EconometramodelacinARIMA

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Indicadores de pronstico
Los componentes del indicador de Theil nos indican, que la capacidad de prediccin del
modelo va de regular a buena, pues el componente de covarianza (Covariance
Proportion) est muy cercano al 0.5 (0.74). Por otro lado, la probabilidad de sesgo de
tendencia o media (Bias Proportion) es muy baja, pero la probabilidad de problemas de
variabilidad y varianza (Variance Proportion) es algo alta (0.19).
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Segn el test de Jarque - Bera no se rechaza la hiptesis de normalidad de los residuos
del modelo.
Por todo lo expuesto anteriormente, se puede concluir resumidamente que el modelo no
tiene problemas de autocorrelacin, heteroscedasticidad y normalidad, siendo sus
residuos a la vez ruido blanco y estando est listo para ser sometido a pruebas de
prediccin.
PREDICCIN.
Procederemos con la evaluacin fuerte de la capacidad de prediccin del modelo durante
9 periodos
5
.
5
Se considero este nmero de periodos, debido a que las evaluaciones resultan ser muy dbiles sobre todo en
el indicador de Theil y su componente de Covariance Proportion, si se consideran solo 1,2 o tres periodos.
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Planteamiento de hiptesis de heterocedasticidad condicionada
Ho: no heterocedasticidad condicionada
H1: existe heterocedasticidad condicionada
La probabilidad del test muestra que no es estadsticamente significativo al 5% de
significancia no existe heterocedsticidad condicionada.
Test Jarque - Bera de normalidad de los residuos
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Planteamiento de hipotesis
HO: no autocorrelacion
Ha: autocorrelacion
Las probabilidades del correlograma de los residuos del modelo no son estadsticamente
significativos, no rechazo ho no existe autcorrealacion.
Aunque el correlograma de los residuos al cuadrado indica una pequea posibilidad
de heteroscedasticidad condicional, esta posibilidad es refutada por los resultados del
test ARCH con uno y trece rezagos, pues no se rechaza (o se acepta) su hiptesis
nula de no heteroscedasticidad condicional.
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Planteamiento de hipotesis
H0: ruido blanco
H1: no existe ruido blanco
El correlograma de los residuos se ven que las probablidades son mayores no se rechaza
la hipotesis nula de uido blanco es decir no son estadisticamente significativos al 5% de
nivel de significancia no se rechaza ho la serie es ruido blanco.
Evaluacin del modelo final estimado.
El modelo final seleccionado presenta ruido blanco en sus residuos, tal como lo
confirma el estadstico Q de Ljung Box que muestra valores de probabilidad mayores
a 0.10 en todos sus rezagos. Por lo cual, se considera que estos ya no contienen
alguna informacin o patrn modelable, de esta forma el modelo vence el problema de
autocorrelacin de sus residuos.
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3. ESTIMACIN DEL MODELO IDENTIFICADO
D12lemi c AR (2) AR (12) MA(12)
El modelo finalmente estimado muestra las probabilidades individuales estadisticamente
significativo, posteriormente se realiza la verificacion de autocorrealcion y
heterocedasticidad.
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La probabilidad es 0.0022 es estadsticamente significativo al 5% de significancia, se
rechaza la hiptesis nula, la serie EMI no tiene raz unitaria, por lo tanto es estacionaria.
La serie EMI ha pasado el primer paso de la metodologa de BJ, prosedemos al pasos 2.
2. OBTENER EL CORRELOGRAMA DE LA SERIE
Segn el correlograma de la serie EMI se ha identificado que la serie no es ruido blanco
eso nos dice que la serie presenta informacin para ser modelable. En tal sentido se
identifica las barras que salen fuera de las bandas del lmite. En la funcin de auto
correlacin parcial identificamos AR (2) y un AR (12), para la funcin de autocorreaclion
se identifica un MA (12).
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Segn la metodologa de Box Jekings (BJ), tenemos que realizar el primer paso hasta que
la serie sea estacionaria, en ese sentido procedemos nuevamente a la elaboracin del
paso uno.
