1999 Teoria Dos Custos de Transação

Economia em Revista, volume 8, 1999.
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TEORIA DOS CUSTOS DE TRANSAO: HIBRIDISMO TERICO?
UMA APRESENTAO AOS PRINCIPAIS CONCEITOS E LITERATURA CRITICA

Huascar Fialho Pessali
*

1. INTRODUO
A Teoria dos Custos de Transao (TCT) tem uma trajetoria de desenvolvimento marcada por duas
obras principais. A primeira delas, reconhecida como a obra originaria, e o artigo de Ronald Coase na
revista Economica, em 1937, intitulado The Nature of the Firm. E a segunda e Markets and
Hierarchies. analvsis and antitrust implications, livro de Oliver Williamson, publicado em 1975.
Embora Coase (1937: 404) argumente que sua teoria encaixa-se na abordagem tradicional de analise da
Iirma e possa ser operacionalizada pelo instrumental marginalista, os desenvolvimentos da
microeconomia neoclassica neste longo intervalo de tempo no levaram em conta suas ideias. Seu
trabalho, como ele proprio diz, e muitas vezes lembrado, mas no lido com a devida ateno.
Na decada de 70, Williamson retoma a ideia de Coase, sobre a qual vai trabalhar com o objetivo
de construir uma teoria da evoluo das Iirmas. Com Markets and Hierarchies... (Williamson, 1975),
apresenta a ideia basica do modelo econmico que estava a desenvolver: mercados e hierarquias so
Iormas alternativas de organizar a produo capitalista, estando o tamanho da Iirma limitado a sua ca-
pacidade no so de produzir um bem com menores custos que aqueles incorridos na produo
atomizada no mercado, mas em ter menores custos, somados, de produo e de transao - que
correspondem aos demais custos incorridos na passagem do bem entre interIaces tecnologicamente
distintas. Seus trabalhos aIluem para The Economic Institutions of Capitalism, publicado em 1985,
muito embora ja tenham inIluenciado outros autores a buscar tanto desenvolvimentos teoricos in-
crementais como meios de operacionalizao e estudos de caso.
1
Nela, o enIoque da TCT e utilizado
para explicar o desempenho de diversas instituies capitalistas, e em particular o movimento dos
limites da Iirma. Reunindo trabalhos publicados na decada que se passou, Williamson lana o que
considera a ultima pea de sua trilogia, The Mechanisms of Governance (Williamson, 1996).
Este artigo trara, assim, uma apresentao dos argumentos de Coase que introduzem a ideia de
custos de utilizao do mercado, seguida do modelo da TCT construido por Williamson. Segue um tra-
tamento das principais criticas, reunidas por aproximaes teoricas, precedendo comentarios Iinais com
alguns apontamentos do que parece ser considerada uma agenda de pesquisas relevante oriunda da
TCT.

*
ProIessor do Departamento de Economia da UFPR. O autor gostaria de agradecer a Fabiano Dalto, Gabriel Porcile,
Mauricio Costa, Ramon Fernandez e Victor Pelaez, pelas sugestes. Os problemas remanescentes se devem a teimosia do
autor.
1
Este intersticio dos trabalhos de Williamson pode ser identiIicado pelo que Granovetter (1995: 93) chamou de "markets
and hierarchies research program".
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2. AS IDIAS ORIGINAIS DE COASE
Embora Coase tenha escrito varios outros artigos apos The Nature... , em nenhum deles voltou a
esmiuar o tema dos custos de transao, embora no deixasse de se preocupar com os custos de Iorma
geral e as diversas Iormas em que podiam ser percebidos, como sugere Cheung (1987: 456). Parece que
os economistas em seu meio estavam mais preocupados com a obra de Pareto e outros temas, no tendo
despertado para os insights de Coase, que voltou sua ateno para outras questes.
Em The Nature... Iica expressa a insatisIao de Coase com o descuido da teoria tradicional em
tratar rotineiramente o sistema econmico como auto-regulavel pelo sistema de preos, ao mesmo
tempo em que pouca ateno devota as Iirmas. Isto porque dentro destas a alocao dos Iatores no se
da pelo mecanismo de preos e sim por um modo diIerente de coordenao da produo - geralmente
por um empresario ou alguem por ele delegado, que exerce comando sobre as atividades. E, no entanto,
a teoria tradicional estava incompleta ao no procurar uma deIinio particular e real das Iirmas, bem
como, a partir dai, explicitar as hipoteses de sua natureza e sua logica de Iuncionamento.
Portanto, Iora da Iirma o sistema de preos e o Iator de coordenao da alocao dos recursos,
enquanto dentro dela o papel e exercido por uma autoridade. Coase deste modo conclui que mercados e
Iirmas so modos alternativos de dirigir a produo, e em decorrncia de tal argumento e Iormulada a
"primeira pergunta coaseana" (1937: 388): "Ainda em reIerncia ao Iato de que se a produo e
regulada pelo movimento dos preos, ela poderia ser conduzida sem nenhuma organizao, ento
perguntariamos, por qu as organizaes existem?"
O principal motivo, diz ento, e que ha custos em utilizar o mecanismo de preos. O primeiro
deles e justamente o de descobrir quais so os preos relevantes, enquanto outros se reIerem a negoci-
ao e Iormulao de contratos que acompanham cada transao. Em tempo, Coase no deIine preci-
samente "transao", mas usa o termo "exchange transaction" dando a entender estar considerando de
uma Iorma geral as trocas de bens e servios.
A origem da Iirma, portanto, se deve ao Iato de haver custos em negociar nos mercados que
podem ser evitados ou reduzidos ao se organizar a produo de um determinado bem ou servio atraves
de relaes de autoridade ou sob o comando de um coordenador que direciona a alocao dos recursos.
Muito embora os contratos no deixem de existir dentro da Iirma, principalmente os de trabalho, a sua
Ilexibilidade e muito maior - pois no incorrem em detalhamentos, geralmente determinando apenas os
limites das aes de comando e acatamento entre as partes - e sua renegociao deixa de ser Ieita a cada
ordem ou servio cumprido. Desta Iorma, e mais provavel que a Iirma surja de relaes para as quais
contratos complexos e de curto prazo sejam insatisIatorios.
Por outro lado, seguindo a logica do argumento, se existem custos nas transaes de mercado,
por que ele no Ioi totalmente superado pela coordenao dentro da Iirma? Esta e a chamada "segunda
pergunta coaseana". Desta vez, a resposta vem em partes: em primeiro lugar, ha retornos decrescentes
na atividade de administrao com a agregao de mais transaes pela Iirma; em segundo, empresarios
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ou coordenadores tendem a errar mais na alocao dos Iatores quando um numero crescente de
transaes e colocado sob seu comando (no ha, porem, consideraes sobre o que mais tarde H. Simon
chamaria de racionalidade limitada); e em terceiro, alguns Iatores de produo tm seu preo de oIerta
elevados em Iuno do proprio crescimento da Iirma (um argumento no Iacilmente comprovavel e que
no mais tomaria a ateno de Coase em trabalhos posteriores, cI. Cheung, 1987: 456).
A caracteristica distintiva da Iirma e, em suma, assumir a supresso do mecanismo de preos
para coordenar a produo, estando, entretanto, a ele sempre ligada por atividades secundarias a seus
propositos ou atraves de custos e preos relativos ligados a diversidade de transaes das quais se
incumbe. Isto implica considerar que na economia real as transaes no so homogneas e o grau de
integrao entre diIerentes industrias e mesmo Iirmas pode ser bastante diIerenciado, e tambem que e
sempre possivel reverter operaes internalizadas para a utilizao do sistema de preos, a medida em
que os custos internos de uma dada transao se tornem mais elevados que os do mercado. Dai surge a
preocupao com os determinantes dos limites ou do tamanho da Iirma, sendo estes vistos como a
quantidade de transaes que eIetua internamente. Coase (1937: 397) observa que os custos da
organizao interna esto ligados diretamente aos seguintes casos: i) aumento da disperso espacial das
transaes organizadas pela Iirma; ii) aumento da diversidade entre as transaes incorporadas; iii)
aumento da probabilidade de mudanas nos preos relevantes as atividades incorporadas. Ainda mais, a
diIerena de custos entre organizao interna e uso do mercado, que leva a maior ou menor integrao,
esta sujeita tambem aos eIeitos desiguais das mudanas tecnologicas sobre cada uma das Iormas
alternativas e ao trato diIerenciado que governos ou agncias de poder podem dar a Iirmas ou mercados
em transaes da mesma natureza (e.g. atraves de impostos em cascata ou controles de preos ou de
cotas).
Sendo possivel a Iirma absorver ou desmembrar transaes, diz Coase, no e possivel que seus
limites estejam determinados pela elevao do custo marginal a igualdade com a receita marginal da
produo de um bem. Isto porque ela pode tornar-se multiprodutora, ou seja, a qualquer tempo pode ser
mais barato organizar a produo de um bem diIerente ou novo que continuar arcando com a produo
do mesmo bem, mesmo que o ponto de igualdade no tenha sido ainda atingido para ele. Desta Iorma,
os limites de expanso da Iirma esto determinados pelo ponto em que os custos internos de organi-
zao da produo de um bem (custos de produo mais custos de administrao das transaes
necessarias aquela) atinjam os custos de compra-lo no mercado ou de outra Iirma (custos de produo
mais custos de transaes necessarias a compra), prevalecendo entre estes ultimos o que Ior menor.
2

Embora a abordagem tradicional no esteja preocupada com o problema dos limites da Iirma,
3
a
nova proposta de Coase induz a tal preocupao ao mesmo tempo em que se encontra a disposio das
Ierramentas marginalistas (1937: 404): o monitoramento das variaveis de limite pelos empresarios

2
Considerando que distintos empresarios organizam de Iorma tambem distinta a produo, implicando em custos diIe-
rentes entre as Iirmas (Coase, 1937: 403).
3
A respeito deste ponto, Machlup (1967: 11) prope que a Iirma neoclassica no precisa ser mais do que uma "proIit-
maximizing reactor", citando ainda Krupp (1963): "na analise econmica, a Iirma e um postulado numa rede de conexes
logicas".
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permite que se estabelea na pratica uma posio de equilibrio estatico para o tamanho da Iirma.
Acompanhando os Iatores de mudana dos custos internos, citados acima, bem como os Iatores
exogenos de mudana (imposies legais ou novas tecnologias), e possivel traar uma trajetoria de
equilibrio movel para a Iirma, observando movimentos de expanso/contrao no tempo.
4

