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TABLA DE CONTENIDO ANÁLISIS TÉCNICO: BREVE INTRODUCCIÓN • PRINCIPIOS DEL ANÁLISIS TÉCNICO • ORIGEN DEL

TABLA DE CONTENIDO

ANÁLISIS TÉCNICO: BREVE INTRODUCCIÓN

PRINCIPIOS DEL ANÁLISIS TÉCNICO

ORIGEN DEL ANÁLISIS TÉCNICO: TEORÍA DE DOW

LOS GRÁFICOS DE PRECIOS

TENDENCIAS: HERRAMIENTAS PODEROSAS DEL ANÁLISIS TÉCNICO

COMO DIBUJAR UNA TENDENCIA

RECOMENDACIONES PARA TRAZAR LAS LÍNEAS DE TENDENCIAS

RUPTURA DE LA LÍNEA DE TENDENCIA

FORTALEZA DE LA LÍNEA DE TENDENCIA

CLASIFICACIONES DE LAS TENDENCIAS

COMO USAR LA LÍNEA DE TENDENCIA

LA INCLINACIÓN DE LAS LÍNEAS DE TENDENCIA

EL AJUSTE DE LAS LÍNEAS DE TENDENCIA

LA UTILIDAD PRÁCTICA DE LAS TENDENCIAS

SOPORTES Y RESISTENCIAS

COMO DIBUJAR UNA LÍNEA DE SOPORTE Y RESISTENCIA

FIGURAS TÉCNICAS O PATRONES GRAFICOS

FIGURAS DE VUELTA O CAMBIO

ASPECTOS COMUNES DE LAS FIGURAS DE VUELTA O CAMBIO

FIGURA DE HOMBRO-CABEZA-HOMBRO

FIGURA DE HOMBRO-CABEZA-HOMBRO INVERTIDO

PATRÓN DE TRIPLE TECHO Y TRIPLE SUELO

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PATRÓN DE DOBLE TECHO Y DOBLE SUELO

PATRÓN DE PLATILLO O CAMBIO REDONDEADO

PATRÓN DE PÚA O CAMBIO EN V

PATRONES O FIGURAS DE CONTINUIDAD

TRIANGULO SIMÉTRICO

TRIANGULO ASCENDENTE Y DESCENDENTE

LAS BANDERAS Y BANDERINES

CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES DE LAS BANDERAS Y BANDERINES

PATRÓN DE CUÑA

PATRONES DE VELAS JAPONESAS

EL GRÁFICO DE VELAS

VELAS BÁSICAS

ANÁLISIS DE PATRONES DE VELAS

PATRONES DE INVERSIÓN O CAMBIO DE TENDENCIA

PATRONES DE CONTINUIDAD

RETROCESOS DE FIBONACCI

LAS ONDAS DE ELLIOTT

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ANÁLISIS TÉCNICO

El Análisis Técnico es el que se utiliza para interpretar un gráfico y permite ver qué es lo que sucede al instante y actuar en consecuencia. Examina datos pasados sobre cotizaciones y volúmenes negociados, con el objetivo de prever futuros movimientos de precios. Estudiando los gráficos con herramientas específicas, se descubren tendencias (primarias o secundarias) y se identifican oportunidades de compra o de venta. Los gráficos pueden ser anuales, semanales o diarios. Para las inversiones diarias (“day trading”), el análisis se puede centrar en gráficos con parámetros incluso menores, como son: gráficos de 1 hora, de media hora, de 5 minutos y en algunos casos se llega hasta el análisis de los gráficos de 1 minuto. El objetivo de estos análisis es saber cuándo comprar y cuándo vender.

El análisis técnico observa el precio y los datos de volumen para determinar si se espera que continúen en el futuro. El germen del planteamiento técnico lo dio Charles H. Dow a finales del siglo XIX. Los métodos de análisis de Dow sólo se basan en el comportamiento de los inversores, en su psicología y en el movimiento de los precios, por lo tanto es una teoría puramente técnica. Siempre que el análisis se base exclusivamente en el movimiento de los precios estamos haciendo un análisis técnico.

Con el análisis técnico se intenta recopilar información exclusivamente por el movimiento de los precios, y su principio más firme es que los mercados actúan por tendencias y que el estado de ánimo, la información de la que disponen los inversores, en resumen, todo lo que influye en el comportamiento de los precios está expresado en el gráfico.

El análisis de la tendencia es absolutamente indispensable para entender y operar con éxito en el Mercado Forex. Recordemos que una de las grandes ventajas de este Mercado es que es posible ganar tanto en un mercado alcista como en un mercado bajista, pues, la compra de una divisa equivale a estar vendiendo su contraparte. Las líneas de tendencia son herramientas simples pero útiles para confirmar la dirección de las tendencias del Mercado

Una de las grandes ventajas del análisis técnico es que todos los factores que afectan a los precios de las divisas (incluido factores subjetivos como las esperanzas y los sentimientos -racionales e irracionales- de millones y millones de participantes en el Mercado) se expresan finalmente en un solo elemento que representa el consenso entre compradores y vendedores en un momento dado. Este elemento es la cotización, en la cual se sintetizan, además, todas las expectativas y estimaciones futuras que los inversores pueden percibir sobre cada divisa en particular y que, finalmente, determina su precio.

El análisis técnico puede detectar muchos indicios de que la tendencia puede cambiar o continuar, y localizar zonas críticas en los precios que pueden servir de referencia para su operación. Los inversores en Forex han de procurar abstraerse de la euforia o del desánimo, no dejándose llevar por la esperanza. Es necesario obrar con disciplina y frialdad, y no dejarse arrastrar por el ambiente.

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El concepto sobre el que se apoya toda la teoría del análisis técnico es el de tendencia. La experiencia nos dice que los mercados se mueven por tendencias, y la labor del inversor es, básicamente, identificarlas, y analizar aquellos factores que puedan sugerir un giro. Una tendencia puede estar vigente durante años, pero puede haber otras dentro de ella que duren unos cuantos meses, días o incluso horas. Normalmente, la tendencia se clasifica en tres categorías: primaria, intermedia y menor. Una tendencia primaria dura del orden de años, mientras que una intermedia dura del orden de meses y la menor son pequeñas variaciones dentro de la tendencia intermedia que puede desarrollarse en semanas o días.

Las tendencias normalmente son persistentes en el tiempo. El análisis técnico intenta detectar qué niveles son críticos y qué figuras hacen probable un cambio de la misma. Trazando líneas de tendencia podemos ver, en muchos casos, como los precios se desplazan oscilando dentro de un canal. Las líneas trazadas generalmente nos dan zonas de soporte y resistencia, objetivos de precio y, en general, muchas referencias técnicas útiles.

La tendencia es la corriente de fondo del mercado. Siempre es mucho más fácil tener éxito si uno opera a favor de la tendencia que en contra de ella. Invierte siempre a favor de la corriente y no en contra. Y recuerda que las tendencias alcistas suelen ser menos escarpadas que las tendencias bajistas.

Las mismas figuras se repiten una y otra vez a lo largo del tiempo. Las más conocidas son las figuras de “cabeza y hombros”, “triángulos”, “rectángulos”, “doble máximo”, “doble mínimo” y “bandera”. Los indicadores son operaciones matemáticas sobre la serie de precios. Tenemos indicadores seguidores de tendencia (media móvil, MACD) e indicadores líderes que intentan anticipar un giro o una pausa dentro de la tendencia (Estocástico, RSI, CCI). Los indicadores generalmente indican un nivel de sobrecompra o sobreventa, nos dicen si se ha producido una velocidad de ascenso o descenso de los precios anormalmente alto que normalmente viene seguido de una parada o una corrección.

Con todas estas herramientas, se intenta estudiar la psicología de la masa que opera en el Mercado Forex, detectando estados de excesiva euforia o desánimo. La experiencia muestra que el estado de ánimo de los operadores se repite cíclicamente, un conocimiento del desarrollo de los precios y de las fases del Mercado nos dan una idea de la futura evolución de los precios.

El segundo concepto más importante dentro del análisis técnico (después del de tendencia) es el de soporte y resistencia. Hay niveles que se mantienen constantes a lo largo del tiempo y que, o son difíciles de perforar al alza (resistencias) o difíciles de romper a la baja (soportes). Es lógico que los inversores, durante un período largo de tiempo, coinciden en que a cierto nivel el precio es bueno o malo, o que un cierto precio cuesta romper al alza. Los precios tienen “memoria”: los inversores los recuerdan y en los gráficos se puede apreciar este fenómeno.

Una ruptura de un soporte o resistencia, siempre es un hecho técnicamente significativo, dado que toda esa posición ha quedado barrida y los precios se

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liberan de barreras para irse al siguiente nivel crítico. No siempre una ruptura de un nivel que pensamos que es un soporte o resistencia importantes, nos lleva a un escape de los precios. Se producen, a veces, rupturas falsas. Es posible que a pesar de que un nivel crítico sea barrido, la divisa no atraiga el interés de los inversores.

Una vez realizada esta breve introducción acerca del análisis técnico y sus elementos más importantes, podemos formarnos una idea de lo que desarrolla esta metodología de análisis del Mercado. Más adelante iremos profundizando en cada uno de sus conceptos.

Principios del Análisis Técnico

El análisis técnico, tal y como hemos visto, se centra en el estudio de la dinámica del precio, la filosofía que sustenta este enfoque de análisis está basada en tres premisas principales:

1.- Los movimientos del Mercado los descuentan todo 2.- Los precios se mueven por tendencias 3.- La historia se repite.

A continuación veamos que significan cada uno de estos principios.

1.- Los movimientos del Mercado lo descuentan todo:

Esta frase es definitivamente la piedra angular del análisis técnico. A través de estas palabras lo que se quiere decir es que los movimientos deberían reflejar los cambios de la oferta y la demanda. Este es el juego constante del Mercado:

si la demanda supera la oferta, los precios deberían subir. Sí la oferta supera la

demanda, los precios deberían bajar. El analista técnico cree que cualquier cosa que posiblemente pueda afectar al precio, por razones fundamentales, políticas, psicológicas o de cualquier otra índole, terminan reflejándose

realmente en el precio del Mercado. El analista técnico concluye entonces que

lo que realmente hace falta es un estudio de los movimientos del precio. Esta

afirmación puede parecer un tanto presuntuosa, sin embrago, si se analiza con

el suficiente detenimiento es difícil estar en desacuerdo con la misma. Nosotros

en ACM queremos brindarles todas las herramientas disponibles para analizar

el Mercado y acompañarlos en su camino de éxito en el Forex, para ello, la

integración de los conocimientos y las metodologías de análisis no tienen porque ser excluyentes.

Mediante el estudio de los gráficos de precios y la multitud de indicadores cuantitativos de apoyo, el analista pretende descubrir en que dirección se mueve actualmente el precio y en consecuencia, en que dirección será más probable que lo haga. Éste no debe intentar ser más listo que el Mercado o jugar a ser un adivino. Realmente este análisis debe basarse en la observación objetiva del movimiento de los diferentes cruces a través de la plataforma de graficación.

2.- Los precios se mueven por tendencias:

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La evidencia gráfica que nos ofrecen los movimientos de los diferentes cruces permite demostrar que efectivamente el Mercado posee tendencias. El enfoque de la tendencia es absolutamente esencial en el análisis técnico. La tendencia es la unidad de estudio primaria dentro del análisis técnico. El objetivo de la representación gráfica de los movimientos del precio de un Mercado es identificar tendencias que están en las primeras etapas de su desarrollo, con el fin de que las operaciones vayan en la dirección de dichas tendencias. El Forex dibuja todos los días diversas tendencias en sus diferentes cruces. La naturaleza de las mismas la veremos con mayor detenimiento en el capítulo denominado “Tendencias: herramientas poderosas del análisis técnico”.

La primera Ley de Newton dice que: “Todo cuerpo tiende a mantener su estado de movimiento a menos que exista una fuerza contraria que se lo impida”, podemos hacer una adaptación de este principio físico al análisis técnico:

“Todo cruce o paridad tiende a mantener su tendencia, a menos que exista una fuerza contraria que se lo impida (oferta y demanda)”.

Más adelante aprenderemos a identificar de una forma efectiva cada una de las tendencias del Mercado.

3.- La historia se repite

La belleza del análisis técnico radica en el hecho de que este tipo de análisis tiene que ver con el estudio de la psicología humana. Piensen por un momento cuales son las verdaderas fuerzas que se encuentran detrás del movimiento del precio de un valor. Al final, realmente son las expectativas y emociones de cada uno de los participantes del Mercado. La realidad es que el Mercado Financiero es un gigantesco sistema social organizado. El Mercado Forex es el más grande de todos ellos.