Tabla2. Test de raz unitaria, D12LEMI
Fuente. Elaboracin en Eviews 5
Planteamiento de la hiptesis de ADF (Dikey Fuller Aumentado):
: 0 (| | 1): La serie estudiada tiene raz unitaria, por lo tanto no es estacionaria.{
QUOTE H : 0 } (| | <1): La serie estudiada no tiene raz unitaria, por lo tanto es
estacionaria
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Nos muestra que la serie, no es estacionaria en media ni en varianza, pues se
observa claramente una tendencia ascendente a lo largo de su evolucin en todo
el periodo de estudio.
Se detecta un patrn estacional cada 12 meses, es decir cada mes tiene un
comportamiento sistemtico que se repite (por lo menos en tendencia) cada ao.
Este comportamiento se acenta en el mes de diciembre donde se observa que
cada ao la emisin sufre ascensos importantes para recuperar su nivel en el mes
de enero.
En ese sentido se debe quitar la estacionaliedad, adems se trabajar en
logaritmos naturales para suavizar las oscilaciones de la serie, que ayudara en
cuanto a la interpretacin final de las posibles relaciones de las series bajo
estudio
4
.
Para la grafica 2. Se aplic la primera diferencia a la serie estudiada y adems se realiz
una diferenciacin estacional (D12LEMI) para realizar el test ADF con 12 rezagos sobre
la serie diferenciada.
Grfica2. Logaritmo de emisin diferenciada regular y estacional izada
Fuente. Elaboracin en Eviews 5
4
Cuando las variables de una regresin se encuentran en trminos de logaritmos naturales, los coeficientes estimados se pueden expresar
como elasticidades. Por otro lado, una serie expresada en logaritmos que es diferenciada para lograr estacionariedad, da como resultado
una serie de incrementos porcentuales o tasas de crecimiento instantneas.
-. 0 8
-. 0 4
. 0 0
. 0 4
. 0 8
. 1 2
0 0 0 1 0 2 0 3 0 4 0 5 0 6 0 7 0 8 0 9 1 0 1 1
D 12LE MI
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Tabla1. Prueba de raz unitaria, EMI level
Fuente. Elaboracin en Eviews 5
En la elaboracin del test de raz unitaria level, nos muestra que la probabilidad del test de
DIKEY FULLER no rechaza la hiptesis, se tiene una prob.*= 0.8873, no es
estadsticamente significativo al 5% de significancia la serie tiene raz unitaria por tanto no
es estacionaria.
CONVIRTIENDO LA SERIE EN ESTACIONARIA:
Luego de haber demostrado con el test la no existencia de estacionariedad de la serie
procedemos identificar que paso segn la grafica 1.
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La evolucin de la emisin monetaria en Bolivia en el periodo 2000 -2010, nos muestra
dos periodos caractersticos de presiones inflacionarias que podran ser explicados
parcialmente por la Teora Cuantifica del Dinero y por restricciones de la oferta real.
Primero, se observa un ascenso rpido de la emisin entre julio de 2007 y septiembre de
2008. Si asumimos una velocidad de circulacin de dinero constante, se explicara gran
parte de aceleracin de precios en este periodo, por el importante incremento de la
emisin monetaria.
Segn Fisher (1911), la cantidad de dinero en una economa se puede aproximar por la
{HYPERLINK "http://es.wikipedia.org/wiki/Oferta_de_dinero" \o "Oferta de dinero"} que
realiza el {HYPERLINK "http://es.wikipedia.org/wiki/Banco_central" \o "Banco central"} y
que se puede considerar como dada. La velocidad de circulacin sera constante,
dependiente tan slo de factores institucionales. De manera similar, los dos ltimos meses
del ao 2010, tambin se observa un crecimiento acelerado de la emisin, coincidente
con el rebrote de las presiones inflacionarias de los ltimos meses de este ao.
1. PRUEBA DE ESTACIONARIEDAD (MEDIANTE UN TEST DERAIZ UNITARIA)
La prueba de la estacionariedad es el primer paso en la elaboracin de modelos ARIMA
segn la metodologa de box jeking.
Formulacin del Test ADF
3
= + + +
Dnde = 1 y es el coeficiente autoregresivo de .
Planteamiento de la hiptesis de ADF (Dikey Fuller Aumentado):
: 0 (| | 1): La serie estudiada tiene raz unitaria, por lo tanto no es estacionaria.{
QUOTE H : 0 } (| | <1): La serie estudiada no tiene raz unitaria, por lo tanto es
estacionaria.
