Sunteți pe pagina 1din 419

Seria

TAT BOGAT
ROBERT T. KIYOSAKI s-a nscut i a crescut n Hawaii. Provine
dintr-o remarcabil familie de profesori; tatl su a condus
Departamentul de Educaie al Statului Hawaii. Dup terminarea
liceului, i-a continuat studiile la New York. Absolvind facultatea, a
intrat n Marina American i a luptat n Vietnam, ca ofier i pilot de
elicopter, n 1977, a nfiinat o companie ce a scos pe pia primul
portofel din nailon pentru surferi, care n scurt vreme a devenit un
produs de mare succes. Creaiile sale au aprut n Runner's World,
Gentleman's Quarterly, Success Magazine, Newsweek i chiar n Playboy.
La 47 de ani s-a pensionat, dar se ocup n continuare de investiii, n
special n domeniul imobiliar, n 1995, a devenit cofondator al unei
organizaii internaionale cu profil educaional, care funcioneaz n
apte ri i care i-a propus iniierea cursanilor n arta afacerilor i a
investiiilor. n calitate de specialist n educaie, a vorbit de la cele m ii
importante tribune, la fel ca i OgMandino, Zig Ziglar sau Anthony
Robbins.
Este creatorul jocului CASHFLOW n trei variante (pentru copii,
aduli i avansai), ce reproduce condiiile unei piee reale i i iniiaz
pe juctori n secretele lumii financiare.
SHARON L. LECHTER, coautoare a volumului de fa, a colaborat cu
Robert Kiyosaki i la volumele Tat bogat, tat srac (Curtea Veche
Publishing, 2000), Copil bogat, copil iste (Curtea Veche Publishing,
2002), Profeiile tatlui bogat (Curtea Veche Publishing, 2007), Cadranul
banilor (Curtea Veche Publishing, 2007), Tnr i bogat (Curtea Veche
Publishing, 2007) i coala de afaceri (Curtea Veche Publishing, 2007).
Dup ce a absolvit cu Summa Cum Laude Universitatea de Stat din
Florida, obinnd o diplom n contabilitate, Sharon L. Lechter s-a
angajat la o mare firm de profil. A devenit expert contabil la o
companie IT, apoi director de impozite la o companie naional de
asigurri. Este fondatoare a primei reviste pentru femei din
Wisconsin.
n calitate de soie i mam a trei copii, s-a orientat spre nvmnt.
mpreun cu inventatorul primei cri electronice (talking book) a ajutat
la extinderea acestei industrii. Este o pionier n dezvoltarea noilor
tehnologii care ncearc s readuc pe ct posibil crile n viaa
copiilor. S-a implicat din ce n ce mai mult n formarea celor mici,
devenind o militant n domeniul matematicii, al calculatoarelor,
cititului i scrisului.
In prezent, i concentreaz eforturile n direcia crerii
instrumentelor educaionale necesare celor interesai s-i
mbunteasc educaia financiar.
ROBERT T. KIYOSAKI
n colaborare cu SHARON L. LECHTER
GHID DE
INVESTITII
5
Cum s investeti ca un om bogat
Traducere din limba englez de Maria Melania Srbu
Descrierea CIP a Bibliotecii Naionale a Romniei KIYOSAKI,
ROBERT
Ghid de investiii : cum s investeti ca un om bogat /
Robcrt T. Kiyosaki n colab. cu Sharon L. Lcchtcr ; trad:
Maria-Melania Srbu. - Bucureti: Curtea Veche
Publishing, 2007
ISBN 978-973-669-463-9
I. Lechtcr, Sharon
II. Srbu, Maria-Melania (trad.)
336
Coperta coleciei: GRIFFON AND SWANS PRODUCTIONS
www.griffon.ro
ROBERT T. KIYOSAKI
with SHARON L. LECHTER, C.P.A.
Rich Dad's Guide to Investing:
What the Rich Invest In That the Poor and Middle Class Do Not!
Copyright O 2000 by Robert T. Kiyosaki and Sharon L. Lechter
AII rights reserved.
CASHFLOW is the trademark of CASHFLOW Technologies, Inc.
CURTEA VECHE PUBLISHING, 2006 pentru prezenta
versiune n limba romn
ISBN 978-973-669-463-9
4 GHID DE INVESTIII
Mulumir
i
y
Pe data de 8 aprilie 1997 am lansat oficial volumul Tat bogat,
tat srac. Am publicat o mie de exemplare, gndindu-ne c vor fi
suficiente pentru un an. S-a ajuns ns Ia un milion de exemplare,
fr s fi cheltuit niciun dolar pentru publicitate, iar succesul de
care s-au bucurat crile noastre Tat bogat, tat srac i Cadranul
banilor este mai presus de orice ateptri. Cererea pentru aceste
volume se datoreaz n primul rnd publicitii din vorb-n
vorb", cea mai bun modalitate de marketing.
Ghid de investiii a fost scris n semn de mulumire pentru toi
cititorii, datorit crora Tat bogat, tat srac i Cadranul banilor au
devenit cri de renume.
Succesul nregistrat ne-a adus noi prieteni, dintre care muli au
contribuit la realizarea acestei cri. Vrem s adresm mulumiri
prietenilor notri, mai noi sau mai vechi, pentru ajutorul acordat.
Cerem scuze celor care ne-au ajutat, dar al cror nume am omis . 1 - 1
trecem pe list, i vrem s le oferim cele mai calde mulumiri.
Pentru sprijin tehnic i moral, mulumim prietenilor notri: I
Mane Kennedy, contabil public acreditat; Rolf Parta, contabil
public acreditat; dr. Ann Nevin, specialist n psihologie pedago-
gic; Kim Butlcr, consilier financiar autorizat; Frank Crerie,
broker de investiii; Rudy Miller, investitor n companii cu
capital de risc; Michael Lechter, avocat specializat n
domeniul drepturilor de proprietate intelectual; Chris
Johnson, avocat specializat n domeniul valorilor mobiliare;
dr. Van Tharp, specialist n psihologia comportamentului
investiional; Craig Coppola, specialist n afaceri imobiliare
comerciale; dr. Dolf DeRoos, specialist n investiii din
domeniul afacerilor imobiliare; Bill i Cindy Shopoff,
specialiti n investiii din domeniul afacerilor imobiliare;
Keith Cunningham, specialist n reconstrucia corporaiilor;
Wayne i Lynn Morgan, specialiti n domeniul afacerilor
imobiliare; Hayden Holland, specialist n trusturi; Larry
Clark, antreprenor n domeniul afacerilor imobiliare; Marty
Weber, antreprenor social; Tom Weisenborn, agent de burs;
Mike Wolf, antreprenor; John Burley, investitor n afaceri
imobiliare; dr. Paul Johnson, Profesor n Gestiunea afacerilor
la Universitatea Thunderbird; coala American de
Management Internaional; Carolita Oliveros, profesor la
Universitatea din Arizona i la Universitatea Thunderbird;
Larry Gutsch, consilier de investiii; Liz Berkenkamp,
consilier de investiii; John Milton Fogg, editor; Dexter Yager
i familiei Internet Services; John Addison, Trish Adams,
specialiti bancari n probleme legate de ipoteci; Bruce
Whiting, contabil public autorizat, Australia; Michael
Talarico, investitor n afaceri imobiliare, Australia; Harry
Rosenberg, contabil public autorizat, Australia; dr. Ed Kohen,
consilier financiar, Australia; John Hallas, om de afaceri,
Australia; Dan Osborn, consilier de schimb valutar, Australia;
Nigel Brunei, comerciant de valori mobiliare, Australia;
David Reid, avocat specializat n domeniul valorilor
mobiliare, Canada; Thomas Allen, avocat specializat n
domeniul valorilor mobiliare, Canada; Kelvin Dushnisky,
consilier general, Canada; Alan Jacques, consilier de afaceri,
Canada; Raymond Aaron, consilier de afaceri, Canada; Dan
Sullivan, consilier de afaceri, Canada; Brian Cameron,
consilier pentru tranzacionarea valorilor mobiliare, Canada;
Jannie Tay, consilier de afaceri i investiii, Singapore; Patrick
Lim, consilier de investiii n afaceri imobiliare, Singapore;
6 GHID DE INVESTIII
Dennis Wee, consilier de investiii n afaceri imobiliare,
Singapore; Richard i Veronica Tan, consilieri de afaceri,
Singapore; Bellum i Doreen Tan, consilieri de afaceri,
Singapore; C.K. Teo, consilier de afaceri, Singapore; Nazim
Kahn, avocat,
MULUMIRI
Singapore; K.C. See, consilieri de afaceri, Malayezia; Siew
Ka Wei, consilieri de afaceri, Malayezia; Kevin Stock, Sara
Woolard, Joe Sposi, Ron Barry, Loral Langemeier, Mary
Painter i Kim Arries.
Cu apreciere, i acordm mulumiri, in memoriam Cynthia
Oti. Cynthii a fost comentator financiar pentru postul de
radio KSFO San Francisco, California, agent de burs,
profesor i, cel mai important, o bun prieten. Ii mulumim i
i simim lipsa.
Lista nu ar fi complet fr menionarea incredibilei
noastre echipe din cadrul Cashflow Technologies, creia i
acordm mulumiri.
V mulumim, Robert i
Kim Kiyosaki Sharon
Lechter
7
8 GHID DE INVESTIII
Sfatul unui tata cu privire la
procesul investiional
Cu ani n urm, l-am ntrebat pe tatl bogat: Ce sfat ai da
investitorului de nivel mediu?"

Cei mai muli dintre noi am auzit de regula 80/20. Cu alte
cuvinte, 80% din succesul nostru se datoreaz unui procent
de 20% din eforturi. Descoperit de economistul de origine
italian, Vilfredo Pareto n 1897, aceast regul este
cunoscut sub denumirea de Principiul efortului minim.
Tatl bogat era de acord c aceast regul se aplic n
toate domeniile, mai puin atunci cnd vine vorba de bani. in
cazul banilor, el considera c mai potrivit este regula 90/10.
Tatl bogat a observat c 10% din oameni dein 90% din bani.
El sublinia faptul c, n industria de film, 10% dintre actori
ctig 90% din bani. De asemenea, a observat c 10% dintre
sportivi ctig 90% din bani, la fel i 10% dintre muzicieni.
Aceeai regul 90/10 se aplic i n lumea investiiilor, de
aceea sfatul pe care tatl bogat l d investitorilor este: S nu
fi de nivel mediu!" Un articol aprut recent n The Wall Street
Journal prezint acelai punct de vedere. Articolul precizeaz
faptul c 90% din aciunile companiilor din America sunt
deinute doar de 10% din oameni.

i
Cartea de fa v dezvluie modul n care unii dintre
investitorii care fac parte din categoria celor 10% au obinut
90% din bogii, i v nva cum putei s realizai i voi
acelai lucru.
Rspunsul lui a fost: ,S
nu rmn la nivel mediu!
10 GHID DE INVESTIII
INTRODUCERE
Ce vei nva din aceast carte
Coftiisia pentru tranzacionarea valorilor mobiliare (CTVM) a
Statelor Unite definete Investitorul Acreditat ca fiind un individ
care are:
1. un venit anual de 200 000 de dolari sau mai mult, ori
2. un venit anual al cuplului de 300 000 de dolari sau mai mult,
ori
3. capitaluri n valoare net de 1 milion de dolari sau mai mult.
Aceste cerine au fost stabilite de CTVM pentru a proteja inves-
titorul mediu de cele mai proaste i mai riscante investiii din
lume. Problema este c aceste cerine l feresc pe investitorul de
nivel mediu i de cele mai bune investiii din lume, motiv pentru
care sfatul tatlui bogat pentru acetia este: Nu rmnei la nivel
mediu!"
Cum, am pornit de la zero
Aceast carte ncepe cu ntoarcerea mea din Vietnam, n 1973.
In mai puin de un an, urma s fiu eliberat din Forele Marine.
Ceea ce nsemna c, n mai puin de un an, aveam s rmn fr
slujb, fr bani i fr niciun bun material. Prin urmare,
momentul de nceput al acestei cri, pe care cred c muli l
recunoatei, este de la zero.
A fost o provocare pentru mine s scriu aceast carte. Am
scris-o i rescris-o de patru ori. Prima schi a nceput la nivelul
Investitorului Acreditat stabilit de CTVM, nivel care pornete de la
un venit anual de minin 200 000 de dolari. Dup ce am terminat
prima dat cartea, Sharon Lechter, coautoarea mea, a fost cea care
mi-a reamintit regula 90/10 cu privire la bani a tatlui bogat. Ea
mi-a spus: Cartea aceasta se refer la investiiile oamenilor bogai,
dar, n
realitate, mai puin de 10% din populaia Americii ctig peste 200 000 de
dolari pe an. De fapt, cred c mai puin de 3% ctig suficient pentru a putea
fi considerai Investitori Acreditai". Aadar, provocarea a fost s m refer n
aceast carte la investiiile pe care le fac cei bogai, investiii care ncep cu
venitul minim solicitat, de 200 000 de dolari, i, n acelai timp, de a m adresa
tuturor cititorilor, indiferent dac au sau nu bani pentru astfel de investiii.
Lucrul acesta a fost o adevrat provocare i a constituit motivul pentru care
am fost nevoit s scriu i s rescriu cartea de patru ori.
Am nceput cu prezentarea nivelului de baz al investitorului i vom
termina cu nivelul cel mai complicat. Dar, nu vom debuta cu detalierea
Investitorului Acreditat, momentul de nceput al crii l constituie anul 1973,
deoarece atunci nu aveam nici slujb, nici bani, nici bunuri materiale. O
perioada din via cu care muli dintre noi ne-am confruntat. Tot ce aveam n
1973 era visul de a fi extrem de bogat ntr-o zi i de a deveni un investitor
capabil s fac investiii ca cei bogai. S fac acel gen de investiii despre care
nu muli au auzit, despre care se scrie n ziarele financiare, sau care sunt
tranzacionate direct de intermediarii de investiii. Aceast carte ncepe atunci
cnd tot ce aveam era un vis i ndrumrile tatlui meu bogat pentru a deveni
un investitor capabil s fac investiii de oameni bogai.
Aadar, indiferent dac n momentul de fa avei puini bani pentru
investiii sau avei muli bani, i indiferent dac deinei cunotine multe sau
puine despre investiii, aceast carte v va fi de mare ajutor. Este scris
ntr-un mod ct mai simplu posibil, dar are un subiect foarte complex. Este
scris n aa manier nct s foloseasc tuturor celor care doresc s devin
investitori mai buni, indiferent de suma de bani de care dispun.
12 GHID DE INVESTIII
Dac aceasta este prima carte despre investiii pe care o citii i v temei c
va fi foarte complicat, v rog s nu v facei griji! Sharon i cu mine nu v
cerem dect s v dorii s nvai i s citii aceast carte, de la nceput pn
la sfrit, fiind deschii oricrei posibiliti. Dac nu nelegei anumite
fragmente ale acestei cri, rezumai-v doar la a citi textul, dar continuai
pn la sfrit! Chiar dac nu nelegei tot, citind toat cartea, pn la
concluzii, vei avea mai multe cunotine despre acest subiect al investiiilor
dect investitorii actuali de la burs. De fapt, citind cartea n totalitate, vei ti
mult mai multe dect cei care dau sfaturi despre investiii i care sunt pltii
pentru aceasta. Aceast carte pornete de la situaii simple i ajunge la cele
complicate, fr a se pierde n detalii i elemente dificile. Din mai multe
puncte de vedere, aceast carte ncepe cu explicaii simple i continu n
acelai registru, acoperind nite strategii de investiii extrem de elaborate. Este
povestea unui om bogat care devine ghidul unui tnr, utiliznd imagini i
diagrame pentru a-i explica totul despre investiii, subiect ntotdeauna dificil.
Regula 90/10 a banilor
Tatl meu bogat aprecia regula 80/20 descoperit de economistul italian
Vilfredo Pareto, de asemenea cunoscut ca Principiul efortului minim. Ins,
cnd vine vorba de bani, tatl bogat mai degrab ine seama de regula 90/10,
care spune c 10% din populaie deine ntotdeauna 90% din bani.
n numrul din 13 septembrie 1999 al ziarului The Wall Street Journal a
aprut un articol care susinea opinia tatlui meu bogat cu privire la regula
90/10 a banilor. V prezentm un fragment al articolului:
Dei se vorbete foarte mult despre fonduri mutuale pentru mase,
despre brbieri i biei care lustruiesc pantofii vnznd ponturi legate
de investiii, bursa de valori a rmas privilegiul unui grup de elit.
Potrivit economistului Edward Wolf doar 43,3% din familii deineau
valori mobiliare n 1997, cel mai recent an din care avem informaii.
Muli dintre acetia deineau portofolii relativ mici. Aproape 90% din
aciuni erau deinute de 10% dintre familiile cele mai nstrite.
Concluzia: 10% cei mai bogai oameni deineau 73% din totalul net al
capitalului rii n 1997, fa de 68%, procent existent n 1983."
Cu alte cuvinte, dei numrul celor care investesc a crescut n prezent, tot
cei bogai continu s se mbogeasc. In ceea ce privete deinerea de
aciuni, regula 90/10 a banilor se dovedete a fi corcct.
Personal, m ngrijoreaz aceast situaie, deoarece tot mai multe familii
conteaz pe investiiile fcute pentru ca mai trziu s poat avea o baz
financiar. Problema este c, desi tot mai muli oameni ncep s investeasc,
foarte puini dintre ei sunt instruii n acest sens. Ce se va ntmpla cu aceti
INTRODUCERE 13
noi investitori n momentul n care va exista o cdere brusc a bursei, dac
acest lucru se va ntmpla ? Guvernul federal al Statelor Unite ne asigur
economiile mpotriva pierderilor catastrofale, dar nu ne asigur i investiiile.
De aceea, atunci cnd l-am ntrebat pe tatl meu bogat: Ce sfat ai da unui
investitor de nivel mediu ?" el a rspuns: S nu fie de nivel mediu!"
Cum s nu rmi la nivel mediu
Am devenit contient de subiectul investiiilor cnd aveam doar > >
12 ani. Pn la acea vrst nu m gndisem la noiunea de investiii. Eram
preocupat de baseball i fotbal, dar nu de investiii. Auzisem acest cuvnt, dar
nu-i ddusem prea mult atenie pn n momentul n care am neles ce
putere avea. mi amintesc c m plimbam pe o plaj mic mpreun cu cel
cruia i spun tatl meu bogat i cu fiul lui, Mike, cel mai bun prieten al meu.
Tatl bogat ne arta, mie i fiului su, proprietatea pe care o cumprase de
curnd. Dei aveam doar 12 ani, mi-am dat seama c tatl meu bogat tocmai
achiziionase una dintre cele mai valoroase proprieti imobiliare din oraul
nostru. Cu toate c eram mic, tiam c o proprietate care d spre ocean i spre
plaj, era mult mai valoroas dect una fr plaj. Primul lucru la care m-am
gndit a fost: Cum de-i permite tatl lui Mike o proprietate att de scump?"
Stteam acolo, cu picioarele goale mngiate de valuri, uitndu-m la un
brbat de aceeai vrst ca tatl meu adevrat, care fcea una dintre cele mai
mari investiii financiare din viaa sa. Eram uluit c-i permite o asemenea
proprietate. tiam c tatl meu ctiga mai mult, pentru c era un funcionar
guvernamental bine pltit i avea salariul mai mare. Dar tiam i c tatl meu
adevrat nu i-ar fi permis niciodat s cumpere o proprietate chiar pe malul
oceanului. Aadar, cum se face c tatl lui Mike avusese bani pentru un astfel
de teren cnd tatl meu nu ar fi avut ? Nici nu bnuiam c mi-am nceput
cariera de investitor profesionist n momentul n care mi-am dat seama de
puterea cuvntului investiie".
Acum, dup 40 de ani de la acea plimbare pe plaj cu tatl meu bogat i fiul
su Mike, mi se adreseaz o mulime de ntrebri, la care ncepusem i eu s
m gndesc n acea zi. La cursurile de investiii pe care le predau acum,
primesc ntrebri asemntoare celor pe care le adresasem i eu tatlui meu
bogat, ca de exemplu:
1. Cum pot s investesc dac nu am niciun ban?"
2. Am 10 000 de dolari pentru investiii. In ce mi recomandai
s-i investesc?"
3. mi recomandai s investesc n proprieti imobiliare,
fonduri mutuale sau aciuni ?"
14 GHID DE INVESTIII
4. Pot s cumpr proprieti imobiliare sau aciuni fr niciun
ban?"
5. Nu e nevoie de bani ca s ctigi bani ?"
6. Nu e riscant s investeti ?"
7. Cum poi s ai profituri mari cu un risc redus ?"
8. Pot s investesc fnpreun cu dumneavoastr?"
Astzi tot mai muli oameni ncep s-i dea seama de puterea ascuns n
cuvntul investiii". Muli vor s afle cum pot obine aceast putere. Citind
cartea, sunt convins c vei gsi rspunsurile la aceste ntrebri, iar dac nu,
vei fi motivai s cercetai mai departe i s gsii rspunsuri potrivite pentru
voi. Acum mai bine dc 40 de ani, cel mai important lucru pe care tatl meu
bogat 1-a fcut pentru mine a fost de a-mi strni curiozitatea n legtur cu
subiectul investiiilor. Curiozitatea mi-a fost strnit atunci cnd mi-am dat
seama c tatl celui mai bun prieten al meu, care ctiga mai puin dect tatl
meu adevrat, cel puin comparnd cecurile de salarii, i permitea s fac
investiii accesibile numai oamenilor bogai. Mi-am dat seama c tatl meu
bogat avea o putere pe care tatl adevrat nu o avea, i am vrut s dein i eu
acea putere.
Muli se tem de aceast putere, se feresc de ea i muli chiar i cad victime.
In loc s fug de putere, ori s-o condamn cu afirmaii dc genul: Bogaii i
exploateaz pe sraci", sau E riscant s investeti", Nu m intereseaz s
devin bogat", am devenit curios. Curiozitatea i dorina de a acumula aceast
putere, de a dobndi accstc abiliti i cunotine, m-au fcut s aleg un drum
lung, de-o via ntreag, plin dc ntrebri i nvminte.
Cum s investeti ca o persoan bogat
Dei aceast carte nu v va oferi toate rspunsurile tehnice pe care vi le
dorii, intenia mea este de a v arta cum s-au mbogit muli dintre cei
mai bogai oameni i cum au continuat s adune averi impresionante. Stnd
pe plaj la vrsta de 12 ani i privind proprietatea recent achiziionat a
tatlui meu bogat, am descoperit o lume plin de posibiliti, care nu
existau n familia mea. Am realizat c nu banii l fceau pe tatl meu bogat
un investitor bogat. Am realizat c tatl meu bogat avea un mod de gndire
opus, contrazicnd modul de gndire al tatlui meu adevrat. i j astfel,
pentru a avea aceeai putere financiar ca i tatl meu bogat, 1 am realizat
c nu trebuia dect s-i neleg acest mod de gndire. tiam c dac voi
ncepe s gndesc precum el, voi fi bogat pentru totdeauna. tiam c dac
nu voi reui acest lucru, nu voi fi niciodat cu adevrat bogat, indiferent
INTRODUCERE 15
ci bani a fi strns. Tatl bogat tocmai investise ntr-una dintre cele mai
scumpe proprieti din oraul nostru i nu avea bani deloc. Mi-am dat
seama c bogia era un mod de a gndi i nu o sum de bani depus
ntr-un cont la banc. Tocmai acest mod de a gndi al investitorilor bogai
am vrut s vi-1 prezentm, Sharon i cu mine, i din aceast cauz a trebuit
s rescriem cartea de patru ori.
Rspunsul tatlui bogat
Aflndu-m pe plaj, acum 40 de ani, mi-am fcut curaj, n cele din
urm, i l-am ntrebat pe tatl meu bogat: Cum de i poi permite s
cumperi acest teren de 10 acri, cu vedere la ocean, cnd tatl meu nu i1
poate permite ?" Atunci tatl bogat i-a pus mna pe umrul meu i mi-a
dat un rspuns pe care nu-1 voi uita niciodat. M-a luat pe dup umeri i
ne-am ntors, ndreptndu-ne spre ocean, iar el a nceput s-mi explice, cu
cldur, modul lui de a vedea banii i investiiile. Rspunsul lui a fost: Nici
eu nu-mi pemit s cumpr terenul acesta. Dar prin afacerea mea l-am putut
obine." In acea zi ne-am plimbat pe plaj timp de o or, tatl bogat la
mijloc, fiul su de-o parte i eu de cealalt parte. Leciile de investiii
ncepuser.
Cu civa ani n urm predam un curs de investiii cu durata de trei zile
n Sydney, Australia. Prima zi i jumtate din a doua am
discutat despre detaliile construirii unei afaceri. Pn la urm, un cursant
dezamgit a ridicat mna i a zis: Eu am venit s nv despre investiii. De ce
pierdei atta timp cu afacerile?"
Eu am rspuns: Din dou motive. In primul rnd deoarece ntotdeauna
investim ntr-o afacere, pn la urm. Dac investii n
aciuni, nseamn c investii ntr-o afacere. Atunci cnd achizitio- ' >
nai o proprietate, cum ar fi un bloc de apartamente, acel bloc este, de
asemenea, o afacere. Dac vei cumpra o obligaiune, de asemenea, investii
ntr-o afacere. Ca s fii un investitor bun, trebuie ca mai nti s v pricepei la
afaceri. In al doilea rnd, cel mai bun mod de a investi este de a avea o afacere,
prin care s v realizai investiiile. Cel mai prost mod de a investi este n
calitate de persoan fizic. De obicei, investitorul de nivel mediu tie foarte
puine lucruri despre afaceri i de multe ori investete ca persoan fizic. De
aceea acord aa de mult timp afacerilor n cadrul unui curs de investiii." i de
aceea n aceast carte voi acorda o atenie deosebit att construirii unei
afaceri, ct i analizrii unei afaceri. Voi insista, dc asemenea, i asupra
modului de a investi prin intermediul unei afaceri, pentru c acesta este
16 GHID DE INVESTIII
modul n care m-a nvat tatl meu bogat s investesc. Dup cum mi-a spus
acum 40 de ani Nici eu nu-mi permit s cumpr terenul acesta. Dar prin
afacerea mea l-am putut obine." Cu alte cuvinte, regula tatlui meu bogat
spune: Prin afacerea mea mi asigur investiiile. Cei mai muli oameni nu se
mbogesc deoarece investesc n calitate de persoane fizice i nu ca deintori
de afaceri." In aceast carte vei vedea de ce majoritatea celor 10% care dein
90% din capital dein afaceri i investesc prin intermediul lor i vei nva
cum s procedai i voi la fel.
Mai trziu, cursantul a neles de ce am acordat atta timp discuiei despre
afaceri. Pe parcurs ce avansam cu leciile, att el ct i toi ceilali ncepeau
s-i dea seama ca cei mai bogai investitori din lume nu cumpr investiii.
Majoritatea investitorilor la care se refer regula 90/10 i creeaz propriile
investiii. Exist miliardari care nu au nc 30 de ani, situaie care se explic
prin faptul c ei nu i-au cumprat investiiile. Ei au creat investiii, afaceri
proprii, pe carc milioane dc oameni vor s le cumpere.
Aproape n fiecare zi aud pe cineva spunnd: Am o idee de produs nou
carc o s-mi aduc milioane." Din nefericire, majoritatea accstor idei creative
nu vor fi niciodat transformate n
averi. A doua jumtate a acestei cri se va concentra asupra modului
n care cei 10% i transform ideile n afaceri de milioane sau chiar
miliarde de dolari n care ali investitori doresc s investeasc. Acesta
este motivul pentru care tatl meu bogat a petrecut atta timp
nvndu-m cum s construiesc afaceri i cum s analizez afacerile n
care vreau s investesc. Aadar, dac avei o idee i credei c v va
mbogi, sau poate chiar v va ajuta s intrai n clubul celor care
verific regula 90/10, partea a doua a crii v este dedicat.
Cumperi, pstrezi i te rogi
De-a lungul anilor, tatl meu bogat mi-a atras atenia c investiiile
au semnificaii diferite de la o persoan la alta. Adesea aud oameni
spunnd lucruri de genul:
1. Tocmai am cumprat 500 de aciuni ale companiei XYZ, pltind
5 dolari pe aciune. Preul a crescut la 15 dolari i am vndut
aciunile. Am ctigat 5 000 de dolari n mai puin de o sptmn."
2. Eu i soul meu cumprm case vechi, le renovm i le vindem
la un pre mai mare dect am pltit."
3. Eu tranzacionez contracte la termen cu bunuri materiale."
4. Eu am peste un milion de dolari n contul de pensii."
5. Sigur ca banii din banc."
6. Eu am un portofoliu divers."
7. Eu fac investiii pe termen lung."
INTRODUCERE 17
Dup cum zicea i tatl meu bogat: Investiiile au semnificaii
diferite de la o persoan la alta." Afirmaiile de mai sus reflect diverse
tipuri de investiii i moduri de a investi, diferite de cel n care
procedeaz tatl meu bogat. In schimb, el spunea: Majoritatea
oamenilor nu sunt investitori. Majoritatea oamenilor speculeaz sau i
ncearc norocul. Majoritatea oamenilor consider c a investi
nseamn s cumperi, s pstreazi i s te rogi s creasc preul . Cei
mai muli investitori triesc cu sperana c preurile la burs rmn
ridicate i cu teama c se vor prbui. Un investitor adevrat ctig
bani indiferent dac preurile cresc sau dac bursa se prbuete; face
bani i cnd ctig i cnd pierde, i cnd vinde nainte de termen i
cnd pstreaz aciunile. Un investitor obinuit nu tie cum s faca
acest lucru, motiv pentru care cei mai muli investitori sunt de nivel
mediu i se ncadreaz n procentul celor 90% care produc doar 10%
din capitaluri."
Mai mult dect s cumperi, s pstrezi i s te rogi
Pentru tatl meu bogat, a investi nseamn mai mult dect s
cumperi, s pstrezi i s te rogi. Aceast carte va acoperi urmtoarele
subiecte:
1. Cele 10 tipuri de control al investiiilor: Muli oameni consider
c investiiile sunt riscante. Tatl bogat spune: Nu este riscant s
investeti. Este riscant s pierzi controlul." Aceast carte v va
prezenta cele 10 tipuri de control al investiiilor, care duc la
reducerea riscului i creterea profitului.
2. Cele 5 etape ale planului tatlui bogat care s m ajute s trec de
la faza n care nu am niciun ban la cea n care investesc, avnd o
grmad de bani. Prima etap este de a m pregti psihic pentru a
deveni un investitor bogat. Este o etap simpl, dar foarte
important pentru oricine dorete s fac investiii cu ncredere.
3. Diferite legi privitoare la plata impozitelor pentru diferii
investitori. In cea de-a doua carte, intitulat Cadranul
Ctigurilor", m-am referit la cele 4 categorii de persoane
existente n lumea afacerilor.
Acestea sunt:
18 GHID DE INVESTIII
A" nseamn angajat". L" vine de la liber profesionist" (nsemnnd i
mic afacerist"). P" nseamn patron". I" vine de la investitor".
Motivul pentru care tatl bogat m-a ncurajat s investesc de pe poziia
cadranului P, este faptul c legile privitoare la plata impozitelor sunt mai
favorabile celor care investesc situ- ndu-se n acest cadran. Tatl bogat
spunea mereu: Legea impozitelor nu este corect. Este scris de bogai
pentru bogai. Dac vrei s fii bogat, trebuie s foloseti aceleai legi ale
impozitelor ca i cei bogai." Unul din motivele pentru care 10% din
populaie controleaz cea mai mare parte a bogiilor este faptul c
numai 10% din populaie tie la ce categorie de contribuabil s se
ncadreze.
In 1943, guvernul a astupat toate portiele de evitare a impozitelor pentru
toi salariaii. In 1986 guvernul a eliminat portiele de evitare a
impozitelor, de care se bucur cei din cadranul P, n detrimentul cclor din
cadranul L, din care fac parte doctori, avocai, contabili, ingineri i
arhiteci.
Cu alte cuvinte, nc un motiv pentru care 10% din investitori dein 90%
din capitaluri este faptul c doar 10% din investitori tiu cum s
investeasc situndu-se n cele patru cadrane pentru a beneficia de
avantajele diferitelor categorii de impozite. Investitorul obinuit
investete de cele mai multe ori din postura aferent unui singur cadran.
4. De ce i cum reuete un investitor adevrat s ctige bani indiferent
dac bursa crete sau se prbuete.
5. Diferena dintre Investitorii Fundamentali i Investitorii Tehnici.
6. In Cadranul banilor am prezentat cele 6 niveluri ale investitorilor. Aceast
carte ncepe cu ultimele dou niveluri ale investitorilor i i clasific mai
departe n urmtoarele categorii de investitori:
Investitorul Acreditat
Investitorul Calificat Investitorul
Sofisticat Investitorul Intern
Investitorul Suprem
Citind aceast carte vei cunoate diferitele aptitudini i studii
necesare fiecrei categorii de investitori.
7. Muli oameni afirm: Cnd o s m mbogesc, n-o s mai am probleme
cu banii." Dar ceea ce nu realizeaz ei este faptul c a avea prea muli bani
reprezint o problem tot att de mare ca cea a banilor insuficieni.
Aceast carte v va nva diferena dintre cele dou tipuri de probleme
legate de bani. Prima problem este de a nu avea suficieni bani. Cealalt
problem este de a avea prea muli bani. Nu muli i dau seama ce dificil
poate fi s ai prea muli bani.
INTRODUCERE 19
Unul din motivele pentru care muli oameni devin falii dup ce ctig o
grmad de bani, este faptul c nu tiu s-i rezolve problema banilor
prea muli.
Vei nva din aceast carte mai nti cum s rezolvai problema banilor
insuficieni, cum s facei o grmad de bani i apoi cum s v confruntai
cu problema banilor prea muli. Cu alte cuvinte, cartea aceasta v va
nva nu numai cum s facei o mulime de bani, dar, mai important, v
va nva cum s facei s-i pstrai. Dup cum spune tatl bogat: Ce rost
are s faci o grmad de bani, dac pn la urm ajungi s-i pierzi pe toi
?"
Un prieten al meu, agent de burs, mi-a spus odat: Investitorul de nivel
mediu nu face bani la burs. Nu pierde bani neaprat, ci doar nu reuete
s-i ctige. Am vzut atia investitori fcnd bani ntr-un an i dndu-i
napoi anul urmtor!"
8. Cum s obinei mult mai mult de 200 000 de dolari, nivelul venitului
minim pentru a ncepe s investii la nivelul celor bogai. Tatl meu bogat
mi-a spus: Banii sunt doar un punct dc vedere. Cum poi s fii bogat
cnd crezi c 200 000 de dolari nseamn o grmad de bani? Dac vrei s
fii un investitor bogat, trebuie s nelegi c 200 000 de dolari, suma
minim necesar pentru a fi considerat investitor acreditat, e doar o
pictur ntr-un ocean." De aceea prima etap a acestei cri este att de
important.
9. n prima etap a crii, cea a pregtirii psihice pentru a deveni un
investitor bogat, vei gsi un scurt test psihologic la sfritul fiecrui
capitol.
Dei ntrebrile testului nu sunt deloc dificile, ele sunt menite s v
fac s gndii i poate chiar s discutai rspunsurile voastre cu cei
apropiai. ntrebrile cu privire la regsirea de sine pe care mi le-a
adresat tatl meu bogat m-au ajutat s gsesc rspunsurile pe care le
cutam. Cu alte cuvinte, multe din rspunsurile pe care le cutam cu
privire la investiii, se aflau n contiina mea de atta timp.
Prin ce se difereniaz investitorul din
categoria 90/10 ?
Unul dintre cele mai importante aspecte ale acestei cri se refer la
diferenele de mentalitate dintre investitorul de nivel mediu i cel care se
ncadreaz n categoria 90/10. Tatl meu bogat spunea mereu: Dac vrei s
fii bogat, afl ce face toat lumea i tu f exact invers!" Citind aceast carte
vei descoperi c cei 10% din investitori, care dein 90% din bani i cei 90%
care dein doar 10% din bani nu se deosebesc prin investiiile pe care le fac,
ci prin modul diferit de gndire. De exemplu:
20 GHID DE INVESTIII
1. Majoritatea investitorilor spun: Nu risca!" Investitorul bogat accept
s rite.
2. Majoritatea investitorilor spun Diversific!" Investitorul bogat se
concentreaz asupra unei singure afaceri.
3. Investitorul de nivel mediu ncearc s minimizeze datoriile.
Investitorul bogat crete datoriile n favoarea lui.
4. Investitorul de nivel mediu ncearc s diminueze cheltuielile.
Investitorul bogat tie cum s creasc cheltuielile ca s devin i mai
bogat.
5. Investitorul de nivel mediu are o slujb. Investitorul bogat creeaz
slujbe.
6. Investitorul de nivel mediu muncete din greu. Investitorul bogat
muncete din ce n ce mai puin ca s ctige din ce n ce mai mult.

Cealalt fa a monedei
INTRODUCERE 21
Aadar, este important ca atunci cnd citii aceast carte s observai
cnd prerile voastre sunt diametral opuse sfaturilor tatlui meu bogat.
Tatl bogat spune: Unul din motivele pentru care att de muli oameni nu
reuesc s se mbogeasc este faptul c nu-i schimb mentalitatea. Ei cred
c exist un singur mod de a gndi sau de a face un anumit lucru. Pe cnd
investitorul obinuit gndete Fii prudent i nu risca! investitorul bogat
se gndete cum s-i mbunteasc aptitudinile, pentru a-i asuma i mai
multe riscuri." Tatl meu bogat spunea c avnd acest gen de mentalitate
iei n considerare i reversul medaliei." De asemenea, mai spunea:
Investitorul bogat trebuie s aib un mod de gndire mai flexibil dect al
investitorului mediu. De exemplu, n timp ce att investitorul bogat ct i
cel mediu trebuie s se gndeasc la siguran, cel bogat trebuie s se
gndeasc i cum s-i asume mai multe riscuri. Pe cnd investitorul mediu
se gndete cum s fac s-i diminueze datoriile, investitorul bogat se
gndete cum s le mreasc. Pe cnd investitorul mediu triete cu teama
c preurile la burs se vor prbui, investitorul bogat ateapt cu nerbdare
ca preurile s se prbueasc. Acest lucru i s-ar putea prea o contradicie
investitorului mediu, dar tocmai aceast contradicie l face pe investitorul
bogat s se mbogeasc."
Cnd citii aceast carte, observai contradiciile dintre modul dc
gndire al investitorilor de nivel mediu i cel al investitorilor bogai! Dup
cum spunea tatl bogat: Investitorul bogat este foarte contient c
ntotdeauna exist un revers al medaliei. Investitorul mediu vede doar o
singur parte. Iar partea pe care investitorul mediu nu o vede l menine pe
acesta la un nivel mediu, iar pc cel bogat l face s se mbogeasc." Cea
de-a doua parte a acestei cri se refer la reversul medaliei.
Vrei s fii mai mult dect un investitor de nivel mediu f
Accast carte este mai mult dect o carte despre investiii, sfaturi dc
succes i formule magice. Unul din scopurile acestei cri este de a v oferi
ocazia s v formai un alt punct de vedere asupra investiiilor. Cartea
ncepe cu ntoarcerea mea din Vietnam n 1973 i cu pregtirea mea, pentru
a putea s investesc precum un investitor bogat. In 1973, tatl meu bogat a
nceput s m nvee cum s dein aceeai putere financiar pe care i el o
avea i de care devenisem contient la vrsta de 12 ani. Stnd pe plaj
naintea ultimei investiii a tatlui meu bogat, cu 40 de ani n urm, mi-am
dat seama c, atunci cnd vine vorba de investiii, diferena dintre tatl meu
bogat i tatl meu srac nu se limiteaz nici pe departe la suma de bani pe
care ei o dein pentru a investi. Diferena const, n primul rnd, n dorina
fiecruia de a fi mai mult dect un investitor de nivel mediu. Dac v dorii
acest lucru, citii mai departe!
22 GHID DE INVESTIII
Un reportaj audio special al lui Robert Kiyosaki doar pentru cititorii
Ghidului Tatlui Bogat pentru Investiii
Mulumindu-v pentru rolul activ n sprijinul educaiei voastre
financiare, Robert a pregtit un reportaj audio special. Tatl meu
bogat spunea c una dintre cele mai importante aptitudini pe care le
poate deprinde un investitor este aceea de a se mbogi atunci cnd
preurile la burs se prbuesc. Cnd ceilali intr n panic i vnd,
cum i menii calmul, i pstrezi aciunile la burs i ctigi o
grmad de bani ?"
V rugm s ascultai Tatl meu bogat spune: Profit, nu intra n panic!
"
Pentru a obine acest reportaj audio nu trebuie dect s vizitai
site-ul nostru special: www.richdadbook3.com, i vei putea accesa
reportajul gratis.
Mulumim si mult noroc!
Un rep
ETAPA NTI
Eti pregtit psihic pentru
a deveni investitor ?
Tipul de control al investiiilor nr. 1 Controlul asupra propriei
persoane
CAPITOLUL 1
In ce ar trebui s investesc ?
n 1973, m-am ntors acas din Vietnam. Am avut norocul s fiu
trimis ntr-o baz militar din Hawaii, aproape de cas, i nu
ntr-una de pe Coasta de Est. Dup ce m-am instalat la Baza Aerian
a Forelor Marine, l-am sunat pe prietenul meu Mike i am stabilit la
ce or s lum masa mpreun cu tatl su, brbatul cruia i spun
tatl meu bogat. Mike era nerbdtor s mi-1 prezinte pe bieelul lui
i s-mi arate noua sa cas, aa c am hotrt s lum masa la el
acas, smbta urmtoare. Cnd limuzina lui Mike a venit s m ia
de la Sediul Ofierilor Liceniai (SOL), o baz militar de un cenuiu

foarte ters, mi-am dat seama cte s-au schimbat de cnd am
terminat acelai liceu, n 1965.
Bun venit acas!" mi-a zis Mike, pe cnd am intrat n holul din
minunata sa cas pardosit cu marmur.
Mike avea un zmbet larg pe fa, radia de bucurie, inndu-i fiul de
apte luni n brae.
M bucur c te-ai ntors acas ntreg!"
i cu," i-am rspuns, trecnd cu privirea dincolo de el, la
albastrul strlucitor al Oceanului Pacific care atingea nisipul alb al
plajei din faa casei sale. Casa era extraordinar. Era o vil exotic CU
un singur nivel, care avea ceva din graia i farmecul, din noul i
vechiul stilului de via hawaiian. nuntru, erau frumoase covoare
persane, plante nalte de un verde nchis, n vase de lut, iar afara era

GHID DE INVESTIII
o piscin mare, nconjurat pe trei laturi de cas i avnd oceanul pe cea
de-a patra. Era foarte spaioas i rcoroas, n stilul elegant al insulei, cu
cele mai fine detalii. Casa se potrivea perfect cu imaginea mea despre viaa
luxoas din Hawaii.
F cunotin cu fiul meu James!" mi-a zis Mike.
O!" i-am rspuns, luat prin surprindere. Probabil c rmsesem cu
gura deschis, furat de frumuseea uimitoare a acestei case. Ce copil
drgla!" am exclamat, aa cum reacioneaz oricine vede un nou-nscut
pentru prima dat. Dar, dei fceam semne i m strmbam la copilul ce m
privea fr niciun interes, mintea mea era nc ocat, realiznd cte se
schimbaser n opt ani. Eu locuiam ntr-o baz militar, cu barci vechi,
mprind o camer cu trei tineri piloi care fceau dezordine i obinuiau
s bea foarte mult bere, n timp ce Mike locuia ntr-o vil de milioane de
dolari mpreun cu superba sa soie i cu noul lor nscut.
Intr!" mi-a spus Mike. Tata i Connie ne ateapt n curtea
interioar."
Prnzul, servit de menajera intern, a fost extraordinar. Stteam acolo
bucurndu-m de mncare, de peisaj i de companie, cnd mi-am adus
aminte de cei trei colegi de camer, care probabil se aflau i ei chiar atunci
n sala de mese a ofierilor. Fiind smbt, prnzul la baza militar consta
de obicei ntr-un sendvi mare i un bol cu sup.
Dup ce am glumit i ne-am amintit de vremurile de demult, tatl cel
bogat a zis:
Dup cum vezi, Mike s-a descurcat de minune investind profitul
afacerii. Am fcut mpreun mai muli bani n ultimii doi ani dect am fcut
eu singur n primii douzeci. Este adevrat ce se zice, c primul milion de
dolari se obine cel mai greu."
Aadar, afacerile au mers bine?" am ntrebat eu, dornic de noi
informaii despre creterea att de radical a averii lor.
Afacerile merg excelent," a rspuns tatl bogat. Aceste noi avioane
747 aduc att de muli turiti din ntreaga lume n Hawaii, nct afacerile nu
au cum s nu nfloreasc. Dar succesul nostru se datoreaz mai mult
investiiilor dect afacerilor. Si Mike este cel care se ocup de investiii."
Felicitri !" i-am spus lui Mike. Ai fcut o treab bun!"
26

N CE AR TREBUI S INVESTESC? 25
Mulumesc," mi-a spus Mike. Dar nu este doar meritul meu. Totul se
datoreaz formulei de investiii a tatlui meu, care d
26 GHID DE INVESTIII
ntr-adevr rezultate. Eu nu fac dect s pun n practic ceea ce el ne-a
nvat despre afaceri i investiii n toi aceti ani."
Se pare c funcioneaz," am spus eu. Nu-mi vine s cred c locuii
aici, n cel mai luxos cartier din ora. Ii aminteti cnd eram nite puti
sraci i alergam cu plcile de surf printre case, ncercnd s ajungem la
plaj?"
Mike a nceput s rd.
Da, mi amintesc. i mi mai amintesc c eram alungai de toi
bogtaii aceia btrni i ri. Acum eu sunt bogtaul btrn i ru care i
gonete pe copii. Cine ar fi crezut c amndoi o s ajungem s locuim..."
Mike a tcut deodat, dndu-i seama ce urma s spun. Realiza c, n
timp ce el locuia acolo, eu locuiam n cellalt capt al insulei, n nite barci
militare lipsite de orice strlucire.
mi pare ru," a zis el. Eu... nu am vrut s ..."
Nu trebuie s-i ceri scuze," i-am rspuns cu un zmbet. Sunt fericit
pentru tine. M bucur c ai ajuns bogat i plin de realizri. Merii asta
pentru c ai avut rbdarea s nvei cum se conduce o afacere. Eu o s
prsesc barcile n vreo doi ani, de ndat ce mi expir contractul cu
Forele Marine."
Tatl bogat a intervenit, simind tensiunea dintre mine i Mike:
i a fcut o treab mai bun dect mine. Sunt foarte mndru de el. Sunt
mndru i de fiul meu, i de soia lui. Fac o echip grozav i au ctigat
totul prin meritul lor. Acum, c te-ai ntors din rzboi, este rndul tu,
Robert!"
Pot s investesc cu tine f
Mi-ar plcea s investesc cu tine!" am rspuns nerbdtor. Am strns
aproape 3 000 de dolari ct am fost n Vietnam i a vrea s-i investesc
nainte de a-i cheltui pe toi. Pot s investesc cu tine ?"
Am s-i dau numele unui agent de burs bun," a zis tatl bogat. Sunt
sigur c i va da cteva sfaturi bune, poate chiar un pont grozav sau dou."
Nu, nu, nu," am zis eu. Vreau s investesc n ce investeti tu. Haide!
Ne cunoatem de atta timp. tiu c mereu ai fost ocupat cu ccva sau ai
investit n ceva. Nu vreau s merg la un agent de burs. Vreau s fac afaceri
cu voi."
S-a fcut linite n ateptarea rspunsului lui Mike sau al tatlui bogat.
Linitea se transforma n tensiune.
Am spus ce nu trebuia?" am ntrebat n cele din urm.
Nu," a zis Mike. Eu i tata investim n cteva proiecte noi, palpitante,
dar c este mai bine s-1 suni pe unul dintre agenii notri de burs mai nti
i s ncepi s investeti cu ajutorul sfaturilor lui."

FN CE AR TREBUI S INVESTESC ?
27
S-a fcut din nou linite, ntrerupt doar de zngnitul farfuriilor i al
paharelor pe care menajera le strngea de pe mas. Connie, soia lui Mike,
s-a scuzat i a dus copilul n alt camer.
Nu neleg," am rspuns eu. Am continuat apoi, adresndu-m mai
mult tatlui bogat dect lui Mike:
In toi aceti ani am lucrat alturi de voi doi, pe cnd v construiai
afacerea. Am lucrat aproape pe nimic. Am mers la facultate, aa cum m-ai
sftuit i am luptat pentru ar, pentru c mi-ai spus c asta este datoria
unui tnr. Acum, c sunt destul de matur i am n sfrit civa dolari de
investit, ezii cnd i spun c vreau s investcsc n ce investeti tu. Nu
neleg. Ce este cu atitudinea asta rece, ncerci s mi tai avntul sau s m
ndeprtezi ? Nu vrei s devin bogat ca tine?"
Nu e o atitudine rece," a rspuns Mike. i nu am ncerca
niciodat s-ti tiem avntul, nici nu ti-am dori s nu reueti s te ' > ti
mbogeti. Doar c lucrurile stau altfel acum."
Tatl bogat ddea din cap, aprobnd n tcere.
Ne-ar face plcere s investeti n ce investim noi," a spus tatl bogat n
cele din urm, dar ar fi mpotriva legii".
mpotriva legii ?" am repetat nencreztor. Voi doi facei ceva ilegal?"
Nu, nu," a rspuns tatl bogat chicotind. Nu am face niciodat ceva
ilegal. Este prea uor s te mbogeti legal ca s riti s ajungi la pucrie
fcnd ceva ilegal."
i tocmai pentru c vrem s rmnem ntotdeauna de partea legii, i
spunem c ar fi ilegal s investeti alturi de noi," a zis Mike.
Investiia pe care o facem eu i Mike nu este ilegal. Dar ar fi ilegal
dac ai investi i tu n ce investim noi," a ncercat tatl bogat s
concluzioneze.
De ce ?" am ntrebat eu.
Pentru c tu nu eti bogat," a zis Mike ncet i cu blndee. Investiiile
noastre sunt numai pentru cei bogai."
Cuvintele lui Mike m-au izbit din plin. tiu c i fusese greu s-mi spun
asemenea cuvinte pentru c era prietenul meu cel mai bun. i, cu toate c
mi le spusese ct se putea de blnd, m-au rnit totui i le-am simit ca pe un
cuit n inim. ncepusem s simt ct dc adnc era prpastia dintre noi, din
punct de vedere financiar. Dei tatl lui i tatl meu porniser amndoi de
la zero, el i tatl lui strnseser o avere imens. Eu i tatl meu nc eram
de cealalt parte a drumului. Simeam c acea cas i minunata plaj cu
nisip alb erau nc departe de mine, iar distana nu se msura doar n mile.
M-am lsat pe spate n scaunul meu, ncrucindu-mi braele, furat de
gnduri. Stteam aa, dnd uor din cap, contientiznd ce nsemna acel
moment din viaa noastr. Aveam amndoi 25 de am, dar, din punct de
vedere financiar, Mike era cu 25 de ani naintea mea. Tatl meu adevrat
28 GHID DE INVESTIII
fusese, mai mult sau mai puin, concediat din slujba lui din cadrul
guvernului i o lua de la capt la vrsta de 52 de ani. Eu nici nu ncepusem
nc.
Eti bine ?" m~a ntrebat tatl bogat ncet.
Da, sunt bine," am rspuns, fcnd tot posibilul s ascund durerea care
venea din sentimentul de mil pe care l simeam pentru mine i pentru
familia mea. Meditam profund i-mi analizam propria persoan," am zis
cu un zmbet demn.
Era linite n camer i se auzeau valurile, n timp ce o briz rcoroas
adia prin acea cas superb. Mike, tatl bogat i cu mine Stteam acolo, n
timp ce eu ncercam s accept adevratul mesaj i realitatea din spatele lui.
Deci nu pot investi cu voi pentru c nu sunt bogat," am zis n cele din
urm, parc ieind din trans. i dac a investi n ceea ce investii voi, ar fi
ilegal ?"
Tatl bogat i Mike au ncuviinat.
In unele privine, ar fi," a adugat Mike.
i cine a fcut aceast lege ?" am ntrebat eu.
Guvernul federal," a rspuns Mike.
CTVM," a adugat tatl bogat.
CTVM," am ntrebat eu ? Ce este CTVM ?"
Comisia pentru ' Tranzacionarea Valorilor Mobiliare," rspunse tatl
bogat. A fost creat n anii '30 la iniiativa lui Joseph Kennedy, tatl fostului
preedinte John Kennedy.
De ce a fost creat ?" am ntrebat eu.
Tatl bogat a nceput s rd.
A fost creat pentru a proteja publicul de negociatorii, afaceritii, agenii de burs i
investitorii lipsii de scrupule."
De ce rzi ?" am ntrebat. Mi se pare un lucru bun."
Da, este un lucru foarte bun," a rspuns tatl bogat chicotind, nainte de prbuirea
bursei, n 1929, erau oferite publicului multe investiii dubioase, ale unor investitori cu
intenii mai puin cinstite. Existau prea multe minciuni i informaii neadevrate. i astfel
a fost format CTVM, ca un fel de paznic al pieei de capital. Acest organism este cel care
face i impune regulile. Fr CTVM ar fi un haos total."
i atunci de ce rzi ?" am insistat eu.
Pentru c, dei i apr pe oameni de investiiile proaste, i i ine departe de cele mai
bune investiii pe care le-ar putea face," mi-a rspuns tatl bogat pe un ton mai serios.
i dac CTVM i protejeaz pe oameni att de investiiile proaste, ct i de cele bune,
oamenii n ce mai investesc ?" am ntrebat eu.
n afacerile permise," a rspuns tatl bogat. Fac investiii respectnd regulile
CTVM."
i ce e ru n asta ?" am ntrebat eu.
Nimic," a rspuns tatl bogat. Cred c este o idee foarte bun. Trebuie s avem
reguli i cineva trebuie s le impun. Iar CTVM face acest lucru."
Dar de ce rzi ?" am ntrebat eu. Te cunosc de prea muli ani i tiu c este ceva care
te face s rzi i nu vrei s-mi spui."

FN CE AR TREBUI S INVESTESC ?
29
i-am spus deja," a zis tatl bogat. Rd pentru c, n timp ce CTVM protejeaz
oamenii de investiiile proaste, i protejeaz i de investiiile cele mai profitabile."
i acesta este unul dintre motivele pentru care cei bogai devin i mai bogai ?" am
ntrebat eu, cu o voce slab.
Corect," a spus tatl bogat. Rd pentru c vd ironia acestei situaii. Oamenii
investesc pentru c vor s se mbogeasc. Dar, pentru c nu sunt bogai, nu li se permite
s investeasc n afaceri care i-ar putea mbogi. Doar dac eti bogat poi investi n ceea
ce investesc bogaii. i astfel, cel bogat devine mai bogat. Mie mi se pare ironic!"
Dar de ce stau lucrurile aa?" am ntrebat eu. Pentru a-i proteja pe cei sraci i pe cei
din clasa de mijloc dc bogai ?"
Nu neaprat," a rspuns Mike. Cred c este pentru a-i proteja pe sraci i pe cei din
clasa de mijloc de ei nii."
De ce spui asta ?" am ntrebat eu.
Pentru c se fac cu mult mai multe afaceri proaste dect bune. Pentru o persoan
care nu se pricepe, afacerile rele i cele bune arat la fel. Ii trebuie mult educaie i
experien pentru a putea mpri investiiile mai sofisticate n investiii bune i proaste.
A fi sofisticat nseamn s ai abilitatea de a vedea ce face ca o investiie s fie bun, iar
celelalte periculoase. Dar cei mai muli oameni pur i simplu nu au aceast educaie i
experien," a zis tatl bogat. Mike, arat-i dosarul cu ultima investiie pe care o lum n
calcul!"
Mike s-a ridicat de la mas i s-a ndreptat spre birou de unde s-a ntors cu un dosar
prins cu trei inele, gros de aproape doi inci, plin cu pagini, desene, cifre i hri.
Acesta este un exemplu de investiie pe care am lua-o n considerare," a zis Mike,
aezndu-se. Este vorba despre titluri de valoare nenregistrate. Aceast investiie se
mai numete i memorandum de plasament privat."
Am rmas foarte uimit pe cnd Mike tot ddea paginile i-mi arta graficele, tabelele,
hrile i fragmentele de text care descriau riscurile i avantajele investiiei. M simeam
amorit n timp ce Mike mi explica ceea ce urmrea i de ce considera c aceea ar fi o
oportunitate excelent de investiie.
Tatl bogat, vzndu-m pierdut i copleit de cantitatea mare de informaii cu care
nu eram deloc familiarizat, 1-a oprit pe Mike i a zis:
Asta a vrea s vad Robert."
Tatl bogat arta spre un mic paragraf de la nceputul dosarului unde era scris:
Scutiri de la Legea valorilor mobiliare din 1933".
Asta vreau s nelegi," a zis el.
M-am aplecat pentru a putea citi literele scrise mrunt spre care el arta. Scria:
Aceast investiie se adreseaz exclusiv investitorilor acreditai. Un investitor acreditat
este de regul o persoan care:
are un ctig net de 1 milion de dolari sau mai mult;
are un venit anual de 200 000 de dolari sau mai mult, nregistrat n fiecare din
ultimii ani (sau 300 000 de dolari cumulat cu venitul soiei sau al soului) i care se
ateapt s pstreze acelai nivel al venitului i n anul curent.
Lsndu-m pe spate n scaunul meu, am spus:
Din acest motiv ai spus c nu pot investi mpreun cu voi. Aceast
investiie este doar pentru oamenii bogai."
Sau pentru cei cu un venit foarte mare," a spus Mike.
i, pe lng aceste reguli generale, suma minim pe care o poi investi
n aceast afacere este de 35 000 de dolari. Att valoreaz fiecare unitate" a
investiiei, aa cum este ea numit.
30 GHID DE INVESTIII
35 000 de dolari," am spus eu cu rsuflarea tiat. Sunt o grmad de
bani, iar riscurile sunt foarte mari. Vrei s spui c reprezint suma minim
pe care o poate investi cineva n afacerea aceasta ?"
Tatl bogat a ncuviinat.
Ct te pltete guvernul ca pilot al Forelor Marine?"
Ctigam aproximativ 12 000 de dolari pe an, incluznd sumele pentru
zborurile i luptele din Vietnam. Chiar nu tiu ct voi fi pltit acum, pe
timpul ederii n Hawaii. S-ar putea s primesc o alocaie pentru ntreinere
(API), dar n mod sigur nu vor fi muli bani i categoric nu vor acoperi
cheltuielile traiului n Hawaii."
Aadar, pentru tine, economisirea a 3 000 de dolari este o realizare
important," a spus tatl bogat, ncercnd s m nveseleasc. Ai strns
aproape 25% din salariul tu brut."
Am ncuviinat, realiznd totui, n sinea mea, ct de departe eram de a
deveni un aa-numit investitor acreditat. Mi-am dat seama c, i dac a fi
devenit general n cadrul Forelor Marine, tot nu a fi ctigat suficient ct
s fiu considerat investitor acreditat. Nici mcar preedintele rii, dect
dac ar fi fost deja bogat, nu ar fi intrat n aceast categorie doar pe baza
salariului.
i ce ar trebui s fac ?" am ntrebat eu n cele din urm. De ce nu pot s
v dau cei 3 000 de dolari, s-i folosii mpreun cu ai votri i s mprim
profitul cnd afacerea ncepe s dea roade ?"
Am putea s facem i aa," a zis tatl bogat. Dar eu n-a recomanda
acest lucru. Nu ie, cel puin."
De ce ? De ce nu mie ?"
Pentru c tu ai deja o pregtire financiar destul de bun. i poi s fii
mult mai mult dect un investitor acreditat. Dac vrei, poi s devii
investitor sofisticat. i atunci o s fii mai bogat dect ai visat vreodat."
Investitor acreditat? Investitor sofisticat? Care este diferena?" am
ntrebat eu, simtindu-m din nou ncreztor.
7 ' >
Bun ntrebare," a spus Mike, cu un zmbet, vznd c prietenul lui i
revenea din abisul n care czuse.
Un investitor acreditat este, prin definiie, cineva care se ncadreaz n
aceast categorie pentru c are banii necesari. Din acest motiv, un investitor
acreditat este deseori numit investitor calificat," mi-a explicat tatl bogat.
Dar numai banii nu sunt suficieni pentru a te ncadra n categoria
investitorului sofisticat."
Care este diferena?" am ntrebat eu.

FN CE AR TREBUI S INVESTESC ?
31
Ai citit articolul din ziarul de ieri, despre starul de film de la
Hollywood care a pierdut milioane, fiind escrocat ntr-o investiie?" a
ntrebat tatl bogat.
Am ncuviinat, spunnd:
Da, l-am citit. Nu doar c a pierdut milioane, dar a trebuit s plteasc
pentru veniturile neimpozitate pe care le-a investit n afacerea respectiv."
Acesta este un exemplu de investitor acreditat sau calificat," a
continuat tatl bogat. Dar simplul fapt c ai bani nu te face investitor
sofisticat. Din acest motiv auzim de multe ori cum oameni cu venituri mari,
cum sunt doctorii, avocaii, starurile rock sau sportivii de performan,
pierd bani n investiii mai puin sigure. Ei au bani, dar nu sunt
sofisticai". Au bani, dar nu tiu cum s-i investeasc n mod sigur pentru
a obine profituri ct mai mari. Pentru ei, toate afacerile arat la fel. Ei nu
pot deosebi o investiie proast de una bun. Oamenii acetia ar trebui s se
limiteze doar la investiiile permise sau s angajeze un manager
profesionist, unul n care au ncredere, pentru a investi n numele lor."
Aadar, care este definiia ta pentru investitorul sofisticat?" am
ntrebat eu.
Investitorul sofisticat cunoate cei trei E," a spus tatl bogat.
Cei trei E," am repetat eu. Care sunt aceti trei E ?"
Tatl bogat a luat memorandumul de plasament privat la care ne uitam
i a scris urmtoarele pe spatele uneia dintre pagini:
1. Educaie
2. Experien
3. Excedent monetar
Acetia sunt cei trei E," a zis el ridicndu-i privirea. Dac
ndeplineti accstc trei condiii vei fi un investitor sofisticat."
Privind la cele trei condiii, am spus:
Starul de film avea bani n exces, dar nu ndeplinea primele dou condiii."
Tatl bogat a ncuviinat.
i sunt muli oameni care au educaia necesar, dar crora le lipsete experiena, i,
neavnd aceast experien de via, de multe ori, nu au nici exces de bani."
Oamenii acetia spun deseori tiu" cnd le explici anumite lucruri, dar nu pun n
practic ceea ce tiu," a adugat Mike. Bancherul nostru spune mereu tiu" cnd i
spunem ce vrem s facem, dar, dintr-un motiv sau altul, nu pune n practic ceea ce
pretinde c tie."
Acesta este motivul pentru care bancherul vostru nu are exces de bani," am spus eu.
Tatl bogat i Mike au aprobat.
Conversaia a luat sfrit i, din nou, n camer s-a aternut linitea. Am rmas toi
trei dui pe gnduri. Tatl bogat a cerut menajerei s mai aduc nite cafea, iar Mike a
nceput s strng dosarul legat cu cele trei inele. Stteam cu minile ncruciate, privind
32 GHID DE INVESTIII
din interiorul casei lui Mike spre Oceanul Pacific albastru i adnc, gndindu-m n ce
direcie urma s-mi ndrept paii n via. Absolvisem facultatea, aa cum i doriser
prinii mei, aproape c terminasem de ndeplinit serviciul militar, iar n curnd aveam
s fiu liber s-mi aleg drumul pe care l consideram cel mai bun pentru mine.
La ce te gndeti ?" m-a ntrebat tatl bogat, lund o nghiitur de cafea.
M gndeam la ce mi-a dori s devin acum, cnd am crescut," am rspuns eu.
i la ce anume te-ai gndit ?" m-a ntrebat Mike.
M gndeam c poate voi deveni investitor sofisticat," am rspuns ncet. Orice ar
nsemna asta."
Ar fi o alegere neleapt," a spus tatl bogat. Ai deja o baz destul de solid, o bun
educaie financiar. Acum este timpul s dobndeti ceva experien."
i cum o s-mi dau seama cnd am acumulat suficient din amndou ?" am ntrebat
eu.
Cnd vei avea exces de bani," a zis tatl bogat zmbind.
Spunnd acestea, am nceput toi trei s rdem i am ridicat paharele, toastnd:
Pentru excesul de bani!"
Tatl bogat a adugat:
i pentru a deveni investitor sofisticat!"
Pentru a deveni investitor sofisticat i pentru excesul de bani!" am repetat din nou n
sinea mea i mi-a plcut cum sunau acele cuvinte.
Mike i-a chemat oferul, care m-a dus cu limuzina sa napoi n sordidul sediu al
ofierilor liceniai, unde am nceput din nou s m gndesc la ceea ce urma s fac cu
viaa mea. Devenisem adult i ndeplinisem ceea ce-mi ceruser prinii mei...
absolvisem aadar facultatea i mi servisem ara n timpul rzboiului. Era timpul s
decid ce voiam eu s fac n via. M atrgea gndul de a studia pentru a deveni
investitor sofisticat. Puteam continua studiul alturi de tatl bogat pe msur ce
acumulam experiena necesar. De data aceasta, tatl bogat m-ar fi sftuit ca pe un adult.
20 de ani mai trziu
Pn n 1993, averea tatlui bogat s-a mprit ntre copiii lui, nepoii i viitorii lor
copii. Pentru aproximativ o sut de ani, motenitorii si nu aveau de ce s-i fac griji n
privina banilor. Mike primise cea mai mare parte a afacerilor i fcuse o treab excelent
dezvoltnd i mai mult imperiul financiar al tatlui bogat, imperiul pe care acesta l
cldise de la zero. De-a lungul vieii mele, l-am vzut cum se ridic i se dezvolt.
Mi-au trebuit 20 de ani s ajung unde credeam c voi putea ajunge n 10 ani. Este
adevrat ce se spune: Primul milion se obine cel mai greu!"
Privind n urm, nu a fost aa de greu s fac un milion de dolari. Mai dificil a fost s
pstrez milionul i s-1 fac s lucreze pentru mine. Am reuit totui s m pensionez n
1994, la vrsta de 47 de ani, i s m bucur de independen financiar i de o avere mai
mult dect suficient, cu ajutorul creia puteam s m bucur de via.
Oricum, nu ieirea la pensie mi s-a prut extraordinar. Ceea ce mi s-a prut
incredibil a fost faptul c am reuit n cele din urm s devin investitor sofisticat. Am
reuit s investesc alturi de Mike i de tatl bogat dup un efort care a meritat
din plin. Ziua aceea din 1973, cnd Mike i tatl bogat mi-au spus c nu
eram suficient de bogat pentru a investi alturi de ei, a reprezentat un

FN CE AR TREBUI S INVESTESC ?
33
moment crucial n viaa mea. A fost ziua n care mi-am propus s devin
investitor sofisticat.
In continuare, sunt enumerate cteva dintre investiiile pe care le pot
face aa-numiii investitori acreditai" i investitori sofisticai":
1. Plasamente private
2. Afaceri imobiliare i parteneriate cu rspundere limitat
3. Oferte publice pre-iniiale (OPI)
4. OPI (dei sunt oferite tuturor investitorilor, de obicei OPI nu sunt
foarte accesibile)
5. Finanri sub-credit
6. Fuziuni i achiziii
7. mprumuturi pentru nceperea afacerilor
8. Fonduri pentru asigurare mpotriva riscurilor
Pentru investitorul mediu, aceste investiii sunt prea riscante, dar nu
pentru c investiia n sine ar fi riscant, ci pentru c, mult prea des,
investitorului mediu i lipsete educaia, experiena i excesul de capital
pentru a nelege ce presupun aceste investiii. Tind acum s fiu de acord cu
CTVM n privina protejrii investitorilor necalificai, prin limitarea
accesului lor la aceste tipuri de investiii, pentru c i eu nsumi am fcut
unele greeli i am luat cteva hotrri eronate de-a lungul timpului.
Astzi, n calitate de investitor sofisticat, pot investi n astfel de afaceri
riscante. Dac tii ce faci, riscul este foarte mic, n timp ce ctigul poate fi
imens. Astfel de afaceri reprezint investiiile obinuite pentru cei bogai.
Dei mi-am asumat unele pierderi, ctigurile de pe urma investiiilor
reuite au fost incredibile, depind cu mult cele cteva pierderi. O
rentabilitate a capitalului de 35% este normal, dar un procent de 1 000%
este foarte greu de obinut. Eu prefer aceste investiii pentru c le gsesc
mai palpitante i devin o provocare pentru mine. n cazul lor, nu se pune
problema simplu: Cumpr-mi o sut de aciuni din afacerea asta sau
vinde 10 aciuni din afacerea aceea!" i nici Rata pre /ctig este mare sau
a sczut?" Nu despre asta este vorba n cazul investitorului sofisticat. Astfel
de investiii nseamn s te apropii de ceea ce reprezint motorul
Capitalismului. De fapt, unele dintre investiiile menionate mai sus sunt
investiii cu un grad mai ridicat de risc, dar care pentru investitorul mediu
sunt mult prea riscante. n realitate, investiiile nu sunt riscante, dar lipsa
de educaie, de experien i de excedentul monetar l face pe investitorul
de nivel mediu s aduc elementul de risc.
Cartea aceasta nu se refer la investiii.
Cartea aceasta se refer la investitor.
34 GHID DE INVESTIII
Calea
Carte aceasta nu se refer n mod deosebit la investiii. Cartea aceasta se
concentreaz mai ales asupra investitorului i asupra cii pe care trebuie s
o urmai pentru a deveni un investitor sofisticat. Scopul cu care a fost scris
este de a v ajuta s gsii calea prin care putei acumula cei trei E: educaie,
experien i excesul de bani.
Tat bogat, tat srac este o carte despre drumul meu spre cunoatere care
ncepe din copilrie. Cadranul banilor reprezint cea de-a doua parte a crii
i se refer la educaia pe care am dobndit-o ca tnr adult ntre anii 1973 i
1994. Aceast carte, Ghidul de investiii al tatlui bogat" cumuleaz leciile
primite n anii anteriori cu experiena mea de via i trateaz modul n care
pot fi atini cei trei E pentru a deveni un investitor sofisticat.
In 1973, de-abia strnsesem 3 000 de dolari pentru investiii i nu aveam
nici educaie, nici experien. Dar n 1994, eram deja un investitor sofisticat.
In urm cu 20 de ani, tatl bogat spunea: Aa cum exist case pentru
bogai, pentru sraci i pentru cei din clasa de mijloc, aa exist i investiii
pentru fiecare categorie. Dac vrei s investeti n afaceri pentru bogai,
trebuie s devii mai mult dect bogat. Trebuie s devii investitor sofisticat,
nu doar un bogat care investete".
Cele cinci etape prin care treci pentru a deveni un
investitor sofisticat:
1. Eti pregtit psihic pentru a deveni investitor ?
2. Ce tip de investitor vrei s devii ?
3. Cum construieti o afacere de succes ?
>
4. Cine este investitorul sofisticat?
5. Cum s druieti i altora ?
Cartea aceasta a fost scris ca un ghid. Nu v va oferi rspunsuri clare.
Scopul acestei cri este de a v ajuta s nelegei ce ntrebri trebuie s
punei. i dac reuii s facei acest lucru, nseamn c i-a atins scopul.
Tatl bogat spunea: Nu poi nva pe cineva s fie investitor sofisticat. Dar
cineva poate nva singur s devin un investitor sofisticat. Este cazul
mersului pe biciclet. Eu nu te pot nva s mergi cu bicicleta, dar tu poi
nva asta singur. Mersul cu bicicleta presupune risc, ncercare, greeli i o
bun ndrumare. Aceleai lucruri se aplic i n cazul investiiilor. Dac nu
doreti s-i asumi riscuri, este ca i cum ai spune c nu doreti s nvei. i
dac nu doreti s nvei, nu te pot ndruma".
Dac suntei n cutarea unei cri care s v ofere ponturi de succes
despre investiii, care s v nvee cum s v mbogii rapid, sau s v

FN CE AR TREBUI S INVESTESC ?
35
dezvluie formula secret de investiii a celor bogai, aceast carte nu vi se
adreseaz. Aceast carte se refer mai degrab la procesul de nvare, i nu
la cel de investiii. Este scris pentru cei care vor s nvee s devin
investitori, care i caut propriul drum de mbogire, i nu pentru cei care
vor s se mbogeasc ntr-un timp ct mai scurt.
Cartea prezint cele cinci etape de dezvoltare ale tatlui bogat, etape pe
care el le-a parcurs i prin care trec i eu la rndul meu. Dac vrei s aflai
ct mai multe despre cum s devenii bogai, vei observa, citind aceast
carte, c cele cinci etape ale tatlui bogat sunt aceleai cinci etape pe care
le-au parcurs cei mai bogai oameni de afaceri i investitori din lume pentru
a se mbogi. Bill Gates, fondatorul companiei Microsoft, Warren Buffet,
cel mai bogat investitor din America i Thomas Edison, fondatorul
companiei General Electric, au trecut cu toii prin aceste cinci etape. Prin
aceleai etape trec astzi tinerii milionari i miliardari ai internetului sau ai
generaiei .corn", la vrsta de 20-30 de ani. Singura diferen este c,
datorit Erei Informaionale, aceti tineri parcurg etapele mai repede... i
poate c i voi vei reui s facei la fel.
Faci i tu parte din Revoluie f
Marile averi, bogiile uriae i familiile foarte bogate s-au format n
timpul Revoluiei Industriale. Astfel se ntmpl i astzi, n timpul
Revoluiei Informaionale.
Mi se pare interesant faptul c, n ziua de azi, exist tineri de 20, 30 i 40
de ani care au ajuns milionari sau miliardari. Mai exist, de asemenea,
oameni care la vrsta de 40 de ani sau mai mult se descurc greu din punct
de vedere financiar, cu slujbe care le aduc numai 50 000 de dolari pe an.
Unul dintre motivele pentru care exist asemenea diferene este trecerea de
la Era Industrial Ia cea Informaional. Cnd s-a fcut trecerea la Era
Industrial, oameni precum Henry Ford i Thomas Edison au devenit
miliardari. Astzi, trecnd la Era Informaional, oameni ca Bill Gates,
Michael Dell i fondatorii companiilor de internet au devenit tineri
milionari sau miliardari. Aceti tineri de 20 i ceva de ani l vor depi
curnd pe Bill Gates, n vrst de 39 de ani, n ceea ce privete averea.
Lucrul acesta se datoreaz puterii pe care o are trecerea de la Era Industrial
la cea Informaional. Se spune c nimic nu se compar cu fora unei idei al
crei timp a venit... i nu este nimic mai duntor dect cineva care nc are
idei al cror timp a trecut.
36 GHID DE INVESTIII
Pentru voi, cartea aceasta poate nsemna o prezentare a vechilor idei i o
posibil descoperire a ideilor noi de a v mbogi. Poate, de asemenea, s
v ofere un model de schimbare a vieii voastre. Schimbarea poate fi la fel
de radical precum trecerea de la Era Industrial la Era Informaional. V
poate ajuta s v gsii o nou cale financiar n via. V poate, de
asemenea, ajuta s gndii ca un om de afaceri, ca un investitor, i nu ca un
simplu angajat sau liber profesionist.
Mie mi-au trebuit ani ntregi s parcurg aceste etape, iar drumul nc nu
s-a ncheiat. Dup ce vei citi aceast carte, v vei gndi poate s urmai i
voi cele cinci etape, sau poate vei considera c aceast cale de dezvoltare
nu este potrivit pentru voi. Dac vei dccide s urmai aceast cale,
depinde de voi ct de repede vei dori s parcurgei cele cinci etape de
dezvoltare. Amintii-v c aceast carte nu este despre mbogirea rapid!
Alegerea unei astfel de dezvoltri personale i a programului educaional
ncepe n prima etap... accca a pregtirii psihice.
Eti pregtit psihic pentru a deveni investitor?
Tatl bogat spunea adesea: Banii pot fi orice doreti tu s fie".
El se referea la faptul c banii pornesc din mintea noastr, din gndurile
noastre. Dac cineva spune: Banii sunt greu de obinut", probabil c i va
obine greu. Dac cineva spune: O, niciodat nu voi fi bogat!" sau Este
foarte greu s te mbogeti", probabil c aa vor sta lucrurile n ceea ce l
privete. Dac cineva spune: Singura cale pentru a ajunge bogat este s
munceti mult", atunci probabil c acea persoan va munci mult. Dac
spune: In cazul n care a avea muli bani, i-a depune la banc pentru c
nu a ti ce s fac cu ei", atunci probabil c aa se va ntmpla. i dac cineva
spune: Investiiile sunt riscante", atunci aa va fi. Dup cum spunea i tatl
bogat: Banii pot fi orice doreti tu s fie".
Tatl bogat m-a avertizat c pregtirea psihic necesar pentru a deveni
investitor sofisticat este poate similar cu aceea de escaladare a muntelui
Everest sau cu aceea de a deveni preot. El glumea, dar totui dorea s-mi
atrag atenia c o astfel de decizie nu trebuie tratat ntr-un mod
superficial. El mi-a spus: Tu vei ncepe aa cum am nceput i eu. Vei
ncepe fr niciun ban. Tot ce ai este sperana i visul de a te mbogi. Dar,
dei muli viseaz la asta, doar civa pot reui. Gndete-te bine i
pregtete-te psihic pentru c urmeaz s nvei cum s investeti ntr-un
mod n care nu multor oameni le este permis s o fac! Vei vedea lumea
investiiilor din interior, i nu din afar. Exist ci mult mai simple n via

FN CE AR TREBUI S INVESTESC ?
37
i metode mult mai uoare de a investi. Aadar, gndete-te bine i, dac
decizi c acesta este drumul pe care vrei s-1 urmezi n via, fii pregtit!"

CAPITOLUL 2
Construirea fundaiei
unei
averi
Mi-a fost foarte greu s m ntorc la sediul ofierilor din baza militar n
acea noapte. Nu m deranjase cnd am plecat mai devreme n acea zi, dar,
dup ce mi-am petrecut dup-amiaza n noua cas a lui Mike, sediul
ofierilor mi prea ieftin, vechi i obosit.
Dup cum m ateptam, cei trei colegi de camer ai mei beau bere i se
uitau la un meci de baseball la televizor. Peste tot erau cutii de pizza i doze
de bere. N-am schimbat prea multe vorbe pe cnd am trecut prin camera de
zi comun. Colegii mei se holbau pur i simplu la televizor. Intrnd n
camera mea i nchiznd ua, m-am simit recunosctor c aveam fiecare
camera lui. Aveam mult de cugetat.
La 25 de ani realizam n cele din urm anumite lucruri pe care nu le
putusem nelege pe cnd eram doar un copil de 9 ani, vrst la care am
nceput s lucrez cu tatl bogat. Mi-am dat seama c tatl bogat muncise din
greu ani la rnd ca s construiasc o fundaie solid a bogiei. ncepuser
pe cnd se aflau n cartierul srac al oraului, trind cumptat, construind
afaceri, cumprnd proprieti imobiliare i punndu-i planul la punct.
Acum mi ddeam seama c planul tatlui bogat fusese s devin foarte
nstrit. Cnd cu i Mike eram la liceu, tatl bogat fcuse prima micare,
ncepnd s se extind n diferitele insule hawaiiene, cumprnd afaceri i
proprieti imobiliare. Cnd eu i Mike am intrat la facultate, tatl bogat a
fcut micarea cea mai important i a devenit unul dintre cci mai mari
investitori privai n afaceri din Honolulu i cteva pri din Waikiki. Pc
cnd eu pilotam avioane n Vietnam, fiind
membru al Forelor Marine, tatl bogat terminase de turnat fundaia
bogiei. Era o fundaie solid i ferm. Acum se bucura, alturi de
familie, de roadele muncii lor. In loc s triasc n cel mai srccios
cartier dintr-o insul mrgina, locuiau ntr-unui din cele mai nstrite
cartiere din Honolulu. i nu doar lsau impresia c sunt bogai, cum se
ntmpla cu muli dintre locuitorii acelui cartier. tiam c Mike i tatl

CONSTRUIREA FUNDAIEI UNEI AVERI
39
su erau bogai deoarece mi-au permis s vd declaraiile financiare
auditate. Puini oameni aveau acest privilegiu.
Pe de alt parte, tatl meu adevrat tocmai i pierduse slujba.
Avansase n ierarhia posturilor guvernamentale, cnd a czut n dizgraia
mainii" politice care conducea Statul Hawaii. Tatl meu a pierdut tot ce
dobndise cnd a candidat mpotriva efului su la postul de guvernator
i a pierdut alegerile. Fusese trecut pe lista neagr de ctre guvern i
ncerca s o ia de la capt. Dar nu avea nicio fundaie de bogie. Dei
avea 52 de ani, iar eu 25, ne aflam exact n aceeai poziie din punct de
vedere financiar. Nu aveam niciun ban. Amndoi terminaserm o
facultate i puteam s ne gsim o nou slujb, dar referindu-m la un bun
real, nu aveam nimic. n acea noapte, stnd ntins pe pat, tiam c aveam
ocazia rar de a alege o direcie n via. Spun c era o ocazie rar
deoarece foarte puini oameni i permit luxul de a compara drumurile pe
care le-au urmat n via doi tai i de a i1 alege pe cel potrivit pentru
ei. Era o alegere dificil.
Investiiile celor bogai
Dei mi-au trecut multe lucruri prin cap n acea noapte, cel mai mult
eram intrigat de ideea c exist investiii permise doar celor bogai i
investiii pentru toi ceilali. Mi-am amintit c atunci cnd eram copil i
lucram pentru tatl bogat nu-1 auzeam vorbind dect despre cum s-i
construiasc afacerile. Dar acum, cnd era bogat, nu vorbea dect despre
investiiile sale... investiii ale bogailor. n acea zi, pe cnd luam prnzul,
el mi-a explicat: Singurul motiv pentru care am demarat aceste afaceri a
fost de a face investiii destinate oamenilor bogai. Singurul motiv pentru
care i construieti o afacere este de a-i cumpra activele prin
intermediul ei. Dac nu a fi avut afacerile, nu mi-a fi permis s fac
investiii destinate oamenilor bogai".
Tatl bogat a subliniat n continuare diferena dintre o situaie n
care un angajat face o investiie i o situaie n care investiia se face
prin intermediul unei afaceri. El spunea: Majoritatea investi- < iilor
sunt prea scumpe dac le faci n calitate de salariat. Dar sunt mult
mai accesibile dac mi le procur prin intermediul afacerii mele". Nu
nelegeam ce vrea s spun, dar tiam c aceast deosebire este
foarte important. Devenisem curios i nerbdtor s aflu n ce
consta aceast diferen. Tatl bogat studiase legile privitoare la
companii i la plata impozitelor i descoperise modaliti de a face o
mulime de bani folosind legile n favoarea sa. In noaptea aceea am
40 GHID DE INVESTIII
adormit ateptnd cu nerbdare ca a doua zi diminea s-1 sun pe
tatl meu bogat i spunndu-mi n gnd: investiiile celor bogai".
Rencep leciile
Am petrecut multe ore n copilrie stnd la o mas ntr-unui din
restaurantele tatlui bogat, privindu-1 pe acesta discutnd
amnuntele afacerilor sale. Stteam la mas bndu-mi sucul, iar tatl
bogat discuta cu bancherii lui, cu avocaii, cu contabilii, cu agenii de
burs, cu agenii imobiliari, cu consilierii financiari i cu agenii de
asigurri. Era nceputul educaiei mele financiare. Intre nou i
optsprezece ani am petrecut ore ntregi ascultndu-i pe acetia cum
rezolv nclcite probleme de afaceri. Dar aceste lecii din jurul mesei
s-au ncheiat cnd am plecat pentru patru ani la colegiu n New
York, mai apoi timp de cinci ani n care mi-am satisfcut stagiul
militar n cadrul Forelor Marine. Acum, cnd mi terminasem
studiile universitare, iar stagiul militar era aproape de sfrit, eram
pregtit s-mi continui leciile cu tatl meu bogat.
Cnd l-am sunat a doua zi i el era pregtit pentru a rencepe
leciile. i ncredinase lui Mike toate afacerile, fiind aproape gata s
se retrag. Era n cutarea unei ocupaii i nu voia s joace golf toat
ziua.
n tineree nu tiam pe care dintre tai s-1 ascult atunci cnd
venea vorba de bani. Amndoi erau oameni buni, muncitori.
Amndoi erau puternici i carismatici. Amndoi mi-au spus s merg
la facultate i s-mi servesc ara. Dar nu aveau aceleai concepii
despre bani i nu mi-au dat acelai sfat despre ce ar trebui s m fac
atunci cnd voi fi mare. Acum pot s compar rezultatele cilor pe care
le-au urmat n carier tatl meu bogat i tatl meu srac.
n Cadranul banilor, carte pe care am scris-o dup ce am terminat Tata
bogat, tat srac, tatl meu srac m-a sftuit: S mergi la coal, s iei note
bune i apoi s-i gseti o slujb sigur care s-i aduc beneficii!".
Direcia pe care el mi recomanda s-o urmez n carier este:
COALA

CONSTRUIREA FUNDAIEI UNEI AVERI
41

Pe de alt parte, tatl bogat mi-a spus: nva s construieti afaceri i
investete prin intermediul lor!" El mi recomanda o carier care s
urmeze aceast direcie:

Cadranul banilor trateaz diferenele emoionale i tehnice eseniale
dintre oamenii care se ncadreaz n cele patru cadrane.
Diferenele emoionale i tehnice eseniale prezint o importan
deosebit deoarece ele sunt cele care determin cadranul n care se
ncadreaz fiecare persoan. De exemplu, cineva care prefer s aib
sigurana slujbei va aciona, fr ndoial, din cadranul A. Cadranul A
corespunde persoanelor cu diferite slujbe, de la oameni de serviciu, la
preedini de companii. Cineva care vrea s acioneze dup regulile
proprii se situeaz adesea n cadranul L, cadranul liberului profesionist
sau al micului afacerist. De asemenea, consider c L" vine de la lucid"
deoarece acest cadran corespunde multor profesioniti, cum sunt
doctorii, avocaii, contabilii i ali consultani tehnici.
Cadranul banilor explic n detaliu diferenele dintre cadranul L din
care acioneaz majoritatea micilor afaceriti i cadranul P

SCOAL

42 GHID DE INVESTIII
corespunztor marilor afaceri. In aceast carte voi prezenta mai
amnunit diferenele tehnice, deoarece acestea mpart oamenii ntre cei
bogai i toi ceilali.
Diferenele dintre legile de impozitare
Diferenele dintre cadrane au un rol foarte important n aceast carte.
Legile fiscale sunt diferite pentru toate cele patru cadrane. Ce este legal
pentru un cadran poate fi ilegal pentru altul. Aceste diferene subtile duc
la deosebiri uriae n ceea ce privete subiectul investiiilor. Discutnd
despre investiii, tatl bogat a avut grij s n ntrebe din ce cadran
intenionam s-mi ctig banii.
ncep leciile
Mike fiind ocupat s conduc imperiul pe care l construiser, cu i
tatl bogat luam prnzul la un hotel din Waikiki Beach. Era cald, oceanul
era minunat, se simea o briz uoar, iar decorul era de vis. Tatl bogat a
fost ocat s m vad intrnd mbrcat n uniform. Nu m mai vzuse
niciodat n uniform. Nu m vzuse dcct pe cnd eram copil, mbrcat
lejer, cu pantaloni scuri, blugi i tricouri. Bnuiesc c realizase n cele din
urm c am mai crescut dc cnd am terminat liceul, c vzusem mare
parte din lume i c luptasem n rzboi. Purtam uniforma deoarece eram
ntre zboruri i trebuia s m ntorc la baz pentru nc un zbor n acea
sear.
Aadar, asta ai fcut de cnd ai terminat liceul," a zis tatl bogat.
Eu am ncuviinat i am spus:
Am petrecut patru ani la Academia Militar din New York i patru ani
n cadrul Forelor Marine. Mai am un an."
Sunt foarte mndru de tine," mi-a zis tatl bogat.
Mulumesc," am rspuns eu. Dar mi-ar plcea sa nu mai mbrac
uniforma militar. E destul de greu s fii scuipat sau s se uite lumea lung
la tine, toi hipioii i cei care sunt mpotriva rzboiului s-i spun uciga
de copii". Sper c o s se termine totul n curnd.
Eu m bucur c Mike nu a fost nevoit s mearg i el la rzboi," a zis
tatl bogat. Ar fi vrut s se nroleze, dar nu a putut din cauza snttii
ubrede.
5

CONSTRUIREA FUNDAIEI UNEI AVERI
43
A fost norocos," am rspuns eu. Am pierdut destui prieteni n acest
rzboi. Mi-ar fi prut extrem de ru s-1 pierd i pe Mike."
Tatl bogat a aprobat i m-a ntrebat:
i ce ai de gnd s faci anul viitor, pe cnd i expir contractul cu
armata ?"
Pi, trei dintre prietenii mei au primite slujbe ca piloi la compania
aerian. Acum e greu s m angajez, dar mi-au spus c-mi vor gsi i mie o
slujb prin relaiile pe care le au."
Deci te gndeti s fii pilot la compania aerian ?" m-a ntrebat tatl
bogat.
Eu am aprobat, dnd uor din cap.
Numai att am fcut... m-am gndit la asta. Salariul e acceptabil i am
i avantaje. In plus, m-am antrenat intens pentru zbor," am spus eu. Am
devenit un pilot destul de bun dup ce am zburat pe timp de rzboi. Dac
a pilota timp de un an la o companie mic i a face multe ore de zbor, a fi
pregtit pentru a pilota i avioane mai mari."
Aadar, asta crezi c o s faci?" m-a ntrebat tatl bogat.
Nu," am rspuns. Nu dup ce i s-a ntmplat tatlui meu i dup ce
am luat prnzul n noua cas a lui Mike. Am stat treaz multe ore azi-noapte
i m-am gndit la ceea ce mi-ai spus despre investiii. M-am gndit c dac
m angajez la compania aerian, a putea s devin investitor acreditat
ntr-o zi. Dar mi-am dat seama c s-ar putea s nu depesc niciodat acest
prag."
Tatl bogat a rmas tcut, dnd ncet din cap.
Deci vorbele mele i-au fcut efectul," a spus tatl bogat ncet.
ntrutotul," am rspuns eu. M-am gndit la tot ce m-ai nvat cnd
eram copil. Acum sunt adult, iar leciile acelea au o alt semnificaie pentru
mine."
i ce i-ai amintit?" a ntrebat tatl bogat.
Mi-am amintit c mi-ai luat cei 10 ceni pe care-i ctigam pe or i
m-ai pus s muncesc pe gratis," am rspuns eu. Mi-am amintit c m-ai
nvat s nu devin dependent de un salariu."
Tatl bogat a nceput s rd i a zis:
A fost o lecie destul de dur."
Da, aa este," am rspuns eu. Dar foarte valoroas. Tatl meu era
foarte furios pe tine. Acum el e cel care ncearc s triasc fr salariu.
Diferena este c el are 52 de ani, iar eu aveam 9 ani cnd am nvat lecia
asta. Dup ce am luat masa la Mike, mi-am jurat c n-o s-mi petrec viaa
agndu-m de sigurana unei slujbe doar pentru c am nevoie de un
44 GHID DE INVESTIII
salariu. De aceea, m ndoiesc c o s caut o slujb la companiile aeriene. i
de aceea sunt aici i iau prnzul cu tine. Vreau s m nvei din nou cum s
fac s am bani care s munceasc pentru mine, s nu fiu nevoit s-mi petrec
viaa muncind pentru bani. Dar, de data aceasta, vreau s nv ca un adult.
F leciile mai grele i d-mi mai multe detalii!"
i care a fost prima lecie ?" a ntrebat tatl bogat.
Bogaii nu muncesc pentru bani," am spus eu imediat. tiu cum s
fac pentru ca banii s munceasc pentru ei."
Un zmbet larg a aprut pe chipul tatlui bogat. tia c l ascultasem n
toi acei ani, pe cnd eram copil.
Foarte bine!" a zis el. Asta este baza pentru a deveni investitor. Tot ce
trebuie s fac un investitor este s nvee cum s fac

pentru ca banii s munceasc din greu pentru el."
Asta vreau s nv i eu," am zis eu ncet. Vreau s nv, poate chiar
s-1 nv i pe tatl meu ce tii tu. E ntr-o situaie foarte grea acum,
ncercnd s-o ia de la capt la vrsta de 52 de ani."
tiu," a zis tatl meu bogat. tiu."
i aa, ntr-o zi nsorit, n care surferii se lsau purtai de frumoasele
valuri ale imensului ocean albastru, am nceput leciile dc investiii. Leciile
cuprind cinci etape, cu fiecare etap ajungnd la un nivel mai nalt dc
nelegere... nelegere a procesului de
gndire a tatlui bogat i a planului su de investiii. Leciile au
nceput cu o pregtire psihic i cu nvarea modului de a prelua
controlul asupra propriei mele persoane... deoarece, oricum, acesta
este singurul loc n care se petrec investiiile. In definitiv, investiiile
ncep i se termin cu preluarea controlului asupra propriei
persoane.
Prima etap a planului de investiii al tatlui bogat conine lecii
n totalitate despre pregtirea psihic pe care trebuie s o avem
nainte de a ncepe s facem investiii. Stnd ntins n patul meu, n
acea noapte din 1973, ntr-o camer ponosit din baz, am nceput s
m pregtesc psihic. Mike fusese norocos pentru c tatl lui strnsese
o avere impresionant. Eu nu am avut acest noroc. Din mai multe
puncte de vedere, el avea un avans de 50 de ani fa de mine. Eu abia
acum porneam la drum. In acea noapte, mi-am nceput pregtirea
psihic alegnd ntre sigurana unei slujbe, aa cum alesese tatl meu
srac, i construcia fundaiei unei bogii adevrate, aa cum alesese
tatl meu bogat. Aici ncepe cu adevrat procesul de investiii i cu
acest lucru au nceput i leciile predate de tatl meu bogat. Totul a
nceput cu o decizie foarte personal... alegerea mental de a fi bogat,
srac sau din clasa de mijloc. Este o decizie extrem de important,
deoarece, oricare ar fi situaia financiar pe care o alegi fie ea de
om bogat, srac sau din clasa de mijloc ntreaga via i se va
schimba.

CAPITOLUL 3
Lecia de investitii nr. 1
j >
Alegerea
Am nceput leciile cu privire la investiii ale tatlui bogat. Cnd vine
vorba de bani i investiii, exist trei motive sau alegeri fundamentale pentru
a investi. Acestea sunt:
1. Pentru a avea siguran,
2. Pentru a avea confort,
3. Pentru a fi bogat."
Tatl bogat a continuat: Toate cele trei alegeri sunt importante. Viaa
unui om se schimb atunci cnd faci alegerile n funcie de prioriti". Mi-a
spus apoi c majoritatea oamenilor fac alegeri cu privire la bani i investiii
exact n ordinea aceasta. Cu alte cuvinte, prima lor alegere cnd vine vorba
de bani este s aib siguran, apoi s aib confort i a treia este s fie bogai.
De aceea, majoritatea oamenilor fac din sigurana slujbei o prioritate. Dup
ce obin o slujb sau o profesie sigur, se concentreaz asupra confortului.
Ultima alegere a celor mai muli oameni este de a se mbogi, n acea zi, n
1973, tatl bogat mi-a spus: Cei mai muli oameni i viseaz s devin bogai,
dar nu aceasta este prima lor alegere". A continuat, spunnd: n America,
doar trei persoane din o sut sunt bogate datorit acestei prioriti a alegerii
lor. Pentru cei mai muli oameni, dac faptul c se mbogesc i face s-i
piard
confortul sau sigurana, renun la ideea de a se mbogi. De aceea, att de
muli oameni i doresc un pont de succes pentru a investi. Oamenii, pentru
care prima i a doua alegere sunt sigurana i confortul, caut modaliti simple
de a se mbogi repede, fr riscuri i ntr-un mod ct mai confortabil. Puini
sunt cei care ntr-adevr se mbogesc n urma unei singure investiii noro-
coase, dar, de cele mai multe ori, ajung s piard din nou tot ce au ctigat".
Bogat sau fericit
De multe ori aud spunndu-se: Prefer s fiu fericit dect s fiu bogat".
Afirmaia aceasta mi s-a prut ntotdeauna foarte ciudat, din moment ce am
fost att srac, ct i bogat. i n ambele situaii financiare am fost att fericit, ct
i nefericit. M ntreb de ce oamenii cred c trebuie s aleag ntre fericire i
bogie ?
Reflectnd asupra acestei lecii, mi-am dat seama c oamenii vor de fapt s
spun: A prefera s m simt confortabil i n siguran, dect s fiu bogat".
nsemnnd c dac n-ar mai tri confortabil i n siguran, nu ar mai fi fericii.
n ceea ce m privete, eram gata s renun la confort i la siguran pentru a
deveni bogat. Am fost srac, bogat, fericit i nefericit. Dar v asigur, atunci cnd
eram srac i nefericit eram mai nefericit dect atunci cnd eram bogat i
nefericit.
De asemenea, n-am neles niciodat afirmaia: Banii nu aduc fericirea".
Dei este ntr-o oarecare msur adevrat, am observat mereu c atunci cnd
am bani m simt destul de bine. Acum cteva zile am gsit o bancnot de 10$ n
buzunarul blugilor. Cu toate c era vorba doar de 10$, mi-a prut extrem de
46 GHID DE INVESTIII
bine c i-am gsit, ntotdeauna mi s-a prut mai plcut s primesc bani, dect s
primesc o not de plat cu banii pe care-i datorez. Cel puin aceasta este
experiena mea cu banii. Sunt fericit cnd i primesc i sunt trist cnd trebuie
s-i dau.
n 1973, mi-am pus prioritile n aceast ordine:
1. S fiu bogat,
2. S am confort,
3. S am siguran.
Dup cum am spus mai devreme, cnd vine vorba de bani i de investiii,
toate cele trei prioriti sunt importante. Ordinea pe care o stabileti este o
decizie foarte personal pe care ar trebui s o luai nainte de a ncepe s
investii. Tatl meu srac a considerat c mai important este s aib siguran",
pe cnd tatl bogat a ales ca prioritate s fie bogat". nainte de a ncepe s
investii, este important s hotri care v sunt prioritile.
Test pentru determinarea atitudinii psihice
S fii bogat, s ai confort i siguran sunt valori eseniale cu adevrat
personale. Niciuna nu este mai bun dect alta. Ins tiu c alegerea valorii
eseniale celei mai importante va avea un impact semnificativ i pe termen lung
asupra stilului de via pe care l vei avea. De aceea, trebuie s stabilii care
valori eseniale sunt cele mai importante pentru voi, mai ales atunci cnd este
vorba de bani i de planificarea financiar.
ncepei testul pentru determinarea atitudinii psihice!
Scriei valorile eseniale cele mai importante pentru voi n ordinea
importanei pe care le-o acordai!
1. _____________________________________________________
2. __________________________________________________________
3. _____________________________________________________
Poate c unii dintre voi nu vei ti exact ce v dorii cu adevrat. Discutai cu
soul sau soia i cu mentorul vostru. Facei liste cu argumente pro" i
contra". Cunoscndu-v prioritile, vei putea lua decizii mult mai uor i
vei fi scutii de calvarul nopilor nedormite.
Unul din motivele pentru care se aplic regula 90/10 a banilor este faptul c
90% dintre oameni aleg confortul i sigurana n defavoarea bunstrii
financiare.