3. A TEORIA DOS CUSTOS DE TRANSAO DE OLIVER E. WILLIAMSON
De acordo com o proprio Williamson (1985: 16), na decada de 60 ha um ressurgimento do interesse
pelas instituies na teoria econmica atraves dos novos trabalhos de Coase, Arrow, Alchian e
Chandler. Claramente esta e uma opinio de quem esteve em estreito contato com a Universidade de
Chicago, e que os Institucionalistas da velha guarda ouviriam com algum desdem. Seguindo, porem, o
argumento, surgiram na decada de 70 os primeiros trabalhos mais analiticos sobre o assunto, dentre os
quais se apresenta Williamson com a TCT, atraves de Markets and Hierarchies.... Embora esta seja a
primeira obra a descrever a ideia, outros textos que vieram a seguir trouxeram sumarios da TCT, sem-
pre seguidos de reIinamentos. Em The Economic Institutions..., os custos de transao esto apre-
sentados de maneira bem mais abrangente, dentro de uma teoria da evoluo e Iuncionamento das insti-
tuies econmicas. E em seu artigo "Comparative Economic Organi:ation..." (de 1991) Williamson
absorve a concepo de Iormas "hibridas" de organizao, situadas entre mercados e hierarquias.
Podemos, ento, comear esta etapa apresentando o argumento de Williamson (1985: 17) de
abrangncia da TCT a qualquer relao que possa ser Iormulada como um problema de contratao, e ai
esto incluidas as relaes de troca que caracterizam o capitalismo - as quais costuma reIerir-se de
maneira mais particular como transaes. A transao e a passagem de um bem ou servio em elabo-
rao entre interIaces tecnologicamente separaveis e a proposta da TCT e a de que ela seja a unidade
basica de analise. Deste modo, o conjunto de caracteristicas das transaes passam a ser vistas como
principal determinante da Iorma de organizao da produo do bem ou servio envolvido.
Os custos de transao so analogos ao atrito em sistemas estudados pela Fisica. Como Coase ja
havia se reIerido, eles so os custos nos quais ha de se incorrer quando se recorre ao mercado, ou como
sugerido por Arrow (1969, citado por Williamson, 1985: 18), so " os custos de levar adiante o sistema
economico". De Iorma mais direta, Niehans (1987) exempliIica os custos de transao ao identiIica-los
com aqueles incorridos em localizar um outro agente disposto a transao, comunicarem-se e trocarem
inIormaes que no se resumem aos preos, enquanto os bens devem ser descritos, inspecionados,
pesados e medidos; muitas vezes e preciso recorrer a um contrato escrito sob a proteo do orde-
namento juridico (ou mesmo privado), em que ha custos para sua conIeco, como a troca de documen-
tos, a assistncia de advogados, a manuteno de registros ou de instituies de reIoro e
acompanhamento.

4
Isto parece deixar duvidas sobre a aIirmao de Cheung (1987: 456) de que Coase antipatizava com a ideia de
"equilibrio".
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A desconsiderao dos custos de transao deixou com que a economia construisse concepes
limitadas das organizaes no convencionais (quais sejam: Iirmas que se aIastavam cada vez mais das
trocas no mercado ao se integrarem verticalmente), principalmente aquelas que consideram este
Ienmeno unicamente motivado por predisposies monopolicas - acabando por implicar na generaliza-
o de politicas anti-monopolicas -, mas tambem aquelas que as vem exclusivamente por
determinantes tecnologicos.
A TCT alega que as mudanas na organizao industrial ocorrem primordialmente por motivos
de eIicincia. O caminho logico deste argumento comea com a herana coaseana de que Iirmas e mer-
cados so Iormas alternativas de organizar a produo. Lembremos que as transaes econmicas
podem ocorrer de duas maneiras: impessoalmente, atraves do mercado, ou atraves de contratos entre
determinados agentes. Se o mercado apresenta custos para ser utilizado, pode ser que, atraves do acordo
ou contrato, dois (ou mais) agentes encontrem um meio de evita-los ou reduzi-los - isto porque
estabelecer contratos tambem tem custos, tanto ex ante quanto ex post - , tornando a mesma transao
mais barata.
Este argumento da margem a varios desdobramentos dos supostos da TCT. Dele retiramos, em
primeiro lugar, que o principal (embora no o unico) objetivo das instituies econmicas (Iirmas, mer-
cados e contratos) e justamente economizar os custos de transao. As transaes no so homogneas;
ao contrario, poucas delas podem ser reduzidas a caracteristicas idnticas (das quais Ialaremos adiante),
e por isso, diIerentes transaes so atribuidas a diIerentes Iormas de organizao, em que cada uma
delas devera ser capaz de reduzir os custos necessarios a sua execuo. Na verdade, o que se busca e a
reduo da soma de custos de produo e de transao. O proprio Williamson (1985: 17) diz tratar-se
de um estratagema esta nIase to Iorte na economizao dos custos de transao e na Iorma de organi-
zao da produo capaz de realiza-la de modo mais eIiciente, que intenciona desviar ateno das preo-
cupaes unicas com os impulsos tecnologicos e monopolicos prevalecentes no estudo da organizao
industrial.
Outro desdobramento se relaciona aos custos de estabelecer e cumprir contratos. Os custos ex
ante so mais evidentes e esto presentes no proprio processo de negociao das clausulas. Na
caracterizao Ieita por Williamson das principais vertentes de analise da organizao industrial (1985:
23-9), encontramos dois grupos que se concentram justamente nesta etapa ex ante do processo de
contratao "no usual" da perspectiva da busca da eIicincia, utilizando em comum o suposto do ali-
nhamento de incentivos, por entender que este e a Iorma principal de garantia da eIicacia do contrato.
Um dos grupos, com destaque para Coase, Alchian e Demsetz, da nIase aos direitos de propriedade,
i.e., se esto deIinidos antecipadamente: i) o direito de usar o ativo; ii) o direito de apropriao dos seus
rendimentos; e iii) o direito de mudar sua Iorma, substncia ou emprego, ento no havera ma distribui-
o, conIlito ou mau uso dos recursos disponiveis. O outro grupo inclui autores como Hurwicz, Spence,
Ross, Jensen e Meckling, e Mirrlees, tidos como "pais" do enIoque da agncia. Seu argumento e que
partes envolvidas em contratos tm conhecimento de que sua execuo Iicara a cargo de agentes
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empregados, implicando numa queda dos incentivos para o cumprimento das tareIas assumidas
(maniIesta sobretudo pelo risco moral e pela seleo adversa); o problema pode ser superado se houver
um alinhamento ou uma deIinio ex ante dos beneIicios cabiveis a cada parte envolvida. Estes grupos
tambem tm em comum a ideia de que o ordenamento judicial e a Iorma eIicaz de resoluo dos
conIlitos que possam surgir.
Mas para Williamson, no se pode garantir a partir das caracteristicas ex ante da contratao
todos os eventos possiveis das transaes. Isto em Iuno tanto dos atributos comportamentais do
homem (racionalidade limitada e oportunismo - dos quais Ialaremos pouco mais a Irente) como dos
atributos complexos das proprias transaes (especialmente a especiIicidade dos ativos). Ha, ento,
custos ex post na contratao, e eles assumem diversas Iormas, tais quais: i) custos de ma adaptao ao
contrato estabelecido; ii) custos de renegociao do contrato, em decorrncia da ma adaptao; iii)
custos de estabelecer e administrar uma estrutura de acompanhamento do contrato, bem como um Ioro
de resoluo de disputas; e iv) custos de assegurar os compromissos assumidos.
DiIerente dos grupos anteriores que enIatizam o alinhamento ex ante de incentivos e tratam resi-
dualmente dos conIlitos ex post, deixando-os sob auspicios de uma ordem judicial central supostamente
eIiciente, Williamson argumenta que o ordenamento privado existe e e largamente usado, o que supe
uma capacidade de resoluo satisIatoria das disputas. O ordenamento privado e as instituies que ele
cria so importantes para o apoio ao contrato ex post e, portanto, na reduo dos seus custos ex post. A
resoluo destes conIlitos pode ser bastante complexa em Iuno de interesses divergentes e comporta-
mentos estrategicos, envolvendo alem disto as caracteristicas especiIicas de cada transao. Esta grande
diversidade de situaes e preIerncias torna muito diIicil que a justia Iormal seja o Ioro mais apro-
priado a soluo dos problemas surgidos na vigncia dos contratos

5
.
Portanto, custos ex ante e ex post devem ser considerados simultaneamente na realizao dos
contratos e somente diante da sua deIinio e que a produo se realizara. A TCT, ento, envolve a
cincia do contrato em que se busca no so a resoluo do conIlito presente ou em marcha, mas
tambem reconhecer o conIlito potencial e tratar das instituies ou estruturas de gesto que o impeam
ou atenuem. Williamson diz ainda que a avaliao ou mensurao simultnea de custos ex ante e ex
post e tareIa quase impossivel, mas que, na verdade, no e preciso que sejam calculados os valores
absolutos envolvidos mas apenas que se possa conIrontar um modo de contratao a outro, dentro do
arranjo institucional existente, com vistas a deIinir a Iorma esperada de organizao - caracterizando
como comparativo o metodo de analise da TCT.
Podemos, agora, explicitar as hipoteses comportamentais da TCT, ou seja, quais so as caracte-
risticas humanas que se sobressaem numa transao econmica, inIluenciando no tipo de contrato a ser

5
Para evidncias da atuao do ordenamento privado, vide Casella (1996) e Folha de So Paulo (1996).
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adotado para sua realizao.
6
Como citado ha pouco, as caracteristicas humanas prevalecentes na consi-
derao do modelo so a racionalidade limitada e o oportunismo (Williamson, 1985: 44-50).
7

