Sistema Financiero Peruano

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
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DEDICATORIA:
El presente trabajo se lo dedicamos a nuestros
padres por innumerables motivos que hayan
logrado encaminarnos por el buen camino y as
lograr el objetivo deseado.
Dedicamos tambin a nuestro profesor por la
gua y la orientacin brindada.


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INTRODUCCION

El presente trabajo se titula Sistema financiero Peruano, y tiene por finalidad
proporcionarnos algunas nociones bsicas e informacin relacionada con el
funcionamiento del sistema financiero en el pas.

Se sabe que cotidianamente nos enfrentamos a una serie de actos econmicos
que tienen que ver con el sistema financiero. Los crditos bancarios, el tener una
tarjeta de crdito para efectuar compras sin necesidad de contar con dinero en
efectivo, la venta de acciones de tu telfono fijo para salir de un apuro econmico
son acciones que tienen que ver con las finanzas, con tu propio manejo financiero,
pero tambin con el manejo financiero del pas.
Segn estudios realizados se estima que el sistema financiero peruano podra
crecer hasta 20% anual en los prximos cinco aos de la mano con el crecimiento
del Producto Bruto Interno (PBI) en ese perodo, proyect el Banco de Crdito del
Per (BCP).
Usualmente el sistema financiero crece entre tres y 3.5 veces el crecimiento
del PBI, lo cual quiere decir que podramos esperar en los prximos aos un
crecimiento anual de entre 15 y 20% de todo el sistema financiero, seal el
gerente general del BCP, Walter Bayly.

Por esta razn nos hemos enfocado en detallar varios aspectos de sistema
financiero peruano.


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SISTEMA FINANCIERO PERUANO

1. CONCEPTO

El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones
bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico
o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y
Seguro, que operan en la intermediacin financiera (actividad habitual
desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos del
pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones.

Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo
monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas
hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que
cumplen con este papel se llaman Intermediarios Financieros o Mercados
Financieros.

2. INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO

Bancos.
Financieras.
Compaa se Seguros.
AFP.
Banco de la Nacin.
COFIDE.
Bolsa de Valores.
Bancos de Inversiones.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa

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3. ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA
FINANCIERO

3.1. Banco Central de Reserva del Per
Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema financiero.
Sus funciones principales son:
Propiciar que las tasas de inters de las operaciones del sistema
financiero, sean determinadas por la libre competencia, regulando
el mercado.
La regulacin de la oferta monetaria
La administracin de las reservas internacionales (RIN)
La emisin de billetes y monedas.

3.2 Superintendencia de Banca y Seguro (SBS).- Organismo de
control del sistema financiero nacional, controla en representacin
del estado a las empresas bancarias, financieras, de seguros y a las
dems personas naturales y jurdicas que operan con fondos
pblicos.
La Superintendencia de Banca y Seguros es un rgano autnomo,
cuyo objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Per,
Banco de la Nacin e instituciones financieras de cualquier
naturaleza. La funcin fiscalizadora de la superintendencia puede ser
ejercida en forma amplia sobre cualquier operacin o negocio.

3.3 Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV).

Institucin Pblica del sector Economa y Finanzas, cuya finalidad es

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promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de
las empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene
personera jurdica de derecho pblico y goza de autonoma funcional
administrativa y econmica.

3.4 Superintendencia de Administracin de Fondos de
Pensiones (SAFP).

Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional
de AFP.

SISTEMA FINANCIERO PERUANO


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4. CLASES

4.1. SISTEMA FINANCIERO BANCARIO

Este sistema est constituido por el conjunto de instituciones bancarias del
pas. En la actualidad el sistema financiero Bancario est integrado por el
Banco Central de Reserva, el Banco de la Nacin y la Banca Comercial y
de Ahorros. A continuacin examinaremos cada una de stas instituciones.

4.1.1 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER (BCRP)
Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar
las reservas internacionales del pas y regular las operaciones del sistema
financiero nacional.

4.1.2. BANCO DE LA NACIN
Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones bancarias
del sector pblico.

4.1.3. BANCA COMERCIAL
Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero
del pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en
utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de
financiacin en conceder crditos en las diversas modalidades, o a
aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.

Entre estos bancos tenemos:

- Banco de Crdito
- Banco Internacional del Per INTERBANK
- Banco Continental
- Banco Financiero del Per

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- Banco Wiesse
- Banco Sudamericano
- Banco de Trabajo

4.1.4. LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR

Son las entidades que gozan de los mismos derechos y estn sujetos a las
mismas obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.

4.2. SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO

4.2.1. FINANCIERAS

Lo conforman las instituciones que capta recursos del pblico y cuya
especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de
valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter
financiero.