CAPITOLUL 4 Lecia de investiii nr. 2
9 )
Cum este lumea pe care
o vezi f
Diferena uluitoare dintre tatl meu bogat i tatl meu srac const n
modul n care ei vd lumea. Tatl meu srac vedea lumea ca fiind extrem de
srac. Acest lucru se reflecta n afirmaii de genul: Ai impresia c banii cresc
n copaci ?" sau Crezi c sunt plin de bani?" sau Nu ne permitem".
Petrecnd timp cu tatl meu bogat, am nceput s-mi dau seama c el
vedea o lume complet diferit. El vedea o lume cu mult prea j muli bani.
Concepia se reflect n afirmaii de genul: Nu-i face I griji n privina
banilor! Dac facem ceea ce trebuie, o s avem j ntotdeauna o mulime de
bani," sau Nu da vina pe lipsa banilor J atunci cnd nu reueti ceea ce-i
propui!"
n 1973, n timpul unei lecii, tatl bogat mi-a spus: Nu exist dect dou
probleme legate de bani. Una dintre ele este cea a banilor insuficieni. Cealalt
este problema banilor prea muli. Tu ce fel de problem legat de bani vrei s
ai ?"
Am insistat mult asupra acestui subiect n cadrul cursurilor pe care le
predau. Majoritatea oamenilor provin din familii care se confrunt cu
problema banilor insuficieni. Din moment ce banii nu sunt dect o idee, dac
v gndii c nu avei bani suficieni, k atunci aa se va ntmpla i n realitate.
Unul din avantajele faptului c provin din dou familii este c am avut ocazia
s m confrunt cu ambele tipuri de probleme... i credei-m amndoui
sunt probleme. Tatl meu srac avea ntotdeauna probleme din cauza banilor
insuficieni, iar tatl meu bogat avea ntotdeauna probleme din cauza banilor
prea muli.
Tatl bogat comenta acest ciudat fenomen spunnd: Oamenii care devin
bogai peste noapte, primind o motenire, ctignd la jocuri de noroc n Las
Vegas sau la loterie, redevin brusc sraci, deoarece nu cunosc dect o lume, cea
n care nu exist suficieni bani. Astfel, ei i pierd toat bogia recent
descoperit i se ntorc n singura lume pe care o cunosc: cea a banilor
insuficieni".
Mie, personal, mi-a fost greu s renun la convingerea c trim ntr-o lume
n care nu sunt suficieni bani. ncepnd cu anul 1973, din cauza tatlui meu
bogat am devenit foarte contient de convingerile mele cu privire la bani, la
slujb i la ideea de a m mbogi. Tatl bogat credea cu adevrat c oamenii
sraci rmn sraci pentru simplul motiv c nu cunosc o alt lume. Tatl bogat
spunea: Concepia ta despre bani se va reflecta n starea ta material real. Nu
poi s-i schimbi starea material, dac nu-i schimbi mai nti concepia
despre bani".
Tatl bogat mi-a atras odat atenia c printre cauzele srciei se numr
diferena de atitudine:
1. Cu ct ai nevoie de mai mult siguran, cu att vei avea mai mult
srcie n via.
2. Cu ct eti mai competitiv, cu att vei avea o via mai srac. Oamenii
intr n competiii pentru a obine o slujb, pentru a fi promovai, pentru a
obine note bune la coal.
48 GHID DE INVESTIII
3. Pentru a se mbogi, o persoan trebuie s fie mai priceput, s dea
dovad de mai mult creativitate i cooperare. Oamenii creativi, care au bune
abiliti financiare i de afaceri i sunt cooperani, au o situaie financiar din ce
n ce mai bun.
Observam aceste diferene de atitudine i n cazul celor doi tai ai mei. Tatl
meu adevrat m ndemna ntotdeauna s nu risc i s am o situaie financiar
sigur. Tatl meu bogat m ncuraja s-mi dezvolt aptitudinile i s fiu creativ.
Cea de-a doua jumtate a acestei cri v va nva cum s v creai o lume a
abundenei, punn- du-v n valoare ideile creative.
n timpul discuiilor pe care le-am avut cu tatl meu bogat despre srcie,
acesta a scos o moned i mi-a spus: Cnd cineva tpune Nu-mi permit,
acea persoan vede doar o fa a monedei.
In momentul n care ncepi s te ntrebi Cum s fac s-mi permit ? ncepi s
vezi i cealalt parte. Dar problema este c atunci cnd vd i cealalt parte o
vd tot cu ochii lor. De aceea, oamenii sraci nu vd dect ce fac cei bogai, dar
nu reuesc s neleag i ce gndesc. Dac vrei s vezi i cealalt fa a
monedei, trebuie s nelegi cum gndete un om bogat". Cea de-a doua parte a
acestei cri se refer la modul de gndire al celor bogai.
Cu muli ani mai trziu, observnd c aceia care au ctigat la loterie ncep
s-i piard averea, I-am ntrebat pe tatl meu bogat care era cauza acestui
lucru. El mi-a rspuns: Dac cineva care a ctigat brusc o mare sum de bani
devine falit, acest lucru se ntmpl deoarece vede doar o fa a monedei. Cu
alte cuvinte, administreaz banii n acelai mod ca pn atunci, acesta fiind, de
fapt, motivul pentru care au fost sraci de la bun nceput. Ei nu vd dect o
lume n care nu exist suficieni bani. Cel mai sigur lucru pe care-1 poate face o
astfel de persoan este s pun banii la banc i s triasc doar din dobnd.
Cei care vd i cealalt fa a monedei, iau banii i i multiplic repede i sigur.
Ei reuesc s fac acest lucru pentru c vd i cealalt fa a monedei, adic vd
o lume n care exist prea muli bani i-i folosesc banii pentru a se mbogi
mai repede, pe cnd toi ceilali i folosesc banii pentru a deveni sraci mai
rapid".
Spre sfritul anilor '80, cnd tatl meu bogat s-a pensionat i i-a cedat
imperiul su lui Mike, m-a chemat pentru o scurt ntrevedere. Mai nti mi-a
artat un extras de cont cu suma de 39 de milioane de dolari bani ghea. Mi s-a
tiat rsuflarea cnd l-am auzit spunnd: i acesta e doar un cont dintr-o
banc. M-am pensionat deoarece era o munc permanent s tot scot banii
acetia din bnci i s-i transform n investiii din ce n ce mai profitabile. Ii
repet, este o munc permanent care devine tot mai solicitant cu fiecare an".
La sfritul ntrevederii, tatl bogat mi-a spus: Ani ntregi l-am nvat pe
Mike cum s construiasc acest motor cu ajutorul cruia ctigm atia bani.
Acum, cnd eu m-am retras, e rndul lui s fac motorul construit de mine s
funcioneze. Ins pot s m pensionez linitit, avnd ncredere c Mike tie nu
numai cum s fac motorul s funcioneze, dar tie i cum s-1 repare dac se
ntmpl s se strice. In ciuda faptului c au crescut nconjurai dc
bogii incredibile, majoritatea copiilor bogai ajung s piard banii
prinilor lor deoarece n-au nvat niciodat cum s fac un motor s
mearg i nici cum s-1 repare dac s-a stricat. De fapt, chiar aceti copii
bogai sunt cei care stric motorul. Ei au crescut cunoscnd doar faa
bogat a monedei, dar n-au nvat niciodat prin ce eforturi se ajunge la
aceste bogii. Tu ai ansa s vezi, cu ajutorul sfaturilor mele, i cealalt
fa a monedei i s rmi de partea aceasta".
Pentru a prelua controlul asupra propriei persoane a trebuit s j preiau
controlul i asupra concepiei mele despre bani. A trebuit s-mi amintesc
LECIA NR. 2: CUM ESTE LUMEA PE CARE O VEZI? 49
mereu c trim ntr-o lume n care exist prea muli bani, deoarece adesea
m simeam srac n inima i n sufletul meu.
Unul din exerciiile pe care tatl meu bogat m punea s le fac atunci
cnd m simeam cuprins de panic, temndu-m din cauza banilor
insuficieni, era s-mi spun, pur i simplu: Exist dou probleme cauzate
de bani. Una este cea a banilor insuficieni, iar cealalt este cea a banilor
prea muli. Ce problem a vrea s am ?" mi puneam aceast ntrebare,
chiar dac, n realitate, eram foarte speriat din cauza situaiei mele
financiare.
Eu nu m numr printre aceia care confund visele cu realitatea sau
care cred numai n puterea afirmaiilor. mi puneam acea ntrebare pentru
a-mi schimba modul de a privi banii pe care l motenisem. Odat ce-mi
calmam nervii, m concentram s gsesc soluii pentru problemele
financiare cu care m confruntam n momentul respectiv. Aceste soluii
puteau fi cutarea unor noi rspunsuri, gsirea unor persoane care s-mi
dea sfaturi sau participarea la cursuri despre subiecte la care nu eram
foarte priceput. Principalul motiv pentru care trebuia s-mi nltur panica j
era acela de a-mi gsi linitea pentru a putea merge mai departe. j
Am observat c majoritatea oamenilor se las cuprini de panica legat
de lipsa banilor, lucru care ncepe s le controleze vieile. De aceca, rmn
cu teama de a risca i de a avea bani. Dup cum am afirmat i n cartea
Cadranul banilor, de multe ori se ntmpl ca sentimentele oamenilor s
le distrug viaa. Sentimente ca teama i ndoiala duc la scderea
respectului de sine i a ncrederii n forele proprii.
La nceputul anilor 1990, Donald Trump avea datorii personale dc
aproape lin miliard de dolari i datorii ale firmelor de 9 miliarde
de dolari. ntr-un interviu, Trump a fost ntrebat dac este ngrijorat. Trump a
rspuns: Grijile sunt o pierdere de timp.
Grijile m mpiedic s gsesc soluii pentru aceste probleme". Am observat
c unul din motivele pentru care majoritatea oamenilor nu se mbogesc
este faptul c i fac prea multe griji pentru nite | lucruri care s-ar putea nici s
nu se ntmple.
Lecia numrul 2 a tatlui bogat este s te pregteti psihic i s alegi s
vezi c exist dou lumi... o lume n care oamenii se confrunt cu lipsa banilor
i o lume n care exist prea muli bani. Mai trziu, tatl bogat mi-a explicat
importana unui plan financiar. Tatl bogat credea cu trie c este important
s ai un plan financiar n situaia n care te confruntai cu problema banilor
insuficieni, dar s ai i un plan financiar pentru momentul n care vei avea
prea muli bani. El spunea: Dac nu ai un plan stabilit dinainte pentru
situaia n care vei avea prea muli bani, i vei pierde pe toi i te vei ntoarce
la singurul plan pe care l cunoti, la fel ca 90% din populaie, acela de a tri
ntr-o lume n care nu exist suficieni bani".
Siguran i srcie
Tatl bogat spunea: Cu ct o persoan caut s aib o situaie sigur, cu
att va avea o via mai srac. Sigurana i srcia merg foarte bine
mpreun. De aceea, oamenii care caut slujbe sigure i garanii sunt, de cele
mai multe ori, cei care nu au o via mbelugat. Regula 90/10 a banilor se
dovedete a fi adevrat i datorit faptului c oamenii i petrec mare parte
din via ncercnd s dobndeasc siguran, n loc s ncerce s
(

50 GHID DE INVESTIII
dobndeasc mai multe aptitudini financiare. Cu ct vei fi mai priceput n
afaceri, cu att vei duce o via mai mbelugat."
Aceast pricepere n afaceri i-a dat putere tatlui meu bogat de a
achiziiona unele dintre cele mai valoroase proprieti imobiliare din Hawaii,
n ciuda faptului c dispunea de o sum foarte mic de bani. Priceperea
aceasta le d oamenilor puterea de a profita de anumite ocazii i de a le
transforma n milioane de dolari. Cei mai muli oameni sunt contieni de
oportunitile care li se ivesc n cale, dar pur i simplu nu pot profita i nu le
pot materializa, motiv pentru care, de cele mai multe ori, i doresc i mai
mult siguran.
Tatl bogat mai spunea: Cu ct cineva ncearc s aib parte de mai mult
siguran n viaa sa, cu att mai puin va observa oportunitile care se ivesc.
Acea persoan vede doar o singur fa a monedei i nu-i d seama de
existena celeilalte. De aceea, cu ct va cuta mai mult siguran, cu att va
vedea doar o parte a monedei i va pierde ocaziile care-i ies n cale. Cum a spus
odat marele juctor de baseball Yogi Bera: Chiar dac nimereti doar apte
lovituri din zece, ai i intrat n Liga campionilor! ". Cu alte cuvinte, dac ar fi
reuit s nscrie doar de 700 de ori, din 1 000 de lovituri cte am presupune c ar
numra cariera sa, ar fi fost i el inclus n Liga Campionilor. Dup ce mi-a
amintit de cuvintele lui Yogi Bera, tatl bogat a spus: Majoritatea oamenilor
sunt att de concentrai asupra dobndirii siguranei, nct evit s loveasc
mcar o dat mingea n toat viaa lor."
Test pentru determinarea atitudinii psihice
Eu provin dintr-o familie care considera c trim ntr-o lume a srciei. De
aceea, a fost o provocare pentru mine s-mi amintesc mereu c mai exist i o
altfel de lume i c trebuia s rmn deschis ambelor posibiliti pe care mi le
ofer viaa.
ntrebrile sunt:
1. Considerai c exist dou lumi diferite din punctul de vedere al banilor?
O lume a srciei i o lume n care exist prea muli bani ?
Da ____ Nu _________
2. Dac lumea n care trii este una a srciei, suntei dispui s luai n
considerare posibilitatea de a tri ntr-o lume n care exist foarte muli
bani ?
Da Nu ____

CAPITOLUL 5
Lecia de investitii nr. 3
> >
De ce e complicat s
investesti ?
i
Intr-o zi, m aflam n biroul tatlui bogat, ateptndu-1 s termine o
convorbire telefonic. II auzeam spunnd lucruri ca: Deci azi le ii pn la
termen?" i Dac scade rata la mprumut, cum o s influeneze lucrul sta
diferena dintre pre i valoarea de pia ?" i Gata, gata, acum neleg de ce
cumperi o opiune ca s-i acoperi poziia" i Ai de gnd s vinzi aciunile
acelea nainte s scad preul ? De ce nu foloseti o opiune de vnzare nainte
de scderea preului?"
Dup ce tatl bogat a pus receptorul n furc, am spus:
N-am nici cea mai vag idee despre ce ai vorbit la telefon. Pare att de greu s
faci investiii!"
Tatl bogat a zmbit i a zis:
De fapt, nu despre investiii am vorbit."
Nu despre investiii? Atunci despre ce discutai? Dar aa am vzut c vorbesc
investitorii la televizor i prin filme."
Tatl bogat a nceput s rd zicnd:
n primul rnd, investiiile nseamn lucruri diferite pentru diferii oameni.
De aceea i se pare c e derutant s faci investiii. Ceea ce numesc oamenii
investiii" este, n realitate, altceva. Oamenii vorbesc despre diferite lucruri,
dar ei cred c se refer la acelai lucru."
Cum adic ?" am ntrebat eu strmbndu-m. Cum se poate ca mai
multe persoane s vorbeasc despre alte lucruri, dar s cread c se refer la
acelai lucru ?"
Tatl bogat a nceput din nou s rd. ncepuse o nou lecie de investiii.
Investiiile au semnificaii diferite pentru persoane diferite
In acea prim lecie, tatl bogat mi-a atras atenia n repetate rnduri asupra
ideii principale. Investiiile nseamn lucruri diferite pentru oameni diferii.
Aspectele de baz ale acestei importante lecii sunt urmtoarele:
Oameni diferii investesc n lucruri diferite
1. Tatl bogat mi-a explicat cteva dintre diferenele de valoare:
a. Unii oameni investesc n familii numeroase. A avea o familie
numeroas nseamn a te asigura c vei avea un sprijin la btrnee.
b. Oamenii investesc ntr-o educaie superioar, ntr-o slujb sigur,
care s le aduc beneficii. Persoana n sine, mpreun cu aptitudinile
sale, devin adevrata valoare.
c. Unii oameni investesc n valori externe. Aproape 45% din populaia
Americii deine aciuni la diferite companii. Acest procent este n
continu cretere pe msur ce oamenii ncep s-i dea seama c nu mai
pot avea garania de a gsi o slujb sigur, pe care s-o poat pstra toat
viaa.
52 GHID DE INVESTIII
Exist diferite produse n care se poate investi
2. Iat cteva exemple de diverse tipuri de investiii:
a. aciuni, obligaiuni, fonduri mutuale, proprieti imobiliare,
asigurri, mrfuri, economii, colecii, metale preioase, fonduri de
acoperire mpotriva riscului etc.
b. fiecare dintre aceste grupuri poate fi mprit n mai multe
subgrupm i. S lum aciunile, de exemplu.
Aciunile pot fi mprite n:
1. Aciuni comune
2. Aciuni prefereniale
3. Aciuni cu garanii
4. Aciuni ale companiilor cu capital sczut
5. Aciuni cu valoare mare
6. Aciuni convertibile
7. Aciuni tehnice
8. Aciuni industriale
9. i aa mai departe.
Proprietile imobiliare pot fi mprite n:
1. Locuine pentru o singur familie
2. Birouri comerciale
3. Magazine
4. Locuine pentru mai multe familii
5. Depozite de mrfuri
6. Proprieti industriale
7. Terenuri extravilane
8. Terenuri extravilane tranzacionate n afara bursei
9. i aa mai departe.
Fondurile mutuale pot fi mprite n:
1. Fonduri pe un indice
2. Fonduri de cretere agresiv
3. Fonduri de sector
4. Fonduri de venit
5. Fonduri nchise de investiii
6. Fonduri de echilibrare
7. Fonduri de investiii n obligaiuni municipale
8. Fonduri regionale
9. i aa mai departe.
Asigurrile pot fi mprite n:
1. Asigurri de supravieuire, asigurri de via cu termen limit, asigurri
de via variabile
2. Asigurri universale i asigurri variabile universale
3. Asigurri mixte (asigurri de via cu termen limitat)
4. Asigurri de via pentru mai multe persoane: prima, a doua i ultima
5. Asigurri pentru finanarea contractelor de vnzare-cum- prare
6. Asigurri pentru bonusuri acordate angajailor i plata ealonat a
salariilor
7. Asigurri pentru finanarea taxei de proprietate
8. Asigurri pentru beneficii corespunztoare pensiilor necalificate
9. i aa mai departe.

LECIA NR. 3: DE CE E COMPLICAT S INVESTETI ? 53
c. Exist multe produse n care se poate investi, fiecare cu o menire diferit.
Acesta este un alt motiv pentru care investiiile par att de derutante.
Exist proceduri diferite de a investi
3. Tatl bogat folosea termenul procedur" pentru a descrie tehnica, metoda
sau modalitatea de a cumpra, a vinde, a tranzaciona sau de a pstra aceste
produse n care se investete. Printre diferitele proceduri de investiii se
numr:
1. Cumpr, pstreaz i roag-te! (operaiune pe termen lung)
2. Cumpr i vinde (operaiune de tranzacionare)
3. Vinde, apoi cumpr (operaiune nainte de termen)
4. Opiune de cumprare i de vnzare (operaiune de tranzacionare)
5. Proccdura de cumprare n sum constant (operaiune la termen)
6. Procedura de intermediere la burs (nu se negociaz de pe nicio
poziie)
7. Prin economii (strngnd banii).
4. Investitorii sunt clasificai n funcie de procedurile utilizate
i de investiiile pe care le fac. De exemplu:
1. Eu cumpr i vnd aciuni
2. Eu speculez pe piaa imobiliar
3. Eu colecionez monede rare
4. Eu tranzacionez contracte la termen cu bunuri materiale
5. Eu cumpr i vnd aciuni la burs n funcie de modificarea zilnic a
cotaiilor
6. Eu am ncredere doar n banii depui la banc.
Toate acestea constituie exemple de tipuri de investitori, domenii n care
investesc i proceduri pe care le utilizeaz. Ele sporesc sentimentul de
nedumerire cnd vine vorba de subiectul investiiilor, deoarece, sub denumirea
de investitor, acioneaz persoane care, n realitate, sunt:
juctori la noroc
speculani
comerciani
strngtori
vistori
pierztori.
Muli dintre acetia i spun investitori, ceea ce i sunt, din punct de
vedere tehnic, situaie care face ca subiectul investiiilor s par i mai neclar.
Nimeni nu e expert n toate
Investiiile au diferite semnificaii pentru diferii oameni." Tatl bogat
mai spunea: Nicio persoan nu poate s fie expert n tot ce ine de acest
subiect al investiiilor. Exist prea multe investiii care se pot face i prea multe
proceduri care pot fi utilizate, pentru ca acest lucru s fie posibil."

54
GHID DE INVESTIII
Fiecare are o nclinaie
O persoan priceput la aciuni va spune: Cea mai bun investiie sunt
aciunile." O persoan creia i plac foarte mult afacerile cu proprieti
imobiliare va spune: Numai cu ajutorul proprietilor imobiliare poi s te
mbogeti." Cineva cruia i displace aurul va spune: Aurul este un bun
depit."
Dac mai adaugi i nclinaiile fiecruia, atunci chiar devii derutat. Unii
oameni spun: Diversific! Nu-i pune toate oule j ntr-un singur co!" Iar alii,
ca Warren Buffet, marele investitor ' american spun: Nu diversifica! Pune-i
toate oule ntr-un co i ai mare grij de el!"
Toate aceste nclinaii personale ale aa-ziilor experi aduc i mai mult
confuzie cnd vine vorba de investiii.
Aceeai burs, direcii diferite
Faptul c exist attea preri diferite cu privire la direcia n care va evolua
bursa de valori i la viitorul omenirii, face ca investiiile s ni se par i mai
dificile. Urmrind tirile financiare, vei auzi ntotdeauna cte un aa-zis
expert afirmnd: Bursa este supraaglomerat. Se va prbui n urmtoarele
ase sptmni." In zece minute, la televizor apare un alt expert care, de data
aceasta, va spune: Bursa va crete chiar mai mult. Nu se va prbui."
S ajungi trziu la petrecere
Un prieten al meu m-a ntrebat de curnd: De cte ori aflu despre nite
aciuni fierbini, pn s ajung s le cumpr, le scade valoarea. Deci le
cumpr la preul cel mai ridicat, pentru c sunt nite aciuni fierbini, pe
care le vor toi, iar a doua zi ncepe s le scad valoarea. De ce nu ajung
niciodat la timp pentru petrecere ?"
O alt nemulumire pe care o aud foarte des este: Am vndut aciunile,
deoarece am observat c le-a sczut preul. Dar a doua zi, preul a crescut din
nou. De ce se ntmpl lucrul acesta ?"
Eu le rspund c acest lucru se ntmpl atunci cnd ajungi prea trziu la
pctrcccrc" sau cnd vinzi prea devreme". Problema atunci cnd investii ntr-o
aciune deoarece este dorit de toi sau a fost cotat ca aciunea numrul 1 n
ultimii doi ani, este c investitorii adevrai deja i-au luat banii de pe urma
acelei aciuni. Au cumprat-o nc de la nceput i au vndut-o cnd preul a
devenit cel mai ridicat. Nimic nu mi se pare mai frustrant dect s aud pe
cineva zicnd: Am cumprat o aciune cu 2 dolari, iar acum a ajuns la 35 de
dolari." Aceste poveti, sau sfaturi de succes, nu m-ajut cu nimic, ba chiar mi
se par enervante. De aceea, cnd aud astfel de poveti despre persoane care
s-au mbogit pe loc i au ctigat muli bani la burs ntr-un timp foarte scurt,
pur i simplu trec mai departe, pentru a nu le mai asculta. Asta pentru c, de
fapt, nu sunt poveti despre investiii.
Motivul pentru care investiiile sunt dificile
Tatl bogat spunea adesea: Investiiile sunt dificile, deoarece reprezint un
subiect vast. Privind n jurul tu, vei observa c oamenii fac foarte multe
investiii, n diferite domenii. Uite, de exemplu, aparatele de uz casnic pe care le
ai! Toate sunt fabricate de diferite companii n care oamenii investesc. Curentul
electric provine de la o companie de servicii n care oamenii investesc. Odat ce
ai neles lucrul acesta, uit-te la maina ta, benzina, cauciucurile, centurile de
siguran, tergtoarele de parbriz, bujiile, la strzi, la liniile de pe strzi, la

LECIA NR. 3: DE CE E COMPLICAT S INVESTETI ?
55
sucurile pe care le consumi, la mobila pe care ai achiziionat-o pentru cas,
centrul comercial n care se afl magazinul tu preferat, cldirile de birouri,
banca, hotelurile, avioanele, covorul din aeroport etc. Toate aceste lucruri exist
pentru c cineva a investit n afacerea sau firma care i aduce aceste produse,
mulumit crora duci o via civilizat. Investiiile la asta se rezum, n
realitate."
De multe ori, tatl bogat i ncheia leciile cu afirmaia: Investiiile sunt un
subiect att de dificil pentru muli oameni pentru c ceea ce numesc ei investiii
nu corespunde cu adevrata semnificaie a acestui cuvnt."
n capitolul urmtor v voi prezenta sfaturile tatlui bogat pentru ca acest
subiect s nu vi se mai par att de dificil i pentru a nelege ce sunt investiiile
cu adevrat.
Test pentru determinarea atitudinii psihice
Subiectul investiiilor este unul vast, despre care oameni foarte
diferii au tot attea preri diferite.
1. Suntei contieni c investiiile au semnificaii diferite pentru diferii
oameni ?
Da ___ Nu _____
2. Suntei contieni c nimeni nu poate cunoate chiar totul despre subiectul
investiiilor ?
Da ___ Nu_ ____
3. Suntei contieni c o persoan poate considera o investiie ca fiind
rentabil, n timp ce alt persoan poate spune despre aceeai investiie c nu
este rentabil, i c amndou persoanele pot avea dreptate ?
Da ___ Nu _____
4. Suntei dispui s adoptai o atitudine deschis tuturor posibilitilor atunci
cnd vine vorba despre investiii i s ascultai mai multe puncte de vedere n
legtur cu acest subiect ?
Da ___ Nu _____
5. In acest moment, suntei de acord c a te concentra asupra anumitor
produse i proceduri nu nseamn neaprat a investi ?
Da ___ Nu _____
6. Suntei contieni c o investiie considerat rentabil pentru cineva nu este
neaprat rentabil i pentru voi ?
Da ___ Nu _____
CAPITOLUL 6 Lecia de investiii nr. 4
Investiiile sunt un plan, nu
un produs sau o procedur
Deseori mi se spune: Am 10 000 de dolari pentru investiii. n
ce mi recomandai s-i investesc ?"
Iar rspunsul meu standard este: Avei un plan ?"
Acum cteva luni, am fost invitat la o emisiune a unui post de radio din
San Francisco. Era o emisiune despre investiii, prezentat de un cunoscut
agent de burs din ora. Un asculttor a telefonat, cernd un sfat legat de
investiii. Am 42 de ani, am o slujb bun, dar nu am bani. Mama mea are o
cas cu o valoare, fr ipotec, foarte mare. Valoreaz n jur de 800 000 de
dolari i ea mai are de pltit doar 100 000 de dolari. Mi-a spus c pot

56
GHID DE INVESTIII
mprumuta o parte din valoarea casei pentru a ncepe s investesc. In ce
credei c ar trebui s investesc ? S investesc n aciuni sau n afaceri
imobiliare ?"
nc o dat am rspuns:
Avei un plan ?
Nu am nevoie de plan", mi-a rspuns asculttorul. Vreau doar s-mi
spunei n ce s nvestesc. Vreau s tiu ce credei: e mai bine s investesc pe
piaa imobiliar sau la burs ?"
tiu c asta dorii s aflai... dar avei un plan?" l-am ntrebat din nou ct
de politicos am putut.
V-am spus c nu am nevoie de un plan," mi-a rspuns asculttorul. V-am
spus c mama o s-mi dea banii. Deci bani am. De aceea n-am nevoie de plan.
Sunt gata s investesc. Vreau doar s tiu
dac e mai rentabil piaa imobiliar sau bursa de valori. i mai vreau s
tiu ct s cheltuiesc din banii pe care-i voi lua de la mama pentru a-mi
cumpra o locuin. Preurile caselor cresc att de repede aici, n Bay Area,
nct nu vreau s mai atept!"
ncercnd s adopt o tactic diferit, am ntrebat: Dac avei 42 de ani
i o slujb bun, de ce nu avei bani ? i dac pierdei banii mamei
dumneavoastr, ea i va mai putea permite casa, cu noua datorie
acumulat ? Iar dac v pierdei slujba i se ntmpl ca bursa s se
prbueasc, v putei permite o cas nou, dac, vnznd-o, nu v
recuperai banii pe care i-ai pltit pentru ea ?"
Cu aproximativ 400 000 de persoane ascultnd emisiunea, acesta mi-a
rspuns:
Nu e treaba dumneavoastr! Eu credeam c suntei investitor. Nu
trebuie s m interogai despre viaa mea privat ca s-mi dai sfaturi
pentru investiii! i n-o amestecai pe mama n asta! Eu vreau un sfat
pentru investiii, nu pentru viaa mea personal!"
Sfatul pentru investiii i pentru viaa personal
Una dintre cele mai importante lecii pe care le-am nvat de la tatl
meu bogat a fost: Investiiile sunt un plan, nu un produs sau o afacere." El
mai spunea: Investiiile sunt un plan foarte personal." J In timpul unei
lecii, tatl bogat m-a ntrebat: tii de ce exist attea tipuri de maini i
camionete?" Eu m-am gndit o vreme, apoi am rspuns: Poate pentru c
exist mai multe tipuri de oameni i fiecare are nevoi diferite. De exemplu,
o persoan singur nu are nevoie de o main cu nou locuri, spre
LECIA NR. 4: INVESTIIILE SUNT UN PLAN, NU UN PRODUS SAU o PROCEDUR 57
deosebire de o familie cu cinci copii. i un fermier ar avea nevoie mai
degrab de o camionet dect de o main sport cu dou locuri."
Aa este," mi-a zis tatl bogat. i de aceea produsele n care se poate
investi sunt de multe ori numite vehicule de investiii ."
Sunt numite vehicule?" am repetat. De ce vehicule de investiii ?"
Pentru c asta sunt," a zis tatl bogat. Exist att de multe produse n
care se poate investi, adic vehicule de investiii, deoa- rccc oamenii sunt
diferii i au diferite nevoi, tot aa cum o familie cu cinci persoane are nevoi
diferite fa de o persoan singur sau de un fermier."
Dar de ce se folosete cuvntul vehicul ?" am ntrebat nc o dat.
Deoarece un vehicul te poate duce dintr-un punct A ntr-un punct B," a
zis tatl bogat. Tot aa, un produs, sau vehicul de investiii, te transport spre
locul n care i doreti s ajungi din punct de vedere financiar."
i de aceea a investi nseamn a avea un plan," am spus, ncuviinnd.
ncepeam s neleg.
Cnd investeti e ca i cum ai plnui o excursie, s spunem din Hawaii
pn n New York. Bineneles, i dai seama nc de la nceput c n-ai s
reueti s ajungi la New York cu bicicleta sau cu maina. Ai nevoie de o barc
sau un avion ca s traversezi oceanul," a zis tatl meu bogat.
i, de ndat ce ajung pe pmnt, pot s merg pe jos sau cu bicicleta, pot
s iau o main, trenul, autobuzul sau avionul pn la New York," am
adugat. Toate sunt vehicule diferite."
Tatl bogat m-a aprobat cu un semn din cap.
i unul nu este neaprat mai bun dect cellalt. Dac ai suficient timp la
dispoziie i vrei s vizitezi mai multe locuri, atunci cel mai bine ar fi s mergi
pe jos sau cu bicicleta. i, n plus, o s te simi i mai sntos la sfritul
cltoriei. Dar dac trebuie s ajungi n New York pn mine, atunci, evident,
cea mai bun i singura soluie este s cltoreti cu avionul, dac vrei s
ajungi la timp."
Aadar, muli se concentreaz asupra unui singur produs, s spunem
aciuni, i apoi asupra unei singure proceduri, s spunem tranzaciile, dar fr
s aib un plan anume. Asta vrei s spui ?" am ntrebat.
Tatl bogat a ncuviinat.
Oamenii ncearc s se mbogeasc prin ceea ce ei cred c sunt
investiiile. Dar cnd cumperi i vinzi aciuni nu nseamn c faci o investiie."
Atunci ce nseamn?" am ntrebat.
C faci comer," a rspuns tatl bogat. Comerul este o procedur sau o
tehnic. A tranzaciona aciuni e asemntor cu a cumpra o cas, a o renova i
a o vinde la un pre mai mare. Intr-una din situaii cumperi i vinzi aciuni, n

58
GHID DE INVESTIII
cealalt cumperi i vinzi case. Tot comer rmne. In realitate, comerul a
nceput cu secole n urma. Cmilele crau mrfuri exotice prin deert,
aducndu-le consumatorilor din Europa. Deci un vnztor cu amnuntul este
i el un comerciant, ntr-un fel. Iar comerul este o profesie. Dar nu asta neleg
eu printr-o investiie."
Pentru tine, investiia este un plan, care s te ajute s ajungi acolo unde
vrei s fii," am spus, ncercnd s neleg ct mai bine deosebirile pe care voia
s le sublinieze tatl meu bogat.
Tatl bogat a aprobat i a zis:
tiu c pare un lucru dificil i lipsit de importan. Dar vreau s reduc ct
pot de mult confuzia legat de subiectul investiiilor. In fiecare zi ntlnesc
oameni care cred c fac investiii, dar nu ajung niciunde, financiar vorbind. E
ca i cnd ar mpinge o roab
< CC
in cerc.
Un singur vehicul nu e de ajuns
n capitolul precedent am prezentat cteva produse i proceduri de
investiii. Dar n fiecare zi apar altele noi, deoarece oamenii au foarte multe
nevoi diferite. Pentru c nu au un plan financiar personal bine stabilit, oamenii
devin copleii de aceste produse i proceduri.
Pentru a descrie comportamentul multor investitori, tatl bogat a ales
roaba ca vehicul de investirii.
Aa-ziii investitori aleg un singur produs de investiii i o singur
procedur. De exemplu, unii investesc doar n aciuni, alii investesc doar n
proprieti imobiliare. Ei se ataeaz de acea investiie i nu mai vd i
celelalte produse i proceduri de investiii disponibile. Devin experi n acea
roab i o mping n cerc la nesfrit."
ntr-o zi, pe cnd tatl bogat rdea pe seama investitorilor i a roabelor lor,
l-am rugat s-mi explice mai n detaliu. El mi-a rspuns:
Unii oameni devin experi ntr-un singur produs i o singur procedur
de investiii. La asta m refer cnd spun c s-au ataat de roabele lor. Roaba
merge, aduce muli bani, dar e doar o roab. Un investitor adevrat nu se
ataeaz de un produs sau o procedur. Un investitor adevrat are un plan i
tie c exist mai multe vehicule i proceduri de investiii din care poate alege.
Un investitor adevrat nu urmrete dect s ajung din punctul A n punctul
B ct mai sigur i n perioada de timp dorit. Acea persoan nu dorete s aib
i s mping o roab."
nc nelmurit, i-am cerut mai multe explicaii.
LECIA NR. 4: INVESTIIILE SUNT UN PLAN, NU UN PRODUS SAU o PROCEDUR 59
Uite," mi-a spus el, puin frustrat, dac vreau s ajung din Hawaii n
New York, pot s aleg dintre mai multe vehicule. Dar nu vreau s le dein.
Vreau doar s le folosesc. Cnd m mbarc ntr-un avion 747, nu vreau s-1
pilotez. Nu vreau s m ndrgostesc de el. Vreau doar s m duc la
destinaie. Dup ce avionul aterizeaz pe Aeroportul Kennedy, vreau s
folosesc taxiul pentru a m duce de la aeroport la hotel. Ajungnd la hotel,
hamalul mi duce bagajele de pe trotuar n camer cu ajutorul unui crucior.
Eu nu vreau s dein sau s mping acel crucior."
Deci, care-i diferena?"
Muli dintre cei care se cred investitori se ataeaz de vehiculul investiiei.
Ei cred c trebuie s le plac aciunile sau proprietile imobiliare pentru a le
folosi ca vehicule de investiii. i astfel, ei caut investiiile care le plac i nu
reuesc s-i fac un plan. Acetia
sunt investitorii care nu fac altceva dect s se nvrt n cerc si nu

reuesc niciodat s ajung din punctul A n punctul B, din punct de vedere


financiar."
Aadar, nu trebuie s te ndrgosteti de avionul 747 cu care cltoreti,
tot astfel cum nu trebuie s te ndrgosteti de aciunile tale, sau de obligaiuni,
fonduri mutuale sau cldiri de birouri. Toate acestea nu sunt dect nite
simple vehicule," am spus, care te duc acolo unde vrei s ajungi."
Tatl bogat a ncuviinat.
Apreciez aceste vehicule, am ncredere c oamenii au grij de ele, dar pur
i simplu nu m ataez de ele... i nici nu vreau neaprat s le dein sau s-mi
petrec timpul conducndu-le."
Ce se ntmpl atunci cnd oamenii se ataeaz de vehiculele lor de
investiii ?" am ntrebat.
Ei ajung s cread c acestea sunt singurele vehicule care exist sau c
sunt cele mai bune. Cunosc oameni care investesc numai n aciuni sau oameni
care investesc numai n fonduri mutuale ori proprieti imobiliare. Asta vreau
s spun prin faptul c se ataeaz de roaba lor. Modul acesta de gndire nu e
neaprat greit. Problema este doar c se concentreaz mai degrab asupra
vehiculului dect asupra planului lor. i astfel, chiar dac pot s ctige o
mulime de bani cumprnd, pstrnd i vnznd produse de investiii, este
posibil ca acei bani s nu-i duc acolo unde vor s ajung."
Deci am nevoie de un plan," am spus. i apoi, n funcie de acel plan, mi
voi da seama de ce vehicule de investiie am nevoie."
Tatl bogat a ncuviinat, spunnd:

60
GHID DE INVESTIII
De fapt, nu trebuie s investeti pn nu ai un plan! Amintete-i
ntotdeauna c investiiile sunt un plan... nu un produs sau o procedur de
investiie! E foarte important s nvei aceast lecie."
Test pentru determinarea atitudinii psihice
nainte de a construi o cas, de obicei chemm arhitectul pentru a schia
planurile. V putei imagina ce s-ar ntmpla dac am chema pur i simplu pe
cineva i am ncepe construcia casei fr a avea un plan ? Asta se ntmpl cu
multe dintre casele financiare ale \ oamenilor.
Tatl bogat mi-a artat cum se ntocmete un plan financiar. Nu a fost uor
i, la nceput, mi se prea c este un proces care nici mcar nu are sens. Dar,
dup un timp, am vzut foarte clar unde m aflam din punct de vedere
financiar i unde voiam s ajung. Odat ce am stabilit acest lucru, mi-a fost
mai uor s-mi schiez planul. Cu alte cuvinte, cel mai greu a fost s-mi dau
seama ce vreau. Aadar, ntrebrile pentru determinarea atitudinii psihice
sunt:
1. Suntei dispui s investii timp pentru a afla unde v aflai azi, din
punct de vedere financiar, i unde vrei s ajungei, i suntei dispui s
explicai pas cu pas cum plnuii s ajungei acolo ? In plus, amintii-v
ntotdeauna c un plan nu este cu adevrat un plan dect dac este
realizat n scris i dac putei
s-1 artati si altcuiva!
Da ____ Nu _____
2. Suntei dispui s discutai cu cel puin un consilier financiar i s aflai
cum v poate ajuta s v formulai planul de investiii pe termen lung ?
Da__ __ Nu _____
V-ar ajuta foarte mult s discutai cu doi sau trei consilieri financiari, doar
pentru a vedea diferitele abordri ale acestora n ccca ce privete planificarea
financiar.

CAPITOLUL 7 Lecia
de investitii nr. 5
5 >
Plnuieti s fii bogat sau
plnuieti s fii srac f
Majoritatea oamenilor plnuiesc s fie sraci," mi-a spus tatl bogat.
Poftim?" am ntrebat eu, uimit. De ce crezi asta? Cum poi s spui c vor s
fie sraci ?"
Eu doar ascult ce zic oamenii," mi-a spus tatl bogat. Dac vrei s
cunoti trecutul, prezentul i viitorul unei persoane, nu trebuie dect s asculi
ce spune."
Puterea cuvintelor
Lecia tatlui bogat cu privire la puterea cuvintelor a fost extrem de
impresionant. El m-a ntrebat:
Ai auzit pe cineva spunnd: E nevoie de bani ca s faci bani ?"
I-am rspuns, ridicndu-m s iau dou sucuri din frigider:
Da. Mereu aud pe cineva spunnd asta. De ce ntrebi ?"
Deoarece ideea c trebuie s ai bani ca s faci ali bani este una dintre cele
mai proaste idei. Mai ales dac cineva vrea s obin i mai muli bani," mi-a
rspuns tatl bogat.
Dndu-i sucul, am zis:
Nu neleg. Adic vrei s spui c nu e nevoie s ai bani ca s faci bani ?"
Nu," a zis tatl bogat, dnd din cap. Nu e nevoie de bani ca s faci
bani. E nevoie de altceva, la care toi avem acces i care este mult mai puin
costisitor. De fapt, de cele mai multe ori, este gratis."
M fcuse curios, dar nu voia s-mi spun despre ce era vorba, n
schimb, la sfritul leciei de investiii, mi-a dat o tem.

62
GHID DE INVESTIII
Pn la urmtoarea lecie, vreau s-1 invii pe tatl tu la cin... la o
cin lung. In timpul cinei, vreau s fii foarte atent la cuvintele pe care le
folosete. Apoi fii atent la mesajul pe care l transmite prin cuvintele sale!"
Deja m obinuisem cu temele ciudate pe care mi le ddea tatl meu
bogat, teme care la prima vedere n-aveau nicio legtur cu subiectul
leciilor noastre. Dar el credea cu trie c este mai folositor s nvei din
experienele prin care treci i apoi din leciile predate. Astfel, l-am sunat pe
tatl meu i am aranjat s lum cina la restaurantul lui preferat.
Dup aproximativ o sptmn, m-am ntlnit din nou cu tatl meu
bogat.
Cum a fost cina cu tatl tu ?" m-a ntrebat.
Interesant," i-am rspuns. Am ascultat cu atenie cuvintele lui i am
ncercat s vd care este nelesul lor sau care sunt gndurile din spatele
lor."
i ce spuneau cuvintele lui?"
Spuneau Nu voi fi niciodat bogat", am rspuns eu. Dar Rsta l-am
auzit spunnd toat viaa. De fapt chiar ne zicea: n momentul n care am
ales s fiu profesor de coal, am tiut c nu o s fiu niciodat bogat. "
Deci, ai mai auzit replici asemntoare i nainte?" m-a ntrebat tatl
bogat.
Am ncuviinat, spunnd:
Le-am auzit de multe ori."
Ce altceva ai observat c tatl tu obinuiete s repete ?" m-a ntrebat
tatl bogat.
Crezi c banii cresc n copaci?, Crezi c sunt plin de bani , Celor
bogai nu le pas de oameni ca mine , E greu s faci bani sau Prefer s
fiu fericit dect bogat", am rspuns,
Acum nelegi de ce am spus c poi afla trecutul, prezentul i viitorul
unui om numai ascultndu-1 cum vorbete?" m-a ntrebat tatl bogat.
Dnnd afirmativ din cap, am spus:
i am mai observat ceva."
Ce anume ?" m-a ntrebat el.
Tu ai vocabularul unui om de afaceri i al unui investitor. Tatl
meu are vocabularul unui profesor. Tu folosete cuvinte de genul:
rata capitalizrii , cumpnire financiar , venit brut, indicele
preului de productor , profit i flux de numerar . El folosete
cuvinte ca: notele de la test, burse , gramatic , literatur ,
fonduri bugetare , dreptul de a ocupa postul de profesor ."
Tatl bogat a zmbit i mi-a spus:
Nu este nevoie de bani pentru a face bani. E nevoie de cuvinte.
Diferena dintre o persoan bogat i una srac rezid n
vocabularul acestora. Tot ce trebuie s faci pentru a te mbogi este

LECIA NR. 5: PLNUIETI S FII BOGAT SAU PLNUIETI S FII SRAC ?
63
s-i mbogeti mai nti vocabularul financiar. i vestea bun e c
majoritatea cuvintelor sunt gratis!"
In anii '80, am predat mult timp lecii despre afaceri i investiii,
n aceast perioad am devenit extrem de atent la vocabularul
oamenilor i la felul n care cuvintele acestora reflectau starea lor
financiar. Cercetnd mai aprofundat, am aflat c exist aproximativ
2 milioane de cuvinte n limba englez. O persoan obinuit
cunoate n jur de 5 000 de cuvinte. Dac vor s aib succes pe plan
financiar, oamenii ar trebui s nceap prin a-i mbogi vocabularul
legat de un anumit subiect. Cnd investeam n mici afaceri
imobiliare, cu proprieti de nchiriat pentru familii, am nceput s
nv mai multe cuvinte din acest domeniu. Apoi am nceput s
investesc n companii i a trebuit s-mi mbogesc vocabularul
pentru a putea face acest lucru. La facultate, avocaii nva
vocabularul legislativ, doctorii nva vocabularul specific medicinii,
profesorii nva vocabularul specific predrii. Dac n coal nu vei
nva vocabularul investiiilor, finanelor, banilor, contabilitii,
legislaiei firmei, al impozitelor, v va fi foarte dificil s v
comportai ca nite investitori adevrai.
Unul dintre motivele pentru care am creat jocul educaional
Cashflow" este de a v familiariza cu vocabularul investiiilor. Cu
ajutorul jocurilor noastre vei putea nva ntr-un timp foarte scurt
legturile care se stabilesc ntre domeniul contabilitii, al afacerilor
i al investiiilor. Jucnd de mai multe ori aceste jocuri, vei nva
adevratele definiii ale unor cuvinte folosite att de des n mod
eronat, cum ar fi active" i pasive".
Tatl bogat spunea mereu: Nu necunoaterea nelesului unui
cuvnt, ci mai degrab folosirea incorect a acestui cuvnt duce la
apariia unor probleme financiare pe termen lung. Nimic nu distruge
mai mult stabilitatea financiar a unei persoane dect utilizarea
noiunii de active n cazul unor pasive ". De aceea, tatl bogat
cunotea foarte bine definiiile noiunilor financiare. El spunea c
semnificaia cuvntului ipotec" (mortgage" n limba englez)
provine de la cuvntul franuzesc mortir", care nseamn moarte".
Aadar, ipotec" reprezint un angajament pn la moarte".
Proprietate imobiliar" (real estate" n limba englez) nu nseamn
real", ci provine de la cuvintele royal estate" (proprietate regal")
din limba spaniol. Aceasta este explicaia faptului c, nici pn n
prezent, proprietile pe care le deinem nu sunt ale noastre. Noi

64
GHID DE INVESTIII
doar le controlm. Nu ne aparin cu adevrat. Guvernul este cel care
le deine i ne cere s pltim impozit pentru c le folosim.
De aceea, tatl bogat spunea mereu: Nu e nevoie de bani ca s
faci bani. Vocabularul l ajut pe cel bogat s fac bani i, mai
important, s-i pstreze."
Fii ateni la cuvintele pe care le folosim n aceast carte! i
reinei c cei bogai se difereniaz de cei sraci n primul rnd prin
cuvintele pe care le folosesc, iar cuvintele... sunt gratis!
Planuri pentru a fi srac
Dup ce am nvat aceast lecie a tatlui bogat, doar ascul-
tndu-i pe oameni vorbind, mi-am dat seama de ce majoritatea
dintre ei plnuiesc, fr s-i dea seama, s fie sraci. Deseori aud
oameni spunnd: Cnd o s ies la pensie, venitul meu o s se
micoreze." i aa se i ntmpl. O alt afirmaie pe care o aud de
multe ori este: Cnd o s m pensionez, nevoile mele vor fi mai
reduse, de aceea un venit mai mic mi va fi suficient." Dar ceea ce
oamenii nu-i dau seama este faptul c, pe msur ce o parte din
cheltuieli se vor reduce, altele vor crete. i de cele mai multe ori,
aceste cheltuieli ca de exemplu angajarea unei infirmiere care s
aib grij de ei cnd vor fi foarte btrni, dac vor avea norocul s
ajung foarte btrni sunt foarte ridicate. Costul mediu pentru a
angaja o infirmier permanent care s aib grij de persoanele n
vrst la domiciliul acestora este de 5 000 de dolari pe lun. Aceast
sum depete venitul lunar al majoritii oamenilor.
Alii spun: Nu am nevoie de un plan. Datorit serviciului meu
voi avea pensie i asigurare medical." Problema unui astfel de mod
de gndire este faptul c un plan de investiii nu se rezum doar la
investiii i bani. Necesitatea schirii unui plan financiar nainte de
nceperea investiiilor apare datorit faptului c exist mai multe
nevoi financiare pe care trebuie s le lum n considerare. Printre
aceste nevoi amintim: taxele colare, pensionarea, cheltuieli
medicale i de asisten medical pe termen lung. Multe dintre
aceste nevoi apstoare pot fi satisfcute nu numai prin investiii n
aciuni i obligaiuni sau proprieti imobiliare, ci i prin alte
produse, cum sunt asigurrile i alte vehicule de investiii.

LECIA NR. 5: PLNUIETI S FII BOGAT SAU PLNUIETI S FII SRAC ? 65
Viitorul
Odat cu dezvoltarea planurilor de pensii specifice Erei Infor-
maionale, care se numesc 401K n America, Planul Superannuation
n Australia i Planuri de Economii pentru Pensionare n Canada,
am nceput s m ngrijorez pentru cei care nu sunt pregtii pentru
aceast Er. Cel puin n Era Industrial compania i guvernul
ofereau un oarecare ajutor financiar pentru pensionari. Astzi ns,
cnd planul de pensii", sau 401K (care nu este o pensie tradi-
ional), al unei persoane se epuizeaz, aceasta este problema per-
soanei respective, nu a companiei.
Este necesar ca tinerii s nvee, nc din coal, s investeasc
pentru a-i asigura sntatea i bunstarea material pe termen
lung. Dac acest lucru nu se va ntmpla, ne vom confrunta cu o
bomb economico-social gata s explodeze.
Deseori le spun cursanilor mei: Fii siguri c avei un plan! Mai
nti, ntrebai-v dac vrei s fii sraci sau bogai! Dac plnuii
s fii sraci, cu ct vei nainta n vrst, cu att lumea financiar vi
se va prea mai dificil." Tatl bogat mi-a spus cu muli ani n urm:
Problema tinerilor este c nu tiu ce nseamn s fii btrn. Dac ai
ti cum va fi la btrnee, i-ai planifica altfel viaa financiar."
Planuri pentru btrnee
Este foarte important s ncepi s-i faci planuri ct mai devreme
n via. Cnd spun acest lucru cursanilor mei, majoritatea m
aprob. Toat lumea recunoate importana planurilor. Problema
este c foarte puin oameni i i fac planuri..
Vznd c oamenii i dau seama de necesitatea ntocmirii unui plan, dar c
foarte puini dintre ei aveau de gnd s fac acest lucru, m-am hotrt s fac
ceva n privina aceasta. In timpul unui curs, cu vreo or naintea prnzului, am
gsit o bucat de frnghie, pe care am tiat-o n buci de lungimi diferite. Le-am
cerut cursanilor s ia cte o bucat i s-i lege capetele ei de glezne, aa cum se
priponesc caii. Avnd picioarele prinse cu frnghie la distan de vreo 30 cm,
le-am dat nc o bucat de frnghie i le-am cerut s o lege n jurul gtului i la
spate, de glezne. Aadar, mergeau chioptnd i, n loc s stea drepi, erau
cocoai, aplecndu-se la un unghi de 45 de grade.
Unul dintre cursani m-a ntrebat dac asta era o alt form a torturii cu
pictura chinezeasc. Nu", am rspuns eu. Vreau doar s vedei cum va arta
viitorul, dac vei fi norocoi s trii att de mult. Cu ajutorul acestor funii
simii ce nseamn s fii btrn."
Un murmur s-a auzit n toat sala. Civa dintre ei nelegeau ce voiam s le
demonstrez. Angajaii hotelului au adus apoi prnzul i l-au servit pe nite mese
lungi. Prnzul consta n sendviuri, salat i buturi. Ins era o problem:
sendviurile nu erau pregtite, pinea nu era feliat, salata nu era fcut, iar
sucurile constau dintr-o pulbere care trebuia amestecat n ap. Cursanii, acum
cocoai i btrni, au fost nevoii s-i pregteasc singuri prnzul. Timp de
dou ore, ei s-au chinuit s taie pinea n felii, s fac sendviurile, s-i

66
GHID DE INVESTIII
pregteasc salata, s-i prepare sucurile, s se aeze, s mnnce i s strng
masa. Bineneles, muli au mers i la toalet n cursul acestor dou ore.
La sfritul celor dou ore, i-am ntrebat dac vor s acorde cteva
momente ntocmirii unui plan financiar. Rspunsul a fost un Da" plin de
entuziasm. A fost interesant s-i privesc ocupndu-se dc planurile lor, acum
cnd i dezlegaser frnghiile. Interesul lor de a-i ntocmi un plan se
schimbase dramatic odat ce au privit viaa dintr-un alt punct de vedere.
Dup cum spunea tatl bogat: Problema tinerilor este c nu tiu
ce nseamn s fii btrn. Dac ai ti cum va fi la btrnee, i-ai
planifica altfel viaa financiar." El aduga: Problema multor
oameni este c i fac planuri financiare doar pn la pensie. S
plnuieti c vei iei la pensie nu e suficient. Trebuie s ai un plan i
pentru perioada n care eti pensionar. De fapt, dac eti bogat,
trebuie s ai un plan pentru cel puin trei generaii care vor urma dup tine. In
caz contrar, banii pot disprea imediat dup moartea ta. i, n plus, dac tu nu ai
un plan pentru banii ti nainte de a prsi aceast lumea, fii sigur c guvernul
are!"
Test pentru determinarea atitudinii psihice
De cele mai multe ori nu acordm suficient atenie gndurilor care par
nesemnificative. Tatl bogat spunea: Nu ceea ce rostim cu voce tare ne
determin viaa. Ceea ce ne optim nou nine are cea mai mare putere."
ntrebrile sunt:
1. Plnuii s fii bogat sau plnuii s fii srac ?
Bogat ____ Srac ______
2. Suntei dispui s acordai mai mult atenie gndurilor voastre celor mai
ascunse, care rmn adesea nerostite ?
Da ______ Nu _______
3. Suntei dispui s acordai mai mult timp mbogirii vocabularului
vostru financiar ? Este suficient s nvai un cuvnt nou n fiecare
sptmn. Pur i simplu, cnd dai peste un cuvnt, cutai-1 n dicionar,
gsii mai multe definiii ale lui i impunei-v s folosii cuvntul n
discuiile voastre din acea sptmn.
Da ______ Nu ______
Tatl bogat insista mereu asupra importanei cuvintelor. Deseori spunea:
Cuvintele formeaz gnduri, gndurile formeaz realiti, iar realitile
devin viaa. Principala diferen dintre un om bogat i un om srac const n
cuvintele pe care le folosesc. Dac vrei s schimbi modul de via al unei
persoane, trebuie ca mai nti s-i schimbi modul de gndire. Adic s-i
schimbi, s-i mbunteti i s-i actualizezi vocabularul. Dac vrei s-i
schimbi viaa, schimb-i mai nti cuvintele pe care le folosete! i iat o
veste bun: cuvintele sunt gratis!"

CAPITOLUL 8 Lecia de
investiii nr. 6
y y
Poi s devii bogat automat...
dac ai un plan bun i-l respeci
pn la
capt
Prietenul meu Tom e un agent de burs foarte bun. L-am auzit de multe ori
spunnd: Lucrul cel mai trist e c nou investitori din zece nu ctig bani". El
mai spune c aceti nou investitori nu i pierd banii, doar c nu reuesc s-i
ctige.
Un lucru asemntor mi-a spus i tatl bogat: Majoritatea celor care se
consider investitori fac bani ntr-o zi i sunt nevoii s-i dea napoi dup o
sptmn. Adic nu pierd bani, dar nu reuesc s fac alii. i, cu toate acestea,
se consider investitori."
Cu ani n urm, tatl bogat mi-a explicat c ceea ce cred oamenii c nseamn
s investeti este de fapt o versiune hollywoodian a investiiilor. Majoritatea
oamenilor au n minte imaginea agenilor din incinta bursei care i strig unii
altora ce aciuni s cumpere sau s vnd, sau a magnailor care fac milioane de
dolari dintr-o singur tranzacie, sau a investitorilor care se arunc de la
ferestrele zgrie-norilor cnd preurile scad drastic la burs. Dar tatl bogat
considera c toate acestea nu au legtur cu investiiile.
mi amintesc c am vzut odat o emisiune n care i se lua un interviu lui
Warren Buffet
1
. Acesta spunea: Singurul motiv pentru
' Warren Buffet (n. 30 august 1930, Omaha) celebru investitor, afacerist i
filantrop american, supranumit neleptul din Omaha" n.r.
care urmresc bursa e s vd dac cineva intenioneaz s fac o prostie!"
Buffet mai spunea c el nu caut sfaturi pentru investiii uitndu-se la
cunosctorii care apar la televizor sau urmrind fluctuaiile preurilor la
burs. De fapt, investiiile lui n-au nicio legtur cu agenii de burs sau cu
acei oameni care se mbogesc urmrind acele aa-zise tiri financiare".
Investiiile nu sunt ceea ce cred oamenii c
sunt
i
Cu muli ani n urm, tatl bogat mi-a spus c investiiile nu sunt ceea
ce cred cei mai muli oameni c sunt. El mi-a explicat: Muli oameni cred
c investiiile sunt un proces captivant, cu foarte multe schimbri de
situaii. Ei cred c investiiile implic mult risc, noroc, coordonare i
ponturi de succes. Unii dintre ei i dau seama c nu cunosc foarte multe

68
GHID DE INVESTIII
despre acest subiect ascuns al investiiilor i astfel i pun banii i
ncrederea n altcineva, despre care cred c este mai priceput. Unii aa-zii
investitori vor s arate c ei tiu mai multe, astfel c fac diverse investiii,
spernd s demonstreze c pot s pcleasc bursa. Dar, dei pentru muli
acest lucru nseamn s investeti, pentru mine investiiile au o alt
semnificaie. Pentru mine, investiiile sunt un plan, un proces de
mbogire de multe ori greoi, plictisitor i aproape mecanic."
Auzind aceast afirmaie, am repetat-o de mai multe ori.
Investiiile sunt un plan, un proces de mbogire de multe ori greoi,
plictisitor i aproape mecanic?" am ntrebat. Ce vrei s spui cu asta ?"
Exact ce am spus," mi-a rspuns tatl bogat. Investiiile reprezint un
plan, alctuit din formule i strategii, prin care te poi mbogi... aproape
garantat."
Un plan care-i garanteaz c te vei mbogi ?" am ntrebat.
Am spus c aproape i garanteaz c te vei mbogi," a precizat tatl
bogat. Exist ntotdeauna un risc."
Adic s investeti nu trebuie neaprat s fie riscant, periculos i
captivant?" am ntrebat, ezitnd.
Nu," mi-a rspuns tatl bogat. Bineneles, dect dac aa vrei tu i
aa crezi c ar trebui s fie investiiile. Dar pentru mine, investiiile sunt la
fel de simple i lipsite de risc ca i cnd ai urma o reet pas cu pas ca s
coci pine. Eu personal ursc riscul. Eu
doar vreau s fiu bogat. Aa c, pur i simplu., urmez un plan, o reet sau
o formul. Pentru mine, asta nseamn s investeti."
Pi, dac s investeti nu nseamn dect s urmezi o reet, cum se
face c oamenii nu folosesc aceeai formul?" am ntrebat.
Nu tiu," mi-a rspuns tatl bogat. i eu m-am ntrebat acelai lucru
de multe ori. De asemenea, m-am ntrebat de ce doar trei din o sut de
americani sunt bogai. Cum de sunt att de puini oameni bogai ntr-o ar
la baza creia se afl icieea c oricine are posibilitatea de a fi bogat ? Eu am
vrut s fiu bogat. i n-am avut niciun ban. Aadar, eu am considerat
evident faptul c trebuie s gsesc un plan sau o reet de a m mbogi, i
s-o respect. De ce s ncerci s-i construieti singur un plan, cnd altcineva
i-a artat deja calea pe care trebuie s-o urmezi ?"
Nu tiu," am spus. N-am tiut c exist o reet a succesului."
Tatl bogat a continuat:
LECIA NR. 6: POI S DEVII BOGAT AUTOMAT... DAC A UN PLAN BUN 69
Acum mi dau seama de ce este aa greu pentru majoritatea oamenilor
s respecte un simplu plan."
i de ce anume?" am ntrebat.
Deoarece e plictisitor s respeci un simplu plan pentru a te i p mbogi," a
rspuns tatl bogat. Oamenii se plictisesc repede i \ -V.i . ^
caut mereu ceva mai interesant si distractiv. Acesta este motivul

pentru care doar trei persoane din o sut reuesc s se mbogeasc. ncep
prin a urma un plan, dar se plictisesc foarte repede. Aa c renun la el i
caut o formul magic pentru a se mbogi foarte repede. Aceast
succesiune de stri: plictiseal, distracie, din nou plictiseal, se repet pe
tot parcursul vieii. De aceea nu se mbogesc. Oamenii nu rezist
plictiselii de a urma un plan clar, fr complicaii, pentru a se mbogi. Cei
mai muli cred c e vorba de vreo scamatorie atunci cnd te mbogeti
fcnd investiii. Sau cred c, dac nu este complicat, nseamn c nu este
un plan bun. Ai ncredere n mine! Cnd vine vorba de investiii, este mai
bine s alegi o cale simpl dect una complicat!"
Dar tu cum ai descoperit formula prin care te-ai mbogit?" am
ntrebat.
Jucnd Monopoly ," mi-a rspuns tatl bogat. Muli dintre noi am
jucat Monopoly cnd eram copii. Dar eu nu am ncetat s joc acest joc
nici cnd am crescut. Ii mai aminteti c acum muli ani jucam r
Monopoly cu tine i cu Mike ore ntregi?"
Eu am fcut semn c da, mi aminteam.
i-i mai aminteti ce formul ai nvat s foloseti n acest joc simplu pentru a
strnge muli bani ?"
Din nou am ncuviinat.
i care e acea formul simpl, acea strategie de joc?" m-a ntrebat tatl bogat.
Trebuie s cumperi patru case verzi. Apoi schimbi casele verzi cu un hotel rou," am
zis ncet, pe cnd amintirile din copilrie mi nvleau n minte. Ne-ai spus de
nenumrate ori c, atunci cnd i-ai nceput afacerile, fr a avea niciun ban, nu fceai
dect s joci Monopoly n viaa real."
i asta am i fcut," mi-a spus tatl bogat. Ii aminteti cnd v-am dus s vedei
casele cele verzi i hotelul rou n viaa real ?"
Da," am rspuns. mi aduc aminte ce impresionat am fost s vd c ntr-adevr tu
jucai Monopoly i n viaa real. Aveam doar 12 ani, dar tiam c pentru tine
Monopoly e mai mult dect un joc. Dar nu mi-am dat seama c acest joc att de uor te
nva o strategie, o reet sau o formul pentru a te mbogi. Eu l vedeam doar ca pe un
simplu joc."
Odat ce am nvat formula, adic s cumpr patru case verzi i s le dau la schimb
pentru un hotel rou, am nceput s o aplic n mod automat. Puteam s-o aplic i n somn,

70
GHID DE INVESTIII
i de multe ori mi s-a prut c aa i fceam. Aplicam aceast formul automat, fr s m
gndesc prea mult. Tot ce am fcut a fost s urmez acest plan timp de zece ani i, ntr-o zi,
m-am trezit i mi-am dat seama c sunt bogat."
i doar n asta consta planul tu ?"
Nu, dar am urmat una dintre cele mai simple strategii cu putin. Dac o formul
este complicat, atunci nu merit s-o aplici. Dac nu poi s faci ceva n mod automat,
dup ce ai nvat modalitatea de aplicare, ar trebui s renuni la lucrul acela. Prin
urmare, vei face investiii i te vei mbogi n mod automat, dac ai o strategie simpl i
dac o aplici pn la capt."
O carte grozav pentru cei care cred c e dificil s
faci investiii
La cursurile pe care le predau am ntlnit ntotdeauna cte o persoan cinic sau care
se ndoiete de faptul c investiiile constau doar n respectarea unui plan simplu i
plictisitor. Acest tip de persoan cere ntotdeauna mai multe exemple, mai multe
informaii, mai multe dovezi de la oameni nvai. Din moment ce eu nu sunt un
specialist din punct de vedere tehnic, nu puteam s le art acestor cursani dovezile pe
care mi le cereau asta pn cnd am citit o carte grozav despre investiii.
James P. O'Shaughnessy a scris cartea perfect pentru cei care cred c investiiile
trebuie s fie riscante, complicate i periculoase. De asemenea, este o carte perfect i
pentru cei care cred c pot s pcleasc bursa. Aceast carte conine dovada academic
i numeric potrivit creia un sistem pasiv sau mecanic de investiii poate nvinge n
majoritatea cazurilor sistemul uman de investiii... chiar i n cazul investitorilor
profesioniti, cum sunt directorii de fonduri. n aceast carte am gsit, de asemenea, i
explicaia faptului c nou investitori din zece nu reuesc s fac bani.
Cartea lui O'Shaughnessy, nscris pe lista celor mai bine vndute cri, se intituleaz:
Cum s ai succes pe Wall Street: Ghidul celor mai bune strategii de investiii ale
tuturor timpurilor. O'Shaughnessy distinge dou tipuri de luare a deciziilor:
1. Metoda clinic sau intuitiv. Aceast metod se bazeaz pe cunotine, experien
i bun-sim.
2. Metoda cantitativ sau actuarial. Aceast metod se bazeaz n totalitate pe relaii
demonstrate anterior printr-un numr mare de exemple.
O'Shaughnessy a descoperit c cei mai muli investitori prefer metoda intuitiv de
luare a deciziilor atunci cnd vine vorba de investiii. In cele mai multe cazuri, s-a
dovedit c investitorul care a folosit metoda intuitiv s-a nelat sau a fost nvins de
metoda mecanic. O'Shaughnessy l citeaz pe David Faust, autorul crii Limitele
gndirii tiinifice, care scrie: Raionamentul uman este mult mai limitat dect credem
noi."
O'Shaughnessy noteaz: Toi (referindu-se la cei care administreaz banii) cred c
sunt mult mai perspicace, mai inteligeni i mai abili n alegerea aciunilor aductoare de
LECIA NR. 6: POI S DEVII BOGAT AUTOMAT... DAC A UN PLAN BUN 71
profit, i, cu toate acestea, sunt nvini de cei care dein aciuni de genul index S&P 500."
Cu alte cuvinte, o metod pur mecanic de a alege aciunile sc dovedete mai bun dect
metoda folosit de 80% dintre
investitorii profesioniti. Aadar, chiar dac nu v pricepei deloc la
alegerea aciunilor, i putei nvinge pe cei mai muli dintre aa-ziii
profesioniti, foarte bine pregtii, dac vei folosi o metod pur
mecanic, intuitiv de investiii. Acest lucru corespunde ntru totul
concepiei tatlui meu bogat: Devine un proces automat." Sau, altfel
spus, cu ct gndeti mai puin, cu att ctigi mai muli bani, fr
riscuri i fr griji.
Printre ideile interesante pe care le descoperim n cartea lui
O'Shaughnessy amintim:
1. Majoritatea investitorilor prefer experiena personal n
detrimentul informaiilor sau rapoartelor. Din nou, prefer
intuiia n locul realitii.
2. Majoritatea investitorilor prefer formulele complicate n locul
celor simple. Se pare c acetia cred c, dac o formul nu este
complicat, atunci nu este bun.
3. Cea mai bun regul a investiiilor este s meninem totul ct
mai simplu. O'Shaughnessy afirm c, n loc s meninem
lucrurile ct mai simple, noi le complicm, facem ce fac i
ceilali, ne ndrgostim de povestea din spatele unei aciuni, ne
lsm purtai de emoii atunci cnd lum decizii, cumprm i
vindem n funcie de ponturile pe care le primim i de bnuieli,
i abordm fiecare investiie ca fiind diferit, fr a avea nicio
logic sau o strategie prealabil."
4. O'Shaughnessy afirm c investitorii profesioniti tind s fac
aceleai greeli ca i investitorii de nivel mediu. O'Shaughnessy
scrie: Investitorii profesioniti afirm c ei iau decizii
obiective, fr a se lsa influenai de propriile sentimente, dar
acest lucru nu este adevrat." V prezentm un citat din cartea
Avere i nebunie: In timp ce birourile investitorilor profesioniti
sunt pline de rapoarte analitice, majoritatea consiliilor de
administraie i aleg directorii bazndu-se pe instinct i-i
pstreaz pe cei care continu s aib rezultate proaste datorit
relaiilor personale dintre ei."
5. Pentru a obine succesul investiiilor dumneavoastr este
necesar s studiai rezultatele pe termen lung i s gsii o
strategie, sau un grup de strategii, care s vi se par potrivit.
Apoi nu trebuie dect s meninei aceast strategie."
LECIA NR. 6: POI S DEVII BOGAT AUTOMAT... DAC AI UN PLAN BUN 72
" O'Shaughnessy mai afirm: Trebuie s urmrim modul de
> evoluie al strategiilor, nu al aciunilor."
6. ntr-adevr, istoria se repet. Cu toate acestea, oamenii vor s
cread mereu c, data viitoare, lucrurile se vor schimba.
O'Shaughnessy scrie: Oamenii vor s cread c prezentul e
diferit de trecut. Bursele sunt controlate pe calculator, predomin
tranzaciile cu pachete mari de aciuni, investitorii individuali au
disprut, locul lor fiind luat de ctre directorii financiari care
controleaz uriae fonduri mutuale crora le-au ncredinat banii.
Unii oameni cred c aceti stpni ai banilor au un mod diferit de
a lua decizii i c o strategie perfecionat n anii '50 i '60 ofer
puine indicii despre evoluia sa din viitor."
Dar nu s-au schimbat multe de cnd Sir Isaac Newton, un om cu
adevrat strlucit, a pierdut o avere n 1720, odat cu eecul
Companiei Comerciale South Sea. Newton se plngea c poate
calcula micarea corpurilor cereti, dar nu i nebunia
oamenilor."
7. ndemnul lui O'Shaughnessy nu este s investim neaprat n
aciuni S&P 500. El a folosit acest exemplu doar pentru a face o
comparaie ntre folosirea metodei intuitive de ctre investitori i
folosirea formulelor mecanice pentru luarea deciziilor. El afirm
n continuare c, dei este o formul bun, a investi n aciuni S&P
500 nu este neaprat cea mai bun formul. El explic faptul c n
ultimii cinci pn la zece ani, cel mai mare succes l-au avut
tranzaciile cu aciuni ale companiilor cu capitalizare mare. Cu
toate acestea, informaiile pe care le avem arat faptul c, n
ultimii 46 de ani, aciunile companiilor cu capitalizare mic, sub
25 de milioane de dolari, au fost cele care au adus cei mai muli
bani investitorilor.
Astfel, cu ct strngem informaii corespunztoare unei perioade
mai mari de timp, cu att vom avea un raionament mai bun.
O'Shaughnessy a cutat formula care a dat cele mai bune
rezultate pe o perioad ct mai lung de timp. Tatl bogat avea o
concepie similar. De aceea, formula pe carc o dcscopcrise consta
n construirea afacerilor prin care
s-i poat achiziiona proprieti mobiliare i imobiliare. De cel
puin 200 de ani, aceast formul s-a dovedit a fi una de succes.
Tatl bogat spunea: Formula pe care o folosesc i pe care te nv
LECIA NR. 6: POI S DEVII BOGAT AUTOMAT... DAC A UN PLAN BUN 73
i pe tine s-o aplici este formula graie creia oamenii au strns
averi impresionante ntr-o perioad foarte ntins de timp."
Muli oameni cred c indienii care au vndut Insula Man-
hattan, adic oraul New York, lui Peter Minuit de la Compania
Olandez a Indiilor de Vest pentru 24 de dolari n mrgele i
podoabe, au fcut o afacere proast. Dar, dac indienii ar fi investit
acei bani i ar fi obinut un ctig anual de 8%, acei 24 de dolari
le-ar fi adus peste 27 miliarde de dolari pn n prezent. Acum ar
putea s rscumpere Man- hattan-ul i ar mai rmne i cu o
mulime de bani. Problema nu const n suma de bani, ci n faptul
c nu au avut un plan pentru acei bani.
8. Exist o diferen uria ntre ceea ce credem noi c va avea succes
si ceea ce are succes n realitate."
Gsete o formul care s aib succes i
aplic-o!
Aadar, cu ani n urm, tatl bogat mi-a transmis un mesaj simplu,
mesaj care spunea: Gsete o formul prin care s te mbogeti i
aplic-o!" mi pare ru c, de multe ori, oamenii vin i-mi povestesc cum
au cumprat o aciune cu 5 dolari i cum i-a crescut preul la 35 de dolari
i au vndut-o. mi pare ru deoarece astfel de lucruri i abat de la planul
lor, i mpiedic s aib succes.
Cnd aud astfel de cazuri, legate de ponturi i bani obinui rapid, mi
amintesc de o poveste pe care mi-a spus-o tatl meu bogat. El mi-a spus:
Muli investitori se comport ca o familie care face o excursie cu maina
la ar. Deodat, naintea lor apar mai muli cerbi cu coarne mari. Cel
care este la volan, de obicei
y '
tatl familiei, strig: Ia privii la acei cerbi uriai. Cerbii fug instinctiv
de pe osea n cmpul dimprejur. oferul prsete oseaua i ncepe s-i
urmreasc pe cmp. Drumul e plin de gropi i ridicturi. Toi membrii
familiei i strig oferului s opreasc. Deodat, maina se rstoarn
peste malul unui ru i cade n ap. Morala povetii: iat ce se ntmpl
cnd te abai de la planul tu simplu i ncepi s alergi dup dolarii
[bucks", care n limba englez nseamn deopotriv cerbi" i dolari"]
cei mari."
Test pentru determinarea atitudinii psihice

74
GHID DE INVESTIII
De cte ori aud pe cineva spunndu-mi: E nevoie de bani ca s faci
ali bani", m ngrozesc. Asta deoarece tatl meu bogat mi-a spus: Nu
trebuie s fii un geniu ca s te mbogeti. Nu ai nevoie de facultate, de
o slujb bine pltit i nu trebuie s ai bani deloc pentru a ncepe. Tot ce
trebuie s faci e s stabileti ce vrei, s-i faci un plan i s-1 urmezi pn
la capt." Cu alte cuvinte, nu e nevoie dect de puin disciplin.
Problema este ns c, atunci cnd vine vorba de bani, disciplina este o
raritate.
O'Shaughnessy amintete unul dintre citatele mele preferate. Ii
aparine renumitului personaj de desene animate Pogo, care spunea:
Ne-am ntlnit cu dumanii i aceia suntem noi nine." Mi se pare
foarte adevrat aceast afirmaie. A avea o situaie financiar mult mai
bun dac l-a fi ascultat pe tatl meu bogat i doar a fi aplicat formula
gsit.
ntrebarea testului este:
1. Suntei pregtii s gsii o formul simpl, ca parte a planului
vostru, i s o aplicai pn cnd vei obine situaia financiar
urmrit ?
Da ___ Nu _____
CAPITOLUL 9 Lecia
de investiii nr. 7
Cum gseti
planul potrivit f
Cum gsesc planul potrivit pentru mine ?" este o ntrebare
care mi se adreseaz frecvent.
Rspunsul meu standard este c trebuie s parcurgei mai
multe etape:
1. Nu v grbii! Gndii-v, n linite, la viaa voastr, aa
cum s-a desfurat pn n prezent! Gndii-v mai multe zile!
Chiar sptmni, dac este nevoie!
2. Intrebai-v n aceste momente de meditaie: Ce-mi doresc
de la acest dar, de la viaa mea ?"
3. Nu vorbii cu nimeni o perioad de timp, pn nu tii cu
siguran ce v dorii. De multe ori, oamenii vor s v impun
s facei ceea ce-i doresc ei pentru voi, ntr-un mod mai
LECIA NR. 7: CUM GSETI PLANUL POTRIVIT ? 75
inocent sau mai agresiv. Cei mai mari dumani, care v nruie
visele cele mai profunde, sunt prietenii i membrii familiei
care spun: Nu te mai prosti!" sau N-o s te descurci" sau La
mine nu te gndeti ?"
Amintii-v c Bill Gates avea n jur de 20 de ani cnd i-a
nceput afacerile, avnd 50 000 de dolari, i a devenit cel mai
bogat om de pe pmnt, deinnd 90 de miliarde de dolari.
Bine c n-a cerut prea multe sfaturi despre ce poate s fac n
via!
4. Cerei sfatul unui consilier financiar! Toate planurile de investiii
ncep cu un plan financiar. Dac nu suntei mulumit cu ceea ce v
propune consilierul financiar, apelai la un altul! Dac n cazul unei
probleme medicale ai cere ' sfatul unui al doilea specialist, atunci de
ce s nu cerei o a doua opinie i pentru o nelmurire de natur
financiar ? Exist mai multe tipuri de consilieri financiari; v vom
oferi o list a acestora n capitolul de fa. Alegei un consilier
financiar care s v ajute s ntocmii un plan scris. Consilierii
financiari vnd diferite tipuri de produse. Un astfel de produs sunt
asigurrile. Asigurrile sunt foarte importante, fiind necesar s le
includei n planul vostru financiar, mai ales atunci cnd suntei la
nceput. De exemplu, dac nu avei o situaie financiar prea bun i
avei trei copii, asigurrile sunt importante n cazul decesului vostru,
sau dac suferii un accident, sau pentru orice alt motiv care v-ar
mpiedica s v continuai planul de investiii. Asigurrile sunt ca o
plas de siguran, o barier mpotriva datoriilor financiare i a
punctelor slabe. De asemenea, pe msur ce v mbogii, rolul i
tipul asigurrilor incluse n planul vostru financiar se pot schimba
odat cu schimbarea statutului financiar i a nevoilor voastre.
Aadar, actualizai permanent aceast parte a planului vostru
financiar! Acum doi ani, un chiria care locuia ntr-unui dintre
blocurile mele a lsat beculeele din bradul de Crciun aprinse i a
plecat. A izbucnit un incendiu. Pompierii au venit imediat s sting
focul. Niciodat nu m-am simit mai recunosctor ca atunci. Agentul
meu de asigurri i asistentul lui au venit foarte repede la faa locului.
Din nou, m-am simit recunosctor i fa de cei doi.
Tatl bogat spunea mereu: Asigurrile ocup un loc foarte
important n planul de via al fiecrui om. Problema cu asigurrile

76
GHID DE INVESTIII
este c nu pot fi niciodat cumprate atunci cnd ai nevoie de ele. Aa
c trebuie s-i anticipezi nevoile i s le cumpcri, spernd ns c nu
vei avea niciodat nevoie de ele. Asiguririlc nseamn pur i simplu
linite sufleteasc."
NOTA IMPORTANT: Unii consilieri financiari sunt specializai n
oferirea de sfaturi oamenilor aflai la diferite niveluri financiare.
Cu alte cuvinte, unii consilieri nu lucreaz dect cu oameni
bogai. Indiferent dac avei bani sau nu, gsii-v un consilier
care s v plac i care este dispus s lucreze cu voi! Dac acest
consilier a fcut o treab bun, s-ar putea s descoperii c l-ai
depit n cunotine. Eu i soia mea Kim ne-am schimbat deseori
consilierii profesioniti, aici incluznd doctorii, avocaii, contabilii
etc. Dac persoana respectiv este un adevrat profesionist, va
nelege de ce facei acest lucru. Dar, chiar dac v schimbai
consilierii, avei grij ca planul vostru s rmn neschimbat!
Aadar, cum gseti planul potrivit pentru tine f
elul meu a fost s devin multimilionar nainte de a mplini 30 de
ani. Acesta trebuia s fie rezultatul final al planului meu. Problema a
fost c, de ndat ce am fcut banii dorii, i-am i pierdut. Dar, dei am
aflat c avea unele defecte, planul meu per total nu s-a schimbat. Dup
ce mi-am pierdut banii obinui n urma planului, nu a trebuit dect
s-mi perfecionez planul prin cunotinele acumulate n urma acestei
experiene. Apoi a trebuit s-mi stabilesc o nou int, aceea de a fi
independent din punct de vedere financiar i milionar nainte de a
mplini 45 de ani. Dar abia la vrsta de 47 de ani am reuit s-mi ating
acest el.
Ideea este c planul rmne acelai. Nu fac dect s-1 mbuntesc
pe msur ce nv lucruri noi.
Deci, cum v gsii planul pentru a v mbogi ? Rspunsul meu
este s ncepei cu o discuie cu un consilier financiar. Cerei consi-
lierului s v arate ce pregtire are i nu v oprii numai la unul,
discutai cu mai muli consilieri. Dac nu ai mai avut niciodat un plan
financiar, vei descoperi c ntocmirea acestuia este o experien care v
va da ocazia s aflai lucruri noi.
Stabilii-v eluri realiste! elul meu a fost s devin milionar n cinci
ani, deoarece, pentru mine, acesta era un el realist. Era un el realist
pentru c tatl bogat mi ghida paii. Dar, faptul c primeam ajutorul
LECIA NR. 7: CUM GSETI PLANUL POTRIVIT ? 77
tatlui bogat, nu nsemna c nu puteam facc greeli... i chiar am fcut
o grmad dc greeli, motiv pentru care mi-am pierdut banii att de
repede. Dup cum am mai spus, viaa mea ar fi fost cu mult mai uoar
dac doar a fi urmat planul tatlui meu bogat. Dar, pentru c eram
tnr, am ales s fac lucrurile dup bunul meu plac.
Aadar, ncepei cu eluri realiste, pe care le putei mbunti mai
apoi, odat ce acumulai mai multe cunotine i experien.
Amintii-v ntotdeauna c este mai bine s ncepei s mergei la pas
nainte de a alerga la maraton!
Pentru a v gsi planul potrivit trebuie ca mai nti s trecei la fapte.
ncepei prin a suna un consilier financiar, a v stabili un el realist i a
ine minte c elurile se schimb odat cu voi... dar pstrai-v planul
iniial! Atunci cnd i fac un plan, cei mai muli oameni urmresc s
obin independena financiar, s scape de corvoada de a munci zilnic
pentru a obine bani.
In al doilea rnd, trebuie s contientizai faptul c investiiile sunt
un sport de echip". Voi accentua n aceast carte importana unei
echipei financiare. Am observat c mult prea muli oameni cred c
trebuie s fac singuri totul. Ei bine, exist cu siguran lucruri pe care
trebuie s le facei voi singur, dar, n unele situaii, avei nevoie de o
echip. Intuiia financiar v va ajuta s v dai seama cnd putei s v
descurcai singuri i cnd este cazul s Cerei ajutorul altcuiva.
Cnd vine vorba de bani, de cele mai multe ori, oamenii sufer
singuri i n tcere. Mai mult ca sigur, i prinii lor au procedat la fel.
Pe msur ce planul vostru se dezvolt, vei ncepe s-i cunoatei pe
noii membri ai echipei voastre, care v vor ajuta s v transformai
visurile financiare n realitate. Echipa voastr financiar poate fi
format din:
1. Proiectantul financiar
2. Bancherul
3. Specialistul financiar
4. Avocatul
5. Agentul de burs
6. Contabilul
7. Agentul de asigurri
8. Mentorul

78
GHID DE INVESTIII
Este recomandat s v ntlnii n mod regulat cu fiecare dintre acetia.
Aa fcea tatl meu bogat i, n cursul acestor ntlniri, am nvat aproape
tot ce tiu despre afaceri, investiii i procesul prin care am devenit extrem
de bogat.
Gsirea unui membru al echipei voastre se aseamn cu gsirea unui
partener de afaceri, deoarece, din multe puncte de vedere, asta sunt
membrii echipei. Sunt parteneri n cea mai important afacere afacerea
vieii voastre. Amintii-v ntotdeauna ce spunea tatl bogat: Indiferent
dac lucrezi pentru tine sau pentru altcineva, dac vrei s fii bogat, trebuie
s-i vezi de treaba ta!" i, concentrndu-v asupra propriei activiti,
planul potrivit pentru voi va ncepe s se contureze. Aadar, nu v grbii,
ci parcurgei cte un pas pe zi, i cu siguran vei obine tot ceea ce v
dorii n via!
Test pentru determinarea atitudinii psihice
Planul meu rmsese acelai, dar, din mai multe puncte de vedere,
suferise nite schimbri dramatice. Ceea ce nu se schimbase la planul meu
era punctul de plecare i elul pe care-1 urmream n via. Prin multele
greeli pe care le fcusem, prin experienele prin care trecusem, prin
victorii i nfrngeri, prin suiuri i coboruri, m-am maturizat i am
dobndit nelepciune i cunotine noi. Aadar, planul meu se modific
permanent, deoarece i eu trec prin mai multe schimbri.
Cineva spunea odat: Viaa e un profesor sever. Mai nti te
pedepsete i apoi te nva ce trebuia s faci." Dar, c v place sau nu, aa
decurge orice proces al nvrii. Muli dintre noi am spus mcar o dat:
Dac-as fi tiut atunci ceea ce stiu azi, viata mea ar
" i i
7
y
fi cu totul alta." Exact n aceast situaie m-am aflat i eu ncercnd s-mi
pun n aplicare planul. Prin urmare, n linii mari, planul meu este acelai,
dar anumite pri s-au schimbat radical, deoarece i eu m-am schimbat.
Astzi n-a mai proceda ca acum 20 de ani. Dar, dac n-as fi fcut ceea ce
am fcut acum 20 de ani, n-as mai fi astzi unde sunt i n-a mai ti ce tiu.
De exemplu, mi-a conduce diferit afacerea fa de acum 20 de ani. Dar,
tocmai pierderea primei mele afaceri importante i lupta pentru a iei la
liman m-au ajutat s devin un afacerist mai bun. Aadar, desi mi-am atins
telul de a
> * J >
LECIA NR. 7: CUM GSETI PLANUL POTRIVIT ? 79
deveni milionar pn la vrsta de 30 de ani, pierderea banilor ctigai m-a
fcut s devin un om bogat... aa cum mi plnuisem. Doar c a durat puin
mai mult dect mi-a fi dorit.
Cnd vine vorba de investiii, am nvat mai multe din cele proaste,
din cauza crora mi-am pierdut banii, dect din investiiile care au decurs
aa cum mi-am dorit. Tatl meu bogat mi-a spus c,
dac fac zece investitii, doar trei dintre ele vor avea succes si-mi vor * >
aduce profit, cinci dintre ele probabil nu-mi vor aduce niciun profit, iar
dou sigur vor fi dezastre. Cu toate acestea, voi nva mai multe din cele
dou dezastre financiare dect din cele trei investiii de succes... De fapt,
aceste dezastre m vor ajuta s fac investiii profitabile data viitoare. i
toate acestea fac parte din plan.
ntrebarea testului este:
1. Suntei dispui s ncepei cu un plan simplu, s-1 meninei simplu,
dar s continuai s acumulai cunotine i s v perfecionai, pe
msur ce planul v va dezvlui lucruri noi ? Cu alte cuvinte, planul
nu se schimb, dar suntei dispui s lsai planul s v schimbe ?
Da Nu
CAPITOLUL 10 Lecia
de investiii nr. 8
) 5
Hotrte acum ce vrei s te
faci cnd o s fii mare!
In Lecia de investiii nr. 1, care trata importana alegerii, am
amintit trei valori fundamentale pe baza crora facem alegerile
financiare. Acestea sunt:
1. Pentru a avea siguran,
2. Pentru a avea confort,
3. Pentru a fi bogat.
Acestea sunt nite alegeri personale foarte importante i ar trebui
tratate cu foarte mare atenie.
n 1973, cnd m-am ntors din rzboiul din Vietnam, m aflam n
situaia de a face una dintre aceste trei alegeri. Discutnd cu tatl
bogat despre posibilitatea de a m angaja ca pilot la o companie
aerian, acesta mi-a spus: O slujb la compania aerian s-ar putea s
nu-i aduc prea mult siguran. Cred c se vor confrunta cu multe
greuti n urmtorii ani. Dar, dac vei avea o conduit ireproabil,

80
GHID DE INVESTIII
s-ar putea s-i gseti o slujb sigur n acest domeniu... dac asta i
doreti cu adevrat."
Apoi m-a ntrebat dac voiam s m reangajez la compania
Standard Oii din California, unde mai lucrasem timp de cinci luni,
nainte de a merge la coala de aviaie pentru Forele Marine.
N-ai primit o scrisoare de la Standard Oii prin care s te anune
c sunt dispui s te reangajeze odat ce i-ai satisfcut stagiul militar
?"
Mi-au spus c m ateapt s fac din nou cerere pentru o slujb
la ei," am rspuns eu. Dar nu mi-au garantat c m angajeaz."
Ins nu ar fi bine s lucrezi pentru compania asta ? Nu primeai
un salariu destul de bun ?" m-a ntrebat tatl meu bogat.
Salariul era foarte bun," am spus. Ar fi excelent s lucrez
pentru ei, dar nu vreau s m ntorc de unde am plecat. Vreau s
merg mai departe."
i ce-i doreti cel mai mult?" m-a ntrebat tatl bogat,
referindu-se la cele trei opiuni. Cel mai mult vrei s ai siguran,
s ai confort sau s fii bogat ?"
Din strfundurile fiinei mele, rspunsul a fost un tare:
S fiu bogat."
Nu m schimbasem n toi aceti ani, dei aceast dorin i
alegere, de a fi bogat, era respins de familia mea, o familie care
punea pe primul loc slujba i sigurana financiar i pentru care cei
bogai erau considerai ca fiind nite oameni ri, lacomi i fr
educaie. Am crescut ntr-o familie n care nu se vorbea despre bani
la mas, deoarece era un subiect necurat, nedemn de o discuie
intelectual. Dar acum, la vrsta de 25 de ani, puteam s-mi exprim
adevratele sentimente. tiam c, pentru mine, sigurana unei
slujbe i confortul nu erau prioritare. Pentru mine, s fiu bogat era
valoarea cea mai important.
Atunci, tatl meu bogat mi-a spus s-mi ordonez valorile n
funcie de importan. Iat lista mea cu ordinea valorilor:
1. S fiu bogat,
2. S am confort,
3. S am siguran.
Tatl bogat s-a uitat la lista mea i a spus:
n regul. Primul pas este s scrii un plan financiar care s-i
aduc sigurana financiar."

LECIA NR. 8: HOTRTE ACUM CE VREI S TE FACI CND o S FII MARE ! 81
Poftim ?" am fcut eu. Pi, tocmai i-am spus c n primul
rnd vreau s fiu bogat. De ce m-a mai obosi s fac un plan pentru
sigurana financiar ?"
Tatl bogat a nceput s rd.
Exact cum m ateptam," a zis el. Lumea e plin de tipi ca tine
care nu vor dect s fie bogai. Problema este c cei mai muli tipi ca
tine nu reucsc s se mbogeasc, pentru c voi nu nelegei ce
nseamn s ai siguran i confort financiar. n timp ce doar civa ca voi
reuesc s se mbogeasc, drumul spre bogie este plin de viei distruse,
vieile distruse ale unor oameni nesbuii, oameni
) 7 ). y'
exact ca i tine!"
mi venea s ip cnd am auzit. Toat viaa am trit ascultndu-1 pe
tatl meu srac, un om care punea sigurana financiar mai presus de toate.
Acum, cnd eram suficient de mare s reneg valorile tatlui meu srac, tatl
meu bogat mi spune acelai lucru! mi venea s ip. Eram pregtit s fiu
bogat, nu s am siguran financiar.
Abia dup trei sptmni am putut s vorbesc din nou cu tatl meu
bogat. Eram foarte suprat. El mi spunea s accept exact lucrurile de care
ncercasem din rsputeri s scap. n cele din urm, m-am calmat i l-am
sunat pentru a stabili o nou lecie.
Eti pregtit s m asculi?" m-a ntrebat cnd ne-am ntlnit din nou.
Eu am ncuviinat, spunnd:
Sunt pregtit, dar nu-mi doresc foarte tare s aud ce-mi vei spune."
Primul pas," a nceput tatl bogat. Sun-1 pe consilierul meu
financiar! Spune-i: Vreau un plan financiar scris care s-mi aduc
siguran financiar pentru toat viaa! "
Bine," am spus eu.
Pasul doi," a zis tatl bogat. Cnd o s ai un plan financiar scris care
s-i asigure o siguran financiar elementar, s m suni si o s-1
verificm! Lecia s-a terminat. La revedere!"
> J
A trecut o lun pn l-am sunat din nou. Aveam planul pregtit

82
GHID DE INVESTIII
si i l-am artat.
Bine," este tot ce a spus tatl bogat. Ai de gnd s-1 urmezi?"
Nu cred," am spus. E prea plictisitor i automat."
Aa i trebuie s fie," mi-a rspuns tatl meu bogat. Un plan trebuie
s fie mecanic, automat i plictisitor. Dar nu te pot obliga s-1 urmezi, dei
i recomand s faci acest lucru."
Devenisem mai calm i i-am spus:
i acum ce fac ?"
Acum i gseti propriul tu consilier financiar i ntocmeti un plan
care s-i asigure confortul financiar."
Adic un plan financiar pe termen lung care s fie puin mai agresiv ?"
am ntrebat eu.
Da," mi-a rspuns tatl bogat.
Asta e mai palpitant," am spus eu. In asta pot s m implic."
Foarte bine," a spus tatl bogat. Sun-m cnd ai noul plan gata!"
Abia dup patru luni eram pregtit s m ntlnesc din nou cu tatl
bogat. Nu mi-a fost deloc uor s ntocmesc acest plan, sau att de uor pe
ct m ateptam. II sunam destul de des pe tatl bogat ca s-i cer sfaturi,
dar tot mi lua mai mult s termin planul dect voiam. Cu toate acestea, mi
s-a prut un proces extrem de valoros, deoarece am nvat foarte multe
lucruri discutnd cu mai muli consilieri financiari. Acum nelegeam mai
bine conceptele pe care ncerca tatl bogat s mi le explice. Lecia pe care
am nvat-o a fost c, dac eu nu tiu anumite lucruri, nu pot nelege
ceea ce-mi spune consilierul i acesta nu m poate ajuta.
In cele din urm, eram pregtit s m ntlnesc cu tatl meu bogat i s-i
art planul meu.
Bine," a fost tot ce mi-a spus la nceput.
A stat acolo, uitndu-se la plan, i apoi a ntrebat:
i ce ai nvat despre tine nsui ?"
Am nvtat c nu este att de uor s-mi dau seama ce-mi
" y >
doresc s fac n via, pentru c n ziua de azi exist att de multe opiuni...
i toate par att de interesante."
Foarte bine," mi-a zis el. i de aceea att de muli oameni i schimb
slujbele i afacerile... dar tot nu dobndesc situaia financiar pe care i-o
doresc. Astfel, i consum bunul cel mai de pre, timpul lor, i rtcesc
prin via fr a avea vreun plan. Poate i sunt fericii fcnd ceea ce fac,
dar nici nu tiu ce pierd."
Exact," am spus eu. De data aceasta, n loc s gsesc un plan ;*ntru a
avea siguran financiar, a trebuit s m gndesc serios ce cau s fac n
via... i, surprinztor, a trebuit s iau n msiderare idei la care nu m-a fi
gndit niciodat."

LECIA NR. 8: HOTRTE ACUM CE VREI S TE FACI CND o S FII MARE ! 83
Cum ar fi ?" m-a ntrebat tatl bogat.
Dac vreau s am o via confortabil, trebuie s m gndesc
i ios la ce as vrea s am n viat. As vrea s am cltorii n locuri J >
deprtate, maini luxoase, vacane costisitoare, haine frumoase, se mari
etc. A trebuit s m gndesc la viitor i s-mi dau seama
mi doresc n via."
i ce ai descoperit?" m-a ntrebat tatl bogat.

