Economia a dois setores: famlias e empresas

A seguir trataremos dos agregados macroeconmicos. Seguindo a metodologia tradicionalmente adotada na Teoria
Macroeconmica, partiremos inicialmente de algumas hipteses simplificadoras. Primeiro, consideraremos apenas
dois agentes, empresas e famlias (a chamada Economia a dois Setores). A seguir introduziremos as variveis relativas
do setor pblico (Economia a trs Setores), para, finalmente, chegarmos ao modelo completo, com o setor externo
(Economia a quatro Setores).
3.1. O fluxo circular de renda: as ticas do produto, da despesa e da renda
O estudo macroeconmico trata da formao e distribuio do produto e da renda gerados pela atividade econmica a
partir de um fluxo contnuo que se estabelece entre os chamados agentes macroeconmicos: famlias, empresas,
governo e setor externo. Esse fluxo (fluxo circular de renda) precisa ser periodicamente quantificado, para se avaliar o
desempenho da economia no perodo.
O resultado da atividade econmica do pas pode ser medido sob trs ticas: pelo lado da produo e venda de bens e
servios finais na economia (tica do produto e tica da despesa), e tambm pela renda gerada no processo de
produo (tica da renda), que vem a ser a remunerao dos fatores de produo (salrios, juros, aluguis e lucros). As
ticas do produto e da despesa so medidas no mercado de bens e servios, enquanto a tica da renda medida no
mercado de fatores de produo.
Para melhor entendermos os conceitos dos agregados macroeconmicos, vamos supor uma economia em que s
existam trs empresas. A empresa A produz trigo, sendo que o total de sua produo vendido para a empresa B, que
produz a farinha dc trigo. O total de farinha de trigo produzido pela empresa B vendido para a empresa C, que
produz o po e vende aos consumidores finais.
Suponhamos que os balancetes das trs empresas sejam os seguintes:



Consideremos, inicialmente, apenas o balancete da empresa A. Do lado esquerdo do quadro encontram-se
relacionadas as despesas necessrias para a produo de $ 140 de trigo. Por simplificao, e supondo que s existam
as trs empresas citadas, o setor trigo no tem despesas com a compra de matrias-primas. Assim, a despesa da
empresa A ($ 140) apenas o que ela gasta com o pagamento ou remunerao dos fatores de produo:
* salrio, que a remunerao do trabalho: $ 80
* juros, que remuneram o capital: $ 30
* aluguel da terra: $ 20
* Lucro: $ 10
O lucro interpretado nas contas nacionais como a remunerao da capacidade empresarial, ou gerencial, obtida da
diferena entre a receita da venda ($ 140) e o pagamento dos demais fatores (80 + 30 + 20 = $ 130). Alis, aqui se
revela uma diferena entre a interpretao econmica e a contbil, pois, para os economistas, o lucro uma parcela
dos custos de produo das empresas, onde ela remunera seus proprietrios ou acionistas. Na viso contbil, apenas
a diferena entre as receitas e as despesas, e no interpretado como custo.
Do exposto at aqui, podemos verificar a existncia de uma identidade ou igualdade entre produto, renda e despesa. Se
nossa economia fosse constituda apenas pela empresa A, teramos:
Produto = $ 140 de trigo (produto final)
Renda = $ 140 de remunerao dos fatores de produo
Despesa = $ 140 despendida pela empresa B na aquisio do trigo
Assim, considerando apenas as transaes da empresa A:
Produto = Despesa = Renda = 140
Consolidando as informaes das trs empresas, vamos introduzir os conceitos de produto nacional, despesa nacional
e renda nacional.
Produto Nacional
Produto nacional (PN) o valor de todos os bens e servios finais, medidos a preos de mercado, produzidos num
dado perodo dc tempo.
PN = [p * q1
onde: =
pi = preo unitrio dos bens e servios finais;
q1 = quantidades produzidas dos bens e servios finais;
[ = smbolo de somatrio, ou soma.



No exemplo anterior, o produto nacional determinado apenas pela venda de pes, que o nico bem final
correspondendo a $ 390.
2. Considerando apenas a empresa A, as vendas de trigo representam o produto final, ou consumo final. Quando
consideramos as trs empresas, o trigo e um produto intermedirio, e o po passa a sem produto final. Na prtica, o
trigo pude ser tambm um bem final, desde que vendido diretamente consumidor, para uso final.
Despesa Nacional
Despesa nacional (DN) o gasto dos agentes econmicos com o produto nacional. Revela quais so os setores
compradores do produto nacional.
No exerccio anterior, bastante simplificado, a despesa nacional composta apenas pelos gastos das famlias com bens
de consumo (C), isto :
DN = C igual compra de po, $ 390. Ou seja, um valor idntico ao produto nacional, mas medido pela tica de
quem compra (tica da despesa), enquanto o produto nacional medido pela tica de quem produz e vende (tica da
produo).
