BOLETN MENSUAL DEL

SISTEMA DE PAGOS NACIONAL Y DE LIQUIDACIN DE VALORES

Mayo 2014
El sistema de pagos es la infraestructura por la cual se moviliza el dinero en la economa, su
funcionamiento eficiente contribuye a la estabilidad del sistema financiero y a la fluidez de las
transacciones que se efectan en los diferentes sectores de la economa. El presente informe muestra la
evolucin de las operaciones procesadas por los sistemas de pagos en Bolivia al mes de mayo de 2014.

SISTEMA DE PAGOS DE ALTO VALOR (SIPAV)

Al 31 de mayo de 2014 se realizaron 30.842 transacciones a travs del SIPAV por un importe de Bs182.772
millones, cifras superiores a las alcanzadas en similar perodo de la gestin 2013 en 19% y 24%
respectivamente. El promedio de operaciones en mayo 2014 se situ en Bs5,9 millones en MN y Bs6,6
millones en ME (Cuadro 1 y Grfico 1).

Cuadro 1
SIPAV: Valor y volumen de operaciones liquidadas
(Cifras acumuladas a mayo de cada ao)
Ene-May 10
Ene-May 11
Ene-May 12
Ene-May 13
Ene-May 14
82.281
102.270
130.657
147.694
182.772

Valor

Var(%)
24%

(En millones de Bs)

MN+UFV
ME+MVDOL
Volumen

58.901
23.380
24.156

77.906
24.364
24.864

102.337
28.320
24.409

114.723
32.971
25.898

140.717
42.055
30.842

23%
28%
19%

17.786
6.370

18.622
6.242

17.052
7.357

19.041
6.857

23.563
7.279

24%
6%

May-13
6,1 MN

May-14
6,6 ME

(En nmero de operaciones)

MN+UFV
ME+MVDOL

Grfico 1

SIPAV: Valor promedio mensual de las operaciones

(En millones de bolivianos)

MN

ME

TOTAL

5,6
May-14
5,9 MN
May-13
5,0 ME

feb-14

may-14

nov-13

ago-13

feb-13

may-13

nov-12

ago-12

feb-12

may-12

nov-11

ago-11

feb-11

may-11

nov-10

ago-10

feb-10

may-10

nov-09

ago-09

feb-09

may-09

nov-08

ago-08

feb-08

may-08

nov-07

ago-07

feb-07

may-07

nov-06

ago-06

1,6

may-06

3,6

Las operaciones del SIPAV registraron importes mayores con respecto a la gestin pasada, destacaron los
transados en las cmaras de compensacin1 que se incrementaron de Bs54.477 millones a Bs60.194
millones, las transferencias interbancarias de Bs41.905 millones a Bs58.032 millones y a la liquidacin de
ttulos desmaterializados a travs de la EDV de Bs14.786 millones a Bs23.774 millones. La liquidacin de
las cmaras de compensacin representa el 33% del valor transado en el SIPAV y junto con las
transferencias interbancarias y la liquidacin de ttulos desmaterializados a travs de la EDV concentran
el 78% del total del valor total tranzado en este sistema (Grficos 2 y 3).

Grfico 2
SIPAV: Valor liquidado segn tipo de operacin
(En millones de bolivianos)
Liquidacin pagos con cheques y rdenes electrnicas - CCC y ACH*

54.477

60.194
58.032

Transferencias interbancarias

41.905
23.774

Liquidacin ttulos desmaterializados - EDV*

14.786
18.494
17.559

Transferencias tributarias

16.988
13.977

Fondos de efectivo en custodia

5.187
4.867

Transferencias aduaneras
Tranferencias bancarias a cuentas propias

1
18

Otorgacin y cancelacin de crditos de liquidez

93
62

Transferencia de Fondos a la CUT - Tesoro Directo

9
43
0

Ene-May 14

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

Ene-May 13

45.000

50.000

55.000

60.000

65.000

*Liquidacin de operaciones netas.