84
GHID DE INVESTIII
Am descoperit c era uor s obin siguran financiar, pentru c doar
asta plnuiam. Dar nu tiam ce nsemna cu adevrat confortul. Aadar,
sigurana a fost uor de obinut, s definesc confortul a fost mai greu, iar
acum abia atept s neleg ce nseamn s fii bogat i cum s fac un plan
pentru a m mbogi."
Bine," mi-a spus tatl bogat. Foarte bine." Apoi a continuat: Att de
muli oameni sunt constrni s triasc n limitele posibilitilor sau
s strng bani pentru zile negre , nct nu-i dau seama c pot face mult
mai multe n via. Aadar, oamenii fac cheltuieli exagerate, acumuleaz
datorii, mergnd n concediu i cumprndu-i o main nou, i apoi se
simt vinovai. Nu se gndesc la posibilitile pe care le-ar avea dac ar
beneficia de un plan financiar bun... i e pcat!"
Exact asta mi s-a ntmplat i mie!" am spus. Intlnindu-m cu mai
muli consilieri i discutnd despre posibilitile pe care le-a putea avea,
am nvat foarte multe lucruri. Am nvat c m mulumeam cu foarte
puin. M simeam de parc n toi aceti ani a fi trit ntr-o cas cu tavanul
foarte jos, ncercnd s reduc totul, s economisesc, s am siguran
financiar i s triesc mai ru dect mi permit. Acum, avnd deja un plan
care-mi arat ce posibiliti am, rmnnd n limitele confortului, atept cu
nerbdare s vd ce presupune s fii bogat ."
Bine," a spus tatl meu bogat, zmbind. Secretul tinereii venice este
s hotrti ce vrei s fii cnd o s te faci mare, i nu-i mai rmne dect s
te faci mare. Nimic nu e mai trist dect s vezi oameni care se mulumesc cu
mai puin dect ar fi putut realiza n via. Ei ncearc s duc o via
cumptat, strngnd i economisind, i consider c astfel au un
comportament financiar nelept. De fapt, toate acestea i limiteaz din
punct de vedere financiar... ceea ce se vede pe feele lor i prin atitudinea
lor de-a lungul vieii. Cei mai muli oameni i triesc viaa ntr-o ignoran
financiar. ncep s semene cu leii slbatici nchii n nite cuti mici la
grdina zoologic. Se plimb nainte i napoi, ntrebn- du-se ce s-a
ntmplat cu viaa pe care o tiau odat. Una dintre cele mai mari
descoperiri pe care o poate face un om, dac ar fi dispus s nvee cum s
ntocmeasc un plan financiar, este c posibilitile financiare de care poate
dispune n viaa sa sunt nelimitate... iar acesta este ntr-adevr un lucru de
mare pre. De asemenea, faptul c nu am ncetat s fac planuri financiare
m menine tnr. Sunt deseori ntrebat de ce-mi irosesc timpul construind
mai multe afaceri, investind i fcnd i mai muli bani. Rspunsul meu
este c am continuat deoarece m simt bine fcnd acest lucru. Am
continuat s fac ceea ce fac, strngnd i mai muli bani, deoarece acest
lucru m menine tnr i m face s simt c triesc. Nu poi cere unui
pictor renumit s se opreasc din pictat, aa c eu de ce a nceta s
construiesc afaceri, s investesc i s fac i mai muli bani ? Asta e

LECIA NR. 8: HOTRTE ACUM CE VREI S TE FACI CND o S FII MARE ! 85
ndeletnicirea mea, la fel cum pictura este pentru artiti ocupaia care-i ine
n via i care le menine spiritul tnr, chiar dac trupul mbtrnete."
Deci motivul pentru care mi-ai spus s nu m grbesc i s-mi fac mai
multe planuri financiare, n funcie de nivelul la care m aflam, este pentru
a descoperi ce posibiliti am n via?" am ntrebat.
Exact," mi-a rspuns tatl bogat. De aceea trebuie s-i faci un plan.
Cu ct descoperi mai multe lucruri pe care le poi face cu acest minunat
dar, care este viaa, cu att vei avea un spirit mai tnr. Cei care-i fac
planuri doar pentru a avea o siguran, sau care spun: Venitul meu va
scdea atunci cnd voi iei la pensie vor duce o via de lipsuri, nu de
mpliniri. Din moment ce Dumnezeu a creat atta abundent, de ce s-ti
plnuiesti o viat n care te multumesti
> ' X J >
cu puin ?"
Poate c aa sunt nvai s gndeasc," am spus.
Iar acesta este un lucru tragic," mi-a rspuns tatl meu bogat. Foarte
tragic."
Stnd acolo cu tatl bogat, gndul mi-a zburat la tatl meu srac. tiam
c suferea i se zbtea s nceap o via nou. De multe ori am stat de
vorb cu el i am ncercat s-i mprtesc o parte din lucrurile pe care le
nvasem despre bani. De multe ori ns, ajungeam s ne certm. Cred c
mereu se ajunge la lucrul acesta, la ntreruperea comunicrii, atunci cnd
cele dou pri implicate se ghideaz dup valori fundamentale diferite,
una fiind sigurana material i cealalt dorina de a fi bogat. Orict de
mult mi-a fi iubit tatl, cnd venea vorba de bani, bogie, abunden, nu
ne puteam nelege. In cele din
urm, m-am hotrt s-1 las s-si triasc viata asa cum voia si eu s * > >
mi-o triesc pe a mea. Dac va dori vreodat s afle mai multe despre bani,
o s atept s m ntrebe el, dect s ncerc s-1 ajut fr s mi-o I i cerut.
Dar el nu m-a ntrebat niciodat. In loc s ncerc s-1 ajut din punct dc
vedere financiar, m-am hotrt s continui s-1 iubesc
pentru tria lui i s nu insist asupra a ceea ce consideram eu c
sunt punctele lui slabe. Pn la urm, dragostea i respectul sunt
cu mult mai importante dect banii.
Test pentru determinarea atitudinii psihice
Privind n trecut, mi dau seama c tatl meu adevrat avea un
plan pentru a obine sigurana financiar doar prin sigurana
slujbei. Problema este c acest plan s-a dovedit ineficient n
momentul n care a candidat pentru o funcie public mpotriva
efului su. Tatl meu nu a reuit s-i actualizeze planul i a
continuat s fac planuri doar pentru a obine siguran. Din
fericire, are pensia sa de profesor, asistena social i medical
pentru a-i acoperi nevoile de siguran financiar. Dac nu ar fi
avut aceste plase de siguran, s-ar fi aflat ntr-o situaie financiar
foarte proast. Realitatea este c el i-a plnuit o via de srcie, n

86 GHID DE INVESTIII
care s aib minimum necesar, i exact asta a primit. Tatl meu
bogat, pe de alt parte, i-a fcut planuri pentru a avea o via
abundent, i asta a i realizat.
Ambele stiluri de via necesit un plan. Din nefericire, cei mai
muli oameni i fac planuri pentru a tri ntr-o lume a lipsurilor,
dei exist o lumea paralel, a abundenei financiare, care le este,
de asemenea, accesibil. Nu e nevoie dect de un plan.
ntrebarea este:
Avei un plan financiar scris pentru :
1. A avea siguran ? Da ____ Nu_____
2. A avea confort ? Da ___ Nu ____
3. A fi bogat ? Da ___ Nu ____
Amintii-v lecia tatlui bogat care v nva c toate cele trei
planuri sunt importante! Dar sigurana i confortul sunt
naintea bogiei, dei s-ar putea ca prima voastr opiune s fi
fost acumularea bogiei. Ideea este c, dac vrei s fii bogai,
avei nevoie de toate cele trei planuri. Pentru a avea confort nu
v trebuie dect dou planuri. i pentru a avea siguran nu v
trebuie dect un plan. Amintii-v c doar trei americani din o
sut sunt bogai! Cei mai muli dintre ei nu reuesc s aib mai
mult de un plan. Muli nu au niciun fel de plan financiar scris.
CAPITOLUL 11
Lecia de investiii nr. 9
} >
Fiecare plan are preul su
Care este diferena dintre planul pentru a te mbogi i planul
pentru celelalte valori fundamentale ?" am ntrebat eu.
Tatl meu bogat i-a luat carneelul i a scris urmtoarele cuvinte:
1. S fiu bogat,
2. S am confort,

LECIA NR. 9: FIECARE PLAN ARE PREUL SU
87
3. S am siguran.
Te referi la diferena dintre a fi bogat, a avea siguran i a avea
confort ?"
Da, asta vreau s tiu," am rspuns.
Diferena const n pre," mi-a spus tatl bogat. Este o diferen
de pre enorm ntre un plan financiar pentru a fi bogat i pentru
celelalte dou opiuni."
Vrei s spui c este mai costisitor s faci investirii urmnd planul
financiar pentru a te mbogi dect dac ai urma planurile
financiare pentru celelalte dou opiuni ?" am ntrebat.
Ei bine, mi se pare c, pentru cei mai muli oameni, preul se
msoar n banii cheltuii. Dar, la o cercetare mai atent, i vei da
ama c preul nu cuprinde numai partea material; preul se
msoar mai degrab n timpul pierdut. i, dintre cele dou
valori,
1
nnpul i bann, i impui este cu mult mai preios."
M-am ncruntat, ncercnd s neleg ce voia s-mi spun.
Cum adic preul se msoar n timp ? D-mi un exemplu!"
Sigur," a spus tatl bogat. Dac a vrea s merg de la Los Angeles la
New York, ct m-ar costa un bilet de autobuz ?"
Nu tiu. Cred c pn ntr-o sut de dolari," am rspuns. N-am
cumprat niciodat un bilet de autobuz de la Los Angeles la New York."
Nici eu," a zis tatl meu bogat. Acum spune-mi ct ar costa un bilet de
avion de la Los Angeles la New York!"
Nici asta nu tiu. Dar cred c e n jur de 500 de dolari," am rspuns eu.
Eti pe aproape," a zis tatl bogat. Acum d-mi voie s te ntreb ceva?
De ce e diferen aa mare de pre? In ambele situaii cltoreti de la Los
Angeles la New York. De ce ai plti att de mult pentru un bilet de avion?"

88
GHID DE INVESTIII
A, am neles!" am spus, ncepnd s neleg ce voia s spun tatl
bogat. Pltesc mai mult pentru biletul de avion deoarece economisesc
timp."
Gndete-te c mai degrab cumperi timp n plus, nu economiseti
timp! Dac vei considera c timpul este preios i c are un pre, vei deveni
mai bogat."
Am rmas pe gnduri, fr s mai spun nimic. nc nu nelegeam ce
voia tatl bogat s spun, dar tiam c era un lucru important pentru el.
Voiam s spun ceva, dar nu tiam ce. nelegeam c timpul e preios, dar nu
m-am gndit niciodat c ar putea avea un pre. Iar ideea c mai degrab
cumperi, nu economiseti timp, era important pentru tatl bogat, dar
deocamdat nu era important i pentru mine.
n cele din urm, dndu-i seama c eram nedumerit, tatl bogat a rupt
tcerea, spunnd:
Sunt convins c familia ta folosete foarte des cuvintele economisete
sau economii . Pun pariu c mama ta spune deseori c merge la
cumprturi i ncearc s fac economii. i tatl tu crede c a strns o
sum important, fcnd economii."
Da, ei aa cred. Dar tu ce prere ai?"
Cred c ei se strduiesc din rsputeri s fac economii, dar pierd foarte
mult timp fcnd asta. Am vzut c unii oameni pierd ore ntregi n
magazine, ncercnd s economiseasc nite dolari," a zis tatl bogat.
Poate c economisesc bani, dar irosesc o grmad de timp."
Dar nu e important s faci economii?" am ntrebat. Nu poi s te
mbogeti economisind ?"
Nu spun c nu e important s faci economii," a continuat tatl bogat.
i da, poi s te mbogeti economisind. Vreau doar s spun c preul, n
realitate, se msoar n timp."
Din nou m-am ncruntat, strduindu-m s neleg ce voia s spun.
Uite ce e!" mi-a spus tatl bogat. Poi s te mbogeti strngnd
banii i fcnd cheltuieli ct mai mici, dar i va lua foarte mult timp, tot aa
cum i va lua o grmad de timp s ajungi de la Los Angeles la New York
cu autobuzul doar ca s economiseti nite bani. In orice caz, preul real pe
care-1 plteti va fi msurat n timp. Cu alte cuvinte, faci cinci ore cu
avionul, pltind 500 de dolari, sau cinci zile cu autobuzul, cu 100. Cei sraci
msoar preul n bani, dar cei bogai l msoar n timp. De aceea exist
mai muli oameni sraci care cltoresc cu autobuzul."
Pentru c au mai mult timp dect bani?" am ntrebat. Din acest motiv
aleg s mearg cu autobuzul ?"
In parte da, din acest motiv," a zis tatl bogat, dnd din cap, indicnd
c nu era mulumit de direcia n care se ndrepta discuia noastr.

LECIA NR. 9: FIECARE PLAN ARE PREUL SU
89
Pentru c preuiesc banii mai mult dect timpul ?" am ntrebat cu,
dndu-mi cu prerea.
Eti pe aproape," mi-a zis tatl bogat. Am observat c o persoan, cu
ct are mai puini bani, cu att mai mult ncearc s-i pstreze. Am ntlnit
foarte muli oameni sraci care aveau o grmad de bani."
Oameni sraci care aveau o grmad de bani ?"
Da," a spus tatl meu bogat. Au o mulime de bani pentru c se aga
de ei de parc ar avea vreo valoare magic. Astfel au foarte
muli bani, dar sunt la fel de sraci ca si cnd nu ar avea bani deloc." ' >
Deci oamenii sraci ncearc din rsputeri s-i pstreze banii mai
mult dect cei bogai ?" am ntrebat.
Eu consider banii ca fiind doar un mijloc de schimb. In realitate, banii
n sine au o valoare foarte mic. Astfel, de ndat ce fac rost de bani, vreau
s-i schimb cu ceva de valoare. Ironia este c cci mai muli oameni sunt
sraci tocmai pentru c se aga cu disperare de bani i ajung s-i
cheltuiasc pe lucruri de foarte mic valoare. Ei spun lucruri de genul:
sigur ca banii din banc i cnd, n cele din urm, i cheltuiesc banii
strni cu atta dificultate, i transform averea n nimicuri."
Deci ei consider banii mai valoroi dect i consideri tu," am spus.
Da," a rspuns tatl meu bogat. n multe cazuri, cei sraci i din clasa
de mijloc se zbat n via pentru c acord o importan prea mare banilor
n sine. i astfel se aga de ei, muncesc din greu s-i obin, ncearc din
rsputeri s duc o via cumptat, cumpr n perioada reducerilor i se
strduiesc s fac economii. Muli dintre aceti oameni ncearc s se
mbogeasc trind ieftin. Dar,
n cele din urm, chiar dac ai o mulime de bani, tot srac o s ^ ^ *
ramai.
Nu neleg," am zis. Vorbeti despre valorile pe care prinii mei au
ncercat s mi le transmit. Vorbeti despre modul n care i eu gndesc n
momentul de fa. Ca angajat al Forelor Marine, nu am un salariu foarte
mare, aa c mi se pare normal s gndesc n felul acesta."
neleg," a rspuns tatl meu bogat. Cumptarea i economiile i au
rostul lor. Dar astzi vorbim despre diferenele dintre planul pentru a te
mbogi i celelalte dou planuri."
i diferena dintre aceste planuri const n pre," am spus.
Da," a rspuns tatl bogat. Iar cei mai muli oameni cred c preul se
msoar n bani."
Iar tu vrei s spui c preul se msoar n timp," am adugat eu,
ncepnd s neleg unde voia s ajung. Pentru c timpul este mult mai
important dect banii."
Aprobnd cu un semn din cap, tatl bogat a spus:

90
GHID DE INVESTIII
Muli oameni vor s se mbogeasc, sau s investeasc n ce investesc
cei bogai, dar muli nu vor s investeasc n timpul necesar pentru a face
asta. De aceea, doar trei americani dintr-o sut sunt bogai i unul din cei
trei a primit banii ca motenire."
Tatl bogat a scris din nou pe carnetul su cele trei valori fundamentale
despre care discutaserm:
1. S am siguran,
2. S am confort,
3. S fiu bogat.
Poi s investeti urmrind s obii siguran i confort, folosind un
plan sau un sistem automat. De fapt, chiar asta lc recomand tuturor. Pur i
simplu, s munceti i s-i ncredinezi banii directorilor i instituiilor i s
investeti pe termen lung. Persoanele care investesc n aceast manier
probabil vor avea mai mult succes dect cel care se crede Tarzan de pe Wall
Street. Un program stabil prin care pui bani deoparte, respectnd un
anumit plan, este cea mai bun modalitate de a face investiii pentru
majoritatea oamenilor."
Dar dac vreau s m mbogesc, trebuie s investesc n ceva mai
valoros dect banii, adic n timp. La asta ai vrut s ajungi ?"
Am vrut s m asigur c ai neles lecia de azi," mi-a spus tatl meu
bogat. Vezi tu, cei mai muli oameni vor s fie bogai, dar nu sunt dispui
s investeasc timp pentru asta. Prefer ponturile i scheme de genul cum
s te mbogeti peste noapte . Sau vor s nceap o afacere i se grbesc
s-i pun bazele, fr a avea cunotine elementare n acel domeniu. i pe
urm ne mirm de ce 95% din micile afaceri dau faliment n primii 5 pn
la 10 ani!"
Se grbesc att de tare s se mbogeasc, nct, pn la urm, ajung
s piard i timpul, i banii," am adugat. Vor s fac totul dup cum cred
ei de cuviin, n loc s investeasc timp i s se documenteze puin."
Sau s urmeze un plan simplu, pe termen lung," a repetat tatl meu
bogat. Vezi tu, aproape oricine din Occident poate deveni milionar dac
pur i simplu ar urma un plan pe termen lung. Dar repet, cei mai muli
oameni nu sunt dispui s investeasc timp; vor s se mbogeasc
imediat."
In loc s fac acest lucru, prefer s spun lucruri de genul:
investiiile sunt riscante sau e nevoie de bani ca s faci bani sau nu
am timp s nv cum s fac investiii; sunt prea ocupat cu slujba mea i am
facturi de pltit," am adugat eu, ncepnd s neleg punctul de vedere al
tatlui bogat.
Tatl bogat a ncuviinat.

LECIA NR. 9: FIECARE PLAN ARE PREUL SU
91
i aceste idei, sau scuze, att de des ntlnite, sunt motivul pentru care
att de puini oameni reuesc s strng averi ntr-o lume plin de bani.
Aceste idei, sau afirmaii, sunt motivul pentru carc 90% din populaie se
confrunt cu lipsa banilor i nu cu problema banilor prea muli. Concepiile
lor despre bani i investiii stau la baza problemelor lor financiare. Tot ce
trebuie s fac e s-i schimbe cteva cuvinte din vocabular, cteva idei, i
lumea financiar n care triesc se va schimba ca prin minune. Dar cei mai
muli oameni sunt prea ocupai cu munca lor i nu au timpul necesar
pentru asta. Muli dintre ei spun deseori: Nu m intereseaz s nv cum
s fac investiii. Acesta este un subiect care nu-mi strnete interesul. i
totui, nu neleg c, spunnd asta, devin sclavii banilor, muncind pentru
bani, acceptnd ca banii s le dicteze limitele financiare ale vieii, ducnd o
via cumptat, n limita posibilitilor, n loc s investeasc puin timp, s
urmeze un plan i s aib bani care s munceasc pentru ei."
Deci timpul este mai important dect banii," am spus.
Pentru mine, acest lucru este adevrat," a spus tatl meu bogat.
Aadar, dac vrei s ajungi la nivelul de investiii al celor bogai, trebuie
s investeti mult mai mult timp dect pentru celelalte dou niveluri. Cei
mai muli oameni nu trec de nivelul siguranei i al confortului, deoarece
nu sunt dispui s investeasc timp. Aceasta este o decizie personal pe
care trebuie s-o lum cu toii. Cel puin aceti oameni au un plan financiar
pentru a avea siguran i/sau confort. Nimic nu este mai riscant dect s
ignori aceste dou planuri i s te concentrezi doar asupra planului pentru
a te mbogi. Dei civa oameni i concep toate cele trei planuri, cei mai
muli nu fac asta. i apoi i vezi n ultimii ani ai vieii falii, istovii, vorbind
despre lovitura pe care aproape au dat-o odat i despre banii pe care i-au
avut. La sfritul vieii, nu mai au nici timp, nici bani."
Deci, cred c trebuie s investesc mai mult timp, mai ales pentru c
vreau s investesc de la nivelul celor bogai," am spus, cutremurndu-m la
gndul c a putea deveni un btrn fr nici un ban, mormind n faa
unei beri despre afacerile pe care eram att de aproape s le nchei. Deja
ntlnisem astfel de investitori. O persoan care nu mai are nici timp, nici
bani nu e o privelite prea plcut.
Test pentru determinarea atitudinii psihice
Investiiile pentru a ajunge la nivelul siguranei i al confortului ar
trebui s fie ct se poate de mecanice, s se realizeze doar aplicnd o
formul. Ar trebui s fie simple ca bun-ziua". Tot ce trebuie s faci e s-i
ncredinezi banii unor directori profesioniti i care, s sperm, au o

92
GHID DE INVESTIII
bun reputaie , iar ei nu fac dect s-i respecte planul. Dac ncepei
devreme i dac stelele v surd, la captul curcubeului ar trebui s gsii
cufrul cu bani. Investiiile pot fi i ar trebui s fie chiar att de
simple, la aceste dou niveluri de baz.
Cu toate acestea, trebuie s fii precaui. Nu exist nimic lipsit de riscuri
n via. Unele lucruri ns au un risc mai sczut, aa cum se ntmpl i cu
investiiile. Aadar, dac suntei nesiguri cu privire la evoluia lumii
financiare i nu avei ncredere n oamenii din aceast lume sau din
industria financiar, atunci mai trebuie s v documentai. Este important
s v urmai instinctul i s facei ceea ce simii, dar nu lsai sentimentele
s v conduc viata. Deci,
^ * 5 > '
dac nu putei s scpai de aceast nervozitate, atunci fii mai prudeni n
investiiile pe care le facei... dar amintii-v ntotdeauna preul pe care
trebuie s-1 pltii: cu ct o investiie este mai sigur, cu att va dura mai
mult pentru a obine profit... dac vei reui s obinei profit. Aadar,
exist ntotdeauna un compromis, sau, cum se spune: Nu exist nimic
gratis". Totul are un pre, iar n lumea investiiilor, acest pre se msoar
att n timp, ct i n l>ani.
Odat ce ai conceput un plan pentru a avea siguran i/sau confort
financiar i ai nceput s-1 urmai, vei fi mai pregtii s facei speculaii n
cazul unor ponturi despre aciuni valoroase pe care le-ai primit de la un
prieten. E distractiv s faci speculaii n lumea financiar, dar ar trebui s
facei asta cu mult responsabilitate. Exist muli aa-zii investitori care,
de fapt, nu sunt dect nite dependeni de jocuri de noroc.
Cnd oamenii m ntreab lucruri de genul: In ce aciuni investii?", eu
le rspund: Nu eu aleg aciunile. Directorii financiari profesioniti fac asta
n locul meu."
Atunci ei mi spun: Am crezut c suntei un investitor profesionist."
Iar eu le rspuns: Sunt. Dar nu investesc ca majoritatea oamenilor. Eu
investesc n maniera pe care m-a nvat tatl meu bogat s-o folosesc."
Eu investesc la nivelul celor bogai. Foarte puini oameni investesc, sau
joac acest joc al investiiilor, de la nivelul celor bogai. n continnnrc, m
voi referi la modalitile de a investi de la acest nivel pe care le-am nvat
de la tatl meu bogat. Nu este o metod pentru oricine... mai ales dac nu
v-ai asigurat deja nivelul pentru securitate i confort.
Iat ntrebrile testului:
1. Suntei dispui s concepei un plan de investiii care s v asigure
nevoile de sigurana i/sau confort financiar?

Da Nu __________
2. Suntei dispui s investii timpul necesar pentru a nva s facei
investiii de la nivelul celor bogai, nivelul la care se afl tatl meu
bogat ?
Da ____ Nu _____
Dac nu suntei siguri de rspunsul vostru i vrei s tii ct de mult
trebuie s v implicai n studiu pentru a nelege modul de a investi al
tatlui bogat, capitolele urmtoare v vor arta ce nseamn s
investeti de la nivelul celor bogai.
CAPITOLUL 12 Lecia de investiii nr. 10
De ce investiiile nu sunt
riscante ?
Oamenii afirm c investiiile sunt riscante" din trei motive:
1. Nu au fost nvai s fie investitori. Dac ai citit Cadranul banilor,
continuarea crii Tat bogat, tat
srac, v veti aminti ce am afirmat acolo, si anume c * > *
oamenii merg Ia coal i nva s se pregteasc pentru
meseriile nscrise n partea stng a cadranului, mai degrab
dect pentru cele nscrise n partea dreapt.

2. n al doilea rnd, celor mai muli investitori le lipsete controlul
sau, n unele cazuri, au pierdut controlul. Tatl meu bogat mi
ddea acest exemplu pentru a nelege mai bine: J riscant s
conduci maina. Dar atunci cnd
conduci i iei minile de pe volan, e i mai riscant." Apoi continua: Cnd
vine vorba de investiii, cei mai muli oameni conduc fr s in minile


94
GHID DE INVESTIII
pe volan." Prima etap a acestei cri v va nva cum s preluai controlul
asupra propriei persoane nainte de a ncepe s investii. Dac nu avei un
plan, puin disciplin i hotrre, celelalte modaliti de a obine controlul
asupra investiiilor nu vor avea prea mult importan. In capitolele
urmtoare ale acestei cri v voi prezenta cele 10 reguli ale tatlui bogat
pentru controlul investiiilor.
3. In al treilea rnd, oamenii spun c este riscant s investeti pentru c cei
mai muli dintre ei investesc din exterior i nu din interior. Muli dintre noi
i dau seama intuitiv c, pentru a reui n orice domeniu, trebuie s
acionezi din interior, cunoscnd toate amnuntele. De multe ori auzim
oameni spunnd: Am un prieten care lucreaz n domeniul acesta." Nu
conteaz la ce domeniu se refer. Poate fi vorba de cumprarea unei
maini, a unor bilete la teatru sau a unei rochii noi. Cu toii tim c afacerile
profitabile se fac dinuntru. Lumea investiiilor nu face excepie. Dup
cum spunea Gordon Gekko, personajul negativ interpretat de Michael
Douglas n filmul Wall Street: Dac nu eti nuntru, rmi pe dinafar."
Vom reveni cu mai multe amnunte asupra acestuia aspect al investiiilor din
interior sau din exterior. Interesant de observat este faptul c cei care se
ncadreaz n partea stng a cadranului, de obicei investesc din exterior. n
schimb, Afaceritii i Investitorii pot s investeasc att din interior ct i din
exterior.
Not important
Pe parcursul acestei cri, s-ar putea s desfiinm multe aspecte ale lumii
financiare care preau sigure. Investiiile din interior reprezint una dintre ele. In
realitate, unele dintre investiiile fcute din interior sunt legale, iar altele ilegale. Este
o diferen foarte important. Interesante sunt investiiile ilegale din interior. Cu
toate acestea, n realitate au loc mai multe investiii legale din interior, acesta fiind
tipul de investiii la care m refer n cartea de fa.
Un pont pe care l-ai primit de la taximetrist este un pont din interior, din mai
multe puncte de vedere. ntrebarea care se pune n legtur cu investiiile din
interior este: Ct de aproape de interior eti ?"
Planul tatlui bogat
Tatl bogat a scris cele trei valori financiare de baz:
1. S am siguran,

LECIA NR. 10: DE CE INVESTIIILE NU SUNT RISCANTE?
95
2. S am confort,
3. S fiu bogat.
Apoi a spus: E normal s investeti din exterior dac urmreti doar s atingi
nivelul siguranei i confortului financiar. De aceea ncredinezi banii unui
profesionist, spernd c acesta este mai aproape de interior dect tine. Dar dac vrei
s fii bogat, trebuie s fii mai aproape de interior dect profesionistul cruia
majoritatea oamenilor i ncredineaz banii."
Pe acest aspect se baza planul tatlui bogat pentru a deveni bogat. El asta a fcut
i de aceea a devenit bogat. Pentru a-i urma planul, aveam nevoie de educaia i
experiena specifice slujbelor aflate de partea dreapt a cadranului, i nu celor din
stnga. Pentru a reui acest lucru, trebuia s investesc mult mai mult timp dect
investitorul mediu... i acesta este adevratul subiect al crii. Aceast carte v va
nva tot ce trebuie s facei pentru a v transforma dintr-un investitor din exterior
ntr-unui din interior.
nainte de a lua o decizie
tiu c muli oameni nu sunt interesai s acorde atta timp acestui subiect, al
investiiilor, pentru a ajunge s fac investiii din interior. Dar, nainte de a lua o
decizie cu privire la acest lucru i nainte de a v prezenta mai amnunit planul
tatlui meu bogat, m-am gndit c ar fi potrivit s v ofer o privire de ansamblu,
mult simplificat, asupra subiectului investiiilor. Sper c citind capitolele
urtnnure vei nva cteva modaliti noi de a reduce riscul i de a face investiii
de succes, chiar dac nu vrei s devenii un investitor din interior. Dup cum am
afirmat i mai nainte, investiiile sunt un subiect foarte personal, i respect ntru
totul acest lucru. Sunt contient c muli oameni nu sunt dispui s-i dedice timpul
subiectului investiiilor aa cum am fcut eu i tatl meu bogat.
nainte de a v prezenta planul educaional al tatlui meu bogat pentru a face
investiii de nivelul celor bogai, urmtoarele capitole v vor oferi o privire de
ansamblu simpl asupra planului de investiii al tatlui meu bogat.
Test pentru determinarea atitudinii psihice
Investiiile au foarte multe n comun cu sporturile profesioniste. S lum
exemplul fotbalului! Cnd au loc meciurile din Super Cup, toat lumea este cu
ochii pe ele. Pe teren se afl juctorii, suporterii, zepelinul cu reclame, majoretele,
vnztorii ambulani, comentatorii sportivi, iar suporterii de acas urmresc
evenimentele la televizor.
Pentru muli investitori, lumea investiiilor din zilele noastre seamn cu un joc
de fotbal. i n aceast lume ntlnim aceleai personaje. ntlnim, de exemplu,
comentatorii TV, care descriu, pas cu pas, btlia dintre aciunile cele mai bine

96
GHID DE INVESTIII
cotate. ntlnim suporterii, care cumpr aciuni, n loc de bilete la meci,
aclamndu-i echipa favorit. De asemenea, vom vedea i majoretele, care vor
anuna de ce crete preul aciunilor sau, cnd preul scade, te vor mbrbta,
dndu-i sperana c preurile se vor redresa. Exist i cei care in pariurile, care n
aceast lume a investiiilor, se numesc ageni de burs i sunt cei care-i vor spune
cotaiile aciunilor la telefon i-i vor nregistra pariurile. n loc s citim pagina cu
informaii sportive o citim pe cea cu informaii financiare. Exist pn i
echivalentul speculanilor, doar c, n loc s vnd bilete mult mai scumpe celor
care au ajuns prea trziu, acetia vnd ponturi la suprapre celor care vor s ajung
ct mai aproape de mijlocul jocului. Apoi ntlnim i vnztorii de hot-dog, care pe
deasupra fac rost i de pastile pentru aciditate gastric, i pe cei care fac curenie la
sfritul zilei de tranzacionare. i bineneles, i mai avem i pe cei care privesc de
acas evoluia bursei.
Ceea ce oamenii nu vd nici n lumea sportiv, nici n cea a investiiilor, este ce se
petrece n spatele scenei. Adic afacerile care se desfoar n spatele ambelor jocuri.
Sau s-ar putea s-1 vedei uneori pe patronul echipei, tot aa cum s-ar putea s-1
vedei pe preedintele sau directorul unei companii, dar afacerea n sine nu este la
vedere. Aa cum spunea tatl bogat: Afacerea din spatele . afacerii este adevratul
joc. Afacerea din spatele afacerii aduce bani j indiferent cine ctig sau n ce direcie
evolueaz bursa. Afacerea I, este cea care vinde biletele la meci, nu cea care le
cumpr." Acesta este jocul investiiilor pe care tatl meu bogat m-a nvat s-1 joc
i despre care vom discuta n continuare. Iar acest joc al investiiilor este cel care
creeaz cei mai bogai oameni din lume.
ntrebrile sunt:
1. Suntei dispui s ncepei s preluai controlul asupra propriei persoane ?
Da ___ Nu _____
2. Lund n considerare ceea ce tii pn n acest moment, suntei dispui s
investii timpul necesar pentru a dobndi cunotinele i experiena care s
v transforme ntr-un investitor de succes, un investitor care face investiii
din interior ?
Da ___ Nu _____
CAPITOLUL 13 Lecia de investiii nr. 11
Din ce tabr vrei s faci
parte ?

LECIA NR. 11: DIN CE TABR VREI S FACI PARTE ?
97
De ce nu e riscant s investeti
Tatl meu srac spunea mereu: Muncete din greu i strnge banii l"
Tatl meu bogat spunea: Este important s munceti din greu i
s strngi banii dac vrei s ai siguran i confort din punct de vedere
financiar. Dar dac vrei s devii bogat, nu vei obine ceea ce-i doreti
muncind din greu i adunnd banii. Ba mai mult, cei care muncesc
din greu i strng banii sunt de cele mai multe ori aceiai oameni care
spun c e riscant s investeti ."
Exist mai multe motive pentru care tatl meu bogat ne reamintea
mereu, mie i lui Mike, c nu ne vom mbogi muncind din greu i
strngnd bani. tia c acest lucru era potrivit pentru oamenii
obinuii, nu ns pentru cei care voiau s devin bogai.
Exist trei motive pentru care tatl bogat recomand gsirea unui
alt plan pentru a deveni bogat. Iat care sunt acestea:
1. Tatl bogat spunea: Cei care muncesc din greu i strng banii
nu reuesc s se mbogeasc deoarece pltesc un impozit mai
mare dect ar fi corect. Guvernul i impoziteaz i cnd ctig, i
cnd economisesc, i cnd cheltuiesc, i cnd mor. Dac vrei s
devii bogat, trebuie s fii mult mai versat din punct de vedere
financiar, s tii s faci mai mult dect s munceti din greu i s
strngi bani."
Tatl bogat a continuat s-mi explice, spunnd: Pentru a depune 1
000 de dolari ca economii, guvernul i va lua partea lui, cerndu-i s
plteti impozit. Deci vei avea nevoie de un ctig de 1 300 de dolari,
sau mai mult, ca s reueti s economiseti 1 000 de dolari. Apoi,
valoarea celor 1 000 de dolari va ncepe imediat s scad din cauza
inflaiei, aadar, banii ti vor avea o alt valoare n fiecare an. Suma
nensemnat de bani pe care o primeti ca dobnd va fi de asemenea
redus din cauza inflaiei i, totodat, a impozitelor. S presupunem c
banca i acord o dobnd de 5%, iar rata inflaiei este de 4%, i c
trebuie s plteti impozit de 30% din dobnd, atunci rezultatul tu
net va nsemna o mare pierdere de bani." Acesta este motivul pentru
care tatl meu bogat considera c muncind din greu i strngnd bani
este o modalitate greoaie de a ncerca s te mbogeti.
2. Al doilea motiv este explicat de tatl bogat n felul urmtor: Cei
care muncesc din greu i strng banii consider de cele mai

98
GHID DE INVESTIII
multe ori c este riscant s investeti. Oamenii care cred c
anumite lucruri sunt riscante, de cele mai multe ori evit, de
asemenea, s nvee lucruri noi."
3. Al treilea motiv: Oamenii care cred n munca asidu, n
importana strngerii a ct mai multor bani i consider c
investiiile sunt riscante, de cele mai multe ori nu reuesc s vad
i reversul medaliei."
n acest capitol v vom prezenta motivele pentru care investiiile nu
trebuie s fie riscante.
Tatl bogat avea un mod de a simplifica subiectele complicate,
astfel nct toat lumea s poat nelege cel puin lucrurile de baz la
care se referea. n volumul Tat bogat, tat srac am prezentat schemele
declaraiei de venit i bilanului contabil, cu ajutorul crora tatl bogat
m-a nvat noiunile de baz ale contabilitii i finanelor. n Cadranul
banilor am prezentat schemele care explic diferenele emoionale i
educaionale dintre persoanele aflate n ccle patru cadnnur. Ca s
neleg cu adevrat subiectul investiiilor,
a trebuit ca mai nti s neleg leciile pe care mi le-a predat tatl meu bogat,
lecii pe care le-am prezentat n aceste dou volume.
Cnd aveam ntre 12 i 15 ani, tatl meu bogat m lsa uneori s asist la
interviurile pe care le lua candidailor pentru slujbele vacante. La 4:30, ora la care
aveau ntotdeauna loc interviurile, stteam lng tatl meu bogat la o mas mare
de lemn. De partea cealalt a mesei se afla un singur scaun de lemn pentru cel
care susinea interviul. Secretara tatlui bogat i poftea pe candidai, unul cte
unul, n camera cea mare i le spunea s ia loc pe scaunul liber.
Am vzut oameni n toat firea cernd slujbe pentru care se pltea doar 1
dolar pe or i care aveau beneficiile minime. Chiar dac eram tnr, tiam ct
era de greu s ntreii o familie, cu att mai mult s devii bogat, ctignd doar 8
dolari pe zi. De asemenea, am vzut oameni cu diplom de licen, chiar i
doctoranzi, care-i solicitau tatlui bogat slujbe de administraie sau tehnice, cu
un salariu mai mic de 500 de dolari pe lun.

LECIA NR. 11: DIN CE TABR VREI S FACI PARTE ?
99
Dup o vreme, stnd la mas de partea tatlui bogat, nu mi se mai prea
nimic inedit. Tatl bogat nu-mi spunea nimic nici nainte, nici n timpul, nici la
sfritul acestor interviuri. In cele din urm, pe cnd aveam 15 ani, i m
plictisisem s stau la acea mas, l-am ntrebat:
De ce vrei s stau aici, privindu-i pe aceti oameni cum cer o slujb? Nu
nv nimic i ncepe s devin plictisitor. i, n plus, e trist s vezi cum oameni n
toat firea au atta nevoie de o slujb i de bani. Unii dintre ei sunt de-a dreptul
disperai. Nu-i permit s renune la slujba pe care o au n prezent dect dac le
oferi un alt loc de munc. M ndoiesc c muli rezist trei luni fr salariu. Iar
unii dintre ei sunt mai n vrst dect tine i, evident, nu au niciun ban. Ce s-a
ntmplat cu e i ? De ce vrei s vd astfel de oameni? Este dureros pentru mine s
asist de fiecare dat la astfel de situaii. Nu m deranjeaz c i caut un loc de
munc, ci faptul c li se citete disperarea n privire."
Tatl bogat a rmas tcut la mas, pentru o clip, adunndu-i gndurile.
Am ateptat s-mi pui aceast ntrebare," a zis. i pentru mine
e dureros, dar tocmai pentru acest motiv am vrut s cunoti i tu
aceast situatie, acum ct esti mic." I '
Tatl bogat i-a luat carnetul i mi-a desenat Cadranul banilor.
Abia ai intrat la liceu. Urmeaz s iei nite decizii foarte importante despre
ce o s fii cnd o s fii mare, asta dac nu te-ai hotrt deja. tiu c tatl tu te
ndeamn s mergi la facultate, ca s gseti o slujb bine pltit. Dac-i urmezi
sfatul, vei avea aceast evoluie.
Tatl bogat a trasat o sgeat spre partea stng a cadranului, unde erau
notate literele A si L.



100
GHID DE INVESTIII
Dar, dac m vei asculta, vei studia i vei deveni o persoan care se poate
ncadra de partea aceasta a cadranului." Apoi a trasat o sgeat spre partea
cadranului care coninea literele P i L
Mi-ai explicat acest lucru de multe ori," am rspuns eu ncet. De ce
insiti s-mi mai ari nc o dat ?"
Deoarece foarte curnd te vei trezi pe scaunul acela de partea cealalt
a mesei, dac vei urma sfaturile tatlui tu. Dar dac m vei asculta pe
mine, vei sta de partea aceasta a mesei, ca i mine. Asta este decizia pe care
trebuie s-o iei, contient sau incontient, odat intrat la liceu. Te-am lsat s
stai de partea mea la mas pentru c am vrut s vezi c exist dou puncte
de vedere. Nu vreau s spun c e mai bine s stai de-o parte a mesei dect
de cealalt parte. Fiecare parte are avantajele i dezavantajele ei. Am vrut
doar s te fac s alegi de pe acum de ce partea vrei s stai, deoarece studiile
pe care le ncepi de acum nainte vor determina partea de mas la care vei
ajunge s stai n cele din urm. Unde vei ajunge ? De partea cuprinznd
A-ul i L-ul, sau de partea cu P i I a mesei ?
Amintindu-mi dup 10 ani
n 1973, tatl meu bogat mi-a reamintit discuia pe care am purtat-o
cnd aveam 15 ani.
Ii aminteti c te-am ntrebat de ce parte a mesei vrei s stai ?" m-a
ntrebat el.
Eu am ncuviinat i am spus:
Cine s-ar fi gndit atunci c tatl meu, care susinea sigurana
financiar a slujbei i angajarea pe termen lung, va sta din nou pe scaunul
candidatului, de cealalt parte a mesei, Ia vrsta de 50 de ani ? i mergea
din plin la 40 de ani, pentru ca totul s se nruie 10 ani mai trziu."
Ei bine, tatl tu e un om foarte curajos. Din pcate, nu se atepta s i
se ntmple aa ceva, iar acum are probleme att profesionale, ct i
financiare. Situaia s-ar putea s se nruteasc dac nu face rapid nite
schimbri. Continund s se ghideze dup vechile concepii despre slujb
i sigurana financiar pe care i-o ofer aceasta, m tem c-i va irosi

COALA
Tat
bogat

LECIA NR. 11: DIN CE TABR VREI S FACI PARTE ?
101
ultimii ani ai vieii. Nu-i pot oferi un ajutor n acest moment, dar pe tine te
pot ajuta, artndu-i drumul," a zis tatl meu bogat.
Deci sfatul tu este s aleg de ce parte a mesei vreau s stau ?" am
ntrebat. Adic s aleg o slujba de pilot la compania aerian sau s-mi
croiesc singur drumul n via ?"
Nu neaprat," a rspuns tatl bogat. Prin aceast lecie nu vreau dect
s-i atrag atenia asupra unui lucru." i care este acela ?" am ntrebat.
Tatl bogat a schiat din nou Cadranul banilor:

Apoi a spus:
Prea muli tineri se concentreaz doar asupra unei pri a cadranului.
De multe ori, copiii sunt ntrebai: Ce vrei s te faci cnd o s fii mare?
Cei mai muli spun meserii de genul: pompier, balerin, doctor, profesor."
Adic cei mai muli copii aleg partea cu A i L a cadranului," am
adugat.
Da," a ncuviinat tatl bogat. Iar la partea c u I , a investitorului,
se gndesc mai trziu, dac ajung vreodat s se gndeasc la acest lucru.
In multe familii, prinii nu se gndesc la cadranul I dect atunci cnd
spun: Asigur-te c slujba pe care o ai i aduce beneficii financiare i un
plan de pensii solid! Cu alte cuvinte, acetia vor ca firma la care lucreaz
s aib grij de nevoile lor financiare de mai trziu. Acest lucru se va
schimba rapid."
De ce spui asta?" am ntrebat. De ce spui c se schimb?"
Pentru c intrm ntr-o perioad de economie global," a spus tatl
meu bogat. Pentru a fi competitive, companiile trebuie s-i diminueze
costurile. i unul dintre costurile cele mai mari este cel cu indemnizaiile
salariailor i cu fondul de pensii. ine minte cuvintele mele! In urmtorii
ani, firmele vor ceda angajailor responsabilitatea asigurrii pensiilor."
Vrei s spui c oamenii vor fi nevoii s-i asigure singuri pensia, n
loc s sc bazeze pe angajator sau pe guvern ?" am ntrebat.


102
GHID DE INVESTIII
Da. Cel mai ru o s fie pentru cei sraci, ei sunt cei pentru care-mi fac
griji," a spus tatl bogat. De aceea i-am amintit de momentele n care
stteai de partea cealalt a mesei fa de persoane al cror singur suport
financiar l constituie salariul. Cnd o s ajungi la vrsta mea, problema
celor care ies la pensie i nu au suport financiar i medical va fi extrem de
avansat. Iar rezolvarea acestei probleme va cdea, probabil, n sarcina
generaiei tale, a celor nscui n anii '50. Aceast problem va deveni
critic n jurul anului 2010."
Ce ar trebui s fac, atunci ?"
S consideri cadranul I drept cel mai important. Alege s te faci
investitor cnd o s fii mare! Atunci banii vor lucra pentru tine, iar tu nu
vei mai fi nevoit s munceti dac nu vrei sau dac nu poi. Nu cred c vrei
s ajungi ca tatl tu cnd o s ai 50 de ani s fii nevoit s o iei de la
capt, s ncerci s-i dai seama din ce cadran poi s ctigi mai muli bani
i s-i dai seama c ai rmas captiv n cadranul A," a zis tatl bogat.
Trebuie s nvei s acionezi din toate cadranele. Stnd de ambele pri
ale mesei i vei putea da seama de ambele fee ale monedei," a
concluzionat tatl bogat, referindu-se la povestea lui despre reversul
medaliei.
Cadranul cel mai important
Tatl bogat mi-a explicat c diferena dintre cei bogai i cei sraci
provine de la nvturile pe care le primesc de la prinii lor. El mi-a spus:
Mike avea deja un portofoliu personal de investiii de peste 200 000 de
dolari la vrsta de 15 ani. Tu nu aveai nimic. Tu aveai doar ideea de a te
duce la coal ca s poi dobndi o slujb care s-i aduc beneficii
financiare. Asta considera tatl tu c este important."
Tatl bogat mi-a amintit c fiul su Mike tia ce nseamn s fii
investitor nainte de a termina liceul. N-am ncercat niciodat s-1
influenez n alegerea unei cariere", mi-a spus tatl bogat. Am vrut sa fac
ceea ce dorea, chiar dac asta nsemna s nu mi preia afacerile. Dar, chiar
dac alegea s se fac poliist, politician sau poet, am vrut ca mai nainte de
toate s fie investitor. Vei deveni mult mai bogat dac nvei s devii
investitor, indiferent ce faci ca s-i ctigi existena."
Ani mai trziu, ntlnind tot mai muli oameni care proveneau din
familii nstrite, mi-au spus i ei acelai lucru. Muli dintre prietenii mei cu
bani mi-au spus c familiile lor au nceput un portofoliu de investiii pentru

LECIA NR. 11: DIN CE TABR VREI S FACI PARTE ?
103
ei cnd acetia erau foarte tineri i c i-au nvat s investeasc nainte
de a decide ce profesie vor s urmeze.
Test pentru determinarea atitudinii psihice
n Era Industrial, era o regul ca firma s te angajeze pe via i s-i
asigure nevoile financiare odat ce ieeai la pensie. n 1980, durata
pensionrii nainte de deces era de un an pentru brbai i de doi ani pentru
femei. Cu alte cuvinte, nu trebuia dect s te concentrezi asupra cadranului
A i angajatorul tu avea grij de cadranul I. Acesta era un lucru
ncurajator, n special pentru generaia din care fac parte prinii mei, care a
trecut printr-un rzboi mondial oribil i prin Marea Depresie. Aceste
evenimente au avut un impact foarte mare asupra psihicului lor i asupra
prioritilor lor financiare. Muli pstreaz nc acele concepii financiare i
le transmit mai departe copiilor lor. Muli oameni continu s considere
casa n care locuiesc ca fiind un activ i investiia lor cea mai de pre.
Aceast concepie este specific Erei Industriale. n Era Industrial nu
trebuia s ai mai multe cunotine despre administrarea banilor, deoarece
compania, sau sindicatul, i guvernul, aveau grij n locul tu de tot ce
nsemna acest lucru.
Dar regulile s-au schimbat. In Era Informaional, n care n& aflm n
prezent, avem nevoi financiare mult mai diverse i mai complexe. Trebuie
s cunoatem diferena dintre active i pasive. Trim mai mult si de aceea
avem nevoie de mai mult stabilitate financiar pentru atunci cnd vom
iei la pensie. Dac spunei despre casa n care locuii c este investiia
voastr cea mai important, atunci probabil v confruntai cu mari
probleme financiare. Portofoliul vostru financiar trebuie s conin
investiii mult mai consistente dect achiziionarea casei.
Vestea bun este c, dintre cele patru, cadranul I este un foarte bun
punct dc pornire, unde vei nva s devenii responsabil i care v va
aduce independena financiar.
1. Care este cadranul pe care l-ai pune pe primul loc (este cel mai
important pentru voi) ?
A ____ L P _________ I ____
2. De ce parte a mesei intenionai s stai ?
A doua ntrebare nu are variante de rspuns din urmtoarea
cauz: Ai observat probabil c atunci cnd o companie
important anun o reducere de personal care va cuprinde mii
de angajai, de cele mai multe ori preul aciunilor companiei
crete. Acesta este un exemplu de situaie n care o persoan se
poate afla de una sau de cealalt parte a mesei. Cnd o persoan
Aadar, ntrebrile sunt:
104 GHID DE INVESTIII
trece de partea cealalt, modul su de a vedea lumea se schimb.
Iar cnd o persoan trece n alt cadran, chiar dac doar din punct
de vedere psihic sau emoional, atunci i loialitatea persoanei
respective se va modifica. Prerea mea este c aceste modificri
sunt aduse de trecerea de la o er la alta, de la modul de gndire
specific Erei Industriale la cel specific Erei Informaionale i c
vor aduce mari provocri oamenilor de afaceri n viitor. Dup
cum se spune: Tocmai s-au schimbat regulile."
CAPITOLUL 14 Lecia de
investiii nr. 12
y y
Regulile de baia ale
investiiilor
y
LECIA NR. 12: REGULILE DE BAZ ALE INVESTIIILOR 105
Intr-o zi, m simeam foarte dezamgit din cauza evoluiei
situaiei mele financiare de-a lungul vieii. Mai aveam patru luni
i-mi terminam serviciul militar, intrnd apoi n rndul civililor.
Renunasem la ideea de a obine o slujb la compania aerian. M
hotrsem s intru n lumea afacerilor n iunie 1974 i s vd dac
m pot situa n cadranul P. Nu mi-a fost greu s iau aceast decizie,
deoarece tatl meu bogat era dispus s m ajute cu sfaturile sale, dar
ncepeam s m simt presat s obin succesul financiar att de
ateptat. Simeam c rmsesem mult n urm din punct de vedere
financiar, mai ales atunci cnd m comparam cu Mike.
Cu ocazia uneia dintre ntrevederile noastre, i-am mprtit
tatlui bogat frustrarea i gndurile mele. I-am spus:
Mi-am pregtit dou planuri. Unul este pentru a obine o sigu-
ran financiar de baz, iar cellalt plan de investiii, mai agresiv,
este conceput pentru a-mi asigura confortul financiar. Dar, cu
profitul pe care mi-1 vor aduce aceste planuri, dac se vor dovedi de
succes, n-o s fiu niciodat la fel de bogat ca tine i ca Mike."
La auzul acestor cuvinte, pe faa tatlui bogat a aprut un
zmbet. Zmbind i rznd ncet, mi-a spus:
Investiiile nu sunt o ntrecere. Nu eti n competiie cu nimeni.
Cei care intr n competiii se confrunt deseori cu o via financiar
plin de urcuuri i coboruri. Scopul tu nu este s treci
primul linia de sosire. Tot ce trebuie sa faci ca s te mbogeti este s te
concentrezi ca s devii un investitor ct mai bun. Concen- trndu-te asupra
mbuntirii experienei i educaiei tale ca investitor, vei aduna o avere
fabuloas. Dar dac nu vrei dect s te mbogeti ntr-un timp ct mai
scurt sau s strngi mai muli bani dect Mike, atunci ai toate ansele s
pierzi totul. Este bine s faci comparaii i s ncerci s ai mai mult succes
dect ceilali, dar adevratul scop al acestui proces este ca tu s devii un

106
GHID DE INVESTIII
investitor mai bun i mai bine pregtit. Este o prostie, i este riscant, s
urmreti s obii altceva dect aceste lucruri."
Am stat acolo, ncuviinnd, i am nceput s m simt mai bine. Atunci
m-am hotrt ca, n loc s ncerc s strng ct mai muli bani i s-mi asum
ct mai multe riscuri, s m concentrez asupra aprofundrii studiilor cu
privire la investiii. Era o decizie logic, mai puin riscant, i, cu siguran,
nu presupunea cheltuirea unei sume mari de bani... de care nu prea
dispuneam n acea perioad.
Tatl bogat mi-a explicat n continuare motivele pentru care 1-a
ndemnat pe Mike s nceap cu cadranul I, i nu cu P sau A. El mi-a spus:
Din moment ce elul celui bogat este de a avea bani care s munceasc
pentru el, pentru ca el s nu mai fie nevoit s lucreze vreodat, ar trebui s
ncepi din punctul n care vrei s ajungi!"
Apoi mi-a explicat de ce ne-a ncurajat, pe mine i pe Mike, s jucm
golf cnd aveam vrsta de 10 ani. Mi-a spus:
Golful este un joc pe care poi s-1 joci toat viaa. Fotbal ns poi juca
doar civa ani. Deci de ce s nu ncepi cu jocul la care vei ajunge n cele din
urm ?"
Bineneles c nu l-am ascultat. Mike a continuat s joace golf, dar eu
am nceput s joc baseball, fotbal i rugbi. Nu eram foarte bun la niciunul
din ele, dar mi plcea foarte mult s joc i m bucur c am fcut-o.
La 15 ani dup ce a nceput s joace golf i s fac investiii, Mike era
acum un foarte bun juctor, avea un portofoliu de investiii substanial i
mult mai mult experien n investiii fa de mine, experien pe care a
acumulat-o n ani de zile. La 25 de ani, eu abia acum ncepeam s nv
noiunile de baz ale jocului de golf i ale jocului investiiilor.
Am fcut aceste referiri deoarece, indiferent dac eti tnr sau n
vrst, este foarte important s nvei noiunile de baz ale oricrui proces,
mai ales dac este vorba de un joc. Cei mai muli oameni iau lecii de golf
nainte de a ncepe s joace, pentru a nva cteva elemente de baz, dar,
din nefericire, cnd vine vorba de investiii, ei nu nva nici mcar simple
noiuni de baz ale acestui proces, nainte de a-i investi banii strni cu
atta dificultate.
Regulile de baz ale investiiilor
Acum, cnd ai deja pregtite cele dou planuri cel care s-i asigure
sigurana i cel care s-i asigure confortul , o s-i explic regulile de baz
ale investiiilor," a zis tatl meu bogat.
LECIA NR. 12: REGULILE DE BAZ ALE INVESTIIILOR 107
Mi-a spus apoi c mult prea muli oameni ncep s investeasc fr a
avea cele dou planuri, iar acesta era un lucru foarte riscant pentru el. A
continuat, spunndu-mi:
Dup ce i stabileti ct se poate de bine cele dou planuri, atunci poi
ncepe s experimentezi i s nvei nite tehnici mai deosebite, folosind
diferite vehicule de investiii. De aceea am ateptat i i-am lsat timpul
necesar pentru a-i schia cele dou planuri de investiii, automate i
mecanice, nainte de a continua leciile."
Regula de baz nr. 1
Regula de baz numrul 1," mi-a zis tatl bogat, este s tii
ntotdeauna pentru ce venit lucrezi."
De-a lungul anilor, tatl bogat ne-a spus, mie i lui Mike, c exist trei
tipuri diferite de venit:
1. Venitul ctigat prin munc: este acel venit pe care, de cele mai multe
ori, l obii n urma unei slujbe sau a unui gen de munc. Cel mai des
ntlnit este cel sub form de salariu. Este venitul pentru care se
pltete cel mai mare impozit, de aceea modalitatea cea mai grea de a
te mbogi este prin acest fel de venit. Cnd spunei unui copil: Ia-i
o slujb!", l sftuii s munceasc pentru a ctiga acest fel de venit.
2. Venitul obinut dintr-un portofoliu: este venitul dobndit prin
deinerea de titluri de valoare, cum sunt aciunile,
108 GHID DE INVESTIII
obligaiunile, fondurile mutuale etc. Acesta este cel mai des ntlnit
venit obinut din investiii, deoarece titlurile de valoare sunt mult
mai uor de administrat i meninut.
3. Venitul pasiv: este venitul obinut, de cele mai multe ori, din urma
tranzaciilor cu proprieti imobiliare. De asemenea, poate fi obinut
prin utilizarea licenelor, patentelor i drepturilor de autor. Dar, n
80% din cazuri, venitul pasiv provine din afaceri cu proprieti,
pentru care exist multe avantaje n ceea ce privete plata
impozitului.
Diferena dintre cei doi tai ai mei consta, printre altele, n sfaturile pe
care ei considerau c un printe trebuie s i le dea copilului su. Tatl meu
srac mi spunea mereu: nva bine i ia note mari! Dac o s ai note mari,
o s poi s obii o slujb bun. Atunci o s devii un bun muncitor." Tatl
bogat rdea auzind acest lucru i, cnd eu i Mike eram la liceu, ne spunea:
Tatl tu e un om muncitor, dar n-o s se mbogeasc niciodat dac va
continua s gndeasc n felul sta. Dar dac m ascultai, vei munci ca s
deinei venituri dintr-un portofoliu i venituri pasive, dac vrei s v
mbogii."
Atunci nu nelegeam ce voiau s-mi spun cei doi tai sau care era
diferena dintre modul lor de gndire. Dar la 25 de ani ncepeam s neleg
puin mai bine. Tatl meu o lua de la capt la 52 de ani, concentrndu-se
doar asupra venitului ctigat prin munc, lucru care i se pruse toat viaa
ca fiind cel mai potrivit. Tatl meu bogat avea o avere impresionant i se
bucura de via din simplul motiv c avea venituri mari din toate cele trei
categorii. Acum tiam pentru care tip de venit aveam s muncesc din greu
i pot s v spun c nu era vorba de cel ctigat prin munc.
Regula de baz nr. 2
Regula de baz numrul 2 a investiiilor," mi-a zis tatl bogat, este de
a-i transforma n mod eficient venitul ctigat prin munc n venit dintr-un
portofoliu sau venit pasiv. Apoi a desenat urmtoarea schem pe carneelul
su:
LECIA NR. 12: REGULILE DE BAZ ALE INVESTIIILOR 109
VENIT CTIGAT PRIN MUNC (salariu)


PORTOFOLIU

Iar asta, pe scurt, e tot ce trebuie s fac un investitor," a
concluzionat tatl meu bogat, zmbind. O explicaie mai simpl nu
exist."
Dar cum fac asta ?" am ntrebat. Cum fac rost de bani dac nu-i am
? Ce se ntmpl dac pierd banii ?" ntrebam eu n continuare.
Cum? Cum? Cum?" a zis tatl bogat. Parc eti o cpetenie de trib
dintr-un film vechi!"
Dar sunt ntrebri ct se poate de serioase," m-am plns eu.
tiu c sunt ntrebri serioase. Dar, deocamdat, nu vreau dect s
nelegi lucrurile de baz. Mai trziu o s-i explic ce i cum. n regul? i
ferete-te de gndurile negative! Uite ce e, riscul face ntotdeauna parte
din procesul de investiii, aa cum se ntmpl i cu viaa n general.
Oamenii care sunt prea negativiti i evit riscul pierd multe
oportuniti n via din cauza asta. Ai neles ?"
Am ncuviinat.
Am neles. Trebuie s ncep cu lucrurile de baz."
Regula de baz nr. 3
Regula de baz numrul 3," a zis tatl meu bogat, aprobn- du-mi
ultima afirmaie, este s-i asiguri venitul ctigat prin munc,
achiziionnd valori mobiliare care s-i schimbe acest venit n venit de
pe urma unui portofoliu sau n venit pasiv."
S-1 asigur prin valori mobiliare ?" am ntrebat. Nu mai neleg
nimic. i cum rmne cu activele i pasivele ?"
Bun ntrebare," mi-a rspuns tatl bogat. ncerc acum s-i
dezvolt vocabularul. Trebuie s nvei mai multe, nu doar diferena
dintre active i pasive, lucru pe care cei mai muli oameni nu reuesc
s-1 nvee, a putea aduga. Dar ceea ce vreau s-i spun acum este c
valorile mobiliare nu sunt neaprat active, aa cum cred cei mai muli
oameni."



veni
t
PASIV
110 GHID DE INVESTIII
Adic aciunile i proprietile imobiliare pot fi considerate valori mobiliare, dar
nu sunt neaprat active ?" am ntrebat.
Aa este. Cu toate astea, muli investitori de nivel mediu nu pot face diferena
dintre valori mobiliare i active. Nici muli dintre profesioniti nu pot face aceast
diferen. Se ntmpl de multe ori ca oamenii s considere valorile mobiliare ca fiind
active."
i care e diferena ?" am ntrebat.
Printr-o valoare mobiliar urmreti s-i pstrezi banii n siguran. i, n
general, aceste valori mobiliare sunt condiionate de guvern prin multe regulamente.
De aceea, organizaia care supravegheaz lumea investiiilor se numete Comisia
pentru tranzacionarea valorilor mobiliare, adic CTVM. Poi s observi c nu se
numete Comisia pentru tranzacionarea activelor."
Prin urmare, guvernul tie c valorile mobiliare nu sunt neaprat active," am
spus eu.
Tatl bogat a aprobat i a zis:
i nu se numete nici Comisia pentru valori mobiliare i garanii. Guvernul tie
c sarcina sa este de a stabili nite reguli stricte i de a se strdui s menin ordinea
impunnd aplicarea acestor reguli. Nu exist o garanie c oricine cumpr valori
mobiliare se va mbogi. De aceea valorile mobiliare nu sunt numite active. Dac-i
aminteti definiia, activele i aduc bani i se ncadreaz n coloana veniturilor.
Pasivele i iau bani, ceea ce apare n coloana cheltuielilor. Este vorba doar de puin
teorie financiar."
Am ncuviinat.
Aadar, investitorul trebuie s tie ce valori mobiliare sunt active i ce valori
mobiliare sunt pasive," am spus, ncepnd s neleg unde voia s ajung.
Corect," a spus el, lundu-i din nou carneelul. Apoi a desenat urmtoarea
schem :

Venit
Cheltuieli
Active Pasive
Valori mobiliare

LECIA NR. 12: REGULILE DE BAZ ALE INVESTIIILOR 111
Pentru cei mai muli investitori, confuzia apare atunci cnd li se spune c
valorile mobiliare sunt active. Investitorii de nivel mediu sunt nelinitii atunci
cnd trebuie s fac investiii, deoarece tiu c simpla achiziionare a unei valori
mobiliare nu nseamn neaprat c vor ctiga bani. Problema care se ivete atunci
cnd cumperi o valoare mobiliar este c poi la fel de bine s pierzi nite bani," a
zis tatl bogat.
Deci, dac nite valorile mobiliare i aduc un ctig, aa cum arat schema ta,
acesta va fi nscris n coloana de Venit a declaraiei fiscale, iar valorile respective
devin active. Dar dac i vor aduce o pierdere de bani, suma respectiv se trece la
Cheltuieli, iar acele valori vor fi considerate pasive. De fapt, aceleai valori pot
fi pe rnd att active, ct i pasive. De exemplu, am cumprat o sut de aciuni ale
companiei ABC n decembrie, pltind 20 de dolari pe aciune. In ianuarie, am
vndut 10 aciuni cu 30 de dolari aciunea. Aceste 10 aciuni reprezint active,
pentru c mi-au adus un venit. Dar n martie am mai vndut nc 10 aciuni
pentru doar 10 de dolari aciunea, deci, acelai pachet de aciuni a devenit un
element de pasiv,' deoarece mi-a provocat o pierdere (cheltuial)."
Tatl bogat i-a dres glasul, apoi a zis:
Modul n care trebuie privit acest subiect este urmtorul: exist instrumente
financiare, numite valori mobiliare, n care pot s investesc. Depinde de mine, ca
investitor, dac fiecare valoare se transform ntr-un element de activ sau
ntr-unui de pasiv."
i aici intervine riscul," am spus. Faptul c un investitor nu cunoate
diferena dintre active i pasive face ca investiiile s devin riscante."
Regula de baz nr. 4
Acesta este i motivul pentru care spun c regula de baz numrul 4 a
investiiilor este: investitorul e, de fapt, elementul de activ sau de pasiv," a zis tatl
bogat.
Poftim?" am ntrebat. Investitorul este cel care constituie activul sau pasivul,
nu investiia sau valoarea mobiliar ?"
Tatl bogat a ncuviinat.
De multe ori auzi oameni spunnd c investiiile sunt riscante . De fapt,
investitorul este elementul de risc. n cele din
urm, investitorul constituie activul sau pasivul. Am vzut de multe ori
aa-zii investitori care au pierdut bani cnd toi ceilali au ctigat. Am
vndut afaceri multor aa-zii afaceriti i, dup foarte scurt timp, am
asistat la falimentul acelor afaceri. Am vzut oameni cumprnd
proprieti valoroase, care puteau aduce sume frumoase de bani, dar care
n civa ani i-au pierdut valoarea, fiind lsate n paragin. i am auzit
oameni spunnd c investiiile sunt riscante. De fapt, investitorul este cel
care aduce factorul de risc, nu investiia n sine. Unui investitor bun i place
s urmreasc activitatea unui investitor riscant, deoarece n aceste situaii
gsete adevrate chilipiruri."
i de aceea i place s-i asculi pe investitorii care se plng de eecurile
lor," am spus. Vrei s descoperi eu ce au greit i s vezi dac poi da de un
chilipir n urma lor."
Aa este," mi-a zis tatl bogat. Sunt mereu pe urmele cpitanului de
pe Titanic
i de aceea nu-i place s auzi poveti despre oameni care au ctigat
sume mari de bani la bursa de valori sau prin afaceri imobiliare. Urti
112 GHID DE INVESTIII
cnd cineva i spune c a cumprat o aciune cu 5 dolari i c a ajuns la 25
de dolari."
Vd c m-ai urmrit atent!" mi-a spus tatl bogat. E o amgire s
asculi poveti despre oameni care s-au mbogit peste noapte. Aceste
poveti nu-i atrag dect pe ratai. Dac aciunile unei anumite firme sunt
renumite sau au adus ctiguri mari, atunci nseamn c petrecerea e pe
sfrite . Prefer s aud poveti despre pierderi, deoarece n spatele lor se
ascund adevratele chilipiruri. Situndu-m n cadranele P i I, urmresc s
gsesc valori mobiliare care sunt elemente de pasiv i s le transform n
elemente de activ, sau s atept pe altcineva s fac acest lucru."
Adic eti un investitor contrar," m-am aventurat eu s-i spun tatlui
bogat, acesta fiind un investitor care acioneaz contrar tendinei generale a
bursei.
Asta e concepia unui necunosctor cu privire la investitorul contrar.
Cei mai muli oameni cred c un investitor contrar este doar o persoan
antisocial i care nu vrea s se piard n mulime. Dar acest lucru nu este
adevrat. Fiind un investitor care acioneaz din cadranul P i I, mi place
s m consider un reparator. Vreau s pot privi un dezastru i s-mi dau
seama dac poate fi reparat. Dac poate fi reparat, atunci nc poate fi
considerat o investiie bun, dac i ceilali investitori vor s fie reparat.
Dac nu poate fi reparat, sau dac nimeni nu vrea investiia chiar dac a
fost reparat, atunci nici eu nu o vreau. Aadar, unui investitor adevrat
trebuie s-i plac ceea ce-i place mulimii, i de aceea spun c nu sunt un
investitor contrar 100%. Nu obinuiesc s cumpr ceva doar pentru c
nimeni altcineva nu mai cumpr acel lucru."
Exist i o regul de baz numrul 5 a investiiilor?" am ntrebat.
Regula de baz nr. 5
Da, exist," a spus tatl bogat. Regula numrul 5 spune c un
investitor adevrat e pregtit pentru orice s-ar ntmpla. Un noninvestitor
ncearc s prevad ceea ce se va ntmpla, i cnd se va ntmpla."
Ce nseamn lucrul acesta?"
Ai auzit vreodat pe cineva spunnd: A fi putut s cumpr terenul
acela cu 500 de dolari pogonul acum 20 de ani. i uite ce s-a ntmplat
acum! Cineva a construit un centru comercial chiar lng el i acum
valoreaz 500 000 de dolari pogonul ?"
Da, am auzit de multe ori astfel de poveti."
Cu toii le-am auzit," a zis tatl bogat. Acesta e cazul unei persoane
care n-a fost pregtit. Cele mai multe investiii care i pot aduce muli bani
nu sunt disponibile dect pentru o perioad scurt de timp adic pentru
cteva momente n lumea tranzaciilor, sau civa ani, aa cum este cazul
LECIA NR. 12: REGULILE DE BAZ ALE INVESTIIILOR 113
proprietilor imobiliare. Dar, indiferent de perioada de timp pentru care e
valabil oportunitatea respectiv, dac nu ai educaie i experien, i bani
n plus, vei scpa acea oportunitate, dac se dovedete a fi una profitabil."
i ce trebuie s fac cineva pentru a se pregti?"
Trebuie s te concentrezi i s fii atent la ceea ce alii deja urmresc.
Dac vrei s cumperi nite aciuni, atunci urmeaz un curs despre cum s
alegi acele aciuni care i vor aduce profit. Acelai lucru este valabil i
pentru afacerile imobiliare. Totul ncepe prin a-i antrena creierul pentru a
ti ce s caute i a fi pregtit pentru momentul n care vei descoperi
investiia potrivit. Aceast situaie se aseamn foarte mult cu fotbalul.
Joci ct joci i, deodat, apare oportunitatea dc a da gol. Fie eti pregtit, fie
nu. Fie eti n poziia potrivit, fie nu. Dar chiar dac ratezi, att n fotbal,
ct i n cazul investiiilor, exist ntotdeauna o alt oportunitate de a
nscrie, sau ocazia vieii de a face o alt investiie profitabil. Vestea cea
bun este c n fiecare zi apar tot mai multe oportuniti, dar mai nti
trebuie s-i alegi un joc i s nvei cum s-1 joci."
De aceea rzi cnd auzi pe cineva plngndu-se c a ratat o afacere
profitabil, sau care i spune c trebuie s profii de o anumit afacere ?"
Exact. Exist att de muli oameni care cred c trim ntr-o lume a
srciei, nu a abundenei. Se plng de multe ori c au ratat o afacere i se
aga prea mult de alta sau investesc n prima afacere, gndindu-se c
acelea sunt singurele afaceri care exist. Dac te pricepi la prile P i I ale
cadranului, nseamn c ai mai mult timp i mai multe afaceri pe care le
poi cerceta, i de asemenea ai mai mult ncredere n tine, deoarece poi s
preiei o afacere proast, pe care toi o evit, i s o transformi ntr-una
profitabil. La aceste lucruri m refer atunci cnd spun c este bine s
investeti timp pentru a fi pregtit. Dac eti pregtit, poi ntlni n fiecare
zi afacerea vieii tale."
i aa ai gsit tu terenul acela neexploatat, ntr-o zi pe cnd te plimbai
pe strad," am adugat, amintindu-mi cum a gsit tatl bogat una dintre
cele mai bune afaceri imobiliare. Tu ai observat semnul pe care scria De
vnzare , care czuse i fusese clcat n picioare, motiv pentru care nimeni
nu tia c acea proprietate era de vnzare. L-ai sunat pe proprietar i i-ai
oferit un pre mic, dar corect, stabilit de tine, iar el a acceptat. A acceptat
pentru c nu mai primise nicio ofert de mai bine de doi ani. La asta te
referi, nu-i aa ?"
Da, la lucrul acesta m refer, iar achiziionarea acelui teren a fost una
dintre cele mai bune afaceri pe care le-am fcut. La asta m refer cnd spun
c trebuie s fii pregtit. tiam ct valora acel teren i tiam i prin ce
transformri urma s treac acel cartier n urmtoarele luni, aadar riscul
era foarte sczut, iar preul, de asemenea, era foarte mic. Mi-ar plcea s
mai gsesc i astzi nc zece asemenea terenuri n acel cartier."
114 GHID DE INVESTIII
i la ce te referi atunci cnd spui s nu faci preziceri ?" am ntrebat.
Ai auzit vreodat pe cineva spunnd Dac se va prbui bursa ? Ce se
va ntmpla atunci cu investiiile mele ? Din cauza asta nu cumpr aciuni.
Mai atept s vd ce se ntmpl ?"
De multe ori," am rspuns.
Am ntlnit muli oameni crora li se prezint investiii profitabile, dar
care le refuz deoarece temerile lor i fac s prezic numai dezastre. Sunt
cuprini de o energie negativ i nu mai investesc... sau vnd atunci cnd
n-ar trebui i cumpr ce nu ar trebui s cumpere, bazndu-se pe nite
preziceri emoionale, fie ele optimiste ori pesimiste."
Iar lucrul acesta ar putea fi evitat dac ar avea puin educaie, puin
experien i ar fi mai pregtiri," am spus.
Exact," a rspuns tatl bogat. In plus, a fi un bun investitor inseamna
sa fii pregtit s profii i atunci cnd bursa crete, i atunci cnd se
prbuete. De fapt, cei mai buni investitori ctig mai muli bani atunci
cnd bursa scade, pentru simplul motiv c bursa scade mai rapid dect
crete. Dup cum se spune: taurul [bull", n limba englez, care nseamn
att taur", ct i pia cu preurile n cretere"] urc scrile, iar ursul
[bear" nsemnnd i urs" i pia cu preuri n scdere"] iese pe fereastr.
Dac nu eti pregtit pentru ambele situaii, tu, ca investitor, aduci
elementul de risc... nu investiia n sine."
Asta nseamn c muli oameni, prin prezicerile lor, pierd exact ocazia
de a deveni investitori bogai."
Tatl bogat a aprobat.
Am auzit de attea ori oameni spunnd: Nu cumpr proprieti
imobiliare, pentru c nu vreau s m sune oamenii la miezul nopii s le
repar toaletele. Ei bine, nici eu nu vreau acest lucru. De aceea am angajat
administratori. Dar vreau s profit de avantajele reducerii impozitului pe
care mi le ofer ctigurile din afaceri imobiliare, avantaje pe care nu le am
n cazul ctigurilor din aciuni."
Aadar, unii oameni nu fac dect s piard anumite oportuniti prin
prezicerile lor, n loc s fie pregtii," am spus, ncepnd s neleg de ce era
att de important s fii pregtit. i cum nv s fiu pregtit?"
O s te nv cteva tehnici de tranzacionare de baz, pe care toi
investitorii profesioniti ar trebui s le cunoasc, cum ar fi: vnzarea prin
mprumut, opiuni de cumprare, opiuni de vnzare, opiuni combinate
etc. Dar despre acestea vom discuta mai trziu. Pentru moment, am insistat
suficient asupra avantajelor pregtirii fa de preziceri."
Dar mai am o ntrebare n legtur cu pregtirea."
Care anume ?" m-a ntrebat tatl bogat.
Ce fac dac am gsit o afacere, dar nu am bani ?" am ntrebat.
Regula de baz nr. 6
LECIA NR. 12: REGULILE DE BAZ ALE INVESTIIILOR 115
Asta e regula de baz numrul 6," a spus tatl bogat. Dac eti
pregtit, ceea ce nseamn c ai educaie i experien, i ai ocazia s
faci o afacere profitabil, atunci fie banii te vor gsi pe tine, fie tu o s
gseti banii necesari. Se pare c afacerile profitabile strnesc
lcomia n oameni. i nu spun lcomie ntr-un sens negativ. Con-
sider c este un sentiment omenesc comun, un sentiment pe care l
nutrim cu toii. Aadar, dac ai gsit o afacere profitabil, acea
afacere va atrage banii necesari. Dar dac afacerea nu este profi-
tabil, va fi foarte dificil s strngi suma de bani cerut."
Ai ntlnit vreun caz n care o afacere bun s nu atrag banii
pentru a o ncepe ?" am ntrebat.
Am ntlnit multe astfel de cazuri, dar nu afacerea era cea care
nu atrgea banii. Cel care voia s nceap acea afacere nu reuea s
atrag banii. Cu alte cuvinte, afacerea ar fi fost una profitabil, dac
ar fi fost controlat de altcineva. E ca i cnd ai avea o main de
curse performant, dar care este condus de un ofer mediocru.
Orict de bun ar fi maina, nimeni n-ar paria pe ea atta timp ct e
condus de un ofer de rnd. n afacerile imobiliare, de cele mai
multe ori, cheia succesului e considerat a fi locul, locul, ntotdeauna
locul. Dar eu sunt de alt prere. n realitate, n lumea investiiilor
fie c este vorba de proprieti imobiliare, de afaceri sau de valori
mobiliare , cheia succesului sunt oamenii, oamenii, ntotdeauna
oamenii. Am vzut afaceri cu proprieti foarte bune, n locuri foarte
bune, dar care au dat faliment deoarece erau conduse de oameni
nepotrivii."
Deci, dac sunt pregtit, dac mi-am fcut temele, am ceva
experien i o reputaie impecabil, i descopr o investiie care
poate deveni profitabil, atunci gsirea sumei de bani pentru a
ncepe acea investiie nu va fi o problem."
Pentru mine nu a fost. Din pcate, de multe ori se ntmpl ca
investitori mai puin instruii s nceap cele mai proaste investiii,
pe care eu nu le-a face niciodat, i ajung s-i piard banii."
i de aceea exist Comisia pentru Tranzacionarea Valorilor
Mobiliare," am spus. Sarcina Comisiei este de a-1 apra pe inves-
titorul de nivel mediu de afacerile proaste."
Corect," a zis tatl bogat. Cea mai important sarcin a inves-
titorilor este s se asigure c banii lor sunt n siguran. Urmtorul
116 GHID DE INVESTIII
pas este s se strduiasc s transforme acei bani n fluxuri de
numerar sau n ctiguri de capital. Atunci i dai seama dac
investitorul, sau cel cruia i-ai ncredinat banii, poate s transforme
acea valoare mobiliar ntr-un element de activ, sau dac va deveni
un element de pasiv. Repet, nu investiia n sine este cea care poate fi
considerat sigur sau riscant, ci investitorul."
Aceasta este deci ultima regul de baz a investiiilor?" am
ntrebat.
Nu. Nici pe departe," mi-a spus tatl bogat. Regulile de baz
ale investiiilor se nva ntr-o via ntreag. Dar, din fericire, cu ct
tii mai bine noiunile de baz, cu att vei ctiga mai muli bani i cu
att mai puin te vei confrunta cu diferite riscuri. Dar vreau s te mai
nv o singur regul de baz. Aceea este regula de baz numrul
7."
Regula de baz nr. 7
i care este aceast regul ?"
Aceast regul se refer la abilitatea de a evalua riscul i
recompensa," a rspuns tatl bogat.
D-mi un exemplu!" i-am cerut.
S presupunem c i-ai pregtit cele dou planuri de investiii de
baz. Ai economii consistente i eti dispus s investeti, s zicem, 25
000 de dolari n ceva mai speculativ."
A vrea eu s am 25 000 de dolari acum," am comentat eu sec.
Dar spune-mi mai multe despre evaluarea riscului i a recom-
pensei!"
Deci, ai 25 000 de dolari pe care i permii, mai mult sau mai
puin, s-i pierzi adic dac ajungi s-i pierzi pe toi, o s plngi
puin dup ei, dar tot i vei permite s cumperi de mncare, s
cumperi benzin i s strngi nc 25 000 de dolari. Apoi ncepi s
evaluezi riscul i recompensa celor mai speculative investiii."
i cum fac asta ?"
S zicem c ai un nepot care vrea s deschid un chioc cu
Hamburgeri. Nepotul are nevoie de 25 000 de dolari ca s-i nceap
afacerea. Ai li .iccaita o investiie bun?"
Din punct de vedere sentimental, ar putea fi, dar din punct de vedere
financiar nu cred c ar fi o investiie prea bun," am rspuns.
LECIA NR. 12: REGULILE DE BAZ ALE INVESTIIILOR 117
De ce nu ?" m-a ntrebat tatl bogat.
Pentru c riscul este prea mare, iar recompensa este prea mic," am
rspuns. i, n plus, cum i-ai lua banii napoi ? Lucrul cel mai important
nu este s ai profit de pe urma acestei investiii, ci s-i recuperezi
investiia. Dup cum ai spus tu, sigurana capitalului este foarte
important."
Foarte bine," a zis tatl bogat. Dar dac i-a spune c acest nepot a
lucrat pentru un lan de fastfooduri foarte important n ultimii 15 ani, a fost
vicepreedintele companiei i este pregtit s-i nceap propria afacere i
s construiasc pe cont propriu un lan de fastfooduri, cu restaurante n
toat lumea ? i dac pentru doar 25 000 de dolari poi s cumperi 5% din
ntreaga sa afacere? i-ar trezi interesul ?"
Da," am spus. In mod sigur, pentru c voi primi o recompens mai
mare pentru acelai risc. Dar tot o afacere riscant rmne."
Aa este," a rspuns tatl bogat. i acesta este un exemplu de noiune
de baz a investiiilor, adic de evaluare a riscului i a recompensei."
Aadar, cum poate cineva s evalueze investiii att de speculative ?"
am ntrebat.
Bun ntrebare," mi-a rspuns tatl bogat. Acesta este nivelul de
investiii pe care le faci pentru a deveni bogat, care urmeaz planurilor de
investiii pentru a avea siguran i confort financiar. Acum vorbeti
despre abilitile necesare pentru a face investiii accesibile doar celor
bogai."
In concluzie, nu investiiile sunt riscante, ci investitorul care nu are
abilitile necesare face ca o investiie s aib un grad mai mare de risc."
Cei trei E
Corect," mi-a spus tatl bogat. La acest nivel, cel al investitorilor
bogai, o persoan care face investiii trebuie s aib cei trei E. Acetia sunt:
1. Educaie
2. Experien
3. Excedent monetar."
Excedent monetar ?" am ntrebat. Nu e de ajuns dac are doar o sum
mai mare de bani ?"
Nu. Folosesc noiunea excedent monetar dintr-un singur motiv:
investiiile celor bogai necesit bani n exces, adic s-i poi ntr-adevr
permite s pierzi i nc s ai profit de pe urma pierderii."
Profit de pe urma pierderii ?" am ntrebat. Ce nseamn asta ?"
118 GHID DE INVESTIII
Vom discuta mai amnunit i despre asta," a zis tatl bogat. Vei
vedea c la nivelul investiiilor celor bogai, lucrurile sunt diferite. Vei
nva c la acest nivel exist pierderi bune i pierderi proaste. Datorii bune
i datorii proaste. Cheltuieli bune i cheltuieli proaste. La nivelul
investiiilor celor bogai, cerinele de educaie i experien sunt foarte
ridicate. Dac nu corespunzi acestor cerine, nu o s rmi prea mult la
acest nivel. Ai neles ?"
ncep s neleg," am rspuns.
Tatl bogat mi-a explicat n continuare c, dac lucrurile nu corespund
unei formule a simplitii, atunci e posibil ca riscul s fie prea mare. El mi-a
spus:
Dac cineva nu-i poate explica despre ce investiie e vorba n mai
puin de dou minute, dar tu crezi c ai neles, atunci nseamn fie c, de
fapt, nu ai neles, fie c persoana respectiv nu a neles, fie c niciunul
dintre voi nu a neles. Oricare ar fi cazul, cel mai bine ar fi s evii acea
investiie."
Tatl bogat mi-a mai spus:
De multe ori, oamenii ncearc s fac investiiile s par mai
complicate, aa c folosesc un jargon care s sune inteligent. Dac ntlneti
o astfel de persoan, cere-i s vorbeasc pe limba ta. Dac cineva nu poate
explica n ce const o investiie astfel nct i un copil de zece ani s
neleag, cel puin n mare, despre ce este vorba, atunci e foarte posibil ca
nici acea persoan s nu fi neles. Pn la urm rata pre/ctig nu
nseamn dect o cifr care arat ct de scump este o aciune. Iar rata
capitalizrii, termen folosit n afacerile imobiliare, nu indic dect suma
de bani pe care i-o aduce sau nu o proprietate."
Prin urmare, dac nu e simplu, nu trebuie s investeti?" am ntrebat.
Nu. Nici asta nu vreau s spun," a rspuns tatl bogat. De multe ori,
cei care nu sunt interesai de investiii, sau care au o atitudine de nvins,
spun: Daca nu e ceva uor, eu nu m implic! Iar eu rspund mereu cnd
am de-a face cu acest gen de persoane: Pi, cnd erai mic, prinii ti s-au
chinuit cu tine s te nvee s foloseti olia. Deci i mersul la toalet a fost
odat dificil. Astzi tii s te duci singur la toalet, sper, i nu e dect un
lucru ct se poate de banal."
Test pentru determinarea atitudinii psihice
Am observat c foarte muli oameni vor s fac investiii destinate
celor bogai fr a beneficia mai nti de o fundaie solid. Ei vor s
investeasc la acest nivel pentru c se confrunt cu mari probleme
LECIA NR. 12: REGULILE DE BAZ ALE INVESTIIILOR 119
financiare i au o disperat nevoie de bani. Bineneles, recomandarea mea
este s nu investii la acest nivel, dect dac suntei deja bogai. Acelai
lucru l recomanda i tatl meu bogat.
Unii oameni sunt suficient de norocoi nct planul financiar pentru a
obine confort" le aduce un excedent monetar, fcndu-i s cread c sunt
bogai. Dar, dac nu nva s adopte modul de gndire al celor bogai, tot
sraci vor rmne. Nu vor fi dect nite sraci cu bani.
ntrebarea este:
1. Dac vei ncepe s investii, sau intenionai acest lucru, la nivelul
celor bogai, suntei dispui s dobndii ceea ce tatl bogat numete
cei trei E ? Adic:
a. Educaie

b. Experien
c. Excedent monetar
Da ____ Nu __________
Dac rspunsul vostru este Nu", atunci poate c restul crii nu v va
fi de niciun folos i eu nu v pot recomanda cu bun credin niciuna
dintre investiiile pe care le voi detalia n continuare, investiii care
sunt de nivelul celor bogai.
Dac nu suntei siguri ce rspuns s alegei, sau suntei curioi cu
privire la cerinele necesare pentru a dobndi educaia i
experiena care v vor ajuta s obinei excedent monetar, atunci continuai
s citii! Cnd vei termina de citit cartea, vei putea hotr dac ntr-adevr
dorii s dobndii cei trei E, asta dac nu-i deinei deja.
Pe parcurs, vei constata c planurile voastre pentru a avea sigurana
financiar i, mai trziu, confort financiar, v vor permite s ridicai
tacheta". Tot aa cum un sritor n nlime sau unul cu prjina ridic
tacheta dup ce trece de fiecare nivel, i voi putei avea succes financiar la
nivelul siguranei i confortului financiar. Apoi putei ridica tacheta"
i elurile i putei acorda mai mult timp ncercrii de a deveni bogat.
Dup cum spunea tatl bogat: Regulile de baz ale investiiilor se nva
ntr-o via ntreag." Ce voia el s spun este c, dei sun complicat la
nceput, devine mai simplu pe parcurs. Cu ct facei acest subiect s par
mai simplu i cu ct vei nva mai multe noiuni de baz, cu att vei
putea deveni mai bogai, reducnd n acelai timp gradul de risc. Dar
provocarea pentru majoritatea oamenilor este s investeasc timpul
necesar.

