FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y SOCIALES

GERENCIA DE PRODUCTO

La inflacin real en Venezuela

1998 a Diciembre de 2013

Omar Rengifo
C.I: 16.412.348

Contexto econmico venezolano

Venezuela es un pas que tiene una economa rentista. En otras palabras, una
economa que vive casi exclusivamente del negocio petrolero. Y por lo tanto, la
economa venezolana es una economa vulnerable a las fluctuaciones del
precio del petrleo.

Para esclarecer lo anterior, podemos tomar la correlacin existente entre el

precio internacional del petrleo y las reservas del Banco Central de Venezuela
que en el periodo de auge econmico (2004-2008) la economa venezolana
experiment un aumento de las reservas. Pero que luego del estallido de la
crisis financiera comenzaron a caer precipitadamente, generando una
depresin en la economa venezolana en los aos 2009 y 2010.

Con este sistema dependiente de las exportaciones, incluso cuando los precios
del petrleo se estabilizan, resulta imposible que la economa venezolana
crezca. El alza en los precios del petrleo permite siempre el aumento del gasto
pblico. Al no existir la posibilidad de inyectar fondos equivalentes en la
economa para hacer que el consumo crezca, ste comienza a caer y el
aparato productivo venezolano no tiene capacidad para reaccionar.

Adicionalmente a la relacin entre la economa venezolana y la industria

petrolera, otro de los factores peculiares es el control de cambio que posee
Venezuela desde El 5 de febrero de 2003.

Desde

ese

ao

Venezuela

mantiene un

tipo

de

cambio fijo

cuya

implementacin caus la mayor inflacin de Venezuela con respecto a sus

socios comerciales. Esto ocasion que el Bolvar sobrevaluado y, por lo tanto,
se originado una sobre-estimulacin de la compra de divisas y de
importaciones. Pero ms all de eso, Venezuela pas a ser un pas
dependiente de las importaciones como consecuencia de la destruccin del
aparato productivo interno, debido a la prdida de competitividad, y tambin
como efecto de la poltica de hostigamiento persistente de parte de las
autoridades pblicas a las actividades econmicas privadas, especialmente en
2007, cuando se ejecutaron polticas de expropiacin.

Con este breve resumen del contexto con el que vivimos los venezolanos da a
da donde tenemos un Bolvar sobrevaluado, un dlar artificialmente barato, un
aparato productivo con baja capacidad de respuesta y el abundante ahorro en
dlares, la economa venezolana pas a ser dependiente casi completamente
del suministro externo.
Por lo tanto tenemos con una situacin muy compleja y como resultado
tenemos la inflacin ms alta del mundo, con posibilidad remota de una
solucin, pero s con un amenazante cada an ms de nuestra economa. El

Banco Central se ha distorsionado al punto de convertirse en financiador del

gasto pblico.

Pero Que es la inflacin?

Con frecuencia suele afirmarse que existe inflacin por el mero hecho de que
los precios sean altos. Esto ltimo, por s solo, no constituye una prueba de que
ella exista. Conviene pues comenzar para definir el fenmeno. Al respecto
Sabino precisa el trmino en su "Diccionario de Economa y Finanzas".

La inflacin consiste en un aumento general del nivel de precios que obedece a la

prdida de valor del dinero. Las causas concretas e inmediatas de la inflacin son
diversas pero, en esencia, se produce inflacin cuando la oferta monetaria crece ms que
la oferta de bienes y servicios.

De la explicacin anterior se deduce que cuando la cantidad de dinero a la

disposicin del pblico crece a mayor velocidad que los bienes y servicios que
a ste se le ofrecen, el dinero ser cada vez ms abundante. En tal caso, el
dinero se comportar como cualquier otra mercanca, aplicndose al mismo los
postulados de la Ley de la Oferta y la Demanda: un exceso en la oferta de
dinero provocar una merma en su valor, haciendo que se requiera entregar
ms unidades monetarias para obtener una misma cantidad de bienes. En
otras palabras, un aumento en la masa monetaria, que no se traduzca en un
aumento paralelo en la produccin de bienes y servicios implicar

sencillamente que un mayor nmero de unidades monetarias estarn

compitiendo por adquirir una misma cantidad de bienes. El resultado no ser
otro que un aumento en el precio de los bienes.

