DIRECCIN GENERAL DE EDUCACIN SUPERIOR TECNOLGICA

INSTITUTO TECNOLGICO DE CD. VALLES

Ingeniera Financiera

UNIDAD 1:

Inters Simple e Inters Compuesto

Ingeniera en Gestin Empresarial

Docente: Julio Cesar Zamora Muiz

Ciudad Valles, S. L. P.

21 de agosto de 2014

NDICE
1.1 Conceptos Bsicos. ........................................................................................................................ 4
Inters ............................................................................................................................................. 4
Inters Simple.................................................................................................................................. 4
Valor futuro ..................................................................................................................................... 4
Valor Presente ................................................................................................................................. 4
Inters Compuesto .......................................................................................................................... 4
Tasa de descuento........................................................................................................................... 4
Tasa de inters ................................................................................................................................ 4
Tiempo ............................................................................................................................................ 4
Capital ............................................................................................................................................. 4
Anualidad ........................................................................................................................................ 4
Tasa Efectiva .................................................................................................................................... 4
Tasa nominal ................................................................................................................................... 4
Periodo ............................................................................................................................................ 5
Monto.............................................................................................................................................. 5
Diagrama de Flujo de Caja............................................................................................................... 5
1.2 Valor Presente y Futuro. ............................................................................................................... 5
Valor Presente ................................................................................................................................. 5
Ejemplo: ...................................................................................................................................... 5
1.3 Monto o Valor Futuro ................................................................................................................... 6
Ejemplo: ...................................................................................................................................... 6
1.4 Inters Simple y ordinario. ............................................................................................................ 6
Tipos de intereses. .......................................................................................................................... 7
Ejemplo: ...................................................................................................................................... 7
Solucin: ...................................................................................................................................... 7
1.5 Plazo .............................................................................................................................................. 8
Das transcurridos ........................................................................................................................... 8
Ejemplo: ...................................................................................................................................... 8
1.6 Descuento ..................................................................................................................................... 9
Descuento Bancario ...................................................................................................................... 10
Descuento Racional ....................................................................................................................... 10
1|Pgina

Ejemplo: .................................................................................................................................... 11
Solucin: .................................................................................................................................... 11
Descuentos en Cadena .................................................................................................................. 11
Ejemplo: .................................................................................................................................... 11
Solucin: .................................................................................................................................... 11
1.7 Ecuacin de Valor ........................................................................................................................ 12
Ejemplo: .................................................................................................................................... 12
Solucin ..................................................................................................................................... 13
1.9 Inters Compuesto ...................................................................................................................... 14
Calculo del inters compuesto ...................................................................................................... 14
1.10 Valor presente y futuro ............................................................................................................. 15
Valor Futuro .................................................................................................................................. 15
Ejemplo: .................................................................................................................................... 16
Solucin: .................................................................................................................................... 16
Valor presente ............................................................................................................................... 16
Ejemplo: .................................................................................................................................... 16
Solucin: .................................................................................................................................... 16
1.11-Tasa nominal, efectiva o equivalente ....................................................................................... 16
Tasa nominal ................................................................................................................................. 16
Tasa efectiva.................................................................................................................................. 17
Periodo .......................................................................................................................................... 17
Ejemplo: .................................................................................................................................... 17
Calculo de las tasas de intereses ................................................................................................... 17
Ejemplo: .................................................................................................................................... 17
Tasas equivalentes ........................................................................................................................ 18
Tasas de inters equivalentes ....................................................................................................... 18
Ejemplo: .................................................................................................................................... 18
Solucin: .................................................................................................................................... 19
1.13 tiempo ....................................................................................................................................... 19
Ejemplo: .................................................................................................................................... 19
Solucin: .................................................................................................................................... 19
1.14 ecuacin de valor equivalente .................................................................................................. 20
2|Pgina

Ejemplo: .................................................................................................................................... 21
Solucin: .................................................................................................................................... 21

3|Pgina

Interes Simple e Interes Compuesto

1.1 Conceptos Bsicos.
Inters: Dinero pagado (ganado) por el uso del dinero, representado por I.
Inters Simple: Inters pagado (devengado) solo sobre el monto original, o capital,
tomado en prstamo (prestado).

Valor futuro (valor terminal): Valor en determinado momento futuro de una cantidad
presente de dinero, o una seria de pagos, calculado a determinada tasa de inters.