CAPITOLUL 15 Lecia de investiii nr. 13
Redu riscul prin cunotine
financiare!
Era nceputul primverii, n 1974. Peste cteva luni terminam
serviciul militar. nc nu tiam ce urma s fac odat ce prseam
pentru totdeauna baza militar. Izbucnise scandalul Watergate, n care
era implicat preedintele Nixon, i procesele erau pe cale s nceap,
aa c m-am gndit c preedintele avea probleme mai mari dect
mine n acel moment. tiam cu toii c rzboiul din Vietnam era pe
sfrite i c noi fuseserm nvini. Eram nc tuns foarte scurt, cazon,
i ieeam n eviden de fiecare dat, pentru c ncepuse s se poarte
prul lung, n stil hippie. Purtam prul scurt din 1965, de cnd
intrasem la Academia Militar. Dar era o perioad foarte nepotrivit s
pori prul scurt.
Cotaiile la burs erau n scdere de patru zile i oamenii ncepeau
s se ngrijoreze. Chiar i n camera de odihn a piloilor din baza
militar, civa piloi care jucau la burs ddeau semne de nelinite i
nervozitate. Unul dintre ei i vnduse toate aciunile ca s-i poat
salva banii. La vremea respectiv, eu nu aveam aciuni la burs i
puteam s observ cu detaare efectele pe care le aveau fluctuaiile
bursiere asupra psihicului uman.
M-am ntlnit cu tatl bogat pentru a lua prnzul la hotelul su
preferat de pe plaj. Era la fel de fericit ca ntotdeauna. Bursa se
prbuea, iar el ctiga i mai muli bani. Mi s-a prut ciudat s-1 vd
calm i fericit, cnd toi ceilali, chiar i crainicul de la radio, erau
nervoi.
Cum se face c toi cei care dein aciuni la burs sunt foarte
ngrijorai i nervoi, iar tu eti fericit i nu ai nicio grij ?"
Am discutat i mai devreme despre asta," a zis tatl bogat. Am
amintit c una dintre regulile de baz ale unui investitor este s fie
pregtit orice s-ar ntmpla, nu s prezic ceea ce e pe cale s se
ntmple. M ndoiesc c exist cineva care s poat prezice cu
exactitate evoluia bursei de valori, dei exist foarte muli care pretind
c o pot face. Poi prezice un eveniment o dat, poate de dou ori, dar

LECIA NR. 13: REDU RISCUL PRIN CUNOTINE FINANCIARE !
121
n-am ntlnit pe nimeni care s poat prezice evoluia bursei n trei
situaii consecutive. Dac exist acea persoan, nseamn c are un
glob de cristal cu puteri magice."
Dar nu e riscant s investeti ?" am ntrebat.
Nu," mi-a rspuns tatl bogat.
Majoritatea oamenilor pe care i-am ntlnit cred c investiiile sunt
riscante, aa c-i pstreaz banii la banc, n fonduri monetare sau n
certificate de depozit."
Aa i ar trebui," a zis tatl bogat, fcnd o mic pauz, apoi
continund: Pentru majoritatea oamenilor este riscant s investeasc,
dar tu amintete-i c nu investiiile sunt riscante, investitorul este cel
care aduce riscul. Muli dintre cei care se consider investitori, n
realitate nu sunt investitori. In realitate, ei sunt speculani, afaceriti
sau i mai ru juctori care i ncearc norocul. Exist deosebiri
ntre aceste persoane i un investitor adevrat. S nu m nelegi greit!
Exist speculani, afaceriti sau juctori care i ncearc norocul i se
descurc foarte bine din punct de vedere financiar. Dar nu sunt ceea ce
eu consider a fi un investitor."
i ce trebuie s fac un investitor ca s reduc riscul pe care l
aduce ntr-o investiie ?" am ntrebat.
Bun ntrebare," a zis tatl bogat. Sau poate o ntrebare i mai
bun ar fi: Ce trebuie s fac un investitor ca s ctige foarte muli
bani cu un risc foarte redus ? i apoi s reueasc s i pstrez banii pe
care i ctig ? "
Da. Cu siguran e o ntrebare mai potrivit," am rspuns.
Rspunsul meu este acelai. Trebuie s simplifici ct mai mult
totul i s nelegi noiunile de baz. ncepe prin a-i concepe planurile
de investiii pentru a obine sigurana i confortul financiar. De cele
mai multe ori, se apeleaz la profesioniti pentru a concepe i pune n
practic aceste planuri, spernd c sunt persoane competente, carc
urmeaz o formul simpl, automat. Mai departe
ns trebuie s plteti un pre pentru a deveni un investitor care vrea s
ctige ct mai muli bani cu risc minim."
i care este acest pre?" am ntrebat.
Timpul," a rspuns tatl bogat. Timpul este bunul tu cel mai de pre.
Dac nu eti dispus s-i investeti timpul, atunci las-i capitalul de
investit pe mna unor profesioniti care vor urma un plan de investiii ales
122 GHID DE INVESTIII
de tine. Muli viseaz s fie bogai, dar nu sunt dispui s plteasc preul
de a investi i timpul necesar."
nelegeam c tatl bogat nc mi ddea lecii care s m pregteasc
psihic. Dar eu eram gata s ncep. mi doream foarte mult s nv s
investesc urmnd formula propus de el. Cu toate acestea, el nc mi testa
hotrrea de a-mi investi efortul i timpul pentru a nva tot ce trebuia s
tiu. De aceea am ridicat vocea, astfel nct s fiu auzit i de cei de la mesele
alturate:
Vreau s nv. Sunt dispus s investesc timp. O s nv. Nu o s m
dau btut. Nu o s-i pierzi timpul dndu-mi lecii. Spune-mi care sunt
elementele de baz de care am nevoie pentru a deveni un investitor de
succes i pentru a evita pe ct posibil riscul."
Foarte bine," a zis tatl bogat. Ateptam puin determinare. M-am
ngrijorat cnd te-am vzut, de diminea, nelinitit din cauza cderii
bursei. Dac lai evoluia bursei de valori s-i conduc viaa, atunci n-ar
trebui s devii investitor. Pentru a fi un bun investitor, trebuie s deii
controlul, n primul rnd, asupra propriei persoane. Dac nu te poi
controla, fluctuaiile bursei te vor dobor i, ntr-unui din aceste de
momente, vei ajunge s pierzi ceea ce ai investit. Principalul motiv pentru
care cei mai muli oameni nu sunt buni investitori este lipsa controlului
asupra propriei persoane i asupra strilor lor afective. Dorina de a obine
siguran i confort ncepe s preia controlul asupra sufletului lor, asupra
minii, a modului n care concep lumea i asupra aciunilor lor. Dup cum
am mai spus, unui investitor adevrat- nu-i pas de evoluia bursei. Un
investitor adevrat va ctiga bani indiferent de situaie. Deci controlul
asupra propriei persoane este controlul cel mai important. Ai neles ?"
Am neles," am ncuviinat, lsndu-m uor pe spate n scaun.
Venisem cam descurajat i ngrijorat. Dar nvasem muli ani alturi de
tatl bogat i tiam c intensitatea cuvintelor sale era menit s-mi
transmit faptul c leciile de investiii abia acum ncepeau.
Tatl bogat a continuat ntr-un ritm rapid:

LECIA NR. 13: REDU RISCUL PRIN CUNOTINE FINANCIARE !
123
Deci, dac vrei s faci investiii cu un grad minim de risc, dar s obii
profituri consistente, trebuie s plteti un pre. Iar acest pre const n
studii, studii intensive. Trebuie s nvei noiunile de baz ale afacerilor.
Aadar, ca s fii un investitor bogat, trebuie s fii un foarte bun om de
afaceri sau s tii tot ceea ce tie un om de afaceri. Investitorii vor s
investeasc n aciunile de la burs ale patronilor de succes, adic cei din
cadranul P. Dac ai calitile necesare pentru a fi un bun afacerist, poi fie
s-i creezi propria afacere n calitate de P, fie s analizezi alte afaceri, ca
poteniale investiii, n calitate de I. Problema este, ns, c cei mai muli
oameni nva n coal s devin A sau L. Nu au cunotinele i
aptitudinile necesare pentru a deveni un P. De aceea, foarte puini oameni
devin investitori cu adevrat nstrii."
i de aceea foarte muli oameni spun sau cred c investiiile sunt
riscante."
Exact," a zis tatl bogat, lundu-i carneelul. Aceasta este o schi
simpl a formulei pe care o aplic att eu, ct i muli investitori extrem de
bogai."
AFACERE
Venit
CHELTUIELI
n lumea investiiilor, exist trei categorii fundamentale de active n
carc poi s investeti. Am discutat deja despre noiunile dc venit ctigat
prin munc, venit pasiv i venit de pe urma unui


A
o
PORTOFOLIU
Active din titluri de
valoare
124 GHID DE INVESTIII
portofoliu. Ei bine, diferena dintre cei bogai i cei extrem de bogai se
poate vedea din tetraedrul pe care l-am desenat."
Vrei s spui c pornirea unei afaceri este o investiie ?" am ntrebat.
Probabil este cea mai bun investiie care exist, dac vrei s devii un
investitor bogat. Aproape 80% dintre cei bogai s-au mbogit
construindu-i o afacere. Cei mai muli oameni lucreaz pentru astfel de
persoane care i-au construit o afacere sau au investit ntr-o afacere. i apoi
se ntreab de ce persoana care i-a construit afacerea este aa de bogat!
Motivul pentru care s-a mbogit este c un afacerist va schimba
ntotdeauna banii pe active."
Adic vrei s spui c cel care a construit sau deine o afacere pune mai
mult pre pe active dect pe bani ?" am ntrebat.
Aa este, deoarece tot ce face un investitor este s dea timpul,
experiena sau banii n schimbul unor valori mobiliare, spernd c se vor
transforma n active. Tot astfel cum dai bani n schimbul unei proprieti
imobiliare, cum ar fi o cas pe care s o nchiriezi, sau n schimbul
aciunilor, un afacerist va da bani unor persoane pentru a-i spori activele
afacerii sale. Unul dintre motivele pentru care cei sraci i din clasa de
mijloc au probleme financiare este faptul c pun un pre mai mare pe bani
dect pe active."
Astfel, oamenii sraci i din clasa de mijloc consider banii ca
fiind valoroi, iar cei bogai nu pun prea mare pre pe ei. Asta vrei *\ sa
spui r
n parte," a rspuns tatl bogat. Amintete-i de Legea lui Gresham!"
Legea lui Gresham?" am ntrebat. Nu a.m auzit de legea aceasta. La ce
se refer ?"
Legea lui Gresham este o legea a economiei, care spune c banii ri
scot din circulaie banii buni."
Bani buni, bani ri ?" am repetat, dnd din cap.
D-mi voie s-i explic!" a zis tatl bogat. Legea lui Gresham a fost
valabil nc de la nceputul apariiei banilor. Pe vremea romanilor,
oamenii obinuiau s ciobeasc monedelor de aur i argint. Adic s le taie
puin din margini nainte de a le da altcuiva. i astfel, moneda ncepea s-i
piard valoarea. Romanii nu erau proti i au observat n scurt timp c
monedele erau mai uoare. Odat ce i-au dat seama de ce se ntmpla,
oamenii au nceput s.i strng monedele cu un coninut mai mare de aur i
argint i s le- cheltuiasc doar pe cele mai uoare. Acesta este un exemplu
de situaie n care banii ri scot din circulaie banii buni. Pentru a mpiedica
acest fenomen, guvernul a nceput s scoat monede zimate pe margini, de
aceea monedele de valoare au mici nulee pe margine. Dac o moned

LECIA NR. 13: REDU RISCUL PRIN CUNOTINE FINANCIARE !
125
avea zimii lefuii, atunci se tia c cineva ncercase s-o falsifice. Ca o ironie
a sorii, guvernul este cel care ciobete de cele mai multe ori valoarea
banilor notri."
Dar asta se ntmpla pe vremea romanilor. Cum se aplic aceast lege
n zilele noastre ?" am vrut s aflu.
In 1965, acum mai puin de zece ani, Legea lui Gresham a nceput s
funcioneze atunci cnd guvernul nu a mai emis monede din argint. Cu
alte cuvinte, guvernul a nceput s emit monede rele sau monede fr
nicio valoare intrinsec. Imediat, oamenii au nceput s adune adevratele
monede din argint i s cheltuiasc monedele false, fr valoare."
Cu alte cuvinte, oamenii i dau cumva seama, intuitiv, c banii
guvernului nu au prea mare valoare," am spus.
Aa se pare," a zis tatl bogat, i acesta ar putea fi motivul pentru
care oamenii strng banii mai puin i cheltuiesc mai mult. Din pcate,
sracii i cei din clasa de mijloc obinuiesc s cumpere bunuri cu o valoare
chiar mai mic dect a banilor. Transform banii n gunoaie. De cealalt
parte, bogaii cumpr afaceri, aciuni i proprieti. Ei caut s
achiziioneze valori mobiliare sigure n aceste timpuri n care bani au din
ce n ce mai puin valoare adevrat. De aceea v-am spus mereu, ie i lui
Mike: Bogaii nu muncesc pentru a avea bani. Dac vrei s fii bogat,
trebuie s tii diferena dintre bani buni i bani ri... active i pasive."
Valori mobiliare bune i valori mobiliare rele," am adugat. Tatl
bogat m-a aprobat.
De aceea v-am spus mereu: Cei bogai nu muncesc pentru a avea bani.
Spun asta pentru c cei bogai sunt suficient de inteligeni s-i dea seama
c banii valoreaz din ce n ce mai puin, munceti din greu pentru bani
ri i nu cunoti diferena re active i pasive, valori mobiliare bune i valori
mobiliare o s te confruni toat viaa cu probleme financiare. E adevr
mare pcat c cei care muncesc cel mai mult i sunt i \ (\ ccl mai prost
sufer cel mai mult din cauza acestei scderi itante a valorii banilor. Cei
care muncesc cel mai mult sunt cei se confrunt cu cele mai mari dificultti
din cauza efectelor ti lui Gresham. Din moment ce banii se depreciaz
constant, o
126 GHID DE INVESTIII
persoan neleapt va cuta ntotdeauna lucruri care au ntr-adevr valoare i care pot,
de asemenea, produce ct mai muli bani fr valoare intrinsec. Dac nu reueti s
nelegi lucrul acesta, vei rmne mereu n urm, din punct de vedere financiar."
Tatl bogat mi-a artat apoi desenul de pe carneelul su:
EU AFACERE


Eu am astzi mai mult siguran financiar dect
tatl tu deoarece am muncit din greu pentru a obine
toate cele trei tipuri de active de baz sau valori mobiliare. Tatl tu a ales
s munceasc din greu pentru a obine sigurana financiar pe care i-o
creeaz slujba. Iat pentru ce a muncit el:"
TATL TU
SLUJB
PASIV
Active
din
propriet
i
imobilia
re
PORTOFOLIU
Active din titluri de
valoare

Active
proprieti
imbbiliare
,\FOLIU
Active din\titluri de
valoare

LECIA NR. 13: REDU RISCUL PRIN CUNOTINE FINANCIARE !
127

Aadar, cnd tatl tu i-a pierdut slujba, a neles c a muncit toat
viaa pentru nimic. i, ceea ce e i mai ru, chiar a fost un om de succes.
Prin munca sa a ajuns la nivelul de vrf al sistemului educaional de stat,
dar apoi s-a ntors mpotriva sistemului. i astfel i-a pierdut sigurana
financiar oferit de slujba sa de stat. mi pare foarte ru pentru tatl tu, la
fel de mult ca i ie. Dar nu te poi nelege cu cineva care are convingeri
att de adnc nrdcinate i care nu e dispus s se schimbe. El i caut din
nou un serviciu, n loc s se ntrebe dac de asta are nevoie pentru a ajunge
acolo unde i dorete s se situeze din punct de vedere financiar."
El se aga, deci, de sigurana unei slujbe i de active false. Nu a reuit
s-i transforme venitul ctigat prin munc n active reale, astfel nct s
aib un venit specific celor bogai, adic venit pasiv i provenit dintr-un
portofoliu," am spus. Tocmai acest lucru ar fi trebuit s-1 fac, s-i
transforme salariul n valori mobiliare reale nainte s se ntoarc
mpotriva sistemului."
Tatl tu este un om curajos, cu o educaie aleas, dar nu este bine
pregtit din punct de vedere financiar. i lucrul acesta i-a cauzat eccul.
D.ic ar fi fost bogat, ar fi putut influena sistemul

proprieti
imobiliare
valoar
e
Tatl bogat a tiat apoi cuvntul Slujb", adic sigurana financiar pe
care i-o poate aduce o slujb:
128 GHID DE INVESTIII
prin contribuii n timpul campaniilor electorale, dar, pentru c nu dispune
de banii necesari, nu a putut dect s protesteze i s sfideze guvernul.
Protestul poate da rezultate, dar, pentru a influena guvernul, e nevoie de
foarte muli oameni care s protesteze. Uite, de exemplu, de ci oameni e
nevoie ca s protesteze pentru a se pune capt rzboiului din Vietnam !"
Ironic este faptul c el protesta mpotriva puterii celor bogai care
influenau deciziile guvernului prin contribuii din timpul campaniilor
electorale," am spus. A vzut ce putere au cei cu bani asupra politicienilor
i ce favoruri li se fac sau ce legi se dau n ajutorul lor. Tatl meu a vzut ce
influen au banii n politic i a candidat pentru postul de guvernator
tocmai pentru a ncerca s opreasc aceste abuzuri financiare. Asta 1-a
costat postul su de conducere. El tie c legile sunt fcute n favoarea celor
bogai."
Acesta este alt subiect legat de bani. Dar astzi discutm despre
altceva," a zis tatl meu bogat.
De ce investiiile nu sunt riscante
>
Eu m-am hotrt deja," am spus. Nu mi-am depus dosarul pentru o
slujb de pilot. O s ncep s caut de lucru la o companie care s le ofere
angajailor cursuri de vnzri, care s m ajute s-mi depesc frica de
respingere i s nv s vnd sau s comunic mai bine, aa cum mi-ai
recomandat tu."
Foarte bine," a zis tatl bogat. Att IMB, ct i Xerox au programe
excelente pentru instruirea n vnzri a angajailor. Dac vrei s faci parte
din cadranul P, atunci trebuie s tii cum s vinzi un bun i cum s-1
prezini pe pia. De asemenea, trebuie s ai ndrzneal i s nu te
deranjeze faptul c oamenii te refuz. Dar trebuie, de asemenea, s tii i
cum s-i faci s se rzgndeasc, dac acesta este un lucru potrivit. S tii s
vinzi este o cerin foarte important, de baz, pentru oricine dorete s se
mbogeasc, n special dac vrea s fac parte din cadranul P i, de cele
mai multe ori, i din cadranul I."
Dar mai am o ntrebare foarte important," am spus.
Care anume ?" a zis tatl bogat.
Cum poi s spui c investiiile nu sunt riscante, cnd cei mai
muli oameni afirm exact contrariul ?" >

LECIA NR. 13: REDU RISCUL PRIN CUNOTINE FINANCIARE !
129
Foarte uor," a rspuns tatl bogat. Pentru c eu pot s citesc
declaraiile financiare, iar cei mai muli oameni nu pot. Ii aminteti c i
spuneam, cu muli ani n urm, c tatl tu este un om de cultur, dar nu de
cultur financiar ?"
Am dat din cap, spunnd:
mi amintesc c-mi spuneai mereu lucrul sta."
Cunotinele financiare sunt elemente de baz foarte importante
pentru un investitor, mai ales dac vrei s faci investiii sigure, din interior,
i s devii bogat. Cei care nu posed cunotine financiare nu pot vedea
ceea ce se ascunde n spatele unei investiii. Tot astfel cum un doctor
folosete razele X pentru a-i examina sistemul osos, o declaraie financiar
i permite s analizezi ceea ce se ntmpl n spatele unei investiii i s
vezi adevrul, datele concrete sau ceea ce este fictiv, oportunitile, i
riscurile. Atunci cnd examinezi o declaraie financiar a unei afaceri, sau a
unei persoane, e ca i cnd ai citi o biografie sau o autobiografie.
Deci oamenii spun c investiiile sunt riscante pentru simplul
motiv c nu au fost nvai s citeasc o declaraie financiar? am
> >
ntrebat eu, surprins. i de aceea ne-ai nvat, pe mine i pe Mike, s citim
declaraii financiare nc de cnd avea nou ani ?"
Ei bine, dac-i mai aminteti, cnd aveai nou ani mi-ai spus c vrei
s fii bogat. Atunci eu am nceput s te nv lucrurile de baz: Nu munci
niciodat pentru bani, nva s gseti oportunitile, nu slujbele, i nva
s citeti declaraiile financiare! Cei mai muli oameni ncep s-i caute
slujbe atunci cnd termin coala, i nu oportuniti. Ei au fost nvai s
munceasc din greu pentru un venit sub form de salariu, i nu pentru un
venit pasiv sau adus de un portofoliu. i nu i-a nvat nimeni cum s in
evidena cecurilor emise, cu att mai puin s interpreteze i s scrie o
declaraie financiar. Nici nu-i de mirare c astfel de oameni consider
investiiile riscante!"
Tatl bogat i-a luat din nou carneelul i a desenat urmtoarea
chem:
130 GHID DE INVESTIII
TU

Venit
Cheltuieli

AFACEREA TA
Venit
Cheltuieli

PROPRIETTI IMOBILIARE

Venit

Cheltuieli




ACIUNI
Venit

Cheltuieli


LECIA NR. 13: REDU RISCUL PRIN CUNOTINE FINANCIARE !
131
Fiecrei afaceri i corespunde o declaraie financiar, certificatul
unei aciuni este o reflectare a unei declaraii financiare, fiecare
proprietate imobiliar are o declaraie financiar i fiecrei persoane
i corespunde o declaraie financiar," a spus tatl bogat.
Fiecrei valori mobiliare i fiecrei persoane ?" am ntrebat
Chiar i tatlui meu i corespunde o declaraie financiar ? i mamei
?"
Bineneles," a zis tatl bogat. Tot ceea ce este implicat ntr-o
tranzacie monetar fie c e vorba despre o afacere, o proprietate
imobiliar sau o persoan este nregistrat ntr-o declaraie de venit
i ntr-un bilan contabil, cu tiina sau fr tiina acestora. De cele
mai multe ori, cei care nu sunt contieni de puterea unei declaraii
financiare au cei mai puini bani i cele mai grave probleme finan-
ciare."
Cum are tatl meu acum ?" am spus.
Din pcate, da," a zis tatl bogat. Faptul c nu cunoate dife-
rena simpl dintre active i pasive, dintre venitul ctigat prin
munc i cel pasiv i obinut dintr-un portofoliu, i nu tie unde apar
toate acestea ntr-o declaraie financiar 1-a costat foarte mult pe
tatl tu."
Deci, atunci cnd analizezi o afacere, te uii mai nti la decla-
raia financiar i nu la preul aciunilor ei din ziua respectiv ?" am
ntrebat, strduindu-m s schimb subiectul legat de tatl meu.
Corect," a zis tatl bogat. Acest lucru se numete investiie
fundamental. Pentru a face investiii fundamentale, este foarte
important s stpneti foarte bine noiunile teoretice financiare.
Cnd analizez datele financiare ale unei afaceri, i vd cele mai
ascunse detalii. Cnd analizez datele financiare, pot s-mi dau scama
dac este o afacere solid sau nu, dac va avea succes sau nu. mi dau
seama dac administratorii afacerii fac o treab bun sau dac doar
irosesc banii investitorului. Acelai lucru este valabil i pentru un
bloc de apartamente sau o cldire cu birouri."
Deci, analiznd situaia financiar, i dai singur seama dac
investiia e riscant sau sigur," am adugat.
Da," a zis tatl bogat. Pot afla chiar mult mai mult dect att,
doar analiznd datele financiare ale unei afaceri, unei proprieti
imobiliare sau ale unei persoane. Dar o simpl privire aruncat
132 GHID DE INVESTIII
asupra unei situaii financiare mi poate dezvlui alte trei lucruri i
mai importante." ,! ?
Care sunt acclea ?"
n primul rnd, avnd o cultur financiar, mi dau seama de ceea ce
este important. Pot s citesc fiecare rnd al situaiei financiare i s-mi dau
seama ce nu este n regul i ce pot s fac pentru a mbunti afacerea
respectiv i pentru ca totul s fie n regul. Cei mai muli investitori se
uit doar la pre i apoi la rata pre/ctig a aciunii respective. Aceast
rat este un indicator din exteriorul afacerii. Un investitor din interior are
nevoie de ali indicatori, pe care te voi nva s-i recunoti. Aceti
indicatori se numr printre elementele pe care trebuie s le verificm
pentru a ne asigura ca afacerea va fi una de succes. Dac nu deii
cunotine financiare solide, nu poi sesiza diferenele. i atunci,
investiiile i se vor prea riscante."
i al doilea lucru ?" am ntrebat.
Al doilea lucru important const n faptul c atunci cnd analizez o
investiie, o suprapun situaiei mele financiare i vd dac se potrivete.
Dup cum am mai spus, investiiile sunt un plan. Trebuie s vd cum
declaraia financiar a afacerii, aciunii, fon- dului mutual, obligaiunii sau
proprietii imobiliare, mi influeneaz propria declaraie financiar.
Vreau s tiu dac aceasta investiie m va ajuta s ajung acolo unde vreau
s fiu din punct de vedere financiar. Analizez, de asemenea, i modul n
care pot face rost de bani pentru a ncepe investiia respectiv.
Cunoscndu-mi propria situaie financiar, mi pot da seama ce se va
ntmpla dac mprumut bani pentru a investi i ce modificri va suferi
venitul meu pe termen lung din cauza plii datoriei."
i al treilea lucru ?"
Vreau s tiu c aceast investiie este sigur i c-mi va aduce un
ctig. mi dau seama foarte repede dac va aduce un ctig sau o
pierdere. Iar dac nu mi va aduce bani i nici n-o pot mbunti, atunci
de ce a alege s fac aceast investiie ? Asta ar fi un lucru riscant."

LECIA NR. 13: REDU RISCUL PRIN CUNOTINE FINANCIARE !
133
Deci dac nu vei avea profit, nu trebuie s investeti?" am ntrebat.
Nu, n cele mai multe cazuri nu trebuie," a zis tatl bogat. S orict de
simplu ar prea acest lucru, m surprinde faptul c un oameni care pierd
bani, sau nu reuesc s ctige bani, se considc investitori. Muli oameni
care investesc n afaceri imobiliare pici (I bani n fiecare lun i apoi spun:
Dar guvernul nu n u
impoziteaz din cauz c am pierdut bani. Asta e ca i cnd ai spune:
Dac pierzi un dolar, guvernul i va da 30 de ceni napoi. Doar civa
investitori i oameni de afaceri tiu cum s foloseasc aceast stratagem
guvernamental n favoarea lor. De ce s nu ctigi un dolar i s obii i
cei 30 de ceni din partea guvernului ? Aa procedeaz un investitor
adevrat."
Exist oameni care chiar fac lucrul acesta ? Pierd bani i cred c sunt
investitori?"
Ba, n plus, faptul c pierd bani pentru a obine scutiri de impozite li
se pare o idee bun. tii ct de uor este s gseti o investiie care s-i
aduc pierderi ?" a ntrebat tatl bogat.
mi imaginez ca e foarte uor," am spus. Lumea e plin de aciuni,
fonduri mutuale, proprieti imobiliare i afaceri care nu aduc niciun
ctig."
Deci un investitor adevrat vrea ca mai nti s fac bani i apoi ' s
primeasc un bonus din partea guvernului. Aadar, el va ctiga un
dolar i va primi i cei 30 de ceni de la guvern. Un investitor de i nivel
mediu va pierde un dolar i va fi ncntat s primeasc cei 30 de ceni din
partea guvernului sub forma scutirilor de impozit."
Doar pentru c astfel de persoane nu tiu s citeasc o declaraie
financiar?" am ntrebat.
E unul dintre principalele motive. Cunotinele financiare sunt fr
ndoial un element de baz foarte important pentru a ajunge la nivelul
investitorului bogat. Alt lucru de baz const n a face investiii pentru a
ctiga bani. Nu face niciodat investiii cu intenia de a pierde bani,
pentru ca apoi s te bucuri de o scutire de impozit! Trebuie s investeti
numai cu un singur scop: ca s ctigi bani! Investiiile sunt destul de
riscante i aa, fr a ncerca s pierzi bani."
134 GHID DE INVESTIII
Carnetul de note
La sfritul leciei din acea zi, tatl bogat a zis:
Acum nelegi de ce te-am pus s-i completezi declaraia financiar
att de des ?"
Eu am ncuviinat i am zis:
Da, la fel cum m puneai i s analizez declaraii financiare ale
diferitelor afaceri i investiii n proprieti imobiliare. Insistai s
nv s gndesc n termeni financiari. Acum neleg de ce."
Cnd erai la coal, aveai un carnet de note n care erau trecute
notele tale din fiecare trimestru. Odat ce ai terminat coala, decla-
raia financiar devine carnetul tu de note. Problema este c, din
moment ce oamenii nu au fost nvai s citeasc sau s-i redacteze
o declaraie financiar, nu au nici cea mai vag idee cum s fac acest
lucru cnd termin coala. Multe persoane au nregistrate pierderi n
declaraiile lor financiare, dar ei cred c au o situaie financiar
foarte bun, pentru c au un salariu bun i o cas frumoas. Din
pcate, dac eu a putea s dau note, toi cei care nu se bucur de
independen financiar pn la vrsta de 45 de ani, ar rmne
corigeni la aceast materie. Nu spun asta ncercnd s par dur.
Vreau doar ca oamenii s se trezeasc i poate s schimbe unele
lucruri... pn nu rmn fr bunul lor cel mai de pre: timpul."
Aadar, tu reueti s reduci riscul prin faptul c tii s citeti
declaraii financiare," am rspuns. nainte de a ncepe s fac
investiii, oricine ar trebui s tie s-i controleze propriile declaraii
financiare."
Cu siguran," a zis tatl bogat. Acest proces, despre care am
discutat, se refer la preluarea controlului asupra propriei persoane,
iar asta nseamn i asupra propriilor declaraii financiare. Muli
oameni vor s investeasc deoarece nu mai pot face fa datoriilor. E
o prostie s investeti n sperana c vei avea mai muli bani ca s-i
plteti facturile sau s-i cumperi o cas mai mare ori o main
nou. Trebuie s investeti dintr-un singur motiv: s obii ctiguri,
deci elemente de activ, care s-i transforme venitul ctigat prin
munc n venit pasiv sau obinut dintr-un portofoliu. Aceast trans-
formare trebuie s fie principalul obiectiv al unui investitor
adevrat. Iar pentru acest lucru ai nevoie de cunotine financiare
mult mai solide, nu e suficient doar s tii s ii evidena cecurilor
emise."
Deci tu nu-i faci griji din cauza preului unei aciuni sau al unei
proprieti. Eti mai preocupat de elementele financiare
fundamentale ale afacerii respective, elemente pe care le descoperi
citind declaraia financiar ?"
Exact," a zis tatl bogat. De aceea m-am suprat cnd te-am
vzut ngrijorat din cauza cotaiilor bursiere. Dei preul .m

LECIA NR. 13: REDU RISCUL PRIN CUNOTINE FINANCIARE !
135
importan sa, exist alte lucruri mult mai importante n cazul
investiiilor fundamentale. Preul este mult mai relevant n cazul
investiiilor tehnice, dar acestea constituie un alt subiect de discuie.
Acum nelegi de ce te-am pus s redactezi attea declaraii
financiare i s analizezi afaceri i investiii cu proprieti imobiliare
?"
Eu am fcut semn c da.
Atunci uram acest lucru, dar acum mi pare bine. Acum mi dau
seama ct de mult am nceput s analizez lucrurile innd cont de
cele nscrise n declaraia mea financiar i de faptul c aceste
nscrisuri sunt influenate de felul n care mi gestionez banii. Nu
mi-am dat seama pn acum c cei mai muli oameni nu acord att
de mare importan declaraiilor lor financiare n deciziile pe care le
fac."
Covorul fermecat"
Eti cu mult naintea jocului," mi-a zis tatl bogat, jocului de a
deveni bogat. Eu folosesc un termen special pentru declaraia de
venit i pentru bilanul contabil, cele dou elemente de baz care
compun declaraia financiar: covorul fermecat."
De ce le numeti covorul fermecat ?"
Deoarece te transport, ca prin minune, n spatele scenei n
cazul oricrei afaceri, proprieti i oricrei ri din lume. E ca i cnd
i-ai pune o masc de scafandru i ai trece de suprafaa apei. Cu
ajutorul mtii, care simbolizeaz declaraia financiar, poi vedea
clar ce se ntmpl sub ap. Sau, atunci cnd citeti o declaraie
financiar, e ca i cnd poi vedea n raze X ca Superman. In loc s
ncerce s treac peste zidul nalt, o persoan care posed cunotine
financiare solide poate vedea direct prin zidul de beton. Un alt motiv
pentru care le numesc covor fermecat este pentru c te ajut s
vezi i s faci foarte multe lucruri n foarte multe coluri ale lumii,
doar stnd la biroul tu. Astfel, poi face investiii fie n coluri
ndeprtate ale lumii, fie n curtea ta, avnd la dispoziie mult mai
multe cunotine i detalii. Cel mai important, imbogindu-mi
cunotinele financiare pot s reduc riscul i s-mi mresc ctigurile.
O situaie financiar mi permite s vd ceea ce un investitor dc nivel
mediu nu poate s vad. De asemenea, mi Acord controlul asupra
136 GHID DE INVESTIII
operaiunilor mele financiare, permin- .lu-mi s ajunj; lo unde
vreau eu s fiu n via. Deinnd
controlul asupra propriei declaraii financiare mi d, n acelai timp,
posibilitatea de a avea mai multe afaceri, fr a fi nevoit s m implic
personal n administrarea lor. nelegerea situaiei financiare este
esenial pentru a trece din cadranul L n cadranul P. i de aceea numesc
declaraia de venit i bilanul contabil ca fiind un covor fermecat."
Test pentru determinarea atitudinii psihice
n cazul n care cumprm o main la mna a doua, vrem s fie
verificat de un mecanic nainte de a hotr dac merit preul cerut.
nainte de a cumpra o cas, vrem s fie analizat mai nti de un
specialist, pentru a verifica lucruri de genul: fundaia, instalaiile
sanitare, instalaiile electrice, acoperiul etc. Cnd vrem s ne cstorim,
trebuie s cunoatem foarte bine persoana, ceea ce se ascunde n spatele
chipului frumos, nainte de a hotr dac vrem s ne petrecem restul
vieii alturi de ea.
Cu toate acestea, atunci cnd vine vorba de investiii, cei mai muli
investitori nu analizeaz situaia financiar a companiei n care
investesc. Cei mai muli prefer s investeasc pentru c au primit un
pont sau pentru c preul a sczut sau a crescut, n funcie de evoluia
bursei. Cei mai muli oameni fac o revizie tehnic a mainii n fiecare an
sau fac anual analize medicale, dar muli dintre ei nu i analizeaz
niciodat declaraiile financiare pentru a detecta posibile lipsuri sau
probleme viitoare. Motivul pentru care se ntmpl acest lucru este
faptul c oamenii termin coala fr a afla ct de importante sunt
declaraiile financiare, i cu att mai puin cum s o controleze. Nici nu-i
de mirare c oamenii consider investiiile riscante! Dar dac deii
cunotine financiare suficiente, atunci nu vei mai avea aceeai prere.

LECIA NR. 13: REDU RISCUL PRIN CUNOTINE FINANCIARE !
137
Cum sesizezi oportunitile de investiie f
Dac vrei s v mbogii devenind investitor, a spune ca
nelegerea unei declaraii financiare este o cerin minim. Nu numai c
v va aduce un mai mare factor de siguran, dar v v,i ajuta s ctigai
o sum mai mare de bani ntr-un timp mai scun Spun acest lucru
deoarece, fiind capabil s citii o declarai, u financiar, vei putea sesiza
oportunitile de investiie pe care investitorii medii nu le pot observa.
Investitorul de nivel mediu se uit nti la pre pentru a depista ocazii de
a vinde sau de a cumpra. Dar investitorul sofisticat este antrenat pentru
a sesiza ocaziile nu doar analiznd preul. Investitorul sofisticat tie c
cele mai bune oportuniti de investiie nu sunt accesibile celor care nu
au ochiul format.
Tatl bogat m-a nvat c un investitor va ctiga cei mai muli bani
dac va avea solide cunotine financiare i dac va afla punctele forte i
slabe ale fiecrei investiii. El spunea: Vei descoperi cele mai bune
oportuniti de investiii atunci cnd vei nelege contabilitatea, codul
fiscal, dreptul comercial i dreptul afacerilor. i n aceste domenii
invizibile adevraii investitori gsesc cele mai bune investiii. De aceea
numesc declaraia de venit i bilanul contabil ca fiind un covor
fermecat."
ntrebarea este:
1. Dac vrei s devenii bogat prin investiii i alegei s facei
investiii la nivelul celor bogai, suntei dispui s v actualizai
permanent propria declaraie financiar i s exersai regulat,
analiznd alte declaraii financiare?
Da ____ Nu ___________
CAPITOLUL 16 Lecia
de investiii nr. 14
Teorie financiar
simplificat
Tatl tu are probleme financiare deoarece e om de cultur, nu de
cultur financiar," mi spunea mereu tatl bogat. Dac ar acorda
138 GHID DE INVESTIII
timpul necesar s nvee vocabularul banilor i cum s interpreteze
cifrele, viaa lui s-ar schimba total."
Teoria financiar este una din cele ase lecii ale tatlui bogat din
volumul Tatl bogat, tatl srac. n concepia tatlui bogat, studiul
noiunilor financiare este vital pentru oricine i dorete cu adevrat s
devin om de afaceri sau investitor profesionist. n capitolele
urmtoare, Sharon i cu mine v vom prezenta mai n detaliu de ce
este important teoria financiar pentru deintorii de afaceri i pentru
investitori, i cum s sesizai oportunitile de investiii pe care
investitorii de nivel mediu nu le pot observa. Dar, pentru moment, cel
mai bine ar fi s trecem n revist cteva noiuni de teorie financiar,
pe care le vom simplifica i le vom face uor de nelei
Noiuni de baz
Un investitor sofisticat va fi capabil s citeasc multe tipuri diferite
de documente financiare. Cele mai importante dintre acestea sunt
declaraia de venit i bilanul contabil.
LECIA NR. 14: TEORIE FINANCIAR SIMPLIFICAT 139
Venit

Declaraia de venit

Cheltuieli

Bilan contabil
Nu sunt contabil, dar am urmat mai multe
cursuri de contabilitate. Ce m-a surprins la
majoritatea acestor cursuri a fost faptul c
profesorul se concentra asupra documentelor
n sine, dar niciodat asupra legturilor dintre ele. Cu alte cuvinte, profesorii
nu explicau niciodat cursanilor ce importan avea un document pentru
cellalt.
Tatl meu bogat, ns, considera c aceast legtur dintre declaraia de
venit i bilanul contabil este cel mai important element dintr-o afacere. El
spunea: Cum poi nelege unul dintre documente dac nu-1 ai la dispoziie
i pe cellalt ?" sau Cum i poi da scama ce este un activ, dac nu poi vedea
sumele nscrise n coloana de venituri sau de cheltuieli ?" Continua apoi,
spunnd: Doar pentru c o sum este nscris n coloana corespunztoare
activelor, nu nseamn c i este un activ." Cred c acest punct de vedere este
foarte important. El mai spunea: Motivul pentru care oamenii au mari
probleme financiare este faptul c ei achiziioneaz pasive i le nregistreaz
ca fiind active. De aceea spun despre casa lor c este un activ, cnd n realitate
este un pasiv." Dac nelegei Legea lui Gresham, v vei da seama de ce o
greeal aparent minor poate duce la o via de neajunsuri, n loc s aduc
independen financiar. Tatl bogat aduga: Dac vrei s deii averi care s
se menin n timp i generaiilor urmtoare, tu i cei apropiai trebuie s
cunoatei diferena dintre active i pasive. Trebuie s cunoatei diferena
dintre valori i nonvalori."
Dup ce a fost publicat volumul Tata bogat, tat srac, muli oameni au pus
ntrebarea: Tatl bogat spune c nu ar trebui s i'iimprm case?" Iar
rspunsul meu este: Nu, nu spune c o persoan nu ar trebui s-i cumpere
cas." Tatl bogat voia doar s sublinieze importana cunoaterii termenilor
financiari. El spunea:




140 GHID DE INVESTIII
Nu spune despre pasive c sunt active, chiar dac este vorba de casa ta!"
Urmtoarea ntrebare, la fel de frecvent, era: Dac pltesc ipoteca pe cas,
asta nseamn c va face parte din active ?" Din nou, rspunsul n cele mai
multe cazuri este Nu". Doar pentru c nu ai nicio datorie pentru casa pe care
o deii, asta nu nseamn c este neaprat un element de activ. Explicaia
acestui rspuns o gsim n sensul noiunii de flux de numerar". Chiar dac
nu avei datorii pentru ele, casele implic anumite cheltuieli i plata unor
impozite. In realitate, proprietile noastre nu ne aparin pe deplin.
Proprietile aparin de fapt guvernului. De aceea termenul folosit pentru a
desemna o proprietate este real" (real estate" nsemnnd proprietate" n
limba englez), adic roial" n limba spaniol, i nu fizic" sau tangibil".
Proprietile au aparinut ntotdeauna regalitii. Dar astzi aparin
guvernului. Dac nu suntei convini de acest lucru, ncercai s nu v mai
pltii impozitele pe proprietate i vei vedea cine deine n realitate
proprietatea voastr, cu sau fr ipotec! In cazul de neplat a acestor
impozite, sunt emise certificatele de drept de sechestru. In volumul Tat bogat,
tat srac am amintit de ctigurile uriae pe care le obin investitorii de pe
urma acestor drepturi de sechestru. Drepturile de sechestru sunt modul
guvernului de a spune: Tu i controlezi proprietatea, dar guvernul este
ntotdeauna cel care o deine."
Tatl bogat susinea c este important s deii o cas. Considera c
achiziionarea unei case este o operaiune sigur, dar asta nu nsemna c acea
cas va deveni un element de activ. De fapt, abia dup ce a acumulat
suficiente active reale, el a putut locui ntr-o cas mare i frumoas. Activele
reale au generat fluxul de numerar care i-au permis s-i cumpere acea cas.
Ideea pe care voia s o sublinieze tatl bogat este c nu ar trebui s
confundm activele cu pasivele i s nu achiziionm pasive, considerndu-le
a fi active. In opinia lui, era cea mai mare greeal pe care o poate face o
persoan. El spunea: Dac ai de-a face cu un pasiv, atunci consider-1 ca
fiind pasiv i urmrete-1 ndeaproape!"
Cuvintele magice sunt: flux de numerar"
Pentru tatl bogat, cele mai importante cuvinte din lur, afacerilor i a
investiiilor erau: flux de numerar". El spur Cum un pescar trebuie s fie
atent la flux i reflux, tot aa un
de afaceri sau un investitor trebuie s fie foarte contient de schimbrile
subtile ale fluxului de numerar. Oamenii i afacerile ajung n situaia de a se
confrunta cu serioase probleme financiare deoarece pierd controlul asupra
fluxului de numerar."
Teorie financiar pe nelesul copiilor
LECIA NR. 14: TEORIE FINANCIAR SIMPLIFICAT 141
Poate c tatl meu bogat nu avea o pregtire special, dar tia cum s
simplifice subiectele complicate astfel nct i un copil de 9 ani s le neleag,
pentru c aceasta era vrsta mea cnd el a nceput s-mi explice astfel de
lucruri, dei ncepusem s prosper. i trebuie s mrturisesc c nu am
continuat s nv i altceva n afar de simplele scheme pe care mi le artase
tatl bogat. Dar, aceste simple explicaii ale tatlui bogat m-au ajutat s
neleg mai bine banii i circuitul lor, i m-au ghidat spre o situaie financiar
sigur.
Astzi, contabilii mei fac toat treaba, iar eu continui s m folosesc de
schemele simple ale tatlui meu bogat. Aadar, nelegnd graficele
urmtoare, vei ajunge s deinei o avere impresionant. Lsai procedurile
tehnice pe seama contabililor, care sunt pregtii pentru astfel de operaii
importante! Sarcina voastr este s preluai controlul asupra cifrelor care v
compun situaia financiar i s le modificai astfel nct s v ajute s v
mbogii.
Noiunile financiare de baz ale tatlui bogat
Lecia de teorie nr. 1: Direcia fluxului de numerar determin dac un
element face parte din active sau din pasive, la un moment dat. Cu alte
cuvinte, doar pentru c agentul vostru imobiliar se refer la casa voastr ca
fiind un activ, nu nseamn c are i dreptate.
Aceasta este direcia unui flux de numerar n cazul activelor. Definiia
tatlui bogat pentru active este: Activele sunt cele care i bag banii n
buzunar."

Iar acesta este modelul n cazul activelor. Definiia tatlui bogat
pentru pasive este: Pasivele sunt cele care i iau banii din buzunar."
/
^yenit

Cheltuieli

\^ctive Pasive
142 GHID DE INVESTIII

Momentul n care apar confuziile
Tatl bogat mi-a mai spus: Confuzia apare pentru c metoda actual
prin care se ine contabilitatea ne permite s nscriem att activele ct i
pasivele n coloana destinat activelor." Apoi a desenat o schem i mi-a
spus: Din acest motiv apare confuzia."
El mai spunea: In aceast schem, am luat exemplul unei case n
valoare de 100 000 de dolari pentru care s-au pltit 20 000 de dolari bani
ghea i mai rmn 80 000 de dolari ca ipotec. Cum i dai seama dac
aceast cas face parte din categoria activelor sau pasivelor? Face parte
din active doar pentru c este nscris n
coloana activelor ?" _____________________
Venit
Cheltuieli

Bineneles c rspunsul este Nu". Rspunsul corect este: Trebuie s
analizezi mai nti declaraia de venit ca s-i dai seama dac este din
categoria activelor sau pasivelor."
Tatl bogat a desenat urmtoarea schem, spunnd: Acesta este cazul
unei case care face parte din pasive. Ii poi da seama de acest lucru deoarece
toate elementele sunt trecute n coloana cheltuielilor, iar n coloana venitului
nu este trecut nimic."
Venit

Venit
>
Cheltuieli

Active Pasve
y

Active Pasive
100 000 80 000
de dolari de dolari
LECIA NR. 14: TEORIE FINANCIAR SIMPLIFICAT 143
Cheltuieli
Ipotec
Impozit pe proprietate
Asigurri
Utiliti
Administrare

Transformarea pasivelor n active
Tatl bogat a adugat n aceast schem urmtorii termeni: Venit din
nchirieri" i Venit net din nchirieri", cuvntul cheie fiind net". Aceast
schimbare n declaraia financiar a transformat casa dintr-un pasiv ntr-un
activ.
Venit
Venit din nchirieri
Cheltuieli
Ipotec
Impozit pe proprietate
Asigurri
Utiliti
ntreinere

Dup ce mi-a explicat acest concept, tatl bogat a adugat i cifrele, pentru
ca eu s neleg mai bine. S presupunem c totalul cheltuielilor legate de
aceast cas ajunge la 1 000 de dolari. Aceast sum cuprinde plata ipotecii,
impozitul pe proprietate, asigurrile, utilitile i cheltuielile pentru
ntreinere. Iar acum ai un chiria care i pltete 1 200 de dolari pe lun. Asta
nseamn c ai un venit net din nchirieri de 200 de dolari pe lun, ceea ce
nseamn c aceast cas este n categoria activelor, deoarece i bag bani n
buzunar, aa cum se verific prin venitul de 200 de dolari. Dar dac ai avea
aceleai cheltuieli i ai primi chirie doar 800 de dolari pe lun, nseamn c ai
pierde 200 de dolari i, chiar dac ai avea un venit net din nchirieri de 800 de
dolari pe lun, proprietatea ar face parte din categoria pasivelor. Aadar,
chiar dac ar aduce un venit din nchirieri, proprietatea aceasta tot ar fi un
Active Pasive
100 000 80 000
de dolari de dolari
Venit net din nchirieri
Active Pasive
100 000 80 000
de dolari de dolari
144 GHID DE INVESTIII
pasiv, i nu un activ. Apoi i aud pe oameni spunnd: Dar dac o vnd la un
pre mai mare dect am pltit eu pentru ea, atunci casa ar face parte din
categoria activelor . Da, acest lucru ar fi adevrat, dar numai cnd
evenimentul are efectiv loc, adic la un moment dat n viitor. i, contrar
opiniei generale, se ntmpl ca preul proprietilor s mai i scad n
anumite situaii. Aadar, zicala Nu zice hop pn n-ai srit prleazul! e un
sfat bun n aceast situaie."
Guvernul a schimbat regulile
Miliarde de dolari s-au pierdut din cauza proprietilor imobiliare dup
aprobarea Legii Reformei Fiscale din 1986. Foarte muli speculani au pierdut
sume importante de bani deoarece erau dispui s cumpere proprieti foarte
scumpe i s piard nite bani, presupunnd c preul proprietilor va crete,
ca ntotdeauna, iar guvernul le va acorda o scutire de impozit datorit
pierderii pasive. Cu alte cuvinte, guvernul le va acorda subvenii care s
acopere diferena dintre venitul din nchirieri i cheltuielile cu nchirieri, mai
ridicate. Dar, dup cum se spune: S-au schimbat regulile." Dup modificarea
legii, bursa de valori s-a prbuit, economiile i mprumuturile s-au epuizat,
i a avut loc un imens transfer de avere ntre 1987 i 1995. Investiiile n
proprieti imobiliare, specifice nainte celor din cadranul L adic
liber-profesionitii cu un venit mare, cum sunt doctorii, avocaii, contabilii,
inginerii i arhitecii au devenit acum specifice investitorilor din cadranul
I. Acea modificare a legii a forat milioane de oameni s treac din lumea
investiiilor n proprieti imobiliare n cea a valorilor mobiliare, cunoscut ca
bursa de valori. Oare e posibil s aib loc nc un transfer de avere dintr-un
cadran n altul n viitorul apropiat ? De data aceasta, poate s fie vorba despre
valorile mobiliare, n locul proprietilor imobiliare? Doar timpul va
rspunde la aceast ntrebare, i se pare c istoria are tendina de a se repeta.
Iar cnd se va repeta, unii oameni vor pierde, dar muli alii vor ctiga.
In Australia, n zilele noastre, guvernul nc emite legi care le permit
investitorilor s ghideze n mod negativ" investiiile n proprieti
imobiliare. Cu alte cuvinte, oamenii sunt ncurajai s piard bani cu
nchirierea proprietilor lor, n ideea de a obine o scutire de impozit din
partea guvernului. i n Statele Unite ale Americii a existat aceeai lege pn
n 1986. Cnd le spun celor din Australia de posibilitatea ca guvernul s
schimbe aceast lege, aa cum s-a ntmplat n Statele Unite, sunt ntmpinat
cu strigte de protest. Aud afirmaii de genul: Guvernul nu va schimba
niciodat legea!" i eu doar dau cu dezaprobare din cap. Ei pur i simplu nu-i
dau seama ct de dureroas a fost aceast modificare a legii pentru milioanele
de investitori din Statele Unite. Muli dintre prietenii mei au fost nevoii s
declare faliment i i-au pierdut toi banii, pentru care munciser ani la rnd,
poate zeci de ani.
Ideea pe care vreau s o subliniez este: De ce s te supui acestui risc ? De
ce nu gseti o proprietate care s-i aduc bani ? Oricine poate gsi o
LECIA NR. 14: TEORIE FINANCIAR SIMPLIFICAT 145
investiie sau o proprietate din cauza creia s piard bani. Nu trebuie s
caui prea mult o investiie neprofitabil. Nu trebuie s deii cunotine
financiare sau inteligen ca s gseti o investiie prin care s pierzi bani.
Problema pe care eu i tatl bogat
0 aveam n legtur cu faptul c aceast idee, de a pierde bani pentru a
beneficia de scutiri de impozite, este considerat a fi o idee bun, este faptul
c din cauza unei astfel de mentaliti, oamenii ajung s devin neglijeni. De
multe ori aud oameni spunnd, chiar i aici n America: E n regul dac
pierd bani. Guvernul mi va acorda o
cutire de impozit pentru c am pierdut bani." Asta nseamn c, pentru
fiecare dolar pe care l pierzi, guvernul i d napoi iproximativ 30 de ceni (n
funcie de tipul de impozit). Mie mi se
1 ar lipsite de sens astfel de afirmaii. De ce s nu faci investiii pentru
i le avea pe toate: siguran, venituri, apreciere i scutiri de impozit?
Ideea pentru care faci investiii este de a ctiga bani, nu de a-i pierde. Dar
poi s ctigi i n acelai timp s profii de scutirile de impozit, asta dac
devii un investitor sofisticat. Un prieten al meu, Michael Tellarico,
intermediar n tranzacii cu proprieti imobiliare n Sydney, Australia, mi-a
zis: Oamenii vin n fiecare zi n aceast agenie imobiliar i-mi spun:
Contabilul meu m-a sftuit s vin aici i s caut proprieti pe care le pot
administra spre pierdere ". Cu alte cuvinte: Contabilul meu m-a sftuit s
caut o proprietate care s m ajute s-mi pierd banii". Michael le rspunde:
Nu avei nevoie de ajutorul meu pentru a gsi o proprietate care s aduc
pierderi. Exist mii de astfel de proprieti. Dar eu pot s v ajut s gsii o
proprietate prin care s ctigai bani i care s v aduc i scutirea de
impozit". Rspunsul pe care-1 primete de cele mai multe ori este: Nu, nu.
Eu vreau o proprietate prin care s pierd bani!" Aceeai situaie exista i n
America, nainte de 1986.
Din acest exemplu putem s nvm cteva lecii foarte importante:
1. Ideea c este n regul s pierzi bani datorit scutirii de impozite i face
pe oameni s fie neglijeni n alegerea investiiilor.
2. Aceti oameni nu ncearc la fel de mult s gseasc investiii adevrate.
Ei nu cerceteaz ndeaproape situaia financiar atunci cnd analizeaz
o investiie.
3. Pierderea banilor duce la o situaie financiar instabil. Cu alte cuvinte,
investiiile oricum implic un anumit risc. De ce s le facei i mai
riscante ? Folosii timpul pe care l avei n plus pentru a cuta investiii
solide! Le vei gsi cu siguran, dac tii s citii cifrele.
4. Guvernul schimb ntr-adevr regulile.
5. Activele de azi pot deveni pasivele de mine.
6. Dei milioane de investitori au pierdut bani n 1986, au existat i
investitori care erau pregtii pentru schimbare. Cei pregtii au ctigat
milioanele pe care cei nepregtii le-au pierdut.
146 GHID DE INVESTIII
Cel mai mare risc dintre toate
Tatl bogat spunea: Investitorul care i asum cel mai mare risc este
acela care a pierdut controlul asupra declaraiei sale financiare. Cei mai
riscani investitori sunt cei care nu au dect pasive pe care le consider a fi
active, care au cheltuielile egale cu veniturile i a cror singur surs de venit
const n munca lor. i asum riscuri mari deoarece, de cele mai multe ori,
sunt investitori disperai."
La cursurile de investiii pe care le predau, nc mai ntlnesc oameni care
m contrazic, spunndu-mi c locuina lor poate fi inclus n categoria
activelor. De curnd, un cursant mi-a spus:
Am cumprat casa cu 500 000 de dolari, iar acum valoreaz 750 000 de
dolari."
Eu l-am ntrebat:
De unde tii c att valoreaz ?"
Rspunsul su a fost:
Pentru c aa mi-a spus agentul imobiliar."
Atunci eu l-am ntrebat:
i poate garanta agentul imobiliar c va avea acel pret nc 20 de ani?"
Pi, nu," a zis el. Mi-a spus doar c acesta este preul mediu al caselor
asemntoare din vecintate."
Iar acesta este exact motivul pe care mi 1-a explicat tatl bogat, pentru care
investitorul mediu nu reuete s se mbogeasc pe aceast pia. Tatl
bogat spunea:
Investitorul mediu spune mereu hop nainte s sar prleazul . El
cumpr bunuri pentru care are cheltuieli lunare, dar totui le consider
active, bazndu-se pe diverse preri. El conteaz pe faptul c valoarea casei
va crete n viitor, sau se comport ca i cnd poate s vnd casa imediat,
obinnd noul pre, pe care 1-a indicat agentul imobiliar. Ai ajuns vreodat s
vinzi o cas cu mai puin dect i-a spus agentul imobiliar sau consultantul
bancar c valoreaz? Eu da. Pentru c iau decizii financiare bazndu-se pe
aceste preri i ateptri, oamenii pierd controlul asupra propriei situaii
financiare. Lucrul acesta mi se pare extrem de riscant. Dac vrei s fii bogat,
trebuie s preiei controlul asupra propriei educaii i asupra fluxului de
numerar. Nu e nimic ru n a spera c preul unui anumit bun va crete n
viitor, atta timp ct astzi nu pierdei controlul asupra situaie voastre
financiare."
Tatl bogat spunea, de asemenea: Dac eti aa sigur c preul va crete,
de ce nu cumperi 10 astfel de case?"
Aceasta este i mentalitatea celor care spun: Astzi am n contul meu de
pensii 1 milion de dolari. O s ajung la 3 milioane de dolari cnd o s ies la
pensie." Din nou, ntrebarea mea este: De unde tii c aa o s se ntmple ?"
LECIA NR. 14: TEORIE FINANCIAR SIMPLIFICAT 147
Ceea ce am nvat de la tatl bogat este faptul c investitorul mediu zice de
cele mai multe ori hop nainte s sar prleazul". Sau pariaz totul pe o
singur carte i ateapt s i surd i lui norocul", cndva n viitor. In cele
mai multe cazuri, se ntmpl ca investitorii s reueasc s sar prleazul"
i norocul le surde" n cele din urm. Dar un investitor profesionist nu vrea
s-i asume un asemenea risc. Investitorul sofisticat tie c astzi deine
controlul mulumit cunotinelor financiare pe care le posed, iar dac va
continua s studieze, mine va avea i mai mult control. Investitorul sofisticat
tie c uneori, chiar dac ai zis hop", nu reueti s sri prleazul", i c
unora norocul nu le surde niciodat.
Am cunoscut muli investitori care nu sunt familiarizai cu lumea
investiiilor. Muli dintre ei fac investiii de mai puin de 20 de ani. Muli
dintre ei n-au experimentat prbuirea bursei sau n-au deinut proprieti cu
o valoare mult mai mic dect preul pltit pentru achiziionarea ei, i pentru
care se fac cheltuieli lunare. Aceti noi investitori vin la mine i-mi vorbesc
despre modificri medii, ca de exemplu: In medie, se observ o cretere a
preurilor pe pia din 1974" sau Preul proprietilor imobiliare a crescut n
medie cu 4 procente pe an n ultimii 20 de ani."
Dup cum spunea tatl bogat: Situaiile medii, obinuite, sunt pentru
investitorii de nivel mediu". Un investitor profesionist vrea s dein
controlul. Iar controlul ncepe cu propria persoan, cu educaia financiar, cu
sursele de informaii i cu propriul flux de numerar. De aceea sfatul tatlui
bogat pentru investitorul mediu este: Nu rmne la nivel mediu!" Pentru el,
a fi un investitor de nivel mediu nseamn a te supune riscului.
De ce oamenii nu dein controlul asupra propriei
situaii financiare ?
Oamenii termin coala fr s tie mcar s in evidena operaiunilor
pe care le fac prin intermediul contului lor bancar, ca s nu mai vorbim de
ntocmirea unei situaii financiare. Ei nu nva niciodat cum s-i
controleze situaia financiar. i singurul mod prin care-i poi da seama dac
cineva deine controlul asupra propriei persoane este analizndu-i declaraia
financiar. Doar pentru c unii oameni au slujbe bine pltite, case spaioase i
maini luxoase, nu nseamn c dein controlul financiar. Dac ar nelege ce
nseamn o declaraie financiar, atunci ar avea mai multe cunotine despre
finane i ar avea mai mult control asupra banilor lor. nelegnd cum trebuie
analizat o declaraie financiar, oamenii ar putea observa mai bine evoluia
fluxului lor de numerar.
148 GHID DE INVESTIII
De exemplu, iat ce se ntmpl cu fluxul de numerar atunci cnd
completai un cec:



Venit
Cheltuieli

Cnd se completeaz un cec, nseamn c se scade acea sum din
categoria activelor. i cnd se folosesc crile de credit, nseamn c se cresc
pasivele. Cu alte cuvinte, folosirea crii de credit face ca datoriile s se
adnceasc din ce n ce mai mult. Cei mai muli oameni nu-i dau seama de
acest lucru din simplul motiv c ei nu au nvat niciodat cum s completeze
i s analizeze o declaraie financiar.
n zilele noastre, declaraiile financiare ale foarte multor persoane arat
n felul urmtor:
Venit Salariu
Cheltuieli Impozite Plata
ipotecii Impozit pe
proprietate Plata mainii
Plata mprumutului
Venit

Cheltuieli


w
Active 1 Pasive
Nume ran care

va fi ncasat *

Iar aceasta este evoluia
fluxului de numerar n cazul
plilor prin cri de credit:
Active Pasive )

Debitul crjr

de credit^
LECIA NR. 14: TEORIE FINANCIAR SIMPLIFICAT 149
pentru taxele colare Plata pentru crile
de credit
Alimente Haine
Alte cheltuieli

Dac aceast persoan nu-i schimb modul de gndire, va duce o via
de supunere financiar. De ce spun supunere financiar? Pentru c fiecare
plat pe care o efectueaz, ajut o persoan bogat s fie i mai bogat.
NOTA AUTORULUI: Muli oameni m ntreab: Care este primul pas
pentru a avea independen financiar?" Iar rspunsul meu este: Ia controlul
asupra propriei declaraii financiare!" Am rugat-o pe Diane Kennedy,
specialista mea n contabilitate i n strategii cu privire la impozite, s
alctuiasc o caset audio i o carte de exerciii care s ajute la:
1. nvarea modului de realizarea a declaraiei financiare
2. Preluarea controlului asupra propriei declaraii financiare
3. ndreptarea situaiei financiare pentru a dobndi independena din punct
de vedere financiar
4. nvarea modului de administrare a banilor specific celor bogai, pltind
impozite mai mici
Diane i cu mine am realizat aceste casete, pentru a v ajuta s scpai de datorii.
Dar, i mai important, vei putea nva cum s v administrai banii aa cum fac
cei bogai. Acest aspect este important deoarece muli oameni cred c dac vor avea
mai muli bani vor scpa de toate problemele financiare. n cele mai multe cazuri,
acest lucru nu se ntmpl. nvnd cum s v administrai banii pe care i
deinei ca cei bogai, vei putea rezolva problemele financiare pe termen scurt. Dar
acest lucru v va da i posibilitatea de a dobndi independena financiar. Casetele
audio i cartea de exerciii fac parte dintr-un program intitulat: Primii pai spre
independena financiar
a
. Informaiile pe care le vei gsi n acest pachet
educaional sunt simple, uor de neles i eseniale pentru a ncepe s construii o
fundaie solid a averii voastre. Mai multe informaii despre acest pachet audio vei
gsi la sfritul acestei cri, sau de pe site-ul nostru: www.richdad.com.
Pe cine mbogeti i
Active Pasive

Ipoteca

mprumutul pentru
taxele

colare

mprumutul pentru
main

Soldul crii de credit
150 GHID DE INVESTIII
Lecia de teorie nr. 2: Este nevoie de cel puin dou declaraii financiare
pentru a nelege despre ce e vorba.
Tatl bogat spunea: Investitorul sofisticat trebuie s vad cel puin dou
declaraii financiare n acelai timp pentru a vedea situaia adevrat."
TU ALTCINEVA


Activ
e
Pasi
ve
Activ
e
Pasi
ve
LECIA NR. 14: TEORIE FINANCIAR SIMPLIFICAT 151
n timpul uneia dintre lecii, tatl bogat a desenat acest grafic i a spus:
Amintete-i mereu c ceea ce pentru tine nseamn o cheltuial, pentru
altcineva este un venit! Cei care pierd controlul asupra fluxului lor de
numerar i ajut pe cei care dein controlul asupra fluxului propriu de
numerar s se mbogeasc."
TU BANCA
Venit
Cheltuieli



Ce face un investitor?
Apoi a desenat urmtorul grafic i a spus:
S-i art ce face un investitor, folosind exemplul proprie tarului
unei case i al bncii!"
Am stat acolo, uitndu-m la cele dou schie i apoi am spus:
Ipoteca persoanei respective apare pe dou declaraii financiare.
Diferena este c ntr-una din ele apare n coloana de active, iar n
cealalt declaraie apare n coloana de pasive."
Tatl bogat a dat aprobator din cap.
Acum vezi o declaraie financiar adevrat."
De aceea ai spus c este nevoie de dou declaraii financiare pentru
a vedea situaia adevrat," am adugat. Pentru c fiecare cheltuial a
ta este venitul altei persoane, iar pasivele tale sunt activele altei
persoane."
Tatl bogat a aprobat din nou i a zis:
i de aceea oamenii care termin coala, fr a nva sa gndeasc
n termenii unei declaraii financiare, cad prad celor care au o astfel de
gndire. Astfel, fiecarc utilizarea a crii de credii
Venit
Cheltuieli

Active Pasive

Ipotecat
a
Active Pasive
Ipoteca
ta


152 GHID DE INVESTIII
a unei persoane duce la creterea pasivelor sale i, n acelai timp, duce
i la creterea activelor bncii."
Iar dac cei de la banc i spun: Casa ta este parte din active ,
asta nu nseamn neaprat c te mint. Doar c nu spun ale cui sunt
activele. Ipoteca ta nseamn pasive pentru tine i active pentru banc,"
am spus, ncepnd s neleg mai bine importana declaraiilor
financiare i de ce e nevoie de mai multe declaraii financiare pentru a
nelege situaia mult mai bine.

Tatl bogat a aprobat i a zis:
Acum s adugm fluxul de numerar n acest grafic i s vedem ce
efecte au activele, n exemplul acesta fiind vorba despre o ipotec:
aceast ipotec i ia bani din buzunar i-i pune n buzunarul bncii. De
aceea tu o ncadrezi n categoria pasivelor, iar banca n cea a activelor.
Ceea ce vreau eu s subliniez este faptul c vorbim despre acelai
document legal."
Deci banca a creat un activ, care pentru tine este un pasiv," am
adugat. Deci un investitor cumpr un activ pentru care altcineva
pltete. De aceea investitorii dein cldiri cu apartamente. In fiecare
lun, n declaraia de venit a investitorului este nscris numerarul pe
care l primete sub form de chirie, tot astfel cum plata pentru
ipotecile acestora este nscris n declaraia de venit a bncilor."
Tatl bogat aprobat din nou i a zis, zmbind:

LECIA NR. 14: TEORIE FINANCIAR SIMPLIFICAT 153
ncepi s nelegi. Este clar n ce tabr vrei s fii. Dar este o
strad cu dou sensuri," a zis el i a desenat
urmtoarea schem:
BANCA
Venit
Cheltuieli



O," am fcut eu. Economiile mele sunt activele mele i pasivele
bncii. Din nou, este nevoie de dou declaraii financiare ca s vezi
imaginea n ansamblu."
Da," a zis tatl bogat. i ce altceva mai observi la cele dou
scheme ?"
M-am uitat lung pentru o vreme, analiznd exemplul cu ipoteca
i economiile.
Nu tiu," am rspuns ncet. Nu vd dect ceea ce ai desenat tu
aici."
Tatl bogat a zmbit i a spus:
De aceea trebuie s exersezi i s citeti mai multe declaraii
financiare. Aa cum nvei mai mult auzind acelai lucru de dou
sau trei ori, tot astfel vei nva mai mult dac exersezi i analizezi
noiuni financiare. O s tii mai multe lucruri, chiar dac nu observi
aceste lucruri imediat."
i ce am trecut cu vederea ? Ce nu am observat ?" am ntrebat.
Ceea ce nu se observ din schema mea este faptul c guvernul te
stimuleaz, prin diverse impozite, s achiziionezi pasive. De aceea
i acord o scutire de impozit atunci cnd achiziionezi o cas."
Am uitat de asta," am spus.
TU
Venit
Cheltuieli

Active Pasiv
e
Economiile
tale

Active Pasive

Economiile
tale

154 GHID DE INVESTIII
i i cere impozit pe economii," a zis tatl bogat.
Guvernul mi acord o scutire de impozit dac achiziionez
pasive, dar mi cere impozit pentru c dein active?" am ntrebat.
LECIA NR. 14: TEORIE FINANCIAR SIMPLIFICAT 155
Tatl bogat a ncuviinat, spunnd:
Gndete-te cum influeneaz lucrul acesta modul de gndire i
viitorul financiar al unei persoane! Oamenii ncep s-i doreasc s
aib datorii i nu s achiziioneze active."
Oamenii sunt scutii de impozit pentru c pierd bani?" am
ntrebat uluit. Cum aa ?"
Tatl bogat a nceput s rd.
Dup cum am mai spus, un investitor profesionist trebuie s
analizeze situaia mai n amnunt, nu s se ghideze doar dup
evoluia preului. Un investitor sofisticat analizeaz cifrele pentru a
afla adevrul i ncepe s vad anumite lucruri pe care investitorul
de nivel mediu nu le poate observa. Un investitor sofisticat trebuie
s vad impactul pe care l au ordonanele guvernamentale, codurile
fiscale, legile comerciale, legile de afaceri i legile contabilitii. Un
motiv pentru care este greu s obii informaii exacte n funcie de
care s-i ncepi investiiile, este faptul c o privire de ansamblu
asupra acesteia necesit anumite cunotine financiare, ajutorul unui
contabil i al unui avocat. Cu alte cuvinte, ai nevoie de doi specialiti
pentru a afla adevrata situaie a unei afaceri. Vestea cea bun este
c, dac eti dispus s investeti timpul necesar pentru a nva tot
ceea ce se ntmpl n spatele scenei, vei ajunge s descoperi
oportunitile de investiii i s acumulezi bogii, aa cum puini
oameni reuesc. Vei descoperi adevratul motiv pentru care cei
bogai au devenit bogai, iar cei sraci i din clasa de mijloc muncesc
din greu, pltesc impozite mai mari i se afund n datorii. Odat ce
vei descoperi adevrul, vei decide din ce cadran vei dori s-i ncepi
afacerile. Nu e greu; ai nevoie doar de timp... timp pe care cei care nu
caut dect un pont nu vor s-1 investeasc."
Eu nu a trebuit s m gndesc n ce cadran vreau s m ncadrez.
tiam c vreau s investesc n mod legal, din interior, nu din
exterior. Voiam s cunosc ce se ntmpl n lumea real a
investiiilor, indiferent dac deveneam bogat sau nu. Voiam s tiu
cum i de ce se mbogesc cei bogai.
Nevoia de educaie financiar
Prin anii '80 am nceput s predau adulilor cursuri de gestiunea
afacerilor i de investiii ca un hobby. Una din problemele cu care
156 GHID DE INVESTIII
m-am confruntat nc de la nceput a fost faptul c cei care voiau s-i
nceap o afacere sau s investeasc, avnd mai mult curaj, nu
deineau nici mcar noiunile de baz din domeniul finanelor.
Consider c aceast lips de educaie financiar este motivul pentru
care 9 afaceri noi din 10 dau faliment n primii 5 ani i pentru care
investitorii consider investiiile ca fiind riscante i nu reuesc s fac
sau s pstreze sume mari de bani.
Cnd le-am recomandat s urmeze cursuri de contabilitate,
finane i investiii nainte de a ncepe o afacere sau de a ncepe s fac
investiii, cele mai multe persoane au protestat, spunnd c nu-i
doresc s se ntoarc la coal. Atunci am nceput s caut o modalitate
uoar i distractiv prin care oamenii s poat nva noiunile de
baz. In 1996 am realizat jocul Casbflow, Investiii 101, un joc prin care
se pot nva noiunile de baz din domeniul finanelor, contabilitii
i investiiilor.
A preda versus a nva
Cashflow este creat sub forma unui joc, deoarece investiiile i
analiza financiar sunt nite subiecte care nu pot fi nvate prin
simpla citire a unor texte. Tatl meu srac, fiind profesor, spunea
mereu: Un profesor trebuie s tie diferena dintre ceea ce poate fi
predat i ceea ce elevul trebuie s nvee singur." El mai spunea: Poi
s nvei un copil s memoreze cuvntul biciclet , dar nu-1 poi
nva cum s pedaleze. Un copil trebuie s nvee s mearg pe
biciclet pedalnd singur."
n ultimii 3 ani am vzut mii de oameni care au nvat s fie
investitori jucnd Cashflow, Investiii 101 i 202. Au nvat multe
lucruri exersnd, lucruri pe care eu nu le-a fi putut preda doar
scriind sau vorbindu-le despre ele, la fel cum n-a putea nva pe
cineva s mearg cu bicicleta scriind sau innd discursuri despre
acest lucru. Jocul i nva n cteva ore ceea ce i-a luat tatlui bogat 30
de ani s m nvee, ghidndu-m i dndu-mi sfaturi legate de
investiii. De aceea cartea de fa se intituleaz Ghidul de investiii al
tatlui bogat, pentru c asta a fcut tatl bogat. M-a ghidat, doar att a
putut face. Investiiile i contabilitatea sunt dou subiecte pe care nu
mi le-a putut preda. A fost nevoie s-mi doresc eu singur s le nv.
Acelai lucru trebuie s fie valabil i pentru voi.
LECIA NR. 14: TEORIE FINANCIAR SIMPLIFICAT 157
Cum sa ai rezultate mai bune
Cu ct citii mai multe declaraii financiare, rapoarte anuale i
prospecte, cu att vei deveni mai nelepi i vei avea o viziune
financiar mai dezvoltat. Cu timpul, vei ajunge s vedei lucruri pe
care investitorul mediu nu le vede niciodat.
Cu toii tim c prin repetiii reuim s nvm i s reinem ceea
ce nvm. De curnd ascultam o caset cu un interviu al lui Peter
Lynch. Ascultasem acest interviu de zeci de ori nainte. De fiecare dat
cnd l ascultam, descopeream ceva nou. Timp de 30 de ani, tatl
bogat m-a pus s analizez declaraii financiare. Astzi, gndesc
automat n termenii acestor declaraii.
Cnd nvm s mergem cu bicicleta, ne antrenm subcontientul
s rein acest lucru. Odat ce am reuit, atunci cnd mergem cu
bicicleta nu mai trebuie s ne gndim sau s ne amintim cum se face
acest lucru. Cnd nvm s conducem maina, de asemenea, ne
antrenm subcontientul. i de aceea, odat ce ne-am nvat
subcontientul s conduc, putem s conducem i s vorbim cu cineva
n acelai timp, s mncm un hamburger, s ne gndim la problemele
de la serviciu sau s ascultm o melodie la radio i s cntm i noi.
ofatul devine un gest automat (sper!). Acelai lucru se poate
ntmpla i n cazul analizrii declaraiilor financiare.
Atunci cnd vrem s gsim o investiie profitabil, cel mai mult
dureaz pn analizm cifrele. S nvei s citeti o declaraie
financiar poate fi un proces obositor, mai ales la nceput. Vestea cea
bun este c devine mai uor i mai rapid pe msur ce exersezi. Nu
numai c devine mai uor, dar ajungi s analizezi mult mai multe
oportuniti de investiii aproape n mod automat, fr s gndeti...
aa cum mergi cu bicicleta sau conduci maina.
Test pentru determinarea atitudinii psihice
Oamenii nva s fac multe lucruri automat, aproape incontient.
Dac suntei hotri s devenii un investitor de succes, un investitor
care ctig din ce n ce mai muli bani, asumndu-i din ce n ce mai
puine riscuri, v recomand s v antrenai mintea pentru a analiza
declaraiile financiare. Analiza declaraiilor financiare este un lucru de
158 GHID DE INVESTIII
baz pentru cei mai buni investitori fundamentali din lume, investitori cum sunt
Warren Buffet.
Acest lucru se realizeaz prin ceea ce se numete circuitul afacerii". Fiecare
investitor profesional are un numr crescnd de poteniale afaceri sau investiii n
proprieti imobiliare, care au nevoie de capital din investiii. Tatl bogat ne-a pus,
pe mine i pe Mike, s citim, s studiem i s analizm aceste investiii, indiferent
dac eram sau nu interesai de ele. Chiar dac la nceput era lent i chinuitor, acest
proces a devenit mai rapid, mai uor, mai distractiv i mai interesant. Aadar am
nvat prin exerciii, care au dat rezultate n cele din urm, permindu-mi s m
pensionez devreme, s am o mai mare siguran financiar i s ctig i mai muli
bani.
Aadar, ntrebarea este:
Suntei dispui s v completai declaraia financiar i s o actualizai
permanent, i, n acelai timp, s citii declaraiile altor afaceri i investiii n
proprieti imobiliare ?
Da ___ Nu __________
Observai c este o ntrebare similar celei de la sfritul capitolului 15! Am
repetat aceeai ntrebare pentru a sublinia importana teoriei financiare. Este o
ntrebare foarte important, deoarece pentru a deveni un investitor bogat i a
face investiii specifice oamenilor bogai, trebuie s plteti un pre, acela de a
investi din timpul tu pentru a-i mbogi constant cunotinele financiare.
Dac rspunsul vostru la aceast ntrebare va fi Nu", atunci investiiile celor
bogai vor fi mult prea riscante pentru voi. Dac suntei ns foarte pregtit n
domeniul financiar, atunci v va fi mult mai uor s descoperii cele mai
profitabile investiii din lume.
CAPITOLUL 17 Lecia de
investiii nr. 15
> 9
Magia greelilor
Tatl meu adevrat provenea din lumea academic, o lume n
care greelile sunt considerate a fi ceva negativ i care trebuie evitate.
In domeniul educaiei, cu ct o persoan face mai multe greeli, cu
att e considerat mai puin inteligent.
Tatl meu bogat provenea din lumea strzilor i avea un alt punct
de vedere asupra greelilor. Pentru el, greelile reprezentau ocazii de
a nva ceva nou, ceva ce nu tia pn atunci. In opinia lui, cu ct o

persoan face mai multe greeli, cu att acea persoan nv mai
multe. El spunea mereu: Fiecare greeal ascunde puin magie.
Deci, cu ct fac mai multe greeli, i acord timpul necesar pentru a
nva din ele, cu att am mai mult magie n viaa mea."
Tatl meu bogat folosea deseori exemplul persoanei care nva s
mearg cu bicicleta pentru a sublinia ideea c exist puin magie n
fiecare greeal. El spunea: Amintete-i ce greu a fost cnd ai
nvat s mergi cu bicicleta! Toii prietenii ti tiau deja s mearg cu
bicicleta, dar tu cdeai imediat ce te urcai pe a. Fceai greeal dup
greeal. Apoi, dintr-odat, nu ai mai czut, ai nceput s pedalezi,
bicicleta s-a pus n micare, i apoi brusc, ca prin farmec, ai
descoperit o nou lume. Asta e magia greelilor."
160 GHID DE INVESTIP
Greeala lui Warren Buffet
Warren Buffet, cel mai bogat investitor din America, este cunoscut i
respectat mulumit companiei sale Berkshire Hathaway. Astzi aciunile
acestei companii sunt printre cele mai scumpe din lume. Dei muli
investitori consider aciunile companiei Berkshire Hathaway ca fiind
foarte valoroase, foarte puini oameni i dau seama c achiziia acestei
companii a fost una dintre cele mai mari greeli ale lui Warren Buffet.
Cnd Warren Buffet a cumprat Berkshire Hathaway, aceast
companie, care confeciona cmi, se ndrepta, ncet-ncet spre faliment.
Warren Buffet a crezut c echipa lui poate salva compania. Dup cum
tim cu toii, confecionarea articolelor de mbrcminte nu mai era un
domeniu cerut n America i devenea popular n alte ri. Era un curent
cruia nu i-a putut rezista nici mcar Warren Buffet, i compania a dat
faliment n cele din urm, chiar dac a beneficiat de sprijinul lui. Dar, n
eecul acestei afaceri, Warren Buffet a descoperit ceea ce avea s-1
transforme ntr-un investitor extrem de bogat. Celor interesai de aceast
poveste v recomand cartea Metoda lui Warren Buffet scris de Robert
Hagstrom, care v va dezvlui modul de a gndi al unuia dintre cei mai
mari investitori ai lumii.
Alte greeli
O alt companie, Diamond Fields, a fost fondat cu scopul de a cuta
diamante, care nu au fost niciodat gsite. Principalul geolog al
companiei fcuse o greeal. Cu toate acestea, n loc s descopere
diamante, au dat peste unul din cele mai mari zcminte de nichel din
lume. Preul aciunilor companiei a crescut foarte mult n urma acestei
descoperiri. Astzi, dei numele companiei a rmas Diamond Fields,
aceasta continu s se mbogeasc de pe urma zcmintelor de nichel.
Levi Strauss a pornit spre California pentru a se mbogi de pe urma
forrilor dup aur. Dar s-a dovedit a fi un miner mai puin priceput,
astfel nct a nceput s coas pantaloni din pnz pentru minerii care
aveau succes. Astzi, cred c toat lumea a auzit de blugii firmei Levi.
Se spune c Thomas Edison n-ar fi inventat niciodat becul dac ar fi
fost angajat al companiei pe care a fondat-o ulterior General Electric.
Se spune c Edison a ncercat de zece mii de ori i a greit, nainte de a
inventa becul. Dac ar fi fost angajatul unei mari corporaii, ar fi fost
concediat fr ndoial pentru c greise de attea ori.
LECIA NR. 15: MAGIA GREELILOR 161
Greeala major a lui Cristofor Columb a fost c, atunci cnd a pornit
n cutarea unei rute comerciale spre China, a dat peste America, cea mai
bogat i mai puternic ar din lume.
Ce nvei de pe strzi versus ce nvei la coal
Tatl meu bogat dobndise succesul financiar din mai multe motive.
Cel mai important dintre ele este atitudinea fa de greeli. La fel ca
majoritatea oamenilor, i displcea profund s greeasc, dar nu se temea
de acest lucru. El i asuma anumite riscuri pur i simplu pentru a grei.
Spunea: Cnd ajungi la limita cunotinelor tale, e timpul s faci
greeli."
De cteva ori s-a ntmplat ca una din afacerile lui s eueze, ceea ce
1-a fcut s piard o parte din bani. De asemenea, l-am vzut lansnd un
nou produs pe pia doar pentru a fi respins. Cu toate acestea, de fiecare
dat cnd greea, n loc s fie deprimat, prea chiar mai fericit, mai
nelept, mai hotrt i chiar mai bogat, n urma acestei experiene. El ne
spunea fiului su i mie: Prin greeli nvei. De fiecare dat cnd fac o
greeal nv ceva despre mine, nv un lucru nou, i deseori ntlnesc
oameni noi, pe care nu i-a fi ntlnit vreodat."
Cu ocazia unuia din eecurile sale, o companie de distribuie a
conductelor pentru instalaii, 1-a ntlnit pe unul din viitorii lui parteneri
de afaceri. i, de la acea afacere sortit eecului, a nceput o prietenie i
un parteneriat care le-a adus zeci de milioane de dolari. El spunea: Dac
nu mi-a fi asumat riscul de a ncepe acea afacere, nu l-a fi cunoscut
niciodat pe Jerry. Iar momentul ntlnirii lui Jerry este unul dintre cele
mai importante din viaa mea."
Tatl meu srac fusese un elev excelent. Rareori fcea greeli i de
aceea avea numai note mari. Problema este c, la vrsta de 50 de ani, se
pare c fcuse una dintre cele mai mari greeli din viaa sa i nu-i mai
putea reveni. . : i >
Pe cnd eu l priveam pe tatl meu adevrat luptndu-se cu probleme
financiare i profesionale, tatl bogat mi-a spus: Ca s ai succes n
adevrata lume a afacerilor, trebuie s acumulezi att nvturi de la
coal, ct i de pe strzi. Tatl tu a intrat la coal la vrsta de 5 ani.
Pentru c a avut note bune, a rmas n coal, s predea, i a devenit unul
dintre oamenii cei mai importani ai sistemului educaional. Acum, la
162 GHID DE INVESTIII
vrsta de 50 de ani, a ajuns pe strzi, iar strzile sunt un profesor dur. La
coal, mai nti i se pred lecia. Pe strzi, faci mai nti greeli i apoi
trebuie s gseti tu nsui morala, dac se ntmpl s reueti lucrul
acesta. Cum oamenii n-au fost niciodat nvai s trag nvminte din
greelile pe care le fac, ei fie pur i simplu evit s greeasc, ceea ce este o
greeal i mai mare, fie nu reuesc s trag nvminte de pe urma
greelilor comise. De aceea unii oameni fac aceeai greeal de mai multe
ori la rnd. Ei repet aceeai greeal deoarece nu i-a sftuit nimeni s
nvee din greeli. La coal eti considerat detept dac nu faci greeli. Pe
strzi, eti detept doar dac faci greeli i tragi nvminte de pe urma
lor."
Cel mai mare eec pe care-l cunosc
Tatl bogat ne-a spus mie i lui Mike: Eu sunt bogat deoarece am fcut
mai multe greeli financiare dect majoritatea oamenilor. De fiecare dat
cnd fceam o greeal, nvam ceva nou. In lumea afacerilor, acea noutate
se numete experien. Dar experiena nu este suficient. Muli oameni
consider c au mult experien deoarece continu s fac aceeai greeal
de nenumrate ori. Dac o persoan nva ntr-adevr din greelile sale,
viaa acestei persoane se va schimba pentru totdeauna, iar ceea ce
acumuleaz acea persoan nu este experien, ci nelepciune ." Tatl
bogat mai spunea: Oamenii evit s fac greeli financiare, iar lucrul acesta
este de fapt o greeal. Oamenii i spun mereu: Fii precaut! Nu risca!
Poate c oamenii au probleme financiare deoarece deja au fcut greeli i nu
au nvat de pe urma lor. Aa c se trezesc n fiecare zi, se duc la serviciu, i
repet aceeai greeal, i evit noi greeli, dar nu-i dau niciodat seama
care este morala. Aceti oameni i spun de multe ori: Eu fac totul corect,
dar, pentru un motiv anume, nu am succes financiar."
Comentariul tatlui bogat cu privire la aceast afirmaie era: Se poate ca ei
s fac totul corect, dar problema este c evit lucrurile greite de
exemplu s-i asume riscuri noi. Ei ncearc s-i evite slbiciunile, n loc s
se confrunte cu ele. Evit s fac ceea ce se tem s fac i aleg n mod
contient s evite greelile n loc s comit greeli." El mai spunea: Cel mai
mare eec pe care l-am vzut vreodat l constituie oamenii care n-au avut
niciun eec n via."
LECIA NR. 15: MAGIA GREELILOR 163
Arta de a grei
n loc s ne nvee, pe mine i pe fiul lui, s evitm greelile, tatl bogat
ne-a nvat arta de a face o greeal i de a trage nvminte de pe urma
acesteia.
In timpul unei lecii, tatl bogat a zis:
Primul lucru care se ntmpl odat ce ai fcut o greeal este c devii
suprat. Toi pe care-i tiu se supr. Acesta este primul semn al unei
greeli," a zis tatl bogat. In acest moment, cnd eti suprat, i dai seama
cine eti cu adevrat."
Cum adic, cine eti cu adevrat?" a ntrebat Mike.
n momentul n care ne suprm, devenim unul dintre urmtoarele
personaje," a zis tatl bogat, continund prin a ne descrie personajele care
apar pe scen odat ce devenim suprai din cauza unei greeli:
1. Mincinosul. Acesta va spune lucruri de genul: Nu eu am fcut asta."
Sau Nu, nu, nu. N-am fost eu de vin." Sau Nu tiu cum s-a
ntmplat asta." Sau Dovedete!"
2. Acuzatorul. Acesta va face afirmaii de genul: E vina ta, nu a mea!"
Sau Dac soia mea n-ar cheltui att de mult, a avea o situaie
financiar mult mai bun." Sau A fi mai bogat dac n-ar trebui s
am grij i de voi, copiii!" Sau Clienii pur i simplu nu vor s-mi
cumpere produsele." Sau Angajaii nu mai sunt fideli." Sau Nu
mi-ai dat instruciuni clare." Sau E vina efului".
3* Justificatorul. El spune: Nu am studii i de aceea nu reuesc s m
descurc." Sau A fi reuit dac aveam mai mult timp la
dispoziie." Sau Oricum nu voiam s fiu bogat." Sau Pi toat
lumea a procedat la fel".
4. Laul. Face afirmaii de genul: i-am spus eu c asta n-o sa mearg
niciodat!" Sau E prea greu i nici nu merit s fac lucrul sta. O s
fac altceva, cu mai puin efort." Sau De ce fac asta? N-am nevoie de
deranjul sta."
5. Contestatorul. Tatl bogat spunea c o astfel de persoan se
aseamn unei pisici n tava cu nisip", adic acea persoan ncearc
s-i ngroape greelile. Cel care contest c ar fi fcut o greeal
spune: Nu, nu e nimic n neregul. Totul e bine." Sau Greeal? Ce
greeal?" Sau Nu-i face griji! Totul o s fie bine!"
Tatl bogat spunea:
164 GHID DE INVESTIII
Cnd oamenii sunt suprai din cauza unei greeli sau unui accident,
ei tind s se transforme ntr-unui sau mai multe din aceste personaje. Dac
vrei s nvei ceva i s devii mai nelept de pe urma unei greeli, trebuie
s-i lai Eul Responsabil s preia controlul asupra gndurilor tale. Eul
Responsabil va spune n cele din urm: Ce lecie de pre pot nva din
aceast greeal? "
Tatl bogat spunea n continuare:
Dac cineva spune: Ceea ce am nvat este s nu mai fac lucrul
acesta nc o dat probabil c persoana aceea n-a prea nvat multe. Prea
muli oameni triesc ntr-o lume de neajunsuri deoarece continu s spun:
N-o s mai fac asta niciodat n loc s spun: M bucur c acest lucru
s-a ntmplat deoarece am nvat asta sau asta din aceast experien! i
n plus, cei care evit greelile, sau fac greeli fr s nvee nimic de pe
urma lor,
sunt cei care nu reusesc s vad si reversul medaliei."
Am dormit ca un nou-nscut
De exemplu, eu dup ce mi-am pierdut afacerea cu portofele din nailon
i velcro, am fost suprat aproape un an. Am dormit ca un prunc n acel an,
adic m trezeam plngnd la fiecare dou ore. mi spuneam: N-ar fi
trebuit niciodat s ncep afacerea asta! tiam ca o s dau faliment. N-o s
mai ncep niciodat o afacere nou!" Dc asemenea, ddeam vina pe alii i
am observat c ncercam s m.i justific foarte mult, spunnd lucruri de
genul: A fost vina lui Dan!" i Ei bine, nu mi-a plcut produsul foarte
mult!"
n loc s m lase s fug de greeala fcut i s-mi caut o slujb, tatl
bogat m-a forat s m confrunt cu dezastrul pe care-1 provocasem i s-mi
gsesc o cale de ieire. Astzi, le spun oamenilor: Am nvat mai multe
despre afaceri din eecuri dect din succese. Faptul c am ncercat s ies de
sub drmturi i s-mi reconstruiesc afacerea, m-a fcut s fiu un om de
afaceri mult mai bun." Astzi, n loc s spun: N-o s mai fac asta
niciodat" eu spun: M bucur c am avut un eec i c am nvat ceva,
deoarece sunt recunosctor pentru nelepciunea pe care am dobndit-o".
i apoi spun: Hai s ncepem o afacere nou!" n loc de team i
resentimente, am gsit distracie i entuziasm. In loc s-mi fie fric de eec,
acum tiu c numai fcnd greeli putem nva. Dac nu facem greeli, sau
nu nvm nimic de pe urma lor, toat magia dispare. Viaa nu mai pare
att de interesant n loc s fie plin de magie.
LECIA NR. 15: MAGIA GREELILOR 165
Am avut dou corigene n liceu, deoarece nu aveam talent la scris. Iar
acum, cnd publicaii ca The New York Times, Sydney Morning Herald i
The Wall Street Journal mi nscriu crile pe lista bestsellerurilor, mi se
pare un lucru magic. Mi se pare o ironie c acum sunt cunoscut pentru
subiecte la care am dat gre n trecut, ca: arta de a scrie, afaceri, vnzri,
oratorie, contabilitate, investiii i nu sunt cunoscut pentru subiectele
uoare, care mi-au plcut: surfing, economia, rugbi i pictura.
Care este lecia?
>
De cte ori aud oameni spunnd: Investiiile sunt prea riscante" sau
Nu-mi place s risc atunci cnd este vorba de banii mei" sau Dac dau
gre ?" sau Dac mi pierd banii ?", mi amintesc de tatl meu srac pentru
c ceea ce spunea el de fapt este Nu vreau s fac greeli!" i dup cum am
spus, n lumea aceasta academic, cei care fac greeli sunt desconsiderai.
In lumea din care fcea parte, tatl bogat vedea riscurile, greelile i
eecurile ca fcnd parte din dezvoltarea uman. Aadar, n loc s evite
riscul i greelile, a nvat cum s se descurce cu ele. El considera o
greeal ca fiind o simpl lecie, dar n care se implica emoional* El
spunea: De cte ori facem o greeal, ne suprm. Suprarea trebuie s ne
indice faptul c trebuia s nvm un lucru nou. E ca i cnd ne-ar bate
cineva pe umr i ne-ar spune: Fii atent! Trebuie s nvei ceva important.
Dac mini, dai vina pe altcineva, te justifici sau negi aceast suprare,
pierzi ocazia de a nva lucrurile noi pe care i le aduce aceast stare. "
Tatl bogat m-a nvat s numr pn la zece atunci cnd sunt nervos
sau pn la o sut dac sunt foarte nervos. Dup ce m linitesc spun pur i
simplu: mi cer scuze!" i nu mai dau niciodat vina pe cei de lng mine,
orict de nervos a fi. Dac dau vina pe cineva, nseamn c i atribui
puterea acelei persoane. Dac-mi asum responsabilitatea pentru orice s-ar
ntmpla, am ocazia s nv o lecie nepreuit, de care, n mod evident,
aveam nevoie. Dac mint, dau vina pe altcineva, m justific, sau neg, atunci
nu nv nimic.
Tatl bogat spunea, de asemenea: Oamenii care nu au succes dau vina
pe ceilali. De multe ori vor ca ceilali s se schimbe, i de aceea rmn
suprai pentru mult timp. Sunt suprai pentru c nu reuesc s-i nvee
lecia personal. In loc s se supere, aceti oameni ar trebui s fie
recunosctori c exist alte persoane n jurul
lor, ca s-i nvee ceea ce aveau nevoie s stie.
* I
166 GHID DE INVESTIII
Oamenii se nva unii de la alii. Problema este c, de multe ori, nu tim
care este lecia pe care vrem s-o predm celor din jurul nostru. S fii suprat
sau s pori pic unei persoane e ca i cnd ai fi suprat pe bicicleta ta
pentru c ai czut o dat sau de dou ori atunci cnd ai ncercat s nvei un
lucru nou," spunea tatl bogat.
Greelile de astzi j
Pe msur ce scriu aceast carte, bursa de valori i piaa afacerilor
imobiliare au o evoluie ascendent. Persoane care n-au mai fcut investiii
pn acum ptrund n aceste lumi, majoritatea fcnd aceleai afirmaii:
Am ctigat atia bani la burs!" Sau Am cumprat devreme i preul a
crescut cu 20%". Acestea sunt afirmaii pline de entuziasm ale investitorilor
aflai la nceput de drum, care n-au avut pierderi pn acum din cauza
cderii bursei. M tem c n scurt timp, aceti noi investitori, care ctig
acum, vor afla ce nseamn s faci o greeal atunci cnd investeti la burs.
Atunci vom vedea care sunt investitori adevrai. Dup cum spunea tatl
bogat: Nu conteaz ct de profitabile sunt investiiile tale, cel mai
important este ct de mult pot scdea. Investitorii adevrai trebuie s fie
pregtii s profite i s nvee lucruri noi
atunci cnd evoluia aciunilor sale la burs nu este cea scontat. > >
Cel mai bun lucru pe care-1 vei afla implicndu-te n domeniul bursier este
c trebuie s nvei din greeli."
Pentru mine, a nva cum s-mi controlez temperamentul a nsemnat
un proces care a durat o via ntreag. Acelai lucru este valabil i pentru a
nva s-mi asum riscuri, s accept greelile i s fiu recunosctor pentru
cei din jurul meu chiar dac nu mai vorbesc sau nu mai fac afaceri cu
acele persoane. Gndindu-m la viaa mea de pn acum, pot spune c
aceast atitudine psihic mi-a adus cele mai mari ctiguri, cele mai mari
succese, i, cel mai important, mi-a adus magie n via.
Test pentru determinarea atitudinii psihice
Am nvat de la ambii tai c e important att ceea ce nvei la coal,
ct i ceea ce nvei pe strzi. A fi inteligent nseamn a recunoate
diferenele dintre cele dou tipuri de nvminte, sau, cum spunea tatl
bogat: Ceea ce nvei la coal e important, dar ceea ce nvei pe strzi te
va face bogat."
Aadar, ntrebrile sunt:
1. Care este atitudinea voastr fa de risc, a face greeli i a nva ?
167 GHID DE INVESTIII
2. Care este atitudinea celor din jurul vostru fa de risc, a face greeli
i a nva ?
3. Avei neplceri financiare, profesionale sau din cauza afacerilor, pe
care nu tii cum s le rezolvai ?
4. Suntei suprat pe cineva din cauza unor probleme legate de bani?
5. i dac suntei suprat pe cineva sau pe voi niv, ce nvminte
putei trage din aceast experien, pentru care s fii recunosctor,
pentru c ai avut curajul s riscai i poate s nvai un lucru nou ?
Amintii-v mereu ce spunea tatl meu bogat: Am atia bani pentru c am
fost dispus s fac multe greeli i s nv lucruri noi de pe urma lor! Cei mai
muli oameni nu au fcut destule greeli, sau continu s fac la nesfrit aceeai
greeal. Fr greeli i nvminte noi, viaa e lipsit de magie."
NOT ADIIONAL:
Lecia tatlui bogat despre magia greelilor este una dintre cele mai importante lecii
pe care trebuie s le nvm, mai ales acum, cnd trim ntr-o lume a concurenei.
Cei care se tem de greeli vor rmne n urm din punct de vedere financiar i
profesional, pe msur ce Era Informaional i pune amprenta cu rapiditate.
De curnd am creat un program educaional sub form de casete audio,
mpreun cu Nightingale Conant, intitulat Secretele tatlui bogat despre bani,
afaceri i investiii, n care am inclus i aceast lecie foarte important a tatlui
bogat. In opinia mea, acest program educaional este destinat tuturor celor care
vor s-i depeasc teama de eec, de a grei sau de a-i asuma riscuri.
Dac suntei interesai de acest program l putei comanda direct de la noi, de la
Nightingale Conant. Dup cum spunea Winston Churchill: Succesul
reprezint abilitatea de a trece de la un eec la altul fr a-i pierde entuziasmul."
CAPITOLUL 18
Lecia de investiii
nr. 16
y y
168 GHID DE INVESTIII
Ce pre trebuie s
plteti pentru a deveni
bogat f
Tatl bogat mi spunea c exist mai multe modaliti prin care o
persoan se poate mbogi, iar fiecare are preul su.
1. Poi s te mbogeti cstorindu-te cu cineva pentru banii
acelei persoane. i tim cu toii ce pre trebuie s plteti n
situaia asta. Tatl bogat se ncrunta i spunea: Att brbaii,
ct i femeile se cstoresc pentru bani, dar i poi imagina ce
nseamn s-i petreci ntreaga via cu cineva pe care nu-1
iubeti ? Este un pre foarte mare."
2. Poi s te mbogeti fiind un escroc, un trior sau un infractor.
Tatl bogat spunea: E att de uor s devii bogat pe ci legale!
De ce ar fi dispui unii oameni s ncalce legea i s rite s
ajung la nchisoare, dac nu pentru dorina de a trece printr-o
aventur ? Riscul de a ajunge la nchisoare este
, un pre prea mare pentru mine. Eu vreau s fiu bogat tocmai
pentru a fi liber, independent, atunci de ce s risc s ajung la
nchisoare ? Mi-a pierde respectul de sine. N-a mai putea da
ochii cu familia i prietenii dac a face un lucru ilegal. i n
plus, eu nu tiu s mint. Am o memorie foarte scurt i n-a
reui s in minte toate minciunile pe care le-am spus, aa c e
mai bine s spun pur i simplu adevrul. In opinia mea,
onestitatea c cea mai bun alegere."
3. Poi s te mbogeti printr-o motenire. Tatl bogat spunea: Mike
simte mereu c nu a ctigat ceea ce are. Se ntreab dac s-ar fi
putut mbogi prin forele lui. De aceea eu i-am dat foarte puin
ajutor. L-am ghidat, aa cum te ghidez i pe tine, dar de el depinde
dac reuete s-i strng singur averea. E important pentru el s
simt c i-a ctigat singur banii. Nu toi cei care au avut norocul
s primeasc o motenire simt la fel."
Cnd eu i Mike eram copii, att familia lui ct i a mea erau relativ
srace. Dar, pe msur ce am crescut i am devenit aduli, tatl lui
Mike a devenit foarte bogat, n timp ce tatl meu a rmas srac.
Mike urma s moteneasc o avere uria de la tatl lui, cel cruia
i spun tatl meu bogat. Eu nu aveam nimic cu care s ncep.
4. Poi s te mbogeti ctignd la loterie. Pentru aceast situaie,
tatl bogat nu mi-a spus dect: E bine s cumperi un bilet la

LECIA NR. 16: CE PRE TREBUIE S PLTETI PENTRU A DEVENI BOGAT ? 169
loterie din cnd n cnd, dar e o prostie s riti totul creznd c vei
avea lozul norocos."
Din pcate, muli americani cred c se vor mbogi jucnd la
loterie. S-i trieti viaa tiind c ai o ans la o sut de milioane
s ctigi, e un pre prea mare.
Iar dac nu tii cum s rezolvi problema banilor prea muli, atunci
vei ajunge din nou srac. De curnd, am citit n ziar povestea unui
brbat care a ctigat la loterie. S-a descurcat bine pentru un timp,
dar n curnd a fost ngropat de datorii i s-a vzut nevoit s
declare faliment. Avea o situaie financiar bun nainte de a
ctiga la loterie. Aadar, pentru a-i rezolva problema, a jucat din
nou la loterie i a ctigat din nou. De data aceasta, a cerut
ajutorul unor consilieri financiari pentru a-i administra banii.
Deci, morala acestei poveti este: Dac ai ctigat o dat la loterie,
f-i un plan pentru banii primii! Nu sunt muli cei care ctig de
dou ori."
5. Poi s te mbogeti fiind vedet de film, cntre de succes sau
sportiv de renume ori dac te remarci ntr-un anumit domeniu.
Tatl bogat spunea: Nu sunt detept, talentat, nu art bine, i nu
tiu s fac spectacol. Deci s devin bogat ieind n eviden nu este
un plan realist pentru mine."
Hollywoodul este plin de actori falii. Cluburile sunt pline de
cntrei care viseaz la discuri de aur. Cursurile de golf sunt pline
de juctori care sper s devin profesioniti, ca Tiger Woods. Cu
toate acestea, dac analizezi cu atenie viaa lui Tiger Woods vei
observa c el a pltit un pre ridicat pentru a ajunge unde este azi.
Tiger a nceput s joace golf la vrsta de 3 ani i nu a ajuns
profesionist dect la 20 de ani. Preul lui a constat n 17 ani de
exerciii.
6. Poi s te mbogeti dac eti zgrcit. Lumea e plin cu astfel de
oameni. Cel mai mult le place s spun: Ce-i al meu e numai al
meu". Cei zgrcii cu banii i bunurile lor sunt zgrcii i din alte
puncte de vedere. Cnd li se cere s dea o mn de ajutor, sau s-i
nvee i pe alii ceea ce tiu, de cele mai multe ori spun c nu au
timp.
Preul pe care-1 plteti atunci cnd eti zgrcit, este c trebuie s
munceti i mai mult pentru a pstra ceea ce ai. Legea lui Newton
spune: Fiecrei aciuni i corespunde o reaciune." Dac eti
zgrcit, oamenii i vor rspunde cu aceeai atitudine.
Cnd ntlnesc oameni cu probleme financiare le spun s nceap
s doneze bani n mod regulat bisericii sau aciunilor cantabile.
Dup legile economiei i fizicii, trebuie s dai ceea ce-i doreti.
Dac vrei ca cineva s-i zmbeasc, trebuie ca tu s zmbeti
170 GHID DE INVESTIII primul. Dac vrei s ncepi o btaie, d tu primul pumn! Dac vrei
s ai bani, d tu primul bani! Pentru cei zgrcii, s arunce un
pumn, sau s-i deschid portofelul, poate fi un lucru foarte dificil.
7. Poti s te mboetesti dac trieti ca un srac. Aceast
j o >
modalitate 1-a enervat la culme pe tatl bogat. El spunea:
Problema atunci cnd vrei s fii bogat, ncercnd s trieti ca un
srac, este c tot srac rmi. Lumea i urte pe cei bogai care
triesc ieftin. De aceea oamenii l ursc pe Scrooge, personajul din
povestea faimoas a lui Charles Dickens Colind de Crciun."
Tatl bogat spunea: Cei care se mbogesc precum Scrooge le
dau bogailor un renume prost. E o tragedie s trieti i s mori ca
un srac. Dar s trieti < i un srac i s mori bogat, e nebunie
curat."
Dup ce se mai calma, tatl bogat continua: Eu cred c trebuie s ne
bucurm de bani, aa c muncesc din greu, banii mei muncesc pentru mine,
iar eu m bucur de roadele muncii noastre."
Cum s-i permii o via bun f
Un articol pe care l-am citit de curnd susine acelai punct de vedere ca i al
tatlui meu bogat. Articolul, intitulat Cum s-i permii o via bun ntr-o Epoc a
Schimbrii f, a aprut n Investiiile strategice de James Dale Davidson i Lord
William Rees-Mogg. Aceti doi autori au scris mai multe cri de succes: Strzi
acoperite de snge, Marea socoteal i Individul suveran. Aceste cri mi-au schimbat
radical modul de a investi i de a vedea viitorul. Davidson este fondatorul
Uniunii Naionale a Contribuabililor, iar Rees-Mogg este consilierul financiar al
unora dintre cei mai bogai investitori din lume, fost editor al publicaiei Times
din Londra i vicepreedintele Corporaiei Britanice a Audiovizualului.
Tatl bogat spunea: Exist dou ci de a te mbogi. Una din ele este de a
ctiga mai mult. A doua este de a-i dori mai puin. Problema este c cei mai
muli oameni nu se pricep la niciuna dintre aceste dou modaliti." Articolul
despre care am amintit i aceast carte vorbesc despre cum poi ctiga mai mult,
ca s-i doreti mai mult. V prezentm n continuare un fragment din articolul
Cum s-i permii o via bun ntr-o Epoc a Schimbriipublicat n Investiiile
strategice:
Un mod de via cumptat este baza construirii unei averi Thomas J. Stanley & William
Danko
Milionarul de lng noi, 1996
Afirmaia aceasta mi amintete de nemulumirea pe care o am fa de
crile att de populare, cum sunt Milionarul de lng noi, de Stanley i
Danko, i Cum s te mbogeti n America: 8 reguli simple pentru a-i construi o
avere i o via mulumitoare, scris de prietenul meu Dwight Lee. Ambele
cri definesc succesul reducndu-i importana, afirmnd c
LECIA NR. 16: CE PRE TREBUIE S PLTETI PENTRU A DEVENI BOGAT? 171
oricine are un stil de via cumptat i face economii poate s devin
bogat"...
Da. Dac nu reueti s ctigi mai mult de 50 000 de dolari pe an, poi s
ajungi milionar reducndu-i cheltuielile. Dar exist o limit a averii pe care
o poi strnge astfel, trind n srcie. Chiar dac mnnci numai carne la
conserv Spam sau spaghete semipreparate de la Chef Boyardee la fiecare
mas nu o s economiseti suficieni bani ca s ajungi multimilionar. Lucrul
acesta explic faptul c doar un milionar din 10 ajunge la o avere net de 5
milioane de dolari... Simpla economisire a banilor nu este dect punctul de
pornire, care ar permite cuiva, fr un capital motenit, sau un venit anual
considerabil, s fac acele investiii care l-ar face bogat. Pentru americani a
deveni milionar" este un pas necesar care le va permite s participe n
calitate de investitor acreditat" la plasamente private n cadrul unor
companii mari, private. Aceasta este calea principal pentru a deveni bogat.
Eu am fost milionar curnd dup ce am mplinit 20 de ani. Dar mi-am dat
repede seama, nc de pe atunci, c averea mea de cteva milioane de
dolari, nu nsemna foarte mult. Nu-mi permiteam un stil de via aa cum
mi l-a fi dorit dispunnd de o sum de bani care nu era chiar att de mare.
... Concluzia la care am ajuns este c cel mai bun mod de a te mbogi cu
adevrat este prin investiii private n companii private.
Articolul Cum s-i permii o via bun ntr-o Epoc a Schimbrii? prezint
explicaia pentru care un stil de via cumptat nu este o modalitate de a te
mbogi. Davidson subliniaz faptul c, dei poi deveni bogat trind ca un srac,
exist un pre uria pe care trebuie s-1 plteti. Acest pre const n faptul c
economisind i trgnd de bani nu te vor duce foarte departe. Dac trieti
srccios nu nseamn c eti competent s fii bogat. Nu tii dect s trieti
fcnd economii, iar acesta este un pre foarte mare pe care trebuie s-1 plteti.
Davidson, la fel ca i mine, este mpotriva unor idei att de rspndite ca cea
potrivit creia este necesar s-i tai cartea de credit i s duci o via cumptat.
Unii oameni ar putea considera c aceasta este o soluie bun, dar eu am alt
viziune asupra modului de a deveni bogat i de a te bucura de o via bun.
Importana unui stil de via cumptat
Cu toate acestea, dei este total opus articolului lui Davidson, mi-a fcut
plcere s citesc Milionarul de lng noi. Aceast carte prezint multe aspecte de
baz n ceea ce privete stilul de via cumptat. Exist foarte multe diferene
ntre a duce un trai srccios i a duce un trai cumptat. Tatl bogat era
ngrijorat mai mult de varianta traiului cumptat dect a traiului srccios. El
spunea: Dac vrei s fii cu adevrat bogat, trebuie s tii cnd s fii cumptat i
cnd s fii risipitor. Problema este c oamenii nu tiu dect cum s fie cumptai.
E ca i cnd n-ar putea merge dect cu un picior."
Un milion de dolari este doar punctul de pornire
Davidson mai spunea c este de preferat s aduni bogii avnd anumite
competene financiare. S fii milionar n zilele noastre nu nseamn mare lucru.
Astzi, un milion de dolari nu este dect punctul de plecare pentru a face
investiii ca cei bogai. Aadar, Davidson recomand de fapt modalitatea
numrul 8 de a deveni bogat. Pentru tatl bogat, a fi priceput n domeniul
financiar nsemna s tii cnd s fii cumptat i cnd s nu fii.
8. Poi s te mbogeti devenind priceput n domeniul financiar. Cnd am
devenit priceput n domeniul financiar am nceput s dein acea putere de a
investi de care mi-am dat seama pe cnd m aflam pe plaj, la vrsta de 12
172 GHID DE INVESTIII
ani, i admiram noua proprietate cu vedere la ocean a tatlui meu bogat.
Muli oameni se mbogesc mulumit acestei priceperi i cunotinelor
specifice cadranului P i I. Muli dintre acetia acioneaz din culise i sunt
cei care conduc, controleaz i manipuleaz sistemul de afaceri i sistemul
financiar al lumii. Milioane de oameni i plaseaz economiile pentru
pensionare i alte venituri pe piaa de capital. Cu toate acestea, cei care
manevreaz sistemul investiiilor de dedesubt ctig sume
uriae de bani, nu investitorul individual sau pensionarul.
; Dup cum m-a nvat tatl bogat, cu muli ani n urm: Exist oameni care
cumpr bilete la meci i oameni care vnd aceste bilete. Tu trebuie s fii
printre cei care vnd bilete."
De ce bogaii devin i mai bogai i
Cnd eram mai tnr, tatl bogat mi-a spus: Bogaii devin i mai bogai n
parte pentru c investesc altfel dect restul oamenilor; ei fac investiii care nu sunt
accesibile celor sraci i celor din clasa de mijloc. Dar, i mai important, ei au alt
educaie. Dac ai educaia necesar, vei avea ntotdeauna foarte muli bani".
Davidson sublinia faptul c dolarul i-a pierdut 90% din valoare n ultimul
secol. Aadar, nu este de ajuns s fii un milionar srac. Pentru a face investiii
specifice bogailor, i trebuie o avere net de cel puin 1 milion de dolari. Chiar i
atunci, s-ar putea s nu ai competena necesar s investeti n ceea ce investesc
bogaii.
Tatl bogat spunea: Dac vrei s investeti n ceea ce investesc bogaii, i
trebuie:
1. Educaie
2. Experien i
3. Excedent monetar."
La nivelul fiecrui E se afl un tip diferit de investitor, cu un nivel diferit al
educaiei, experienei i excesului de numerar.
Preul pltit pentru a dobndi independen financiar se msoar n timp i
druire pentru a obine educaia, experiena i excesul de numerar pentru a
investi la aceste niveluri. Vei ti c eti mai priceput n domeniul financiar, sau c
devii un investitor mai sofisticat, atunci cnd i vei da seama de diferena dintre:
1. Datoria bun i datoria rea
2. Pierderi bune i pierderi rele
3. Cheltuieli bune i cheltuieli rele
4. Plata impozitelor i stimulente pentru reducerea impozitelor
5. Corporaii pentru care lucrezi i corporaii pe care le deii
6. Cum s construieti o afacere, cum s repari o afacere s cum
s faci o afacere public
7. Avantajele i dezavantajele aciunilor, obligaiunilor, fon-
durile mutuale, afacerilor, proprietilor imobiliare, produselor
de asigurare, i diferitele structuri legale, momentul n care e
bine s foloseti fiecare produs.
Cei mai muli investitori de nivel mediu nu cunosc dect:
1. Datoriile proaste, motiv pentru care ncearc s le plteasc
2. Pierderi proaste, motiv pentru care evit s aib pierderi
3. Cheltuieli proaste, motiv pentru care ursc s-i plteasc
facturile

LECIA NR. 16: CE PRE TREBUIE S PLTETI PENTRU A DEVENI BOGAT ? 173
4. Impozitele pe care le pltesc, motiv pentru care spun c
impozitele sunt nedrepte
5. Sigurana unei slujbe i avansarea n ierarhia companiei, r loc
s dein compania
6. Investiiile din exterior i cumprarea aciunilor unei com-
panii, n loc s vnd aciuni ale companiilor pe care le dein
7. Investiiile n fonduri mutuale, sau alegerea numai a aciunilor
companiilor mari i renumite.
9. Poi s te mbogeti fiind generos. Aceasta este ' modalitatea prin
care s-a mbogit tatl meu bogat. El spu- / nea mereu: Cu ct ajut mai
muli oameni, cu att devin mai
s
bogat." De asemenea, el mai spunea:
Problema care apare atunci cnd te situezi n cadranul P sau I este c nu
poi s ajui foarte muli oameni. Ins dac i creezi sisteme vaste de
operare, aflndu-te n cadranele P i I, poi s ajui ci oameni vrei. i
dac vei face acest lucru, vei deveni mai bogat dect i poi imagina."
Cum s ajui ct mai muli oameni
Discutnd despre modul de a te mbogi ajutnd ct mai muli oameni,
tatl bogat mi-a dat urmtorul exemplu: Dac a fi
doctor, n-a putea s consult dect un singur pacient odat i de aceea nu
exist dect dou posibiliti de a ctiga mai muli bani. Una este s
lucrez mai mult timp, iar cealalt este s-mi mresc tariful. Dar dac mi
pstrez slujba i n timpul liber ncerc s descopr leacul mpotriva
cancerului, atunci m voi mbogi ajutnd mult mai muli oameni."
Definiia bogiei
Revista Forbes definete o persoan bogat ca fiind cel care are un
venit de 1 milion de dolari i o avere net de 10 milioane de dolari. Tatl
bogat are o definiie mai dur: venit pasiv constant de 1 milion de dolari,
pe care trebuie s-1 deii indiferent dac munceti sau nu, i active n
valoare de 5 milioane de dolari, ns nu ca valoare net. Valoarea net
poate fi evaziv i foarte uor de manipulat. De asemenea, considera c
dac nu menii un profit de 20% din capitalul investit, nu eti un
investitor adevrat.
Preul pe care trebuie s-1 plteti pentru a ajunge la nivelul descris
de tatl bogat, ncepnd de la zero, se msoar n cei trei E: educaie,
experien i excedent monetar.
Cnd m-am ntors din Vietnam n 1973, aveam foarte puin din aceti
trei E. Trebuia s fac o alegere: eram dispus s investesc timp pentru a
174 GHID DE INVESTIII
obine cei trei E sau nu ? Tatl bogat a ales s investeasc timpul, la fel i
Mike, iar muli dintre prietenii mei nc mai investesc timp pentru a
dobndi aceti trei E. i acesta este motivul pentru care au devenit din ce
n ce mai bogai.
Totul ncepe cu un plan
Pentru a deveni un investitor bogat trebuie s ai un plan, s te
concentrezi i s acionezi cu scopul de a ctiga. Investitorul de nivel
mediu nu are un plan, investete n funcie de ponturile pe care le-a aflat,
i vneaz investiiile dorite de toi, trecnd de la aciuni ale companiilor
din domeniul tehnologiilor, la mrfuri, la afaceri imobiliare, la nceperea
propriei afaceri. Nu-i nicio problem dac mai investeti i pentru c ai
primit un pont, din cnd n cnd, dar v rog, nu v amgii c o astfel de
investiie v va mbogi pe vi.i!
Pe lng cei trei E, tatl bogat mai avea o list cu ceea ce nume el cei
cinci D, adic elementele de care ai nevoie pentru a deveni foarte bogat,
mai ales n situaiile n care ncepi de la zero. Cei cinci D sunt:
1. Dorin 4. Date
2. Druire 5. Dolari
3. Determinare
Cei mai muli oameni se concentreaz asupra ultimelor dou
cerine: date si dolari. Ei urmeaz o form de nvtmnt si cred c > >

prin educaie sau datele astfel obinute vor ajunge s dein dolarii. Sau,
dac nu au educaie, spun: Nu pot s m mbogesc pentru c nu am
terminat o facultate", sau E nevoie de bani ca s faci ali bani", sau
Dac muncesc mai mult i ctig mai muli bani, atunci o s fiu bogat".
Cu alte cuvinte, muli oameni folosesc lipsa educaiei sau a banilor ca
scuz pentru faptul c nu au devenit bogai ca investitori.
Tatl bogat concluziona discuia despre cei cinci D spunnd: De
fapt, trebuie s te concentrezi asupra primilor trei D pentru a obine, n
cele din urm, datele i dolarii care te vor face foarte, foarte bogat." Cu
alte cuvinte, datele i dolarii provin din dorina ta, druirea i
determinarea de a nvinge. La cursurile pe care le predau ntlnesc
mereu oameni care vor mai multe date nainte de a ncepe orice
activitate, sau care cred c dac strng mai nti foarte muli bani, vor
ajunge bogai. In cele mai multe cazuri, dac ncerci s obii doar mai
multe date sau mai muli dolari, nu te vei mbogi. Dei aceste dou
componente sunt importante, nu-i trebuie dect s ai curaj i dorin de
a ncerca pentru a reui, mai ales dac ncepi de la zero.

