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ANEXO
CDIGO DE CONDUTA DOS MERCADOS INTERBANCRIOS
SIGLAS E GLOSSRIO

1. SIGLAS

BIC- Cdigo de Identificao do Banco (Bank Identifier Code), gerido e
atribudo pela SWIFT
BLI - Banco de Pagamentos Internacionais (BIS-Bank for International
Settlements)
BNA - Banco Nacional de Angola ou Banco Central
DMA - Departamento de Mercados de Activos do BNA
DvP - Delivery versus Payment, o mesmo que EcP
EcP - Entrega contra Pagamento, o mesmo que DvP.
FoP - Free of Payment, Sem Pagamento financeiro interbancrio
ISIN (International Security Identification Number ) - cdigo de
identificao do valor mobilirio
MINFIN - Ministrio das Finanas, o mesmo que MoFi ou MinFin
REPO - Acordo de recompra, o mesmo que operao de reporte
TN - Tesouro Nacional, o mesmo que Tesouro ou Ministrio das Finanas
SIGMA - Sistema de Gesto de Mercados de Activos, operado,
administrado e propriedade do BNA
SIIF - Sistema Integrado de Informao Financeira do BNA (Sistema
contabilstico do BNA)
SIGFE - Sistema Integrado de Gesto Financeira do Estado, operado,
administrado e propriedade do MINFIN
SPTR - Sistema de Pagamentos Angolano em Tempo Real, operado,
administrado e propriedade do BNA

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SWIFT - Sociedade para a Telecomunicao Financeira Interbancria
Mundial, (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication)
Ttulos e Operaes
VM - Valor mobilirio, tambm designado como Ttulo - instrumento
financeiro emitido sob a forma desmaterializada, pelo MINFIN ou pelo
BNA, objecto das transaces processadas no SIGMA.
TBC - Titulo do Banco Central, ttulo emitido pelo BNA, com resgate pelo
valor nominal pr fixado e negociao a desconto.
BT - Bilhetes do Tesouro, ttulo emitido pelo Tesouro, com resgate pelo
valor nominal pr fixado e negociao a desconto.
OT - Obrigaes do Tesouro, ttulo emitido pelo Tesouro com pagamentos
peridicos de juros de cupo e resgate pelo valor nominal.
2. GLOSSRIO

Acordo REPO (acordo de recompra) (repurchase agreement) : Um
contrato em que, de forma conjugada, o comprador assume o compromisso
de revender o ttulo e o vendedor assume o compromisso de recomprar o
ttulo, a um preo contratado em data especfica.
Acordo de reporte (repurchase agreement): acordo segundo o qual um
activo vendido e simultaneamente o vendedor fica com o direito e a
obrigao de o recomprar a um preo especificado numa data futura ou a
pedido. Um acordo deste tipo semelhante a um emprstimo garantido,
com a diferena, no entanto, que a propriedade do ttulo no mantida pelo
vendedor. O BNA utiliza nas suas operaes reversveis acordos de
reporte com prazo fixado.

Agente de liquidao (settlement agent): Participante do SIGMA com
conta de liquidao no Sistema de Pagamentos Angolano em Tempo Real
(SPTR), que liquida i) as suas prprias obrigaes resultantes de
transaces com ttulos e ii) podem liquidar obrigaes resultantes de
transaces com ttulos processadas no SIGMA de outros Participantes
(dealers secundrios), mediante convnio estabelecido entre os mesmos e
registado no SIGMA.
Banco de liquidao financeira (cash settlement agent): a entidade cuja
conta de liquidao no SPTR utilizada para liquidar financeiramente as
obrigaes de pagamento que resultam das transaces processadas atravs
do SIGMA.
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Banco Central (BC) (central bank (NCB)): entidade emissora de um pas,
o Banco Nacional de Angola.
Banco de custdia (custodian): entidade responsvel pela custdia e gesto
de ttulos e outros activos financeiros em nome de terceiros.
Base de incidncia (reserve base): soma das rubricas do balano que
constituem a base para o clculo das reservas mnimas de uma instituio
de crdito.
BIC (Bank Identifier Code): cdigo de entidade financeira gerido e
atribudo pela SWIFT que identifica com preciso uma instituio
envolvida em transaces financeiras internacionais, no SPTR e no
SIGMA.
Cmbio cruzado (cross rate): Taxa de cmbio entre moedas que no seja
a moeda nacional.
Conta de liquidao: conta de depsitos mantida pelos Participantes no
SPTR
Conta de ttulos (account securities): a conta que cada Participante
mantm no SIGMA e que usada para registo de transaces com
ttulos.
Contraparte (counterparty): um dos Participantes de uma negociao.
Custdia (custody): A guarda e administrao de valores mobilirios em
nome de terceiros.
Custodiante (custodian): entidade que guarda e administra ttulos e
valores mobilirios para terceiros.
Cupo fixado posteriori (post-fixed coupon): cupo sobre
instrumentos de taxa varivel determinado com base nos valores do
ndice de referncia em determinada data (ou datas) durante o perodo de
contagem do cupo.