Valor Presente: Valor corriente de una cantidad futura de dinero, o una serie de pagos,
calculado a determinada tasa de inters.

Inters Compuesto: inters pagado (devengado) sobre cualquier inters devengado

previamente, adems del capital tomado en prstamo (prestado).

Tasa de descuento (tasa de capitalizacin): Tasa de inters aplicada para convertir

valores futuros en valores presentes.

Tasa de inters: Es la cantidad de dinero que se paga por el alquiler de $100 en la

unidad de tiempo y se representa por i (mientras no se d ninguna especificacin en
contrario la tasa de inters se dar para el ao).

Tiempo: Es la duracin del prstamo (normalmente la unidad de tiempo es el ao) y lo

representan por t.

Capital: Es el dinero que se presta, comnmente se le denomina capital inicial, valor

presente o valor actual y lo representamos por P.

Anualidad: Serie de pagos o ingresos iguales que ocurre en determinado nmero de

periodos. En el caso de una anualidad ordinaria, los pagos o ingresos ocurren al final de
cada periodo; cuando se trata de una anualidad vencida, los pagos o ingresos tienen lugar
al principio de cada periodo.

Tasa Efectiva: Se denomina tasa efectiva a la correspondiente al periodo, se representa

por i.

Tasa nominal: La tasa que se da para todo un ao, la denominaremos tasa nominal y la
representamos por j. No es aplicable directamente en la formula.
4|Pgina

Periodo: El tiempo que transcurre entre el pago de un inters y otro se denomina

periodo y el nmero total de periodos se representa por n mientras que el nmero de
periodos que hay en un ao se representa por m.

Monto: Capital final formado por el capital inicial ms intereses y lo representaremos por
S.

Diagrama de Flujo de Caja: Es simplemente la representacin grfica de los flujos de

caja dibujados a escala de tiempo. El diagrama debe representar el enunciado del
problema y debe incluir datos dados o los que se haya que encontrar. El tiempo 0 (cero),
se considera el tiempo presente, el tiempo 1 (uno), el final del periodo 1, y as
sucesivamente hasta el periodo n.

1.2 Valor Presente y Futuro.

Valor Presente
Es la cantidad que se debe invertir ahora para producir el valor futuro, el cual se puede
calcular a partir de la frmula:

Dnde:
P= Valor presente
i= Tasa de inters
n= Plazo

S= Valor Futuro
i= Tasa de inters
t= Tiempo

Ejemplo:
Hallar el valor presente de $50,000.00 al 36% en 10 meses:

5|Pgina

))

1.3 Monto o Valor Futuro

El monto o valor futuro se obtiene al sumar los intereses al capital, es decir:

Dnde:
F= Valor Futuro
P= Valor Presente
I= Intereses

S= Valor Futuro
P= Valor Presente
i= Tasa de intereses
t= tiempo

Ejemplo:
Hallar el valor final de un documento de valor nominal $20,000.00 con intereses al 32% y
un plazo de 8 meses.
(

( ))

1.4 Inters Simple y ordinario.

El inters es la funcin directa de: el capital inicial, la tasa de inters y el tiempo. De
acuerdo a lo anterior tenemos:

Dnde:
I= Inters
P= Valor Presente
i= Tasa de inters
t= tiempo

6|Pgina

Tipos de intereses.

Ejemplo:
Calcular las diferentes clases de inters simple para un prstamo al 10% de $1,000.00 si el
tiempo del prstamo es el mes de enero de 1984.
Solucin:
Dado que no hay especificaciones en contrario, la tasa del 10% es para todo el ao. Todas
las clases de inters simple usan la misma frmula pero su resultado vara dependiendo de
la forma como sea calculado t, por tanto tenemos:
Inters simple ordinario con tiempo exacto, formula I= Pit.
(

))

Inters simple ordinario con tiempo aproximado

(

))

))

Inters simple exacto con tiempo exacto

(

7|Pgina

Inters simple exacto con tiempo aproximado

(

))

1.5 Plazo
Es importante sealar que el ao natural tiene 365 das o 366 das si es bisiesto, y que el
ao comercial slo se consideran 12 meses de 30 das es decir de 360 das al ao, es por
ello que debemos considerar en algunas transacciones, los das transcurridos en forma
exacta, as tambin, la fecha de vencimiento de un documento.