Entre estas tenemos:

- Solucin Financiero de Crdito del Per

- Financiera Daewo SA
- Financiera C.M.R

4.2.2. CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO
Entidades financieras que captan recursos del pblico y cuya especialidad
consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las
pequeas y micro-empresas.
Entre estas tenemos:

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- Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Sullana
- Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura
- Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Maynas
- Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Cusco.
- Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Trujillo

4.2.3. ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEA Y MICRO
EMPRESA EDPYME

Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento
preferentemente a los empresarios de la pequea y micro-empresa.
- Nueva Visin S.A.
- Confianza S.A
- Edyficar S.A
- Credinpet

4.2.4. CAJA MUNICIPAL DE CRDITO POPULAR
Entidad financiera especializada en otorgar crditos pignoraticio al
pblico en general, encontrndose para efectuar operaciones y
pasivas con los respectivos Consejos Provinciales, Distritales y con
las empresas municipales dependientes de los primeros, as como
para brindar servicios bancarios a dichos concejos y empresas.

4.2.5. CAJAS RURALES

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Son las entidades que capta recursos del pblico y cuya especialidad
consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los
empresarios de la pequea y micro-empresa.
- Caja Rural de Ahorro y Crdito de la Regin San Martn
- Caja Rural de Ahorro y Crdito del Sur
- Caja Rural de Ahorro y Crdito de Cajamarca
- Caja Rural de Ahorro y Crdito Caete

4.2.6. EMPRESAS ESPECIALIZADAS
Instituciones financieras, que operan como agente de transferencia y
registros de las operaciones o transacciones del mbito comercial y
financiero.

a. EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Organizacin cuya especialidad consiste en la adquisicin de bienes
muebles e inmuebles, los que sern cedidos en uso a una persona
natural o jurdica, a cambio de pago de una renta peridica y con la
opcin de comprar dichos bienes por un valor predeterminado.
- Wiese Leasing SA
- Leasing Total SA
- Amrica Leasing SA

b. EMPRESAS DE FACTORING

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Entidades cuya especialidad consiste en la adquisicin de facturas
conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliarios
representativo de deuda.

c. EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS
Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para
garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras empresas del
sistema financiero o ante empresas del exterior, en operaciones
vinculadas con el comercio exterior.

d. EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS
Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en
la administracin de patrimonios autnomos fiduciarios, o en el
cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.

5. SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES
FINANCIERAS

5.1 OPERACIONES
Las entidades financieras tienen tres tipos genricos de operaciones
de activo:
- Operaciones de prstamos
- Operaciones de crdito

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- Operaciones de Intermediacin

La diferencia bsica es que mientras las operaciones de prstamos estn
vinculadas a una operacin de inversin ya sea en bienes de consumo,
productivos o de servicios, se conceden para realizar algo concreto; las de
crdito no estn vinculadas a ninguna finalidad especfica, sino genrica.
Podemos, por tanto, decir que en un prstamo se financia el precio de algo,
mientras que en un crdito se pone a nuestra disposicin una cantidad de
dinero durante un perodo de tiempo.
As, tendremos que las Operaciones del prstamo sern de varios tipos en
funcin de las garantas y de la finalidad, dividindose principalmente en:
- Prstamos de garanta Real
- Prstamos de garanta personal
Con respecto a los Crditos, las operaciones ms usuales son:

- Cuentas de crdito
- Tarjetas de crdito
Las Operaciones de Intermediacin son aquellas que no son ni prstamos
ni crditos; la operacin financiera se ve acompaada por la prestacin de
una serie de servicios que no son estrictamente financieros. Dentro de este
bloque nos encontramos con las siguientes operaciones:
- El leasing
- El descuento comercial
- Anticipos de crditos comerciales

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- El factoring
- Avales
Definidos cuales son las operaciones de activo ms usuales, vamos a ver
cul es su distribucin entre los dos grandes grupos de clientes bancarios.
La empresa suele utilizar las siguientes operaciones.
a. Operaciones a corto plazo
- Descuento comercial
- Anticipos de crditos comerciales. Pliza de crdito
- Factoring

b. Operaciones a largo plazo
- Prstamos con garanta hipotecaria
- Prstamos con garanta personal
- Leasing

En lo que respecta a personas naturales, los productos ms habituales
son:

a. Operaciones a corto plazo
- Tarjetas de crdito

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b. Operaciones a largo plazo
- Prstamos hipotecarios
- Prstamos personales.

5.2. SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS.
Estn referidos a conjunto de operaciones que brindan las instituciones
financieras a sus clientes, entre las cuales tenemos:


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CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE ICA S.A.

La Caja Municipal de Ica es una empresa financiera de derecho pblico que goza
de autonoma econmica, financiera y administrativa, desarrolla sus actividades
basndose en sus principios: Democratizacin y descentralizacin del crdito, as
como fomentar e incentivar una cultura de ahorro. Igualmente est autorizada a
ofrecer el servicio de crditos pignoraticios y desarrollar otros servicios financieros.

