INSTITUTO TECNOLOGICO SUPERIOR DE FELIPE CARRILLO PUERTO

Organismo Pblico Descentralizado del Gobierno del Estado de Quintana Roo

PLAN DE NEGOCIOS
RAZONES FINANCIERAS
Docente:
Lic. Armando Gonzlez Gahona
Carrera: Ingeniera en Gestin Empresarial.
Nombre del Alumno:
Julio Cesar Yam Cach

Semestre: VII

Grupo: A

Aula: H-1

Felipe carrillo puerto Q. Roo a 06 de Noviembre del 2014

RAZONES FINANCIERAS

Razones:
Solvencia

Frmulas:

Objetivos:

ndice de circulante

Activos circulantes Pasivos circulantes

Capital neto de trabajo

Activo circulante Pasivo circulante

Liquidez

Prueba del cido

(Activos Circulantes Inventarios) Pasivo

circulante

Actividad

Rotacin de inventarios
Rotacin de activo total
Rotacin de activo fijo
Plazo promedio de cobro
Rotacin de clientes
Plazo promedio de pago
Rotacin de proveedores

IDRA (Impacto de la deuda en

la rentabilidad del accionista)

Medir la capacidad de pago sin depender de

inventarios

Costo de ventas Inventarios

Ventas netas Activo total
Ventas netas Activo fijo
Clientes Ventas promedio diarias
Ventas netas Promedio de clientes
Proveedores Compras promedio por da
Compras netas Promedio de proveedores

Medir le eficacia en los inventarios de la empresa

Medir la eficacia en el uso de los activos
Medir le eficacia en el uso de los activos fijos
Medir la eficacia del crdito a los clientes en das
Medir la eficacia en el manejo de crdito a clientes
Medir la eficacia del uso del crdito en das
Medir la eficacia en el uso de crdito de
proveedores

Pasivo total Activo total

Pasivo a largo plazo Capital

Medir la porcin de activos financiados por deuda

Medir la relacin entre deudas a largo plazo y
capital
Medir el impacto relacionado con los riesgos
financieros y la inversin de capital

Endeudamiento
Endeudamiento
Pasivo a Capital

Medir la capacidad para cubrir compromisos

inmediatos
Medir la liquidez de operacin

[UAII(Pasivo total/Activo total)- intereses](1-t)

Capital contable

Rentabilidad

Rendimiento sobre ventas:

Margen bruto de utilidad
De utilidad de operacin
Margen de utilidad neta
Rendimiento sobre inversin:
Rendimiento sobre activos
Frmula Dupont
Rendimiento del capital
Rendimiento sobre capital
comn
Utilidad por accin

Utilidad bruta Ventas netas

Utilidad de operacin Ventas netas
Utilidad neta Ventas netas

Medir el rendimiento despus de costos operativos

Medir el rendimiento despus de gastos operativos
Medir el rendimiento neto de la empresa

Utilidad neta Activos totales

Medir el rendimiento neto de los activos totales

(Margen de utilidad neta) ( rotacin de activos)

Medir el rendimiento neto de los activos totales

Medir el rendimiento neto del capital social

Utilidad neta Capital social

Utilidad disponible Nmero de acciones

Cobertura

Cobertura de intereses

Utilidad de
financieros

operacin

Cargos

Medir la rentabilidad por accin

Medir la capacidad de cubrir los intereses
contratados

ndices de solvencia
ndice de circulante
I. C. = Activos circulantes =

Pasivos circulantes

Ayuda a determinar la capacidad de la

empresa para cumplir con sus obligaciones a
corto plazo. Se lee cuantas veces (x) se logra
cubrir nuestras obligaciones de corto plazo.

