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Biblio 3W
REVISTA BIBLIOGRFICA DE GEOGRAFA Y CIENCIAS
SOCIALES

Universidad de Barcelona
ISSN: 1138-9796. Depsito Legal: B. 21.742-98
Vol. VII, n 403, 10 de octubre de 2002
STIGLITZ, Joseph E. El malestar en la globalizacin. Traduccin de Carlos Rodrguez Braun. Madrid:
Taurus, 2002. 314 p. [ISBN: 84-306-0478-2] (Original: Globalization and its Discontents, 2002.)
Mercedes Arroyo
Universidad de Barcelona
Palabras clave: globalizacin, Fondo Monetario Internacional, pases en vas de desarrollo
Key words: globalization, International Monetary Found, countries in development
Creemos que el libro que reseamos a continuacin puede colaborar a un mejor conocimiento de los
mecanismos polticos y econmicos que se encuentran tras el fenmeno de la globalizacin, fenmeno
que, de una u otra forma, afecta ya a toda la poblacin mundial. Desde un punto de vista privilegiado -ya
que fue vicepresidente del Banco Mundial entre febrero de 1997 y febrero de 2000- el reciente Premio
Nobel de Economa, Joseph E. Stiglitz, ha podido observar las polticas macroeconmicas que en el
ltimo decenio se han aplicado al desarrollo de algunos pases y que supuestamente estaban dirigidas a
aumentar el bienestar de las respectivas poblaciones. Sin embargo, la realidad se empea en demostrar
que las diferencias entre pases ricos y pobres no han hecho ms que aumentar y al anlisis de las causas
de esa creciente diferenciacin aplica el profesor Stiglitz sus conocimientos.
Tras aos de desempear un lugar preeminente en diversas Universidades norteamericanas, y
ltimamente, en la Universidad de Columbia, el profesor Stiglitz fue en 1993 presidente del Consejo
Asesor del Presidente Clinton en materias de poltica econmica. Hasta esa fecha, y en tanto que profesor
universitario, haba dividido su tiempo de trabajo e investigacin entre la economa matemtica abstracta
-ayud, como l mismo explica en el prlogo de su libro, a desarrollar una rama de la ciencia econmica,
conocida desde entonces como "economa de la informacin"- y otros aspectos de la economa, como la
aplicacin de sta al sector pblico y otros asuntos relacionados con las polticas monetarias desde un
punto de vista terico.
En su obra, y en relacin con su teora de la poltica econmica de la informacin, ya haba observado
que en los mercados se producen imperfecciones por el hecho de que stos se mantienen en constante
asimetra, debido a las diferencias entre las informaciones de que disponen el trabajador y el empleador;
o el prestamista y el prestatario, o el asegurador y el asegurado. De manera que ello explica, desde un
punto de vista diferente al del "equilibrio natural" del mercado, la razn de la existencia del desempleo o
porqu los que necesitan crditos son a menudo quines menos los obtienen.
Se debe sealar, tambin, que Joseph Stiglitz ha mantenido durante su carrera acadmica numerosos
vnculos con algunos aspectos de la economa de los pases en vas de desarrollo, sobre todo, entre los
aos 1969 y 1971 en Kenia, donde, como l mismo confiesa, una importante parte de su labor terica fue
inspirada por lo que all tuvo ocasin de observar. En los aos ochenta, tuvo tambin ocasin de

