BALANZA DE PAGOS

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BALANZA DE PAGOS


Es un documento contable en el que se registran todas las operaciones derivadas del
comercio de bienes y servicios, as como las operaciones derivadas de los movimientos
de capital, entre unos pases y otros. De este registro se encargan los bancos centrales de
los diferentes pases. La balanza de pagos siempre est equilibrada, es decir, el sumatorio
de todos los ingresos procedentes del resto del mundo es siempre igual a la suma total de
los pagos efectuados al resto del mundo.

BP = Ingresos del RM (X y entradas de capital) Pagos al RM (M y salidas de capital)= 0


DEFINICIN DE LOS COMPONENTES DE LA BALANZA DE PAGOS:



1. Balanza por cuenta corriente (BCC)

En ella se recogen las transacciones derivadas del comercio de bienes y servicios, los
ingresos y pagos derivados de las rentas del trabajo y del capital, y los ingresos y pagos
derivados de las transferencias unilaterales sin contrapartida (fundamentalmente remesas de
inmigrantes).


Un supervit de la cuenta corriente es interpretado como la financiacin que una
economa est en capacidad de ofrecer al resto del mundo
Un dficit refleja la necesidad de financiacin externa o de desacumular reservas
internacionales.


2. La Cuenta de Capital y La Cuenta Financiera:



2.1 La Cuenta de Capital:

Transferencias de capital: se subdivide en los sectores de gobierno
central y otros sectores; en cada uno se especifica la condonacin de
deudas como categora.
Adquisicin/enajenacin: comprende las transacciones relacionadas con

activos tangibles que pueden utilizarse o necesitarse para la produccin de
bienes y servicios.


2.2 La Cuenta Financiera: registra las tenencias de oro monetario, derecho especial
de giro, y ttulos de crdito frente a no residentes (activos), a la vez que el
endeudamiento que se tenga con stos (pasivos).
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3. La cuenta de Errores u Omisiones:

Es una partida contable que tiene en principio el objetivo de equilibrar contablemente la
Balanza de Pagos. Por definicin, una vez sumados todos los crditos y restado todos los
dbitos, la Balanza de Pagos debiera de arrojar cero como resultado, no obstante, esto no
suele ocurrir, principalmente debido a errores u omisiones en la compilacin de datos; la
funcin de esta cuenta es compensar dichas falencias.


RESERVAS INTERNACIONALES



Contribuyen a la estabilidad econmica y financiera del pas, en la medida que garantizan la
disponibilidad de divisas para situaciones extraordinarias, que podran darse por choques
externos que se manifiesten en un eventual retiro significativo de depsitos en moneda
extranjera y una posterior fuga de capitales del sistema financiero peruano. Asimismo, una
adecuada disponibilidad de divisas contribuye a la reduccin del riesgo pas y a la mejora de
los calificativos crediticios del Per.

CONSTITUCION DE LAS RESERVAS INTERNACIONLAES (al Artculo 72 de su Ley Orgnica)
Tenencias de oro y plata.
Billetes y monedas extranjeros de aceptacin general como medios de pago internacional.
Depsitos de divisas, a la vista o por periodos no mayores de 90 das en bancos, a juicio del Directorio.
Certificados de depsito de divisas, por periodos no mayores de 90 das, emitidos por bancos
Ttulos o valores de primera clase lquidos emitidos por organismos internacionales o entidades pblicas extranjeras
Aceptaciones bancarias acreditadas a plazos no mayores de 90 das
Derechos Especiales de Giro.
El saldo deudor de las cuentas originadas en los convenios de crdito recproco con entidades similares
Los aportes en oro, divisas y Derechos Especiales de Giro a organismos monetarios internacionales



Caractersticas


Son activos de disponibilidad inmediata.

Garantizan cumplimiento de obligaciones financieras internacionales

Las reservas internacionales tambin pueden ser utilizadas por el BR para intervenir
en el mercado cambiario y defender la tasa de cambio cuando ello sea necesario
Miden la capacidad de pago de un pas

Generan ingresos al pas

El BCR maneja las reservas internacionales a partir de tres elementos centrales:

i) la aplicacin de una poltica monetaria de inflacin objetivo
ii) la permanencia de un rgimen de tipo de cambio flotante
iii) la administracin ptima de las reservas
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Esta estrategia busca garantizar la estabilidad de la economa y un crecimiento econmico
sostenido.