En teora, el aumento de los precios provocado por un excedente en la oferta

monetaria debera terminar con la inflacin una vez que se hubiese igualado la
demanda con la oferta a un nuevo nivel de precios ms elevado. Lo
verdaderamente pernicioso del fenmeno inflacionario es su carcter
acumulativo. As, en la prctica, unos precios ms altos provocan costos ms
elevados lo cual a su vez conduce a precios an ms altos. lo cual induce a
una mayor emisin de dinero.

Se crea pues un crculo vicioso en el cual precios y costos van

incrementndose en forma sucesiva y progresiva. De no romper este crculo a
travs de medidas concretas de poltica fiscal y monetaria, el proceso
continuara, tericamente, de manera indefinida, llegando a transformarse en
un fenmeno que se autoalimenta conocido comnmente bajo la denominacin
de "espiral inflacionaria".
De los diversos conceptos hasta ahora mencionados se puede deducir que la
inflacin implica un aumento continuo y generalizado en el nivel de los precios y
servicios que se producen y se prestan en una economa, lo cual
evidentemente conlleva una merma en el poder adquisitivo del dinero.

Jos Toro Hardy nos define varios tipos de inflacin que puede afectar una
economa y mermar su crecimiento:

Inflacin de costos
Algunos economistas consideran que una explicacin para el origen del
fenmeno inflacionario, puede encontrarse en la llamada "inflacin de costos".
As, el fenmeno se inicia cuando los costos se ven afectados por incrementos
que superan los niveles de productividad.
Paul Wonnacott y Ronald Wonnacott definen el fenmeno de la siguiente
forma:

La inflacin por empujn de los costos tiene lugar cuando los salarios y otros costos se
elevan y se trasladan a los consumidores en forma de mayores precios. Los precios son
"empujados hacia arriba" por los costos crecientes.

Algunos autores suelen atribuirle el origen del aumento de los precios a la

presin que ejercen los sindicatos. Cuando estos ltimos son excesivamente
poderosos, pueden llegar a imponer aumentos salariales que no se
corresponden, como ya se dijo, con los niveles de productividad del factor
trabajo.

Inflacin de demanda

Parte del supuesto de un mercado bajo condiciones de pleno empleo en el cual

el gasto total es suficiente para absorber toda la produccin. Si bajo tales
circunstancias llegara a surgir una mejora en las expectativas empresariales,
provocando un crecimiento de la demanda de inversin, nos enfrentaremos a
una situacin en la cual se produce un aumento autnomo en la demanda
agregada, lo cual se traducira a su vez en un incremento en la demanda de
bienes, dando lugar a una situacin de exceso de demanda en ese mercado.
Cualquiera que sea la fuente -aumentos de la inversin, del gasto pblico o del
dinero circulante si la demanda agregada aumenta rpidamente y supera la
capacidad productiva de la economa, el nivel general de los precios
comenzar a subir cada vez ms.

Inflacin mixta

En la prctica, frecuentemente se producen situaciones en las que coexisten

condiciones de inflacin de demanda e inflacin de costos. De hecho, ambos
tipos de inflaciones pueden influenciarse recprocamente. Es decir, en el mundo
real es probable que las situaciones de inflacin generadas por factores de
demanda generan algunas influencias en los costos, y a su vez, las secuencias
inflacionarias que se inician por factores de costos, generan influencias de
demanda.

Inflacin en Venezuela Perodo 1998 a 2013

Una vez determinado el contexto econmico venezolano que cambia el

sistema desde el descubrimiento del petrleo, convirtiendo el pas en una
economa rentista y dependiente de la renta petrolera. Dejando otros posibles
campos econmicos explotables en nuestro pas como lo es el turismo, la
manufactura con casos de xito en pases vecinos.

Lleva a Venezuela a mermar su economa y a tener nivel muy altos en lo que

se refiere a inflacin. Pudiendo mantenerse entre comillas estables hasta la
llegada del 5ta repblica o el mandato del presidente Chvez, que representa
un perodo atroz para la economa venezolana. Un perodo donde el
incremento de la inflacin lleg a niveles de 1540% en no menos de 15 aos, lo
que representa un 100% anual de aumento en el valor de los alimentos, bienes,
servicios, etc. que los venezolanos tenemos que pagar con el mismo sueldo de
principios del gobierno de la 5ta repblica y de esta manera sobrevivir en lo que
nos queda de pas.

