Y la fuga de capitales en la Repblica Argentina

Por
Carlos Agustn Gayoso
Tutor : Kiperman
Curso : 2
Universidad de Buenos Aires
Buenos Aires, Repli!a Argentina
A"o 2##2
0
CAP$TU%& '
() 'ntrodu!!i*n:
En los ltimos 20 aos se ha observado una tendencia creciente en la apertura
de las economas nacionales, con menores obstculos al movimiento de capitales
tecnologas de un pas a otro! Esto tra"o apare"ado, por una parte, un aumento
de las transacciones comerciales, pero a su ve# cre$ una problemtica
sumamente comple"a en el marco de la tributaci$n internacional!
El acelerado proceso de globali#aci$n de la inversi$n del comercio ha
cambiado fundamentalmente la relaci$n entre los sistemas fiscales nacionales% las
economas nacionales han incrementado el impacto potencial &ue sus polticas
fiscales pueden tener en otras economas!
'a globali#aci$n ha tenido un efecto positivo en el desarrollo de sistemas
fiscales% sin embargo tambi(n ha provocado efectos negativos al abrir nuevas
formas para &ue compaas e individuos redu#can o eludan impuestos los
pases puedan e)plotar nuevas oportunidades desarrollando polticas fiscales
orientadas a desviar capital financiero u otro tipo de capital geogrficamente m$vil,
estos es&uemas pueden minar las bases imponibles nacionales de otros pases,
alterando la estructura de la tributaci$n!
Esto trae como consecuencia &ue los pases se enfrenten a limitaciones de
gasto pblico debido a &ue tienen &ue financiar la defensa nacional, la educaci$n,
la seguridad social, mientras &ue los contribuentes &ue invierten en parasos
fiscales, son en realidad usuarios libres &ue se benefician del gasto pblico en su
propio pas sin embargo evita la contribuci$n a su financiamiento!
*o e)isten ra#ones por las cuales dos pases tengan &ue tener el mismo nivel
la misma estructura tributaria, sin embargo la e)istencia de tales diferencias
puede tener implicancia en otros pases% los niveles de impuesto pueden ser altos
o ba"os con respecto a otros pases la composici$n de una carga fiscal puede
variar, los pases deberan seguir diseando sus sistemas fiscales libremente
mientras lo hagan por medio de estndares aceptados internacionalmente!
En general los pases con desventa"as estructurales especficas, consideran
con frecuencia &ue los incentivos fiscales especiales o regmenes financieros son
necesarios para compensar desventa"as e)tra+fiscales, incluendo cual&uier costo
adicional de ubicaci$n en tales reas!
,odo esto tra"o como consecuencia &ue los contribuente las empresas
multinacionales en particular comen#aran a poner en prctica una planificaci$n de
sus deberes fiscales teniendo como fin la reducci$n de su carga fiscal! Este hecho
ocasion$ una erosi$n de los recursos financieros de los estados de residencia de
estos inversores, creando a su ve# condiciones de competencia desleales para las
empresas locales!
1
Esta situaci$n ha cobrado particular importancia en la Argentina, a &ue a
causa de los problemas polticos econ$micos &ue se encuentra atravesando, a
desde hace varios aos fundamentalmente en los ltimos doce -.2/ meses, se
ha producido una migraci$n de capital al e)terior en forma desmesurada, a lo cual
se suman las nuevas posibilidades abiertas a los nuevos capitales formados para
invertir en lugares donde pueden lograr venta"as fiscales sustantivas!
En este marco desfavorable, las administraciones tributarias han mostrado su
enorme preocupaci$n, adoptando la maor cantidad posible de medidas legales
para combatir la efusi$n evasi$n fiscal, las cuales an no son suficientes!
2
CAP$TU%& ''
() Parasos +is!ales: su de+ini!i*n)
El t(rmino 01araso 2iscal3-o ,a) 4avens/, se ha utili#ado para identificar a
a&uellos pases o regiones &ue permiten el establecimiento de empresas privadas
cuos ingresos no estn su"etos a imposici$n a la renta o se encuentran su"etos a
una imposici$n mu reducida, con relaci$n a la aplicada en otros pases, o &ue
ofrecen alguna particularidad en su legislaci$n tributaria mediante la cual brindan
un tratamiento favorable hacia determinadas transacciones!
5curre tambi(n en ciertos casos, &ue un pas con alta imposici$n puede
convertirse en un paraso fiscal, cuando la combinaci$n de la legislaci$n interna
con normas de un tratado para evitar la doble imposici$n da lugar a la creaci$n de
un r(gimen fiscal favorable para cierto tipo de estructuras societarias o formas
"urdicas!
6n verdadero paraso fiscal re&uiere otras condiciones &ue complementen la
venta"a &ue brindan en el aspecto tributario, entre ellas se deben encontrar la
ine)istencia de intercambio de informaci$n tributaria, de control de cambios,
secreto bancario, posibilidad de acciones de las sociedades al portador entre
otras!
'os parasos fiscales tienen tres prop$sitos7 otorgar un lugar para mantener
inversiones pasivas, como por e"emplo ca"as de ahorro% ofrecer un lugar donde las
ganancias 8en papel3 pueden ser registradas% proteger los asuntos de
contribuentes, en especial lo vinculado a sus cuentas bancarias, del escrutinio de
autoridades fiscales de otros pases!
,odas estas funciones &ue proporcionan los denominados 1ARA9:5:
2;:<A'E: pueden causar dao a los sistemas fiscales de otros pases facilitando
la elusi$n la evasi$n fiscal!
a, Parasos +is!ales vs) Re+ugios triutarios:
'os parasos fiscales se distinguen de los refugios tributarios, a &ue se define a
estos ltimos, como "urisdicciones &ue minimi#an la carga impositiva total del
contribuente sometiendo una parte de sus ri&ue#as a una tasa efectiva inferior.
:e caracteri#an, en general por&ue atraen la inversi$n e)tran"era concediendo
determinadas e)enciones o con ausencia de ciertos gravmenes, como por
e"emplo impuestos inmobiliarios, a las herencias, o a las donaciones.
3
CAP$TU%& '''
() Breve rese"a -ist*ri!a de los parasos +is!ales:
'a acumulaci$n de gravmenes sobre ciertas e)teriori#aciones de ri&ue#a la
progresividad sobre ciertas tasas marginales, ha sido causa del nacimiento, en
ciertas "urisdicciones, de legislaciones cua caracterstica ms importante es la
e)istencia de tasas de imposici$n ba"as o nulas con las cuales pretenden atraer
inversiones, en general estn situadas cerca de los pases industriali#ados de
altas tasa de imposici$n!
En Argentina la 'e ..=>2 correspondiente al impuesto a los r(ditos, antecesor
del impuesto a las ganancias, data del ao .?@2!
En Estados 6nidos durante el gobierno de Abraham 'incoln en .>=2 se
estableci$ el primer impuesto a las rentas, gravndose con un @A las rentas
anuales comprendidas entre 6:B =00,00 6:B .0000,00 con un CA las rentas
superiores!
En poco tiempo, la tasa se incremento al .0A sobre las ganancias superiores
a 6:B C000,00!
1ero reci(n a partir de la decimose)ta enmienda de su constituci$n, cua
ratificaci$n se produ"o en .?.@, se permiti$ gravar definitivamente con el citado
impuesto a las personas fsicas, la tasa m)ima en esos momentos alcan#$ para
las rentas superiores a 6:B C000000, el DA!
Eurante la :egunda Fuerra Gundial, a fines de contribuir con los gastos de
guerra, la tasa marginal alcan#$ el ?HA!
Asimismo, el incremento de las tasas de impuestos &ue gravaban otras
manifestaciones de ri&ue#a, como por e"emplo, ciertos activos totales o parciales,
herencias o donaciones% dieron lugar a la creaci$n en pases perif(ricos a los
industriales, de lees permisivas &ue admitan la creaci$n de sociedades 8off+
shore3, de mu fcil mane"o con nula o ba"a tributaci$n!
En estos pases, bastaba con una hbil planificaci$n fiscal para &ue utilidades
secretos &uedasen fuera de la $rbita de la Eirecci$n Feneral ;mpositiva local!
En .?.=, tan solo tres aos despu(s del nacimiento definitivo del impuesto a
las rentas sobre los individuos en Estados 6nidos, se crea el primer <$digo 2iscal
de 1anam &ue en ese entonces a inclua la e)enci$n para toda utilidad
originada en actividades comerciales en el e)terior, de empresas radicadas en
1anam!
4
'a Repblica de 1anam fue la primera en establecer la legislaci$n impositiva
societaria &ue transform$ a esta *aci$n en un 8paraso fiscal3, cuos principales
usuarios eran preferentemente a&uellos contribuentes de los EE!66! de G()ico
&ue por diversos motivos necesitaban constituir una corporaci$n e)tran"era mu
cerca del pas de su origen! 1anam fue utili#ado como la opci$n preferida hasta
la crisis de .?>?, suscitada por la invasi$n de Estados 6nidos!
A causa de la crisis de .?>? surgieron nuevos parasos fiscales como las ;slas
Irgenes Jritnicas, Jahamas las ;slas <aimanes como reempla#o natural para
algunos estadounidenses!
'as d(cadas de los aos D0 >0 coincidieron con el incremento en la
utili#aci$n de los parasos fiscales, de las "urisdicciones &ue creaban las
condiciones necesarias para ser considerados como parasos fiscales!
'as innovaciones de medidas elusivas de los contribuentes la
correspondiente contrapartida de las normas legales &ue cubran con posteridad la
laguna legislativa, fueron produci(ndose de manera constante!
En la Repblica Argentina, en los ltimos seis meses, se ha producido una
huida de capitales desmesurada en busca de las venta"as proporcionadas por las
decenas de parasos fiscales e)istentes en el mundo, como consecuencia de la
grave crisis &ue atraviesa (ste pas!
5
CAP$TU%& '.
() Clasi+i!a!i*n para /ue un pas pueda ser un paraso +is!al:
'os pases debern comprender alguna de las siguientes categoras para
poder ser considerado un paraso fiscal7
.! 1ases con impuesto cero o sin impuestos sobre las rentas de las sociedades
ni sobre los dividendos remitidos al e)terior%
2! Kurisdicciones territoriales &ue e)imen de impuestos sobre ingresos de fuente
e)tran"era a las empresas residentes -criterio de la fuente/%
@! Kurisdicciones territoriales con ingresos e)ternos gravados solamente en caso
de residencia%
H! 1ases en los cuales el impuesto sobre la renta no grava los beneficios de las
empresas holding residente%
C! Kurisdicciones territoriales con privilegios impositivos especiales acordados por
le o por tratado%
Adems, las ltimas tres categoras mencionadas, pueden subdividirse en7
a+ 1ases &ue retienen en la fuente el impuesto adeudado por dividendos
remitidos por sociedades nacionales a accionistas no residentes!
b+ 1ases &ue e)imen de retenci$n en la fuente a los dividendos girados al
e)terior!
6na nueva clasificaci$n e)istente es la &ue divide a estas "urisdicciones segn
el destinatario de las e)enciones o privilegios fiscales, en ella se distinguen entre
parasos fiscales de personas fsicas, de fundaciones, de sociedades o mi)to
2) Condi!iones /ue o+re!en los parasos +is!ales
6
'a "urisdicci$n no debe aplicar impuestos o debe gravar nicamente con
impuestos mnimos -en general o en circunstancias particulares/, para
presentarse como un lugar &ue los no residentes pueden aprovechar para
evitar los impuestos en sus pases de residencia!
*o debe haber retenci$n de impuestos sobre dividendos o intereses pagados a
los residentes del e)terior!
Ausencia de tasas sobre donaciones herencias!
Eeben observarse buenas perspectivas respecto de las e)enciones de
impuestos o en su defecto garantas contra posibles impuestos en el futuro!
Algunos pases en vas de desarrollo o inestables polticamente, ofrecen
clusulas de inmutabilidad "urdica fiscal garanti#ando, en algunos casos, el
mantenimiento del status fiscal actual hasta determinada fecha o ms
ra#onablemente, el traslado automtico e instantneo, en casos de urgencia de
la sede social o de las cantidades all depositadas, hacia otros pases &ue no
ofre#can ninguna duda en cuanto a su fiabilidad relevancia internacional!
E)istencias de convenios para evitar la doble imposici$n firmados con pases
con altas tasas de tributaci$n!
'ees o prcticas administrativas &ue impiden un intercambio efectivo de
informaci$n relevante con otros gobiernos sobre contribuentes &ue se
benefician de una "urisdicci$n de imposici$n nula o mnima! Resulta tpico &ue
los parasos fiscales tengan lees o prcticas administrativas ba"o las cuales
empresas e individuos pueden beneficiarse de reglas de secreto estricto
otras protecciones contra el escrutinio por parte de las autoridades fiscales,
impidiendo as el intercambio de informaci$n sobre los contribuentes &ue se
benefician de las venta"as &ue ofrecen los parasos fiscales
'os parasos fiscales go#an del llamado secreto bancario! 'os bancos
ubicados en los parasos fiscales no revelan a las autoridades "udiciales o
fiscales el nombre del beneficiario de una transacci$n o del titular de una
cuenta, tampoco es obligaci$n para el banco informar a las autoridades sobre
transacciones dudosas, e)isten regmenes de penalidades civiles criminales
para los empleados &ue revelen informaci$n!
'as principales caractersticas del secreto bancario son7
E)istencia de cuentas an$nimas numeradas%
El uso intensivo de operaciones financieras e)tran"eras%
'a e)istencia de cuentas bancarias en d$lares%
2alta de obligaci$n para ban&uero de llevar un libro financiero%
2alta de control de las transacciones financieras%
2alta o escase# de organismos de control bancario%
7
E,<!
,ampoco deben firmar acuerdos con otras "urisdicciones para facilitar el
intercambio de informaci$n! E)iste legislaci$n &ue impide revelar la informaci$n
&ue pueda obtenerse de los registros pblicos, la propia administraci$n fiscal
recha#a cual&uier tipo de asistencia mutua de intercambio de informaci$n con
otras administraciones fiscales est(n o no amparadas en convenios para evitar la
doble imposici$n internacional!
,odo esto indica &ue no e)isten penalidades contra el blan&ueo de dinero la
falta o escase# de medios de investigaci$n sobre actividades criminales o de
corrupci$n generali#ada, estas constituen caractersticas particularmente dainas
de un paraso fiscal! :in embargo se ha alcan#ado cierto progreso en el rea del
acceso a la informaci$n, dado &ue ciertos parasos fiscales han celebrado
convenios de asistencia legal en temas criminales con pases &ue no son parasos
fiscales &ue permiten intercambio de informaci$n en casos de evasi$n fiscal
relacionados con crmenes como narcotrfico, terrorismo, corrupci$n poltica! 1ese
a esto los parasos fiscales no permiten a administradores fiscales el acceso a
informaci$n bancaria para los prop$sitos crticos de detecci$n prevenci$n de
elusi$n fiscal! 1or lo tanto la falta de intercambio efectivo de informaci$n es uno de
los factores clave &ue permiten identificar a los parasos fiscales, por&ue limitan el
acceso por parte de las autoridades fiscales a informaci$n re&uerida para la
aplicaci$n de lees fiscales de manera correcta puntual!
Ausencia de normas &ue limiten o controlen los movimientos de capitales &ue
tienen su origen o destino en el paraso fiscal, lo cual permite el recicla"e de
capitales utili#ando como soporte la estructura "urdica fiscal &ue ofrece el
paraso fiscal! 1ara &ue esto funcione es necesario la e)istencia de una red de
comunicaciones, de todo tipo, &ue favore#ca el movimiento de bienes
personas, as como la e)istencia de una infraestructura "urdica, contable
fiscal &ue permita el acceso a asesores, conse"eros especialistas para &ue
evalen las venta"as &ue ofrece el paraso fiscal!
Eeben presentar una legislaci$n sobre sociedades fle)ible -regmenes de
acciones al portador, no+obligatoriedad de publicaci$n de los estados
contables, etc!/
Eeben ofrecer una calificaci$n aceptable en las listas de "urisdicciones de ba"a
tributaci$n confeccionadas por los pases de altos impuestos, a efectos de no
perder e)enciones sobre dividendos en el pas de residencia de los
accionistas o de la matri#!
:e torna mu importante la ausencia de un re&uisito de &ue la actividad sea
sustancial a &ue sugiere &ue una "urisdicci$n puede tener como ob"etivo
atraer inversi$n negociar con motivos puramente fiscales!
e)isten otros factores &ue son e)tra+fiscales, &ue pueden contribuir al ()ito de
un paraso fiscal! El aspecto atractivo de estas caractersticas puede
acentuarse con la#os estrechos de parasos fiscales con pases &ue no lo son!
8
a, Regmenes pre+eren!iales no!ivos:
'os regmenes fiscales preferenciales son concebidos para atraer a a&uellas
actividades econ$micas &ue pueden mudarse con maor facilidad en respuesta a
diferenciales tributarios, por lo general se trata de actividades financieras o de
otros servicios! Estos regmenes pueden llegar a ser particularmente e)itosos si se
conciben para atraer ingresos de compaas de base de inversiones pasivas
ms &ue el ingreso de inversiones activas! 'a e)istencia de tales regmenes
fiscales preferenciales puede motivar la reubicaci$n o locali#aci$n de actividades
para las &ue ha nula o poca oferta o demanda en el mercado nacional del pas
anfitri$n!
Eichos regmenes en general ofrecen condiciones favorables para las
inversiones pasivas de cartera, o para registro de ganancias en papel! En muchos
casos el r(gimen pudo haber sido diseado para actuar como conducto para
canali#ar flu"os de capital a trav(s de las fronteras! Estos regmenes pueden
encontrarse en el c$digo fiscal general o en prcticas administrativas, o bien
pueden haber sido establecidos por lees fiscales no fiscales especiales fuera
del marco del sistema fiscal general!
6n r(gimen fiscal preferencial nocivo puede ser caracteri#ado por una tasa
fiscal efectiva nula o mnima, &ue puede surgir a causa de &ue el plan de la tasa
es en s mu ba"o o por la manera en &ue un pas define la base imponible a la
&ue se aplica la tasa, combinada con uno o ms de los factores &ue se enumeran
a continuaci$n7
Regmenes 8cercados3!
1rotege al pas de origen de los efectos nocivos de su propio r(gimen de
incentivos, a &ue dicho r(gimen tendr su impacto adverso s$lo en las bases
fiscales e)tran"eras! Ee esta manera el pas &ue brinda el r(gimen tolera mu poca
o ninguna carga financiera de su propia legislaci$n fiscal preferencial! Ee manera
similar los contribuentes participando en el r(gimen pueden beneficiarse de la
infraestructura del pas &ue ofrece el r(gimen preferencial sin soportar el costo de
dicha infraestructura! El cercado puede adoptar diferentes formas7
a+ Regmenes &ue limitan los beneficios a no residentes!
:e trata de regmenes &ue e)plcita o implcitamente e)cluen a las empresas
residentes de las venta"as fiscales &ue ofrecen!
b+ :e niega implcita o e)plcitamente el acceso al mercado nacional a
inversionistas &ue go#an del r(gimen fiscal preferencial!
Esta caracterstica sirve para aislar la economa nacional de los efectos
adversos del r(gimen fiscal preferencial, con ese fin se puede prohibir
e)plcitamente a las empresas establecidas ba"o estos regmenes operar en la
economa nacional! El acceso al mercado puede verse negado de facto a trav(s
de privilegios fiscales especiales no aplicables o neutrali#ados cuando las
empresas favorecidas por el r(gimen fiscal preferencial comiencen a operar en el
mercado nacional del pas+r(gimen!
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Adems, e)isten regmenes &ue no permiten operar en moneda nacional,
asegurndose de esta manera &ue el sistema monetario nacional no se vea
afectado por dicho r(gimen!
2alta de transparencia!
'a falta de transparencia puede hacer ms difcil para el pas de origen tomar
medidas defensivas!
1ara &ue un pas califi&ue como transparente en t(rminos de prcticas
administrativas, la administraci$n de un r(gimen fiscal debera satisfacer las
siguientes condiciones7
a+ fi"ar de manera mu clara las condiciones de aplicabilidad a contribuentes de tal
manera &ue dichas condiciones puedan ser invocadas ante las autoridades!
Eebern encontrarse a disposici$n de las autoridades fiscales de los pases
involucrados los detalles del r(gimen, incluendo cual&uier aplicaci$n, an en el
caso de un contribuente particular!
'os regmenes &ue no presenten estas condiciones pueden ser sospechados
de aumentar la competencia fiscal nociva, a &ue los regmenes no transparente
dan a sus beneficiarios la posibilidad de negociar con las autoridades fiscales lo
&ue puede dar lugar a un tratamiento desigual de los contribuentes en
circunstancias iguales!
'a falta de transparencia puede e)istir cuando7
:e otorgan reglas administrativas favorables, permitiendo a un sector en
particular operar en un ambiente fiscal efectivo ms ba"o en comparaci$n a otros
sectores! 1ara asegurar un tratamiento de igualdad los criterios en los cuales se
fundan los fallos deben ser conocidos o publicados por la autoridad &ue dicta el
fallo, encontrarse disponibles sobre una base no discriminatoria para todos los
contribuentes!
1rcticas administrativas especiales pueden ser contrarias a los
procedimientos fundamentales subacentes en lees oficiales! Esto podra motivar
la corrupci$n un trato discriminatorio, especialmente si las prcticas no son
reveladas! Esto podra hacer ms difcil a los pases hacer cumplir sus lees
fiscales!
:i el medio ambiente fiscal nacional general es tal &ue las lees no se hacen
cumplir, esto podra generar &ue un r(gimen legtimo aparte de este ambiente sea
nocivo! Aun&ue por lo general el medio ambiente fiscal nacional no transformara
un r(gimen anteriormente legtimo en nocivo, puede ser un factor de evaluaci$n en
con"unci$n con otros factores!
2alta de intercambio efectivo de informaci$n!
1ueden e)istir lees de confidencialidad &ue impidan a las autoridades fiscales
la obtenci$n de informaci$n para otros pases sobre los contribuentes &ue se
benefician de un r(gimen fiscal preferencial, aun cuando no e)istan formalmente
10
lees de confidencialidad, las polticas o las prcticas administrativas pueden
impedir el intercambio de informaci$n!
El acceso limitado de ciertos pases a la informaci$n bancaria con fines
fiscales dificulta la detecci$n la elaboraci$n de medidas para impedir el abuso de
regmenes fiscales preferenciales nocivos por parte de los contribuentes!
El intercambio de informaci$n puede representar una dificultad para a&uellos
regmenes no transparentes &ue permiten a las autoridades fiscales otorgar una
determinaci$n previa a un contribuente fsico no comunicando tal decisi$n a la
autoridad fiscal afectada! El hecho de no informar a la autoridad fiscal e)tran"era
puede restringir la capacidad de tal autoridad fiscal de cumplir con sus reglas de
manera efectiva!
6na definici$n algo artificial de la base imponible
'as lees fiscales tienen disposiciones &ue restringen la base imponible,
muchas de las cuales tienen prop$sitos legtimos como por e"emplo compensar el
impacto de la inflaci$n o reducir la doble imposici$n de cierto tipo de ingresos
,ales disposiciones pueden incluir reglas para evitar la doble imposici$n &ue
va ms all de los instrumentos ordinarios para evitar la doble imposici$n, as
como otras reglas &ue permiten la deducci$n de costos an cuando el ingreso
correspondiente no es gravable, reglas &ue permiten deducciones por gastos
presuntos &ue no se han incurrido, reglas &ue permiten generosos cargos en
reserva o &ue de otra manera limitan la base imponible de operaciones
particulares! 'as disposiciones &ue aplican un margen a ciertos gastos o ingresos,
mientras &ue al mismo tiempo e)cluen una porci$n de estos cuando calculan
dicho margen, son importantes en este marco, en particular si no son
transparentes!
'a falta de transparencia en la aplicaci$n de lees regulaciones hace difcil
determinar si todas las compaas &ue invierten en un pas se enfrentan a la
misma tasa fiscal efectiva! Adems la no+transparencia reduce la e)posici$n del
r(gimen a las medidas defensivas &ue pudieran llegar a tomarse
2alta de adhesi$n a los principios internacionales de fi"aci$n de precios de
transferencia!
'os principios de fi"aci$n de precios de transferencia establecidos para las
transacciones entre empresas asociadas son importantes para determinar la carga
impositiva total de una empresa multinacional la divisi$n de la base imponible!
<ada pas tendr &ue tomar en cuenta los hechos las circunstancias de cada
caso al decidir c$mo aplicarlas en la prctica!
El riesgo de la aparici$n de distorsiones competitivas se hace presente cuando
el tratamiento acordado con el contribuente no es transparente% cuando un
contribuente en particular puede negociar un precio de transferencia con las
autoridades tributarias, cuando el principio de igualdad de trato no se halla
e)plcitamente mencionado en el sistema legal, tales prcticas pueden permitir
&ue determinados contribuentes obtengan beneficios no aplicables para otros!
11
2uentes e)tran"eras de ingresos e)entos del impuesto del pas de residencia!
6n pas &ue e)onera todos los ingresos de fuente e)tran"era del pago de
impuestos, puede resultar atractivo por&ue la e)oneraci$n reduce el impuesto
efectivo sobre la renta alienta la locali#aci$n de las actividades por motivos
fiscales ms &ue empresariales! <omo las entidades &ue toman venta"a de estos
regmenes pueden ser utili#adas como conducto o para aventurarse en la
manipulaci$n de tratados -treat shopping/, dichas entidades pueden generar
efectos nocivos en otros pases!
Acceso a una red ms amplia de convenios!
:i bien es importante &ue los pases e)tiendan sus redes de convenios por&ue
audan a eliminar la doble imposici$n a aumentar la colaboraci$n entre las
autoridades fiscales, tambi(n es cierto &ue una red de convenios e)tensa puede
ser per"udicial por&ue puede dar paso a beneficios de regmenes fiscales
preferenciales nocivos ofrecidos por el pas del convenio, a &ue esta red le
permite a un maor nmero de pases tener acceso a (l!
6na red de convenios ms amplia es menos vulnerable a abusos si los
convenios involucrados contienen medidas de autoprotecci$n como definiciones
claras de residencia, disposiciones e)haustivas especialmente diseadas contra
el abuso, as como medidas efectivas &ue garanticen el intercambio de
informaci$n!
El impacto depender del tipo de r(gimen e)istente del contenido de los
convenios!
Regmenes &ue se promueven como vehculos de minimi#aci$n fiscal!
Algunos de los regmenes fiscales preferenciales ms e)itosos son a&uellos
&ue son promovidos con el consentimiento del pas &ue los ofrece! 'a e)istencia
de material promocional e)hortando a un r(gimen como vehculo de minimi#aci$n
fiscal puede ofrecer un vehculo mu til para ver si un r(gimen es utili#ado o no
como un medio para la elusi$n la evasi$n fiscal a nivel internacional!
0) 1valua!i*n de los e+e!tos e!on*mi!os de un r2gimen +is!al
pre+eren!ial en t2rminos de no!ividad poten!ial:

