1

Absorcin de empresas :
Proceso mediante el cual una o ms sociedades
se disuelven y sus patrimonios pasan a inte-
grarse en el de una sociedad ya existente, lla-
mada absorbente
Actividad econmica :
Actividades que tienden a incrementar la capaci-
dad productiva de bienes y servicios de una eco-
noma, para satisfacer las necesidades humanas
en un periodo de tiempo
Ahorro exterior :
Equivale al saldo en cuenta corriente de la
balanza de pagos, es decir, a la diferencia entre
exportaciones e importaciones menos los pagos
de intereses y servicios financieros
Ahorro personal :
La parte del ingreso que no es consumida ni
pagada en impuestos
Ampliacin de capital :
Es el incremento del capital social de una socie-
dad. Se realiza emitiendo nuevas acciones o
aumentando el valor nominal de las ya existentes
Anlisis de mercado :
Toma sistemtica de datos del mercado como
ayuda para la toma de decisiones empresariales
Ao fiscal :
Es un periodo de 12 meses usado para calcular
informes financieros anuales en negocios y otras
organizaciones. En la mayora de jurisdicciones
hay leyes que regulan la contabilidad y requieren
estos informes una vez cada doce meses
Apertura econmica :
Conjunto de medidas de carcter econmico y
legislativo, que facilitan el ejercicio del comer-
cio internacional, permitiendo la libre entrada y
salida de bienes, servicios, capitales y tecnologas
sin restricciones arancelarias
Arancel aduanero comn :
Arancel que los pases miembros de la CEE apli-
can a sus intercambios comerciales con otros
pases
Aviso de venta :
Un aviso legal que anuncia los trminos y condi-
ciones de la venta de un bono
Aumento de valor :
Incremento de la utilidad atribuida a un bien,
expresado en la subida de su precio
Autonoma financiera :
Aptitud de una empresa para hacer frente,
mediante financiacin normal, a sus deudas
exigibles
Ayuda internacional :
La que se presta a un pas mediante subven-
ciones, donaciones o prstamos a tipos de
inters bajos
COLOCACIONES Y EXPRESIONES ECONMICAS
DE TIPO FINANCIERO
2
Ao econmico :
Base temporal que se utiliza para estudiar, medir
o explicar diversas variables de la economa,
tanto a escala internacional, estatal, empresa-
rial, etc. y que se corresponde con el ao natural
Agencia de calificacin :
Es la entidad que califica el grado de solvencia de
una sociedad
Activo inmovilizado:
El activo fijo o inmovilizado, es el conjunto de
elementos tangibles e intangibles e inversiones
financieras permanentes, que son destinados
a servir, de forma duradera, a la actividad de la
empresa y que, en general, no son para venta. Es
parte del capital de una empresa y no aumenta
rpidamente en caso de aumento de demanda
Actividades de inversin :
Las de adquisicin y venta o disposicin por otra
va de activos a largo plazo, as como otras inver-
siones no incluidas en los equivalentes al efectivo
Actividades de financiacin :
Actividades que producen cambios en el tamao
y composicin de los capitales propios y de los
prstamos tomados por parte de la entidad
Activo real :
Elementos del activo que tienen un valor real
Activo lquido / corriente :
Activo en forma de dinero o de depsitos ban-
carios a la vista.// Activo que puede realizarse
rpidamente en dinero sin prdida de su valor
Activo intangible :
Activo de carcter no monetario, sin apariencia
fsica, que resulta identificable. Forman parte de
este tipo de activos los derechos, patentes, licen-
cias u otros activos inmateriales cuyo valor es a
veces difcil de cuantificar
Accin ordinaria :
Aquella que no goza de privilegios ni carece de
derechos
Abismo fiscal :
Es una subida generalizada de impuestos que
ira acompaada de fuertes recortes del gasto
pblico
Accin con voto plural :
Accin que confiere a su titular ms de un
derecho de voto en las Junta General
Accin de cuota :
Es aquella en la que su valor, por contraposicin
a las acciones de suma, no se expresa numri-
camente en dinero, sino en forma decimal por
referencia a una cuota parte del capital social.