3
Existen las siguientes especificaciones adicionales del Test ADF:
= + + + + ; = + + . Con tendencia determinstica y sin
constante ni tendencia. Estas deben ser consideradas con el mximo cuidado, es decir ser aplicadas solamente en casos muy particulares
dependiendo del comportamiento de la serie estudiada.
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Ilustracin 1. Instrumentacin de la Poltica Monetaria
Fuente: GOM-Banco Central de Bolivia.
Puesto que EMI es solamente en MN y RIN solamente en ME, las variaciones en el CIN
ME
se reflejan principalmente en las RIN y los cambios en el CIN
MN
en la EMI
2
(Mendoza y
Boyan, 2002). Dada la importancia de la emisin como variable indicativa y sus
componentes como metas intermedias para la instrumentacin de poltica. Conocer su
proceso generador de datos y proyectar su comportamiento futuro es de vital importancia
para el anlisis econmico. Por lo cual, se pretende en primera instancia, estimar un
modelo univariado (ARIMA) que permita realizar pronsticos acerca de la evolucin futura
de esta serie de manera rpida y flexible.
Grafica1. EMISIN MONETARIA
Fuente: Banco Central de Bolivia.
2
Esta relacin no es estricta ya que puede verse afectada por las operaciones de cambio.
0
5 0 0 0
1 0 0 0 0
1 5 0 0 0
2 0 0 0 0
2 5 0 0 0
0 0 0 1 0 2 0 3 0 4 0 5 0 6 0 7 0 8 0 9 1 0
E m i s i n e n m i l l o n e s d e B s .
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SERIES DE TIEMPO MODELACIN ARIMA
0. ANALIZAR Y GRAFICAR LA SERIE EN EVIEWS:
La serie a ser pronosticada ser la emisin monetaria en millones de bolivianos. Se
cuenta con una muestra en frecuencia mensual en el periodo comprendido de 2000 a
20010.
La emisin monetaria consiste en poner en circulacin categoras monetarias, billetes y
monedas; y es una funcin exclusiva de la mayora de los bancos centrales del mundo.
Su importancia radica en el hecho de que su expansin o contraccin repercute de
manera directa o indirecta en las presiones inflacionarias y/o contraccin de la actividad
econmica. Por lo cual, los bancos centrales monitorean frecuentemente su evolucin y
buscan reducir o incrementar su volumen, mediante acciones directas (incrementando o
quitando de la circulacin de billetes y monedas) o de manera indirecta, mediante
medidas de poltica que afectan la liquidez del sistema financiero y la cantidad de fondos
prestables de la economa.
El Banco Central de Bolivia instrumenta la poltica monetaria bajo un esquema de
cantidades de las variables monetarias, mediante metas de expansin mxima o
contraccin mnima del Crdito Interno Neto (CIN) y las Reservas Internacionales Netas
(RIN). Es decir el BCB fija lmites o un techo a la expansin del CIN y un piso al nivel de
las RIN. Esta ltima relacin explica el vnculo que existe entre la meta operativa, las
metas intermedias, y el objetivo final de la poltica monetaria: Lmites de cuantitativos del
CIN y RIN, liquidez del sistema financiero y la estabilidad del poder adquisitivo de la
moneda nacional. El programa monetario de cada gestin asume una relacin estable y
consistente en este mecanismo de transmisin. Como se sabe, la suma de las RIN y el
CIN igualan a la emisin monetaria (EMI). Descomponiendo el CIN entre moneda nacional
(MN) y moneda extranjera (ME), y tomado en cuenta el concepto bsico de emisin
monetaria, obtenemos la siguiente identidad.
1
EMI: Billetes y monedas en poder del publico + depsitos vista o cajas de los bancos en
MN = RIN + CIN
MN
+CIN
ME
1
lvaro Cspedes (2011), Banco Central de Bolivia modelacin Economtrica.
UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN SIMN
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS
CARRERA DE ECONOMA
ECONOMETRIA
SERIES DE TIEMPO
MODELOS ARIMA
Instructivo para la modelacin ARIMA
Ejemplo: Emisin Monetaria en millones de bolivianos
AUXILIAR: VASQUEZ MACEDO ROLLY ROGER
NOVIEMBRE, 2010
COCHABAMBA-BOLIVIA