participar en los estudios sobre la incorporacin de las economas comunistas a la economa de mercado.
Durante veinticinco aos, el profesor Stiglitz se mantuvo atento al desarrollo de la economa mundial y
escribi sobre los problemas derivados del gobierno de las grandes corporaciones, sobre la apertura de
los mercados internacionales y el acceso a la informacin o sobre el estudio objetivo de las quiebras
econmicas, todo lo cual le proporcion un marco de referencia que le fue reconocido con el Premio
Nobel de 2001(1).
Si, como reconoce el autor, todos esos estudios e investigaciones le formaron profesionalmente, no le
prepararon para abordar los problemas que se encontr al llegar a Washington. Su carrera acadmica no
le instruy para afrontar los problemas derivados del sesgo ideolgico y poltico que observ en las
grandes formaciones econmicas que tienen la responsabilidad de favorecer un sistema de relaciones
igualitario entre pases en un mundo crecientemente globalizado (el Fondo Monetario Internacional, el
Banco Mundial y la Organizacin Mundial del Comercio, esencialmente (2)) al tomar decisiones que
deban -y deben de- afectar a poblaciones enteras, sobre todo, a las de los pases en vas de desarrollo.
La tesis general del libro que comentamos se puede sintetizar como sigue: en un contexto de
globalizacin, en que todas las economas nacionales se encuentran en constante interaccin, se debe
favorecer el crecimiento econmico de los pases menos desarrollados; pero para que ello sea posible, no
basta con que las instituciones econmicas supra-nacionales se apliquen a proporcionar recetas de
crecimiento, sino que stas deben de respetar las secuencias y los ritmos que exigen algunas economas
con un dbil grado de desarrollo. Paralelamente, la tesis principal del libro se complementa con un ataque
frontal a la ideologa neoliberal que supone el abandono de las ideas sobre el papel desempeado por los
Estados en el fomento de las economas nacionales, tal como se haba propuesto a partir del final de la II
Guerra Mundial, para -en una vuelta a la lnea del pensamiento liberal de Adam Smith- dejar actuar a
dichas economas segn las leyes del libre mercado, segn las cuales la motivacin del beneficio
constituye la fuerza que dirige la economa hacia resultados eficientes como si la llevara una mano
invisible.
En un estilo decididamente narrativo y, por tanto, alejado del tono acadmico de las obras tericas, el
autor ir sealando a lo largo de las pginas de su libro todos los errores que se fueron sucediendo
durante su mandato como vicepresidente senior del Banco Mundial, por parte de las instituciones
econmicas supra-nacionales, sobre todo por parte del FMI, la institucin "hermana" del Banco Mundial,
aunque diferenciada de ste por sus objetivos y sus procedimientos; sobre todo, debido al hecho reconocido por Pierre Bourdieu y que el autor de este libro subraya- de que, en lugar de comportarse
como estudiosos y entrar en debates serios y contrastados, los intereses polticos de los analistas
econmicos del FMI les hace chocar constantemente con la realidad, ya que estn demasiado ocupados
en violentarla para adaptarla a ideas preconcebidas.
El libro est estructurado en nueve captulos en los que se muestra diferentes ejemplos de las polticas
seguidas por las autoridades econmicas mundiales -esencialmente el FMI- para lograr un equilibrio
econmico entre los pases ms ricos (el G-7 (3)) y los pases menos favorecidos econmicamente. Cree
el autor que la razn ltima de las diferencias en los resultados se debi -al menos, hasta la fecha- al
hecho de que el FMI aplic a contextos muy diferentes unas recetas idnticas fabricadas en los
despachos oficiales sin tener en cuenta las caractersticas diferenciales de cada uno de los pases en los
que se solicit su ayuda para enderezar las respectivas economas y ponerlas en situacin competitiva.
De manera inversa, el juicio del autor sobre la trayectoria del Banco Mundial es mucho menos negativo,
y ello se debe en parte a la propia orientacin de ambas instituciones. Realizaremos un breve inciso para
sealar algunas caractersticas que se explican en el contexto de la globalizacin actual al que nos

referiremos despus.
El Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, dos instituciones nacidas para prestar
ayuda a los pases en vas de desarrollo
El FMI -junto al Banco Mundial y la Organizacin Mundial del Comercio- naci, como es conocido,
despus de finalizada la II Guerra Mundial, por iniciativa de las Naciones Unidas en la Conferencia
Monetaria y Financiera celebrada en Bretton Woods, New Hampshire, en julio de 1944. Fue la creencia
en la necesidad de una accin colectiva a escala global con la finalidad de lograr la estabilidad econmica
lo que llev a la formacin de dichas instituciones que, no se olvide, no rinden cuentas directamente "ni a
los ciudadanos que los pagan ni a aquellos a cuyas vidas afectan"(4). El FMI, formado por los ministros
de Hacienda y por los gobernadores de los Bancos Centrales de los gobiernos del mundo, se rige por un
complicado sistema de votacin basado en buena medida en el poder econmico de los pases al final de
la II Guerra Mundial. A pesar de algunos ajustes, el poder efectivo del FMI est en manos de los pases
ms industrializados sobre cuyas decisiones un slo pas, Estados Unidos, puede ejercer su derecho de
veto.
Por su parte, el Banco Mundial, cuyo nombre originario fue significativamente el de Banco Internacional
para la Reconstruccin y el Desarrollo, se cre paralelamente con el objetivo de prestar el dinero
necesario a los pases con dificultades de crecimiento para que solucionasen sus problemas estructurales,
aunque dicho Banco debe contar siempre con la aprobacin del FMI.
Las ideas que sustentaban la creacin de stas y las otras instituciones internacionales era la de esquivar
de manera definitiva las crisis estructurales, manifestadas por altas tasas de paro, tal como se haba
producido durante la "Gran Depresin" norteamericana de los aos treinta. Siguiendo las teoras de John
Maynard Keynes, la persistencia de una situacin de paro se deba atribuir a las fluctuaciones del
mercado, razn por la cual ste no deba ser dejado sin control -para que actuase la Mano Invisible de
Adam Smith- sino que se deba actuar colectivamente para evitar en lo posible dicha situacin.
Keynes demostr, igualmente, que esa accin colectiva global era imprescindible por la razn de que las
acciones de un pas afectan a otros, creando una situacin de potencial contagio de unas economas a
otras. Esto tiene su explicacin en el hecho de que, en teora, las importaciones de un pas son las
exportaciones de otro y en un estado de equilibrio econmico perfecto, el resultado de ambas debera
sumar cero; en consecuencia, cualquier recorte en las importaciones de un pas daan la economa de
otros. Si un pas entra en recesin, se genera paro laboral, con lo que el consumo pierde volumen, lo cual
afecta a la demanda de productos, sean nacionales o importados. La recesin en un pas lo lleva a
importar menos y eso perjudica a sus vecinos. Una forma de solventar esa situacin de recesin era, en
opinin de Keynes, por un lado, reducir la presin de los impuestos; por otro, o simultneamente,
incrementar el gasto pblico, es decir, aumentar la demanda agregada. Los Estados podan y deban
endeudarse para mantener el nivel de empleo del pas en tasas aceptables.
Poda ser, sin embargo, que a pesar de esas medidas, algunos pases no tuviesen la capacidad de
endeudarse para financiar el gasto pblico o mantener por s solos la reduccin de impuestos y
necesitasen del concurso de otros. El FMI poda, en opinin de Keynes y los economistas y polticos
reunidos en Bretton Woods, mejorar las cosas: el FMI, como institucin supra-nacional, poda presionar
a los pases para que mantuviesen sus economas en pleno empleo, mediante la aportacin de dinero a
aquellas naciones que deban afrontar recesiones con el objetivo de que adoptasen polticas ms
expansivas que las que escogeran por s solos.
Hasta aqu, hemos presentado de manera harto resumida la teora subyacente en la creacin del FMI y de