Das transcurridos: Para obtener los das transcurridos de una operacin financiera,
primero: se obtiene la diferencia entre el da del mes terminal y el da del mes inicial;
segundo: utilizando la tabla de tiempo exacto, obtenemos la cantidad de das definida por
la interseccin entre el mes inicial y el mes terminal; y tercero: sumar o restar los das del
primero y segundo paso y as obtener los das transcurridos.
Ejemplo:
Calcular los das transcurridos entre el 23 de marzo y el 15 de noviembre segn la tabla:
15 noviembre = 319
23 marzo
= 82

No.
1
2
3
4
5

ENE
1
2
3
4
5

FEB MAR ABR MAY JUN

32
60
91 121 152
33
61
92 122 153
34
62
93 123 154
35
63
94 124 155
36
64
95 125 156

JUL
182
183
184
185
186

AGO
213
214
215
216
217

SEP
244
245
246
247
248

OCT NOV DEC

274 305 335
275 306 336
276 307 337
277 308 338
278 309 339

No.
1
2
3
4
5

6
7
8
9
10

6
7
8
9
10

37
38
39
40
41

65
66
67
68
69

96
97
98
99
100

126
127
128
129
130

157
158
159
160
161

187
188
189
190
191

218
219
220
221
222

249
250
251
252
253

279
280
281
282
283

310
311
312
313
314

340
341
342
343
344

6
7
8
9
10

11
12
13

11
12
13

42
43
44

70
71
72

101
102
103

131
132
133

162
163
164

192
193
194

223
224
225

254
255
256

284
285
286

315
316
317

345
346
347

11
12
13

8|Pgina

14
15

14
15

45
46

73
74

104
105

134
135

165
166

195
196

226
227

257
258

287
288

318
319

348
349

14
15

16
17
18
19
20

16
17
18
19
20

47
48
49
50
51

75
76
77
78
79

106
107
108
109
110

136
137
138
139
140

167
168
169
170
171

197
198
199
200
201

228
229
230
231
232

259
260
261
262
263

289
290
291
292
293

320
321
322
323
324

350
351
352
353
354

16
17
18
19
20

21
22
23
24
25

21
22
23
24
25

52
53
54
55
56

80
81
82
83
84

111
112
113
114
115

141
142
143
144
145

172
173
174
175
176

202
203
204
205
206

233
234
235
236
237

264
265
266
267
268

294
295
296
297
298

325
326
327
328
329

355
356
357
358
359

21
22
23
24
25

26
27
28
29
30
31

26
27
28
29
30
31

57
58
59
-

85
86
87
88
89
90

116
117
118
119
120
-

146
147
148
149
150
151

177
178
179
180
181
-

207
208
209
210
211
212

238
239
240
241
242
243

269
270
271
272
273
-

299
300
301
302
303
304

330
331
332
333
334
-

360
361
362
363
364
365

26
27
28
29
30
31

1.6 Descuento
En la prctica comercial encontramos muy frecuente la negociacin de documentos antes
de su vencimiento por ejemplo en el caso de un fabricante que vende sus artculos a
varios minoristas A, B, C, etc., pero es costumbre que esa mercanca sea vendida para
pagar al cabo de cierto tiempo, respaldando la deuda con un documento que puede ser
un cheque, letra, pagar, etc. sin embargo el fabricante en un momento dado, puede
llegar a verse abocado a que su capital de trabajo se encuentre respaldado por una serie
de documentos pero no tener la liquidez necesaria ni siquiera para pagar sueldos, en
consecuencia se ve obligado a vender eses documentos es decir a negociar su cartera a fin
de obtener liquidez inmediata.
Existen compaas de financiamiento comercial denominadas FACTORING cuya funcin
principal es comprar esos documentos y cobrarlos a su vencimiento. Naturalmente esas
compaas no van a pagar por el mismo valor que van a cobrar el vencimiento del mismo,
sino que van a pagar una cantidad menor, es decir que van a hacer un descuento.
El descuento puede hacerse de dos maneras diferentes, se explicaran a continuacin:

9|Pgina

Descuento Bancario
Al descuento bancario comnmente se le denomina descuento (a sercas) y consiste en
cobrar intereses por anticipado calculados sobre el valor final del documento.
Representaremos por:
VD= Valor presente del documento en el momento de su transaccin, es decir es el valor
final menos el descuento.
D= Descuento
d= Tasa de descuento
S= Valor final del documento
t= Tiempo que transcurre entre la fecha de negociacin (venta) del mismo
De las definiciones anteriores podemos concluir que:

Descuento Racional
La otra forma de calcular el descuento, se llama DESCUENTO RACIONAL, pero a diferencia
del BANCARIO, para referirnos a l tenemos que llamarlo por su nombre completo
DESCUENTO RACIONAL, de otra forma nos estaramos refiriendo al descuento bancario.
El descuento racional es de mucho menor uso que el bancario, posiblemente porque la
cantidad que se descuenta es menor y porque su clculo exige ms trabajo.
Representaremos por:
DR= Descuento racional
S= Valor Final
P= Valor presente
d= Tasa de descuento
De lo anterior podemos deducir que:

)
(

10 | P g i n a

(
)

Pero la tasa de inters i es la tasa de descuento d, por tanto podemos dar como resultado
final
(

Ejemplo:
Una compaa de inversiones entrega un pagar con vencimiento en 3 meses y valor final
de $100,000.00. Si va a ser descontado por un banco al 32% 2 meses antes del
vencimiento, determinar:
a) el valor del documento en la fecha de transaccin y el descuento.
b) si el documento es descontado racionalmente, determinar el valor en la fecha de
transaccin y el descuento racional.
Solucin:
(

a)

b)

( ))

( )
(

( ))

Descuentos en Cadena
Es muy frecuente que se hagan varios descuentos sobre el mismo documento, esto recibe
el nombre de descuento en cadena, en este caso el siguiente descuento se aplica sobre el
saldo anterior y as sucesivamente.
Ejemplo:
El almacn G.B.C. ofrece los siguientes descuentos: 25% por venta al por mayor; 5% por
pago de contado, 6% por temporada. Si el valor de una factura es de $85,000.00. Cul es
el descuento nico?
Solucin:
V/R antes del descuento

Descuento

V/R despus del descuento

$85,000.00

25%

$63,750.00

$63,750.00

5%

$60,562.50

$60,562.50

6%

$56,928.75

El descuento total ser 85000 56928.75= $28,071.25

11 | P g i n a

Del ejemplo anterior podemos deducir la siguiente formula:

V/R antes del descuento Descuento V/R despus del descuento
S

d1

S(1-d1)

S(1-d1)

d2

S(1-d1)(1-d2)

S(1-d1)(1-d2)

d3

S(1-d1)(1-d2)(1-d3)

dn

S(1-d1)(1-d2)(1-dn)

Y el descuento nico ser:

Aplicando esta frmula al ejemplo anterior tenemos:

1.7 Ecuacin de Valor

Una ecuacin de valor es una igualdad de valores ubicados en una cola fecha denominada
fecha focal la cual representaremos por una lnea a trazos y a esa fecha deben ser
trasladadas todas las cantidades ya sean deudas o pagos.
En inters simple la respuesta puede variar un poco, dependiendo de la ubicacin de la
fecha focal, por tanto debe ser una dato problema.
La tasa de inters a la cual se traslada una cantidad ya sea deuda o pago a la fecha focal se
llama rendimiento.
Ejemplo:
Una persona debe pagar $3,000.00 en 4 meses y $8,000.00 en 10 meses si ofrece pagar
$2,000.00 el da de hoy y el resto en 6 meses. Cunto debe ser el valor del pago para que
las deudas queden canceladas? Suponga un rendimiento del 24% y la fecha focal en 6
meses.

