M. en C.

Gustavo Pacheco Van Dyck

IGEIERIA ECOIMICA.
COCEPTOS IMPORTATES.

Estados financieros: son documentos con una estructura definida que muestran la
posicin econmica-financiera que ha guardado una empresa desde el inicio de
operaciones hasta fechas recientes. Se conforman con datos histricos y algunos de ellos
se deben elaborar de manera obligatoria de acuerdo a la ley correspondiente. Tambin
se pueden generar de manera anticipada proyectando los datos al futuro, pero estos no
tienen validez fiscal. Los estados financieros principales son el Balance General, el
Estado de Resultados y el Estado de flujo de efectivo.

Balance general: tambin llamado estado de situacin financiera, es un documento que
muestra la posicin financiera de la empresa a una fecha determinada, se puede observar
la composicin del activo, pasivo y capital. Se considera que tiene validez histrica.

Estado de Resultados: tambin llamado Estado de prdidas y ganancias, es un
documento que registra los ingresos y gastos de la empresa en un solo periodo, lo que
permite calcular las utilidades o prdidas desde el punto de vista contable. La
informacin es representativa solo para el periodo en que se genera, es decir, no tiene
valor histrico.

Estado de flujo de efectivo: es un documento que registra las entradas y salidas de
efectivo que tiene la empresa, relacionndolas con una fecha especfica. Se puede
observar en que momento habr sobrantes o faltantes de dinero durante el periodo en
que calcula.

Activos: son todos los bienes, propiedades y derechos que posee la empresa y que han
sido adquiridos a lo largo del tiempo. Esto le permite a la organizacin venderlos,
rentarlos, prestarlos, hipotecarlos, etc. Los activos solo pueden proceder de pasivos o
del capital.

Pasivos: son todas las deudas y obligaciones que contrae la empresa con personas
fsicas o morales que solo mantienen una relacin comercial con la misma, y que por lo
tanto tendr que pagar en el corto o mediano plazo.

Capital contable: representa las aportaciones valuadas en dinero de los socios y
accionistas, ms la acumulacin de utilidades que va generando la empresa. Se puede
decir que tambin representan una deuda pero con personas que forman parte de la
organizacin, por lo que no necesariamente son pagaderas en el corto plazo.

Cuenta: nombre o concepto que una empresa le da a algn tipo especfico de activo,
pasivo, capital, ingreso o gasto para identificarlo y diferenciarlo, lo que permite registrar
los movimientos y transacciones econmicas que afectan a dicha cuenta.

Activos circulantes: son propiedades de la empresa que tienen una naturaleza temporal,
es decir, que se espera que se conviertan en dinero en el corto plazo.

Activos fijos: son bienes tangibles de naturaleza semipermanente, es decir, que la
empresa no espera deshacerse de ellos en corto tiempo, sino mas bien se adquieren para
usarlos en las actividades propias.

Activo diferido: son propiedades o derechos normalmente intangibles que se van
consumiendo o utilizando poco a poco, lo que hace que vayan perdiendo su valor a
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travs del tiempo. Pueden ser difciles de cambiar por dinero, aunque no son bienes que
se espere vender.

CUETAS (Conceptos) MAS COMUES

Caja: pequea cantidad de dinero almacenada en la empresa para pagos emergentes y
por cantidades mnimas.

Bancos: dinero depositado en una institucin que es propiedad de la empresa.
Normalmente se maneja a travs de chequeras.

Clientes: personas fsicas o morales que le deben a la empresa por la compra del
producto o servicio que ofrece, y se espera que la deuda se pague en el corto plazo.

Documentos por cobrar: cheques, letras de cambio, pagares, etc., que estn en
propiedad de la empresa y que le suponen un ingreso futuro.

Deudores: personas fsicas o morales que le deben a la empresa por conceptos distintos
a la compra del producto o servicio que esta ofrece.

IVA (impuesto al valor agregado): porcentaje adicional que se carga al precio de
algn producto y que grava la ganancia que recibe el intermediario. Este impuesto se
entrega 100% a la secretara de hacienda.