las otras instituciones econmicas vinculadas. En opinin de Stiglitz, sin embargo, el FMI ha derivado
desde esos principios hacia un fundamentalismo del mercado volviendo al pensamiento de Adam Smith y
su Mano Invisible, en un claro giro ideolgico: es el Estado el que funciona mal y es el mercado -sobre
todo el bancario- el que funciona bien. Desde este punto de vista, la regulacin natural del mercado no
slo alcanza al mercado de bienes, sino, ms especialmente, al mercado del dinero. Lo cual supone que el
modelo central en la poltica econmica impulsada por el FMI son los mercados financieros, haciendo
prevalecer la economa financiera sobre la economa real (5).
Con la cada del Muro de Berln, los campos de actuacin entre el FMI y el BM se delimitaron
aproximadamente de la siguiente manera: el FMI se ocup desde entonces de las cuestiones
macroeconmicas de los pases que se encontraban en dificultades, es decir, su dficit presupuestario, su
poltica monetaria, su tasa de inflacin, su dficit comercial o su deuda externa. Paralelamente, el Banco
Mundial se deba ocupar de las cuestiones estructurales: a qu asignaba el Gobierno del pas en cuestin
el gasto pblico, cmo funcionaban las instituciones financieras del pas, su mercado laboral o sus
polticas comerciales.
El problema entre ambas instituciones deriv, para Stiglitz, del papel imperialista del FMI, cuyos
dirigentes no creyeron necesario entrar en discusin con los dirigentes del BM sobre las polticas que
mejor encajaran con una situacin determinada, ya que, fieles a su concepcin del mercado como
elemento dominante, consideraban imprescindible la aplicacin de una frmula idntica a todos los
pases en vas de desarrollo, lo cual llevara a la situacin harto pintoresca de remitir los correspondientes
pliegos de condiciones a determinados pases a los que se proponan las medidas econmicas necesarias
en los que ni tan siquiera se haba modificado el nombre del pas.
La consecuencia de una poltica basada en recetas generales es, en opinin de Stiglitz, una de las
principales razones de que se haya agravado las mismas dificultades que se pretendan arreglar y, peor
todava, lo que ha permitido que esas dificultades se repitan una y otra vez.
En el libro que presentamos se describe un buen nmero de casos en los que se observa la estrategia que
ha seguido el FMI y hasta las resistencias de determinados pases a dejarse ayudar por dicha institucin.
Los casos de pocas recientes en pases tan dispares como Etiopa, Rusia, Corea, Malasia, Tailandia, o
China, y los resultados de polticas econmicas no siempre acertadas, son una leccin que no slo los
economistas, sino los gegrafos deberamos tener en cuenta, sobre todo, cuando nos debemos referir al
actual contexto de globalizacin.
A continuacin, sealaremos algunas caractersticas de dicho contexto que, segn el autor, es
simultneamente objeto de "tanto vilipendio y tanta alabanza" y que nos pueden ayudar a reflexionar
sobre una realidad ante la que, de momento, no parecen existir alternativas.
El proceso de globalizacin a examen
El impacto sociolgico e ideolgico que supuso el atentado del 11 de septiembre puso de manifiesto,
entre otras cosas, que nos encontramos, nos guste o no, en un mundo globalizado, ante el que el autor se
pregunta (p. 28) "por qu la globalizacin -una fuerza que ha producido tanto bien- ha llegado a ser tan
controvertida?"
Entre las ventajas de la globalizacin se cuentan la disminucin de una situacin de aislamiento
experimentada por numerosos pases en vas de desarrollo; la posibilidad real de un intercambio entre
stos y otros pases desarrollados en un mercado internacional; la globalizacin ha permitido crecer a
numerosos pases mucho ms rpidamente que en otras pocas; ha permitido, igualmente que un nmero