12 | P g i n a

Solucin:
El 0 representa el da de hoy, los dems
nmeros en la lnea del tiempo representan
las fechas de los vencimientos de las deudas o
de los pagos.
Obsrvese que hemos colocado las deudas a
un lado de la lnea de tiempo y los pagos van hacia el otro lado de la misma.
Para plantear la ecuacin del valor, debemos trasladar las deudas a la fecha focal
utilizando la tasa de 24%; entonces la deuda de $3,000.00 debe avanzar 2 meses del mes 4
al mes 6 por tanto se convertir en:
(

))

Ahora la deuda de $8,000.00 debe ser ubicada en la fecha focal, por tanto ser necesario
hallar el valor presente en 4 meses esto es:

El pago de $2,000.00 deber ser ubicado en la fecha focal as:

(

))

El pago de $X ya est ubicado en la fecha focal, por lo cual no requiere que se le haga
ninguna modificacin.
Una ecuacin de valor significa que la suma de las deudas es igual a la suma de los pagos
cuando todas las cantidades han sido trasladadas a la fecha focal, por tanto:
(

))

))

Lo cual significa que es lo mismo que paga $3,000.00 en 4 meses y $8,000.00 en 10 meses
que pagar $2,000.00 el da de hoy y $8287.41 en 6 meses.

13 | P g i n a

1.9 Inters Compuesto

En el inters simple el capital permanece constante durante todo el tiempo del prstamo,
en cambio en el inters compuesto el capital cambia al final de cada periodo, debido a que
los intereses se le adicionan al capital para formar un nuevo capital. En otras palabras: el
inters compuesto consiste en calcular intereses sobre el monto anterior para formar un
nuevo monto.
Lo anterior se puede mostrar en la siguiente grfica:
P= capital inicial
S1= monto final del primero
S2= segundo
Sn= final del periodo

Calculo del inters compuesto

Supongamos que se invierten $1,000 a la tasa del 8% semestral durante aos.
Periodos

Capital inicial

Intereses

Capital final

1,000

80

1,080

1,080

86.40

1,166.40

1,166.40

93.31

1,259.71

1,259,71

100.78

1,360.49

14 | P g i n a

El comportamiento del capital qued mostrado en la tabla anterior y se puede representar

algebraicamente as:
Periodos

Capital inicial

Intereses

Capital final

Pi

S1= P+Pi=P(1+i)

P(1+i)

P(1+i)i

S2= P(1+i)+ P(1+i)i=

P(1+i)(1+i)= P(1+i)2

P(1+i)2

P(1+i)2i

S3= P(1+i)2+ P(1+i)2i=

P(1+i)2+(1+i)= P(1+i)3

P(1+i)n-1

P(1+i)n-1i

Sn= P(1+i)n

Por lo tanto podemos concluir que la frmula del inters compuesto es:

Dnde:
S= Capital final
P= Capital inicial
i= tasa de inters para el periodo
n= nmero total de periodos

1.10 Valor presente y futuro

Valor Futuro
Los bancos y ciertas entidades financieras a fin de captar dinero pblico emiten ciertos
certificados de depsito a trmino de C. D. T. Los dineros as recolectados son vueltos a
prestar pero a tasas mayores, obteniendo de esta forma Utilidades. Los C. D. T. se emiten
por periodos de 3 meses, de 6 meses, de 9 meses y de un ao. Plazos mayores no son
aconsejables debido a que se dificulta prever si las tasas imperantes en el mercado
sufrirn variaciones.
El clculo del valor final del C. D. T. se hace por medio de la frmula del inters compuesto

La cual fue deducida en la seccin anterior. El modo de aplicarla se muestra en el siguiente

ejemplo:

15 | P g i n a

Ejemplo:
Calculo del monto de $15,000.00 al 24% C. T. en 6 aos y 3 meses, dividido en periodos de
3 meses, es decir 4 periodos por ao.
Solucin:

En 6 aos hay 24 periodos y en los 3 meses hay un periodo. En total 25 periodos:

Valor presente
Si de la formula

Despejamos P tenemos:

Ejemplo:
Cul es el valor presente de $80,000.00 en 18 meses suponiendo un inters del 32% C. S.?
Solucin:

1.11-Tasa nominal, efectiva o equivalente

C. M. Convertible mensualmente.
C. T. Convertible trimestralmente.
C. S. Convertible semestralmente.

Tasa nominal: La tasa que se da para todo un ao, la denominamos tasa nominal y la
representamos por J. Como podr observarse no es aplicable directamente a la formula.
Ms adelante veremos que existe una relacin entre la tasa efectiva y la tasa nominal.
16 | P g i n a

Tasa efectiva: La tasa que se utiliza en la formula anterior se denomina tasa efectiva, la
representamos por i y corresponde a la tasa del periodo.