Actualmente tiene el nombre de Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Ica S.A.
(CMAC ICA S.A.).

Nos regimos por:
Ley No. 26702: Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros
y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros.

Organismos supervisores:

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)
Contralora General de la Repblica
Federacin de Cajas Municipales (FEPCMAC).
Miembro del Fondo de Seguros y Depsitos.
Regulada por el Banco Central de Reserva del Per (BCR)

Nuestra Sede principal est ubicada en:
Av. Conde de Nieva N 498 Urb. Luren - Ica.


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Historia
La Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Ica S.A. CMAC ICA S.A. es una
institucin financiera con autonoma administrativa, financiera y econmica,
supervisada por la Superintendencia de Banca y Seguros; fue creada en el ao
1987, con Resolucin Municipal N 021 87 MPI y luego mediante Resolucin
SBS N 593-89 del 18 de agosto de1989 fue autorizada a iniciar sus operaciones a
partir del 21 de Octubre del mismo ao. En aquel ao, fue constituida con un
capital social inicial de I/. 225340,000.00
(equivalente a S/. 225.34 nuevos soles
actualmente).
Contando en sus inicios con la autorizacin
de solo otorgar crdito prendario, con 04
trabajadores y una sola oficina de atencin
en la ciudad de Ica. En el ao 1990, obtuvo
la autorizacin para ubicarse en un mdulo
superior en el que permita realizar operaciones de ahorros. Posteriormente y de
acuerdo a su crecimiento la Superintendencia de Banca y Seguros fue autorizando
nuevos mdulos que le permiten realizar otras operaciones.
Luego, por acuerdo del Consejo N55 97 ACM de fecha 13 de Noviembre de
1997, la Municipalidad Provincial de Ica resolvi convertir la Caja Municipal de
Ahorro y Crdito de Ica en Sociedad Annima, de acuerdo a lo dispuesto por la
Dcima Cuarta Disposicin Transitoria de la ley N 26702.
Al 30 de setiembre del 2012 con un capital social que asciende a la suma de S/.
94187 mil nuevos soles ; la Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Ica S.A. tiene
autorizacin para promocionar y otorgar una amplia gama de productos tanto de
crditos como de ahorros, en 26 agencias, 04 oficinas especiales y 05 locales
compartidos, ubicadas en las regiones de Ica, Arequipa, Lima, Apurmac y
Ayacucho.


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Visin
Ser una empresa lder en calidad de servicio y rentabilidad.
Misin
Brindar soluciones financieras de calidad que promuevan el xito de los
emprendedores del Per.

VALORES
Integridad
En la Caja Municipal Ica, integridad significa obrar con rectitud y probidad
inalterables, es actuar en consonancia con lo que uno dice o considera importante,
incluye la comunicacin directa y actuar con honestidad.

Compromiso
Para la institucin compromiso implica que nuestro personal se sienta obligado
con los objetivos de la organizacin y que los asume como suyos.

Eficiencia
La eficiencia para la Caja Municipal Ica es la capacidad de encaminar todos
los esfuerzos en cumplir con los objetivos planteados con los recursos adecuados
y en el tiempo acordado.

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Vocacin de Servicio
Para la Caja Municipal Ica la vocacin de servicio es una actitud de vida; que
involucra el cumplimiento de un proceso; el atender una necesidad, demanda o
solicitud; o satisfacer la expectativa de alguien.
Crditos que ofrece
Crdito Comercial empresarial
Este crdito est dirigido a personas jurdicas y personas
naturales con negocio formalmente constituidas, con buena
reputacin moral, econmica y financiera.

Crdito Comercial Agrcola
Nuestro Crdito Comercial Agrcola est destinado a personas
jurdicas y naturales formalmente constituidas, con buena
reputacin moral, econmica y financiera, dedicadas al sector
agrcola.
Crediempresa
Crdito orientado a pequeos y micro empresarios que operan
como persona natural o jurdica bajo cualquier forma de
organizacin o gestin empresarial y que desarrolle cualquier tipo
de actividad de produccin, comercializacin de bienes y/o
prestacin de servicios.


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CrediEmprende
Crdito destinado a satisfacer las necesidades del segmento
informal que por sus niveles de ingresos no han podido acceder a
un crdito en alguna institucin financiera

El Facilito
Producto crediticio dirigido a personas naturales con negocio que
no cuenten con vivienda propia y fiador solidario.

Paga Diario
Dirigido a personas con negocio que desarrollan una actividad
econmica en los mercados, asociaciones, galeras, centros
comerciales, etc. Producto destinado solo para capital de trabajo.

0 Kms
Clientes nuevos o recurrentes, independientes dedicados a
brindar servicio de transporte, con la finalidad de financiamiento
de vehculos.


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Amplianegocio
Dirigido a personas naturales independientes con local y
vivienda propia, destinado a satisfacer necesidades de:
Ampliacin, culminacin, acabados, mejoramiento y
remodelacin de local.