En definitiva, el valor nominal, aun no figurando
en el ttulo, puede determinarse sin ms que una
operacin aritmtica
3
Anticipo financiero (Financial advance) :

Recepcin de dinero antes de la conclusin de un
proyecto financiero y que debe ser reembolsado
cuando el mismo no se lleva a conclusin
Accin nominativa :
Accin que designa como titular a una persona
determinada, por lo que es de legitimacin per-
sonal. El valor designa directamente a su legtimo
tenedor
Accin liberada :
Cuando una sociedad efecta una ampliacin de
capital, puede emitir algunas de estas acciones
nuevas sin exigir un desembolso por parte del
accionista sin exigir un desembolso por parte
del accionista, ya que la sociedad las emite con
cargo a sus reservas. Las acciones que cump-
len este requisito reciben el nombre de accin
liberada
Acta de transferencia :
Documento mediante el cual el agente comunica
a la sociedad emisora los datos del adquiriente
de los ttulos para registrarle como titular de las
acciones adquiridas
Arbitraje de acciones y cupones :

En el contexto de una ampliacin de capital,
intercambio de acciones viejas por nuevas,
vendiendo las primeras y comprando el nmero
necesario de cupones, de modo que al suscribir
la nueva emisin se obtiene el mismo nmero de
acciones que se tena
Activo monetario :
Activo de total liquidez, equivalente inmediato a
efectivo dinerario
Activo ficticio :
Es la parte del activo no realizable ni recupe-
rable. Est representado fundamentalmente por
los gastos de constitucin y primer estableci-
miento, las prdidas acumuladas de ejercicios
anteriores, saldos de cuentas no recuperables,
etc., as como las minusvalas manifiestas de
la cartera de valores, de los inmuebles y otras
inversiones
Activo financiero :
Derecho o ttulo valor sobre un bien mobiliario a
favor de una empresa o de una persona, como
consecuencia de una inversin de esta. Los
activos financieros son emitidos por las unidades
econmicas de gasto y constituyen un medio de
mantener riqueza para quienes los poseen y un
pasivo para quienes lo generan
4
Adjudicacin de pedidos y contratos :
/
Procedimiento a travs del cual las entidades
recaban, analizan, comparan y seleccionan las
cotizaciones formuladas por los proveedores
de bienes y servicios del Gobierno Federal, con
el objeto de formalizar los compromisos para el
ejercicio del gasto pblico por concepto de adqui-
siciones, servicios generales y obras
Adjudicacin de acciones :
Prorrateo que se lleva a cabo cuando, con oca-
sin de una emisin de acciones, hay una deman-
da de ttulos mayor que la oferta de estos
Apalancamiento financiero :
Efecto que el endeudamiento origina en la renta-
bilidad de los capitales propios de una empresa,
cuyos resultados pueden incrementarse por
encima de lo que se derivara de sus recursos
originarios
Arrendamiento financiero :
Contrato mediante el cual una empresa obtiene
determinados bienes o derechos en arrenda-
miento de una institucin financiera que cobra
una cuota y ofrece la opcin de compra por el va-
lor residual del activo al vencimiento del contrato,
dada la naturaleza temporal de ste
rea de Libre Comercio :
Sinnimo de Zona de Libre Comercio. Zona inte-
grada por el territorio de distintos pases donde
los bienes producidos por cada uno de ellos
pueden circular libremente
Autoridad Monetaria :
Sistema oficial concebido para el establecimien-
to, control y direccin de la poltica monetaria
nacional
Adelantos por iliquidez :
son los prstamos con carcter temporal que la
autoridad monetaria de un pas otorga a las ins-
tituciones que conforman el sistema financiero,
por encontrarse stas en situacin de iliquidez


Ahorro del Gobierno :
Es el ingreso que el gobierno no utiliza para fines
de consumo
Agregado comercial :
Funcionario experto en cuestiones econmico-
comerciales destinado en ciudades extranjeras,