IVA. Acreditable: impuesto al valor agregado que la empresa paga al comprar sus
insumos y por lo tanto tiene derecho a deducirlo del IVA que recibe, siempre y cuando
sea comprobable.

Almacn: o inventario, son los insumos materiales que utiliza para producir o los
productos terminado que no se han vendido.

Depreciacin: es una disminucin parcial del valor original de los activos fijos,
derivadas del uso y desgaste que se ocasiona por su uso. La empresa tiene el derecho de
deducir este monto al considerarlo como costo o gasto. Quedan exentos de este
concepto los terrenos.

Maquinaria: es el equipo que se instala y opera en el rea de produccin.

Equipo de transporte: son los automotores que se facturan a nombre de la empresa.

Equipo de oficina: todo el mobiliario para trabajo de oficina (exceptuando las
computadoras).

Equipo de computo: todo lo que integren los sistemas informticos de la empresa (no
se consideran consumibles).

Equipo de tienda: el mobiliario para la exhibicin y venta del producto al cliente.

Edificios: son los bienes inmuebles construidos cuya escritura se encuentre a nombre de
la empresa.

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Proveedores: son personas o empresas a quienes se les debe por la compra de algn
insumo cotidiano.

Acreedores: son personas o instituciones a quienes se les debe por la adquisicin de
bienes que no se compran de manera cotidiana o por los crditos solicitados.

Impuestos por pagar: adeudos de impuestos como el ISR, sobre nmina, predial, etc.

IVA por pagar: Impuesto al valor agregado que la empresa cobro a sus clientes y por
lo tanto debe entregarlo a la secretara de hacienda.

Hipotecas: deudas por crditos hipotecarios contrados por la empresa.

Capital social: aportaciones de los socios o accionistas.

Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores: utilidades obtenidas con anterioridad
al periodo que se calcula. Estas se modifican cuando se pagan ganancias a los socios,
cuando se realiza el reparto de utilidades a los trabajadores y cuando se suman al capital
social.

Utilidades del ejercicio: es la utilidad o prdida contable del periodo actual. Este
resultado coincide con el valor que reporta el estado de resultados.

Ventas: son los ingresos (sin IVA) que recibe la empresa por la comercializacin de su
producto o servicio.

Costo de ventas: monto que la empresa gasta (sin considerar el IVA) para adquirir los
insumos necesarios para producir el satisfactor que comercializar posteriormente, si la
empresa compra el producto terminado, el precio de este (sin IVA) se considera costo
de venta.

Utilidad bruta: es la diferencia entre los ingresos por ventas y los costos de venta.

Gastos de ventas: todo lo que la empresa paga para vender sus productos.

Gastos administrativos: todos los pagos que hace la empresa por funciones o
actividades diferentes a las de producir o vender.

Utilidad de operacin: la utilidad bruta menos los gastos de operacin (gastos de venta
y administracin).

Gastos financieros: pagos de intereses que se derivan de financiamientos.

Ingresos financieros: ganancia o ingreso debido a intereses que recibe la empresa.

Utilidad neta antes de impuestos: es lo que resulte de restarle a la utilidad de
operacin los gastos financieros si lo hay, y sumarle los ingresos financieros. Esta
cantidad es la base para calcular el impuesto sobre la renta a pagar (ISR) y la proporcin
para el reparto de utilidades a los trabajadores.

M. en C. Gustavo Pacheco Van Dyck
BALANCE GENERAL
ESTRUCTURA TPICA DE UN BALANCE GENERAL O ESTADO DE SITUACIN
FINANCIERA

ENCABEZADO Y FECHA

ACTIVO PASIVO
ACTIVO CIRCULANTE
Caja
Bancos
Clientes
Deudores
Inventarios
Documentos por cobrar
IVA acreditable
Total de activo circulante

ACTIVO FIJO
Maquinaria
Equipo de oficina
Equipo de tienda
Equipo de transporte
Equipo de computo
Edificio
Depreciacin acumulada
Terrenos
Total de activo fijo