LECIA NR. 16: CE PRE TREBUIE S PLTETI PENTRU A DEVENI BOGAT ? 175
Sfritul primei etape
Aici se ncheie prima etap care, n opinia mea, este cea mai
important. Banii nu sunt dect o idee. Dac tu crezi c banii se obin
greu i c nu o s fii bogat niciodat, atunci lucrul acesta se va adeveri
pentru tine. Dac, n schimb, crezi c vei avea bani din belug, atunci
aceast idee se poate transforma n realitate.
In urmtoarele patru etape v voi prezenta n detaliu planul tatlui
bogat i asemnrile lui cu planurile celor mai bogai oameni din lume.
Pe msur ce citii acest etape, urmrii cu atenie cum planul tatlui
bogat intr n conflict, adaug elemente noi, se deosebete, sau coincide
cu propriul vostru plan financiar!
V recomand s folosii informaiile pe care vi le vom prezenta drept
ghid i nu ca date pe care trebuie s le luai ca atare. Aceste informaii pot
fi interpretate diferit din punct de vedere legal i ar trebui aplicate n
funcie de propria voastr situaie. Aplicarea acestora nu trebuie s fie
exclusiv ntr-un mod sau altul i este necesar s le recitii cu atenie. V
sftuim s discutai cu avocaii i consilierii financiari pentru a concepe
planul cel mai potrivit pentru nevoile i scopurile voastre!
CAPITOLUL 19
Ghicitoarea 90/10"
n februarie 2000, lucram cu un grup de masteranzi foarte
inteligeni la Universitatea Thunderbird, coala American de
Management Internaional. In timpul unui curs cu durata de trei ore,
l-am ntrebat pe unul dintre studeni: Care este planul tu de
investiii ?" El a rspuns, fr ezitare:
Dup absolvire, o s-mi gsesc o slujb care s-mi aduc cel
puin 150 000 de dolari pe an din care o s pun deoparte cel puin 20
000 de dolari pe an pentru investiii."
I-am mulumit pentru c a fost dispus s-mi dezvluie planul su.
Apoi am spus:
i aminteti cnd am vorbit despre principiul 90/10 al banilor,
aa cum l numea tatl bogat ?"
Da," a rspuns tnrul, zmbind, tiind c urma s-i pun la
ndoial modul de gndire. Se nscrisese n programul de antrepriz
al acestei coli prestigioase la care fusesem invitat s predau. Deja
tia c modul meu de a preda nu presupunea s dau rspunsuri
studenilor. Stilul meu era de a pune la ndoial concepiile lor
fundamentale i de a le cere s evalueze prejudecile nvechite. Ce
176 GHID DE INVESTIII
legtur are principiul 90/10 al banilor cu planul meu de investiii ?"
a ntrebat el, cu precauie.
Are foarte mare legtur," i-am rspuns. Crezi c prin planul
tu de a-i gsi o slujb i de a investi cel puin 20 000 de dolari pe an
vei ajunge s faci parte din categoria celor 10% investitori care dein
90% din ctiguri ?"
Nu tiu," a rspuns studentul. Nu mi-am formulat planul
gndindu-m s ajung la acel nivel"
Muli oameni procedeaz la fel," am rspuns. Muli oameni
descoper un anumit plan de investiii i cred c este singurul sau cel
mai bun, dar foarte puini dintre ei l compar cu alte planuri. i
problema este c acetia nu afl dac planul lor era cel potrivit dect
atunci cnd este prea trziu."
Vrei s spunei c investitorul de nivel mediu face investiii
pentru a avea bani atunci cnd ies la pensie i nu afl dac planul lui
a dat rezultate dect atunci cnd iese efectiv la pensie ?" a ntrebat un
alt student. Nu afl dect atunci cnd este prea trziu ?"
Pentru muli oameni de vrsta mea, acest lucru este adevrat,"
am rspuns. Trist, dar adevrat."
Dar ideea de a gsi o slujb bine pltit i de a face economii de
20 000 de dolari pe an nu este un plan destul de bun ?" a ntrebat
studentul. Pn la urm, nu am dect 26 de ani."
Este un plan foarte bun," i-am rspuns. Cu siguran, dac
strngi mai muli bani dect o persoan de nivel mediu i dac ncepi
s investeti att de tnr i cu atia bani, vei ajunge un om foarte
bogat. Dar ntrebarea mea este: Planul tu te va ajuta s devii un
investitor din categoria 90/10 ? "
Nu tiu," a rspuns tnrul. Dumneavoastr ce m-ai sftui ?"
V mai amintii povestea pe care v-am spus-o, despre cum m
plimbam pe plaj cu tatl meu bogat la vrsta de 12 ani?" am ntrebat.
Adic atunci cnd v ntrebai cum de i-a permis s cumpere o
proprietate att de scump ?" a spus un alt student. V referii la
prima investiie major a tatlui bogat i primul contact cu lumea
investiiilor de nivel ridicat?"
Eu am ncuviinat i am rspuns:
Da, la povestea aceea m refer."
i povestea aceasta are legtur cu regula 90/10 a banilor?" a
ntrebat studentul.
Da, arc legtur. Are legtur pentru c m-am ntrebat mereu
cum de a putut tatl meu bogat s cumpere o proprietate att de

GHICITOAREA 90/10" 177
scump, cnd el avea att de putini bani. i dup ce l-am ntrebat
lucrul acesta, el mi-a spus ceea ce numea ghicitoarea 90/10 "
Ghicitoarea 90/10 ?" a ntrebat unul dintre studeni. Care este
aceast ghicitoare i ce legtur are cu planul meu de investiii ?"
Cu aceast ntrebare, m-am ntors ctre tabl i am desenat
urmtoarea sehem:
Venit
Cheltuieli

Aceasta este ghicitoarea 90/10," am spus eu.
Aceea este ghicitoarea?" a ntrebat studentul. Pare doar o
declaraie financiar n care nu apar activele."
Asta i este. Aceasta este ntrebarea care completeaz ghici-
toarea," am spus eu zmbind i privindu-i pe studeni, ca s-mi dau
seama dac nc m mai urmresc.
Dup o pauz lung din partea mea, unul dintre studeni a spus,
n cele din urm:
Deci care este ntrebarea ?"
ntrebarea este," am spus eu rar, cum completezi coloana
activelor fr s cumperi active ?"
Fr s cumperi active ?" a repetat studentul. Adic dac nu ai
bani ?"
Mai mult sau mai puin," am rspuns eu. Planul tu de a
strnge 20 000 de dolari pe an pentru investiii este o idee bun. Dar
provocarea mea pentru voi este: ideea de a cumpra active
cheltuindu-i banii se ncadreaz n categoria celor 10% investitori
care dein 90% din averi, sau n categoria investitorilor de nivel
mediu ?"
Deci dumneavoastr spunei c trebuie s creezi active n
coloafia activelor n loc s le cumperi cu bani, aa cum fac cei mai
muli oameni."

178 GHID DE INVESTIII
Eu am ncuviinat.
Vedei voi, schema aceasta pe care eu o numesc ghicitoarea
90/10 este ghicitoarea la care tatl bogat m provoca n mod
constant s rspund. M ntreba ce idei am pentru a crea active n
coloana activelor, fr ns a le cumpra."
Studeni priveau tcui schema de pe tabl. In cele din urm, unul
dintre ei a spus:
De aceea spunei mereu: Nu e nevoie de bani ca s ctigi ali
bani! "
Eu am aprobat i am spus:
ncepi s nelegi! Oamenii care fac parte din cei 90% care dein
10% din bogii spun mereu: E nevoie de bani ca s faci ali bani! .
Muli dintre ei chiar renun la a mai face investiii pentru c nu au
bani."
Deci, ghicitoarea tatlui bogat const n a avea o coloan de
active necompletat i a pune ntrebarea cum ai putea completa acea
rubric, fr a fi nevoie s cumperi acele active."
Tatl bogat m ntreba tot timpul acest lucru. Dup ntoarcerea
mea din Vietnam, devenise o obinuin s iau prnzul sau cina cu
tatl bogat, ocazie cu care el m ntreba din nou dac am idei noi
pentru a crea noi active n loc de a le cumpra. El tia c n modul
acesta s-au mbogit foarte muli miliardari, ca de exemplu: Bill
Gates, Michael Dell, Richard Branson. Toi aceti oameni nu au
devenit miliardari cutndu-i o slujb i punnd civa bani
deoparte."
Aadar, spunei c trebuie s fii antreprenor ca s te mbogeti
?"
Nu, nu asta am vrut s spun. Am folosit aceste exemple deoarece
facei parte din programul Universitii Thunderbird care v nva
s devenii antreprenori. Membrii formaiei Beatles au devenit
extrem de bogai pentru c au creat un alt tip de active, active care le
aduc bani i astzi. Vreau s spun doar c tatl bogat mi arta
constant aceast declaraie financiar avnd coloana activelor
necompletat i m ntreba cum a completa aceast coloan, fr a fi
nevoit s cheltuiesc bani pentru a achiziiona activele respective. A
nceput s m determine s gsesc rspunsul la aceast ghicitoare

GHICITOAREA 90/10" 179
cnd i-am cerut s-mi explice cum a cumprat una dintre cele mai
scumpe proprieti cu vedere la plaj fr niciun ban."
i el a spus c afacerile lui i-au adus proprietatea aceea," a
intervenit un alt student.
Dup cum v-am spus deja, aceasta reprezint una din modaliti,
dar exist mult mai multe moduri de a crea active fr s le
cumprai. Inventatorii reuesc acest lucru prin invenii de mare
valoare. Artitii creeaz picturi nepreuite. Autorii scriu cri care le
aduc ani ntregi venituri din drepturile de autor. Antreprenorii
rezolv aceast ghicitoare crend afaceri, dar nu trebuie neaprat s
fii antreprenor ca s obii active. Eu am realizat lucrul acesta cu
ajutorul proprietilor imobiliare, fr a folosi niciun ban. Nu trebuie
dect s fii creativi i v vei mbogi pe via."
Adic vrei s spunei c pot inventa ceva cu o nou tehnologie i
o s devin bogat ?" a ntrebat unul dintre studeni.
Ai putea face lucrul acesta, dar nu trebuie s fie vorba neaprat
de o invenie sau de o tehnologie nou," am spus eu, fcnd o pauz.
Un anumit mod de gndire este cel care creeaz activele i, odat ce
v vei nsui acel mod de gndire, vei deveni mai bogai dect ai
visat vreodat."
Cum adic nu trebuie s fie o invenie sau o tehnologie nou ? Ce
altceva ar putea fi ?"
Am rspuns, ncercnd s le explic ct mai bine ce voiam s spun:
V mai amintii povestea pe care am scris-o n Tat bogat, tat
srac, cea cu revistele cu benzi desenate ?"
Da," a rspuns unul dintre studeni. Povestea n care tatl bogat
v-a luat cei 10 ceni pe or pe care-i ctigai i v-a determinat s
muncii pe gratis dup ce ai cerut o mrire de salariu ? V-a luat acei
bani pentru c a vrut s v nvee c nu trebuie s muncii toat viaa
pentru bani."
Da, la povestea aceea m refer," am rspuns. Este o poveste
despre cum am completat coloana activelor fr s cumpr acele
active."
Studenii au rmas tcui pentru o vreme, gndindu-se la ceea ce
spusesem. In cele din urm, unul dintre ei a zis:
Deci ai luat reviste vechi cu benzi desenate i le-ai transformat
n active."
180 GHID DE INVESTIII
Eu am ncuviinat.
Dar revistele cu benzi desenate erau activele ?" am ntrebat.
Au devenit active atunci cnd dumneavoastr le-ai transformat
n active," a rspuns un alt student. Ai luat ceva care era aruncat la
gunoi i l-ai transformat n active."
Da, dar revistele erau activele n sine sau doar o parte a activelor
care este la vedere ?"
A!" a intervenit un alt student. In realitate, modul de gndire
care a transformat revistele n active este adevratul activ."
Aa vedea lucrurile tatl meu bogat. Mai trziu mi-a spus c
puterea pe care o avea consta de fapt n modul de gndire. De multe
ori se referea n glum la acest mod de gndire, spunnd c prin
intermediul lui poate s transforme gunoiul n bani. El mai spunea:
Cei mai muli oameni fac exact invers i transform banii n
gunoaie. De aceea regula 90/10 a banilor se dovedete a fi adevrat.
"
Era ca vechii alchimiti," a spus un student. Alchimitii care
cutau formula cu ajutorul creia s transforme plumbul n aur."
Exact," am spus eu. Cei care dovedesc regula 90/10 a banilor
sunt alchimiti ai timpurilor moderne. Singura diferen este c ei
transform nimicul n active. Puterea lor const n abilitatea de a
transforma idei n active."
Dar, aa cum ai spus i dumneavoastr, muli oameni au ide*
foarte bune. Singura problem este c nu le pot transforma n active,"
a spus unul din studeni.
Eu l-am aprobat printr-un semn.
i aceasta este puterea secret a tatlui bogat pe care am nceput
s-o contientizez n acea zi pe plaj. Este vorba despre aceast putere
psihic, sau pricepere financiar, care i-a permis s cumpere acea
proprietate att de scump, n timp ce investitorul de nivel mediu ar
fi renunat la ea, spunnd Nu mi-o pot permite , sau E nevoie de
bani ca s faci ali bani."
Ct de des v cerea s dai un rspuns la aceast ghicitoare ?" a
ntrebat un student.
Foarte des," am rspuns. Era modalitatea lui de a m face s
gndesc. Tatl bogat spunea mereu c mintea este activul nostru cel

GHICITOAREA 90/10" 181
mai puternic, dar care se poate transforma n pasivul cel mai puternic
dac nu este folosit n mod corespunztor/'
Studenii au rmas tcui, contemplnd i adunndu-i gndurile,
presupun. n cele din urm, primul student, cel care plnuia s pun
deoparte cte 20 000 de dolari pe an, a zis:
De aceea n cartea dumneavoastr Tat bogat, tat srac, una din
leciile tatlui bogat spunea c cei bogai i inventeaz propriii bani!"
Am ncuviinat i am zis:
Iar prima lecie din cele ase este: Bogaii nu muncesc pentru
bani."
Din nou, s-a fcut linite, iar apoi unul dintre studeni a spus:
i deci, n timp ce noi plnuim s ne gsim o slujb i s eco-
nomisim bani ca s cumprm active, dumneavoastr ai fost nvat
c slujba pe care trebuie s-o avei este de a crea activele."
Bine spus," i-am rspuns. Ideea de slujb a fost creat n Era
Industrial, iar noi, ncepnd cu 1989 am intrat n Era Infor-
maional."
Cum adic ideea de slujb a aprut n Era Industrial?" a n-
trebat un student, surprins. Oamenii au avut dintotdeauna slujbe,
nu-i aa ?"
Nu, cel puin nu la modul n care vedem slujbele n ziua de azi.
n Comuna Primitiv, oamenii triau n triburi iar slujba fiecruia
era de a asigura supravieuirea tribului. Cu alte cuvinte, erau toi
pentru unul i unul pentru toi. Apoi a urmat Era Agrar, n care
existau regi i regine. n aceast perioad, slujba unei persoane era
de a fi iobag, adic ran care trebuia s-i plteasc o anumit sum
de bani regelui, pentru a putea munci pmntul deinut de acesta.
Apoi a urmat Era Industrial, iar iobgia, sau sclavia, a fost abolit,
i oamenii au nceput s-i vnd munca. Cei mai muli dintre ei au
ajuns angajai sau liber-profesioniti, str- duindu-se s-i vnd
munca celui care-i pltea mai mult. Acesta este conceptul modern al
cuvntului slujb ."
Deci cnd am spus c o s-mi caut o slujb i o s pun deoparte
20 000 de dolari pe an, acest mod de gndire vi se pare specific Erei
Industriale."
L-am aprobat.
182 GHID DE INVESTIII
Tot astfel cum n zilele noastre nc mai exist muncitori
caracteristici Erei Agrare, cum sunt fermierii i cresctorii de
animale. nc mai exist oameni ca n Comuna Primitiv, cei care se
ocup cu pescuitul i comerul cu pete, de exemplu. Iar muli
oameni au pstrat mentalitatea specific Erei Industriale, de aceea i
gsesc slujbe."
i, deci, care ar fii ideea de slujb specific Erei Informaionale
?" a ntrebat un student.
Oamenii nu mai au slujbe, deoarece ideile lor lucreaz pentru ei.
Astzi exist muli studeni care se aseamn cu tatl bogat, care
termin coala i devin bogai fr s-i fi luat o slujb. Uitai-v la
miliardarii care au afaceri pe internet! Unii dintre ei au renunat la
facultate pentru a deveni miliardari, fr s fi avut vreodat o slujb
adevrat."
Cu alte cuvinte, au nceput de la o coloan a activelor necom-
pletat i au completat-o cu active valoroase, specifice Erei Infor-
maionale," a adugat unul dintre studeni.
Muli dintre ei au construit active n valoare de miliarde de
dolari," am spus eu. Au trecut de la a fi studeni la a fi miliardari, iar
n curnd vor exista elevi de liceu care ajung direct miliardari, fr s
fi ncercat vreodat s-i gseasc o slujb. Eu cunosc o asemenea
persoan care a devenit miliardar fr s fi avut o slujb vreodat.
Dup ce mi-a citit cartea i a jucat jocurile mele educaionale a
cumprat o proprietate ntins, a vndut o parte din terenul liber, a
pstrat cldirea cu apartamente i i-a pltit mprumutul cu banii pe
care i-a luat de pe teren. Acum deine cldirea de apartamente, care
valoreaz puin peste un milion de dolari i ncaseaz un venit lunar
de 4 000 de dolari fr s munceasc. Mai are aproape un an i
termin liceul."
Studenii au rmas din nou tcui, gndindu-se la ceea ce tocmai
spusesem. Unora le era greu s cread povestea mea legat de elevul
de liceu, dar tiau c, ntr-adevr, muli studeni renun la facultate
pentru a deveni miliardari. In cele din urm, unul din studeni a
spus:
Deci, n Era Informaional, oamenii se mbogesc prin
informaii."

GHICITOAREA 90/10" 183
Nu numai n Era Informaional," am rspuns. Acest lucru e
valabil i pentru epocile dinainte. Cei care nu dein active muncesc
pentru oamenii care creeaz, achiziioneaz i controleaz active, i
sunt controlai de ctre acetia."
Aadar, vrei s spunei c un puti de liceu m ntrece din punct
de vedere financiar, chiar dac nu are o educaie aleas i nu a studiat
la o coal de prestigiu, sau nu are o slujb foarte bine pltit," a zis
primul student.
Exact asta vreau s spun. Conteaz mai mult modul tu de
gndire, dect educaia. Thomas Stanley, scriitor de succes i autor
al crii Milionarul de lng noi, afirm n cartea sa cea mai recent,
Mintea unui milionar, c n urma cercetrilor sale nu a gsit nicio
legtur ntre rezultatele bune la examene, note mari i bani."
Studentul cu planul de investiii de 20 000 de dolari pe an a spus:
Deci dac vreau s fac parte din clubul 90/10 ar trebui s nv s
creez active, n loc s le cumpr. Ar trebui s fiu creativ i nu s fac ceea
ce face toat lumea, pentru a obine active.
Aa cum spunea miliardarul Henry Ford: Gndirea este munca cea
mai grea. De aceea att de puini oameni se ncumet s fac aceast
munc ", am rspuns eu. De asemenea, aceast afirmaia explic i
faptul c dac faci ceea ce au fcut cei 90% dintre investitori, vei ajunge
s mpri cu ei cei 10% din averi."
i explic i afirmaia lui Einstein: Imaginaia este mai important
dect deinerea unor informaii ", a adugat un alt student.
i de aceea tatl bogat mi-a dat un sfat pentru momentele n care
angajez un contabil. El mi-a spus ca atunci cnd se prezint la interviu,
s-1 ntreb: Ct face 1 + 1 ? Dac persoana respectiv rspunde 3 ,
nu-1 angaja! nseamn c nu e foarte detept. Dac acel contabil
rspunde 2 , nici atunci nu trebuie s-1 angajezi, pentru c, din nou,
nu e suficient de detept. Dar dac rspunde: Ct vrei s fac 1+1 ? ,
angajeaz-1 imediat!"
Studenii au izbucnit n rs i am nceput s strngem materialele.
184 GHID DE INVESTIII
Deci trebuie s creezi active prin care s cumperi alte active i
pasive. Este corect?" a ntrebat un student.
L-am aprobat.
Poi s foloseti vreodat bani ca s cumperi alte active ?" a ntrebat
acelai student.
Da, dar eu prefer s folosesc banii generai de activele pe care eu
le-am creat ca s cumpr alte active, am rspuns eu, lundu-mi valiza.
Amintete-i c nu-mi place s muncesc pentru bani. Prefer s creez
active care s-mi cumpere alte active i pasive."
Un tnr student din China m-a ajutat cu bagajele i mi-a spus:
i de aceea ne recomandai sistemul vnzrilor piramidale ? Cu
foarte puini bani i risc sczut, oricine i poate crea active n timpul
liber."
Eu l-am aprobat.
Este vorba de un activ general, care poate fi transmis copiilor, dac
acetia l vor. Nu cunosc prea multe companii care i-ar permite s
transmii copiilor slujba ta. Acesta poate fi un test bun pentru un activ, s
verifici dac-1 poi lsa celor dragi. Tatl meu, cel pe care-1 numesc tatl
meu srac, a muncit din greu ca s urce n ierarhia guvernamental.
Chiar dac nu ar fi fost concediat, nu ar fi putut transmite copiilor si
munca sa de ani ntregi, oricum niciunul dintre noi nu dorea s-o
primeasc n schimbul lui i nici nu am fi avut pregtirea necesar."
Studenii m-au ajutat s ajung la main.
Aadar, trebuie s ne gndim cum s crem active mai degrab
dect s muncim din greu i s cumprm active!" a spus studentul cu
planul de 20 000 de dolari.
Asta dac vrei s facei parte din clubul 90/10," am rspuns. Acesta
este motivul pentru care tatl bogat m-a provocat s fiu mereu creativ i
s creez diferite tipuri de active fr s le cumpr. El considera c este
mai bine s munceti ani de zile ca s creezi un activ dect s munceti o
via ntreag pentru bani, i s creezi active pentru altcineva."
Atunci, studentul cu planul de 20 000 de dolari a zis, pe cnd
urcam n main: >
Deci tot ce trebuie s fac este s transform o idee n active, cu o
valoare forte mare, care s m fac bogat. Dac reuesc s fac acest lucru,
nseamn c am rezolvat ghicitoarea 90/10 i o s fac parte din cei 10%
din investitori care controleaz 90% din bani."
Am nchis ua, rznd, i am rspuns:
Dac reueti s rezolvi ghicitoarea 90/10 i n realitate, o s ai toate
ansele s faci parte din cei 10% din investitori care
controleaz 90% din bani. Dac n viata real nu rezolvi aceast
>
ghicitoare, o s ajungi probabil s faci parte din cei 90% care controleaz
doar 10% din bani."
Le-am mulumit studenilor i am pornit maina.

GHICITOAREA 90/10" 185
Test pentru determinarea atitudinii psihice
Dup cum spunea Henry Ford: Gndirea este munca cea mai grea.
De aceea att de puini oameni se ncumet s gndeasc". Sau, cum
spunea tatl bogat: Mintea este activul nostru cel mai puternic, dar care
se poate transforma n pasivul cel mai puternic dac nu cscc folosit n
mod corespunztor."
Tatl bogat m fora mereu s creez noi active, pe care s le nscriu n coloana
necompletat a activelor. Sttea cu fiul lui i cu mine i ne ntreba cum am putea
realiza active noi. Nu conta dac veneam cu o idee nebuneasc sau absurd, el voia
doar ca noi s nvm s transformm aceast idee ntr-un activ. Ne cerea s ne
aprm punctul de vedere i s i rspundem la provocri. Pn la urm, metoda lui a
fost mult mai bun dect dac ne-ar fi spus s muncim din greu, s strngem bani i
s facem economii, aa cum m sftuia tatl bogat.
Aadar, ntrebarea este:
Suntei dispui s luai n considerare alternativa de a v crea propriile active, n
loc de a le cumpra ?
Da ___ Nu __________
Exist multe cri i programe educaionale care v nva cum s cumprai active
ct mai chibzuit. Pentru muli oameni, cumprarea activelor este planul cel mai bun.
V recomand acest lucru i dac v-ai elaborat planuri de investiii pentru a obine
siguran i confort. Investii n active de genul aciunilor companiilor renumite i
fondurilor mutuale bine administrate, pentru a atinge nivelul siguranei i
confortului! Dar dac dorii s devenii un investitor extrem de bogat, ntrebarea este:
Suntei dispui s v realizai propriile active, n loc s le cumprai pe ale altcuiva ?"
Dac nu suntei dispui, atunci, dup cum am mai spus, exist foarte multe cri i
programe educaionale despre cumprarea activelor.
Dac suntei dispui s luai n considerare alternativa de a v crea propriile active,
atunci capitolele urmtoare sunt foarte valoroase, poate chiar nepreuite. V vom
nva cum s transformai o idee n active care vor procura alte active. Nu vom vorbi
doar despre modul n care putei ajunge s scriei o sum ct mai mare n coloana
activelor, ci i cum s pstrai banii pe care aceste active i vor aduce, cum s le facei
s v aduc i mai multe active i o via plin de lux. V vom arta cum au ajuns cei
10% din investitori s dein 90% din bani. Aadar, dac dorii s aflai toate aceste
lucruri, v rugm s continuai s citii!
Din nou, aceasta este ghicitoarea 90/10:
186 GHID DE INVESTIII

Ghicitoarea este: Cum creezi active pentru a le nscrie n coloana activelor,
fr a cheltui bani pentru a le achiziiona ?"
Observaiile lui Robert:
Prima mea afacere important a fost cea cu portofele de nailon, i
velcro, pe care am nceput-o n 1977. A nsemnat o sum foarte
mare n coloana activelor. Problema a fost, ns, c suma
activelor era foarte mare, dar aptitudinile mele ca afacerist erau foarte sczute.
Aadar, dei, practic am ajuns milionar la 20 i ceva de ani, am i pierdut totul tot
Ia 20 i ceva de ani. Am repetat acelai proces dup 3 ani, cu o afacere n domeniul
muzicii rock-and-roll. Cnd MTV-ul a dat lovitura, mica noastr companie a fost
gata s profite de noua mod i de nebunia care apruse. Din nou, activele create
au fost mai mari dect oamenii care le-au creat. Ne-am nlat ca o rachet i ne-am
prbuit ca o rachet fr combustibil. In urmtoarele capitole vom prezenta
modul de a crea active considerabile, de a dobndi pregtirea profesional pe
msura acestor active i de a v pstra banii obinui prin investiii n alte active,
de multe ori mai stabile. Dup cum spunea tatl bogat: La ce i folosete s ctigi
o mulime de bani dac nu poi s-i pstrezi ?" Investiiile reprezint modul
inteligent de a-i pstra banii.

Venit
Cheltuieli

ETAPA A DOUA
Ce tip de
investitor vrei s
devii ?

CAPITOLUL 20
Cum s gseti rspunsul la
ghicitoarea 90/10 f
Tatl bogat spunea: Exist investitori care cumpr active i
investitori care creeaz active. Dac vrei s rezolvi ghicitoarea 90/10,
atunci trebuie s fii un investitor de ambele tipuri."
La nceputul acestei cri, v-am spus povestea n care m plimbam
mpreun cu tatl bogat i cu Mike pe plaj, privind o proprietate foarte
scump, cu vedere la plaj, pe care tatl bogat tocmai o cumprase. V
mai amintii, probabil, c l-am ntrebat pe tatl bogat cum de el i
permite s cumpere o astfel de proprietate, cnd tatl meu bogat nu
i-o permite. Rspunsul tatlui meu bogat a fost: Nici eu nu-mi permit
s cumpr terenul acesta. Dar prin afacerea mea l-am putut obine." Eu
nu vedeam dect un teren cu maini abandonate, o cldire pe jumtate
prbuit, buruieni i moloz peste tot, i o pancart mare pe care scria
De vnzare" nfipt n mijlocul proprietii. La vrsta de 12 ani nu
vedeam cum ar putea fi aceast proprietate o afacere profitabil, dar
tatl bogat tia cum. El i realizase afacerea n mintea sa, iar aceast
abilitate de a concepe afaceri este motivul pentru care a devenit unul
dintre cei mai bogai oameni din Hawaii. Cu alte cuvinte, tatl bogat a
gsit rspunsul la ghicitoarea 90/10 crend active care, la rndul lor, au
cumprat alte active. Acesta nu este numai planul tatlui bogat, este
planul majoritii celor 10% din investitori care dein 90% din bani, aa
cum s-a ntmplat i n trecut, i cum se va ntmpla i n viitor.
Dac ai citit cartea Tat bogat, tat srac poate v mai amintii
povestea lui Ray Kroc care a spus la un curs de masterat inut de un
prieten al meu, c McDonald's, companie fondat de el, nu se ocup cu
pregtirea hamburgerilor. De fapt, afacerea lor principal era cea
imobiliar. Din nou, ntlnim formula prin care sunt create active care
cumpr alte active, formul datorit creia McDonald's deine cea mai
profitabil afacere imobiliar din lume. Totul face parte dintr-un plan.
i de aceea tatl meu, de ndat ce i-a dat seama c vreau cu adevrat
s devin bogat, mi-a spus n repetate rnduri: Dac vrei i tu s gseti
rspunsul la ghicitoarea 90/10, trebuie s fii un investitor de ambele
tipuri. Trebuie s tii i s creezi active i s le cumperi. Investitorul de
CUM S GSETI RSPUNSUL LA GHICITOAREA 90/10? 189
nivel mediu nu este contient de existena a dou procese diferite de
investiii i nu se pricepe la niciunul din ele. De cele mai multe ori,
investitorul de nivel mediu nici mcar nu are un plan scris."
Cum s-i transformi ideile n milioane, poate chiar
miliarde de dolari
A doua jumtate a acestei cri v va nva cum o persoan poate
crea active. Tatl bogat a petrecut multe ore nvndu-m cum s
transform o idee ntr-o afacere, care s creeze active, care, la rndul lor,
s cumpere alte active. n timpul unei astfel de lecii, tatl bogat a spus:
Muli oameni au idei extraordinare, care i-ar putea face mai bogai
dect ar fi visat vreodat. Problema este c ei nu au fost nvai
niciodat cum s fac o afacere din ideea lor, aa c multe din aceste
idei nu sunt niciodat puse n practic. Dac vrei s faci parte din
procentul de 10% din investitorii care dein 90% din bani, trebuie s tii
cum s cldeti o afacere n jurul ideii tale." A doua jumtate a acestei
cri v va prezenta ceea ce tatl bogat numea Triunghiul P-I", adic
structura mental care poate da via ideilor voastre de afaceri. Puterea
acestui triunghi este cea care transform o idee ntr-un activ.
Tatl bogat spunea mereu: n afar de abilitatea de a crea active
care s cumpere alte active, un alt motiv pentru care investitorii bogai
devin i mai bogai este faptul c ei tiu cum s-i transforme ideile n
milioane, poate chiar miliarde de dolari. Poate c investitorul de nivel
mediu are idei excelente, dar nu are priceperea necesar pentru a
transforma aceste idei n activc care cumpr alte acrivc."
Capitolele urmtoare se refer la modul n care oamenii obinuii pot
transforma ideile lor n active care pot cumpra alte active.
Nu poi face asta ! "
Invndu-m cum s-mi transform ideile n active, tatl bogat mi
spunea: Cnd o s ncepi s-i transformi ideile n banijijhulte
persoane i vor spune: Nu poi face asta! Amintete-i c nimic
nu-i distruge ideile mai mult dect o fac oamenii cu idei puine i
lipsii de imaginaie!" Tatl bogat mi-a dat dou motive pentru care el
credea c oamenii au tendina s spun: Nu poi face asta!"
1. Ei fac aceast afirmaie, chiar dac tu reueti s faci ceea ce ei
spun c nu poi, pentru c ei sunt cei care nu pot s fac lucrul
respectiv, nu tu.
2. Ei fac aceast afirmaie pentru c nu neleg ceea ce vrei tu s faci.
190 GHID DE INVESTIII
Tatl bogat mi-a explicat c procesul prin care ctigi bani este unul
mental mai degrab dect unul fizic.
Unul din citatele lui preferate este din afirmaiile lui Einstein. El
spune: Spiritele luminate au nfruntat adesea opoziia violent a
minilor mediocre". Comentnd citatul lui Einstein, tatl bogat spunea:
Toi avem att spirite luminate, ct i mini mediocre. Provocarea
atunci cnd trebuie s ne transformm ideile n active de milioane sau
miliarde de dolari, const n lupta care se d ntre spiritul nostru
luminat i mintea noastr, de cele mai multe ori, mediocr."
Cnd le explic Triunghiul P-I, adic structura de afaceri care
transform ideile n realitate, i care este prezentat n a doua jumtate
a acestei cri, oamenii se simt copleii de cantitatea de cunotine pe
care trebuie s i-o nsueasc pentru a nelege i aplica mecanismul
de funcionare a acestui triunghi. Atunci, le reamintesc c exist o
lupt ntre spiritele lor luminate i minile lor mediocre. Cnd aceast
lupt ncepe s apar, le amintesc oamenilor ceea ce mi-a spus tatl
bogat. El spunea: Exist muli oameni cu mari idei, dar foarte puini
oameni cu mari sume de bani. Regula 90/10 se dovedete a fi adevrat
pentru c nu este nevoie de o idee extraordinar ca s devii bogat, ci e
nevoie de o persoan extraordinar n spatele ideii. Trebuie s fii foarte
hotrt i stpn pe convingerile tale ca s-i transformi ideile n averi.
Chiar dac nelegi procesul prin care
i poi transforma ideile n milioane i chiar miliarde de dolari,
amintete-i c ideile extraordinare devin averi impresionante numai
dac persoana care le va pune n practic dorete s ias din medio-
critate. Este greu s-i coninui drumul dac toi cei din jurul tu i
spun: Nu poi face asta! Trebuie s fii foarte puternic, pentru a j
rezista ndoielilor celor din jur. Dar trebuie s fii i mai puternic dac |
eti chiar tu cel care i spune: Nu poi face asta! " Asta nu nseamn
s te arunci cu ochii nchii ntr-o situaie nou, fr s asculi prerile
bune sau proaste ale prietenilor, sau propria-i prere. Ar trebui s-i
asculi i s le foloseti ideile, dac se dovedesc mai bune dect ale tale.
Dar acum nu vreau s v vorbesc despre simple idei sau sfaturi.
Acum m refer la ceva mai mult dect att. M refer la spiritul
vostru i la dorina de a merge mai departe chiar dac avei ndoieli
i ai rmas fr idei bune. Nimeni nu v poate spune ce putei i ce
nu putei face! Doar voi niv putei hotr lucrul acesta. Abia la
captul drumului v descoperii propria mreie, iar n dorina de a
v transforma ideile n bani, vei ajunge adesea la capt de rnd, i
vei descoperi c nu mai avei nici idei, nici bani, ci numai ndoieli.
Dar dac vei gsi n voi niv acel spirit care s v impulsioneze s
continuai, atunci vei descoperi cu adevrat ce anume transform
ideile n active impresionante. Transformarea ideilor n averi se
datoreaz mai mult spiritului uman dect puterii minii. La sfritul
CUM S GSETI RSPUNSUL LA GHICITOAREA 90/10? 191
fiecrui drum, antreprenorul i descoper spiritul. Descoperirea
spiritului antreprenorial i cultivarea lui sunt mai importante dect
ideea n sine i dect dezvoltarea afacerii. Odat ce v vei descoperi
spiritul antreprenorial, vei avea pentru totdeauna abilitatea de a
transforma idei obinuite n averi fabuloase. Amintii-v mereu c
lumea e plin de oameni cu mari idei, dar exist foarte puini oameni
cu mari averi!
Urmtoarele capitole v vor ajuta s v descoperii spiritul
antreprenorial i s v dezvoltai abilitatea de a transforma idei
obinuite n averi extraordinare. Etapa a doua v va prezenta tipurile
de investitori, n viziunea tatlui bogat, i v va da posibilitatea de a
alege calea cea mai potrivit pentru voi. Etapa a treia va analiza
Triunghiul P-I al tatlui bogat i modul n care acesta v poate oferi
structura transformrii unei idei bune ntr-un activ.
Etapa a patra va prezenta modul de gndire adoptat de inves-
titorii sofisticai i modul de analiz a investiiilor, dar i calea aleas
de investitorul suprem, de a-i transforma ideile cu ajutorul
Triunghiului P-I n averi fabuloase. Ultima etap, cea de-a cincea,
Cum s druieti altora din banii ti f, este cea mai important.

CAPITOLUL 21
Categoriile de investitori
n viziunea tatlui bogat
Aceast carte reprezint o poveste educaional despre felul n care
tatl meu bogat m-a ghidat din momentul n care am prsit Forele
Marine, i nu aveam nici bani, nici slujb, spre a-mi gsi drumul i a
deveni un investitor suprem adic o persoan care scoate aciuni la
burs, i nu una care cumpr aciunile altora, o persoan din
interiorul lumii investiiilor i nu una care face investiii din exterior.
Alte vehicule ale investiiilor, n care cei bogai investesc, spre
deosebire de cei sraci i cei din clasa de mijloc, sunt ofertele publice
iniiale de aciuni, plasamentele private i alte valori mobiliare.
Indiferent dac suntei un investitor din interior sau din exterior, este
important s nelegei noiunile de baz ale reglemetrilor n materie
de valori mobiliare.
Citind Tat bogat, tat srac v-ai familiarizat cu noiunile de teorie
financiar, un lucru indispensabil pentru un investitor de succes.
Citind Cadranul banilor ai aflat care sunt cele patru cadrane diferite i
modalitile n care oamenii ctig bani n funcie de cadranul din care
fac parte, la fel ca i modul n care legile fiscale diferite afecteaz
diferitele cadrane. Doar citind primele dou cri i, poate jucnd i
jocul nostru educaional Cashflow, vei acumula mai multe cunotine
fundamentale despre investiii dect cei carc fac deja investiii.
Odat ce vei nelege noiunile fundamentale despre investiii,
vei nelege mai bine i categoriile de investitori, aa cum i mparte
tatl bogat, i cele 10 tipuri de control al investiiilor, importante
pentru toate categoriile de investitori:
Cele 10 tipuri de control al investiiilor
1. Controlul asupra propriei persoane
2. Controlul asupra ratei venit/cheltuieli i active/pasive
3. Controlul asupra managementului investiiilor
4. Controlul asupra impozitelor
5. Controlul asupra momentului n care trebuie s vinzi sau s
cumperi

CATEGORIILE DE INVESTITORI N VIZIUNEA TATLUI BOGAT 193
6. Controlul asupra tranzaciilor realizate prin intermediul
brokerilor
7. Controlul asupra ETC (entiti, timp, caracteristici)
8. Controlul asupra termenilor i condiiilor nelegerilor
9. Controlul asupra accesului la informaii
10. Controlul asupra druirii banilor, filantropiei, redistribuirii
averii.
Tatl meu bogat spunea mereu: Investiiile nu sunt riscante, s
pierzi controlul este riscant." Cei mai muli oameni consider
investiiile riscante deoarece nu stpnesc una din aceste zece reguli
pentru meninerea controlului. Nu vom ntr n amnunte n legtur
cu aceste zece reguli. In orice caz, citind aceast carte vei nva cum
s obinei un control mai mare asupra aciunilor voastre ca investitori
n special cel enunat de regula numrul 7, controlul asupra
entitii, timpului i caracteristicilor. Acestea sunt elementele n cazul
crora multor investitori fie le lipsete controlul n totalitate, fie au
nevoie de mai mult control, fie nu neleg nici mcar noiunile de baz
legate de investiii.
Prima etap a acestei cri a fost dedicat tipului de control celui
mai important - CONTROLUL ASUPRA PROPRIEI PERSOANE. Dac
nu eti hotrt i pregtit psihic pentru a deveni un investitor de
succes, ar trebui s-i ncredinezi banii unui consilier
financiar sau unei echipe pregtite s te ndrume n alegerea
investiiilor.
Eram. extrem de pregtit
La acest stadiu al educaiei mele financiare, tatl bogat tia c
fcusem o alegere:
Eram pregtit psihic pentru a deveni investitor.
Eram hotrt s devin un investitor de succes.
tiam c eram pregtit din punct de vedere psihic i foarte hotrt
s devin investitor. Cu toate acestea, tatl bogat m-a ntrebat:
Ce fel de investitor vrei s devii ?"
Un investitor bogat," am rspuns.
Atunci tatl bogat i-a luat din nou carneelul i a scris
urmtoarele categorii de investitori: ,
1. Investitorul acreditat
2. Investitorul calificat
3. Investitorul sofisticat
4. Investitorul intern
5. Investitorul suprem.
Care este diferena dintre aceste categorii ?" am ntrebat.
Tatl bogat a adugat o descriere fiecrui tip de investitor:
194 GHID DE INVESTIII
: 1. Investitorul acreditat ctig o grmad de bani i/sau are un
venit net ridicat
2. Investitorul calificat are cunotine foarte bune despre
investiiile fundamentale i cele tehnice
3. Investitorul sofisticat nelege investiiile i legea
4. Investitorul intern este cel care creeaz investiia
5. Investitorul suprem devine acionarul care vinde aciunile.
Citind definiia investitorului acreditat m-am simit foarte
neajutorat. Nu aveam nici bani, nici slujb.
Tatl bogat mi-a vzut reacia, a luat carneelul napoi i a
ncercuit investitorul intern.
Este bine s ncepi ca investitor intern
De aici vei ncepe, Robert!" mi-a spus tatl bogat, artnd spre
investitorul intern. Chiar dac ai foarte puini bani i foarte puin
experien, este posibil s ncepi de la nivelul investitorului intern, a
continuat tatl bogat. Trebuie s ncepi de jos i s continui s
acumulezi cunotine. Nu ai nevoie de bani ca s ctigi bani."
Spunnd acestea, a notat cei trei E:
1. Educaie
2. Experien
3. Excedent monetar
Odat ce vei acumula cei trei E, vei deveni un investitor de
succes," a zis tatl bogat. Te-ai descurcat foarte bine la capitolul
educaie financiar, iar acum ai nevoie de experien. Cnd vei
acumula experiena potrivit, mpreun cu baza de cunotine
financiare, vei dobndi i excedentul monetar."
Dar investitorul intern este abia pe locul patru n lista ta. Cum pot
s ncep ca investitor intern ?" am ntrebat eu, nc nedumerit.
Tatl bogat voia s ncep ca investitor intern, deoarece voia s
ajung s creez active care, la rndul lor, s cumpere alte active.
Punctul de pornire este propria afacere
O s te nv elementele de baz pentru a-i construi o afacere de
succes," a continuat tatl bogat. Dac vei nva s construieti o
afacere de succes, situndu-te n cadranul P, afacerea ta va genera un
excedent monetar. Atunci i vei putea folosi aptitudinile pe care le-ai
dobndit nvnd s devii un patron (P) de succes pentru a analiza
investiiile n calitate de investitor (I)."
E ca i cnd a intra pe ua din spate, nu-i aa ?" am ntrebat.

CATEGORIILE DE INVESTITORI N VIZIUNEA TATLUI BOGAT 195 Eu a spune c mai degrab e oportunitatea vieii tale!" a rspuns
tatl bogat. Odat ce vei nv cum s obii primul milion de dolari,
urmtoarele zece milioane vor veni foarte uor!"
n regul, i cum ncep ?" am ntrebat nerbdtor.
Mai nti i voi descrie diferitele categorii de investitori," a
rspuns tatl bogat, ca s poi nelege ceea ce-i voi spune."
Privire de ansamblu Putei face o alegere
n aceast etap a Ghidului de investiii vom prezenta fiecare
categorie de investitori, aa cum i descrie tatl bogat. n urmtoarele
minicapitole v vom explica deosebirile (avantajele i dezavantajele)
fiecrei categorii, deoarece calea aleas de mine s-ar putea s nu fie cea
mai potrivit pentru voi.
Investitorul acreditat
Investitorul acreditat este acea persoan cu un venit ridicat sau o
avere net foarte mare. tiam c nu puteam face parte din aceast
categorie.
O persoan care face investiii pe termen lung, care alege s
investeasc pentru a avea siguran i confort, poate fi foarte bine
considerat un investitor acreditat. Sunt foarte muli A i L care sunt
foarte mulumii de situaia lor financiar. i-au dat seama devreme c
trebuie s-i asigure viitorul din punct de vedere financiar prin
cadranul I i i-au formulat un plan de a investi cu ajutorul venitului
lor obinut n calitate de A i L. Planurile lor financiare, fie pentru a
obine siguran, fie pentru a obine confort, au fost duse la bun sfrit.
In Cadranul banilor am discutat despre abordarea din dou direcii"
pentru dobndirea siguranei financiare. i admir pe cei care au fost
prevztori i i-au elaborat un plan financiar care s le asigure
viitorul. Pentru aceti oameni, calea pe care eu am ales-o le va prea fie
o misiune imposibil, fie o munc istovitoare.
Exist i muli A i L care pot fi considerai investitori acreditai
doar datorit venitului lor.
Dac facei parte din categoria investitorilor acreditai, vei avea
acces la investiii care nu sunt accesibile majoritii oamenilor. Cu toate
acestea, pentru a alege investiiile de succes, este necesar s avei o
bun educaie financiar. Dac alegei s nu investii timp pentru a v
mbunti educaia financiar, atunci ar trebui s v ncredinai banii
unor consilieri financiari profesioniti, care s v asiste n deciziile pe
care le luai cu privire la investiii.
196 GHID DE INVESTIII
n urma unei statistici, s-a constatat c astzi numai 6 milioane de
americani ntrunesc condiiile pentru a fi considerai investitori
acreditai. ntr-o ar cu aproximativ 250 de milioane de locuitori, dac
aceast cifr este corect, atunci nseamn c numai 2,4% din populaie se
ncadreaz n aceast categorie, ntrunind cerinele minime. Dac aceast
statistic este corect, nseamn c i mai puini oameni sunt calificai
pentru urmtoarele niveluri de investiii. i mai nseamn c exist un
numr foarte mare de investitori care fac investiii speculative, cu un grad
ridicat de risc, pe care, de fapt, ar fi trebuit s le evite.
Din nou, v reamintim c definiia CTVM a Investitorului Acreditat
presupune:
1. un venit anual de 200 000 de dolari pentru o persoan
2. un venit de 300 000 de dolari pentru un cuplu sau
3. 1 milion de dolari avere net
Avnd n vedere faptul c doar 6 milioane de persoane ntrunesc
condiiile necesare pentru a putea fi considerai Investitori Acreditai, mi
dau seama c muncind din greu pentru a strnge bani este o metod
foarte dificil de a ajunge s faci investiii destinate celor bogai.
Cntrind ideea c ai nevoie de un venit minim de 200 000 de dolari
mi-am dat seama c tatl meu adevrat, cel cruia i spun tatl meu srac,
n-ar fi reuit niciodat s ndeplineasc aceast condiie, indiferent ct de
mult ar fi muncit i cte mriri de salariu ar fi obinut de la guvern.
Dac ai jucat Cashflow 101, ai observat c Ruta Rapid a acestui joc
reprezint calea de urmat pentru a ajunge la nivelul cerinelor minime
pentru un Investitor Acreditat. Cu alte cuvinte, practic mai puin de 2,4%
din populaia Americii ntrunesc condiiile necesare pentru a face
investiiile descrise de Ruta Rapid a jocului. Asta nseamn c 97% din
locuitori investesc n Traiectoria Rutinei.
Investitorul calificat
Investitorul calificat tie cum s analizeze aciunile tranzacio- nate
public. El poate fi considerat din exterior", fa de investitorul intern".

CATEGORIILE DE INVESTITORI N VIZIUNEA TATLUI BOGAT 197
n general, aceast categorie a investitorilor calificai i include pe cei care
fac tranzacii cu aciuni i pe analiti.
; Investitorul sofisticat
Investitorul sofisticat deine toi cei trei E enunai de tatl bogat.
In plus, acest investitor nelege cu adevrat lumea investiiilor. El
folosete legile impozitele, corporaiilor i valorilor mobiliare att
pentru a-i maximiza ctigurile ct i pentru a-i proteja capitalul
de baz.
Dac intenionai s devenii un investitor de succes, dar nu
dorii s v construii propria afacere, atunci ar trebui s urmrii s
devenii un investitor sofisticat.
ncepnd cu aceast categorie pn la cea a investitorului su-
prem, investitorii tiu c exist dou fee ale aceleiai monede. Ei
tiu c privind doar o fa a monedei, vor descoperi o lume n alb i
negru, dar privind ambele fee le monedei, vor vedea o lume pictat
n nuane de gri. Este o lume n care, cu siguran, nu vrei s faci
totul de unul singur. De partea monedei n care lumea este ^
alb-negru, investitorii pot s investeasc pe cont propriu. Dar de \
partea cealalt, investitorul trebuie s fie permanent asistat de
cchipa sa.
Investitorul intern
inta investitorului intern este s-i construiasc o afacere de
succes. Afacerea poate consta ntr-o singur proprietate imobiliar
pe care o nchiriaz sau o companie de milioane de dolari, care face
comer cu amnuntul.
Un P de succes tie cum s creeze i s construiasc active. Tatl
bogat spunea: Bogaii inventeaz bani. Dup ce nvei s faci
primul milion, urmtoarele zece le vei face foarte uor."
Un P de succes va nva de asemenea, i cum s analizeze com-
paniile pentru investiii din exterior. Astfel, un investitor intern de
succes poate deveni i un investitor sofisticat de succes.
198 GHID DE INVESTIII
Investitorul suprem
elul unui investitor suprem este de a deveni un acionar
emitent. El deine o afacere de succes prin care vinde publicului
drepturi de i deine o parte din acea companie. Aadar, este un
acionar care vinde aciuni. Acesta este i elul meu. Dei nu am atins
acest el, intenionez s acumulez cunotine i experien i mi-am
luat angajamentul s fac acest lucru pn cnd voi deveni acionar
emitent.
Ce fel de investitor eti ?
In capitolele urmtoare v vom prezenta fiecare categorie de
investitori, cu detaliile necesare. Dup ce vei studia fiecare cate-
gorie, vei fi mult mai pregtii i v vei putea alege propriul el n
legtur cu investiiile pe care le vei face.

CAPITOLUL 22
Investitorul acreditat
Cine este un investitor acreditat ?
Cele mai multe ri dezvoltate beneficiaz de legi care protejeaz
indivizii de investiiile nefavorabile i riscante. Problema este ns c,
aceleai legi, i i mpiedic pe oameni s investeasc n unele dintre
investiiile profitabile.
In America exist Legea valorilor mobiliare din 1933, Legea
tranzacionrii valorilor mobiliare din 1934, regulamentele CTVM
supuse acestor legi i Comisia pentru Tranzacionarea Valorilor
Mobiliare (CTVM). Aceste legi i regulamente au menirea de a
proteja publicul de interpretri greite, manipulare i alte practici
frauduloase n tranzaciile cu titluri de valoare. De asemenea,
limiteaz diferite investiii, fcndu-le accesibile numai investitorilor
acreditai i sofisticai, i solicit o expunere detaliat a acestor
investiii. Comisia pentru Tranzacionarea Valorilor Mobiliare a fost
creat pentru a asigura respectarea acestor legi.
In exercitarea acestui rol, CTVM a definit investitorul acreditat ca
fiind o persoan care a ctigat 200 000 de dolari pe an (sau 300 000
de dolari pentru un cuplu) sau mai mult n ultimii doi ani i care va
avea acelai venit i n anul viitor. Persoana, sau cuplul, se poate
ncadra n aceast categorie i dac deine o avere net de cel puin I
milion de dolari.
Tatl bogat spunea: Un investitor acreditat este cel care ctig
mult mai mult dect o persoan de nivel mediu. Asta nu nseamn c
este neaprat bogat sau c are habar de investiii."
Problema n legtur cu aceast regul este c mai puin de 3%
din populaia Americii are un venit ntre 200 000 de dolari i 300 000
de dolari pe an. Asta nseamn c doar aceti 3% pot investi n
valorile mobiliare reglementate de CTVM. Cei care fac parte din
restul de 97% nu au voie s fac astfel de investiii, deoarece nu sunt
investitori acreditai. Testul CTVM pentru investitorii sofisticai are
legtur cu nivelul de inteligen financiar a investitorului.
200 GHID DE INVESTIII
mi amintesc cnd tatl bogat a avut oportunitatea de a investi
ntr-o companie numit Texas Instruments, nainte ca aceasta s fie
transformat n ofert public. Pentru c nu a avut timp s analizeze
aceast companie, o refuzat s investeasc, decizie pe care a
regretat-o ani la rnd. Dar a acceptat alte oferte, nainte ca acestea s
devin publice. A devenit chiar mai bogat datorit acestor investiii,
care nu au fost accesibile publicului. Tatl bogat era calificat pentru a
face parte din categoria investitorilor acreditai.
Cnd i-am spus tatlui bogat c vreau s investesc i eu ntr-o
companie nainte de a deveni accesibil publicului larg, tatl bogat
mi-a spus c nu eram nici suficient de bogat, nici suficient de nelept
ca s investesc mpreun cu el. nc mi mai amintesc vorbele lui:
Ateapt s fii bogat i atunci vei fi primul care va ntlni cele mai
bune investiii! Cei bogai i aleg ntotdeauna primii investiiile cele
mai profitabile. n plus, cei bogai pot cumpra la cele mai mici
preuri i cele mai mari cantiti. Acesta este unul din motivele
pentru care bogaii devin i mai bogai."
Tatl bogat era de acord cu CTVM. I se prea un lucru inteligent
s-i protejezi pe investitorii de nivel mediu de riscurile acestor tipuri
de investiii, dei el nsui a ctigat sume impresionante de bani
investind n calitate de investitor acreditat.
Cu toate acestea, tatl bogat m-a avertizat: Chiar dac eti
investitor acreditat, s-ar putea s nu ai ocazia s investeti n afacerile
cele mai profitabile. Pentru acest lucru, trebuie s faci parte dintr-o
alt categorie, s ai cunotinele necesare i acces la informaii
despre noi oportuniti de investiii."
Tipurile de control al investiiilor pentru
investitorul acreditat
Niciun tip.
Tatl bogat considera c, fr educaie financiar, un investitor
acreditat nu posed niciunul din cele 10 tipuri de control asupra
investiiilor. Se poate ca investitorul acreditat s aib foarte muli
bani, dar, de cele mai multe ori, nu tie la ce s-i foloseasc.
Cei trei E deinui de un investitor acreditat
Excedent monetar poate.
INVESTITORUL ACREDITAT 201
Tatl bogat specifica faptul c, dei poi ntruni condiiile nece-
sare pentru a face parte din categoria investitorilor acreditai, totui
ai nevoie de educaie i experien pentru a avansa spre categoriile
investitorului calificat, sofisticat, intern i suprem. El chiar cunotea
foarte muli investitori acreditai care de fapt nu deineau excedent
monetar. Respectau condiia referitoare la venit, dar nu prea tiau
cum s-i gestioneze numerarul.
Observaiile lui Sharon
Aproape oricine poate deschide un cont de intermediere a tran-
zaciilor bursiere, pentru a vinde i cumpra aciuni ale diverselor
companii considerate publice". Aciunile unei companii sunt
tranzacionate n mod liber, i vndute i cumprate de ctre
public, de obicei prin intermediul schimbului. Bursa de valori
este ntr-adevr un loc n care participanii pot aciona liber. Fr
intervenii externe sau ale guvernului, indivizii pot decide singuri
dac preul unei aciuni este corect sau nu. Ei pot decide s
cumpere anumite aciuni, i prin acestea, dreptul de a deine o
parte din compania respectiv.
In ultimii zece ani, fondurile mutuale au devenit din ce n ce mai
populare. Acestea reprezint nite portofolii de investiii admi-
nistrate de profesioniti, i, deinnd aciuni n aceste fonduri
mutuale, oamenii dein de fapt dreptul de proprietate asupra
altor valori mobiliare individuale. Muli investitori prefer
aceste fonduri mutuale datorit administrrii lor de ctre profe-
sioniti, dar i datorit faptului c prefer s dein o mic parte din
mai multe valori mobiliare diferite, dect s achiziioneze aciunile
unei singure companii. Dac nu avei timpul necesar pentru a studia
investiiile (pentru a putea lua decizii n cunotin de cauz) cel mai
nelept ar fi s alegei aceste fonduri mutuale sau s angajai un
consilier de investiii care s se ocupc de investiiile voastre.
Un mod de a te mbogi de pe urma valorilor mobiliare este de a
participa la ofertele publice iniiale (OPI) de aciuni ale unei
companii. In mod normal, fondatorii unei companii i investitorii
iniiali deja dein pachete de aciuni. Pentru a atrage fonduri
suplimentare, compania iniiaz oferte publice iniiale. Acesta este
momentul n care intervine Comisia pentru Tranzacionarea
202 GHID DE INVESTIII
Valorilor Mobiliare (CTVM) cernd detalii despre ofertele
respective pentru a preveni frauda i a-1 proteja pe investitor de
eventualele intenii ascunse. Ins lucrul acesta nu nseamn c,
datorit CTVM, unele OPI nu pot fi nite investiii neprofitabile. O
OPI poate fi corect din punct de vedere legal, dar i o investiie
proast n acelai timp, sau o investiie care va aduce pasive evidente
(din cauza valorii sczute).
Legea valorilor mobiliare din 1933 i Legea tranzacionrii valorilor
mobiliare din 1934 au fost adoptate pentru a reglementa astfel de
investiii i pentru a-i proteja pe investitori de investiiile
frauduloase sau cu grad ridicat de risc, dar i de proasta
administrare a agenilor de burs. CTVM a fost fondat pentru a
supraveghea emisiunea de titluri de valoare i industria valorilor
mobiliare.
Reglementrile cu privire la emiterea public de aciuni se aplic i
n cazul unor emisiuni private. Exist i unele excepii de la aceste
regulamente, pe care ns nu le vom prezenta acum. Deocamdat,
important este nelegerea definiiei investitorului acreditat.
Investitorul acreditat poate investi n anumite valori mobiliare n
care un investitor care nu este acreditat, care nu este sofisticat, nu
poate investi, deoarece apartenena lo aceast categorie de investitor
acreditat" presupune c an ' > poate face fa unui risc monetar mai
ridicat fa de investitorul neacreditat.
Robert a amintit cerinele pentru ca un individ, sau un cuplu, s fie
considerat investitor acreditat n funcie de venit sau avere net.
Orice director, director executiv sau partener general al emitentului
unui pachet de aciuni este de asemenea considerat investitor
acreditat, chiar dac nu ntrunete cerinele referitoare la venit sau
avere net. Cnd vom discuta despre investitorul intern" vei vedea
c aceast deosebire va deveni foarte important. De fapt, este calea
pe care o aleg de cele mai multe ori investitorul intern i cel suprem.
Capitolul 23
INVESTITORUL CALIFICAT 203
Investitorul calificat
Tatl bogat definea investitorul calificat drept o persoan care
posed att bani, ct i cunotine despre investiii. Un investitor
calificat este de obicei un investitor acreditat care a investit i n
educaia sa financiar. Lund de exemplu piaa de capital, tatl bogat
spunea c din categoria investitorilor calificai fac parte cei mai muli
dintre profesionitii care fac tranzacii cu aciuni. Datorit educaiei lor,
neleg diferenele dintre investiiile fundamentale i cele tehnice.
1. Modul fundamental de a face investiii. Tatl bogat spunea: Un
investitor care adopt acest mod de a face investiii reduce riscul
analiznd situaia financiar a companiilor, i urmrind valoarea
i dezvoltarea acestora." Cel mai important lucru care trebuie luat
n considerare atunci cnd alegem aciunile n care s investim,
este potenialul ctigurilor viitoare ale companiei creia aparin
aciunile. Un investitor fundamental analizeaz cu atenie
declaraia financiar a companiei nainte de a investi n ea. n
acelai timp, el ia n considerare i perspectiva asupra economiei i
specificul industriei din care face parte compania respectiv. Un
alt factor important al analizei fundamentale l constituie evoluia
ratei dobnzii.
Warren Buffet este cunoscut ca unul dintre cei mai buni investitori care
aleg modul fundamental de a investi.
2. Modul tehnic de a face investiii. Tatl bogat spunea: Investitorul
care alege modul tehnic de a face investiii, investete de fapt pe
baza evoluiei bursei, asigurndu-se fa de pierderile
catastrofale. Cel mai important lucru care trebuie luat n
considerare atunci cnd vrem s alegem aciunile n care s
investim, se refer la cererea pentru acele aciuni i la oferta
companiei. Investitorul tehnic studiaz evoluia preului
aciunilor respective. Va fi oferta de aciuni suficient pentru
cererea preconizat a aciunilor respective ?
Investitorul care alege acest mod de investiii tinde s cumpere n
funcie de fluctuaiile preurilor i de evoluia bursei... tot aa cum un
cumprtor ateapt reducerile i lichidrile de stocuri. De fapt, muli
astfel de investitori sunt ca mtua mea Doris. Mtua Doris merge la
cumprturi mpreun cu prietenele ei, cutnd chilipiruri i reduceri
de preuri, cumprnd diverse lucruri pentru c sunt ieftine, au o
valoare sczut, sau-pentru c i prietenele ei le cumpr. Apoi ajunge
acas i se ntreab de ce a cumprat lucrurile respective, le probeaz i
204 GHID DE INVESTIII
apoi le duce napoi de unde le-a cumprat pentru a-i recupera banii i
a merge din nou la cumprturi.
Investitorul tehnic studiaz evoluia trecut a preurilor aciunilor
unei companii. Un investitor tehnic adevrat nu este preocupat de
operaiunile din interiorul companiei, aa cum este investitorul
fundamental. Principalii indicatori pe care acesta i ia n calcul sunt
starea pieei i preul aciunilor.
Unul din motivele pentru care att de muli oameni consider
investiiile riscante este pentru c ei se comport ca nite investitori
tehnici", dar nu cunosc diferena dintre un investitor tehnic i unul
fundamental. Investiiile sunt riscante pentru cei care aleg modul
tehnic de a face investiii deoarece preul aciunilor se modific n
funcie de evoluia pieei. Iat cteva exemple de cauze pentru
modificrile preurilor aciunilor:
ntr-o zi, o aciune este considerat profitabil, dar sptmna viitoare i
scade cota; sau compania respectiv manipuleaz cerere,i "Ierta prin
divizarea aciunilor, sau reducndu-le valoarea prin creterea numrului de
aciuni printr-o ofert secundar, sau reducnd numrul aciunilor
cumprndu-le napoi;
sau un cumprtor instituionalizat (un fond mutual sau un fond de
pensii) cumpr sau vinde aciunile unei anumite companii ntr-un numr
foarte mare, care duce la dezechilibrarea bursei.
Pentru investitorul de nivel mediu, investiiile sunt riscante
deoarece nu are nici educaia financiar necesar pentru modul
fundamental de a face investiii, nici aptitudini adecvate pentru modul
tehnic de investiii. Dac nu face parte din consiliul de administraie al
companiei care modific oferta de aciuni ale companiei respective,
atunci nu deine niciun control asupra fluctuaiilor preului aciunilor
la burs, datorate modificrii cererii i ofertei. Astfel, este nevoit s
suporte capriciile bursei, cu fluctuaiile sale.
Se ntmpl de multe ori ca un investitor fundamental s descopere
o companie excelent, cu profituri mari, dar, pentru un motiv sau altul,
investitorii tehnici nu sunt interesai de aceasta i astfel, preul
aciunilor companiei nu vor crete, n ciuda faptului c este o companie
profitabil, cu o bun administrare. Astzi, muli investitori investesc
n ofertele publice iniiale ale companiilor de pe internet, care nu au
nici vnzri i nu nregistreaz nici profit. Acesta este un exemplu de
situaie n care investitorul tehnic este cel care determin valoarea
aciunilor unei companii.
ncepnd cu 1995, investitorii care au ales numai modul
fundamental de investiii nu au avut la fel de mult de ctigat ca i
investitorii care au adoptat i modul tehnici de investiii. n aceast
pia de nestpnit, unde persoanele care-i asum riscurile cele mai
mari sunt cei care ctig, pierztorii sunt cei precaui, i care caut
valoarea. De fapt, aceti investitori care i asum riscuri att de mari,
INVESTITORUL CALIFICAT 205
i-au speriat i pe investitorii tehnici, stabilind preuri att de ridicate
unor aciuni fr valoare. Dar, n cazul n care bursa se prbuete, cei
care aleg modul fundamental de a investi i cei care dein aptitudini
tehnice n tranzaciile bursiere vor fi cei care vor reui s se descurce.
Speculanii amatori, care se grbesc s joace" la burs i toi
nceptorii care i arunc banii pe OPI, vor avea dc
suferit n cazul scderii brute a cotaiilor bursiere. Tatl bogat
spunea: Problema atunci cnd vrei s te mbogeti repede, fr
s te asiguri n caz de pericol, este c ajungi s te prbueti mai
repede i mai de sus. Muli dintre cei care fac bani repede i uor
se cred genii n domeniul investiiilor, dar, n realitate, sunt nite
nesbuii." Tatl bogat considera c ambele modaliti de a face
investiii, cea fundamental i cea tehnic, sunt importante
pentru a supravieui n urma schimbrilor care apar n lumea
investiiilor.
Charles Dow, deintorul renumitei companii Dow-Jones, era un
investitor tehnic. De aceea The Wall Street Journal, publicaie la
fondarea creia a contribuit, se adreseaz n principal investitorilor
tehnici i nu celor fundamentali. George Soros este considerat unul
dintre cei mai buni investitori tehnici.
Diferena dintre cele dou modaliti de investiii este uria.
Investitorul fundamental analizeaz compania prin intermediul
declaraiilor ei financiare pentru a afla ct este de solid i ce potenial
de succes are. In plus, investitorul fundamental ine cont de evoluia
economiei pe ansamblu i a industriei din care face parte compania.
Un investitor tehnic i bazeaz investiiile pe analiza graficelor
cu evoluia preului i volumului aciunilor companiei. Investitorul
tehnic analizeaz ratele opiunilor de vnzare i cumprare pentru
diferite aciuni, la fel ca i vnzrile de aciuni mprumutate. Dei
ambii investitori fac investiii n funcie de informaiile pe care le
dein, sursele acestor investiii sunt diferite. De asemenea, ambele
tipuri de investitori au nevoie de aptitudini diferite i de un
vocabular diferit. Lucrul nspimnttor este c astzi, muli inves-
titori fac investiii fr a deine aptitudini specifice niciunuia dintre
cele dou tipuri. De fapt, sunt convins c cei mai muli investitori din
ziua de azi nici nu cunosc diferena dintre un investitor tehnic i unul
fundamental.
Tatl bogat spunea: Investitorii calificai trebuie s tie sa realizeze o
analiz att fundamental ct i tehnic. El desena urmtoarea schem.
Aceast schem explic motivul pentru care am obinut o anumit
dezvoltare. Vreau ca oamenii s dobndeasc o bun educaie
financiar i s-i ajute copiii s-i nsueasc
206 GHID DE INVESTIII
aceleai cunotine ca i ei de la o vrst fraged, aa cum tatl
bogat m-a ajutat pe mine.
Modul fundamental Modul tehnic de
de a face investiii a face investiii
Corporaia ABC
Venit


Preul aciunilor
Corporaiei ABC
Declaraia financiar
Aptitudini importante
Cunotine financiare
Fundamentele
domeniului financiar
Previziuni economice
Instrumente educaionale
Cashflow, Investiii 101
Casbfow pentru copii
Aptitudini importante
Preul aciunilor i
istoricul
vnzrilor Tehnici de
opiuni de
vnzare/cumprare
Vnzri de aciuni
mprumutate
Instrumente educaionale
Cashflow, Investiii 202

Sunt deseori ntrebat: De ce trebuie un investitor calificat s neleag
att modul fundamental ct i cel tehnic de a face investiii ?" Eu rspund
cu un singur cuvnt: ncredere". Investitorii de nivel mediu consider
investiiile riscante pentru c:


Cheltuieli

Corporaia ABC

INVESTITORUL CALIFICAT 207
1. Se afl n exterior i ncearc s priveasc n interiorul companiei sau
proprietii n care urmeaz s investeasc. Pentru c nu tiu s
citeasc declaraii financiare, acetia depind n totalitate de opiniile
celorlali. Oamenii tiu c cei din interior dein mai multe informaii,
fie i numai la nivelul subcontientului, i, de aceea, sunt supui unui
risc mai sczut.
2. Pentru c oamenii nu tiu s citeasc declaraii financiare, atunci i
propriile lor declaraii financiare sunt greite. i, dup cum spunea
tatl bogat: Dac o persoan are o baz financiar fragil, atunci i
ncrederea n propriile fore este redus." Un prieten al meu, Keith
Cunningham, spunea mereu: Motivul principal pentru care oamenii
nu vor s-i analizeze declaraiile financiare este pentru c s-ar putea
s afle c au cancer financiar." Vestea bun este c, odat ce-i
vindec bolile financiare, vor avea o via mai bun i uneori i o
sntate mai bun.
3. Cei mai muli oameni tiu cum s ctige bani numai atunci cnd
bursa are un trend ascendent, i triesc cu spaima c bursa se va
prbui. Dac o persoan nelege modalitatea tehnic de a face
investiii, atunci nseamn c posed aptitudinile necesare pentru a
ctiga bani indiferent de evoluia bursei. Investitorul de nivel
mediu, care nu deine aptitudinile necesare unei modaliti tehnice
de a face investiii, ctig doar atunci cnd bursa crete, i de cele
mai multe ori, i pierde toi banii investii atunci cnd bursa ncepe
s scad. Tatl bogat spunea: Un investitor tehnic investete fiind
asigurat mpotriva pierderilor enorme. Investitorul de nivel mediu
este ca un cltor care zboar cu avionul fr a-i fi luat o paraut."
Tatl bogat spunea mereu despre investitorii tehnici: taurul (bull",
care nseamn att taur", ct i pia cu preurile n cretere") urc scrile,
iar ursul (bear" nsemnnd i urs" i pia cu preurile n scdere") iese
pe fereastr". O pia n care preurile cresc continuu, va avea o cretere
lent, dar cnd se va prbui, va fi ca un urs care iese pe fereastr.
Investitorii tehnici ateapt cu nerbdare o prbuire a bursei, deoarece
tiu cum s
208 GHID DE INVESTIII
ctige bani repede cnd investitorii de nivel mediu i pierd banii, bani pe
care i-au strns ntr-o perioad lung de timp.
Aadar, o schem a diferiilor investitori i a ctigurilor lor arat de
cele mai multe ori n felul urmtor:

Investitori care pierd
Investitori de nivel mediu
Investitori calificai
Piaa
Bursa crete Bursa scade
pierd pierd
ctig pierd
ctig ctig

Investitorii pierd de cele mai multe ori pentru c ateapt prea mult pn s
cumpere aciuni la burs. Se tem att de tare s nu piard, nct ateapt mult
prea mult pentru un indiciu care s le confirme c bursa are un trend ascendent.
De ndat ce intr n joc", bursa ajunge n punctul culminant, iar apoi ncepe s
se prbueasc, iar ei ajung s piard tot.
Investitorii calificai sunt mai puini preocupai de direcia n care evolueaz
bursa.






Eecul South Sea 1719-22
Gouda Tulip Bulb
mania 1634-37 *Se
bazeaz pc estimri
istorice

DJIA 1921-32
INVESTITORUL CALIFICAT 209

Ei intr ncreztori pe pia, cu un
sistem de tranzacii pregtit pentru situaia
n care bursa va crete. Cnd direcia
bursei se modific, ei vor schimba sistemul de tranzacionare, ieind din
tranzaciile anterioare i folosindu-se de vnzarea aciunilor prin mprumut i
de opiunile de vnzare pentru a obine profit atunci cnd bursa este n scdere.
Faptul c dein mai multe sisteme de tranzacionare i strategii le ofer o mai
mare ncredere n forele proprii.
De ce ai dori s devii un investitor calificat
Investitorul de nivel mediu triete cu teama c bursa se va prbui, sau c
preurile vor scdea. De multe ori, el spune: Ce m fac dac scade preul
aciunilor dup ce le cumpr?" Muli investitori de nivel mediu nu tiu s profite
de oportunitile care apar att n cazul cderii ct i creterii bursei. Un
investitor calificat ateapt cu nerbdare att creterile ct i descreterile bursei.
Cnd preurile cresc, ei tiu cum s scad gradul de risc i s obin profit
indiferent de evoluia preurilor. Un investitor calificat i va asigura"
ntotdeauna investiiile mpotriva riscului, ceea ce nseamn c va fi protejat
indiferent de evoluia brusc a preurilor. Cu alte cuvinte, au anse s ctige
bani chiar dac preul crete, chiar dac scade, fiind protejai mpotriva
pierderilor.
Problema noilor investitori
n ziua dc azi, avnd o burs att de atractiv, i aud pe noii investitori
opunnd de multe ori, cu ncredere: Nu trebuie s-mi

Sursa: Robert Prechter Jr.

210 GHID DE INVESTIII
fac griji c bursa va cdea, pentru c n zilele noastre s-au mai
schimbat lucrurile." Un investitor cu experien tie c toate bursele
cresc sau scad. In zilele noastre, bursa prezint cea mai mare cretere
din istoria lumii. Oare se va prbui aceast burs n cele din urm ?
Dac ar fi s lum n considerare evenimentele trecute, atunci ne
ateapt cea mai mare prbuire a bursei din istorie. Astzi, oamenii
investesc n companii care nu aduc profit... ceea ce nseamn c a
luat natere o adevrat manie. Diagramele precedente ilustreaz
eecuri, manii financiare, sau redresri i dezvoltri care au avut loc
n trecut.
Sir Isaac Newton, care i-a pierdut cea mai mare parte din avere
n eecul South Sea spunea: Pot s calculez micarea corpurilor
cereti, dar nu i nebunia oamenilor." Astzi, n opinia mea, asistm
la o nebunie. Toat lumea se gndete cum s devin ct mai bogat
jucnd" la burs. M tem c vom vedea curnd milioane de oameni
care vor pierde totul pentru simplul motiv c i-au investit banii la
burs, unii chiar au mprumutat aceti bani, n loc s investeasc mai
nti n educaie i experien. n acelai timp, este un moment mult
ateptat, deoarece muli vor ncepe s-i vnd aciunile, cuprini de
panic, iar investitorii calificai vor profita i se vor mbogi.
n aceast situaie, dezastruoas pentru unii, plin de
oportuniti pentru alii, nu prbuirea n sine a bursei este att de
grav, ci panica de care sunt cuprini juctorii". Problema noilor
investitori este c nc nu au experiena unei burse cu preurile n
scdere... din moment ce aceast cretere a nceput n 1974. Muli
manageri de fonduri mutuale nici nu se nscuser sau erau foarte
mici n 1974, de aceea nici n-au cum s tie ce nseamn o prbuire a
bursei, sau o burs cu preurile n scdere continu, mai ales dac
aceast situaie dureaz o vreme ndelungat, cum este cazul bursei
din Japonia.
Tatl bogat spunea simplu: Nu este posibil s prezici evoluia
bursei, dar este important s fii pregtit, oricare ar fi direcia n care
se va ndrepta." El mai spunea: Situaia n care preurile sunt n
cretere par s se prelungeasc la nesfrit, ceea ce-i face pe oameni
s se comporte neglijent, prostete i s devin mulumii. Dar i
scderea preurilor la burs pare s se prelungeasc foarte mult,
ceea ce-i face pe oameni s uite c aceste situaii constituie, de multe
INVESTITORUL CALIFICAT 211
ori, momente propice pentru a se mbogi. De aceea ar trebui s-i
doreti s devii un investitor calificat."
De ce bursa se prbuete mai repede n
Era Informaionala f
In cartea Lexus i mslinul, pe care o recomand cu cldur tuturor
celor care doresc s neleag noua er a afacerilor globale, n care
ne aflm n prezent, autorul Thomas L. Friedman face deseori
referire la Turma electronic". Turma electronic reprezint un
grup de cteva mii de oameni, de cele mai multe ori tineri, care
controleaz sume impresionante de bani electronici. Ei lucreaz
pentru bnci de renume, fonduri mutuale, fonduri de acoperire
mpotriva riscului, companii de asigurri i aa mai departe. Ei au
puterea, printr-o simpl apsare a mouse-ului, s mute miliarde de
dolari dintr-o ar ntr-alta, ntr-o fraciune de secund. Acest lucru
i d turmei electronice o putere mai mare dect a politicienilor.
M aflam n Asia de Sud-Est n 1997, cnd turma electronic a
scos sume mari de bani din ri ca: Thailanda, Indonezia, Malayezia
i Coreea de Sud, fcnd pur i simplu ca economiile lor. s se
prbueasc peste noapte. Nu a fost o privelite prea frumoas i
nici prea plcut s te afli acolo n acele momente.
Cei dintre voi care facei investiii la nivel global, poate v mai
amintii cum toat lumea, chiar i Wall Streetul ridica n slvi noile
Economii ale Tigrilor Asiei". Toat lumea voia s fac investiii n
aceste ri. Apoi, deodat, practic peste noapte, viaa acestora s-a
schimbat. Au nceput s aib loc crime, sinucideri, revolte, jafuri i
un sentiment general de decdere financiar se simea pretutindeni.
Turmei electronice nu i-a plcut ceea ce a vzut n acele ri i i-a
mutat banii n cteva secunde.
Prezentm un citat din cartea lui Thomas Friedman:
Imaginai-v c Turma electronic este ca o turm de fiare
slbatice care pasc pe o arie din Africa. Cnd una din fiare vede
ceva micndu-se ntr-un tufi des din apropiere, nu-i spune fiarei
de lng ea: S fie un leu n tufiurile alea ? In niciun caz. Fiara
aceea provoac panic i toat turma o ia la fug, nu doar civa
kilometri. Fuge pn n ara vecin, distrugnd totul n calea ei."
Asta s-a ntmplat cu Tigrii Asiei" n 1997. Turmei electronice
nu i-a plcut ceea ce a vzut n aceast zon i s-a mutat, practic,
212 GHID DE INVESTIII
peste noapte. S-a ajuns de la optimism la revolte i crime n doar
cteva zile.
De aceea spun c exist mai multe anse ca bursa s se prbu-
easc m u repede i cu consecine mai grave n Era Informaional.
Cum te poi asigura mpotriva prbuirii bursei ?
Unele ri se asigur mpotriva puterii Turmei electronice verificndu-i i
punndu-i la punct declaraiile financiare i sporindu-i cerinele i standardele
financiare. Thomas Friedman scria n cartea sa:
Standarde: Dac-ar fi s scriem istoria pieei americane de capital," observa
cndva secretarul adjunct al Trezoreriei, Larry Summers, a spune c cea mai
important inovaie care a modificat aceast pia este ideea principiilor
contabilitii general acceptate. Avem nevoie de acest lucru la nivel global.
Cineva care pred cursuri de contabilitate la seral, n Coreea de Sud, mi-a spus
c de obicei, n semestrul de iarn, nu are dect 22 de studeni, dar n anul acesta
(1998) a avut 385. Acesta reprezint un triumf minor, dar nu lipsit de
importan, al FMI n Coreea de Sud. Avem nevoie ca aceast situaie s se
regseasc la nivelul tuturor companiilor din Coreea de Sud. Avem nevoie ca
aceast situaie s se regseasc la nivel naional."
Acelai lucru mi-1 spunea i tatl bogat cu muli ani n urm, dar nu se
referea la o ntreag ar, ca Larry Summers n acest citat. Tatl bogat se referea
la orice persoan care voia s aib o situaie financiar bun. Tatl bogat spunea:
Diferen dintre o persoan bogat i una srac nu const nici pe departe n
suma de bani pe care o ctig fiecare. Diferena se vede n cunotinele
financiare pe care le dein i n importana pe care o acord acestor cunotine.
Pe scurt, cei sraci acord o importan mult mai redus cunotinelor
financiare, indiferent de ci bani ctig." Tatl bogat mai spunea: Oamenii
care nu dein cunotine financiare solide, nu sunt capabili s-i transforme
ideile n active. In loc s creeze active, muli oameni i transform ideile n
pasive, din cauza slabelor cunotine financiare."
E mai important s termini dect s ncepi o
investiie
Tatl bogat spunea mereu: Muli investitori de nivel mediu i pierd banii
deoarece este uor s ncepi o investiie, dar de multe ori este greu s iei din
acea investiie. Pentru a fi un investitor priceput, trebuie s tii att cum s
ncepi o investiie, dar i cum s o termini." Astzi, cnd fac o investiie, una
dintre cele mai importante strategii pe care trebuie s o iau n considerare este
strategia pentru ieire". Tatl bogat mi-a explicat aceast strategie de ieire,
pentru a-i nelege ct mai bine importana. El spunea: Atunci cnd faci
investiii e ca i cnd te cstoreti. La nceput totul e palpitant i distractiv. Dar,
dac lucrurile nu merg bine, poate urma un divor extrem de dureros. De aceea
trebuie s te gndeti mult nainte de a face o investiie, aproape la fel ca nainte
INVESTITORUL CALIFICAT 213
de a te cstori. Deoarece, de multe ori, este mai uor s ncepi ceva dect s
termini."
Ambii mei tai aveau o csnicie fericit. Aadar, tatl bogat vorbea despre
divor, dar nu pentru a-1 ncuraja, ci doar m sftuia s gndesc pe termen
lung. El spunea: ansele sunt ca 50% dintre cstorii s se ncheie cu un divor,
iar realitatea este c 100% dintre cupluri cred c ei nu fac parte din procentul
respectiv." Acesta poate fi i motivul pentru care att de muli investitori nor
cumpr OPI i aciuni de la investitorii mai experimentai. Sfatul cel mai bun al
tatlui bogat n aceast situaie este: Amintete-i ntotdeauna c atunci cnd
cumperi active, plin de entuziasm, altcineva care tie mai multe despre activele
respective, i le vinde ie, de asemenea plin de entuziasm!"
Cnd oamenii nva s investeasc jucnd jocurile Cashflow, ei deprind
aptitudini psihice, dndu-i seama care este momentul potrivit pentru a vinde
sau a cumpra. Tatl bogat spunea: Cnd faci o investiie, trebuie s tii i cnd
s o vinzi, mai ales n cazul investiiilor oferite investitorilor acreditai i celor
amintii mai nainte. Pentru tipurile mai sofisticate de investitori, strategia de
ieire este, de cele mai multe ori, mai important dect cea de ncepere. Cnd
ncepi astfel de investiii trebuie s tii ce se poate ntmpla dac investiia
merge bine, i ce se poate ntmpla dac investiia merge prost."
Deprinderile financiare ale unui investitor calificat
Am creat jocul Cashflow 101 pentru cei care vor s dobndeasc deprinderi
financiare. V recomandm s-1 jucai de cel puin ase pn la doisprezece ori.
Jucnd acest joc, n mod repetat, vei ncepe
s nelegei fundamentele analizei investiionale. Dup ce vei juca
Cashflow 101 i vei nelege deprinderile financiare pe care acest joc
ncearc s vi le formeze, vei putea continua cu Cashflow 202. Acest
joc, mai avansat, folosete aceeai plan de joc ca i 101, dar ajunge
la un nivel mai ridicat, folosind un alt set de cartonae i foi pentru
scor. Cu ajutorul jocului Cashflow 202, vei ncepe s nvai
aptitudinile complexe i vocabularul tehnic al tranzaciilor tehnice.
Vei nva s folosii tehnici de tranzacionare cum ar fi: vnzarea
prin mprumut, adic vnzarea de aciuni pe care nu le deii nc,
anticipnd c preurile vor scdea. De asemenea, vei nva s
folosii opiunea de cumprare, opiunea de vnzare i opiuni
combinate. Toate acestea sunt nite tehnici de tranzacionare foarte
sofisticate, pe care toi investitorii calificai ar trebui s le cunoasc.
Cel mai bun lucru la acest joc l constituie faptul c nvai i jucai
folosind nite bani care nu sunt adevrai. Aceleai lecii s-ar putea
s fie foarte scumpe n lumea real.
214 GHID DE INVESTIII
De ce predm mai uor cu ajutorul jocurilor ?
In 1950, o micu, profesoar de istorie i geografie n Calcutta,
a fost chemat s-i ajute pe sraci i s triasc n mijlocul lor. In loc
doar s vorbeasc despre situai acestora, ea a ales s-i ajute pe
sraci prin faptele ei, nu prin cuvinte. i datorit faptelor sale
oamenii au ascultat-o atunci cnd a vorbit. Referindu-se la diferena
dintre fapte i vorbe, ea spunea: Ar trebui s vorbii mai puin.
Predica nu e moment de ntlnire. Ar trebui s vedem mai multe
fapte din partea voastr."
Am ales s folosesc jocurile pentru a-i ajuta pe oameni s
dobndeasc deprinderile necesare pentru a face investiii, deoarece
jocurile implic mai mult aciune dect cititul, n ceea ce privete
procesul de nvare. Dup cum spunea i Maica Teresa: Predica
nu este moment de ntlnire." Dar jocurile noastre constituie
momente de ntlnire. Jocurile ofer un prilej de interaciune social
potrivit pentru a nva i a-i ajuta i pe ceilali s nvee. In cazul
investiiilor, sunt prea muli cei care vor s predea innd predici.
tim cu toii c nu putem s nvm anumite lucruri doar citind
sau ascultnd pe cineva. In unele situaii trebuie s nvm i cum
s acionm, iar jocurile ne ajut s acoperim i acest aspect al
procesului investiional.
Este o zical veche, care spune: Aud, dar uit. Vd i-mi amin-
tesc. Fac i neleg."
Scopul meu nu este numai s scriu cri despre bani i investiii
i s creez jocuri ca instrumente de predare, scopul meu este s ajut
oamenii s neleag. Cu ct oamenii neleg mai multe lucruri, cu
att mai mult reuesc s vad i cealalt fa a monedei. In loc s se
confrunte cu teama i ndoiala, juctorii vor ncepe s vad oportu-
niti pe care nu le-au mai vzut pn acum, deoarece neleg mai
multe lucruri de fiecare dat cnd joac un nou joc.
Pe site-ul nostru web vei putea citi povetile multor persoane
care au jucat jocurile noastre i a cror via s-a schimbat brusc.
Acum au o nou viziune asupra banilor i investiiilor, au neles
lucruri noi i au renunat la vechile convingeri, i i-au dat seama c
viaa este plin de posibiliti.
INVESTITORUL CALIFICAT 215 In ultima parte a acestei cri vei gsi mai multe informaii
despre aceste jocuri i despre modul n care ele v pot ajuta s
nelegei mai bine banii, afacerile i investiiile.
Tatl bogat m-a nvat cum s fiu un afacerist i un investitor
prin jocul Monopoly. Cunoscnd deja acest joc, el ne-a putut
nva, pe mine i pe fiul su, mult mai multe lucruri despre
afacerile i proprietile sale. Intenia mea a fost de a crea jocuri
educaionale care s-i ajute pe juctori s dobndeasc aceleai
noiuni de baz i deprinderi tehnice pe care le-am nvat i eu de
la tatl meu bogat, depind nivelul jocului Monopoly. Dup cum
spunea i tatl bogat: Abilitatea de a administra fluxuri de
numerar i de a citi declaraii financiare este fundamental pentru a
obine succes situndu-te n cadranul P i I."
Tipurile de control deinute de investitorul
calificat
1. Controlul asupra propriei persoane
2. Controlul asupra ratelor venit/cheltuieli i active/pasive
5. Controlul asupra momentului n care trebuie s cumperi i s
vinzi
Cei trei E deinui de investitorul calificat
1. Educaie
3. Excedent monetar poate.
Observaiile lui Sharon
Investitorii calificai, att cei care aleg investiiile fundamentale, ct i cei
care aleg investiiile tehnice, analizeaz o companie din exterior. Ei decid dac s
devin acionari care cumpr" sau nu. Muli investitori de succes sunt
mulumii s se afle n aceast categorie, a investitorilor calificai. Cu o educaie
corespunztoare i beneficiind de consiliere financiar, muli investitori calificai
pot deveni milionari. Ei investesc n afaceri fondate i conduse de alii. Pentru c
au nvat i au cunotine financiare solide, sunt capabili s analizeze o
companie prin intermediul declaraiei financiare.
Ce nseamn p/c?
Investitorul calificat tie ce reprezint rata pre/ctig a unei aciuni, care se
mai numete i multiplicator de pia. Rata pre/ctig se calculeaz mprind
preul curent pe pia al unei aciuni la ctigul adus de o aciune, nregistrat cu
un an n urm. De obicei, o rat p/c sczut nseamn c preul aciunii
respective este relativ sczut n comparaie cu ctigurile; o rat p/c ridicat
216 GHID DE INVESTIII
indic faptul c preul unei aciuni este mare, iar achiziionarea ei nu ar fi att de
profitabil.
Rata p/c = Preul pe pia (pe aciune) Venitul net
(pe aciune)
Rata p/ca unei companii de succes poate fi foarte diferit de cea a altei
companii de succes, atunci cnd cele dou companii aparin unor industrii
diferite. De exemplu, companiile din domeniul naltei tehnologii cu creteri
spectaculoase i ctiguri ridicate, au o rat p/c mult mai mare dect cele din
domeniul tehnologiei mai puin avansate, unde ctigurile sunt stabile. Luai de
exemplu aciunile companiilor care activeaz pe internet n prezent: multe din
aceste aciuni se vnd la preuri foarte mari, chiar i n cazul companiilor care nu
au niciun ctig. Preul ridicat din aceste exemple reflect faptul c piaa se
ateapt la ctiguri mari n viitor.
Rata p/c viitoare este cheia
Un investitor calificat tie c rata p/c curent nu este la fel de important ca
rata p/c viitoare. Un investitor vrea s investeasc ntr-o companie cu un
puternic viitor financiar. Pentru a putea folosi rata p/c n analiza sa, un
investitor are nevoie de mult mai multe informaii despre compania respectiv.
De obicei, investitorul compar nivelul ratei p/c din anul curent cu cel din anii
precedeni, pentru a msura creterea companiei. De asemenea, investitorul va
compara i ratele companiei cu cele ale altor companii din aceeai industrie.
Nu toi cei care fac tranzacii de o zi" sunt investitori calificai
In zilele noastre, exist foarte multe persoane implicate n tranzaciile de o
zi", care au devenit populare graie uurinei i disponibilitii tranzaciilor prin
intermediul internetului. Cel care face tranzacii de o zi sper s ctige bani
cumprnd i vnznd valori mobiliare ntr-o singur zi. Aceast persoan este
foarte familiarizat cu ratele p/c. Ceea ce-i deosebete pe cei care fac tranzacii
de o zi i au profit, de cei care nu au profit, este abilitatea fiecruia de a vedea ce
se ntmpl n spatele acestei rate. Cei mai muli dintre comercianii de o zi care
au succes, au investit timpul de a-i nsui elementele de baza ale tranzaciilor
tehnice sau fundamentale. Comercianii de o zi care nu au cunotine financiare
necesare i nici abiliti de analiz financiar, sunt de fapt mai mult juctori de
noroc dect comerciani. Doar comercianii de o zi cu educaie, i care se bucur
de succes, vor fi considerai investitori calificai.
De fapt, se spune c cei mai muli comerciani noi de o zi i pierd o parte sau
toi banii i renun la a face tranzacii n doi ani. Tranzaciile de o zi reprezint
o activitate foarte competitiv, specific celor din cadranul L, n care cei mai
nvai i mai pregtii folosesc banii celorlali.
Nu uitai s de rapoartele audio Tatl meu bogat spunea: Profit, nu intra
n panic! " pe care le putei obine gratis pe site-ul nostru
www.richdadbook3.ro. S nvei cum s-i menii mintea limpede i s investeti
INVESTITORUL CALIFICAT 217
inteligent atunci cnd bursa se prbuete este un atribut foarte important al
investitorului calificat. i, n plus, tocmai n momentul prbuirii bursei muli
oameni se mbogesc.
CAPITOLUL 24
Investitorul sofisticat
Investitorul sofisticat deine aceleai cunotine ca i inves-
titorul calificat, dar n plus studiaz i avantajele pe care le ofer
sistemul de legi. Tatl bogat definea investitorul sofisticat ca
fiind acea persoan care deine aceleai cunotine ca i
investitorul calificat, i care este familiar i cu urmtoarele
ramuri de legi :
1. Legea impozitelor
2. Legea afacerilor
3. Legea valorilor mobiliare
Dei nu este avocat, investitorul sofisticat i bazeaz strategia
de investiii att pe reglementri legale, ct i pe produsele de
investiii i ctiguri poteniale. Investitorul sofisticat obine de
multe ori ctiguri mai ridicate, cu un grad sczut de risc,
utiliznd diferitele ramuri de drept n favoarea sa.
Ce nseamn E- T-C?
Cunoscnd fundamentul legilor, investitorul sofisticat se poate
folosi de avantajele E-T-C, adic entitii, sincronizrii i
caracteristicilor.
Tatl bogat spunea despre E-T-C: E nseamn controlul asupra
entitilor, adic s poi alege structura potrivit pentru
afacerea ta." Dac eti angajat, de obicei nu deii acest tip de
control. O persoan
care se situeaz n cadranul L, poate alege dintre urmtoarele enti-
ti: proprietar unic, parteneriat (care este cea mai proast structur,
deoarece i va reveni doar o parte din ctiguri, dar eti responsabil
n totalitate pentru risc), societate S, societate cu rspundere limitat
(SRL), parteneriat cu rspundere limitat (PRL), sau societate C.
Astzi, dac suntei avocat, doctor, arhitect, medic stomatolog
etc., i alegei societatea C ca entitate n Statele Unite, vei avea o rat
minim de impozitare de 35%, fa de 15% pentru deintorii de
afaceri de servicii profesioniste, dar care nu necesit obinerea unei
licene, categorie n care m ncadrez i eu.
Diferena aceea de 20% nseamn o grmad de bani, mai ales
dac lum n considerare aplicarea ei pe o durat de mai muli ani.
218 GHID DE INVESTIII
Asta nseamn c, la nceputul fiecrui an, n cazul societilor C, un
neprofesionist ar avea deja un avans de 20% fa de un profesionist.
Tatl bogat mi spunea: Dar gndete-te la cei din cadranul A,
care nu-i pot alege o entitate! n cazul lor, indiferent ct de mult
muncesc i ct ctig, guvernul i ia ntotdeauna banii primul, prin
reinerile salariale pentru impozite. i, cu ct munceti mai mult, ca
s obii mai muli bani, cu att guvernul i ia mai mult. Cauza
acestui lucru este faptul c cei din cadranul A nu au, pur i simplu,
niciun control asupra entitii, cheltuielilor i impozitelor. Repet, cei
dm cadranul A nu-i pot opri ei banii, din cauza Legii Plii Curente
a Impozitelor din 1934, care a stabilit reinerile salariale de la angajai
pentru impozitul pe venit. Dup intrarea n vigoare a acestei legi,
guvernul este ntotdeauna primul care-i ia banii."
Observaiile lui Sharon
n America, parteneriatele, societile S, SRL-urile i PRL-urile
sunt de multe ori numite entiti de trecere", deoarece venitul
trece prin aceste entiti, se ntoarce i apare sub forma
ctigurilor proprietarului. Cerei sfatul unui consilier n materie
de impozite, pentru a v da seama care entitate este cea potrivit
pentru voi.
Societile C
i tu ncerci ntotdeauna s faci afaceri prin intermediul
societilor C ?" l ntrebam eu pe tatl bogat.
Da, de cele mai multe ori," rspundea el. Amintete-i c
ntotdeauna trebuie s ai un plan, i apoi i alegi produsul i, n
cazul acesta, entitatea. Ideea este c cei care opereaz din cadranul P
au mai multe opiuni i de aceea au mai mult control asupra entitii
potrivite pentru a-i pune planul n aplicare. i spun din nou, aceste
aspecte delicate ar trebui discutate cu consilierul juridic i cu
contabilul."
Dar de ce s-i alegi o societate C ?" am ntrebat. n ce const
aceast diferen att de important pentru tine?"
Iat care este singura mare diferen!" mi-a zis el, dup o pauz
lung. Att statutul de unic proprietar, ct i parteneriatul i
societile S sunt o parte din tine. n termeni simpli, ele sunt o
extensie a propriei persoane."
INVESTITORUL SOFISTICAT 219
i societatea C ce este ?" am ntrebat.
O societate C este un alter-ego. Nu este numai o extensie a
propriei persoane. Societatea C are capacitatea de a fi ca o clon a ta.
Dac eti cu adevrat hotrt s devii un om de afaceri, atunci nu
trebuie s faci afaceri n calitate de persoan privat. E mult prea
riscant, mai ales acum, cnd este att de uor s dai pe cineva n
judecat. Cel mai bine este s ai o clon, care s fac afaceri n locul
tu. Nu trebuie s faci afaceri sau se deii ceva ca persoan privat,
m-a sftuit tatl bogat. Dac vrei s fii o persoan privat foarte
bogat, pe hrtie trebuie s fii ct mai srac."
Tatl bogat spunea, de asemenea:
De cealalt parte, cei sraci i cei din clasa de mijloc, vor ca totul
s fie trecut pe numele lor. Mndria de a fi proprietar, spun ei. Eu
numesc tot ceea ce e trecut sub numele tu ca fiind o int pentru
prdtori i avocai ."
Ceea ce voia tatl bogat s scoat n eviden, este bogaii nu vor
s dein nimic, dar vor s controleze totul. i ei fac asta prin
intermediul societilor i parteneriatelor cu rspundere limitat."
De aceea controlul asupra entitii, dintre cele trei E-T-C, este foarte
important pentru cei bogai.
n ultimii doi ani am vzut un caz foarte nefericit, n care alegerea
unei alte entiti ar fi putut preveni distrugerea financiar a unei
familii.
Un magazin de echipamente de calculator din ora, care se
bucura dc un mare succes, era deinut de o familie, prin parteneriat.
Aceast familie locuia de mult n ora, cunotea pe toat lumea,
devenise foarte bogat i era foarte implicat n organizaii civice i
caritabile. Erau un cuplu foarte frumos, atent, i generos. ntr-o
noapte, fiica lor, aflat la vrsta adolescenei, conducea sub influena
alcoolului i a avut un accident de main, omornd o persoan care
se afla cu ea n main. Fiica lor de 17 ani a fost condamnat la 7 ani
de nchisoare, o nchisoare pentru aduli, iar familia a pierdut tot ce
avea, inclusiv afacerea. Nu vreau s dau sfaturi morale sau despre
cum s-i creti copiii; ci vreau doar s atrag atenia c un plan bine
pus la punct, att pentru familie, ct i pentru afacere prin
asigurri, conturi, parteneriat cu rspundere limitat, sau corporaii
ar fi ajutat aceast familie s nu-i piard totul.
Dar ce facem cu dubla impozitare f
220 GHID DE INVESTIII
De multe ori sunt ntrebat: De ce recomandai societile C n
locul societilor S, sau societilor cu rspundere limitat ? De ce s
fim afectai de dubla impozitare ?"
Dubla impozitare apare atunci cnd o societate este impozitat
pentru venitul ctigat i apoi, cnd declar dividendele acionarilor
si, acetia sunt impozitai pentru acest dividend. Acelai lucru se
poate ntmpla atunci cnd are loc vnzarea unei societi
necorespunztor structurat i este declarat dividend de lichiditate.
Dividendul nu este deductibil pentru societate, i sunt impozitai
acionarii. Aadar, se percepe impozit att pentru societate, ct i
pentru fiecare individ n parte.
Oamenii de afaceri de multe ori i mresc propriile salarii, pentru
a reduce sau a elimina profitul societii, evitnd astfel ca profitul
respectiv s fie impozitat de dou ori. O alt modalitate este ca,
atunci cnd societatea ncepe s se dezvolte, profitul obinut este
folosit la extinderea afacerii. (n America, o societate C trebuie s-i
justifice aceste ctiguri substaniale, altfel, se supune prevederilor
Legii ctigurilor acumulate.) Dubla impozitare nu se aplic dect n
cazul n care au fost declarate dividende.
Prefer societile C deoarece cred c ofer un maximum de
flexibilitate. Eu privesc ntotdeauna imaginea n ansamblu. Cnd
ncep o afacere, m atept ca aceasta s devin una dc succes. n
zilele noastre, cele mai multe afaceri mari, de succes, sunt
societi C (sau echivalentul, n alte ri). Eu mi dezvolt
afacerile deoarece vreau s le vnd, sau s le scot pe pia, nu ca
s primesc dividende.
In unele situaii aleg alte entiti pentru afacerile mele. De
exemplu, de curnd am format o societate cu rspundere
limitat mpreun cu ali parteneri, ca s pot cumpra o cldire.
Ar trebui s discutai cu consilierii financiari i n materie de
impozite, pentru a determina structura potrivit situaiei
voastre.
Timpul
Tatl bogat spunea c T nseamn timp. Timpul este
important, deoarece, n cele din urm, toi trebuie s pltim
impozit. Plata impozitelor este o cheltuial a traiului ntr-o
societate civilizat. Cei bogai vor s controleze ct trebuie s
plteasc impozit i cnd trebuie ei s fac aceast plat."
nelegnd legile, ne ajut s controlm momentul n care .
trebuie s ne pltim impozitul. De exemplu, Seciunea 1031 a
Codului Fiscal din Statele Unite i permite s-i rulezi" venitul
INVESTITORUL SOFISTICAT 221
din afaceri imobiliare, dac achiziionezi nc o proprietate, la
un pre mai mare. Lucrul acesta i permite s evii plata
impozitului pn n momentul n care a doua proprietate este
vndut (sau poi rula venitul de mai multe ori poate chiar la
nesfrit!).
Un alt aspect important legat de timp este legat de statutul
societilor C. Societile C pot alege o alt dat calendaristic
pentru a declara sfritul anului financiar pentru plata
impozitelor i nregistrarea n contabilitate (cum ar fi 30 iunie,
de exemplu) n loc de 31 decembrie, dat stabilit pentru
majoritatea persoanelor, parteneriatelor, societilor S i
societilor cu rspundere limitat. Aceast situaie acord un
rgaz pentru formularea unui plan strategic de plat a
impozitelor, pentru a stabili momentul distribuirii veniturilor
ntre societi i ctre indivizi.
Observaiile lui Sharon
Dei Robert vorbete despre alegerea entitii i a timpului ca
fiind simple vehicule" de planificare a impozitelor, este
foarte important si nelegem c toate deciziile cu privire la
aceste
222 GHID DE INVESTIII
dou elemente trebuie s fie n scopuri legitime de afaceri, i ar
trebui discutate n amnunt cu consilierii juridici i cei care se
ocup de probleme legate de impozite. Dei Robert se folosete
de aceste oportuniti legate de planificarea impozitelor, el face
acest lucru atent sftuit de consilierii si juridici i pe probleme
legate de plata impozitelor.
Tabelul din pagina urmtoare descrie diversele forme de entiti
de afaceri i aspecte conexe pe care trebuie s le avei n vedere
atunci cnd alegei entitatea potrivit pentru nevoile voastre. Este
foarte important s v revizuii cu atenie situaia financiar i a
plii impozitelor mpreun cu aceti consilieri, pentru a v alege
entitatea potrivit pentru afacerea voastr.
Caracterul venitului
Despre a treia component a E-T-C, tatl bogat spunea:
Investitorii dein controlul. Toi ceilali i ncearc norocul. Bogaii
sunt bogai pentru c dein mai mult controlul asupra banilor lor
dect cei sraci i cei din clasa de mijloc. Din momentul n care vei
nelege c jocul cu banii este un joc de control, te poi concentra
asupra lucrurilor importante n via, adic s obii mai mult control
din punct de vedere financiar, i nu s ctigi mai muli bani."
Lundu-i carneelul galben, tatl bogat a scris:
1. Venitul ctigat
2. Venitul pasiv
3. Venitul din portofoliu
Acestea sunt diferitele forme de venit." Tatl bogat insista s
cunosc diferena dintre aceste forme de venit. Cea de-a treia
component a E-T-C nseamn caracterul venitului.
Diferena dintre tipurile de venit este chiar att de mare?"
ntrebam eu.
Da, foarte mare," a rspuns el. Mai ales atunci cnd sunt n
combinaie cu E (entiti) i T (timp). Controlul asupra carac-
teristicilor venitului este cel mai important tip de control dintre
toate. Dar mai nti, trebuie s nvei s-i controlezi E-ul i T-ul."
Mi-a luat destul timp ca s neleg i s apreciez pe deplin de ce
este att de important s controlezi caracteristicile acestor trei tipuri
diferite de venituri.
INVESTITORUL SOFISTICAT 223
Lucrul acesta este important, deoarece caracteristicile venitu-
rilor i mpart pe oameni n bogai i cei din clasa muncitoare,"
spunea tatl bogat. Cei sraci i cei din clasa de mijloc se concen-
treaz asupra venitului ctigat prin munc, adic asupra salariului.
Cei bogai se concentreaz asupra venitului pasiv i venitului din
portofoliu. Aceasta este diferena fundamental dintre cei bogai i
cei din clasa muncitoare, ceea ce explic de ce controlul asupra C
(caracteristic) este un control fundamental, mai ales dac plnuieti
s fii bogat."
In America i alte ri cu economii dezvoltate, chiar i primul
dolar din venitul ctigat prin munc e impozitat cu o cot mai
ridicat dect venitul pasiv i cel din portofoliu. Ratele ridicate sunt
necesare pentru a forma diversele tipuri de asigurare social ,
tatl bogat explica n continuare. Asigurarea social este destinat
plilor pe care guvernul le face diferitelor categorii de oameni. (In
Statele Unite n aceste pli sunt incluse, printre altele: ajutoare
sociale, asigurarea medical, indemnizaiile de omaj.) Impozitul pe
venit este calculat apoi n plus fa de impozitul pentru asigurrile
sociale. Venitul pasiv i din portofoliu nu sunt supuse impozitrii
pentru asigurrile sociale."
Deci n fiecare zi cnd m trezesc i m gndesc c trebuie s
muncesc din greu ca s ctig bani, m concentrez de fapt asupra
venitului ctigat prin munc, ceea ce nseamn c pltesc un
impozit mai mare," spuneam eu. De aceea m-ai ncurajat s-mi
schimb prerea cu privire la ce fel de venit vreau s am."
Mi-am dat seama c tatl bogat revenea la lecia numrul 1 din
Tat bogat, tat srac.
Bogaii nu muncesc din greu pentru bani. Au bani care s
munceasc pentru ei."
Acum nelegeam ce voia s spun. Trebuia s nv cum s
schimb venitul ctigat n venit pasiv i din portofoliu, ca s pot s
am bani care s munceasc pentru mine.