Capital Neto de Trabajo

Esta cifra no es til para
comparar el rendimiento de diferentes
empresas, pero s lo es para el control interno. Con frecuencia, un convenio restrictivo incluido en
un contrato de endeudamiento por obligaciones especifica el nivel mnimo de capital neto de
trabajo (en unidades monetarias) que la empresa debe mantener. Este requisito protege a los
tenedores de obligaciones al forzar a la empresa a mantener una liquidez adecuada.
C. N. T. = Activo circulante Pasivo circulante = $

ndice de liquidez
Razn de la prueba del cido o
prueba rpida

Similar al ndice de circulante,

exceptuando que excluye el inventario. Al
eliminar los inventarios del activo circulante,
I. C. = Activos circulantes - Inventarios = x
se reconoce que muchas veces stos son uno
Pasivos circulantes
de los activos circulantes menos lquidos. Los
inventarios, en especial el trabajo en proceso
(productos incompletos, similares o para propsitos especiales), son muy difciles de convertir con
rapidez a efectivo. Tambin los inventarios que se venden normalmente a crdito, se transforman
primero en una cuenta por cobrar antes de convertirse en dinero. Nos mide la capacidad de cubrir
nuestras obligaciones (x o veces) sin depender de nuestros inventarios. En algunos casos
pueden descontarse algunas otras cuentas (como las cuentas por cobrar) al considerarse que
pueden ser de difcil conversin en efectivo.

Rotacin de inventarios

ndices de Actividad

R. I. = Costos de las mercancas = x

Inventarios

Mide comnmente la actividad, o la

liquidez, del inventario de una empresa. La
relacin entre los costos de las mercancas comparadas contra el inventario, muestra que tan
rpido movemos estos, entre mayor velocidad nos d el indicador (x), menos costos de inventario
por excesos o por obsolescencia; por el contrario, una rotacin de inventario demasiado elevada,
quiz signifique que la empresa con frecuencia se queda sin artculos en inventario y pierde ventas
frente a los competidores. Para que el inventario contribuya plenamente a la rentabilidad, le
empresa debe mantener un equilibrio razonable en todos los niveles de inventario.

Rotacin del activo

R. A. T. =
Ventas =
x

total

Activo total

Indica la eficiencia con la que la empresa

utiliza sus activos para generar ventas. Esta medida
(las veces que los activos me producen ventas), es
quiz la ms importante para la gerencia porque
indica si las operaciones de la empresa han sido

eficientes en el aspecto financiero.

Indica la medida en que la empresa utiliza las

propiedades, plantas y equipo existentes para generar
ventas. El analista financiero deber reconocer las
Activo fijo
deficiencias de esta razn ya que se puede ver
afectada por diversos factores como pueden ser el
costo de los activos al adquirirse, el tiempo que ha transcurrido desde su adquisicin o la
proporcin en que los activos fijos han sido arrendados.
Rotacin del activo fijo
R. A. F. =
Ventas =
x

Es el promedio de das que una cuenta

por cobrar permanece sin ser liquidada. No es
deseable un periodo muy alto, ya que puede
P. P. C. = Cuentas por cobrar
= das
significar una poltica de crdito muy liberal, en
cambio un promedio de recuperacin muy bajo,
Ventas anuales a crdito / 360
significara polticas restringidas de crdito, o
muy selectivas. Es ms significativo en relacin con las condiciones de crdito que otorga la
empresa.
Periodo promedio de cobranza

Mide la eficacia de las cuentas por cobrar (las

veces que se recuperan los crditos). Se trata de tener
una rotacin lo ms alta posible, ya que esto significa
darle mayor movimiento a las cuentas por cobrar y
eventualmente que recuperamos ms rpido los crditos

Rotacin de clientes
R. C. =

Ventas =

Clientes

otorgados.
Periodo promedio de pago
Es la cantidad promedio de tiempo que se
requiere para liquidar las cuentas por pagar.
Normalmente, las compras se calculan como un
Compras anuales a crdito / 360
porcentaje determinado del costo de los productos
vendidos. Est medida es ms importante relacionada con las condiciones de crdito otorgadas a
la empresa.
P. P. P. = Cuentas por pagar