Cupo fixado antecipadamente (pre-fixed coupon): cupo sobre
instrumentos de taxa varivel determinado com base nos valores do

ndice de referncia em determinada data (ou datas) antes do incio do
perodo de contagem do cupo.

Data de liquidao (settlement date) a data que os Participantes de uma
transaco de valores mobilirios acordam para realizar a liquidao
(financeira e de ttulos).
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Data da transaco: O mesmo que data da operao.

Data da transaco (T) (trade date (T)): data na qual uma transaco
firmada (isto , um acordo sobre uma transaco financeira entre duas
contrapartes). A data da transaco pode coincidir com a data de
liquidao da transaco (liquidao no prprio dia) ou preceder a data da
liquidao num determinado nmero de dias teis (a data da liquidao
especificada como T +nmero de dias de diferimento). O mesmo que data
da contratao.

Data de avaliao (valuation date): data na qual so avaliados os activos
subjacentes s operaes de crdito.

Data de compra (purchase date): data na qual a venda de activos
comprados por um comprador a um vendedor se torna efectiva.

Data de incio (start date): data na qual liquidado o primeiro segmento
de uma operao de poltica monetria. A data de incio corresponde data
de compra para operaes efectuadas atravs de acordos de reporte e de
swaps cambiais.

Data de liquidao (settlement date): data na qual uma transaco
liquidada. A liquidao pode ocorrer no mesmo dia da transaco
(liquidao no prprio dia) ou pode ocorrer um ou mais dias aps a
operao (a data de liquidao especificada como a data da transaco
(T) +nmero de dias de diferimento).

Data de recompra (repurchase date): data na qual o comprador
obrigado a revender ao vendedor activos respeitantes a uma operao feita
atravs de um acordo de reporte.

Data de vencimento (maturity date): data na qual se vence uma operao
de poltica monetria. No caso de um acordo de reporte ou de uma
operao de swap, a data de vencimento corresponde data de recompra.
Dealer: entidade autorizada pelo Banco Nacional de Angola a operar nos
mercados monetrio e cambial.
Dbito directo (direct debit): um dbito pr-autorizado na conta de
liquidao do Participante, iniciado pelo BNA.
Desmaterializao (dematerialisation): o mecanismo de emisso de
valores mobilirios em forma escritural, ou seja sem a representao fsica
de documentos, atravs de registo contabilstico directo.

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Dia til: o dia da semana excepto os feriados nacionais em Angola,
os Sbados e Domingos. Para efeito de funcionamento do SIGMA, so
tambm dias teis os dias de feriados locais.
So tambm considerados dias teis os dias que sejam decretados como
tolerncia de ponto.
Se o dia para a liquidao de uma transaco coincidir com dia no til, a
liquidao da transaco ocorrer no dia til imediatamente seguinte.
Se o dia para a liquidao de um evento de pagamento (pagamento de juros
ou resgate) de ttulo emitido pelo Tesouro Nacional ocorrer em dia
bancrio, a liquidao relevante ocorrer no dia til imediatamente
seguinte.
A hora dos eventos no SIGMA estabelecida de acordo com a hora local
GMT, prevalecendo para todos os efeitos legais a hora do relgio do
Sistema SIGMA.
O sistema SIGMA pode operar exclusivamente nos dias em que o SPTR
(SIGMA) tambm estiver operando.
Dia bancrio: o dia til, conforme definido no nmero anterior, em que o
sistema financeiro opera mas o Ministrio das Finanas no trabalha.
Emissor ou Emitente (issuer): entidade que emite o valor mobilirio
(Ttulo). a parte obrigada em um ttulo ou outro instrumento
financeiro.
Entrega (delivery): transferncia definitiva de um ttulo ou instrumento
financeiro.
Entrega contra pagamento EcP (delivery versus payment - DvP):
mecanismo que garante que a entrega do valor mobilirio ocorre se, e
somente se, a liquidao financeira ocorrer previamente, atravs de
vinculao entre um sistema de transferncia de valores mobilirios e um
sistema de transferncia de fundos os recursos financeiros disponveis em
conta de liquidao no SPTR
Facilidade permanente (standing facility): facilidade do banco central
qual as contrapartes tm acesso por sua prpria iniciativa. O BNA
disponibiliza trs facilidades permanentes: a facilidade permanente de
cedncia de liquidez (overnight), a facilidade permanente de cedncia
de liquidez (intradia) e facilidade permanente de Absoro de liquidez
(overnight).
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Facilidade permanente de cedncia de liquidez (marginal lending
facility): Facilidade Permanente emque as contrapartes podem utilizar
para receber crdito do BNA contra activos elegveis pelo prazo intradia a
custo zero ou overnight, a uma taxa de juro fixada antecipadamente.