Auto a Gas
Producto creado para financiar la adquisicin de vehculos a Gas
Natural para taxi y otros gastos y servicios que sean necesarios.

Agrocaja
Una opcin de crdito orientado a financiar el costo de
produccin y mantenimiento del cultivo: compra de insumos,
alquiler de maquinaria, pago de jornales agrcolas de forraje y
compra de activo fijo.
Crdito a Asociaciones y Grupos Organizados
Son crditos otorgados a Asociaciones de Micro y Pequeas
Empresas, cuyo Plan de Inversin es nico, es decir que todo el
crdito ser destinado a un mismo fin. En este caso se aceptarn
garantas grupales (Hipotecas) y garantas individuales (no
necesariamente preferidas).


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Crdito Mujer Exitosa
El Crdito Mujer Exitosa, ha sido diseado para satisfacer las
necesidades financieras del mercado femenino, un crdito
otorgado exclusivamente a mujeres sin la firma del cnyuge, este
crdito tiene como segmento objetivo las mujeres que cuentan
con capacidad de pago y que desarrollen una actividad
econmica independiente

AHORROS
Usted tiene diferentes opciones para ahorrar dinero, puede elegir la cuenta que se
adecue a sus necesidades, para lo cual, le ofrecemos una variedad de productos:
Ahorro Corriente
Le permite depositar o retirar su dinero en el momento que estime conveniente

Plazo Fijo
Le permite depositar su dinero a un tiempo determinado, con un plazo mnimo de
31 das, permitindole obtener mayor rentabilidad

Ahorro Con rdenes de pago

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Destinado personas naturales o jurdicas que poseen una empresa o una actividad
independiente y utilizan el saldo de su cuenta para pago mediante rdenes de
pago

Cuenta de Haberes
Cuenta destinada al recibir el pago de tus remuneraciones. A solicitud del
empleador, la CMAC ICA abrir una cuenta a nombre de cada trabajador, para
efectuar en estas los depsitos peridicos de sus haberes

Depsito CTS
Producto de ahorros mediante el cual la Caja Municipal de Ica recibe depsitos por
compensacin de tiempo de servicios de los trabajadores dependientes.

Giros y Transferencias
Realice el traslado de sus fondos con seguridad y comodidad a cualquier cuenta
de ahorros de terceros o una cuenta del mismo titular.

Cuenta Ahorrito - Ahorro Juvenil
Nuestra cuenta infantil Ahorrito es una cuenta de ahorros dirigida a los menores
de edad, fomentando la cultura del ahorro y la previsin.

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PLAZO FIJO

Con tu cuenta de Ahorros a Plazo Fijo puedes depositar tu dinero a un tiempo
determinado, permitindole mayor rentabilidad.
Beneficios de Plazo Fijo Tradicional - Ahorromas - Extrahorro
No cobramos mantenimiento de cuenta.
Renovacin automtica de su depsito al finalizar el periodo elegido.
La modalidad de retiro de intereses es elegida por el cliente.
Puede acceder a un prstamo autoliquidable hasta por el 90% de su
depsito (capital).

Beneficios de Plazo Fijo Interesante
El inters est disponible de manera inmediata en una cuenta de ahorro.
depsito (capital).

Beneficios de Plazo Fijo Plan Ahorro

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Recibes un incentivo por tus depsitos puntuales.
depsito (capital), a partir del sptimo mes, siempre que haya efectuado de
forma puntual sus depsitos.
Puedes conformar un fondo futuro sobre la base de aportes fijos en el
tiempo.

Beneficios de Plazo Fijo PromoAhorro
La modalidad de retiro de intereses es elegida por el cliente.
La cuenta permite registrar el nombre de la persona que realiza el depsito.

Montos de Apertura

SIMULADOR DE PLAZO FIJO

DEPSITOS A PLAZO FIJO

TRADICIONAL AHORROMS INTERESANTE EXTRAHORRO
PLAN
AHORRO
PROMOAHORRO
PERSONA
NATURAL
S/. 200.00 US$
200.00
S/. 200.00 US$
200.00
S/. 500.00 US$
200.00
S/. 5,000.00 US$
1,500.00
S/. 20.00
S/. 20.00 US$
10.00
PERSONA
JURDICA
S/. 200.00 US$
200.00
S/. 200.00 US$
200.00
No aplica No aplica No aplica No aplica

