UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI

UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI

FACULTAD DE CIENCIAS JURIDICAS EMPRESARIALES Y
PEDAGOGICAS
CARRERA:
ING COMERCIAL
DOCENTE:
ANGELINA AHUE

MATEMATICA FINANCIERA

ALUMNO:
DEYBI ASCONA FLORES

TEMA :

AMORTIZACIONES

ILO PERU
2012

MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI

AMORTIZACION
En general, los individuos solicitan prestamos a instituciones financieras
para financiar un proyecto, adquisicin de un bien, etc.
Todo prstamo que se adquiere debe pagarse por una parte unos
intereses por concepto del uso y disfrute del capital recibido y por otra,
reembolsar dicho capital en una o varias pocas, previamente acordadas.
Para determinar el pago de intereses y el control de la amortizacin o
reembolso del capital en prstamo suele aplicarse uno de los tres sistemas
siguientes:
Sistema Francs o de Amortizacin Progresiva.
Sistema Americano o Fondo de Amortizacin.
Sistema Alemn o de Amortizacin Constante.

Sistema Francs o de Amortizacin Progresiva

En este sistema el deudor se compromete a cancelar una cantidad
constante (anualidad o trmino de la renta), al finalizar o comenzar cada
perodo de tiempo convenido la cantidad que se desglosar en dos partes,
la primera para cancelacin de intereses y la segunda para la amortizacin
de una parte del capital tomado en prstamo. En consecuencia, al ser las
anualidades constantes, al comenzar la amortizacin del capital
comenzar a disminuir la parte destinada al pago de intereses y
aumentando la parte destinada a la amortizacin del capital en cada
perodo, por cuyo motivo, a este mtodo tambin se le conoce con el
nombre de sistema de amortizacin Progresiva.
El sistema Francs o de amortizacin Progresiva es ampliamente
aplicado en los crditos a mediano y largo plazo.
Los principales smbolos que se emplean son los siguientes:
D
R
I
t

=
=

Deuda primaria pendiente de amortizacin

Trmino de la renta compuesto por: inters simple del perodo (I)
ms cantidades destinada a amortizacin de la deuda (t). Es decir
R=t+I
= Inters simple de la deuda pendiente de amortizacin,
correspondiente a un perodo.
=
Amortizacin real de la deuda correspondiente a un perodo.

MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

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Z
P

=
=

Deuda amortizada.
Deuda pendiente de amortizacin.
Para suministrar cualquier tipo de informacin que pueda ser
requerida referente al prstamo, se acostumbra preparar el denominado
Cuadro de Amortizacin de una deuda.
Por esta razn, se realizar un ejemplo en donde se prepara un
cuadro de amortizacin.
Ejemplo:
Se compra un vehculo cuyo valor es de Bs. 12.000.000. La forma de
pago es: Inicial del 30 % y el saldo restante que es Bs. 8.400.000, se
financia a travs del Banco Hipotecario XXX a una tasa efectiva del 18 %
anual. Para la amortizacin y pago de intereses se destinarn 20 cuotas
mensuales constantes vencidas.
Es necesario calcular lo siguiente:
1. Valor de la anualidad R
2. Preparar un cuadro de amortizacin.
D = 8.400.000

n = 20 meses i = 0,18 anual / 12 = 0,015 mensual

D
(1 i) n 1

n
i
(
1

i
)

8.400 .000
(1,015) 20 1

20
0
,
015
(
1
,
015
)

8.400 .000
0,346855
0,020202825

MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

8.400 .000
(1 0,015) 20 1

20
0,015(1 0,015)

8.400 .000
1,346855 1
0,015(1,346855 )

