Curso: Desarrollo de Planes de Negocios

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CASO: COMPUTRIN S.A. (ENSAMBLADORA DE PC)
El emprendedor Vctor lvarez desea iniciar su nuevo negocio de ensamblaje de
computadoras. De acuerdo al anlisis de mercado y tcnicos, se obtuvieron los
siguientes presupuestos:
Ingresos

El siguiente cuadro indica cuanto el emprendedor pronostica vender en los 5
aos de vida til del proyecto en las respectivas columnas. En las filas consta, Q
representa el nmero de computadoras vendidas en cada periodo anual, PVP
representa el precio de venta al cliente, y los ingresos totales causados que es la
multiplicacin de Q * PVP.

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Q 240 252 265 278 292
PVP 750,00 $ 750,00 $ 750,00 $ 750,00 $ 750,00 $
INGRESOS TOTALES (CAUSADOS) 180.000 $ 189.000 $ 198.450 $ 208.373 $ 218.791 $
Q. Cantidad de computadoras vendidas
PVP Precio de venta de la computadora al cliente.


Tasa de crecimiento anual es del 5%

La poltica de ventas es 100% al contado.

Costos de produccin
Asuma que la empresa no tiene poltica de inventarios. Todo lo que produce lo
vende en el mismo ao. El costo de produccin representa el 40% de los
ingresos por venta.

Gastos administrativos
Todos los gastos administrativos son de naturaleza desembolsable.
Tasa de crecimiento del gasto de alquiler es del 8% anual.
Tasa de crecimiento del gasto de remuneraciones es del 10% anual.

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Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Servicios Bsicos 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000
Alquiler oficina 6.000 6.480 6.998 7.558 8.163
Remuneraciones 24.000 26.400 29.040 31.944 35.139
Internet 720 720 720 720 720
tiles de oficina 1.200 1.200 1.200 1.200 1.200
TOTAL 34.920,30 $ 37.800,33 $ 40.958,76 $ 44.422,67 $ 48.221,77 $




Gastos de venta proyectados
Todos estos gastos de ventas son desembolsables en el mismo periodo
causado.
Las comisiones representan el 5% de los ingresos totales.
Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Comisiones 9.000 $ 9.450 $ 9.938 $ 10.425 $ 10.950 $
G. Publicidad 2.400 $ 2.400 $ 2.400 $ 2.400 $ 2.400 $
Remuneraciones 12.000 $ 12.000 $ 12.000 $ 12.000 $ 12.000 $
Total 23.400,00 $ 23.850,00 $ 24.337,50 $ 24.825,00 $ 25.350,00 $


Inversin inicial


Activo Monto Vida til Observaciones
Instalaciones $ 25.000,00 10

Adecuaciones $ 12.000,00 10

Herramientas $ 9.000,00 10
Se reemplaza al
trmino de su vida
til. Precio
mercado igual a
inversin inicial
Vehculos
$ 15.000,00 5
Se reemplaza al
trmino de su vida
til. Precio
mercado igual a
inversin inicial.
No se vende
vehculo antiguo
Gastos de Constitucin Legal $ 700,00 5

Capital de Trabajo $ 3.000,00

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TOTAL $ 64.700,00



ESTRUCTURA FINANCIAMIENTO
Deuda 30%
Capital Propio 70%

El capital propio incluye $3.000 dlares de capital de trabajo.

oct-10 nov-10 dic-10 Total
Instalaciones 25.000 $ 25.000 $
Adecuaciones 12.000 $ 12.000 $
Herramientas 9.000 $ 9.000 $
Vehculos 15.000 $ 15.000 $
Gasto de Constitucin Legal 700 $ 700 $
Capital de Trabajo 3.000 $ 3.000 $
TOTAL 64.700 $
FASE PREOPERATIVA
CALENDARIO INV INICIAL



Inversin durante operacin
2011 2012 2013 2014 2015
Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Vehiculos 10000
INVERSIONES DURANTE OPERACION



Recuerde que la depreciacin inicia al ao siguiente del ao de adquisicin.

Valor de desecho
Le corresponde a usted Calcular el valor de desecho en base al mtodo
contable
1
(utilizando mtodo lnea recta). Recuerde que en este
caso, existen activos de inversin inicial y de inversiones durante operacin.

Condiciones de financiamiento externo

1
La vida til de cada active fijo est dada por la Ley de Rgimen Tributario Interno.
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Se planea financiar parte de la inversin inicial con un prstamo a la CFN
destinado a AF, bajo las siguientes condiciones:

Monto prstamo 19.410,00 $
Destino prstamo Activo Fijo
i% nominal 10,00%
Tipo cuota Trimestral
Plazo 5 aos
# Cuotas (1 ao) 4
Fecha desembolso 10-oct-10
Fecha Inicio operac 02-ene-11


La tabla de amortizacin a aplicarse ser la de cuota decreciente (capital
constante)

Asuma que el aporte de Ricardo Alvarez para el financiamiento inversin inicial
ocurre en oct/2010 (fase preoperativo).

Recuerde que la tasa de participacin de empleados es del 15% mientras que la
tasa de impuesto a la renta es del 25%.

El perodo preoperativo va desde octubre/2010 a diciembre/2010. El nuevo
negocio inicia sus operaciones en enero/2011. (Ao 1)

Resuelva lo siguiente:

1. Elabore un flujo de caja de rentabilidad proyectado durante los 5 aos de
evaluacin financiera. (recuerde que los impuestos, participacin de
empleados van afectados por el pago de intereses).

2. Calcule los indicadores de viabilidad financiera (VAN, TIR, periodo de
recuperacin) para el proyecto puro y el flujo de caja del inversionista.