A frmula mais completa, que inclui os demais agentes de despesa (empresa, governo e setor externo), que
discutiremos adiante, a seguinte:
DN = C + I + G + (X - M)
onde:
C = despesas das famlias com bens de consumo;
I = despesas das empresas com investimentos;
G = despesas do governo;
X - M = despesas lquidas do setor externo (sendo X = exportaes e M = importaes)
Significa que o produto nacional vendido para os quatro agentes de despesa: consumidores, empresas, governo e
setor externo (este em termos lquidos, j que os estrangeiros compram nosso produto, mas ns importamos produtos
de outros pases).
Renda Nacional
Renda nacional (RN) a soma dos rendimentos pagos aos fatores de produo no perodo:
RN = Salrios + Juros + Aluguis + Lucros
RN = w + j + a + I
onde w = wages = salrio.
Se somarmos todos os pagamentos de salrios, juros, aluguis e lucros das trs empresas do exerccio anterior,
chegaremos novamente ao valor de $ 390.
Observamos, finalmente, a identidade bsica das contas nacionais:
Produto nacional = Despesa nacional = Renda nacional
ou:
PN = DN = RN
No exerccio, consolidando as trs empresas, temos que:
PN = DN = RN = 390
Isso ocorre porque, como os bens intermedirios acabam se anulando (venda de empresa a empresa), tudo o que a
empresa recebe (PN = DN), ela gasta na remunerao aos fatores de produo (RN), que inclui o lucro dos
empresrios, igualando o fluxo do produto e o fluxo dos rendimentos.
Essas so as trs ticas de medio do resultado da atividade econmica de um pas num dado perodo. Em termos
operacionais, entretanto, a forma mais prtica utilizada pelos estatsticos a do valor adicionado, que veremos a
seguir.
Valor Adicionado
Valor adicionado (ou valor agregado) o valor que se adiciona ao produto em cada estgio de produo. Somando o
valor adicionado em cada estgio de produo, chegaremos ao produto final da economia. No Quadro 4, o valor
adicionado encontrado por diferena (valor das vendas menos os custos dos bens intermedirios). No Quadro 5, o
valor adicionado dado pelo somatrio da remunerao dos fatores de produo, alocados nos trs estgios da
produo do po (trigo, farinha de trigo e po),o que d, evidentemente, o mesmo resultado.

Como dificilmente dispomos de informaes to detalhadas como as do Quadro 5 (no Brasil, temos dados de salrios
apenas em anos de Censo), em termos prticos o valor adicionado medido como no Quadro 4, ou seja:
Valor adicionado = Valor bruto da produo (receita de vendas) - Compra de bens e servios intermedirios
A vantagem que o valor adicionado pode ser obtido a partir de notas fiscais, j que todas as transaes acima so
realizadas entre empresas (vendas de bens finais e intermedirios), e cpias dessas notas so enviadas aos rgos de
arrecadao. De outra forma, para obter a renda nacional, seria necessrio medi-la pelas declaraes de Imposto de
Renda, que um tipo de informao menos segura do que a obtida por notas fiscais.
3.2. Formao de capital: poupana, investimento e depreciao
At esta altura, consideramos apenas transaes com bens de consumo corrente. Consideraremos, ainda dentro do
modelo de uma Economia a 2 Setores, que as famlias no gastam toda sua renda em bens de consumo (elas tambm
poupam para o futuro), e as empresas no produzem apenas bens de consumo, mas tambm bens de capital, que
aumentaro a capacidade produtiva da economia. Isso introduz os conceitos de poupana, investimento e depreciao,
em nvel agregado.
Poupana Agregada (S)
a parcela da renda nacional (RN) que no consumida no perodo, isto :
S = RN - C
onde C o consumo agregado. Ou seja, de toda a retida recebida pelas famlias, na forma de salrios, juros, aluguis e
lucros, a parcela que no for gasta em consumo num dado perodo a poupana agregada, no importando o que ser
feito posteriormente com ela (se ficar embaixo do colcho, se ser aplicada, se ser transformada em investimentos
etc.). Poupana o ato de no consumir no perodo, deixando para consumo futuro.
Investimento Agregado (I)
o gasto com bens que foram produzidos mas no foram consumidos no perodo, e que aumentam a capacidade
produtiva da economia para os perodos seguintes. O investimento (tambm chamado de taxa de acumulao do
capital) composto pelo investimento em bens de capital (mquinas e mveis) e pela variao de estoques de produtos
que no foram consumidos. Os bens de capital so chamados, nas contas nacionais, de formao bruta de capital fixo.