8.400.000
17,16863854

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R Bs.489.264,18
Anualidad de Amortizacin Real (t)
Sistema Francs
En el cuadro de amortizacin para obtener la anualidad de amortizacin
real de un determinado perodo, es necesario conocer la deuda pendiente
de amortizacin al comenzar ese perodo. Generalmente, se conoce la
anualidad R (trmino o anualidad de la renta), pero no la deuda pendiente
a un determinado perodo.
La siguiente formula nos permitir calcular el valor de la anualidad de
amortizacin REAL tx, en funcin de la anualidad constante R (trmino de
la renta) (Sistema Francs).
tx = R V

nx+1

Aplicando esta formula al ejemplo que hemos desarrollado, es decir:

Determinar la anualidad de amortizacin real para el perodo nueve(9) en
un prstamo de Bs. 8.400.000,00 a una tasa de inters anual del 18%, el
cual se cancelar en 20 meses en base a cuotas vencidas de Bs.
489.264,18
tx = R V

t 9 489.264,18
2091

0
,
015

nx+1

t 9 489.264,18
12

1
,
015

t 9 489 .264,18

1
,
195618171

t 9 489.264,180,836387422
MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

t 9 Bs.409.214,41

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Intereses de un perodo
Sistema Francs
En algunas ocasiones desearemos conocer a cunto asciende los
intereses de un determinado perodo.
La siguiente frmula nos permitir calcular el valor de los intereses
correspondiente a un perodo x, en funcin de la anualidad R (Sistema
Francs).
Ix = R ( 1 V

n x + 1)

Aplicando la frmula al ejemplo que desarrollamos en el cuadro de

amortizacin para el perodo nueve tendremos lo siguiente:
Ix = R ( 1 V

n x + 1)

I 9 489.264,181
2091

0
,
015

I 9 489.264,181
12

1
,
015

I 9 489.264,181

1,195618171

I 9 489.264,181 0,836387422

I 9 489.264,180,163612578

MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

I 9 80.049,77

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Deuda Amortizada
Sistema Francs
En la amortizacin de un prstamo tambin es importante conocer
la deuda amortizada al finalizar un determinado perodo.
La siguiente frmula nos proporcionar la deuda amortizada al final
del perodo despus de haber cancelado la anualidad R (Sistema Frnces).

ZX Rv

n x (1 i )

x
i(1 i)
x

Aplicando la frmula al ejemplo que desarrollamos en el cuadro de

amortizacin para el perodo nueve tendremos lo siguiente:

1
ZX 489.264,18
(1 0,015) 209

(1 0,015)9 1

9
0
,
015
(
1

0
,
015
)

(1,015)9 1
1
ZX 489.264,18

(1,015)11 0,015(1,015)9
ZX 489 .264,18

1
1,177948937

1,143389975 1
0,015(1,143389975 )

ZX 489.264,18

1
0,143389975
1,177948937 0,01715085

ZX 489.264,18

1
0,143389975
1,177948937 0,01715085

ZX 489.264,18(0,84893324 )(8,360517117 )
MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

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ZX 3.472.562,73
Deuda Pendiente de Amortizacin
Sistema Francs
Para conocer la deuda pendiente de amortizacin o deuda insoluta
despus de cancelar la anualidad de un determinado perodo, debemos
aplicar la siguiente frmula:

(1 i) n x 1
PX R
n x
i(1 i)

Aplicando la frmula al ejemplo que desarrollamos en el cuadro de

amortizacin para el perodo nueve tendremos lo siguiente:

(1 0,015) 209 1
PX 489.264,18
209
0
,
015
(
1

0
,
015
)

(1,015)11 1
PX 489.264,18
11
0,015(1,015)
1,177948937 1
PX 489.264,18

0,015(1,177948937 )
0,177948937
PX 489 .264,18

0,017669234
0,177948937
PX 489 .264,18

0,017669234

PX 489.264,18(10,0711178 )
MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