CJ
C
CJ _
UI U
s_ RT RP -Q
O-T
CJ'
-= C O
5 o N OH
U C
CU 3 O e/ P
T n y u w
~ O C
3 O OJ <u P
cj 2 ORO OJO c
iu 'SS , -
3 1
t: >cs __ p
-
G^O.
RT o
^ S S
O O QJ.h - II
C/5
w | Cu i;
RT
1
3 O
g S'55-23
<D <
3
C
O,"
1

8 SJ 32 c
o
>c qj t/5
U S?
RT
U Si o
SFO TJ CLRA -O
UI J 5 3
C O U
3
T! N ^
3*1
p .
CJ
= CLTG^
f'-| S
C cj *
o o-
2 CJ
C
G N
O, C2
. O
s . -O
p^' o' p
rri rS JS
3 cuS p.a
* N oC *-> O
rt . S 4-
4_i UH v-^ RT C FLN^
O U, W 55- cs
CS RZS O UI-H
RT
D VH U V) U

G
G
CJ
CU
Q<S
CJ
-T3
VH O
o y
N
G CJ'
3 RP
OH C
-S-O
P s
t
-1
w
3 <U
CJ -G
., O
1
- 2
23 JH |
5 =3 .T^
G G .
C W 3 rt;
OH
CC
ti o
2 2 a-
51
w

CJ
^
O G -cr- G
v

R" CJ
c
S
cj 5 '
jg P.
3 ij
y"d cu
'NI
1
. I E
Si wc &
O-
erf
3
<U
HJ
41
- p
8 s
S
O P OS
c/5 CJ
</5

8 < s
-O'
p rt
3 2
bXj
^ CJ
-O
V.
*-> r
rS w
-T3 Si
O '
v- g-
> 2 O
Om
N .

=3 |
U 3 P
f5 U,
v- t -
CJ
.
0
o
P
cj
<u
"o ^
-G
Si
O HJ
G
&>
rt
3 s
"C
0J - '
G 3
a S' g
o x
rt o v-
Oh-C O
vh ca
g
c CJ
P CJ
-o
3
vi
ca
i 2
cs
S.tt-g
o C
J
C
/
5
P
G
4
-J
r
t
'
c
cj
G
C
J
w
V
*
rt
P
-.
CJ
G
C
J
>
VH
J
o-
3
V.
*cs c
'H, '
J

sr c
-o <-
<u ]
3
CJ
CJ
5 G
B' g O
cj

D
O
f' fi-S
f-H rt
i;
C/5- p
rt
5 M- c
c/5 on cj
N
-o O
-o O
"o o-
.S S
o ""
<_) <D
P ^ "
- o. 9
U VH

U OH
.S
o *"
tj cj
JC3
T3.
.a t
- s
.tt-S
IC'CJ
<rt
rp
>s
CJ
t^o
p
CJ
.
c

C
C
J
o
rS
<s>
2 rt
Crt
_ ,
O X c
CJ o rS
CUSZ CJ
CJ
QJ i
. i - o.
tu C
.- u
H
1
Cu
3
G
<
O
o 2 '
'H s
SX)w C
O
H

N-
O
<u rt g
S Q o o.
G P
CJ >
a>
-H
-ii
-5
ja 5
CJ CJ
o c
qj L
-o
CC )
w a
e
^
OH P
^ s ,
. _ t/5
rH<HH
VH
> OH
C/5 . _
.S o-
&
PJ
O
c
c
H
z
PJ
PH
pj
<
O
t-J

H
H
Z
PJ
>
t

pj
c ^
o v.
"FI.- CJ
C v y
CJ O RT
>a3 rt
p
c P
C CU
o
3
DU
c.i
CJ J
&S-S
CJ
OJ VH
G CU V-
p 2
s; jctf
rt G ^
G
CJ
cu
o
c
3'
CJtS
O
"rt Cu
-S " C P
O
<u' 5
ssJ
i G
O.
P
O
P
i-i i/> C/5
Sb P.
tu
_,
PS
>rt
(j
V5
j->- N
0 rt
cu^i
1
O
H
S
O
CJ
-
C
i
G
-o
CJ
G
CJ
t
4

>
t-c
r
( X
C
P 2
0X3 G
cj ' C
Ph-O OH
INVESTITORUL SOFISTICAT 225
O ^
<U
Cug
CLr
a
C
aj OJ
VH
CJ
3F3
O
VH Y
CJ
CO
CL,<
H O-

rt
ri oj
cu 5
>rt O ..
U. c^ VH
C
J
O
H
O P
w.ti
>os
g.s
<-2 <S


r
t


4-J
-
G

4-J
C
A

CI QJ OJ
CA
>

G CJ

G
P 3 W
5
<
1
>


OJ G

G 3
V.
O
w


O cuS
C J o
V
H
<



o>


Cu
CJ
C/5
^P

o
G

o
CJ '
c


_
G
4

1
CJ

4
'
rt

vT ra o

CJ
G
CJ
' C cu

-G
CJ
G
p

>
VH
rt
CS)

P5
<<
V
H
OH CJ
CJ
fe P
O
w
CJ
rS
<.
V.
<u
rt
CJ
CJ
Cu 4-J
G
CJ

p
4_>
O
CJ
CJ
V
H
rt
P s
O
os 3
E
CJ
. _ .

rS
2
B
cj
^ S
CJ
TS
CC
tr*
CJ V.
E o
u.
G rt
-
Q
S
C
J
s
n
CJ
1
VH
VH
O g

Cx
O'rt
N
V.
01
G
O
OJ
VH
w ti
VH
G
rt o
Cu
CJ
o
o-, O C
<U 4-J S
Scj O
aj y
. 2Q
"STs
G rp
O ^
5
CJ O
<u
O
a o
<U
S-.ti
CJ
VH
3 ^
G rt
J-o
O h fi

o s
UQ
g
tn
a 3
Cu
G
O'S'
VH
<U
Pi "O
VH
"P3
rt. 5
GrG
O "o
n- c
CJ O
<U

sd
IH
C^/
UCQ
OD
Z
II
Q
c
<
HU
1H
"H
O o
oo u
_ O
e
H v-
< 2

CJ
' 'C
f
1

CU
z s
tu Cu

INVESTITORUL SOFISTICAT
Tipurile de control deinute de investitorul sofisticat
1. Controlul asupra propriei persoane
2. Controlul asupra ratei venit/cheltuieli i active/pasive
3. Controlul asupra impozitelor
4. Controlul asupra momentului n care trebuie s vinzi sau s
cumperi
5. Controlul asupra tranzaciilor realizate prin intermediul
brokerilor
6. Controlul asupra E-T-C (entiti, timp, caracteristici)
Cei trei E deinui de investitorul sofisticat
1. Educaie
>
2. Experien
3. Excedent monetar
Observaiile lui Sharon
Potrivit CTVM, un investitor sofisticat" este un investitor
neacreditat, care fie singur, fie mpreun cu reprezentantul su de
vnzri, posed suficiente cunotine i experien n probleme
financiare i de afaceri pentru a evalua beneficiile i riscurile unei
posibile investiii. CTVM consider c investitorii acreditai (definii
anterior ca fiind nite investitori bogai, care i permit s angajeze
consilieri) sunt capabili s-i apere singuri interesele.
In schimb, opinia noastr este c muli investitori acreditai i
calificai nu sunt sofisticai. Multe persoane nstrite nu cunosc nici
mcar noiunile de baz cu privire la procesul investiiilor i
cerinele stabilite de lege. Muli dintre ei se bazeaz pe consilierii de
investiii ca s le gestioneze investiiile, spernd c acetia sunt
investitori sofisticai.
Un investitor sofisticat nelege avantajele i impactul legii i i-a
structurat portofoliul de investiii astfel nct s profite la maximum
de entitatea aleas, de timp i de caracteristicile venitului.
Procednd astfel, investitorul sofisticat a urmat sfatul consilierului
su juridic i pe probleme de impozitare.
257
INVESTITORUL SOFISTICAT 227
Muli dintre investitorii sofisticai se mulumesc s
investeasc n alte entiti ca investitori din exterior. Ei nu
dein controlul asupra conducerii investiiilor lor, ceea ce-i
deosebete de investitorii interni. Ei pot investi n echipe
manageriale, fr a deine un pachet de aciuni ale
companiei respective, care s-i confere controlul. De
asemenea, pot nvesti n calitate de parteneri n afaceri
imobiliare sau ca acionari n corporaii majore. Ei studiaz
i investesc cu pruden, dar le lipsete controlul asupra
administrrii activelor i, de aceea, nu au acces dect
asupra informaiilor cu caracter public despre compania
respectiv. Lipsa controlului managerial reprezint
diferena fundamental dintre un investitor sofisticat i un
investitor intern. Cu toate acestea, investitorul sofisticat
folosete totui avantajele oferite de analiza E-T-C pentru
propriul su portofoliu financiar. In Etapa a patra, vom
vedea cum investitorul sofisticat aplic aceste principii,
pentru a profita la maximum de avantajele oferite de lege.
Bun versus prost
Pe lng cele trei caracteristici ale venitului amintite de
Robert, alte trei principii generale l deosebesc pe investitorul
sofisticat de investitorul de nivel mediu. Investitorul sofisticat
cunoate diferenele dintre:
Datoria bun i datoria proast
Cheltuieli bune i cheltuieli
proaste Pierderi bune i pierderi
proaste
Ca regul general, datoria bun, cheltuielile bune i
pierderile bune genereaz un plus de flux de numerar. De
exemplu, datoria acumulat pentru achiziionarea unei
proprieti, care aduce un flux de numerar n fiecare lun, sub
form de chirii, este o datorie bun. De asemenea, plata
pentru consilierii juridici i cei pe probleme de impozitare este
o cheltuial bun dac economiseti cu ajutorul lor mii de
dolari din reduceri de impozit, obinute mulumit
planificrii. Un exemplu de pierdere bun l constituie
228 GHID DE INVESTIII
pierderea din deprecierea unei proprieti. Aceast pierdere
bun se mai numete i pierdere fantom, deoarece este o
pierdere doar pe hrtie i nu implic o pierdere efectiv de
numerar. n final se va
economisi o sum de bani din impozitul pltit pe venit, mai
mic din cauza pierderii.
Cunoaterea diferenei dintre datorii, cheltuieli i pierderi
bune i proaste, i deosebete pe investitorii sofisticai de cei
de nivel mediu. Cnd investitorii de nivel mediu aud
cuvintele datorii, cheltuieli i pierderi", de cele mi multe ori
reacioneaz n mod negativ. De obicei, avnd de-a face cu o
datorie, cu cheltuieli i pierderi, ei scot din buzunar" flux de
numerar adiional, n loc ca acesta s le intre n buzunar.
Investitorul sofisticat urmeaz sfaturile contabililor,
consilierilor pe probleme de impozitare i consilierilor
financiari pentru a obine cea mai bun organizare financiar
a investiiilor lor. Investitorul sofisticat caut i investete n
afacerile care includ acele componente E-T-C de care are
nevoie pentru a-i duce planul financiar personal la bun
sfrit harta dup care se ghideaz pentru a se mbogi.
Cum poi identifica un investitor sofisticat f
mi amintesc de o poveste legat de riscuri, pe care tatl
bogat mi-a spus-o odat. Dei anumite aspecte ale povetii
le-am discutat n alte capitole ale crii, merit s o repetm i
aici. Investitorul de nivel mediu vede riscul dintr-un punct de
vedere cu totul diferit de cel al investitorului sofisticat. i
aceast viziune asupra riscului este cea care l deosebete cu
adevrat pe investitorul sofisticat de cel de nivel mediu.
De ce este riscant s ai siguran ?
ntr-o zi, am mers la tatl bogat i i-am spus:
Tatl meu consider c ceea ce faci tu este mult prea
riscant. El crede c e mai sigur s ai o singur declaraie
financiar, dar tu spui c, din contr, e riscant s controlezi o
singur declaraie financiar. Mi se pare o contradicie foarte
mare."
INVESTITORUL SOFISTICAT 229
Tatl bogat a nceput s rd.
Este," a rspuns el, continund s rd. Sunt dou
puncte de vedere total opuse." Tatl bogat a fcut o pauz,
pentru a-i aduna gndurile. Dac vrei s devii cu adevrat
bogat," a spus el, atunci unul dintre lucrurile pe care trebuie
s le schimbi este punctul tu de vedere cu privire la ceea ce e
riscant i ceea ce e sigur. Ceea ce
oamenii sraci i cei din clasa de mijloc consider a fi sigur, mie mi se
pare riscant."
Am rmas pe gnduri cteva clipe, ncercnd s neleg faptul c
ceea ce era sigur pentru tatl meu, era riscant pentru tatl meu bogat.
Nu neleg. Poi s-mi dai un exemplu ?" am ceru n cele din
urm.
Sigur c da," a spus tatl bogat. Doar ascult cuvintele pe care
le alegem! Tatl tu spune mereu: Gsete-i o slujb sigur! Am
dreptate ?"
Am ncuviinat.
Da, el crede c acesta este modul cel mai sigur de a-i conduce
viaa."
Dar este ntr-adevr modul cel mai sigur ?" a ntrebat tatl meu
bogat.
Probabil pentru el este," am rspuns eu. Dar tu ai o alt prere
?"
Tatl bogat a ncuviinat i apoi a ntrebat:
Ce se ntmpl de cele mai multe ori atunci cnd o companie
anun c va avea reduceri de personal n mas ?"
Nu tiu," am rspuns eu. Scade preul aciunilor companiei ?"
Tatl bogat a scuturat din cap. Apoi a spus ncet:
Nu, din pcate, atunci cnd o companie anun reduceri mari de
personal, preul aciunilor de obicei crete."
230 GHID DE INVESTIII
Am rmas pe gnduri o clip, i apoi am spus:
i de aceea spui mereu c exist o diferen mare ntre cei care se
afl de partea stng a Cadranului Ctigurilor i cei de pe partea
dreapt."
Tatl bogat a ncuviinat.
O mare diferen. Ceea ce e sigur pentru unii, e riscant pentru
ceilali."
i acesta este motivul pentru care att de puini oameni devin cu
adevrat bogai ?" am ntrebat eu.
Tatl bogat a ncuviinat din nou i a repetat:
Ceea ce pare sigur pentru o parte, pare riscant pentru cealalt.
Dac vrei s fii bogat i s-i pstrezi averea timp de generaii, trebuie
s fii contient c exist dou aspecte ale riscului i siguranei.
Investitorul de nivel mediu vede un singur aspect."
Ceea ce pare sigur e, de fapt, riscant
Devenit adult, acum neleg ce voia tatl bogat s spun. Astzi,
ceea ce consider eu c este sigur, muli consider c este riscant. Iat
cteva diferene:
INVESTITORUL SOFISTICAT 231 INVESTITORUL DE NIVEL MEDIU INVESTITORUL SOFISTICAT
Deine o singur declaraie financiar Deine mai multe declaraii financiare
Vrea ca totul s fie nscris pe numele lui. Nu vrea nimic nscris pe numele lui.
Folosete diferite entiti pentru
compania sa n acest scop. De multe ori,
casa i maina nu sunt trecute pe numele
lui.
Nu consider asigurrile ca fiind o
investiie. Folosete cuvinte ca:
diversificare".
Folosete asigurrile ca produse de investit
cu ajutorul crora se pot acoperi mpotriva
riscului. Folosete cuvinte ca: acoperire",
expunere", eliminarea riscului".
Nu deine dect active de hrtie",
incluznd numerar i economii.
Deine att active de hrtie", ct i active
tangibile cum ar fi proprietile i metalele
preioase. Metalele preioase reprezint o
acoperire mpotriva riscului reprezentat de
administrare greit, din partea guvernului,
a masei monetare, cunoscut sub denumirea
de bani neconvertibili".
Se concentreaz asupra siguranei unei
slujbe.
Se concentreaz asupra independenei
financiare.
Se concentreaz asupra educaiei
profesionale. Evit greelile.
Se concentreaz asupra educaiei financiare.
Consider greelile ca parte a procesului de
nvare.
Nu caut informaii financiare, sau dac
le caut vrea s le obin gratis.
Este dispus s plteasc pentru a obine
informaii financiare.
Vede totul ca fiind: bun sau prost, alb sau
negru, corect sau greit.
Vede situaii financiare n nuane de gri.
Analizeaz indicatorii din trecut
precum: rata ctig/pierdere sau rata
capitalizrii.
Analizeaz indicatorii pentru evoluia
viitoare orientare general, documente
provizorii, schimbri de management i
produse.
Cerc n primul rnd sfatul brokerilor sau
investete pe cont propriu, fr a cere
sfatul nimnui.
Cere sfatul brokerilor n ultima instan...
dup ce i-a consultat planul i s-a sftuit
cu echipa de consilieri financiari i
juridici. De obicei, brokerul su face parte
din echip.
Caut sigurana financiar din exterior,
printr-o slujb, cu ajutorul companiei sau al
guvernului.
Consider valoroase ncrederea n sine i
independena.
232 GHID DE INVESTIII n concluzie, ceea ce pare sigur pentru unii investitori pare riscant pentru alii.
CAPITOLUL 25
Investitorul intern
Investitorul intern este acel investitor care are acces la interiorul
investiiei i deine un anumit procent de control managerial.
Dei o diferen important pentru aceast categorie de investi-
tori const n controlul asupra managementului, diferena funda-
mental pe care tatl bogat a evideniat-o n acest caz este c nu
trebuie s ai un venit sau o avere net foarte mare pentru a putea fi
considerat investitor intern. Un administrator, un director sau
deintor a 10% sau mai mult din aciunile publice ale unei
corporaii este un investitor intern.
Majoritatea crilor de investiii se adreseaz celor care investesc
din exteriorul lumii investiiilor. Dar aceast carte este scris pentru
cei care vor s investeasc din interior.
In lumea real, exist activitate din interior att legal, ct i
ilegal. Tatl bogat ne-a sftuit mereu, pe mine i pe fiul lui, s facem
investiii din interior, i nu din exterior. Aceasta este o modalitate
foarte important de a reduce riscul i a mri ctigul.
O persoan cu educaia financiar, dar nu i cu resursele finan-
ciare corespunztoare unui investitor acreditat, poate totui s
devin un investitor intern. In aceast situaie se afl muli dintre
nori investitori care ptrund n zilele noastre pe piaa investiiilor.
Construindu-i propriile companii, investitorii interni i construiesc
active pe care le pot controla, le pot vinde, sau le pot face publice.
n cartea sa Cum s ai succes pe Wall Street, James P.
O'Shaughnessy analizeaz ctigurile obinute prin capitalizarea de
pia a diferitelor investiii. Studiul su arat c aciunile cu o
capitalizare de pia redus aduc mai multe ctiguri dect celelalte
categorii. Am prezentat n pagina urmtoare un grafic preluat din
cartea sa, care ilustreaz acest lucru.
Ctigurile cele mai mari corespund aciunilor cu capitalizare de
pia mic, sub 25 de milioane de dolari. Dezavantajul este c aceste
aciuni sunt considerate prea mici pentru a putea fi incluse n
fondurile mutuale, n cadrul crora oamenii ar fi putut investi n ele,

INVESTITORUL INTERN 233
i sunt prea greu de gsit pentru investitorii de nivel mediu. Dup
cum afirma O'Shaughnessy: dei muli i fac iluzii cu privire la
acestea, nu sunt la ndemna oricui". Exist un volum de
tranzacionat foarte redus n cazul acestor aciuni, de aceea preul
cerut i cel adjudecat sunt foarte diferite. Acesta este un exemplu
pentru a ilustra modalitatea n care 10% dintre investitori dein
controlul asupra 90% din aciuni.
Dac nu gsii aceste aciuni, pentru a investi n ele, atunci luai
n considerare alternativa cea mai favorabil! Construii-v propria
companie cu aciuni cu capitalizare mic de pia i bucu- rai-v de
ctigurile pe care le vei obine n calitate de investitor intern!
Cum am reuit eu
Eu mi-am dobndit independena financiar fcnd investiii ca
investitor intern. Amintii-v c am nceput de jos, cumprnd
proprieti imobiliare, ca investitor sofisticat! Am nvat cum s
folosesc entiti ca parteneriatul cu rspundere limitat i societile,
ca s profit de reducerile de impozit i de protecia activelor. Apoi
am nfiinat mai multe companii pentru a ctiga experien i Cu
educaia financiar pe care am dobndit-o graie
tatlui meu bogat, am construit afaceri ca investitor intern. Aadar, nu
am devenit un investitor acreditat dect dup ce am avut succes n
calitate de investitor sofisticat. Nu m-am considerat niciodat un
investitor calificat. Nu tiu cum s aleg aciunile profitabile i nu doresc
s cumpr aciuni din exterior. (i de ce a face lucrul acesta ?
Acionnd din interior, riscul este mai redus, iar ctigurile sunt mai
ridicate!)
V mprtesc aceste lucruri pentru a v da speran. Dac eu am
nvat s devin un investitor intern construindu-mi o companie, atunci
i voi vei reui! Amintii-v: cu ct deinei mai multe tipuri de control
234 GHID DE INVESTIII
asupra investiiei voastre, cu att mai puin riscant va deveni
investiia respectiv!
Tipurile de control deinute de investitorul intern
1. Controlul asupra propriei persoane
2. Controlul asupra ratei venit/cheltuieli i active/pasive
3. Controlul asupra managementului investiiilor
4. Controlul asupra impozitelor
5. Controlul asupra momentului n care trebuie s vinzi sau s
cumperi
6. Controlul asupra tranzaciilor realizate prin intermediul
brokerilor
7. Controlul asupra E-T-C (entiti, timp, caracteristici)
8. Controlul asupra termenilor i condiiilor nelegerilor
9. Controlul asupra accesului la informaii

IN
VE
ST
IT
O
RU
L
IN
TE
R
N
23
5
o
C
M
rt
r-
d
C
/
1
O



'L 'L "L
.

'L

'C 'C

X

<0 r
t
rt rt

rt fd rj <
9
0
0 0 O 0 0 0 0 0 0
~u ~
u
TJ "O "O TJ "O TJ "
O
"
0
00 l-
N
.
v
O

sO
0\
^

0
0
n-T (
N

cj"

rn r
o
h
s"



JS
o
"O
"
O
O
0 .
"o
o, J
?
!
1
w
>2
.
rt
rt
'CL
a
*u
o

236 GHID DE INVESTIII
'C 'u.

r
t
<
3
0 0 0
~0 TJ "
O
E E

o o o
o
m
o
Ln
f
N

V V V

O o
iZ

i-
ci
S
a
N N N

"rt
1
5
vi

u

'C
L
C
L
rt r
t
U U 0
V V V
r
'C *
u
V3 o

0
0 0
-0
TJ
T
J
E
E
o o
L
O
u->
o
r
s
<N


.. a.
<U
ra
d)
^ li
i3 i
-S 2

-w
3
_Q
o>
i-
Q_

u
"o.
6
jd aj

INVESTITORUL INTERN 237
Cei trei E deinui de investitorul intern
1. Educaie
2. Experien
3. Excedent monetar
Observaiile lui Sharon
CTVM definete investitorul intern ca fiind acea persoan care
deine informaii despre o companie, inaccesibile publicului. Prin
Legea tranzacionrii valorilor mobiliare din 1934 a devenit ilegal
s profii de pe urma unor informaii despre o anumit companie
care nu fuseser declarate public. Acest lucru era valabil i pentru
investitorul intern, sau pentru oricine primea un pont" de la
acesta i apoi profita de pe urma informaiilor respective.
Denumirea de investitor intern" folosit de Robert se refer la
acea persoan care deine control managerial asupra
operaiunilor unei afaceri. Investitorul intern este cel care deine
control asupra direciei pe care o va urma compania respectiv.
Un investitor extern nu deine un astfel de control. Robert face
deosebirea ntre a aciona legal din interior i a aciona ilegal din
interior. El se opune cu vehemen tranzacionrii ilegale din
interior, pentru c este mult prea uor s te mbogeti n mod
legal.
Cum s creezi controlul
Banii pe care i investeti i pe care i supui unui risc atunci cnd
deii propria ta afacere i aparin numai ie. Atunci cnd n
afacerea ta investesc investitori externi, este responsabilitatea ta
de a le administra investiia ct mai bine, dar tu eti cel care
deine controlul asupra managementului investiiei i tot tu ai
acces la informaii din interior.
Cum s cumperi controlul
Pe lng construirea propriei afaceri, poi deveni investitor intern
i prin cumprarea unei cote semnificative dintr-o companie
existent, care s-i aduc dreptul de control. Dreptul de control
se poate obine cumprnd o majoritate de aciuni ale unei
238 GHID DE INVESTIII
companii. Amintii-v c deinnd mai multe tipuri de control
asupra investiiilor, riscul acelei investiii se va reduce
bineneles, n condiiile n care deinei deprinderile necesare
pentru administrarea investiiilor.
Dac deja deinei o companie i dorii s o extindei, putei
obine o alt companie prin intermediul fuziunii sau achiziiei.
Aspectele importante ale fuziunii i achiziiei sunt mult prea
numeroase pentru a le analiza aici. In orice caz, este foarte
important s cerei sfatul consilierilor legali, n materie de
impozite i contabilitate nainte de a ncepe orice achiziie,
fuziune sau preluare, pentru a v asigura c aceste tranzacii sunt
realizate corect. Pentru a trece de la statutul de investitor intern la
cel de investitor suprem, trebuie s v decidei s vindei o parte
sau ntreaga voastr afacere. Urmtoarele ntrebri v pot ajuta n
luarea acestei decizii:
1. Suntei n continuare entuziasmai de aceast afacere?
2. Dorii s ncepei o alt afacere ?
!

3. Dorii s ieii la pensie ?
4. E profitabil aceast afacere ?
5. Afacerea se extinde prea repede i nu-i putei face fa ?
6. Afacerea voastr are nevoie de finanri, soluia fiind
vnzarea de aciuni sau chiar vnzarea afacerii n sine unui
alt deintor ?
7. Compania voastr deine timpul i banii necesari pentru
o ofert public ?
8. V putei abate de la operaiunile zilnice ale companiei
voastre pentru a negocia o vnzare sau o ofert public, fr
a prejudicia compania ?
9. Industria n care se ncadreaz compania voastr este n
continu dezvoltare sau n declin ?
10. Ce influen vor avea concurenii votri asupra unei
vnzri sau unei oferte publice ?
11. Dac afacerea voastr este solid, o putei transmite
copiilor votri, sau altor membri ai familiei?

INVESTITORUL INTERN 239
12. Avei ali membri ai familiei (copii) bine pregtii i cu
puternice aptitudini manageriale crora s le putei
transmite afacerea voastr ?
13. Conducerea afacerii voastre necesit aptitudini mana-
geriale care vou v lipsesc ?
Exist muli investitori interni foarte mulumii de afacerile i
portofoliile lor de investiii. Nu au nicio intenie s-i vnd o
parte din afacere printr-o ofert public sau privat, i nici
ntreaga afacere. Aceasta este categoria de investitori n care se
ncadreaz i Mike, cel mai bun prieten al lui Robert. Este foarte
mulumit, conducndu-i imperiul financiar pe care el i tatl su
l-au construit.
CAPITOLUL 26
Investitorul suprem
Investitorul suprem este o persoan ca Bill Gates sau Warren Buffet.
Aceti investitori construiesc companii uriae n care ali investitori
doresc s investeasc. Ei creeaz active care devin att de preioase,
nct valoreaz practic miliarde de dolari pentru milioane de oameni.
Att Gates ct i Buffet s-au mbogit nu datorit salariului lor
mare, sau produselor lor foarte bune, ci pentru c au construit companii
uriae, pe care le-au fcut publice.
Dei e puin probabil s putem construi i noi companii ca Microsoft
sau Berkshire Hathaway, avem cu toii posibilitatea de ncepe o afacere
mai mic i de a ne mbogi, vnznd-o prin ofert public sau privat.
Tatl bogat spunea: Unii oameni construiesc case pentru a le vinde,
alii construiesc maini, dar scopul suprem este de a construi o afacere
din care milioane de oameni vor s dein o parte."
Tipurile de control deinute de investitorul intern

240 GHID DE INVESTIII
1. Controlul asupra propriei persoane
2. Controlul asupra ratei venit/cheltuieli i active/pasive
3. Controlul asupra managementului investiiilor
4. Controlul asupra impozitelor
5. Controlul asupra momentului n care trebuie s vinzi sau s
cumperi
6. Controlul asupra tranzaciilor realizate prin intermediv brokerilor
7. Controlul asupra E-T-C (entiti, timp, caracteristici)
8. Controlul asupra termenilor i condiiilor nelegerilor
9. Controlul asupra accesului la informaii
10. Controlul asupra druirii banilor, filantropiei, redistribui.!
banilor.
Cei trei E deinui de investitorul suprem
1. Educaie
2. Experien
3. Excedent monetar
Observaiile lui Sharon
Exist att avantaje, ct i dezavantaje ale unei companii fcut
public", pe care le vom discuta mai trziu. In continuare v;
prezentm cteva avantaje i dezavantaje ale unei oferte publice
iniiale (OPI):
Avantaje:
1. Le permite deintorilor de afaceri s ncaseze sub form de
numerar" o parte din aciunile lor n acea afacere. Dc exemplu,
primul partener al lui Gates, Paul Allen, a vndut o parte din
aciunile deinute la Microsoft pentru a cumpra companii de
cablu TV.
2. Le permite s obin capital pentru a se extinde.
3. Le permite s-i plteasc datoriile.
4. Le permite s creasc valoarea net a companiei.
5. Le permite s ofere angajailor beneficii sub forma dc opiuni de
aciuni.
Dezavantaje:
1. Aciunile voastre devin publice. Suntei forai s facei publice
anumite informaii care nainte erau confideniale.
2. OPI este foarte scump.
INVESTITORUL SUPREM 241
3. Suntei nevoii s v abatei de la activitile afacerii pentru a
ntruni cerinele unei companii publice.
4. Exist multe cerine pe care trebuie s le ntrunii pentru o OPI
i pentru ntocmirea rapoartelor trimestriale i anuale.
5. Riscai s pierdei controlul asupra companiei.
6. Dac aciunile voastre nu au o evoluie favorabil pe piaa
public, riscai s fii dai n judecat de acionari.
Pentru muli investitori, ctigurile poteniale pe care le pot avea dac
i fac compania accesibil publicului, eclipseaz n mare msur
dezavantajele care pot aprea n cazul unei OPI.
Cum mi-am nceput drumul
In capitolele urmtoare v voi vorbi despre sfaturile tatlui meu
bogat, care m-au ajutat s merg mai departe, de la nivelul investitorului
intern i sofisticat, la cel al investitorului suprem. Pe fiul su, Mike, nu
mai era nevoie s-1 ajute cu sfaturi. Mike era mulumit ca investitor
intern. V voi dezvlui ceea ce considera tatl meu bogat ca fiind
important, ceea ce aveam nevoie s mai nv, i ce greeli am fcut de-a
lungul drumului meu n via. Am sperana c vei nva att din
reuitele, ct i din eecurile mele, pentru a v ajuta n parcurgerea
drumului vostru pentru a deveni investitori supremi.

CAPITOLUL 27
Cum s te mbogeti
ntr-un timp foarte scurt
Tatl bogat recapitula mereu diferitele niveluri de investiii. Voia s
se asigure c am neles diversele modaliti prin care investitorii au
ajuns s adune averi impresionante. Tatl meu bogat s-a mbogit
investind mai nti din interior. A nceput cu o afacere mic i s-a
documentat cu privire la avantajele oferite de diferena de impozitare. A
cptat ncredere foarte repede i a devenit un adevrat investitor
sofisticat fiind nc tnr. A construit un impresionant imperiu financiar.
Pe de alt parte, tatl meu adevrat a muncit din greu ntreaga sa via
ca angajat al guvernului i nu a primit mare lucru n schimb.
Pe msur ce am crescut, diferena dintre tatl meu bogat i tatl meu
srac devenea din ce n ce mai evident. In cele din urm, l-am ntrebat
pe tatl bogat cum se fcea c el devenea tot mai bogat, iar tatl srac nu
reuea dect s munceasc din ce n ce mai mult.
In introducerea acestei cri am amintit despre acea dat cnd
mergeam cu tatl bogat pe plaj, admirnd o proprietate cu vedere la
ocean pe care tocmai o cumprase. n acel moment mi-am dat seama c
tatl bogat fcuse o investiie pe care i-o permit numai oamenii bogai.
Problema este c, atunci tatl bogat nc nu era chiar att de bogat. De
aceea l-am ntrebat cum se face c el i permite o investiie att de
scump, cnd tiam c tatl meu adevrat, care ctiga mai muli bani
dect el, nu i-ar fi permis-o.
In timpul acelei plimbri pe plaj, tatl bogat mi-a mprtit
elementele de baz ale planului su de investiii. El spunea: Nici eu
nu-mi permit terenul acesta. Dar prin afacerea mea l-am putut obine."
Dup cum am spus i n introducere, acesta a fost momentul n care am
devenit curios n legtur cu puterea investiiilor i n care am nceput s
studiez acest subiect. In timpul acelei plimbri pe plaj, la vrsta de 12
CUM S TE MBOGETI NTR-UN TIMP FOARTE SCURT 243
ani, am nceput s nv secretele investiiilor celor mai bogai investitori
din lume i s aflu de ce doar 10% din investitori dein 90% din bani.
Amintesc din nou de Ray Kroc, fondatorul lanului McDonald's, care
spunea aproape acelai lucru la un curs de masterat condus de un
prieten al meu. Ray Kroc le spunea studenilor: Afacerea mea nu const
n hamburgeri. Afacerea mea const n proprieti imobiliare." De aceea
McDonald's-ul deine cele mai valoroase proprieti imobiliare din lume.
Ray Kroc, la fel ca i tatl mfeu bogat, a neles c scopul unei afaceri este
de a achiziiona active.
Planul de investiii al tatlui bogat
Cnd eram nc n coala general, tatl bogat deja m nvase
diferena dintre a fi bogat, srac sau din clasa de mijloc. In timpul uneia
dintre leciile pe care le inea n fiecare smbt, el mi-a spus: Dac vrei
s ai sigurana oferit de o slujb, urmeaz sfatul tatlui tu! ns dac
vrei s fii bogat, trebuie s Urmezi sfaturile mele. ansele ca tatl tu s
aib sigurana unei slujbe i s fie i bogat, sunt foarte reduse. Legile nu
au fost scrise n favoarea lui."
Una dintre cele ase lecii ale tatlui bogat, aa cum le-am descris n
cartea Tat bogat, tat srac, se referea la puterea corporaiilor. In Cadranul
banilor, am explicat faptul c diferitele cadrane sunt guvernate de diferite
legi de impozitare. Tatl bogat mi-a artat, prin intermediul acestor lecii,
diferena dintre planul su de investiii i planul de investiii al tatlui
meu adevrat. Aceast diferen mi-a influena enorm drumul pe care mi
l-am ales n via, dup ce mi-am ncheiat studiile i mi-am satisfcut
serviciul militar.
Eu cumpr active prin intermediul afacerii mele, nainte ca banii
s-mi fie impozitai," a zis tatl bogat, desennd urmtoarea schem:
Venit
Cheltuieli
Cumpr active
Impozite
Tatl tu ncearc s cumpere active cu banii care i-au rmas dup
ce a pltit impozitele. Declaraia lui financiar arat n felul urmtor," a
zis tatl bogat.
244 GHID DE INVESTIII
Venit
Cheltuieli
Impozite
Cumpr active
Fiind copil, nu nelegeam ce voia tatl bogat s-mi arate, dar mi
ddeam seama c exist nite diferene. Pentru c nu reueam s neleg,
l tot ntrebam ce nsemnau toate acestea. Pentru a m ajuta s neleg
mai bine, tatl bogat a desenat urmtoarea schem:
Venit
Cheltuieli
Impozite Tatl tu
Cumpr active
Impozite Eu
De ce?" l-am ntrebat eu pe tatl bogat. De ce tu plteti impozitele
la sfrit, iar tatl meu le pltete mai nti pe ele ?"
Pentru c tatl tu e salariat, iar eu sunt afacerist," a spus tatl bogat.
Amintete-i ntotdeauna c, dei trim ntr-o ar liber, nu ne
supunem cu toii acelorai legi! Dac vrei s fii bogat sau s te
mbogeti ntr-un timp foarte scurt, trebuie s te supui legilor care se
adreseaz celor bogai."
Ct impozit pltete tatl meu ?" am ntrebat.
Tatl tu este un nalt funcionar guvernamental, aadar cred c
pltete cel puin 50% sau 60% din venitul su pentru diferite impozite,"
a spus tatl bogat.
i tu ct impozit plteti ?" l-am ntrebat.
De fapt, nu ai pus bine ntrebarea," a zis tatl bogat. ntrebarea
corect este: Care este venitul meu impozabil? "
Eram nedumerit, aa c l-am ntrebat:
Care este diferena ?"
Ei bine," a spus tatl meu bogat. Eu pltesc impozit pe venitul net,
iar n cazul tatlui tu, impozitul e reinut din venitul su total. Aceasta
este una dintre cele mai mari deosebiri dintre mine i tatl tu. Eu am de
CUM S TE MBOGETI NTR-UN TIMP FOARTE SCURT 245
ctigat, pentru c pltesc activele pe care le cumpr din venitul brut i
impozitul se calculeaz din venitul net. Tatl tu pltete impozit din
venitul brut i apoi ncearc s cumpere active din venitul su net. De
aceea este foarte greu pentru el s adune sume mai mari de bani. El d
mai nti guvernului o mare parte din banii si, bani pe care ar fi putut
s-i foloseasc pentru a cumpra active. Eu mi pltesc impozitul din
venitul net, adic din ce mi mai rmne dup ce cumpr active. Eu mai
nti cumpr active i abia apoi pltesc impozit. Dar tatl tu mai nti
pltete impozit i i mai rmn foarte puini bani ca s cumpere active."
Avnd doar 10-11 ani, nu prea nelegeam ce voia tatl bogat s
spun. tiam doar c nu prea cinstit i i-am spus lucrul acesta.
Nu e corect," am protestat.
Sunt de acord cu tine," a rspuns tatl bogat, ncuviinnd. Nu e
corect, dar aa hotrte legea."
Legile sunt aceleai
Cnd discut despre aceste aspecte la seminariile pe care le predau
aud deseori comentarii de genul: Poate c aa e legea n Statele Unite,
dar n ara mea este diferit".
Pentru c predau n multe ri vorbitoare de limba englez, de cele
mai multe ori le rspund: De unde tii ? Ce te face s crezi c legile
sunt diferite ?" In realitate, cei mai muli oameni nu tiu care legi sunt
similare i care sunt diferite, aa c le predau o scurt lecie despre
istoria economiei i despre legi.
Le spun elevilor mei c cele mai multe legi din rile vorbitoare de
limba englez se bazeaz pe legea cutumiar din Marea Britanie, care
s-a extins n toat lumea prin Compania Britanic Indiile de Est. De
asemenea, le spun i data exact n care cei bogai au nceput s fac
regulile. In 1215 a fost semnat Magna Carta, cel mai cunoscut
document din istoria constituional a Marii Britanii. Semnnd acest
document, Regele John a cedat o parte a puterii sale baronilor bogai
din Marea Britanie. Acum este unanim recunoscut faptul c Magna
Carta a demonstrat viabilitatea opoziiei fa de folosirea excesiv a
puterii regale".
Apoi le explic importana acestui document, aa cum mi-a explicat
i mie tatl bogat. Din momentul n care Magna Carta a fost semnat,
cei bogai sunt cei care fac regulile." El mai spunea: 'j Regula de aur
este: Trateaz-i pe ceilali aa cum ai vrea s te I trateze ei pe tine!
246 GHID DE INVESTIII
Alii spun c regula de aur din punct de vedere financiar este: Cel
care deine aurul face regulile. Ins eu cred c adevrata regul
financiar de aur este: Cel care face regulile obine aurul."
Articolul aprut n The Wall Street Journal din 13 septembrie 1999
despre care am discutat n introducerea acestei cri pare s susin
punctul de vedere al tatlui bogat cu privire la adevrata regul
financiar de aur. In articol se spune: Dei se vorbete foarte mult
despre fonduri mutuale pentru mase, despre brbieri i biei care
lustruiesc pantofii vnznd ponturi legate de investiii, bursa de valori
a rmas privilegiul unui grup de elit. Potrivit economistului Edward
Wolf doar 43,3% din familii deineau valori mobiliare n 1997, cel mai
recent an din care avem informaii. Muli dintre acetia deineau
portofolii relativ mici. Aproape 90% din aciuni erau deinute de 10%
dintre familiile cele mai nstrite. Concluzia: 10% cei mai bogai
oameni deineau 73% din totalul net al capitalului rii n 1997, fa de
68%, procent existent n 1983."
CUM S TE MBOGETI NTR-UN TIMP FOARTE SCURT 247
Afacerea i cumpr activele
Cnd aveam 25 de ani i urma s-mi termin stagiul militar n
cadrul Forelor Marine, tatl bogat mi-a reamintit diferenele dintre
cele dou direcii pe care le puteam urma n via.
El mi-a spus:
Acesta este modul n care tatl tu ncearc s fac investiii i s
achiziioneze active:

Apoi a adugat:
i iat modul n care investesc eu:

Amintete-i ntotdeauna c exist diferite reguli pentru
diferitele cadrane! Aadar, hotrte cu foarte mare atenie
urmtorul pas pe care-1 vei face n cariera ta! Dei slujba n cadrul
companiei aeriene s-ar putea s fie o idee bun pe termen scurt, pe
termen lung nu-i va aduce bogia pe care i-o doreti."



Cum s-au schimbat legile fiscale
248 GHID DE INVESTIII
Dei tatl bogat nu a terminat coala, a studiat intens economia,
istoria universal i dreptul. Cnd studiam comerul internaional n
cadrul Academiei Marine Comerciale la Kings Point, New York (din
1965 pn n 1969), tatl bogat era foarte ncntat c printre cursurile
mele se numrau i dreptul maritim, dreptul comercial, tiinele
economice i dreptul corporaiilor. Datorit faptului c studiasem astfel
de materii, mi-a fost mult mai uor s iau decizia de a nu m angaja ca
pilot la o companie aerian.
Motivul se gsete n istorie
O diferen dintre America i restul rilor colonizate de englezi
const n faptul c cei din coloniile americane au protestat mpotriva
impozitelor excesive prin Partida de ceai de la Boston. America a
cunoscut o dezvoltare rapid din 1800 pn n 1900 din simplul motiv c
era o ar a impozitelor sczute. Fiind un paradis al impozitelor sczute,
America a atras afaceriti din toat lumea care voiau s se mbogeasc
n cel mai scurt timp. Ins n 1913 a fost adoptat al 16-lea Amendament,
care a introdus impozite i pentru cei bogai, ducnd astfel la pieirea
statului cu impozite foarte mici. Cu toate acestea, cei bogai au gsit
ntotdeauna o porti de scpare, motiv pentru care legile sunt diferite
pentru diferitele cadrane, favorizndu-i n special pe cei din cadranul P,
cadranul miliardarilor din America.
Cei bogai s-au rzbunat pentru modificarea legii fiscale din 1913,
influennd puin cte puin schimbarea altor legi i revenirea la situaia
grea pentru celelalte cadrane. Aadar, modificarea lent a legilor fiscale
arat n felul urmtor:

n 1943 a fost aprobat Legea Plii Curente a Impozitelor. Acum, n
loc s fie impozitai numai cei bogai, guvernul putea percepe impozit i
de la cei din cadranul A. Dac erai salariat, deci fceai parte din cadranul
A, trebuia ca mai nti s dai guvernului o parte din banii ti. Oamenii
sunt ocai atunci cnd i dau seama ct li se ia din venit, att prin
impozite directe, ct i prin din taxe care li se opresc din salariu.
n 1986 a fost aprobat Legea Reformei Fiscale. Schimbarea adus de
noua lege i afecta dramatic pe liberii-profesioniti doctori, avocai,

CUM S TE MBOGETI NTR-UN TIMP FOARTE SCURT 249
contabili, arhiteci, ingineri etc. Schimbarea legii i-a mpiedicat pe cei din
cadranul L s foloseasc aceleai legi ca cei din cadranul P. De exemplu,
dac o persoan din cadranul L are acelai salariu ca o persoan din
salariul P, ea va plti la nceput un impozit de 35% (50% dac includem
i impozitul pentru asigurrile sociale). De cealalt parte, se poate ca o
persoan din cadranul P s plteasc 0% impozit pentru acelai venit.
Cu alte cuvinte, regula de aur Cel care face regulile obine aurul" s-a
dovedit din nou a fi adevrat. Regulile sunt fcute de cei din cadranul P
i aceast situaie dureaz din 1215, cnd clasa aristocrat, baronii, l-au
obligat pe rege s semneze Magna Carta. Poate c P"-ul din cadranul P
vine de la protipendad".
Unele dintre aceste legi i modificrile lor au fost explicate n detaliu n
crile Tat bogat, tat srac i Cadranul banilor.
Decizia mea
Chiar i dup ce am hotrt s urmez planul de investiii al tatlui
bogat i nu planul tatlui meu srac, tatl bogat mi-a prezentat o analiz
simpl a anselor mele de a avea succes n via, fapt care mi-a ntrit
convingerea c aceasta era decizia cea mai bun. Desennd Cadranul
banilor, el a spus:
Prima decizie pe care trebuie s o iei se refer la cadranul n care vrei
s te situezi i din care vei avea mai multe anse s obii succesul
financiar pe termen lung." Artnd spre cadranul A, el a spus:
Nu ai competene pentru care angajatorii s plteasc bani frumoi,
aa c probabil nu o s ctigi niciodat suficieni bani ca angajat, nct s
poi face investiii cu ei. i, n plus, eti neglijent, te plictiseti repede, nu
eti atent, ai tendina s-i contrazici pe ceilali, i nu poi s urmezi nite
instruciuni. Aadar, nu prea ai anse s obii succes financiar fcnd
parte din cadranul A."
Artnd spre cadranul L, tatl bogat a spus:
L vine de la luciditate , caracteristica oamenilor detepi. De aceea
muli doctori, avocai, contabili i ingineri se situeaz n acest cadran. De
asemenea, n aceast categorie se ncadreaz i vedetele. Dar tu nu cred
c o s fii vreodat nici vedet de muzic rock, nici de film, nici vedet
sportiv, aa c nu prea ai anse s te mbogeti situndu-te n cadranul
L. Aadar, i mai rmne cadranul P," a continuat tatl bogat. Acest
cadran e perfect pentru tine. Din moment ce nu ai un talent deosebit i
nici competene ntr-un anumit domeniu, ai toate ansele s te
mbogeti situndu-te n acest cadran."
250 GHID DE INVESTIII

i, cu acest ultim argument, m-am convins. M-am hotrt c cel mai
bun lucru pe care puteam s-1 fac pentru a avea succes financiar era
s-mi deschid o afacere. Legile fiscale erau n favoarea mea, iar lipsa altor
aptitudini necesare celorlalte cadrane m-a ajutat s iau decizia mult mai
uor.
Lecia autorului prin percepie retrospectiv
La seminariile pe care le predau n prezent, ncerc s le transmit i
elevilor mei nvturile tatlui meu bogat. Cnd sunt ntrebat despre
modalitatea mea de a investi, eu le spun cursanilor c investesc prin
intermediul afacerilor, sau, cum spunea tatl bogat: Afacerile sunt
cele care mi procur active."
Invariabil, oamenii ridic mna i spun lucruri de genul:
1. Dar eu sunt salariat, nu am propria mea afacere."
2. Nu oricine poate deine o afacere."
3. E riscant s ncepi o afacere."
4. Nu am bani pe care s-i investesc."
Auzind astfel de afirmaii n legtur cu planul de investiii al tatlui
bogat, eu dau urmtoarele rspunsuri: Cnd aud spunndu-se c nu
oricine poate deine o afacere, le amintesc celor care cred acest lucru c
n urm cu mai puin de 100 de ani, cei mai muli oameni chiar
deineau o afacere proprie. Cu doar 100 de ani n urm, aproape 85%
din locuitorii Americii fie erau fermieri, fie aveau mici magazine. tiu
c bunicii, att din partea mamei ct i a tatlui, aveau mici afaceri.
Doar un mic procent din populaie era alctuit din angajai. Apoi
spun: Se pare c Era Industrial cu promisiunea de a aduce slujbe
foarte bine pltite, sigurana c vei avea o slujb toat viaa, i pensii

CUM S TE MBOGETI NTR-UN TIMP FOARTE SCURT 251
cu diferite beneficii ne-a fcut s fim mai puin independeni." Mai
adaug faptul c sistemul nostru educaional e conceput s instruiasc
numai viitori angajai i profesioniti n diferite domenii, nu oameni
de afaceri, aadar e firesc ca oamenilor s li se par riscant s nceap o
afacere.
Ideile mele principale sunt:
1. Este posibil s devenii afaceriti de succes, dac dorii s v
dezvoltai aptitudinile. Strmoii notri i-au dezvoltat aceste
aptitudini antreprenoriale i depindeau de ele. Dac astzi nu
deinei o afacere, ntrebarea este: vrei s trecei prin procesul de
nvare a construirii unei afaceri ? Voi niv suntei singurii care
putei rspunde acestei ntrebri.
2. Cnd oamenii spun: Nu am bani pentru investiii" sau Cel mai
bine este s achiziionez o proprietate imobiliar pentru care nu
trebuie s pltesc avans", eu le rspund: Poate ar trebui s
schimbai cadranele i s ncepei s investii din
idranul care v permite s facei achiziii cu banii pe care i
deinei nainte ca acetia s fie supui impozitrii. Atunci o s
avei mult mai muli bani pentru investiii."
Primul lucru pe care trebuie s-1 stabileti n planul tu de investiii
este cadranul din care ai cele mai multe posibiliti s ctigi cei mai
muli bani ntr-un timp foarte scurt. n felul acesta vei putea s
investeti obinnd cele mai mari profituri, cu cel mai sczut risc i vei
avea cele mai multe anse de a deveni extrem de bogat.
252 GHID DE INVESTIII
CAPITOLUL 28
mbogeste-te fr
a renuna la slujba
ta!

Odat ce m-am hotrt s-mi construiesc o afacere, urmtoarea
problem cu care m-am confruntat a fost lipsa banilor. n primul rnd,
nu tiam cum s ncep o afacere. n al doilea rnd, nu aveam bani
pentru a face acest lucru, iar n al treilea rnd nu aveam bani nici ca
s-mi duc existena. Simindu-m descurajat i pierzn- du-mi
ncrederea n mine, l-am sunat pe tatl bogat i l-am ntrebat ce ar trebui
s fac.
Tatl bogat mi-a rspuns imediat: Ia-i o slujb!" Rspunsul lui m-a
ocat. Dar mi-ai spus s-mi ncep propria afacere." Da, aa i-am
spus. Dar tot mai trebuie s i mnnci i s ai un acoperi deasupra
capului," mi-a rspuns el.
Ceea ce mi-a spus n continuare am transmis mai departe, la rndul
meu, n nenumrate rnduri. Tatl bogat mi-a spus:
254 GHID DE INVESTIII
Regula numrul unu pentru a deveni om de afaceri este s nu-i iei
niciodat o slujb pentru bani. Ii iei o slujb pentru deprinde^ rile pe
care i le vei nsui pe termen lung."
Prima i singura slujb pe care mi-am luat-o dup ce mi-am satisfcut
stagiul militar la Forele Marine, a fost n cadrul Corporaiei Xerox. Am
ales aceast companie pentru c avea un program de instruire n vnzri
foarte bun. Tatl bogat tia c eram foarte timid i ngrozit de respingeri.
El mi-a recomandat s nv s vnd, nu pentru bani, ci pentru a-mi
depi temerile personale. Trebuia s merg de la o companie la alta, n
fiecare zi, s bat la ui, ncercnd s-i conving pe oameni s cumpere
aparate Xerox. A fost un proces de nvare foarte chinuitor, dar acest
proces mi-a adus milioane de dolari de-a lungul anilor.
Tatl bogat spunea: Dac nu poi s vinzi, nu poi s fii om de
afaceri".
Timp de doi ani am fost cel mai prost agent de vnzri din toat
sucursala din Honolulu. Am urmat i alte cursuri de vnzri i am
ascultat i casete cu astfel de lecii. In cele din urm, dup ce aproape c

am fost dat afar n mai multe ocazii, am nceput s am vnzri. Dei nc
eram ngrozitor de timid, cursurile de vnzri m-au ajutat s-mi dezvolt
deprinderile de care aveam nevoie pentru a m mbogi.
Problema era c, indiferent ct de mult munceam i cte aparate
vindeam, nu aveam niciodat bani suficieni. Nu aveam bani cu care s
investesc sau cu care s-mi ncep o afacere. Intr-o zi, i-am spus tatlui
bogat c aveam de gnd s-mi mai iau o slujb cu jumtate de norm, ca
s-mi mresc venitul i s pot face investiii. Acesta era momentul pe care
l ateptase.
Tatl bogat mi-a spus:
Cea mai mare greeal pe care o fac oamenii este c muncesc prea
mult pentru banii lor."
Apoi a continuat:
Cei mai muli oameni nu se mbogesc pentru c atunci cnd au
nevoie de mai muli bani i mai iau o slujb cu jumtate de norm. Dac
vor cu adevrat s fie bogai, trebuie s-i pstreze slujba i s nceap o
afacere cu jumtate de norm."
Tatl bogat mi-a desenat aceast schem, odat ce i-a dat seama c
dobndisem deprinderi valoroase i voiam cu adevrat s devin afacerist
i investitor:
285

E momentul s ncepi o afacere cu jumtate de norm," a zis el.
Nu-i pierde timpul cu o slujb cu jumtate de norm! Slujba cu
jumtate de norm te ine n cadranul A, dar o afacere cu jumtate de
norm te situeaz n cadranul P. Cele mai multe companii de succes au
fost la nceput nite afaceri cu jumtate de norm."
In 1977, am nceput afacerea mea cu portofele de nailon i velcro, cu
jumtate de norm. Muli dintre voi cunoatei astzi aceast gam de
produse. Intre 1977 i 1978 am muncit din greu pentru compania
MBOGETE-TE FR A RENUNA LA SLUJBA TA!

256 GHID DE INVESTIII
Xerox, devenind n cele din urm unul dintre cei mai buni
reprezentani de vnzri din sucursal. In timpul liber mi-am construit
o afacere care avea s se extind curnd n toat lumea i s-mi aduc
milioane de dolari.
Cnd sunt ntrebat dac mi plcea foarte mult linia mea de produse
care consta n portofele colorate din nailon, curele de ceas din nailon
i nite portofele care se legau de ireturile pantofilor i n care puteai
pune o cheie, bani sau buletinul rspunsul meu este: Nu. Nu-mi
plcea foarte mult linia mea de produse. Dar am fost foarte ncntat de
provocarea de a construi o afacere."
Fac aceast remarc deoarece foarte muli oameni mi spun lucruri
de genul:
1. Am o idee grozav pentru un produs nou."
2. Trebuie s-i plac la nebunie produsul tu."
3. Caut un produs bun nainte de a-mi ncepe afacerea."
De obicei, acestor oameni le spun: Lumea e plin de idei grozave
pentru noi produse. Lumea e plin i de produse grozave. Dar
lumea nu are destui oameni de afaceri grozavi. Principalul motiv pentru
care ncepi o afacere cu jumtate de norm nu este s realizezi un produs
extraordinar. Adevratul motiv este s devii tu nsui un om de afaceri
extraordinar. Produsele foarte bune se gsesc peste tot. Dar oamenii de
afaceri foarte buni sunt rari i bogai."
Bill Gates, de exemplu, fondatorul companiei Microsoft, nici mcar
nu a fost el cel care a inventat produsele sale software. Le-a cumprat de
la nite programatori i apoi a construit una dintre cele mai puternice i
influente companii din istoria omenirii. Gates nu a construit un produs
grozav, dar a construit o afacere cu adevrat grozav, care 1-a
transformat n cel mai bogat om din lume. Aadar, concluzia pe care
trebuie s o desprindem este: nu v batei capul ncercnd s realizai
produse extraordinare! Concentrai-v mai mult asupra nceperii unei
afaceri astfel nct s avei ocazia de a nva cum s devenii un om de
afaceri extraordinar!
Michael Dell, deintorul companiei Dell Computers, i-a nceput
afacerea cu jumtate de norm n camera sa de cmin din cadrul
universitii din Texas. A trebuit s renune la facultate, pentru c
afacerea sa cu jumtate de norm l fcea cu mult mai bogat dect l-ar fi
putut face orice slujb pentru care studia.
Afacerea Amazon.com a fost, de asemenea, nceput ntr-un garaj, ca
o afacere cu jumtate de norm. Acel tnr care a nceput aceast afacere
este acum miliardar.

Lecia prin percepie retrospectiv
Muli oameni viseaz, s dein propria lor afacere, dar nu pun
niciodat n practic acest vis, deoarece le e team de eec. Muli oameni
viseaz s devin bogai, dar nu reuesc acest lucru deoarece le lipsesc
aptitudinile i experiena necesare. Aptitudinile specifice omului de
afaceri i experiena sunt cele prin care se ctig banii.
Tatl bogat mi spunea: Educaia pe care o primeti n coal este
important, dar educaia pe care o primeti de pe strzi e i mai
valoroas."
ncepnd o afacere de acas, ca o activitate cu jumtate de norm, vei
avea posibilitatea s v aprofundai cunotinele n
258 GHID DE INVESTIII MBOGETE-TE FR A RENUNA LA SLUJBA TA!
diverse domenii i s v nsuii aptitudini de
afaceri extrem de valoroase cum ar fi:
1. Aptitudini de comunicare
2. Aptitudini de conducere
3. Aptitudini pentru a forma o echip
4. Legislaia fiscal
5. Legislaia corporaiilor
6. Legislaia valorilor mobiliare
Aceste aptitudini, sau cunotine n diverse domenii, nu pot fi dobndite
participnd la un curs ntr-un sfrit de sptmn sau citind o singur
carte. Eu i astzi studiez aceste domenii i, cu ct acumulez mai multe
cunotine, cu att afacerile mele au mai mult succes.
Unul din motivele pentru care oamenii nva att de multe lucruri
ncepndu-i propria afacere cu jumtate de norm este faptul c ei ncep
ca persoane din interior, cunoscnd toate amnuntele afacerilor lor.
nvnd s v construii propria afacere, o lume cu totul nou, cu
nelimitate oportuniti financiare, vi se deschide nainte. Astfel, una din
problemele care apare atunci cnd faci parte din cadranul A sau L este c
oportunitile financiare sunt de cele mai multe ori limitate de srguina
cu care munceti i de numrul de ore din care este format o zi.
287

CAPITOLUL 29
Spiritul antreprenorial
Oamenii fac investiii din dou motive de baz:
1. Ca s strng bani pentru cnd vor iei la pensie
2. Ca s aib foarte muli bani
y
Dei investim din ambele motive i ambele motive sunt
importante , se pare c cei mai muli oameni nclin pentru primul
motiv. Ei i pun banii deoparte i sper c le va crete valoarea de-a
lungul timpului. Ei fac o investiie, dar sper mai degrab s nu
piard, dect s ctige. Am ntlnit foarte muli oameni pe care frica
de a pierde i mpiedic s treac la aciune. Atunci cnd fac
investirii, oamenii au nevoie s-si asculte instinctul. Dac teama de
j


a pierde este prea mare, n acest caz, cel mai bine pentru investitorul
respectiv este s fac investiii ct mai prudent.
Dar, dac analizezi cele mai mari averi care exist n lume, vei
constata c acestea nu aparin investitorilor precaui. Marile
schimbri pe plan mondial aparin investitorilor care s-au bazat pe
ceea ce tatl meu bogat numete spiritul antreprenorial.
Una dintre povetile mele preferate este cea a lui Cristofor
Columb, marele explorator, care credea c pmntul este rotund i
care a avut un plan ndrzne, acela de a gsi o cale mai rapid
pentru a ajunge la bogiile din Asia. Ins n acele vremuri se credca
c pmntul este plat. Toi spuneau c, urmndu-i planul,
Columb va naviga pn la marginea pmntului i va cdea. Pentru a-i
demonstra teoria, i anume c pmntul este rotund, Columb, italian de
origine, a apelat la familia regal a Spaniei i a convins-o s investeasc n
aventura sa comercial. Regele Ferdinand i Regina Isabella i-au dat ceea
ce se numete banii n avans" i au investit n aventura sa.
260 GHID DE INVESTIII
Profesorul meu de istorie ncerca s ne explice c aceti bani erau
destinai explorrii, prin care s-ar fi obinut noi cunotine. Tatl meu
bogat ns, spunea c nu era vorba dect de o afacere riscant i
ndrznea pentru care era nevoie de bani. Regele i regina tiau c, dac
acest antreprenor, Columb, reuea s ajung n est, ncepndu-i cltoria
spre vest, vor obine un profit foarte mare de pe urma investiiei lor. Att
Columb, ct i familia regal care 1-a sprijinit, aveau cu adevrat spirit
antreprenorial. Regele i regina nu au investit acei bani ca s-i piard. Din
contr, voiau s obin i mai muli bani. Aveau spirit de aventur, de a-i
asuma riscuri, tiind c exista posibilitatea s dobndeasc o recompens
uria. Acesta este spiritul care i-a determinat s investeasc.
De ce s ncepi o afacere f
Cnd am nceput s-mi formulez planurile cu ajutorul crora urma
s-mi ncep afacerea cu jumtate de norm, tatl bogat mi vorbea cu
fermitate despre spiritul cu care trebuia s ncep aceast nou aventur,
aventura construirii unei afaceri la nivel mondial. El spunea: Trebuie
construieti o afacere pentru a nv cum s faci fa acestei provocri.
ncepi o afacere pentru c este ceva palpitant, este o provocare, i trebuie
s te implici cu toat fiina ta pentru a o transforma ntr-o afacere de
succes."
Tatl bogat voia ca eu s ncep o afacere pentru a-mi descoperi spiritul
antreprenorial. El spunea mereu: Lumea e plin de oameni cu idei
grozave, dar exist foarte puini oameni care au adunat averi de pe urm
ideilor lor." Aadar, el m-a ncurajat s ncep o afacere, orice afacere. Nu-i
psa ce produs comercializam prin afacerea mea, sau dac mie mi plcea
sau nu acel produs. Nu-i fcea griji c poate nu voi avea succes. Nu voia
dect m vad pornind la drum. Astzi, exist foarte muli oameni cu idei
grozave, care ns se tem s nceap, sau care ncep o afacere, dau
faliment i renun. De aceea tatl bogat l cita mereu pe Einstein:
Spiritele luminate au nfruntat adesea opoziia violent a minilor
mediocre". El voia ca eu s ncep orice afacere doar ca s-mi provoc
mintea mediocr i, de-a lungul acestui proces, s-mi dezvolt
spiritul antreprenorial. Tatl bogat spunea: Principalul motiv
pentru care att de muli oameni cumpr active n loc s le creeze
este c nu au apelat la spiritul lor antreprenorial, cu ajutorul cruia
s transforme acele idei n averi fabuloase."
Nu ncepei pentru numai 200 000 de dolari!
SPIRITUL ANTREPRENORIAL 261
Vorbind din nou despre definiia investitorului acreditat, tatl
bogat spunea: Tot ce trebuie o persoan s fac pentru a deveni
investitor acreditat este s aib un salariu de 200 000 de dolari.
Pentru unii, e o sum mare, dar nu e un motiv suficient ca s ncepi
o afacere. Dac nu-i doreti dect un salariu de 200 000 de dolari,
rmi n cadranele A i L! Riscul este prea mare n cadranele P i I
pentru o sum att de mic. Nu ncepe o afacere pentru numai 200
000 de dolari, dac te hotrti s-i ncepi propria afacere!
Riscurile sunt prea ridicate pentru un ctig att de sczut. Trebuie
s ncepi pentru un profit mult mai mare! Trebuie s ncepi pentru
milioane, poate chiar miliarde de dolari, dac nu, mai bine nu mai
ncepi deloc! Dar dac te hotrti s ncepi s construieti o
afacere, trebuie s apelezi la spiritul tu antreprenorial."
Tatl bogat mai spunea: Nu exist antreprenor sau om de
afaceri care s aib succes, dar care s fie srac. Poi s fii un doctor
priceput, plin de succes, dar srac, sau un contabil de succes, dar
srac. Dar nu poi s fii un om de afaceri de succes, dar care nu are
bani. Nu exist dect un singur fel de om de afaceri despre care se
poate spune c are succes, i acela este un om de afaceri bogat."
Lecii n percepie retrospectiv
Deseori, sunt ntrebat: Ct de mult e prea mult?" sau Ct de
mult e suficient?" De cele mai multe ori, cei care pun astfel de
ntrebri sunt cei care nu au construit niciodat o afacere de succes,
care s le aduc foarte muli bani. Am observat, de asemenea, c
acetia care pun astfel de ntrebri se situeaz n cadranele A sau L.
SPIRITUL ANTREPRENORIAL 262

Cei care se ncadreaz de partea stng, de obicei nu au dect o
singur declaraie financiar deoarece nu au dect o singur surs
de venit. Cei din partea dreapt au mai multe declaraii financiare
i mai multe surse de venit. Eu i soia mea suntem angajai ai mi
multor corporaii la care deinem i pachete de aciuni. Aadar,
avem declaraii financiare ca persoane fizice i declaraii financiare
pentru afacerile noastre. Din moment ce afacerile noastre au din ce
n ce mai mult succes i ne aduc sume mari de bani, nu mai avem
nevoie de un venit ridicat n calitate de angajai. Muli dintre cei
care se ncadreaz n partea stng a cadranului, nu tiu cum este
s ctigi din ce n ce mai muli bani pentru care trebuie s
munceti din ce n ce mai puin.
Dei banii sunt foarte importani, nu ei reprezint motivaia
principal pentru a ncepe o afacere. Cred c rspunsul potrivit l
vom gsi, punnd altfel ntrebarea. E ca i cnd l-ai ntreba pe un
juctor de golf: De ce continui s joci golf ?
K
Rspunsul se gsete
n spiritul jocului.
Dei am trecut prin muli ani de chin, provocarea i dorina de
a-mi dezvolta spiritul ntreprinztor m-au fcut ntotdeauna s-mi
doresc s ncep o afacere. Astzi, am prieteni care i-au vndut
afacerile pentru milioane de dolari. Muli dintre ei se relaxeaz
cteva luni i apoi o iau de la capt. Nerbdarea, provocarea,
spiritul antreprenorial i probabilitatea c va obine un ctig mare
la sfrit sunt cele care-1 fac pe omul de afaceri s mearg mai

O alt diferen dintre cei aflai de partea stng a cadranului i cei
aflai de partea dreapt este:
O singur declai
financiar
Mai multe declaraii
financiar
e

departe. nainte de a-mi construi afacerea cu portofele de nailon i
velcro, tatl bogat a vrut ca eu s fiu sigur c sunt cuprins de acest
spirit.
Spiritul antreprenorial este un element foarte valoros pentru
construirea unei afaceri de succes, specifice cadranului P. Muli
dintre oamenii bogai de astzi, n sufletul lor, sunt cuprini nc de
spiritul antreprenorial.
ETAPA A TREIA
Cum construieti o afacere
de succes f
CAPITOLUL 30
De ce s ncepi o afacere
?
Tatl bogat spunea:
Exist trei motive pentru care ncepi o afacere, pe lng acela
de a crea active:
1. Ca s-i aduc numerar n exces". n cartea sa Cum s fii
bogata J. Paul Getty afirm c prima sa regul este c trebuie s
fii implicat n afaceri, dar n afacerile tale. El susine mai
departe c nu o s devii niciodat bogat dac lucrezi pentru
altcineva.

Unul dintre motivele pentru care tatl bogat a nceput att de
multe afaceri este c avea bani n exces, de la celelalte afaceri ale
sale. De asemenea, avea i timp suficient, pentru c afacerile
sale necesitau o atenie minim din partea sa. Astfel, avea i
timp liber i bani n exces ca s investeasc n continuare n tot
mai multe active scutite de impozit. De aceea a devenit bogat
ntr-un timp att de scurt i de aceea spunea mereu c trebuie
s-i vezi de treburile tale!"
2. Ca s o vinzi". Tatl bogat a continuat spunnd c problema
cu slujbele este c nu poi s le vinzi, orict de mult ai munci.
Problema afacerilor din cadranul L este c piaa pe care se pot
vinde aceste afaceri este de obicei limitat. De exemplu, dac un
doctor stomatolog i deschide un cabinet, singura persoan
care ar fi interesat s i-1 cumpere este tot un doctor
stomatolog. Pentru tatl bogat, o astfel de pia ar fi prea
ngust. El spunea: Pentru ca un lucru s aib valoare, trebuie
s existe mult mai multe persoane care s-i doreasc acel
lucru, n afar de tine. Problema afacerilor din cadranul L este
c, de obicei, tu eti singura persoan care-i dorete acea
afacere."
Tatl bogat spunea: Un activ i aduce bani n buzunar, sau
poate fi vndut cu un pre mai mare dect suma pe care ai
pltit-o tu, sau pe care ai investit-o. Dac poi s construieti o
afacere de succes, o s ai ntotdeauna o mulime de bani. Dac
ai nvat cum s faci acest lucru, atunci i-ai asigurat o
profesie, pe care nu muli o pot obine."
n 1975, cnd nvam s vnd aparate Xerox, am ntlnit un
tnr care deinea patru magazine de xeroxat n Honolulu. Era
interesant de ce alesese aceast afacere. Cnd era la facultate, se
ocupase de centrul de multiplicri al universitii i nvase
cum se conduce o astfel de afacere. Dup ce a terminat
facultatea, nu i-a gsit nicio slujb, aa c i-a deschis un
magazin de xeroxat n centrul oraului, fcnd ceea ce tia el
mai bine. Curnd, a ajuns s aib patru astfel de centre de
copiat n patru dintre cele mai mari cldiri de birouri din
Honolulu, pentru toate avnd contracte pe termen lung. Apoi a
DE CE S NCEPI O AFACERE ? 265
primit o ofert din partea deintorului unui lan mare de
magazine de xeroxat, care venise n ora, ofert pe care nu a
putut s o refuze. A luat cei 750 000 de dolari pe care acesta i i-a
oferit, o sum enorm pentru acea vreme, i-a cumprat o
barc, i-a ncredinat restul de 500 000 de dolari unui manager
profesionist i a pornit s navigheze n jurul lumii. La
ntoarcerea sa, dup un an i jumtate, deinea 900 000 de
dolari datorit investiiilor managerului, aa c tnrul a plecat
din nou cu barca sa, ntorcndu-se n insulele din Pacificul de
Sud.
Eu am fost cel care i-a vndut copiatoarele i nu am primit
dect comisionul meu nesemnificativ. El a construit o afacere, a
vndut-o i a pornit apoi s navigheze cu barca sa. Nu l-am
mai vzut dup 1978, dar am auzit c se mai ntoarce n ora
din cnd n cnd, i verific portofoliul i pornete din nou la
drum.
Dup cum spunea tatl meu bogat: Ca om de afaceri, nu
trebuie s ai dreptate n 51% din cazuri. Trebuie s ai dreptate
o singur dat." El mai spunea: Construirea unei afaceri
reprezint calea cea mai riscant pentru muli oameni. Dar
dac supravieuieti i i mbunteti constant aptitudinile,
ai toate ansele s devii extrem de bogat. Dac ns evii riscul
i alegi calea cea mai sigur, rmnnd de partea A i L a
cadranului, s-ar putea s ai mai mult siguran, dar, n acelai
timp, i vei i limita posibilitile de ctig.
3. Ca s o faci public". In felul acesta considera tatl bogat c
poi s devii ceea ce el numea investitorul suprem. Construind
o afacere i fcnd-o public a fost calea prin care Bill Gates,
Henry Ford, Warren Buffet, Ted Turner i Anita Roddick au
devenit extrem de bogai. Ei sunt acionarii care vnd aciuni,
pe cnd noi suntem acionarii care le cumpr. Ei sunt
investitori interni, pe cnd noi suntem n exterior, ncercnd s
aflm ce se petrece n interior, ce se petrece cu afacerile lor.
Nu eti niciodat prea btrn
i nu eti niciodat prea tnr

266 GHID DE INVESTIII
Dac cineva i spune c nu poi s construieti o afacere pe care
alii vor s o cumpere, folosete acest gnd al unei mini limitate ca
surs de ambiie. E adevrat c Gates era foarte tnr atunci cnd a
fondat firma sa, Microsoft, dar Colonelul Sanders avea 66 cnd i-a
nceput afacerea, Kentucky Fried Chicken.
n capitolele urmtoare v voi prezenta ceea ce tatl bogat numea
Triunghiul P-I. Acest triunghi reprezint un ghid pentru construirea
unei afaceri. El subliniaz principalele aptitudini tehnice de care
avei nevoie. Tatl bogat spunea c este nevoie i de anumite
trsturi de caracter pentru a deveni un om de afaceri de succes.
Acestea sunt:
1. Viziune: abilitatea de a vedea ceea ce alii nu pot vedea.
2. Curaj: abilitatea de a trece la fapte, n ciuda ndoielii
ngrozitoare.
3. Creativitate: abilitatea de a gndi n afara tiparelor.
4. Abilitatea de a trece peste critici: Nu exist nicio persoan de succes
care s nu fi fost criticat niciodat.
5. Abilitatea de a nu te simi mulumit foarte repede: Poate fi foarte
greu s nvei s nu fi mulumit de tine nsui imediat, pentru o
scurt perioad, n favoarea unei recompense mult mai mari i pe
termen lung.
CAPITOLUL 31
TRIUNGHIUL P-I 267
Triunghiul P-I
Cheia averilor fabuloase
Urmtorul desen reprezint ceea ce tatl bogat numea
Triunghiul P-I, cheia pentru a obine averi fabuloase.
Triunghiul P-I este foarte important pentru tatl bogat,
deoarece confer o structur ideilor sale. Dup cum spunea de
multe ori: Exist muli oameni cu idei grozave, dar foarte puini
oameni cu averi grozave. Triunghiul P-I are puterea de a
transforma idei obinuite n averi fabuloase. Triunghiul P-I este un
ghid pentru a transforma o idee ntr-un activ." Acest triunghi
reprezint acele cunotine de care ai nevoie pentru a avea succes
de partea P i I a Cadranului Ctigurilor. De-a lungul anilor i-am
modificat puin componena.
Aveam 16 ani cnd am vzut pentru prima dat acest desen.
Tatl bogat 1-a desenat cnd i-am pus urmtoarele ntrebri:
1. Cum se face c tu ai attea afaceri, cnd ali oameni abia se
descurc avnd una singur ?"

268 GHID DE INVESTIII
2. De ce afacerile tale se dezvolt, cnd afacerile celorlali rmn
la acelai nivel sczut ?"
3. Cum de ai timp liber, n timp ce ali oameni de afaceri
muncesc fr ntrerupere ?"
4. De ce att de multe afaceri dau faliment att de repede ?"
Nu i-am pus toate aceste ntrebri n acelai timp, dar acestea
sunt ntrebrile care-mi veneau n minte atunci cnd m gndeam la
afacerile lui. Tatl bogat avea 40 de ani, iar eu eram uimit cum de
poate conduce diferite afaceri, toate fcnd parte din domenii
diferite. De exemplu, tatl bogat avea un restaurant, un fast-food, un
lan de mici magazine, o companie de transportat marf cu ajutorul
camioanelor, o afacere de construcii imobiliare i o afacere de
administrare a proprietilor. tiam c i urma planul, acela de a
avea afaceri prin intermediul crora s fac investiii profitabile, care,
pentru el, erau cele din domeniul proprietilor imobiliare, dar era
uimitor ct de multe afaceri putea conduce n acelai timp. Cnd
l-am ntrebat cum putea s nceap, s administreze i s conduc
att de multe afaceri, n loc de rspuns, tatl bogat a desenat
Triunghiul P-I.
Astzi, dein pri din diferite companii, n domenii complet
diferite, pentru c folosesc Triunghiul P-I drept ghid. Nu dein la fel
de multe companii ca tatl bogat, dar, folosind aceeai formul
subliniat de Triunghiul P-I, a putea deine mai multe, dac a vrea.
Explicarea Triunghiului P-I
Bineneles c nu putem cuprinde n aceast carte toate
informaiile legate de Triunghiul P-I, i de care este nevoie. Ne vom
limita doar la elementele sale fundamentale.

Misiunea

TRIUNGHIUL P-I 269
Tatl bogat spunea: O afacere are nevoie att de o misiune
spiritual, ct i de una material, pentru a avea succes, mai ales la
nceput." Cnd ne explica acest desen mie i fiului su, tatl bogat
ncepea cu misiunea, pentru c o considera cea mai important i
pentru c se afla la baza triunghiului. Dac misiunea este clar i
bine stabilit, afacerea va rezista ncercrilor prin care orice afacere
trece n primii 10 ani. Cnd afacerea se dezvolt i pierde din vedere
misiunea de la care a pornit, sau nu mai este nevoie de aceast
misiune, afacerea ncepe s se prbueasc."
Tatl bogat folosea cuvintele: spiritual" i material". El spu-
nea: Muli oameni ncep o afacere doar ca s ctige bani. Aceast
misiune nu e suficient de puternic. Partea material nu-i d acel
imbold, acea dorin i determinare care te fac s reueti. Misiunea
unei afaceri ar trebui s fie satisfacerea nevoilor clienilor, iar dac
nevoile acestora sunt satisfcute, atunci afacerea va ncepe s aduc
bani."
Cnd venea vorba de misiunea spiritual, tatl bogat spunea:
Henry Ford era condus mai nti de o misiune spiritual i apoi de
una material. Voia s fac automobilul accesibil i oamenilor
obinuii, nu doar celor bogai. De aceea motoul su era: Demo-
cratizarea automobilelor." Tatl bogat spunea n continuare: Cnd
ai ambele misiuni solide i n concordan una cu cealalt, puterea lor
combinat te va ajuta s construieti afaceri uriae."
Misiunea spiritual a tatlui bogat era strns legat de cea
material. Misiunea sa spiritual era de a oferi locuri de munc i
oportuniti de angajare oamenilor mai puin avui care veneau n
restaurantul su. Tatl bogat considera c misiunea unei afaceri, dei
este extrem de important, este greu de perceput i de msurat. El
spunea: Fr o misiune puternic e puin probabil ca o afacere s
supravieuiasc mai mult de 5-10 ani." De asemenea, mai spunea: La
nceputul unei afaceri, misiunea i spiritul antreprenorial sunt
eseniale pentru ca acea afacere s supravieuiasc. Spiritul i misi-
unea trebuie s se pstreze cu mult dup dispariia antreprenorului
i dup ncetarea afacerii respective." Tatl bogat mai spunea: Misi-
unea unei afaceri reflect spiritul antreprenorului. General Electric
este o companie care s-a fondat graie geniului lui Thomas Edison, i
a continuat s se dezvolte pstrnd spiritul acestui mare inventator,
continund s creeze produse noi i inovatoare. Compania Ford
Motor a supravieuit ducnd mai departe tradiia lui Ford."
n zilele noastre, spiritul lui Bill Gates este cel care determin
compania Microsoft s domine piaa de software. In schimb, cnd
Steven Jobs a fost nlturat de la conducerea companiei Apple i

270 GHID DE INVESTIII
locul su a fost preluat de o echip managerial din lumea corpo-
raiilor tradiionaliste, compania s-a prbuit ntr-un ritm rapid. De
ndat ce Jobs a revenit la Apple, a readus cu sine i spiritul
companiei, au aprut noi produse, profiturile s-au mrit, i preul
aciunilor a crescut.
Dei misiunea unei afaceri e greu de msurat, imposibil de vzut,
i practic intangibil, ne putem da seama care este aceasta. De
exemplu, ne putem da seama cnd cineva ncearc s ne vnd un
produs pentru a-i asigura comisionul, spre deosebire de cineva care
ncearc s ne ofere ceea ce avem nevoie. Pe msura ce n lume apar
tot mai multe produse, afacerile care vor supravieui i care vor avea
succes financiar vor fi cele care-i respect misiunea i care acoper
nevoile clienilor, i nu cele care doar ncearc s-i sporeasc
profiturile.
Compania Cashflow Technologies, Inc. pe care am creat-o
mpreun cu Sharon i Kim, pentru a realiza aceast carte i alte
produse educaionale, are urmtoarea misiune: S mbunteasc
starea financiar a oamenilor". Rmnnd fideli misiunii spirituale i
financiare a acestei afaceri, ne-am bucurat de un enorm succes, care
nu are nicio legtur cu norocul. Exprimndu-ne misiunea foarte
clar, am atras persoane i grupuri care au aceeai misiune. Unii
oameni spun c este vorba de noroc... Eu spun c succesul nostru se
datoreaz faptului c ne-am respectat misiunea. De-a lungul anilor,
am ajuns la convingerea c tatl bogat avea dreptate cnd spunea c
e foarte important ca misiunea spiritual i cea material s fie
puternice i n concordan una cu cealalt.
Ca s fiu sincer, nu toate afacerile mele au cele dou misiuni att
de strns legate, ca n cazul Cashflow Technologies, Inc. Alte afaceri
pe care le dein au o misiune material mai puternic dect misiunea
spiritual.
Acum mi dau seama c afacerea mea cu portofele din nailon i
velcro avea o misiune foarte diferit dect credeam eu la nceput.
Misiunea acelei afaceri a fost de a ctiga rapid cunotine despre
construirea unei afaceri pe plan mondial. Am reuit s-mi duc
misiunea la bun sfrit, dar a fost un proces dureros. Cu alte cuvinte,
am obinut ce mi-am dorit. Afacerea s-a dezvoltat rapid, succesul a
urmat imediat, furtunos, i la fel a fost i prbuirea. Cu toate
acestea, orict de dureroas a fost aceast experien, misiunea mea
fusese ndeplinit. Dup ce mi-am revenit i am reconstruit afacerea,
am nvat ceea ce trebuia s nv. Dup cum spunea tatl bogat:
Muli antreprenori nu devin cu adevrat oameni de afaceri dect
dup ce-i pierd prima afacere." Cu alte cuvinte, am nvat mai
TRIUNGHIUL P-I 271
multe pierzndu-mi afacerea i construind-o din nou, dect atunci
cnd am avut succes. Cum spunea i tatl bogat: coala este
important, dar strzile te nva i mai multe." Aadar, construirea
primei mele afaceri importante dup ce am prsit Forele Marine, a
fost costisitoare i dureroas, dar cunotinele pe care le-am
acumulat sunt nepreuite. Iar misiunea afacerii a fost ndeplinit.
Observaiile lui Sharon
Misiunea unei afaceri te ajut s-i pstrezi concentrarea. n pri-
mele etape ale dezvoltrii, pot exista muli factori care i distrag
atenia. Cea mai bun modalitate de a-i regsi drumul este s-i j
aminteti misiunea de la care ai pornit. Ceva i distrage atenia,
motiv pentru care nu poi s-i duci misiunea la bun sfrit ? Dac
da, trebuie s rezolvi ct mai repede aceast problem, ca s te
poi concentra din nou asupra ndeplinirii misiunii. Am observat
c n zilele noastre muli oameni devin milionari sau chiar
miliardari pe loc, fcndu-i compania public printr-o OPI. Dc
multe ori m ntreb dac misiunea acelei companii era doar dc- a
Ic aduce bani proprietarilor i investitorilor, sau dac
272 GHID DE INVESTIII
acea companie mai avea i o alt misiune, de a asigura un serviciu
? M tem c multe dintre aceste noi OPI se vor ncheia cu un eec,
n cele din urm, pentru c singura lor misiune este de a aduce
sume mari de bani ntr-un timp foarte scurt. i, n plus, nu trebuie
s uitm c n misiunea unei companii se gsete spiritul
antreprenorial.
Echipa
Tatl bogat spunea mereu: Afacerile sunt un sport de echip."
Apoi continua: Investiiile sunt un sport de echip." i: Problema
care apare atunci cnd acionezi din cadranele A i L este c intri n
joc singur, i joci mpotriva unei echipe."