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ANLISIS FINANCIERO
Activos
Al cierre del ejercicio 2013, los activos de CMAC ICA se incrementaron en 9.0%
en relacin al ejercicio anterior, en lnea con las mayores colocaciones (+7.6%
medido en base a las colocaciones vigentes) toda vez que stas representan el
66.1% de los activos totales. A lo anterior se suma el crecimiento en los fondos
disponibles de la Caja (+10.5%), sustentado en mayores depsitos en el Banco
Central de Reserva del Per (BCRP), los cuales comprenden el encaje legal
exigible por S/.132.8 millones y depsitos overnight. Esto, sumado a un menor
crecimiento de los pasivos lquidos, le ha permitido a la Caja mejorar sus
indicadores de liquidez. Por ltimo, el incremento de los activos fijos (+16.3%) est
sustentado en acondicionamientos y mejoras realizadas en algunas de sus
agencias.
Respecto a las colocaciones brutas, resalta que si bien el crecimiento observado
en el 2013 (+9.1%) es inferior al registrado el ejercicio anterior (+15%), se
encuentra en lnea con lo presupuestado para el 2013 (10% de crecimiento).
Es de sealar que parte de este crecimiento ha sido impulsado por un dinmico
segundo semestre, dado que este incluye la campaa navidea y de fiestas
patrias. Se debe considerar la tendencia decreciente en el crecimiento de las
colocaciones de CMAC ICA (las colocaciones brutas se incrementan en 9.1% vs.
15.1% del ejercicio anterior), toda vez que el ingreso al mercado de instituciones
financieras tradicionalmente enfocadas en otros segmentos ha incrementado la
competencia en el sector microfinanciero, afectando en mayor o menor medida las
operaciones de las Cajas Municipales.


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Dentro de la cartera de productos que maneja CMAC ICA, se observa un
constante incremento en el rubro de pequea empresa, representando a la fecha
el 44.0% del total de las colocaciones y habindose incrementado en 13.4%
respecto al 2012, en lnea con el impulso brindado por la Caja a sus colocaciones
a fin de alcanzar la meta establecida para el perodo analizado. Asimismo, se
observa un mayor dinamismo en el rubro medianas empresas (+86.8%) y una
reduccin en microempresas (- 2.8%), motivo por el cual CMAC ICA ha creado un
rea especializada en microcrditos, para de sta manera ampliar el nmero de
deudores y disminuir su crdito promedio. Resalta positivamente que la Compaa
no otorga crditos corporativos ni a grandes empresas, al desvirtuar stos el giro
de su negocio.


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Por otro lado, por sector econmico las colocaciones de la Caja se mantienen
concentradas en el rubro comercio (33.6%), seguidas por las colocaciones en
transporte, almacenamiento y comunicaciones (15.8%) y el sector agrcola,
ganadero, de caza y silvicultura (14.1%), habiendo incrementado este ltimo su
participacin en relacin al 2012. Cabe mencionar que el sector agrcola es uno de
los que vienen mostrando la mayor mora (producto Agrocaja), registrando
indicadores que se ubican por encima del promedio presentado por la Caja para
otros productos. Asimismo, se observa tambin una mora por encima del
promedio en el producto Crediempresa, conllevando a que la Caja establezca
polticas de otorgamiento de crditos ms rigurosas en todas sus agencias.
Resalta que la Caja mantiene lmites para sus colocaciones por sector, tipo de
crdito, zona geogrfica y determinados productos, los cuales son revisados
continuamente
y permiten un constante control de los riesgos asociados a la concentracin de
crditos.
En relacin a la concentracin de colocaciones por departamento, ICA mantiene la
participacin ms importante (42.9%) seguido de Lima (24.2%), resaltando el
crecimiento de las colocaciones en los departamentos de Arequipa, Ayacucho y
Apurimac, en lnea con la estrategia de la Caja de diversificar sus colocaciones por

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departamento. Asimismo, en el departamento de ICA la agencia que ms coloca
es la oficina principal (12.0%), seguido por la agencia de Nazca (7.3%), ambas
enfocadas en consumo no revolvente y crditos a la micro y pequea empresa. Si
bien los indicadores de morosidad en la agencia principal se encuentran
controlados, la agencia de Nazca presenta una mora por encima del promedio.
Por otro lado, en el departamento de Lima las agencias que ms colocan son las
de Imperial (4.9%) y San Vicente (4.6%), orientadas ambas a los crditos a
pequea y microempresa, mientras que la agencia de San Vicente mantiene
indicadores de morosidad controlados, la agencia Imperial presenta indicadores de
morosidad por encima del promedio del sector.

Si bien el crdito promedio por deudor de la Caja se mantiene por debajo del
promedio del sector de Cajas Municipales, se observa un continuo incremento en
ste, alcanzando los S/.9,329 al cierre del 2013. Al respecto, la creacin del rea
especializada en microcrditos debera contribuir a controlar este indicador y evitar
que contine creciendo.


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Calidad de Activos
Al cierre del ejercicio 2013, se observa un deterioro en la calidad de las
colocaciones de CMA ICA, consecuencia del mayor crecimiento de la cartera
vencida y en cobranza judicial (+38.7%), toda vez que la Caja logra reducir la
cartera refinanciada y reestructurada en -22.7% mediante
el establecimiento de parmetros ms rigurosos para la 7 aceptacin de
refinanciamientos o reestructuraciones. Resaltan los mayores indicadores de
morosidad, ubicndose estos incluso por encima del promedio de Cajas
Municipales.