La inflacin en Venezuela est determinada por diferentes factores como lo es

la estructura de los mercados en la oferta y demanda de los bienes y servicios;
la poltica de gasto y dficit fiscal; la poltica cambiaria y las devaluaciones del
bolvar; la poltica monetaria, que corresponde al nivel de liquidez monetaria,
tasas de inters, la estructura de costos y los mrgenes de ganancias; y las
expectativas macroeconmica.
Dentro de estos factores tenemos histricamente la evolucin de la inflacin
desde 1831 calculado por el profesor Asdrbal Baptista Troconi y el Banco
Central de Venezuela en el siguiente cuadro:

Metodolgicamente se define un nivel de inflacin baja entre 0-10%, moderada

de 11-30%, alta de 31-100% e hiperinflacin ms del 100%, analizaremos los
diferentes perodos inflacionarios.

1 - El perodo de estabilidad de precios 1951 a 1973, en el pas, present una

de las inflaciones ms bajas del mundo, la interanual promedio fue de 1,6% con
una tasa de crecimiento del PIB de 5,7%, caracterizado por disciplina fiscal y el
tipo de cambio fijo.

2 - Durante el perodo 1974-1978 la inflacin fue baja, en promedio 8,4%,

mientras que el crecimiento econmico promedio se redujo a 4%. El boom
petrolero dispuso al gobierno de abundantes recursos con los que intent
dominar la inflacin con controles de precios y otorgamiento de subsidios, pero
por la estructura de los mercados oligoplicos y monoplicos, la corrupcin y el
despilfarro, no se logr bajar el ritmo de crecimiento de los precios, debido a las
fuertes presiones de demanda, producto de las polticas fiscal y monetaria
expansivas.

3 - El perodo de alta inflacin (1979-1998). En este perodo la inflacin

promedio fue de 36,7%, y la desaceleracin de la actividad econmica creci
apenas el 1,3% interanual. Durante la primera dcada se diagnostic que la
economa estaba sobrecalentada y haba que enfriar con polticas econmicas
restrictivas, lo que origin la estanflacin, es decir, estancamiento con inflacin.

En la segunda fase, durante el perodo 1989/1998, se implement la poltica

econmica de liberacin de precios, tasas, tipo de cambio, lo que gener una
inflacin del 52% promedio interanual. Destacando que durante ese lapso se
implementaron tres programas de ajuste econmico, coincidiendo los dos

valores histricos ms elevados de la inflacin, 81% y 103%, con los aos en

los que se aplicaron dos de los planes neoliberales, el Paquetazo de CAP II,
1989, y la Agenda Venezuela, Caldera II, 1996.

4 - En el perodo 1998/2011, con inflacin moderada de 23,4% segn datos

oficiales, se dise un mecanismo de distribucin de la renta petrolera, el Fonden,
una poltica para acabar con la estructura de mercados monoplicos y
oligoplicos, poltica de control de precios, subsidios a bienes esenciales, control
de tasas de inters y anclaje del tipo de cambio, basado en la alza de precio
precios petroleros para este periodo donde el despilfarro de la renta petrolera se
ve ayudas pases vecinos con problemas econmicos con el fin de expansin de
la visin socialista del presidente Chvez.

El ndice de inflacin result el ms difcil de combatir para el presidente Hugo

Chvez, a quien 14 aos ininterrumpidos en el Gobierno no le bastaron para
controlarlo. Ms de una dcada de medidas, controles y reformas no fueron
suficientes para que el lder de la revolucin detuviera el aumento del indicador.

Entre enero de 1999, cuando el exmandatario asumi el poder, hasta febrero de

2013, su ltimo mes de mandato, la inflacin acumul un incremento de 1579%.
Jess Casique, director de la firma Capital Market Finance, asegur que durante la
gestin de Chvez el indicador se mantuvo como el ms alto de Amrica Latina,
aun cuando argument que sus polticas estaban orientadas a controlarlo.

Principales Problemas de la Inflacin en Venezuela

La principal hiptesis que podemos asumir es la crtica el modelo capitalista y la

poltica socialista de expansin a pases vecinos del gobierno de Venezuela que
con ayudas monetarias que influye directamente en la problemtica de la
economa interna de nuestro pas.

