2013

REFORMA DEL SPP

LEY 29903
Art. 30 del T.U.O. de la Ley del SPP: Los aportes obligatorios estn
constituidos por tres (3) conceptos:
1. Breve revisin: cmo son los descuentos
obligatorios del trabajador afiliado al SPP
Aporte al
Fondo
Prima Seguro
Previsional
Comisin
AFP
Invalidez Sobrevivencia
Jubilacin
Prima de
Seguro
Adm. de fondos
Fondo de Pensiones
Comisin AFP
G. de sepelio
1
2
3
3
2
1
2. Por qu fue necesario ir a una Reforma del Sistema
Privado de Pensiones?
Para generar una mayor competencia en el sistema para
beneficio de los afiliados.
Para hacer coincidir los intereses de los afiliados con los de las
AFP
Va licitaciones, obtener mejores precios por el servicio de administracin de los
fondos de pensiones.
Y, a la vez, fomentar competencia por una mayor rentabilidad
Va el cobro de comisin sobre el SALDO del Fondo del afiliado.
Rentabilidad de los afiliados vs. Rentabilidad de los
accionistas de las AFP
* A noviembre de 2012
En un ahorro obligatorio, es importante que las AFP ganen cuando el afiliado gane
3. Qu beneficios trae la Ley N 29903?
Cambiar el modelo de competencia para beneficio de los trabajadores
que ingresan obligatoriamente a un sistema de seguridad social
Licitaciones
Oferta: fomentar
ingreso de nuevos
operadores
Ahorros en
costos
Competencia
por precios
La AFP cobre sobre
lo que administra
+ Rentabilidad del fondo
+ Pensiones
(-) Comisiones por el servicio
+ Transparencia
Demanda: ampliar
el sistema a ms
trabajadores
4. Tipos de comisin en las AFP
Comisin sobre remuneracin
Actualmente y antes de la
reforma: La comisin es un
porcentaje de la
remuneracin del afiliado
(flujo).
Comisin sobre el saldo
Con la reforma: Se crea un
nuevo esquema de cobro de
comisin que es un porcentaje
de fondo del afiliado (saldo)
que administra la AFP. Este
nuevo esquema de cobro de
comisiones se aplicar
gradualmente.
Aporte al
Fondo
Prima Seguro
Previsional
Comisin
AFP
4. Tipos de comisin en las AFP: Comisin sobre el
saldo
1 de
febrero
1 de
abril
Trabajadores
nuevos
2013
Trabajadores
antiguos
Aqu siguen pagando
comisin nicamente
sobre el flujo
Pagan sobre el saldo
aportes obligatorios que
devenguen a partir de la
fecha (comisin mixta)
Pagan sobre el saldo
aportes obligatorios que
devenguen a partir de la
fecha (comisin mixta)
Febrero/
Abril
2013
REMUNERACIN
(Flujo)
MIXTA
% Remuneracin
+ % Nuevos
Aportes
NUEVOS
APORTES
(Saldo)
10 Aos
Lleva la comisin sobre
remuneracin a 0
Enero
2023
5. Comisin de transicin: Comisin mixta
Est integrada por dos componentes: Una comisin sobre remuneracin (flujo) y
otra comisin sobre el saldo (slo nuevos aportes al fondo)
Progresivamente la comisin sobre remuneracin (flujo) ir disminuyendo hasta
llegar a cero (0).
Porque sino se afectara drsticamente la continuidad de operacin
del SPP, en vista que los servicios a los afiliados son permanentes y
de distinta ndole (pagos de pensiones, gestiones de cobranza,
inversiones de los fondos, etc.). El ingreso anual de las AFP es de
aprox. S/. 950 al ao.
Porque un periodo transitorio de comisin mixta con licitacin y
centralizacin de procesos operativos crticos, genera un ambiente
competitivo y facilita el ingreso de nuevos operadores, dado que se
reducen barreras a la entrada.
Porque si se cobrase solo por saldos desde un inicio, las barreras a
la entrada para el ingresos de nuevas operadoras seran muy altas y
eso afectara la competitividad del modelo del SPP.
6. Por qu se requiere un periodo de transicin
(comisin mixta)?
7. Modo y plazos para decidir tipo de comisin
Decisin de
permanecer
bajo un
esquema de
cobro sobre
remuneraci
n (flujo)
Se acerca a la agencia de
la AFP llena solicitud y
adjunta copia de DNI
Va Clave Web nueva
(accede al portal de su AFP
y solicita dos claves para
optar por flujo)
Carta (correo certificado)
bajo un formato dado y le
adjunta copia de DNI,
Confirmacin bajo medios de
grabacin telefnica a cargo de
la AFP y a disposicin de la SBS
No necesita medio de
confirmacin