mayor de personas gocen en la actualidad de un mayor nivel adquisitivo y de un nivel de vida muy
superior al que haban disfrutado nunca y ha brindado a un mayor nmero de personas el acceso a un
grado de conocimientos que slo hace un siglo no era alcanzable ni por los ms ricos del planeta. A todo
ello ha colaborado, sin duda, el acceso a las fuentes de informacin, entre ellas, la ms poderosa, Internet.
Los ejemplos en ese sentido son mltiples, desde las posibilidades de interconectar polticas activas para
mejorar las condiciones de pases sometidos a peligros reales, como las minas anti-personas, o aquellas
campaas destinadas a condonar las deudas de pases demasiado pobres.
En la parte negativa, no cabe duda de que la globalizacin ha favorecido una mayor diferencia entre los
pases ricos y los que se encuentran en vas de desarrollo; el nmero de pobres ha aumentado de forma
dramtica a escala global, mientras que los ricos lo son cada vez ms. En frica, los proyectos de
desarrollo han chocado contra polticas mal orientadas que han precipitado en la miseria a un nmero
creciente de poblacin, mientras que las elites dirigentes acumulan mayores ndices de riqueza.
En Asia la globalizacin no ha conseguido reducir la pobreza; y tampoco ha favorecido su estabilidad
econmica. La crisis del Este Asitico de 1997 pareci arrastrar toda la economa mundial; y en
Latinoamrica, el "corralito" argentino puede constituir slo la punta de un iceberg que puede contagiarse
a todo el continente, mientras que la globalizacin y la introduccin de la economa de mercado en Rusia
y en la mayora de economas en transicin desde el comunismo tampoco han producido los resultados
esperados. Desgraciadamente, las escasas polticas llevadas a cabo en frica no permiten ms que
constatar el estado de abandono en que se encuentra la mayora de los pases de ese continente.
A todos esos pases se les asegur que el nuevo sistema econmico les brindara una prosperidad sin
precedentes; y los resultados han sido ms bien magros, buenos para enriquecer a unos pocos mientras
que para el resto se gener una pobreza mucho mayor.
Se acusa a la globalizacin de haber favorecido la hipocresa de los pases ricos al permitir que stos
forzasen a los de menor desarrollo econmico a eliminar las barreras comerciales a partir de una poltica
econmica que los pases industrializados no estaran jams dispuestos a aceptar; pero, entretanto, los
pases ricos mantienen sus barreras arancelarias frente a los bienes procedentes de los pases en vas de
desarrollo, sobre todo, los bienes procedentes de la agricultura.
No slo los pases industrializados se niegan sistemticamente a abrir sus mercados a los productos
agrcolas originarios de los pases en vas de desarrollo; sino que, adems, insisten en que stos abran sus
mercados a los productos manufacturados de dichos pases industrializados y continan subsidiando sus
productos agrcolas, mientras que insisten en que los pases en vas de desarrollo retiren sus subsidios a
sus productos manufacturados.
Como Presidente del Consejo de Asesores Econmicos de la administracin Clinton, Stiglitz batall
enrgicamente contra esa doble moral que, como l mismo reconoce, tampoco beneficiaba a la economa
de los Estados Unidos. Los elevados precios que deban pagar los consumidores norteamericanos por los
productos procedentes de su propio pas, ms los elevados subsidios a su propia agricultura que como
contribuyentes deban financiar, suponan miles de millones de dlares que de otra forma -permitiendo la
entrada de productos de pases en vas de desarrollo- hubiesen podido ahorrase.
"Incluso cuando Occidente no fue hipcrita, marc una agenda de la globalizacin, y se asegur de acaparar
una cuota desproporcionada de los beneficios a expensas del mundo subdesarrollado" (p. 31)