Fuentes de variacin

Rendimiento del portafolio de reservas

Precio

Tasa de cambio

Compra y venta de divisas: Intervencin


INDICADORES


Indicadores Vulnerabilidad


Los indicadores ms relevantes para evaluar la vulnerabilidad externa de un pas son:

Indicador de amortizaciones de deuda:

(Reservas/ amortizaciones del ao en curso)

Indicador de servicio de deuda:

(Reservas/servicio de la deuda externa total)

Indicador de posicin adecuada de liquidez:

(Reservas/(amortizaciones + dficit en cuenta corriente)



Indicadores Solvencia


El indicador ms relevante para evaluar la solvencia externa de un pas es:

Indicador reservas como meses de importaciones

(Reservas/ Importaciones mensuales)


Utilidad analtica de la BP


Grado de apertura y competitividad del sector externo

Evolucin flujos de capital

Cambio en la posicin financiera neta del pas frente al resto del mundo (deudora o
acreedora)
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PRINCIPALES COMPONENTES Y RELACIONES DE LOS SALDOS DE LA BALANZA DE PAGOS





BALANZA DE PAGOS DEL PERU EN MI LLONES DE SOLES (BCRP)



2012 2013 2014
I II III IV AO I II III IV AO I II

I. BALANZA EN CUENTA
CORRIENTE
1. Balanza comercial
a. Exportaciones FOB

b. Importaciones FOB

1. Servicios

a. Exportaciones
b. Importaciones
3. Renta de factores
a. Privado
b. Pblico
4. Transferencias corrientes
del cual: Remesas del exterior

II. CUENTA FINANCIERA

1. Sector privado
a. Activos
b. Pasivos

2. Sector pblico
a. Activos

b. Pasivos 2/

3. Capitales de corto plazo 3/
a. Activos
b. Pasivos
III. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL
IV. ERRORES Y OMISIONES NETOS
V. RESULTADO DE BALANZA DE
PAGOS
(V = I + II + III + IV) = (1-2)
1. Variacin del saldo de RIN
2. Efecto valuacin 4/

-753 -1,874 -2,304 -1,351 -6,281

2,385 573 942 1,332 5,232
11,960 10,577 11,963 11,867 46,367

-9,575 -10,004 -11,021 -10,535 -41,135


-459 -589 -685 -687 -2,420
1,218 1,164 1,250 1,283 4,915
-1,677 -1,753 -1,935 -1,970 -7,335
-3,488 -2,673 -3,391 -2,848 -12,399
-3,218 -2,548 -3,137 -2,767 -11,670
-269 -125 -254 -81 -729
809 816 830 852 3,307
678 690 704 717 2,788

7,136 4,219 4,752 3,705 19,812

5,753 2,788 4,814 2,437 15,792

-188 -243 -629 -1,348 -2,408

5,941 3,031 5,443 3,785 18,200

1,526 264 -242 -102 1,447
-158 -34 -175 -90 -457

1,684 298 -67 -11 1,904

-143 1,167 180 1,369 2,572
-1,218 958 108 152 0
1,075 209 72 1,216 2,572
1 10 2 6 19

251 -319 865 460 1,257

6,636 2,036 3,314 2,820 14,806


6,973 1,436 3,936 2,831 15,176
337 -600 622 11 369

-2,696 -2,593 -2,742 -1,095 -9,126

48 -525 16 422 -40
10,278 10,004 11,143 10,752 42,177
-
-10,529 -11,128 -10,331 -42,217

10,230

-498 -450 -406 -447 -1,801
1,364 1,410 1,536 1,504 5,814
-1,862 -1,860 -1,942 -1,951 -7,615
-3,022 -2,439 -3,156 -2,014 -10,631
-2,678 -2,234 -2,886 -1,974 -9,773
-344 -206 -269 -40 -858
776 821 804 945 3,346
637 687 675 708 2,707

6,200 2,699 2,613 -105 11,407

5,781 4,164 4,564 373 14,881

-552 -98 542 -1,183 -1,291

6,333 4,262 4,022 1,556 16,173

282 -1,209 226 -650 -1,350
64 -70 64 54 113

219 -1,139 161 -704 -1,463

137 -257 -2,176 172 -2,125
-1,150 1,417 -417 506 356
1,286 -1,674 -1,759 -335 -2,481
1 0 2 2 5

734 -239 -284 411 622

4,239 -133 -412 -787 2,907


3,927 -1,235 47 -1,066 1,672
-312 -1,103 459 -279 -1,235

-2,717 -3,469

-608 -1,424
9,349 8,945

-9,957 -10,369


-470 -337
1,392 1,516
-1,861 -1,852
-2,530 -2,579
-2,286 -2,561
-244 -18
891 871
633 660

1,002 2,413

2,506 434

-1,124 -1,488

3,630 1,922

-673 704
22 7

-695 697

-831 1,275
-477 1,004
-354 271
1 6

865 564

-850 -485


-709 -373
140 112