A racionalidade limitada e uma condio descrita por H. Simon (citado por Williamson, 1989:
139) em que o homem tem um comportamento "intencionalmente racional, mas apenas de forma limi-
tada" (griIos no original). Os agentes pretendem ser racionais, no sentido maximizador, mas so conse-
guem s-lo "parcialmente", posto que sua capacidade cognitiva (com reIerncia ao seu conhecimento,
as suas habilidades e a sua previdncia) e seu tempo para tomada de decises so limitados. Sendo
assim, as organizaes so Iormas uteis de "unir" capacidades limitadas para levar a bom Iim os
propositos humanos. Williamson (1985: 45-7) Iaz reIerncia a outras duas Iormas de racionalidade
consideradas na teoria econmica: i) uma Iorma Iorte, que corresponde a racionalidade maximizadora
utilizada pela teoria neoclassica; ii) e uma Iorma Iraca, que corresponde a racionalidade orgnica ou
processual, utilizada pela Escola Austriaca e em teorias evolucionistas da Iirma. A racionalidade
limitada, empregada pela TCT, e considerada uma Iorma semi-Iorte, ou intermediaria, e que vem sendo
analisada sobretudo em duas ocasies, quais sejam, nos processos de deciso e nas estruturas de
gesto.
8

Williamson alude a comentarios (no identiIicados) em reIerncia a racionalidade limitada
como uma Iorma distorcida de dizer que as inIormaes so custosas. Embora em parte isto possa ser
signiIicativo ja que o agente e intencionalmente racional, a partir de um certo momento, o que seria a
busca da maximizao se depara com Iatos imprevisiveis (o que no deve ser conIundido com aconteci-
mentos de ocorrncia pouco provavel), que alteram seu comportamento, mostrando-lhe que no e possi-
vel estar a par de tudo o que acontece no momento de sua deciso e de todos os desdobramentos perti-
nentes - no so desta sua deciso, mas tambem dos Iatos que no Ioram sequer de seu conhecimento. Se
considerarmos que no ha um momento exato no tempo em que o agente receba um corte em sua racio-
nalidade ilimitada (ou seja, que ela esteve sempre sujeita a tais obstaculos), veremos que seus objetivos
de maximizao nunca Ioram ou seriam possiveis, originando o que Simon chamou de "busca da
satisIao".
Ja o oportunismo e uma caracteristica humana que indica a procura do interesse proprio. Entre-
tanto, e diIerente da conceituao ortodoxa do individuo racional maximi:ador, na qual se assume um
comportamento explicito e exclusivo de egoismo partindo de cada agente, que e conhecido e praticado
igualmente por todos os demais - ao que Williamson (1985: 47) chama de Iorma semi-Iorte. Ele ainda
reIere-se a obedincia como Iorma Iraca, ou mesmo nula, do egoismo,
9
caracteristica de sistemas de
gerncia de classe extrema ou economias centralmente planejadas em que o interesse proprio se esvai
em prol de um determinado grupo social.
10
Mas a TCT se concentra no que e considerada a Iorma Iorte

6
No contexto da TCT, Williamson (1989: 138) diz aIastar-se do "homo economicus" elaborado na tradio ortodoxa,
identiIicando-o como "contracting man", ou "homem contratual".
7
Williamson (1985: 44) diz ter sido inIrutiIero seu esIoro em incluir a dignidade como atributo do homem contratual.
8
Para exemplo da viso de economistas Novo-Classicos sobre racionalidade limitada, cI. Sargent (1993: 3).
9
Vide porem Simon (1991: 31-37).
10
Williamson reIere-se as economias socialistas (1985: 49) e comenta que um sistema obediente e atingido com robs, a
custo social nulo. Isto parece trazer implicito o argumento neoclassico de que o homem que "Iaz escolhas" suprime, por
48
de busca do interesse proprio. Na presena de racionalidade limitada, tal busca no se da de Iorma lim-
pida mas sim dando margem para que os agentes escondam inIormaes ou que as revelem de Iorma
parcial ou distorcida, trapaceiem ou, em suma, ajam estrategicamente em seu exclusivo beneIicio
(Williamson, 1985: 47-8):
"De forma geral, o oportunismo se refere a revelao incompleta ou distorcida de informaes, e espe-
cialmente aos esforos calculados de enganar, distorcer, desorientar, ofuscar ou de algum modo
confundir. Ele e responsavel por condies reais ou planefadas de assimetria de informaes, que
complicam enormemente os problemas de organi:ao economica. (...) Claramente, no fosse pelo
oportunismo, os comportamentos poderiam ser governados por regras. Ainda mais, isso no exigiria
um pre-planefamento compreensivo. Eventos no antecipados seriam tratados com regras gerais,
atraves das quais as partes envolvidas concordariam em ser limitadas por aes voltadas a
maximi:ao confunta de lucros."
11

Desta Iorma, Williamson acredita descartar da realidade dois tipos extremos de contratos
"hipoteticos", quais sejam, os de complexidade intratavel e os de simplicidade ingnua, e deIinir um
campo de analise que abrange os contratos Iactiveis. Estes contratos so, portanto, inerentemente in-
completos em Iuno da racionalidade limitada, o que exige seu monitoramento ex post; alem disto,
devem tambem ser vistos como promessas entre as partes, o que implica incorrer em custos ex ante
para veriIicao da credibilidade das demais partes nele envolvidas. Sendo assim, os contratos devem
conter salvaguardas ou precaues (que podem ser vistas como praticas institucionais) para a presena e
os eIeitos negativos ou contraproducentes de tais Iormas de conduta.
12
A recomendao se intensiIica
se as transaes esto sujeitas ao oportunismo, pois as partes podero de maneira clara tirar ainda mais
proveito da transao atuando na presena de garantias ou salvaguardas. Em lugar de responder
oportunismo com oportunismo, os agentes podem oIerecer um ao outro "compromissos conIiaveis.
As diIerentes Iormas de organizao da produo, ento, esto expostas ao imperativo de:
'organi:ar as transaes de forma a economi:ar em racionalidade limitada enquanto simultaneamente
salvaguardando as mesmas dos perigos do oportunismo. Tal definio sustenta uma concepo
diferente e mais abrangente da problematica economica do que o fa: o imperativo. Maximi:ar
lucros'" (Williamson, 1985: 32 - griIos originais).
Alem dessas hipoteses, Iica tambem claro que o "homem contratual" da TCT preIere a eIici-
ncia ao desperdicio, em Iuno das presses da competio - responsavel pelo processo de seleo
entre modos mais ou menos eIicientes a medio prazo.
13

deIinio, a possibilidade de ser obediente a alguem. Quando, por exemplo, um trabalhador assina um contrato, esta na
verdade escolhendo submeter-se a ordens hierarquicas, e caso isto lhe desagrade em algum momento, ele tem a alternativa
de demitir seu chefe, o que quer dizer demitir-se.
11
Vemos aqui que o problema de assimetria (e custos) de inIormaes e considerado por Williamson. No ha, porem,
qualquer reIerncia a possibilidade de os agentes terem acesso a todas as inIormaes, mas sim que podem agir sobre todas
as que detm, mesmo que de Iorma incompleta ou dolosa.
12
Considerando o argumento de Douglass North (1993) no qual cada individuo enxerga o mundo sob as lentes de seu
exclusivo modelo mental, v-se que os agentes podem no concordar quanto a melhor Iorma de resoluo de problemas ex
post a contratao, sem que haja qualquer inteno de dolo ou comportamento oportunista. Ou seja, mesmo na ausncia de
oportunismo, no se pode esperar que as transaes sejam realizadas apenas com o acompanhamento de regras com pronto
aceite.
13
Williamson admite a necessidade de desenvolver melhor uma teoria da seleo que esteja encadeada a TCT. Assumindo
a deIicincia, diz que um prazo de 5 a 10 anos tem parecido ser capaz de mostrar a seleo de instituies ou Iormas orga-
nizacionais no eIicientes (comparativamente) na economizao. Williamson segue um argumento de Simon que dispensa
49
Uma vez apresentados os supostos comportamentais, podemos tratar das caracteristicas das tran-
saes que vo inIluenciar na Iorma de contrato preIerivel aos pretextos da economizao.
A principal caracteristica de uma transao deve ser expressa na especiIicidade do ativo a ela
relacionado. A especiIicidade e uma reIerncia conceitual ao grau em que um ativo pode ser reempre-
gado para usos alternativos ou por outros agentes sem que haja perda de sua capacidade ou valor pro-
dutivo, e pode se apresentar de diversas Iormas, sendo as mais evidentes (Williamson, 1989: 143): i)
especiIicidade geograIica, em que a proximidade entre estagios sucessivos da transao e importante
(economias em estoque, transporte, conservao, ou outras); ii) especiIicidade Iisica do ativo, como em
moldes, maquinas de unico uso, etc.; iii) especiIicidade do capital humano, obtida sobretudo atraves de
"learning bv doing"; iv) ativos dedicados, Ieitos sob encomenda ou para atender exclusivamente a um
cliente; e v) ativos de qualidade superior ou relacionados a padres ou marcas.
O maior grau de especiIicidade esta associado a necessidade de maiores salvaguardas contra-
tuais e a um maior interesse de que o contrato tenha mais extensa durao. Pode-se utilizar, para um
exercicio da situao, a ideia de gastos irrecuperaveis para um ativo especiIico, onde a quebra do
contrato implica expor o mesmo a perda total (ou residual) de seu valor produtivo, ou a usos
alternativos de baixo retorno. Ja ativos pouco ou nada especiIicos no incorrem em tais perigos,
encontrando Iacilmente usos alternativos de mesmo retorno ou clientela discreta, ja que deve tratar-se
de um bem ou servio de caracteristicas padronizadas e utilizao geral ou ampla. Williamson (1985:
53) ainda argumenta que, na presena de especiIicidade dos ativos, uma transao inicialmente Ieita por
um processo de licitao ou com muitos oIertantes pode ter este processo de contratao discreta
Iortemente atingido em sua eventual renovao. Isto porque o primeiro ganhador pode, ao longo do
contrato, criar vantagens de custos e/ou conhecimentos tecnicos ou administrativos que se Iaro
presentes nas licitaes Iuturas e pesaro a seu Iavor.
14, 15