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PX 4.927.437,19)
Sistema Americano Fondo de Amortizacin
Sinking Fund
En este Sistema de Amortizacin el deudor, durante el plazo del
prstamo, abonar al acreedor el inters simple sobre el total del capital
tomado en prstamo, en los perodos de tiempo convenido y, al mismo
tiempo, deber depositar en un fondo cantidades peridicas, las cuales
junto con sus intereses, formarn el monto que reembolsar, en su
vencimiento, la totalidad del capital tomado en prstamo.
Las cantidades que el deudor cancelar al acreedor durante el plazo
del prstamo, cubrirn nicamente los intereses del prstamo, el cual ser
reembolsado, a su vencimiento, con el monto formado por las cantidades
ingresadas al fondo de amortizacin.
Este sistema tiene muy poca aplicacin prctica, pues el deudor,
pocas veces cumple con el compromiso de depositar en el fondo de
amortizacin las cantidades peridicas que formarn el monto para
reembolsar el prstamo.
En este sistema nos encontramos con dos tipos de tasas,
generalmente diferente, las cuales distinguiremos por:
i = tasa de inters que produce el fondo de amortizacin.
r = tasa de inters del prstamo.
Anualidad para formar el Fondo y cancelar intereses.
El principal problema con que nos encontramos en este sistema ser
del determinar la correspondiente anualidad que, desglosada en dos
partes, cancele los intereses correspondientes del prstamo y forme el
fondo, el cual, en la poca de vencimiento, reembolse monto del prstamo.
La siguiente frmula nos proporcionar la anualidad R, la cual
cancelar el inters simple del prstamo, correspondiente a un perodo t,
que formar el fondo de amortizacin (sistema americano).

MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

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1
R D

n
(1 i ) 1

Ejemplo:
Se obtiene un prstamo de Bs. 6.500.000,00 para ser reembolsado
en 6 aos a una tasa efectiva anual del 15% con cancelacin de intereses
por anualidades vencidas. Se exigen depsitos por anualidades vencidas
que formarn Bs. 6.500.000,00 al finalizar el plazo del prstamo. El fondo
produce una tasa efectiva anual del 12%.
D = 6.400.000,00

r = 0,15

i = 0,12

n=6

1
R D

n
(1 i ) 1

1
R 6.500 .000

0
,
15

6
(1 0,12) 1

0,12

1
R 6.500 .000

0
,
15

6
(1,12) 1

0,12

R 6.500.000
0,15
1,973822685 1

0
,
12

R 6.500.000
0,15
0,973822685

0
,
12

R 6.500.000
0,15
8,11518904

R 6.500.0000,27322571
MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

R 6.500.0000,12322571 0,15
R 6.500.0000,27322571

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R 1.775.967,11

Comprobacin:
Sabemos que:

t=RDr

por lo tanto

t = 1.775.967,11 6.500.000(0,15)
t = 1.775.967,11 975.000
t = 800.967,11
Determinemos si con anualidades vencidas de Bs. 800.967,11 a una tasa
de 12% en 6 aos, formaremos un monto de Bs. 6.500.000 el cual servir
para reembolsar el prstamo.
Aplicando la frmula:

(1 i) n 1

M t

(1 0,12) 6 1

M 800.967,11

0,12

(1,12) 6 1

M 800.967,11

0,12

1,973822685 1
0,973822685
M 800.967,11
M 800.967,11

0,12
0,12

0,973822685
M 800.967,11
0,12

M 800.967,118,115189042

M 6.499.999,51

MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

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Deuda en funcin de Anualidad R
Sistema Americano
La siguiente frmula nos proporcionar la deuda que podemos
contraer en funcin de la anualidad R, tasa del prstamo, tasa del fondo y
tiempo (sistema americano).

1
r

n
(1 i ) 1

Ejemplo:
Determinar que capital podemos tomar en prstamo durante 6
aos, a una tasa anual efectiva de 15%, si disponemos de anualidades de
Bs. 1.775.967,11 para la cancelacin de los intereses peridicos anuales y
formacin de un fondo de amortizacin que produce una tasa anual
efectiva del 12%.
R = 1.775.967,11

r = 0,15

1.775.967,11

0
,
15

6
(1 0,12) 1

0
,
12

1.775.967,11

1,973822685 1 0,15

0,12

MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

i = 0,12

n=6

1.775.967,11

0
,
15

6
(1,12) 1

0,12

1.775.967,11

0,973822685 0,15

0,12

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1.775 .967 ,11
0,123225718 0,15

