el c'lculo de la depreciacin se lo %ar' con el m"todo de l&nea recta
teniendo un valor residual del 51\ en los dos casos.
(= De la nueva maquinaria todav&a no %aa la depreciacin.
c= )e cancela a los empleados las utilidades retenidas del 9151
&e 9ide:
5. ;repare el Estado de Resultados de la empresa
9. ;repare el Balance /eneral al ?5V59V9155
?. ,alcule las siuientes ra+ones de renta(ilidad8
Rendimiento so(re ventas# Rendimiento so(re activos# Rendimiento
so(re el capital.
C. ,alcule las siuientes ra+ones8
Rotacin de cuentas por co(rar# Rotacin de inventario# Rotacin de
activos
7. ,alcule las siuientes &ndices de tesorer&a8
Ra+n de deuda# &ndice de solvencia ra+n circulante# &ndice de
liquide+ <prue(a r'pida=#
capital de tra(a$o neto.
;.; Una empresa dedicada a la venta de comesti(les clases desea
calcular su punto de equili(rio. ;ara el e!ecto el departamento
-nanciero le %a proporcionado la siuiente in!ormacin8
Los costos -$os anuales <arriendo de locales * sueldos= son8 [421.111
El volumen de ventas esperado para el pr.imo aRo es de [9]9C1.111
Los costos varia(les correspondientes a esas ventas son de8 [711.111
Determine8
W El volumen m&nimo de ventas requerido para cu(rir los costos.
W Bu" sucede con el punto de equili(rio si los costos -$os aumentan en
591.111# qu" conclusin o(tiene de este cam(io.
W Bu" sucede si la empresa lora (a$ar los costos varia(les a C11.111#
qu" conclusin o(tiene de este cam(io.
W Bu" conclusiones o(tiene de esos cam(ios.
;.3 Estudiantes del )istema de Educacin a Distancia de la UTE %an
decidido esta(lecer su propio neocio8 inicialmente %an pensado en
un restaurante de comida r'pida. Empie+an con un solo plato <un
com(o de ca!" con %umitas=. La in!ormacin preliminar le da la
siuiente in!ormacin8
Arriendo de un local [5.111 mensuales
)ueldo de ? personas [5.911 mensuales <total por las ? personas=
,%loclos [1.2 por Dumita
Bueso ^ otros inredientes [1.4 por %umita
,a!" [1.71 por %umita
Ener&a [5?1 mensuales
Depreciacin de mue(les [541 mensuales.
,alcule8
El precio del com(o <supona que se lo -$a en un C1\ m's alto
que los costos varia(les unitarios=
El nAmero m&nimo de com(os que se requiere vender para cu(rir
los costos.
,uanto anar&a si vende un 71\ m's del punto de equili(rio.
/ra-que el punto de equili(rio
N$TA&:
a.H ;ara llear a ela(orar los Estados >inancieros va a tener que %acer
primero un li(ro diario# ma*ori+ar las cuentas conta(les * %acer los
asientos de cierre.
(.H No considere retenciones# este e$ercicio es m's de repaso conta(le no
tri(utario.
c.H El concepto * !ormas de calcular el punto de equili(rio lo encuentra
en todo li(ro de -nan+as o de presupuesto# OJO %a(r' preuntas de este
tema en el e.amen.
>ELI,ITA,IONE)_ U)TED A TER0INADO EL ;RI0ER ;ERIODO DE E)TUDIO
;OR >AVOR ;RE;ARARE,E ;ARA RENDIR EL EIA0EN ;RE)EN,IAL N. 5
)NDAD T%E&
-&E()ND$ ME&>
$+4ET5$& E&PE!3"!$&
W Aprender a calcular el Uu$o de !ondos * el Estado ,onta(le del >lu$o
de E!ectivo.
W Aprender a preparar Estados >inancieros ;ro !orma mediante m"todos
simpli-cados <de porcenta$es=
W Aprender a ela(orar el pronstico del Uu$o de e!ectivo.
A&E&$%3A DD6!T!A
RE,UERDE BUE# DE A,UERDO ,ON LA) NOR0A) RE/LA0ENTARIA)# LA
E),RITURA DEBE )ER LE/IBLE )IN E)>UERLO.
U)E ;RE>ERENTE0ENTE 0EBUINA DE E),RIBIR O ,O0;UTADORA#
AUNBUE ;ARA AL/UNO) TRABAJO) )E ;EDIRE LA )OLU,IQN A 0ANO.
