Manejo financiero responsable.

La compaa Bimbo fue fundada en 1945 con una sola planta y 10

camiones repartidores con pan de caja en la Ciudad de Mxico;
entre sus datos se incluye 156 plantas, ms de 50,000 rutas de
distribucin y ms de 2 millones de puntos de venta. Cuenta con
un portafolio con ms de 2,000 productos y ms de 100 marcas de reconocimiento en las
categoras de panificacin, botanas saladas, confitera, tortillas de harina y alimentos
empacados, entre otros.
La fuerte y estable generacin de flujo de efectivo, junto con la estricta poltica de
reinversin, les permite autofinanciar muchas de las adquisiciones que realizaron en los
ltimos 10 aos y pueden seguir invirtiendo en el negocio cumpliendo con la mayora de
sus obligaciones financieras.
El 26 de abril de 2010 la Compaa cont con seis instituciones financieras y una lnea
comprometida revolvente-multimoneda1 por un importe de hasta $750 millones de
dlares estadounidenses. Durante el mes de diciembre de 2011, la Compaa enmend los
trminos y condiciones de esta lnea con diez instituciones financieras, con lo cual, el nuevo
importe es de hasta $1,500 millones de dlares estadounidenses y su nueva fecha de
vencimiento es el 27 de diciembre de 2016. Los recursos obtenidos del crdito fueron
utilizados para la adquisicin de Sara Lee. En febrero de 2012, la Compaa liquid en su
totalidad el pasivo con los recursos obtenidos por los prstamos adquiridos en 2012.
Durante el 2011 fortalecieron un balance general siguiendo una filosofa de manejo
disciplinado de los recursos e incrementaron la flexibilidad financiera por medio de
iniciativas de refinanciamiento, las cuales incluyen un crdito sindicado por $1,300
millones de dlares que fueron utilizados para refinanciar obligaciones existentes bajo
mejores condiciones y para financiar parte de las adquisiciones de Sara Lee2. El costo
ponderado de la deuda disminuy debido a las iniciativas de refinanciamiento y al aumento
del porcentaje de dlares en la composicin de la deuda total mejorando nuestra cobertura
econmica y contable.
El 30 de junio de 2011 BBU actualiz una lnea de crdito revolvente contratada con una
institucin bancaria estadounidense, por un monto de hasta $40 millones de dlares
estadounidenses con fecha de vencimiento al 30 de noviembre de 2013. Los pagos de
intereses sern mensuales sobre el saldo remanente anual a una tasa de inters LIBOR ms
0.90%. Adems, la Compaa pagar una comisin del 0.20% anual por los montos no
dispuestos. Al 31 de diciembre de 2011 la Compaa no ha realizado disposiciones por este
crdito. No hay convenios financieros por esta lnea de crdito revolvente.

El 24 de octubre de 2011 la Compaa contrat un crdito revolvente a largo plazo en Euros

con una institucin bancaria europea por $65 millones de euros con una tasa aplicable
EURIBOR ms 1.00% con vencimiento el 17 de julio de 2014. Los recursos obtenidos de
este crdito fueron utilizados para la adquisicin de Iberia.
Grupo Bimbo
Datos Relevantes del Ao
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Operativos y Financieros.

Concretaron tres adquisiciones: Sara Lee North American Fresh Bakery; Sara Lee
en Espaa y Portugal y Fargo, en Argentina.
Generaron un sano crecimiento orgnico, con slido crecimiento de volumen en
Mxico y Latinoamrica.
Aseguraron un crdito sindicado por $1,300 millones de dlares para refinanciar
obligaciones existentes con mejores trminos y para fondear parcialmente la
adquisicin de Sara Lee.

Figura 1. Grficas de Ventas Netas en Bimbo en el ao 2011.

Ventas Netas

Estados Unidos (EE. UU.)

Mxico
Latinoamrica

Fueron seleccionados para ser incluidos en el ndice Sustentable de la Bolsa

Mexicana de Valores.
Las ventas consolidadas las pudieron incrementar en 14.1 % y ascendieron a
$133.712 millones de pesos.

El incremento en los costos de las materias primas impact el margen bruto dando
como resultado una contradiccin de 1,6 puntos porcentuales quedando en 51,2 %.
Los costos de integracin y expansin impactaron el margen de operacin y
UAFIDA3 (Utilidad Antes de gastos Financieros, Impuestos, Depreciacin y
Amortizacin), registrando una disminucin de 1,4 y 1,7 puntos porcentuales para
quedar en 8,3 % y 11,5 % respectivamente.

Figura 1. Grficas de Finanzas (UAFIDA) en Bimbo en el ao 2011.

UAFIDA

EE. UU.
Mxico
Latinoamrica

A principios del 2012, extendieron el vencimiento promedio de una deuda con la emisin
de ttulos de deuda en Estados Unidos con vencimiento en 2022 por un monto de $800
millones de dlares, con un cupn de 4.50%, y con la emisin de certificados burstiles en
el mercado mexicano por $5,000 millones de pesos a un plazo de 6.5 aos y una tasa fija de
6.83%. La confianza de los inversionistas en Grupo Bimbo se mira reflejada por la fuerte
demanda en estas emisiones, las cuales tuvieron libros sobre-escritos.

Referencias.
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http://www.grupobimbo.com/informe/Bimbo-Informe-Anual2011/descargas/Grupo-Bimbo-Informe-Anual-Integrado-2011.pdf

(1)http://www.grupobimbo.com/informe/Bimbo-Informe-Anual-2011/es/manejofinanciero.php
(2)http://www.grupobimbo.com/informe/Bimbo-Informe-Anual2011/descargas/Grupo-Bimbo-Estados-Financieros-Consolidados-2011.pdf
(3)http://www.finanzasparami.com/index.php?option=com_glossary&id=99&Itemi
d=56