A pesar de &ue el impuesto es solo uno de los factores &ue puede influir en las
decisiones &ue se toman con respecto a una inversi$n, los servicios m$viles son
altamente sensibles desde el punto de vista fiscal, de manera &ue las compaas
pueden buscar e)clusivamente venta"as fiscales presionar de esta manera a
otros pases a igualar o me"orar sus sistemas fiscales! En estos casos los
gobiernos estarn en una gran disuntiva, a &ue por un lado lo me"or sera no
ofrecer incentivos pero por el otro lado se siente obligado a ofrecer incentivos para
mantener un ambiente comercial competitivo!
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Es difcil determinar si una inversi$n constitue una nueva inversi$n o consiste
en un traslado de la inversi$n a otro pas para aprovechar diferenciales fiscales!
En el margen, las inversiones financieras o en otros servicios pueden ser
estimuladas a sea por ahorros adicionales de personas fsicas en respuesta a
impuestos ms ba"os o bien por una reasignaci$n distorsionada de la inversi$n de
un pas a otro para e)plotar diferenciales fiscales! 1or otro lado, tambi(n es cierto
&ue las disposiciones fiscales nacionales en algunos pases pueden servir
indirectamente para desalentar la inversi$n hacia el e)terior, independientemente
de las polticas fiscales llevadas a cabo en otros pases!
<uando las actividades no son de alguna manera proporcional a la inversi$n
efectuada o al ingreso generado, esto podra tomarse como un indicador de una
prctica fiscal nociva! :in embargo, aun cuando esta proporcionalidad esta
presente, se presentan efectos nocivos provocados por los regmenes fiscales
preferenciales de otros pases!
:i el r(gimen fiscal preferencial es el motivo principal para decidir la ubicaci$n
de una actividad, se puede llegar a la conclusi$n de &ue ese r(gimen es
potencialmente nocivo! En la prctica es difcil para las autoridades fiscales
conocer la motivaci$n de los inversionistas a &ue ha factores e)tra+fiscales,
como la locali#aci$n de la infraestructura, el marco reglamentario legal, los
costos laborales, etc! &ue pueden influir en las decisiones de locali#aci$n!
3) &rgani4a!i*n para la !oopera!i*n y el desarrollo e!on*mi!o y
su lu!-a !ontra la !ompeten!ia +is!al no!iva:
En Gao de .??= los ministros pidieron a la 5<EE desarrollar medidas para
contrarrestar las distorsiones introducidas por la competencia fiscal nociva en las
decisiones de inversi$n financiamiento sus consecuencias para las bases
fiscales a nivel nacional!
Esta petici$n fue avalada por el F+D! 'as sesiones especiales prepararon el
informe ba"o la presidencia con"unta de 2rancia Kap$n, el <omit( adopt$ el
informe en su sesi$n del 20 de Enero de .??>, el cual fue aprobado el ? de Abril
del mismo ao!
'a intenci$n de (ste informe fue desarrollar un me"or entendimiento de c$mo
los parasos fiscales los regmenes preferenciales nocivos afectan la ubicaci$n
de actividades fiscales otros servicios, erosionan las bases imponibles de otros
pases, distorsionan los patrones de comercio de inversi$n minan la "usticia,
neutralidad amplia aceptaci$n social de los sistemas fiscales en general!
El ob"etivo del informe preparado por la 5<EE es desalentar la e)pansi$n de
los parasos fiscales de regmenes preferenciales fiscales nocivos, alentando a
a&uellos pases &ue actualmente se encuentran involucrados en prcticas fiscales
nocivas a revisar sus medidas e)istentes, este informe pretende afian#ar me"orar
las polticas fiscales a nivel internacional!
13
'a 5rgani#aci$n busca salvaguardar promover un sistema comercial
multilateral abierto, alentar a"ustes para &ue (ste tome en consideraci$n la
naturale#a cambiante del comercio internacional!
El <omit( considera &ue las propuestas de su informe promovern (stos
ob"etivos reduciendo la influencia distorsionaste de la tributaci$n en la ubicaci$n
de actividades servicios financieros m$viles, promoviendo con ello una
competencia "usta para actividades econ$micas reales!
'os lineamientos de la 5<EE se acompaan de recomendaciones detalladas
relacionadas a temas especficos relativos a la competencia fiscal nociva!
14
CAP$TU%& .
() Plani+i!a!i*n +is!al interna!ional:
'a aplicaci$n de criterios dispares en la vinculaci$n entre el su"eto activo el
su"eto pasivo de la obligaci$n tributaria pueden conllevar a la doble imposici$n
internacional! 'os gobiernos encuentran la soluci$n a estos problemas en la
adopci$n de medidas unilaterales en los procesos de armoni#aci$n de las
legislaciones de los distintos estados!
:in embargo ha "urisdicciones &ue utili#an estas medidas no para evitar la
doble imposici$n, sino para atraer inversiones e)tran"eras transformndose en
verdaderos parasos fiscales donde el contribuente puede radicar empresas &ue
actuarn de pivote en lo &ue se ha dado en llamar 5plani+i!a!i*n +is!al
interna!ional6!
'a globali#aci$n de la economa permite a las empresas multinacionales
reali#ar una planificaci$n fiscal &ue tenga por ob"etivo una minimi#aci$n de la
carga tributaria total del grupo!
Esta planificaci$n consiste en el anlisis selecci$n de la alternativa &ue
minimice el costo fiscal de los rendimientos de la inversi$n, tratando de evitar
futuros problemas con las autoridades fiscales! 'as empresas pueden llegar a este
ob"etivo mediante el no pago efectivo de todo o de parte del tributo o con su
traslado a periodos futuros!
Aun&ue el ob"etivo es siempre el mismo, la forma en &ue se llevar a cabo
variar segn se trate de una inversi$n activa, -reali#ar una actividad real en otro
pas/ o pasiva, -por lo general consiste en locali#ar filiales en ciertos territorios
para generar gastos deducibles a la empresas residentes en los pases de alta
tributaci$n/
,ambi(n debern considerarse otros factores al momento de decidir, como la
estabilidad poltica del pas seleccionado, la libertad de cambios movimiento de
fondos, la seguridad "urdica la permanencia de las normas legislativas
imperantes, etc! Encontrndose estos fuera de una planificaci$n fiscal
propiamente dicha!
15
'a trasnacionali#aci$n constante de las economas permite observar &ue el
desarrollo de la planificaci$n impositiva internacional ir creciendo a medida &ue
denominaciones como GER<5:6R, *A2,A, o GE< -Gercado <omn Europeo/
formen parte del vocabulario cotidiano en la elaboraci$n de estrategias de
e)pansi$n!
:$lo &ueda mencionar &ue ser deber del Estado &ue sufra la menor
recaudaci$n adoptar las medidas &ue considere convenientes para frenar el uso
abusivo de la planificaci$n fiscal internacional!
a, 7orma 8urdi!a de la inversi*n :
A la hora de invertir en otro estado es importante desde el punto de vista fiscal
la forma "urdica a trav(s de la cual se concretar el negocio, se pueden
mencionar dos alternativas posibles7
i+ Actuar a trav(s de la creaci$n de una filial%
ii+;nstalar una sucursal o un establecimiento permanente%
'a diferencia entre filial sucursal se e)plica de la siguiente manera7 8se
entiende por filial a una sociedad "urdicamente distinta e independiente de una
sociedad e)tran"era &ue la controle con la maora del capital social ,
prcticamente gobernada por esta, en cambio, la sucursal consiste en un
establecimiento con autonoma funcional, pero "urdicamente su"eta al dominio de
una sociedad madre o casa matri#3!
.
'a 'e de ;mpuesto a las Fanancias en su artculo *L .H otorga igual r(gimen
impositivo a la filial a la sucursal, considerando a ambas como entidades
econ$micamente independientes, establece &ue las mismas debern llevar una
contabilidad separada de la de sus casas matrices restantes sucursales filiales,
efectuando en su caso las rectificaciones necesarias para determinar su resultado
impositivo de fuente argentina!
'a 'e establece &ue a falta de contabilidad suficiente o cuando la misma no
refle"e e)actamente la ganancia de fuente argentina, la A2;1 podr considerar a
los entes del pas del e)terior como una unidad econ$mica para determinar as
la ganancia neta su"eta a impuesto!
:i se ha adoptado la decisi$n de crear una filial, adems de las
consideraciones mencionadas precedentemente, podemos sealar las siguientes
caractersticas7
*o ser computable en el clculo del impuesto a la renta de la matri# el
impuesto abonado en el pas de la filial por esta ltima, e)cepto cuando el
1
Catalina Garca Vizcano, Derecho Tribtario To!o " #arte General, De$al!a, %&. '&.,
1996, $. 205.
16
estado de residencia de la matri# apli&ue el m(todo de imputaci$n directa, o
&ue se encuentre establecido dentro de disposiciones del mercado comn del
cual sean miembros ambos pases!
*o e)istiran restricciones legales &ue imposibilitaran pr(stamos entre ambas
compaas! Asimismo, tambi(n podrn deducirse sumas abonadas en
concepto de roalties primas de seguros!
'a filial tributar sobre la base de los beneficios obtenidos, pero adems, en
una gran cantidad de pases, deber retener un determinado porcenta"e al girar
dividendos a la casa matri# del e)terior% como contrapartida esta imputar
como ingreso en su balance nicamente los dividendos distribuidos!
En caso de &ue la opci$n sea instalar una sucursal o un establecimiento
permanente, se darn las siguientes caractersticas7
*o sern admisibles pr(stamos, pago de cnones por uso de tecnologa ni
primas de seguro, en los casos &ue la contraparte sea la casa central!
'a matri# podr imputar como impuesto pagado la suma abonada por la
sucursal en el pas de origen de la inversi$n!
*o se encontrarn su"etos a impuesto adicional las sumas giradas a la casa
central, pero esta deber incluir estos beneficios en su declaraci$n fiscal, an
cuando los fondos no haan sido remitidos por la sucursal!
, 1stru!turas 8urdi!as asumidas segn el o8etivo perseguido:
5tro aspecto a tener en cuenta en la planificaci$n fiscal es la estructura "urdica
&ue se dar a las sociedades instaladas en los pases de ba"a tributaci$n o en los
estados intermedios!
'a principal preocupaci$n de las sociedades multinacionales es ocuparse de
&ue el impuesto final &ue grava los beneficios &ue aparecen en sus estados
financieros consolidados sean los menores posibles, sin &ue e)ceda en ningn
caso el &ue hubiesen soportado si todas sus actividades hubiesen estado
gravadas en su pas de origen!
i, 9o!iedad ase
:e ha dado en llamar sociedad base a la filial &ue tendr la titularidad inicial de
la inversi$n &ue se pretende reali#ar! Eicha titularidad se instrumentar mediante
la compra de participaciones en las restantes compaas o mediante la entrega
como aporte de capital de bienes intangibles! En esta sociedad se acumularn las
rentas de las distintas subsidiarias, ra#$n por la cual es conveniente &ue se
domicilie en una "urisdicci$n de ba"os impuestos!
17
'os rendimientos canali#ados no sern gravados por los impuestos &ue
afectan a la sociedad matri# hasta &ue le sean remitidos desde las sociedades
base en forma de dividendos!
'os distintos fines &ue otorga (ste tipo de sociedades son algunos de los
siguientes7

