No.

16 DISTRIBUCION DE COSTOS
COSTO

COSTO FIJO

COSTO VARIABLE

Costo de Produccin
Mano de Obra de administracin
Mano de obra indirecta
Materiales directos
Materiales indirectos
Depreciacin
Servicios
Mantenimiento

Subtotal

$
$ 3,190,000
$0
$ 2,029,837
$ 13,310,800
$
$ 2,029,837

$ 16,500,800

Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones
Otros gastos
Pre operativos
Depreciacin

$ 46,346,250 MOadm $110,790,000

$ 942,320
$ 890,000
$ 173,646

Subtotal

$ 48,352,216

Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes

Depreciacin

$ 16,200,000
$
$
-

Subtotal

$ 16,200,000

TOTAL
COSTOS TOTALES

$ 66,582,053

Sueldos y prestaciones

$ 127,290,800
$ 193,872,853

Los costos de mano de obra directa hacen parte de costos de administracin

Balance general

En fecha

1900/01/00

1900/01/00

En fecha

Activo

Pasivo

ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones bancarias
M/L
Porcin corriente Oblig.
Banc. LP

Efectivo

16,156,071.00

Inversiones temporales
Cuentas por cobrar
clientes
Provisin para deudas
malas
Otros deudores

15,000,000.00

Pasivos laborales
Impuestos por pagar
Dividendos por pagar
Acreedores varios
Otros pasivos
corrientes

Otros activos corrientes

16,156,071.00

ACTIVO FIJO

Edificios
Maquinaria y equipo

17,179,980.00

Muebles y enseres

2,568,000.00

Total pasivo
corriente

15,000,000.00

A LARGO PLAZO
Obligaciones bancarias
LP M/L
Obligaciones bancarias
LP M/E
Pasivos laborales largo
plazo
Prstamos de socios

Terrenos

Vehculos
Otros activos fijos

1900/01/00

Proveedores

Inventarios
Provisin proteccin de
inventarios

Total activo corriente

1900/01/00

Bonos
Otros pasivos a largo
plazo

1,900,000.00

Equipos de cmputo
Activo Fijo Bruto
Depreciacin
acumulada

21,647,980.00

Total pasivo a largo

plazo

23,851,464.00

15,000,000.00

Patrimonio

OTROS ACTIVOS

2,203,484.00
Total pasivo

Total activo fijo

Capital

28,447,535.00

Inversiones
permanentes
Intangibles

Reserva legal
2,550,000.00

Diferidos

Otras reservas
Revalorizacin del
patrimonio
Utilidades por distribuir
Utilidad (prdida) del
ejercicio
Valorizaciones

890,000.00

Otros activos
Valorizaciones

Total otros activos

Total activo

3,440,000.00

Total patrimonio

28,447,535.00

43,447,535.00

Total pasivo ms
patrimonio

43,447,535.00

ESTADO DE RESULTADOS

Perodo 1
Ventas netas

249,600,000.00

Menos: costo de ventas

129,320,637.00

Inventarios de mercancas

Ms costos totales
Menos inventario final
Utilidad bruta

129,320,637.00
120,279,363.00

Gastos de administracin

48,352,216.00

Gastos de ventas

16,200,000.00

Otros gastos operacionales

Utilidad operacional

55,727,147.00

Gastos financieros

5,448,954.00

Otros ingresos
Otros gastos
Correccin monetaria
Utilidad antes de impuestos
Provisin para impuesto de renta
Utilidad neta

PRECIO DE VENTA:

50,278,193.00
16,591,803
33,686,390.00

El precio de venta lo calculamos teniendo en cuenta los costos, para el primer ao

tenemos un costo total de: $ 193.872.853 al cual le agregamos un porcentaje de
utilidad del 28.8% y teniendo presente la cantidad de servicios que podemos
prestar que para este ejercicio es de 2.080, es decir que se atender a un cliente
por hora a razn de $120.000 la hora.
De esta forma obtendremos una utilidad neta por valor de $33.686.390 al ao

precio de venta
unidades a producir
Costo fijo
Costo variable total
Costo variable unitario
Qo (pto equilibrio)

$ 120,000
2,080
66,582,053
127,290,800
$ 61,197.50
$ 1,132

PUNTO DE EQUILIBRIO:
El punto de equilibrio es aquel nivel de actividad en donde la empresa NO gana NI
pierde dinero, el beneficio es CERO, los ingresos totales son iguales a los costos
totales. Para nuestro ejercicio ser el siguiente:

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de

equilibrio.
UNIDADES

0
800
1,000
1,132
1,200
1,400

COSTO FIJO

COSTO VARIABLE

$ 66,582,053
$ 66,582,053
$ 66,582,053
$ 66,582,053
$ 66,582,053
$ 66,582,053

COSTO TOTAL

0
$ 48,958,000
$ 61,197,500
$ 69,275,570
$ 73,437,000
$ 85,676,500

INGRESO TOTAL

$ 66,582,053
$ 115,540,053
$ 127,779,553
$ 135,857,623
$ 140,019,053
$ 152,258,553

MARGEN DE CONTRIBUCION
Es la diferencia entre el precio de venta y los costos variables
Margen de contribucin
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de
contribucin
Qo= 66,582,053/58,803=

58,803

$ 1,132

$0
$ 96,000,000
$ 120,000,000
$ 135,840,000
$ 144,000,000
$ 168,000,000

No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

DESCRIPCION

VENTAS
COSTOS VARIABLES
MARGEN DE CONTRIBUCION
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES

B C

135,874,808 0 0
69,292,755 0 0
66,582,053 0 0
135,874,808
69,292,755

TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION

COSTOS FIJOS
UTILIDAD

66,582,053
$ 66,582,053
$0

No 20 Determinacin del punto de equilibrio

en pesos
PRODUCTOS
Unidades
Ingresos
Costo Variable por unidad
% en pesos

TOTALES

1,132
135,874,808
61,197
100%

0
0
0
0%

0
0
0
0%

1,132
135,874,808
61,197
100%

No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos.

ITEMS
Ingresos
Costos variables
Contribucin Marginal en Pesos
Contribucin Marginal en %
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribucin
Total de Porcentaje

TOTALES

135,874,808
69,292,755
66,582,053

0
0
0

0
0
0

135,874,808

49%

#DIV/0! #DIV/0!
135,874,808
69,292,755
66,582,053
51%

No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS
Mezcla Conformada
Ingresos

A
100%
141,663,943

0%
0

0%
0

TOTALES
100%
141,663,943

EVALUACION ECONOMICA
TIO: la tasa interna de oportunidad o tasa de inters de oportunidad o tasa mnima
de descuento, es la tasa de inters mnima a la que el gestor o el inversor, est
dispuesto a ganar al invertir en un proyecto
Para entenderse mejor si el proyecto es nuevo y slo se va a financiar con aportes
de socios, la TIO, sera la tasa de inters que se est ganando en el sitio donde se
tiene depositado el capital (Ej si est depositado en un CDT la TIO sera la DTF),
menos el costo de la inflacin (el ndice ms utilizado para representarlo es el IPC)
ms la tasa mnima a que aspira el inversor, ms la tasa mnima a que aspira el
empresario.

PARA NUESTRO TRABAJO TOMAREMOS UNA TIO DEL 12,%

N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA

(crecimiento del 12%)
INVERSIONES

Activos fijos tangibles

IMPLEMENTACION
0
19,747,980

Gastos preoperativos

-2,550,000

Intereses implementacin

-1,900,000
10,205,000

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

34,402,980

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-1,755,241

-2,042,478

-2,376,719

-2,765,656

-3,218,242
_

Capital de trabajo

Inversin Total
Crditos para inversin en
activos fijos

Inversin Neta

OPERACIN (AOS)
3

19,402,980

Capital de trabajo

12,678,360

Activos fijos

OPERACIN
Ingresos:

15,000,000

Amortizacin crditos
Valor Residual

Flujo neto de inversores

-34,918,184
19,402,980

-2,373,581

-2,660,818

-2,995,059

-3,383,996 -25,458,066

249,600,00
0
249,600,00
0

279,552,00
0
279,552,00
0

313,098,24
0
313,098,24
0

350,670,02
9
350,670,02
9

392,750,43
2
392,750,43
2

Costo de servicio

129,320,63
7

0
144,839,11
4

0
162,219,80
7

0
181,686,18
4

0
203,488,52
6

Gastos de Administracin

48,352,216

54,154,482

60,653,020

67,931,382

76,083,148

Gastos de Venta
Total costos
operacionales

16,200,000
193,872,85
3

18,144,000
217,137,59
6

20,321,280
243,194,10
7

22,759,834
272,377,40
0

25,491,014
305,062,68
8

Utilidad Operacional

55,727,147

62,414,404

69,904,133

78,292,629

87,687,744

Gastos financieros

3,363,551

2,766,158

1,413,967

1,477,905

768,194

Utilidad Gravable

52,363,596

59,648,247

68,490,165

76,814,724

86,919,550

Ventas
Total ingresos
Costos

Impuestos

-17,279,987 -19,683,921 -22,601,755 -25,348,859 -28,683,451

Utilidad Neta
Depreciaciones
Amortizacin diferidos
Flujo neto de operacin
FLUJO DE FONDOS
PARA EL
INVERSIONISTA