Grfico 3
SIPAV: Participacin en el valor liquidado segn tipo de operacin
(En porcentajes)
Liquidacin pagos con cheques y rdenes electrnicas - CCC
y ACH*

32,9%

36,9%

31,8%
Transferencias interbancarias

28,4%
13,0%

Liquidacin ttulos desmaterializados - EDV*

10,0%
10,1%
11,9%

Transferencias tributarias

9,3%
9,5%

Fondos de efectivo en custodia

2,8%
3,3%

Transferencias aduaneras
Tranferencias bancarias a cuentas propias

0,0%
0,0%

Otorgacin y cancelacin de crditos de liquidez

0,1%
0,0%

Transferencia de Fondos a la CUT - Tesoro Directo

0,0%
0,0%
0%

Ene-May 14

5%

10%

15%

20%

25%

Ene-May 13

30%

35%

40%

*Liquidacin de operaciones netas.

Incluye la Cmara de Compensacin de Cheques (CCC) y la ACH

SISTEMA DE PAGOS DE BAJO VALOR

A travs del sistema de pagos de bajo valor se procesaron 4.225.743 operaciones por un valor de Bs86.320
millones para el periodo enero-mayo de 2014. El crecimiento fue de 10% en el valor y en el volumen con
respecto al similar perodo de 2013 (Cuadro 2).
La ACH, sistema que procesa los pagos con rdenes Electrnicas de Transferencia de Fondos (OETF),
registra el mayor crecimiento entre los distintos sistemas (de Bs38.874 millones a Bs46.156 millones en
valor y de 344.995 a 470.161 en nmero de transacciones) superando el 19% en valor y 36% del volumen
con respecto a la pasada gestin. Este comportamiento, que ya es usual en este sistema de pagos
minorista, responde a las caractersticas y ventajas que ofrecen las OETF dado que permiten realizar
operaciones y transacciones entre bancos de manera segura y sin recurrir al uso de efectivo. Como
consecuencia, ms de la mitad del valor transado en los sistemas de pago de bajo valor (53%) en mayo de
2014 correspondi a la ACH que, adicionalmente, consolid nuevamente su participacin mayoritaria con
relacin a la CCC (45%) y tarjetas (1%). El promedio por operacin en la ACH fue de Bs98.170, monto
inferior en Bs14.510 al registrado en la gestin anterior (Bs112.680). (Grficos 4, 5, 7 y Cuadro 2).
Las operaciones con tarjetas de pago, por su parte, registraron un incremento de 17% en valor a mayo de
2014 con respecto de la gestin anterior (de Bs1.013 millones a Bs1.183 millones). Sin embargo, su
participacin en el volumen total procesado en los sistemas de pago de bajo valor fue mayoritario (69% 2.934.925 transacciones) frente a la CCC (19% - 820.657 transacciones) y la ACH (11% - 470.161
transacciones). El promedio por operacin de las operaciones con tarjetas de pago se increment en Bs30 y
se situ en Bs403 (Grficos 4, 5, 7 y Cuadro 2).

Tipo
Valor (millones de Bs)
ACH
CCC
Tarjetas
Volumen

Cuadro 2
Sistemas de pago de bajo valor
(En millones de bolivianos y nmero de operaciones)
Ene-May 10
Ene-May 11
Ene-May 12
Ene-May 13
Ene-May 14
40.482
51.627
65.349
78.258
86.320
9.766
15.843
27.336
38.874
46.156
29.785
34.688
37.045
38.371
38.981
930
1.097
968
1.013
1.183
2.765.764
3.292.785
3.549.665
3.858.780
4.225.743

Var(%)
10%
19%
2%
17%
10%

(nmero de operaciones)

ACH
CCC
Tarjetas

64.509
728.760
1.972.495

112.734
757.269
2.422.782

203.137
775.143
2.571.385

344.995
801.919
2.711.866

470.161
820.657
2.934.925

36%
2%
8%

Grfico 4
Valor de las operaciones de transferencias electrnicas-ACH y de tarjetas de pago*
(En millones de bolivianos)
50.000

Transferencias ACH

1.250

Tarjetas (Eje Derecho)

46.156
45.000

1.183

40.000

1.200
1.150

38.874

35.000

1.100
27.336

1.097

30.000

1.050
25.000

1.000

1.013

20.000

15.843

15.000
930

10.000

950

968

900

9.766

850

5.000

800
Ene-May 10

Ene-May 11

Ene-May 12

Ene-May 13

Ene-May 14

*Se considera nicamente las operaciones procesadas por ATC S.A.