Estas cuestiones no hacen ms que repetir esquemas bien conocidos en los que se basaron la mayora de
pases colonialistas desde los siglos XVIII-XIX. El problema actual se ve agravado por la entrada en la
escena econmica del papel desempeado por los bancos occidentales en los mercados de capitales que,
a menudo, han cumplido un papel desestabilizador de las economas en desarrollo. Al entrar y salir

bruscamente de las bolsas locales un dinero de clara raz especulativa, slo con la esperanza de obtener
ganancias rpidas que suelen obedecer a expectativas de devaluacin o apreciacin de la moneda local,
deja tras de s "divisas colapsadas y sistemas bancarios debilitados" (p. 32).Y, sin embargo, la
globalizacin, como seala el autor, es (o debera ser?) fundamentalmente,
"la integracin ms estrecha de los pases y pueblos del mundo, producida por la enorme reduccin de los
costes de transporte y comunicacin y el desmantelamiento de las barreras artificiales a los flujos de bienes,
servicios y capitales, conocimientos y (en menor grado) personas a travs de las fronteras." (p. 34)

La explicacin de los errores

Ya hemos sealado que la estructura del libro se divide en nueve captulos, de los que destacaramos
algunos, esencialmente, el cuarto, dedicado a la crisis del Este asitico, en el que se analiza las polticas
del FMI utilizadas en esa zona, polticas que llevaron al mundo "al borde de un colapso global". A partir
del hundimiento del bath tailands, en 1997, las entradas y salidas rpidas de dinero en las bolsas
asiticas llevaron a situaciones que, segn el autor, no se hubiesen producido si se hubiese dejado a cada
uno de dichos pases desarrollarse de manera ms acorde con su potencial econmico, poltico y social,
es decir, respetando las secuencias y ritmos que mejor se adaptasen a cada una de dichas economas. En
ese sentido, el autor subraya el papel desempeado por los respectivos gobiernos del Este asitico -que en
la mayora de pases haban tenido un papel fundamental al crear las condiciones para que se produjese
un elevado nivel de ahorro y de inversin interna- en contraste con el proceso excesivamente rpido de la
liberalizacin de los mercados de capitales. La entrada de capitales forneos que slo buscaron un rpido
incremento de las tasas de beneficio financiero, dejaron a sus espaldas una seria situacin de crisis.
En ese captulo, Stiglitz explica de manera pormenorizada los casos de China, Corea del Sur, Tailandia,
Malasia e Indonesia para mostrar que la apertura de los respectivos sistemas econmicos a los capitales
extranjeros y una prematura reestructuracin orientada a la liberalizacin del mercado de capitales fueron
los principales errores que habra cometido el FMI en su inters por "mejorar" un sistema bancario y
empresarial que en las tres dcadas precedentes haba crecido hasta llegar a conformar el llamado
"milagro del Este asitico" sin ms recursos que los propios y sin necesidad de la entrada masiva de
capitales extranjeros en sus respectivas bolsas. Sin compartir la "teora de la conspiracin", segn la cual
dicha entrada de capitales forneos se habra dirigido a debilitar las economas de esos pases, no deja de
sealar que los responsables directos de la crisis del Este asitico fueron "los burcratas" del FMI y del
Tesoro norteamericano que actuaron de manera indiscriminada sobre unos sistemas bancarios frgiles(6).
Destacaramos, tambin, los tres captulos siguientes, que estn dedicados a la crisis de 1998 en Rusia, y
que constituyen un ejercicio de profundizacin de las diferentes condiciones -sociales, econmicas,
histricas y polticas- que influyeron en la transicin desde una situacin econmica en que el Estado
controlaba todas las actividades productivas a una liberalizacin que llevara a una situacin de mayor
pobreza y desigualdad, una inflacin galopante y un estado de corrupcin generalizado potenciados por
unas estrategias que se suponan "de choque" elaboradas por el Tesoro norteamericano y el FMI que
deban enderezar la situacin; pero que slo consiguieron que se entrase en contradiccin con un proceso
de crecimiento ms armnico.
Stiglitz es muy crtico con dichas estrategias, que no llevaron al desarrollo de Rusia sino, a lo sumo, a
una cierta estabilizacin. De hecho, l mismo, como vicepresidente del Banco Mundial y prescindiendo
de las recomendaciones del Tesoro de los Estados Unidos, emprendi un viaje a Rusia en el curso del
cual pudo comprobar que las privatizaciones que se haban llevado a cabo en el pas slo haban hecho
que enriquecer a unos pocos oligarcas.

"En Rusia se pensaba, no sin razn, que EE UU se haba aliado con la corrupcin. En lo que haba sido
percibido como una exhibicin de apoyo, el subsecretario del Tesoro, Lawrence Summers invit a su casa a
Anatoly Chubais, que haba estado al cargo de las privatizaciones, haba montado la estafa de los prstamos a
cambio de acciones (...). El Tesoro de EE UU y el FMI entraron en la vida poltica del pas" (p. 217).

