Lo que falt de Introduccin a la Ingeniera de Petrleo

Teora orgnica e inorgnica

El origen del petrleo es todava tema de debate entre los cientficos. Si bien la
hiptesis ms aceptada es la que atribuye un origen orgnico, hay otras opciones
para su explicar su origen.
Hiptesis inorgnica (de Mendelejeff)
Esta hiptesis sostiene que el petrleo se origin por la accin del agua sobre
acetiluros metlicos con produccin de metano y acetileno. La presin y la
temperatura originaron luego otras reacciones y polimerizaciones formando los
otros componentes del petrleo. Diversas informaciones de origen geolgico (en
los yacimientos de petrleo se han hallado siempre restos fsiles de animales y
vegetales) han hecho que esta teora fuera casi abandonada.
Hiptesis orgnica vegetal (de Kramer) y orgnica animal (de Engler)
Segn estas teoras, el petrleo se form por descomposicin lenta a presin
elevada y al abrigo de grandes depsitos de algas marinas (hiptesis vegetal) o de
restos de pequeos animales (hiptesis animal) ayudados por el calor que esa
gran presin origino. La teora se basa en que durante la era terciaria, en el fondo
de los mares se acumularon restos de peces, invertebrados y de algas, quedando
sepultados por la arena y las arcillas sedimentadas. Las descomposiciones,
provocadas por microorganismos, acentuadas por altas presiones y elevadas
temperaturas posteriores, dieron origen a hidrocarburos. Al comenzar la era
cuaternaria los movimientos orgnicos convulsionaron la corteza terrestre y
configuraron nuevas montaas, la cordillera de los andes entre ellas. Los estratos
sedimentarios se plegaron y el petrleo migro a travs de las rocas porosas, como
las areniscas, hasta ser detenido por anticlinales (pliegues con forma de A) y por
fallas que interrumpieron la continuidad de los estratos. El petrleo ocupa los
intersticios de rocas sedimentarias muy porosas, acompaado habitualmente de
gas natural y de agua salada.

Porosidad Primaria y Secundaria
Definicin de porosidad: es una mediada de la capacidad de almacenamiento de
fluidos que posee una roca y se define como la relacin entre el volumen poroso y
el volumen total de la roca (la propiedad inversa a la porosidad es la compacidad).
Matemticamente:

Dnde:
: Porosidad
: Volumen poroso
: Volumen total
Clasificacin de la porosidad
Durante el proceso de sedimentacin y mitificacin, algunos de los poros que se
desarrollaron inicialmente pudieron sufrir aislamiento debido a varios procesos
diagenticos o catagnicos tales como cementacin y compactacin. Por ende,
existirn poros interconectados y otros aislados. Esto conlleva a clasificar la
porosidad en absoluta y efectiva dependiendo de qu espacios polares se miden
durante la determinacin del volumen de estos espacios porosos.

Porosidad Absoluta: es aquella porosidad que considera el volumen
poroso de la roca este o no interconectado. Esta propiedad es la que
normalmente mide los porosmetros comerciales. Una roca puede tener una
porosidad absoluta considerable y no tener conductividad de fluidos debido
a la carencia de interconexin poral. La lava es un ejemplo tpico de esto.

Porosidad Efectiva: es la relacin del volumen poroso interconectado con
el volumen bruto de roca. Esta propiedad es una indicacin de la habilidad
de la roca para conducir fluidos, sin embargo esta porosidad no mide la
capacidad de flujo de una roca. La porosidad efectiva es afectada por un
nmero de factores litolgicos como tipo, contenido e hidratacin de arcillas
presentes en la roca, entre otros.


Porosidad no Efectiva: es la diferencia que existe entre la porosidad
absoluta y efectiva.

Lo antes mencionada era para saber que es la porosidad y su clasificacin, es
decir, para poder entender un poco lo que ser a continuacin porosidad primaria
y secundaria.
Porosidad Primaria o Intergranular: Es aquella que se desarrolla u
origina en el momento de la formacin o depositacin del estrato. Los poros
formados en esta forma son espacios vacos entre granos individuales de
sedimento. Es propia de las rocas sedimentarias como las areniscas
(Detrticas o Clsticas) y calizas ooliticas (No-Detrticas), formndose
empaques del tipo cbico u ortorrmbico.


Porosidad Secundaria o Inducida: Es aquella que se forma a posteriori,
debido a un proceso geolgico subsecuente a la depositacin del material
del estrato o capa. Esta porosidad puede ser:

Porosidad en solucin: Disolucin de material solid soluble
constitutivo de las rocas.
Porosidad por Fractura: Originada en rocas sometidas a varias
acciones de diastrofismo.
Porosidad por Dolomitizacin: Proceso mediante el cual las calizas
se convierten en dolomitas, que son ms porosas.

Los empaques de granos que presentan las rocas con porosidad
secundaria son en general del tipo rombohedral, aunque es frecuente
encontrar sistemas porosos de morfologa compleja.

Permeabilidad
Es la capacidad que tiene un material de permitir el flujo de fluidos a travs de l,
se designa por la letra K y la unidad de medida es el darcy (D).
Matemticamente:

Dnde:
: Permeabilidad, unidad Darcy.
: Caudal, unidad

.
: Viscosidad, unidad cp.
: Gradiente de presin, unidad atm.
: rea, unidad

.
: Longitud, unidad cm.

En unidades de campo son:

: Permeabilidad, unidad Darcy.
: Caudal, unidad

.
: Viscosidad, unidad cp.
: Gradiente de presin, unidad lpc.
: rea, unidad

.
: Longitud, unidad pie.
El Darcy se define como el rgimen de flujo en

de un fluido que atraviesa un

material solido de seccin transversal de 1

y de 1 cm de longitud bajo un
gradiente de presin de 1 atmosfera con viscosidad de 1 centipoise.
La permeabilidad se clasifica en:
Permeabilidad Absoluta: se define como la capacidad que tiene una roca
de permitir el flujo de un fluido a travs de ella cuando este la satura
totalmente.

Permeabilidad Efectiva: es la capacidad que tiene la roca de permitir el
flujo de fluidos a travs de ella en presencia de otro fluido inmiscible a este.

Permeabilidad Relativa: razn entre la fraccin de la permeabilidad
efectiva y permeabilidad absoluta.


Grados API
Escala de medicin creada por el Instituto Americano del Petrleo y utilizada para
hidrocarburos basndose en su peso especfico, es decir con relacin al agua. El
petrleo de 10 API tiene la misma gravedad que el agua; el petrleo de menor
grado API es ms pesado que el agua y se califica como extrapesado, y el de
mayor grado API es menos pesado. En principio, los precios varan con el grado
API, siendo el ms valioso un barril de petrleo crudo mas liviano.
Matemticamente:
Gravedad API = (141,5/GRAVEDAD ESPECFICA a 60 F) - 131,5