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El incremento en la morosidad est sustentado principalmente en el deterioro de
las colocaciones a pequeas empresas, toda vez que stas representan el 44.0%
de las colocaciones totales. De esta manera, considerando la cartera atrasada, los
niveles de morosidad en pequea empresa han aumentado de 8.7% en el 2012 a
11.6% al cierre del ejercicio 2013, mientras que considerando la cartera problema
la morosidad pasa de 7.5% a 10.7% en el mismo perodo de anlisis. Al respecto,
CMAC ICA se encuentra tomando las medidas necesarias para reforzar la
supervisin de los crditos desembolsados en sus principales productos y
endurecer las polticas de otorgamiento de crditos, toda vez que sus indicadores
de mora al perodo analizado se encuentran por encima de lo presupuestado
inicialmente.
Por agencia, las que presentan mayores indicadores de morosidad son aquellas
pertenecientes a la zona norte (Miraflores, Huacho, Barranca, Huaral, Lurin y Villa
El Salvador), las cuales si bien concentran un menor monto de colocaciones,
continan mostrando problemas relacionados a una falta de rigurosidad en la
evaluacin de clientes al otorgar los crditos. Ms an, resalta que la mayora de
las agencias que todava no alcanzan el punto de equilbrio se encuentran
ubicadas en esta zona. Al respecto, de acuerdo a lo indicado por la Gerencia, la
Caja ha realizado una reestructuracin en dichas agencias, reemplazando entre
otros al Jefe Regional a fin de contar con personal adecuadamente calificado y de
confianza que se encargue de realizar una rigurosa supervisin del cumplimiento
de las polticas de otorgamiento de crditos. Asimismo, es positivo el
establecimiento de coordinadores de agencias sin cartera, as como la creacin de
la Unidad de Supervisin de Crditos, encargada especialmente de supervisar a
las agencias de la Compaa y reportar directamente a la Gerencia
Mancomunada.
Al cierre del ejercicio 2013 los castigos realizados por la Caja ascendieron a
S/.11.4 millones (S/.7.5 millones en el 2012), representando 1.7% de sus
colocaciones brutas.

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De considerar la cartera castigada en la cartera deteriorada, el ratio de mora
alcanzara 9.6% (8.0% en el 2012), ubicndose por encima de la media de Cajas
Municipales (8.9%).
Al analizar la calidad de cartera de la Caja por categora de riesgo del deudor, se
observa un ajuste de las colocaciones clasificadas como Normal y un incremento
de las colocaciones clasificadas como Prdida, lo cual influye en un mayor
requerimiento de provisiones al perodo analizado

No obstante las mayores provisiones constituidas (+33.7%) en lnea con el
deterioro de las colocaciones de la Caja, la cobertura de cartera atrasada se ajusta
al perodo analizado toda vez que el incremento en la cartera vencida y judicial fue
significativo, situndose incluso por debajo del promedio de Cajas Municipales.
Respecto a la cobertura de la cartera problema, esta mejora al perodo analizado
debido a la disminucin de la cartera refinanciada y reestructurada. Cabe
mencionar que se considera positivo el continuo incremento en los niveles de
provisiones de la Caja dada la tendencia creciente que presentan los indicadores
de morosidad.


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Caja, la Gerencia viene impulsando la mejora en la recuperacin de cartera
vencida, judicial y castigada, llevando a cabo una gestin de cobranza preventiva,
reforzando el rea de recuperacin de cartera judicial, intensificando el control y
monitoreo de los gestores de cobranza de cartera castigada o empresas
tercerizadas y realizando campaas de descuento de cartera vencida, judicial y
castigada.

Liquidez y Calce
Al 31 de diciembre de 2013, CMAC ICA mantiene holgados niveles de liquidez
tanto en moneda nacional como en moneda extranjera, dado el mayor dinamismo
de los fondos disponibles (+10.5%) respecto a los pasivos lquidos, situndose
incluso por encima del promedio del sistema de Cajas Municipales. Resalta
positivamente la 8 menor participacin tanto del encaje legal exigible por el BCRP
como de los depsitos restringidos asociados a sus obligaciones financieras en
relacin al 2012, as como los mayores depsitos overnight mantenidos en el
BCRP (S/.113.0 millones en el 2013), toda vez que se fortalecen los fondos
efectivamente disponibles de la Caja. Respecto al encaje legal exigible, la
disminucin se explica en la continua reduccin de los topes al encaje medio en
moneda nacional durante el ejercicio 2013.

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En moneda nacional se observa un incremento del ratio de liquidez de la Caja,
cerrando el 2013 en 48.3%, cifra superior al promedio del sector y superior al
lmite establecido por la SBS (8.0%).