El contraste entre lo que sucedi en pases que no se plegaron a las recomendaciones del FMI (China, por
ejemplo) y los que s lo hicieron (como es el caso de Rusia) es tan marcado que no ofrece dudas. China
pondra por delante de la privatizacin la creacin de una situacin de competencia entre empresas; y
antes de que se reestructurasen las empresas estatales, el gobierno central se ocup de crear nuevas
empresas en reas rurales, con lo que durante un cierto tiempo el sistema econmico chino se benefici
de los dos tipos de empresas, las de carcter privado y las de carcter pblico del anterior rgimen. Al no
desmantelar demasiado rpidamente el sistema anterior, el crecimiento, ms lento, se pudo afianzar y
obtener xitos a largo plazo. En Rusia, por el contrario, se sabe que el camino hacia la estabilizacin, la
privatizacin y la liberalizacin deber continuar; pero ahora se sabe, tambin, que en ese camino por
recorrer son necesarias instituciones slidas, auque se desconozca por qu medios conseguirlas. En
contraste con China, en que la liberalizacin fue promovida desde un Estado central, el colapso del poder
central en Rusia propici la "instalacin permanente de los oligarcas y de la cleptocracia y el capitalismo
de amiguetes/mafiosos" (p. 239) apoyados por el FMI y el Tesoro de EE UU.
La respuesta ante las crisis estructurales
Los dos ltimos captulos del libro que comentamos estn dedicados a mostrar la prdida de coherencia
intelectual que ha ido experimentando el FMI nacido en Bretton Woods y las necesarias modificaciones
que debe sufrir para llenar una "nueva agenda" en la que se muestra necesaria la existencia de
instituciones pblicas internacionales desprovistas de intereses econmicos y de ideologa, en que la
transparencia sea el primer requisito de las acciones futuras.
En el penltimo captulo, el autor realiza un interesante experimento consistente en analizar la poltica
del FMI como si dicha organizacin estuviese propiciando los intereses de los mercados financieros, en
lugar de aplicar los recursos a ayudar a los pases en dificultades a salir de las mismas; segn esa nueva
visin, las polticas del FMI constituyen un conjunto absolutamente coherente en lugar de las
contradicciones que se observan.
Del ltimo de los captulos del libro destacaramos la nueva agenda en siete puntos que, a modo de
conclusiones, propone el autor y que enumeramos a continuacin de manera resumida.
En primer lugar, se hace evidente la necesidad de aceptar los peligros de la liberalizacin de los
mercados de capitales y el hecho de que los flujos de capital de corto plazo ("dinero caliente") imponen
abultadas externalidades, que se traducen en mayores costes soportados por quienes no son parte directa
en las transacciones.
En segundo lugar, es preciso realizar reformas sobre quiebras y moratorias, que tendran la virtud de
inducir a la precaucin a los futuros inversores en pases en desarrollo, en lugar de estimular un tipo de
prstamos temerarios, comunes en el pasado.
En tercer lugar, se impone destinar menos recursos a los salvamentos econmicos -los rescates- que se
orientan a garantizar que los acreedores occidentales cobren ms que lo que habran cobrado en otras
circunstancias.
En cuarto lugar, el autor sugiere mejorar la regulacin bancaria, tanto en los pases desarrollados como
en los que se encuentran en vas de desarrollo, ya que una mala regulacin bancaria en los pases

desarrollados puede conducir a malas prcticas de prstamos y a los que se encuentran en crecimiento, a
una exportacin de inestabilidad.
En quinto lugar se debe mejorar, tambin, la gestin del riesgo producido por la volatilidad de los tipos
de cambio. El actual desastre de Argentina muestra que una paridad demasiado estricta con el dlar no
resuelve tampoco los problemas cambiarios, sobre todo, a los pases pequeos o a los que presentan una
economa frgil. Los pases desarrollados pueden sin duda absorber mejor las fluctuaciones en los
mercados de capitales, y deberan ser stos quienes deberan ayudar a los menores en forma de crditos
que mitiguen esos riesgos.
En relacin con esto, la sexta condicin para un crecimiento global ms armnico reside en gestionar el
riesgo inherente a los cambios econmicos de manera que dicho riesgo no deba ser absorbido por los ms
vulnerables dentro de los pases en recesin, lo que supone fomentar la capacidad de incluir programas
de desempleo ms efectivos.
Por ltimo, Stiglitz propone una mejor respuesta a las crisis. La asistencia a pases en vas de recesin
econmica debera considerar necesario un mayor conocimiento de las condiciones polticas y sociales.
Y, lo ms importante, se debera regresar a los principios econmicos bsicos postulados en la teora
keynesiana por una parte; por otra, el autor propone poner en prctica estrategias expansivas de carcter
fiscal y monetario en los pases en dificultades, de la misma manera que se realiza cuando EE UU
atraviesa una recesin econmica, y no a la inversa, como ha venido sucediendo hasta ahora (7).
"ms que concentrarse en la efmera psicologa de los inversores, en la impredecibilidad de la confianza, el
FMI debe retornar a su mandato original de proveer financiacin para restaurar la demanda en los pases que
afrontan una recesin econmica" (p. 299).