F.P.O
La faja petrolfera del Orinoco o faja del Orinoco' es una extensa zona rica en
petrleo pesado y extrapesado ubicada al norte de ro Orinoco, en Venezuela, su
nombre se debe a la cercana del ro pues la formacin geolgica de los
yacimientos no est relacionada con el mismo. Se extiende sobre un rea de unos
650 km de este a oeste y unos 70 km de norte a sur, para una superficie total de
55.314 km y un rea de explotacin actual de 11.593 km. Estos territorios
comprenden parte de los estados venezolanos de Gurico, Anzotegui, Monagas
y Delta Amacuro, desde el suroeste de la ciudad de Calabozo, en Gurico, hasta
la desembocadura del ro Orinoco en el ocano Atlntico. Forma parte de la
cuenca sedimentaria oriental de Venezuela y por las magnitudes de los
yacimientos de petrleo y gas, constituye una cuenca por s misma. Es
considerada la acumulacin ms grande de petrleo pesado y extrapesado que
existe en el mundo.1 Las reservas de petrleo original en el sitio de la Faja, segn
PDVSA, alcanzan hasta ahora 1,36 billones de barriles.
Zonas o campos
La faja petrolfera del Orinoco est conformada por cuatro campos:
Campo Carabobo con reservas estimadas en 227.000 millones de barriles.
Campo Boyac con 489.000 millones de barriles.
Campo Junn con 557.000 millones de barriles.
Campo Ayacucho con 87.000 millones de barriles.
Para un total de 1.360 billones de barriles, subdivididos en 29 bloques de 500 km
cada uno aproximadamente, teniendo un potencial an mayor de produccin si se
explorase en su totalidad y confirmase todas las investigaciones recientes hechas
sobre esta zona de relativa importancia en la produccin petrolfera actual y futura.
Certificacin
El plan de certificacin propuesto por el Gobierno venezolano de reservas de
crudo llamado Proyecto Magna Reserva documentara la existencia de unos
172.000 millones de barriles de petrleo, en el campo de prospeccin delimitado
por el Gobierno venezolano de la faja petrolfera del Orinoco; es decir, las reservas
certificadas slo representaran un 20 por ciento del petrleo original en el sitio.
Actualmente Venezuela tiene reservas petroleras de 296.500 millones de barriles
de petrleo (con un factor de recuperacin del 20%), certificados por la OPEP,2 lo
que indica que Venezuela ocupa el primer lugar del mundo con las reservas
petroleras, por encima de Arabia Saudita.
En este escenario, la faja petrolfera del Orinoco surge como uno de los factores
de importancia mundial en la poltica geopetrolfera del Gobierno venezolano,
debido a sus potenciales de reservas.
La importancia geoestratgica de la faja petrolfera del Orinoco qued de
manifiesto durante el viaje realizado por Hugo Chvez a Europa en julio de 2008,
en el que logr varios acuerdos comerciales con Rusia, Bielorrusia, Portugal y
Espaa para su prospeccin y futuras exploraciones, de manos de la estatal
PDVSA, para as garantizar una fuente constante de divisas para el fisco nacional,
y una notable independencia en materia de recursos energticos.
Proyecto Magna Reserva (Certificacin de la FPO)
De acuerdo con el Oficio N 1.036 de junio de 2005, el Ministerio del Poder
Popular para la Energa y Petrleo asign a CVP el Proyecto Magna Reserva para
cuantificar y certificar las reservas de la Faja Petrolfera del Orinoco.
El lineamiento estratgico establecido, persigue el propsito de convertir a la Faja
Petrolfera del Orinoco en un eje impulsor del desarrollo econmico, social,
industrial, tecnolgico y sustentable del pas, mediante la valorizacin y desarrollo
ptimo de sus recursos de hidrocarburos, dentro del marco legal vigente y el plan
de desarrollo de la nacin.

Para acometer la cuantificacin y certificacin de las reservas, se dividi la Faja
Petrolfera del Orinoco en cuatro grandes reas: Boyac, Junn, Ayacucho y
Carabobo; y stas, a su vez, en veintiocho (28) bloques (excluyendo el rea de las
Empresas Mixtas, antiguas asociaciones, y Bitor-Sinovensa), de los cuales,
diecisis (16) bloques sern cuantificados y certificados en un esfuerzo compartido
entre CVP y dieciocho (18) empresas estatales y privadas de quince (15) pases
distintos, que han suscrito acuerdos de entendimiento con PDVSA para dicho
propsito.Se plantea llegar a certificar al menos 235 MMMBls de crudo pesado.
Es importante sealar que el Petrleo Original en Sitio (POES) cuantificado en la
Faja Petrolfera del Orinoco, alcanza un volumen de 1.360 MMMBls de crudo de
los cuales, el pas slo reportaba 40 MMMBls como reservas probadas que
representa escasamente 3%.
El objetivo del Proyecto Magna Reserva, que lleva a cabo CVP, es lograr
cuantificar y oficializar al menos 17% del POES como reservas probadas, basado
en la revisin integral de toda el rea de la Faja Petrolfera del Orinoco y de la
aplicacin de tecnologas de punta que mejoren el factor de recobro.

Desde que comenz el proyecto en el ao 2005, hasta el cierre del ao 2007, se
han cuantificado y oficializado por el MENPET 20 MMMBls de crudo pesado de los
235 MMMBls que considera el proyecto; es decir, hasta el ao 2007 se ha
alcanzado ms de un 9% de la meta total, que se estima alcanzar a finales del ao
2009.




Expansin de Proyectos de la Faja Petrolfera del Orinoco
Consiste en el desarrollo integral de la regin norte del Orinoco en forma armnica
con la infraestructura social para contribuir a la desconcentracin del territorio
nacional.
La Faja Petrolfera del Orinoco una vez cuantificada y certificada sus reservas, se
convertir en el eje impulsor de desarrollo sustentable desde el punto de vista
social, industrial, econmico y tecnolgico del pas.
Para hacer realidad este objetivo el Estado ejecutar un plan maestro de
desarrollo sustentable que prevea el estmulo de proyectos no asociados a la
produccin de hidrocarburos.
El plan considera el desarrollo de tres mdulos para la produccin de 615 MBD de
crudo mejorado con la participacin de terceros y adems se construirn dos (2)
ciudades alrededor del complejo de procesamiento de crudos pesados para
fomentar el proceso de desconcentracin poblacional.
Se espera as dinamizar la economa de la regin, generar empleo y contribuir a la
desconcentracin poblacional del pas en la zona norte-costera. De esta manera,
la Faja Petrolfera del Orinoco se convertir en eje impulsor de desarrollo
endgeno.
Empresas Mixtas en la Faja Petrolfera del Orinoco
En el marco de la poltica de Plena Soberana Petrolera y con la finalidad de poner
fin al proceso de privatizacin de la industria petrolera venezolana, iniciado
durante la dcada de los aos 90, el 26 de febrero de 2007, el Gobierno de
Venezuela dict el Decreto N 5.200, con rango, valor y fuerza de Ley de
Migracin a Empresas Mixtas de los Convenios de Asociacin de la Faja
Petrolfera del Orinoco; as como de los Convenios de Exploracin a Riesgo y
Ganancias Compartidas, de acuerdo con el cual las asociaciones, denominadas
Petrolera Zuata, S.A., Sincrudos de Oriente, S.A., Petrolera Cerro Negro, S.A. y
Petrolera Hamaca, C.A. deben trasformarse en Empresas Mixtas, en las cuales la
filial CVP, o alguna otra filial que se designe, mantenga no menos de 60% de
participacin accionaria, en concordancia con lo establecido en la Ley Orgnica de
Hidrocarburos.
Asimismo, los existentes Convenios de Asociacin a Riesgo y Ganancias
Compartidas en el Golfo de Paria Oeste, Golfo de Paria Este y el bloque conocido
como La Ceiba; as como tambin, la asociacin denominada Orifuels SINOVEN,
S.A. (SINOVENSA), deben ser transformadas en Empresas Mixtas, bajo el mismo
esquema mencionado anteriormente.
La nacionalizacin de la Faja Petrolfera del Orinoco se realiz, luego de un
proceso de migracin que se desarroll de acuerdo con un cronograma
establecido previamente, y que culmin de manera exitosa, lo que incluy la firma
de memoranda de entendimiento con 11 de las 13 empresas extranjeras que
operaban en la Faja Petrolfera del Orinoco y en los convenios de Exploracin a
Riesgo y Ganancias Compartidas. Finalmente, de los socios participantes slo dos
de ellos no aceptaron los convenios de migracin y se encuentran actualmente en
arbitraje.
Posteriormente, en Gaceta Oficial nmero 38.801, queda autorizada la creacin de
siete Empresas Mixtas que sustituyen a los anteriores negocios de este segmento
de la apertura petrolera.
Tres de estas empresas, Petromonagas, Petrocedeo y Petropiar, corresponden
respectivamente a las antiguas asociaciones de la Faja Petrolfera del Orinoco
bajo las asociaciones denominadas Petrolera Cerro Negro, S.A., Sincrudos de
Oriente, S.A. y Petrolera Hamaca, C.A. En estas nuevas Empresas Mixtas CVP
maneja la mayora accionara en representacin del Estado. En el caso de
Petrolera Zuata, S.A., PDVSA pas de un 49,9% a un 100% de participacin, con
lo que se logra el control total del negocio.
En cuanto a los resultados del ao 2007 de las cuatro (4) empresas que operan en
la Faja Petrolfera del Orinoco se alcanz una produccin de crudo extrapesado
promedio de 513 MBD para una produccin de crudo mejorado de 456 MBD.
Asimismo, lograron ingresos brutos por ventas en el orden de los 12.854 millones
de dlares, siendo 12.585 millones de dlares por crudo mejorado y 269 millones
de dlares por ventas de subproductos.
Las Empresas Mixtas que sustituyen a los Convenios de Exploracin a Riesgo y
Ganancias Compartidas son Petrolera Paria, Petrosucre y Petrolera Giria,
respectivamente, suplen a los extintos convenios llamados Golfo de Paria Este,
Golfo de Paria Oeste y Golfo de Paria Central. En el caso de La Ceiba, PDVSA
tom el control 100% de participacin.
Esta nueva asociacin entre PDVSA y sus socios privados tiene como propsito el
ejercicio de las actividades de exploracin, extraccin, recoleccin, transporte y
almacenamiento de hidrocarburos, de conformidad con el artculo 9 de la Ley
Orgnica vigente que rige esta materia.
Petrolera Giria, junto a las ya constituidas Petrolera Paria y Petrosucre
determinar a travs de sus actividades de exploracin y produccin de crudo y
gas, el crecimiento de las zonas deprimidas del Golfo de Paria y el impulso del
desarrollo sustentable, econmico y social de la regin oriental del pas, para
mejorar la calidad de vida de todos sus habitantes.
Dentro del conjunto de Empresas Mixtas se incluy a Petrozumano, una compaa
integrada en 60% por CVP y en el 40% restante por la estatal China National
Petroleum Corporation (CNPC).
Esta decisin tiene como antecedente la firma de una serie de documentos
bilaterales entre ambos gobiernos mediante los cuales se adjudic en forma
directa a CNPC el campo Zumano en el oriente del pas. PDVSA mantiene
conversaciones con CNPC para acordar la nueva estructura en la conformacin de
la empresa mixta.
Investigacin y Desarrollo en la Faja Petrolfera del Orinoco
La Cartera de Intevep en el ao 2010 estuvo comprendida por 121 proyectos. A
continuacin se muestran los logros en el rea de investigacin y desarrollo de la
Faja Petrolfera del Orinoco.
Se concluy prueba de campo de la tecnologa de mejoramiento de crudos
pesados y extrapesados, INT-MECS, en Morichal, mediante la cual se aumenta la
calidad del crudo (mayor gravedad API y menor contenido de azufre). Se concluy
la fase de visualizacin de un mdulo de 62,5 MBD (*1) para el Mejorador de
Petromonagas.
Como parte del proyecto de Combustin en Sitio que se adelanta a fin de
incrementar el factor de recobro en la FPO, se concluyeron los modelos estticos
y dinmicos de yacimiento y las ingenieras bsica y de detalle para todas las
instalaciones de superficie, los diseos de los pozos y el estudio de impacto
ambiental.
Se culmin el estudio de visualizacin de un mdulo de 50 MBD de la tecnologa
de conversin moderada AQUACONVERSION como opcin para transporte, con
ahorro de diluente, de crudos pesados y extra-pesados provenientes de la FPO.
Asimismo, se desarroll la simulacin de esquemas de proceso y estimacin de
costos de inversin para los crudos Jobo, Hamaca y Cerro Negro.
A fin de promover el uso de aguas de produccin en los procesos qumicos para
incrementar la productividad, la recuperacin mejorada y el transporte de crudos
pesados y extrapesados, se realiz la formulacin de sistemas dispersos
compatibles con sales divalentes comunes.
Se realizaron pruebas de desplazamiento y estimulacin con formulacin de
surfactantes, utilizando TOFA, donde se evidenci la recuperacin de hasta 64%
del crudo, obtenindose una mejora de 139,8% respecto al barrido con agua
fresca, en crudos caractersticos del bloque Carabobo, Divisin Faja.
Se obtuvieron bioproductos (biosurfactantes y bacterias) para la recuperacin y
mejoramiento de crudos de la FPO, utilizados en la prevencin de formacin de
incrustaciones y en la formulacin de productos emulsionados, lo que permitir
prolongar la vida til de infraestructuras y sustituir importaciones mediante la
aplicacin de biotecnologas propias.
*1: Miles de Barriles Diarios.