Grfico 5
Volumen de operaciones de transferencias electrnicas - ACH y de tarjetas de pago*
(En nmero de operaciones)
500.000

Transferencias ACH

450.000

Tarjetas (Eje Derecho)

470.161

400.000

2.711.866

2.934.925

3.100.000
2.900.000

2.700.000

350.000
344.995

300.000

2.500.000

2.571.385

250.000

2.422.782

2.300.000

200.000

203.137

150.000
100.000
50.000

2.100.000

1.972.495
112.734

1.900.000

64.509

1.700.000
Ene-May 10

Ene-May 11

Ene-May 12

Ene-May 13

Ene-May 14

*Se considera nicamente las operaciones procesadas por ATC S.A.

La CCC registr operaciones por Bs38.981 millones, valor superior en Bs610 millones al registrado en la
gestin anterior (Bs38.371 millones) y su participacin respecto al valor operado en los sistemas de pago
4

de bajo valor se situ en 45% con respecto a la gestin anterior (49%). El valor promedio de las
transacciones con cheques procesados en CCC fue de Bs47.500, cifra menor en Bs349 al promedio
registrado en la gestin 2013 (Bs47.849) (Grfico 6, 7 y Cuadro 2).
Grfico 6
Valor y volumen de operaciones cursadas en la CCC
(En millones de bolivianos y nmero de operaciones)
41.000

840.000
38.371

39.000

37.045

37.000

820.000
820.657

34.688

35.000

38.981

800.000

801.919

780.000
33.000

775.143

31.000

29.785

760.000

757.269

740.000

29.000
728.760

27.000

Valor

720.000

Volumen (Eje derecho)

25.000

700.000

Ene-May 10

Ene-May 11

Ene-May 12

Ene-May 13

Ene-May 14

Grfico 7
Valor promedio de los pagos de bajo valor
(En bolivianos)
250.000

500

472

453

450

377

200.000

151.394

140.535

373

403

350

134.571

150.000

400

112.680

98.170

300
250

100.000

50.000

200

47.791

40.871

150

47.849
47.500

45.806

100
50

Ene-May 10

Ene-May 11

OETF

Cheques

Ene-May 12

Ene-May 13

Ene-May 14

Tarjetas (Eje derecho) *

*Se considera nicamente las operaciones procesadas por ATC S.A.

LIQUIDACIN DE VALORES
La colocacin de valores pblicos con fines de regulacin de liquidez en el sistema financiero al mes de
mayo de 2014 alcanz a Bs12.379 millones. Esta colocacin fue superior en Bs4.207 millones (51%) a la
5

efectuada en mayo 2013 (Bs8.172 millones); es importante destacar que por segundo ao consecutivo la
colocacin de valores se realiz en su totalidad en MN (Grfico 8).
Grfico 8
Ttulos adjudicados
(En millones de bolivianos)
14.000

MN

UFV

ME
-

12.000
10.000
-

8.000
9

6.000
4.000

7
258

2.000

3
127

12.379
7.666

8.172

Ene-May 12

Ene-May 13

6.316

2.399

Ene-May 10

Ene-May 11

Ene-May 14

A travs de la EDV se liquidaron ttulos desmaterializados negociados en la Bolsa Boliviana de Valores

por Bs49.318 millones con 25.044 transacciones, superior en Bs28.298 millones (135%) al registrado en la
gestin anterior (Bs21.019 millones). Este notable incremento se explica principalmente por el aumento en
la negociacin de ttulos en MN de Bs16.658 millones a Bs43.020 millones de los cuales la mayora
corresponde a la negociacin de valores de renta fija, entre los cuales se destacan los Depsitos a Plazo
Fijo (DPF) con Bs17.151 millones (40%), las Letras del Tesoro (LTS) con Bs12.689 millones (29%) y los
Bonos del Tesoro (BTS) Bs6.652 millones (15%).
Las operaciones en MN y UFV representaron 92% del total (Grfico 9).
Grfico 9
Valor de las operaciones con ttulos desmaterializados
(En millones de bolivianos)
60.000