Para todo ello, el autor considera que la ayuda al desarrollo debera ser liderada ms que por el FMI por
el Banco Mundial, ya que cree que esta institucin responde mejor a las preocupaciones de los pases en
desarrollo. El Banco Mundial puede ajustarse mejor a las restricciones presupuestarias, es ms sensible a
la importancia de la educacin -incluida la de las mujeres- y a la necesidad del establecimiento de una
slida base tecnolgica, incluido el apoyo a una formacin avanzada. Respecto a la condonacin de la
deuda para determinados pases, Stiglitz es terminante: sin dicha condonacin de la deuda, muchos pases
en desarrollo no podrn crecer. Todos conocemos que muchos de los pases deudores slo pueden pagar
los intereses de su deuda a los pases desarrollados; pero no tienen capacidad econmica para nada ms.
Todava va ms lejos y considera que no slo los pases ms pobres deberan acogerse a las condiciones
de condonacin de la deuda, sino muchos otros que, sin estar en esa situacin, ya estn experimentando
las consecuencias de los errores de las instituciones supra-nacionales en el pasado.
En opinin del autor, es posible todava promover la igualdad y el crecimiento rpido al mismo tiempo, a
condicin de que dicho impulso provenga de polticas ms igualitarias y de la creacin de nuevas
empresas que potencien las exportaciones, para lo que el papel del Estado es fundamental al estimular
sectores concretos y al ayudar a crear instituciones que promuevan el ahorro y a dirigir esos fondos de
una manera eficiente.
Una "globalizacin con un rostro ms humano" sera lo mejor que le podra pasar a la sociedad actual;
una globalizacin que implicase el cambio de no slo las estructuras institucionales, sino del propio
esquema mental de dichas estructuras institucionales. Si en la actualidad la globalizacin se entiende en
trminos econmicos, para muchos en el mundo subdesarrollado es bastante ms; la globalizacin
conlleva cambios que no han hecho ms que empezar: est el problema del debilitamiento de las
sociedades rurales tradicionales en favor de un proceso acelerado de urbanizacin; est el problema del
ritmo de la integracin global, que debera constituir un proceso gradual que no arrolle las instituciones

precedentes, sino que se adapte y pueda afrontar la nueva situacin observada desde ms ngulos que el
propiamente econmico.
Est tambin, para Stiglitz, lo que la globalizacin debera poder hacer por la democracia. A menudo,
sugiere Stiglitz, parece que a las antiguas dictaduras de las elites nacionales, les est sucediendo la
dictadura ejercida por las finanzas internacionales (8), lo cual explica el riesgo de la prdida de soberana
que pueden experimentar algunos pases que necesitan ayuda econmica. Dichos pases en desarrollo son
avisados de que si no cumplen determinadas condiciones, los mercados de capitales o el FMI se negarn
a prestarles el dinero que necesitan para su progreso. En esencia, pues, dichos pases son obligados a
ceder una parte de su soberana y dejar que los mercados de capitales "incluidos los especuladores, cuyo
nico afn es el corto plazo" influyan en sus polticas de desarrollo que, evidentemente, han planificado a
unos plazos mucho ms largos. O los pases pobres se someten a los "caprichos" de los especuladores o
se arriesgan a seguir su camino solos; y, en un mundo globalizado e interdependiente, pocos pases estn
dispuestos a correr ese riesgo.
De momento, para el autor la globalizacin actual no funciona.
"Para muchos de los pobres de la Tierra no est funcionando. Para buena parte del medio ambiente no
funciona. Para la estabilidad de la economa global no funciona. La transicin del comunismo a la economa
de mercado ha sido gestionada tan mal que -con la excepcin de China, Vietnam y unos pocos pases del este
de Europa- la pobreza ha crecido y los ingresos se han hundido" (p. 269).