Clasificacin del crudo segn API
Crudos Livianos 30-40
Crudos Medianos 22-29.9
Crudos Pesados 10-21.9
Crudos Extrapesados Menos 10
Viscosidad
La viscosidad es una medida de la resistencia interna al flujo, resultante de los
efectos combinados de la cohesin y la adherencia. Tambin puede definirse
como la oposicin de un fluido a las deformaciones tangenciales. Un fluido que no
tiene viscosidad se llama fluido ideal, en realidad todos los fluidos conocidos
presentan algo de viscosidad, siendo el modelo de viscosidad nula una
aproximacin bastante buena para ciertas aplicaciones.
La viscosidad es una caracterstica de todos los fluidos, tanto lquidos como
gases, si bien, en este ltimo caso su efecto suele ser despreciable, estn ms
cerca de ser fluidos ideales.
Cabe sealar que la viscosidad slo se manifiesta en fluidos en movimiento, ya
que cuando el fluido est en reposo adopta una forma tal en la que no actan las
fuerzas tangenciales que no puede resistir.
La unidad en el sistema cgs para la viscosidad dinmica es el poise (p), cuyo
nombre homenajea a Jean Louis Marie Poiseuille. Se suele usar ms su
submltiplo el centipoise (cp). El centipoise es ms usado debido a que el agua
tiene una viscosidad de 1,0020 cp a 20 C.
El poise o centipoise (0,01 poise) se define como la fuerza requerida en dinas para
mover un plano de un centmetro cuadrado de rea, sobre otro de igual rea y
separado un centmetro de distancia entre s y con el espacio relleno del lquido
investigado, para obtener un desplazamiento de un centmetro en un segundo.
1 poise = 100 centipoise = 1 g/(cms) = 0,1 Pas.
1 centipoise = 1 LmPas.
La viscosidad de los crudos en el yacimiento puede tener 0,2 hasta ms de 1.000
centipoise.
La viscosidad es una de las caractersticas ms importantes de los hidrocarburos
en los aspectos operacionales de produccin, transporte, refinacin y
petroqumica. La viscosidad, se obtiene por varios mtodos y se le designa por
varios valores de medicin. Es muy importante el efecto de la temperatura sobre la
viscosidad de los crudos, en el yacimiento o en la superficie, especialmente
concerniente a crudos pesados y extrapesados.
Efecto de la temperatura sobre la viscosidad: el efecto de la temperatura sobre la
viscosidad de un lquido es notablemente diferente del efecto sobre un gas; en el
caso de los gases la viscosidad aumenta con la temperatura, mientras que en
caso de los lquidos, esta disminuye invariablemente de manera marcada al
elevarse la temperatura. Al aumentar la temperatura del crudo se disminuye su
viscosidad debido al incremento de la velocidad de las molculas y, por ende,
tanto la disminucin de su fuerza de cohesin como tambin la disminucin de la
resistencia molecular interna al desplazamiento.
Efecto de la presin sobre la viscosidad: el efecto de la presin mecnica aumenta
la viscosidad. Si el incremento de presin se efecta por medios mecnicos, sin
adicin de gas, el aumento de presin resulta en un aumento de la viscosidad.
Este comportamiento obedece a que est disminuyendo la distancia entre
molculas y, en consecuencia, se est aumentando la resistencia de las molculas
a desplazarse.
Efecto de la densidad sobre la viscosidad: Se define como el cociente entre la
masa de un cuerpo y el volumen que ocupa. La densidad de un cuerpo esta
relacionado con su flotabilidad, una sustancia flotara sobre otra si su densidad es
menor. Mientras ms denso sea el fluido, mayor ser su viscosidad.
Se puede mencionar las siguientes viscosidades:
Viscosidad aparente: viscosidad que puede tener una sustancia en un momento
dado, la cual se mide por medio de un instrumento que determina la tas de
cizallamiento. Es una funcin de la viscosidad plstica con respacto al punto
cedente.
Viscosidad cinemtica: viscosidad en centipoise dividida por la densidad a la
misma temperatura y se designa en unidades Stokes o centiStokes.
Viscosidad Universal Saybolt (SSU): representa el tiempo en segundos para
que un flujo de 60 centmetros cbicos salga de un recipiente tubular por medio de
un orificio, debidamente calibrado y dispuesto en el fondo del recipiente, el cual se
ha mantenido a temperatura constante.
Viscosidad relativa: relacin de la viscosidad de un fluido con respecto a la del
agua.
Viscosidad Engler: medida de viscosidad que expresa el tiempo de flujo de un
volumen dado a travs de un viscosmetro de Engler en relacin con el tiempo
requerido para el flujo del mismo volumen de agua, en cuyo caso la relacin se
expresa en grado Engler.
Viscosidad Furol Saybolt (SSF): tiempo en segundos que tarda en fluir 60 cc de
muestra a travs de un orificio mayor que el Universal, calibrado en condiciones
especificadas, utilizando un viscosmetro Saybolt.
Viscosidad Redwood: Mtodo de ensayo britnico para determinar la viscosidad.
Se expresa como el nmero de segundos necesarios para que 50 cc de la
muestra fluyan en un viscosmetro Redwood, bajo condiciones especficas de
ensayo.