Tatl bogat desena Cadranul banilor, pentru a ilustra ceea ce
spusese:

Juctori singu
Juctori n echip

TRIUNGHIUL P-I 273
Una dintre criticile cele mai vehemente ale tatlui bogat cu
privire la sistemul de nvmnt era: n coal, elevii sunt nvai
c testele se dau individual. Cnd ncearc s coopereze n timpul
unui test, se spune c vor s copieze " Tatl bogat mai spunea: n
lumea real, oamenii de afaceri coopereaz n timpul testului, i, n
aceast lume a afacerilor, n fiecare zi se dau teste."
O lecie foarte important
Pentru cei care vor s construiasc o afacere puternic i de suc-
ces, aceast lecie, a lucrului n echip, este extrem de important. Ea
a constituit una dintre cheile succesului meu. Afacerile i investiiile
sunt sporturi de echip i, n afaceri, n fiecare zi se d cte un test. La
coal, ca s ai rezultate bune, ddeai testul singur, n afaceri,
succesul apare atunci cnd dai testul n echip, nu pe cont propriu.
Cei din cadranul A i L ctig mai puini bani dect ar putea, sau
dect ar vrea, deoarece tind s fac totul singuri. Dac lucreaz
grupat, mai ales cei din cadranul A, formeaz un sindicat, i nu o
echip. i acelai lucru se ntmpl i n prezent, n cazul doctorilor
din America. Ei s-au organizat ntr-un sindicat profesional pentru a
combate puterea unei echipe, unei echipe de afaceri, cunoscute sub
denumirea de Organizaia pentru Meninerea Sntii (OMS).
Muli investitori vor s investeasc astzi pe cont propriu. Vd i
citesc despre mii de oameni care fac tranzacii de o zi prin
intermediul internetului. Acesta este un exemplu foarte bun de
persoan care vrea s tranzacioneze cu echipe foarte bine pregtite.
De aceea foarte puini dintre ei au succes i foarte muli ajung s-i
piard toi banii. Eu am fost nvat c, n cazul investiiilor, cel mai
bine este s investeti ca membru al unei echipe. Tatl bogat spunea:
Cine vrea s fac parte din categoria investitorilor sofisticai dar i
din celelalte categorii de investitori, trebuie s investeasc mpreun
cu echipa sa." Din echipa tatlui bogat fceau parte contabilii,
avocaii, brokerii, consilierii financiari, agenii de asigurri, i
bancherii si. Am folosit pluralul deoarece ntotdeauna cerea sfatul
mai multor specialiti. De cte ori lua o hotrre, se baza pe sfatul
acestora. Astzi, i eu procedez n aceeai manier.
Nu o barc mare... o echip mare
Astzi vd mereu reclame cu un cuplu bogat care cltorete n
iahtul lor spre rmuri tropicale. Aceste reclame par s-i atrag pe toi
274 GHID DE INVESTIII
cei care ncearc s se mbogeasc pe cont propriu. De cte ori vd
astfel de reclame mi amintesc c tatl bogat mi spunea: Cei mai muli
oameni care au afaceri mici viseaz ca ntr-o zi s dein o barc sau un
avion. De aceea nu vor avea niciodat nici barc, nici avion. Cnd
mi-am nceput prima afacere, visam s am echipa mea proprie de
contabili i avocai, nu o barc."
Tatl bogat voia ca eu s-mi doresc o astfel de echip, de avocai i
contabili, care s se ocupe doar de afacerile mele nainte dea visa la
o barc. Pentru a-i demonstra punctul de vedere, tatl bogat mi-a spus
s-mi prezint nensemnata situaie fiscal unui contabil din ora. Stnd
la biroul lui Ron, contabil public acreditat, primul lucru pe care l-am
observat a fost maldrul de dosare din faa lui. Mi-am dat seama
imediat ce voia tatl bogat s spun. Acest contabil se ocupa de nc alte
30 de afaceri, asta numai n ziua respectiv. Cum ar fi putut s acorde
toat atenia afacerii mele?
Intorcndu-m la biroul tatlui bogat n acea dup-amiaz, am
vzut ceva ce nu mai observasem pn atunci. Stnd n hol, ateptnd
ca secretara s-1 anune c am venit, am vzut o echip de oameni
lucrnd numai pentru tatl bogat. In biroul su lucrau contabilii lui,
vreo 14 la numr. Mai avea i 5 specialiti-contabili angajai cu norm
ntreag i un director financiar. De asemenea, n biroul su principal
mai avea i 2 avocai cu norm ntreag. Cnd m-am aezat naintea
tatlui bogat, nu am spus dect: Toi se ocup numai de afacerea ta nu
i de a altcuiva."
Tatl bogat a ncuviinat. Dup cum am mai spus, cei mai muli
oameni muncesc din greu i viseaz s aib barca lor ntr-o zi. Eu am
visat s am o echip de contabili i avocai cu norm ntreag. De aceea
acum pot avea o barc mare i timp liber. E o problem de prioriti."
Cum i poi permite o echip ?
La seminariile pe care le predau sunt ntrebat mereu: Cum putei
plti aceast echip?" ntrebarea vine, de obicei, de la persoane din
cadranul A sau L. Din nou apare o diferen, care provine de fapt din
diferena de legi i reguli dintre cadrane. De exemplu, cnd o persoan
din cadranul A face o plat pentru servicii profesionale, tranzacia arat
n felul urmtor:
TRIUNGHIUL P-I 275
Venit
Cheltuieli
Impozit
e
Servicii
profesionale
Pentru cei din cadranele P si L tranzactia arat astfel:
>
Venit
Cheltuieli
Servic
ii
profe
sional
e
Impozite
De asemenea, exist o diferen i ntre afaceritii din cadranul P i
cei din cadranul L. Cei din cadranul P nu ezit s cheltuiasc bani
pentru aceste servicii, deoarece sistemul de afaceri, ntregul triunghi
P-I, se bazeaz pe plata acestor servicii. Posesorii de afaceri din
cadranul L, de cele mai multe ori pltesc aceste servicii din munca lor,
aa c cei mai muli dintre ei nu-i permit s angajeze o echip cu
norm ntreag, deoarece nu ctig nici ct s-i acopere propriile
nevoi financiare.
Cea mai bun educaie
>
Dau acelai rspuns i atunci cnd mi se pun ntrebri cum ar fi:
1. Cum ai nvat att de multe despre afaceri i investiii
2. Cum avei ctiguri att de ridicate, cu un risc att de sczut ?"
3. Ce v d ncrederea s facei investiii pe care alii le
consider riscante ?"
4. Cum gsii cele mai bune afaceri ?"
Rspunsul meu este: Cu ajutorul echipei mele." Echipa mea este
format din contabilii mei, avocaii, bancherii, brokeni etc.
276 GHID DE INVESTIII
Cnd oamenii spun: Construirea unei afaceri este riscant",
vorbesc din perspectiva acionrii pe cont propriu, o obinuin pe
care au deprins-o la coal. In opinia mea, e riscant s nu construieti
o afacere. Dac nu ncepi o afacere, pierzi ansa de a acumula o
experien foarte valoroas i de a primi cea mai bun educaie din
lume, cea care provine de la echipa ta de consilieri. Dup cum
spunea tatl bogat: Cei care aleg calea cea mai sigur pierd ocazia
de primi cea mai bun educaie din lume, i irosesc timp preios." El
mai spunea: Timpul este bunul nostru cel mai de pre, mai ales
atunci cnd mbtrnim."
Tolstoi spunea un lucru similar: Cel mai neateptat lucru care ni
se ntmpl este c mbtrnim".
Tetraedre i echipe
De multe ori sunt ntrebat: Care este diferena dintre afacerea
celui din cadranul P i a celui din cadranul L?" Rspunsul meu este:
Echipa."
Cele mai multe afaceri din cadranul L sunt structurate fie ca
proprietate unic, fie ca parteneriate. Ar putea fi considerate echipe,
dar nu de genul celor la care m refer eu. La fel cum cei din cadranul
A se unesc n sindicate, cei din cadranul L se unesc n parteneriate.
Pentru mine, o echip trebuie s fie format din oameni diferii, cu
abiliti diferite, care i unesc forele i lucreaz mpreun. Un
sindicat, sau un parteneriat (de exemplu, sindicatul profesorilor, sau
un parteneriat legal) este format din acelai tip de oameni, cu
aceleai profesii.
Unul dintre cei mai buni profesori ai mei a fost profesor doctor R.
Buckminister Fuller. El a nceput s cerceteze cu ani n urm ceea ce
el numete corpurile universului". n cercetrile lui, a descoperit c
n natur nu exist asemenea forme ca ptratele i cuburile. El
spunea: Tetraedrul este corpul de baz al naturii."
Privind Piramidele din Egipt ncep s neleg ceea ce voia s
spun profesorul Fuller. Pe cnd zgrie-norii se pot prbui, aceste
piramide au rezistat secole la rnd. Zgrie-norii s-ar prbui la o
explozie cu dinamit, dar piramidele nici nu s-ar clinti n cazul unei
explozii similare.
TRIUNGHIUL P-I 277
Profesorul Fuller voia s gseasc cea mai stabil structur din
univers, iar aceasta s-a dovedit a fi tetraedrul.
Modele diferite
Acestea sunt reprezentri grafice ale diferitelor structuri de
afaceri:
1. Reprezentarea pentru un proprietar unic: o
2. Reprezentarea unui parteneriat: 0

3. Reprezentarea unei afaceri din cadranul P
Prefixul tetra" nseamn patru. Cu alte cuvinte, o structur care
are patru puncte. Dup ce am studiat cu profesorul Fuller, am
nceput s realizez ct de important este ca o structur s cuprind
patru elemente. De exemplu, Cadranul banilor este format din patru
pri. Aadar, o structur de afaceri stabil ar arta n felul urmtor:



Patron
i
Liber-profesioniti Angaja
i
Investitor
i
278 GHID DE INVESTIII
O afacere de succes va avea angajai foarte bine pregtii. n acest
caz, se poate spune c A nseamn excelent" i esenial", deoarece
angajaii sunt responsabili pentru activitile zilnice ale afacerii. A-ul
nseamn i extensie", deoarece angajaii sunt extensia
deintorului afacerii i reprezint afacerea n relaiile cu clienii.
Liber-profesionitii, sau specialitii, fac parte din cadranul L.
Acetia sunt specializai" ntr-o singur arie de expertiz. Dei nu
particip la activitile zilnice, sfaturile lor sunt foarte importante
pentru ca afacerea ta s evolueze n direcia dorit.
Structura afacerii tale va avea un grad mai mare de rezisten
dac toate aceste patru elemente sunt bine legate ntre ele. Investi-
torul este cel care asigur fondurile, iar omul de afaceri lucreaz cu
specialitii i angajaii pentru a dezvolta afacerea i a o extinde, astfel
nct investitorul s-i recupereze investiia.
O alt relaie interesant care se stabilete ntre patru pri, este
cea dintre cele patru elemente fundamentale care alctuiesc lumea n
care trim, considerate de strmoii notri ca fiind: pmntul, aerul,
focul i ploaia (apa). n cazul unui proprietar unic, sau al unui
parteneriat, pentru ca afacerea s fie una de succes, un singur individ
trebuie s in locul tuturor celor patru elemente, lucru care este
foarte dificil de realizat.
Dei ntruchipm toate cele patru elementele, fiecare dintre noi
tinde mai mult spre unul dintre ele. De exemplu, elementul meu
caracteristic este focul, fiind nscut n zodia berbecului, guvernat de
planeta Marte. Lucrul acesta nseamn c ncep mereu lucruri noi, dar c
Aer


TRIUNGHIUL P-I
279
nu reuesc s le duc la bun sfrit. Astfel, beneficiind de toate cele patru
elemente, am mai multe anse s obin succesul, dect dac a fi acionat
pe cont propriu. Pe de alt parte, soia mea, Kim, are ca element
caracteristic pmntul. Avem o csnicie fericit, deoarece ea m aduce cu
picioarele pe pmnt, m calmeaz, att pe mine, ct i pe cei din jurul
meu pe care-i supr. Ea mi spune mereu: Eti ca o tor, gata oricnd s
se aprind." Fr ea, compania ar fi plin de oameni suprai i nervoi.
Sharon, n schimb, ndeplinete rolul aerului n aceast companie. Ea
ntreine focul, conduce compania n direcia corect, i face ca totul s
funcioneze cum trebuie. Ca director executiv al companiei noastre,
Sharon are grij ca noi patru s lucrm n concordan unii cu alii i s
ne ndeplinim misiunea. Cnd Mary, managerul nostru operaional, a
venit n echipa noastr, compania a cunoscut o dezvoltare brusc. Mary
completeaz cele patru elemente, asigurndu-se c ne ndeplinim fiecare
rolurile. Vreau s subliniez faptul c, pentru a forma aceast echip,
ne-au trebuit doi ani. Oamenii au venit i au plecat, pn am ajuns la
aceast echip, de patru persoane, care s-a sudat foarte bine. Odat
stabilizat acest model, compania a nceput s se dezvolte n ritm rapid i
sigur.
Nu vreau s spun c aceasta este regula, dificil, dar cu efecte
rapide, pentru a avea o afacere de succes. Oricum, nu trebuie dect s
privii Piramidele din Egipt i vei avea un sentiment de putere,
stabilitate i longevitate.
Doar dou elemente
De multe ori glumesc, spunnd c dac punei doar dou elemente
mpreun, ca n cazul unui parteneriat, obinei nite fenomene foarte
ciudate. De exemplu:
1. Aer i ap = picturi 4. Pmnt i foc = lav sau cenu
2. Aer i pmnt = praf 5. Foc i ap = aburi
3. Ap i pmnt = noroi 6. Foc i aer = flcri
O echip are diferite niveluri
Ca investitor, analizez ntotdeauna echipa din spatele afacerii. Dac
este o echip slab sau fr experien, rareori investesc n ea.
ntlnesc foarte muli oameni care ncearc din greu s strng bani
pentru noul lor produs sau pentru o nou afacere. Cea mai mare
problem cu care se confrunt acetia este lipsa experienei i faptul c
nu au o echip cu care s colaboreze, o echip care s inspire ncredere.

280
GHID DE INVESTIII
Muli oameni mi cer s investesc n planul lor de afaceri. De cele
mai multe ori mi spun lucruri de genul: Odat ce compania mea o s
se pun pe picioare, o s o facem public." Aceast afirmaie m pune
pe gnduri i ntreb ceea ce ar trebui s ntrebai i voi dac v aflai
ntr-o situaie similar: Ce persoan din echipa dumneavoastr are
experien n a face o companie public i cte companii a fcut
publice pn acum?" Dac rspunsul nu este satisfctor, tiu c
persoana respectiv ine mai degrab un discurs menit s m conving
s investesc, dect s-mi prezinte un plan adevrat de afaceri.
Un alt aspect pe care l analizez ntr-un plan de afaceri este cel legat
de salarii. Dac salariile sunt ridicate, tiu c am de-a face cu oameni
care vor s strng bani pentru a-i asigura propria bunstare. Atunci i
ntreb dac sunt dispui s munceasc gratis, sau s-i reduc salariile
la jumtate. Dac dau un rspuns slab, sau un Nu" hotrt, mi dau
seama care era adevrata misiune a afacerii lor. Aceea de a-i asigura
slujbe bine pltite.
Investitorii investesc n managementul afacerii. Ei analizeaz
echipa din spatele afacerii i vor s vad experien, pasiune i
devotament. Mi-e greu s cred c voi gsi devotament din partea unor
persoane care nu urmresc dect s adune bani pentru propriile lor
salarii.
Cteva cuvinte despre jocurile noastre Cashflow
Multe persoane ne-au ntrebat de ce nu am creat jocurile noastre
educaionale, cu plane de joc, n format electronic. Unul dintre
principalele motive este faptul c vrem s ncurajm cooperarea i
interaciunea n cadrul procesului de nvare. In lumea real, s poi
s cooperezi cu ct mai muli oameni i s-i ajui, i nu s le faci ru,
este o calitate foarte important.
Dei este posibil ca n viitor s realizm un joc Cashflow i n
varianta electronic, pentru moment, suntem mulumii c-i putem
ncuraja pe oameni s coopereze s se nvee unii pe alii
deoarece, cu ct i nvm pe alii, cu att reinem i noi mai mult.
Deja copiii notri i petrec mare parte din viaa n izolare. Petrec ore
ntregi singuri n faa calculatorului, se uit singuri la televizor, i
susin singuri examene. i apoi ne ntrebm de ce sunt att de muli
copii care nu se integreaz n societate! Pentru a avea succes, trebuie s
nvm s ne nelegem cu diferite tipuri de persoane. Din acest

TRIUNGHIUL P-I
281
motiv, am pstrat Cashflow ca un joc care se joac n mai muli juctori,
n jurul unei plane. Trebuie s tim s ne comportm i ca juctori
singuri, i ca membrii ai unei echipe, deprinderi pe care trebuie s ni le
perfecionm constant.
Observaiile lui Sharon
Robert a amintit n mai multe rnduri c management este cel care
atrage banii" n aceast lume a afacerilor. Pentru a avea succes, o
afacere trebuie s beneficieze de cunotine adecvate n domeniile
cheie.
Cnd nu avei banii necesari pentru a angaja specialitii de care
avei nevoie, putei cere sfatul unor consilieri, i odat ce vei
acumula capitalul necesar, v vei putea construi o echip. Vei avea
mai multe anse de succes, dac echipa voastr managerial are o
bun experien n domeniul de activitate al afacerii voastre.
Echipa voastr include i consilierii externi. Ajutorul contabililor,
consilierilor pe probleme fiscale, consilierilor financiari i
avocailor este absolut necesar pentru a construi o afacere puternic,
de succes. Dac avei afaceri imobiliare, atunci consilierii pe
probleme imobiliare devin o parte foarte important a afacerii
voastre. Dei aceti consilieri pot fi costisitori", sfatul lor v poate
aduce un profit incredibil, ajutndu-v s evitai obstacolele i s v
construii o afacere puternic .
Toate aceste lucruri ne conduc la urmtoarea component a
Triunghiului P-I: conducerea, deoarece orice echip are nevoie de
un conductor.



282
GHID DE INVESTIII
Conducerea
Motivul pentru care am urmat cursurile Academiei Militare i nu
ale unei faculti obinuite este faptul c tatl bogat mi-a recomandat
s-mi dezvolt aptitudinile de conductor, dac doream s devin
afacerist. Dup absolvire, m-am nrolat n cadrul Forelor Marine i am
devenit pilot pentru a-mi testa abilitile n viaa real, luptnd n
rzboiul din Vietnam. Dup cum spunea i tatl bogat: coala este
important, dar nvturile pe care le deprinzi de pe strzi sunt i mai
importante".
mi amintesc i acum vorbele comandantului detaamentului meu:
Domnilor, slujba voastr cea mai important este de a le cere
soldailor s-i rite viaa pentru voi, pentru echipa voastr i pentru
ar." De asemenea, mai spunea: Dac nu-i motivai s fac acest
lucru, probabil v vor mpuca pe la spate. Soldaii nu execut ordinele
unui conductor care nu tie cum s-i conduc." Acest lucru este
valabil i pentru lumea afacerilor. Cele mai multe afaceri se destram
din cauza elementelor interne, mai degrab dect a celor din afar.
In Vietnam, am nvat c una dintre calitile cele mai importante
ale unui conductor este ncrederea. Fiind pilot de elicopter i avnd
un echipaj de patru soldai n subordinea mea, am fost nevoit s-mi
ncredinez viaa acestei echipe i ei, la rndul lor, i-au ncredinat
viaa n minile mele. Dac aceast ncredere era nelat, tiam c era
posibil s ne pierdem viaa. Tatl bogat spunea: Slujba unui
conductor este de a scoate la iveal tot cc c mai bun n oameni, nu s
fie el cea mai bun persoan." El mai spunea: Dac eti cea mai
inteligent persoan din echipa ta de afaceri, atunci afacerea ta are
probleme."
Cnd oamenii m ntreab ce pot face pentru a-i mbunti
aptitudinile de conductor, eu spun mereu acelai lucru: Oferii-v
voluntar n diverse activiti!" In cele mai multe companii, e chiar
dificil s gseti o persoan care s doreasc s preia conducerea. Cei
mai muli oameni ncearc s nu ias n eviden, spernd c nu la ei se
va apela. Eu le spun oamenilor: Oferii-v s realizai diverse proiecte
pentru biseric! La serviciu, oferii-v s preluai conducerea asupra
proiectelor!" ns doar prin munca voluntar nu vei deveni neaprat
un mare lider, dar dac acceptai criticile care vi se aduc i ncercai s
v corectai, v putei mbunti aptitudinile de conductor.

Oferindu-v s facei anumite lucruri v vei putea da seama daca
suntei sau nu un bun lider. Dac v oferii s preluai conducerea, dar
nu v ascult nimeni, mai avei multe de nvat i multe de ndreptat.
Dac se ntmpl acest lucru, ncercai s aflai diferite preri i s
cerei ajutorul pentru a v corecta greelile. Procednd n acest fel, vei
da dovad de una dintre cele mai importante trsturi de caracter ale
unui lider. Am vzut multe afaceri cu probleme sau n pragul
falimentului, deoarece liderul nu vrea s accepte prerile colegilor sau
angajailor companiei. Comandantul detaamentului meu din cadrul
Forelor Marine spunea adesea: Adevraii conductori nu s-au nscut
cu aptitudini de lider. Adevraii conductori vor s-i nsueasc
astfel de aptitudini, sunt dispui s nvee s fie lideri, ceea ce
presupune c accept s fie corectai."
Un lider adevrat tie i cnd trebuie s-i asculte pe ceilali. Am mai
spus i pn acum, eu nu sunt un bun afacerist sau un bun investitor,
sunt de nivel mediu. Dar m bazez pe sfaturile consilierilor mei i pe
membrii echipei mele, care m ajut s fiu un lider mai bun.
Observaiile lui Sharon
Un lider trebuie s aib mai multe roluri: acela de vizionar, de
animator i dc supraveghetor.
Ca vizionar, liderul trebuie s se concentreze asupra ndeplinirii
misiunii afacerii pe care o conduce. Ca animator, trebuie s insufle
echipei puterea de a duce la bun sfrit misiunea respectiv i de a
prevesti i anuna succesul. Ca supraveghetor, trebuie s se ocupe de
acele subiecte care distrag atenia echipei de la ndeplinirea misiunii.
Iar ceea ce definete un lider adevrat este abilitatea de a aciona n
momente decisive i de a se concentra n acelai timp asupra misiunii
finale. Cu o misiune corect, o echip i un lider, suntei pe drumul cel
bun pentru a v construi o afacere de succes n cadranul P. Dup cum
am afirmat i mai devreme, banii sunt atrai de management. Din acest
moment putei ncepe s atragei bani de la investitorii externi. Pe
lng toate acestea, mai exist i cinci corpuri eseniale pentru
construirea unei afaceri puternice. Vom vorbi despre fiecare n cele ce
urmeaz.

284
GHID DE INVESTIII
CAPITOLUL 32
Managementul fluxului de
numerar

Tatl bogat spunea: Un bun management al fluxului de numerar
este esenial pentru cei care vor s aib o afacere de succes n cadranele
P i I." De aceea insista ca eu i Mike s citim declaraiile financiare ale
altor companii, ca s nelegem mai bine managementul fluxului de
numerar. De fapt, petrecea cel mai mult timp cu noi ncercnd s ne
nvee ct mai multe noiuni financiare. El spunea: Cunotinele
financiare i dau posibilitatea s citeti cifrele, iar aceste cifre i vor
dezvlui adevrata poveste a afacerii respective, bazat pe fapte reale."
Dac ceri prerea bancherilor, contabililor, sau consilierilor de
credite, i vor spune c cei mai muli oameni au o situaie financiar
precar pentru simplul motiv c nu au cunotine financiare. Am un
prieten care este un contabil respectabil n Australia. Odat el mi-a
spus: E ocant s vezi o afacere foarte bun dnd faliment doar pentru
c deintorii acelei afaceri nu sunt deloc instruii n domeniul
financiar." El mai apunea: Muli oameni care au mici afaceri dau
faliment pentru c nu cunosc diferena dintre profit i flux de numerar.
Din aceast cauz, multe afaceri foarte profitabile se transform n
eecuri. Oamenii nu-i dau seama c profitul i fluxul de numerar nu
este unul i acelai lucru."


Tatl bogat a insistat foarte mult s neleg importana manage-
mentului fluxului de numerar. El spunea: Afaceritii trebuie s tie c
exist dou feluri de fluxuri de numerar, dac vor ca afacerea lor s
aib succes: fluxul de numerar real i fluxul de numerar ireal.
Cunoaterea acestor dou tipuri de fluxuri de numerar este cea care te
face bogat sau srac."
Jucnd jocul Cashflow, Investiii 101, vei nva s recunoatei
diferena dintre aceste tipuri de fluxuri de numerar. Se pare c multe
persoane au nvat acest lucru jucnd jocul n repetate rnduri. De
aceea motoul jocului este: Cu ct joci de mai multe ori, cu att devii
mai bogat!" Devii mai bogat deoarece ncepi s descoperi fluxul de
numerar ireal, adesea greu de observat.
Tatl bogat mai spunea: Capacitatea de a conduce o afacere prin
declaraiile ei financiare este una dintre nsuirile care fac diferena
ntre deintorul unei afaceri mici i deintorul unei mari companii."
Observaiile lui Sharon
Fluxul de numerar este pentru o afacere ca sngele pentru corpul
uman. Nimic nu afecteaz o afacere mai mult dect incapacitatea de
a plti salariile angajailor ntr-o vineri. Un management al fluxului
de numerar corect ncepe chiar n ziua n care ncepe i afacerea.
Cnd am pus bazele companiei Cashflow Technologies Inc.
mpreun cu Robert i Kim, am stabilit s nu facem nicio achiziie,
dac nu-i gsete justificarea ntr-o cretere a vnzrilor. Chiar
rdem deseori, amintindu-ne c la nceput, n 1998, am elaborat o
strategie pentru creterea vnzrilor de cri, ca s ne putem
cumpra un copiator n valoare de 300 de dolari. Strategia noastr a
dat rezultate i n decembrie 1998 am nlocuit vechiul copiator de
300 de dolari cu
MANAGEMENTUL FLUXULUI DE NUMERAR 286
unul nou, care ne-a costat 3 000 de dolari. Atenia pentru detalii de la
nceputul afacerii va da tonul succesului vostru. Un bun manager al
fluxului de numerar i revizuiete zilnic situaia numerarului,
analiznd sursele de numerar i nevoile financiare pentru sptmna
viitoare, luna viitoare sau trimestrul viitor. Acest lucru i permite s
stabileasc un plan prin care s asigure o cerin pentru o sum mai
mare de numerar, nainte de a se produce o criz. Acest tip de control
este foarte important pentru o companie cu o cretere rapid.
V vom prezenta n continuare cteva sfaturi n legtur cu
administrarea fluxului de numerar, care v vor ajuta s v structurai
afacerea. Fiecare etap este potrivit pentru fiecare tip de afacere,
indiferent dac este vorba despre o afacere internaional, o cldire
dat spre nchiriat sau un stand cu hotdog.
Etapa de pornire a unei noi afaceri:
Amnai plata propriului vostru salariu pn n momentul n care
exist un flux de numerar generat de vnzri. n unele cazuri, s-ar
putea ca acest lucru s nu fie posibil din cauza unei perioade mai
lungi, necesare dezvoltrii. Oricum, investitorii v vor acorda mai
mult sprijin, vznd c v implicai n dezvoltarea afacerii
investind timpul vostru". De fapt, v sftuim s v pstrai slujba
cu norm ntreag i s ncepei afacerea cu jumtate de norm.
Amnndu-v plata salariului vei reinvesti ctigurile din vnzri,
ceea ce va ajuta la dezvoltarea afacerii voastre.
Vnzri i sume de primit:
Trimitei facturile clienilor imediat ce bunurile au fost expediate
sau serviciile au fost prestate!
Solicitai plata n avans pn la stabilirea creditului! Acordai ;
credit numai dup ce a fost completat solicitarea de credit, i
verificai ntotdeauna referinele! Formularele standard pentru :
solicitarea creditelor se gsesc la magazinele cu consumabile pentru
afaceri.
Stabilii o sum minim pentru comenzi nainte de a acorda un
credit!
Stabilii penaliti pentru ntrzierea plilor, ca parte a condiiilor
i termenelor de plat i aplicai-le!
Pe msur ce afacerea voastr se dezvolt, pentru a grbi
ncasarea banilor, putei cere clienilor s trimit plata prin pot
sau direct bncii cu care colaborai.
Cheltuieli i sume de pltit:
MANAGEMENTUL FLUXULUI DE NUMERAR 287
Muli oameni de afaceri uit c o parte foarte important a
managementului fluxului de numerar const n plata propriilor
facturi. Asigurai-v c pltii la timp facturile! Cerei termen de
plat prelungit n avans! Dup ce ai efectuat plile la timp dou
sau trei luni, cerei o prelungire a termenelor de plat! De obicei,
furnizorii acord clienilor buni un credit de 30 pn la 90 de zile.
Meninei cheltuielile de ntreinere ct mai sczute! nainte de a
face o nou achiziie, stabilii-v un el de a crete vnzrile,
pentru a v acoperi aceast cheltuial. Pstrai fondurile primite de
la investitori pentru a acoperi acele costuri legate direct de
activitatea afacerii i nu le folosii deloc, dac este posibil, pentru
cheltuieli de ntreinere. Pe msur ce cresc vnzrile, putei
acoperi cheltuielile de ntreinere din fluxul de numerar dar
numai dac v-ai propus o nou cretere a vnzrilor i ai reuit s
ndeplinii acest obiectiv.
Managementul general al numerarului:
Stabilii-v un plan de investiii pentru numerarul de care
dispunei pentru a-i maximiza potenialul de a aduce
ctiguri!
Stabilii o linie de credit cu banca voastr, nainte de a avea
nevoie de acest credit!
Pentru a v asigura c vei putea mprumuta bani atunci cnd
vei avea nevoie, supravegheai-v cu atenie rata lichiditii
(active fa de pasive trebuie s fie de cel puin 2:1) i rata
lichiditii imediate (raportul dintre activele lichide i pasivele
curente trebuie s fie de 1:1).
Stabilii modaliti de control intern asupra folosirii nume-
rarului !
Persoanele care nregistreaz chitanele cu numerar re-
prezentnd depozite bancare nu trebuie s se ocupe i cu nregistrarea
lor n contabilitate, n sume de primit i n bilanul contabil.
Cecurile ar trebui andosate cu textul: Doar pentru depozit."
Persoanele autorizate s elibereze cecuri nu trebuie s se
ocupe i cu emiterea chitanelor, sau cu nregistrarea cheltuielilor, sau
cu nregistrarea n contabilitate a sumelor de primit i n bilanurile
contabile.
Persoanele care verific extrasele de cont nu ar trebui s aib
funcii legate de primirea numerarului sau de plile efectuate prin
numerar. (Contabilul extern este cel care se ocup de aceste
operaiuni.)
Dei toate acestea par foarte complicate, fiecare etap a
managementului fluxului de numerar este important. Cerei sfatul
contabilului, bancherului i consilierului financiar personal pentru

288
GHID DE INVESTIII
a v ajuta n structurarea sistemului vostru de management al
numerarului. Odat stabilit un sistem de management al
numerarului, supravegherea continu a acestuia este esenial.
Revizuii-v zilnic situaia numerarului i a necesitilor de
finanare i pregtii-v din timp pentru finanri adiionale de care
ai putea avea nevoie pentru a v dezvolta afacerea. Muli oameni
pierd din vedere managementul numerarului cnd afacerile lor
devin profitabile. Aceasta constituie una din cauzele majore ale
falimentelor. Un management corect al fluxului de numerar (i astfel
al managementului cheltuielilor) este foarte important pentru a
dezvolta o afacere de succes.
Aceia dintre voi care se gndesc s achiziioneze o franciz sau s se
alture unei organizaii piramidale de marketing, vei vedea c mare
parte a sistemului de management al numerarului v este deja
asigurat. In cazul unei francize, va fi totui nevoie s implementai
acest sistem i s l supravegheai. Organizaiile piramidale de
marketing se ocup de managementul numerarului n numele
vostru. In aceste cazuri, sediile generale ale corporaiei realizeaz
operaiuni de contabilitate pentru i organizaia voastr i v trimite
permanent un raport cu ctigurile voastre mpreun cu plata. In
oricare dintre aceste situaii, i este important s avei consilieri
proprii, cu ajutorul crora s v structurai managementul fluxului
de numerar personal.
CAPITOLUL 33
MANAGEMENTUL COMUNICRII 289
Managementul
comunicrii

Tatl bogat spunea: Cu ct comunici mai bine i cu mai multe persoane, cu
att mai mult va crete fluxul tu de numerar." Acesta este motivul pentru care
managementul comunicrii reprezint urmtorul nivel al Triunghiului P-I.
Tatl bogat mai spunea: Ca s poi comunica bine, trebuie ca mai nti s
cunoti psihologia uman. Nu tii niciodat ce-i poate motiva pe oameni. Doar
pentru c ie i se pare ceva palpitant, nu nseamn c i altora li se va prea
la fel. Ca s poi comunica bine, trebuie s tii cum s-i faci pe oameni s
reacioneze. Iar oamenii reacioneaz la stimuli diferii." El mai spunea: Muli
oameni vorbesc, dar numai civa ascult." De asemenea, mai spunea: Lumea e plin
de produse grozave, dar banii ajung la cei care tiu s comunice."
M uimete ntotdeauna ct de puin timp acord oamenii de afaceri pentru a-i
mbunti aptitudinile de comunicare. Cnd am nceput n 1974 s nv s vnd aparate
Xerox din u n u, tatl bogat, nu mi-a spus dect: Oamenii sraci nu tiu s comunice".
Repet aceast afirmaie plin de negativism cu intenia de a v motiva s studiati mai
amnuntit acest vast subiect.
> 5
Tatl bogat mai spunea: Fluxul de numerar care este atras n afacerea ta este direct
proporional cu fluxul comunicativ pe care l generezi," De cte ori ntlnesc o afacere
care se confrunt cu probleme financiare, observ c este din cauza unei comunicri
defectuoase sau a lipsei comunicrii, sau a ambelor situaii. n general, consider c
exist un ciclu de ase sptmni ntre procesul comunicaional i fluxul de numerar.
Adic, dac acest proces al comunicaiilor nceteaz astzi, peste ase sptmni vei vedea
impactul pe care acest lucru l are asupra fluxului de numerar.
Cu toate acestea, nu exist numai o comunicare extern. Comunicarea intern este la
fel de important. Analiznd declaraia financiar a unei companii, i poi da seama cu
uurin care pri


290
GHID DE INVESTIII
ale afacerii comunic ntre ele si care nu.

O companie public are mai multe probleme n ceea ce privete comunicarea. E ca i cnd
ar exista dou companii n cadrul uneia singure: o companie pentru public i una pentru
acionari. Comunicarea cu ambele grupuri este de o importan vital. Cnd aud oameni
spunnd: Era mai bine dac nu-mi fceam compania public", mi dau seama c de fapt au
probleme de comunicare cu acionarii.
Ca regul general, tatl bogat urma un seminar de comunicare n fiecare an. Eu am
continuat cu aceast tradiie. Am observat c ntotdeauna dup ce urmez acest seminar,
venitul meu crete. De-a lungul anilor, am urmat cursuri de:
1. Vnzri
?
2. Sisteme de marketing
3. Realizarea de reclame, tiduri, sloganuri publicitare
4. Negocieri
5. Oratorie
6. Publicitate prin e-mail
7. Susinerea unui seminar
8. Creterea capitalului
Dintre toate acestea, oamenii de afaceri sunt interesai cel mai mult de cursul despre
moduri de cretere a capitalului. Cnd oamenii m ntreab ce ar trebui s fac pentru
a-i crete capitalul, eu le vorbesc de cursurile amintite mai sus, de la 1 la 7, expli-
cndu-le c pentru creterea capitalului lor sunt necesare, ntr-un fel sau altul, i
cunotine din acele domenii. Cele mai multe afaceri nu reuesc s se dezvolte deoarece
oamenii de afaceri nu tiu cum s fac pentru a-i spori ctigurile, i, dup cum zicea
i tatl bogat: Creterea capitalului e sarcina cea mai important a unui antreprenor."
ns el nu voia s spun c un antreprenor trebuie s cear tot timpul mai muli bani de
la investitori. Se referea la faptul c antreprenorul trebuia s asigure un flux constant
al capitalului obinut de companie fie prin ncasri din vnzri, fie prin marketing
direct, vnzri private sau ctre instituii, fie de la investitori etc. Tatl bogat
spunea: Pn la construirea sistemului de afaceri, antreprenorul este cel care i ine
locul i asigur obinerea constant a fluxului de numerar. La nceputul oricrei afaceri,
asigurarea fluxului de numerar este slujba cea mai important a omului de afaceri."
Acum cteva zile, un tnr a venit la mine i mi-a spus:
Vreau s-mi ncep propria afacere. Ce-mi recomandai s fac nainte de a ncepe ?"
Eu i-am dat rspunsul pe care l dau de obicei n astfel de cazuri:
Gsete-i o slujb n cadrul unei companii care are un program de pregtire n
vnzri!"
El mi-a rspuns:
Ursc vnzrile! Nu-mi place s vnd i nu-mi plac nici vnztorii! Nu vrea dect s
fiu preedintele unei companii i s angajez vnztori."
MANAGEMENTUL COMUNICRII 291
Cnd am auzit rspunsul su, i-am strns mna i i-am urat succes. O lecie de pre
pe care am nvat-o de la tatl meu este: Nu-i contrazice pe cei care i cer sfatul,
dar nu sunt de acord cu el! ncheie discuia imediat i vezi-i de treburile tale!"
Faptul c poi comunica uor cu ct mai multe persoane, te va ajuta foarte mult n via.
i merit s-i dezvoli continuu aceast aptitudine, iar eu fac acest lucru lund parte,
n fiecare an, la cte un seminar. Dup cum tatl bogat mi spusese deja: Dac vrei s
faci parte din cadranul P, primul lucru pe care trebuie s-1 tii e s comunici i s
vorbeti limba celorlalte trei cadrane. Oamenii din aceste trei cadrane nu sunt nevoii
s nvee un alt limbaj n afar de cel specific cadranului lor, dar acest lucru nu e valabil
i pentru cei din cadranul P. Simplu spus, cea mai important i posibil singura slujb
a celor din cadranul P este s comunice cu cei din celelalte cadrane."
Recomand oamenilor s se alture unei organizaii piramidale de marketing pentru a
acumula experien n vnzri. Unele dintre aceste organizaii au nite programe foarte
bune de instruire n domeniul comunicrii i vnzrilor. Am vzut oameni timizi,
introvertii, care au devenit bun oratori i ncreztori n ei, care nu se mai temeau s
fie respini sau de ridicol. Aceast atitudine, hotrt i plin de ndrzneal, este
vital pentru oricine vrea s fac parte din cadranul P, mai ales dac aptitudinile lor
de comunicare nu sunt nc bine definite.
Prima mea experien n vnzri
mi amintesc i acum prima mea ncercare de a face vnzri, pe strada de-a lungul plajei
Waikiki. Dup ce am ncercat o or ntreag s-mi fac curaj i s bat la u, am intrat,
n cele din urm, ntr-un mic magazin cu suveniruri pentru turiti, ca s vorbesc cu
proprietarul. Era un domn mai n vrst, care vzuse muli ageni de vnzri la nceput
de drum, ca mine. Dup ce am terminat de recitat discursul memorat despre avantajele
copiatorului Xerox, blbindu-m i transpirnd, proprietarul a nceput s rd. Oprin-
du-se din rs, mi-a spus: Fiule, eti cel mai prost comis-voiajor pe care l-am vzut pn
acum! Dar continu ceea ce faci pentru c o s ai o via foarte frumoas odat ce-i vei
depi temerile! Dar dac renuni, o s ajungi ca mine, stnd n magazinul sta 14 ore pe
zi, 7 zile pe sptmn, 365 de zile pe an, ateptnd s intre turitii, i atept aici
pentru c mi-e prea fric s ies i s fac ceea ce faci tu. Depete-i temerile i lumea
o s i se deschid. Las-te copleit de ele i lumea o s i se par mai mic n fiecare
an." i azi i mulumesc acelui btrn pentru sfaturile lui.
Dup ce am reuit s trec peste teama de vnzri, tatl bogat m-a sftuit s m altur
organizaiei Toastmasters, pentru a-mi depi teama de a vorbi n faa unui public. Cnd
m plngeam tatlui bogat n legtur cu aceast team, el mi spunea: Toi liderii mari sunt
foarte buni oratori. Aa i trebuie s fie liderul unei afaceri de succes. Dac vrei s fii un bun
lider trebuie s poi vorbi n faa unui public numeros." Astzi, pot vorbi fr probleme n
faa a mii de oameni n sli de conferine, mulumit instruirii mele n vnzri i pregtirii n
cadrul organizaiei Toastmasters.

292
GHID DE INVESTIII
Dac vrei s ncepei o afacere n cadranul A, v recomand s dobndii aceste dou
aptitudini. Mai nti ncercai s trecei peste temeri, s v nvingei teama de a fi respins,
i s nvai s comunicai valoarea produselor sau serviciilor voastre. In al doilea rnd,
dezvoltai-v aptitudinea de a vorbi n faa unui public numeros i de a le menine atenia
asupra ceea ce vrei sa le comunicai. Dup cum mi-a spus tatl bogat: Exist oratori pe
care nimeni nu-i ascult, exist vnztori care nu tiu s-i vnd produsele, exist oameni
care fac reclame i pe care nu le privete nimeni, exist oameni de afaceri care nu pot
aduna capitalul de care au nevoie pentru afacerea lor, i exist lideri pe care nu-i urmeaz
nimeni. Dac vrei s ai o afacere de succes n cadranul P, ferete-te
s devii unul din aceti oameni!"
>
Prima mea carte din seria Tat bogat", intitulat Tat bogat, tat srac, a fost pe lista
celor mai bine vndute cri, realizat de prestigioasa publicaie Sydney Morning Herald
(Australia) mai bine de doi ani. n Statele Unite, a fost pe lista de bestselleruri a The Wall
Street Journal timp de aproape nou luni i n septembrie 1999 a fost inclus i pe lista de
bestselleruri stabilit de The New York Times. Cnd ali autori m ntreab care este secretul
meu pentru a ajunge pe astfel de liste ale celor mai bine vndute cri, eu le rspund
printr-o afirmaie din Tat bogat, tat srac: Eu nu sunt un autor care scrie bine. Eu sunt un
autor care vinde bine." Le mai spun c am rmas de dou ori corigent n liceu pentru c nu
aveam talent la scris i c nici mcar nu am srutat o fat n timpul liceului pentru c eram
prea timid. Apoi le spun ceea ce mi-a spus i mie tatl bogat: Oamenii care nu au succes
i gsesc punctele forte i-i petrec ntreaga via fcndu-i aceste caliti i mai
puternice, ignorndu-i de cele mai multe ori slbiciunile, pn cnd, ntr-o zi,
slbiciunile lor nu mai pot fi ignorate. Oamenii de succes i descoper slbiciunile i le
transform n puncte forte."
De cele mai multe ori, nfiarea unei persoane transmite mult mai multe dect
cuvintele lor. Deseori, cei care vin la mine cu un plan
<le afaceri sau pentru a-mi cere bani, arat ca nite oricei care au scpat din ghearele
unei pisici. Orict de bun ar fi planul lor, aspectul lor fizic este un element care le
limiteaz ansele. In cazul oratoriei, se spune c limbajul corului acoper aproximativ
55% din comunicare, tonul vocii 35% i cuvintele numai 10%. Dac v amintii de
Preedintele Kennedy, JFK, el i folosea n proporie de 100% toate aceste elemente, i
era un orator foarte puternic. Dei nu toi avem un aspect fizic att de atractiv ca el, ne
putem strdui s artm i s ne mbrcm ct mai bine pentru a avea un discurs
puternic.
Recent, am vzut o emisiune la televizor, n care mai multe persoane, unele
atrgtoare, unele mai puin atrgtoare, dar cu aceeai pregtire i experien, aplicau
pentru aceeai slujb. Mi s-a prut interesant s vd c cei care artau mai bine au
primit mai multe slujbe dect cei care nu artau chiar att de bine.
Un prieten al meu, care face parte din consiliul de administraie al unei bnci, mi-a
mrturisit c noul preedinte al bncii a fos^ angajat datorit nfirii sale; pentru c
arat ca un preedinte de banc. Cnd l-am ntrebat dac era calificat pentru acel post,
el nu mi-a spus dect: E calificat prin aspectul fizic. Arat ca un preedinte de banc i
vorbete ca un preedinte de banc. Consiliul se va ocupa de conducerea bncii. Vrem
ca el doar s atrag noi clieni." Folosesc acest exemplu pentru cazurile n care cineva
spune: Aspectul fizic nu este important." In lumea afacerilor, aspectul fizic este un
MANAGEMENTUL COMUNICRII 293
mijloc de comunicare foarte puternic. Aa cum spune o expresie veche: Nu ai dect o
ans ca s lai prima impresie."
Diferena dintre vnzri i marketing
Discutnd despre acest subiect al comunicrii, tatl bogat insista ca eu i Mike s
cunoatem diferena dintre vnzri i marketing. El spune: Cea mai mare greeal pe
care o fac oamenii cnd vine vorba de comunicare este c spun vnzri i marketing .
De aceea se confrunt cu vnzri sczute i probleme de comunicare interne i cu
investitorii." Tatl bogat ne explica apoi c aceste dou noiuni ar trebui privite
separat:
VNZRI MARKETING

294
GHID DE INVESTIII
El aduga: Adevratul secret al unei bune comunicri este s cunoti ce nseamn
vnzri care depesc activitatea de marketing i nu s spui vnzri i marketing". El
mai spunea: Dac o afacere beneficiaz de o activitate de marketing puternic i
convingtoare, atunci i va fi foarte uor s aib vnzri. Dar dac activitatea de
marketing este foarte slab, atunci va fi nevoie de foarte mult munc, de bani i de timp
pentru a obine vnzri".
El ne mai spune, lui Mike i mie: Odat ce nvei s vinzi, trebuie s nvei i s
desfori o activitate de marketing. Un om de afaceri din cadranul L se pricepe de cele
mai multe ori la vnzri, dar ca s ai succes ca om de afaceri n cadranul A, trebuie s
fii foarte bun att la vnzri, ct i la marketing."
Tatl bogat desena apoi urmtoarea schem:

Marketing
El spunea: Vnzrile se fac individual, fiecare persoan n parte.
Marketingul nseamn vnzri care se realizeaz printr-un sistem." Cei mai muli
oameni de afaceri din cadranul L se descurc la vnzrile individuale. Ca s
treac ns la cadranul P, trebuie s nvee s fac vnzri prin intermediul
unui sistem, care se numete marketing."
In concluzie, comunicarea este un subiect care necesit un studiu ndelungat,
deoarece nseamn mai mult dect a vorbi, a scrie, a transmite prin aspectul fizic
i a demonstra. Dup cum mi-a spus i tatl bogat: Doar pentru c tu vorbeti
nu nseamn c cineva te i ascult." Cnd oamenii m ntreab cu ce s nceap,
ca s-i dezvolte aptitudinile de comunicare, eu i ncurajez s-i perfecioneze
mai nti aptitudinile n vnzri individuale i cele dc
MANAGEMENTUL COMUNICRII 295
oratorie. i sftuiesc, de asemenea, s-i verifice cu atenie rezultatele i s accepte
prerile altora. Prin procesul de mbuntire a comunicrii, dezvoltndu-v aceste dou
aptitudini, vei observa c i felul n care comunicai de obicei, n activitile zilnice,
se va mbunti. i, n final, vei descoperi c, datorit acestor mbuntiri, i fluxul
de numerar al afacerii voastre va crete.
Observaiile lui Sharon )
Este foarte important ca prima impresie pe care o lsai cuiva s fie una bun. Eforturile
pe care le depunei prin activitile de vnzri i de marketing pot constitui de multe
ori prima impresie pe care afacerea voastr o las potenialilor clieni. De cte ori
inei un discurs, att pasiunea pentru produsul vostru, ct i aspectul fizic vor avea
un impact de durat asupra auditoriului. De asemenea, o importan foarte mare o au i
materialele publicitare pe care le realizezi. Ele sunt o reprezentare public a afacerii
voastre.
Aa cum amintea i Robert, marketingul nseamn a vinde printr-un sistem. Asigurai-v
ntotdeauna c v cunoatei auditoriul i c instrumentele de marketing au fost create
special pentru acesta. n orice activitate de vnzri sau marketing' adugai aceste
trei elemente cheie: identificai o nevoie, oferiii o soluie i rspundei ntrebrii
clientului; Eu ce ctig dini - asta?" cu o ofert special. De asemenea, este folositor
s oferii ' senzaia de rapiditate, pe care clienii votri s o aprecieze. , Eforturile
n comunicare sunt ndreptate de cele mai multe ori ctre comunicarea extern, dar
comunicarea intern a unei afaceri este la fel de important. Iat cteva exemple din
fiecare categorie:
Comunicarea extern:
Vnzri Marketing
Serviciul de relaii cu clienii Comunicarea
cu investitorii Relaiile publice
Comunicarea intern:
mprtirea succesului cu ntreaga
echip edine regulate cu angajaii
Comunicarea regulat cu consilierii
Politici legate de resursele umane
Una dintre cele mai puternice forme de comunicare, asupra
creia avei foarte puin control, dar care v poate afecta
afacerea, este comunicarea dintre clienii prezeni i
potenialii clieni. De exemplu, succesul companiei noastre
Cashflow Technologies, INC. se datoreaz n mare parte
clienilor notri care le vorbesc i altora despre noi. Puterea
acestei publiciti din vorb-n vorb" e nemsurat. Ea poate
conduce o companie spre succes sau spre faliment foarte
repede. Din acest motiv, serviciul cu clienii este un aspect ce
ine de comunicare foarte important pentru orice companie.
Cnd cumprai o franciz sau v alturai unei organizaii
piramidale de marketing, sistemul de comunicare v este deja

296
GHID DE INVESTIII
asigurat. In plus, materialele lor comunicaionale s-au dovedit
deja eficiente cu ajutorul altor deintori de franciz sau
membri ai organizaiei. n acest caz, pornii deja cu un avantaj
fa de cei care ncearc s-i realizeze propriile materiale. Ei
nu vor ti dac materialele lor au succes dect atunci cnd le
vor folosi i vor msura rezultatele.
Dup cum a amintit i Robert, abilitatea de a vorbi este vital
pentru construirea unei afaceri de succes. Programele pentru
dezvoltarea personal i consiliere oferite de francizele selecte
i de organizaiile piramidale de marketing sunt nite ocazii
extraordinare pentru a v mbunti stilul de via.
CAPITOLUL 34
Managementul sistemelor


MANAGEMENTUL SISTEMELOR 297
Corpul uman este format din mai multe sisteme. La fel i o
afacere. Corpul uman conine un sistem sangvin, un sistem
respirator, un sistem digestiv etc. Dac unul din aceste sisteme nu
mai funcioneaz, este posibil ca ntreg corpul s fie mutilat, sau
s moar. Acelai lucru este valabil i n cazul afacerilor. O
afacere este un sistem complex format din mai multe subsisteme
aflate n interdependen. De fapt, fiecare element al
Triunghiului P-I este un sistem n sine integrat n ansamblul
afacerii. Este greu s separm aceste sisteme, pentru c ele sunt
interdependente. i, de asemenea, nu putem spune c unul este
mai important dect altul.
Pentru ca o afacere s se dezvolte, fiecare sistem trebuie s fie
supravegheat separat, iar un director general trebuie s se asigure
c fiecare sistem funcioneaz la capacitatea maxim. Cnd citesc
o declaraic financiar, sunt ca un pilot care st n carlinga unui
avion i citete liuiicatoarele de bord ale tuturor sistemelor de
funcionare.
Dac unul dintre sisteme nu mai funcioneaz corect, trebuie s
aplicm imediat proceduri de urgen. Aadar, multe afaceri mici sau
din cadranul L dau faliment, deoarece persoana care se ocup de
sisteme are prea multe sisteme de monitorizat i de verificat. Cnd
unul din sisteme nu mai funcioneaz, ca n cazul n care fluxul de
numerar a secat, toate celelalte sisteme se opresc aproape n acelai
timp. E ca i cnd o persoan are grip, dar nu se trateaz. n scurt
timp, face pneumonie i, dac nu urmeaz un tratament imediat,
sistemul imunitar al acelei persoane ncepe s se deterioreze.
Consider afacerile imobiliare ca nite investiii foarte bune pentru
nceput, deoarece, n cazul lor, investitorul de nivel mediu poate s
analizeze toate sistemele. Afacerea const ntr-o cldire construit pe
un teren acesta este un sistem, pentru care chiriaul i pltete
chirie. Afacerile imobiliare sunt destul de stabile i inerte, astfel c,
omul de afaceri aflat la nceput de drum, are mai mult timp la
dispoziie pentru a repara lucrurile, n cazul n care ceva nu merge
bine. Administrnd o proprietate timp de un an sau doi, vei dobndi
importante aptitudini manageriale. Cnd oamenii m ntreab unde
pot gsi cele mai bune investiii n proprieti imobiliare, le rspund:
Nu trebuie dect s gsii o afacere administrat prost, i acolo vei
gsi un adevrat chilipir." Dar nu cumprai niciodat o proprietate

298
GHID DE INVESTIII
doar pentru c vi se pare c ar fi un chilipir, deoarece aceasta poate fi
doar o deghizare bine pus la punct pentru a masca o afacere de
comar.
Bncile prefer s acorde credite pentru afacerile imobiliare, de-
oarece reprezint nite sisteme stabile, care i menin valoarea. Alte
afaceri sunt de multe ori dificil de finanat, deoarece nu sunt consi-
derate sisteme stabile. Adesea, am auzit spunndu-se: Singura dat
cnd banca i va mprumuta bani este atunci cnd nu ai nevoie de ei."
Eu vd altfel lucrurile. Banca i mprumut ntotdeauna bani cnd ai
un sistem stabil i valoros, i cnd poi demonstra c eti capabil s
restitui mprumutul.
Un bun afacerist poate administra mai multe sisteme n acelai
timp n mod eficient, fr s devin parte din sistem. Un sistem
adevrat de afaceri e ca o main. O main nu poate fi condus
numai de o singur persoan. Oricine care tie s conduc o poate
face. Acelai lucru este valabil i pentru afacerile din cadranul I\ dar
iiu neaprat i pentru cele din cadranul L. n cele mai multe cazuri,
persoana din cadranul L este chiar sistemul n sine.
ntr-o zi, m gndeam s deschid un mic magazin cu monede rare,
de colecie, dar tatl bogat mi-a spus: Amintete-i c cei din
cadranul A primesc mai muli bani de la investitori pentru c acetia
investesc n sisteme valoroase i n oamenii care pot construi astfel de
sisteme! Investitorilor nu le place s investeasc n afaceri n care
sistemul pleac acas cnd se face noapte!"
Observaiile lui Sharon
Orice afacere, indiferent dac este mic sau mare, trebuie s aib
toate sistemele n ordine, pentru a asigura funcionarea zilnic a
activitilor sale. Chiar i proprietarul unic trebuie s ndepli-
neasc diferite sarcini i s joace diferite roluri ca s-i conduc
afacerea. n esen, el este ntruchiparea tuturor sistemelor
ntr-unui singur.
Cu ct ai un sistem mai bun, cu att depinzi mai puin de alii.
Robert spunea despre firma McDonald's: Este identic oriunde n
lume i e condus de nite adolesceni." Lucrul acesta este
posibil datorit sistemului excelent dup care funcioneaz.
McDonald's este dependent de sisteme, nu de oameni.
MANAGEMENTUL SISTEMELOR 299
Rolul directorului executiv
Slujba directorului executiv este de a supraveghea toate sistemele
i de a identifica punctele slabe nainte ca acestea s duc la
prbuirea sistemului. Acest lucru poate avea diverse cauze i devine
foarte periculos dac are loc atunci cnd compania cunoate o
dezvoltare rapid. Vnzrile au crescut, produsul sau serviciile pe
care le oferi primesc toat atenia massmediei, i deodat nu mai poi
onora comenzile. De ce ? De obicei, este din cauza sistemelor care nu
mai pot face fa solicitrilor. Nu ai avut suficiente linii telefonice
libere, sau nu ai avut suficieni operatori care s rspund la
telefoane, nu ai avut capacitate de producie suficient, sau nu i-a
ajuns timpul pentru a produce att ct trebuia, sau nu ai avut bani
suficieni pentru a realiza produsul, sau pentru a angaja ajutoare.
Oricare ar fi fost motivul, ai ratat ansa de a-i duce afacerea la
urmtorul nivel al succesului, deoarece unul din sisteme a cedat.
La fiecare nivel nou al dezvoltrii, directorul general trebuie s
nceap o planificare a noilor sisteme care s suporte aceast dez-
voltare, de la liniile telefonice, la limitele de creditare necesare pentru
producie. Sistemele sunt cele care conduc att managementul
fluxului de numerar, ct i mijloacele de comunicare. Pe msur ce
sistemele afacerii tale se mbuntesc, va fi nevoie de eforturi din ce
n ce mai mici din partea ta i a angajailor ti. Dac nu deii sisteme
bine proiectate, care funcioneaz corespunztor, afacerea ta va
solicita foarte mult munc. Odat ce vei rezolva aceste probleme,
afacerea ta se va transforma ntr-un activ care poate fi vndut cu
uurin.
Sisteme tipice
In continuare v vom prezenta o list de sisteme tipice pe care o
afacere de succes trebuie s le conin. n unele cazuri, sistemul de
care avei nevoie va fi definit puin diferit de cel prezentat, dar totui
este necesar pentru funcionarea optim a afacerii voastre. (De
exemplu, Sisteme pentru dezvoltarea produsului" poate fi definit ca
Proceduri pentru asigurarea serviciilor", dac este vorba despre o
companie care furnizeaz servicii. Dei au specific diferit, elementele
de baz sunt aceleai. Ambele sisteme asigur dezvoltarea produselor
sau serviciilor care, n cele din urm, sunt oferite clienilor.)

300
GHID DE INVESTIII
n cazul francizelor sau organizaiilor piramidale de marketing,
multe din aceste sisteme sunt asigurate automat. n costul francizei
sau n taxa pe care trebuie s o pltii ca membru al organizaiei
piramidale de marketing, vei primi un manual de funcionare, n care
sunt descrise sistemele asigurate pentru afacerea voastr. De aceea
afacerile acestea gata realizate" sunt att de atractive.
Dac ns vrei s v construii propria afacere, revizuii lista
sistemelor! Dei realizai deja multe din aceste funcii, se poate s nu
le fi considerat sisteme separate. Cu ct operaiunile voastre au un
statut mai bine definit, cu att mai eficient va deveni afacerea
voastr.
Sisteme necesare oricrei afaceri pentru o eficien maxim
Sisteme de operaiuni de birou zilnice:
Rspuns la telefon i la liniile gratuite pentru clieni
Primirea i expedierea corespondenei
Cumprarea i administrarea consumabilelor i echipamentelor
de birou
Trimiterea de faxuri i emailuri
Rezolvarea problemelor legate de primirea i expedierea dife-
ritelor colete
Colectarea i arhivarea informaiilor
Sisteme pentru dezvoltarea produsului:
Dezvoltarea produsului i protejarea lui prin lege
Dezvoltarea activitii de ambalare i realizare a materialelor
suplimentare (de exemplu: cataloage etc.)
Dezvoltarea proceselor i metodelor de producie
Dezvoltarea operaiunilor de stabilire a costurilor de producie i
a preurilor
Sisteme de producie i de inventariere:
Alegerea vnztorilor
Determinarea garaniilor oferite pentru produse i servicii
Stabilirea preurilor pentru produse i servicii (en detail i en
gros)
Stabilirea noilor comenzi pentru producia de inventar
Primirea i depozitarea produselor de inventar
Compararea produselor existente n inventar cu cele nscrise n
documentele contabile
Sisteme de efectuare a comenzilor:
MANAGEMENTUL SISTEMELOR 301
Preluarea i nregistrarea comenzilor prin pot, fax, telefon
sau internet
Realizarea i ambalarea comenzilor
Expedierea comenzilor
Sisteme de facturare i administrare a sumelor de primit:
Trimiterea facturilor pentru comenzi clienilor
ncasarea plilor pentru comenzi i acordarea de credit clienilor
pentru pli (sub form de numerar, cecuri sau cri de credit)
nceperea procesului de recuperare a sumelor pentru care s-a
depit termenul de plat
Sisteme de servicii de relaii cu clienii:
Proceduri de inventariere a mrfurilor returnate i primire a plilor
de la clieni
Rspunsul la reclamaiile clienilor
nlocuirea produselor cu defeciuni i realizarea altor servicii
asigurate prin garanie
Sisteme de administrare a sumelor de plat:
Achiziionarea procedurilor i aprobrilor necesare
Proceduri de plat pentru furnizori i stocuri
Administrarea fondului pentru cheltuieli mrunte
Sisteme de marketing:
Realizarea unui plan de marketing global
Proiectarea i realizarea materialelor promoionale
Stabilirea direciilor generale i analiza perspectivelor de viitor
Crearea unui plan de publicitate
Crearea unui plan de relaii publice
Crearea unui plan pentru corespondena direct
Dezvoltarea i administrarea bazei de date
Dezvoltarea i administrarea site-ului web
Analizarea i urmrirea statisticilor de vnzri
Sisteme de resurse umane:
Proceduri de angajare i ntocmirea contractelor de munc
Realizarea programelor de instruire a angajailor
Realizarea plii salariilor i ntocmirea planurilor de beneficii
Sisteme de contabilitate general:
Administrarea contabilitii prin realizarea de rapoarte zilnice,
sptmnale, trimestriale i anuale
Administrarea numerarului, asigurnd mprumuturile viitoare
Realizarea bugetului i prognozelor

302
GHID DE INVESTIII
Plata impozitelor i a taxelor prin reineri salariale
Sisteme generale:
Proceduri de negociere, ntocmire i executarea a contractelor
Dezvoltarea i protejarea proprietii intelectuale
Realizarea procedurilor de asigurare i acoperire financiar
Raportul i plata impozitelor i altor taxe jurisdicionale
Planificarea impozitelor i altor taxe jurisdicionale
Administrarea i stocarea nregistrrilor
Meninerea relaiilor cu investitorii i acionarii
Asigurarea securitii juridice
Planificarea i administrarea dezvoltrii financiare
Sisteme de management al spaiului fizic:
Administrarea i proiectarea sistemelor de telefonie i
electricitate
Planificarea autorizaiilor i taxelor
Administrarea licenelor
Asigurarea securitii fizice
Este bine s avei un manual de organizare i funcionare n care s
cuprindei totalitatea operaiunilor efectuate n cadrul companiei.
Un astfel de manual poate fi un punct de referin valoros pentru
angajaii votri. Realiznd acest manual vei descoperi modaliti
de a v eficientiza operaiunile i de a crete profitabilitatea. De
asemenea, v vei asigura c afacerea voastr corespunde criteriilor
specifice afacerilor din cadranul P.

CAPITOLUL 35
Managementul juridic

Lecia despre acest nivel al Triunghiului P-I, managementul juridic, a
fost una dintre cele mai dureroase lecii pe care le-am nvat. Tatl bogat
a descoperit c afacerea mea avea un defect foarte grav: neglijasem s
asigur drepturile legale pentru produsele din nailon i velcro pe care le
proiectasem, nainte de a ncepe s le fabric. Mai exact, nu mi-am
patentat produsele (pentru c am considerat c un onorariu pentru avocat
de 10 000 de dolari pentru a obine un brevet e o sum prea mare i c
oricum nu era un lucru prea important pentru care s cheltuiesc atia
bani). ns a aprut o alt companie care mi-a copiat ideea, iar eu n-am
putut s fac nimic pentru a o opri.
Astzi, sunt un adevrat propovduitor al drepturilor de autor. Astzi,
mai ales c ne aflm n Era Informaional, avocatul care sc ocup de
aprarea drepturilor voastre dc proprietate intelectual i avocatul care se
ocup cu ncheierea contractelor sunt printre consilierii cei mai
importani, deoarece v ajut s realizai activele cele mai valoroase.
Aceti avocai, dac sunt pricepui, v vor proteja ideile i contractele
mpotriva furtului intelectual i oamenilor care i-ar fi nsuit astfel
ctigurile voastre.
Lumea afacerilor e plin de poveti despre oameni de afaceri
pricepui, cu idei grozave, care au nceput s-i vnd produsele i ideile
nainte de a le proteja. In cazul proprietilor intelectuale, odat ce ideea
ta este expus, devine aproape imposibil de protejat. Nu cu mult timp n
urm, o companie a realizat un program de contabilitate destinat micilor
afaceri. Am cumprat i eu acest produs extraordinar pentru afacerile
mele. Dup civa ani, compania respectiv a dat faliment. De ce ?
Pentru c nu i-a patentat ideea i o alt companie, al crei nume nu-1
voi aminti, i-a preluat ideea, determinnd-o astfel s dea faliment.
Astzi, compania care a preluat programul este un lider cunoscut pe
piaa de software.
Se spune c Bill Gates a devenit cel mai bogat om din lume deinnd
numai o idee. Cu alte cuvinte, nu s-a mbogit investind n afaceri

Protejai-v ideile!
304 GHID DE INVESTIII
imobiliare sau n fabrici. El pur i simplu a preluat informaii, le-a
protejat i a devenit cel mai bogat om din lume cnd nici nu mplinise 40
de ani. Ironia este c nici mcar nu a creat el sistemul de operare
Microsoft. El doar 1-a cumprat de la ali programatori, 1-a vndut
companiei IBM, iar restul povetii l tie toat lumea.
Aristotel Onassis a devenit proprietarul unui imperiu naval cu
ajutorul unui simplu document legal. El a semnat un contract cu o mare
companie care i acorda dreptul exclusiv de a transporta mrfurile
acesteia peste tot n lume. Dar Onassis nu avea dect un simplu
document. Nu deinea nicio nav. ns, prin acest document, a reuit s
conving bncile s-i dea banii necesari pentru a cumpra navele. De
unde a fcut el rost de nave ? Le-a achiziionat de la guvernul Statelor
Unite dup cel de-al Doilea Rzboi Mondial. Guvernul Statelor Unite
deinea mai multe nave tip Liberty i Victory cu care transportase
materiale de rzboi din America n Europa. Dar era o condiie. Cel care
cumpra navele trebuia s fie cetean american, iar Onassis era grec. L-a
oprit lucrul acesta? Bineneles c nu. nelegnd legile specifice
cadranului A, Onassis a cumprat navele prin intermediul unei
companii americane asupra creia deinea controlul. Acesta este nc un
exemplu pentru a v demonstra c legile sunt diferite pentru cele patru
cadrane.
Avocatul meu care se ocup cu probleme de protejare a proprietii
intelectuale este Michael Lechter, unul dintre cei mai buni avocai din
acest domeniu. El este responsabil pentru sigurana brevetelor i
mrcilor nregistrate ale Cashflow Technologies, Inc. peste tot n lume. El
este soul partenerei mele de afaceri i co-autoarei mele, Sharon Lechter.
Dei este soul lui Sharon, i pltim acelai onorariu pe care l pltesc toi
clienii si. i indiferent ct l pltim, valoarea pe care o aduce companiei
noastre este nepreuit. El ne-a adus foarte multe ctiguri i ne-a protejat
activitatea i drepturile de a ctiga n continuare, ajutndu-ne n cazul
unor negocieri foarte delicate. Michael este autorul unei cri, Manualul
pentru protejarea proprietii intelectuale", n care sunt explicate
diversele mecanisme de protecie. El prezint fiecare mecanism n parte
(brevete, mrci nregistrate, drepturi de autor, drepturi de proprietate
intelectual) i combinaiile n care pot fi folosite, pentru a obine cea
mai bun protecie. Aceast carte este disponibil pe pagina noastr de
internet.
Rezumat
Multe afaceri au nceput i au supravieuit printr-o simpl bucat de
hrtie. Un document legal poate fi punctul de pornire al unei afaceri
internaionale.
Observaiile lui Sharon
Printre activele cele mai valoroase sunt incluse i activele intangibile,
cum sunt patentele, mrcile nregistrate i drepturile de autor. Aceste
MANAGEMENTUL JURIDIC 305
documente legale i acord o anumit protecie i drepturi de
proprietate intelectual. Aa cum a aflat i Robert n cazul afacerii
sale cu portofele velcro, fr acest tip de protecie, riti s pierzi totul.
Odat ce i-ai protejat drepturile, nu numai c-i vei mpiedica pe
ceilali s se foloseasc de ceea ce-i aparine, dar de asemenea, poi
vinde acele drepturi, sau acorda licen asupra lor, i vei primi n
schimb o sum de bani, un venit
din drepturi de autor. Acordarea licenei unei alte companii este un
exemplu perfect dc active care lucreaz pentru tine! Aspectele juridice se
oglindesc n fiecare aspect al afacerii tale. Obinerea unor sfaturi
competente n probleme juridice este un lucru foarte important nu
numai atunci cnd pui bazele afacerii tale, ci ca parte integrant a echipei
tale. Onorariul pentru aceste sfaturi vi se poate prea foarte ridicat la
nceput. Dar, compa- rndu-1 cu costurile cauzate de pierderea unor
drepturi sau de litigiile care pot aprea, vei vedea c este mai puin
costisitor s nchei contractele n modul cel mai sigur, nc de la nceput.
Pe lng cheltuielile financiare, trebuie s luai n considerare i
costurile cauzate de timpul pierdut. n loc s v concentrai asupra
afacerii voastre, vei fi forai s v ocupai de problemele juridice.
Acesta este un alt domeniu n care francizele i organizaiile piramidale
de marketing v ajut n afacerea voastr. Atunci cnd cumprai o
franciz sau cnd v alturai unei organizaii pirar midale de marketing,
vei primi majoritatea documentelor legale pentru a v ncepe i dezvolta
afacerea. Astfel, nu vei economisi numai o grmad de bani, dar i
foarte mult timp, permindu-v s v concentrai eforturile asupra
dezvoltrii afacerii. Totui, v sftuim s cerei i consilierilor personali
s revizuiasc acele documente pentru voi. Cteva din domeniile n care
este bine s beneficiai de o consiliere juridic, pentru a evita
potenialele probleme legale, sunt:
Administrarea general a companiei:
Alegerea entitii afacerii
Contracte de vnzare-cumprare
Licene de afaceri
Conformitate cu norme legale
Contracte de nchiriere sau cumprare a locaiei
Legi referitoare la consumatori:
Termeni i condiii de vnzare
Corespondena direct
Legi pentru sigurana produselor
Legi pentru prezentarea real a produselor n reclame
Legi pentru protecia mediului

306
GHID DE INVESTIII
Contracte:
Cu furnizorii
Cu clienii pentru vnzri en gros
Cu angajaii
Codul Comercial Uniform
Garanii
Jurisdicie
Proprietatea intelectual:
Contracte prin care angajatorul are drept de autor asupra muncii
angajatului
Contracte cu clauze de confidenialitate
Drepturi de autor
Drepturi de proprietate intelectual
Brevete
Mrci nregistrate
Licene pentru proprietate intelectual
Legislaia muncii:
Aspecte legate de resursele umane
Contracte de munc
Conflicte de munc
Administraia Pentru Sntate i Siguran n Munc
Compensaii pentru angajai
Instrumente pentru valori mobiliare i datorii:
Achiziionarea sau nchirierea echipamentelor
Documente pentru mprumuturi
Plasamente private
Oferte publice iniiale
Aspecte legate de acionari:
Regulamentul intern
Autoritatea consiliului director
Emisiunea de aciuni
Fuziuni i achiziii
Distribuirea aciunilor filialelor ctre acionarii companiei
CAPITOLUL 36
Managementul produsului


Produsul unei companii, n forma sa final n care ajunge la client,
este ultimul element important al Triunghiului P-I. Poate fi att un
produs tangibil, de exemplu un hamburger, ct i un produs intangibil,
cum sunt serviciile de consultan. Este interesant de observat c atunci
cnd evalueaz o afacere, investitorii de nivel mediu se concentreaz
asupra produsului, mai degrab dect asupra afacerii. Tatl bogat
considera ns c produsul este cel mai puin important atunci cnd se
analizeaz o afacere.
Muli oameni vin la mine cu idei pentru produse noi, inovatoare. Eu
ns le spun c lumea e plin de produse grozave. Oamenii mi spun de
asemenea c produsul lor este mai bun dect cele care exist deja pe
pia. Modul de gndire potrivit cruia cel mai important este ca
produsul sau serviciul tu s fie cel mai bun, este specific celor din
cadranele A sau L, pentru care performana i calitatea superioar sunt
eseniale n obinerea succesului. n schimb, pentru cadranele P i I, cea
mai important parte a unei noi afaceri este sistemul din spatele
produsului sau ideii, la fel ca i celelalte elemente ale Triunghiului P-I.
De asemenea, le spun oamenilor c putem pregti un hamburger mai
bun dect cel de la McDonald's, dar nu muli sunt cei care pot construi
un sistem de afaceri mai bun dect al celor de la McDonald's.
Sfaturile tatlui bogat
n 1974 m-am hotrt s nv s construiesc o afacere urmnd
modelul Triunghiului P-I. Tatl bogat m-a avertizat, spunn- du-mi: E
riscant s nvei s construieti o afacere urmnd acest model. Muli
oameni ncearc, dar foarte puini reuesc. Cu toate acestea, dei e riscant
la nceput, dac reueti s nvei cum s construieti o afacere,
potenialul de ctiguri este nelimitat. Cei care nu sunt dispui s-i
asume riscul i nu vor s nceap un studiu att de aprofundat, s-ar putea
s se confrunte cu un risc mai sczut, dar la fel vor fi i rezultatele
obinute de-a lungul vieii."
mi amintesc i acum eecurile i succesele pe care le-am
experimentat nvnd s pun bazele unei afaceri solide. mi amintesc de
sloganuri pe care le-am creat i care nu au vndut niciun produs. mi
amintesc de brourile pe care le-am scris i din care nimeni nu nelegea
ce voiam s spun. i mi amintesc ce greu mi-a fost s nv cum s strng


308
GHID DE INVESTIII
fonduri i cum s cheltuiesc cu chibzuin banii investitorilor, spernd
s construiesc o afacere puternic. mi amintesc, de asemenea, cum am
fost nevoit s m ntorc la investitori i s le spun c le-am pierdut banii.
Le sunt recunosctor pentru totdeauna investitorilor care m-au neles i
mi-au spus c sunt dispui s investeasc din nou, dac mai aveam i alte
investiii pentru ei. Oricum, chiar dac am trecut prin multe, fiecare
greeal a fost o experien nepreuit din care am tras nvminte i
prin care mi-am format caracterul. Aa cum mi-a spus i tatl bogat,
riscul iniial este mare, dar, dac reueti s-1 elimini i continui s
nvei, ctigurile vor fi nelimitate.
n 1974, nu deineam controlul asupra niciunuia dintre elementele
Triunghiului P-I. Cred c m descurcam cel mai prost n cazul
managementului fluxului de numerar i managementului comunicrii.
Astzi, dei nu stpnesc la perfecie niciunul dintre aceste elemente, pot
s spun c tocmai aceste dou elemente lc stpnesc cel mai bine. Dar
pentru c reuesc s leg foarte bine toate aceste sectoare, companiile
mele se bucur de un real succes. Ceea ce vreau s spun este c, dei la
nceput nu stpneam foarte bine unele aspecte, pe care nici n stadiul
actual al dezvoltrii mele nu le stpnesc la perfecie, am continuat s
nv. Vreau s-i ncurajez pe cei care doresc s se mbogeasc prin
aceast modalitate, s nceap o afacere, s exerseze, s fac greeli, s se
corecteze, s nvee i s-i perfecioneze cunotinele.
Privindu-i pe cei 10% dintre americani care controleaz 90% din
aciunile din America i 73% din averi, neleg foarte bine cum au ajuns
s dein asemenea bogii. Muli dintre ei s-au mbogit prin aceleai
modaliti ca i Henry Ford i Thomas Edison (care deinea o avere mult
mai mare dect Bill Gates la aceeai vrst). Lista mai cuprinde i nume
ca Bill Gates, Michael Dell, Warren Buffet, Rupert Murdock, Anita
Roddick, Richard Branson i alii, care au fcut averi n acelai mod.
i-au descoperit spiritul i misiunea; au construit o afacere; i au dat i
altora oportunitatea de a le mprti visele, riscurile, la fel ca i
profiturile. i voi putei face acelai lucru. Nu trebuie dect s urmai
acelai model pe care tatl bogat mi 1-a desenat: Triunghiul P-I.
Helen Keller spunea: Adevrata fericire nu se obine prin
mulumirea de sine, ci prin atingerea unui scop care s merite."
Observaiile lui Sharon
Produsul se afl n vrful Triunghiului P-I deoarece este expresia
misiunii afacerii. Reprezint ceea ce afacerea voastr ofer clienilor.
Celelalte elemente ale Triunghiului P-I reprezint baza succesului pe
termen lung al afacerii voastre. Dac tii s comunicai n for pe
pia, atunci i sistemele afacerii voastre sunt pregtite pentru a
facilita producia i distribuia. Dac fluxul de numerar al afacerii
MANAGEMENTUL PRODUSULUI 309
voastre e administrat corespunztor, vei reui s vindei cu succes
produsele voastre i afacerea voastr va cunoate o dezvoltare
spectaculoas.
Triunghiul P-I i ideile tale
Tatl bogat spunea: Triunghiul P-I este cel care d form ideilor.
Cunoaterea elementelor acestui Triunghi i permit s
realizezi active care i vor cumpra alte active." Tatl bogat m-a ajutat s nv
cum s creez multe Triunghiuri P-I. Ins multe din aceste afaceri au dat faliment
pentru c nu am tiut cum s potrivesc toate elementele triunghiului n mod
armonios. Cnd oamenii m ntreab care au fost cauzele care au dus la prbuirea
afacerilor mele, le rspund c, de cele mai multe ori, acestea au constat n eecul
unuia sau mai multor sectoare ale Triunghiului P-I. In loc s fiu descurajat, cum
s ntmpl cu cei mai muli oameni care trec printr-un eec, am continuat s
exersez, la ncurajrile tatlui bogat, i s construiesc alte triunghiuri. In
loc s-mi spun c nu voi reui niciodat, cnd prima mea mare afacere a dat
faliment, tatl bogat m-a ncurajat s continui i s nv s construiesc noi
triunghiuri. El mi-a spus: Cu ct exersezi mai mult construirea acestor
Triunghiuri P-I, cu att i va fi mai uor s creezi active care i vor cumpra
alte active. Dac vei continua s exersezi, i va fi din ce n ce mai uor s
ctigi mai muli bani. Odat ce vei nva cum s iei o idee i s o transformi
ntr-o afacere prin intermediul Triunghiului P-I, oamenii vor veni i vor investi
n afacerea ta, iar atunci se va adeveri i n cazul tu c nu e nevoie de bani
ca s faci ali bani. Investitorii i vor acorda bani pentru a ctiga alii,
att pentru tine, ct i pentru ei. n loc s-i petreci ntreaga via muncind
pentru bani, vei ti cum s creezi active care s-i aduc din
ce n ce mai muli bani."
>
Triunghiul P-I si regula 90/10 merg mn n
mn
ntr-una din zilele n care tatl bogat m nva despre Triunghiul P-I, a
fcut un comentariu care mie mi s-a prut foarte interesant. El a spus: Exist
un Triunghi P-I n fiecare dintre noi." Pentru c nu nelegeam, l-am ntrebat
ce voia s spun. i, chiar dac mi-a dat o explicaie foarte bun, a fost nevoie

310
GHID DE INVESTIII
de ceva vreme ca s realizez ct era de adevrat ceea ce spunea. Astzi, atunci
cnd vd o persoan, o familie, o afacere, un ora sau o ar care are probleme
financiare, pentru mine lucrul acesta nseamn c unul sau mai multe segmente ale
Triunghiului P-I lipsesc, sau nu se sincronizeaz cu celelalte componente. Cnd
una sau mai multe pri ale Triunghiului P-I nu funcioneaz, atunci persoana
respectiv, sau familia, sau ara, se afl printre cei 90% care dein 10% din banii
disponibili. Aadar, dac voi, familia, sau afacerea voastr, avei probleme
financiare, urmrii modelul Triunghiului P-I i vedei ce putei schimba sau
mbunti.
Rezolvarea ghicitorii Triunghiului P-I
Tatl bogat mi-a mai dat un alt motiv pentru care ar trebui s stpnesc
Triunghiul P-I, pe care l credeam unic. El mi-a spus: Tatl tu crede c banii
se ctig muncind din greu. Dar, odat ce vei stpni arta de a construi
Triunghiuri P-I, vei descoperi c muncind din ce n ce mai puin vei ctiga mai
mult, i ceea ce construieti va deveni i mai valoros." La nceput nu nelegeam
ce voia tatl bogat s spun, dar dup mai muli ani de exerciiu, am neles mai
bine. Astzi ntlnesc muli oameni care muncesc din greu ca s-i construiasc
o carier, avansnd n ierarhia companiei n care lucreaz, sau s-i
construiasc afacerea bazndu-se pe reputaia de care se bucur n profesia sa.
De obicei, aceti oameni aparin cadranelor A sau L. Pentru a deveni bogat, a
trebuit s nv s realizez sisteme care s poat funciona i fr supravegherea
mea. Dup ce am construit i vndut primul Triunghi P-I, am neles n cele din
urm la ce se referea tatl bogat cnd spunea c muncind mai puin vei obine mai
muli bani. El numea acest mod de gndire a gsi rspunsul la ghicitoarea 90/10".
Dac suntei acel gen de persoan care muncete mereu din greu, sau cum spunea
tatl bogat suntei ocupat cu afacerea voastr i nu construii nimic", atunci
v sugerez s discutai cu alte persoane, care sunt la fel de ocupate cu afacerile
lor, si s analizai modul de a obine mai muli bani fr s muncii din greu.
Am observat c diferena dintre cei din cadranele A i L i cei din cadranele P
i I este c primii sunt mult prea activi". Tatl bogat spunea: Cheia succesului
este trndvia. Cu ct eti mai activ, cu att mai puini bani vei ctiga." Unul
din motivele pentru care att de muli oameni nu pot face parte din clubul 90/10,
este faptul c sunt prea activi", cnd ar trebui s caute modaliti noi de a
ctiga mai mult, printr-un efort mai sczut. Dac vrei s devenii acel gen de
persoan care creeaz active care cumpr alte active, trebuie s gsii
modaliti de a munci ct mai puin, i de a avea ctiguri ct mai mari. Dup
MANAGEMENTUL PRODUSULUI 311
cum spunea tatl bogat: Cheia succesului este trndvia". De aceea el a putut
crea attea active care
i-au cumprat alte active. Nu ar fi reuit niciodat acest lucru dac ar fi
fost ca tatl meu adevrat, care era un om foarte muncitor.
Rezumatul cunotinelor despre Triunghiul P-I
Triunghiul P-I reprezint un sistem format din mai multe
subsisteme susinut de o echip condus de un lider funci-
onnd mpreun pentru realizarea aceleiai misiuni. Dac unul
dintre membrii echipei este slab sau nesigur pe sine, atunci
ntreaga echip poate fi n pericol. A dori s subliniez trei aspecte
importante referitoare la Triunghiul P-I.
1. Managementul este ntotdeauna cel care atrage banii. Dac una
din funciile managementului aparinnd celor cinci niveluri
este slab, atunci i afacerea n sine va fi slab. Dac voi niv
avei dificulti financiare, sau nu avei excesul dc numerar pe
care vi-1 dorii, putei s descoperii punctul (sau punctele) slab
care cauzeaz aceste probleme, analiznd situaia fiecrui nivel.
Odat ce v-ai identificat punctele slabe, cel mai bine este s le
transformai n puncte forte, sau s angajai pe cineva care deine
calitile necesare pentru a face acest lucru.
2. Unele dintre cele mai bune afaceri i investiii sunt cele pe care le
ignorai. Dac unul din cele cinci niveluri ale unei afaceri este
slab, iar managementul nu este pregtit s remedieze situaia,
este bine s evitai acea investiie. De prea multe ori, analiznd
cele cinci niveluri ale Triunghiului P-I cu echipa de management
n care voiam s investesc, am avut multe discuii n
contradictoriu. Cnd oamenii de afaceri sau echipele care se
ocup de o afacere tiu c unul din niveluri este deficitar, au
tendina s se apere i s evite s-i rspund la ntrebri. Dac
vd c acetia devin defensivi, n loc s-i doreasc s gseasc i
s corecteze punctele slabe, de cele mai multe ori renun s
investesc n afacerea respectiv. Pe unul din pereii casei mele
este o fotografie a unui porc pe care am fcut-o n Fiji. Sub
aceast fotografie este scris: Nu nva porcii s cnte! i pierzi
vremea i enervezi porcii." Exista prea multe investiii profitabile
n lume ca s-i pierzi vremea nvnd porcii s cnte.
MANAGEMENTUL PRODUSULUI 312
3. Calculatorul i conexiunea la internet fac Triunghiul P-I mai
accesibil i uor de administrat pentru oricine. In discursurile
mele, spun mereu c nu a fost niciodat mai uor s ai acces la
averi nemsurate. In Era Industrial aveai nevoie de milioane de
dolari ca s construieti o fabric de maini. Astzi, cu un
calculator uzat, n valoare de 1 000 de dolari, ceva inteligen, o
linie telefonic i cteva cunotine despre fiecare din cele cinci
niveluri ale Triunghiului P-I, lumea ntreag este a ta.
Dac totui dorii s v construii o afacere pe cont propriu,
niciodat nu au existat mai multe oportuniti de a avea succes ca n
prezent. De curnd am cunoscut un tnr care i-a vndut mica afacere
pe internet unei companii majore de software pentru 28 de milioane
de dolari. El nu mi-a spus dect: Am fcut 28 de milioane de dolari la
28 de ani. Oare ct o s fac la 48 de ani ?"
Observaiile lui Sharon
Dac dorii s devenii un antreprenor care tie s construiasc
afaceri de succes, sau care investete n astfel de afaceri, trebuie ca
toate sistemele Triunghiului P-I s fie puternice i s interacioneze
foarte bine unele cu celelalte. Dac vei reui acest lucru, afacerea
voastr va prospera i se va extinde. Vestea cea bun este c, dac
lucrai cu o echip, nu trebuie s fii expert n fiecare nivel al
Triunghiului P-I. Nu trebuie dect s fii parte dintr-o echip, s
avei o viziune clar, o misiune puternic i un curaj de fier!

O afacere cu o misiune clar, un conductor hotrt i o
echip unit i bine pregtit, ncepe s prind form, odat ce
elementele Triunghiului P-I se mbin armonios. Acesta este
momentul n care Triunghiul P-I capt dimensiuni
tridimensionale i se transform ntr-un tetraedru.
Elementul final l constituie integritatea. Noiunea de
integritate nseamn plenitudine, totalitate, dar i perfeciune
i rezisten. Sensul cel mai des folosit pentru integritate este
onestitate sau sinceritate. Dei toate aceste definiii par diferite,
ele se refer la acelai lucru.
O afacere condus cu onestitate i sinceritate, i construit
pe baza principiilor Triunghiului P-I, va deveni complet,
perfect i rezistent.
O,

O

Afacerea ta
o
De la Triunghiul P-I la tetraedrul afacerii
314 GHID DF. INVESTIII
ETAPA A PATRA
Cine este investitorul
sofisticat?
CAPITOLUL 37

CUM (.NDETE UN INVESTITOR SOFISTICAT 315
Cum gndete un
investitor
sofisticat
Acum c ai neles ce nseamn un Triunghi P-I, crezi c eti pregtit s
construieti o afacere ?" m-a ntrebat tatl bogat.
Da, cu siguran. Chiar dac m simt puin intimidat, am rspuns eu. Sunt
foarte multe lucruri pe care trebuie s le in minte."
Asta i trebuie, Robert! Odat ce vei reui s construieti prima afacere
de succes, vei putea construi nenumrate astfel de afaceri. Vei tii, de
asemenea, cum s analizezi alte afaceri din exterior, nainte de a te decide
dac s investeti sau nu n acele afaceri."
nc mi se pare o misiune imposibil," am rspuns.
Poate i se pare imposibil pentru c tu vrei s construieti afaceri
uriae," a continuat tatl bogat.
Bineneles c asta vreau s fac. Doar vreau s devin bogat, am rspuns
eu, cu hotrre."
Pentru a nva s foloseti elementele Triunghiului P-I trebuie s ncepi
cu o afacere mic. Chiar i o afacere care const ntr-un stand cu hotdog sau
o cas mic de nchiriat, are nevoie de propriul Triunghi P-I. Fiecare
component a Triunghiului 'P-I se aplic pn i celei mai mici afaceri. O s
faci i greeli. Dar dac nvei din acele greeli, vei putea s construieti
afaceri din ce n ce mai mari. De-a lungul acestui proces, o s devii un
investitor sofisticat."
Deci nvnd s construiesc o afacere o s devin un investitor
sofisticat ?" am ntrebat. Doar de att am nevoie ?"
316 GHID DE INVESTIII
Dac nvei ceea ce trebuie de-a lungul acestui proces, i
reueti s construieti afaceri de succes, atunci vei deveni un
investitor sofisticat," a continuat tatl bogat, aducndu-i carneelul.
Primul milion de dolari e mai dificil de ctigat. Dup ce ctigi
primul milion, urmtoarele zece milioane le vei face foarte uor. S
vorbim despre ceea ce are nevoie un om de afaceri sau un investitor
de succes pentru a deveni un investitor sofisticat!"
Cine este investitorul sofisticat?
Un investitor sofisticat este un investitor care nelege fiecare
din cele zece tipuri de control. El nelege, i profit, de avantajele
siturii de partea dreapt a cadranului. S analizm fiecare tip de
control n parte, ca s nelegi mai bine cum gndete un investitor
sofisticat! a spus tatl bogat.
Cele 10 tipuri de control
1. Controlul asupra propriei persoane
2. Controlul asupra ratei venit/cheltuieli i active/pasive
3. Controlul asupra managementului investiiilor
4. Controlul asupra impozitelor
5. Controlul asupra momentului n care trebuie sa vinzi sau s
cumperi
6. Controlul asupra tranzaciilor realizate prin intermediul
brokerilor
7. Controlul asupra E-T-C (entiti, timp, caracteristici)
8. Controlul asupra termenilor i condiiilor nelegerilor
9. Controlul asupra accesului la informaii
10. Controlul asupra druirii banilor, filantropiei, redistribuirii
banilor.
Este important s nelegi c un investitor sofisticat poate s
aleag s nu devin investitor intern sau investitor suprem, dar n
schimb, cunoate toate beneficiile pe care fiecare tip de control i le
poate aduce, a continuat tatl bogat. Cu ct deine mai multe tipuri de
control, cu att investiiile lui vor fi mai lipsite de riscuri.

CUM (.NDETE UN INVESTITOR SOFISTICAT 317
Tipul de control al investiiilor nr. 1: Controlul asupra propriei
persoane
.Ca investitor, cel mai important control pe care trebuie s-1 ai este
controlul asupra propriei persoane."
Deinerea acestui control i poate determina succesul ca investitor
i, de aceea, prima etap a acestei cri este dedicat modalitilor de a
obine controlul asupra propriei persoane. Tatl bogat spunea mereu:
Nu investiia este riscant, investitorul este cel care aduce elementul
de risc!"
Muli dintre noi am nvat la coal s devenim salariai. Atunci
nu exista dect un singur rspuns bun, iar greelile erau inacceptabile.
In coal nu am fost familiarizai cu termenii financiari. De aceea este
nevoie de foarte mult timp i de mult munc pentru a-i schimba
modul de gndire i a te pregti n domeniul financiar.
Un investitor sofisticat tie c exist mai multe rspunsuri corecte,
c nvei cel mai bine din greelile pe care le faci i c fr o bun
pregtire n domeniul financiar nu vei avea niciodat succes. El tie
s-i ntocmeasc propria declaraie financiar i i d seama c fiecare
decizie pe care o ia n legtur cu banii lui i va modifica structura
acestei declaraii financiare.
Ca s devii bogat, trebuie s nvei s gndeti ca cei bogai.
Tipul de control al investiiilor nr. 2: Controlul asupra ratei
venit/cheltuieli i active/pasive
Acest tip de control se obine prin pregtire n domeniul financiar.
Tatl bogat m-a nvat s deosebesc cele trei direcii ale fluxului de
numerar n cazul celor sraci, n cazul celor de nivel mediu i n cazul
celor bogai. nc de la o vrst fraged m-am hotrt ca direcia
fluxului de numerar specific celor bogai era ceea ce-mi doream
pentru mine.

318
GHID DE INVESTIII
Direcia fluxului de numerar n cazul unei persoane srace:



Cei sraci i cheltuiesc i ultimii bani nu au active i nici
datorii.
Direcia fluxului de numerar n cazul unei persoane din clasa de
mijloc:



Persoanele din clasa de mijloc acumuleaz mai multe datorii pe
msur ce ncep s aib succes. O mrire de salariu i ajut s obin un
mprumut mai mare de la banc, pe care-1 cheltuiesc pe lucruri
personale, cum ar fi o main mai mare, case de vacan, iahturi i
rulote. Salariul lor este folosit pentru a-i acoperi cheltuielile de
ntreinere i pentru a-i plti datoriile.
slujb l .Venit Salariu


Cheltuieli Impozite
Alimente
Chirie
w

Haine
Distracie
Transport



slujb

Active PasM


CUM (.NDETE UN INVESTITOR SOFISTICAT 319
Pe msur ce venitul lor se mrete, i datoriile lor devin din ce n
ce mai mari. Aceast situaie se numete Traiectoria Rutinei".
Direcia fluxului de numerar pentru cei bogai:
Venit
f Cheltuieli

Cei bogai dein active care muncesc pentru ei. Dein deja controlul
asupra cheltuielilor lor i se concentreaz asupra procurrii sau crerii
activelor. Prin afacerile lor i acoper majoritatea cheltuielilor i au
foarte puine, sau nu au deloc, datorii personale.
Fluxul vostru de numerar poate fi o combinaie ntre aceste trei
modele. Ce poveste spune declaraia voastr financiar ? Deinei
controlul asupra cheltuielilor ?
Cumprai active, nu pasive!
Investitorul sofisticat cumpr active care i aduc bani n buzunar.
Este att de simplu.
Transformarea cheltuielilor personale n cheltuieli de afaceri
Investitorii sofisticai tiu c afacerilor le este permis s deduc
anumite cheltuieli, necesare pentru desfurarea lor, din impozitul pe
venit. Ei i analizeaz cheltuielile i transform cheltuielile lor
personale, care nu sunt deductibile, n cheltuieli de afaceri deduc-
tibile, de cte ori acest lucru este posibil. Trebuie avut n vedere
faptul c nu toate cheltuielile pot fi deductibile.
Revizuii-v cheltuielile, att cele personale, ct i cele ale afacerii
voastre, mpreun cu consilierul financiar i cu cel pe probleme
fiscale, pentru a putea gsi o modalitate de a maximiza scutirile de
impozit la care avei dreptul prin intermediul afacerii voastre! Cteva
dintre cheltuielile personale care pot fi considerate cheltuieli de
afaceri sunt:
Active Pasive

320 GHID DE INVESTIII

Cheltuie
li
personal
e
Calculatorul
Telefonul
mobil
Mesele
la
restaura
nt
Cheltuieli
medicale
Taxe de
colariz
are
Cheltuie
li pentru
locuin
Cheltuiel
i de
afaceri
Echipam
ent de
afaceri
Echipam
ent de
afaceri
Mese de
afaceri
Deducerea
serviciilor
medicale Studii
profesionale
Biroul
este n
locuin
Justificare
Utilizat pentru
desfurarea
afacerii Utilizat
pentru a contacta
clienii Notai
scopul de afaceri i
persoanele cu care
ai luat masa
Adoptai un plan
pentru deducerea
serviciilor medicale
Suntei autorizai
pentru
afacerea voastr
Urmrii
indicaiile- legale
determinai
cheltuielile pentru
locuin i
deducei-le pe
acelea
corespunztoare
suprafeei biroului
de

Acestea sunt doar cteva exemple de cheltuieli de afaceri
deductibile de la plata impozitelor pe venit. Aceleai cheltuieli
nu sunt deductibile i n cazul angajailor. Este necesar s
justificai aceste cheltuieli i s artai c au fost realizate n
beneficiul afacerii. Ce cheltuieli personale pe care le avei n
prezent credei c ar putea fi considerate cheltuieli de afaceri
deductibile dac ai deine o afacere ?
Tipul de control al investiiilor nr. 3:
Controlul asupra managementului investiiilor
Un investitor intern care deine o parte suficient din
pachetul de aciuni, astfel nct s poat influena deciziile
managementului, nseamn c deine acest tip de control.
Investitorul poate deine



CUM (.NDETE UN INVESTITOR SOFISTICAT 321
toate aciunile, sau doar o parte din ele, suficient ct s-i permit
s ia parte la procesul decizional.
Aptitudinile deprinse prin construirea unei afaceri de succes
utiliznd Triunghiul P-I sunt eseniale pentru acest investitor.