El estudio gráfico del precio ha demostrado la existencia de una serie de patrones, los cuales se han identificado y clasificado en diversas categorías, estos patrones son imágenes que reflejan la psicología alcista o bajista del Mercado (de cada uno de sus participantes). Estos patrones han funcionado bien en el pasado, y dado que esto ha sido así, se supone que podrían funcionar bien en el futuro. Estas imágenes que se forman a partir del movimiento del precio terminan repitiéndose una y otra vez a lo largo de la historia del Mercado.

La clave para comprender el futuro está en el estudio del pasado. Algunos dicen, que el futuro es una repetición del pasado, sin embargo, siendo realmente objetivos, con que recursos disponemos para poder hacer proyecciones en el futuro sino es con el material que se encuentra detrás de la línea continua del tiempo, es decir, nuestro pasado.

De esta forma, hemos sintetizado de una forma sencilla los principios sobre los cuales se sustenta toda la metodología del análisis técnico. A continuación, veamos un poco de sus orígenes.

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Origen del Análisis Técnico: Teoría de Dow

Como hemos mencionado en nuestra breve introducción acerca del análisis técnico. El padre de toda esta metodología del estudio de gráficos ha sido Charles Dow. Éste publicó sus ideas en un conjunto de editoriales que escribió para el Wall Street Journal. Aunque el trabajo de Dow estuvo basado sobre el comportamiento del precio de empresas de transporte y fabricación de los años 1880, estos principios han permanecido vigentes, siendo aplicados a cualquier tipo de instrumentos de inversión, incluido por supuesto, el Mercado de Divisas.

La teoría de Dow es la antecesora del análisis técnico. Los principios de la teoría son:

1) Las medias lo descartan todo: esto lo debemos entender como que las medias filtran los pequeños fenómenos particulares que afectan a las cotizaciones, y dejan limpia la tendencia del Mercado.

A través de las modernas plataformas de graficación de valores que ofrece

ACM a todos sus clientes, es posible trazar un gran numero de medias a los diferentes cruces del Forex. La naturaleza de las medias móviles se encuentra

señalada en detalle en el capítulo de indicadores técnicos.

Dow utilizó dos grandes medias para realizar sus estudios: La media de valores Industriales y la media de Valores de Transporte (ferrocarriles).

2) El mercado tiene tres tendencias: Primaria, Secundaria y Menor.

La Tendencia Primaria dura más de un año y son movimientos amplios y persistentes.

La Tendencia Secundaria dura del orden de meses, y son oscilaciones dentro

la Tendencia Primaria. Las correcciones de los tramos en tendencia suelen ser

de 1/3 a 2/3 del tramo anterior y frecuentemente son del 50%.

La Tendencia Menor son pequeñas variaciones de la Tendencia Secundaria.

Para entender mejor este punto, podemos recurrir a la analogía que utilizaba Dow para explicar el movimiento del precio. Éste comparaba las tendencias del Mercado con el movimiento del mar, específicamente con la marea, las olas y las ondas del océano.

La tendencia primaria representa la marea, la secundaria o intermedia representan las olas que forman la marea, y las tendencias menores se comportan como las pequeñas ondas de las olas.

Decía Dow que un observador puede determinar la dirección de la marea fijándose en el punto más alto de la playa que alcanzan las olas sucesivas. Si cada ola sucesiva llega más adentro de la playa que la ola anterior, la marea esta subiendo. Cuando el punto alto de cada ola sucesiva retrocede, la marea

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esta bajando. Así como el océano es un sistema dinámico natural, el Mercado de Divisas es un sistema dinámico económico, en donde también puede visualizarse, olas y mareas.

3) Principio de confirmación de tendencia: las dos medias deben confirmar un cambio de tendencia al alza o a la baja. Un movimiento en sólo una de las medias no confirma, por sí mismo, un cambio en la tendencia vigente.

Dow decía que no puede darse una señal importante de mercado alcista o bajista a no ser que esta señal estuviese confirmada por los menos por dos medias. Recordad que Dow utilizó para sus estudios las medias de valores industriales y la media de valores de ferrocarriles. Hoy en día, debido a las herramientas informáticas, podemos trazar diferentes medias, de distinta naturaleza sobre uno o varios valores. En el Mercado de Divisas podemos trazar diferentes medias sobre un mismo cruce. El principio de confirmación de diferentes medias continúa estando vigente hasta nuestros días.

4) El volumen se mueve con la tendencia: los movimientos a favor de tendencia siempre vienen acompañados de un volumen mayor que en el de las correcciones. Dow reconocía el volumen como un factor secundario, pero importante para confirmar las señales de los precios. En palabras sencillas, lo que este principio expresa es que: el volumen debería expandirse o incrementarse en la dirección de la tendencia principal. Recordad que el Mercado Forex es el mercado con mayor volumen de transacciones a nivel mundial.

5) Se considerará una tendencia vigente hasta que no haya una confirmación de cambio: este principio establece el clásico consejo de "'dejar correr las ganancias y cortar las pérdidas". Muchas veces, un movimiento lateral o una pequeña corrección no adelantan, en absoluto, un cambio de tendencia.

Este principio se encuentra en línea con las afirmaciones de Newton en las que expresa que un cuerpo en movimiento tiende a permanecer en dicho estado hasta que una fuerza externa le haga cambiar de dirección. En nuestro caso, el objeto que se encuentra en movimiento es el precio, la trayectoria de dicho cuerpo es la tendencia. Hoy en día existen bastantes herramientas técnicas que permiten saber cuando una tendencia está finalizando y cuando efectivamente ha cambiado la dirección del Mercado. Los niveles de apoyo y resistencia, las líneas de tendencia, los indicadores técnicos. Todos estos elementos son herramientas que ayudan a determinar este importante aspecto del movimiento del precio.

6) Las tendencias principales tienen tres fases:

Fases de un mercado alcista:

Fase de acumulación: los inversores mejor informados, piensan que el mercado tiene potencial de subida y comienzan a acumular posiciones. El ambiente general aún es pesimista y la atención de los medios de comunicación hacia esa divisa en particular sigue siendo escasa, habiendo aún desánimo. Las posiciones de compra se van acumulando por los inversores

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mejor informados, hasta que la demanda comienza a presionar haciendo subir los precios. Generalmente estos movimientos serán considerados por el público en general como rebotes de la tendencia bajista.

Fase de tendencia: la demanda de compra de esa divisa va creciendo. Los seguidores de tendencia se dan cuenta de que se ha producido un cambio en la tendencia principal y se van incorporando progresivamente más operadores del lado de la compra. Estos movimientos son, generalmente, amplios y bastante regulares de los precios.

Fase de distribución: se incorporan gran número de inversores al Mercado. Las fuertes alzas hacen que las noticias sobre esa divisa salten a los medios de comunicación. Los inversores mejor informados comienzan a vender sus posiciones, sabiendo que las cosas pueden haber llegado demasiado lejos. Estas posiciones son aún absorbidas por los últimos inversores que se incorporan comprando esa divisa.

El siguiente gráfico muestra las fases de un mercado alcista, según la Teoría de Dow:

las fases de un mercado alcista, según la Teoría de Dow: Fases de un mercado bajista.

Fases de un mercado bajista.

Fase de distribución: los operadores mejor informados presionan a la baja los precios, las noticias son aún buenas y se considera que la corrección en curso es una simple corrección menor o intermedia del tramo alcista previo. La gran masa de inversores aún espera un movimiento fuerte al alza después de un movimiento a la baja que se considera pasajero.

Fase de pánico: las depreciaciones se acumulan y comienza a haber ventas de pánico. Los operadores mejor informados sueltan paquetes fuertes al mercado, suele ser una caída muy vertical en que muchos operadores pierden dinero. Después de esta fase suele venir una corrección lateral o una recuperación bastante tímida de la tendencia bajista. En esta fase suele haber un fuerte volumen en la bajada, inferior a los volúmenes que se hacían en la fase alcista.

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Fase de desánimo: En esta fase los inversores que mantuvieron sus posiciones en la bajada aguantan con poca esperanza de que se recuperen. Las noticias sobre la fortaleza de esa divisa comienzan a escasear o generan poca influencia en los precios. Los medios de comunicación dejan de prestar atención a dicha divisa y las caídas comienzan a ser más suaves.

El siguiente gráfico muestra las fases de un mercado bajista, según la Teoría de Dow:

las fases de un mercado bajista, según la Teoría de Dow: En el caso de los

En el caso de los mercados bajistas la fase de desánimo puede complicarse extraordinariamente. Después de un castigo fuerte, normalmente viene un periodo de atonía. Los inversores que asumieron pérdidas importantes permanecen al margen del Mercado, mientras que los que aguantaron las posiciones en la bajada los mantienen sin prestarles atención. Normalmente el mercado se queda un tiempo apático. A veces se presencian fortísimos rebotes después de sesiones de auténtico pánico, otras veces tenemos un comportamiento muy errático debido a que con muy poco volumen los precios se mueven con fuerza en tramos poco persistentes.

Todo este ha sido el legado que ha dejado para la historia Charles Dow a través de su teoría.

Veamos ahora las características de la materia prima a través de la cual se alimenta el análisis técnico, es decir, los gráficos de precios:

Los Gráficos de Precios

La materia prima a través de la cual se nutre el análisis técnico son los gráficos de precios de los diferentes valores. Estos pueden tener diferentes características y las mismas dependerán de la naturaleza de la construcción de los mismos.

Los más importantes y usados son los siguientes:

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El Gráfico de Líneas: el gráfico de líneas se construye tomando en cuenta el precio de cierre de los activos. Visualmente, este gráfico dibuja una línea en el eje de coordenadas de la plataforma de graficación que va describiendo la trayectoria realizada por el movimiento del precio. Es quizás el gráfico más sencillo para representar el movimiento de los diferentes cruces.

Gráfico de Barras: el gráfico de barras se construye teniendo en cuenta el precio de apertura, el máximo, el mínimo y el precio de cierre de un activo. Cada sesión se representa por una barra. Recordad que la sesión puede ser de la escala temporal que nosotros como operadores hemos configurado para ver el gráfico. (1 día, 1 hora, 15 minutos, etc.). El rango de la sesión temporal viene marcado por la unión, mediante una barra vertical, del punto máximo y punto mínimo que ha tocado el precio del cruce. El precio de apertura se representa mediante una pequeña barra horizontal, que sobresale de la barra vertical por la izquierda. Finalmente, el precio de cierre del activo (cruce o par) se representa con otra pequeña barra horizontal que sobresale de la barra vertical por la derecha.

que sobresale de la barra vertical por la derecha. El Gráfico de Velas : el gráfico

El Gráfico de Velas: el gráfico de velas utiliza los mismos datos que el gráfico de barras, es decir, el precio de apertura, el máximo, el mínimo y el precio de cierre. Aunque estos gráficos contengan la misma información que los de barra, son mucho más fáciles de distinguir debido a su presentación visual, estos se dibujan de forma diferente.

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Dentro de un gráfico de velas se distingue: -El cuerpo de la vela: este representa

Dentro de un gráfico de velas se distingue:

-El cuerpo de la vela: este representa el rango que va desde el nivel de apertura hasta el nivel de cierre. Este cuerpo es verde, cuando el cierre de la vela esta por encima del lugar en donde abrió. Por el contrario, el cuerpo de la vela es rojo cuando el cierre de la sesión esta por debajo del precio de apertura. Los colores de las velas pueden ser configurados como el inversor desee ver la presentación del gráfico, sin embrago, los colores antes descritos, forman parte de la configuración inicial de nuestras plataformas de graficación.

-Las mechas o sombras de las velas: estas representan el máximo o el mínimo alcanzado durante la sesión representada en la temporalidad de la vela. Estos puntos están unidos con el cuerpo de la vela mediante una barra vertical.

Como hemos dicho, tanto los gráficos de líneas, como los de barras y los de velas se pueden construir para cualquier período de tiempo.

Los períodos de tiempo más utilizados por los operadores son:

Gráficos Intradiarios: son aquellos gráficos que representan movimientos menores a una sesión completa de operativa. Estos gráficos se utilizan para hacer operaciones en el corto plazo y poder seguir la realidad del precio de cerca. Los más comunes son los gráficos de 5 minutos, 15 minutos, 60 minutos o una hora y los de 240 minutos o 4 horas.