Respecto al ratio de liquidez en moneda extranjera, ste aumenta en el 2013
hasta ubicarse en 140.9%, indicador que se encuentra por encima del promedio
del sector y superior al lmite legal establecido por la SBS (20%).

Con referencia a la estructura de activos y pasivos por vencimiento, en moneda
nacional la Caja mantiene descalces en el ltimo tramo (ms de 360 das) que
representan el 82.0% de su patrimonio efectivo, explicados por el mayor volumen

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de obligaciones con el pblico y adeudos financieros frente a activos que los
cubran. En moneda extranjera, CMAC ICA presenta descalces en los tramos
mayores a 60 das, habiendo mejorado en relacin a lo observado en el 2012.
La Caja espera continuar mejorando sus descalces con la colocacin de productos
a largo plazo, entre los que se encuentran los crditos hipotecarios.

Segn lo informado por CMAC ICA, a la fecha mantienen lneas de crdito
disponibles en moneda nacional con COFIDE que le permitiran reducir su
exposicin frente a una eventual crisis de liquidez. Asimismo, cuenta con mayores
depsitos overnight en el BCRP y, a marzo del 2014 - segn lo indicado por la
Compaa - se han adquirido certificados de depsito del BCRP, letras del tesoro
del MEF, entre otros instrumentos.

Fondeo
Al cierre del ejercicio 2013, los depsitos a plazo se mantienen como la principal
fuente de fondeo de CMAC ICA con una participacin de 42.9%, disminuyendo de
manera importante en relacin al 2012 (47% en la estructura de fondeo). La CTS

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se consolida como la segunda fuente de fondeo de la Caja (20.6%), seguida por
los depsitos de ahorro y el patrimonio con 12% y 11%, respectivamente.

Respecto a los depsitos a plazo y CTS, es de mencionar que la Caja disminuy
en seis oportunidades las tasas de inters pasivas durante el 2013 a fin de
controlar el crecimiento de ambos productos y contener de esta manera el
continuo deterioro de su margen financiero bruto, toda vez que el ritmo del
crecimiento de las colocaciones presenta un menor dinamismo. De esta manera,
el crecimiento de los depsitos a plazo en el 2013 ha sido prcticamente nulo,
mientras que la CTS ha desacelerado significativamente su tasa de crecimiento
respecto a lo observado en el 2012, con lo cual los gastos financieros se
incrementaron apenas en 2.0% (+41.2% en el 2012). La Caja se encuentra en
constante supervisin y control de sus tasas pasivas en relacin a sus pares, a fin
de realizar disminuciones adicionales, de ser necesario, pero de manera gradual.
Asimismo, resulta positiva la reduccin en la concentracin de los principales
depositantes.
Durante el 2013 la participacin de adeudados ha continuado disminuyendo en
relacin al ejercicio anterior, toda vez que la Caja cuenta con liquidez que le
permite cancelar estas obligaciones y contribuir a la reduccin de su costo de
fondeo. Si bien la participacin del patrimonio como fuente de fondeo se mantiene

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en niveles similares a los observados en el 2012, sta es ligeramente menor a lo
registrado en perodos anteriores en lnea con la continua disminucin en la
utilidad neta, siendo esta la principal fuente de fortalecimiento patrimonial con la
que cuenta.

Solvencia
Al cierre del ejercicio 2013 si bien no se observa una variacin significativa del
patrimonio neto de CMAC ICA como fuente de fondeo, resalta el menor
crecimiento de ste en relacin a lo observado en el 2012 (6.4% vs. 10.3%),
sustentado en la menor utilidad neta obtenida.
Respecto a este punto, se debe considerar que la principal fuente de
fortalecimiento patrimonial para una Caja Municipal proviene de su propia
generacin, toda vez que su principal accionista, la Municipalidad Provincial de
ICA, no cuenta con una partida presupuestaria para estos fines.
Respecto al ratio de capital global, al cierre del 2013 ste se situ en 14.2%
(14.8% en el 2012), nivel que si bien es considerado adecuado, se ubica
ligeramente por debajo del promedio de las Cajas Municipales.
Es de resaltar que como parte de su estrategia de fortalecimiento patrimonial, en
el ao 2006 CMAC ICA acord con la Municipalidad Provincial de ICA la
capitalizacin del 75% de las utilidades para el perodo comprendido entre los
aos 2006 y 2010, luego de la reparticin de dividendos al FOCMAC. Si bien dicho
acuerdo ha sido extendido para el perodo comprendido entre los aos
2011 al 2015, no se ha podido hacer efectivo dados los problemas que mantiene
la Municipalidad Provincial de ICA con la SUNAT. En este sentido -y dado que
estos temas tributarios son ajenos a la Caja- en el mes de junio de 2013 la SBS
autoriz el cmputo del 75% de las utilidades por capitalizar de los aos 2010,
2011 y 2012 como una Reserva Legal Especial de la cual el accionista no puede