30.000

25.044
50.000

4.185

25.000

2.112

40.000

20.000

30.000

15.000
3.968

20.000
10.000

7.635

2.692

3.631

1.280
4.813

Ene-May 10

2.627

8.971

4.974

7.285

2.019

43.020

4.150

10.000

212

18.996

16.658

Ene-May 12

Ene-May 13

5.000

9.676
0

Ene-May 11

ME+MVDOL

UFV

MN

Ene-May 14

Volumen (eje derecho)

PARTICIPACIN DE LA MONEDA NACIONAL EN LOS SISTEMAS DE PAGO

El proceso de bolivianizacin de la economa tambin se reflej en el mbito transaccional. En efecto, las
operaciones del sistema de pagos en mayo de 2014 tuvieron nuevamente una participacin mayoritaria de
la MN con niveles superiores al 75%. La participacin de la MN en el mbito del sistema de pagos de alto
valor registr una disminucin (74%) con respecto a mayo de 2013 (79%); por otro lado, en lo que se
refiere a los depsitos en MN en el sistema financiero, estos han tenido un incremento en su participacin
con respecto a la gestin anterior de 72% a 77% (Grfico 10).
Grfico 10
Participacin mensual de la MN en el valor de las transacciones del sistema de pagos
(En porcentajes)
90%

89%

79%
77%

80%
77%
74%

79%

72%

65%

40%

Alto Valor

Bajo Valor

Valores

Dep.MN/Depsitos

feb-14

may-14

nov-13

ago-13

may-13

feb-13

nov-12

ago-12

feb-12

may-12

nov-11

ago-11

feb-11

may-11

nov-10

ago-10

may-10

feb-10

nov-09

ago-09

feb-09

may-09

nov-08

ago-08

feb-08

may-08

nov-07

ago-07

may-07

15%

SISTEMA DE PAGOS GUBERNAMENTALES

El sistema de pagos gubernamentales registr operaciones por un importe de Bs33.448 millones a mayo de
2014 monto superior en Bs1.604 millones (5%) al registrado en la gestin pasada (Bs31.843 millones). El
promedio por operacin fue de Bs8,7 millones, inferior en Bs0,1 millones al promedio registrado en 2013
(Bs8,8 millones) (Grfico 11).
Grfico 11
SPT*: Valor promedio y acumulado anual de las operaciones
(En millones de bolivianos)
35.000

Valor

33.448

Valor Promedio (Eje derecho)

33.000

8,8

31.000
7,7

29.000

31.843

9,0
8,7

27.000

7,0

23.000

6,0

6,0

24.175

21.000

17.000

8,0

23.969

25.000

19.000

10,0

5,0

4,6

4,0
17.290

15.000

3,0

Ene-May 10

Ene-May 11

Ene-May 12

Ene-May 13

Ene-May 14

*Sistema de Pagos del Tesoro.

7

OPERACIONES DE LIQUIDEZ
Las operaciones de liquidez en el mes de mayo de 2014 alcanzaron un importe total de Bs4.097 millones,
de los cuales el 71% fueron cubiertos por el mercado interbancario (Bs2.911 millones), 28% por
operaciones de reporto (Bs1.145 millones) y el restante (Bs41 millones) por crditos de liquidez del BCB.
Se destaca que los requerimientos en ME solo representaron el 37% del total (Bs1.519 millones) mientras
que los requerimientos en MN alcanzaron al 63% (Bs2.578 millones).
Comparados con mayo 2013, los requerimientos en ME aumentaron de Bs284 millones a Bs1.519 millones
mientras que los requerimientos en MN se incrementaron de Bs1.640 millones a Bs2.578 millones.
(Grficos 12, 13 y Cuadro 3).
Grfico 12
Operaciones mensuales de liquidez en MN y UFV
(En millones de bolivianos)
May 14
2.578