3. S = saving em ingls.
Tem-se, ento, que:
Investimento total = Investimentos em bens de capital + Variao de estoques
Deve ser observado que o investimento agregado um conceito que envolve produtos fisicos. Assim, "investir em
aes", por exemplo, no um investimento no sentido econmico. Trata-se de uma transferncia financeira, que no
aumentou a capacidade produtiva da economia. Agora, quando a empresa utiliza esse recurso ou parte dele para a
compra de equipamentos, por exemplo, a, sim, temos caracterizado um investimento no sentido macroeconmico (a
compra do equipamento, no a tratsao na Bolsa).
Uma segunda observao que o investimento em ativos de segunda mo (mquinas, equipamentos, imveis) no
entram no investimento agregado, pois, no fundo, constitui uma transferncia de ativos que se compensa: algum
"desinvestiu". Esse bem j foi computado como investimento no passado.
Depreciao
o desgaste do equipamento de capital da economia num dado perodo.
Sabemos que, no processo de produo, as mquinas e os equipamentos sofrem desgastes, tornando-se obsoletos, de
forma que precisam ser repostos, para garantir a manuteno da capacidade produtiva. A depreciao justamente a
parte do produto que se destina a tal reposio. O conceito de depreciao introduz uma diferenciao entre
investimento bruto e investimento lquido, que dada pela depreciao:
Investimento lquido = Investimento bruto - Depreciao
Da mesma forma, podemos distinguir o Produto Nacional Lquido (PNL) e o Produto Nacional Bruto (PNB), assim:
Produto Nacional Lquido = Produto Nacional Bruto - Depreciao
4. Economia a trs setores: agregados relacionados ao setor pblico
Vamos adicionar a nosso modelo, que continha apenas famlias e empresas. o setor pblico.
O setor pblico considerado em suas trs esferas: Unio, Estados e Municpios. Com sua incluso, introduzimos os
conceitos de receita fiscal e gastos pblicos.
Receita Fiscal do Governo
A receita ou arrecadao fiscal do governo constitui-se das seguintes receitas:
* Impostos indiretos: Incidem sobre transaes com bens e servios. Exemplos: IPI, ICMS.
* Impostos diretos: Incidem sobre as pessoas fisicas e jurdicas. Exemplo: Imposto de Renda.
* Contribuies Previdncia Social (de empregados e empregadores).
* Outras receitas (taxas, multas, pedgios, aluguis).
Gastos do Governo
Nas contas nacionais so considerados trs tipos de gastos do governo:
* Gastos dos ministrios e autarquias, cujas receitas provm de dotaes oramentrias. Como os servios do
governo (justia, educao, planejamento) no tm preo de venda de mercado, o produto gerado pelo governo
medido por suas despesas correntes ou de custeio (salrios, compras de materiais para a manuteno da mquina
administrativa) e despesas de capital (aquisio de equipamentos, construo de estradas, hospitais, escolas, prises).
* Gastos das empresas pblicas e sociedades de economia mista:Como suas receitas provm da venda de bens e
servios no mercado, atuando como empresas privadas, so consideradas, nas contas nacionais, dentro do setor de
produo, junto com empresas privadas, e no como governo. Exemplos: Petrobrs, USP, Eletrobrs etc.
* Gastos com transferncias e subsdios: Considerados nas contas nacionais como transferncias (normalmente,
donativos, penses e subsdios). No so computados como parte da renda nacional, pois representam apenas uma
transferncia financeira do setor pblico ao setor privado, no ocorrendo qualquer aumento da produo corrente. Por
exemplo, aposentadorias e bolsas de estudo, que no so fatores de produo do perodo corrente.
Renda Nacional a Custo de Fatores e Produto Nacional a Preos de Mercado
O preo de mercado de um produto normalmente est acima do valor remunerado aos fatores de produo necessrios
a sua produo. Isso porque em seu preo esto incorporados os impostos indiretos cobrados pelo governo (ICMS, IPI
etc.). Alm disso, quando o produto essencial para a populao, o governo, em alguns casos, subsidia o preo do
produto, fazendo com que o preo pelo qual o produto vendido seja inferior a seu custo de produo. Por exemplo, o
governo concede subsdios ao produtor de trigo para que este tenha condio de vend-lo abaixo do custo de
produo, sem sofrer prejuzo, pois o diferencial entre o preo de mercado e o preo do produto coberto pelo
governo.
Com isso, torna-se necessrio distinguir os conceitos de custo de fatores e preos de mercado. Custo de fatores o que
a empresa paga aos fatores de produo, salrios, juros, aluguis e lucros, enquanto preo de mercado, que o preo
final pago na venda, adiciona ao custo de fatores de produo os impostos indiretos (ICMS e IPi), e subtrai os
subsdios.
