SUBDIRECCIN DE INCORPORACIN A FUNCIONES SUSTANTIVAS, DOCENCIA, INVESTIGACIN Y EXTENSIN
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TRABAJO DE INVESTIGACION DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO.
12 / 10 / 2014
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INTRODUCCION
El sistema financiero desempea un papel central en el funcionamiento y desarrollo de la economa. Est integrado principalmente por diferentes intermediarios y mercados financieros, a travs de los cuales una variedad de instrumentos movilizan el ahorro hacia sus usos ms productivos. Los bancos son quiz los intermediarios financieros ms conocidos, puesto que ofrecen directamente sus servicios al pblico y forman parte del sistema de pagos. Sin embargo, en el sistema financiero participan muchos otros intermediarios y organizaciones que ofrecen servicios de gran utilidad para la sociedad.
Un sistema financiero estable, eficiente, competitivo e innovador contribuye a elevar el crecimiento econmico sostenido y el bienestar de la poblacin. Para lograr dichos objetivos, es indispensable contar con un marco institucional slido y una regulacin y supervisin financieras que salvaguarden la integridad del mismo sistema y protejan los intereses del pblico. Por lo anterior, el Banco de Mxico tiene como una de sus finalidades promover el sano desarrollo del sistema financiero.
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EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
El Sistema Financiero Mexicano puede definirse como el conjunto de organismos e instituciones que captan, administran y canalizan a la inversin, el ahorro dentro del marco legal que corresponde en territorio nacional.
Algunos autores detallan an ms sus actividades y lo definen como aquel que agrupa diversas instituciones u organismos interrelacionados que se caracterizan por realizar una o varias de las actividades tendientes a la captacin, administracin, regulacin, orientacin y canalizacin de los recursos econmicos de origen nacional como internacional .
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INTEGRACION DEL SISTEMA FINANCIERO
Podemos dividir el Sistema Financiero Mexicano de acuerdo con las actividades que realizan cinco grandes sectores, actualmente todos regulados directa e indirectamente por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico a travs de las comisiones correspondientes (Comisin Nacional Bancaria y de Valores, Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro) y el Banco Central (Banco de Mxico):
Sector Bancario :
Aquel que tiene mayor participacin en el mercado y la sociedad. La banca transforma los depsitos de la gente (el dinero que recibe) en fuente de financiamiento para proyectos productivos sin que el pblico sepa qu se hizo directamente con sus recursos. Dentro del Sector se incluye tanto la conocida como Banca Comercial (Banamex, BBVA Bancomer, Banorte, ScotiaBank, etc.) como la Banca de Desarrollo (Bancomext, Nafinsa, etc.).
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Sector No Bancario pero de servicios complementarios (paralelos):
Mejor conocidos como empresas auxiliares de crdito: Casas de Cambio, Uniones de Crdito, Factoraje y Arrendadoras, Sociedades de Ahorro y Prstamos, Sofoles, Sofipos etctera.
Sector Burstil:
Es el que se encarga de canalizar recursos de inversionistas directamente con los demandantes de crdito, empresas privadas o gobierno. En este caso el individuo que cuenta con recursos conoce perfectamente qu se hace con su dinero y a quin se est canalizando, pues las operaciones se realizan con ttulos de crdito que representarn un pasivo o parte de capital de la empresa a quien le entrega recursos en prstamo. El sector burstil es mejor conocido por el sitio donde se realizan todas estas operaciones, como Mercado de Valores.
Sector de Derivados:
Es el mercado donde se operan instrumentos que se derivan del mercado burstil, o de contado, que implican pactar un precio de compra o venta a futuro de determinado activo financiero. Los participantes del mercado burstil pueden
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formar parte de este sector siempre y cuando cumplan con determinados requisitos para operar. Los clientes que invierten en este mercado deben ser considerados inversionistas calificados. Existen adicionalmente instituciones especialistas que se encargan de garantizar el correcto funcionamiento del mercado (Cmara de Compensacin, Socios Liquidadores, Socios Operadores, etc.).
Sector de Seguros y Fianzas En este sector se concentran las instituciones que se dedican a ofrecer cobertura sobre probables siniestros o accidentes personales o corporativos que puedan generar prdidas eventuales. Adicionalmente, el sector de seguros puede funcionar como institucin fiduciaria para terceros y en otros casos como custodia de ahorro adicional de los asegurados que puede provenir de pagos de siniestros, depsitos voluntarios, etctera.
Sector de Pensiones:
Es el sector de ms reciente inclusin dentro de los cinco mencionados; en ellos participan todas las instituciones que administran los Fondos para el Retiro (Afores) y las Sociedades de Inversin Especializada de Fondos para el Retiro (Siefores). Estas instituciones se dedican a recibir recursos de los trabajadores en activo para que al momento de jubilarse
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puedan contar con una pensin con la que mantener su retiro.