Economa

Conceptos bsicos en la Ingeniera Econmica
Los trminos comnmente utilizados en la ingeniera econmica son los
siguientes:
P = Valor o suma de dinero en un momento denotado como el presente,
denominado el valor presente.
F = Valor o suma de dinero en algn tiempo futuro, denominado valor futuro.
A = Serie de sumas de dinero consecutivas, iguales de fin de periodo,
denominadas valor equivalente por periodo o valor anual.
n = Nmero de periodos de inters; aos, meses, das.
i = Tasa de inters por periodo de inters; porcentaje anual, porcentaje mensual.
t = Tiempo expresado en periodos; aos, meses, das.

La Ingeniera Econmica y su importancia
Es la disciplina que se preocupa de los aspectos econmicos de la ingeniera;
implica la evaluacin sistemtica de los costos y beneficios de los proyectos
tcnicos propuestos. Los principios y metodologa de la ingeniera econmica son
parte integral de la administracin y operacin diaria de compaas y
corporaciones del sector privado, servicios pblicos regulados, unidades o
agencias gubernamentales, y organizaciones no lucrativas. Estos principios se
utilizan para analizar usos alternativos de recursos financieros, particularmente en
relacin con las cualidades fsicas y la operacin de una organizacin.
La ingeniera econmica, en forma bastante simple, hace referencia a la
determinacin de los factores y criterios econmicos utilizados cuando se
considera una seleccin entre una o ms alternativas. Otra definicin de la
ingeniera econmica plantea que es una coleccin de tcnicas matemticas que
simplifican las comparaciones econmicas. Con estas tcnicas, es posible
desarrollar un enfoque racional y significativo para evaluar los aspectos
econmicos de los diferentes mtodos (alternativas) empleados en el logro de un
objetivo determinado.
Las tcnicas funcionan igualmente bien para un individuo o para una corporacin
que se enfrenta con una decisin de tipo econmico. Algunas de las preguntas
usuales que pueden ser consideradas metdicamente por individuos, negocios y
corporaciones, y por las agencias pblicas (gubernamentales).
Las decisiones econmicas que toman los ingenieros y otros profesionales por lo
general son el resultado de la eleccin de una alternativa sobre otra.
De ah la importancia de la ingeniera econmica como una herramienta para la
toma de decisiones.
Las decisiones influyen en lo que se har, el Marco de Referencia Temporal de la
ingeniera Econmica es bsicamente, el futuro.

El dinero: funciones y tipos
El dinero es una capacidad general de compra expresada en alguna unidad de
clculo O es un crdito con cargo al producto social
El dinero es un derecho y las especies monetarias los ttulos. Las especies son el
vehculo en el cual CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones.
Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o
ttulos en los cuales se expresa el dinero.
Existe una confusin entre dinero y las unidades monetarias, la confusin surgi
porque antiguamente el bien que se escogi como dinero, consista en una
mercanca que tenia valor en si misma o sea un valor intrnseco tales como la sal,
tabaco, el ganado que en latn es pecus del cual se desprenden los vocablos
pecunia y pecuniario que aun se utilizan para referirse al dinero.
Una definicin acertada de dinero es decir que es un derecho a exigir de la
comunidad bienes y servicios expresados en especies que son aceptados en
forma universal como unidades de cambio y medidas de valor
Pero la definicin clsica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios reza:
"Todo lo que siendo susceptible de ser expresado en unidades homogneas se
acepta de modo general en razn de determinadas cualidades intrnsecas, a
cambio de bienes y servicios".
LAS FUNCIONES DEL DINERO
Funciones elementales del dinero.
La funcin elemental del dinero es la de intermediacin en el proceso de cambio.
El hecho de que los bienes tengan un precio proviene de los valores relativos de
unos bienes con respecto a otros.
La causa de estas relaciones se origina en la comparacin del valor de los bienes
y en las contingencias del mercado. La fuente de esos valores puede ser el trabajo
incorporado en esos bienes o la utilidad que le atribuyen los individuos, segn nos
orientemos a una teora objetiva o subjetiva del valor.
Formas concretas en que se manifiesta la esencia del dinero como equivalente
general. En la economa mercantil desarrollada, el dinero cumple las cinco
funciones siguientes:
1) Medio de circulacin
2) Medida del valor
3) Medio de acumulacin o de atesoramiento
4) Medio de pago
5) Dinero mundial.
1) Medio de circulacin
La funcin del dinero como medio de circulacin estriba en servir de intermediario
en el proceso de la circulacin de mercancas. Para ello ha de haber dinero
efectivo. El dinero cumple esa funcin momentneamente: una vez realizado el
cambio de una mercanca, inmediatamente empieza a servir para realizar otra
mercanca, etc. Esta circunstancia permite sustituir al dinero constante en su
formacin de medio de circulacin por representantes suyos: las monedas
fraccionarias de valor incompleto y el papel moneda. La funcin del dinero como
medio de atesoramiento se debe a que con l, dada su condicin de representante
universal de la riqueza, puede comprarse cualquier mercanca, y se puede guardar
en cualquier cantidad. De ah que la acumulacin de riquezas y tesoros tome la
forma de acumulacin de dinero. Con el desarrollo de la economa mercantil-
capitalista, se acenta el poder del dinero, el poder de los ricos sobre los pobres.
La fuerza social del dinero se convierte en fuerza de personas privadas. En estas
condiciones, la acumulacin del dinero pasa a ser un fin en s.
El dinero indica los trminos en los que se anuncian los precios y se expresan las
deudas.
Ejemplo:
La microeconoma nos ensea que los recursos se asignan de acuerdo con sus
precios relativos -los precios de los bienes en relacin con otros-y, sin embargo,
en el Per las tiendas expresan sus precios en Soles. Un concesionario de
automviles nos dice que un automvil cuesta S/. 25,000.00, no 50 Bicicletas (aun
cuando pueda significar lo mismo). De la misma manera, la mayora de las deudas
obliga al deudor a entregar una determinada cantidad de Soles en el futuro, no
una determinada cantidad de una mercanca. El dinero es el patrn con el que
medimos las transacciones econmicas.
2) Medida del valor
Como Medida de valor, el dinero permite transferir poder adquisitivo del presente
al futuro.
La funcin del dinero como medida del valor consiste en que el dinero (el oro)
proporciona el material para expresar el valor de todas las dems mercancas.
Toda mercanca, cualquiera que sea expresa su valor en dinero. De este modo
resulte posible comparar cuantitativamente entre s mercancas diversas. El dinero
puede cumplir su funcin de medida del valor como dinero mentalmente
representado o dinero ideal. Ello es posible porque en la realidad existe una
determinada correlacin entre el valor del oro y el valor de la mercanca dada. En
la base de dicha correlacin se encuentra el trabajo socialmente necesario
invertido en la produccin de uno y otra. El valor de la mercanca expresado en
dinero es su precio.
Ejemplo:
Si trabajamos hoy y ganamos S/.3000.00, podemos conservar el dinero y gastarlo
maana, la prxima semana o el prximo mes. Naturalmente, el dinero es un
depsito imperfecto de valor: si suben los precios, la cantidad que podemos
comprar con una determinada cantidad de dinero disminuye. Aun as, la gente
tiene dinero porque puede intercambiarlo por bienes y servicios en algn momento
en el futuro.
3) Medio de acumulacin o de atesoramiento
La funcin de atesoramiento, slo puede realizarla el dinero de pleno valor:
monedas y lingotes de oro, objetos de oro. Cuando circulaban monedas de oro, la
funcin de atesoramiento era de suma importancia para el proceso en que se
regulaba espontneamente la circulacin monetaria en los pases capitalistas.