Facilidade permanente de Absoro de liquidez (deposit facility): em
que as contrapartes podem utilizar para efectuarem depsitos pelo prazo
overnight no BNA, remunerados a uma taxa de juro fixada
antecipadamente.

Fim de dia (end-of-day): perodo de tempo do dia til aps o encerramento
do SIGMA no qual se procede com carcter definitivo s liquidaes
financeiras processadas atravs do SPTR.

Haircut, percentagem deduzida do valor nominal de um ttulo, quando o
mesmo dado como colateral de uma operao.

Intervalo de liquidao (settlement interval): o tempo que decorre entre a
data da negociao (D+0) e a data de liquidao (D+N).
Leilo (tender procedure): procedimento atravs do qual o banco central
cede ou absorve liquidez do mercado com base em propostas apresentadas
pelas contrapartes que concorrem entre si. As propostas mais competitivas
so satisfeitas em primeiro lugar at se esgotar o montante total de liquidez
a ceder ou a absorver pelo banco central.
Leilo de taxa mltipla (leilo americano) (multiple rate auction
(American auction)): leilo no qual a taxa de juro de colocao (ou
preo/ponto de swap) igual taxa de juro de cada proposta individual.
Leilo de taxa nica (leilo holands) (single rate auction (Dutch
auction)): leilo no qual a taxa de juro de colocao (ou preo/ponto de
swap) aplicada a todas as propostas satisfeitas igual taxa de juro
marginal.
Leilo de taxa varivel (variable rate tender): leilo atravs do qual as
contrapartes licitam o montante de liquidez que desejam transaccionar com
o banco central e a taxa de juro das transaces.
Liquidao (settlement): A finalizao de uma transaco mediante a
transferncia definitiva, dos fundos e dos valores mobilirios, entre o
comprador e o vendedor.

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Liquidao definitiva (final settlement): O cumprimento de uma
obrigao mediante a transferncia de fundos e/ou a transferncia de
valores mobilirios, que se tornou irrevogvel e incondicional.
Margem de avaliao (haircut/valuation haircut): medida de controlo de
risco aplicada aos activos de garantia utilizados em operaes reversveis.
Implica que o banco central calcule o valor dos activos de garantia, como
valor de mercado do activo, deduzindo uma certa percentagem, o desconto
ou haircut. O BNA aplica desconto ou haircut em funo das
caractersticas especficas dos activos, como por exemplo o prazo residual.

Margem de variao (trigger point): nvel pr-estabelecido de variao
da garantia dada pelos fundos cedidos, atingido o qual se desencadear o
procedimento relativo ao valor de cobertura adicional.

Montante mximo das propostas (maximum bid limit): limite mximo
aceite para o montante proposto por uma contraparte num leilo. O BNA
pode impor limites mximos s propostas a fim de evitar propostas
individuais excessivamente elevadas.

Montante mnimo a atribuir (minimum allotment amount): montante
mnimo a ser atribudo a cada contraparte num leilo. O BNA pode, nos
seus leiles, decidir atribuir um montante mnimo a cada contraparte.

Nmero de Identificao Internacional dos Ttulos (ISIN)
(International Securities

Identification Number (ISIN)): cdigo de identificao internacional
atribudo aos ttulos emitidos em mercados financeiros.

Nmero efectivo de dias/365 (actual/365): conveno sobre contagem
de dias aplicada no clculo de juros sobre uma operao, implicando que
os juros so calculados em relao ao nmero efectivo de dias de
calendrio durante o prazo de vigncia da operao.