Intermediacin financiera e intermediarios
Un banco es capaz de otorgar crdito sin necesidad de que dicho financiamiento est directamente vinculado a un ahorrador o grupo especfico de ahorradores o a un inversionista o grupo especfico de inversionistas. Esta caracterstica distingue a los bancos de otros tipos de intermediarios financieros.
El financiamiento otorgado por un banco constituye la mayor parte de sus activos ya que financiar empresas o personas fsicas es su funcin primordial. El financiamiento puede exceder varias veces el monto de recursos en efectivo o susceptibles de convertirse en efectivo de inmediato. Estos recursos le han sido confiados al banco por ahorradores e inversionistas. Dichos recursos constituyen la mayor parte de los pasivos de un banco.
La intermediacin bancaria tiene dos caras principales: cuando se otorgan crditos y cuando se obtienen recursos. Cuando los bancos otorgan crditos cobran una tasa de inters que se conoce como tasa de inters activa. A su vez, los bancos pagan a quienes les han confiado sus recursos una tasa de inters conocida como tasa de inters pasiva.
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Esta dualidad hace que la intermediacin bancaria implique diversos riesgos. Entre ellos destacan los riesgos de crdito y los riesgos de liquidez. Los primeros derivan de la posibilidad de que quienes recibieron crdito de los bancos incumplan con su obligacin de pagarlos. Los segundos son consecuencia directa de que los bancos tpicamente otorgan crditos a plazo, mientras que la mayora de los recursos que captan se encuentran a la vista. Por ello, si en un momento en particular ocurre un retiro inesperadamente elevado de recursos el banco puede enfrentar un problema de liquidez.
Las instituciones financieras controlan los riesgos de crdito y de liquidez evaluando la capacidad y disposicin de pago de los posibles usuarios de financiamiento, creando reservas para enfrentar contingencias, incrementando constantemente el nmero de depositantes, y compaginando los montos y plazos de los crditos a otorgar con la disponibilidad de recursos.
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MERCADOS FINANCIEROS:
Los mercados financieros son aqullos en los que se intercambian activos con el propsito principal de movilizar dinero a travs del tiempo. Estn integrados fundamentalmente por los mercados de deuda, los mercados de acciones y el mercado cambiario.
MERCADO DE DEUDA:
El Gobierno Federal, los gobiernos estatales o locales y las empresas paraestatales o privadas pueden necesitar financiamiento, ya sea para realizar un proyecto de inversin o para mantener sus propias actividades. Estas entidades pueden conseguir los recursos a travs de un prstamo; solicitando un crdito a un banco o a travs de la emisin de un instrumento de deuda. El mercado de deuda es la infraestructura donde se emiten y negocian los instrumentos de deuda. El mercado de deuda tambin se conoce con otros nombres dependiendo del tipo de instrumentos de deuda negociado. Por ejemplo, si en el mercado se negocian principalmente instrumentos de deuda que pagan una tasa fija entonces se denomina mercado de renta fija.
Emisor Instrumento Gobierno Federal Certificados de la Tesorera
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(cetes) Bonos de Desarrollo (Bondes) Bonos M Bonos denominados en UDIs (Udibonos) Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario Bonos IPAB (BPA, y BPAT y BPA182) Banco de Mxico Bonos de Regulacin Monetaria (BREM) Empresas paraestatales e instituciones pblicas Certificados burstiles y bonos Banca comercial Aceptaciones bancarias Certificados de depsito Bonos bancarios Certificados burstiles Obligaciones bancarias y pagars Empresas privadas Papel comercial Obligaciones Privadas Certificados de Participacin Ordinaria (CPO y CPI) Pagars Certificados burstiles Gobiernos estatales y municipales Certificados burstiles
MERCADO ACCIONARIO
Cuando una empresa requiere de capital, tiene bsicamente dos formas de obtenerlo, una es a travs de prstamos en forma de crditos o ttulos de deuda, y la otra mediante la emisin de capital nuevo. La principal diferencia entre estas dos fuentes de
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financiamiento radica en que, con los prstamos, las empresas estn obligadas a pagar alguna forma de inters a la persona o institucin que les otorga el financiamiento, mientras que con la emisin de capital, las empresas slo efectan pagos a los inversionistas si la empresa genera utilidades. Esta diferencia hace que la emisin de capital sea menos riesgosa para las empresas pero ms riesgosa para los inversionistas.
Los ttulos que representan el capital invertido en una compaa se conocen como acciones y pueden tener diferentes caractersticas dependiendo del poder de votacin que el poseedor de las acciones tenga en la empresa, las utilidades a las que tiene acceso o el porcentaje de la empresa que representa. Por ejemplo, las acciones comunes u ordinarias son aquellas que, de acuerdo con los estatutos sociales de la emisora, no tienen calificacin o preferencia alguna. Tienen derecho a voto general interviniendo en todos los actos de la vida de la empresa y, slo tienen derecho a dividendos, es decir, a pagos peridicos provenientes de las utilidades generadas por la empresa, despus de que se haya pagado a las acciones preferentes.