4) Medio de pago
El dinero acta como medio de pago cuando la compra-venta de la mercanca se
efecta a crdito, es decir, con un aplazamiento del pago de la mercanca. En este
caso el dinero entra en la circulacin cuando vence el tazo del pago, pero no ya
como medio de circulacin, sino como medio de pago. Cumple la misma funcin
en las operaciones de prstamo, en el pago de impuestos, de la renta del suelo,
de los salarios, etc. La funcin del dinero como medio de pago hace posible la
liquidacin recproca de las obligaciones deudoras y economizar el dinero efectivo.
En los dlares estadounidenses dice Este billete es de curso legal y sirve para
pagar todas las deudas pblicas y privadas. Cuando acudimos a las tiendas,
confiamos en que los vendedores aceptarn nuestro dinero a cambio de los
artculos que venden. La facilidad con que se convierte el dinero en otras cosas,
bienes y servicios, a veces se denomina liquidez del dinero.
Ejemplo:
Para comprender mejor las funciones del dinero, tratemos de imaginar una
economa que careciera de l, es decir, una economa de trueque. En ese mundo,
el comercio exige la doble coincidencia de los deseos, es decir, la improbable
casualidad de que dos personas tengan cada una un bien que desee la otra en el
momento y lugar precisos para realizar un intercambio. Una economa de trueque
solo permite realizar sencillas transacciones.
El dinero hace posible la realizacin de transacciones ms indirectas. Un profesor
utiliza su sueldo para comprar libros; la editorial utiliza los ingresos derivados de la
venta de libros para comprar el papel; la empresa papelera utiliza los ingresos
derivados de la venta de papel para pagar a la empresa maderera; la egresa
maderera reparte unos beneficios que permiten que los hijos de los socios vayan a
la universidad; y la universidad utiliza las tasas universitarias para pagar el sueldo
del profesor. En una economa moderna y compleja, el comercio suele ser
indirecto y exige el uso de dinero.
5) Dinero mundial.
El dinero cumple su funcin de dinero universal en el mercado mundial y en el
sistema de pagos entre los diversos pases. En el mercado mundial, el dinero
acta bajo la forma natural, como lingotes de metales preciosos. El desarrollo de
las funciones del dinero refleja el de la produccin mercantil y sus contradicciones.
Con el nacimiento y desarrollo del capitalismo, cambia de manera esencial el
papel del dinero. ste se convierte en capital, es decir, en medio de explotar el
trabajo asalariado, en medio de apropiarse del trabajo no pagado de los obreros
asalariados. Al mismo tiempo, en la sociedad capitalista utilizan el dinero en sus
funciones corrientes los productores simples de mercancas, (campesinos,
artesanos) y los obreros. En la sociedad socialista, donde el dinero expresa
relaciones socialistas de produccin, sus funciones se utilizan en la economa
planificada en calidad de eficientes palancas econmicas para el crecimiento
planificado y rpido de la produccin social y para elevar el bienestar del pueblo.
En la economa socialista, el dinero ha dejado de ser capital y con sus funciones
contribuye a que las empresas, las ramas de la economa nacional y la economa
del pas as como de todo el sistema mundial del socialismo desarrollen
racionalmente su actividad econmico-financiera. En la fase superior del
comunismo, al desaparecer las relaciones monetario-mercantiles, desaparecen
tambin las funciones del dinero.
LOS TIPOS DE DINERO
El dinero adopta muchas formas. En la economa de estados unidos, se realizan
transacciones con un artculo cuya nica funcin es servir de dinero: los billetes de
dolar. Estos trozos de papel verde que llevan pequeos retratos de
estadounidenses famosos tendran poco valor si no se aceptaran en general como
dinero.
1) Dinero fiduciario
Es el dinero que no tiene ningn valor intrnseco, ya que se establece como dinero
por decreto. Aunque el dinero fiduciario es lo normal en la mayora de las
economas actuales, histricamente la mayor parte de las sociedades utilizaban
como dinero una mercanca que tena algn valor intrnseco.
1.1) Cmo surge el dinero fiduciario
No es sorprendente que surja algn tipo de dinero-mercanca para facilitar el
intercambio: la gente est dispuesta a aceptar un dinero-mercanca como el oro
porque tiene un valor intrnseco. Sin embargo, la aparicin del dinero fiduciario es
ms desconcertante. Qu hara que la gente comenzara a valorar algo que
carece de un valor intrnseco?
Para comprender como se pasa del dinero-mercanca al dinero fiduciario,
imaginemos una economa en la que la gente lleva consigo bolsas de oro. Cuando
se efecta una compra, el comprador mide la cantidad correcta de oro. Si el
vendedor est convencido de que el peso y la pureza del oro son correctos,
ambos realizan el intercambio.
El gobierno podra intervenir primero en el sistema monetario para ayudar a la
gente a reducir los costes de transaccin. La utilizacin de oro sin refinar tiene un
coste porque lleva tiempo verificar su pureza y medir la cantidad correcta. Para
reducir estos costes, el gobierno acua monedas de oro de una pureza y peso
conocidos. Las monedas son ms fciles de usar que los lingotes de oro porque
su valor es reconocido por todos.
El paso siguiente es aceptar oro del pblico a cambio de certificados de oro, es
decir, de trozos de papel que pueden canjearse por una cierta cantidad de oro. Si
la gente crece la promesa del gobierno de pagar, estos billetes son tan valiosos
como el propio oro. Adems, como son ms ligeros que ste (y que las monedas
de oro), son ms fciles de utilizar en las transacciones. A la larga, nadie lleva oro
y estos billetes oficiales respaldados por oro se convierten en el patrn monetario.
Finalmente, el respaldo del oro deja de ser relevante. Si nadie se molesta en
canjear los billetes por oro, a nadie le importa que se abandone esta opcin. En la
media en que todo el mundo contine aceptando los billetes de papel en los
intercambios, stos tendrn valor y servirn de dinero. El sistema del dinero-
mercanca se convierte, pues, en un sistema de dinero fiduciario. Obsrvese que
al final la utilizacin de dinero para realizar intercambios es en gran medida una
convencin social, en el sentido de que todo el mundo valora el dinero fiduciario
simplemente porque espera que los dems lo valoren.
Caso prctico
1.2) El dinero y las convenciones sociales en la isla de Yap
La economa de Yap, una pequea isla del Pacfico, tuvo una vez un tipo de dinero
que se encontraba a medio camino entre el dinero-mercanca y el dinero-fiduciario.
El medio tradicional de cambio eran los feis, ruedas de piedra de hasta cuatro
metros de dimetro. Estas piedras tenan un agujero en el centro, por lo que
podan transportarse mediante un eje y utilizarse para realizar intercambios.
Una gran rueda de piedra no es un tipo cmodo de dinero. Las piedras pesaban,
por lo que un nuevo propietario de feis tena que realizar grandes esfuerzos para
llevarlos a casa una vez realizado el trato. Aunque el sistema monetario facilitaba
el intercambio, lo haca con un gran coste.
A la larga, comenz a ser normal que el nuevo propietario de feis no se molestara
en tomar posesin fsica de las piedras. Aceptaba meramente un derecho a los
feis sin moverlos. En lo futuros tratos, intercambiaba ese derecho por los bienes
que quera. Tomar posesin fsica de las piedras se volvi menos importante que
tener un derecho legal sobre ellas.
Esta prctica se pona a prueba cuando una piedra extraordinariamente valiosa se
perda en el mar durante una tormenta. Como propietario perda su dinero por
accidente y no por negligencia, todo el mundo estaba de acuerdo en que su
derecho al feis segua siendo vlido. Incluso varias generaciones ms tarde,
cuando ya no viva nadie que hubiera visto nunca esta piedra, el derecho a ella
segua aceptndose como pago de una transaccin.
2) Dinero-mercanca.
Es el tipo de dinero que tiene algn valor intrnseco, el oro es el ejemplo ms
extendido. Cuando la gente utiliza oro como dinero (o papel-moneda redimible en
oro), se dice que la economa tiene un patrn oro. El oro es un tipo de dinero-
mercanca porque puede utilizarse para varios fines-joyera, odontologa, etc. As
como para realizar transacciones. El patrn oro era frecuente en todo el mundo a
finales del siglo XIX.
Caso prctico
2.1) El dinero en un campo de concentracin
En los campos de concentracin nazis de la segunda guerra mundial surgi una
clase excepcional de dinero. La cruz roja suministraba a los prisioneros diversos
bienes: alimentos, ropa, cigarrillos, etctera. Sin embargo, estas raciones se
asignaban sin prestar especial atencin a las preferencias personales, por lo que
naturalmente las asignaciones solan ser ineficientes. Poda ocurrir que un
prisionero prefiera chocolate, otro prefiera queso y otro una camisa nueva. Las
diferencias de gustos y dotaciones de los prisioneros los llevaban a realizar
intercambios entre ellos.
Sin embargo, el trueque era un incmodo instrumento para asignar estos recursos,
porque exiga una doble coincidencia de deseos. En otras palabras, el sistema de
trueque no era la manera ms fcil de garantizar que cada prisionero recibiera los
bienes que ms valoraba. Incluso la limitada economa del campo de
concentracin necesitaba algn tipo de dinero para facilitar las transacciones.
A la larga, los cigarrillos se convirtieron en la Moneda establecida, en la que se
expresaban los precios y se realizaban los intercambios. Por ejemplo, una camisa
costaba alrededor de 80 cigarrillos. Los servicios tambin se expresaban en
cigarrillos: algunos prisioneros se ofrecan a lavar la ropa de otros a cambio de 2
cigarrillos por prenda. Incluso los que no fumaban aceptaban gustosos los
cigarrillos a cambio, ya que saban que podan intercambiarlos en el futuro por
algn bien que les gustara. Dentro de los campos de concentracin los cigarrillos
se convirtieron en el depsito de valor, la unidad de cuenta y el medio de cambio.
Sistema monetario