7. Modo y plazos para decidir el tipo de comisin

2013
31 de
marzo
30 de
setiembre
Plazo para elegir
esquema de
flujo
Plazo para revocar decisin
de los que optaron por
flujo
El afiliado que no efecta trmite alguno, se queda en el esquema de saldo
2 de
enero
Lugar comn 1: Es posible que mi fondo se lice
cuando me cobran sobre el saldo?
-30.0
-20.0
-10.0
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
Abr-98 Abr-05 Abr-12
R
e
n
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1
2

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a
j
e
)
RENTABILIDAD NOMINAL HISTRICA DEL FONDO 2
Comisin Anual por Saldo : 1.25%
Si un afiliado hubiese aportado por
nica vez S/. 10,0 en julio de 1993 a su
AFP y no hubiese realizado otro tipo de
aporte posterior, y se le hubiese
cobrado una comisin sobre el saldo
de 1,25% anual. Qu hubiera pasado?
Desde abril de 1998 a la
fecha, en el 87% de
los meses se han
presentado rentabilidades
acumuladas positivas.
Al cabo de 19 aos, tendra como
saldo en su fondo S/. 86, habiendo
acumulado S/. 76 de rentabilidad
nominal del SPP (fondo 2). Ms del
88% slo sera rentabilidad.
Lugar comn 2: Cuando est desempleado, en el esquema
por saldo s me cobran comisiones. Antes, no.
Flujo vs. Saldo
AFP internaliza el cobro AFP transparenta el cobro
En la comisin se internaliza
la tasa de empleo/ desempleo
de los afiliados
La AFP gestiona el saldo, producto
de los aportes ms la rentabilidad
acumulada
Entonces, si en ambos esquemas se produce un cobro, lo
mejor es transitar hacia escenarios de mayor transparencia
para el afiliado respecto del costo del servicio
Lugar comn 3: la comisin por saldo no se aplica a nivel internacional
Estructura de Comisiones
Comsin Fija Sobre Flujo Sobre Saldo
Sobre
Rentabilidad
Sobre Exceso de
Rentabilidad
Comisin
cambio/salida
Seguro
(Social/Muerte e
Invalidez)
AMRICA LATINA
Argentina X X
Bolivia X X
Chile X X
Colombia X X X
Costa Rica X
El Salvador X X
Mxico X
Pnama X
Per X X
Rep. Dominicana X X X
Uruguay X X X
EUROPA DEL ESTE
Bulgaria X X X
Polonia X X X
Estonia X
Hungria X X X
Kazajastan X X
Latvia X X
Croacia X X X
Republica Checa X
Macedonia X X
Serbia X X
Republica de Eslovaquia X X X
OTROS
Australia X X X X
Suecia X
Israel X X
Turquia X X
Hong Kong X
Fuente: Estadisticas AIOS. OIPS (2008). OECD (2008).
Gano algo hoy? si opta por el esquema mixto, tendr en los primeros aos un mayor
ingreso disponible por la aplicacin de la reduccin de la comisin sobre remuneracin (flujo)
por efecto del corredor a partir de abril 2013.
Puedo saber cuanto voy a pagar de comisiones en el futuro? No hay manera de
saberlo. Pero el modelo mixto tiene una trayectoria decreciente de la comisin sobre
remuneracin (flujo) y un mercado que compite va licitaciones; en cambio, bajo el
modelo de cobro sobre flujo puro, no hay ninguna ruta para las comisiones (pueden subir o