pudiendo estar afecto a embajadas, consulados
o legaciones
5
Aval financiero :
Operacin por la que una entidad financiera
responde a crditos o prstamos obtenidos de
otras entidades por el titular, ante los que la
entidad avalista queda obligada directamente a
reembolsarlos
Anotacin en cuenta :
Forma de representacin de ttulos valores
consistente en un registro contable por parte
de la entidad emisora en una cuenta corriente
perteneciente al poseedor de los ttulos, evitando
as los soportes fsicos
Activos negociables :
Son instrumentos del mercado monetario que
pueden convertirse fcilmente en efectivo. Los
valores negociables hacen parte de los activos
corrientes de la empresa
Acta de transferencia :
Documento mediante el cual el agente comunica
a la sociedad emisora los datos del adquiriente
de los ttulos para registrarle como titular de las
acciones adquiridas
Accin en cartera :
Es aquella accin que no ha sido suscrita por
persona alguna y, por tanto, no ha sido puesta
en circulacin al tiempo de constituirse la socie-
dad, reservndose como un fondo de maniobra
para su colocacin por los administradores de
la sociedad sin cumplir los requisitos exigibles al
aumento del capital
Accin cambiaria :
Actuacin legal que puede emprender el tenedor
de un efecto cambiario si ste no se paga total o
parcialmente a su vencimiento, si no es aceptado
o si se produce quiebra o suspensin de pagos
del librado
Anlisis de arriba a abajo :
Bottom-up. Modalidad del anlisis fundamental
que se basa en encontrar oportunidades de
inversin en acciones analizando: en primer lugar
la empresa, en segundo lugar el sector donde se
encuentra, en tercer lugar la economa local, y
por ltimo, el entorno macroeconmico global
Asiento contable :
Son anotaciones o registros que se hacen en el
Libro diario de contabilidad, que se realizan con
la finalidad de registrar un hecho econmico
6
Arrendamiento financiero : ( )
Contrato mediante el cual una empresa obtiene
determinados bienes o derechos en arrenda-
miento de una institucin financiera que cobra
una cuota y ofrece la opcin de compra por el va-
lor residual del activo al vencimiento del contrato,
dada la naturaleza temporal de ste
Adjudicacin de acciones : ( )
Prorrateo que se lleva a cabo cuando, con oca-
sin de una emisin de acciones, hay una deman-
da de ttulos mayor que la oferta de estos
Apalancamiento financiero : ( )
Efecto que el endeudamiento origina en la renta-
bilidad de los capitales propios de una empresa,
cuyos resultados pueden incrementarse por
encima de lo que se derivara de sus recursos
originarios
Acciones diferidas :
Acciones que ofrecen un buen rendimiento
pero cuyo precio de mercado es relativamente
estable, lo cual significa que si bien las ganan-
cias de capital resultantes de la valorizacin de
las acciones es limitada, dichas acciones se ven
menos expuestas al riesgo de cada de los pre-
cios del mercado
Acciones nominativas :
Las acciones nominativas son las acciones que
tienen incorporado en el documento el nombre
de su poseedor legtimo. Pueden ser endosables
o no, es decir, pueden ser transmitidas por
endoso o tener prohibido este mecanismo de
transmisin
Aversin al riesgo :
Supuesto que se suele hacer en finanzas res-
pecto al comportamiento de los inversores:
se supone que a los inversores no les gusta el
riesgo, por tanto para que alguien acepte asumir
un mayor riesgo al realizar una inversin deber
esperar un mayor rendimiento de la misma
Acciones preferidas, o privilegiadas :
Las acciones preferidas, o privilegiadas, dan
a sus poseedores una prioridad sobre los te-
nedores de acciones ordinarias. Dicho privilegio
puede referirse al pago de dividendos, a la devo-
lucin del capital -en el caso de liquidacin de la
sociedad- o al derecho a voto
Accin vieja / accin antigua :
Accin perteneciente a la ltima o anteriores