Se conoce como sistema monetario a todo acuerdo que exista dentro de un
territorio (puede o no ser un estado) en el cual se establece un estndar de valor a
un determinado objeto, mismo que es usado como medida de riqueza y referencia
de valor de todos los dems bienes y servicios que pueda haber.
Los sistemas monetarios, en otras palabras, son aquellos en los cuales se fija el
valor de todos los objetos en base a uno en particular. A lo largo de la historia se
han empleado diferentes valores cuya presencia suele estar limitada, algunos de
ellos han sido metales como el oro y la plata (que incluso hoy en da se pueden
referenciar como valores de gran peso para las divisas), pero en otros casos en
particular han sido tan sencillos como la semilla del cacao.
Es evidente que el bien sobre el cual se base un sistema monetario debe de tener
una disponibilidad limitada, para que as ste pueda tener un valor intrnseco.
A lo largo de la historia el sistema monetario ha tenido grandes cambios, por
mencionar algunos de ellos se encuentra la fijacin del estndar de oro, el cual se
tomara durante la poca tarda de las colonias (finales del siglo XVIII) y que
perdurara hasta finales mediados de la guerra fra (1971).
Despus se pasara a un sistema de valor flotante en el que el valor de la divisa de
cada pas est sujeto a la ley de la oferta y la demanda. Despus surgira el Euro
como un intento de hacer una moneda econmicamente fuerte.

Toma de decisiones
La toma de decisiones es el proceso mediante el cual se realiza una eleccin entre
las opciones o formas para resolver diferentes situaciones de la vida en diferentes
contextos: a nivel laboral, familiar, sentimental, empresarial (utilizando
metodologas cuantitativas que brinda la administracin). La toma de decisiones
consiste, bsicamente, en elegir una opcin entre las disponibles, a los efectos de
resolver un problema actual o potencial (an cuando no se evidencie un conflicto
latente).
La toma de decisiones a nivel individual se caracteriza por el hecho de que una
persona haga uso de su razonamiento y pensamiento para elegir una solucin a
un problema que se le presente en la vida; es decir, si una persona tiene un
problema, deber ser capaz de resolverlo individualmente tomando decisiones con
ese especfico motivo.
En la toma de decisiones importa la eleccin de un camino a seguir, por lo que en
un estado anterior deben evaluarse alternativas de accin. Si estas ltimas no
estn presentes, no existir decisin.
Para tomar una decisin, cualquiera que sea su naturaleza, es necesario conocer,
comprender, analizar un problema, para as poder darle solucin. En algunos
casos, por ser tan simples y cotidianos, este proceso se realiza de forma implcita
y se soluciona muy rpidamente, pero existen otros casos en los cuales las
consecuencias de una mala o buena eleccin pueden tener repercusiones en la
vida y si es en un contexto laboral en el xito o fracaso de la organizacin, para los
cuales es necesario realizar un proceso ms estructurado que puede dar ms
seguridad e informacin para resolver el problema.

Inters simple y compuesto
Simple

Es el inters o beneficio que se obtiene de una inversin financiera o de capital
cuando los intereses producidos durante cada periodo de tiempo que dura
la inversin se deben nicamente al capital inicial, ya que los beneficios o
intereses se retiran al vencimiento de cada uno de los periodos. Los periodos de
tiempo pueden ser aos, trimestres, meses, semanas, das, o cualquier duracin.
O sea el inters se aplica a la cantidad inicial, los intereses no se agregan al
capital
Su frmula est dada por:

Dnde:
es el inters simple obtenido del capital.
es el capital invertido.
es la tasa de inters asociada a cada periodo temporal expresada en tanto por uno
(v.g., 0,04 = 4 %).
es el nmero de periodos temporales.
De esta primera frmula se obtienen las siguientes, despejado las variables capital, tasa de
inters y periodos temporales:




Compuesto

El inters compuesto representa la acumulacin de intereses devengados por
un capital inicial (C
I
) o principal a una tasa de inters (r) durante (n) periodos de
imposicin de modo que los intereses que se obtienen al final de cada perodo de
inversin no se retiran sino que se reinvierten o aaden al capital inicial, es decir,
se capitalizan.

Clculo del inters compuesto
Para un perodo de tiempo determinado, el capital final (C
F
) se calcula mediante
la frmula



Ahora, capitalizando el valor obtenido en un segundo perodo



Repitiendo esto para un tercer perodo


Y generalizando a n los perodos, se obtiene la frmula de inters compuesto:


Dnde:
Es el capital al final del ensimo perodo
Es el capital inicial
Es la tasa de inters expresada en tanto por uno (v.g., 4 % = 0,04)
Es el nmero de perodos

Para hacer clculos continuos en el tiempo en lugar de calcular cantidades para
finales de perodos puede usarse la tasa de inters instantnea , as el capital
final actualizado al tiempo t viene dado por:



El resto de tasas pueden calcularse sin problemas a partir de la tasa de inters
instantnea.
Obtencin de los elementos de la frmula de inters compuesto
De la ecuacin del inters compuesto, para n perodos, se obtiene el capital inicial,
conocidos el capital final, el inters y el nmero de perodos:



El nmero de perodos puede calcularse, conocidos los capitales inicial y final y el
inters, despejando n en la ltima frmula, obtenindose:



El inters puede calcularse, conocidos los capitales inicial y final y el nmero de
perodos, despejndolo de esa misma frmula:



Tasa mnima atractiva de retorno

La tasa mnima atractiva de retorno es el porcentaje que se usa para hacer las
equivalencias entre dinero de diferentes perodos; es la tasa de descuento
derivada del costo de oportunidad del dinero; el dinero no debe invertirse en
alguna alternativa si no puede tener rendimiento al menos tan grande como la
TMAR, puesto que es razonable pensar que existan otras alternativas que si
cumplen con esta condicin.
Dado que el dinero tiene un valor en el tiempo, las empresas usan el dinero para
obtener mquinas y mano de obra, elementos que bien coordinados, producen
utilidades. Estas utilidades se atribuyen a la productividad del capital.
Quien usa el capital debe pagar intereses a quien lo proporciona. As, para el
deudor el inters pagado es lo que le cuesta usar el dinero. Para el acreedor, el
inters que recibe es el valor que atribuye a la productividad de su dinero.
Todo inversionista, ya sea persona fsica, empresa, gobierno o cualquier otro,
tiene en mente, antes de invertir beneficiarse por el desembolso que va a hacer.
Considrese que aunque el gobierno de un pas sea el que invierta, ste debe
esperar, si no lucrar, al menos salir a mano en sus beneficios respecto de sus
inversiones, para que no haya un subsidio en el consumo de bienes o servicios y
no aumente el dficit del propio gobierno.

Por tanto, se debe partir del hecho de que todo inversionista deber tener una tasa
de referencia sobre la cual basarse para hacer sus inversiones. Una tasa de
referencia es la base de comparacin de clculo en las evaluaciones econmicas
que haga. Si no se obtiene cuando menos esa tasa de rendimiento, se rechazar
la inversin.