:er holding de inversiones en subsidiarias e)tran"eras!

Actuar como licenciataria de una patente o marca!

1restar servicios t(cnicos a una subsidiaria del e)terior!

2inanciar operaciones mediante prestamos!

Feneralmente, (ste tipo de sociedades s$lo cuenta con una direcci$n postal
en el paraso fiscal a los efectos del domicilio legal pero en la &ue no se
desarrollan actividades de gesti$n!

ii, 9o!iedades o++,s-ore
:on las sociedades constituidas en un estado, con domicilio social en el
mismo, pero cuo capital pertenece a personas no residentes en su territorio,
desarrollando sus actividades fuera de sus fronteras! Eichas operaciones pueden
ser comerciales o financieras!
Al desarrollar actividades financieras, la sociedad concentra los resultados de
las ventas de bienes prestaci$n de servicios, adems de regalas patentes,
concretadas con otros miembros del grupo! 1or su parte, las compaas
financieras son utili#adas para ocultar fondos efectuar pr(stamos a sociedades
relacionadas, percibiendo los respectivos intereses!
iii, Compa"as -olding:
Algunos pases, gravan los dividendos &ue sus sociedades residentes reciben
de sus filiales e)tran"eras! 'a inclusi$n de una sociedad holding permite apla#ar la
imposici$n sobre los dividendos hasta el momento en &ue sean efectivamente
transferidos al pas de residencia de la sociedad matri#! :i el pas elegido para
establecer la sociedad holding no grava los dividendos, estos ltimos no ser
ob"eto de imposici$n mientras sean reinvertidos en el e)tran"ero!
4a &ue distinguir entre holding comunes compaas de inversi$n! 'as
primeras tienen por ob"eto detentar en su activo las participaciones en otras
compaas del grupo establecidas en distintos territorios, incluendo vos en su
administraci$n!
18
1or otro lado, en el caso de las compaas de inversi$n, estas no tienen
participaci$n activa en la administraci$n de las empresas cuas acciones poseen
en cartera!
En cual&uiera de ambas, (stos entes son creados en pases de ba"a
tributaci$n, pudiendo facturar servicios o reali#ar pr(stamos a otros miembros del
grupo, &ue constituen gastos deducibles para las filiales!
iv, 9o!iedades !ondu!toras:
Este tipo de sociedades se constitue en un pas intermediario, denominado
estado puente, teniendo por fin canali#ar las rentas obtenidas en un pas para
locali#arlas en otro con me"ores condiciones fiscales!
:e concreta a trav(s de la utili#aci$n de ciertos privilegios de los &ue go#a un
estado -distinto al originario de la inversi$n/, sea a trav(s de un convenio de doble
imposici$n firmado entre (ste el pas de destino de la inversi$n, o por formar
parte ambos de un blo&ue econ$mico regional! 'os pagos por dividendos,
intereses cnones u otros servicios sern canali#ados a trav(s de la sociedad
conductora, siendo de aplicaci$n lo previsto en el convenio de doble imposici$n
entre el estado fuente el estado puente!<on posterioridad, (ste ltimo aplicar
un trato privilegiado a las remesas efectuadas al paraso fiscal -pas originario de
la inversi$n/
v, Trust:
Es la figura "urdica &ue en Argentina se conoce como fideicomiso, en funci$n
de la cual el fundador transfiere bienes Mo derechos a un depositario o fiduciario
-trustee/, para &ue sean administrados en beneficio de un tercero -beneficiario/
<on esta figura se produce una separaci$n entre la propiedad legal del patrimonio
el beneficio por (l producido!
,iene una duraci$n m)ima de >0 aos, siendo su ob"eto la protecci$n de un
determinado patrimonio, canali#ando los rendimientos hacia la persona designada
como beneficiario!
<abe incluir el 8Anstalt3, figura "urdica normada en la legislaci$n del 1rincipado
de 'iechtenstein consistente en una sociedad unipersonal -con capital social
indivisible/, en la cual el fundador mantiene oculta su identidad! 'os
administradores son designados a trav(s de un representante, pudiendo el dueo
nombrar a terceros beneficiarios para &ue perciban las rentas en su nombre!
!, Clasi+i!a!i*n de las +iliales segn la a!tividad desarrollada:
6na ve# elegida la forma "urdica de la inversi$n la estructura de la empresa
&ue actuar de pivote, se debe definir la actividad &ue desarrollar dicha entidad
dentro del con"unto empresarial! 1ueden ser7
19
i, 9o!iedades de intermedia!i*n +inan!iera7
:on a&uellas &ue bien acumulan fondos propios para prestarlos a otros
miembros del grupo a cambio de un inter(s, o toman fondos de terceros para
prestarlos a cambio de un diferencial!
El ob"eto es generar gastos fiscalmente deducibles en los estados de las
filiales deudoras, canali#ando los fondos recibidos a pases de ba"a tributaci$n!
1ara elegir el pas id$neo se tiene &ue tener en cuenta diversos parmetros
como son el &ue los intereses pagados por el prestatario al prestamista no sean
gravados en el pas del primero, adems se debe contar con una libertad total de
cambios &ue, los beneficios obtenidos por la sociedad financiera, no se vean
gravados ms &ue comedidamente, adems de &ue los gastos de constituci$n
sean moderados &ue no se e)i"a demasiado a la relaci$n entre el capital los
fondos tomados a pr(stamo!
ii, 9o!iedades de * !entros de re+a!tura!i*n:
:e encuentran representadas por a&uellas filiales &ue se desempean como
intermediarias en operaciones de compraventa, teniendo por ob"eto derivar los
beneficios de las compaas productoras distribuidoras de bienes, ubicadas en
territorios de alta tributaci$n, hacia pases de ba"a imposici$n, el cual se alcan#a a
trav(s del mane"o de los precios de transferencia asignados a los productos
negociados!
:u ob"etivo es concentrar en ellas los beneficios generados en otro pas donde
la carga tributaria es ms elevada, siendo posible por&ue estas empresas se
mane"an internamente a trav(s de precios de transferencia &ue no+solo minimi#an
el monto total de impuestos &ue recaen sobre la empresa considerada como
unidad econ$mica, sino &ue tambi(n pueden permitir eludir disposiciones
cambiarias, tanto en el precio de las divisas como en la posibilidad de efectuar
remesas al e)terior!
'a sobre o subfacturaci$n con precios de transferencia no es la nica forma de
facturaci$n falsa! 1ueden los precios ser correctos pero los bienes servicios
consignados no ser los reales, o pueden ser entregados en distinta cantidad! 'as
maniobras fraudulentas pueden llegar hasta la utili#aci$n de membrete con
nombre domicilio falsos, dentro del paraso fiscal, no &uedan as registrados en
los libros de &uienes reali#an las operaciones!
iii, 9o!iedades de !omer!iali4a!i*n;Trading Companies<:
20
Estas sociedades, se constituen para reali#ar operaciones comerciales fuera
de los parasos fiscales, sobre todo si estos aplican el criterio de la fuente! 'a
sociedad concentra las utilidades por sus operaciones comerciales en el e)terior
como empresas vinculadas, as como tambi(n regalas, patentes honorarios por
servicios, sufriendo solamente las retenciones &ue pudieran e)istir en el pas de
origen de dichas rentas!
Es mu frecuente &ue los grupos internacionales deleguen sus derechos
intangibles -patentes, marcas, etc!/ en una filial especiali#ada! Nsta sociedad tiene
por ob"eto administrar estos activos, no solamente frente a terceros, sino tambi(n
con frecuencia frente a las sociedades del grupo &ue los utili#an! :u papel es
asegurarles protecci$n legal , conseguir su optimi#aci$n en el mbito fiscal!
Esto es debido a &ue los pases suelen aplicar importantes retenciones en
origen, por lo cual intentan implantar este tipo de sociedades en pases de ba"a
fiscalidad , a la ve#, con convenios bilaterales para as evitar la doble tributaci$n!
iv, 9o!iedades !autivas de seguros:
:on las compaas &ue cubren riesgos a empresas del propio grupo! Estos
riesgos son ciertos se encuentran descriptos en una p$li#a, pero otras veces son
ine)istentes, teniendo por nico fin generar cargos deducibles en las
declaraciones impositivas de las empresas aseguradas!
El concepto coincide con el autoseguro, puesto &ue la cobertura se reali#a
dentro de la propia empresa, pero, a diferencia de (ste -en el cual no se admite la
deducci$n de monto alguno en la declaraci$n "urada del impuesto a la renta/, se
pueden generar gastos deducibles en concepto de primas abonadas!
Es conveniente &ue el estado de residencia de la compaa cautiva sea un pas de
ba"a tributaci$n &ue posea convenio de doble imposici$n con el estado de origen
de la renta -a fin de evitar la retenci$n en la fuente/, o en caso de ser un estado
intermediario deber contar con una red de convenios &ue permita la deducci$n de
las primas en el estado de la filial la canali#aci$n de los fondos hacia el paraso
fiscal!
'os riegos cubiertos por estas sociedades son, adems de los habituales,
otros &ue una entidad aseguradora independiente no cubrira normalmente!
v, 9o!iedades de presta!i*n de servi!ios:
,ienen por ob"eto generar gastos deducibles de los beneficios de las
sociedades del grupo -ubicndolos en pases intermedios o territorios de ba"a
21
tributaci$n/, a trav(s de la facturaci$n de servicios t(cnicos! :us funciones pueden
ser gestiones de administraci$n centrales, consultora, etc!
Es conveniente &ue el estado en el cual se siten dichas sociedades tenga
firmados convenios de doble imposici$n, a fin de evitar la tributaci$n en el estado
de origen de los gastos remunerados!
d , 1s/uemas de evasi*n * elusi*n interna!ional:
'as empresas multinacionales en el marco de la planificaci$n fiscal
internacional, recurren a ciertas maniobras &ue les permiten acumular sus
beneficios en un pas de menor tributaci$n!
El carcter elusivo o evasivo de estas maniobras va a estar dado por lo &ue
determine la legislaci$n interna de cada pas% si la norma presenta vacos &ue
permite la reali#aci$n de estas maniobras, se hablara de elusi$n, mientras &ue en
el caso contrario se hablar de fraude fiscal!
Eentro de estas maniobras podemos encontrar las siguientes7
Gane"o de precios de transferencia
Eado &ue entre empresas de un mismo grupo econ$mico se producen
movimientos de bienes, capitales, tecnologa servicios, cobra importancia la
forma de fi"ar los precios internos de dichos recursos, a &ue muchas veces estos
precios 8denominados de transferencia3 son utili#ados para acumular beneficios en
a&uellos pases de menor tributaci$n!
:e logra a trav(s de la interposici$n de filiales en parasos fiscales o en pases
intermediarios, con los cuales los primeros tengan firmados tratados de doble
imposici$n, las cuales actuarn como compradoras o vendedoras de los restantes
miembros del grupo! Ee esta manera, reducen los precios de compra de la
intermediaria, elevando al mismo tiempo sus precio de venta, de forma tal &ue se
obtenga una maor ganancia en el territorio de menor imposici$n% al mismo tiempo
se aumenta el costo de la filial revendedora se reducen los ingresos de la
proveedora!
'as transacciones, &ue en general, integran las maniobras reali#adas
mediante el mane"o de los precios de transferencia son las siguientes7
i+Ienta de bienes tangibles!
ii+Al&uiler de propiedad tangible!
iii+Ienta de bienes tangibles!
iv+<esi$n de uso de bienes intangibles!
v+Remuneraci$n por el uso de capital -intereses/
22
vi+1restaci$n de servicios t(cnicos!
1rcticas de subcapitali#aci$n!
Al financiar una inversi$n e)tran"era se puede optar entre hacerlo con capital
propio -aportes de capital de la matri#/ o con capitales de terceros!
:i se optara por financiarla con capital a"eno se puede entrar en lo &ue se
conoce como subcapitali#aci$n o capitali#aci$n e)igua, &ue consiste en aparentar
&ue la sociedad recibe capitales de terceros, cuando en realidad se trata de un
aporte de capital propio proveniente de la matri# o de otra compaa perteneciente
al mismo grupo econ$mico! <omo los intereses son gastos deducibles se produce
un ahorro fiscal, la retenci$n en la fuente, en general, es sustancialmente menor a
la tasa del impuesto a las sociedades a la cual se encuentra su"eta la filial
tomadora del pr(stamo!
As, la sociedad matri# ser proclive a financiar con pasivo las actividades de
sus filiales en la medida &ue pueda transferir las sumas recibidas en concepto de
intereses a sociedades intermediarias constituidas en pases de ba"a tributaci$n
para &ue dicha operatoria sea ms venta"osa, no debern efectuar retenciones en
la fuente cuando se giren los fondos a la casa matri#!
En el caso de e)enci$n de impuestos a los dividendos de ausencia simultnea
de retenci$n en la fuente, la financiaci$n con capital propio presenta
caractersticas similares a la financiaci$n con capital acreedor, transformndose
simplemente en un problema de distribuci$n del producido del impuesto entre los
estados de la fuente de la residencia!
Aprovechamiento de los beneficios fiscales derivados de los tratados de doble
imposici$n!
<on el fin de evitar la doble imposici$n, los pases suscriben convenios en los
cuales se establecen ciertos privilegios, como e)enciones o tratamientos
especiales para las rentas obtenida por un residente de alguno de los estados
contratantes por la actividad desarrollada en el otro!
Estos convenios tienen como finalidad promover el comercio internacional, en
muchas oportunidades son utili#ados por las empresas multinacionales a fin de
reducir su carga impositiva!
:e llevan a cabo mediante la instalaci$n de sociedades conductoras en uno de
los estados contratantes, cuo ob"etivo es e)tender los beneficios del tratado a los
dems miembros del grupo residentes en pases no firmantes! El estado
contratante deber haber firmado a su ve# un convenio de doble imposici$n con el
territorio hacia el cual se pretende canali#ar los beneficios, caso contrario deber
recurrirse a nuevos estados puente &ue redu#can la imposici$n de las rentas tanto
desde el pas de salida como hacia el pas de destino!
23
2acturaci$n falsa de servicios, comisiones, etc!
Ja"o esta maniobra una empresa del grupo factura determinados importes por
conceptos ine)istentes a compaas relacionadas, en general se trata de
intereses, honorarios, regalas o primas de seguro, la operaci$n es simulada no
respondiendo a los hechos de la realidad econ$mica!
<onstitue otra opci$n en la utili#aci$n de los pases puente, a trav(s de los
cuales se ma&uillan los rendimientos obtenidos en una filial para ser remitidos a la
matri# o subsidiaria ubicada en el pas de ba"a tributaci$n!
,iene por ob"eto permitir la generaci$n de gastos deducibles en el estado
fuente, a la ve# &ue somete a una imposici$n menor a las rentas obtenidas! A
trav(s de la creaci$n de servicios ficticios se acumulan rentas en un pas
intermedio, para e)pedirlas posteriormente a un paraso fiscal!
Remesa de utilidades a la sociedad refugiada!
<onsiste en la ad&uisici$n acciones de la matri# Mo de las subsidiarias, por
parte de una sociedad residente en un paraso fiscal, mediante esta maniobra,