Así por ejemplo, cada barra o cada vela representarán el movimiento del mercado en la escala temporal que se configura en la plataforma de graficación. Si la escala es 60 minutos o 1 hora, cada vela o barra del gráfico de precios representará el movimiento del Mercado en 60 minutos de negociación, los extremos de la barra o vela serán los máximos y mínimos alcanzados por el mercado en dicho periodo de tiempo. Una nueva vela o barra, será una nueva hora de mercado. Un día completo de 24 horas será representado a través de 24 barras o velas.

Gráficos Diarios: los gráficos diarios son aquellos que representan los movimientos de cada sesión completa de mercado. Estos gráficos se utilizan

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para tomar posiciones a corto y mediano plazo. Cada barra o vela dibujada en el gráfico de precios representará a un día completo de mercado.

Gráficos Semanales y mensuales: son gráficos que representan movimientos mínimos de una semana y se utilizan para tomar posiciones a largo plazo. En los gráficos de barras semanales, cada barra representa el movimiento que ha tenido el precio de un cruce durante una semana de mercado. La apertura de esta barra viene marcada por el primer precio que tiene el cruce, el primer día de la semana. El máximo corresponde al precio máximo que ha tocado la paridad durante la semana. El mínimo corresponde al precio más bajo que ha tenido el cruce durante toda la semana. El precio de cierre corresponde con el último precio que ha tenido el activo el último día de la semana.

Tendencias: herramientas poderosas del análisis técnico

El Mercado de Divisas es un sistema dinámico formado por millones de elementos participantes (bancos, brokers, inversores, etc.), cada uno con un conjunto de necesidades y expectativas distintas, pero con algo en común, todos juntos le dan vida al movimiento del precio de las divisas.

El movimiento del Mercado Forex ocurre debido a un desequilibrio entre la oferta y la demanda. En la medida que exista un mayor interés en adquirir o comprar una divisa determinada (demanda), el precio de la misma subirá. Mientras haya un mayor interés general en vender o liquidar una divisa determinada, el precio de la misma bajará (oferta). Este proceso de oferta y demanda es continuo a través del tiempo y los efectos del mismo los podéis observar claramente en el gráfico de precios.

El movimiento del precio de las monedas los podéis observar a través de una plataforma de graficación que básicamente esta compuesta por un eje de coordenadas X/Y. En el eje Y se encuentran los valores de cotización de una divisa en función de otra, es decir, el precio de la misma. En el eje X se encuentra reflejado el tiempo. A medida que este transcurre, el precio va dibujando un grafico que refleja el comportamiento de los oferentes y demandantes en un espacio temporal determinado. Dicho dibujo esta caracterizado por ser en la gran mayoría de los casos, un zig-zag continuo de diferente dirección. El Mercado nunca se mueve en línea recta, lo hace a través de diferentes zig-zags u ondas. La dirección de dichos zig-zags u ondas pueden ser de tres tipos: alcistas, bajistas y horizontal.

La tendencia la podemos definir de una forma general, como la dirección de los zig-zags u ondas que va describiendo el precio de las divisas en el grafico de cotizaciones (eje X/Y de la plataforma de graficación). Los movimientos en zig- zags van describiendo una serie de picos y valles o máximos y mínimos en el precio. Es la dirección de dichos máximos y mínimos lo que describe la tendencia. Cuando estos se mueven hacia arriba, hacia abajo o hacia los costados, nos están indicando la tendencia vigente en el Mercado.

Como se dijo anteriormente, los movimientos en zig-zag del precio en el gráfico de cotizaciones puede ser de tres tipos, hacia arriba, hacia abajo y

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horizontal, o lo que es lo mismo, las tendencias pueden ser alcistas, bajistas u horizontal/lateral.

Definamos y aprendamos a reconocer cada una de las tendencias desde un punto de vista gráfico, solo de esta forma, las tendencias se convierten en herramientas poderosas de análisis técnico.

Tendencia Alcista: gráficamente, una tendencia alcista se reconoce cuando los niveles máximos y los niveles mínimos, formados en el movimiento zig-zag del precio de las divisas, se superan unos a otros sucesivamente. Esto se produce debido a que hay un exceso de inversores que compran en el Mercado Forex. El desplazamiento del precio en el eje de coordenadas “Y” en el gráfico es hacia arriba.

eje de coordenadas “Y” en el gráfico es hacia arriba. Tendencia Bajista: gráficamente, una tendencia bajista

Tendencia Bajista: gráficamente, una tendencia bajista se reconoce cuando los niveles máximos y los niveles mínimos, formados en el movimiento zig-zag de las divisas, van descendiendo. Esto se produce debido a que hay un exceso de inversores que venden en el Mercado Forex. El desplazamiento del precio en el eje de coordenadas “Y” en el gráfico, es hacia abajo.

eje de coordenadas “Y” en el gráfico, es hacia abajo. Tendencia Horizontal o Lateral : gráficamente,

Tendencia Horizontal o Lateral: gráficamente, una tendencia horizontal se produce cuando todos los máximos del precio de las divisas se encuentran a

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los mismos niveles (o muy cercanos), y lo mismo sucede con todos sus mínimos. Éstos se producen debido a que hay un equilibrio relativo entre los inversores que compran y los inversores que venden en el Mercado Forex. El desplazamiento del precio en el eje de coordenadas “Y” del gráfico es muy pequeño. Este movimiento también es conocido como movimiento de consolidación o acumulación.

conocido como movimiento de consolidación o acumulación. La mayoría de las personas tienden a pensar que

La mayoría de las personas tienden a pensar que los mercados siempre están moviéndose hacia arriba o hacia abajo, pero la realidad es que se mueven en tres direcciones tal como hemos visto.

Algunos técnicos prefieren referirse a la tendencia horizontal o lateral como banda de fluctuación de precios o mercado plano, incluso, muchos operadores en vez de referirse al mercado plano como un mercado en tendencia horizontal o lateral, simplemente expresan que el mercado no tiene tendencia. Conocer esto es muy importante ya que aproximadamente una tercera parte del tiempo, realizando una estimación conservadora, los precios se mueven en un mercado en tendencia horizontal/lateral o plana.

Como dibujar una tendencia

Tendencia Alcista: para dibujar una línea de tendencia alcista necesitamos por lo menos dos mínimos. Obviamente, el primer mínimo tiene que ser inferior al segundo, los unimos trazando una línea recta. Siempre que el precio se mantenga por encima de esa línea que hemos dibujado podemos decir que éste se encuentra en una tendencia alcista. Podéis observar el ejemplo a través de una línea de color verde que conecta dos mínimos relativos en el Mercado, reflejando de esta forma, una tendencia alcista.

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Tendencia Bajista : para dibujar una línea de tendencia bajista necesitamos por lo menos dos

Tendencia Bajista: para dibujar una línea de tendencia bajista necesitamos por lo menos dos máximos. El primer máximo tiene que ser mayor que el segundo máximo. Posteriormente trazamos una línea recta uniendo esos dos puntos. Al igual que en la tendencia alcista, esta tendencia bajista estará vigente mientras el precio este por debajo de la línea trazada.

mientras el precio este por debajo de la línea trazada. Tendencia Horizontal o Lateral : esta

Tendencia Horizontal o Lateral: esta la podemos dibujar conectando los diferentes máximos y mínimos a través de líneas horizontales paralelas, formando la llamada banda de fluctuación del precio. Esta banda definirá un rango de operativa que será mayor o menor en cantidad de pips, dependiendo de la temporalidad en la cual realicemos nuestro análisis.

Recomendaciones para trazar las líneas de tendencias

Una línea de tendencia se traza siempre tangente a toda la serie de precios y no se usan los precios de cierre. A veces la evolución de los precios muestra líneas de tendencia que se verifican de una forma extraordinariamente precisa.

Una línea de tendencia fiable se traza utilizando dos correcciones consecutivas de un tramo en tendencia. Para esto tendremos que estar seguros de que ambas correcciones han finalizado. Si no hacemos esto, tendremos muchas probabilidades de trazar algo que no tiene significación técnica alguna y podremos aferrarnos a algo que no sirve para nada.

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Ruptura de la línea de tendencia Una ruptura de una línea de tendencia ( pull-back

Ruptura de la línea de tendencia

Una ruptura de una línea de tendencia (pull-back) significativa suele ser una señal fiable de vuelta en el Mercado. Si los precios no han dado síntoma alguno de agotamiento dibujando una figura de vuelta tendremos que analizar otros factores. Puede ser que los precios no sean capaces de hacer un nuevo máximo, o vemos divergencias en los osciladores y se perfora una línea de tendencia. En este caso tendremos indicios serios de que la tendencia puede cambiar:

indicios serios de que la tendencia puede cambiar: Es típico que una vez rota la línea

Es típico que una vez rota la línea de tendencia que ha funcionado como soporte tengamos un rebote de nuevo a esa línea, que ahora es resistencia (fenómeno del "pull-back"):

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Para evitar señales falsas en el caso de la ruptura de la línea de tendencia,

Para evitar señales falsas en el caso de la ruptura de la línea de tendencia, lo mejor es tener una estrategia preestablecida con una zona de stop y habiendo previsto que puede darse el fenómeno del "pull-back". El problema con las líneas de tendencia es que en muchos casos se pueden trazar varias, lo que dará varios niveles de soporte y resistencia que no ayudan a establecer una estrategia concreta.

Fortaleza de la línea de tendencia

Una línea de tendencia, bajista o alcista, será más fuerte cuantas más veces sea probada o testada. No es lo mismo una línea de tendencia alcista, formada por dos mínimos ascendentes, que otra que esté formada por cinco mínimos ascendentes. Ésta última será de mayor relevancia.

ascendentes, que otra que esté formada por cinco mínimos ascendentes. Ésta última será de mayor relevancia.
ascendentes, que otra que esté formada por cinco mínimos ascendentes. Ésta última será de mayor relevancia.

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La primera línea de tendencia dibujada ha sido testada o probada tres veces en

el gráfico de precios, mientras que la segunda línea de tendencia representada

sólo ha sido probada una vez. El primer gráfico representa una línea de

tendencia mucho más fuerte e importante que la del segundo gráfico.

El mismo principio se aplica en el caso de las tendencias bajistas.

Clasificaciones de las Tendencias

Además de tener direcciones, las tendencias también se desglosan en tres categorías principales y ampliamente conocidas por los operadores. Dichas categorías son: La tendencia principal (largo plazo), la tendencia intermedia (mediano plazo) y la tendencia menor (corto plazo). La duración de cada tendencia es un concepto muy relativo y depende en gran medida del horizonte de análisis del inversor, así como su estilo de operativa. La teoría de Dow por ejemplo como ya hemos visto, clasifica la tendencia principal diciendo que está en vigor más de un año, la tendencia intermedia la define en un rango de meses, y la tendencia menor en un periodo menor a tres semanas, sin embargo, los lapsos de tiempos son muy relativos y cada operador puede definir sus propios espacios temporales en función de su estilo de operativa en el Mercado. Una tendencia menor puede estar definida en un rango temporal de minutos u horas, son tendencias que se producen en gráficos del intraday. Una tendencia intermedia la podríamos ubicar a través de gráficos de precios de 240 minutos o días en el Mercado. Y una tendencia principal la podríamos ubicar a través de un gráfico de precios diario o semanal. Como ven, son muchas las posibilidades, lo realmente importante aquí, es entender que debemos tener como referencia para tomar nuestras decisiones de inversión diferentes clasificaciones en la tendencia del mercado

A través del siguiente ejemplo ilustraremos este concepto:

A través del siguiente ejemplo ilustraremos este concepto: En el grafico anterior, la tendencia principal es

En el grafico anterior, la tendencia principal es ascendente, como indican los picos y valles cada vez más altos (puntos 1, 2, 3, 4). La fase de corrección (2-3) representa una corrección intermedia dentro de la tendencia principal ascendente, pero cabe destacar que el movimiento 2-3 también se divide en ondas más pequeñas (a, b, c). En el punto c, el operador diría que la tendencia

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principal sigue siendo ascendente, pero que las tendencias intermedias y de corta duración son descendentes. En el punto 4, las tres tendencias son ascendentes.

Como podéis observar, es importante comprender la distinción entre los distintos grados de tendencias. Los grados de las tendencias son conceptos que están directamente relacionados con la escala temporal de observación. Por ejemplo, para los operadores de posiciones de largo plazo, los movimientos de los precios que duran desde unos pocos días hasta unas pocas semanas pueden ser insignificantes. Para un operador intradiario, un movimiento de dos o tres días puede representar la tendencia principal del mercado.