Periodo: El tiempo que transcurre entre el pago de un inters y otro se denomina

periodo y el nmero total de periodos se representa por n mientras que el nmero de
periodos que hay en un ao se representa por m.
De lo anterior se deduce que
A la tasa nominal siempre se le adiciona (como si fueran apellidos) dos palabras que
pueden ser: convertible mensualmente o convertible trimestralmente o convertible
semestralmente.
Ejemplo:
Si se dice que J=8% C. T. (convertible trimestralmente) significa que la tasa para todo el
ao es el 8% pero cada tres meses se cobran intereses y se adicionan al capital para
formar un nuevo monto, naturalmente la tasa que se cobra cada 3 meses es solamente el
2%.
Si aplicamos la formula
84 por tanto i=2%.

se tiene: J=8%, m=4 porque en el ao hay 4 trimestres luego

Si J=24% C.S. (convertible semestralmente) significa que para todo el ao se paga el 24%
pero cada 6 meses el inters calculado al 12% entonces

Calculo de las tasas de intereses

Si de la formula

despejamos i tenemos:

Pero debe tenerse en cuenta que i es la tasa del periodo.

Ejemplo:
A qu tasa nominal convertible semestralmente, el monto de $3,000.00 es $9,000.00 en
3 aos hay 7 periodos?, por tanto:

17 | P g i n a

Tasas equivalentes
Supongamos que se invierten $1,000.00 al C. S. durante 1 ao, el monto final ser:
Ahora supongamos que se invierten $1,000.00 al 8% C. T.
durante un ao, el monto ser:
De lo anterior se deduce que hubiese sido ms costoso si la tasa hubiese sido 8% C. M.
Ahora supongamos que alguien nos dice: Usted est autorizado para cobrar el 8%
efectivo anual, sin embargo se le permite que cobre los intereses mensual o trimestral o
semestralmente si hace la correspondiente rebaja en la tasa, de tal suerte que el resultado
final siempre sea igual al 8% efectivo.
Entonces nos podemos plantear el siguiente problema:
Cul ser la tasa nominal convertible semestralmente que nos produce el mismo monto
que el 8% efectiva anual?
Para resolverlo calcularemos el monto de $1.00 al final de una ao con el 8% efectivo.

Y el monto de $1.00 con una tasa J nominal convertible semestralmente ser:

(
(Recurdese que
tendr que:

y en este caso m=2) pero como los montos deben ser iguales se

Ahora estamos en condiciones para da la siguiente definicin:

Tasas de inters equivalentes

Dos tasa son equivalentes si teniendo diferentes periodos de convertibilidad nos producen
en el mismo monto final de una ao.
Ejemplo:
Hallar una tasa nominal convertible trimestralmente equivalente al 12% C. M.

18 | P g i n a

Solucin:
Se evalan los montos al final de un ao con cada una de las tasas y se igualan los
resultados as:
(

Extrayendo raz cuarta se obtiene:

(

De donde se obtiene J= 12.12% C. T.

Luego el 12% C. M. es equivalente al 12.12% C. T.

1.13 tiempo
Se trata ahora de determinar el tiempo cuando el capital inicial, el monto y la tasa de
inters son conocidos. Para hacer esto se determina el valor numrico del factor del
monto de la unidad monetaria
. Si no se permite el inters para fracciones del
periodo bsico menor del ao podemos darle a n el valor correspondiente al factor ms
cercano al valor computado de
. De cualquier modo si deseamos obtener un
monto determinado como mnimo, tomamos el valor de n que corresponda al factor
superior al valor computado. En el caso de que sea posible obtener inters simple para
fracciones del periodo bsico, podemos usar tanto la frmula del inters simple como la
interpolacin para obtener la respuesta exacta.
Ejemplo:
Cunto tiempo ser necesario para que $200.00 se incrementen a $350.00 al 7% de
inters anual convertible semestralmente?
Solucin:
Sustituyendo en la frmula de inters compuesto tenemos