ACTIVO DIFERIDO
Gastos de Instalacin
Rentas pagadas por adelantado
Seguros
Licencias
Total de activo diferido
PASIVO CIRCULANTE
Proveedores
Acreedores
Documentos por pagar
IVA por pagar
Otros impuestos
Total de pasivo circulante

PASIVO FIJO
Deudas a largo plazo
Crdito hipotecario
Total de pasivo fijo

PASIVO DIFERIDO
Rentas cobradas por adelantado
Total de pasivo diferido

TOTAL DE PASIVO

CAPITAL COTABLE
Capital social
Utilidad de ejercicios anteriores
Utilidad del ejercicio
Acciones
Reserva para reparto de utilidades
Total de capital contable

TOTAL DE CAPITAL
TOTAL DE ACTIVO TOTAL PASIVO + CAPITAL
ESTADO DE RESULTADOS
ESTRUCTURA TPICA DE UN ESTADO DE RESULTADOS O ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS

ENCABEZADO Y FECHA
CUENTA IMPORTE
Ventas
+ Otros ingresos
- Devoluciones sobre ventas
= Ventas netas
- Costo de ventas
= Utilidad bruta

- Gastos de venta
- Gastos de administracin
= Utilidad de operacin

- Gastos financieros
+ Ingresos financieros
= Utilidad neta antes de impuesto

- Impuesto sobre la renta
- Impuesto Empresarial a Tasa nica
- Provisin para Reparto de utilidades
= UTILIDAD NETA DESPES DE IMPUESTO


M. en C. Gustavo Pacheco Van Dyck
RAZONES FINANCIERAS

Relacin de: Frmula Base de comparacin
Anlisis de Liquidez:
Circulante
Activo circulante
Pasivo circulante
3 o mayor
Prueba de cido
Act. Circulante- Inventario
Pasivo circulante
2 o mayor
Endeudamiento
Act. Circ
Pasivo total
1 o mayor
liquidez
Activo disponible
Pasivos circulante
1 o mayor
Apalancamiento
Razn de deuda
Pasivo total
Activo total
40% o menos
Pasivo contra capital
Pasivo total
Capital contable
65% o menos
Pasivo contra activo fijo
Pasivo fijo
Activo fijo
10% o menos
Costo de financiamiento
Intereses pagados
Utilidad de operacin
6% o menos
Periodo medio de pago
Compras a crdito
Compras netas diarias

Administracin de activos
Rotacin de inventario
Costo de ventas
inventarios
9 veces o mas
Periodo medio de cobro
Clientes .
Ventas diarias
8 das o menos
Rotacin de activos fijos
Ventas___
Activos fijos
4 veces o mas
Rotacin de activos
Ventas ____
Activos totales
2 veces o mas
Inventario contra capital de
trabajo
Inventario________
Act. Circulante- Pasivo Cir.
90% o menos
Rotacin de inventario
Ventas__
Inventarios
15 veces o mas
Rendimiento del capital
Retorno de la inversin
Utilidad neta despus de imp.
Capital social
10% o mayor
Anlisis de rentabilidad
Rentabilidad de activo fijo
Utilidad neta despus de imp.
Activo fijo
20% o mayor
Rentabilidad del activo
Utilidad neta despus de imp.
Activo total
17%
Margen de utilidad
Utilidad neta despus de imp.
Ventas
6% o mayor
Rentabilidad de la operacin
Utilidad de operacin
Ventas
10% o mas





M. en C. Gustavo Pacheco Van Dyck
CLASIFICACI GEERAL DE COSTOS PARA UA EMPRESA


Histricos
Por el tiempo en el que se calculan Predeterminado

Directos
Por su integracin al producto Indirectos

COSTOS
Fijos
Por el comportamiento ante el Variable
Volumen de produccin Semifijo

Costos de Produccin
Por el rea en que se generan Gastos de venta
Gastos de Administracin
y financieros

El costo fijo: Es aquel que no se modifica respecto al volumen de produccin pero que
de manera unitaria va disminuyendo cuando la produccin aumenta.