Como usar la línea de tendencia

Ya sabemos que son las tendencias y como se dibujan, pero ¿realmente para que se utilizan las líneas de tendencia?

En una tendencia al alza, por ejemplo, la bajada correctiva inevitable a menudo tocará o se acercará mucho a la línea de tendencia ascendente (ya sabemos que el mercado se mueve haciendo zig-zags). Como la intención del operador es comprar cruces que han bajado en una tendencia al alza, la línea de tendencia proporciona un límite de apoyo que sugiere un lugar adecuado para realizar una compra, ligeramente por debajo de la línea de tendencia se pueden colocar las ordenes de stop-loss. Mientras el mercado continué por encima de la línea de tendencia, la estrategia compradora seguirá estando vigente.

la estrategia compradora seguirá estando vigente. Explicación del gráfico : una vez establecida la línea de

Explicación del gráfico: una vez establecida la línea de tendencia al alza en cualquier cruce o par de divisas (cualquier temporalidad), las siguientes bajadas próximas a su línea de tendencia, se pueden usar como áreas de compra. Los puntos 5 y 7 de este ejemplo se podrían haber usado para posiciones largas nuevas o adicionales. La ruptura de la línea de tendencia en el punto 9 llamó a la liquidación de todas las posiciones largas dando señales de un cambio de tendencia a la baja.

En una tendencia a la baja, los ascensos correctivos a menudo tocarán o se acercarán mucho a la línea de tendencia descendente o bajista. Como la intención del operador es vender cruces que han ascendido lo suficiente en medio de una tendencia bajista, la línea de tendencia ofrece una resistencia

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que sugiere un lugar adecuado para realizar las operaciones de venta. Ligeramente por arriba de las líneas de tendencia, pueden colocarse las órdenes de stop-loss. Mientras el mercado continúe por debajo de la línea de tendencia, la estrategia vendedora seguirá estando vigente.

tendencia, la estrategia vendedora seguirá estando vigente. Explicación del grafico : los puntos 5 y 7

Explicación del grafico: los puntos 5 y 7 podrían haberse usado como áreas de venta. La ruptura de la línea de tendencia en el punto 9 indicó un cambio de tendencia al alza.

La inclinación de las líneas de tendencia

Las líneas de tendencia, como su nombre lo indican, son líneas que deben poseer un grado de inclinación, una pendiente, la cual puede ser positiva, en el caso de las líneas de tendencia al alza y negativa en el caso de las líneas de tendencia a la baja. Este grado de inclinación es variable. Es importante que podamos conocer la naturaleza de comportamiento de las tendencias en función de su grado de inclinación.

En general, la mayoría de las tendencias al alza, tienen un grado de inclinación de 45º. En el caso de una pendiente bajista, estos grados de inclinación son negativos. La línea de 45º refleja un perfecto equilibrio entre el precio y el tiempo. El mercado se desplaza a un ritmo equitativo en el eje de coordenadas X e Y del grafico de cotizaciones, lo cual sugiere estabilidad y equilibrio en la tendencia. Sin embrago, no todas las tendencias poseen un grado de inclinación de 45º positivo o negativo.

Si una línea está demasiado inclinada, generalmente indica que los precios están avanzando demasiado rápido, ya sea en una tendencia al alza o a la baja. Este movimiento sugiere que dicha velocidad no se sostendrá por mucho tiempo. La ruptura de esta línea de tendencia puede ser simplemente una reacción para volver a una inclinación más sostenible y cercana a la línea de 45º. Por el contrario, si una línea de tendencia se encuentra demasiado aplanada, el mensaje que transmite es de debilidad y no genera confianza al inversor. Como podéis ver, la naturaleza del movimiento del precio puede apreciarse a través del grado de inclinación de sus tendencias.

Luego de una importante noticia fundamental, como por ejemplo un anuncio de tasas de interés o el informe de la situación laboral en EE.UU., los cruces pueden reaccionar con fuertes movimientos impulsivos al alza o a la baja, dependiendo de la naturaleza de la noticia y el cruce observado, sin embargo,

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en todos ellos, la inclinación de las líneas de tendencia intradiarias, luego de la publicación de las noticias pueden ser muy fuertes, casi verticales, para posteriormente disminuir su velocidad y tender a una pendiente de 45º e incluso menor. La duración de estos fuertes rallys en el caso de mercados alcistas o fuertes caídas en el caso de mercados bajistas, tiende a ser de poca duración, para luego estabilizarse las fuerzas en pendientes menos pronunciadas. Estos movimientos son producidos por la euforia del momento.

Por otro lado, las pendientes más pronunciadas tienden a observarse en escalas temporales menores. Mientras mayor es la escala temporal de observación, es un poco más difícil de observar pendientes mayores a los 45º positivos o negativos. Esto no quiere decir que no puedan existir fuertes rallys o caídas en temporalidades diarias y mensuales.

Entender el concepto de inclinación de las tendencias es muy importante para los operadores intradiarios del Forex, ya que la naturaleza de las pendientes de sus líneas de tendencia puede cambiar a medida que la dinámica de la sesión de operativa se va desarrollando. Los horarios de apertura de las bolsas y la publicación de importantes noticias fundamentales afectan directamente la velocidad de movimiento de los diferentes cruces.

la velocidad de movimiento de los diferentes cruces. La mayor parte de las líneas de tendencia

La mayor parte de las líneas de tendencia válidas alcistas se elevan en un ángulo que se aproxima a los 45 grados (ver línea 2). Si la línea de tendencia es demasiado empinada (línea 1), generalmente indica que el ritmo de ascensión no es sostenible. Una línea de tendencia que sea demasiado plana (línea 3) sugiere que la tendencia ascendente es demasiado débil y probablemente sospechosa.

El ejemplo gráfico anterior está realizado sobre tendencias alcistas, sin embargo, el mismo principio se aplica para líneas de tendencia bajistas.

El ajuste de las líneas de tendencia

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Como han podido apreciar, las líneas de tendencia son dinámicas y sus grados de inclinación pueden variar de acuerdo al sentimiento reinante en el mercado. Es por ello que es importante aprender a ajustar las líneas de tendencia en la medida que las condiciones de velocidad y aceleración del precio de los cruces cambia.

Las líneas de tendencia se deben ajustar para que se adapten a una tendencia que se acelera o pierde velocidad.

Por ejemplo, si se rompe una línea de tendencia muy inclinada, probablemente se tenga que trazar una línea de tendencia más lenta. Por el contrario, si la línea de tendencia original es demasiado plana, tal vez tenga que ser trazada a un ángulo más inclinado.

A continuación mostramos una representación gráfica del ajuste en la tendencia:

una representación gráfica del ajuste en la tendencia: Este gráfico representa una línea de tendencia demasiado

Este gráfico representa una línea de tendencia demasiado inclinada (línea 1). La línea de tendencia ascendente original estaba demasiado inclinada hacia arriba. Con frecuencia, la ruptura de una línea de tendencia empinada es sólo un ajuste a una línea de tendencia ascendente más lenta y sostenible (línea 2).

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El gráfico anterior representa una línea de tendencia ascendente que es demasiado plana en sus

El gráfico anterior representa una línea de tendencia ascendente que es demasiado plana en sus grados de inclinación (línea 1). Esta línea resulto demasiado lenta y en un momento el precio cambió su aceleración, con lo cual, debió ser necesario dibujar una nueva línea de tendencia (línea 2) que permitiera vigilar el curso del mercado.

La Utilidad práctica de las tendencias

El operador hace frente a tres decisiones: comprar un cruce de divisas (tomar una posición larga), vender un cruce de divisas (tomar una posición corta) o no hacer nada (apartarse y esperar). Cuando el mercado esta subiendo (tendencia alcista), lo recomendable es comprar. Cuando está bajando (tendencia bajista) lo preferible es vender, pero cuando el mercado se mueve lateralmente (tendencia horizontal o lateral), la tercera opción es generalmente la más sensata.

El buen operador debe estar en la capacidad de reconocer el tipo de tendencia vigente en el mercado y saber distinguir las diferentes categorías de la misma en función a su estilo y horizonte de operativa. Parece sencillo, pero la realidad es que saber cuando el mercado esta subiendo, cuando esta bajando y cuando esta lateral es una de las cosas más importantes a la hora de tomar una decisión de inversión en el Mercado de Divisas.

Expresiones tales como: “Siempre hay que operar en la dirección de la tendencia”, “nunca hay que oponerse a la tendencia”, “no entres contra- tendencia” o las más conocida de todas “la tendencia es nuestra amiga” no han sido inventadas por capricho, dichas frases obedecen a un conjunto de experiencias probadas por miles de operadores a nivel mundial y hasta ahora todas ellas siguen vigentes.

Aprender a usar de forma adecuada el concepto de tendencia y sus clasificaciones, nos proporcionará una herramienta muy poderosa para la toma de decisiones de inversión en el Forex.

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Soporte y Resistencia

Ya hemos conocido que la tendencia es uno de los conceptos principales dentro del análisis técnico. La tendencia en cualquier mercado está determinada por una serie sucesiva de picos y valles. Estos picos y valles tienen su nombre dentro del análisis técnico, veamos en profundidad estas definiciones y adentrémonos en otros de los conceptos primordiales de esta metodología para comprender a los mercados: los conceptos de soporte y resistencia.

El soporte o apoyo como su nombre lo indica, es un área o nivel del gráfico de precios por debajo del mercado en donde el interés por comprar es lo suficientemente fuerte como para vencer la presión por vender. Gráficamente esto se identifica a través de una bajada del precio de un determinado cruce que se detiene y luego vuelve a subir. Los niveles de apoyo o soporte quedan determinados de antemano por un mínimo o soporte de reacción que ha sido realizado previamente en el mercado.

La resistencia es el concepto contrario del apoyo o soporte, esta representa un nivel o área por encima del mercado en donde la presión por vender vence a la presión por comprar y gráficamente se puede identificar debido a que se produce un avance en el precio y luego este vuelve hacia atrás. En líneas generales, un nivel de resistencia queda determinado por la realización de un pico o máximo anterior en el mercado.

En definitiva, el concepto de soporte y resistencia dibuja muy bien el constante juego entre los oferentes y demandantes en el mercado. Cuando existe un nivel de soporte es porque existen la suficiente cantidad de compradores que permiten un nivel de demanda que definitivamente impide la continuación de la bajada de los precios y provoca su posterior incremento. Luego, un nivel de resistencia ocurre, cuando existen en un nivel determinado del precio, el interés suficiente por vender un determinado cruce, lo cual provoca que las fuerzas de la oferta terminen imponiéndose frente a la demanda y causan la caída en los precios del activo (divisas).

El concepto de apoyo y resistencia esta íntimamente ligado al concepto de tendencia, veamos a continuación por qué:

En una tendencia alcista o ascendente, los niveles de resistencia representan pausas en ese movimiento hacia arriba que generalmente son superados en algún momento, de continuar la tendencia vigente. En una tendencia descendente, los niveles de apoyo no son suficientes para detener la bajada de forma permanente, sin embrago, la pueden controlar temporalmente.

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Veamos un ejemplo gráfico para poder ilustrar mejor este importante concepto:

gráfico para poder ilustrar mejor este importante concepto: En la anterior figura, los puntos 1 y

En la anterior figura, los puntos 1 y 3 son niveles claros de resistencia. Este dibujo muestra una tendencia ascendente, en donde los niveles de soporte y resistencia muestran un patrón ascendente.

de soporte y resistencia muestran un patrón ascendente. En esta figura se representa una tendenc ia

En esta figura se representa una tendencia descendente o bajista, en la cual, los picos y valles, o máximos y mínimos son cada vez inferiores en el eje vertical del gráfico de precios. En esta ilustración los puntos 1 y 3 representan niveles de apoyo en el mercado, mientras que los puntos 2 y 4 son las resistencias del precio.

En el caso de un mercado que se mueve de forma lateral, los niveles de apoyo y resistencia determinaran la dimensión del rango de cotización de dicho mercado. Es decir, el precio se moverá en un rectángulo conformado por las líneas que se pueden trazar entre los niveles de resistencia y los niveles de soporte o apoyo.