Se observarmos de modo diIerente as hipoteses de racionalidade limitada e de oportunismo, po-
deremos observar que ha tambem um "suposto ambiental" implicito de incerteza (convergente com o
conceito da tradio keynesiana, como apresenta Ponde, 1993a: 33) que toma parte no processo de
Iormao de expectativas dos agentes - e que tera vazo na elaborao dos contratos respectivos as
transaes.
Em primeiro lugar Iocalizando o individuo, acredita-se que sua capacidade cognitiva seja li-
mitada tanto para processar um grande numero de inIormaes que lhe e acessivel (e/ou tomar decises
antes que novas inIormaes alterem seus calculos), quanto para prever eventos Iuturos. Se pudermos
nos mover do individuo para o ambiente em que ele atua, veremos que Iora dele o mundo continua

parcialmente o reIerencial panglossiano. Simon (citado por Williamson, 1985: 23, griIos originais) aIirma que: "num senso
relativo, o melhor adaptado sobrevive, mas no ha ra:o para se supor que ele e o mais adaptado num senso absoluto",
dando a entender que a sobrevivncia depende das distintas caracteristicas de cada ambiente. Isto parece nos dizer que: i)
no ha um "aptidmetro" absoluto a ser usado pela humanidade; e ii) mesmo que sejam deIinidas as aptides relevantes, a
concorrncia se da entre alguns e no todos os possiveis e imaginaveis concorrentes, e.g. no se pode dizer que o vencedor
do campeonato capixaba de Iutebol deste ano possa vencer o vice-campeo carioca, ou mesmo que, mantendo o time, possa
repetir o Ieito no campeonato estadual no proximo ano.
14
Vemos aqui uma aproximao ao que se costuma tratar por path dependence e a uma viso no-ergodica.
15
Pode-se ver resultados previstos pela TCT para diIerentes combinaes de determinantes em Williamson (1985: 31).
50
sendo palco de novos Iatos que lhe Iogem completamente ao controle ou mesmo ao seu mero
conhecimento, e que a natureza e essencialmente contingente. Alem do mais, outros individuos esto
tomando decises sob as mesmas condies (o que signiIica diferentes graus de conhecimento dos
eventos ocorridos ate o momento da deciso), e que tambem no estaro ao seu alcance.
16
O mundo e
um ambiente complexo e incerto.
Ja com o oportunismo, supe-se que os agentes ajam intencional e calculadamente em seu pro-
prio beneIicio, recorrendo inclusive a "golpes baixos" (atraves de Iormas dolosas de distoro, ludibrio
e deturpao de inIormaes). Novamente olhando do ambiente para o individuo, vmos que esta e uma
Iorte maniIestao da incerteza vinculada ao comportamento dos agentes, ou mais ainda, ao comporta-
mento estrategico dos agentes envolvidos em um contrato que de alguma Iorma e em algum grau condi-
ciona uma dependncia bi(multi)lateral. A incerteza que surge a partir do oportunismo individual e
chamada por Williamson (1985: 58) de "incerteza comportamental."
17

Os eIeitos da incerteza sobre a Iorma de organizar a produo esto descritos em Williamson
(1991: 291-2). Como ja nos reIerimos, em tal artigo ja ha consideraes sobre arranjos intermediarios
existentes entre as alternativas de mercado ou internalizao pela Iirma - os chamados "hibridos". So
reportados como acordos ou contratos entre Iirmas (Iranquias, foint ventures, ou outras modalidades), e
a principio pode-se considerar de modo geral que constituem a melhor Iorma de organizar transaes
quando especiIicidade do ativo e incerteza so os principais componentes a se considerar e esto
presentes em intensidade mediana. A TCT argumenta que num ambiente onde a incerteza esta presente
em altos niveis, a Iorma hibrida tende a ser a mais prejudicada (dadas suas vantagens em graus
intermediarios de especiIicidade dos ativos) por no poder contar com a hierarquia como Iorma de deci-
so rapida para adaptao as mais Ireqentes mudanas, nem com a discrio apocriIa dos mercados
para mudar Iornecedores ou clientes com rapidez, mas opostamente depender da negociao entre
hierarquias distintas. Embora um alto grau de incerteza venha a ser prejudicial a todas as Iormas de
organizao, as hibridas tendero a desaparecer e as opes de organizao entre hierarquias ou
mercados dependera principalmente do grau de especiIicidade do ativo em questo.
ReIinando ainda a conjugao entre incerteza, tecnologia e arranjos institucionais, Williamson
(1985: 32-5) desenvolve um esquema simples de contratao. Nele, supe haver duas tecnologias
disponiveis para a produo de um mesmo bem: uma geral, mais barata e menos eIiciente, e outra
especiIica para o bem, mais cara e eIiciente. De acordo com o grau de especiIicidade do ativo (k),
espera-se que quando uma tecnologia geral seja usada (k0), o bem ou bens utilizados na transao no
tenham caracteristicas particulares, e neste caso a contratao "classica" de mercado e suIiciente para
uma transao eIicaz.
18
De modo contrario, espera-se que a tecnologia especiIica seja crescentemente

16
Williamson (1985: 57-8 e 1989: 143-4) diz adotar tais concepes de Tjalling Koopmans.
17
Com relao a incerteza, Stigler (1967, citado por Niehans, 1987: 676) deIiniu os custos de transao como "os custos
do transporte da ignorancia para a oniscincia". No ha em Williamson, porem, nenhuma reIerncia a eliminao da
incerteza.
18
Sendo tal contrato "delineado precisamente por um claro acordo, encerrado precisamente por uma clara performance",
cI. Macneil (1974: 738, citado por Williamson, 1985: 32).
51
adotada, (k~0) a medida em que a transao passar a envolver cada vez mais ativos particulares, e neste
caso o contrato de mercado deixa a desejar no que diz respeito a incerteza - e pode expor as partes do
contrato a perda (parcial ou total) dos gastos Ieitos em ativos especiIicos.
19

No caso de k~0, as partes envolvidas procuraro proteo contra tais perigos na Iorma de salva-
guardas contratuais, que assumem trs principais Iormas (Williamson, 1985: 33-34): i) realinhamento
de incentivos (penalizaes por quebra prematura da transao); ii) criao e emprego de uma estrutura
de gesto comum para acompanhamento do contrato; e iii) busca de regularidades nas trocas, que
sinalizem a inteno de continuidade ou gerem reciprocidade e conIiana entre as partes. A ausncia de
salvaguardas e representada por s0, enquanto a deciso de usa-las numa transao implica em s~0.
Para Williamson, a especiIicidade do ativo (k), as salvaguardas (s) e os preos dos bens transaci-
onados, em cada arranjo institucional, so determinados simultaneamente no processo de contratao.
Para simpliIicar a analise contratual comparativa, supe-se que: i) as partes oIertantes so neutras ao
risco; ii) esto em condies de oIertar sob qualquer das tecnologias; e iii) aceitam qualquer esquema
de salvaguardas, desde que projetem condies parelhas entre as partes. Pode-se, ento, entender as
seguintes propriedades (cI. Williamson, 1989: 147):

a) com k 0, prevalece a realizao da transao atraves do contrato classico de mercado, sem que
sejam precisas salvaguardas ou estruturas de proteo;
b) com k ~ 0, ou seja, na necessidade de investimentos no padronizados para certas transaes, os
agentes buscam engajar-se em uma relao de interdependncia ou de comercio bilateral;
c) relaes com k ~ 0 e s 0, tendem a ser instaveis, pois expem os oIertantes a perdas do
investimento especiIico, e podem ser revertidos para os casos "a)" ou "d)",
d) com k ~ 0 e tambem s ~ 0, as transaes envolvem salvaguardas que as protegem dos riscos de
expropriao dos gastos em investimentos particulares;
e) no e possivel as partes envolvidas num contrato esperar que possam manter, ao mesmo tempo,
preos baixos e ausncia de salvaguardas, na presena de especiIicidade dos ativos. Ha um trade-off
entre a proteo por salvaguardas e, no caso de no adota-las, a proteo atraves da determinao de
maior preo para o bem envolvido na transao.

Nestas propriedades Iicam a mostra duas ideias subjacentes a TCT: os mercados so, a
principio, a Iorma mais eIicaz de organizar a produo de bens no especiIicos; e as instituies servem
(ou devem servir) ao proposito da eIicincia quando Ialhas de mercado (motivadas quer seja pela
tecnologia, incerteza ou particularidades da natureza da demanda - no caso da Ireqncia) aIetam as
transaes.
20

Uma vez apresentadas as bases da TCT (o mundo dos contratos sob incerteza habitado pelo
homem contratual oportunista e limitado racionalmente, que eIetua as transaes econmicas diante de
limitaes e especiIicidades tecnologicas e/ou institucionais, e que por essas caracteristicas recorre a
diIerentes Iormas de organizar a produo), consideramos oportuno avanar para a proxima seo.

19
Para casos de ativos especiIicos em que o contrato classico no e adequado, vide Williamson (1991: 271).
20
Para apresentao do chamado "caso paradigmatico" (integrao vertical), vide Williamson (1985: 93).
52

4. UMA APRESENTAO S CRITICAS DA TEORIA DOS CUSTOS DE TRANSAO
As criticas a TCT, como ja sugerido, aportam dos mais diversos veios teoricos, sinalizando a principio
o xito da estrategia de Williamson em diIundir seu trabalho, mas tambem tornando diIicil um
tratamento ordenado ou concatenado das consideraes envolvidas, bem como de uma precisa identiIi-
cao daquelas que tm recebido a devida ponderao ou contra-argumentao dos cientistas engajados
a TCT (quer por sua racionalidade limitada, por ausncia de canais de inIormao que lhes
disponibilize varias delas - sendo estas duas limitaes ampliadamente aplicaveis a este autor, obvia-
mente -, pela imprevisibilidade das reaes acadmicas ao perceb-los ouvindo correntes teoricas exco-
mungadas pelo mainstream, ou por sua conduta estrategica ou oportunista de selecionar os temas e
dirigir as respostas!).
Em virtude da nem sempre Iacil e justa tareIa de "rotular" autores, e tambem das coincidncias
com relao aos alvos de suas criticas, esta seo pode conter alguns desagrados ou mesmo gaps
logicos. Mas se assim podemos proceder, com a compreenso do leitor, cabe aqui trazer um apanhado
de tais reIerncias criticas organizadas por suas aIinidades a certas abordagens teoricas.