bajar) y no hay licitaciones. Adems, todos los nuevos afiliados post ley 29903 van al
sistema mixto.
Mi edad me dice algo? Cuando se compita por saldos, la AFP procurar gestionar los CIC
ms grandes, lo que alinea el servicio en funcin al objetivo del ahorro (porque son las
cuentas de los afiliados de mayor edad). En cambio, en el esquema de flujo de hoy, el
servicio est ms orientado a gestionar las cuentas de los afiliados de mayor remuneracin.
Tiene sentido que me cobren sobre mi ingreso mensual? Si la AFP gestiona sus
ahorros para la vejez, resultara ms comprensible para un afiliado que se le cobre sobre el
monto que administra a que lo haga sobre un ingreso mensual cuando aporta a la AFP, de
modo anticipado. En el sistema de saldo, la idea es facilitar una comparacin de lo que gana
vs. lo que le cuesta el servicio (la rentabilidad neta), lo que empodera al afiliado.
8. Entonces, Qu debo evaluar para elegir flujo o saldo?
Comisin Comisin
sobre remuneracin sobre remuneracin
antes de la Post Comisin sobre Comisin sobre
Reforma Licitacin Remuneracin Saldo
Profuturo 2.14% 1.84% 1.49% 1.20%
Horizonte 1.95% 1.85% 1.65% 1.40%
Integra 1.80% 1.74% 1.55% 1.20%
Prima 1.75% 1.60% 1.51% 1.90%
Promedio SPP 1.91% 1.76%
Habitat (en formacin) 0.47% 1.25%
AFP
Comisin Mixta
Post Licitacin
Todas las AFP cobrarn menos comisiones a
sus afiliados en los prximos dos aos
Hubo ingreso de nueva AFP
La licitacin increment la competencia
9. Impacto de las licitaciones sobre las comisiones:
Impacto en competencia: (Comisin equivalente)
La Reforma del SPP ha logrado que, al ingresar una nueva AFP,
sta ofrezca una comisin equivalente que es
casi 1/3 del promedio de las AFP existentes
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
1.80
AFP
Horizonte
AFP Integra AFP Prima AFP
Profuturo
AFP Habitat
1.80
1.68
1.71
1.62
0.60
El sistema privado, en promedio, cobrar 22 % menos
comisiones a sus afiliados en los prximos dos aos.
Que todas las AFP cobren menos comisiones a sus afiliados
en los prximos dos aos.
Impacto en competencia Beneficio de la
Reforma
Comisin por
Comisin
equivalente por
Remuneracin Remuneracin
antes de la despus de la
Reforma Licitacin
Jul-12 Dic-12
Promedio SPP 1.91% 1.49%
1.
Por qu fue necesaria la Reforma del Sistema Privado de
Pensiones?
a) Para lograr mayor competencia y mejores pensiones a los afiliados
b) Para ampliar la seguridad social a ms personas
2.
Qu plantea la Ley de Reforma del SPP Ley 29903?
La Reforma desarrolla 2 mecanismos que operan de manera conjunta:
a) Licitacin peridica
b) Nuevo sistema de cobro sobre SALDO (temporalmente mixto)
3.
La reforma ha generado impactos positivos?
S, a dos niveles:
a) Para los afiliados antiguos y nuevos, les ofrecer una
comisin 22% menor que el promedio Pre-Reforma
b) Generar una competencia permanente de las AFP por mayor
rentabilidad
10. Conclusiones
2013
Muchas gracias