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Veamos a continuación un ejemplo en la plataforma de graficación. La imagen siguiente corresponde a

Veamos a continuación un ejemplo en la plataforma de graficación. La imagen siguiente corresponde a una consolidación realizada en el cruce EUR/USD en escala temporal de 15 minutos. Observen muy bien las zonas de soporte y resistencia. Las resistencias corresponden a los círculos rojos, y los soportes o apoyos a los círculos verdes.

rojos, y los soportes o apoyos a los círculos verdes. Características de los sopor tes y

Características de los soportes y las resistencias:

1.- Los soportes o apoyos y las resistencias o techos, dan señales de posibles cambios en las tendencias. Si en una tendencia alcista (bajista) de un cruce determinado, existe una resistencia (soporte o apoyo) que el precio no logra superar, es posible que se produzca un cambio en la tendencia.

2.- Los soportes o apoyos y las resistencias invierten sus funciones. Cuando una resistencia es superada se convierte automáticamente en un nivel de soporte, y cuando un soporte o apoyo es roto se convierte automáticamente en

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un nivel de resistencia. Veamos a través de una ilustración este principio importantísimo del análisis técnico:

este principio importantísimo del análisis técnico: Como podéis observar, en una tendencia al alza, los

Como podéis observar, en una tendencia al alza, los niveles de resistencia que han sido superados por el precio, quedan automáticamente convertidos en niveles de soporte o apoyo. Posteriormente el precio reacciona justo en dichos niveles. Vean el máximo en el punto 1 como al ser superado como resistencia, luego queda convertido en soporte en el punto 4.

luego queda convertido en soporte en el punto 4. En una tendencia a la baja, los

En una tendencia a la baja, los niveles de apoyo o soporte que son quebrados o rotos por el precio, se convierten en niveles de resistencia en los movimientos siguientes del mercado. Podéis observar como el punto 1 era un soporte que al ser quebrado por el precio se convierte en resistencia en el punto 4.

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En la gráfica anterior se puede apreciar como niveles de resistencia en el cruce EUR/USD,

En la gráfica anterior se puede apreciar como niveles de resistencia en el cruce EUR/USD, una vez superados, pasan a ser niveles de soporte para el precio. Estos han sido identificados en los óvalos rojos (resistencia) y verde (soporte).

3.- Los números redondos actúan como soportes y resistencias. Es muy común que números redondos como el 00 o el 50 actúen como soportes y resistencias. En los diferentes cruces estos niveles están representados por las figuras en el precio, por ejemplo, en el EUR/USD tenemos 1.1000; 1.2000; 1.3000. 1.2500; etc. Dependiendo de la paridad podemos encontrar diversos valores. Por ejemplo en el USD/JPY (dólar frente al yen) tenemos valores como 119.00, 118.00, 117.00, 116.50, etc.

Como dibujar una línea de soporte o de resistencia:

Para dibujar una línea sabemos que son necesarios al menos dos puntos, en el caso de una línea de soporte o resistencia necesitamos dos puntos de soporte o dos puntos de resistencia. Una vez que hemos ubicado dichos puntos en el gráfico de precios, debemos trazar una línea recta conectándolos.

Debéis ir modificando estas líneas de soporte y resistencia cada vez que un soporte o resistencia es superado. En muchas ocasiones, las líneas de resistencia que son superadas se convierten en líneas de soporte. Lo mismo ocurre cuando las líneas de soporte se rompen. Se convierten en líneas de resistencia.

Figuras Técnicas o Patrones Gráficos

Como hemos visto, las zonas extremas del Mercado pueden ser de acumulación o de distribución. En la fase de acumulación los inversores mejor

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informados del Mercado recogen las ofertas de otros desanimados. En la fase de distribución los inversores mejor informados, viendo que los precios alcanzan precios altos, comienzan a deshacer posiciones progresivamente.

Este fenómeno normalmente no es un proceso brusco. Tendremos, muchas veces, un periodo de transición. Así se generan las figuras de vuelta, es decir, la operación se queda en una franja de precio durante un tiempo hasta que la tendencia cambia.

Otro caso distinto ocurre cuando en un tramo en tendencia los precios se toman una pausa, y las posiciones más especulativas se deshacen mientras la presión sobre la divisa en cuestión continúa. A esto se le llama figura de congestión. Esta situación nos define una figura que se llama figura de continuación de tendencia.

En definitiva, las figuras de vuelta y de continuación son modelos o patrones que se forman en el gráfico de precios. Estas imágenes, que pueden ser identificadas en la plataforma de graficación, se pueden clasificar en distintas categorías y tienen valor predictivo. Veamos cada una de ellas:

Figuras de Vuelta o Cambio

Los patrones de cambio anuncian que se está dando un importante cambio en la dirección de la tendencia. Los cinco patrones de cambio más importantes son: el de cabeza y hombros, los topes inferiores y superiores triples, los topes superiores e inferiores dobles, los topes superiores e inferiores en púas o en formación V y el patrón redondeado o de platillo.

Aspectos comunes de los patrones o figuras de vuelta:

-El primer requisito previo para cualquier modelo de cambio es la existencia de una tendencia anterior.

-La primera señal de un cambio inminente en la dirección de la tendencia es a menudo la ruptura de una importante línea de tendencia.

-Cuanto más grande sea el patrón, mayor será el movimiento subsiguiente.

-El volumen es un aspecto que se puede tomar en cuenta para identificar el patrón o figura de cambio, y generalmente este es más importante del lado ascendente.

Figura o patrón de cambio: Hombro-Cabeza-Hombros

Este es quizás el más importante y conocido patrón de cambio en la tendencia, es a su vez el de mayor confianza. La mayoría de los patrones de cambio son solo variaciones de este patrón técnico.

Para poder comprender la naturaleza de este patrón técnico, imaginemos la siguiente situación: se está realizando una tendencia alcista importante en donde la serie de picos y valles ascendentes gradualmente comienzan a perder

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velocidad. La tendencia se estabiliza un cierto tiempo durante el que las fuerzas de la oferta y la demanda están en un equilibrio relativo. Una vez que se completa esta fase de distribución, los niveles de apoyo a lo largo de la parte inferior de la banda horizontal de operaciones se rompen, quedando establecida una nueva tendencia descendente. Esta nueva tendencia a la baja tiene ahora picos y valles descendentes.

Veamos gráficamente como se representa esta importante figura técnica.

como se representa esta importante figura técnica. En la ilustración anterior podéis apreciar como se forma

En la ilustración anterior podéis apreciar como se forma un H-C-H. Los hombros izquierdo y derecho (A y E) están aproximadamente a la misma altura. La cabeza (C) esta más arriba que cualquiera de los hombros. El patrón se completa con un cierre por debajo de la base del cuello (línea 2). El objetivo de precios mínimo es la distancia vertical desde la cabeza hasta la base del cuello o línea de cuello, proyectada hacia abajo desde la ruptura de dicha base. A menudo habrá un movimiento de pull-back a la base quebrada.

Veamos un ejemplo de este importante patrón de cambio, a través del movimiento del precio en el Mercado de Divisas:

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Grafica: Hombro-Cabeza-Hombro

Grafica: Hombro-Cabeza-Hombro Puede distinguirse muy bien, como una vez completado el patrón de cambio, posteriormente el

Puede distinguirse muy bien, como una vez completado el patrón de cambio, posteriormente el mercado desciende, tal y como lo sugiere la figura técnica.

desciende, tal y co mo lo sugiere la figura técnica. En el gráfico de la plataforma

En el gráfico de la plataforma se puede apreciar un claro patrón de Hombro- Cabeza-Hombro en el cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo) cada uno de los elementos descritos se encuentran presentes. Los hombros y la cabeza están encerrados en un óvalo amarillo para poder distinguirlos mejor.

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Hombro-Cabeza-Hombros Invertido:

Esté patrón es una imagen reflejada del patrón antes visto H-C-H, se produce luego de una tendencia bajista e indica un probable cambio efectivo en la misma.

bajista e indica un probable cambio efectivo en la misma. Veamos un ejemplo en la plataforma

Veamos un ejemplo en la plataforma de graficación:

Gráfica: Hombro-Cabeza-Hombro Invertido

efectivo en la misma. Veamos un ejemplo en la plataforma de graficación: Gráfica: Hombro-Cabeza-Hombro Invertido 33

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Puede apreciarse como el mercado trae una tendencia bajista antes de la formación del patrón, este intenta continuar descendiendo y logra un mínimo importante constituido por la cabeza de la figura y posteriormente intenta continuar con el ritmo de descenso y no puede lograr un mínimo más bajo, entonces forma el hombro derecho del patrón. El patrón queda completo una vez que el precio supera la línea de cuello. El precio objetivo es conseguido a través de la proyección de la profundidad entre la línea de cuello y la cabeza. Esto se representa a través de la línea punteada.

Recordad que estas figuras técnicas pueden ocurrir en cualquier escala temporal de observación.

Veamos ahora otra importante figura de cambio o vuelta:

Patrones de Triple Techo y Triple Suelo

Los patrones triples son una variación de la figura de hombro-cabeza-hombro y son mucho menos frecuentes en el Mercado. La diferencia principal radica en que los tres picos (en el caso de una tendencia alcista) o los tres mínimos (en el caso de una tendencia bajista) están aproximadamente al mismo nivel de precios. De cualquier forma, la implicación de un patrón triple o un h-c-h es exactamente igual: un cambio en la tendencia.

o un h-c-h es exactamente igual: un cambio en la tendencia. La forma de utilización de

La forma de utilización de este patrón técnico consiste en medir la distancia que existe desde los máximos a la base del patrón o lugar donde se encuentran los mínimos consecutivos y posteriormente, proyectar dicha distancia a partir del rompimiento de dicho nivel de soporte. Este procedimiento se ve representado con la proyección de las flechas punteadas.

Veamos a continuación un ejemplo real en el Forex.

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Gráfica: Triple Techo o Patrón superior triple

Gráfica: Triple Techo o Patrón superior triple Se puede ver como la tendencia inicial es al

Se puede ver como la tendencia inicial es alcista, el precio logra tres niveles máximos consecutivos y al mismo nivel de precios relativos, para posteriormente descender con fuerza quebrando la base del patrón (línea punteada). Podéis evidenciar un cambio efectivo en la tendencia.

El mismo principio que aplica para la existencia de un Triple Techo, es valido para la explicación de un Triple Suelo. Este es el patrón de cambio cuando la tendencia vigente es bajista. El Triple Suelo se forma debido a una imposibilidad del precio de poder quebrar un nivel de soporte determinado. Para ello realiza tres intentos y falla, con lo cual la posibilidad de un cambio en la tendencia se incrementa. La principal característica de este patrón es la existencia de tres mínimos al mismo nivel de precios luego de una tendencia bajista. Veamos la gráfica a continuación:

de tres mínimos al mismo nivel de precios luego de una tendencia bajista. Veamos la gráfica

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Patrón de Doble Techo y Doble Suelo

Este es un patrón muy común en la plataforma de graficación, es después del patrón de H-C-H el más frecuente y fácil de identificar. Este patrón, por la forma que dibuja, generalmente se identifica a través de una M para el caso del patrón del Doble Techo o Superior Doble (como también es conocido) y con una W para el caso del Patrón del Doble Suelo o Patrón Inferior Doble.

El Doble Techo consiste en la realización de dos máximos o picos en el mercado al mismo nivel de precios después de una tendencia ascendente, mientras que el Doble Suelo consiste en la realización dos mínimos o valles en el mercado al mismo nivel de precios después de una tendencia descendente. Las características generales y la forma de proyectar el precio objetivo son similares al patrón antes visto de H-C-H y Triple Techo/suelo.

El concepto se puede entender mejor observando la siguiente ilustración:

puede entender mejor obs ervando la siguiente ilustración: Este modelo o patrón tiene dos picos o

Este modelo o patrón tiene dos picos o máximos (A y C) aproximadamente al mismo nivel. El patrón se completa cuando el valle o los mínimos del medio en el punto B se rompe. El punto B constituye una base de soporte, una vez quebrado este nivel de soporte se activa el patrón de cambio o vuelta. Cuando esto ocurre, las ventas se incrementan y el mercado va ha buscar un punto D (precio objetivo). Este precio objetivo constituye la distancia medida desde los puntos A y C hasta la base del patrón, proyectada desde el punto de rompimiento de dicha base (punto D).

El patrón del Doble Suelo o Inferior Doble es una imagen reflejada del patrón del Doble Techo. Todos los principios se aplican a este patrón, la diferencia estriba en que el cambio se produce luego de una tendencia bajista.