Buscamos ahora una tasa del 3.5% un factor de capitalizacin de 1.75. Como sucede
generalmente, no encontramos el valor exacto. Si n es 16 el factor es 1.73399 y si es 17, el
factor es 1.79468; es decir 16 periodos u 8 aos producirn una cantidad ligeramente
inferior a $350. De cualquier manera si dejamos que el dinero se acumule por un periodo
19 | P g i n a

ms, la cantidad exceder a los $350. Los problemas e este tipo se platean de las
siguientes tres formas:
1. Se encuentra el nmero de periodos que ms se acerque al factor de
capitalizacin. En este ejemplo la respuesta es 16 periodos u 8 aos dado que
1.73399 es ms cercano a .75 que 7.79468. por tanto el monto obtenido en este
caso ser de
2. Se encuentra el nmero necesario de periodos para acumular cuando menos la
cantidad deseada. En este caso se asume que el inters es agregado solo en las
fechas de capitalizacin y el inversionista quiere asegurarse de poder acumular la
cantidad deseada. Si el problema se plantea de esta forma, la solucin ser el
nmero de periodos que corresponda al factor de acumulacin inmediatamente
superior al computado para el problema. Si el inversionista del ejemplo solo puede
recibir sus intereses en las fechas de capitalizacin y desea acumular no menos de
$350, la cantidad de periodos necesaria ser de 17 u 8 aos, porque 1.79468 es
el factor inmediatamente superior a 1.75. el monto en este caso ser de
3. En numerosas ocasiones se puede obtener inters por fracciones de un periodo
bsico y el inversionista puede recogerlos en cualquier momento. En el ejemplo
citado, la solucin estar entre 8 y 8 aos. Para obtener la cantidad exacta
utilizamos el inters simple para una fraccin de periodos. Despus de 8 aos el
monto ser de
, la pregunta es Cunto tiempo
ser necesario para que $346.80 se incrementen a $350 a una tasa de inters
simple del 7%?

De aqu concluimos que tomara 8 aos y 48 das para acumular la cantidad deseada.

1.14 ecuacin de valor equivalente

En las transacciones comerciales es frecuente el intercambio de un paquete de
obligaciones por otro con distintas condiciones, en cuanto a pagos y vencimientos. Para
efectuar ese cambio, es necesario trasladar todas las obligaciones de ambos paquetes a
una fecha comn llamada fecha focal o fecha de valuacin. Se elabora una ecuacin una
ecuacin de valor que permita igualar las obligaciones originales con el conjunto de
obligaciones en la fecha de valuacin. Este procedimiento se basa en el hecho de que
cualquier suma de dinero puede determinarse en el futuro, si le aplicamos un factor de
20 | P g i n a

acumulacin a inters compuesto

, as como puede ser descontada si lo
deseamos es anticipar su disponibilidad, en cuyo caso la multiplicamos por el factor
. La ecuacin de valor debe comprenderse a la perfeccin por ser el mtodo ms
efectivo de resolver diversos problemas de inversin, particularmente los ms
complicados.
Ejemplo:
Una persona debe $200 a pagar en un ao y $300 a pagar en 2 aos. El prestamista
conviene en que le sean saldadas ambas deudas mediante un pago en efectivo. Antes de
solucionar el problema ambas partes deben de acordar una tasa de inters o valor del
dinero que se utilice para establecer la ecuacin de valor. En este caso asumimos que el
prestamista especifica una tasa del 6% anual convertible semestralmente para ser usada
en la ecuacin. Si esta tasa es tanto o ms de lo que el deudor podra obtener en otro
lado, entonces la decisin correcta seria hacer un pago en efectivo para cancelar la deuda.
Asuma que el prestatario est satisfecho con esta tasa de inters y determine el monto
del pago en efectivo.
Solucin:
Lo primero que hay que decidir es la localizacin de la fecha de valuacin. En problemas
de inters compuesto la respuesta ser la misma, sin importar la fecha de valuacin en
cuanto a su localizacin, de este modo la nica consideracin ser simplificar al mximo
nuestro trabajo. Si existiera solamente un pago desconocido, se elegira como fecha de
valuacin el da en que se efecte dicho pago, evitando de tal forma efectuar una divisin.

De este modo un pago de $455.07 en efectivo cancelara equitativamente deudas de $200

y $300, pagaderas a uno y dos aos, respectivamente, si se aplica una tasa del 6% anual
convertible cada seis meses.
Fecha de valuacin

Ahora
$x

21 | P g i n a

$200

$300

2 aos

22 | P g i n a

Elizabeth Carrillo Hernndez

Joaqun Castillo Martnez
Claudia Liliana Gonzlez Crdova
Liliana Jazmn Pacheco Lara
Paola Ramrez Castillo