2.500
Intradiario

Crditos

Reportos

Interbancarias

2.000
May 13
1,640
1.500

1.000

500

may-14

feb-14

nov-13

ago-13

may-13

feb-13

nov-12

ago-12

may-12

feb-12

nov-11

ago-11

may-11

feb-11

nov-10

ago-10

may-10

feb-10

nov-09

ago-09

may-09

feb-09

nov-08

ago-08

may-08

Grfico 13
Operaciones mensuales de liquidez en ME
(En millones de bolivianos)
2.500
Intradiario

Crditos

Reportos

Interbancarias

2.000
May 14
1.519
1.500

1.000

May 13
284

500

feb-14

may-14

nov-13

ago-13

may-13

feb-13

nov-12

ago-12

may-12

feb-12

nov-11

ago-11

may-11

feb-11

nov-10

ago-10

may-10

feb-10

nov-09

ago-09

may-09

feb-09

nov-08

ago-08

may-08

Tipo de crdito
Intrada
MN
ME
Interbancario
MN
ME
Reporto
MN
ME
Fondo RAL tramo I y II
MN
ME
TOTAL

Cuadro 3
Valor de las operaciones de liquidez
(En millones de bolivianos)
Ene-May 10 Ene-May 11 Ene-May 12 Ene-May 13 Ene-May 14
4,4
25,9
0,0
0,0
0,0
0,0
25,9
0,0
0,0
0,0
4,4
0,0
0,0
0,0
0,0
1.248,8
3.449,5
1.037,9
4.770,1
8.626,3
104,2
1.884,1
429,5
2.076,3
3.912,1
1.144,6
1.565,3
608,4
2.693,8
4.714,2
0,0
0,0
0,0
0,0
2.108,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.108,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,4
14,8
47,1
144,4
150,1
0,1
1,2
0,8
31,2
48,7
0,3
13,6
46,3
113,2
101,4
1.253,6
3.490,1
1.085,0
4.914,5
10.884,4

INDICADORES DE DESEMPEO
A partir del 11.03.13 el BCB ampli el horario de operaciones del SIPAV para transferencias entre
participantes, transferencias entre cuentas propias y desembolso y cancelacin de crditos de liquidez de
Hrs. 8:30 a 18:30. Como es usual, en el horario ampliado de Hrs. 16:31 a 18:30 se oper nicamente el 7%
en valor y en volumen transado en el SIPAV. La mayor concentracin de operaciones a travs del SIPAV
se mantuvo en el horario comprendido entre Hrs. 14:31 y 15:30, en el que se curs el 25% del valor y 23%
del volumen de transacciones. No se registraron operaciones posteriores a Hrs. 18:30 (Grfico 14).
Grfico 14
Distribucin porcentual de las operaciones durante el da para el mes de marzo
30%

25%

Valor
Volumen

23%

20%
9%

15%

15%

9%

19%

10%
11%

4%

4%

7%

5%
18%

Fuera de
18:30

7%

16:31-18:30

15:31-16:30

14:31-15:30

13:31-14:30

12:31-13:30

25%

11%

12%

11%

5%

10:31-11:30

09:31-10:30

08:00-09:30

8%

11:31-12:30

4%

0%

El ndice de rotacin de depsitos, calculado como el cociente entre el valor procesado por los sistemas de
pago y el valor de los depsitos del pblico, es una medida representativa de las veces que los
instrumentos electrnicos de pago se movilizan a travs del sistema de pagos para financiar los pagos de
la economa. Este ndice muestra que los depsitos del pblico en el sistema financiero en el mes de mayo
se movilizaron 7,18 veces por el sistema de pagos (Grfico 15).
Grfico 15
Valor mensual de las operaciones del sistema de pagos / Depsitos del pblico
7,50

May 14
7,18
7,00

6,50

May 13
6,42
6,00

5,50

may-14

mar-14

ene-14

nov-13

sep-13

jul-13

may-13

mar-13

ene-13

nov-12

sep-12

jul-12

may-12

mar-12

ene-12

nov-11

sep-11

jul-11

may-11

5,00

10