A lo largo de casi 15 aos de gobierno de Hugo Chvez, la poltica exterior de

Venezuela se ha desplazado de la utilizacin de la diplomacia como instrumento
fundamental para el ejercicio de la convivencia con las naciones, a una
estrategia construida en el marco ideolgico que busca la consolidacin del
socialismo del siglo XXI, apoyada en los conceptos de seguridad que exige la
llamada guerra asimtrica a nuestro al pas. En esta doctrina se inspiran las
nuevas polticas y alianzas que se vienen forjando, tanto en el orden interno
como en el plano internacional.

Aunque se entiende que la dinmica diplomtica lleva con cierta frecuencia a

algunos pases a apoyar econmicamente a otros, especialmente en
emergencias o en asuntos puntuales, hay dos factores que molestan a muchos
venezolanos ante los regalos de Chvez: 1) la falta de transparencia en la
decisin de regalar (es decir, no se cubren los mecanismos usuales utilizados
para aprobar este tipo de desembolso) y 2) que muchos de los regalos cubren
necesidades en otros pases que en Venezuela no estn cubiertos (por ejemplo,
se regalan casas cuando en Venezuela hay un gran dficit habitacional).

El gobierno de Venezuela por su parte ha otorgado a La Habana al menos tres

aviones ejecutivos de lujo que estan siendo utilizado por los mximos dirigentes
de la isla, y se encarga del mantenimiento de las aeronaves an cuando la
nacin petrolera enfrenta una frrea crisis de liquidez que ha mantenido vacas
las estanteras de los supermercados

El camino fcil para eliminar la pobreza

Se sabe que si un mandatario se limita a hacer crecer la economa, la riqueza se
quedar en los bolsillos de los grandes empresarios. Adems, el proceso es
demasiado lento, por lo que la eliminacin de la pobreza mediante de esta va
tomara tiempo.

Por lo tanto, Venezuela, que contaba con muchos recursos, empez a repartir
subsidios, bonos y beneficios sociales gratuitos para llevar esa riqueza

rpidamente a la gente. Y todo esto a costa del balance fiscal, es decir, el

gobierno gast ms de lo que recaudaba.
Para hacer sostenible el mayor gasto, aumentaron fuertemente los impuestos a
grandes empresa, como tambin se aument la cantidad de dinero circulante en
el mercado (masa monetaria).
2. Dinero fcil = Inflacin
Un problema emergi: los precios empezaron a subir casi a la par de la generosa
ayuda por parte del gobierno venezolano, anulando el esfuerzo del mismo. Esto
signific un exceso de dinero circulante est generando inflacin. Lgico, si hay
ms dinero circulando, ese dinero es menos valioso, por decirlo de alguna
manera. Por lo tanto, como el dinero vale menos, los precios de los productos y
servicios suben.
El segundo factor que influye en el problema es que esos impuestos que se
aplicaron a las empresas son traspasados (parcial o totalmente) al usuario.
3. Fijacin de precios = Desabastecimiento y desempleo.
La inflacin empieza a ser tan grave que el Estado decidi controlar los precios
en el mercado mediante la fijacin de precio justos para vendedores como
consumidores. El problema, est en que el gobierno sigui regalando dinero y el
dinero sigui perdiendo su valor, as que ese precio justo rpidamente pas a ser
insuficiente para las empresas, que no lograron cubrir sus costos y obtienen
mrgenes tan bajos, que el negocio pierde el atractivo.

Adems, muchos de sus insumos vienen del exterior o no estn dentro de su

poltica de fijacin de precios, as que esos insumos siguen subiendo, mientras
que los productos que se fabrican con ellos no se pueden vender a un precio
ms elevado. Poco a poco, el motor productivo del pas se estanc. Producto de
la paralizacin de la industria, muchas personas perdieron su trabajo. El Estado
se vio en la obligacin de implementar ms programas de empleo y bonos para
contener la situacin.

4. Racionamiento = Mercado Negro

Ahora surge otro problema, pues gracias a la paralizacin de las importaciones y
de la produccin nacional, empieza el desabastecimiento. Los estantes de los
supermercados empiezan a vaciarse y algunos productos comienzan a escasear.
En consecuencia, los consumidores comienzan a acaparar todo lo que pueden.