1.775.967,11
1

0,15

8,115189042

1.775 .967 ,11

0,273225718

D 6.4999.999,79

Cuadro para Fondo de Amortizacin de Prstamo

Sistema Americano
Para poder seguir la situacin del fondo de amortizacin se suele
preparar un cuadro que representa la formacin de una renta de
imposicin. Este es muy simple, pero requiere mucho cuidado para su
preparacin.
Como ejemplo prepararemos el cuadro de amortizacin del ejercicio
que hemos desarrollado en los puntos anteriores.
Cuadro de un Fondo de Amortizacin , para el reembolso de un
prstamo por Bs. 6.500.000 concedido el 01/03/2000 con vencimiento el
01/03/2006. Intereses del prstamo: 15% anual. Intereses del Fondo: 12%
anual efectivo. Anualidades vencidas.

Fechas

Intereses sobre

Anualidad

Intereses sobre

Total

Desembolsos

el Prstamo

Destinada al

El Fondo

Abonado al

Valores del

Anual "R"

15% anual

Fondo

12% anual

Fondo

Fondo

01/03/2001

1.775.967,11

975.000,00

800.967,11

01/03/2002

1.775.967,11

975.000,00

800.967,11

01/03/2003

1.775.967,11

975.000,00

01/03/2004

1.775.967,11

01/03/2005
01/03/2006
Totales

800.967,11

800.967,11

96.116,05

897.083,16

1.698.050,27

800.967,11

203.766,03

1.004.733,14

2.702.783,42

975.000,00

800.967,11

324.334,01

1.125.301,12

3.828.084,54

1.775.967,11

975.000,00

800.967,11

459.370,14

1.260.337,25

5.088.421,79

1.775.967,11

975.000,00

800.967,11

610.610,61

1.411.577,72

6.499.999,52

10.655.802,66

5.850.000,00

4.805.802,66

1.694.196,86

6.499.999,52

MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

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Sistema Alemn o Amortizacin Constante
El deudor se compromete a cancelar cantidades variables
(anualidades o trminos de la renta), al finalizar o comenzar cada perodo
de tiempo convenido (generalmente lapsos equidistantes). Cada cantidad
se desglosar en dos partes, la primera CONSTANTE e igual a la ensima
parte del capital tomado en prstamo, se aplicar a la amortizacin del
mismo; la segunda, VARIABLE, se aplicar a la cancelacin de intereses
sobre el saldo del prstamo.
La cantidad destinada a la amortizacin real del prstamo es
constante. En cada perodo se amortizar una parte del prstamo, con lo
cual disminuirn los intereses y la cantidad destinada a la cancelacin de
los mismos tambin disminuir y en consecuencia las anualidades o
trminos de la renta sern VARIABLES.
Este sistema
CONSTANTE.

tambin

se

le

denomina:

amortizacin

real

La siguiente frmula nos permitir calcular la anualidad de

amortizacin real:

D
m

El valor de la primera anualidad de amortizacin de capital y pago

de intereses: R1 ser igual a:

R1 = t1 + I1
Ejemplo:
Se obtiene un prstamo por Bs. 9.600.000,00 a tasa efectiva del 12%
anual, el cual se amortizar en base a 8 anualidades de amortizacin real
vencida iguales y consecutivas.
D = 9.600.000

m=1

n=8

i = 0,12

Intereses del primer ao sern:

I1 = D1 = 9.600.000(0,12) = Bs. 1.152.000,00
La anualidad de amortizacin real ser:
MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