emisiones al realizar una ampliacin de capi-
tal con emisin de acciones; por oposicin a la
accin nueva
7
Admisin a cotizacin :
Autorizacin concedida a un producto financiero
para poder ser negociado en la Bolsa
Admisin en bolsa :
Procedimiento que trata de conseguir que un
determinado valor mobiliario pueda ser admi-
tido a negociacin en el mercado burstil con el
cumplimiento de determinados requisitos legales
y reglamentarios
Admisin a cotizacin :
Autorizacin concedida a un producto financiero
para poder ser negociado en la Bolsa
Accin al portador :
Acciones cuyos derechos se ejercen con la
simple posesin
Bono canjeable :
Bono que puede ser canjeado por acciones ya
existentes. No provoca ni la elevacin del capital
ni la reduccin de las acciones
Beneficio Bruto :
Es el beneficio obtenido en base a los ingresos
menos los gastos que obtiene una sociedad
antes de haber deducido los impuestos
Brecha Fiscal :
Es el monto de financiamiento, generalmente
interno, que hace falta para financiar el dficit del
gobierno central o del sector pblico no finan-
ciero
Bono corporativo :
Es un bono emitido por una corporacin para
recaudar dinero con el fin de expandir su nego-
cio. El trmino se aplica generalmente a instru-
mentos de deuda a largo plazo
Burbuja econmica :
Es un fenmeno que se produce en los merca-
dos, en buena parte debido a la especulacin,
que se caracteriza por una subida anormal y
prolongada del precio de un activo o producto
Boletn de Cotizacin :
Publicacin diaria de las Bolsas en la que se
recogen los cambios y volmenes negociados en
la sesin burstil precedente
Balanza comercial :
Parte de la balanza de pagos que registra solo
transacciones de bienes de un pas con el resto
del mundo durante un periodo determinado
Banco de depsitos :
Banco donde se deposita dinero en diferentes
condiciones segn las circunstancias
Banco extranjero :
Banco privado constituido por sociedades ex-
tranjeras, con capital tambin extranjero y cuyo
domicilio principal se halla en otros pases
8
Banco industrial :
Banco que obtiene sus fondos mediante la emi-
sin de bonos y presta capitales a medio y largo
plazo a las empresas. Presta, asimismo, diversos
servicios, tales como colocacin de emisiones,
servicios de estudio e ingeniera financiera
Beneficio neto :
Es el beneficio que obtiene una sociedad despus
de haber deducido los impuestos
Bolsa de valores :
Mercado pblico organizado y especializado en el
que se efectan las operaciones de compra y de
venta de los valores mobiliarios lanzados por sus
emisores u ofrecidos por sus tenedores
Beneficios fiscales :
Ayudas o subvenciones concedidas por las
administraciones a las sociedades con el fin de
fomentar actividades especficas, a travs de la
exoneracin de impuestos o de bonificaciones en
el pago de los mismos
Bono basura :
Bono de alto riesgo emitido por una sociedad
con baja calificacin crediticia (rating). A cambio,
suelen gozar de una elevada rentabilidad
Boycot econmico :
Medidas comerciales o financieras introducidas
para bloquear las operaciones con un pas, sec-
tor o sociedad, con el fin de castigar econmica-
mente al boicoteado
Balanza de pagos :
En macroeconoma se define como un documen-
to contable que registra sistemticamente todas
las transacciones econmicas ocurridas durante
un perodo determinado, entre los residentes de
un pas y los residentes del resto del mundo
Banca privada :
Es aquel sector de la banca cuyos titulares son
entidades o personas de carcter privado. Se
organizan en torno a la Asociacin de la Banca
Privada ( A.E.B. )
Banco central :
Entidad eje del sistema bancario de un pas que
con carcter general tiene como objetivo contro-
lar y dirigir el conjunto de instituciones financie-
ras, as como la emisin y puesta en circulacin
de la moneda nacional y preservar el valor de
sta frente a otras monedas.
