A BOVESPA E O MERCADO DE AES

Eric Furegatti Cunha

A BOVESPA E O MERCADO DE AES
Eric Furegatti Cunha
Programao
Seminrio Estrutura do Mercado de Aes
13h30 - 15h00 = Gerncia de Projetos e Assessoria Econmica
Sistema Financeiro, Mercado de Capitais, BOVESPA e
comparaes internacionais
15h00 - 16h00 = Gerncia de Operaes de Renda Varivel
Mercados da BOVESPA, Prego Viva Voz e Eletrnico, Home
Broker, After Market
16h00 - 16h15 = Coffee-Break
16h15 - 18h00 = CBLC
Servio de Custdia Fungvel, Compensao e Liquidao
das Operaes
O mercado de aes
A Bovespa
Como comprar aes
Bovespa vai at voc
O Mercado de Capitais no
Mundo
Nos Estados Unidos, uma parcela expressiva da
populao tem aes
Existem no s investidores individuais, como tambm
organizados em:
Clubes de Investimentos
Fundos de Investimentos
Fundos de Penso dos mais diversos formatos
Na Europa, as privatizaes foram realizadas de
forma pulverizada. O resultado:
Fortalecimento do mercado de capitais
Mais transparncia nas empresas privatizadas
Maior eficincia na economia
Sistema Financeiro
Conjunto de instituies dedicadas a manter Conjunto de instituies dedicadas a manter
um fluxo de recursos dos poupadores para o um fluxo de recursos dos poupadores para o
investimento das empresas e gastos das famlias investimento das empresas e gastos das famlias
Mercado bancrio:
crdito e financiamento
bancos comerciais so intermedirios das operaes
Mercado de capitais
emisso e negociao de ttulos
corretoras, distribuidoras e bancos de investimento
O que se negocia no mercado
de capitais?
So considerados valores mobilirios emitidos
por companhias abertas:
Aes:
ttulos nominativos, negociveis, representativos de
propriedade de uma frao do capital social de uma
sociedade por aes. (scio)
Debntures:
ttulos nominativos, negociveis, representativos de
dvida de mdio/longo prazos contrada pela
companhia. (credor)
O que so aes?
Quem tem aes de uma empresa participa do
capital da empresa
Aes Ordinrias
direito a voto
opinar sobre as atividades da companhia
Aes Preferenciais
preferncia na distribuio dos lucros
se por trs anos consecutivos no houver a distribuio
dos lucros, as aes preferenciais ganham o direito a voto
Mercado Primrio X
Mercado Secundrio
Mercado primrio: captao de recursos para a empresa
abertura de capital
documentao legal e contbil
registros na CVM e na Bolsa
colocao dos papis e repasse dos recursos para a
companhia
Mercado Secundrio: troca a propriedade do ttulo
proporciona liquidez aos ttulos e incentiva o mercado
primrio
Corretora de Valores
Distribuidora de Valores
Banco de Investimentos
Mercado Primrio

UNDERWRITER
UNDERWRITER

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colocador
colocador
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MERCADO PRIMRIO: quem vende as aes
a companhia, usando os recursos para se financiar.
Mercado Primrio
Mercado Primrio