19,402,980

35,083,609

39,964,325

45,888,411

51,465,865

58,236,098

2,203,483

2,203,483

2,203,483

2,203,483

2,203,483

890,000

890,000

890,000

890,000

890,000

38,177,092

43,057,809

48,981,894

54,559,348

11,500,661

35,803,511

40,396,991

45,986,836

51,175,352 -13,957,405

Tomaremos para nuestro ejercicio el valor del flujo de caja o de fondos del anterior
cuadro:
EVALUACION ECONOMICA
VPN: Es traer del futuro al presente cantidades monetarias a su valor equivalente
T.I.O.%

12.00%
AO
0
1
2
3
4
5

FNC
-19,402,980
35,803,511
40,396,991
45,986,835
51,175,352
-13,957,405

VPN

$ 140,910,210

TIR
RBC

192.80%
$

0.54

INFORMACION PARA EL
GRAFICO

200,000,000
150,000,000

140,910,210

192.80%

100,000,000
VPN

12.00%

140,910,210

50,000,000
0

0
12.00%

192.80%

-50,000,000
-100,000,000

T.I.O %

Como el valor presente neto es positivo se genera una regin de ganancias es

decir que los ingresos son mayores a los costos y por lo tanto la inversin es
viable.
TIR: la tasa interna de retorno es del 192,80% y siendo mayor que la TIO
podemos decir que la inversin es viable.

TIO: TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD

Esta tasa corresponde a anlisis de los siguientes elementos:
TIO = 4.94 - 3.17 + 5.23 + 5.00 = 12%

Tasa del mercado financiero

4,94%

Tasa de inflacin esperada

3,17%

Tasa esperada por el inversionista

5,23%

Tasa esperada por el empresario

5,00%

Tasa interna de oportunidad

12%

RCB: RELACION COSTO BENEFICIO

Para nuestro ejemplo es del $0,54 toma del cuadro de VPN. Significa entonces,
que por cada peso invertido la inversin nos da 54 centavos de ganancia, por lo
tanto la inversin no es muy rentable, lo ideal sera que est por encima de $1.
COSTO ANUAL EQUIVALENTE

Es comparar dos alternativas de inversin con diferente vida til

CAE = 140.910.210 ((1,12)5 X0,12)/(1,25)5-1)= 39.089.863
Para nuestro ejemplo no tenemos alternativas de inversin con diferente vida til,
sin embargo al tomar como referencia el VPN notamos que dicho costo sera de
$39.089.863

RAZONES FINANCIERAS
RAZON DE LIQUIDEZ:
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o ndice de liquidez con que
cuenta le empresa.
1. RAZON CORRIENTE: para nuestro ejemplo sera de 1.08 veces, es decir
que la empresa cuenta con suficiente respaldo para cubrir sus obligaciones
puesto que tiene un peso con ocho centavos como respaldo a sus
obligaciones
2. PRUEBA ACIDA: como en nuestro ejemplo no tenemos inventarios dicho
indicador es igual al anterior
3. CAPITAL NETO DE TRABAJO: corresponde a un valor de $1.156.071 es
decir que despus de cumplir con las obligaciones a corto plazo contamos
con dicho valor.
RAZON DE ACTIVIDAD
Para nuestro ejemplo no tenemos inventarios por ello solo tomamos los siguientes
indicadores:
1. ROTACION DE ACTIVO TOTAL: Indica cuantas veces rotan los activos
durante un periodo en nuestro caso corresponde a 5.74 veces.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO
2. IMPACTO SOBRE LA CARGA FINANCIERA: corresponde a 2.18% sobre
la utilidad, es decir que para cubrir este rubro la utilidad se ve disminuida en
tal porcentaje.
RAZON DE RENTABILIDAD
3. RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO: es del 215.05% es decir que el
patrimonio en la inversin proyectada es que por cada peso invertido el
rendimiento es del 215,05%.

4. RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL: 140.80% en este porcentaje rinden

los activos puesto en la empresa

Indicadores financieros

1900/01/00

1900/01/00

Razn corriente (veces)

1.08

Prueba cida (veces)

1.08

LIQUIDEZ

Capital neto de trabajo ($)

1,156,071.00

ACTIVIDAD
Rotacin de cartera (das)

Rotacin de inventario total (das)

INDET

Rotacin de proveedores (das)

INDET

Ciclo de efectivo

INDET

INDET

Rotacin de activos fijos (veces)

11.53

Rotacin de activo total (veces)

5.74

ENDEUDAMIENTO
Nivel de endeudamiento (%)
Endeudamiento financiero (%)
Impacto de la carga financiera (%)
Cobertura de intereses 1 (veces)
Cobertura de intereses 2 (veces)
Concentracin del endeudamiento corto plazo (%)

34.52%

0.00%

6.01% INDET
-2.18% INDET
10.23
INDET
NA INDET
100.00%

0.00%

48.19% INDET
22.33% INDET
24.51% INDET
215.05%
140.80%

0.00%
0.00%

RENTABILIDAD
Margen bruto de utilidad (%)
Margen operacional de utilidad (%)
Margen neto de utilidad (%)
Rendimiento del patrimonio (%)
Rendimiento del activo total (%)
EBITDA ($Miles)

N/A 890,000.00

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION ROI

Mide la relacin que existe entre la utilidad obtenida y la inversin
(Utilidad neta / la inversin) X 100

(33.686.390/ 24.197.980)* 100 = 139%

RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS
Ventas / activos
249.600.000/ 43.447.535 = 574%
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
Total pasivo / total activo
15.000.000/ 43.447.535 = 34,5%
Podemos concluir que la participacin de los acreedores corresponde a un 34,5%
del total activo y por lo tanto no es muy riesgoso

ANALISIS DE SENSIBILIDAD Y RECUPERACION DE LA INVERSION

Para nuestro ejemplo tenemos la siguiente inversin:

DETALLE DE LA INVERSION

VALOR

OBRAS FISICAS

1.900.000

MAQUINARIA

17.179.980

MUEBLES Y ENSERES

2.568.000

INTANGIBLES

2.550.000

TOTAL

24.179.980

Teniendo en cuenta que las utilidades para el primer ao segn el estado de

resultados corresponden a $ 33.686.390 podemos determinar que en menos de un
ao recuperaremos la inversin, as mismo podemos afirmar que el escenario de
sensibilidad es positivo desde el primer ao. Con variaciones en la venta de servicios
podemos determinar en los primeros dos aos la inversin es rentable pero para los
aos siguientes ya se visualiza un escenario de perdidas, esto teniendo en cuenta que
solo vario el total de servicios prestados.

x
ANALISIS DE SENSIBILIDAD
VOLUMEN DE VENTAS
INFORMACION
CONSIDERADA

CP
0

Venta de servicios
Precio Unitario de venta
INGRESOS
OPERACIONALES

2,080

1,900

1,800

1,700

1,650

120,000

120,000

120,000

120,000

120,000

249,600,000

228,000,000

216,000,000

204,000,000

198,000,000

(-) Costos variables

127,290,800

127,290,800

127,290,800

127,290,800

127,290,800

(-) Costos Fijos

66,582,053

66,582,053

66,582,053

66,582,053

66,582,053

(=) Utilidad Operacional

(+) Otros ingresos no
operacionales
(-) Otros egresos no
operacionales
(=) Utilidad antes de
impuestos
(-) Impuestos sobre la renta
(38%)
(=) Utilidad despus de
impuestos

55,727,147

34,127,147

22,127,147

10,127,147

4,127,147

55,727,147

34,127,147

22,127,147

10,127,147

4,127,147

55,727,147.0

34,127,147.0

22,127,147.0

10,127,147.0

4,127,147.0

(-) Reserva legal (10%)

Utilidades netas a distribuir
o capitalizar
(+) Depreciaciones y
amortizaciones

55,727,147

34,127,147

22,127,147

10,127,147

4,127,147

2,203,483

2,203,483

2,203,483

2,203,483

2,203,483

(+) Reserva legal (10%)

1,269,453

1,332,050

2,964,920

2,167,025

(+) Valores de salvamento:

(+) Capital de trabajo
acumulados

(=) Flujos operacionales

(-) Flujo de inversin

FLUJOS NETOS DEL
PROYECTO

24,797,980.00 24,197,980

TASA DE OPOTUNIDAD
Valor presente neto
condiciones normales

57,930,630

(24,797,980)

33,732,650

37,600,083

25,662,680

15,295,550

8,497,655

37,600,083

25,662,680

15,295,550

8,497,655

12%
3,815,692