Obrigao de cupo zero (zero coupon bond): ttulo que paga apenas um
fluxo de rendimento durante a sua vida. Para efeitos deste documento, as
obrigaes de cupo zero incluem ttulos emitidos a desconto e ttulos que
entregam um s cupo na data de vencimento. Uma transaco separada
do juro e do capital (strip) um tipo especial de obrigao de cupo zero.

Operao: o mesmo que transaco.

Operao de mercado aberto (open market operation): operao
executada no mercado financeiro por iniciativa do Banco Central. Podem
ser divididas em quatro categorias:
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i) Operaes de refinanciamento (cedncia de liquidez)
ii) Operaes Ocasionais de regularizao
iii) Emisso de TBC
iv) Operaes Estruturais

Operao de refinanciamento de curto prazo (short-term refinancing
operation): operao de mercado aberto de carcter regular executada
pelo BNA sob a forma de operao reversvel. As operaes de
refinanciamento so realizadas atravs de leiles normais, com uma
frequncia semanal e normalmente com o prazo de 7 (sete) dias.

Operao de refinanciamento de prazo alargado (longer-term
refinancing operation): operao de mercado aberto de carcter regular
executada pelo BNA sob a forma de uma operao reversvel. As
operaes de refinanciamento de prazo alargado so realizadas atravs de
leiles normais com frequncia mensal e normalmente com o prazo de 28
(vinte e oito) dias.

Operao de reporte (repo operation): operao reversvel de cedncia
de liquidez baseada num acordo de reporte. O mesmo que operao
reversvel.

Operao estrutural (structural operation): operao de mercado
aberto executada pelo BNA especialmente para ajustar a posio estrutural
da liquidez do sistema financeiro.

Operao ocasional de regularizao (fine-tuning operation): operao
de mercado aberto, de carcter no regular, executada pelo BNA
especialmente para resolver situaes de flutuao inesperada de liquidez
no mercado.

Operao reversvel (reversible operation): operao atravs da qual o
BNA compra ou vende activos ao abrigo de um acordo de reporte O
mesmo que operao de reporte.

Operador: pessoa singular autorizada a operar nas salas de mercados.

Overnight: operao cujo prazo se estende de um dia til imediatamente a
seguir.

Ponto de swap (swap point): diferena entre a taxa de cmbio da operao
a prazo e a taxa de cmbio da transaco vista num swap cambial.

Prazo residual (residual maturity): o tempo remanescente at data de
vencimento de um instrumento de dvida.

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Prazo (forward): Todas as operaes que se realizem a mais de dois dias
teis seguintes data da transaco, por perodos de um ms em diante e
que se fixa no momento de realizar a operao. (Todas as operaes que
tenham um nmero de dias inferior a um ms so conhecidas como
curtas ou datas curtas short ou short dates). Quando a data de
vencimento coincidir com um dia no til ou no laboral, a data a
considerar o dia til seguinte.

Preo de compra (purchase price): preo ao qual os activos comprados
so ou sero vendidos pelo vendedor ao comprador.

Preo de recompra (repurchase price): preo ao qual o vendedor se
compromete a recomprar os activos respeitantes a uma operao efectuada
atravs de um acordo de reporte.

Preo de revenda (repursale price): preo ao qual o comprador se
compromete a revender os activos respeitantes a uma operao efectuada
atravs de um acordo de reporte.

Procedimento bilateral (bilateral procedure): procedimento atravs do
qual o BNA tem contactos directos com apenas uma ou um pequeno
nmero de contrapartes sem recorrer a leiles. Os procedimentos
bilaterais incluem operaes executadas atravs das bolsas de valores ou de
agentes de mercado.
Participante: entidade autorizada a participar no sistema SIGMA, podendo
ser Participante liquidante (com conta de ttulos no SIGMA e conta de
liquidao no SPTR) e Participante no liquidante (apenas com conta de
ttulos no SIGMA e que liquida as obrigaes financeiras atravs de um
participante liquidante).
Risco / exposio de crdito (credit risk / exposure): o risco de que uma
contraparte no liquide uma obrigao na data de vencimento ou em
qualquer oportunidade a partir desse momento. Nos sistemas de troca por
valor a definio em geral inclui o risco de custo de reposio e o risco de
principal.
Risco de custdia (custody risk): o risco de perda dos valores mobilirios
mantidos sob custdia, decorrente de insolvncia, negligncia ou aco
fraudulenta do custodiante ou de um subcustodiante.