4.1 Fontes Crticas Evolucionistas
Reunimos nesta subseo algumas reIerncias de autores que podem ser reunidas sem danos
(taxonmicos ou de limitao indevida ao escopo de seus trabalhos) sob um enIoque comum de argu-
mentao evolucionista, ou seja, que preocupam-se com o desenvolvimento no tempo das "especies"
econmicas
21
e as respectivas trajetorias percorridas, num contexto de competio e incerteza. O
conceito de inovao (legado schumpeteriano) e central como propulsor do capitalismo, capaz de criar
diIerenciais competitivos que impulsionem a valorizao do capital ou que, no minimo, permitam
sobrevida aos agentes que dela se utilizem - que no so necessariamente seus criadores. Sabemos que
esta rude apresentao da "logica" evolucionista esta longe dos reIinamentos possuidos pelo leitor, mas
cremos poder ainda assim, a principio, permitir que suas criticas a TCT sejam melhor situadas.
A literatura evolucionista consultada mostrou-se bastante receptiva e disposta a incorporar
preocupaes e argumentaes da TCT em sua agenda de pesquisas, embora a Iuso no venha a ser
perIeita.
22
De certa Iorma, aos olhos evolucionistas a TCT parece conter avanos relevantes na
composio de uma teoria das Iirmas; no entanto, ainda lhe Ialta superar um carater estatico. Esta
critica principal pode ser apresentada pelas palavras de Bart Nooteboom (1992: 281):
"A economia dos custos de transao tradicional considera as transaes a partir da perspectiva da
eIicincia estatica. Crescentemente e requerida ateno para a eIicincia dinmica; para competncias
em explorar relaes transacionais para inovar. Sendo as inovaes dependentes de conhecimento e
aprendizado, o passo da estatica para a dinmica das trocas requer a compreenso do desenvolvimento e
da aquisio do conhecimento, das preIerncias, e do pensamento, e o papel exercido sobre estes pela
interao entre os transacionantes."

21
Numa discusso da analogia biologica, que lhes e particular, as especies so representadas economicamente por Iirmas
ou por tecnicas, cI. Nooteboom (1992: 286-7).
22
Pode-se por outro lado dizer que a tematica evolucionista e passivel de incorporao pela TCT.
53

Nesta direo, alem do proprio Nooteboom, encontramos Ponde (1993a,b e 1994). Particular-
mente, Ponde considera louvavel a adoo das hipoteses de racionalidade limitada e dos dilemas vindos
da incerteza pela TCT, o que vem diIerencia-la de outras abordagens sobre problemas organiza-
cionais consideradas extenses dos conceitos de racionalidade ilimitada e otimizao (como as de
Klein, CrawIord & Alchian, 1978, Alchian & Demsetz, 1972, e Jensen & Meckling, 1976, citados por
Ponde, 1994: 40-41). No entanto, seria preciso incluir um aspecto dinmico a TCT que abrangesse a
evoluo de Iormas ou arranjos institucionais criados no intuito de reduzir os custos de transao:"as
opes quanto as maneiras de organi:ar as atividades economicas no existem enquanto
possibilidades dadas que devem ser descobertas e avaliadas pelos agentes economicos, mas precisam
ser inventadas no bofo de um processo de inovao cufa nature:a e determinantes podem ser melhor
compreendidos a partir da Teoria dos Custos de Transao" (Ponde, 1993a: 64 - griIo original).
Para tanto, a semelhana dos argumentos de Nooteboom apresentados ha pouco, e necessario
incluir os aspectos de aprendizado que levam as inovaes, no so tecnologicas mas tambem
organizacionais, os quais se sujeitam a eIeitos de inercia, lock-in, path dependence, e outros
evidenciados pelo enIoque evolucionista. Isto resultaria em dois aspectos complementares a serem
considerados numa teoria integrada do comportamento e evoluo das instituies dentro de e entre
Iirmas e mercados, num ambiente incerto e como reIlexo de sua busca por vantagens competitivas.
Em Nooteboom (1992: 282) encontramos alguns exemplos de situaes nas quais industrias que
se deparam com cada vez maiores graus de incerteza, tanto tecnologica como de demanda (gostos e
preIerncias), tm conseguido redues nos custos de transao atraves da absoro de progressos das
tecnologias de inIormao e comunicao e, ao contrario do que se devia esperar pela TCT - reduo da
dependncia em suprir-se com terceiros -, vm incrementando tendncias de recorrer ao outsourcing. A
adoo de Iormas hibridas, Iugindo da dicotomia Iirmas vs. mercados, por Williamson (1991) pode ser
vista como uma absoro de criticas de tal natureza, ja que tal outsorcing no parece vir de licitaes
apocriIas.
Observamos tambem, em Amendola & GaIIard (1994), consideraes sobre a incluso da
dimenso tempo no processo de produo, trazendo novos problemas a analise. Considerando central o
Ienmeno da inovao, veremos que os gastos necessarios ao seu desenvolvimento tm a caracteristica
de serem irreversiveis e so passiveis de recuperao apos algum intervalo de tempo, o que traz duas
principais implicaes: i) o surgimento de uma restrio Iinanceira, ja que durante tal periodo os gastos
estaro dissociados das receitas (ambos reIerentes a inovao em questo), sendo necessario considerar
o papel do credito nos processos inovativos - como ja sugerido por Schumpeter (1988, cap. III); e ii)
diIerente do que se costuma considerar - a mera alocao dos recursos -, tanto a capacidade de
produo quanto o produto em si precisam ser construidos, quer seja pelo processo inovativo em sua
concepo mais restrita - gerando novas maquinas, produtos e rotinas - quer pelo processo de
capacitao e aprendizado do Iator mo-de-obra, que deve estar disponivel "em excesso" para a Iirma:
54
"da mesma forma que a capacidade produtiva fisica (maquinaria), os recursos humanos adquirem um
carater especifico atraves de um processo. devem ser moldados antes de poderem ser utili:ados de
novas maneiras" (idem: 630). A teoria da Iirma deveria voltar-se para os motivos da cooperao (ou sua
ausncia) entre e intra-Iirmas, que tornam viaveis os processos de mudana, e no preocupar-se com os
limites entre Iirmas e mercados - como sugere a tradio coaseana.
Com tais implicaes dinmicas, como a capacidade de aprendizado e o grau de dominio sobre
tecnologias complexas, a questo do processo de seleo torna-se emergente e necessaria. Segundo
Dosi (1995: 9-10), Williamson lida com um criterio unidimensional de seleo, que e justamente o de
eIicincia na minimizao de custos (conjuntos). No entanto, a riqueza e complexidade com a qual
Williamson identiIica a Iirma (i.e. uma estrutura de gesto baseada na hierarquia) deixam de ser consi-
deradas em seus componentes, ao passo em que deveria ainda considerar aspectos do que Ponde
chamou de "mbito do aprendizado" (cI. sua citao anterior). ExempliIicando, Dosi Iormula o que
chama de um "tov model", onde uma organizao e descrita por cinco dimenses: i) a distribuio
Iormal de autoridade; ii) a distribuio real de poder, em Iuno da distribuio Iormal de autoridade
alcanada; iii) a estrutura de incentivos; iv) a estrutura de Iluxos de inIormaes; e v) a distribuio de
conhecimentos e competncias. Mesmo que uma das dimenses prepondere sobre o processo de sele-
o, no sera diIicil encontrar alinhamentos imperIeitos na correlao com as demais. Isto quer dizer
que, mesmo dentro das organizaes "mais aptas ou eIicientes" em tal aspecto primordial, sero encon-
tradas dimenses sub-otimas, e ainda mais: entre elas encontraremos variedades multidimensionais.
Dosi argumenta que a partir desta situao: "comea-se a ter um quadro co-evolucionario por meio do
qual as mudanas num trao organi:acional particular - digamos, naqueles impingindo sobre a forma
de gesto de uma transao - so moldadas e delimitadas por outras caracteristicas organi:acionais
correlacionadas, por exemplo, a reproduo do poder dentro da organi:ao ou a estrategias
anteriormente assumidas" (1995: 10).
Britto (1994) tambem apresenta criticas ao aspecto estatico da TCT, relacionadas a eIicincia. A
mera deciso por combinaes otimas de insumos para um momento no tempo ou para a vigncia de
um contrato pode ser incompativel com criterios de eIicincia "dinmica", que buscam mudanas nas
Iunes de produo em direes que se mostrem mais lucrativas, ou que estejam associadas a
explorao de novas oportunidades produtivas e tecnologicas - implicando na nIase em criao e
absoro de conhecimentos com vistas a ampliar o raio de manobra dos agentes e, por conseguinte, as
possibilidades de extrao de "lucros extraordinarios". Isto teria implicaes, por exemplo, sobre a
propria natureza da especiIicidade dos ativos, que deixaria de ser tomada num dado ambiente
institucional e estado tecnologico (so possivel num universo de "tranqilidade tecnologica", como
sugerido por Foray, 1991, citado por Britto, 1994: 135) e passaria a ser construida pelas proprias
55
decises dos agentes econmicos, que so sequenciais e adaptativas, incorporando o aprendizado expe-
rimentado ao longo do tempo - o que representaria a endogeneizao, ao menos parcial, do conceito.
23

Chandler (1992) apresenta consideraes Iavoraveis a TCT, mas duas criticas densas. A
primeira delas e simplesmente que para a construo de uma teoria relevante da Iirma a unidade basica
de analise deve ser a firma, e no as transaes que ela realiza. Embora as transaes sejam relevantes,
a Iirma no pode ser reduzida a elas. Se houver tal mudana de Ioco, a especiIicidade dos ativos perma-
nece um Iator signiIicante, mas a natureza idiossincratica da Ilexibilidade e da experincia passaro a
Irente do oportunismo e da racionalidade limitada (onde aquelas acabam por abarcar estas) como Iato-
res determinantes das decises de internalizao das transaes e, portanto, dos limites entre Iirmas e
mercados (Chandler, 1992: 490).
A segunda critica de Chandler deriva dos argumentos apresentados acima, resultando em dizer
que a TCT (e tambem a Teoria da Agncia) precisa assentar-se em Iundamentos dinmicos, como os
elaborados por Nelson & Winter (1982) numa teoria evolucionaria, incorporando e tratando o aprendi-
zado organizacional como Iator estrategico de competio. Resumindo, Chandler (1992: 491) diz:
"Assim como os elaboradores da teoria evolucionista da Iirma, eu vejo a teoria da agncia e a dos
custos de transao como valiosas para o historiador econmico, mas dentro do arcabouo da teoria
evolucionista Como para aqueles, estou convencido que a unidade de analise para o desenvolvimento
de uma teoria relevante da Iirma deve ser a Iirma, e no os arranjos contratuais ou as transaes que ela
cobre."