EL VOLU0EN DE TRABAJO) BUE EL ;RO>E)OR DEBE REVI)AR E)
/RANDE# DE 0ANERA) BUE RE);UE)TA) E),RITA) ,ON LETRA DI>F,IL
NO )EREN ,ON)IDERADA).
W Revise nuevamente los conceptos estudiados anteriormente# pues los
va a necesitar para resolver la presente u&a.
W ,umplida la lectura comprensiva de los temas que componen esta
UNIDAD tres# estar' en condiciones de resolver las preuntas que
encontrar' en la A,TIVIDAD No. ?.
W ;repare su tra(a$o en !orma impresa <a m'quina o computadora=.
W Una ptima presentacin * el esmerado cuidado de la redaccin *
ortora!&a es su o(liacin. Los descuidos en este aspecto disminuir'n su
cali-cacin as& como tam(i"n podr' ser premiado con punta$e e.tra el
especial empeRo en estos aspectos que son parte importante de su
!ormacin pro!esional.
W Entreue sus tra(a$os en las !ec%as esta(lecidas en el calendario
acad"mico.
W La e.temporaneidad ser' motivo de re(a$a de puntos e incluso de que
su tra(a$o no sea reci(ido o cali-cado normalmente.
A!T5DAD DE AP%END0A4E No. 3
)NDAD T%E&
-&E()ND$ ME&>
%E!)E%DE: LA) RE);UE)TA) DE LA A,TIVIDAD ? ,ON)TITUIREN LA
>OR0A DE EVALUA,IQN DE )U DEDI,A,IQN P A;ROVE,DA0IENTO.
,UE)TIONARIO
La compaR&a RE>OR0A presenta los siuientes estados -nancieros al ?5
de diciem(re.
+A'AN!E (ENE%A'
A!T5$& ;,,? ;,,@ ;,8,
E!ectivo 557.911 5?C.74C ?35.94C
,uentas por ,o(rar 319.C11 5.94C.?91 5.774.111
Inventarios 5.C?1.C11 9.C7C.391 ?.1?9.641
TOTAL A,TIVO ,IR,ULANTE 9.9C2.111 ?.27?.41C C.641.99C
Activos >i$os Brutos 629.111 9.C17.611 9.?6C.?91
Depreciacin 969.C11 794.?91 341.9C1
Activos >i$os Netos 426.411 5.236.721 5.4?C.121
TOTAL A,TIVO) 9.6?3.411 7.3??.52C 4.76C.?1C
PA&5$& 1 PAT%M$N$ ;,,? ;,,@ ;,8,
,uentas por ;aar 965.911 5.1C2.?91 5.93?.411
Documentos por ;aar C11.111 5.CC1.111 5.211.111
;rovisiones 939.111 636.911 5.154.111
TOTAL ;A)IVO) ,IR,ULANTE) 64?.911 ?.C43.791 C.126.411
Deuda a Laro ;la+o 4C4.24C 231.912 5.?46.911
TOTAL ;A)IVO)
5.451.14
C C.??3.392 7.C72.211
,apital 691.111 691.111 641.111
Utilidades Retenidas C13.7?4 C37.C74 537.71C
TOTAL ;ATRI0ONIO
5.?93.7?
4 5.?67.C74 5.5?7.71C
TOAL ;A)IVO) P ;ATRI0ONIO
9.6?3.41
1 7.3??.52C 4.76C.?1C
E&TAD$ DE PE%DDA& 1 (ANAN!A&
;,,? ;,,@ ;,8,
Ventas 4.24C.111 6.442.211 59.135.911
,osto de Ventas 7.392.111 2.174.111 51.174.111
UTILIDAD BRUTA 5.5?4.111 5.459.211 9.157.911
Otros /astos 421.111 5.141.111 5.CC1.111
Depreciacin 953.211 9??.691 9??.691
Total /astos de operacin 263.211 5.96?.691 5.43?.691
UAII 9?2.911 ?52.221 ?C5.921
/astos por Intereses 597.111 579.111 54C.111
UAI 55?.911 544.221 533.921
Impuestos C1\ C7.921 44.379 31.659
UTILIDAD NETA 43.691 511.592 514.?42
Los dueRos de la empresa preocupados por la situacin de la empresa#
%an decidido que se realice un an'lisis -nanciero * una pro*eccin de los
estados -nancieros con la -nalidad de esta(lecer las pol&ticas para el
siuiente aRo. ,on ese propsito Usted de(er'8
5. ;reparar el Estado de >lu$o de E!ectivo de los aRos 9112 * 9116# de la
compaR&a * seRalar sus de-ciencias.