pueden obtenerse venta"as fiscales en a&uellos casos en los cuales e)ista un
convenio de doble imposici$n entre el estado de residencia de la compaa
tenedora el pas donde se origina el dividendo!
Atribuci$n de derechos sobre propiedad intangible!
Es el caso en la cual la casa matri# reali#a el desarrollo de un bien intangible
lo aporta en la constituci$n de la sociedad ubicada en el paraso fiscal, esta ltima
cede el uso de dicha propiedad a las restantes subsidiarias, mediante el cobro de
cnones, integrando los mismos rentas acumulables en el paraso fiscal!
2) Transparen!ias interna!ionales +is!ales:
'os gobiernos no pueden &uedarse parali#ados mientras sus bases fiscales
se ven erosionadas por las acciones de pases &ue ofrecen a los contribuentes
diferentes maneras de e)plotar los parasos fiscales regmenes preferenciales
para as reducir el impuesto &ue de otra manera hubieran tenido &ue pagar a sus
pases de origen!
6na gran variedad de medidas son aplicadas por a&uellos pases &ue se ven
per"udicados por la competencia fiscal nociva, la manera en &ue se aplican estas
medidas vara e)tensamente de pas a pas!
24
Estas medidas por lo general se implementan a trav(s de acciones unilaterales
o bilaterales por parte de los pases &ue se ven afectados!
,ales enfo&ues unilaterales o bilaterales tienen ciertas limitaciones a &ue se
trata de un problema en esencia global! 'os lmites "urisdiccionales del poder de
las autoridades fiscales de un pas limitan la posibilidad de dichas autoridades de
combatir contra algunas formas de competencia fiscal nociva! 6n pas puede creer
&ue gravar a sus residentes de manera &ue neutralice los beneficios de ciertas
formas de competencia fiscal nociva pondr en posici$n de desventa"a a sus
contribuentes si esta medida no es seguida por otros pases! 'a necesidad de
seguir de cerca toda forma de competencia fiscal nociva refor#ar las medidas de
protecci$n, impone efectivamente costos administrativos de importancia a los
pases &ue se ven afectados! 1or ltimo, las medidas unilaterales no coordinadas
pueden aumentar los costos de cumplimiento de los contribuentes!
'os pases afectados por la competencia fiscal nociva pueden invalidar
parcialmente los efectos de los regmenes fiscales preferenciales en los pases de
fuente, pero an en este caso es posible &ue la acci$n sea ms efectiva si se lleva
a cabo de manera coordinada!
'a necesidad de medidas coordinadas es an ms evidente cuando recordamos
&ue las actividades &ue se instalan en estos pases con regmenes fiscales
beneficiosos para ellas, son altamente m$viles! E)isten pocos incentivos para &ue
un pas &ue ofrece un r(gimen fiscal preferencial nocivo lo elimine a &ue ello lo
llevara solamente a &ue su actividad se instale en otro pas &ue s ofrece un
tratamiento fiscal preferencial!
A pesar de todo ello, ho en da las medidas de combate en s mismas se dan
principalmente en el mbito nacional no a escala multilateral, no obstante cabe
remarcar &ue la acci$n coordinada es la manera ms efectiva para dar respuesta
a las presiones creadas en un nuevo mundo de movilidad global de capitales!
0 ) 1l lan/ueamiento de dinero:
El lavado de dinero se refiere a la prctica de mover fondos ilcitos a trav(s de
una serie de instituciones financieras para disfra#ar su origen o sus verdaderos
dueos!
Aun&ue tiene muchas variantes, el lavado de dinero se reali#a en tres pasos7
trasladar el dinero ilcito, por e"emplo las ganancias del narcotrfico, para ale"arlo
del lugar donde se cometi$ el crimen% disimular la ruta , finalmente, ponerlo de
nuevo a disposici$n de los criminales, tras haber ocultado su origen ilegal!
a, %os !ir!uitos de lan/ueamiento:
'as operaciones de blan&ueamiento se componen tradicionalmente de tres
etapas7
25
i+ El prelavado7 &ue consiste en introducir el dinero l&uido en el circuito econ$mico
financiero normal, mediante la intervenci$n de sociedades intermedias,
radicadas en los parasos fiscales,
;;+ el lavado7 &ue sirve para borrar las pistas sobre el origen de los fondos,
mediante operaciones diversas,
;;;+ el reciclado7 &ue consiste en e)traer las sumas blan&ueadas como beneficios
de actividades varias -consumo, inmobiliarias, inversiones productivas/, para
poder utili#arlas sin riesgo, tras haberles dado la apariencia de un origen lcito!
'a realidad es ho en da ms comple"a, sobre todo por&ue el volumen de
capitales de las altas finan#as criminales es tal &ue esos fondos pueden
difcilmente reaparecer en su totalidad en la economa real!
Ee este modo,3 durante los ltimos die# aos, mas de .000 billones de d$lares se
han desvanecido -agu"ero negro/ de la economa real para 8navegar por los
mercados virtuales de las finan#as mundiales! Festionados desde los parasos
bancarios fiscales, los intereses &ue producen bastan para asegurar el tren de
vida de los mafiosos3! O
O
(
Eiario <larn, ;nter(s general, p!2@!Ea 2?+.2+200.!
26
CAP$TU%& .'
( ) =edidas !ontra los parasos +is!ales:
10
A, <ondiciones sub"etivas de tributaci$n de las entidades participadas!
'as distintas legislaciones tributarias definen a una "urisdicci$n como refugio
tributario trav(s de alguna de las siguientes vas7
i+ 1porcenta"e &ue el impuesto e)tran"ero pagado representa sobre la renta
obtenida, en comparaci$n con la tasa de tributaci$n por igual concepto del pas
de residencia del accionista!
ii+ 1or comparaci$n entre el impuesto abonado por la entidad participada la
cantidad &ue le hubiera correspondido pagar de aplicar la legislaci$n del
estado en &ue reside el accionista o la empresa vinculada!
iii+ <confecci$n de listas enumerando las "urisdicciones consideradas como
parasos fiscales, dicha enumeraci$n puede ser abierta, esto &uiere decir &ue
admite una asimilaci$n de territorios no incluidos pero &ue renan condiciones
similares, o cerradas las cuales s$lo se refieren a los territorios enumerados
ta)ativamente en ellas!
iv+ <comparaci$n de las tasa de imposici$n de las "urisdicciones consideradas
como parasos fiscales con la del pas de origen de la renta! :i las primeras
son un porcenta"e menor &ue las segundas dan lugar a la caracteri#aci$n!
B, <ondiciones ob"etivas respecto del control!
:e establece &ue una entidad o individuo residente controla a una sociedad
del e)terior cuando por s o con"untamente con otras personas vinculadas,
ostente una participaci$n de determinado porcenta"e, en general es del C0A en el
capital social, los fondos propios, los resultados o los derechos de voto, de la
empresa residente en el paraso fiscal!
El <$digo 2iscal de Estados 6nidos, prev( &ue cual&uier corporaci$n
e)tran"era es una 8<ontrolled 2oreing <orporation3 si ms del C0A del capital, por
monto o por voto es propiedad de accionistas estadounidenses!
27
El contribuente propietario de una <2< deber, entonces, incluir parte o
todas las rentas, en la proporci$n correspondiente, dentro de sus otras rentas
gravadas, an en el supuesto caso &ue la corporaci$n no haa distribuido
dividendos!
El <$digo 2iscal de Estados 6nidos tambi(n establece &ue en el caso &ue
cinco o menos individuos estadounidenses fueran propietarios directa o
indirectamente de ms del C0A de una corporaci$n e)tran"era, cuas utilidades
en porcenta"e significativo, es decir ms del =0A de las utilidades, provenga de
ingresos derivados de tenencias accionarias, regalas, intereses, anualidades, la
corporaci$n ser tratada como una 82oreing 1ersonal 4olding <ompan3!
:e considera &ue las reglas de la 214< son ms gravosas &ue las de la <2<!
Al mismo tiempo dicho <$digo considera &ue una corporaci$n e)tran"era es
una 82oreing ;nvestment <ompan3 si se encuentra registrada ba"o el 8Acta de
<ompaas de ;nversi$n3 de .?H0 o sus negocios son la inversi$n, reinversi$n, o
comercio de securities, comodities, o contratos a futuro al tiempo &ue el C0A o
ms de su capital es de propiedad directa o indirectamente de ciudadanos
estadounidenses! 'as ganancias por las ventas de estas acciones estarn su"etas
a la renta personal como una ganancia ordinaria!
C, <ondiciones respecto del tipo de rentas obtenidas por la entidad participada!
1or lo general no se incluen todas las rentas de la entidad controlada, sino
nicamente las provenientes de inversiones pasivas, como las siguientes7
Rendimientos procedentes de bienes muebles!
Jeneficios procedentes de participaciones accionarias u otros ttulos valores!
<obro de regalas, cnones, otras remuneraciones por cesi$n de uso de
propiedad intangible!
Rentas provenientes de actividades crediticias, financieras, aseguradoras o de
prestaci$n de servicios!
6na corporaci$n e)tran"era es una 81assive 2oreing ;nvestment <ompan3, si
el DCA o ms de su ingreso bruto en el ao proviniese de rentas pasivas o el
porcenta"e promedio de sus activos, a"ustados fiscalmente, &ue producen rentas
pasivas, iguala o supera el C0A de sus activos totales!
:i (ste fuera el caso entran a "ugar una serie de normas &ue procuran por
ltimo &ue el contribuente estadounidense grave dentro de sus rentas
personales las utilidades como si hubiese recibido el dividendo o hubiera vendido
las acciones!
Ee acuerdo con la distribuci$n de utilidades &ue hiciesen o no la 2;< las
12;<, los contribuentes estadounidenses estarn su"etos o no a las reglas de las
2;< o 12;<!
>, 1(rdida de e)enciones o privilegios fiscales!
28
En algunos pases se impide el acogimiento a e)enciones otorgadas a
determinados beneficiarios o entidades cuando estas acten a trav(s de parasos
fiscales! ,al es el caso de Espaa &ue impide el acogimiento al r(gimen de
privilegio de afiliaci$n, el cual e)ime de imposici$n a los dividendos abonados por
las filiales a las casas matrices dentro de la 6ni$n Europea, cuando las
subsidiarias se encuentran radicadas en "urisdicciones de ba"a tributaci$n% igual
proceder se aplica en el caso de beneficios provenientes de actividades
financieras!
1, *o deducibilidad de determinados gastos!
Algunas "urisdicciones invierten la carga de la prueba a fin de admitir la
deducci$n de ciertos gastos imputables a empresas residentes en sus territorios,
por operaciones reali#adas con empresas vinculadas radicadas en pases de
fiscalidad restringida! 1ara la procedencia de la deducci$n el contribuente tendr
&ue demostrar, en algunos casos en forma e)haustiva, la obligaci$n del pago, su
"ustificaci$n la normalidad de su cuanta!
7, Aplicaci$n de la teora de 8la sustancia sobre la forma3!
E)isten dos enfo&ues distintos!
El primero desconoce totalmente la e)istencia legal de entidades en parasos
fiscales sus transacciones, teniendo en cuenta la realidad econ$mica! Eesde
esta perspectiva, se considera &ue la empresa constituida en el paraso fiscal no
tiene un ob"eto empresarial propio, sino solamente el diferimiento o la elusi$n
tributaria!
El segundo enfo&ue de esta teora considera a las entidades citadas como
compaas dom(sticas del lugar, de cumplirse alguno de los estndares de
residencia! Ee acuerdo con la doctrina, una empresa puede ser tomada como
residente en un paraso fiscal en la medida &ue las decisiones ms importantes
se adopten en dicho lugar!
G, <ontrol de cambios!
En algunos pases, las autoridades encargadas del control de cambios, como
podra ser el Janco <entral, las autoridades fiscales anali#an con"untamente las
solicitudes de moneda e)tran"era para remesas de utilidades o dividendos a
parasos fiscales, a efectos de establecer si ello se reali#a con prop$sitos de
elusi$n impositiva, en cuo caso recha#an la solicitud!
?, <ooperaci$n de pases catalogados como parasos fiscales!
<onsiste en reali#ar acuerdos comerciales, Mo la inclusi$n en planes de
auda o desarrollo otorgados por los pases industriali#ados, o tratados
destinados a evitar la doble imposici$n, condicionados a la colaboraci$n de la
autoridad tributaria del paraso fiscal mediante el intercambio de informaci$n! 6n
e"emplo de esto ha sido la ruptura de negociaciones entre Estados 6nidos las
islas Irgenes Jritnicas debido al recha#o de este ltimo pas de incluir un
artculo contra el abuso de tratados!
29
:in embargo, deber establecer una distinci$n entre pases reticentes a
cooperar los pases pobres sin conocimientos t(cnicos o infraestructura
adecuada &ue les permita cooperar con las administraciones de altos impuestos!
', <ooperaci$n entre pases con altos impuestos!
<onsiste en el intercambio de informaci$n, la reali#aci$n de fiscali#aciones
simultneas% esta ltima medida consiste en la verificaci$n de las transacciones
de un determinado contribuente por parte de dos administraciones tributarias
pero cada una procede dentro de su "urisdicci$n, tambi(n se pueden reali#ar
fiscali#aciones con"untas en las cuales los funcionarios de ambas
administraciones participan en las verificaciones desarrolladas en cada pas,
tambi(n se podra llevar a cabo una asistencia mutua para el cobro de impuestos
en la cual un estado reali#a en nombre de otro las gestiones necesarias para el
cobro de los tributos adeudados!
Estas medidas de colaboraci$n entre administraciones tributarias pueden
darse en el marco de convenios de doble imposici$n o por la firma de acuerdos
de ndole administrativa!
@, ;nclusi$n de clusulas contra el aprovechamiento de los tratados!
En muchos convenios de doble imposici$n se incluen disposiciones &ue
niegan los beneficios estipulados en los mismos cuando las filiales &ue participen
en las transacciones sean controladas directa o indirectamente por personas o
entidades residentes en estados no contratantes su finalidad principal consiste
en la obtenci$n de los citados beneficios!
K, 5tras disposiciones!
En (ste punto podemos incluir normativas de aplicaci$n general, como son las
reglas contra la subcapitali#aci$n los mecanismos de fi"aci$n de precios de
transferencia, &ue si bien no son de uso e)clusivo para la operatoria de parasos
fiscales, pueden ser utili#adas para enfrentar las maniobras elusivas
desarrolladas a trav(s de los mismos!
<abe remarcar &ue la legislaci$n del <$digo 2iscal de estados 6nidos no
discrimina si la corporaci$n e)tran"era fue creada o no en un paraso fiscal, pero
no ha dudas &ue el verdadero beneficio para el contribuente, accionista de una
sociedad &ue obtiene utilidades no las distribue, en un pas &ue grava los
dividendos, se ma)imi#a con una sociedad constituidas en esas "urisdicciones
e)entas de tributaci$n!
<on respecto a los ciudadanos o residentes de Estados 6nidos &ue ocupan
cargos de secretario, tesorero, sean directores o accionistas directas o
indirectamente de corporaciones e)tran"eras deben informar ba"o declaraci$n
"urada, tal situaci$n!
1ese a todo lo mencionado el <$digo 2iscal de Estados 6nidos aun presenta
algunas alternativas &ue permiten vulnerar las disposiciones por (ste
establecidas!
30
CAP$TU%& .''
( ) 7oro de estailidad +inan!iera:

El foro de estabilidad financiera dio a conocer el 2C de Gao de 2000 una lista
de 2C centros financieros offshore cuos estndares de supervisi$n
transparencia los colocan en el peor de tres grupos establecidos segn el riesgo
&ue representan para la estabilidad financiera!
El foro, una asociaci$n de reguladores financieros, ministros de finan#as,
bancos centrales, fue creado en .??? por los operadores polticos del Frupo de
los :iete pases industriali#ados para evitar una repetici$n de las crisis financieras
de Asia Rusia!
Entre los peor calificados se encuentran Jahamas, las islas <aimn las islas
Irgenes britnicas, todas ellas en el <aribe, 'iechtenstein en Europa, 1anam
Jelice en Am(rica <entral el 'bano en Gedio 5riente!
El organismo ubic$ a 4ong Pong, 'u)emburgo, :ingapur :ui#a en el me"or
grupo! ,ambi(n sealo &ue Kerse, Fuernse, ;sla de Gan, Eubln, el centro off+
shore irland(s, se encuentran en el mismo nivel!
1or su lado Jermuda, Fibraltar, Gacao, Galta G$naco fueron incluidos en el
segundo grupo, aun&ue se les indic$ &ue deban tomar medidas correctivas para
alcan#ar el estndar!
El foro advirti$ en esa oportunidad &ue las "urisdicciones &ue no logren
alcan#ar los niveles aceptables podran enfrentar sanciones! En los casos
e)tremos, las compaas ubicadas en estos lugares no podran hacer negocios
con sus pares de los principales centros financieros!!
a, %a situa!i*n argentina ;la lamentale situa!i*n Argentina<
'os problema planteados por la planificaci$n fiscal internacional han crecido
en las ltimas d(cadas para la Repblica Argentina! Adems de ra#ones
tributarias, otros factores como las crisis polticas, inestabilidad cambiaria la
depresi$n econ$mica, fueron causas &ue motivaron la fuga de capitales hacia el
e)terior -fundamentalmente la &ue se produ"o en los ltimos cinco meses
correspondientes a los aos 200.+2002/!
1or otra parte, la apertura de la economa los efectos de la creciente
globali#aci$n conllevan tanto a la locali#aci$n de subsidiarias e)tran"eras en el
pas, como a la internacionali#aci$n de empresas de capital internacional!
31
'a legislaci$n argentina prcticamente no contiene medidas especficas,
destinadas a controlar la elusi$n fiscal vinculada a operaciones transnacionales
desarrolladas mediante la utili#aci$n de parasos fiscales, sin embargo ha
algunas e)cepciones a la regla!
32
CAP$TU%& .'''
( ) %ey de impuesto a las ganan!ias:
a, Trans+eren!ias de ingresos a +is!os eAtran8eros:
El artculo 2. de la 'e de ;mpuesto a las Fanancias establece &ue las
e)enciones establecidas por esta 'e no producirn efectos en la medida &ue de
ello pudiera resultar una transferencia de ingresos a fiscos e)tran"eros!
Esta medida no ser de aplicaci$n respecto de los incisos Q t del artculo 20
cuando afecte acuerdos internacionales suscriptos por la *aci$n en materia de
doble imposici$n! 'a medida de la transferencia se determinar de acuerdo con
las constancias &ue al respecto debern aportar los contribuentes!
:e considerarn constancias suficientes las certificaciones e)tendidas en el
pas e)tran"ero por los correspondientes organismos de aplicaci$n o por los
profesionales habilitados para ello en dicho pas! En todos los casos ser
indispensable la pertinente legali#aci$n por autoridad consular argentina!
, %ista de pases de a8a o nula triuta!i*n:
'a le de ;mpuesto a las Fanancias inclue en su decreto reglamentario una
lista de pases considerados de ba"a o nula tributaci$n, as como tambi(n,
dominios, "urisdicciones, territorios, Estados asociados o regmenes tributarios
especiales! -ane)o 2/
:e e)cluirn de la lista a a&uellos pases dominios, "urisdicciones, territorios o
estados asociados &ue estable#can la vigencia de un acuerdo de intercambio de
informaci$n suscripto con la Repblica Argentina o, en su caso, &ue estable#can
en su legislaci$n interna modificaciones en el impuesto a la renta a fin de
adecuarlo a los parmetros internacionales en esa materia, &ue le hagan perder
la caracterstica de pas de ba"a o de nula tributaci$n!
!, 9u!ursales y +iliales de entidades eAtran8eras:
'a le de impuestos a las ganancias en sus artculos .H, .C en el artculo .?
del ER establece &ue, el balance impositivo de las sucursales filiales de
empresas o entidades del e)tran"ero se establecer basndose en contabilidad
separada de las mismas, efectuando los a"ustes necesarios a fin de &ue la utilidad
imponible de los establecimientos del pas, refle"e los beneficios reales de fuente
argentina!
33
A falta de contabilidad suficiente o cuando la misma no refle"e e)actamente la
ganancia neta de fuente argentina, la A2;1 podr considerar &ue los entes del
pas del e)terior forman una unidad econ$mica determinar la respectiva
ganancia neta su"eta al gravamen!
<uando por la contabilidad de la sucursal o filial no se pudiera establecer con
facilidad e)actitud los resultados de las actividades desarrolladas en el pas, el
beneficio neto de fuente argentina se determinar sobre la base de los resultados
obtenidos por las empresas independientes &ue se dedi&uen a id(ntica o similar
e)plotaci$n! 'a A2;1 cuando las circunstancias lo re&uieran podr adoptar otros
ndices!
El ndice &ue se adopte deber corregirse, en su caso, en funci$n de todos los
rubros &ue, entre entidades &ue conforman un mismo con"unto econ$mico, no se
consideran deducibles a los efectos de la le!
'a A2;1 podr re&uerir la informaci$n los estados contables, financieros o
econ$micos debidamente autenticados &ue considere necesarios para determinar
las ganancias su"etas a impuesto atribuibles a las sucursales filiales &ue
desarrollen actividades en el pas en el e)terior, cua titularidad o control
pertene#ca a residentes del e)terior!
:e considerar ganancia atribuible a dichas sucursales filiales, a la &ue
resulte del desarrollo o, en su caso, del giro especfico de su actividad reali#ada,
directa o indirectamente, en el pas o en el e)terior!
'as transacciones &ue establecimientos estables domiciliados o ubicados en
el pas o sociedades del artculo =?, o cual&uier otra clase de sociedad constituida
en el pas o empresas unipersonales tambi(n ubicadas en (ste los fideicomisos
en los &ue el fiduciante posea la calidad de beneficiario, e)cepto en los casos de
fideicomisos financieros o cuando el fiduciante+beneficiario sea beneficiario del
e)terior, realicen con personas fsicas o "urdicas domiciliadas, constituidas o
ubicadas en los pases de ba"a o nula tributaci$n &ue, de manera ta)ativa indi&ue
la reglamentaci$n, no sern consideradas a"ustadas a las prcticas o a los
precios normales de mercado entre partes independientes!
:ern aplicables los m(todos de precios comparables entre partes
independientes, de precios de reventa fi"ados entre partes independientes, de
costo ms beneficio, de divisi$n de ganancias de margen neto de la
transacci$n, en la forma entre otros m(todos &ue estable#ca la reglamentaci$n!
1ara la determinaci$n del precio de las transacciones, se debe tener en
cuenta lo siguiente7
;+ 1recio comparable entre partes independientes7 ser el precio &ue se hubiera
pactado con o entre partes independientes en transacciones comparables!
;;+ 1recio de reventa entre partes independientes7 al precio &ue sur"a de
multiplicar el precio de reventa en transacciones entre partes vinculadas por el
resultado de disminuir de la unidad el porcenta"e de ganancia bruta &ue hubiera
sido pactado con o entre partes independientes en transacciones comparables,
se lo considerar como precio de ad&uisici$n!
34
El porcenta"e de ganancia bruta resultar de relacionar la ganancia bruta con
las ventas netas!
;;;+ <osto ms beneficios7 ser el &ue resulte de multiplicar el costo de los bienes,
servicios u otras transacciones por el resultado de adicionar a la unidad el
porcenta"e de ganancia bruta aplicado con o entre partes independientes en
transacciones comparables, determinando dicho porcenta"e relacionando la
utilidad bruta con el costo de ventas!
;I+ Eivisi$n de ganancias7 ser la &ue resulte de aplicar para la asignaci$n de las
ganancias obtenidas entre partes vinculadas, la proporci$n en &ue hubiera sido
asignada entre partes independientes, de acuerdo con el siguiente procedimiento7
+ :e determinar una ganancia global mediante la suma de las ganancias
asignadas a cada parte vinculada involucrada en la o las
transacciones!
+ Eicha ganancia global se asignar a cada una de las partes vinculadas en la
proporci$n &ue resulte de considerar los activos, costos gastos de cada una de
ellas, con relaci$n a las transacciones &ue hubieran reali#ado entre las mismas!
I+ Gargen neto de la transacci$n7 ser el margen de ganancia aplicable a las
transacciones entre partes vinculadas &ue se determine para ganancias
obtenidas por alguna de ellas en transacciones no controladas comparables, o en
transacciones comparables entre partes independientes! A los fines de establecer
dicho margen, podrn considerarse factores de rentabilidad tales como retornos
sobre activos, ventas, costos, gastos o flu"os monetarios!
:e considerarn comparables a&uellas transacciones entre las &ue no e)istan
diferencias &ue afecten el precio, el margen de ganancias, o el monto de la
contraprestaci$n a &ue se refieren los m(todos anteriormente mencionados
cuando, en su caso, las diferencias &ue pudieran e)istir se eliminen en virtud de
a"ustes &ue permitan un grado sustancial de comparabilidad!
En el caso de transacciones financieras, elementos tales como el monto del
capital o pr(stamo, pla#o, garantas, solvencia del deudor, capacidad efectiva de
repago, tasa de inter(s, monto de las comisiones, cargos de orden administrativo
cual&uier otro pago o cargo, acreditaci$n o, en su caso, d(bito &ue se realice o
practi&ue en virtud de las mismas, se constituen los elementos principales a
tener en cuenta!
En prestaciones de servicios, elementos tales como su naturale#a la
necesidad de su prestaci$n para el tomador del o los servicios, as como tambi(n
si (stos involucran o no+informaci$n concerniente a e)periencias industriales,
comerciales o cientficas, asistencia t(cnica o, en su caso, la transferencia o la
cesi$n de intangibles!
En transacciones &ue impli&uen la venta o pagos por el uso o la cesi$n de uso
de bienes intangibles, se deber atender a las caractersticas fsicas del bien, su
relaci$n con la actividad del ad&uirente o locatario, su calidad, confiabilidad,
disponibilidad , entre otros volumen de la oferta!
35
En el supuesto de la e)plotaci$n o transferencia de intangibles, elementos
tales como la forma asignada a la transacci$n, &ue podran ser venta, cesi$n del
uso o derecho a uso, su e)clusividad, sus restricciones o limitaciones espaciales,
singularidad del bien -patentes, f$rmulas, procesos, diseos, etc!/, duraci$n del
contrato o acuerdo, grado de protecci$n capacidad potencial para generar
ganancias -valor de las ganancias futuras
vi+ 'as funciones o actividades, tales como diseo, fabricaci$n, armado,
investigaci$n desarrollo, compra, distribuci$n, comerciali#aci$n, publicidad,
transportes, financiaci$n, control gerencial servicios de posventa, incluendo los
activos utili#ados -uso de intangibles, ubicaci$n, etc!/ riesgos asumidos en las
transacciones -riesgos comerciales, como fluctuaciones en el costo de los
insumos% riesgos financieros, como variaciones en el tipo de cambio o en el
inter(s/, de cada una de las partes involucradas en la operaci$n!
vii+' 'os t(rminos contractuales &ue puedan llegar a influir en el precio o en el
margen involucrado, tales como forma de redistribuci$n, condiciones de pago,
compromisos asumidos respecto de los volmenes de productos comprados o
vendidos, duraci$n del contrato, garantas, e)istencia de transacciones
colaterales!
viii+
' 'as circunstancias econ$micas como as tambi(n la ubicaci$n geogrfica,
dimensi$n tipos de mercados, niveles de oferta demanda, alcance de la
competencia!
1ara eliminar las diferencias &ue sur"an al aplicar los criterios de
comparabilidad anteriormente mencionados, debe tenerse en cuenta lo siguiente7
i+ 1 1la#o de pago7 la diferencia de los pla#os de pago ser a"ustada
considerando el valor de los intereses correspondientes a los pla#os concedidos
para el pago de las obligaciones, con base en la tasa utili#ada por el proveedor,
comisiones, gastos administrativos todo otro tipo de monto incluidos en la
financiaci$n!
ii+ < <antidades negociadas7 el a"uste deber ser efectuado sobre la base de
la documentaci$n de la empresa vendedora o de otra empresa independiente, de
las &ue sur"a la utili#aci$n de descuentos o bonificaciones por cantidad!
iii+ 1 1ropaganda publicidad7 cuando el precio de los bienes, servicios o
derechos ad&uiridos a un su"eto vinculado del e)terior, involucre el pago por
promoci$n, propaganda o publicidad, el precio podr e)ceder al del otro su"eto
&ue no asuma dicho gasto, hasta el monto pagado, por unidad de producto por
este concepto!
En el caso de publicidad propaganda se proceder segn sea la finalidad de
la promoci$n7
:i lo es de nombre o de la marca de la empresa, los gastos debern ser
prorrateados entre todos los bienes, servicios o derechos vendidos en el territorio
36
de la *aci$n, en funci$n de las cantidades respectivos valores de los bienes,
servicios o derechos!
:i lo es de un producto, el prorrateo deber reali#arse en funci$n de las
cantidades de (ste!
iv+ < <osto de intermediaci$n7 cuando se utilicen datos de una empresa &ue
soporte gastos de intermediaci$n en la compra de bienes, servicios o derechos
cuo precio fuera parmetro de comparaci$n con una empresa vinculada no
su"eta al referido cargo, el precio del bien servicio o derecho de (sta ltima podr
e)ceder al de la primera, hasta el monto correspondiente a ese cargo!
v+ A Acondicionamiento, flete seguro7 a los fines de la comparaci$n, los
precios de los bienes o servicios debern a"ustarse en funci$n de las diferencias
de costos de los materiales utili#ados en el acondicionamiento de cada uno, el
flete seguro &ue inciden en cada caso!
vi+ E Eiferencias de fechas de celebraci$n de las transacciones7 los precios de
las transacciones comparables debern ser a"ustados por eventuales variaciones
en los tipos de cambio en el ndice de precios al por maor nivel general,
ocurridos entre las fechas de celebraci$n de ambas transacciones!
En el caso de &ue las transacciones utili#adas como parmetro de
comparaci$n se realicen en pases cua moneda no tenga coti#aci$n en moneda
nacional, los precios debern ser convertidos en primer t(rmino a d$lares
estadounidenses luego a a&uella moneda, tomndose como base los
respectivos tipos de cambio utili#ados en la fecha de cada operaci$n!
,ambi(n debern considerarse las variaciones de los precios en los
commodities, comprobados mediante la presentaci$n de coti#aciones de bolsa o
de mercado de valores producidas durante el o los perodos ba"o anlisis!
El m(todo de precios comparables entre partes independientes no ser
aplicable cuando los productos no sean anlogos por naturale#a, calidad,
adems, cuando los mercados no sean comparables por sus caractersticas o por
su volumen, cuando e)istan notorias diferencias en el volumen de las
transacciones, cuando las condiciones financieras monetarias no sean
susceptibles de ser a"ustadas en el supuesto de &ue los bienes intangibles
ob"eto de la transacci$n no sean iguales o similares!
'a A2;1 con el ob"eto de reali#ar un control peri$dico de las transacciones
entre sociedades locales, fideicomisos o establecimientos estables ubicados en el
pas vinculados con personas fsicas, "urdicas o cual&uier otro tipo de entidad
domiciliada, constituida o ubicada en el e)terior, deber re&uerir la presentaci$n
de las declaraciones "uradas semestrales especiales &ue contenga los datos &ue
considere necesarios para anali#ar, seleccionar proceder a la verificaci$n de los
precios convenidos, sin per"uicio de la reali#aci$n, en su caso, de inspecciones
simultneas con las autoridades tributarias designadas por los estados con los
&ue se haa suscripto un acuerdo bilateral &ue prevea el intercambio de
informaci$n entre fiscos!
37
'a A2;1 tambi(n podr re&uerir una declaraci$n "urada complementaria anual
con el detalle &ue estime adecuado a los efectos de anali#ar la incidencia en los
resultados de las transacciones reali#adas por los su"etos antes indicados con
empresas vinculadas!
1ara la 'e de ;mpuesto a las Fanancias, la vinculaci$n &uedar configurada
cuando una sociedad comprendida en los incisos a b del primer prrafo del
artculo H?, un fideicomiso previsto en el inciso agregado a continuaci$n del inciso
d del mismo artculo, o una establecimiento contemplado en el inciso b del primer
prrafo del artculo =? personas u otro tipo de entidades o establecimientos,
domiciliados, constituidos o ubicados en el e)terior, con &uienes a&uellos realicen
transacciones, est(n su"etos de manera directa o indirecta a la direcci$n o control
de las mismas personas fsicas o "urdicas o (stas, sea por su participaci$n en el
capital, su grado de acreencias, sus influencias funcionales o de cual&uier otra
ndole, contractuales o no, tengan poder de decisi$n para orientar o definir la o las
actividades de las sociedades, establecimientos u otro tipo de entidades!
2) %ey 2B23C ;!ontra el lavado de dinero<