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Veamos un ejemplo en el Mercado de Divisas: Gráfica: Patrón Doble Suelo o Inferior Doble

Veamos un ejemplo en el Mercado de Divisas:

Gráfica: Patrón Doble Suelo o Inferior Doble (También conocido como W)

Doble Suelo o Inferior Doble (También conocido como W) Platillos o Cambio Redondeado Como hemos visto,

Platillos o Cambio Redondeado

Como hemos visto, los patrones técnicos de cambio en la tendencia pueden tomar diferentes formas, esta que veremos a continuación, es quizás una de las menos frecuentes en el mercado, sin embargo, una vez que ocurre tiene gran importancia para el analista o tomador de decisiones.

El Platillo muestra un cambio muy lento o gradual. Ocurre luego de tendencias descendentes, las cuales poco a poco se van convirtiendo en laterales y posteriormente a una tendencia ascendente definida. Mientras mayor es la duración del patrón mayor importancia tiene.

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Veamos un ejemplo en la plataforma de graficación:

Gráfica: Patrón de Platillo o Suelo Redondeado

Gráfica: Patrón de Platillo o Suelo Redondeado Patrón de Púa o Cambio en V: Los patrones

Patrón de Púa o Cambio en V:

Los patrones de cambio en V o Púa son los cambios más difíciles de tratar en el mercado, estos aparecen de una forma rápida y violenta, con un período de transición muy corto.

Estos patrones están muy relacionados a los niveles de volumen. Aparecen en un mercado sobre-extendido en el cual, alguna información adversa hace que el mercado retroceda en la dirección contraria. Una repentina caída del precio con un volumen fuerte suele ser la única señal delatora de este patrón.

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Gráfica: Patrón en V o Púa

Gráfica: Patrón en V o Púa Puede apreciarse en la gráfica del mercado, como este cruce

Puede apreciarse en la gráfica del mercado, como este cruce asciende de una forma muy pronunciada, para luego darse la vuelta y descender de la misma forma hasta sus niveles de origen, una vez completada la vuelta se puede ver formado el patrón. Podéis apreciar como el mercado posteriormente empezó a descender.

Ya hemos visto los patrones más importantes de cambio de tendencia, ahora, continuando en el estudio de los patrones técnicos veremos los llamados patrones de continuidad:

Patrones o Figuras de Continuidad

Estos patrones reflejan la posibilidad de una continuación en la tendencia vigente en el mercado. Generalmente indican que el movimiento lateral del precio reflejado en el gráfico no es más que una pausa en la tendencia que prevalece, y que el siguiente movimiento será en la misma dirección de la tendencia que precedía a la formación de la figura técnica.

Una diferencia importante de los patrones de continuidad frente a los patrones de cambio es su duración en el tiempo. Los patrones de cambio generalmente necesitan mucho más tiempo para formarse y representan cambios mayores en la tendencia. Los patrones de continuidad, por otra parte, tienen generalmente una vida más corta y se clasifican con mayor exactitud como patrones de corta duración o intermedios.

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La naturaleza del patrón de continuidad sugiere un descanso u oxigenación en la fuerza del mercado dominante, sea la oferta o la demanda, para posteriormente retomar su ímpetu.

Veamos a continuación cada uno de ellos:

Triángulos

Los patrones de continuidad mas comunes son los triángulos, estos a su vez, pueden ser clasificados en diferentes tipos: simétricos, ascendentes y descendentes. Cada clase de triángulo tiene una naturaleza diferente y la forma de utilización para realizar pronósticos es también ligeramente diferente.

A.- Triángulo Simétrico: El triángulo simétrico está formado por la unión de dos líneas de tendencia convergentes, una línea de tendencia superior (bajista) descendente y una línea de tendencia inferior (alcista) ascendente. Este triángulo tiene una línea vertical a la izquierda que corresponde al cateto del mismo, el cual mide la altura de la formación técnica. Este cateto recibe el nombre de base. El punto de intersección de ambas líneas de tendencia a la derecha recibe el nombre de vértice.

El requisito mínimo para que haya un triangulo es que existan cuatro puntos de cambio. Recordad que siempre se necesitan dos puntos para trazar una línea de tendencia, por lo tanto, para trazar dos líneas de tendencia convergentes, cada línea debe ser tocada al menos dos veces.

Veamos un ejemplo gráfico de esta formación:

dos veces. Veamos un ejemplo gráfico de esta formación: La figura anterior muestra la formación de

La figura anterior muestra la formación de un típico triángulo simétrico alcista. Obsérvese las dos líneas de tendencia convergentes. Los puntos 1 y 3 forman la línea superior, mientras que los puntos 2 y 4 la inferior. La línea izquierda punteada es la base. El punto de la derecha en donde se unen las líneas de tendencia opuestas es el vértice. Un cierre por encima de cualquiera de las líneas completa el patrón. El precio objetivo se obtiene al proyectar la dimensión de la base desde el punto donde se produce el rompimiento del triángulo.

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Gráfica: Triángulo Simétrico en una tendencia bajista

Gráfica: Triángulo Simétric o en una tendencia bajista En el ejemplo anterior se puede ver como

En el ejemplo anterior se puede ver como el precio logró salir y completar el patrón técnico casi en el vértice del triángulo. Este es un clásico ejemplo de triangulo simétrico de continuación. Puede apreciarse como la tendencia precedente es bajista y al escapar el precio del triángulo lo hace por la parte inferior del mismo. El precio objetivo es la proyección del tamaño de la base desde el punto de quiebre.

B.- Triángulo Ascendente y Descendente

El triángulo ascendente es una variación del triángulo simétrico. Éste se forma por la unión de una línea de tendencia alcista o ascendente con una línea superior horizontal. El triángulo descendente por el contrario, se forma por la unión de una línea de tendencia bajista con una línea inferior horizontal o plana. Las líneas horizontales son generalmente sitios de soporte y resistencia en el mercado, los cuales deben ser quebrados para ver completada la figura técnica.

A continuación veamos un ejemplo de un triangulo ascendente:

ser quebrados para ver completada la figura técnica. A continuación veamos un ejem plo de un

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Gráfica: Triángulo Ascendente

Gráfica: Triángulo Ascendente El triángulo descendente, como ya hemos visto en patrones anteriores, es una imagen

El triángulo descendente, como ya hemos visto en patrones anteriores, es una imagen reflejada del triángulo ascendente, y a este en general, se le considera un patrón bajista.

Ejemplo:

es una imagen reflejada del triángulo ascendente, y a este en general, se le considera un

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Gráfica: Triángulo Descendente

Gráfica: Triángulo Descendente Como dijimos anteriormente, los tri ángulos ascendentes y descendentes son variaciones

Como dijimos anteriormente, los triángulos ascendentes y descendentes son variaciones del triángulo simétrico, pero tienen implicaciones predictivas diferentes. Observe que la línea de tendencia superior en un triángulo ascendente es plana, mientras que la línea inferior es descendente. Este patrón muestra que los compradores son más agresivos que los vendedores, es por tanto considerado un patrón alcista. La fuerza de la demanda esta en control. Este patrón se resuelve con una salida del precio por su parte superior.

En definitiva, el triángulo ascendente, como su nombre lo indica, es alcista, mientras que el triángulo descendente es bajista. El triángulo simétrico es de naturaleza neutral.

Hay un factor muy importante en la naturaleza de los triángulos: el factor del límite temporal de resolución de la figura.

Este límite de resolución temporal está constituido por el vértice del triángulo. Generalmente, la salida del precio de la figura ocurre entre los dos tercios y los tres cuartos del ancho horizontal del triángulo, o sea, el segmento de recta desde la base hasta el extremo derecho en el vértice. En otras palabras, el precio tiende a salir antes de llegar al vértice del triángulo. Como podéis observar, el triángulo ofrece una interesante combinación de precio y tiempo en los diferentes cruces.

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Este concepto lo podéis observar muy bien en las imágenes anteriores, en donde se evidencia claramente como el rompimiento del triangulo por parte del precio se realiza antes de llegar al vértice del mismo.

Ahora veamos otras importantes figuras de continuación en la tendencia.

Las Banderas y Banderines

Las banderas y banderines son bastante frecuentes en las plataformas de graficación. Estas figuras se tratan juntas porque tienen una apariencia similar. Estos patrones o figuras técnicas representan breves pausas después de un fuerte movimiento impulsivo en el mercado. El principal requisito para la existencia de una Bandera o Banderín es que vengan precedidas de un fuerte movimiento brusco del mercado, casi en línea recta.

Las formaciones tipo Banderas o Banderines constituyen patrones de continuidad muy confiables, muy raramente se produce un cambio en la tendencia precedente.

Veamos las representaciones gráficas para poder entender mejor estas figuras:

Bandera Alcista

tendencia precedente. Veamos las representaciones gráficas para poder entender mejor estas figuras: Bandera Alcista 44

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Gráfica: Bandera Alcista

Gráfica: Bandera Alcista La figura técnica debe estar formada por dos elementos principales: el mástil y

La figura técnica debe estar formada por dos elementos principales: el mástil y el cuerpo de la bandera. El mástil lo forma un movimiento impulsivo alcista o bajista. El cuerpo de la bandera comienza a dibujarse después de dicho movimiento y representa una breve pausa o corrección en la tendencia. La bandera se debe inclinar en la dirección contraria a la tendencia. El volumen debe reducirse durante la formación y recuperarse durante la salida o escape del precio. El precio objetivo de la figura se mide proyectando la distancia del mástil desde el lugar del rompimiento de la bandera por parte del precio.

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El ejemplo anterior muestra un típico ejemplo de una bandera bajista en el Mercado de

El ejemplo anterior muestra un típico ejemplo de una bandera bajista en el Mercado de Divisas. Se puede apreciar como el cuerpo de la bandera forma un rectángulo con una ligera inclinación contraria a la tendencia precedente. Una vez que se produce el rompimiento de dicho rectángulo, continúa el precio descendiendo para lograr un precio objetivo que generalmente es la proyección del mástil de la bandera.

Veamos ahora una formación un tanto parecida a la Bandera, pero de menor duración en tiempo: el Banderín.

El Banderín se identifica por dos líneas de tendencia convergentes y es más horizontal. Este es muy parecido a un pequeño triángulo simétrico.

Banderín Alcista

a un pequeño triángulo simétrico. Banderín Alcista La duración de ambos patrones técn icos suele ser

La duración de ambos patrones técnicos suele ser muy corta.

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Gráfica: Banderín Alcista

Gráfica: Banderín Alcista Gráfica: Banderín Bajista 47

Gráfica: Banderín Bajista

Gráfica: Banderín Alcista Gráfica: Banderín Bajista 47

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Características principales de las Banderas y Banderines:

1.- Ambos van precedidos por un movimiento en línea casi recta (llamado mástil) con fuerte volumen.

2.- Los precios entonces comienzan a corregir de una forma muy débil, haciendo una pausa en el mercado.

3.- La tendencia se reanuda con una nueva explosión de operaciones.

4.- Ambos patrones aparecen en medio del movimiento del mercado.

5.- El Banderín se parece a un pequeño triangulo simétrico.

6.- La Bandera se parece a un pequeño rectángulo que se inclina en dirección contraria a la tendencia prevaleciente.

7.-Estos patrones son muy comunes en el Forex en diferentes escalas temporales.

Patrón de Cuña

Este patrón se parece al triángulo simétrico en su estructura geométrica. Este, al igual que el triángulo simétrico, se identifica por dos líneas de tendencia convergentes que se unen en un vértice. Lo que realmente distingue a la Cuña es su notoria inclinación, que puede ser hacia arriba o hacia abajo. Como norma general, este patrón al igual que la bandera, se inclina en la dirección contraria de la tendencia prevaleciente. Por lo tanto, una cuña de forma descendente se considerará alcista, mientras que una cuña ascendente se considerará bajista.

Veamos estos conceptos a través de las siguientes imágenes:

estos conceptos a trav és de las siguientes imágenes: Este es un ejemplo de una cuña

Este es un ejemplo de una cuña descendente alcista. Como podéis observar, el patrón esta conformado por dos líneas de tendencia convergentes que se inclinan en la dirección contraria a la tendencia prevaleciente.

Los mismos principios se aplican en el caso de una cuña bajista.