4.2 Fontes Crticas da Economia Poltica
Aqui Iazemos reIerncias principalmente a autores simpaticos a uma viso interdisciplinar muito
peculiar nas cincias sociais, com reIerncia a analise dos Ienmenos econmicas - no espirito das
ideias de Karl Marx -, tais como M. Dietrich e C. Pitelis. Embora talvez Iosse razoavel dizer que nesta
subseo consideramos criticas "marxistas", ver-se-a que varios pontos tm contato estreito com ideias
pos-keynesianas ou da "Old Institutional Economics" (OIE), ou simplesmente no se conIinam aquelas,
o que exigiu uma epigraIe mais abrangente. No entanto, a proximidade com as preocupaes e ideias de
Marx permanecem.
Em Dietrich (1994: x) encontramos criticas dirigidas principalmente a: i) metodologia estatico-
comparativa utilizada pela TCT em que mercados e Iirmas se contrapem como alternativas a
coordenao da produo; ii) centralidade estrutural das condutas baseadas exclusivamente na eIicin-
cia; iii) analise baseada na troca; e iv) utilizao do oportunismo como Iundamento comportamental.
Para a primeira delas, tanto Dietrich (idem: 17) quanto Pitelis (1993: 18-9) citam o argumento
de Fourie (1989) que os mercados nada produzem - so apenas o locus das trocas de mercadorias e

23
O que pode ser um argumento passivel de compatibilizao com a chamada "transIormao Iundamental" (Williamson,
1985: 61): quando e estabelecida uma relao contratual com um determinado agente apos processo de licitao entre varios
concorrentes igualmente capacitados, acaba-se gerando uma relao de dependncia bilateral em Iuno do conhecimento,
da idiossincrasia, ou da "especiIicidade" desenvolvidos a partir do cumprimento das tareIas estabelecidas.
56
servios anteriormente produzidos de alguma Iorma coordenada, ou seja, que a troca (ou consumo) de
bens pressupe a sua produo. Isto quer dizer que as Iirmas no podem suprimir os mercados, mas que
estes so existem graas aquelas e, portanto, no e logico aIirmar que e sempre possivel a Iirma
desverticalizar-se e recorrer ao mercado (Coase, 1937); assim, a analise estatico-comparativa torna-se
Ialha por construo. O ponto de partida e, ento, a produo e no a troca, e a primeira pergunta a ser
Ieita e "por que produzir para a troca se ha custos para eIetua-la, e no para consumo proprio?" (Pitelis,
1994: 117). E a resposta ja teria sido exaustivamente construida por economistas classicos, como Smith
e Marx, qual seja, a apropriao de beneIicios (aumento de produtividade e do produto total) obtidos
atraves da especializao e da diviso do trabalho (idem). Em Shapiro (1991: 50) tambem encontramos
reIerncia ao incentivo do lucro para que a produo se dirigisse para a troca no mercado, em lugar da
produo para auto-suIicincia, e que isto tem permitido a economia capitalista ser muito mais
dinmica (em termos de promoo de avanos tecnologicos) do que se poderia imaginar sem tal
direcionamento.
Com respeito a segunda critica, Dietrich argumenta que a competio e um processo - e no
uma estrutura - baseado na explorao de vantagens idiossincraticas (argumento que o aproxima
tambem dos evolucionistas neo-schumpeterianos), e ainda mais, que estas so buscadas em cada
barganha contratual (no sentido williamsoniano) no como resultado otimo de um momento no tempo
para o qual toda a ateno dos agentes esta voltada, mas como uma tentativa de mudar o ambiente em
Iavor de uma das partes para quaisquer eventuais barganhas Iuturas. Isto e uma Iorma de
endogeneizao da busca de vantagens monopolicas e, por isso, as consideraes de poder esto sempre
presentes - no so as de eIicincia -, alem das reIerentes a aquisio de capacitaes ou aprendizado
(idem: 9-11).
24
Pitelis (1994: 128) tambem argumenta que "existncia" e "objetivos" so inseparaveis:
"firmas existem por causa do obfetivo dos principais em obter lucros. Como lucros podem ser obtidos
tanto por incrementos em eficincia como por mudanas tecnologicas e/ou organi:acionais inimigas
ao trabalho, consideraes de eficincia e poder so tambem inseparaveis"
Um exemplo usado por Pitelis (1993: 20) e o da passagem do sistema de putting-out para o
Iabril, motivado pelo desejo dos principais (capitalistas) aumentarem seus lucros pelos ganhos de pro-
dutividade e tambem pela reduo do oportunismo dos empregados. No entanto, a nova relao de em-
prego levou ao desaparecimento da "oportunidade dos empregados serem oportunistas,"
25
permitindo-a
apenas ao empregador - gerando nitida situao de exercicio do poder (deIinido como "a habilidade de
um agente ou grupo em impor sua vontade sobre outros, atraves de coero ou de 'carisma'"). Embora
haja o contra-argumento de que os maiores beneIicios pecuniarios bastariam para explicar tal situao,
Pitelis, e ainda McGuinness (1990: 58) e Marglin (1975, citado por McGuinness, 1990: 58) perguntam
se isto seria o bastante para incorporar custos e beneIicios "psicologicos" de uma situao de completa
dependncia.
26

24
Dietrich, no entanto, no Iaz reIerncia a "transIormao Iundamental" (vide nr. anterior).
25
Talvez o panoptico de Jeremy Bentham seja o exemplo extremo de tal situao.
26
Pergunta esta, alias, que Coase parece responder de Iorma discordante, cI. Coase (1937: 390).
57
Quanto ao objeto de analise, Dietrich argumenta que o tratamento da Iirma como unidade de
troca suprime a natureza essencial da Iirma como unidade de produo e distribuio (idem: 6): "como
uma unidade economica que transforma insumos em produtos, para uso de outros agentes
economicos". Assim, Williamson estaria considerando a presena de racionalidade limitada apenas em
relaes de contratao Iora da Iirma e ignorando sua existncia no processo de produo, como se as
caracteristicas deste Iossem imutaveis, os cmbios tecnologicos totalmente absorvidos, e no houvesse
Irices internas - ou seja, a Iirma poderia continuar sendo representada pela conhecida Iuno de
produo.
A quarta critica resume algumas consideraes sobre a adoo do oportunismo como suporte
comportamental da TCT. A primeira vem de um exemplo utilizado por Williamson (1985: 122) para o
caso Toyota, em que conclui: "Os riscos de comerciar so menos severos no Japo que nos Estados
Unidos por causa do controle cultural e institucional sobre o oportunismo". Para Dietrich (idem: 24-5),
isto signiIica que o oportunismo e um Iator endogeno a cada cultura ou sociedade, e no uma hipotese
que se possa considerar a priori, e torna diIicil explicar a existncia de Iirmas (ainda mais as grandes
corporaes) no Japo em Iuno de tal suposto comportamental dos agentes. Isto pode evidenciar que,
mesmo na ausncia total de oportunismo, a racionalidade limitada e a complexidade inIormacional
podem impedir a existncia de um ambiente "tranqilo" para transaes sem conIlitos ex ante, ou seja,
impedir que os agentes envolvidos sejam capazes de traar uma unica estrategia maximizadora
conjunta, ou mesmo de se concluir que tal estrategia seria a "justa" para todas as partes. E ainda podem
Iazer com que conIlitos ex post ou, no limite, a quebra de contratos, surjam sem a necessidade do
oportunismo, ou seja, meramente pelas diIerentes vises de mundo que aqueles dois outros Iatores
permitem coexistir - assim, ate mesmo o altruismo seria motivo para o rompimento de contratos. Ao
deIinir o oportunismo como i) a procura egoista, com astucia ou malicia, e ainda como ii) a exposio
incompleta ou distorcida de inIormaes, Williamson esta sendo ambiguo, segundo Dietrich (idem: 25):
na verdade "ii" existe em Iuno da racionalidade limitada e e apenas agravado por "i", e para esta
mesma situao, em lugar de relaes oportunisticas podem muito bem surgir relaes de conIiana, de
acordo com a capacidade das estruturas de gesto em criar percepes convergentes sobre o mundo ou
sobre as transaes e estrategias em questo (tambem cI. Pitelis, 1993: 22-23). E tambem interessante
notar que Dietrich encontra em Williamson uma reIerncia a este tipo de comportamento, tratado em
Markets and Hierarchies... como "atmosIera organizacional", e em The Economic Institutions...
qualiIicado como "relaes idiossincraticas de troca que apresentam credibilidade pessoal", mas sem
que Iosse tratado sistematicamente.
27

A exemplo de Ponde (1994: 40), Dietrich (idem: 26) conclui sua critica dizendo ser des-
necessaria a centralidade creditada por Williamson ao oportunismo, sendo ela prescindivel ou pelo
menos "no logicamente indispensavel"; no e possivel separar a incerteza do comportamento indivi-

27
Para maiores detalhes, cI. Dietrich (1994: 28-9).
58
dual dos agentes, ou reIerindo-se a Keynes e Hodgson: 'a incerte:a so e identificavel em termos de
quo confidente esta um individuo a respeito da ocorrncia de um evento".