Argentina se encuentra pr$)ima a pases conocidos por su vinculaci$n con el
trfico de drogas, por esta ra#$n es considerada como un lugar de paso para las
drogas a &ue esta situada cerca del maor centro de producci$n! ,odo esto llev$
a &ue el Fobierno tomar medidas de control en la triple frontera -Argentina,
1aragua, Jrasil/, donde e)isten evidencias del trfico de drogas!
El .@ de abril de 2000, el <ongreso adopt$ la le contra el lavado de dinero,
despu(s de muchos aos de debate! Este proecto se convirti$ en le el C de
Gao de 2000% creando la 6nidad de ;nformaci$n 2inanciera, una agencia ba"o el
Ginisterio de Kusticia Eerechos 4umanos encargado de anali#ar el tratamiento
transmisi$n de informaci$n con vistas a prevenir e impedir el lavado de dinero!
Esta le no s$lo establece penas para el lavado de dinero proveniente del
trfico de drogas, sino tambi(n de otras asociaciones ilcitas como lo son el trfico
de nios la prostituci$n!
Eicha le establece &ue los profesionales en <iencias Econ$micas tienen la
obligaci$n de denunciar a&uellas situaciones &ue den lugar a sospecha en todo lo
vinculada al lavado de dinero!
CAP$TU%& 'D
38
( ) %os parasos +is!ales mEs interesantes /ue eAisten en el
mundo:
A< PanamE
'a Repblica de 1anam es un elemento importante de Am(rica <entral la
clave de los intercambios martimos AtlnticoM1acfico!
'os Estados 6nidos tuvieron, durante la totalidad del siglo pasado, intereses
estrat(gicos mu importantes en esta #ona ms todava en lo &ue se refiere al
control del <anal de los barcos &ue lo utili#an Es posiblemente por esta ra#$n
&ue se vieron 0obligados0 a reali#ar varias intervenciones en el pasado!
Es de esperar &ue la restituci$n del <anal a 1anam, la cual se hi#o efectiva
el @. de Eiciembre de .???, tendr como efecto confortar el respeto de la
soberana de este 1as por terceros cual&uiera &ue estos fuesen!
El Fobierno actual de 1A*AGA hace numerosos esfuer#os para ofrecer
atractivas soluciones a los empresarios e inversionistas e)tran"eros propone
una gama de 0productos0 para los candidatos a la incorporaci$n de :ociedades
5ff+shore, ,rusts <ompaas de :eguro <autivas, as como para todo lo ligado
a actividades martimas!
1anam puede resultar una direcci$n meramente fiscal interesante, si se asocia
con una estructura en otro pas o ms simplemente con una domiciliaci$n
comercial en una 1la#a de prestigio, como *ueva YorQ!
B< An8ouan
El Estado de An"ouan es una isla situada en el canal de Go#ambi&ue entre el
continente Africano Gadagascar! 'a poblaci$n &ue es de apro)imadamente
2@0!000 habitantes es principalmente constituida de naturales de la isla de
algunos Rmu#unguS -los blancos/
El @ de Agosto de .??D, An"ouan proclama su independencia de la Repblica
2ederal ;slmica de los <omoros!
Eesde la creaci$n del J<-5ficina de las <ompaas ;nternacionales T 5ff+
shore/ este nuevo Estado :oberano ofrece soluciones para la incorporaci$n de
empresas de tipo 0<;0 -<ompaas ;nternacionales/ pero tambi(n de ,rusts as
como licencias de Jancos 5ff+shore de <asinos Iirtuales para ;nternet!
Es una nueva "urisdicci$n en cuanto al off+shore internacional pero se puede
apreciar la constancia la coherencia de visi$n de decisiones de sus Eirectivos
por esto constitue una interesante alternativa para a&uellos &ue deseen invertir
en un paraso fiscal en los pr$)imos aos! <abe sealar &ue A*K56A* no se
encuentra en la lista de los parasos fiscales del 5<EE!
39
El con"unto de las reglas decretos o lees relativos al off+shore son un
elemento decisivo para el ()ito de numerosos proectos de primera importancia
para la ;sla misma, lo &ue garanti#a su perennidad!
C< 1stados Unidos de Am2ri!a
En los Estados 6nidos, los Estados de ArQansas, EelaUare, Feorgia,
Garland Visconsi, as como algunos otros a varios niveles benefician de
regmenes impositivos &ue pueden resultar atractivos para la incorporaci$n de
''< -'imited 'iabilit <ompanies/ o de <orporations!
'as reglas federales de imposici$n en los Estados 6nidos son las siguientes7
'as <orporations deben presentar una declaraci$n anual al ;R: -;nternal
Revende :ervice/ pagar un impuesto a tasa progresiva basndose en sus
resultados netos! Esto es as si sus miembros o accionistas son ciudadanos
americanos, e)tran"eros no+residentes o una me#cla de los dos! 'a imposici$n
se paga basndose en el total de los ingresos netos de la <orporation en el
mbito mundial!
Al contrario las ''< &ue no tienen ninguna actividad en EE!66! de las
cuales los miembros o accionistas no son residentes de este 1as no son
sometidas a producir una declaraci$n no tienen &ue pagar impuestos en sus
ingresos mientras estos no sean de procedencia estadounidense!
1ara lo &ue se refiere a la imposici$n a nivel del Estado donde se encuentran
registradas las empresas, las <orporations las ''< tienen un trato id(ntico7 no
deben pagar un impuesto basado en sus ingresos netos o presentar una
declaraci$n de resultados anuales salvo en dos casos7
:i tienen bienes inmobiliarios en el Estado donde estn incorporadas,
:i hacen en este Estado operaciones comerciales o financieras,
:i no es as deben solamente pagar un impuesto anual nominal &ue no es mu
elevado!
6n 0Registered 5ffice0 debe e)istir en todo momento en el Estado de
incorporaci$n de la Empresa, el cual actuar como representante estatutario
podr recibir todos los documentos relativos a la vida legal de la Empresa!
>< 'slas CaimEn
'as ;slas <aimn + paraso fiscal con una cierta especiali#aci$n en Jancos
5ff+shore+ estn situadas al oeste del <aribe a ms o menos .000 Qil$metros de
40
la 2lorida! 'a maor parte de la actividad econ$mica esta concentrada a Fran
<aimn, ms todava en la capital, FeorgetoUn, donde reside la maora de los
@0!000 habitantes del archipi(lago!
'as ;slas <aimn son colonia britnica! ,ienen un estatuto especial, el cual les
permiti$ llegar a ser en pocos aos un centro financiero off+shore un lugar de
incorporaci$n de miles de empresas internacionales!
'os ms grandes Jancos mundiales estn establecidos o al menos
representados en las ;slas <aimn!
1< Ba-amas
'as JA4AGA: son un grupo de ms o menos D00 islas, situado al sur+este
de la 2lorida al noreste de <6JA! 'a capital, *assau, se encuentra ubicada en
la isla de 0*eU 1rovidence0!
'as JA4AGA: son un miembro independiente del <ommonUealth Jritnico
desde .?D@ son responsables para la totalidad de los asuntos internos del 1as,
salvo en lo &ue se refiere a la seguridad! <omo era posible imaginarlo el sistema
legal esta basado en el Eerecho <omn ;ngl(s!
El 0;nternational Jusiness <ompanies Act0 de las JA4AGA: establece las
reglas de las actividades comerciales entre ellas las referentes a las actividades
e)entas de impuestos!
'as obligaciones a cumplir en los planos legal, fiscal de contabilidad son
pocas! 'os nombres de los Eirectores de los Accionistas no aparecen en forma
pblica, la presentaci$n de cuentas o de auditorias anuales no es obligatoria, etc!
1ero, al opuesto de la maor parte de las "urisdicciones europeas, el impuesto
anual de las sociedades -d$lares norteamericanos 2C0 en 'as JA4AGA:
d$lares norteamericanos @00 en las ;:'A: I9RFE*E:/ debe pagarse desde el
primer ao de incorporaci$n de la sociedad!
:e trata de una de las "urisdicciones privilegiadas para incorporar compaas
de costos ra#onables &ue aseguran un buen nivel de confidencialidad
1ero no se podrn utili#ar (stas compaas en forma 0directa0 para hacer
operaciones con empresas de la <omunidad Europea + por e"emplo+ por&ue las
Jahamas se encuentran en las 0listas negras0 del fisco de los 1ases Europeos
de EE!66! Es conveniente incluirlas en una estructura de dos o ms empresas si
el ob"etivo de &ui(n invierte en Jahamas es reali#ar operaciones con la
<omunidad Europea o con Estados 6nidos!
41
CAP$TU%& D