Los mercados accionarios ms importantes por su tamao se localizan en Nueva York (New York Stock Exchange, y National Securities Dealers Automated Quotations, NASDAQ), Londres (London Stock Exchange), y Japn (Tokyo Stock
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Exchange ). En Mxico, el mercado accionario forma parte de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
Adems de las acciones, otros instrumentos como los ttulos de deuda privada o gubernamental, los certificados de capital de desarrollo (CCD) y los ttulos emitidos por los fideicomisos de infraestructura y bienes races (fibras) se negocian en la BMV. La operacin con estos valores en la BMV est sujeta a la regulacin y supervisin tanto de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) como de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP).
MERCADO CAMBIARIO:
El tipo de cambio es el precio de una unidad de moneda extranjera expresado en trminos de la moneda nacional. En este sentido, el tipo de cambio es el nmero de unidades de moneda nacional que debe entregarse para obtener una moneda extranjera, o similarmente, el nmero de unidades de moneda nacional que se obtienen al vender una unidad de moneda extranjera.
Por ejemplo, si para obtener un dlar estadounidense (dlar) se deben entregar 11 pesos mexicanos (pesos), el tipo de cambio nominal entre Mxico y Estados Unidos ser de 11 pesos por dlar. Para saber cuntos pesos representan cierta cantidad
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en dlares se multiplican los dlares por el tipo de cambio. Siguiendo con el ejemplo anterior, 100 dlares representan 100 * 11 = 1,100 pesos. Para saber cuntos dlares representa cierta cantidad de pesos se divide entre el tipo de cambio, es decir, 1,100 pesos equivalen a 1,100/11 = 100 dlares.
MERCADO DE DERIVADOS:
Existen dos principales derivados del tipo de cambio: el forward y el futuro. Un forward de tipo de cambio es un contrato en el que se pacta la compra o venta de una moneda (por ejemplo dlares) a un plazo futuro mayor a 48 horas y a un tipo de cambio fijo. Es decir, se compra o se vende una cantidad de divisas hoy pero las mismas se recibirn o entregarn en una fecha futura y al tipo de cambio pactado para dicha fecha.
La principal diferencia entre un forward de tipo de cambio y un futuro de tipo de cambio es que el primero es un contrato entre dos particulares y el segundo se negocia en un mercado organizado, por lo que el plazo y el monto estn definidos (estandarizados) de antemano.
RESERVAS INTERNACIONALES:
Son activos financieros que el banco central invierte en el exterior y que pueden ser fcilmente convertidos en medios de
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pago. Su caracterstica principal es la liquidez; es decir, la capacidad de los activos que la integran para saldar rpidamente obligaciones de pago fuera de nuestro pas.
En general, slo los activos que son propiedad del Banco Central pueden considerarse como reserva internacional. En el caso de Mxico, estos activos son propiedad del Banco de Mxico y de acuerdo con el artculo 18 de su propia Ley, el objetivo de contar con una reserva internacional es el de contribuir a la estabilidad de precios mediante la compensacin de desequilibrios en la balanza de pagos; esto es, diferencias entre los ingresos y egresos de divisas (monedas distintas al peso mexicano) al pas. As, las reservas internacionales fungen como un seguro para afrontar contingencias que podran reflejarse en una disminucin de los flujos comerciales o de capital de la balanza de pagos, generados principalmente por desequilibrios macroeconmicos y financieros, ya sean de origen interno o externo. Las crisis causadas por la contraccin en la actividad econmica o en el comercio internacional, quiebras bancarias, escasa liquidez en los mercados financieros, encarecimiento del crdito, entre otros son ejemplos de desequilibrios macroeconmicos y financieros.
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CONCLUSIN:
La principal funcin de un sistema financiero es intermediar entre quienes tienen y quienes necesitan dinero. Quienes tienen dinero y no lo requieren en el corto plazo para pagar deudas o efectuar consumos desean obtener un premio a cambio de sacrificar el beneficio inmediato que obtendran disponiendo de esos recursos. Ese premio es la tasa de inters. Quienes requieren en el corto plazo ms dinero del que poseen, ya sea para generar un valor agregado mediante un proyecto productivo (crear riqueza adicional) o para cubrir una obligacin de pago, estn dispuestos a pagar, en un determinado periodo y mediante un plan de pagos previamente pactado, un costo adicional por obtener de inmediato el dinero (la tasa de inters). Empatar las necesidades y deseos de unos, los ahorradores, con las necesidades de otros, los deudores, es la principal tarea del sistema financiero y en dicha labor las tasas de inters juegan un papel central.
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El Banco de Mxico tiene entre sus finalidades la promocin del sano desarrollo del sistema financiero a fin de lograr un sistema estable, accesible, competitivo y eficiente. Un sistema financiero con estas caractersticas facilita el cumplimiento de las tareas del banco central. A travs del sistema bancario, un banco central pone en circulacin la moneda nacional e instrumenta las polticas monetaria y cambiaria. La instrumentacin de dichas polticas, a su vez, afecta los precios que se determinan en los mercados financieros, tales como las tasas de inters o el tipo de cambio.
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