4.3 Fontes Crticas Institucionalistas ("norte-americanas")
Se tomarmos a origem, no inicio deste seculo, da escola institucionalista do "velho estilo" (OIE)
como uma reao motivada pela insatisIao com o caminho trilhado pela economia neoclassica (como
sugere Colander, 1996: 435-6; tambem Machlup, 1967: 3), identiIicaremos com mais clareza o
conteudo de suas criticas a TCT, por ela vista sobretudo como extenso da escola neoclassica.
28
.
Uma critica bastante particular vem do Iato de uma das mais vistosas ideias da TCT, a utilizao
da transao como unidade de analise, ser claramente atribuida por Williamson a John R. Commons -
eminente pensador social da primeira metade do seculo e considerado um dos pais da OIE. No entanto,
tal identiIicao e contestada veementemente por autores ligados a essa escola. O conceito de transao
de Commons envolve a transIerncia de propriedade, sendo diIerente do conceito de troca - que e a
transIerncia de posse -, e Williamson adota uma abordagem "tecnologica", em sintonia com este
ultimo, interpretando-a como a passagem, com atritos, entre interIaces separaveis de produo. Tal
diIerena e evidenciada por Ramstad (1994: 330-4 e 1996:415) ao argumentar sobre a ausncia de
similaridade ou a incompatibilidade entre os conceitos, o que, de uma Iorma, tornaria ilegitima a
alegada herana institucionalista de Williamson e, de outra, mostraria uma reduo danosa a teoria
econmica. Isto porque grande parte das transIerncias de bens ou servios de uma economia capitalista
envolve no estagios tecnologicamente distintos, mas "meramente" pessoas ou agentes diIerentes sem
que haja qualquer mudana do objeto em questo, ou seja, e uma transIerncia dos direitos de
propriedade. Desta maneira, Commons (1934, citado por Ramstad, 1996:415) identiIicava trs tipos
distintos de transaes: "a transao de barganha na qual a propriedade e transferida por
concordancia voluntaria entre legalmente iguais, a transao administrativa atraves da qual rique:as
so criadas por comando de superiores legais, e a transao de partio atraves da qual os encargos e
beneficios da criao de rique:as so partilhados pelo arbitrio de superiores legais" (griIos no
original).
Outras importantes reIerncias criticas se dirigem, como ja observado em outras correntes, a au-
sncia de consideraes sobre o poder. De acordo com Edythe Miller (1993: 1044), a construo da
TCT parece evidentemente vir socorrer a ortodoxia na explicao da concentrao de poder, ou melhor,
na conglomerao ou integrao vertical, ja que o uso dos mercados era sempre considerado o melhor
dos mundos (embora no existisse). Muito embora Williamson (1983: 529 e 1995: 32-3) admita a
existncia e certa relevncia do poder nas transaes econmicas, argumenta ser um conceito diIuso e
vagamente deIinido, sendo geralmente usado numa racionalizao ex post, ou seja, no se pode utiliza-
lo analiticamente para encontrar as dimenses determinantes dos diIerenciais de poder nas transaes.
Miller, no entanto, sugere ser esta admisso uma mera acomodao, pois retira a inIluncia do poder

28
CI. Field (1981, citado por Ramstad, 1996: 423); tambem cI. Dugger (1995:455).
59
como objeto almejado e instrumento de atuao nas relaes econmicas, e justiIica a concentrao de
poder apenas com criterios de eIicincia (ou minimizao dos custos de transao): "A analise dos
custos de transao e, como e a ortodoxia em geral, uma defesa do status quo e uma racionali:ao da
atividade conglomerada existente. O propulsor do argumento e que o status quo e, em sua forma, tanto
aceitavel quanto desefavel - o que e, e, apesar de tudo, o que deveria ser. O positivo e o normativo so
igualados" (Miller, 1993: 1044).
As consequncias so reIletidas num modelo teorico em que a eIicincia sobrepuja, precede ou
no atenta para a eqidade (to propagada no mundo da concorrncia perIeita), e onde a distribuio, o
uso (e abuso) do poder privado so ignorados (idem: 1049-1050). Ainda sobre este ponto, vemos uma
interpretao interessante do problema (numa perspectiva holistica, que tenta envolver as
peculiaridades motivacionais do trabalho de Williamson) em Dugger (1996: 431-2):
"Ambos Commons e Williamson trabalharam para os "outsiders". Porem, o "outsider" para quem
Commons trabalhou era virtualmente impotente (o movimento operario) enquanto o "outsider" para
quem Williamson trabalha esta longe de ser impotente (os grandes conglomerados). Com seus
"clientes" tendo pouco, Commons tratou explicitamente do poder em suas formulaes, com seus
"clientes" tendo muito, Williamson no o fa:. A motivao de cada um e fundamentalmente diferente.
Enquanto Commons estava tentando estender a soberania estatal para proteger as transaes dos
impotentes, Williamson esta tentando encurtar a soberania estatal para proteger as transaes dos
mais."

Para Williamson (1985: 236), casos de integrao vertical podem ocorrer motivados por ques-
tes de poder (controle da oIerta e dos preos ou interiorizao das decises de produo, compra,
venda e Iinanciamento, como descrito por Horvat, 1982, citado por Williamson, idem), mas no se sus-
tentaro sem a satisIao dos criterios de eIicincia, ou minimizao dos custos de produo e
transao; ainda assim, mesmo que postergados pelo usuIruto dos beneIicios de tal poder, sero
destituidos por modos mais eIicientes. A questo e interpretada por GeoIIrey Hodgson (1988: 214-5) de
Iorma clara: "Um evolucionismo darwinista e evocado (na tradio de Coase-Williamson e em outras
variaes da teoria neoclassica) para demonstrar uma Iorma de equivalncia entre eIicincia e
existncia, pela qual a existncia ou no de um tipo particular de organizao e tida como evidncia
direta de, respectivamente, eIicincia ou ineIicincia."
29
Miller (1993: 1048-9) reIora tal interpretao,
dizendo que Iica clara a aceitao de um processo de seleo natural semelhante ao proposto por Milton
Friedman, em contraste com a propria duvida de Williamson sobre qual seja a Iorma de seleo
veridica e plausivel a TCT (vide nr. 14). Ao contrario, se consideraes de poder Iorem incluidas Iicara
mais claro que o conceito darwinista de seleo "artiIicial" seria mais adequado, ja que poderiamos ter
agentes menos eIicientes utilizando seu eventual poder (politico, adquirido, e.g. pelo Iato de empregar
muitas pessoas) para mudar o ambiente ou as regras de Iuncionamento do sistema, i.e. o sistema legal
(Ramstad, 1996: 420-1).

29
Para um melhor detalhamento do ponto, vide Hodgson (1993a: 226 e 1993b: 94).
60
Um outro ponto criticado e o carater "institucionalista" da TCT. Para Miller (idem: 1050), a or-
todoxia, na verdade, nunca excluiu o aspecto institucional da estrutura dos sistemas econmicos, mas
tem considerado apenas uma delas ate o momento: o mercado. O que a TCT Iez Ioi no mais que acres-
centar uma outra, a Iirma, ao cenario de analise, mas ainda com severas limitaes: i) permanece a eIi-
cincia como deus ex machina a mover todas as aes econmicas, como se Iosse um Iim legitimo
acima de qualquer vontade humana; e ii) embora considere aes coletivas, expressas no comporta-
mento das Iirmas em suas transaes, e o movimento de seus limites, integrando-se ou desintegrando-se
em Iuno de caracteristicas tecnologicas (especiIicidade dos ativos), comportamentais (oportunismo),
ambientais (incerteza) e de peculiaridades dos mercados (Ireqncia), ha consideraes apenas em um
sentido de inIluncia, qual seja, da ao individual e das trocas bilaterais para a estrutura econmica.
Nas palavras de Miller (idem): "a analise ignora a interao e a interdependncia entre a sociedade e
o individuo ou, no caso, entre individuos, exceto quando engafam em trocas". Desta Iorma, posies e
orientaes de politicas publicas, por exemplo, permanecem normativas, reduzindo casos particulares a
logica interna do mundo/homem contratual, e virtualmente idnticas as geradas pela ortodoxia
neoclassica (idem: 1051).
Janet Knoedler (1995) constroi, sobre os argumentos de Thorstein Veblen, uma critica centrada
na "simplicidade" do conceito e do objetivo das transaes utilizados na TCT por Williamson. Para
Knoedler (p. 388), os objetivos das transaes em Veblen (que partilham do conceito de Commons, ha
pouco reIerido) so mais realistas, e no se resumem a coordenar a produo por criterios de otimizao
em eIicincia, embora esses no sejam completamente irrelevantes: "na viso de Veblen, homens de
negocios podem buscar no apenas coordenar a produo, mas as vezes atrapalha-la". Os objetivos das
Iirmas no esto conIinados aos ganhos realizaveis com maior eIicincia na produo e/ou sua
coordenao, mas residem sim num espectro bem mais amplo que e o de ganhos pecuniarios, quer
envolvam diretamente ou no a produo. Se estas possibilidades se do num ambiente de competio,
e preciso observar que as Iirmas no decidiro sobre a integrao ou no de atividades apenas com base
em inIormaes de seus custos e em um dado momento do tempo, mas sim que devero agir
estrategicamente para obter tais ganhos pecuniarios, colocando-se a Irente de seus rivais, procurando
sustentar-se nesta posio, ou se possivel e/ou necessario colocando-os em situaes "insolventes ou
insalubres" e/ou "sabotando" a eIicincia industrial, considerando sempre as transaes Iuturas, uma
vez cientes de que processos de seleo "artiIicial" so possiveis. Seguindo o argumento de Knoedler
(idem: 388-9, griIo original), temos:
"Dado o insight de Jeblen, no fica de modo algum obvio que a integrao ira simplesmente eliminar
transaes custosas, de fato, Jeblen argumentou que, com freqncia, a integrao visava no mais
que obter controle temporario de um certo bloco de plantas industriais - (...) que tivesse importancia
estrategica - como uma base para transaes vindouras com as quais se espera lucrar (Jeblen, 1932,
pag. 21). A integrao, em tais casos, no redu: custos de transao nem tais transaes tendem a ser
mais eficientemente coordenadas. Sendo passageiro e forfado, seu proposito e no (manter) a
eficincia permanente do equipamento industrial, mas (influenciar) pelo tempo possivel o
comportamento do mercado, as apreenses de outros grandes participantes, ou a fe passageira de
investidores (Jeblen, 1932, pag. 21). (...) Competio para Jeblen significava um processo onde
61
firmas usavam no so a coordenao e a economi:ao, mas toda e qualquer estrategia disponivel
para por seus rivais em desvantagem."