42
() %a situa!i*n argentina y la +uga de !apitales de los ltimos
!in!o meses
*o es una novedad, &ue en Argentina -como en otros tantos pases en vas
de desarrollo/ haa e)istido durante aos fuga de capitales! 1ero lo ms terrible,
es &ue (sta situaci$n se ha ido agravando con el tiempo fundamentalmente en
los ltimos cinco meses -del mes de noviembre de 200. a mar#o de 2002/!
:i bien siempre estuvo vigente dicha fuga, en Argentina e)ista un fuerte
control de los giros hacia el e)terior! 4asta los primeros das del mes de
diciembre de 200., para los particulares estaba prohibido girar dinero al e)terior
por sumas &ue superasen los .000 pesos $ d$lares! Y para el caso de las
empresas, (stas deban "ustificar cada peso $ d$lar &ue enviaban al e)terior, a
sea para pagar importaciones $ girar utilidades!
,ambi(n se estableca &ue no habr ms transferencias libres al e)terior salvo
para pagos comerciales financieros &ue deban ser autori#ados previamente por
el Janco <entral! <ada transferencia al e)terior, a sea por pago de utilidades $
regalas, re&uiere una autori#aci$n especial del Janco <entral!
2rente a &ue el ambiente en el pas se estaba empe#ando a agitar, como
consecuencia del gran descontento social con el gobierno de Ee la Rua ,muchos
avi#oraban la llegada de los das negros ! 2rente a ello, el da viernes @0 de
noviembre se produce la gran fuga de dep$sitos de empresas particulares &ue
ro#$ los mil millones de d$lares! Ee ah en ms, la fuga de capitales ha sido
incesante mu fluida!
El da .D de enero del presente ao, se reali#aron treinta allanamientos por
fuga de dinero a trav(s de un operativo al mando del Kue# 5arbide, a ra# de
denuncias presentadas, &ue e)presaban &ue cientos de camiones de caudales
fueron usados para llevar dinero del sistema financiero ms all de las fronteras
de nuestro pas! Estos allanamientos se articulaban en el prop$sito de poder
encontrar obtener documentaci$n probatoria! :e han incautado miles de
papales &ue estn en (stos das siendo revisados! 'as denuncias se referan a
&ue e)istan salidas fsicas de dinero hacia el e)terior! Respecto de ello, 5arbide
di"o7 3 si los ahorristas no estaban de acuerdo, puede ser malversaci$n de
caudales! 1ero no se puede descartar &ue haa otros delitos ms graves, como
asociaci$n ilcita3!
2
Estiman &ue el monto del dinero &ue sali$ del sistema financiero del pas
recalaron en bancos de 6rugua! 'a orden de 5arbide fue precisa para los casi
treinta allanamientos7 recoger pruebas documentales sobre el eventual
vaciamiento de las arcas de entidades bancarias financieras en los das previos
al corralito!
'os casos por fuga de capitales lavado de dinero se han sucedido una tras
otra!
2
)a *aci+n, Treinta allana!iento& $or ,-a .e .inero, #oltica econ+!ica, $/-. 7, 0ierne& 18 .e enero .e
2002.
43
6n caso singular fue el del Janco Feneral de negocios, cuo alto directivo fue
detenido en E#ei#a el da 2H de enero de 2002, a ra# de una investigaci$n por
supuesto lavado de dinero fuga de capitales al e)terior! El banco
supuestamente tendra una estructura paralela para reali#ar operaciones
8negras3, como lavado de dinero transferencias ilcitas de dinero al e)terior!
El detenido tambi(n fue vinculado por la Kue#a :ervini de <ubra a la causa
por el supuesto lavado de dinero del Janco de <r(dito <omercio ;nternacional
-J<<;/! 'a diputada di"o7 3las detenciones son mu importantes para terminar con
el circuito financiero clandestino &ue denunciamos desde la comisi$n de lavado
de la <mara de Eiputados3!
@
E)iste una ra#$n elemental &ue e)plica la &uiebra de la Argentina7 se trata de
la diferencia entre las tasas de inter(s &ue el pas $ sus residentes cobran cuando
invierten en el e)terior sus saldos l&uidos, la &ue pagan cuando se endeudan
en el e)terior! 'o indudable es &ue (sos capitales fugados crecieron
significativamente en los ltimos seis meses, &ue normalmente estn en negro!
'os intereses &ue devengan las colocaciones en el e)terior no son, salvo
e)cepciones, ingresadas al pas!
Ee acuerdo a las normas impositivas, la renta financiera de fuente e)tran"era
tributa ganancias, a diferencia de la interna, &ue est e)enta! 1ero eso ocurre si
los dueos de (sos capitales salidos al e)terior los tienen declarados, lo cual
raramente ocurre!
'os argentinos a tienen en el e)terior .0=!@C= millones de d$lares, segn los
datos de diciembre difundidos por el Ginisterio de Economa! Esta cifra
representa el D=A de la deuda e)terna declarada hasta ho! Eel total de los
fondos del e)terior, unos .@ millones se fugaron entre enero diciembre de 200.!
Esta fuga de dinero, aun&ue fue constante, no fue lineal! 6na parte sustancial
de (sos dep$sitos corresponde a dinero salido de la Argentina en la (poca de la
hiperinflaci$n &ue luego en parte, disminu$ en los primeros aos de la
convertibilidad!
1ero a en .??H, tambi(n con dinero transferido desde la Argentina $ con
fondos &ue a estaban en el e)terior, muchos argentinos compraron acciones de
empresas argentinas $ e)tran"eras bonos del gobierno argentino $ de otros
pases, fundamentalmente acciones &ue coti#an en Vall :treet bonos del
,esoro de los Estados 6nidos! A partir de ah, la fuga de dinero tuvo dos picos7
.! En .??C durante la crisis del ,e&uila cuando se fueron unos D000 millones de
d$lares, los &ue engrosaron en otros H000 millones por la valori#aci$n de los
bonos las acciones en los mercados internacionales!
2! El segundo fue el ao pasado cuando salieron .@!000 millones de d$lares
8contantes sonantes3, por&ue por el ba"$n burstil internacional los bonos
acciones se mantuvieron casi sin cambios!
3
Diario )a *aci+n, )a 1&ticia .et0o a n ban2ero en 3zeiza, $oltica 3con+!ica, $/-. 8, 25 .e enero .e
2002.
44
CAP$TU%& D'
() Con!lusiones:

45
'os parasos fiscales bancarios, en los ltimos aos, se han convertido en
grandes agu"eros negros de las finan#as globales!:e consideran ho en da como
una plaga para las finan#as a nivel internacional!
<omo todos a sabemos, cada uno de nosotros es libre de disponer de sus
recursos de sus propias rentas de la manera ms conveniente posible en pos
de nuestros beneficios! <on lo cual, la maora de las personas lo hacen con el
ob"etivo de poder reducir su carga fiscal al m)imo posible nadie estar
dispuesto a pagar por a&uello &ue la le no manda!
1ero no nos olvidemos &ue en diversas oportunidades, se hace un uso
abusivo de la planificaci$n fiscal internacional, &ui(n permite a las empresas
configurar proectar ciertas maniobras elusivas, ocasionando de (sa manera el
desvo de beneficios a pases con menores niveles de tributaci$n, convirti(ndose
en capitales transnacionales &ue no conocen ni de soberanas tributarias ni de
fronteras!
1or lo general, &uienes llevan adelante (stas maniobras de elusi$n $ evasi$n
no son las pe&ueas $ medianas empresas, sino todo lo contrario, son las
grandes corporaciones multinacionales! Ee (sta manera, las empresas
nacionales no se encuentran en condiciones de competir culminan en una grave
crisis econ$mica &ue provoca una fuga de capitales an maor!
Esto ha sucedido en nuestro pas en los ltimos ocho meses, la fuga de
capitales fue en detrimento de la economa nacional ha hecho &ue nuestro pas
se despierte sumergido en las aguas profundas de la recesi$n, del caos, de la
especulaci$n, de la pobre#a la desesperan#a!
2rente a (ste panorama desolador &ue atraviesa nuestro pas, considero
conveniente &ue la administraci$n tributaria de nuestro pas -as como tambi(n de
a&uellos pases &ue se encuentran en similares $ parecidas situaciones/,sea
puntillosamente estudiada anali#ada para poder enfrentar dicho problema! En
nuestro caso, a fuga de capitales atenta fundamentalmente contra las empresas
nacionales, favoreciendo a las empresas transnacionales -&uienes remiten sus
rentas capitales hacia el e)terior/!
Ee la mano de los parasos fiscales, se sumerge el tema del lavado de dinero!
:e re&uiere de una maor trasparencia por el lado de los grandes bancos
internacionales, con una clasificaci$n de acuerdo a su grado de criminalidad,
evaluando su participaci$n en el lavado de dinero, etc!
Eesde el punto de vista internacional, considero &ue sera conveniente crear
desarrollar medidas tendientes a enfrentar a los territorios &ue sirven al crimen de
la economa mundial7 embargo informtico sobre los bancos off+shore para poder
impedir de (sta manera las transacciones con las pla#as financieras principales,
anulaci$n de toda transacci$n comercial con un establecimiento bancario situado
en un paraso fiscal!
,ambi(n sera conveniente la creaci$n de una "urisdicci$n internacional para
poder perseguir los posibles crmenes econ$micos, es decir de un ,ribunal penal
internacional similar al ,ribunal internacional por crmenes contra la humanidad!
46
6n selecto club de entidades e)tran"eras, ha enviado a sus casas centrales $
bancos asociados sus millones de d$lares previendo &ue se vena una
devaluaci$n! Esta situaci$n segua vigente an en diciembre cuando se haba
instaurado el corralito, especialmente por&ue el Janco <entral no control$ la
operatoria ms usual entre los bancos e)tran"eros para poder poner a resguardo
los d$lares en el e)terior!
2rente a la situaci$n &ue atravesaba nuestro pas, suponamos &ue frente a
una terrible crisis como la vivida, los bancos iban a traer los d$lares al pas para
responder a sus depositantes no &ue se lo iban a llevar! 1arece mentira lo
sucedido, an ms cuando recordamos lo ledo en la prensa de &ue los bancos
e)tran"eros &ue operan en nuestro pas giraron a sus matrices niveles r(cord de
ganancias! Esto se debe a &ue los bancos muchos particulares a estaban
previendo una devaluaci$n controles cambiarios &ue les impidiesen en el futuro
poder sacar libremente los d$lares de la Argentina! Es decir, se anticiparon a lo
&ue realmente pas$!
A partir del 0@ de diciembre de 200., las multinacionales no estn autori#adas
a remitir a sus casas matrices en forma libre sus utilidades dividendos! :e
re&uerir una autori#aci$n especial del Janco <entral! 1ero un dato importante,
es &ue del mes de diciembre del ao pasado hasta (stos das, ninguna entidad
e)tran"era ha pedido si&uiera autori#aci$n al Janco <entral para remesar
dividendos acumulados el ao pasado! Esto &uiere decir, &ue se han llevado todo
antes de &ue se produ"era la cada del cepo de corralito!
Eurante la crisis del ,e&uila, pusieron d$lares para devolver dep$sitos% (sta
ve#, nadie tra"o un s$lo d$lar hubo varios &ue se lo llevaron!
'os principales Jancos &ue se han llevado los d$lares a sus casas centrales
son entre muchos el JanQJoston, 4:J<, JanQ of America, Janco RoM:antander,
<itibanQ, Jansud, <hase, AJ*+AGR5, :ociete Fenerale, Eeutsche JanQ, J*1
1aribas, etc!
<reo &ue se han llevado todo de nuestro pas, olvidndose de ella de su
porvenir! Es hora de &ue nosotros como argentinos, hagamos algo por nuestra
patria frenemos rpidamente la fuga de capitales! Resulta necesario tener una
poltica de salidas de capitales mucho ms rgidas, establecer medidas tendientes
a evitar por todos los medios el lavado de dinero,!!!etc!
<uando tenan &ue traerla, se la han llevado% cuando tenan &ue tirarnos un
salvavidas, nos han arro"ado una piedra% cuanto ms audamos a muchos otros,
menos auda hemos recibido%!!! miles son los e"emplos a e)poner!
2rente al duro momento &ue estamos atravesando el pueblo argentino, es
tiempo de mirar hacia adentro, recuperar lo perdido, poner manos a la obra
levantar el lema7 3Argentina, a&u estamos con las manos dispuestas a traba"ar!
1or ello, Argentina levntate anda una ve# ms3!