Para establecer esa tasa debe considerarse que todo inversionista espera que su
dinero crezca en trminos reales. Como en todos los pases hay inflacin, aunque
su valor sea pequeo, crecer en trminos reales significa ganar un rendimiento
superior a la inflacin, ya que si se gana un rendimiento igual a la inflacin el
dinero no crece, sino mantiene su poder adquisitivo. Es esta la razn por la cual
no debe tomarse como referencia a la tasa de rendimiento que ofrecen los bancos,
pues es bien sabido que la tasa bancaria de rendimiento es siempre menor a la
inflacin. Si los bancos ofrecieran una tasa igual o mayor a la inflacin implicara
que, o no ganan nada o que transfieren sus ganancias al ahorrador, hacindolo
rico y descapitalizando al propio banco, lo cual nunca va a suceder. Por tanto, la
TREMA se puede definir como:

TREMA = Tasa de Inflacin + Premio al Riesgo

El premio al riesgo significa el verdadero crecimiento de dinero y se le llama as
porque el inversionista siempre arriesga su dinero (siempre que no invierta en el
banco) y por arriesgarlo merece una ganancia adicional sobre la inflacin. Como el
premio es por arriesgar, significa que a mayor riesgo, se merece mayor ganancia.

La determinacin de la inflacin est fuera del alcance de cualquier analista o
inversionista, y lo ms que se puede hacer es pronosticar un valor, que en el mejor
de los casos se acercar un poco a lo que suceder en la realidad. Lo que si puede
establecer cuando haga la evaluacin econmica es el premio al riesgo.

Para calcular el premio al riesgo se pueden tomar como referencias las dos
situaciones siguientes:

a) Si se desea invertir en empresas productoras de bienes o servicios, deber
hacerse un estudio del mercado de esos productos. Si la demanda es estable, es
decir, s tiene pocas fluctuaciones a lo largo del tiempo, y crece con el paso de los
aos, aunque sea en pequea proporcin y no hay una competencia muy fuerte
de otros productores, se puede afirmar que el riesgo de la inversin es
relativamente bajo y el valor del premio al riesgo puede fluctuar del 3 al 5 por
ciento.

Luego de esta situacin de bajo riesgo vienen una serie de situaciones de riesgo
intermedio, hasta llegar a la situacin de mercado de alto riesgo, con condiciones
opuestas a la de bajo riesgo, pero caracterizada principalmente por fuertes
fluctuaciones en la demanda del producto y una alta competencia en la oferta. En
casos de alto riesgo en inversiones productivas el valor del premio al riesgo
siempre est arriba de un 12 por ciento sin un lmite superior definido.

b) La segunda referencia es analizar las tasas de rendimiento por sectores en la
bolsa de valores. Por un lado, deber observar cul ha sido el rendimiento
promedio de las empresas del mismo giro, del bajo estudio, que cotizan en la
bolsa de valores, y por otro, conocer el valor real de la inflacin. Si se observa, por
ejemplo, que los rendimientos actuales sobrepasan apenas un 3 por ciento al
ritmo inflacionario, no sera acertado fijar un premio al riesgo muy superior al
promedio vigente para una nueva empresa, pues implicara pedir altos
rendimientos a un sector productivo que en ese momento, por las razones que
sean, no est proporcionando altos rendimientos. Ya ser decisin de los
inversionistas arriesgarse en esas condiciones.

Si en un determinado sector productivo los rendimientos promedio son bajos, pero
una empresa en particular de ese mismo sector tiene altos rendimientos, no se
debe confundir esta circunstancia y querer imitarla en ganancias fijando un alto
premio al riesgo en la etapa de evaluacin econmica, cuando apenas se va a
decidir si se invierte. La fijacin de un valor para el premio al riesgo y por tanto
para la TREMA es, como su nombre lo Indica el mnimo aceptable. Si la Inversin
produce un rendimiento muy superior a la TREMA, tanto mejor.

Tasa de inflacin.
La inflacin es el incremento generalizado de los precios de bienes y servicios con
relacin a una moneda durante un perodo de tiempo determinado. Cuando el
nivel general de precios sube, cada unidad de moneda alcanza para comprar
menos bienes y servicios. Es decir que la inflacin refleja la disminucin del poder
adquisitivo de la moneda: una prdida del valor real del medio interno de
intercambio y unidad de medida de una economa. Una medida frecuente de la
inflacin es el ndice de precios, que corresponde al porcentaje anualizado de la
variacin general de precios en el tiempo (el ms comn es el ndice de precios al
consumidor).
Puesto que hay muchas medidas posibles del nivel de precios, hay muchas
medidas posibles de inflacin de los precios. El ndice de Precios al Consumidor
(IPC), el ndice de Precios al Consumo Personal Gastos (PCEPI) y el deflactor del
PIB son algunos ejemplos de los ndices de precios amplios. Sin embargo, la
inflacin tambin puede ser usado para describir un nivel de precios en aumento
dentro de un conjunto ms reducido de los activos, bienes o servicios dentro de la
economa, como las materias primas (incluidos alimentos, combustible, metales),
los activos financieros (tales como acciones, bonos y bienes inmuebles), los
servicios (tales como el entretenimiento y cuidado de la salud), o el trabajo. La
inflacin subyacente es una medida de la inflacin para un subconjunto de los
precios al consumidor que excluye los precios de los alimentos y la energa, que
suben y bajan ms que otros precios en el corto plazo. La Reserva Federal presta
especial atencin a la tasa de inflacin subyacente para obtener una mejor
estimacin de tendencias a largo plazo la inflacin futura en general.
La inflacin se calcula generalmente mediante la tasa de variacin del ndice de
precios en el tiempo, por lo general el ndice de Precios al Consumidor, que mide
los precios de una seleccin de bienes y servicios adquiridos por un consumidor
medio.
Por ejemplo, en enero de 2007, el ndice de Precios al Consumidor de los EE.UU.
fue 202.416, y en enero de 2008 era 211.080. La frmula para calcular el
porcentaje de la tasa de inflacin anual del IPC a lo largo de 2007 es entonces

La tasa de inflacin resultante del IPC en el perodo de un ao es de 4,28%. Es
decir, el nivel general de precios a los consumidores aument aproximadamente
cuatro por ciento en 2007.
Costo de capital simple o mixto.
Se le llama Costo de Capital, nombre derivado del hecho que la obtencin de los
fondos necesarios para constituir la empresa, y que funcione, tiene un costo.

Cuando una sola entidad, llmese persona fsica o moral, es la nica aportadora
de capital para una empresa el costo de capital equivale al rendimiento que pide
esa entidad por invertir o arriesgar su dinero. Cuando se presenta este caso se le
llama Costo de Capital Simple.

Sin embargo, cuando esa entidad pide un prstamo a cualquier
institucin financiera para constituir o completar el capital necesario para la
empresa, seguramente la institucin financiera no pedir el mismo rendimiento al
dinero aportado, que el rendimiento pedido a la aportacin de propietarios de la
empresa. Cuando se da el caso de que la constitucin de capital de una empresa
fue financiada en parte, se habla de un costo de capital mixto.

El clculo de este costo se presenta en el siguiente ejemplo.

Ejemplo: Para Invertir en una empresa de productos plsticos se necesitan $1,250
millones, Los socios slo cuentan con $700 millones. El resto se pedir a dos
Instituciones financieras. La Financiera A aportar $300 millones por los que
cobrar un inters del 25% anual. Por su parte, la Financiera B aportar $250
millones a un Inters de 27.5% anual. Si la TMAR de los accionistas es de 30%,
cul es el costo de capital o TMAR mixta para esta empresa?

Solucin. La TMAR mixta se calcula como un promedio ponderado de todos los
aportadores de capital de la empresa. La tabla 3.1 es una tabla de clculo.

Entidad Aportacin Porcentaje de
Aportacin
Rendimiento
pedido
= Promedio
ponderado
Accionistas 700 0.56 0.30 = 0.168
Financiera A 300 0.24 0.25 = 0.060
Financiera B 250 0.20 0.275 = 0.055
Suma 1,250 1.0 0.283

La TMAR mixta de esta empresa es 28.3%.

Debe enfatizarse que en la prctica financiera el rendimiento exigido por los
prstamos aumenta con el nivel de endeudamiento de la empresa. Por ejemplo, a
partir de cierto nivel, digamos 20% del capital total de la empresa, la tasa exigida
ser constante, pero un endeudamiento por arriba del 20% har que las tasas de
Inters se eleven en forma continua.

Flujo de efectivo

Es un estado financiero proyectado de las entradas y salidas de efectivo en un
periodo determinado. Se realiza con el fin de conocer la cantidad de efectivo que
requiere el negocio para operar durante un periodo determinado (semana, mes,
trimestre, semestre, ao).

Un problema frecuente en las pequeas empresas es la falta de liquidez para
cubrir necesidades inmediatas, por lo que se recurre frecuentemente a particulares
con el fin de solicitar prstamos a corto plazo y de muy alto costo. Una forma
sencilla de planear y controlar a corto y mediano plazo las necesidades de
recursos, consiste en calcular el flujo de efectivo de un negocio.