Para intentar frenar el problema, el gobierno implementa nuevos mecanismos de

control mediante el racionamiento de la venta de los productos e insumos
esenciales. Fija cuotas mximas para cada familia y empresa.

El problema es que hacerlo es bastante engorroso y costoso, lo cual, le obliga al

gobierno a desviar mucho dinero y personal a la tarea. Esta clase cosas se
prestan para todo tipo de arbitrariedades y actos de corrupcin.

Como a algunas personas las cuotas asignadas por el gobierno le resultan

insuficientes y a otros les queda de sobra, comienza a formarse un mercado
negro: estos productos se venden de manera informal a precios mucho ms
altos que los que se fij.
5. Expropiaciones = Fuga de capitales
El gobierno sospecha que muchas empresas estaban vendiendo directo al
mercado negro para obtener mejores mrgenes. Y aunque capaz no fuese as,
no puede permitir que las empresas sigan deteniendo la produccin. De esta
manera, comienzan las expropiaciones.

Gran parte del valor burstil de las empresas se va al suelo, pues el temor de los
inversionistas a que sean expropiadas les hace vender a cualquier precio. Esto
gener la compra masiva de dlares por parte de empresas e individuos para
sacar el dinero al extranjero y conservar el valor de las riquezas. Eso hizo perder
an ms valor al Bolvar y encareci las importaciones.

6. Fijacin de cambio = Ms desabastecimiento y mercado negro

La fuga de capitales es sumamente daina para el mercado. El Gobierno toma

consciencia de esto sabiendo que pronto no habr grandes fortunas que paguen
impuestos millonarios, as que decide limitar el intercambio de divisas por la va
de fijar el cambio e imponer cuotas al uso del dlar.

Esto, nuevamente, tiene un impacto en la industria y el comercio, que ahora

debe justificar cada pago que enva al extranjero y ajustarse a las cuotas que
usted ha asignado. La mayora de los productos importados, que ayudaron a
contener un poco el problema del desabastecimiento, empiezan tambin a
escasear. Pronto, emerge un mercado negro de dlares que, una vez ms, se
transan a valores muy superiores del cambio oficial.
7. Dficit fiscal = Endeudamiento
Por otro lado, las empresas expropiadas estn funcionando a prdida y ya no es
posible pagarles a sus proveedores y empleados. El gobierno, consciente que no
puede subir los precios de los productos para impedir las prdidas pues
colaborar directamente con la inflacin (que era lo que desde un principio
quera evitar), decide asumir las prdidas de sus empresas.
La paralizacin de las empresas y el desempleo que han generado han obligado
a sumar cada vez ms gente a los programas de ayuda social. Por otro lado, las
prdidas del sector privado y la fuga de capitales, hacen que el gobierno logre
recaudar cada vez menos impuestos. Adems, producto de la inflacin
disparada, el dinero cada da vale menos y sus fondos, otrora tan abundantes,
empiezan a verse preocupantemente escasos.

No le queda otra opcin al gobierno que endeudarse con acreedores

internacionales, a pesar de que el riesgo-pas de Venezuela es el ms alto del
mundo y, por lo tanto, las tasas de inters son muy elevadas. El dinero, en

principio, le permite al gobierno salir del paso, pero a falta de modificaciones

estructurales a su nivel de gasto, terminan volvindose otra carga ms.

Conclusin
Una crisis econmica puede contenerse por bastante tiempo dependiendo de
qu tan grandes son los bolsillos del pas involucrado y adoptar las ms diversas
formas. Pero, en algn momento, la situacin se vuelve insostenible al punto de
que todo el sistema econmico, simplemente, colapsa, ya sea por una traba en
el mercado, manifestaciones sociales o cualquier otro factor consecuente de las
malas polticas pblicas.

Lamentablemente, no existe una solucin inmediata que cure la pobreza de un

solo toque. Es un problema grande, complejo y que es fruto de incontables
variables. Por lo mismo, requiere tambin de soluciones complejas como: mejorar
la educacin (acceso y calidad), mejorar la capacitacin laboral, fomentar el

emprendimiento, mejorar la competencia de las empresas, promover el empleo,

mejorar la recaudacin del fisco para entregar programas sociales de manera
responsable, etctera. Todo ello, en un contexto de estabilidad, seguridad
econmica y social.