47
48
%os parasos +is!ales y an!arios alrededor del mundo
%o!ali4a!iones de los parasos +is!ales
1uropa : Andorra, Eubln, Kerse, Fuernese, Alderne, :arQ, Fibraltar, ;sla de
Gan, 'u)emburgo, :ui#a, 'iechtenstein, Gonaco, Galta, Iaticano, <hipre!
Asia : 2ilipinas, 4aWnan 4ong+Pong -<hina/, :ingapur, Afganistn, 'bano,
Emiratos Xrabes 6nidos, JahreWn 5mn!
&!2ano 'ndi!o: islas Galdivas, islas :echelles et isla Gauricio!
Am2ri!a !entral: Jelice, El :alvador, <osta Rica 1anam!
&!2ano Pa!+i!o: 1olinesia francesa, islas 1itcairn, islas <ooQ, ,onga, islas
2id"i, Ianuatu, :amoa occidental, *auru et islas Garshall!
49
&!2ano AtlEnti!o: <abo Ierde, isla :anta 4elena Gadeira!
F+ri!a: <euta, Fambia 'iberia!
Antillas: islas Jermudas, 'as Jahamas, ,urQs <aWcos, Repblica
Eominicana, islas Irgenes, :t Pitts Y*evis, Anguilla, AntigZa Jarbuda,
Gontserrat, Jarbados, :an Iicente Frenadines, islas <aimn, Kamaica,
Aruba, Antillas holandesas Franada!
50
G*mina de pases de a8a o nula triuta!i*n estale!ida por la
%ey de 'mpuesto a las Ganan!ias:
.+ Anguila -,erritorio no aut$nomo del Reino 6nido/
2+ Antigua Jarbuda -Estado independiente/
@+ Antillas 4olandesas -territorio de pases ba"os/
H+ Aruba -,erritorio de 1ases Ja"os/
C+ Ascensi$n
=+ <omunidad de las Jahamas -Estado independiente/
D+ Jarbados -Estado independiente/
>+ Jelice -Estado independiente/
?+ Jermudas -,erritorio no aut$nomo del Reino 6nido/
.0+ Jrunei Earussalam -Estado independiente/
..+ <ampione E[;talia
.2+ <olonia de Fibraltar
.@+ El <ommonUealth de Eominica -Estado Asociado/
.H+ Emiratos Xrabes 6nidos -Estado independiente/
.C+ Estado de Jahrein -Estado independiente/
.=+ Estado Asociado de Franada -Estado independiente/
.D+ Estado 'ibre Asociado de 1uerto Rico -Estado Asociado a los estados
6nidos/
.>+ Estado de PuUait -Estado independiente/
.?+ Estado de \atar -Estado independiente/
20+ 2ederaci$n de :an <rist$bal -;slas :aint Pitts and *evis7 independientes/
2.+ Fran Eucado de 'u)emburgo
22+ Froenlandia
51
2@+ Fuam -,erritorio no aut$nomo de los Estados 6nidos/
2H+ 4ong Pong -,erritorio de <hina/
2C+ ;slas A#ores
2=+ ;slas del <anal -Fuernese, Kerse, Alderne, ;sla de Freat :tarQ, 4ere, 'ittle
:arQ, Jrechou, Kethou 'ithou/
2D+ ;slas <aimn -,erritorio no aut$nomo del Reino 6nido/
2>+ ;sla <hristmas
2?+ ;sla de <ocos o Peeling
@0+ ;slas de <ooQ -,erritorio aut$nomo asociados a *ueva ]elanda/
@.+ ;sla de Gan -,erritorio del Reino 6nido/
@2+ ;sla de *orfolQ
@@+ ;slas ,urcas e ;slas <aicos -,erritorio no aut$nomo del Reino 6nido/
@H+ ;slas 1acfico
@C+ ;slas :alom$n
@=+ ;sla de san 1edro Giguele$n
@D+ ;sla \eshm
@>+ ;slas Irgenes Jritnicas -,erritorio no aut$nomo del Reino 6nido/
@?+ ;slas Irgenes de Estados 6nidos de Am(rica
H0+ Piribati
H.+ 'abuan
H2+ Gacao
H@+ Gadeira -,erritorio de 1ortugal/
HH+ Gontserrat -,erritorio no aut$nomo del Reino 6nido/
HC+ *evis
H=+ *iue
HD+ 1atau
H>+ 1itcairn
H?+ 1olinesia 2rancesa -,erritorio de ultramar de 2rancia/
C0+ 1rincipado del Ialle de Andorra
52
C.+ 1rincipado de 'iechtenstein -estado independiente/
C2+ 1rincipado de G$naco
C@+ R(gimen aplicable a las sociedades an$nimas financieras -regidas por la '!
..0D@ del 2H de Kunio de .?H> de la Repblica 5riental del 6rugua/
CH+ Reino de ,onga -estado independiente/
CC+ Reino 4achemita de Kordania
C=+ Reino de :Ua#ilandia -Estado independiente/
CD+ Repblica de Albania
C>+ Repblica de Angola
C?+ Republica de <abo Ierde -Estado ;ndependiente/
=0+ Republica de <hipre -Estado independiente/
=.+ Republica de E"ibuti -Estado independiente/
=2+ Republica <ooperativa de Fuana -Estado independiente/
=@+ Repblica de 1anam -Estado independiente/
=H+ Republica de ,rinidad ,obago
=C+ Republica d 'iberia -Estado independiente/
==+ Republica de :echelles -estado independiente/
=D+ Repblica de Gauricio
=>+ Repblica ,unecina
=?+ Republica de Galdivas -Estado independiente/
D0+ Republica de las islas Garshall -Estado independiente/
D.+ Republica de *auru -Estado independiente/
D2+ Republica Eemocrtica :ocialista de :ri 'anQa -Estado independiente/
D@+ Republica de Ianuatu
DH+ Republica de Yemen
DC+ Republica de Galta -Estado independiente/
D=+ :anta Elena
DD+ :anta 'uca
D>+ :an Iicente las Franadinas -Estado independiente/
53
D?+ :amoa Americana -,erritorio no aut$nomo de los Estados 6nidos/
>0+ :amoa 5ccidental
>.+ :erensima Republica de :an Garino -Estado independiente/
>2+ :ultanato de 5mn
>@+ Archipi(lago de :vbalbard
>H+ ,uvalu
>C+ ,ristn Ea <unha
>=+ ,riete -;talia/
>D+ ,oQelau
>>+ ]ona 'ibre de 5strava -<iudad de la antigua <hecoeslova&uia/

54
7uga de !apitales en la Repli!a Argentina en los ltimos
!uatro ;3< meses, eApresados en por!enta8es)
<omo podemos apreciar en el grfico, en el mes de diciembre de 200. se
produ"o una salida de capitales del sesenta por ciento -=0/ respecto del total de
capitales correspondientes a las corporaciones nacionales ms importantes del
pas! Esto es como consecuencia de la cada del gobierno del Eoctor 2ernando
Ee la Rua, el 2. de diciembre de 200.!Esto hecho gener$ un enorme caos social,
poltico, econ$mico financiero!
A partir de dicho mes, la fuga de capitales ha ido creciendo en forma
incesante! 1ero en el mes de mar#o de 2002,la salida ha disminuido respecto de
los meses anteriores hasta llegar a ser del setenta por ciento -D0/!
:e proecta &ue en los pr$)imos seis meses, la fuga de capitales vaa
disminuendo hasta volver a alcan#ar los niveles normales de salida, como
consecuencia de las medidas econ$micas financieras &ue el gobierno del
55
#
(#
2#
0#
3#
B#
C#
H#
I#
J#
d
i
!
i
e
m

r
e
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r
o
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e

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o
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a
r
4
o
(##
J#
I#
H#
C#
B#
3#
0#
2#
(#
Eoctor Eduardo Euhalde pretende poner en marcha aplicar para sacar al pas
de la enorme recesi$n &ue (ste atraviesa!
56
Biliogra+a utili4ada:
.! 5rgani#aci$n para la <ooperaci$n el Eesarrollo Econ$mico, <ompetencia
2iscal *ociva, 6n tema global, -traducci$n en espaol/, ao 2000!
2! 1arrondo Kavier Alfredo, 0'a utili#aci$n de los parasos fiscales en el marco de
la planificaci$n fiscal internacional3, <ongreso ,ributario, ao .??>!
@! Gc! EUan, Iisi$n renovada de la imposici$n a la renta, libro homena"e a Reig,
<onse"o 1rofesional de <iencias Econ$micas de la <iudad aut$noma de
Juenos Aires!
H! Adonnino 1ietro, 1arasos 2iscales, <uarto <ongreso ,ributario, <onse"o
1rofesional de <iencias Econ$micas, Gendo#a, ao .??=!
C! ;turrio# Eulogio, <urso de finan#as 1blicas, ediciones Gacchi, Juenos Aires,
segunda edici$n actuali#ada!
=! <atalina Farca Ii#cano, Eerecho ,ributario, tomo . parte general, editorial
Eepalma, Juenos Aires, ao .??=!
D! 8Abrirn las cuentas de Gara Kulia en 6rugua3, <larn digital, Eomingo 2 de
Kulio de 2000!
>! 8Advertencia a los parasos fiscales3, <larn digital, Eomingo 2> de Gao de
2000!
?! 'e de ;mpuesto a las Fanancias!
.0! 'e 2C2H=!
..! Eiarios <larn, 1oltica Econ$mica7 ^ 2HM0.M02, pg! 20
^2DM0@M02, pg! =!
.2! Eiarios 1gina .2, :ecci$n Econ$mica7 ^2CM..M0., pg! .0
^0CM.2M0., pg! =!
^.>M02M02, pg! 2
.@! Kean+1aul 2itoussi, 1ierre Rosanvall$n, 8'a nueva era de las desigualdades3,
cap! ;, pg! 2. a @H, Ed! Ganantial, ao .??D!Juenos Aires!
57
'ndi!e
Captulo '
.! ;ntroducci$n .
Captulo ''
.! 1arasos fiscales! :u definici$n! @
a/ 1arasos fiscales vs! Refugios tributarios! @
Captulo '''

.! Jreve resea hist$rica de los parasos fiscales! H
Captulo '.
.! <lasificaci$n para &ue un pas pueda ser un paraso fiscal! =
2! <ondiciones &ue ofrece un paraso fiscal! =
a/ Regmenes preferenciales nocivos! >
@! Evaluaci$n de los efectos econ$micos de un r(gimen fiscal preferencial en
t(rminos de nocividad potencial! .2
H! 5rgani#aci$n para la cooperaci$n el desarrollo econ$mico su lucha contra
la competencia fiscal nociva! .@
Captulo .
.! 1lanificaci$n fiscal internacional! .C
a/ 2orma "urdica de la inversi$n .=
b/ Estructuras "urdicas asumidas segn el ob"etivo perseguido! .D
c/ <lasificaci$n de las filiales segn la actividad desarrollada! .?
d/ Es&uemas de evasi$n $ elusi$n internacional! 22
2! ,ransparencias internacionales fiscales! 2H
@! El blan&ueamiento de dinero! 2C
a/ 'os criterios del blan&ueamiento! 2C
Captulo .'
.! Gedidas contra los parasos fiscales 2D
Captulo .''
.! 2oro de estabilidad financiera! @.
a/ 'a situaci$n argentina! @.
58
Captulo .'''
.! 'e de impuesto a las ganancias7 @@
a/ transferencias de ingresos a fiscos e)tran"eros @@
b/ lista de pases con ba"a $ nula tributaci$n @@
c/ sucursales filiales de entidades e)tran"eras @@
2! 'e contra el lavado de dinero *_ 2C2H=! @>
Captulo 'D
.! 'os parasos fiscales ms interesantes &ue e)isten en el mundo7 @?
a/ 1anam @?
b/ An"ouan @?
c/ Estados 6nidos de Am(rica H0
d/ ;slas <aimn H.
e/ Jahamas H.
Captulo D
.! 'a situaci$n argentina la fuga de capitales de los ltimos cinco meses H@
Captulo D'

.! <onclusiones! H=
Ap2ndi!e (
'os parasos fiscales bancarios alrededor del mundo! H?
Ap2ndi!e 2
*$mina de pases de ba"a $ nula tributaci$n establecida por la le de impuesto
a las ganancias! C.
Ap2ndi!e 0
Frfico de fuga de capitales de los ltimos cuatro meses -diciembre 200. a
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