El costo variable: Son aquellos insumos por los que habr que pagar mas a medida que
la produccin aumenta, pero generalmente permanecen constantes si se observa el costo
unitario.

Costo Semivariable o Semifijo: Es el pago de aquellos insumos que tienen la
caractersticas de que una parte de los mismos se comporta como costo fijo y a partir de
cierto nivel de utilizacin se comporta como variable.













Punto de equilibrio (para microeconoma): es la cantidad de productos que una
empresa debe vender a un precio uniforme, para que estos ingresos permitan pagar el
costo de fabricacin y los gastos relacionados con la operacin de la empresa. En
consecuencia no habr utilidad ya que solo se recuperan los gastos.


Unitario Variable Costo ecio
Fijos Costos
PE
_ _ Pr
_

=

Costo Total
Costos Variables
Costos Semifijos
Q
$
Costos Fijo
Ventas
Punto de
equilibrio
ecio
Unitario Variable Costo
fijos Costos
PE
Pr
_ _
1
_

=
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Inters: es un monto de dinero que se genera por la utilizacin de un capital.
Representa la ganancia que obtiene el dueo del capital y lo que paga quien solicita
dicho capital.

Tasa de inters: es un porcentaje que se aplica a un capital para determinar el pago
correspondiente por el uso del mismo (intereses).

Renta fija: opciones de inversin que generan un inters conocido desde el momento
en que se deposita el capital y tiene un riesgo muy pequeo. El inters que se espera es
relativamente bajo debido a que el instrumento es muy estable.

Renta variable: opciones de inversin que generan un rendimiento no conocido ya que
depender de factores variables en el tiempo. Son de alto riesgo por que la utilidad no
est garantizada, en consecuencia se pueden tener prdidas o utilidades negativas sobre
el capital invertido. Por esta razn se espera una tasa de inters potencial elevada.

Determinacin del Inters: Para determinar el inters generado por un instrumento de
renta fija, se requiera conocer a) la tasa de inters a aplicar, b) el tiempo que dura la
inversin del capital, c) el o los periodos de capitalizacin. d) el Monto de Capital.

Capitalizacin: Es la suma de los intereses generados por un capital durante un tiempo
de inversin, al capital original, dando como resultado un monto mayor que se convierte
en la nueva base para el calculo de intereses. Se entiende que dichos intereses no se
pagan o liquidan, y en consecuencia se adicionan al monto de la inversin.

Periodo de Capitalizacin: Es el tiempo que tarda una inversin en determinar los
intereses generados y sumarse al capital inicial. Por lo tanto se relaciona con la
frecuencia o rapidez con que los intereses se suman al capital.

Tasa de inters bruta: Es el porcentaje que una institucin financiera ofrece como
rendimiento de cierto tipo de inversin en un periodo determinado, pero sin considerar
el ISR (Impuesto Sobre la Renta) que se derivar de esta utilidad, y por consecuencia no
recibir el inversionista.

Tasa neta de rendimiento: Es el porcentaje que refleja la ganancia real de una
inversin, ya que considera el descuento que se aplica al inters por el pago del ISR.

Valor nominal del dinero: Es la representacin en dgitos de una cantidad de capital,
es decir, la escritura numrica. El valor nominal permanece constante a travs del
tiempo ya que no suele cambiar la escritura de cantidades, por ejemplo, mil pesos se
escribe de la misma forma en la actualidad que hace 100 aos ($ 1000.00).

Valor real del dinero: Se considera la capacidad de cambio de una cantidad de dinero
por bienes, es decir, la cantidad y calidad de algn satisfactor que se puede obtener en el
presente con un monto fijo de dinero. El valor real cambia con el tiempo ya que en
trminos generales mientras mas tiempo transcurre menos satisfactores se pueden
adquirir por el deterioro que sufre el valor real, por ejemplo en este momento con mil
pesos se adquiere menor cantidad de productos que hace 10 aos.


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Descuento financiero: Es un procedimiento basado en una frmula que aproxima el
valor real en el presente, que tendr una cantidad de dinero a obtener en el futuro
expresado en valor nominal, considerando que con el transcurso del tiempo se deteriora
el poder adquisitivo del capital.

