Informe Diario de Mercado Lunes, 21 de diciembre de 2009

Comentarios
 El día comienza con bastante tranquilidad desde el punto de vista de los datos macroeconómicos, pero en los próximos dos días tendremos bastantes cifras,
incluido el PIB de los EE.UU., los datos de la vivienda, la Renta Personal y el Índice de Confianza de de la Universidad de Michigan.
 El índice del dólar estadounidense sigue donde lo dejamos el viernes, mientras que los precios de los CDS corporativos permanecen sin cambios. Hoy buscamos
que continúen las ganancias en la renta variable, y tenemos una posición de “vender en la ruptura”.
 Se espera que el Índice de Actividad de la Reserva Nacional de Chicago mejore respecto del nivel de –1,08 de octubre. Un nivel negativo indica que la economía de
los EE.UU. sigue creciendo por debajo de la tendencia histórica.
Datos publicaciones económicas
País Hora (GMT) Nombre Saxo Consenso Anterior
EE.UU. 13:30 Índice de Actividad de la Res. Nac. de Chicago (NOV) -1,08
CA 13:30 Ventas Minoristas Intermens. (OCT) 0,8% 1,0%
CA 13:30 Ventas Minoristas Intermens. sin incluir Automov. 0,3% 1,1%
(OCT)

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0 Buscar consolidación entre 1,4285 -1,4380. La línea de valor mercado corre el riesgo de ruptura por debajo del objetivo de
1,4450 antes de bajar más
USDJPY 0/+ Comprar caídas hasta 90,10-20 para nuevo rebote hasta 90,75, y a continuación, 90,95. Stop por debajo de 89,85
EURJPY 0/+ Tratar de comprar caídas hasta 129,20, o la ruptura por encima de 129,85, para un tanteo por encima de 130,0, camino de
130,80
GBPUSD 0/+ Posibilidad de que encontremos un suelo en 1,61 para un rebote hasta 1,6185, posiblemente, 1,6250. Stop por debajo de
1,6050
AUDUSD 0 Es probable que se consolide en 0,8810 -0,8900. La ruptura por debajo tiene por objetivo 0,8750

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD El gamma pasó a ofertarse en NY el viernes al caer el spot claramente por debajo de 1,43, lo que debería
conllevar un mayor impulso para el repunte del dólar. También se ha visto interés por comprar puts del 30 de dic. en 1,39 EUR.
USDJPY Una sesión bastante apagada con el front end vendiéndose pero el back end aguantando bastante bien. Se están viendo
algunas ventas de opciones intrasemanales en 90 y 9050, con lo que esperamos que el spot se contenga bastante.
AUDUSD El spot sigue cayendo, empujando la volatilidad del centro de la curva al alza. Estamos viendo compradores tanto de
La zona alta, como de la baja de strikes en la zona de 1-3meses.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/- Vender en la ruptura de 5825 con objetivo en 5804. S/L por encima de 5835.
FTSE 0/- Vender en la ruptura de 5190 con objetivo en 5163. S/L por encima de 5205.
S&P500 0/- Vender en la ruptura de 1094 con objetivo en 1087. S/L por encima de 1097.
NASDAQ100 0/-
DJIA 0/-

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0/- Estancado en 1.119. Vender ahí para tanteo por debajo de 1.100, con objetivo en 1.000. Stop por encima de 1.123.
Plata 0/- Vender repuntes hasta 17,45 para nuevo tanteo de 17,20. Stop por encima de 17,55.
Petróleo (CLF0) 0/+ La geopolítica ofrecerá un soporte. Hoy se moverá en el rango de 74,10 – 75,30.

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
(G(GMT)(GMT)
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year 140
2,5

2 120

1,5
100

80

0,5

60
0

-0,5
40
11-aug 11-okt 11-dec 11-feb 11-apr 11-jun 11-aug 11-okt 11-dec
22-12-2008 22-02-2009 22-04-2009 22-06-2009 22-08-2009 22-10-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 46.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

2
10

1
5

0
0
maj-08 aug-08 nov-08 feb-09 maj-09 aug-09 nov-09
dec-07 feb-08 apr-08 jun-08 aug-08 okt-08 dec-08 feb-09 apr-09 jun-09 aug-09 okt-09 dec-09

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
12 35

30
10

25
8

20

6
15

4
10

2 5

0
0
jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09
feb-09 mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is now at 23.

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