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t

D
m

R1 = t1 + I1

9.600.000
8

t Bs.1.200.000

R1 = 1.200.000 + 1.152.000

Cuadro de Amortizacin
Sistema Alemn
Deuda al

Intereses
del

Deuda
Amortizada

Deuda

Comienzo

Anualidad

Amortizacin

Periodo

al Final del

Amortizada al

Periodo

Disponible

Perodo

12% anual

Perodo

Final del
Periodo

9.600.000,00

2.352.000,00

1.200.000,00 1.152.000,00

1.200.000,00

8.400.000,00

8.400.000,00

2.208.000,00

1.200.000,00 1.008.000,00

2.400.000,00

7.200.000,00

7.200.000,00

2.064.000,00

1.200.000,00

864.000,00

3.600.000,00

6.000.000,00

6.000.000,00

1.920.000,00

1.200.000,00

720.000,00

4.800.000,00

4.800.000,00

4.800.000,00

1.776.000,00

1.200.000,00

576.000,00

6.000.000,00

3.600.000,00

3.600.000,00

1.632.000,00

1.200.000,00

432.000,00

7.200.000,00

2.400.000,00

2.400.000,00

1.488.000,00

1.200.000,00

288.000,00

8.400.000,00

1.200.000,00

1.200.000,00

1.344.000,00

1.200.000,00

144.000,00

9.600.000,00

0,00

14.784.000,00

9.600.000,00 5.184.000,00

Totales

MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

9.600.000,00

UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI

Intereses de un Determinado Periodo
Sistema Alemn
La siguiente frmula nos proporcionar el valor de los intereses de
un determinado perodo en funcin de la deuda inicial y de la anualidad de
amortizacin real (sistema Alemn).
IX = [ D (x 1) t1]i
Si calculamos los intereses correspondientes al perodo seis,
tendremos lo siguiente:
D = 9.600.000

t1 = 1.200.000

x=6

i = 0,12

I6 = [ 9.600.000 (6 1) 1.200.000]0,12
I6 = [ 9.600.000 (5) 1.200.000]0,12
I6 = [ 9.600.000 6.000.000]0,12
I6 = [ 3.600.000]0,12
I6 = Bs. 432.000
Valor de la Anualidad R de un Determinado Periodo
Sistema Alemn
La siguiente frmula nos proporcionar el valor de la anualidad
variable RX para un determinado perodo en funcin de la deuda inicial y
de la anualidad de amortizacin real (sistema Alemn).
RX = t1 + [ D (x 1) t1]i
Si calculamos los intereses correspondientes al perodo seis,
tendremos lo siguiente:
D = 9.600.000

t1 = 1.200.000

x=6

i = 0,12

R6 = 1.200.000 + [ 9.600.000 (6 1) 1.200.000]0,12

R6 = 1.200.000 + [ 9.600.000 (5) 1.200.000]0,12
MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI

R6 = 1.200.000 + [ 9.600.000 6.000.000]0,12
R6 = 1.200.00 + [ 3.600.000]0,12
R6 = 1.200.00 + 432.000
R6 = Bs. 1.632.000
Deuda Amortizada
Sistema Alemn
La siguiente frmula nos proporcionar la deuda amortizada al finalizar un
determinado perodo en funcin de la anualidad de amortizacin real
(sistema Alemn).
Recordemos que, en el sistema alemn, la anualidad de amortizacin real
es CONSTANTE.
ZX = x t1
Si calculamos los intereses correspondientes al perodo seis,
tendremos lo siguiente:
D = 9.600.000

t1 = 1.200.000

Z4 = 6(1.200.000)
Z4 = Bs. 7.200.000

MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

x=6

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Deuda Pendiente de Amortizacin
Sistema Alemn
La siguiente frmula nos proporcionar la deuda pendiente de
amortizacin al finalizar un determinado perodo, en funcin de la deuda
inicial y la anualidad de amortizacin real (sistema Alemn).
PX = D - xt1
Si calculamos los intereses correspondientes al perodo seis,
tendremos lo siguiente:
D = 9.600.000

t1 = 1.200.000

P4 = 9.600.000 - 6(1.200.000)
P4 = 9.600.000 - 7.200.000
P4 = Bs. 2.400.000

MATEMATICA FINANCIERA ING COMERCIAL IV

x=6