= das

Rotacin de proveedores
R. P. =

Compras =

Proveedores

Mide la eficiencia de pagos en relacin a los

crditos recibos por parte de los proveedores. Sin
deteriorar la imagen crediticia, la empresa trata de
pagar lo ms tarde posible, por lo que una rotacin
lenta, muestra una mayor cantidad de das
aprovechados por los crditos recibidos.

ndices de Apalancamiento

Razn de endeudamiento
R. E. = Pasivos totales x 100 = %
Activos totales

Mide la proporcin de activos totales

financiados por los fondos de los acreedores de la
empresa. Los tenedores de bonos y otros
acreedores a largo plazo son los interesados en el
nivel de deuda de una organizacin.

Relaciona la cantidad de
financiamiento por deuda a largo
plazo con la cantidad de
financiamiento por capital (social o
Capital contable (social)
contable). A mayor grado, menor
es el margen de seguridad. El
riesgo potencial de problemas financieros aumenta si los ingresos no logran superar el costo de
los fondos prestados.
Razn de deuda a largo plazo a capital
R. D. A. L. P. = Deuda a largo plazo x 100 =
%

El riesgo
de
solicitar
IDRA = [UAII (pasivo total/activo total)-intereses] (1-t) = %
financiamiento
externo
se puede
Capital contable
medir con est
formula desarrollada por el C. P. Sergio Vzquez Lpez, y se utiliza para poder medir los costos
financieros del financiamiento y que tan bien aprovechados fueron por la empresa. Entre ms alto
sea este indicador, mejor aprovechados fueron los intereses por la empresa.
Impacto de la Deuda en la rentabilidad del accionista

ndices de Rentabilidad
Rendimiento sobre las

Margen de utilidad bruta

M. U. B. = Utilidad bruta x 100 = %
Ventas
costos de produccin o de ventas.

Esta razn mide la rentabilidad relativa de las

ventas de una empresa despus de deducir el costo
de venta (o de produccin), revelando as con qu
eficacia la administracin de la empresa toma las
decisiones relativas al precio y al control de los

Margen de utilidad de operacin

M. U. O. = Utilidad antes de intereses e impuestos x 100 = %

Mide
el
porcentaje de cada
Ventas
dlar de ventas que
queda despus de deducir todos los costos y gastos que no sean intereses e impuestos.
Representa la utilidad pura obtenida de cada dlar de ventas. La utilidad es pura porque solo
mide la utilidad obtenida de las operaciones e ignora los cargos financieros y gubernamentales
(intereses e impuestos).

Margen de utilidad neta

Mide
lo
rentable que son las
M. U. N. = Utilidad neta despus de impuestos x 100 = %
ventas
de
una
Ventas
empresa despus
de deducir todos los
gastos, incluyendo intereses e impuestos. Este margen se usa comnmente para medir el xito de
la empresa en relacin con las utilidades sobre las ventas.

Rendimiento sobre la inversin

El rendimiento
sobre activos (ROA,
return on total assets),
R. S. A. = Utilidad neta despus de impuestos x 100 = %
tambin conocido como
Activos totales
rendimiento
de
la
inversin (RSI) (ROI, return on investment), determina la eficacia de la gerencia para obtener
utilidades con sus activos disponibles. Cuanto ms alto sea el rendimiento sobre los activos de la
empresa, mejor.
Rendimiento sobre activos

Frmula Dupont

La frmula Dupont relaciona la

rentabilidad de las ventas con la eficacia
F. D. = (MUN) (RAT)= %
con que maneja la empresa sus activos. La
relacin de activos nos muestra las ventas producidas por los mismos, por lo que el resultado
obtenido multiplicado por la rentabilidad de las ventas le indica a la empresa la rentabilidad
obtenida por los activos. El resultado es igual al rendimiento de la inversin.