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Veamos algunos ejemplos de cuñas en el Mercado de Divisas Gráfica: Cuña Ascendente Bajista Patrones

Veamos algunos ejemplos de cuñas en el Mercado de Divisas

Gráfica: Cuña Ascendente Bajista

en el Mercado de Divisas Gráfica: Cuña Ascendente Bajista Patrones de Velas Japonesas Las velas son

Patrones de Velas Japonesas

Las velas son un herramienta extraordinaria que nos han regalado los japoneses para interpretar y entender el comportamiento del Mercado. Estas son usadas por los japoneses desde hace siglos, sin embargo, en la actualidad

y con la ayuda de los avances tecnológicos y las plataformas de graficación disponibles, las velas han tomado un nuevo auge y son muy usadas por los operadores occidentales.

El Gráfico de Velas

El gráfico de velas es en la actualidad la modalidad de representar el movimiento de los cruces mas usada por los operadores alrededor del mundo. Este gráfico se construye con la información que habitualmente se utiliza para

dibujar un gráfico de barras, es decir, los precios de apertura, máximo, mínimo

y de cierre. Aunque la información parece la misma, la estructura del gráfico de

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barras permite que este sea mucho más vistoso para el operador, la información parece saltar de la pantalla del ordenador. Este gráfico facilita la interpretación y el análisis de la información, es muy cómoda su lectura.

El nombre de velas proviene sencillamente de su forma geométrica, la manera en que este gráfico está representado. Este gráfico se parece a un conjunto de velas de diferentes tamaños, que tienen en sus extremos un trocito de hilo o pabilo. El rectángulo o cuerpo de la vela representa la diferencia entre el precio de apertura y el precio de cierre de dicha vela o intervalo de tiempo. Recordad que los gráficos pueden ser representados en diferentes escalas temporales. Una vela puede representar 1 minuto del Mercado, así como puede también representa 1 hora, 1 día o una semana. La escala temporal es variable y dependerá de la configuración que le demos a la plataforma de graficación. Lo importante es saber la que la vida de cada vela esta representada por la escala temporal de observación. Por ejemplo, una vela de 60 minutos, representa el movimiento del precio en 60 minutos, una vez que estos minutos pasan, la información queda registrada a través de una especie de fotografía que esta representada por la vela misma.

Las velas pueden ser de dos colores distintos. Los colores por defecto que traen nuestras plataformas de graficación, son el verde y el rojo. Un cuerpo de color verde significa que el precio de cierre de dicha vela fue mayor que el precio de apertura. Esta se dice que es una vela alcista. El cuerpo rojo significa que el precio de cierre fue mas bajo que el de apertura y está se cataloga como una vela bajista. Los colores de las velas pueden variar, algunos operadores utilizan el color blanco y el negro para representar las velas alcistas y bajistas respectivamente.

Los precios de apertura y cierre son sumamente importantes en las lecturas de las velas japonesas.

Las pequeñas rayas o líneas que surgen en forma vertical desde el cuerpo de la vela, en la parte superior e inferior de las mismas, son conocidas como los hilos, pelos o sombras de las velas. Estas líneas representan los máximos y los mínimos que realizó el mercado en el periodo de tiempo representado por el cuerpo de la vela (1 min, 60 min, 1 dia, etc.).

En la siguiente imagen se pueden ver representados cada uno de los elementos de las velas.

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Velas Básicas Los gráficos de velas son una especie de lenguaje de señas, el cual,

Velas Básicas

Los gráficos de velas son una especie de lenguaje de señas, el cual, una vez que se logra entrenar al ojo, proporciona información que es muy valiosa y completa acerca de las condiciones imperantes en el Mercado.

Las diferentes combinaciones entre cuerpos y sombras poseen diferentes significados. Veamos en principio cuales son las formaciones básicas de las velas.

Cuando el cuerpo de una vela es extenso, es decir, la diferencia entre la apertura y el cierre es grande, a este tipo de vela se le suele denominar día largo. Cuando esta diferencia es pequeña, a esta vela de bajo rango se le suele denominar día corto. La denominación de día obedece a que históricamente el gráfico de temporalidad diaria ha sido extensamente utilizado por los operadores, sin embargo, como ya sabemos, las velas pueden tener dimensiones temporales intradiarias. A lo que nos referimos en este punto, no es otra cosa que el rango de la vela, para generalizar los términos, podemos decir que existen velas con rangos amplios y velas con rangos cortos.

la vela, para generalizar los términos, podemos decir que existen velas con rangos amplios y velas

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De acuerdo a la naturaleza de la vela, se puede tener una lectura de indecisión en el curso de la tendencia del mercado, o al contrario, estas pueden sugerir una firme continuación en el movimiento.

Conozcamos algunas velas básicas

Perinola o Spinning Tops

Existen velas cuyos cuerpos son pequeños en comparación a la sombra o hilo de ellas mismas, es decir, las sombras o hilo son mas largas que el propio cuerpo de la vela. Este tipo de velas son consideradas de indecisión. Algunos operadores las denominan velas Perinola o Spinning Tops, como también le dicen los americanos

o Spinning Tops, como también le dicen los americano s Velas Doji Cuando el precio de

Velas Doji

Cuando el precio de apertura y el de cierre son iguales, se les llama velas Doji. Estas velas pueden tener hilos o sombras de diferente tamaño. Muchas veces los precios de apertura y de cierre no son exactamente los mismos, sin embargo, las diferencias son tan pequeñas que la vela es considerada Doji. El efecto de indecisión sigue siendo el mismo. Veamos como lucen estas velas:

que la vela es considerada Doji. El efecto de indecisión sigue siendo el mism o. Veamos

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Las velas Doji anteriormente representadas reflejan una clara indecisión en el Mercado. Nótese que las sombras son extensas por arriba y por debajo de las mismas.

Existe una vela Doji denominada Doji Lapida, la cual tiene severas connotaciones bajistas. Esta tiene la siguiente forma:

connotaciones bajistas. Esta tiene la siguiente forma: Como podéis apreciar, esta vela solo tiene una larga

Como podéis apreciar, esta vela solo tiene una larga sombra superior y ninguna sombra o pelo inferior. Cuanto más larga es la sombra superior, más bajista es la interpretación de la misma.

También existe la llamada Doji Libélula, la cual es el opuesto de la vela Doji Lápida, por lo tanto, su lectura sugiere un movimiento alcista. Esta vela solo tiene una sombra inferior bastante larga y ninguna sombra superior. Su aspecto es el siguiente:

y ninguna sombra superior. Su aspecto es el siguiente: Pues bien, ya hemos conocido las velas

Pues bien, ya hemos conocido las velas básicas japonesas, estas son la materia prima necesaria para construir patrones, los llamados “patrones de velas japonesas”, con los cuales, podremos apoyarnos en nuestras decisiones de inversión en el mercado Forex. Los patrones de velas son una poderosa herramienta del análisis técnico, una más para nuestro arsenal.

A continuación mostramos algunos ejemplos de diferentes velas Doji en el gráfico de precios del cruce EUR/USD.

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Análisis del Patrón de Velas Tal como ya hemos visto, ciertamente la conducta de los

Análisis del Patrón de Velas

Tal como ya hemos visto, ciertamente la conducta de los inversores termina reflejándose en el gráfico de precios, los patrones gráficos como hombro- cabeza-hombros, triángulos, etc., son claros ejemplos de el comportamiento psicológico de los inversores en un momento dado, pues bien, así como podemos encontrar patrones gráficos amplios, las velas japonesas también nos ofrecen un conjunto de patrones psicológicos que permiten orientarnos acerca de las condiciones imperantes en el Mercado.

Un patrón de velas puede consistir en una sola vela o en una combinación de múltiples velas, generalmente no más de cinco. Casi todos los patrones de velas se utilizan para indicar puntos de inversión o cambio en las tendencias vigentes, sin embargo, existen algunos de ellos que sugieren continuidad. Veamos a continuación cuales son los más importantes patrones de velas.

Patrones de inversión o cambio en la tendencia: lo primero que debemos conocer para poder detectar la formación de un patrón de velas de cambio, es definitivamente la tendencia que se encuentra vigente en el mercado. No se puede tener un patrón de cambio bajista en medio de una tendencia bajista. De igual forma, pueden haber una serie de velas alcistas que parezcan un patrón de cambio alcista, sin embrago, si la tendencia vigente es al alza, este patrón no debe ser tomado en cuenta. Como podéis observar, determinar la tendencia del mercado es uno de los pasos más importante dentro de todo el contexto del análisis técnico

Cobertura de Nube Oscura (Dark-Cloud Cover): este es un patrón que se forma sólo con dos velas. La tendencia precedente debe ser alcista y sus

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implicaciones son inminentemente bajistas. La primera vela del patrón es larga y alcista. La siguiente vela abre por encima del cierre anterior, continuando con la tendencia alcista, sin embargo, las operaciones a medida que comienza el tiempo de la vela empiezan a ser mas bajas y la vela se transforma en una vela bajista, la cual cierra como mínimo a la mitad de la vela anterior. Este patrón se trata de un fuerte golpe a la psicología alcista vigente en el mercado y obliga a muchos operadores a salir del mismo, con lo cual, el patrón termina cumpliéndose. Esta vela forma una especie de nube oscura en la tendencia alcista, debido a esto, recibe su peculiar nombre. Veamos que aspecto tiene este patrón:

su pec uliar nombre. Veamos que aspecto tiene este patrón: Línea Penetrante (Piercing Pattern): este es

Línea Penetrante (Piercing Pattern): este es el patrón opuesto a la nube oscura, tiene fuerte implicaciones alcistas. La manera de interpretar el patrón es similar al patrón anterior pero de forma opuesta. Existe una tendencia a la baja, la primera vela del patrón es una vela bajista clara, posteriormente abre una nueva vela a un nivel mas bajo que el cierre anterior, con lo cual, la tendencia bajista continúa, sin embargo, a medida que transcurre el tiempo, esta vela comienza a convertirse en alcista y al momento de cerrar lo hace a un nivel que esta por lo menos a la mita del cuerpo de la vela anterior. Este escenario ofrece un cambio importante en la mentalidad bajista vigente y muchos operadores darán vueltas a sus posiciones o saldrán de ellas. Veamos como luce este patrón:

iciones o saldrán de ellas. Veamos como luce este patrón: Martillo (Hammer): esta es una vela

Martillo (Hammer): esta es una vela de cuerpo pequeño que tiene una sombra extensa en su extremo inferior. Esta vela aparece en el contexto de una tendencia bajista y suele indicar una señal de sobreventa en el mercado, con lo cual es posible un cambio en la tendencia. La apariencia del martillo es la siguiente:

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En el siguiente gráfico se pueden obser var tres claros ejemplos de martillos invertidos, nótese

En el siguiente gráfico se pueden observar tres claros ejemplos de martillos invertidos, nótese como actúan como puntos de giro en el mercado, indicando zonas de soporte en el gráfico de precios.

indicando zonas de soporte en el gráfico de precios. Martillo Invertido: este es un patrón cuya

Martillo Invertido: este es un patrón cuya lectura es inversa al martillo, aparece en el contexto de una tendencia alcista. Este es un patrón que suele señalar sobre-compra en el mercado, por lo tanto, sus implicaciones son bajistas. El patrón luce como el siguiente ejemplo:

sobre-compra en el mercado, por lo tanto, sus implicaciones son bajistas. El patrón luce co mo

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Envolvente Alcista (Bullish Engulfing): este patrón se encuentra formado por dos velas. En medio de una tendencia bajista se forma una vela bajista, posteriormente se forma otra vela cuya naturaleza es alcista y logra cerrar por encima del nivel de apertura de la vela anterior, envolviéndola con su cuerpo. Este patrón es muy fuerte e implica un cambio en el mercado. En este caso la pauta es fuertemente alcista. Veamos como luce este patrón:

es fuertemente al cista. Veamos como luce este patrón: En el siguiente gráfico podéis apreciar un

En el siguiente gráfico podéis apreciar un claro ejemplo de una vela envolvente alcista. Luego de la formación de la vela, se produce una clara tendencia alcista.

de la ve la, se produce una clara tendencia alcista. Envolvente Bajista (Bearish Engulfing) : este

Envolvente Bajista (Bearish Engulfing): este patrón es igual al envolvente alcista pero inverso. Se produce en el entorno de una tendencia alcista y está formado por dos velas. Una primera vela alcista, seguida de otra vela bajista que logra envolver o cubrir con su cuerpo el cuerpo de la vela anterior alcista. Veamos como luce este patrón:

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En el siguiente ejemplo se puede observar como el mercado realizó un máximo importante en

En el siguiente ejemplo se puede observar como el mercado realizó un máximo importante en la tendencia alcista para posteriormente realizar un giro a través de una vela envolvente bajista, la cual indica el inicio de un giro importante hacia la baja en el mercado.

inicio de un giro importante hacia la baja en el mercado. Estrella Matutina (Morning Star): este

Estrella Matutina (Morning Star): este es un fuerte patrón de cambio de tendencia al alza. Este patrón nace en medio de una tendencia bajista y sugiere fuertemente un giro en la misma. Se encuentra formado por tres velas:

la primera de ellas es una vela bajista amplia, posteriormente se forma una vela con cuerpo pequeño, esta vela suele ser de indecisión, tal como un Spinnig Topp o Doji, y finalmente se forma una tercera vela de cuerpo amplio alcista. Veamos como luce el patrón:

un Spinnig Topp o Doji, y finalmente se forma una tercera vela de cuerpo amplio alcista.