El flujo de efectivo permite anticipar:

Cundo habr un excedente de efectivo, y tomar la decisin del mejor mecanismo
de inversin a corto plazo.

Cundo habr un faltante de efectivo, y tomar a tiempo las medidas necesarias
para definir la fuente de fondeo que puede ser: recursos del propietario o, en su
caso, iniciar los trmites necesarios para obtener prstamos que cubran dicho
faltante y permitan la operacin continua de la empresa.

Cundo y en qu cantidad se deben pagar prstamos adquiridos previamente.

Cundo efectuar desembolsos importantes de dinero para mantener en operacin
a la empresa.

De cunto se puede disponer para pagar prestaciones adicionales a los
trabajadores (corno aguinaldos, vacaciones, reparto de utilidades, etctera).

De cunto efectivo puede disponer el empresario para sus asuntos personales sin
que afecte el funcionamiento normal de la empresa.

COMO SE ELABORA EL FLUJO DE EFECTIVO?

Para empezar se sugiere preparar el flujo de efectivo en forma semanal, luego a
un mes o un trimestre y finalmente como parte del presupuesto anual. Sin
embargo, el empresario determinar, a partir de su experiencia, cul es el periodo
ms conveniente para su empresa segn el giro de sta.

Para preparar el flujo de efectivo, debe hacerse una lista en la que se estime por
adelantado todas las entradas y salidas de efectivo para el periodo en que se
prepara el flujo. As, para la elaboracin del flujo de efectivo se deben seguir los
siguientes pasos:

1. Establecer el periodo que se pretende abarcar (semana, mes, trimestre, ao).
2. Hacer una lista de los ingresos probables de efectivo de ese periodo. Para la
lista se pueden incluir los rubros:

Saldo del efectivo al inicio del periodo.
Ventas de contado.
Cobro a clientes durante el periodo por ventas realizadas a crdito.
Prstamos a corto y largo plazo de instituciones bancarias.
Ventas de activo fijo.
Nuevas aportaciones de accionistas.

Despus de registrar los valores de cada una de estas fuentes de ingreso, se
suman y se obtiene el total.
3. Se enlistan las obligaciones que implican egresos de efectivo tales como:
Compra de materia prima al contado y a crdito.
Gastos de fabricacin (seguros, combustibles, lubricantes, etctera).
Sueldos y salarios, incluidos los gastos personales del empresario.
Pago de capital e intereses por prstamos obtenidos.
Compras de activos fijos.
Gastos de administracin.
Otros.
Despus de haber determinado el valor de cada egreso, se suman y se obtiene el
total.
4. Una vez que se han obtenido los totales de estas listas, se restan a los ingresos
proyectados los egresos correspondientes. Si el resultado es positivo significa que
los ingresos son mayores que los egresos; es decir, que existe un excedente. Esta
es una manifestacin de que las cosas van bien, de que las decisiones que se han
tomado han sido buenas y de que poco a poco se va aumentando el patrimonio.
En caso contrario, el dueo debe estudiar las medidas para cubrir los faltantes,
tales como agilizar la cobranza, eliminar la adquisicin de artculos no
indispensables u obtener financiamiento de la entidad de fomento a su alcance,
etctera.

5. A partir del conocimiento obtenido al elaborar estos pasos, debe estimar una
cantidad mnima de efectivo para poder operar sin necesidad de pasar apuros
incidentales por falta de liquidez.
Adems de esto, conviene aadir un porcentaje (10%) de la misma cantidad como
colchn" para satisfacer cualquier imprevisto.

En resumen:

1. Precisar el periodo del flujo de efectivo.
2. Hacer la lista de ingresos y obtener el total.
3. Hacer la lista de egresos y obtener el total.
4. Restar a los ingresos los egresos correspondientes y decidir qu hacer, segn
haya dficit o supervit.
5. Estimar la cantidad mnima de efectivo que se requerir para mantener en
operacin a la empresa durante el periodo considerado.
6. Aumentar un porcentaje al mnimo estimado como margen para enfrentar
cualquier contingencia.

EJEMPLO:

Con base en la siguiente informacin, prepare el flujo de efectivo correspondiente
a enero y febrero de 20X2, de la fbrica de productos naturistas "Energa al
Instante".

Se estima que para los prximos dos meses, las ventas sern de 6,000 miles de
pesos para enero y 8,400 miles de pesos para febrero.

La mitad de las ventas de cada mes se hace al contado y el resto a 30 das.

Para calcular los egresos el dueo tiene presente:

1. Los pagos que se hacen mensualmente son en miles de pesos:
Alquiler del local 300
Luz, gas y otros servicios 120
Sueldos y salarios 750
2. Las condiciones en que compra la materia prima son:
- Paga al contado el 40% y el resto a 30 das.
- El costo de la materia prima representa el 50% del valor total de las ventas.
- Cada mes se compra la cantidad de materia prima que se va a necesitar, por lo
que no hay nada en existencia.
3. Los saldos en su Balance General del 30 de diciembre de 20X1 fueron en miles
de pesos de:

Caja 375
Cuentas por cobrar 2,589
Cuentas por pagar 945
4. Estima recuperar en el mes de enero el 70% de su saldo de cuentas por cobrar
y el resto en el mes de febrero.
5. Compra al contado de dos tornos por 1,590 miles de pesos cada uno. Uno se
adquiere en enero y otro en febrero.
6. Adquisicin de una mezcladora automtica en febrero por 10,000 miles de
pesos.




Concepto enero febrero
Saldo inicial caja 375 * 282 **
Ms entradas de efectivo
Ventas al contado 3,000 50% 6,000 4,200 50% 8,400
Cobro ventas crdito de diciembre 1,812 70% 2,589 777 30% 2,589
Cobro ventas crdito de enero 3,000 50% 6,000
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO 4,812 7,977
EFECTIVO DISPONIBLE 5,187 8,259
Menos salidas de efectivo
Compras al contado enero 1,200 40% 3,000
Compras al contado febrero 1,680 40% 4,200
Compras crdito diciembre 945 *
Compras crdito enero 1,800 60% 3,000
Alquiler local 300 300
Servicios 120 120
Sueldos y salarios 750 750
Compra tornos 1,590 1,590
Compra fresadora 10,000
TOTAL SALIDAS DE EFECTIVO 4,905 16,240
SALDO FINAL CAJA 282 ** -7,981 ***
* Saldo de caja del balance
** El saldo final del mes de enero anterior se convierte en inicial del mes de febrero
*** Se convierte en saldo inicial de caja para el mes de marzo
PRODUCTOS NATURISTAS
"ENERGA AL INSTANTE"
Flujo de efectivo
Perodo enero - febrero de 20X2
Para evitar que en febrero se presente el faltante de 7,981 miles de pesos se
pueden tomar las siguientes acciones:

a) Diferir la compra de la mezcladora para otro mes en el que existan
disponibilidades suficientes.
b) Ver con el proveedor si se puede pagar 20% al contado y el 80% restante
mediante pagos mensuales de 2,000 miles de pesos cada uno.
c) Tramitar la obtencin de un prstamo.
d) Hacer nuevas aportaciones al negocio.
e) Una combinacin de las opciones anteriores.

Conceptos econmicos.

Valor: Los bienes y servicios se producen y desean por que directa o
indirectamente tienen utilidad (poder de satisfacer requerimientos y necesidades
humanas). La utilidad se mide muy comnmente en trminos de valor, expresado
en algn instrumento de cambio como el precio que debe pagarse para obtener el
artculo particular.

Valor de Mercado: Monto que pagar un comprador voluntario a un vendedor
voluntario por un bien donde cada uno tiene igual ventaja y ninguna coaccin para
comprar o vender.

Vida til: Perodo estimado (estimado) en el que un bien se usar en un comercio
o negocio o para producir alguna utilidad. No es cunto tiempo durar el bien sino
cunto tiempo el propietario espera utilizarlo de forma productiva. La vida til
algunas veces se denomina vida depreciable. La vida til de un bien, sin
embargo, puede ser diferente de su vida depreciable.

Valor de Salvamento (VS): Al valor estimado de una propiedad al final de su vida
til se llama valor de salvamento o valor de rescate; en otras palabras, es la
cantidad que se recupera por la venta, el intercambio o descuento en la
adquisicin de un activo sustitutivo. Este debe contabilizarse como un Ingreso,
dentro del flujo de efectivo del equipo.