Odat ce va avea aceste cunotine, va putea analiza mai bine
eficiena managementului potenialelor investiii. Dac echipa
managerial se dovedete a fi competent i de succes,
investitorul se va simi mai n siguran s-i investeasc
fondurile n afacerea respectiv.
Tipul de control al investiiilor nr. 4:
Controlul asupra impozitelor
Investitorul sofisticat cunoate legile fiscale, fie pentru c le-a
studiat, fie pentru c a cerut sfatul consilierilor. Partea dreapt a
Cadranului Ctigurilor ofer anumite avantaje din punctul de
vedere al plii impozitelor, pe care investitorul sofisticat le
folosete cu nelepciune, fie pentru a-i reduce impozitele, fie
pentru a obine amnarea acestora pe ct posibil.

Multe avantaje
fiscale
Puine avantaje fi

322 GHID DE INVESTIII
n Statele Unite cei din partea dreapt a cadranului se bucur
de multe avantaje fiscale, care nu sunt accesibile celor din partea
stng. Trei avantaje specifice sunt:
1. Impozitele pentru Asigurarea social" (ajutorul social n
Statele Unite, impozitul pentru asigurarea medical,
impozitul pentru ajutorul de omaj i venitul persoanelor
cu dizabiliti, ca s amintesc doar cteva), NU se aplic
venitului pasiv i venitului provenit dintr-un portofoliu de
investiii (adic celor din partea dreapt a Cadranului bani-
lor) dar se aplic pentru venitul ctigat prin munc (partea
stng a Cadranului banilor).
2. Este posibil s amnai plata impozitelor, poate chiar i pe
timp nelimitat, folosind legile referitoare la deinerea
proprietilor imobiliare sau unei afaceri (un exemplu l-ar
constitui un plan de mprire a profitului, sponsorizat de
compania voastr).
3. Societile C pot face pli pentru acoperirea anumitor
cheltuieli nainte de plata impozitelor, cheltuieli pentru
care cei din cadranul A trebuie s plteasc din salariul
rmas dup plata impozitelor.
Investitorii sofisticai tiu c fiecare ar, stat i provincie are
diferite legi cu privire la impozite i sunt pregtii s-i mute
afacerile n regiunile care le ofer cele mai multe avantaje.
Dndu-i seama c plata impozitelor reprezint cea mai mare
parte a cheltuielilor celor din cadranele A i L, investitorii
sofisticai ncearc s-i reduc veniturile, astfel nct venitul
impozabil s se reduc i el, crescnd n acelai timp fondurile
pentru investiii. Analizai exemplul prezentat la Tipul de
control nr. 7!
Tipul de control al investiiilor nr. 5:
Controlul asupra momentului n care trebuie s vinzi sau
s cumperi
Investitorul sofisticat tie cum s fac bani i atunci cnd
bursa este n urcare, i cnd este n cdere.

CUM (.NDETE UN INVESTITOR SOFISTICAT 323
Atunci cnd construiete o afacere, investitorul sofisticat are
foarte mult rbdare. Eu numesc aceast rbdare mulumire
ntrziat". Un investitor sofisticat nelege c adevrata recom-
pens financiar apare atunci cnd investiia sau afacerea devine
profitabil i poate fi vndut sau fcut public.
Tipul de control al investiiilor nr. 6:
Controlul asupra tranzaciilor realizate prin
intermediul brokerilor
Investitorul sofisticat, acionnd ca un investitor intern, poate
decide modul n care investiia sa va fi vndut sau va fi extins.
Ca investitor n alte companii, din exterior, investitorul
sofisticat urmrete cu atenie evoluia investiiilor sale i-i cere
brokerului s cumpere sau s vnd.
Astzi sunt muli investitori care se bazeaz pe brokerii lor
pentru a le spune cnd s cumpere i cnd s vnd. Aceti
investitori nu fac parte din categoria investitorilor sofisticai.
Tipul de control al investiiilor nr. 7: Controlul asupra
E-T-C (entiti, timp, caracteristici)
In afar de controlul asupra propriei persoane, controlul
asupra E-T-C este cel mai important," spunea tatl bogat de multe
ori. Pentru a deine controlul asupra entitii, timpului i
caracteristicilor venitului, trebuie s nelegei foarte bine legile
cu privire la societi, legile valorilor mobiliare i legea fiscal.
Tatl bogat nelegea cu adevrat beneficiile pe care Ie avea
dac alegea entitatea potrivit pentru afacerea lui, sfritul de an
contabil potrivit, i dac i transforma ct mai mult din venitul
ctigat prin munc n venit pasiv i venit obinut dintr-un
portofoliu. Pe lng acest lucru, faptul c tia s citeasc
declaraii financiare i s gndeasc n termenii declaraiilor
financiare", 1-a ajutat pe tatl bogat s-i ridice mult mai repede
imperiul financiar.
Pentru a demonstra importana planificrii E-T-C, v
prezentm mai multe studii de caz, cu privire la situaia
financiar a unui cuplu, James i Cathy.

324
GHID DE INVESTIII
CAZUL NR. 1
James i Cathy sunt proprietarii unui restaurant.
Forma de organizare a restaurantului este de proprietate unic.
James i Cathy au doi copii.
Venitul net obinut din administrarea restaurantului este de 60 000 de
dolari.
James i Cathy au o singur declaraie financiar.
Declaraia financiar a lui James i Cathy

Fluxul de numerar net 5 600 de dolari

CAZUL NR. 2
James i Cathy cer ajutorul consilierului financiar i consilierului pe
probleme fiscale, pentru a-i structura afacerea astfel nct
Venit
Venitul net din afaceri (dup ce a fost pltit
ipoteca restaurantului i dup amortizarea n
valoare de 120 000 de dolari)
60 000 de dolari
Cheltuieli

Impozit pentru asigurrile sociale 9 200 de dolari
Impozit pe venit 5 000 de dolari
Total impozite 14 000 de dolari
Ipoteca pe cas 10 200 de dolari
Cheltuieli de ntreinere
Utiliti 3 000 de dolari
Auto 3 000 de dolari
Alimente 12 000 de dolari
Asigurare de sntate 8 000 de dolari
Cheltuieli juridice i de contabilitate 2 000 de dolari
Taxe colare 1 000 de dolari
Aciuni caritabile 1 000 de dolari
Total cheltuieli de ntreinere 40 200 de dolari
Active Pasive
Cldirea restaurantului Ipoteca pe cas
Anexele restaurantului Ipoteca pe restaurant

CUM (.NDETE UN INVESTITOR SOFISTICAT 325
s-i maximizeze fluxul de numerar i s reduc pe ct posibil impozitele
pe care trebuie s le plteasc.
James i Cathy au dou societi: una din ele deine restaurantul, i
cealalt deine cldirea n care este amenajat restaurantul.
James este managerul general al ambelor societi. James i Cathy au doi
copii.
James i Cathy au trei declaraii financiare care le influeneaz situaia
financiar.
Cum i-au ajutat pe James i Cathy sfaturile
consilierului financiar i cele ale
consilierului pe probleme fiscale f
Prin realizarea unei structuri formate din dou societi:
1. James i Cathy pot transforma anumite cheltuieli personale n cheltuieli
de afaceri legitime (de exemplu: cheltuielile cu asigurarea de sntate,
cheltuielile juridice i de contabilitate, taxele de colarizare i
deducerile fiscale pentru biroul de acas i pentru utilizarea mainii n
interes de serviciu).
2. Au reuit s reduc suma reprezentnd totalul impozitelor cu 7 885 de
dolari.
3. Au reuit s depun 12 000 de dolari ntr-un fond de pensii.
4. Au reuit s fac ceea ce am amintit la punctele 2 i 3 chiar dac i-au
redus venitul personal la zero.
5. i-au protejat activele personale atribuind operaiunile afacerii lor
celor dou societi, una deinut 100% de James i cealalt deinut 100%
de Cathy.
S vedem cum au reuit s realizeze toate acestea!

326
GHID DE INVESTIII
Declaraia financiar a lui James i Cathy

Declaraia financiar a restaurantului Declaraia financiara a societtii imobiliare



"Total impozite = 6.315$


Venit

Salariul managerului general
Restaurantul 20 000 de dolari
Societatea imobiliar 10 000 de dolari
Deducerea cheltuielilor cu biroul 1 000 de dolari
Deducerea cheltuielilor 1 000 de dolari
cu transportul auto
Venitul total 32 000 de dolari
Cheltuieli

Impozit pentru asigurrile sociale 2 300 de dolari
Impozit pe venit 1 500 de dolari
Total impozite 3 800 de dolari *
Ipoteca pe cas 10 200 de dolari
Cheltuieli de ntreinere
Utiliti 3 000 de dolari
Auto 3 000 de dolari
Alimente 12 000 de dolari
Total cheltuieli de ntreinere 28 200 de dolari
Fluxul de numerar net 0 dolari
Active Pasive
Societatea care deine restaurantul Ipoteca pe cas
Societatea imobiliar

Venit

Serviciile alimentare 180 000 de dolari
Cheltuieli

Manager general 20 000 de dolari
Impozit pentru asigurri I 500 de dolari *
sociale
Chiria 155 000 de dolari
Deduceri 1 000 de dolari
Cheltuieli juridice i 1 000 de dolari
de contabilitate
Impozitul pe venit 225 de dolari *
Venitul net 1 275 de dolari

Active Pasive
Venit

Venit din chirie 155 000 de dolari
Cheltuieli

Manager general 10 000 de dolari
Impozit pentru asigurri 750 de dolari *
sociale
Ipoteca i amortizarea 120 000 de dolari
Deduceri 1 000 de dolari
Cheltuieli juridice i 1 000 de dolari
de contabilitate
Planul de pensii 12 000 de dolari
Planul de sntate 8 000 de dolari
Deducerea taxelor colare 1 000 de dolari
Aciuni caritabile I 000 de dolari
Impozitul pe venit 40 de dolari *
Venitul net 210 de dolari

CUM (.NDETE UN INVESTITOR SOFISTICAT 327
Active Pasive
Cldirea Ipoteca pe cl&dire
Anexe

328
GHID DE INVESTIII
S comparm acum cazul nr.l cu cazul nr.2!
Cazul nr.l Cazul nr.2
Proprietate unic Persoana fizic + dou societi

(6 315de dolari) 7 885 de dolari
12 000 de dolari
5.600 de dolari 0
1 275 de dolari
________________ 210 dolari
5 600 de dolari 13 485 de dolari 7 885 de dolari
SWBSSSSSB
SS

numerar
Rezultatul final al acestui plan financiar pentru James i
Cathy const n faptul c acum dein cu 7 885 de dolari mai mult, pentru c i-au
redus impozitele cu aceast suma. i mai important, i-au protejat activele personale,
transformndu-i afacerile n societi. Deinnd aceste societi, activele lor
personale ar trebui s fie n siguran chiar i n cazul unei decizii judectoreti
asupra uneia dintre societi. De exemplu, dac un client se mbolnvete din cauza
mncrii pe care a servit-o la restaurant, poate da n judecat societatea care deine
restaurantul. Orice pagub stabilit prin hotrre judectoreasc mpotriva societii
care deine restaurantul va fi pltit din activele societii. Iar societatea care
deine cldirea i activele personale ale lui James i Cathy nu vor avea de suferit.
Exemplul acestui cuplu este foarte simplificat i are rolul doar de a ilustra
aspectele pe care le-am discutat. Este foarte important s beneficiai de o consiliere
profesional, att pentru probleme juridice, ct i pentru probleme legate de plata
impozitelor, nainte de a v structura planul financiar. Trebuie s avei n vedere
foarte multe aspecte complexe, pentru a v asigura c respectai toate legile!
Toate aceste cifre mi se par foarte complicate, de aceea am adugat i schema simpl
pe care mi-a artat-o tatl bogat cnd mi-a vorbit despre restaurantul su i afacerile
sale imobiliare.
Diferen

Impozite pltite
Venit:
Fond de pensii
Profit Personal
Societatea 1
Societatea 2 Total
flux
(14 200 de
dolari)

de

329
GHID DE INVESTIII
Pentru mine este mai uor s nv cu ajutorul unor scheme, dect
analiznd nite cifre, i poate v vor fi i vou de folos.
Mai mult control
Tatl bogat spunea: Odat ce ai nvat s gndeti automat
cnd vine vorba despre declaraiile financiare, te poi ocupa de mai
multe afaceri i, de asemenea, poi analiza diferite investiii mult
mai uor. Cu toate acestea, odat ce ai reuit s gndeti n termenii
declaraiilor financiare, vei deine i mai mult control asupra vieii
tale financiare, i vei ctiga i mai muli bani, bani pe care o
persoan de nivel mediu nici nu-i d seama c-i poate ctiga."
Apoi, tatl bogat a desenat urmtoarele scheme:
Declaraia mea financiar
Venit




Cheltuieli
Active Pasive
Restaurantul soiei mele
Compania mea
de afaceri imobiliare
Restaurantul soiei mele Compania mea de afaceri Imobiliara

Active Pasive
Cldirea Ipoteca pe cldire
Tipul de control al investiiilor nr. 9:
330 GHID DE INVESTIII
Eu m-am uitat la diagramele acestea i am spus: Cheltuielile tale
ajung n rubrica asupra creia deii controlul, n acest caz, chiria
pentru afacerea cu restaurantul este pltit societii tale de investiii
imobiliare." Tatl bogat a ncuviinat, spunnd: i, de fapt, ce
nseamn c fac ?"
Iei venitul ctigat prin munc, obinut din afacerea cu resta-
urantul i-1 transformi n venit pasiv pentru societatea de investiii
imobiliare. Cu alte cuvinte, nseamn c te plteti singur."
i sta nu e dect nceputul," a zis tatl bogat. Dar vreau s-i
atrag atenia c, de acum nainte, vei avea nevoie de cele mai bune
sfaturi din partea consilierilor contabili i juridici. Acesta este
momentul n care investitorii care nu sunt sofisticai, ncep s dea de
necaz. Lucrul acesta se ntmpl deoarece diagrama pe care i-am
artat-o poate fi realizat att legal, ct i ilegal. Tranzaciile care au
loc ntre societi trebuie realizate ntotdeauna numai cu scop de
afaceri, i trebuie s ii seama de mai multe aspecte legate de
controlul n cadrul unui parteneriat, atunci cnd deii aciuni la mai
multe societi. Dar este prea uor s faci bani n mod legal, aa c nu
trebuie dect s angajezi cei mai buni consilieri i vei nva mai
multe despre cum se mbogesc cei bogai, respectnd legile!"
Tipul de control al investiiilor nr. 8:
Controlul asupra termenilor i condiiilor nelegerilor
Investitorul sofisticat deine ntotdeauna controlul asupra
termenilor i condiiilor stipulate n contractele pe care le ncheie,
atunci cnd acioneaz avnd cunotine din interiorul investiiei.
De exemplu, cnd am folosit banii din vnzarea mai multor case
mici pe care le dein, pentru a achiziiona o cldire cu apartamente,
m-am folosit de Seciunea 1031 referitoare la schimburi (din
legislaia Statelor Unite), care-mi permite s reinvestesc ctigul.
Astfel, nu a fost nevoie s pltesc niciun impozit pentru aceast
vnzare, pentru c am deinut controlul asupra termenilor i
condiiilor din contract.
Controlul asupra accesului la informaii
Ca investitor care acioneaz din interiorul investiiei,
investitorul sofisticat deine controlul asupra accesului la

CUM (.NDETE UN INVESTITOR SOFISTICAT 331
informaii. Acesta este momentul n care investitorul trebuie s
neleag acele prevederi legale impuse de CTVM n cazul
investitorilor interni, n Statele Unite ( alte ari au organisme de
control asemntoare).
Tipul de control al investiiilor nr. 10:
Controlul asupra druirii banilor, filantropiei,
redistribuirii banilor
Investitorul sofisticat recunoate responsabilitatea social
care i revine odat cu dobndirea averii i druiete napoi
societii o parte din banii si. Acest lucru se realizeaz prin
aciuni caritabile, sau ajutnd la crearea de noi locuri de munc
i la dezvoltarea economiei.

CAPITOLUL 38
Analizarea investiiilor
Cifrele spun o poveste," zicea tatl bogat. Dac nvei s citeti
declaraiile financiare, i poi da seama de tot ce se ntmpl n
spatele oricrei companii sau investiii."
Tatl meu bogat mi-a artat cum l ajut analiza diverilor indi-
catori financiari s-i conduc afacerea. Fie c este vorba de investiii
n aciunile unei companii sau de achiziionarea de proprieti,
ntotdeauna examinez mai nti declaraiile financiare. Astfel, mi pot
da seama ct de profitabil este o afacere, ce grad de ndatorare are,
doar analizndu-i declaraia financiar i calculnd indicatorii
financiari.
n cazul unei investiii n afaceri imobiliare, calculez care vor fi
ctigurile n numerar, n funcie de banii pe care trebuie s-i pltesc
n avans.
Dar ideea este c ntotdeauna vei avea nevoie de cunotine fi-
nanciare solide. In acest capitol vom discuta despre aspecte impor-
tante pe care fiecare investitor sofisticat le analizeaz atunci cnd i
alege investiiile care fac parte din planul lor financiar: Indicatorii
financiari ai unei companii Indicatorii financiari n cazul achiziiei
unei proprieti Resursele naturale Datorii bune sau datorii proaste ?
A economisi nu nseamn a investi
Indicatorii financiari ai unei companii
Procentajul marjei brute = Vnzri-Costul bunurilor vndute
Vnzri
Procentajul marjei brute reprezint raportul dintre Marja brut
i Vnzri, care ne arat procentajul din vnzri rmas dup
deducerea costurilor bunurilor vndute. Vnzrile minus costul
articolelor vndute {Costul bunurilor vndute"} se numete Marja
burt. mi aduc aminte c tatl bogat spunea: dac brutul nu exist,
nu va exista nici netul (venitul)."
ANALIZAREA INVESTIIILOR 333
Nivelul Procentajului marjei brute depinde, n cea mai mare
parte, de modul de organizare a afacerii i de costurile pe care
aceasta trebuie s le suporte. Dup calcularea Procentajului marjei
brute, tatl bogat trebuia s mai plteasc n cazul magazinelor sale,
chiria pentru cldire, salariile angajailor, cheltuielile cu utilitile,
impozitele i taxele guvernamentale, s acopere costul bunurilor
deteriorate, plus multe alte cheltuieli i nc trebuia s-i mai
rmn o sum de bani, reprezentnd recuperarea investiiei.
Astzi, pentru site-urile destinate comerului pe internet, aceste
costuri adiionale sunt de obicei mult mai sczute, deci aceste
afaceri i permit s-i desfoare activitatea i s obin profit cu
un Procentaj al marjei brute mai sczut.
Cu ct Marja brut are o valoare mai ridicat, cu att este mai bine.
Procentajul marjei operaionale nete = CIDI
Vnzri
Procentajul marjei operaionale nete arat profitabilitatea net a
operaiunilor unei afaceri nainte de a lua n calcul plata impo-.
zitelor i a datoriilor. CDI nseamn Ctiguri nainte de dobnzi
i impozite, sau Vnzri minus Costurile totale ale acelei afaceri,
fr ns a include i costurile de capital (dobnd, impozite,i
dividende).
Raportul CIDI supra Vnzri se numete Procentajul marjei
operaionale nete. Afacerile care au un astfel de procentaj ridicat
sunt de obicei mai puternice dect cele cu un procentaj mai sczut*
Cu ct Marja operaional net este mai ridicat, cu att e mai bine.
Rata costului fix = Contribuie Costuri
fixe
Contribuie este denumirea pentru Marja brut (Vnzri minus Costul
bunurilor vndute) minus Costuri variabile (toate costurile, n afar de Costurile
fixe, sunt variabile i se modific n funcie de vnzri). Costurile fixe includ
toate costurile cu vnzrile, costurile generale, i costurile administrative care
rmn neschimbate i nu se modific n funcie de volumul vnzrilor. De
exemplu, costurile generate de plata angajailor permaneni, i majoritatea
costurilor legate de plata utilitilor, sunt considerate de obicei costuri fixe. Unii
oameni le numesc Cheltuieli indirecte".
O afacere a crei Rat a costului fix are valoarea 1, nseamn c aduce un
venit suficient doar pentru acoperirea costurilor fixe. Lucrul acesta indic faptul
c deintorii afacerii nu obin niciun profit.
Cu ct Rata costului fix este mai mare, cu att este mai bine.
Coeficientul datoriei = Capitalul total utilizat (Datorii i capitalul propriu) Capitalul
acionarilor
334 GHID DE INVESTIII
Capitalul total utilizat reprezint valoarea contabil a tuturor dobnzilor,
care atrag dup sine o datorie (mai puin cele pentru bunurile care urmeaz s fie
revndute, i datoriile pentru plata salariilor, pentru cheltuieli i impozite
datorate, dar care nu au fost nc pltite), plus totalul capitalurilor celor care
dein afacerea respectiv. Aadar, dac avei o datorie de 50 000 de dolari i capi-
talurile acionarilor sunt n valoare de 50 000 de dolari, coeficientul datoriei
afacerii voastre este 2 (sau 100 000 de dolari mprit la 50 000 de dolari).
Cumpnirea total = Rata costului fix x Coeficientul datoriei
Gradul total de risc pe care l suport o afacere se obine nmulind Rata
costului fix cu Coeficientul datoriei. Cumpnirea total arat efectul pe care l
produce o schimbare n afacerea respectiv asupra capitalului total al
proprietarilor (aciuni comune, sau partener general). Dac suntei proprietarul
afacerii, deci acionai din interior, deinei ntr-o oarecare msur controlul
asupra Cumpnirii totale a afacerii.

335
GHID DE INVESTIII
Dac analizai piaa de capital, Cumpnirea total v poate ajuta s decidei
dac este bine sau nu s investii. Companiile americane bine conduse,
administrate ntr-o manier conservatoare (i tranzacionate public), dein de
obicei o Cumpnire total sub 5.
Gradul de ndatorare = Datorii totale
Capitalul total
Gradul de ndatorare msoar partea din companie (Datorii totale) finanat
de investitori din afar, n raport cu partea finanat de cei din interior
(Capitaluri totale). Majoritatea afacerilor ncearc s menin o rat de
unu-la-unu sau mai puin. De obicei, cu ct acest grad este mai redus, cu att
structura financiar a acestei companii este mai conservatoare.
Rata lichiditii imediate = Active lichide Pasive
curente
Rata lichiditii = Active curente Pasive
curente
Rata lichiditii i rata lichiditii imediate indic dac societatea respectiv
are suficiente active lichide pentru a-i acoperi pasivele n anul urmtor. Dac nu
are suficiente active curente pentru a-i acoperi pasivele curente, acest lucru arat
c societatea respectiv se va confrunta cu probleme iminente. In schimb, o rat a
lichiditii imediate i o rat a lichiditii de 2 la 1 sunt destul de potrivite.
Rentabilitatea capitalului = ______________ Venit net ___________
Capitalul mediu al acionarilor
Rentabilitatea capitalului este unul dintre cele mai importante instrumente
financiare. V d posibilitatea de a compara rentabilitatea companiei, datorat
investiiilor acionarilor, cu alte investiii alternative.
Ce ne spun instrumentele financiare ?
Tatl bogat m-a nvat s analizez valoarea acestor indicatori pe cel puin 3
ani. Evoluia Procentajului marjei, Marjei contribuiei, Cumpnirea i
Rentabilitii capitalului pot dezvlui multe despre o companie i echipa ei
managerial, chiar i despre companiile concurente.
Multe rapoarte financiare publice nu includ i aceti indicatori. Un investitor
sofisticat nva s-i calculeze singur (sau angajeaz pe cineva care tie), dac nu
sunt specificai n declaraiile financiare.
Un investitor sofisticat nelege terminologia financiar i tie s foloseasc
aceti indicatori pentru a evalua anumite investiii. Cu toate acestea, indicatorii
nu pot fi folosii izolat. Ei indic evoluia unei companii. Trebuie s-i analizm
n relaie cu situaia per ansamblu a afacerii i a industriei din care face parte.
Comparnd valorile unor indicatori pe o perioad de cel puin 3 ani, i cu cele ale

336
GHID DE INVESTIII
altor companii din acelai domeniu de activitate, v putei da foarte repede
seama de ct de puternic este afacerea respectiv.
De exemplu, o companie cu nite valori foarte bune ale indicatorilor din
ultimii 3 ani i care obine profituri foarte mari, poate prea o investiie sigur.
Cu toate acestea, analiznd starea industriei din care face parte, descoperi c
principalul rival al companiei tocmai a lansat un produs nou, mai bun dect cel
realizat de aceasta. Dat fiind situaia, dei este vorba despre o companie cu
rezultate financiare trecute foarte bune, se poate s nu fie o investiie prea bun,
avnd n vedere poteniala evoluie descendent pe piaa de capital.
Dei aceti indicatori pot prea dificili, la nceput, vei fi uimii ct de repede
vei putea nva s analizai o companie. Amintii-v c aceti indicatori fac
parte din limbajul unui investitor sofisticat! Studiind terminologia financiar,
vei putea i voi s vorbii limba indicatorilor".
Dei aceti indicatori pot prea dificili, la nceput, vei fi uimii ct de repede
vei putea nva s analizai o companie.
Investiiile n afaceri imobiliare: Indicatorii financiari
folosii pentru evaluarea afacerilor imobiliare
n legtur cu afacerile imobiliare, tatl bogat analiza rspunsul & dou
ntrebri:
1. Proprietatea genereaz un flux de numerar pozitiv?
2. Dac da, ai verificat cu rigurozitate proprietatea respectiv ?
Pentru tatl bogat, indicatorul financiar cel mai important pentru o
proprietate era Ctigul n funcie de numerarul investit.
Ctigul n funcie de = Flux de numerar net pozitiv numerarul
investit Avans
S presupunem c ai cumprat o cldire de apartamente n valoare de 500
000 de dolari. Pltii un avans de 100 000 de dolari, iar pentru restul de 400 000 de
dolari ipotecai cldirea. Avei un flux de numerar de 2 000 de dolari lunar dup
ce pltii toate cheltuielile, inclusiv plata ipotecii. Ctigul n funcie de
numerarul investit este de 24% sau 24 000 de dolari (2 000 de dolari x 12 luni)
mprit la 100 000 de dolari.
nainte de toate trebuie s stabilii modalitile de achiziionare. Vei
cumpra proprietatea prin intermediul unei societi C, unei societi cu
rspundere limitat, sau printr-un parteneriat cu rspundere limitat ? Cerei
sfatul consilierilor juridic i pe probleme fiscale, pentru a v asigura c alegei
entitatea cea mai potrivit, pentru a beneficia de protecia legii i de avantajele
diferitelor legi fiscale!
Verificarea prealabil

ANALIZAREA INVESTIIILOR
337
In opinia mea, verificarea prealabil reprezint una dintre cele mai
importante noiuni din domeniul financiar. Prin intermediul verificrii
prealabile un investitor sofisticat reuete s vad i cealalt fa a monedei.
Cnd oamenii m ntreab cum gsesc cele mai bune investiii eu le rspund:
Le gsesc prin intermediul acestui proces al verificrii prealabile." Tatl bogat
spunea: Cu ct poi verifica mai repede o investiie, indiferent dac este vorba
despre o afacere, despre proprieti, aciuni, fonduri mutuale sau obligaiuni, cu
att vei putea gsi mai uor cele mai sigure investiii care-i vor aduce ctigurile
cele mai mari."
In programul audio pe care l-am creat, Teoria financiar: Cum gsesc
investitorii sofisticai investiiile care le scap investitorilor de nivel mediu ?"
vei gsi mai multe exemple de verificri prealabile care pot fi folosite pentru
evaluarea ct mai rapid a mai multor investiii. Dac dorii s aflai mai multe
despre acest program educaional, v rugm s vizitai site-ul nostru web:
www.richdad.com! Nu numai c vei afla o parte din secretele investitorilor
sofisticai, dar vei nva i s folosii aceste formulare de verificare prealabil.
Acestc formulare, prea puin
publicate pn acum, au puterea de a v transforma ntr-un investitor
sofisticat, dar v i ajut s economisii o grmad de timp atunci cnd
analizai investiiile, i s gsii acele investiii profitabile pe care le cutai.
De exemplu, odat ce v-ai dat seama c o anumit proprietate va genera un
flux de numerar pozitiv, va trebui s facei o verificare prealabil asupra acelei
proprieti.
Tatl bogat avea o list de verificare, pe care o folosea mereu. Eu folosesc o
list de verificare creat de Cindy Shopoff. Este o list complet i include
aspecte care nu existau acum 30 de ani (de exemplu: Etapa I, Auditul
mediului). Am prezentat lista lui Cindy, pentru a v oferi un punct de
referin.
Dac am ndoieli cu privire la o proprietate, de multe ori apelez la experi i cer
avocailor i contabililor mei s analizeze contractul respectiv.
List de verificare
______ 1. Lista chiriailor cu plile la zi
______ 2. Lista plilor n avans
______ 3. Informaii despre plata ipotecii
______ 4. Lista proprietilor personale
______ 5. Planul cldirii
______ 6. Polia i agentul de asigurare
______ 7. ntreinerea, serviciile stabilite prin contract
______ 8. Informaii despre chiriai: contractele de nchiriere,
registre de plat, cereri, formulare pentru detectoarele de fum
______ 9. Lista vnztorilor i companiilor de utiliti, cu

338
GHID DE INVESTIII
numerele de cont
#
10. Declaraie cu privire la modificrile aduse
structurii cldirii
______ 11. Cadastrul i alte documente
______ 12. Stabilirea comisionului
______ 13. Contracte de nchirieri sau cu o agenie imobiliar
______ 14. Contracte de folosin
______ 15. Planurile de construcie, incluznd planurile,
specificaiile i schiele arhitectonice, structurale, mecanice,
electrice i civile
______ 16. Autorizaiile guvernamentale sau restriciile cu
privire la amplasarea cldirii, care afecteaz proprietatea
______ 17. Contracte de management
______ 18. Facturi pentru plata impozitelor i declaraiile
fiscale
______ 19. Facturi la utiliti
______ 20. Bonuri fiscale i registrele de pli
______ 21. nregistrri referitoare la cheltuielile de renovare din
ultimii 5 ani
______ 22. Declaraii de venit i de cheltuieli din urm cu 2 ani
nainte de data verificrii
______ 23. Declaraiile financiare i formularele cu impozitele
datorate pentru proprietate
____ _ 24. Inspecie sanitar, satisfctoare pentru cumprtor
______ 25. Toate nregistrrile i documentele deinute sau
controlate de vnztor, care ar fi de folos pentru funcionarea i
administrarea proprietii
______ 26. Studii de pia sau asupra regiunii
______ 27. Bugetul pentru construcii
______ 28. Profilul chiriailor
______ 29. Dosare cu ordine de lucru
______ 30. Extrasele de cont de pe ultimii 2 ani, artnd tranzaciile din contul
destinat proprietii
______ 31. Certificatele de luare n posesiune
______ 32. Modificri ale titlului de proprietate
______ 33. Copii ale tuturor garaniilor n vigoare
______ 34. Etapa I Auditul Mediului (dac exist) pentru
fiecare investiie
Resursele naturale
Muli investitori sofisticai dein n portofoliul lor investiii n resurse
naturale. Ei investesc n petrol, gaze naturale, crbune, i metale preioase.

ANALIZAREA INVESTIIILOR
339
Tatl meu bogat credea foarte mult n puterea aurului. Ca resurs natural,
exist ofert nelimitat de aur. Dup cum mi-a spus tatl bogat, oamenii au
preuit aurul de-a lungul secolelor. De
asemenea, tatl bogat credea c aurul pe care l deii va atrage i alte bogii.
Dac dorii s aflai mai multe despre sfaturile tatlui bogat despre
investiiile n aur, v rugm s vizitai site-ul nostru: www.richdad.com!
Datorii bune sau datorii proaste ?
Un investitor sofisticat recunoate acele datorii, cheltuieli i pasive care sunt
bune. mi amintesc cnd tatl bogat m-a ntrebat: Cte case de nchiriat i
permii, dac pierzi 100 de dolari pe lun ?" Bineneles c eu i-am rspuns: Nu
prea multe." Apoi el m-a ntrebat: Cte case de nchiriat i permii, atunci cnd
ctigi 100 de dolari pe lun?" Rspunsul corect este: Ct de multe gsesc!"
Analizai-v fiecare cheltuial, pasiv i datorie! Corespunde fiecare
dintre acestea unui activ sau unui venit? Dac da, atunci fluxul de numerar
rezultat de pe urma venitului i/sau activului este mai mare dect fluxul de
numerar pe care l pltii pentru cheltuiala/pasivul/datoria ?
De exemplu, un prieten al meu, Jim, deine o ipotec pe o cldire de
apartamente n valoare de 600 000 de dolari, pentru care pltete 5 500 de dolari
n fiecare lun, plus dobnd. De la chiriai primete 8 000 de dolari pe lun.
Scznd toate celelalte cheltuieli, obine un flux de numerar pozitiv de 1 500 de
dolari n fiecare lun de la acea cldire de apartamente. Eu consider ipoteca lui
Jim ca fiind O DATORIE BUN.
A economisi nu nseamn a investi
Investitorul sofisticat nelege diferena dintre a economisi i a investi.
S lum drept exemplu cazul a doi prieteni, John i Terry, care cred despre
ei nii c sunt investitori sofisticai.
John are o slujb foarte bine. pltit i investete ct de mult poate n planul
de pensii 401 (1). John are 42 de ani i deja a adunat 250 000 de dolari pentru
planul su de pensii, pentru c strnge aceti bani de 11 ani. Acest plan nu i
aduce niciun ctig sau flux de numerar, pn nu va iei la pensie, cnd va fi
impozitat cu o rat corespunztoare venitului ctigat.
Situaia lui John: Ctig 100 000 de dolari din salariu
Impozit presupunem rata medie de
impozitare de 25% (redus) Investiii
Planul de pensii 401(k) Contribuia
maxim de 15% sau 15 000 de dolari
Planul de pensii ctig 8% pe an Flux de
numerar curent din investiii niciunul

340
GHID DE INVESTIII
Terry are aceeai vrst ca i John i un salariu similar. Ea a investit n
mai multe afaceri imobiliare n ultimii 11 ani i de curnd a pltit un avans
de 250 000 de dolari pentru o proprietate de 1 milion de dolari. Terry are o
rentabilitate a capitalului de 10% i se ateapt la o apreciere a proprietii
ei de 4% pe an. Cnd va iei la pensie, Terry i va rula, conform seciunii
1031, ctigul, cumprnd o alt proprietate, pentru a obine capitaluri i
fluxuri de numerar ridicate. Terry nu a contribuit niciodat la planul 401(k)
iar venitul din afacerile imobiliare sunt impozitate n prezent.
Situaia lui Terry: Ctig 100 000 de dolari din salariu
Impozit presupunem rata medie de
impozitare de 25% (redus) Investiii
a cumprat o proprietate de 1 milion de
dolari pltind un avans de 25% sau 250 000
de dolari Proprietate ctig 10% ca
rentabilitate a capitalului Aprecierea
ateptat a proprietii: 4% pe an
Flux de numerar curent 25 000 de dolari pe
an din investiia sa
Urmtorul grafic arat acumularea de active, fluxul de numerar anual
dup plata impozitelor, pe care l pot folosi, i fluxul de numerar anual
dup pensionare (de asemenea, dup plata impozitelor) att pentru John,
ct i pentru Terry. i mulumesc consilierei mele pe probleme fiscale,
contabila mea, Dianc Kpnnfdv. centru c m-a ajutat cu pregtirea accastei
analize.

ANALIZAREA INVESTIIILOR
341
La nceput
Active Flux de numerar
John 250 ( Terry
250 ( ntre 1-19 ani
Active Flux de
numerar
63 750$ 73 560$
La 20 de ani Active
Flux de
1 968 000$ 63 750$
2 223 000$ 73 560$
La pensie
Flux de numerar
anual net la
pensionare
118100$ 342 700$

Dup cum putei vedea, familia lui Terry va putea s cheltuiasc cu 10 000
de dolari mai mult pe an dect familia lui John, n fiecare an, pentru urmtorii
20 de ani. Apoi, la vrsta de 62 de ani se vor pensiona amndoi, dup ce au
muncit 31 de ani.
Dup ce va iei la pensie, John va ncepe s scoat 8% din planul su de
pensii, adic va avea 118 100 de dolari pe an (sau 157 400 de dolari nainte de
plata impozitelor). Nu intenioneaz s scoat suma de baz. Astfel, dup 31 de
ani de munc n care a investit 15 000 de dolari n planul su de pensii n fiecare
an, reuete s-i mreasc cu 150% venitul ctigat prin munc.
Chiar dac Terry nu a pltit dect 250 000 de dolari n avans pentru
proprietatea sa, ea a beneficiat de aprecierea de 4% pentru ntreaga valoare de 1
milion de dolari. Ea a folosit venitul obinut din chirii de-a lungul celor 20 de
ani pentru a plti ipoteca de 750 000 de dolari, aadar, cnd se va pensiona, ea
poate s ruleze" suma total de 1 milion de dolari, cumprnd o proprietate
mult mai mare (care valoreaz 8 892 000 de dolari dup aceste calcule). Aceast
nou proprietate va genera un flux de numerar de 342 700 de dolari pe an.
Pe cnd John va avea confort dup ce se va pensiona, Terry va fi bogat.
Dac John are nevoie de un venit mai mare dup ce iese la pensie, el va fi
nevoit s scoat din suma de baz a planului su de pensii. Terry nu va trebui
dect s-i schimbe din nou proprietatea n alte cldiri, tranzacie scutit de
impozit, s-i plteasc ipoteca prin sumele de bani obinute de la chiriai,
obinnd astfel un venit mai mare.
John i-ar fi nvat copiii s mearg la coal, s ia note bune, s-i gseasc
o slujb, s munceasc din greu, s investeasc"
63 750$
73 560$


342
GHID DE INVESTIII
regulat n planul lor de pensii; i, drept rezultat, vor avea un trai
confortabil odat ce vor iei la pensie.
Terry ns le-ar fi spus copiilor si c, dac vor nva s investeasc,
ncepnd de jos, s aib grij de afacerile lor, s-i pun banii s
munceasc din greu pentru ei, vor fi bogai.
Este uor de observat c investind n afaceri imobiliare, Terry a
obinut un flux de numerar i un venit mai mari dect a obinut John,
economisind i depunndu-i banii n planul de pensii. Eu a spune c
numai Terry este cea care a investit, iar John doar a economisit banii si.
Investitorul sofisticat nelege diferena dintre a investi i a economisi
i, de cele mai multe ori, ambele procedee fac parte din planul su
financiar.
CAPITOLUL
39
Investitorul suprem
Dar nc nu am rspuns la ntrebarea: Cum reuete cineva ca Bill Gates s
devin cel mai bogat om de afaceri din lume la vrsta de 30 i ceva de ani ?" Sau
Cum a devenit Warren Buffet cel mai bogat investitor din America?" Amndoi
provin din familii din clasa de mijloc, aadar riu au motenit vreo avere
fabuloas. Cu toate acestea, fr s fi beneficiat de ajutor financiar din partea
familiilor, au adunat bogii nemsurate n doar civa ani. Cum au reuit s
fac acest lucru? In acelai mod n care au reuit i ali multimilionari n trecut,
i cum vor reui muli multimilionari i n viitor. Au devenit investitori
supremi, crend active care valoreaz miliarde de dolari.
In numrul din 27 septembrie 1999 al publicaiei Fortune a aprut un
articol, intitulat: Tineri i bogai, topul celor mai bogai 40 de americani
sub 40 de ani. Iat care sunt civa dintre aceti miliardari:

INVESTITORUL SUPREM
343


Dup cum probabil ai observat, primele 10 poziii sunt ocupate de
oameni de afaceri care dein companii n domeniul informaticii i
internetului. Cu toate acestea, lista mai cuprinde i alte tipuri de afaceri:
Nr. 27 John Schattner 37 403 milioane $ Papa John's Pizza
Nr. 28 Mater P 29 361 milioane $ Vedet de muzic
rap
Nr. 29 Michael Jordan 36 357 milioane $ Vedet sportiv
Mi se pare interesant c cei care nu au afaceri n industria
informaticii i internetului, fie au un lan de pizzerii, fie provin din
domeniul muzicii rap sau cel sportiv. Toi ceilali dein afaceri n
domeniul informaticii i internetului.
Bill Gates i Warren Buffet nu au fost inclui n aceast list pentru c au 40
de ani. n 1999, Bill Gates avea 43 de ani, iar averea lui era estimat la 85
miliarde de dolari. Warren Buffet avea 63 de ani i o avere de 31 miliarde de
dolari, potrivit revistei Forbes.
Ei au reuit prin metoda clasic
Aadar, cum au reuit cei mai muli dintre aceti miliardari s se
numere printre cei mai bogai oameni din lume fiind att de tineri ? Au
reuit s devin multimiliardari prin metoda de mod veche, tot aa cum
au reuit multimiliardarii de ieri: Rockefeller, Carnegie i Ford i cum
vor reui multimiliardarii de mine. Ei au construit companii i au
vndut publicului aciuni ale acestor companii. Au muncit din greu ca s
devin acionari care i vnd aciunile, i nu acionari care cumpr
aciunile altor companii. Se poate spune chiar c i-au tiprit propriii lor
Poziie Nume Vrst Avere Afacere
Nr.l Michael Dell 34 21,5 miliarde $ Dell Computer
Nr.2 Jeff Bezos 35 5,7 miliarde $ Amazon.com
Nr.3 Ted Waitt 36 5,4 miliarde $ Gateway
Computer
Nr.4 Picrrc Omidyar 32 3,7 miliarde $ eBay
Nr.5 David Filo 33 3,1 miliarde $ Yahoo!
Nr.6 David Yang 30 3,0 miliarde $ Yahoo!
Nr.7 Henry Nicholas 39 2,4 miliarde $ Broadcom
Nr.8 Rob Glaser 37 2,3 miliarde $ RealNetworks
Nr.9 Scott Blum 35 1,7 miliarde $ Buy.com
Nr.10 Jeff Skoll 33 1,4 miliarde $ eBay

344
GHID DE INVESTIII
bani n mod legal. Au creat afaceri valoroase, i apoi au vndut dreptul
de a deine o parte din acestea acionarilor care le-au cumprat aciunii
n Tat bogat, tat srac am povestit cum la vrsta de 9 ani am nceput
s-mi fac propriii mei bani, topind tuburile de past de dini i fcnd monede
n matrie de ghips. Dar tatl meu srac mi-a explicat ce nseamn a falsifica" i
afacerea mea s-a deschis i s-a nchis n aceeai zi. / \
Tatl meu bogat, n schimb, mi-a spiis c eram foarte aproape de formula
suprem pentru a deveni bogat, aceea de a tipri, sau a inventa propriii ti bani
dar n mpd legal. Asta este/ceea ce face investitorul suprem. Cu alte cuviritc,
de ce s muflceti din greu pentru bani, cnd poi s-i tipreti propriii bani ?
Lecia numrul 5 din Tat bogat, tat srac este Bogaii i inventeaz
propriii bani". Tatl bogat m-a nvat s-mi inventez propriii bani prin
intermediul afacerilor imobiliare sau unor mici societi. Aceast aptitudine
tehnic este specific investitorului intern i celui suprem.
De ce 10% din populaie deine 90% din aciuni
Motivul pentru care cei mai bogai 10% oameni dein 90% din aciuni, aa
cum afirm The Wall Street Journal, este pentru c din cei 10% fac parte
investitorii supremi, cei care au creat aciunile. Un alt motiv este faptul c doar
aceti 10% ntrunesc condiiile (dup regulile CTVM) pentru a investi ntr-o
companie nc de la nceput, nainte ca aceasta s devin accesibil publicului
printr-o OPI. Din acest grup de elit fac parte fondatorii companiilor (cunoscui
i sub denumirea de acionari fondatori), prietenii fondatorilor sau o list
select de investitori. Acetia sunt cei care devin din ce n ce mai bogai, n timp
ce restul oamenilor se zbat s-i ctige existena, investind ca acionari care
cumpr, puinii bani care le-au mai rmas, dac le-au mai rmas.
Diferena dintre a vinde i a cumpra
Cu alte cuvinte, investitorul suprem i construiete o companie i apoi
vinde aciuni n acea companie. Dac citii prospectul unei OPI, vei vedea c
investitorii supremi sunt cei care apar n dreptul acionarilor care vnd; aadar,
ei nu sunt acionari care cumpr. i, dup cum v putei da seama din averea
net a acestora, exist o diferen enorm ntre averile celor care vnd i averile
celor care cumpr.

Ultima latur
345
GHID DE INVESTIII
n 1994 simeam c realizasem cu succes cea mai mare parte a planului pe
care-1 realizasem mpreun cu tatl bogat n 1974. Eram oarecum mulumit de
abilitile mele de a administra majoritatea componentelor Triunghiului P-I.
nelegeam legile corporaiilor destul de bine, ct s pot discuta cu un avocat sau
un expert contabil. Cunoteam diferenele dintre entiti (societi S, societi cu
rspundere limitat, parteneriate cu rspundere limitat, societi C,
parteneriate limitate) i cnd trebuia s le folosesc pe fiecare dintre ele. De
asemenea, eram mulumit de abilitatea mea de a cumpra i administra cu
succes investiii n proprieti imobiliare. In 1994, aveam cheltuielile sub
control, transformndu-le, pe ct posibil, n cheltuieli de afaceri, din sume
neimpozitate. Impozitul pe venit reprezenta o sum destul de mic, deoarece nu
aveam salarii i slujbe n sensul obinuit al cuvntului. Majoritatea venitului
nostru avea forma venitului pasiv, dar deineam i un mic venit dintr-un
portofoliu, n mare parte provenit de la investiiile n fonduri mutuale. De
asemenea, obineam un venit i de la investiiile n afacerile altor afaceriti.
Dar ntr-o zi, pe cnd mi evaluam tetraedrul, mi-am dat seama c o latur a
acestuia este foarte slab: latura corespunztoare titlurilor de valoare.
Tetraedrul meu arta astfel:
AFACERE

CHELTUIELI

346
GHID DE INVESTIII
n 1994, eram mulumit de succesul pe care l obinusem. Eu i Kim
eram independeni din punct de vedere financiar i ne permiteam s nu
mai muncim pn la sfritul vieii, fr s ne confruntm cu riscul
vreunui dezastru financiar. Cu toate acestea, mi se prea evident c una
din laturile tetraedrului meu e mult mai slab. Imperiului meu financiar
prea c-i lipsete echilibrul.
Mi-am luat concediu un an i am plecat la munte, ntre 1994 i 1995, i
m-am gndit mult timp la ideea de a ntri aceast latur, cea a titlurilor
de valoare. Hotrrea pe care trebuia s o iau era dac voiam cu adevrat
s depun atta efort pentru a ntri aceast latur, sau nu. Aveam o situaie
financiar foarte bun i, n concepia mea, nu aveam nevoie de aceste
mbuntiri n privina titlurilor de valoare, pentru a avea siguran
financiar. Aveam o situaie foarte bun aa cum eram, i m-a fi putut
mbogi i mai mult, chiar dac nu a fi investit n titluri de valoare.
Dup un an de nelinite i ezitare, am decis c latura portofo- < liului meu
legat de titlurile de valoare trebuia ntrit. Dac n-ai fi fcut asta, ar fi
nsemnat c m ddeam btut. Iar gndul acesta nu-mi ddea pace.
De asemenea, trebuia s hotrsc dac voiam s investesc din exterior,
ca majoritatea celor care investesc n aciuni. Cu alte cuvinte, \trebuia s
hotrsc dac voiam s fiu un acionar care cumpr ri s investesc din
exterior, sau s nv s investesc din interior.
Orice^ecizie--fi4tratratfnnsemnat s trec printr-un nou proces de
nvare, i era ca i cnd a riJuat-o de la capt.
Este destul de uor s ptrunzi n interiorul unei afaceri imobiliare sau
a unei afaceri de mici dimensiuni. De aceea le recomand celor care doresc
cu adevrat sa dobndeasc experien n folosirea celor 10 tipuri de
control al Investiiilor s nceap cu investiii n afaceri mici. Cu toate
acestea, s ptrunzi n interiorul unei investiii nainte ca aceaa^sa
devin public, printr-o preofert public iniial, e cu totul o alt
poveste. De obicei, numai unii investitori de elit sunt invitai s
investeasc ntr-o afacere nainte s devin public, iar eu nu fceam parte
din acea elit. Nu eram suficient de bogat i-mi ctigasem banii de prea
puin timp ca s pot face parte din acel grup. In plus, nu proveneam din
familia care trebuia, i nu fcusem nici facultatea care trebuia. Nu am
snge albastru, nu sunt alb i nu am studiat la prestigioasa
universitate Harvard. Am fost nevoit s nv cum s fac parte din acest grup de
elit care este invitat s investeasc n cele mai bune companii nainte ca acestea
s devin publice.

INVESTITORUL SUPREM
347
M-a ncercat un sentiment de mil fa de propria-mi persoan pentru cteva
clipe, pentru c ajunsesem s m autodiscriminez, s-mi pierd ncrederea n
mine nsumi i s-mi par ru pentru mine. Tatl bogat nu mai era printre noi i
nu mai aveam la cine s merg pentru un sfat. Dup ce am trecut de acest
sentiment de compasiune, mi-am dat seama c America este o ar liber. Dac
Bill Gates a putut s renune la facultate, s construiasc o companie i s o fac
public, eu de ce n-a putea? Nu din cauza asta vrem s trim ntr-o ar liber ?
Nu putem s fim ct de sraci i ct de bogai vrem ? Nu de asta baronii din 1215
l-au obligat pe Regele John s semneze Magna Carta? La sfritul lui 1994, m-am
gndit c, de vreme ce nimeni nu o s m invite s fac parte din grupul celor din
interior, nu aveam dect s caut un alt club i s vd dac a putea fi acceptat
sau s-mi deschid propriul club. Problema era c nu tiam de unde s ncep, mai
ales c m aflam n Phoenix, Arizona, la dou mii de mile deprtare de Wall
Street.
Pe 1 ianuarie 1995, am urcat cu prietenul meu Larry Clark pe vrful unui
munte din apropierea casei. Am urmat ritualul nostru specific Anului Nou, acela
de a discuta despre realizrile din anul trecut, de a ne face planuri pentru anul
viitor, i de a ne scrie elurile de ndeplinit n anul n care tocmai intram. Am
petrecut aproape 3 ore pe vrful muntelui, discutnd despre vieile noastre,
despre anul care tocmai se scursese i despre visele i speranele pentru viitor.
Larry este prietenul meu cel mai bun de peste 25 dc ani (ne-am cunoscut n
cadrul companiei Xerox din Honolulu, n 1974). El a devenit prietenul meu cel
mai bun pentru c aveam mai multe n comun dect aveam eu cu Mike, n acea
etap a vieii mele. Mike era deja extrem de bogat, dar eu i Larry abia porneam
la drum, neavnd practic nimic, n afar de dorina de a ne mbogi.
Larry a fost partenerul meu de afaceri ani ntregi i am construit mpreun
mai multe afaceri. Multe dintre aceste afaceri s-au dovedit un eec nc din faza
de proiect. Amintindu-ne de unele din acele afaceri, ne amuzm teribil de ct
eram de naivi. Ins am pus bazele i unor afaceri care s-au bucurat de un real
succcs. mpreun cu el am nceput afacerea cu portofele din nailon i velcro, care
s-a transformat ntr-o afacere internaional dc succcs. Am devenit cei mai buni
prieteni intrnd mpreun n afaccri, i am rmas cei mai buni prieteni pn n
prezent. Cnd afaccrea cu portofele din nailon i velcro a nceput s se nruie n
1979, Larry s-a mutat n Arizona i a devenit foarte bogat investind n afaceri
imobiliare. In 1995, revista Inc. 1-a numit antreprenorul din domeniul imobiliar
cu cea mai rapid dezvoltare, adugndu-1 n prestigioasa list a celor mai
prosperi antreprenori. In 1991, eu i Kim ne-am stabilit n Phoenix, ca s
profitm de vremea de aici i de oportunitile de a juca golf, dar i mai

348
GHID DE INVESTIII
important, pentru proprietile de milioanele de dolari pe care guvernul le ddea
la un pre infim. Astzi suntem vecini cu Larry i soia sa, Lisa.
n acea zi senin de 1 ianuarie 2005, i-am artat lui Larry schema reprezentnd
tetraedrul meu i i-am mrturisit nevoia de a-mi ntri latura referitoare la
titlurile de valoare. I-am spus c-mi doream s investesc ntr-o companie nainte
ca aceasta s devin public, sau chiar s-mi cldesc propria companie pe care s-o
fac public. Dup ce mi-am terminat discursul meu, Larry nu mi-a spus dect:
Succes!" La sfritul zilei, ne-am scris elurile pe un cartona i ne-am dat mna.
Mi-am scris elurile pe hrtie pentru c tatl bogat mi spunea mereu: elurile
trebuie s fie clare, simple i formulate n scris. Dac nu sunt scrise i nu le
reciteti zilnic, atunci nu sunt eluri n adevratul sens al cuvntului. Atunci nu
sunt dect nite dorine." Stnd n vrful acelui munte, am discutat apoi despre
elul lui Larry, acela de a-i vinde afacerea i a iei la pensie. La sfritul
discursului su, i-am strns mna i i-am spus: Succes!", apoi ne-am ntors acas.
Din cnd n cnd, reciteam ceea ce scrisesem pe acel cartona. elul meu era
unul simplu. Spunea: S investesc ntr-o companie nainte de a deveni public
i s cumpr 100 000 de aciuni, sau mai mult, cu 1 dolar bucata." L-a sfritul
anului 1995 nu reuisem s-mi ating elul.
Pe 1 ianuarie 1996, am mers cu Larry pe acelai vrf de munte i am discutat
despre realizrile noastre din anul care se scursese. Larry era pe punctul de a-i
vinde compania, dar vnzarea nu se realizase nc. Aadar, niciunul dintre noi
nu-i atinsese elul pentru anul 1995. Larry era totui mai aproape de a-i
transforma elul n realitate, dar ndeplinirea elului meu prea foarte
ndeprtat.
Larry m-a ntrebat dac voiam s renun la acest el i s m gndesc la un altul.
Pe msur ce discutam, mi-am dat seama c, dei mi formulasem elul n scris,
nu credeam cu adevrat ca l pot ndeplini. In sufletul meu, nu m consideram
suficient de inteligent, de calificat i credeam c nimeni nu m va accepta ntr-un
club de elit. Cu ct discutam mai mult despre elul meu, cu att deveneam mai
furios pe mine nsumi pentru c nu aveam ncredere n mine i mi subestimam
forele chiar att de mult. Pn la urm," a zis Larry, tu ai demonstrat ce trebuia
s demonstrezi. tii cum s pui bazele i s conduci o afacere de succes. De ce
n-ai fi un membru valoros al unei echipe care face o companie public ?" Dup ce
ne-am scris noile eluri i ne-am strns minile, am pornit n josul muntelui
foarte nervos, i cu nencredere n mine, pentru c acum mi doream mai mult
dect oricnd s-mi ndeplinesc elul. Dar aveam i mai mult determinare
pentru a face totul, astfel nct elul meu s se transforme n realitate.
Dar nu am realizat nimic timp de aproape 6 luni. mi reciteam elul
dimineaa, i apoi m ntorceam la activitile mele cotidiene, care n acea vreme
erau ndreptate asupra realizrii jocului meu Cashflow. ntr-o zi o vecin a mea,

INVESTITORUL SUPREM
349
Mary, mi-a btut la u i mi-a zis: Am un prieten pe care cred c ar trebui s-1
cunoti!" Am ntrebat-o de ce trebuie s-1 cunosc. Dar ea nu mi-a rspuns dect:
Nu tiu. Cred pur i simplu c o s v nelegei foarte bine. i el e investitor, ca
i tine." Aveam ncredere n Mary, aa c am acceptat s iau prnzul cu acest
prieten al su.
Dup o sptmn sau dou, m-am ntlnit cu prietenul acesta al lui Mary, pe
care l chema Peter, i am luat prnzul mpreun la un club de golf n Scottsdale,
Arizona. Peter este un brbat nalt, distins, cu un dar al vorbirii, care avea
aproximativ aceeai vrst pe care ar fi avut-o i tatl meu adevrat dac ar fi fost
n via. n timpul prnzului, am aflat c Peter petrecuse mult timp pe Wall
Street, deinnd firma sa proprie de intermediere n tranzacii bursiere i c de-a
lungul timpului construise i companii pe carc apoi le fcuse publice. Aciunile
companiilor lui erau listate la Bursa American, bursele din Canada, NASDAQ
i la importanta Burs de Valori din New York. Era deci o persoan care nu
numai c crea active, dar aciona situndu-se de partea cealalt a monedei, n
acest caz a pieei de capital. tiam c avea s m ghideze ntr-o lume pe care
foarte puini investitori reuesc s o vad. El mi-ar arta ceea ce se ntmpl n
spatele scenei i m-ar ajuta s neleg ce se petrece pe una dintre cele mai
puternice piee de capital din lume.
Dup ce s-a pensionat, s-a mutat n Arizona mpreun cu soia sa, deinnd o
adevrat moie n deert, departe de tumultul oraului Scottsdale. Cnd Peter
mi-a spus c de-a lungul carierei sale ajutase aproape 100 de companii s devin
publice, am neles de ce luam masa cu el.
Nu voiam s par prea nerbdtor sau insistent, aa c am fcut tot posibilul s
m controlez. Peter este o persoan care ine foarte mult la intimitatea sa i
accept s discute cu foarte puini oameni. (De aceea l numesc Peter i nu-i spun
adevratul su nume. El dorete s-i pstreze anonimatul.) ntlnirea a fost una
plcut, dar s-a ncheiat fr ca eu s aduc n discuie subiectul care m frmnta.
Dup cum am mai spus, nu voiam s par prea nerbdtor, sau naiv.
Timp de 2 luni l-am sunat pentru a stabili nc o ntrevedere. Dar Peter m
refuza politicos i evita s stabileasc o dat precis pentru urmtoarea ntlnire.
In cele din urm a acceptat s discutm i mi-a spus cum pot ajunge la el acas, n
mijlocul deertului. Am stabilit o dat la care s ne vedem, iar eu am nceput s
exersez ceea ce aveam s-i spun.
Dup o sptmn, am plecat spre casa lui. Primul lucru care m-a ntmpinat a
fost un semn pe care scria: Atenie! Cine ru". Inima-mi btea cu putere, pe
msur ce naintam cu maina pe aleea din faa casei sale. Deodat am vzut un
ghemotoc mare i negru ntins n mijlocul drumului. Era cinele care se
presupunea c e ru i ntr-adevr era un cine foarte mare. Am oprit maina
pentru c acest cine nu avea de gnd s se dea la o parte. Nu mai aveam dect
vreo 7 metri pn la cas, dar cinele sttea chiar la mijloc. Am deschis uor ua

350
GHID DE INVESTIII
mainii i mi-am dat seama c dormea dus. M-am dat jos din main, foarte ncet,
dar, de ndat ce am pus piciorul pe pmnt, cinele s-a trezit brusc. Cinele
acesta mare i negru s-a ridicat i se uita la mine, iar eu m uitam la el. Inima a
nceput s-mi bat i mai tare i m pregteam s sar din nou n main. Dar
cinele a nceput s dea din coad i s par bucuros c m vede. Vreme de 5
minute l-am mngiat i l-am lsat s m ling pe acest cine de paz mare i
negru.
Eu i soia mea avem o regul cu privirea la personalitile celor cu care facem
afaceri. S nu faci niciodat afaceri cu animale de companie n care nu ai
rhcredere!" De-a lungul anilor, ne-am dat seama c oamenii i animalele lor de
companie se aseamn foarte mult. Odat, am ncheiat o tranzacie imobiliar cu
un cuplu care avea foarte multe animale. Lui i plceau cinii aceia mici, numii
pugs", iar ei i plceau psrile exotice, cu penaj multicolor. Cnd am fost cu
Kim la ei acas, celuii aceia drgui i psrile colorate preau foarte
prietenoi, dar odat ce te apropiai de ele, deveneau agresive. Dac ncercam s le
mngiem, cinii se repezeau s ne mute i ncepeau s latre, iar psrile scoteau
sunete puternice i deveneau agresive. La o sptmn dup ncheierea afacerii,
Kim i cu mine am descoperit c stpnii era la fel ca animalele lor drgui la
prima vedere, dar agresivi n realitate. Clauzele ascunse ale contractului erau
total n dezavantajul nostru. Nici avocatul nostru de atunci nu i-a dat seama de
acele prevederi subtile. Pn la urm nu am avut probleme cu acea investiie, dar,
de atunci, eu i Kim am adoptat aceast strategie: dac avem ndoieli cu privire la
o persoan cu care vrem s facem afaceri, mai nti vedem ce fel de animale de
companie au. Oamenii pot s lase impresia c sunt amabili i s spun lucruri pe
care nu le cred, cu un zmbet, dar animalele lor de companie sunt aa cum par.
De-a lungul anilor, ne-am dat seama c aceast modalitate simpl funcioneaz
foarte bine. Am descoperit c adevrata fire a oamenilor se reflect n
comportamentul animalelor lor. De aceea, ntlnirea mea cu Peter a fost una
foarte bun. i, n plus, pe cinele su mare i negru l chema Candy
(bomboan" n limba englez).
Dar la nceput nu a fost foarte uor s m neleg cu Peter. L-am ntrebat dac
pot s nv de la el i dac pot s fiu un investitor intern, acionnd mpreun cu
el. I-am spus c eram dispus s muncesc gratis dac voia s m nvee tot ce
trebuia s tiu ca s fac o companie public. I-am explicat c eram independent
din punct de vedere financiar i c nu aveam nevoie de bani ca s muncesc
mpreun cu el. Peter a fost ns sceptic la nceput. Am discutat foarte mult
despre ct de valoros era timpul su, dac eram ntr-adevr capabil s nv
repede i dac eram dispus s urmez acest proces pn la capt. El se temea c
aveam s renun odat ce-mi ddeam seama ce greu era, pentru c nu aveam
experien pe piaa de capital, ca cea de pe Wall Street. El mi-a mai spus: Nu
mi-a mai fcut nimeni propunerea de a munci gratis, doar ca s nvee ceva.
Oamenii nu mi-au cerut dect s le mprumut bani sau s-i ajut s-i gseasc o

INVESTITORUL SUPREM
351
slujb/' L-am asigurat c nu-mi doream dect s lucrez alturi de el i s nv.
I-am povestit despre tatl bogat, care m ghidase de-a lungul anilor i despre
faptul c nu ar fi fost prima dat cnd munceam pe gratis. In cele din urm, Peter
m-a ntrebat: Ct de mult i doreti s nvei ce nseamn aceast afacere?" L-am
privit drept n ochi i i-am spus: Sunt foarte hotrt i-mi doresc enorm s nv
s fac asta!"
Bine," a zis el. n momentul de fa analizez o min de aur, care a dat faliment,
din Munii Anzi, n Peru. Dac i doreti cu adevrat s nvei, atunci trebuie s
mergi la Lima, joia aceasta, s inspectezi mina mpreun cu echipa mea, s discui
cu cei de la banc i s vezi ct cer pentru min, i s-mi ntocmeti un raport cu
tot ce ai aflat. i, apropo, cltoria o faci pe cheltuiala ta."
Am rmas uimit.
S plec n Peru joia asta ?" am ntrebat.
Peter a zmbit, i mi-a spus:
Mai vrei s te alturi echipei mele i s nvei cum se face o companie
public ?"
Am simit un gol n stomac i cum ncepeam s transpir. tiam c mi testa
sinceritatea. Eram ntr-o mari i deja aveam ntlniri stabilite pentru joi. Peter
m-a ateptat s-mi analizez opiunile. In cele din urm, m-a ntrebat zmbind, pe
un ton plcut:
Ei bine, nc mai vrei s nvei acest lucru ?"
tiam c acel moment era hotrtor. tiam c trebuia fie s accept, fie s m
las btut. Acum eu eram cel care m testam. Alegerea mea nu avea legtur cu
Peter. Ci era legat de ceea ce voiam s fac eu n via de acum nainte. n astfel de
momente, mi amintesc de vorbele pline de nelepciune ale marelui filosof
Johann Wolfgang Von Goethe:
Pn s te hotrti exist ezitarea, ansa s renuni, niciodat o bun alegere.
Atunci cnd ncepi i creezi Nu exist dect un singur adevr, Pe care, de l vei
ignora, Vei ucide vise mree i planuri minunate. In momentul n care te
hotrti, Providena este de partea ta."
Acest ultim vers, Providena este de partea ta", m-a fcut ntotdeauna s
merg mai departe atunci cnd voiam s renun. Dicionarul Webster definete
providena" ca fiind ndrumarea sau grija divin. Puterea lui Dumnezeu care
ndrum destinul oamenilor." Intenia mea nu este s in predici, sau s spun c
Dumnezeu este de partea mea. Vreau s spun doar c, fie cnd ajung la limita
cunoaterii mele, fie cnd m avnt n necunoscut, nu m bazez dect pe
ncrederea ntr-o putere mai presus de mine. n aceste momente, cnd tiu c
trebuie s depesc nite limite, respir adnc i pesc n necunoscut. E ca un salt
al credinei, un salt care-mi testeaz ncrederea ntr-o putere mai presus de
puterea omeneasc. i aceti primi pai sunt cei care mi-au schimbat viaa. Poate
c rezultatul iniial nu a fost ntotdeauna cel ateptat, dar viaa mea s-a schimbat
i s-a mbuntit pe termen lung.
Am o mare admiraie pentru unul din cupletele lui Goethe : F ceea ce poi i
visezi c aa o s fie!

352
GHID DE INVESTIII
Curajul i va aduce geniu, putere i magie."
Pe cnd versurile se pierdeau printre gnduri, am ridicat privirea i am spus:
O s fiu n Peru la sfritul sptmnii."
Peter a zmbit. Uite o list cu oamenii pe care-i vei cuta acolo i locurile unde
trebuie s v ntlnii. Sun-m cnd te ntorci!"
Nu este o recomandare
Cu siguran aceasta nu este calea pe care a recomanda-o eu celor care doresc
s-i fac o companie public. Exist modaliti mai inteligente i mai uoare. Cu
toate acestea, eu trebuia s urmez drumul stabilit pentru mine, pe care vi-1 voi
prezenta n cele mai mici detalii. In opinia mea, trebuie s recunoatem fa de
noi nine c avem caliti i slbiciuni, att cele mentale, ct i cele emoionale i
s fim contieni de ele. Nu doresc dect s v relatez procesul prin care am trecut
odat ce am tiut ceea ce urmeaz s fac cu viaa mea. Nu m solicita mental, dar
era o provocare emoional, aa cum sunt toate schimbrile n via.
Tatl bogat spunea mereu: Realitatea unei persoane este la grania dintre
credina sa i ncrederea n sine." El scria apoi cuvintele n felul urmtor:
r e a 1
ncredere de sine i credin
t a t e
Apoi spunea: Limitele realitii unei persoane nu se schimb dect atunci
cnd renun la ceea ce-i ofer ncredere i apoi se las condus de credin. Att
de muli oameni nu reuesc s se mbogeasc pentru c sunt limitai de
ncrederea n propriile forte i nu se las cuprini de imensitatea credinei."
In acea joi, n vara anului 1996, m ndreptam spre Munii Anzi pentru a
inspecta o min de aur, exploatat cndva de incai, apoi de spanioli. Fceam un
pas ndrzne, ghidat de credin, ntr-o Iunie cu totul necunoscut. Qar, tocmai
pentru c avusesem acest curaj, o lume noua a investiiilor s-a deschis naintea
mea. Viaa mea nu a mai fost aceeai odat ce m-am hotrt s fac acest pas.
Realitatea posibilitilor mele financiare nu a mai fost aceeai. Aveam o alt
concepie asupra limitei bogiei la care poate ajunge o persoan. Cu ct lucrez
mai mult mpreun cu Peter i cu echipa sa, cu att aceste limite devin din ce n ce
mai extinse.
i astzi, pentru mine aceste limite se extind n continuare, iar vorbele tatlui
meu bogat mi rsun n urechi: Un om nu este limitat dect de situaia real a
posibilitilor sale financiare. Nu se va schimba nimic pn cnd acea persoan
nu-i va schimba realitatea. Iar realitatea financiar a acelei persoane nu se va

INVESTITORUL SUPREM
353
schimba dect atunci cnd aceasta va fi pregtit s-i depeasc temerile i
ndoiala cu privire la limitele sale, pe care ea nsi i le-a impus."
Peter s-a inut de cuvnt
Dup ce m-am ntors din Peru, am mers s discut cu Peter. Mina se
dovedise a fi una profitabil, cu reale resurse de aur, dar se confrunta cu
probleme financiare i administrative. Sfatul meu era s nu o achiziioneze,
din cauza problemelor sociale i de mediu pe care le avea i a cror rezolvare
necesita milioane de dolari. Pentru ca mina s funcioneze eficient, fora de munc
trebuia redus cu cel puin 40%. Iar lucrul acesta ar fi distrus economia acelui ora.
I-am spus lui Peter:
De secole acei oameni triesc acolo, la 5 000 de metri altitudine. Generaii
ntregi sunt ngropate acolo. Nu cred c ar fi prea nelept din partea noastr s-i
obligm s plece din casele strmoilor lor i s caute de lucru la poalele
munilor. Cred c ar fi nite probleme cu care nu am vrea s ne confruntm.
Peter a fost de acord cu propunerea mea i mai important a fost de acord
s m nvee. Curnd am ajuns s cercetm mine i depozite de petrol n alte
coluri ale lumii, ncepnd astfel un nou capitol al procesului meu educaional.
Din vara anului 1996 pn n toamna anului 1997, am lucrat ca ucenicul lui
Peter. El era preocupat de extinderea companiei sale, EZ Energy (acesta nu este
numele real al companiei lui), ale crei aciuni urmau s fie fcute publice, n
cadrul Bursei de valori Alberta n perioada n care am nceput s lucrez alturi de
el. Pentru c eu m-am alturat mai trziu echipei lui, nu am putut s achiziionez
aciunile prin oferta public preiniial, la preul specific celor din interior. Nu
ar fi fost corect s investesc mpreun cu fondatorii, din moment ce eram un
membru nou al echipei i Peter nu m testase nc. Cu toate acestea, am cumprat
un pachet destul de consistent de aciuni prin intermediul ofertei publice
iniiale, la preul de 5 dolari canadieni pe aciune.
Dup ce a dat de petrol n Columbia i de ceea ce prea s fie un cmp de
petrol i gaze naturale n Portugalia, aciunile companiei EZ Energy sunt
tranzacionate la preul de 2-2,35 dolari canadieni pe aciune. Dac depozitul din
Portugalia se dovedete a fi att de mare pe ct au indicat testele, atunci preul
aciunilor poate ajunge pn la 5 dolari canadieni pe aciune cndva, n jurul
anului 2000. i, dac acest lucru se va ntmpla, i terenul se va dovedi att de
mare pe ct sperm, preul aciunilor EZ Energy poate ajunge de la 15 pn la 25
de dolari canadieni n urmtorii 2-3 ani. Aceasta este perspectiva cea mai
favorabil. Dar exist i posibilitatea ca preul s scad n cazul acestor aciuni
ale unor companii cu capitalizare mic. Preul acestora poate la fel de bine s
ajung la 0 dolari n

354
GHID DE INVESTIII
urmtorii ani. Multe lucruri se pot ntmpla cnd o companie se afl la acest
stadiu al dezvoltrii.
Dei EZ Energy este o companie foarte mic, creterea valorii aciunilor
pentru investitorii primari", cum i numete Peter este destul de bun pn n
prezent. Investitorii primari (investitorii acreditai care au cumprat aciunile n
cadrul ofertelor publice preiniiale) au pltit 25 000 dolari americani pentru un
pachet de aciuni de 100 000, adic 25 de ceni pe aciune. Ei au investit aceti bani
bazndu-se pe reputaia lui Peter, de puterea consiliului director, i pe expertiza
realizat de echipa care se ocup cu exploatarea petrolului. In momentul ofertei
private, i chiar al celei publice, nu exista nicio garanie, sau o valoare sigur, n
care s poi investi. Cu alte cuvinte, aceast afacere consta la nceput numai n P"
(pre) i n niciun C" (ctiguri). La nceput investiia a fost oferit numai
prietenilor lui Peter i cercului lui de investitori.
La acest nivel al procesului de investiii, oamenii investesc de, fapt, n
membrii echipei. Oamenii sunt mult mai importani dect produsele i serviciile
companiei respective fie c este vorba de petrol, aur, servicii oferite prin
internet sau diverse aparate. Regula de aur care spune c Managementul atrage
banii" este foarte important pentru acest stadiu al dezvoltrii unei companii.
Echipa managerial a companiei EZ Energy s-a descurcat extrem de bine. Dar
n loc s intru n amnunte n legtur cu speranele i visele echipei
manageriale, cred c ar fi mai bine s m refer ndeosebi la cum a ajuns aceast
companie s fie oferit publicului.
Fondatorii companiei i-au dedicat timpul i cunotinele n acest domeniu, n
schimbul aciunilor companiei. Cu alte cuvinte, cei mai muli dintre fondatori
lucreaz pe gratis, investind timpul i pregtirea lor, primind n schimb
pachete de aciuni. Valoarea aciunilor lor nou emise este foarte mic, aa c au
un venit ctigat prin munc foarte mic, dac acest venit exist. Ei lucreaz fr s
fie pltii, cu intenia de a crete valoarea aciunilor lor i care vor genera venit
dintr-un portofoliu, i nu venit ctigat prin munc. Civa dintre acionarii
fondatori primesc totui un salariu mic pentru serviciile lor. Ei lucreaz ns
pentru o sum mult mai mare de bani, dar pe care o vor obine numai dac
reuesc s dezvolte compania i s o fac mai valoroas.
Pentru c cei mai muli directori nu primesc un salariu, este n interesul lor
s acioneze ca s creasc ncontinuu valoarea companiei. Interesul lor personal
este acelai cu cel al acionarilor, adic de a obine un pre al aciunilor n
continu cretere. Acelai lucru este valabil i pentru muli dintre directorii
executivi ai companiei. Ei primesc un salariu mic, dar cel mai mult sunt
interesai ca preul aciunilor s creasc.

INVESTITORUL SUPREM
355
Fondatorii unei companii sunt foarte importani pentru ca acea companie s
nceap s se dezvolte, deoarece reputaia i pregtirea lor sunt cele care ofer
credibilitate, ncredere, i legitimitate unui proiect care de multe ori nu exist
dect pe hrtie. Odat ce compania este fcut public i se bucur de succes,
civa dintre fondatori pot demisiona, pstrndu-i ns aciunile. Ei vor fi
nlocuii de o nou echip managerial, iar fondatorii ncearc din nou s
dezvolte afacerea, repetnd acelai proces.
Istoricul Companiei EZ Energy
1. Investitorii primari au pltit un avans de 25 000 de dolari americani pentru
100 000 de aciuni, adic 25 de ceni pe aciune. n acest stadiu, compania
avea un plan, dar nu i contracte de exploatare. Nu existau active.
Investitorii iniiali au investit n management.
2. Preurile aciunilor variaz ntre 2 i 2,35 dolari canadieni.
3. Aadar, pachetul de 100 000 de aciuni al investitorilor iniiali valoreaz
acum 200 000-235 000 de dolari canadieni, adic 160 000-170 000 de dolari
americani. Slujba directorului const acum n meninerea unei creteri
continue a valorii companiei i a preului aciunilor, aducnd pe pia
petrolul pe care 1-a gsit, fornd prin mai multe puuri i descoperind mai
multe rezerve de petrol. Pe hrtie, investitorii iniiali au ctigat n jur de
140 000 de dolari din investiia lor de 25 000 de dolari. Afacerea funciona
de 5 ani, ceea ce nsemna c aveau o rat de rentabilitate a ctigului de
45%, dac i-ar fi vndut aciunile.
4. Problema cu care se confrunt investitorii este c, din cauza faptului c este
o companie mic, aciunile sunt tranzaci- onate n cantiti mici. Un
acionar care deine 100 000 de aciuni nu va putea s le vnd pe toate
deodat, fr s dezechilibreze preul aciunilor. Aadar, valoarea
ntregului pachet de aciuni este mai degrab o valoare doar pe hrtie, la
acest moment.
Dac totul se desfoar conform planului, compania se va extinde i mult
mai muli oameni vor ncepe s investeasc n aciunile ei. Atunci vnzarea i
cumprarea pachetelor mari de aciuni vor deveni mult mai simple. Putem
spune c, mulumit vetilor bune n legtur cu noile descoperiri,
investitorii care deine pachete mari de aciuni prefer s le pstreze i nu
intenioneaz s le vnd.
De ce am ales Bursa canadian i
Cnd am nceput s lucrez cu Peter, l-am ntrebat de ce a ales bursele de valori
canadiene, n loc de faimoasa NASDAQ sau bursa de pe Wall Street. In America,

356
GHID DE INVESTIII
bursele din Canada sunt vzute ca un fel de Rodney Dangerfield, celebrul
comedian, al industriei nord-americane a valorilor mobiliare. Cu toate acestea,
Peter a ales piaa bursier canadian pentru c:
1. Piaa bursier canadian este lider mondial pentru finanarea micilor
companii care se ocup cu exploatarea resurselor naturale. El a ales aceast
pia deoarece are n principal de astfel de companii. Peter e ca Warren
Buffet, tinde s rmn la afacerile pe care le nelege. Eu tiu cum se
conduce o afacere care se ocup cu exploatarea petrolului, gazelor naturale,
argintului i aurului", spunea Peter. neleg cum se exploateaz resursele
naturale i metalele preioase." Dac s-ar fi ocupat de afaceri n domeniul
tehnic, atunci companiile sale ar fi listate la bursele de valori americane.
: 2. NASDAQ i Wall Street sunt prea mari pentru nite companii att de mici,
care nu ar primi atenia dorit. Peter spunea: Cnd am nceput s fac astfel
de afaceri, n anii '50, o companie mic nc primea atenia brokerilor, dac
era listat la bursele importante de valori. Astzi, ns, companiile din
domeniul internetului, multe dintre care nici mcar nu au profit, aduc mult
mai muli bani la bursa de
valori dect renumitele companii, fondate n Epoca Industrial. De aceea, cele
mai multe agenii de intermediere nu sunt foarte interesate de aceste mici
companii, care aduc numai cteva milioane de dolari. Ageniile de
intermediere din America sunt interesate n primul rnd de companiile care
aduc cel puin 100 milioane de dolari.
3. Bursa de valori canadian le permite i micilor antreprenori s opereze pe
aceast pia. Eu cred c motivul pentru care Peter folosete aceast burs este
faptul c a ieit la pensie. El spune de multe ori: Nu am nevoie de bani,
aadar nu am nevoie s construiesc o afacere mare ca s obin profituri mari.
Mie doar mi place acest joc; m ajut s-mi menin o via activ i, n plus,
unde ar mai gsi prietenii mei o OPI de 25 000 de dolari pentru 100 000 de
aciuni ? Fac asta pentru c e distractiv, pentru c mi plac provocrile, i pot
obine i bani frumoi. mi place foarte mult s construiesc companii, s le
ofer aciunile publicului, i s le vd cum se dezvolt. i mi place c-i pot
ajuta pe prietenii mei, i familiile lor, s se mbogeasc."
4. Peter ns spune c trebuie s avem grij. Doar pentru c piaa de capital
canadian este mai redus, asta nu nseamn c oricine poate juca acest joc.
Exist burse de valori canadiene care i-au ctigat o reputaie proast din
cauza anumitor tranzacii din trecut. Pentru a lucra cu aceste burse de valori,
trebuie s cunoti foarte bine procesul de a face o companie public."
Vestea cea bun este c sistemul canadian al burselor de valori ncepe
s fie controlat din ce n ce mai mult i limitat prin regulamente. Cred
c n civa ani, piaa de capital din Canada va cunoate o mai mare

INVESTITORUL SUPREM
357
dezvoltare, pe msur ce companiile mici din ntreaga lume vor apela
din ce n ce mai mult la bursele de valori mai mici pentru a obine
capitalurile de care au nevoie.
Fii ateni cum i alegei pe cei care i promoveaz aciunile! n puinii ani n
care m-am implicat activ n aceast afacere, am avut de-a face cu trei indivizi
care aveau referine foarte bune, aveau o pregtire de baz, tiau s-i prezinte
serviciile, adunau milioane de dolari, dar nu aveau nici cea mai vag idee
cum s construiasc o afacere de la zero. Ani de zile, aceste persoane
cltoresc la clasa nti sau cu avionul personal, stau la cele mai bune
hoteluri, dau petreceri luxoase, beau cele mai alese vinuri i duc o via
mbelugat pe banii investitorilor. Compania va da faliment n scurt timp,
deoarece nimeni nu se ocup de extinderea ei. Tot numerarul ctigat a fost
risipit. Atunci, aceti indivizi construiesc o nou afacere i iau totul de la
capt. Cum deosebii un antreprenor onest de un vistor care nu face dect
s risipeasc banii? Nu tiu nici eu. Doi dintre cei trei chiar m-au convins,
pn cnd compania lor a dat faliment. Cel mai bun sfat pe care pot s vi-1
dau pentru a evita astfel de situaii este s cerei informaii cu privire la
evoluia trecut a companiilor, s verificai referinele i s v lsai ghidai
de intuiie. 5. Dac o companie mic se dezvolt i are succes, poate s
treac de la o burs de valori mai mic la una de renume, cum ar fi
NASDAQ sau Bursa de Valori din New York. Companiile care fac aceast
trecere, se bucur de obicei de o cretere substanial a valorii (uneori de
peste 200%).
Cele mai multe companii de renume de astzi au nceput de jos, ca nite
companii mici, necunoscute. In 1989, Microsoft era o companie mic, ale crei
aciuni se vindeau cu 6 dolari aciunea. Preul aceleiai companii s-a mrit de 8
ori pn n prezent. In 1991, aciunile Cisco aveau un pre de 3 dolari pe aciune,
dar acum s-a mrit de 8 ori. Aceste companii au folosit chibzuit banii
investitorilor lor i au devenit adevrate puteri ale economiei mondiale.
Observaiile lui Sharon
Cerinele pentru OPI n cazul marilor burse de valori din Statele Unite au
fcut acest proces foarte dificil pentru majoritatea companiilor. Aa cum arat
Ghidul Ernst&Young pentru a face o companie public, Bursa de Valori din
New York cere ca o companie s aib active tangibile nete de 18
1
, milioane de
dolari i un venit brut de 2 500 000 de dolari. Bursa : American de Valori cere
un nivel al capitalului acionarilor de 4 milioane dc dolari i ca valoarea de
pia a ofertei publice iniiale s fie de cel puin 3 milioane de dolari. Piaa
Naional de Capital NASDAQ prevede ca activele tangibile nete s aib

358
GHID DE INVESTIII
valoarea de cel puin 4 milioane de dolari, iar valoarea de pia a OPI s fie de
cel puin 3 milioane de dolari, n plus, se estimeaz c, n cazul acestor
companii majore, procesul de realizare a unei OPI poate costa ntre 400 000 i
500 000 de dolari. In aceste costuri se include: taxa de nregistrare, cheltuieli
pentru consilierea juridic, onorariul experilor contabili i al
intermediarilor.
Multe companii mici i mijlocii care nu ntrunesc aceste condiii caut
oportuniti de fuziune", adic ncearc s se alture unei companii care
este deja public.
Alte companii se ndreapt i spre alte burse de valori din alte ri, cum este
cea din Canada, unde cerinele de participare nu sunt att de riguroase.
De ce s cumperi dolari canadieni f
n timpul unui discurs cu privire la investiii pe care l ineam n Australia,
acum 2 ani, unul dintre participani a pus la ndoial alegerea mea de a investi n
metale preioase i petrol. El m-a ntrebat: Dac toi investesc n aciuni ale
companiilor din domeniul naltei tehnologii i al internetului, de ce ai ales s
investii n cele mai proaste domenii ale economiei ?"
Eu i-am explicat c ntotdeauna este mai puin costisitor s fii un investitor
contrar, adic un investitor care investete n aciuni fr o mare cutare pe pia.
Cu civa ani n urm", am spus eu, cnd toi investeau n aur, argint i
petrol, costul contractelor de exploatare, necesare nceperii afacerilor n astfel de
domenii, erau foarte ridicate. Era foarte greu s gseti un pre convenabil.
Acum, cnd preul petrolului, aurului i argintului a sczut, este mai uor s
gseti afaceri bune, iar oamenii sunt mai dispui s negocieze, pentru c aceste
bunuri nu mai au cutare."
Preul petrolului a nceput s creasc, aa nct aciunile companiei noastre
petroliere au devenit mult mai valoroase. De asemenea, n aceast perioad,
Buffet a declarat c este interesat de afacerile cu argint. In februarie 1998,
miliardarul a mrturisit c achiziionase 130 milioane de uncii de argint care se
afl ntr-un depozit din Londra. n septembrie 1999, n publicaia Canadian
Business, a aprut un articol n care se spunea c cel mai bogat om de afaceri
din lume, Bill Gates, investete n argint, achiziionnd un pachet de aciuni de
10,3% pentru suma de 12 milioane de dolari americani, ale unei companii
canadiene de exploatare a argintului listate n cadrul Bursei de Valori din
Vancouver. Gates ncepuse s achiziioneze n secret aceste aciuni din februarie
1999. Cnd investitorii notri au aflat acest lucru, au fost uurai s constate c
ncrederea pe care ne-au acordat-o atia ani nu fusese n zadar.

INVESTITORUL SUPREM
359
Nu ai ntotdeauna succes
Nu toate companiile mici ajung s obin acelai succes ca EZ Energy. Unele
nu se extind nici dup ce sunt fcute publice, iar investitorii primari i pierd
majoritatea banilor, sau chiar pe toi. Astfel, investitorii trebuie s fie acreditai
i s tie ca unele investiii corespund principiului totul sau nimic".
n calitate de partener de afaceri al lui Peter, le vorbesc potenialilor
investitori despre oportunitatea de a investi n calitate de investitori primari n
companii nou nfiinate. Le explic mai nti riscurile care pot aprea, i apoi
menionez membrii echipei implicate, sau viitoarele recompense. De multe ori,
ncep prezentarea, spunnd: Investiia despre care v vorbesc este una
speculativ, cu un risc ridicat, oferite iniial celor care ntrunesc condiiile unui
investitor acreditat." Dac acetia nu tiu ce nseamn s fii investitor acreditat,
le prezint condiiile stabilite de CTVM n aceast privin. De asemenea, le atrag
atenia c exist posibilitatea de a-i pierde toi banii investii i le spun acest
lucru de mai multe ori. Dac sunt nc interesai, le spun c investiia lor nu
trebuie s depeasc 10% din capitalul lor total de investiii. Atunci i numai
atunci, dac nu i-au pierdut interesul, le explic n ce const investiia, cror
riscuri se expun, le prezint echipa i ctigurile poteniale.
La sfritul prezentrii, solicit ntrebri din partea auditoriului. Dup ce
rspund la ntrebri, mai prezint nc o dat riscurile pe care o astfel de investiie
le implic. mi nchei discursul spunnd: Dac n cele din urm vei ajunge s
pierdei banii investii, tot ce v pot oferi este o nou oportunitate de a investi n
afacerile noastre." Atunci, am convingerea c cei mai muli sunt contieni de
riscurile la care se expun, i a spune c 90% dintre ei decid s nu
investeasc n compania noastr. Celor 10% care nc sunt interesai le
oferim mai multe informaii i timpul necesar pentru a se gndi mai bine,
i, dac aa cred de cuviin, s renune la investiia lor. i Cred c multe
dintre OPI ale unor companii de internet care se j bucur astzi de mare
succes se vor prbui n urmtorii ani, iar j investitorii vor pierde
milioane, sau miliarde de dolari. Dei I internetul reprezint un nou nivel
al dezvoltrii, forele economiei I nu permit dect unora din aceste
companii inovatoare s aib succes. Aadar, indiferent dac o companie
care devine public se ocup cu exploatarea aurului, cu servicii de
instalaii sanitare sau sunt din domeniul internetului, controlul nc
revine publicului.

360
GHID DE INVESTIII
O bun educaie
Decizia de a merge n Peru s-a dovedit una foarte bun pentru
mine. Fiind ucenicul i apoi partenerul de afaceri al lui Peter, am
nvat tot att de multe lucruri ca i de la tatl meu bogat. Dup ce am
petrecut aproape un an i jumtate ca ucenic pe lng Peter i echipa
lui, Peter mi-a propus s-i devin partener n compania sa cu capital de
risc privat.
Din 1996 am avut ocazia unic n via de a acumula o important
experien, asistnd la procesul n care compania EZ Energy a fost fcut
public, i s-a dezvoltat, devenind o companie viabil, care, ntr-o zi se va
putea numra printre companiile petroliere majore. Mulumit acestei
asocieri, nu numai c am devenit un om de afaceri mai nelept, dar am nvat
mecanismul de funcionare al pieei de capital. Una din regulile mele este s
investesc 5 ani n procesul de nvare iar pn n prezent, am investit deja
4 ani. In momentul de fa nc nu am ctigat bani reali adic pe care-i pot
bga n buzunar. Ctigurile mele nu au fost dect pe hrtie, dar leciile
despre afaceri i investiii pe care le-am nvat sunt nepreuite. Poate c
ntr-o zi, o s ncep i eu s pun bazele unei companii, pe care apoi s o fac
public prin intermediul burselor americane de valori.
Viitoarele oferte publice iniiale
In prezent, Peter i compania sa cu capital de risc privat, n care
sunt i eu partener, ajut alte trei companii s se extind, pentru a le
face publice: o companie care se ocup de exploatarea metalelor preioase i are
contracte de exploatarea n China, o companie de exploatare a petrolului i
gazelor naturale cu contracte n Argentina i o companie de exploatare a
argintului cu contracte n Argentina.
Compania pentru care a fost nevoie de cea mai lung perioad de timp pentru
a o extinde este cea din China. Negocierile cu guvernul Chinei mergeau foarte
bine, cnd deodat, n 1992 un avion de rzboi american a bombardat Ambasada
Chinei din Kosovo. Atunci s-a spus c de vin au fost hrile care nu fuseser
actualizate. Oricare ar fi fost motivele bombardamentului, acest incident ne-a
stricat planurile, aducndu-ne n aceeai situaie n care ne aflam n urm cu 2
ani. Cu toate acestea, am continuat s facem progrese, ncet dar sigur.
Cnd suntem ntrebai de ce ne asumm un risc att de mare, plasndu-ne
compania n China, noi rspundem: Pentru c n curnd va deveni ara cu cea
mai puternic economie din lume,, Dei riscurile sunt foarte mari, ctigurile ar
putea fi imense."

INVESTITORUL SUPREM
361
Situaia noastr din prezent, de a fi investitori n China, se aseamn cu cea a
englezilor care au venit n anii 1800, s investeasc n America. De fapt investim
n relaii i bunvoin. Suntem contieni c exist nenelegeri din punct de
vedere politic i probleme legate de drepturile omului. Ca i companie, facem
toate eforturile pentru a dezvolta o relaie strns i o comunicare deschis cu cei
din China, n sperana c vom ajuta la mbuntirea relaiilor dintre China i
America. Experiena pe care am acumulat-o n acest proces de nvare este
nepreuit. E ca i cnd am luat parte la scrierea istoriei. E ca i cnd m-a afla pe
corabia lui Columb, pornind spre Lumea Nou.
De obicei este nevoie de o perioad de 3 pn la 5 ani pentru a face o
companie public. Dac totul va merge bine, vom reui s facem dou din cele
trei companii publice pn anul viitor. Cnd acest lucru se va ntmpla,
nseamn c mi-am ndeplinit elul, acela de a deveni investitor suprem. Pentru
mine va fi prima companie pe care am oferit-o publicului, dar pentru Peter va fi
compania numrul nouzeci i ceva. Aadar, dei nc nu am deveni investitor
suprem, m apropii de mplinirea acestui el, pe care mi l-am stabilit n 1995.
Avnd n vedere faptul c aceast operaiune implic un grad mare de risc,
proiectele n care sunt implicat ar putea eua i companiile n-ar mai deveni
publice. Iar dac acest lucru se ntmpl,
voi aduna resturile i o voi lua de la capt, ncepnd proiecte noi.
Investitorii notri sunt contieni c astfel de afaceri implic un risc ridicat
i tiu c planul lor de investiii const n aducerea unui mic capital pentru
fiecare din aceste mici afaceri riscante. De asemenea, tiu c i vom solicita
s investeasc din nou n viitoare afaceri pe care le vom ncepe. Nu trebuie
dect s avem succes cu unul din proiecte. In astfel de investiii cel mai
nelept este s nu-i pui toi banii ntr-o singur afacere. i, din cauza
acestor riscuri, CTVM a stabilit nite cerine minime pentru investitori n
cazul investiiilor speculative.
Urmtorul capitol va aminti pe scurt etapele de baz pe care trebuie s
le urmai dac dorii s ncepei de la o idee, s punei bazele unei companii,
i, poate chiar s o facei public. Dei nu a fost uor, tot acest proces a
nsemnat pentru mine o experien | extrem de palpitant. i
Celebrarea unei evoluii
A face o companie public e ca o celebrare, ca un ritual care marcheaz
maturitatea oricrui om de afaceri. E ca i cnd un juctor din echipa unui
liceu e ales pentru a juca ntr-o echip de profesioniti. In numrul din 27

362
GHID DE INVESTIII
septembrie 1999 al publicaiei Fortune aprea urmtorul citat: Dac
afacerea ta este achiziionat de o companie, nseamn c acea companie te
valideaz. Dac i faci propria companie public piaa lumea ntreag
te valideaz"
De aceea tatl bogat l numea pe cel care putea s construiasc o afacere
de la zero, i ajungea s o fac public, investitor suprem, ns el nu a
devenit niciodat un investitor suprem. Dei a investit n mai multe afaceri
care, n cele din urm, au fost fcute publice, acest lucru nu s-a ntmplat cu
niciuna din companiile nfiinate de el. Fiul su, Mike, a fost cel care i-a
preluat afacerile i a continuat s le extind, dar nici el nu a nceput o
afacere pe care s o fac public. Aadar, cnd voi deveni investitor suprem
nseamn c voi fi ncheiat procesul de pregtire nceput alturi de tatl
bogat.

CAPITOLUL
40
Esti urmtorul miliardar ?
y
Pe coperta ediiei Fofbes din 1999 a celor mai bogai 400 de oameni scria:
Miliardarul de lng tine". Acel numr coninea un articol intitulat Un secol
de bogie i un subtitlu care suna aa: De unde provine bogia? In urm cu
civa ani, afacerile cu petrol i oel stteau la baza averii multor oameni
bogai din America. Astzi conteaz mai mult ci oameni sunt interesai de
afacerea ta pe internet.
Articolul susine c Dac vrei s vorbeti despre cei su- per-bogai,
trebuie s i ndrepi privirea spre un nivel foarte nalt, ctre miliardarii, care
apar astzi mai repede ca niciodat, pe baza unor afaceri cu produse chiar mai
efemere dect ei. Lui Rockefeller i-au trebuit 25 de ani s gseasc petrol, s
foreze i apoi s-1 distribuie pentru a face astfel primul miliard. Anul trecut,
Garry Winnick a intrat n clubul miliardarilor la doar 18 luni dup ce i-a
investit banii n Global Crossing, o companie care intenioneaz, dar care nc
nu i-a atins scopul, s dezvolte o reea de telecomunicaii prin fibr optic."
Ct de mult dureaz, deci, s devii super-bogat astzi? Rspunsul este:
nu mult". Realitatea devine tot mai evident, pentru cineva ca mine, membru
al generaiei anilor '50 atunci cnd privesc spre generaia noilor miliardari.
De exemplu miliardarul Jerry Yang s-a niicut n 1968, cu un an nainte ca cu
s termin facultatea, i
David Filo, partenerul su, s-a nscut n 1966, la un an dup ce eu am intrat la facultate.
mpreun, ei au fondat Yahoo!, iar averea fiecruia dintre ei este astzi evaluat la peste 3
miliarde de dolari i cifrele sunt n cretere. n timp ce aceti tineri sunt foarte bogai,
ntlnesc oameni care se ntreab dac planurile pentru pensionare le vor fi suficiente peste
10 ani, cnd se vor pensiona. Este vorba despre o prpastie ntre cei ce au i cei ce nu vor avea.
mi fac compania public
n 1999, peste tot auzeai i citeai despre OPI. n mod sigur aceasta este o manie.
Propunndu-mi-se deseori s investesc n afacerile altora, am auzit de multe ori sloganuri ca
acesta: Investete n compania mea i n doi ani vom iei pe pia." Zilele trecute, un viitor
miliardar la nceput de drum, director general, m-a contactat i mi-a cerut s-i ofer
posibilitatea de a-mi prezenta planul su de afaceri i de a-mi acorda ansa s investesc n

364
GHID DE INVESTIII
viitoarea sa companie de internet. Dup prezentare, a adugat pe un ton iret i ndrzne: i
tii, desigur, ce se va ntmpla cu preul aciunilor dumneavoastr dup OPI." M simeam
de parc a fi vorbit cu un vnztor de maini care mi atrgea atenia c maina pe care doresc
s o cumpr este singura rmas de acel tip i c mi va face o favoare permindu-mi s o
achiziionez la preul de productor.
Mania OPI, sau aa-numita manie a noilor emisiuni de aciuni", a revenit. Cu puin timp
n urm, chiar i Martha Stewart i-a fcut compania public i a devenit miliardar. A
devenit miliardar nvndu-i pe oamenii care doreau s devin mai civilizai i educai,
bunele manierele i regulile comportamentului de bun-sim n societate. Eu cred c iniiativa
ei este valoroas, dar m ndoiesc c valoarea sa se poate ridica la un miliard de dolari. i
totui, urmnd definiia dat de Forbes celor 400 (averea depinde de cte vizualizri
nregistreaz afacerea ta pe internet), Martha Stewart se ncadreaz n categoria miliardarilor.
n mod sigur ea nregistreaz o grmad de vizualizri.
Ceea ce m ngrijoreaz n legtur cu OPI n domeniul tehnic i n cel al
internetului este faptul c regula 90/10 a banilor este nc valabil. Prea multe dintre
aceste noi afaceri sunt pornite de oameni cu o experien de afaceri foarte redus.
Prevd c va veni timpul cnd ne vom uita n urm, i vom descoperi c 90% dintre
noile
DPI au euat i doar 10% au supravieuit. Dac aceast statistic este adevrat pentru noile
OPI, aceast manie ne-ar putea duce la o nou recesiune i posibil depresiune. De ce ?
Pentru c milioane de investitori medii vor ajunge la depre