Assim, partindo, por exemplo, da RNL (ou PNL) a custo de fatores para chegarmos ao PNL a preos de mercado
temos 4:
PNL a preos de mercado = RNL o custo de Fatores + Impostos indiretos - Subsdios
ou:
PNLpm = RNLcf + Impostos indiretos - Subsdios
Evidentemente, a mesma diferena vale em termos brutos, no s lquidos: se partirmos, por exemplo, da RNBct em
vez da RNLcf chegaremos ao PNBpm ao somarmos impostos indiretos e subtrairmos os subsdios.
Apenas os impostos indiretos, e no os diretos, so relevantes nessa diferenciao. Isso porque os impostos diretos no
representam uma diferena entre o custo de fatores e o preo no final da venda, j que no so as empresas que pagam,
mas os proprietrios dos fatores de produo. Ou seja, incidir sobre salrios, juros, aluguis e lucros. No custo
para empresa, mas para os proprietrios dos fatores de produo.
Renda Pessoal Disponvel
Esse conceito procura medir o quanto da renda gerada no processo econmico fica em poder das famlias. Partindo da
renda nacional lquida a custo de fatores, que a soma dos salrios, juros, aluguis e lucros e j descontada a
depreciao, temos de deduzir os lucros retidos (no distribudos) pelas empresas para reinvestimentos, pois, apesar de
essa parcela da renda se encontrar de posse das empresas, no transferida de imediato s famlias. Devemos deduzir
ainda os impostos diretos e as contribuies previdencirias pagas pelas famlias e empresas ao governo. Finalmente,
temos de deduzir as demais receitas correntes do governo e adicionar as transferncias correntes do governo s
famlias, como aposentadorias, bolsas de estudo etc.
Temos ento:
Renda pessoal disponvel = RNLcf - Lucros retidos - Impostos diretos - Contribuies previdencirias - Outras
receitas correntes do governo + Transferncias do governo s famlias
Ou seja, a renda pessoal disponvel mede quanto "sobra" para as famlias decidirem gastar na compra de bens e
servios ou ento poupar.
4. Por conseno, costuma se associar aos preos de mercado o produto, e ao custo de fatores a renda. Assim, quando
passamos de custo de fatores para preos de mercado, tambm passamos de renda para produto. Mas muitos textos
consideram isso uma conveno de pouca importncia.
Carga Tributria Bruta e Lquida
A carga tributria bruta o total da arrecadao fiscal do governo (impostos diretos e indiretos e outras receitas do
governo, como taxas, multas e aluguis). No entanto, parte desses tributos retorna ao setor privado na forma de
transferncias e subsdios. Ao deduzirmos da carga tributria bruta os subsdios e as transferncias do setor privado,
chegamos carga tributria lquida:
Carga tributria lquida = Carga tributria bruta - Transferncias e subsdios do governo ao setor privado
5. Economia a quatro setores: agregados relacionados ao setor externo
Finalmente, o esquema da Contabilidade Social fica completo quando consideramos a economia "aberta" ao exterior.
Com isso definimos os conceitos de exportao, importao e renda lquida do exterior, e introduzimos uma diferena
entre produto interno e produto nacional.
Exportaes e Importaes
As exportaes representam as compras de mercadorias produzidas pelas empresas localizadas em nosso pas
efetuadas pelos estrangeiros. As importaes representam as despesas que ns fazemos com produtos estrangeiros.
Produto Interno Bruta, Produto Nacional Bruta e Renda Lquida do Exterior
O Produto Interno Bruto (PIB) o somatrio de todos os bens e servios finais produzidos dentro do territrio
nacional num dado perodo, valorizados a preo de mercado, sem levar em considerao se os fatores de produo so
de propriedade de residentes ou no-residentes.
Entretanto, para produzir o PIB, utilizamos fatores de produo que pertencem a
no-residentes, cuja remunerao remetida a seus proprietrios no exterior, na forma de juros, lucros e royalties. Os
juros representam o pagamento pela utilizao do capital monetrio externo; as remessas de lucros so a remunerao
pelo capital fsico de propriedade das empresas estrangeiras instaladas no pas; e os rovalties representam o pagamento
pela utilizao da tecnologia estrangeira. Tambm existem residentes que possuem fatores de produo fora do pas e
recebem, portanto, renda do exterior (extrao de petrleo pela Petrobrs, grandes construtoras brasileiras no exterior
etc.).
Somando ao PIB renda recebida do exterior e subtraindo a renda enviada ao exterior temos o Produto Nacional
Bruto (PNB), que a renda que efetivamente pertence aos nacionais, aos residentes do pas.
Temos ento:
PNB = PIB + Renda recebida do exterior - Renda enviada ao exterior
A diferena entre a renda recebida e a renda enviada ao exterior chamada de renda lquida do exterior (RLE). Temos
ento:
PNB = PIB + RLE
No Brasil, como a renda enviada supera a renda recebida, a diferena chamada de renda lquida enviada ao exterior.
Ento, o PIB maior que o PNB, o que significa que utilizamos mais os servios dos fatores de produo estrangeiros
do que o contrrio.