Inflacin: Es el aumento generalizado de los precios de los satisfactores comunes que
consume una sociedad. Al aumentar el precio se puede comprar menor cantidad de un
bien con el mismo dinero.
ndice inflacionario: Es un porcentaje que representa la diferencia en el precio de los
satisfactores durante un periodo que normalmente es un ao.

Devaluacin: Es la disminucin en la relacin de cambio de una moneda comparada
con otra, es decir que se requieren mas unidades de la moneda que se devala, para
comprar una unidad de la otra moneda. Las variaciones en la relacin de cambio son
comunes, casi a diario existe algn movimiento, sin embargo se le considera como
devaluacin cuando dicho cambio es importante, aproximadamente por arriba del 10%.

Saldo insoluto: Es la deuda que permanece despus de un cambio en el monto del
crdito, normalmente al restarle un pago realizado, aunque si la naturaleza del crdito lo
permite tambin puede ser un incremento en la deuda. Este saldo servir de base para
calcular los intereses a pagar en el siguiente periodo.

Pago uniforme: Es una cantidad a pagar derivada de un crdito que se liquidar en
varias parcialidades, y que tiene la caracterstica de siempre ser igual, del primero al
ltimo pago.




IDICADORES FIACIEROS DE PROYECTOS.

VIDA UTIL: El periodo estimado durante el cual se calcula que el proyecto generar
satisfactores, funcionando de forma muy parecida a como se hace la planeacin, es
decir, sin cambios importantes respecto al tamao, tipo de satisfactor, equipamiento,
rea de comercializacin, etc. La vida til tambin queda determinada en algunos casos
por el momento en que se tiene que desmantelar un proyecto cuando ha dejado de
satisfacer el objetivo por el que fue creado.

TREMA (Tasa de rendimiento mnima atractiva) Esta tasa de inters menor que los
inversionistas de un proyecto esperaran obtener como mnimo por arriesgar su capital,
por lo tanto se establece de manera cualitativa y no es un indicador para el proyecto.

ROI (Rendimiento sobre la inversin) Es una tasa de inters que genera el proyecto
sobre el capital que se invierte, siempre y cuando se espere al final de la vida til de
dicho proyecto. Este indicador no considera el valor real del dinero ni la forma de
obtencin de ingresos.
Inversin
til vida de Aos
Inversin Totales Utilidades
ROI
(

=

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TIR (Tasa interna de retorno) Es una tasa de inters que generan los saldos no
cobrados durante la vida del proyecto y se encuentra en el punto en el que las utilidades
a valor presente se igualan con los costos. Es un indicador que si considera la forma en
que se obtienen los ingresos.

( )
(
(

|
|

\
|

+ =
2 1
1
1 2 1
i i
i
VP VP
VP
i i i TIR

RETORO DE LA IVERSI: Es el tiempo que tardar el inversionista o dueo
del capital, para recuperar el dinero que destina al proyecto. Este se recupera por las
utilidades contables anuales que se obtengas, sin embargo no se podr decir que hay
ganancias para el inversionista hasta que retorne el capital inicial, pasado este punto se
empiezan a considerar las ganancias reales que terminan con la vida til del proyecto.

|
|

\
|
+
+ =
" 1 " ao del Utilidades
ao del efectivo de Flujo
RI

VP (Valor Presente eto) Es el saldo final que se obtiene al restar de las utilidades a
valor presente el costo inicial de un proyecto. Lo importante es considerar el signo del
resultado final, si es positivo que ira decir que el proyecto genera utilidades reales en
caso contrario se generan perdidas (No es indicador por la tasa de inters variable)

( )

= Inversin Utilidades las de VP VP

VALOR PRESETE: Es un monto de dinero equivalente en valor real, a otro monto
nominal que siendo conocido en el fututo tendr una prdida de poder adquisitivo
cuando se reciba. La equivalencia calculada depender de la tasa de inters de referencia
(tasa de descuento) que establezca quien realice el clculo.

( )
n
i
F
VP
+
=
1