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Claro ejemplo de un patrón de estrella matutina. Puede apreciarse como las velas no tienen que ser necesariamente simétricas. Este patrón señala una importante zona de soporte en el mercado.

señala una importante zona de soporte en el mercado. Estrella Vespertina (Evening Star): este es el

Estrella Vespertina (Evening Star): este es el patrón inverso de la estrella de

la mañana. Es un fuerte patrón de cambio de tendencia a la baja. Se forma en

medio de una tendencia alcista y sugiere un giro en la misma. Se encuentra formado por tres velas: la primera de ellas es una vela alcista amplia, posteriormente se forma una vela de indecisión que puede ser un Doji o Spinning Top, para finalmente terminar con una vela amplia bajista. Este patrón luce como el siguiente ejemplo:

bajista. Este patrón luce como el siguiente ejemplo: A continuación, un clásico ejemplo de estr ella

A continuación, un clásico ejemplo de estrella vespertina, justo en la cima de

una tendencia alcista.

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Patrones de Continuidad El operador todos los días debe tomar dec isiones, ya sea salir

Patrones de Continuidad

El operador todos los días debe tomar decisiones, ya sea salir de un mercado determinado, permanecer en uno o salir del que se encuentra. Un patrón de velas que ayude a determinar que una tendencia va a continuar su curso es realmente valioso para cualquier operador.

Un patrón de continuidad alcista solo puede ocurrir en medio de una tendencia alcista, lo mismo ocurre con un patrón de continuidad bajista, este solo puede aparecer en medio de una tendencia bajista.

Tres Métodos Ascendente: este patrón sugiere una continuación en la tendencia alcista y consiste en lo siguiente: en primer lugar se forma una vela alcista de amplio rango, la cual apoya la tendencia alcista vigente, posteriormente en las tres velas siguientes esta fuerza disminuye y se forman velas bajistas de cuerpo pequeño las cuales como grupo tienden a la baja. Todas estas velas permanecen en el rango del cuerpo de la primera vela alcista formada, al menos dos de estas velas deben ser bajistas. Este es un período de corrección en la tendencia. Posteriormente aparece una quinta vela en donde se desarrolla un cuerpo amplio y largo alcista. Con esta última vela los precios logran quebrar la banda de fluctuación bajista y se retoma el impulso alcista. Veamos como luce este patrón:

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A continuación, un claro ej emplo de patrón de continuid ad alcista extendido. Tres Métodos

A continuación, un claro ejemplo de patrón de continuidad alcista extendido.

claro ej emplo de patrón de continuid ad alcista extendido. Tres Métodos Descendentes : es el

Tres Métodos Descendentes: es el patrón ascendente inverso. Este ocurre en medio de una tendencia bajista, y tal como ocurre en el patrón ascendente, este está formado por cinco velas. El patrón sugiere continuidad en la tendencia bajista. Veamos como luce el patrón:

en la tendencia bajista. Veamos como luce el patrón: En la siguiente imagen se pueden apreciar

En la siguiente imagen se pueden apreciar dos claros ejemplos de patrones de continuidad bajistas.

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De esta forma hemos visto los patrones de velas japonesas más importantes, los más usados

De esta forma hemos visto los patrones de velas japonesas más importantes, los más usados por los operadores a nivel mundial, sin embargo, debemos decir que nuestros amigos los japoneses, tienen una amplia gama de patrones, con variados nombres, la mayoría de estos son derivaciones de los patrones anteriormente vistos. Esta es definitivamente una poderosa herramienta que los ayudara en la toma de decisiones de inversión.

RETROCESOS DE FIBONACCI

El nombre de Fibonacci se hace mundialmente famoso a partir de la creación de un documento escrito en el siglo XIII. En este libro denominado Liber Abaci (Libro de cálculos) se introducen algunos conceptos que hasta entonces eran desconocidos como por ejemplo: el sistema decimal o el posicionamiento del número cero como primera cifra de la serie alfanumérica. Su creador fue Leonardo de Pisa o como es mundialmente conocido: Fibonacci.

Para los expertos, una de las mayores aportaciones de Leonardo para el mundo ha sido precisamente la conocida serie de Fibonacci. Esta es una serie que se crea a partir de la suma de los dos números anteriores. Por ejemplo, si la serie la comenzamos en el número 1 tenemos lo siguiente: 1 más su anterior número (cero) es igual a 1, así que de momento tenemos una serie de 1,1. Si sumamos estos dos números obtenemos como resultado el número (1+1)= 2, con lo que la serie ahora es 1, 1, 2. Si al 2 le sumamos el número anterior (1) obtendremos como resultado (2+1)= 3, si continuamos así tenemos también que 3+2=5. Este 5 más su inmediato anterior nos da 8. Si sumamos 8+5 obtenemos 13, con lo que la serie de momento ya es 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13… y continuamos así hasta el infinito.

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Si se busca una relación entre los diferentes números de Fibonacci se puede comprobar que proporción se acerca a 1,618, o a lo que es lo mismo, su inverso 0,618. Estos números parecen estar presentes en la naturaleza y en la dinámica de los sistemas vivos, incluidos los mercados financieros. La utilización de esta proporción arroja una serie de porcentajes importante que pueden ser utilizados en los mercados financieros:

0.382= 38%; 0.50=50%; 0.618=62%.

Los movimientos en contra de tendencia suelen frenarse en un porcentaje de retroceso de Fibonacci (38.2%, 50%, 61.8%). En la franja de precios entre el 38.2% y el 61.8% generalmente tendremos una zona de consolidación y giro para retomar la tendencia principal. En el caso de que el 61.8% sea perforado, es muy probable que la corrección en curso corrija un tramo en tendencia mayor y es una señal de alarma de que la corrección en curso puede ser un cambio de tendencia principal:

en curso puede ser un cambio de tendencia principal: Los retrocesos porcentuales de Fibonacci constituyen

Los retrocesos porcentuales de Fibonacci constituyen posibles niveles de soporte en el mercado.

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Veamos un ejemplo en la plataforma de graficación de valores:

un ejemplo en la platafo rma de graficación de valores: En el ejemplo anterior se puede

En el ejemplo anterior se puede apreciar como el mercado, luego de realizar un fuerte movimiento impulsivo alcista, ha decidido corregir hasta el nivel del 50% de retroceso de Fibonacci, para a partir de dicha zona, continuar con la tendencia alcista.

Líneas de abanico de Fibonacci: las líneas de abanico ofrecen muchas veces niveles fiables de final de la corrección, así como objetivos de precio y tiempo. Es uno de los instrumentos probablemente más útiles, aunque hay que tantearles y normalmente serán niveles de referencia aproximados.

Una línea de abanico de Fibonacci se construye del siguiente modo. Sobre la vertical del movimiento se marcan el 38.2%, 50% y 61.8%. Desde el origen del movimiento se traza un haz de curvas que pasan por las referencias del 38.2, 50 y 61.8%:

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Un abanico de Fibonacci se traza siempr e desde el origen hasta el fin de

Un abanico de Fibonacci se traza siempre desde el origen hasta el fin de un movimiento, es decir, desde un mínimo significativo hasta un máximo significativo y NO a partir de una línea de tendencia. Lo que intentamos con una línea de abanico de Fibonacci es predecir el final de un movimiento y, muchas veces, veremos como el mercado hace suelo tanteando la línea de abanico dos veces.

Las Ondas de Elliott

La teoría de la Onda de Elliott es un método de análisis basado en la observación del Mercado. Esta teoría fue creada por Ralph Nelson Elliott

(1871-1948).

Elliott tuvo una enfermedad en 1927 que lo obligó a permanecer en la cama de un hospital. Durante ese tiempo entro en contacto con varios analistas importantes de la época como eran el legendario Charles Dow (creador del Dow Jones) y Charles Collins, el cual fungía como editor de un importante boletín semanal nacional del Mercado de Valores. Durante su estancia en el hospital y posteriormente durante toda su vida, Elliott fue avanzando en conjunto con Collins en la formación de una teoría que quedaría plasmada en su famoso libro “El principio de la Onda” (1938).

Elliott intuyó que el comportamiento del mercado se basa en un patrón rígido que se repite. Algunos factores estudiados por la Teoría de la Onda de Elliott nos ofrecen referencias prácticas muy útiles:

- La importancia del fallo, que anuncia una gran fuerza contra tendencia.

- La existencia de pequeñas correcciones, que anuncian una continuación de la tendencia en curso.

- El reconocimiento de ciertas pautas, como el comportamiento explosivo de algunas ondas "x", que pueden considerarse una trampa alcista.

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Hemos hablado de la Teoría de Dow como antecesora de los sistemas de Análisis Técnico. La Teoría de la Onda de Elliott retoma los principios de Dow, intentando reconocer figuras y patrones a partir de los cuales podríamos conocer el punto exacto de la fase de mercado en que nos encontramos. Es decir, saber si estamos en un momento de Acumulación, Tendencia o Distribución, además de dar unos objetivos de precio fiables.

Dow aporta dos principios importantes.

1. Un mercado alcista se divide en tres tramos al alza. Un primer rebote

después de una fase de pánico, o una acumulación después de una fase de atonía. Posteriormente viene un ambiente de optimismo creciente y, por fin,

una fase de euforia.

2.

Después de un tramo en tendencia viene una corrección que oscilará entre

el

30% y el 60% del anterior tramo al alza.

La Teoría de Onda de Elliott se basa en el siguiente patrón que idealizamos con la siguiente ilustración:

patrón que idealizamos con la siguiente ilustración: En la figura anterior se muestra un tramo en

En la figura anterior se muestra un tramo en tendencia y su corrección

posterior. Como puedes ver, la onda 1 es ascendente, la onda 2 descendente y

la onda c es descendente. Esta figura es el patrón básico de todo movimiento

del mercado, y las reglas de Elliott se han de verificar para cualquier

movimiento del mercado.

La secuencia 1-2-3-4-5 es una fase impulsiva y la secuencia a-b-c es una fase correctiva.

Esta fase impulsiva y fase correctiva también es conocida como Fase Numerada y Fase Deletreada respectivamente.

A las Ondas que se encuentran en la fase numerada también se les conoce

como ondas impulsivas tanto si son alcistas o bajistas. En la fase numerada

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hay tres ondas alcistas (1, 3 y 5) y dos ondas de tipo bajista (2 y 4). A las ondas bajistas que se encuentran en este ciclo alcista se les llama ondas correctivas.

La otra etapa de las ondas de Elliott es la fase deletreada, también conocida como pauta correctiva. Esta fase se caracteriza porque es de tendencia opuesta a la fase numerada, por lo tanto, si la fase numerada es alcista, la fase deletreada será bajista o viceversa.

Esta fase consta de tres ondas. Existe una primera onda (a) que es bajista, después existe una onda (b) que es una corrección a la onda bajista, por lo tanto esta onda es alcista y la fase deletreada queda cerrada con una onda bajista c. La unión de estas dos fases es lo que se conoce como un ciclo completo de Elliott.

Un ciclo completo consta de 8 ondas y, siguiendo el patrón descrito, el movimiento posterior del mercado repetirá de nuevo el ciclo anterior. Cuando tenemos tres ondas de impulso con sus correspondientes correcciones intermedias se corregirá todo el tramo anterior compuesto de 5 ondas. Así:

todo el tramo anterior compuesto de 5 ondas. Así: La figura se repite: dentro de cada

La figura se repite: dentro de cada onda de impulso habrá una pequeña estructura de cinco ondas y una onda de impulso estará a su vez siempre dentro de una estructura mayor.

El ciclo de Elliott tiene un comportamiento fractal.

La teoría de las Ondas de Elliot es muy extensa, recomendamos la lectura de libros especializados en el área para obtener un mayor conocimiento acerca de la dinámica y características de esta modalidad del análisis técnico.

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