Base monetaria : ( )
Est constituido por el dinero legal en circulacin
(billetes y monedas), ms las reservas de bancos
en el banco central
9
Bear Markek : ( )
Oso en ingls. Es una expresin de uso en los
mercados de valores que se utiliza para indicar
la baja de las cotizaciones
Beneficio bruto :
Es la diferencia entre ingresos y gastos del
ejercicio antes de deducir las amortizaciones e
impuestos
Beneficio Fiscal :
Es el beneficio que resta tras deducir los impues-
tos que recaen sobre los resultados del ejercicio.
Dcese tambin de las deducciones, exenciones y
bonificaciones fiscales
Billete de banco :
Ttulo al portador emitido por el Banco Central o
Instituto de Emisin y que tiene poder liberatorio
y es instrumento monetario
Blanqueo de dinero :
Operaciones consistentes en tratar de trans-
formar el dinero negro en dinero blanco es
decir modificar el concepto de dinero oculto a la
Hacienda Pblica para integrarlo en los canales
de fiscalizacin tributaria con el objeto de seguir
manteniendo oculto su origen ilcito y poder reali-
zar operaciones lcitas fiscalizables
Bono cupn cero :
Ttulo que no paga intereses durante su vida,
sino que lo hace ntegramente en el momento en
el que se amortiza, es decir cuando el importe
del bono es devuelto. En compensacin, su pre-
cio es inferior a su valor nominal
Bono del Tesoro :
Son ttulos de Deuda Pblica a medio plazo (2
a 5 aos) y que emite el Tesoro Pblico con un
nominal de 10.000 pesetas. Su rendimiento es
explcito, es decir con pago peridico de intere-
ses y que se liquidan por aos vencidos. Se nego-
cian en el mercado secundario de renta fija
Banco comercial :
Entidad de crdito especializada en la financia-
cin del ciclo productivo de las sociedades sin
participar en su capital, y en la prestacin de
servicios a clientes particulares
Bolsa de comercio :
Denominacin completa de la Bolsa, tambin lla-
mada Bolsa de valores. Se trata de un mercado
financiero donde se compran y venden ttulos
de renta fija y variable, bienes,materias primas y
otros activos financieros
10
Blue chip :
Trmino ingls que se usa para sealar a los
ttulos principales de un mercado de valores,
es decir aquellos que tienen mayor volumen de
negocio. El nombre hace referencia al color (azul)
de la sala en que se cotizaban los ttulos ms
importantes en la Bolsa de New York
Bienes de consumo :
Son todas aquellas mercancas producidas
por y para la sociedad en el territorio del pas o
importadas para satisfacer directamente una
necesidad como: alimentos, bebidas, habitacin,
servicios personales, mobiliario, vestido, ornato,
etc. Cualquier mercanca que satisface una
necesidad del pblico consumidor. Estos bienes
constituyen lo opuesto a bienes de produccin o
de capital, que son los que se utilizan para produ-
cir otros bienes
Bienes transables :
Aquellos bienes que pueden comerciarse inter-
nacionalmente. Por ejemplo, automviles
Bono canjeable :
Bono que puede ser canjeado por acciones ya
existentes. No provoca ni la elevacin del capital
ni la reduccin de las acciones
Bono corporativo :
Es un bono emitido por una corporacin para
recaudar dinero con el fin de expandir su nego-
cio. El trmino se aplica generalmente a instru-
mentos de deuda a largo plazo
Barreras fiscales:
Barreras al comercio derivadas de los impues-
tos, como el Impuesto sobre el valor agregado o
los derechos aduaneros
Batera de indicadores :

De este modo se denomina a un conjunto de
indicadores burstiles que estn relacionados
todos con un mismo valor, a fin de poder realizar
el estudio de ese valor de una forma conjunta
Banda de fluctuacin :
Es el espacio dentro del cual puede fluctuar o
moverse o una determinada moneda en sus
tipos de cambio con relacin a su paridad
Bancarrota corporativa :
Es una situacin en la que una empresa no
puede hacer frente a los pagos que debe reali-
zar porque stos son superiores a sus recursos
econmicos disponibles
Bajada tcnica :

( )
Descenso de cotizacion de un valor o de un mer-
cado de corta duracion