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UNDERWRITER

(
(
colocador
colocador
)
)
Corretora de Valores
Distribuidora de Valores
Banco de Investimentos
MERCADO SECUNDRIO: o vendedor
um investidor que se desfaz das aes
para reaver o seu dinheiro, trocando a
propriedade das aes
Mercado Secundrio
Mercado Secundrio
O mercado de aes
A Bovespa
Como comprar aes
Bovespa vai at voc
Organizao
Criada em 1890
Instituio sem fins lucrativos
Organizao auto-reguladora sob a superviso da Comisso de
Valores Mobilirios - CVM
Pertencente s sociedades corretoras
Conselho de Administrao com representantes dos
investidores, das corretoras e das empresas
Patrimnio: R$ 593 milhes
Papel da bolsa de valores
Sistema de negociao
Prego ou sistema eletrnico
Transparncia
preos e quantidades negociadas so pblicas
equalizao do nvel de informao
Formao de Preos
proporciona melhor formao de preos
Fiscalizao
regras para negociao
fiscalizao dos negcios realizados
Liquidao
atividade de clearing associada negociao
Auto-regulao Antes do
prego
Triagem em notcias relativas s empresas listadas
Exigncia de publicao de fatos relevantes
Definio de regras especiais de negociao ou
suspenso da negociao
Divulgao imprensa e s agncias eletrnicas, de
noticias e eventos referentes s empresas, tais como
transaes, transferncias de controle acionrio e
pagamentos de direitos aos acionistas
Auto-regulao
Durante o prego
O sistema de negociao da BOVESPA est programado para
inibir os negcios que infrinjam parmetros estabelecidos pela
CVM e pelo Regulamento de Operaes da prpria Bolsa:
oscilaes de preos: por exemplo, negcios realizados
com variao de preo acima de 10% em relao ao
ltimo preo negociado (leilo imediato)
quantidades negociadas: por exemplo, negcios que
envolvam quantidades superiores 5 vezes a mdia
dos ltimos 30 preges (leilo imediato)
Dependendo do parmetro infringido, definem-se leiles com
realizao imediata ou em at 48 horas
Auto-regulao
aps o prego
Aps o encerramento dos negcios e a identificao
dos investidores, so analisadas:
as operaes cujas aes apresentaram oscilaes
atpicas de quantidade e preo,
o fluxo de recursos estrangeiros e
os tipos de investidores que operaram os mercados a
vista e a prazo.
As operaes realizadas fora dos parmetros
estabelecidos, no que se refere quantidade
negociada por um mesmo investidor ou grupo de
investidores, so canceladas e submetidas a leilo.
Formas de Negociao
Terminais nas Corretoras Membros
Viva-voz
Home Broker
Mega Bolsa - Eletrnico
Mega Bolsa - Eletrnico
TODAS AES E OPES
10:00 s 17:00
AES E OPES DE MAIOR LIQUIDEZ
10h s 16h45, pausa 13h00 s 14h00
Mega Bolsa - prego
O que Home Broker?
Facilitando o acesso ao Mercado
Home Brokers
sites das corretoras interligados aos sistemas da
BOVESPA
permitem que o investidor envie, automaticamente,
ordens de compra e venda de aes.
WWW.HOMEBROKER.COM.BR
Novo Mercado
Transparncia e Respeito ao acionista
Novo Mercado (9 cias)
S aes ON
Realizao de ofertas pblicas que favoream a disperso
do capital
Free float - manuteno em circulao de uma par-cela
mnima de aes representando 25% do capital
Cmara de arbitragem
Nvel 2 (8 cias)
Empresa e controladores adotam um conjunto bem mais
amplo de prticas de governana corporativa e de direitos
adicionais para os acionistas minoritrios.
Nvel 1 (33 cias)
Melhoria na prestao de informaes ao mercado e
disperso acionria.
Performance do IGC
IGC x Ibovespa
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4
Ibovespa IGC
Fonte: BOVESPA
154,5%
80,2%
ndices Bovespa
SETORIAIS
IEE NDICE DO SETOR ELTRICO
As aes mais lquidas do setor
eltrico
ITEL NDICE DE
TELECOMUNICAES
As aes de todas as empresas no
setor de telecomunicaes
IBOVESPA NDICE BOVESPA
Aes que representam 80% do
valor total negociado
IBrX NDICE BRASIL
As 100 aes mais lquidas do
mercado vista
IBrX-50 NDICE BRASIL 50
As 50 aes mais lquidas do
mercado vista
IVBX NDICE VALOR BOVESPA
As 50 aes mais lquidas a
partir da 11 mais lquida
GOVERNANA CORPORATIVA
IGC NDICE DE GOVERNANA
CORPORATIVA
As aes das companhias negociadas
no Novo Mercado ou nos Nveis 1 e 2
de Governana Corporativa
NDICE DE RESPONSABILIDADE
SOCIAL em desenvolvimento
Capitalizao de Mercado
COMPANHIAS LISTADAS - 390
US$ bilhes
15
44 45
99
189
148
217
255
161
229
225
185
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341349
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5
mar o/05
Fonte: WFE
Participao da Bovespa na
Amrica Latina
70%
30%
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Volume mdio dirio US$ Milhes
Participao da Bovespa
Participao dos
investidores no volume total
10
12
16
20
22
22
26
28
19
18
16
16
16
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25
22
22
25
26
24
27
4
7
6
4
3
3
4
3
40
37
39
37
34
32
18
14
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Individual Investors Institutional Investors International Investors Companies Finantial Institutions
O mercado de aes
A Bovespa
Como comprar aes
Bovespa vai at voc
Como comprar aes
Procura
uma corretora
Bovespa
Loja
Telefone
Internet
Faz o
Cadastro
Informaes
pessoais e
documentos
Depsito em
conta
corrente
Transferncias
de recursos por
DOC ou TED
Decide sobre
investimentos
Recebe
informaes
sobre as
melhores
alternativas
Emite ordens
de compra e
venda
Por telefone
ou internet
Liquida
operaes
Valor da compra
debitado em
conta corrente
As aes so
creditadas em
custdia
Avisos de
negociao e extratos
mensais de
custdia remetidos
diretamente pela
BOVESPA e CBLC
O mercado de aes
A Bovespa
Como comprar aes
Bovespa vai at voc
POPULARIZAO DO MERCADO
DE AES
MAIS INFORMAO.
MAIS VISIBILIDADE.
MAIS ACESSO AO PBLICO.
MAIS PARTIPAO.
MAIS INFORMAO.
MAIS VISIBILIDADE.
MAIS ACESSO AO PBLICO.
MAIS PARTIPAO.
BOVESPA vai at voc
Todos podem ter acesso ao mercado de aes
Abrindo contas individuais
Formando Clubes de Investimento
Clubes de Investimento
Alternativa para o pequeno investidor;
Reunio de pessoas fsicas;
Administrao direta da carteira ou contratao de um
administrador profissional;
Contratao de uma corretora para realizar o trabalho
de back office (contabilidade, procedimentos
operacionais e fiscais, etc).
INFORMAO.
COMBUSTVEL DO MERCADO
O site da BOVESPA
Centro de Informaes Bovespa
Folhetos e Publicaes do Mercado
Informaes das Cias abertas
Visitas monitoradas
Os sites das Corretoras
ANCOR Associao Nacional das Corretoras de
Valores, Cmbio e Mercadoria: www.ancor.com.br
ADEVAL Associao das Empresas Distribuidoras
de Valores: www.adeval.com.br
ANDIMA Associao Nacional das Instituies do
Mercado de Capitais: www.andima.com.br
Cursos sobre o mercado de
capitais
Procure uma Corretora Bovespa
www.bovespa.com.br
www.bovespavaiatevoce.com.br
Para clubes de investimento
Ligue 0800-771-0194
Ombudsman
0800-770-0149
Apresentao disponvel para download
www.bovespa.com.br/ gpe
At o dia 06 de maio