Sin embargo, el autor concluye que, a pesar de todo ello, la globalizacin puede ser una fuerza benigna.
Puede ayudar a generalizar el conocimiento y el intercambio de ideas, puede contribuir a la transmisin
de concepciones sobre la democracia y promover una sociedad civil ms justa; y puede beneficiar a los
pases que, sin confiar en la nocin de un mercado autorregulado, reconozcan el papel que puede cumplir
el Estado en el desarrollo, y que, en consecuencia, estn en condiciones de resolver sus propios
problemas.Su larga trayectoria acadmica, autoriza suficientemente, sin duda, al Premio Nobel de
Economa 2001 a emitir su opinin ante el neoliberalismo acelerado que invade todas las parcelas de la
vida social, poltica y econmica de los pueblos en un mundo crecientemente globalizado.
No obstante, su declarado alegato en favor de la vuelta a las teoras econmicas keynesianas quizs le ha
hecho olvidar en el relato de los hechos recientes el papel desempeado por las otras grandes
corporaciones internacionales, como el propio Banco Mundial o la Organizacin Mundial del Comercio.
La impresin general que se obtiene tras la lectura de su extenso libro es que de la actual situacin de
desequilibrio econmico, social y poltico a escala global prcticamente las nicas instituciones culpables
son dos: el FMI y el Tesoro americano. Sin duda, el autor conoce de cerca las diferentes circunstancias
que han coincidido en la historia econmica reciente; pero para que se llegase a esa situacin de
indefensin en que se encuentran muchos de los pases menos favorecidos algo han debido hacer los
gobiernos de esos mismos pases.
Quizs, y ah radica una de las mayores virtudes de este libro, a partir de todo lo que se expone en l
puede suceder que los gobiernos, especialmente los de pases en vas de desarrollo valorarn ms
cuidadosamente el "abrazo del oso" que implica a menudo la ayuda internacional.
Notas
1Ver un
2En

resumen de sus obras ms recientes en http://www.worldbank.org/knowledge/chiefecon/stiglitz.htm

adelante, y respectivamente, FMI, BM y OMC. En esencia, el autor en este libro se ocupa de las estrategias seguidas por

la primera de dichas instituciones, mientras que las actividades de las otras dos quedan bastante diluidas.
3Estados Unidos, Japn, Alemania, Canad, Italia, Reino

Unido y Francia. El G-7 se rene actualmente de modo habitual con

Rusia, formando as el G-8.

4Cabe

recordar que en Betton Woods se tomaron otras importantes decisiones, como adoptar un Sistema Monetario
Internacional, basado en la convertibilidad del dlar en oro. Habiendo quedado desfasado dicho sistema en 1971, por la
decisin unilateral de los Estados Unidos de suspender la convertibilidad, todo ello ha sido ya superado por la
mundializacin de los mercados monetarios y financieros. Ver sobre sta y otras cuestiones relacionadas con la globalizacin
RAMONET, I. Un mundo sin rumbo. Crisis de fin de siglo. Madrid: Debate, 1997 (5 ed. 1999). 246 p.
5Aunque

con alguna anterioridad, Ignacio Ramonet, desde la geopoltica y el anlisis de las estrategias internacionales, llega
a similares conclusiones sobre las consecuencias del proceso actual de globalizacin. Ver Ramonet, op. cit. especialmente p.
91 y ss.
6En

ese mismo sentido se dirige la reflexin del catedrtico de la Universidad Central de Ecuador, Alberto Acosta, cuando
afirma en un reciente artculo que las imposiciones del FMI a determinados pases con economas frgiles, como las de
algunos de Amrica Latina, ha degenerado hacia la inestabilidad social y econmica en lugar de potenciar el crecimiento, lo
que lleva, segn el autor de dicho artculo y en coincidencia con Stiglitz, "a un puro ejercicio de poder" por parte del FMI.
(Ver La ayuda envenenada del FMI.La Vanguardia, 25 de agosto de 2002, Suplemento Dinero, p. 5).
7Aplicar polticas

menos restrictivas respecto a los tipos de inters o revisar a la baja la poltica fiscal, por ejemplo. Es decir,
todo lo que pueda favorecer el consumo y la inversin.
8Se

ha escrito no hace mucho tiempo, y no sin razn, que a los regmenes totalitarios de los aos treinta est sucediendo un
rgimen globalitario. Descansando sobre los dogmas de la globalizacin, y del pensamiento nico, no es posible otra
poltica econmica que la que sustentan las grandes corporaciones financieras, "dejando de lado las libertades del individuo
(..) y abandonando a los mercados financieros la direccin total de las actividades de la sociedad dominada." Ver Ramonet,
op. cit. p. 77.

Copyright: Mercedes Arroyo, 2002.

Copyright: Biblio 3W, 2002.
Ficha bibliogrfica
ARROYO, Mercedes. Stiglitz, Joseph E. El malestar en la globalizacin. Biblio 3W, Revista Bibliogrfica de Geografa y
Ciencias Sociales, Universidad de Barcelona, Vol. VII, n 403, 10 de octubre de 2002. http://www.ub.es/geocrit/b3w403.htm [ISSN 1138-9796]

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