Deste modo, os aspectos de interdependncia entre os agentes (de certa Iorma considerados pela
Teoria dos Jogos), de poder e de estrategias que no se reduzem a otimizao (considerados pela
Organizao Industrial tradicional), ja tratados por Veblen, so indevidamente menosprezados.

4.4 Fontes Crticas Neoclssicas
Neste topico Iazemos reIerncias no so a autores puramente neoclassicos mas tambem a criti-
cas "internas" oriundas de pesquisadores identiIicados com os projetos de pesquisa Novo
Institucionalistas, por Iora da conciso e da viso particular das reminiscncias ortodoxas contidas na
TCT.
Assim sendo, podemos comear abordando um tema ja reIerido: as consideraes de Alchian &
Demsetz (1972) a respeito da natureza das Iirmas (vide nr. 29). Cronologicamente, tais consideraes
vm antes da primeira obra sistematica de Williamson na construo da TCT (Williamson, 1975) e
reIerem-se, na verdade, ao artigo de Coase (1937) e seus apontamentos sobre os custos de operao no
mercado
30
. Para Alchian & Demsetz, as Iirmas nada mais so que uma instituio onde os Iatores de
produo se reunem voluntariamente por contratos em torno de um agente ("team owner"), sem que
haja necessidade da propriedade centralizada de tais Iatores, e passam a Iazer uso conjunto e
cooperativo dos mesmos com o intuito de obter vantagens comparativas em produtividade e na distri-
buio das respectivas contribuies. No e atraves de uma hierarquia distinta e do exercicio da autori-
dade que os Iatores se agrupam e engendram maior produtividade; em suas palavras (idem, 1972: 773;
griIos no original): "Em que, ento, e a relao entre um merceeiro e seu empregado diIerente da
relao entre o merceeiro e seu cliente? A diIerena esta no uso conjunto dos insumos e na posio
centralizada de um dos participantes nos arranjos contratuais sobre todos os demais insumos. Esta no
agente contratual centralizado em um processo produtivo conjunto - no em algum dirigente autoritario
ou poder disciplinar."
De asseres nesses moldes veio a designao da Iirma como um "nexo de contratos", onde vale
a otica no muito comum de que qualquer empregado pode a qualquer momento "demitir seu cheIe."
31

Em reIoro ao argumento apresentado, lemos ainda (idem: 783-4):
"O empregado ordena o dono do time a lhe pagar dinheiro do mesmo modo que o empregador dirige
o membro da equipe para executar certas aes. O empregado pode terminar o contrato to
prontamente quanto o empregador, e contratos de longo pra:o, portanto, no so um attributo
essencial da firma. Nem so os atributos autoritarios, ditatoriais, ou de fiat relevantes a
concepo da firma ou a sua eficincia. (...) E no e verdade os empregados so geralmente admitidos

30
Alchian & Demsetz (1972: 783-784).
31
O argumento de Alchian & Demsetz e levado ao extremo por Fama (1980, citado por Menard, 1995: 162 e 169, e sua nr.
17), para quem as Iirmas "no existem" (o que existe so unidades tecnologicas de produo), a no ser como meras "entida-
des legais" ou "Iices" para os propositos da cincia econmica.
62
com base em arranfos contratuais de longo pra:o mais do que em uma serie de contratos de curto
pra:o ou de pra:os indefinidos."

A unica diIerena entre mercados e Iirmas estaria no arranjo contratual, pois em lugar de uma
multiplicidade de relaes multilaterais entre os proprietarios dos insumos existente nos primeiros,
nestas um agente centraliza um conjunto de contratos bilaterais, Iacilitando a organizao eIiciente dos
respectivos insumos num processo conjunto de produo. Desta maneira, a Iirma "serve como um
mercado substituto altamente especiali:ado " (idem: 793).
Argumentos em boa parte semelhantes so apresentados por Cheung (1983), tambem avaliando
criticamente a contribuio do mesmo artigo de Coase. Para Cheung, a questo relevante a ser
elaborada no e sobre os limites das Iirmas ou mesmo se estas podem ser deIinidas, ja que considera
cada individuo um proprietario de pelo menos um insumo - seu trabalho. Ou seja, todos esto sujeitos a
algum tipo de contrato quando competem ou interagem economicamente, e, portanto, "as questes
importantes so por que os contratos tomam as formas observadas e quais so as implicaes
economicas de diferentes arranfos contratuais e de determinao de preos" (idem: 18).
32
Ainda mais,
para Cheung (p. 3):
Eu argumento assim que nos no sabemos o que a firma exatamente e - nem e isto vital se saber. A
palavra firma e simplesmente uma descrio abreviada de um modo de organi:ar atividades sob
arranfos contratuais que diferem daqueles presentes nos mercados comuns de produtos".

Em Alchian & Woodward (1988), o ponto de discordia parece ter sido amenizado, quando os
autores observam, a sua maneira, na leitura de Williamson (1985) que a questo do "teamwork" e do
"nexo de contratos" de longo prazo diIicilmente aparecem em separado, criando atraves da
"transIormao Iundamental" (cI. nr. 24) o que Williamson chama de especiIicidade de (ou
idiossincrasia entre) ativos.
33
Sendo um texto bastante Iavoravel ao trabalho de Williamson, Alchian &
Woodward (idem: 68 e 76) destacam dois pontos que merecem maiores desenvolvimentos: i) o conceito
de oportunismo deveria ser aproIundado, com a distino entre risco moral e "holdup", embora
admitam que a literatura no trato conjunto dos conceitos seja ainda deIiciente; e ii) as instituies
econmicas do capitalismo no se restringem apenas as Iirmas, aos mercados e as relaes contratuais,
mas a Iorma de dependncia entre agentes que cria tais entidades gera ainda arranjos precaucionarios
mais complexos e variados, como cooperativas, Iamilias, clubes sociais, foint-ventures, dentre outros.
34

Para Paul Joskow (1995), ha trs vertentes teoricas principais explorando os Iatores determinan-
tes da organizao e perIormance dos mercados: i) a Moderna Organizao Industrial, de J. Tirole e R.

32
Dirigindo-se a Cheung, Menard (1996: 156) Iaz uma replica em oposio aos arranjos contratuais como objeto de
investigao (e em deIesa das estruturas de gesto): "o fato de ser encontrado sangue em todos os mamiferos no pode ser
negado, isto no significa que macacos e homens so iguais'".
33
Para Menard (1995: 171), parece tambem ter havido por parte de Demsetz alguma reconsiderao quanto a natureza da
Iirma - no mais o "nexo de contratos", mas uma instituio "problem solving" peculiar, onde o papel da autoridade e
relevante ou central para as trajetorias seguidas por aquela.
34
O que parece ter sido absorvido nos anos seguintes (Williamson, 1991, com as Iormas hibridas).
63
Schmalensee, trabalhando sobre oligopolios e teoria da competio imperIeita; ii) a dos Ambientes Ins-
titucionais, de Coase, D. North e L. Davis, trabalhando sobre instituies Iormais e inIormais que
regulam os direitos de propriedade, normas sociais, costumes, leis de contratos, politica anti-truste, e
temas aIins; e iii) a das Estruturas de Gesto, com Williamson e tambem Coase, abrangendo as
caracteristicas transacionais e comportamentais que deIinem os limites entre Iirmas e mercados,
relaes contratuais e instituies legais ou regulatorias emergentes nos varios conjuntos existentes de
tais caracteristicas, numa otica comparativa em Iuno da otimizao conjunta dos custos de produo e
transao.
Para Joskow as trs vertentes, em lugar de excludentes ou concorrentes, so passiveis de inte-
grao teorica e de Iorma uniIicada trariam um entendimento muito mais completo da organizao e
perIormance dos mercados. A grosso modo, a vertente das Estruturas de Gesto deve, em lugar da
analise estatico-comparativa, unir-se a dinmica que a vertente dos Ambientes Institucionais busca ex-
plicar, e ainda unir-se a abordagem mais convencional das imperIeies de mercado associadas aos
poucos negociantes e da decorrente utilizao de estrategias ligadas ao poder de mercado, inIormao
assimetrica e determinao de preos, desenvolvida pela vertente da Moderna Organizao Industrial.

5. COMENTRIOS FINAIS
A ideia de custos de transao parece ter conseguido um lugar ao sol na analise econmica, para
a satisIao de Coase. A TCT tem sido bem recebida em varias vertentes do pensamento econmico,
muito embora no de Iorma pura ou integral, como certamente desejaria Williamson. Enquanto
algumas linhas vem a possibilidade de integrar a TCT como caso particular de suas estruturas teoricas,
a propria TCT parece ter maleabilidade de absorver varios casos particulares de outras linhas. Por ve-
zes, de Iorma pessimista, se tem a impresso de que esta em todo e em nenhum lugar ao mesmo tempo,
e de Iorma otimista, se imagina que pode ser o amalgama a cobrir espaos disIormes que separam
oticas antes imisciveis.
Como teoria da Iirma, recebe principalmente o aviso de que no se pode considerar
unidimensionalmente o criterio de eIicincia na minimizao de custos conjuntos como motor das
Iirmas, mas aspectos de poder, de dinmica de diIerenciao (capacidade de aprendizado e de
inovao), de condies ambientais, dentre outros; e por ai deve ser o caminho das pesquisas na area,
como parcialmente indica Joskow (1995).Vale notar que a TCT parece despertar interesse
interdisciplinar, com cientistas politicos, historiadores, sociologos e juristas, principalmente. Vale
tambem observar que tem despertado o interesse da heterodoxia econmica - ou pelo menos tem
conseguido sustentar dialogos proveitosos e a tolerncia entre algumas correntes (embora parea ter
levantado a indignao de outras). Talvez parte disto se deva ao que parece ser uma crescente simpatia
entre diversos programas de pesquisa criticos ao mainstream neoclassico em tentar enIatizar suas
semelhanas e sobre elas trabalharem, como sugere Fernandez (1996: 159), e a TCT tenha sido
identiIicada como parte deste grupo, ao menos por parecer estar preocupada em Iirmar componentes
64
teoricos comportamentais e ambientais mais proximos da realidade, colocando-se a Irente da
controversia marginalista.

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Economia em Revista, volume 8, 1999.

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