9. ;repare el an'lisis vertical * %ori+ontal# para lo cual ela(ore dos
cuadros con 6 columnas <5 con las cuentas# ? con los valores# ? con los
porcenta$es * 9 con los crecimientos por cuenta=# tanto para el Balance
de situacin como para el de resultados.
?. ,alcule los &ndices -nancieros que considere necesarios * seRale los
m's cr&ticos
C. Analice los puntos m's cr&ticos de la empresa * de las
recomendaciones que considere pertinentes.
)NDAD !)AT%$
-&E()ND$ ME&>
$+4ET5$& E&PE!3"!$&
W Entender el sini-cado del valor del dinero en el tiempo.
W ,onocer cmo calcular el costo de capital.
W ,onocer los m"todos de evaluacin de inversiones
A&E&$%3A DD6!T!A
W En esta Altima parte# va a inresar en los important&simos temas del
valor del dinero en el tiempo * conocer m"todos de evaluacin de
pro*ectos.
W Lueo del estudio serio de esta parte# usted est' preparado para
responder las preuntas * cuestionamientos de la A,TIVIDAD No. C# que
se encuentra a continuacin. D'alo a conciencia# es el Altimo es!uer+o
para culminar de la me$or manera el semestre.
A!T5DAD DE AP%END0A4E
No. 4
)NDAD !)AT%$
-&E()ND$ ME&>
!)E&T$NA%$
C.5 Usted cuenta con 571.111 dlares# analice por separado a 7 aRos el
valor !uturo o monto o(tenido utili+ando inter"s simple * utili+ando el
inter"s compuesto. Aplique un 51\ de renta(ilidad anual.
C.9 )i la tasa de inter"s de un certi-cado de 571.111 es del 59\ anual.
XEn cu'nto tiempo se duplicar&a * en cuanto tiempo se triplicar&a su
inversinY
C.? Una empresa encuentra una alternativa de inversin inmo(iliaria de
[?]711.111. Esta inversin <activos= se piensa -nanciar de la siuiente
manera8
Deuda a laro pla+o [9]111.111
Acciones pre!erentes [711.111
Acciones ordinarias [5]111.111
Total pasivo * patrimonio [?]711.111
La Deuda a laro pla+o tiene un costo antes de impuestos del 54\
Las acciones pre!erentes tendr'n un costo del 99\
Las acciones comunes tendr'n un costo del 52\
La empresa paa un impuesto a la renta del C1\
)e pide8
- ,alcular el costo de la deuda
- ,alcular el costo promedio ponderado de capital de esta empresa#
en porcenta$es * valores monetarios *# reali+ar su compro(acin.
C.C E.isten dos pro*ectos de inversin <A * B= con los siuientes datos8
!A&$ A:
!$N!EPT$& AA$ , AA$ 8 AA$ ; AA$ 3
Ventas 4.111 4.?11 7.711
,ostos Operativos HC.211 HC.C51 H?.737
Depreciaciones H911 H911 H911
)A
Intereses 1 1 1
)A
Impuestos <C1\=
)tilidad Neta
"')4$ DE "$ND$&
nversin /;.,,,
!A&$ +:
!$N!EPT$& AA$ , AA$ 8 AA$ ; AA$ 3
Ventas 9.911 ?.111 ?.111
,ostos Operativos H5.341 H9.511 H5.671
Depreciaciones H911 H911 H911
)A
Intereses 1 1 1
)A
Impuestos <C1\=
)tilidad Neta
"')4$ DE "$ND$&
nversin /B,,
,onsiderar una tasa de descuento del 59\
)e pide8
a= ,alcular el ,ostoVBene-cio de cada pro*ecto e indicar cu'l es la
me$or alternativa por este m"todo.
(= Estimar el pla+o de recuperacin de cada pro*ecto * aconse$ar
mediante este m"todo cu'l es el m's conveniente.
c= ,alcular el VAN de cada pro*ecto e indicar en cu'l invertir&a * por
qu".
)U/EREN,IA:
RE,UERDE BUE ;ARA )OLU,IONAR ,UALBUIER INBUIETUD ;UEDE
,ON,URRIR A LA) A)E)ORIA) DE LO) DFA) )EBADO) O ENTRE )E0ANA
)E/`N EL DORARIO E)TABLE,IDO.
>ELI,ITA,IONE)_
U)TED A TER0INADO EL )E/UNDO ;ERIODO DE E)TUDIO ;OR >AVOR
;RE;ARARE,E ;ARA RENDIR EL EIA0EN ;RE)EN,IAL N. 9