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Risco de liquidao (settlement risk): termo geral utilizado para designar
o risco de que uma liquidao em um sistema de transferncia no se
realize segundo o esperado. Este risco pode incluir tanto o risco de crdito
como o de liquidez.
Risco de liquidez (liquidity risk): o risco de que uma contraparte num
sistema de liquidao no liquide uma obrigao na data do seu
vencimento, mas sim em data posterior no determinada.
Risco legal (legal risk): o risco de que uma parte sofra uma perda por falta
de suporte legal ou regulamentar s regras do sistema de liquidao de
valores mobilirios, execuo dos mecanismos de liquidao relacionados
ou aos direitos de propriedade e outros interesses que so mantidos no
sistema de liquidao. O risco legal tambm ocorre se a aplicao das leis
ou regulamentos pouco clara.
Risco operacional (operacional risk): o risco de que deficincias nos
sistemas de informao ou nos controles internos, erros humanos ou falhas
na gesto ou administrao de sistemas informticos possam resultar em
perdas no esperadas.
Risco sistmico (systemic risk): risco de que o incumprimento de um
Participante possa fazer com que outros Participantes ou instituies
financeiras no sejam capazes, por sua vez, de cumprir com as suas
Obrigao na sua data de vencimento. Tal incumprimento pode causar
problemas significativos de liquidez ou de crdito e, em resultado, perigar a
estabilidade dos mercados financeiros ou a sua credibilidade.
Segregao (segregation): mtodo para proteger os activos e posies dos
clientes mantendo-os ou contabilizando-os de forma separada aos da
posio prpria.
Sem pagamento financeiro (Free of Payment (FoP): tipo de transaco
de transferncia de ttulos que no requer transferncia interbancria de
fundos.
Sistema de liquidao de valores mobilirios (securities settlement
system): o conjunto completo de mecanismos institucionais para a
confirmao, compensao e liquidao de negociaes de valores
mobilirios e a custdia dos valores mobilirios.
Smartcard: carto plstico, em conformidade com a Norma ISO 7816,
com chip de memria e/ou funes de processador.
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Spread: percentagem de acrscimo ou de reduo em relao a uma
determinada taxa de juro ou de cmbio, o mesmo que cart.
Spot : A compra (ou venda) de uma moeda para liquidar no segundo dia
til seguinte data de transaco (com algumas excepes).

Swap cambial (foreign exchange swap): transaco simultnea de
compra/venda vista e venda/compra a prazo de uma moeda contra outra.

SWIFT: a Sociedade para a Telecomunicao Financeira Interbancria
Mundial, (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication),
que prov um servio de mensageria seguro para as comunicaes
interbancrias. Os seus servios so amplamente utilizados nos mercados
de divisas, de dinheiro e de valores mobilirios, para as mensagens de
confirmao e de pagamento.
Taxa BNA: taxa bsica definida perodicamente pelo Banco Nacional de
Angola, no seu Comit de Poltica.
Taxa de juro: o custo de um emprstimo ou o rendimento de uma
aplicao num determinado perodo de tempo, expresso em percentagem.

Transaco: o mesmo que operao.

Transaco com cobertura de risco cambial (currency hedge
transaction): acordo celebrado entre um emitente e uma contraparte de
cobertura de risco, no mbito do qual parte do risco cambial resultante do
recebimento de fluxos financeiros em moeda estrangeira atenuada com o
swap de fluxos financeiros de pagamentos em moeda nacional, incluindo
garantias dadas por essa contraparte, relativamente aos referidos
pagamentos.

Transaco definitiva (outright transaction): transaco na qual as
contrapartes compram ou vendem activos no mercado a ttulo definitivo.

Transaco separada do juro e do capital (strip - separate trading of
interest and principal): Obrigao de cupo zero criada para
transaccionar separadamente o fluxo de rendimentos e do capital de um
determinado ttulo.

Transferncia definitiva (final transfer): transferncia irrevogvel e
incondicional que finaliza uma transaco definitiva.

Transaco falhada (failed transaction): uma transaco de valores
mobilirios que no se liquida na data contratual de liquidao.
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Valor de cobertura adicional (margin call): procedimento relacionado
com a aplicao de margens de variao, implicando que, se o valor dos
activos subjacentes, da forma como habitualmente se procede sua
avaliao, for inferior a um determinado nvel, as contrapartes podem
exigir a entrega ou a libertao de activos ou numerrio adicional.

Vigilncia sobre os sistemas de pagamento (oversight): uma actividade
de poltica pblica cujo propsito bsico o de promover a segurana e
eficincia dos sistemas de pagamento e de liquidao de valores
mobilirios e, em particular, com vista reduo do risco sistmico.