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disponer, mientras que el 25% restante es considerado una Reserva Facultativa
que pueden ser reducida sin previa autorizacin de la SBS. Asimismo, en relacin
a los resultados del ejercicio 2013, se mantiene un acuerdo de capitalizacin por
S/. 5.7 millones.
Al cierre del ejercicio 2013, CMAC ICA mantiene S/.18.5 millones como Reserva
Legal, S/.15.9 millones como Reserva Legal Especial que formar parte del capital
social una vez se solucionen los problemas de la Municipalidad Provincial de ICA
con la SUNAT y S/.6.6 millones de Reservas Facultativas que sern repartidas
como dividendos en su momento.
Si bien al perodo analizado el ratio de capital global de la Caja le brinda espacio
para continuar creciendo, el hecho que la Reserva Facultativa sea considerada
para el cmputo del patrimonio efectivo no le brinda estabilidad al ratio de capital
global, el mismo que podra ajustarse cuando se concrete la reparticin de los
dividendos (S/.6.6 millones). Ms an, debido a la continua disminucin del
resultado neto de la Caja, para perodos posteriores se esperara un ratio de
capital global ms ajustado, siendo importante para la Caja el contar con un plan
de fortalecimiento patrimonial que le permita sustentar adecuadamente sus planes
de expansin, y que considere incluso un mayor nivel de capitalizacin de las
utilidades de cada ejercicio.


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Rentabilidad
Al 31 de diciembre de 2013, la utilidad neta de la Caja alcanz los S/.8.6 millones,
la misma que se reduce en 5.1% respecto al 2012 sustentado principalmente en
mayores provisiones por malas deudas en lnea con el incremento de la
morosidad, a lo cual se suman los menores ingresos netos por servicios
financieros y el menor recupero de cartera castigada. Esto ltimo no pudo ser
compensado con la mejora del margen financiero bruto tanto en trminos
absolutos como relativos consecuencia del manejo de la tasa pasiva. Por el lado
de las provisiones por malas deudas (sin considerar recupero de cartera
castigada), las mismas se incrementaron en 26.22%, en lnea con el deterioro
observado en su cartera de colocaciones.
Resaltan asimismo los menores ingresos por recupero de cartera castigada
(S/.878mil al cierre de 2013 vs. S/.2.9 millones en el 2012) esto a pesar del mayor
nfasis otorgado al rea de recuperaciones. Respecto a los ingresos netos por
servicios financieros, el ajuste observado respecto al 2012 (-67.5%) se sustenta en
menores cobros de comisiones por colocaciones morosas, lo cual fue
compensando en parte por el incremento en la tasa de inters moratoria.

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Al cierre del ejercicio 2013, la Caja muestra una mejora en sus indicadores de
eficiencia, los mismos que se deterioraron en el 2012. De esta manera, la si bien
la carga operativa se incrementa en valores absolutos en 3.7%, en trminos
relativos retrocede en dos puntos porcentuales en relacin al 2012. El incremento
de la carga operativa se sustenta en la contratacin del personal necesario para
poder establecer en todas las agencias los coordinadores sin cartera y para el
funcionamiento de la Unidad de Supervisin de Crditos y el rea de
Microfinanzas. Asimismo, la Caja ha realizado capacitaciones a los trabajadores
respecto a la gestin de riesgos e incrementos en las remuneraciones y
bonificaciones por la necesidad de retener al personal dado la alta rotacin
existente en el mercado.
Es de mencionar que durante el ejercicio 2013 no se han abierto nuevas agencias
debido a que an no se cuenta con la autorizacin de la SBS. No obstante, CMAC
ICA viene trabajando en la apertura de agencias compartidas con el Banco de la
Nacin, siendo positivo el incremento en puntos de atencin y la diversificacin
geogrfica de su cartera.
En lnea con lo mencionado anteriormente, dada la menor utilidad neta alcanzada
por la Caja en el 2013, sus indicadores de rentabilidad, medidos a travs del
retorno promedio para el accionista (ROAE) y de los activos (ROAA), se ajustan
situndose por debajo del promedio del sistema de Cajas Municipales.

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BIBLIOGRAFA

ANTHONY Robert 1998 : Administracin Financiera
APAZA MEZA, Mario 2002: Anlisis e Interpretacin de Estados
Financieros.
Edit. Pacfico Lima Per.
BELLIDO SNCHEZ, Pedro: Administracin Financiera. Ed.Tcnico
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LUGO ABAN Jos 1998 : Contabilidad Administrativa. Edit. San Marcos
INSTITUTO DE INVESTIGACIN : Matemticas Financieras Edit. Pacfico
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URIAS VALIENTE, Jess1999 : Anlisis de Estados Financieros Mac.Gran
Hill Espaa
WESTON FRED,Brigham 1999 : Manual de Administracin Financiera.
Edit. Interamericana Espaa

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